利好来了！国办重磅发布 中金所对高频交易出手了！
3 国办“1号文”事关政府投资基金，聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节 2025年国办“1号文”，聚焦政府投资基金高质量发展。 1月7日，中国政府网发布《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，该发文字号为“国办发〔2025〕1号 ”。指导意见涵盖基金设立、募资、运行、退出全流程，分八部分提出25条具体措施，旨在构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，促进政府投资基金高质量发展。 定位：聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节 政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金，在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用。 政府投资基金如何找准定位？指导意见明确，政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力。 财政部相关负责人在答记者问时表示，指导意见提出，要突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，发展耐心资本，注重发挥实效。完善分级分类管理机制，合理统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。比如，要规范基金运作管理，优化投资项目选择机制，防止偏离政策目标、与民争利。 方向：产业投资类和创业投资类 按照投资方向，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。 其中，产业投资类基金要在产业发展方面发挥引领带动作用，围绕完善现代化产业体系，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，推动提升产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国际竞争力的产业集群。 创业投资类基金要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强，提升自主创新能力和关键核心技术攻关能力，解决重点关键领域“卡脖子”难题。 发展：壮大长期资本、耐心资本 耐心资本是近年来的热门话题。 指导意见表示，要发展壮大长期资本、耐心资本，并提出，要合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资。在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式，确保投资延续性。 在完善政府投资基金分级分类管理机制方面，指导意见提出，对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延长基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应根据产业类型、阶段、分布特点合理设置管理要求，突出支持重点。 容错：营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围 为解决基金管理人不敢投、不敢退、怕担责等问题，指导意见明确，要建立健全容错机制。 具体而言，要遵循基金投资运作规律，容忍正常投资风险，优化全链条、全生命周期考核评价体系，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，完善免责认定标准和流程。 退出：优化机制 促进投资良性循环 针对当前政府投资基金在退出过程中存在的“退出渠道有限、退出机制不健全”等难点、堵点问题，指导意见提出，要优化退出机制，促进投资良性循环。 在拓宽基金退出渠道方面，要推动区域性股权市场规则对接、标准统一。鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金)、并购基金等。完善多层次资本市场体系，提高新三板和区域性股权市场服务股权投资的能力，拓宽政府投资基金退出渠道。 完善基金退出机制方面，要探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，推动完善政府投资基金评估体系，构建更加畅通的退出机制。(北京日报客户端孙杰) 中财网
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