长城久鑫 : 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新(2020年第2号)
原标题:长城久鑫 : 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新(2020年第2号) 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金 招募说明书更新 （2020年第 2号） 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 二○二○年十一月 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金根据《长城久鑫保本混合型证券投资基金基金合 同》的约定，由长城久鑫保本混合型证券投资基金第二个保本周期届满后转型而来。长城久 鑫保本混合型证券投资基金经 2014年5月12日中国证监会《关于核准长城久鑫保本混合型证 券投资基金募集的批复》（证监许可 [2014]469号文）注册募集，基金合同于 2014年7月30日 生效。 重要提示 （一）基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监 会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性 判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 （二）投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本基金招募说明书、基金 产品资料概要和基金合同。 （三）基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨 慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。 （四）本招募说明书所载内容截止日为 2020年 10月 30日，有关财务数据和净值表现 截止日为 2020年 6月 30日，财务数据未经审计。 2 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 目录 一、绪言........................................................................................................................4 二、释义........................................................................................................................5 三、基金管理人............................................................................................................9 四、基金托管人..........................................................................................................21 五、相关服务机构......................................................................................................23 六、基金的历史沿革..................................................................................................25 七、基金的存续..........................................................................................................26 八、基金合同的生效..................................................................................................27 九、基金份额的申购与赎回......................................................................................28 十、基金的投资管理..................................................................................................37 十一、基金的业绩 ....................................................................................................48 十二、基金的财产......................................................................................................49 十三、基金资产的估值..............................................................................................50 十四、基金的收益分配..............................................................................................54 十五、基金的费用与税收..........................................................................................55 十六、基金的会计与审计..........................................................................................60 十七、基金的信息披露..............................................................................................61 十八、风险揭示..........................................................................................................66 十九、基金合同的变更、终止与基金财产的清算..................................................70 二十、基金合同的内容摘要......................................................................................72 二十一、基金托管协议的内容摘要..........................................................................84 二十二、对基金份额持有人的服务..........................................................................93 二十三、其他应披露事项..........................................................................................94 二十四、招募说明书的存放及查阅方式..................................................................95 二十五、备查文件......................................................................................................96 3 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 一、绪言 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》 (以下简称“《基金法》 ”)、《公 开募集证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称“《信息披露办法》 ”)、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》(以下简称“《运作办法》 ”)、《证券投资基金销售管理办法》(以下 简称“《销售办法》”)、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称 “《流动性规定》”）等有关法律法规及《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (以下简称“基金合同”)编写。 本招募说明书阐述了长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金的投资目标、策略、风险、 费率等与投资人投资决策有关的全部必要事项，投资人在做出投资决策前应仔细阅读本招募 说明书。 基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请 募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息， 或对本招募说明书做出任何解释或者说明。 本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会备案。基金合同是约定基 金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基 金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的 承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他规定享有权利、承担义务。基金投资人欲 了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅本基金基金合同。 本基金的基金产品资料概要的编制、披露与更新要求，自《信息披露办法》实施之日 起一年后开始执行。 4 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 二、释义 在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 1、基金或本基金：指长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金，由长城久鑫保本混合型 证券投资基金转型而来 2、基金管理人：指长城基金管理有限公司 3、基金托管人：指中国银行股份有限公司 4、基金合同或本基金合同：指《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及 对本基金合同的任何有效修订和补充 5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《长城久鑫灵活配置混合型 证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充 6、招募说明书：指《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新 7、基金产品资料概要：指《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金基金产品资料概要》 及其更新 8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、 行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等 9、《基金法》：指《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订 10、《销售办法》：指《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订 11、《信息披露办法》：指 2019年 7月 26日颁布、同年 9月 1日实施的《公开募集证 券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订 12、《运作办法》：指《证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订 13、《流动性规定》：指中国证监会 2017年 8月 31日颁布、同年 10月 1日实施的《公 开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订 14、中国证监会：指中国证券监督管理委员会 15、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会 16、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主 体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人 17、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人 18、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并 存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织 5 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 19、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相 关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者 20、投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国证 监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称 21、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人 22、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，办理基金份额的申购、赎 回、转换、非交易过户、转托管及定期定额投资等业务。 23、销售机构：指长城基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其 他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基 金销售业务的机构 24、直销机构：指长城基金管理有限公司 25、代销机构：指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金代销业务 资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构 26、基金销售网点：指直销机构的直销中心及代销机构的代销网点 27、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金 账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建 立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等 28、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为长城基金管理有限公司或接 受长城基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构 29、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金 份额余额及其变动情况的账户 30、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构买卖基金 的基金份额变动及结余情况的账户 31、基金合同生效日：指《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效日，《长 城久鑫保本混合型证券投资基金基金合同》自同一日失效，为长城久鑫保本混合型证券投资 基金保本周期到期操作期间截止日的次日，即“长城久鑫保本混合型证券投资基金 ”转型为 “长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”之日 32、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕， 清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期 33、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限 6 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 34、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日 35、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日 36、T+n日：指自 T日起第 n个工作日(不包含 T日) 37、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日 38、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段 39、《业务规则》：指长城基金管理有限公司开放式基金业务规则，是规范基金管理人 所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人和投资人共同遵守 40、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金 份额的行为 41、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同规定的条件要求将基金份额 兑换为现金的行为 42、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条 件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基 金基金份额的行为 43、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额 销售机构的操作 44、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款 金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及基 金申购申请的一种投资方式 45、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请 (赎回申请份额总数加上基金转 换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额 ) 超过上一开放日基金总份额的 10% 46、元：指人民币元 47、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、 已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约 48、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其 他资产的价值总和 49、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值 50、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数 51、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格 7 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协 议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产 支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等 52、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份 额净值的过程 53、摆动定价机制：指当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方 式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量 基金份额持有人利益的不利影响，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待 54、指定媒体：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网站 （包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介 55、不可抗力：指本合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件 8 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 三、基金管理人 (一)基金管理人情况 1.名称：长城基金管理有限公司 2.住所：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层 3.办公地址：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层 4.法定代表人：王军 5.组织形式：有限责任公司 6.设立日期：2001年 12月 27日 7.电话：0755-23982338 传真：0755-23982328 8.联系人：袁柳生 9.管理基金情况：目前管理长城久恒灵活配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深 300 指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金、长 城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券投资基金 (LOF)、长城品牌 优选混合型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力混合型证券投 资基金、长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投 资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、长城优化升级混合型证券投资基金、长城稳 健成长灵活配置混合型证券投资基金、长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金、长城 增强收益定期开放债券型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金、长城工资宝 货币市场基金、长城稳固收益债券型证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投 资基金、长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金、长城改革红利灵活配置混合型证券 投资基金、长城久祥灵活配置混合型证券投资基金、长城行业轮动灵活配置混合型证券投 资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润灵活配置混合型证券投资基金、长城 久益灵活配置混合型证券投资基金、长城久源灵活配置混合型证券投资基金、长城久鼎灵 活配置混合型证券投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城中国智造灵活配置混合 型证券投资基金、长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金、长城创业板指数增强型发 起式证券投资基金、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市 场基金、长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金、长城久鑫灵活配置混合型证券投资 基金、长城久荣纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长城中证 500指数增强型证券 9 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 投资基金、长城久惠灵活配置混合型证券投资基金、长城久悦债券型证券投资基金、长城 核心优势混合型证券投资基金、长城量化精选股票型证券投资基金、长城港股通价值精选 多策略混合型证券投资基金、长城研究精选混合型证券投资基金、长城短债债券型证券投 资基金、长城久瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长城嘉鑫两年定期开放债 券型证券投资基金、长城嘉裕六个月定期开放债券型证券投资基金、长城量化小盘股票型 证券投资基金、长城泰利纯债债券型证券投资基金、长城价值优选混合型证券投资基金、 长城恒康稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF）、长城创新驱动混合型 证券投资基金、长城泰丰纯债债券型证券投资基金。 10.客户服务电话：400-8868-666 11.注册资本：1.5亿元 12.股权结构： 持股单位占总股本比例 长城证券股份有限公司 47.059％ 东方证券股份有限公司 17.647％ 中原信托有限公司 17.647％ 北方国际信托股份有限公司 17.647％ 合计 100％ 二、基金管理人主要人员情况 1、董事、监事及高管人员介绍 (1)董事 王军先生，董事长，学士。现任长城基金管理有限公司董事长。 1999年 7月进入中国 华能集团工作，曾任中国华能集团有限公司财务部副主任。 2018年 11月出任长城基金管理 有限公司董事长。 邱春杨先生，博士研究生，现任长城基金管理有限公司董事、总经理。2001年 3月至 2002 年 10月任职于南方证券资产管理部； 2002年 11月至 2020年 7月任职于广发基金管理有限 公司（含广发基金筹备期），历任研究发展部产品设计小组组长、机构理财部副总经理、金 融工程部总经理、产品总监、公司副总经理和督察长职务。 2020年 7月担任长城基金管理 有限公司总经理。 韩飞先生，董事，硕士。现任长城证券股份有限公司副总裁。 1997年 6月加入长城证 10 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 券有限责任公司，历任营业部总经理、创新产品开发部副总经理（主持工作）、营销管理总 部副总经理、广州天河北营业部总经理、广东分公司（筹）负责人等职务； 2015年 3月至 2018 年 12月，任长城证券广东分公司总经理； 2018年 12月至 2019年 8月，任长城证券经纪业 务总部总经理兼广东分公司总经理；2019年 8月至今，任长城证券副总裁。 许明波先生，董事，博士。现任长城证券股份有限公司人力资源部总经理兼党建工作部 （党委办公室）主任。曾任职于安徽省无为县农机公司。 1998年加入长城证券有限责任公 司，历任计划财务部财务管理室经理、财务管理中心会计核算部总经理助理、深圳东园路证 券营业部副总经理、财务管理中心主任会计师、审计监察部总经理、国际业务发展（香港） 办公室总经理。 姬宏俊先生，董事，硕士。现任中原信托有限公司副总裁。曾任河南省计划委员会老干 部处副处长、投资处副处长，发展计划委员会财政金融处副处长，国家开发银行河南省分行 信贷一处副处长。 朱静女士，董事，硕士。现任东方证券股份有限公司战略发展总部总经理兼东方金融控 股（香港）有限公司总经理，上海东证期货有限公司董事，东证国际金融集团有限公司董事， 诚泰融资租赁（上海）有限公司监事会主席。自 1992年 7月至 1995年 5月任西安矿山机械 厂职员，1995年 5月至 1999年 2月任上海财通国际投资管理有限公司证券管理部经理、副 总经理，1999年 3月至 2015年 2月历任东方证券股份有限公司经纪业务总部职员、业务规 划董事、运行资深主管、总经理助理，营运管理总部总经理助理、副总经理，董事会办公室 副主任。 张文栋先生，董事，硕士。现任北方国际信托股份有限公司运营总监。曾任职于深圳新 产业投资股份有限公司，2003年 10月起历任北方国际信托股份有限公司信托业务二部总经 理、北方国际信托股份有限公司业务总监、运营总监。 万建华先生，独立董事，博士研究生，高级经济师。现任上海市互联网金融行业协会会 长，通联支付网络服务股份有限公司董事长。曾任中国人民银行资金管理司宏观分析处处长； 招商银行总行常务副行长；长城证券董事长；招商证券董事长；中国银联首任董事长、总裁； 上海国际集团总裁；国泰君安证券董事长等职务。 唐纹女士，独立董事，学士，现已退休。曾任电力部科学研究院系统所工程师，中国国 际贸易促进委员会经济信息部副处长、处长，中国华能集团香港公司副总经理、党委书记。 徐英女士，独立董事，学士，现已退休。曾任北京财贸学院金融系助教、讲师，海南汇 通国际信托投资公司副总经理、常务副总经理，长城证券股份有限公司总经理、董事长、党 11 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 委书记，景顺长城基金管理有限公司董事长、中国证券业协会理事，新华资产管理股份有限 公司副董事长。 （2）监事 吴礼信先生，监事会主席，会计师、中国注册会计师（非执业）。现任长城证券股份有 限公司董事会秘书。曾任安徽省地矿局三二六地质队会计主管，深圳中达信会计师事务所审 计一部部长，大鹏证券有限责任公司计财综合部经理，大鹏证券有限责任公司资金结算部副 总经理，第一创业证券有限责任公司计划财务部副总经理。 2003年 4月至 2015年 3月，历 任长城证券财务部总经理、财务负责人； 2015年 3月至 2019年 4月，任长城证券董事会秘 书兼财务负责人；2019年 4月至今，任长城证券董事会秘书。 曾广炜先生，监事，高级会计师。现任北方国际信托股份有限公司风险总监。曾任职于 中国燕兴天津公司、天津开发区总公司、天津滨海新兴产业公司， 2003年 1月起历任北方 国际信托股份有限公司信托业务四部副总经理、证券投资部副总经理、财务中心总经理、风 险控制部总经理。 杨斌先生，监事，硕士。现任东方证券股份有限公司首席风险官兼合规总监、合规法务 管理总部总经理，上海东证期货有限公司董事，东方金融控股（香港）有限公司董事，上海 东方证券资产管理有限公司董事，东方证券承销保荐有限公司董事。曾任职于中国人民银行 上海分行非银行金融机构管理处，自 1998年 7月至 2004年 3月任上海证管办稽查处、稽查 局案件审理处副主任科员、主任科员，自 2004年 3月至 2015年 5月先后于上海证监局稽查 一处、机构二处、机构一处、期货监管处、法制处等部门任职，历任主任科员、副处长、处 长。 黄魁粉女士，监事，硕士。现任中原信托有限公司固有业务部总经理。 2002年 7月进 入中原信托有限公司。曾在信托投资部、信托综合部、风险与合规管理部、信托理财服务中 心工作。 赵永强先生，监事，学士。现任长城基金管理有限公司运行保障部总经理。 2004年 7 月加入华润（深圳）有限公司任职财务会计； 2008年 4月加入中国平安保险（集团）股份 有限公司，任职于资金部、财务部； 2010年 4月加入长城基金管理有限公司，任职于运行 保障部。 袁柳生先生，监事，硕士。现任长城基金管理有限公司综合管理部总经理。 2008年 6 月至 2014年 2月任职于长城基金管理有限公司综合管理部， 2014年 3月至 2018年 4月任 长城嘉信资产管理有限公司综合运营部总监； 2018年 4月任长城基金管理有限公司综合管 12 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 理部总经理。 崔金宝先生，监事，学士。现任长城基金管理有限公司综合管理部副总经理。 2002年 8 月至 2013年 9月任职于华能临沂发电有限公司财务部，2013年 9月至 2019年 10月任职于 华能山东发电有限公司财务部。2019年 10月加入长城基金管理有限公司，任综合管理部副 总经理。 张静女士，监事，硕士。现任长城基金管理有限公司监察稽核部业务主管。 2005年 7 月至 2007年 5月曾任职于摩根士丹利华鑫基金管理有限公司监察稽核部。2007年 5月进入 长城基金管理有限公司。 （3）高级管理人员 王军先生，董事长，简历同上。 邱春杨先生，董事、总经理，简历同上。 杨建华先生，副总经理、投资总监兼基金管理部总经理、投资决策委员会委员、基金经 理，硕士。曾就职于大庆石油管理局、华为技术有限公司、深圳和君创业有限公司、长城证 券股份有限公司。2001年 10月进入长城基金管理有限公司工作，曾任公司总经理助理、研 究部总经理。 沈阳女士，副总经理兼机构理财部总经理，硕士。曾就职于广发证券股份有限公司、中 国证券报、恒生投资管理有限公司、博时基金管理有限公司、浙商基金管理有限公司。 2019 年 1月加入长城基金管理有限公司。 赵建兴先生，副总经理兼电子商务部、信息技术部总经理，硕士。曾就职于天津通信广 播公司、光宝电子 (天津)有限公司、北京长天集团、长城基金管理有限公司、宝盈基金管理 有限公司。 2017年 6月加入长城基金管理有限公司，历任总经理助理、信息技术部和电子 商务部总经理。 车君女士，督察长兼监察稽核部总经理，硕士。曾任职于深圳本鲁克斯实业股份有限 公司，1993年起先后在中国证监会深圳监管局市场处、机构监管处、审理执行处、稽查一 处、机构监管二处、党办等部门工作，历任副主任科员、主任科员、副处长、正处级调研 员等职务。2011年 12月加入长城基金管理有限公司。 2、本基金基金经理简历 赵波先生，伦敦大学皇家霍洛威学院理学学士、英国城市大学卡斯商学院理学硕士、中 国社会科学院经济学博士。曾就职于中银国际证券有限责任公司。 2011年进入长城基金管 理有限公司，曾任行业研究员、“长城品牌优选股票型证券投资基金”基金经理助理。自 2016 13 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 年 1月至 2019年 3月任“长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金 ”基金经理，自 2017 年 6月至 2019年 1月任“长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金 ”基金经理，自 2017 年 8月至 2018年 12月任 “长城双动力混合型证券投资基金 ”基金经理。自 2014年 4月至 今任“长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自 2017年 4月至今任“长 城转型成长灵活配置混合型证券投资基金”，自 2018年 6月至今任“长城久鑫灵活配置混合 型证券投资基金”基金经理。 本基金历任基金经理如下：史彦刚先生自 2014年 6月至 2016年 5月担任基金经理；李 振兴先生自 2014年 9月至 2015年 10月担任基金经理；储雯玉女士自 2015年 10月至 2018 年 6月担任基金经理；马强先生自 2015年 12月至 2018年 6月担任基金经理；蒋劲刚先生 自 2017年 5月至 2018年 6月担任基金经理。 3、本公司公募基金投资决策委员会成员的姓名和职务如下： 杨建华先生，投资决策委员会主任（代），公司副总经理、投资总监兼基金管理部总经 理、基金经理。 张勇先生，投资决策委员会委员，公司固定收益投资总监兼固定收益部总经理。 何以广先生，投资决策委员会委员，公司研究部总经理、基金经理。 马强先生，投资决策委员会委员，公司多元资产投资部总经理、基金经理。 4、上述人员之间不存在近亲属关系。 (三)基金管理人的职责 根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人应履行以下职责： 1、依法募集资金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的申 购、赎回和登记事宜； 2、办理基金备案手续； 3、自《基金合同》生效之日起,以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产； 4、配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策，以专业化的经营方式管 理和运作基金财产； 5、建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，保证所管理的 基金财产和基金管理人的财产相互独立,对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进行证 券投资； 6、除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外 ,不得利用基金财产或利用职务之 便为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人运作基金财产； 14 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 7、依法接受基金托管人的监督； 8、不得侵占、挪用基金财产； 9、采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和注销价格的方法符合《基 金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金净值信息，确定基金份额申购、赎 回的价格； 10、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； 11、编制季度报告、中期报告和年度报告； 12、严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务； 13、保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、《基金合同》 及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前应予保密，不向他人泄露，不得利用该 信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； 14、按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配基金收 益； 15、按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项； 16、依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金 托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会； 17、按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关资料 15年 以上； 18、确保需要向基金投资人提供的各项文件或资料在规定时间发出，并且保证投资人能 够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料，并在支付合理 成本的条件下得到有关资料的复印件； 19、组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配； 20、面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会并通知基金托 管人； 21、因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时，应当 承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除； 22、监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金托管人违反《基 金合同》造成基金财产损失时，基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿； 23、当基金管理人将其义务委托第三方处理时，应当对第三方处理有关基金事务的行为 承担责任； 15 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 24、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为； 25、执行生效的基金份额持有人大会的决议； 26、建立并保存基金份额持有人名册； 27、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。 (四)基金管理人承诺 1、基金管理人承诺 基金管理人承诺不从事违反《证券法》、《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信 息披露办法》等法律法规的行为，并承诺建立健全的内部控制制度，采取有效措施，防止违 法行为的发生。 2、基金管理人的禁止性行为 (1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资； (2)不公平地对待其管理的不同基金财产； (3)利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益； (4)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失； (5)依照法律、行政法规有关规定，由中国证监会规定禁止的其他行为。 (五)基金经理承诺 1、依照有关法律、法规和基金合同的规定，本着谨慎的原则为基金份额持有人谋取最 大利益； 2、不利用职务之便为自己及其代理人、受雇人或任何第三人谋取利益； 3、不违反现行有效的有关法律、法规、规章、基金合同和中国证监会的有关规定，不 泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的基金投资内容、基金投 资计划等信息； 4、不从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。 (六)基金管理人的内部控制制度 健全、完善的内部风险控制制度是规范公司行为，有效防范经营风险，实现公司持续、 稳健发展的主要保证，也是公司经营管理水平的重要标志。为此，公司建立高效运行、控制 严密、科学合理、切实有效的风险控制制度。 1、风险控制的目标 公司风险控制的总体目标是建立一个决策科学、运营规范、管理高效和持续、稳定、健 康发展的基金管理实体。具体目标是： 16 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） (1)确保国家法律法规、行业规章和公司各项规章制度的贯彻执行； (2)建立符合现代企业制度要求的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制 和监督机制； (3)不断提高基金管理的效率和效益，在有效控制风险的前提下，努力实现基金份额持 有人利益最大化； (4)努力将各种风险控制在规定的范围内，保障公司发展战略和经营目标的全面实施， 维护公司股东的合法权益； (5)建立有利于查错防弊、堵塞漏洞、消除隐患、保证业务稳健运行的风险控制制度。 2、建立风险控制制度的原则 公司按照合法、合规、稳健的要求，制定明确的经营方针，建立合理的经营机制。在 建立风险控制制度时应严格遵循以下原则： (1)全面性原则：风险控制制度应覆盖公司的各项业务、各个部门和各级人员，并渗透 到决策、执行、监督、反馈等各个经营环节； (2)审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司组织体系的构成、内 部管理制度的建立都要以防范风险、审慎经营为出发点； (3)独立性原则：公司风险控制的检查、评价部门应当独立于风险控制的建立和执行部 门；风险控制委员会、合规审查委员会、督察长和监察稽核部、风险管理部应保持高度的独 立性和权威性，负责对公司各部门风险控制工作进行评价和检查； (4)有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的 权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险控制制度不能存在任何例外，公司任 何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力； (5)适时性原则：内部风险控制应随着公司经营战略、经营方针、经营理念等内部环境 的变化和国家法律、法规、政策制度等外部环境的改变及时进行相应的修改和完善； (6)防火墙原则：公司基金投资、研究策划、市场开发等相关部门，应当在空间上和制 度上适当分离，以达到风险防范的目的。对因业务需要知悉内幕信息的人员，应制定严格的 批准程序。 3、风险控制的主要内容 (1)确立加强内部风险控制的指导思想，确定风险控制的目标和原则； (2)建立层次分明、权责明确的风险控制体系； (3)建立公司风险控制程序； 17 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） (4)对公司内部风险进行全面、系统的评估，制定风险控制计划； (5)确定公司风险控制的路径和措施； (6)保障风险控制制度的持续性和有效性，制定可行的风险控制制度的评价和检查机制。 4、风险控制体系 公司根据基金管理的业务特点设置内部机构，并在此基础上建立层层递进、严密有效 的多级风险防范体系： (1)一级风险防范 一级风险防范是指在公司董事会层面对公司的风险进行的预防和控制。 董事会下设风险控制与审计委员会，负责公司内部控制的监督、审查和公司的审计工 作。对公司内部控制制度的有效性进行评价，对公司经营管理和基金业务运作的合法合规 性进行监督检查，协助董事会建立并有效维持公司内部控制系统，对公司经营中的风险进 行研究、分析和评估，并提出风险防范措施和建议，保证公司的规范健康发展。风险控制 与审计委员会的基本职能为： ①协助董事会建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制组织体系和制度体系。 ②审查、评价公司基金投资管理制度、市场营销管理制度、风险管理制度等各项内部 控制制度的合法合规性、合理性和有效性。 ③检查和评价公司管理和资产经营、基金管理和资产经营中对国家有关法律法规、中 国证监会部门规章以及基金合同的遵守和执行情况，并出具评估意见或改正方案。 ④定期或不定期听取公司主要经营管理人员关于风险管理工作的汇报。 ⑤检查和评价公司各项内部控制制度的执行情况并提出改进意见。 ⑥评估公司管理和基金管理中存在或潜在的风险，检查和评价公司各项业务风险控制 工作的有效性，并提出改进意见。 ⑦检查公司会计政策、财务状况和财务报告程序，与外部审计机构进行交流。 ⑧对公司内部控制和风险管理工作进行考核。 ⑨董事会安排的其他事项。 公司设督察长。督察长作为风险控制与审计委员会的执行机构，对董事会负责，按照 中国证监会的规定和风险控制与审计委员会的授权进行工作。 (2)二级风险防范 二级风险防范是指在公司投资决策委员会和监察稽核部、风险管理部层次对公司的风 险进行的预防和控制。 18 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 投资决策委员会在总经理的领导下，研究并制定公司基金资产的投资战略和投资策略， 对基金的总体投资情况提出指导性意见，从而达到分散投资风险，提高基金资产的安全性 的目的。其在风险控制中主要职责为： ①研究并确立公司的基金投资理念和投资方向； ②决定基金资产在现金、债券和股票中的分配比例； ③审核基金经理提出的投资组合方案，对其运作过程中的风险进行评估和控制； ④批准基金经理拟订的投资原则，对基金经理做出投资授权； ⑤对超出投资决策委员会执行委员及基金经理权限的投资项目作出决定。 监察稽核部、风险管理部在总经理的领导下，独立于公司各业务部门和各分支机构， 对各岗位、各部门、各机构、各项业务中的风险控制情况实施监督。其在风险控制中主要 职责是： ①根据各项风险的产生环节，和相关的业务部门一起，共同制定对风险的事前防范和 事后审查方案； ②就各部门内部风险控制制度的执行情况独立地履行检查、评价、报告及建议职能； ③调查公司内部的违规案件，协助监管机构处理相关事宜； ④对基金运作和公司内部管理进行日常监督与稽核，并向总经理汇报。 (3)三级风险防范 三级风险防范是公司各部门对自身业务工作中的风险进行的自我检查和控制。 公司各部门根据经营计划、业务规则及本部门具体情况制定本部门的工作流程及风险 控制措施，达到： ①一线岗位双人双职双责，互相监督；直接与交易、资金、电脑系统、重要空白支票、 业务用章接触的岗位，实行双人负责；属于单人、单岗处理的业务，强化后续的监督机制； ②相关部门、相关岗位之间相互监督制衡。关键部门和相关岗位之间建立重要业务凭 据顺畅传递的渠道，各部门和岗位分别在自己的授权范围内承担各自的职责，将风险控制 在最小范围内。 5、基金管理人关于内部合规控制声明书 (1)本公司承诺以上关于内部控制的披露真实、准确； (2)本公司承诺根据市场变化和公司发展不断完善内部风险控制制度。 19 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 四、基金托管人 （一）基本情况 名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”） 住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街 1号 首次注册登记日期：1983年 10月 31日 注册资本：人民币贰仟玖佰肆拾叁亿捌仟柒佰柒拾玖万壹仟贰佰肆拾壹元整 法定代表人：刘连舸 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号 托管部门信息披露联系人：许俊 传真：（010）66594942 中国银行客服电话：95566 （二）基金托管部门及主要人员情况 中国银行托管业务部设立于 1998年，现有员工 110余人，大部分员工具有丰富的银行、 证券、基金、信托从业经验，且具有海外工作、学习或培训经历， 60％以上的员工具有硕士 以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服务，中国银行已在境内、外分行开展托 管业务。 作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行，中国银行拥有证券投资基金、基 金（一对多、一对一）、社保基金、保险资金、 QFII、RQFII、QDII、境外三类机构、券商资 产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权基金、私募基金、资金托管等门类 齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内，中国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服 务，为各类客户提供个性化的托管增值服务，是国内领先的大型中资托管银行。 （三）证券投资基金托管情况 截至 2020年 6月 30日，中国银行已托管 830只证券投资基金，其中境内基金 783只， QDII基金 47只，覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数型、 FOF等多种类型的基 金，满足了不同客户多元化的投资理财需求，基金托管规模位居同业前列。 （四）托管业务的内部控制制度 中国银行托管业务部风险管理与控制工作是中国银行全面风险控制工作的组成部分，秉 承中国银行风险控制理念，坚持“规范运作、稳健经营 ”的原则。中国银行托管业务部风险 控制工作贯穿业务各环节，通过风险识别与评估、风险控制措施设定及制度建设、内外部检 20 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 查及审计等措施强化托管业务全员、全面、全程的风险管控。 2007年起，中国银行连续聘请外部会计会计师事务所开展托管业务内部控制审阅工作。 先后获得基于 “SAS70”、“AAF01/06” “ISAE3402”和“SSAE16”等国际主流内控审阅准则 的无保留意见的审阅报告。 2017年，中国银行继续获得了基于 “ISAE3402”和“SSAE16” 双准则的内部控制审计报告。中国银行托管业务内控制度完善，内控措施严密，能够有效保 证托管资产的安全。 （五）托管人对管理人运作基金进行监督的方法和程序 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相 关规定，基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者 违反基金合同约定的，应当拒绝执行，及时通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理 机构报告。基金托管人如发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政 法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的 ,应当及时通知基金管理人，并及时向国务 院证券监督管理机构报告。 21 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 五、相关服务机构 (一)基金份额发售机构 1、直销机构 （1）长城基金管理有限公司直销中心 住所：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层 办公地址：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 40层 法定代表人：王军 电话：0755-23982244 传真：0755-23982259 联系人：黄念英 客户服务电话：400-8868-666 网址：www.ccfund.com.cn （2）长城基金管理有限公司网上直销系统 网上直销系统包括基金管理人网上交易平台（https://etrade.ccfund.com.cn/etradin g/）、长城基金管家（手机 APP）和基金管理人指定的电子交易平台。个人投资者可以登录 基金管理人网上交易平台、长城基金管家（手机 APP）和基金管理人指定的电子交易平台， 在与基金管理人达成网上交易相关协议、接受基金管理人相关服务条款、了解基金网上交易 业务规则后，通过基金管理人网上直销系统办理开户、申购、赎回等业务。 2、代销机构 基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择符合要求的机构代理销售本基金，并及 时在网站上公示。 本基金销售机构及联系方式请查阅本基金管理人网站上的公示信息。 (二)基金注册登记机构 名称：长城基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层 办公地址：深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 40-41层 法定代表人：王军 电话：0755-23982338 传真：0755-23982328 联系人：阳雄 客户服务电话：400-8868-666 22 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） (三)律师事务所与经办律师 律师事务所名称：上海市通力律师事务所 注册地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼 负责人：俞卫锋 电话：（021）31358666 传真：（021）31358600 联系人：陈颖华 (四)会计师事务所和经办注册会计师 会计师事务所名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 住所（办公地址）：北京市东城区东长安街 1号东方广场安永大楼 17层 01-12室 执行事务合伙人：Tony Mao 毛鞍宁 电话：0755-25028023 传真：0755-25026023 联系人：昌华 23 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 六、基金的历史沿革 本基金由长城久鑫保本混合型证券投资基金转型而来。 长城久鑫保本混合型证券投资基金为契约型开放式证券投资基金，经 2014年 5月 12日 中国证监会《关于核准长城久鑫保本混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2014]469 号文）注册募集，基金管理人为长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公 司。 长城久鑫保本混合型证券投资基金于 2014年 6月 26日至 2014年 7月 25日进行募集， 并于 2014年 7月 30日正式成立。长城久鑫保本混合型证券投资基金保本周期最长为 3年， 在每一保本周期内均设置该保本周期的目标收益率，在保本周期运作期间，如长城久鑫保本 混合型证券投资基金份额累计净值收益率连续 15个工作日达到或超过预设目标收益率，则 基金管理人将在满足条件之日起 10个工作日内公告长城久鑫保本混合型证券投资基金当前 保本周期提前到期（提前到期日距离满足条件之日起不超过 20个工作日）。长城久鑫保本混 合型证券投资基金第一个保本周期的目标收益率为 18%，截至 2015年 5月 12日，长城久鑫 保本混合型证券投资基金份额累计净值收益率已连续 15个工作日达到或超过 18%，因此长 城久鑫保本混合型证券投资基金第一个保本周期于 2015年 5月 19日提前到期，第一个保本 周期自 2014年 7月 30日至 2015年 5月 19日。第二个保本周期自 2015年 6月 15日至 2018 年 6月 15日。长城久鑫保本混合型证券投资基金第二个保本周期于 2018年 6月 15日到期， 由于不符合保本基金存续条件，按照《长城久鑫保本混合型证券投资基金基金合同》的约定 转型为非避险策略的混合型基金，名称相应变更为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”。 长城久鑫保本混合型证券投资基金的保本周期到期操作期间为保本周期到期日及之后 3个工作日（含第 3个工作日），即自 2018年 6月 15日（含）起至 2018年 6月 21日（含） 止。自 2018年 6月 22日长城久鑫保本混合型证券投资基金正式转型为长城久鑫灵活配置混 合型证券投资基金，转型后的《长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》自该日起 生效。 24 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 七、基金的存续 《基金合同》生效后，连续 20个工作日出现基金份额持有人数量不满 200人或者基金 资产净值低于 5000万元的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续 60个工作日出现 前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他 基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。 法律法规或中国证监会另有规定时，从其规定。 25 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 八、基金合同的生效 （一）基金合同的生效 本基金由长城久鑫保本混合型证券投资基金转型而来，本基金的基金合同已于 2018年 6月 22日正式生效。 （二）基金的类型 混合型 （三）基金的运作方式 契约型开放式 （四）基金存续期限 不定期 26 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 九、基金份额的申购与赎回 (一)申购和赎回场所 本基金的申购与赎回将通过销售机构进行。具体的销售网点将由基金管理人在招募说明 书或其他相关公告中列明。基金管理人可根据情况变更或增减销售机构，并在基金管理人网 站公示。基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他 方式办理基金份额的申购与赎回。 (二)申购和赎回的开放日及时间 1、开放日及开放时间 投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证 券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或本基 金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。 基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况， 基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《信息 披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。 2、申购、赎回开始日及业务办理时间 基金管理人自基金合同生效之日起不超过 3个月开始办理申购，具体业务办理时间在申 购开始公告中规定。 基金管理人自基金合同生效之日起不超过 3个月开始办理赎回，具体业务办理时间在赎 回开始公告中规定。 在确定申购开始与赎回开始时间后，基金管理人应在申购、赎回开放日前依照《信息披 露办法》的有关规定在指定媒体上公告申购与赎回的开始时间。 基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购或者赎回或 者转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且登记机构确 认接受的，其基金份额申购、赎回价格为下一开放日基金份额申购、赎回的价格。 (三)申购与赎回的原则 1、“未知价 ”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准 进行计算； 2、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请； 3、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销； 4、赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资人认购、申购的先后次序进行顺序赎回； 基金管理人可在法律法规允许的情况下，对上述原则进行调整。基金管理人必须在新规 则开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。 (四)申购与赎回的程序 27 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 1、申购和赎回的申请方式 投资人必须根据销售机构规定的程序，在开放日的具体业务办理时间内提出申购或赎回 的申请。 2、申购和赎回的款项支付 投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项，投资人交付申购款项，申购成立；基 金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。投资者在提交赎回申请时，必须有足够的基金 份额余额，否则所提交的赎回申请无效。基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份 额登记机构确认赎回时，赎回生效。 投资人赎回申请成功后，基金管理人将在 T＋7日(包括该日 )内支付赎回款项。在发生 巨额赎回时，款项的支付办法参照本基金合同有关条款处理。 3、申购和赎回申请的确认 基金管理人应以交易时间结束前受理有效申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请 日(T日)，在正常情况下，本基金登记机构在 T+1日内对该交易的有效性进行确认。 T日提 交的有效申请，投资人可在 T+2日后(包括该日)到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方 式查询申请的确认情况。若申购不成功，则申购款项退还给投资人。基金销售机构对申购申 请的受理并不代表申请一定成功，而仅代表销售机构确实接收到申请。申购的确认以注册登 记机构或基金管理人的确认结果为准。 (五)申购和赎回的数量限制 1、本基金首次申购和追加申购的最低金额为 10元；本基金每笔赎回申请不得低于 10 份，全额赎回时不受该限制。投资人通过销售机构申购本基金时，当销售机构设定的最低申 购金额高于该申购金额限制时，除需满足基金管理人规定的最低申购金额限制外，还应遵循 销售机构的业务规定。 2、本基金不对投资人每个基金交易账户的最低基金份额余额进行限制。 3、本基金不对单个投资人累计持有的基金份额上限进行限制，但单一投资者持有基金 份额数不得达到或超过基金份额总数的 50%（在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导 致被动达到或超过 50%的除外）。 4、当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时，基金管理人 应当采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购比例上限、拒绝大额申购、暂停基 金申购等措施，切实保护存量基金份额持有人的合法权益，具体请参见相关公告。 基金管理人可在法律法规允许的情况下，调整上述规定申购金额和赎回份额的数量限制。 基金管理人必须在调整前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。 (六)申购和赎回的费用 1、本基金的申购费用 本基金对通过直销柜台申购的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费 28 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 率。投资人申购本基金的申购费率随申购金额的增加而递减；投资人在一天之内如果有多笔 申购，适用费率按单笔分别计算；具体费率如下表所示： （1）申购费率 申购金额（含申购费）申购费率 100万元以下 1.5% 100万元(含)－300万元 1.0% 300万元(含)－500万元 0.5% 500万元以上(含)每笔 1000元 注：上述申购费率适用于除通过本公司直销柜台申购的养老金客户以外的其他投资者。 （2）特定申购费率 申购金额（含申购费）申购费率 100万元以下 0.30% 100万元(含)－300万元 0.20% 300万元(含)－500万元 0.10% 500万元以上(含)每笔 1000元 注：上述特定申购费率适用于通过本公司直销柜台申购本基金份额的养老金客户，包括 基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等， 具体包括：全国社会保障基金；可以投资基金的地方社会保障基金；企业年金单一计划以及 集合计划；企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划；企业年金养老金产品。 如未来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，本公司在法律法规允许的前 提下可将其纳入养老金客户范围。 本基金的申购费用由基金申购人承担，归基金管理人及代销机构所有，主要用于本基金 的市场推广、销售等各项费用。 2、本基金的赎回费用 本基金的赎回费率按持有时间的增加而递减，费率如下： 持有期（天）赎回费率 1－6 1.5% 7－29 0.75% 30－184 0.5% 185－365 0.25% 29 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 366及以上0 赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收 取。对持续持有期少于 30天的基金份额所收取的赎回费全额计入基金财产；对持续持有期 长于 30天(含)但少于 92天的基金份额所收取的赎回费的 75%计入基金财产，其余用于支付 注册登记费和其他必要的手续费；对持续持有期长于 92天(含)但少于 185天的基金份额所 收取的赎回费的 50%计入基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费；对持续 持有期长于 185天(含)的份额所收取的赎回费的 25%计入基金财产，其余用于支付注册登记 费和其他必要的手续费。 3、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，基金管理人最迟应 于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。 4、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定 基金促销计划，针对以特定交易方式 (如网上交易、电话交易等 )等进行基金交易的投资人定 期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续 后，基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。 5、当发生大额申购或赎回情形时，按照法律法规及监管要求，在履行适当程序后，基 金管理人可以采用摆动定价机制，以确保基金估值的公平性。 （七）申购份额与赎回金额的计算 1、申购份额的计算 净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率） （注：对于适用固定金额申购费用的申购，净申购金额＝申购金额－固定申购费金额） 申购费用＝申购金额－净申购金额 （注：对于适用固定金额申购费用的申购，申购费用＝固定申购费金额） 申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值 例：投资者（非养老金客户）申购本基金 100,000元，对应的申购费率为 1.5%，假设 T 日基金份额净值为 1.1500元，其获得的基金份额计算如下： 净申购金额＝100,000/（1＋1.5%）＝98,522.17元 申购费用＝100,000－98,522.17＝1,477.83元 申购份额＝98,522.17/1.1500＝85,671.45份 即投资者（非养老金客户）缴纳申购款 100,000元，获得 85,671.45份本基金的基金份 额。 2、基金赎回金额的计算 本基金的赎回金额为赎回总额扣减赎回费用。其中， 赎回总额＝赎回份数×T日基金份额净值 30 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 赎回费用＝赎回总额×赎回费率 赎回金额＝赎回总额－赎回费用 例：假设 T日本基金的基金份额净值为 1.3250元，投资者赎回其持有的 100,000份基 金份额，持有期 100天，对应的赎回费率为 0.5%，则： 赎回总额＝100,000×1.3250＝132,500.00元 赎回费用＝132,500.00×0.5%＝662.50元 赎回金额＝132,500.00－662.50＝131,837.50元 即投资者赎回其持有的 100,000份本基金的基金份额，获得赎回金额 131,837.50元。 3、基金份额净值计算公式 T日基金份额净值＝T日收市后的该基金资产净值／T日该基金份额的余额数量 本基金份额净值的计算，保留到小数点后 4位，小数点后第 5位四舍五入，由此产生的 误差在基金财产中列支。T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在 T+1日内公告。遇特 殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。 4、申购份额余额的处理方式：申购的有效份额为净申购金额除以当日的基金份额净值， 有效份额单位为份。上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后两位，由此误差产生 的收益或损失由基金财产承担。 5、赎回金额的处理方式：赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额净 值并扣除相应的费用，赎回金额单位为元。上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点 后两位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。 (八)拒绝或暂停申购的情形 发生下列情况时，基金管理人可拒绝或暂停接受投资人的申购申请： 1、因不可抗力导致基金无法正常运作。 2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接收投资人的申购 申请。当前一估值日基金资产净值 50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估值技 术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后，基金管理人应当暂停 接受基金申购申请。 3、基金管理人接受某笔或者某些申购申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达 到或者超过 50%，或者变相规避 50%集中度的情形时，基金管理人有权对该等申购申请进行部 分确认或拒绝接受该等申购申请。 4、证券交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。 5、基金管理人认为接受某笔或某些申购申请可能会影响或损害现有基金份额持有人利益 时。 6、基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或其他可能对基金业绩 31 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人利益的情形。 7、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述第 1、2、4、6、7项暂停申购情形时，基金管理人应当根据有关规定在指定媒 体上刊登暂停申购公告。如果投资人的申购申请被全部或部分拒绝的，被拒绝的申购款项将 退还给投资人。在暂停申购的情况消除时，基金管理人应及时恢复申购业务的办理。 (九)暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形 发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项： 1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项。 2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接收投资人的赎 回申请或延缓支付赎回款项。当前一估值日基金资产净值 50%以上的资产出现无可参考的活 跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认 后，基金管理人应当暂停接受基金赎回申请或延缓支付赎回款项。 3、证券交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。 4、连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回。 5、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述情形时，基金管理人应在当日报中国证监会备案，已确认的赎回申请，基金管 理人应足额支付；如暂时不能足额支付，应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比 例分配给赎回申请人，未支付部分可延期支付，并以后续开放日的基金份额净值为依据计算 赎回金额。若出现上述第 4项所述情形，按基金合同的相关条款处理。基金份额持有人在申 请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。在暂停赎回的情况消除时，基金管 理人应及时恢复赎回业务的办理并公告。 (十)巨额赎回的情形及处理方式 1、巨额赎回的认定 若本基金单个开放日内的基金份额净赎回申请 (赎回申请份额总数加上基金转换中转出 申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额 )超过前一 开放日的基金总份额的 10%，即认为是发生了巨额赎回。 2、巨额赎回的处理方式 当基金出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回或 部分延期赎回。 （1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回 程序执行。 （2）部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资人的赎回申请有困难或认为因支付投 32 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人在当 日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的 10%的前提下，可对其余赎回申请延期办理。 对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的 赎回份额；对于未能赎回部分，投资人在提交赎回申请时可以选择延期赎回或取消赎回。选 择延期赎回的，将自动转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止；选择取消赎回的， 当日未获受理的部分赎回申请将被撤销。延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理， 无优先权并以下一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，直到全部赎回为 止。如投资人在提交赎回申请时未作明确选择，投资人未能赎回部分作自动延期赎回处理。 （3）若本基金发生巨额赎回且单个基金份额持有人的赎回申请超过上一开放日基金总 份额的 20%，基金管理人有权先行对该单个基金份额持有人超出 20%的赎回申请实施延期办 理，而对该单个基金份额持有人 20%以内（含 20%）的赎回申请与其他基金份额持有人的赎 回申请，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况或巨额赎回份额占比情况决定全额赎 回或部分延期赎回。所有延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理，无优先权并以下 一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，直到全部赎回为止。具体见相关 公告。 （4）暂停赎回：连续 2日以上 (含本数 )发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可 暂停接受基金的赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过 20个 工作日，并应当在指定媒体上进行公告。 3、巨额赎回的公告 当发生上述延期赎回并延期办理时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规 定的其他方式在 3个交易日内通知基金份额持有人，说明有关处理方法，并在两日内在指定 媒体上刊登公告。 (十一)暂停申购或赎回的公告和重新开放申购或赎回的公告 1、发生上述暂停申购或赎回情况的，基金管理人应在规定期限内在指定媒体上刊登暂 停公告。 2、如发生暂停的时间为 1日，基金管理人应于重新开放日，在指定媒体上刊登基金重 新开放申购或赎回公告，并公布最近 1个开放日的基金份额净值。 3、如暂停时间超过 1日，基金管理人可以根据暂停申购或赎回的时间，依照《信息披 露办法》的有关规定，最迟于重新开放日在指定媒体上刊登重新开放申购或赎回的公告；也 可以根据实际情况在暂停公告中明确重新开放申购或赎回的时间，届时不再另行发布重新开 放的公告。 (十二)基金转换 基金转换是指基金份额持有人可按规定申请将所持有的本基金份额转换为本基金管理 人管理并在同一注册登记人登记的其它开放式基金份额。 33 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 基金管理人已开通本基金与长城久恒灵活配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深 300 指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金、长城 安心回报混合型证券投资基金、长城品牌优选混合型证券投资基金、长城稳健增利债券型证 券投资基金、长城双动力混合型证券投资基金、长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资 基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、长城优化 升级混合型证券投资基金、长城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金、长城核心优选灵活 配置混合型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、 长城稳固收益债券型证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、长城环保 主题灵活配置混合型证券投资基金、长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长城久惠 灵活配置混合型证券投资基金、长城久祥灵活配置混合型证券投资基金、长城行业轮动灵活 配置混合型证券投资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润灵活配置混合型证券 投资基金、长城久益灵活配置混合型证券投资基金、长城久源保本混合型证券投资基金、长 城久鼎保本混合型证券投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城中国智造灵活配置混 合型证券投资基金、长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金、长城创业板指数增强型发 起式证券投资基金、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市场 基金、长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金、长城中证 500指数增强型证券投资基金、 长城久悦债券型证券投资基金、长城量化精选股票型证券投资基金、长城短债债券型证券投 资基金、长城量化小盘股票型证券投资基金、长城泰利纯债债券型证券投资基金之间的基金 转换业务。 （十三）基金的非交易过户 基金的非交易过户是指基金登记机构受理继承、捐赠和司法强制执行等情形而产生的非 交易过户以及登记机构认可、符合法律法规的其它非交易过户 (可补充其他情况)。无论在上 述何种情况下，接受划转的主体必须是依法可以持有本基金基金份额的投资人。 继承是指基金份额持有人死亡，其持有的基金份额由其合法的继承人继承；捐赠指基金 份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体；司法强制执行是 指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法 人或其他组织。办理非交易过户必须提供基金登记机构要求提供的相关资料，对于符合条件 的非交易过户申请按基金登记机构的规定办理，并按基金登记机构规定的标准收费。 (十四)基金的转托管 基金份额持有人可办理已持有基金份额在不同销售机构之间的转托管，基金销售机构可 以按照规定的标准收取转托管费。 (十五)定期定额投资计划 “定期定额投资”是指投资者可通过本基金的销售机构提交申请，约定每月扣款时间、 扣款金额及扣款方式，由指定的销售机构于每月约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完 34 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。 本基金管理人已通过本招募说明书“五、相关服务机构 ”中的“（一）基金份额发售机 构”中列明的销售机构为投资者提供本基金的定期定额投资服务，具体业务开通情况及办理 程序请查阅相关公告并遵循各销售机构的规定。 (十六)基金的冻结和解冻 基金登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻，以及登记机构认 可、符合法律法规的其他情况下的冻结与解冻。 35 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 十、基金的投资管理 （一）投资目标 本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成长过程中强势行业的优质上市公 司，在控制风险的前提下，力求实现基金资产长期稳定的增值。 （二）投资理念 本基金坚持价值投资理念，结合投资时钟理论，通过深入的调查研究，寻找具有行业优 势及核心竞争力的公司，把握行业的轮动机会，追求基金资产的长期稳定增值。 （三）投资范围 本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括 中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券、权证、银 行存款、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会 的相关规定。 本基金股票等权益类投资占基金资产的比例范围为 0-95%，债券等固定收益类投资占基 金资产的比例范围为 0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为 0-3%；现金或者到期日 在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、 存出保证金、应收申购款。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 （四）投资策略 （1）大类资产配置策略 在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下 ”的策略，通过对宏观经济运行周期、财 政及货币政策、利率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因 素进行研究和预测，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适 时动态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险及 提高基金收益的目的。 （2）行业配置策略 本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论 ”，对于经济周期景气进行预判，并按照行 业轮动的规律进行行业配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、以及其他宏观经济指标的分 析，可以将经济周期大致划分入复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段，不同 36 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 的阶段，配置不同的大类资产及不同的行业，将取得不同的收益，并能够呈现出一定的规律 性。 在衰退阶段，大多数行业的产能过剩将通货膨胀率冲击至很低位置，需求不足导致经济 增速较低，企业盈利能力下降。中央银行将通过降低利率的方式来刺激经济，在这一阶段， 债券将是最佳的投资类别，股票市场上，防御性的成长性行业，如消费品行业，相对较好； 在复苏阶段，随着衰退期的政策刺激，低利率逐渐刺激需求，企业利润企稳反弹，通货 膨胀率低位温和反弹，经济一片欣欣向荣。此时，周期性成长行业为最佳投资类别。 随着需求的继续反弹，经济增速强劲，通货膨胀率将攀上高位，利率被动抬升，周期轮 动进入增长期，强周期性行业如建筑、石油石化、房地产等行业表现较好。 为了抑制经济过热走势，利率将成为主要调控手段，企业盈利见顶，高通胀与低增长将 逐步到来，此时，全行业承担着高利率带来的负担，现金是最佳投资标的，股票市场中，相 对必需的消费品以及价值型行业，相对较好。 （3）个股投资策略 在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力并估值合理的优势个股。主要评价维 度包括： 1）公司主营业务具备核心竞争力，核心优势突出。公司在细分行业中处于龙头位置， 具备核心竞争力，比如垄断的资源优势、独特的商业模式、稳定的销售网络、卓越的品牌影 响力等； 2）公司处于快速成长期，收入、利润连续快速增长；同时从盈利模式、公司治理、人 员稳定性、创新能力等多角度来分析其成长性的持续能力； 3）个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不同行业的公司，运用不同的估值方法 进行评估，挖掘具备安全边际的个股。 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的 方式，精选出具有比较优势的存托凭证。 （4）债券投资策略 当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债券资产，降 低基金组合资产风险水平。本投资组合对于债券的投资以久期管理策略为基础，在此基础上 结合收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略对债券资产进行动态调整，并择机把 握市场低效或失效情况下的交易机会。 1）久期管理策略 37 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 本基金建立了债券分析框架和量化模型，通过预测利率变化趋势，确定投资组合的目标 平均久期，实现久期管理。 本基金将债券市场视为金融市场整体的一个有机部分，通过“自上而下 ”对宏观经济形 势、财政与货币政策，以及债券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率曲线可 能移动的方向和方式，并据此确定资产组合的平均久期。当预测利率和收益率水平上升时， 建立较短平均久期组合或缩短现有债券资产组合的平均久期；当预测利率和收益率水平下降 时，建立较长平均久期组合或增加现有债券资产组合的平均久期。 债券资产投资建立的分析框架包括宏观经济指标和货币金融指标，分析金融市场中各种 关联因素的变化，从而判断债券市场趋势。宏观经济指标有 GDP、CPI、PPI、固定资产投资、 进出口贸易；货币金融指标包括货币供应量 M1/M2、新增贷款、新增存款、超额准备金率。 宏观经济指标和货币金融指标将用以分析央行的货币政策，以判断市场利率变动方向；另一 方面，央行货币政策对金融机构的资金流也将带来明显的影响，从而引起债券需求变动。本 基金在对市场利率变动和债券需求变动进行充分分析的基础上，选择建立和调整最优久期债 券资产组合。 2）收益率曲线策略 本基金将在确定资产组合平均久期的基础上，根据利率期限结构的特点，以及收益率曲 线斜率和曲度的预期变化，遵循风险调整后收益率最大化配比原则，建立最优化的债券投资 组合，例如子弹组合、哑铃组合或阶梯组合等。 3）个券选择策略 本基金将通过对个券基本面和估值的研究，选择经信用风险或预期信用风险调整后收益 率较高的个券，收益率相同情况下流动性较高的个券以及具有税收优势的个券。 在个券基本面分析方面，本基金重点关注：信用评级良好的个券，预期信用评级上升的 个券和具有某些特殊优势条款的个券。在个券估值方面，本投资组合将重点关注估值合理的 个券，信用利差充分反映债券发行主体的风险溢价要求的个券，经风险调整后的收益率与市 场收益率曲线比较具有相对优势的个券。 4）跨市场套利 跨市场套利是指基金管理人从债券各子市场所具有的不同运行规律、不同参与主体和不 同风险收益特征的差异中发掘套利机会，从而进一步增强债券组合的投资回报。 我国债券市场目前由交易所市场和银行间市场构成。由于其中投资群体、交易方式等市 场要素不同，使得两个市场在资金面、利率期限结构、流动性等方面都存在着一定的差别。 38 长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新） 本基金将在确定套利机会可行性的基础上，寻找合适的介入时机，进行一定的跨市场套利。 5）把握市场低效或失效状况下的交易机会 在市场低效或失效状况下，本基金将根据市场实际情况，积极运用各类套利以及优化策 略对资产投资组合进行管理与调整，捕捉交易机会，以获取超额收益。 ①新券发行溢价策略 在特殊市场环境下新券发行利率可能远高于市场合理收益率，在发行时认购新券可能获 得超额收益。 ②信用利差策略 不同信用等级的债券存在合理的信用利差，由于短期市场因素信用利差可能暂时偏离均 衡范围，从而出现短期交易机会。通过把握这样的交易机会可能获得超额收益。 （5）现金管理 本基金将利用银行存款、回购和短期政府债券等短期金融工具进行有效的现金流管理， 在满足赎回要求的前提下，有效地在现金、回购及到期日在一年以内的政府债券等短期金融 工具之间进行灵活配置。 （6）权证投资策略 本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益，以不改变投资组 合的风险收益特征为首要条件，运用有关数量模型进行估值和风险评估，谨慎投资。 此外，本基金还将根据市场情况，适度参与新股申购（含增发新股），以增加收益。本 基金组合的新股申购（含增发新股）策略主要体现在从上市公司基本面、估值水平、市场环 境三方面选择新股申购的参与标的、参与规模和新股的卖出时机。通过深入分析新股上市公 司的基本情况，结合新股发行当时的市场环境，根据可比公司股票的基本面因素和价格水平 预测新股在二级市场的合理定价及其发行价格，指导新股询价，在有效识别和防范风险的前 提下，获取较高的低风险收益。 如法律法规或监管机构今后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 （五）业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：55%×沪深 300指数收益率＋45%×中债总财富指数收益率。 沪深 300指数选取了 A股市场上规模最大、流动性最好的 300只股票作为其成份股，较 好地反映了 （未完）  |