杭华股份:杭华油墨股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书
原标题:杭华股份:杭华油墨股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1-1-2 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本次首次公开发行的股数为 8,000万股，占本次公开发行后 总股本的 25%。 本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格 5.33元/股 发行日期 2020年 11月 30日 拟上市的证券交易所和板块上海证券交易所科创板 发行后总股本 32,000万股 保荐机构（主承销商）浙商证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2020年 12月 4日 1-1-3 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说 明书的正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 请投资者仔细阅读本招股说明书“第四节风险因素”的全部内容及其他章 节的相关资料，并特别注意以下事项： （一）与主要股东 TOKA相关的风险 1、持续关联采购和关联销售的影响 （1）关联交易风险 报告期内，公司与 TOKA存在关联采购和关联销售。报告期各期，公司向 TOKA采购金额分别为 7,996.09万元、 8,167.90万元、 10,615.93万元和 4,086.30 万元，占营业成本的比例分别为 11.19%、11.06%、14.05%和 13.11%，关联采购 金额较大且为第一大供应商；公司向 TOKA销售金额分别为 5,986.19万元、 4,097.97万元、 3,346.27万元和 1,249.95万元，占营业收入的比例分别为 6.23%、 4.24%、3.32%和 3.00%，关联销售金额逐年下降，占销售收入的比例总体呈下降 趋势，关联销售对公司经营业绩影响较小。 根据公司目前的经营需求，公司与 TOKA的关联交易短期内预计将持续存 在，并存在金额继续上升的可能性。公司虽已建立了健全的法人治理结构，就关 联交易事项履行了必要的决策程序，仍存在因关联交易损害公司及中小股东利益 的风险。 （2）原材料供应风险 鉴于 UV油墨在国内发展时间较短，公司部分 UV油墨产品的原材料供应商 集中在日本，公司通过 TOKA统一采购相应原材料，预计短期内无法完全通过 国内供应商采购。报告期各期，公司通过 TOKA采购原材料金额分别为 7,467.46 万元、 7,703.97万元、 10,111.81万元和 3,907.16万元，占原材料采购金额的比重 分别为 12.45%、12.22%、15.26%和 17.14%。 1-1-4 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 若未来 TOKA不能按公司要求及时提供相关原材料，或提供的原材料性能 不及预期，且公司也未能及时拓展在日本的直接采购渠道或未找到合适的替代 品，公司短期内将面临相应原材料供应不足的风险。 2、与 TOKA存在市场分割协议影响发行人市场开拓的风险 报告期内，公司大约 95%的主营业务收入均来自国内市场。基于油墨行业的 销售服务半径、海外建厂成本、国内市场前景广阔等特点，公司短期内暂不会在 海外建设生产型、服务型基地或大力拓展海外销售市场，仍将以国内市场为主， 市场分割协议的签订不会对发行人未来发展构成重大不利影响。未来，在产能瓶 颈得以打破、管理日渐完善、海外建厂模式日趋成熟的前提下，公司将在巩固和 提升国内油墨市场占有率，确保国内市场优先的前提下，适当考虑并谨慎拓展海 外市场。 但若未来我国油墨行业发展不及预期，或 TOKA所在市场区域发展迅速， 则公司可能存在因市场分割协议导致收入增长和收入规模受限的风险。 （二）公司治理相关风险 1、日籍总经理影响公司治理的风险 公司前身杭华有限自设立时即由中方人员担任董事长及副总经理、日方人员 担任总经理，相应管理层设置有利于吸收不同的管理经验。为尊重发展历史，改 制为股份公司后，公司仍延续了相应传统，由董事会聘任日籍员工为总经理。公 司总经理由 TOKA推荐，并经董事长提名、董事会聘任，其在职期间系公司正 式员工，在公司领取薪酬，受公司制度约束，以公司利益为首要出发点。结合公 司的内部制度文件《业务分工规定》及实践操作，在公司经理级权限内的重要决 策事项，均需取得总经理与副总经理的共同认可，由双方共同批准实施，总经理 不能单独作出决策。 若日籍总经理未按公司制度或超越其决策权限作出决策，则有可能对公司治 理产生影响。 2、TOKA同时为公司第二大股东、主要客户和供应商的风险 TOKA为公司第二大股东，持股比例为 44.67%。此外， TOKA为公司报告 期内前五大客户之一，各期销售金额占当期营业收入的比重分别为 6.23%、 1-1-5 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 4.24%、3.32%和 3.00%；TOKA为公司报告期内第一大供应商，各期采购金额占 当期采购总额的比重分别为 13.03%、12.75%、15.77%和 17.45%。 TOKA同时为公司第二大股东和主要客户、供应商，对公司的生产经营、公 司治理存在较大影响。若未来公司治理和内部控制体系不能有效运行，内部管理 不能适应发展需要，将影响公司持续、稳定、健康的发展，从而可能损害其他股 东，特别是中小股东利益。 3、前董事长涉嫌违法违纪的风险 公司前董事长骆旭升于 2019年 7月因涉嫌严重违纪违法接受杭州市纪委监 委纪律审查和监察调查，于 2020年 3月以受贿罪、国有公司人员滥用职权罪被 杭州市萧山区人民检察院提起公诉。截至本招股说明书签署之日，骆旭升涉嫌违 法违纪事项已开庭审理，尚未有判决结果。 骆旭升系经杭实集团提名兼任发行人董事，未实际参与发行人日常经营，其 自 2018年 4月起不再担任发行人董事，案发时与公司不存在关联关系，且其被 提起公诉的所涉问题亦与其在发行人的任职无关，不涉及发行人人员、股权、资 产或权益。 若案件审理过程中新发现骆旭升其他违法违纪行为，且与其在发行人的任职 相关，则有可能对公司产生负面影响。 （三）主要原材料价格波动风险 公司主要原材料为树脂、溶剂、颜料等，报告期内公司原材料成本占生产成 本的比重保持在 85%左右，原材料占生产成本比重较大。 报告期内，公司主要原材料的价格波动与同类材料或相关品的市场价格变化 趋势基本一致。报告期各期，公司主要产品的单位成本受到原材料价格等因素影 响而发生小幅波动。公司大多数原材料市场价格波动幅度主要受国内外宏观经 济、供需状况等因素影响。此外，松香作为普通胶印油墨用树脂的重要原料，由 林产品松脂加工而来，受天气、环境等自然因素影响较大，其市场供应情况及价 格波动亦具有不确定性。 若公司主要原材料价格发生大幅波动，特别是出现大幅上涨情况下，将对公 司盈利产生不利影响。 1-1-6 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （四）“新冠疫情”引致的经营风险 2020年 1月，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使我国各行业均遭受到不同 程度的影响。因隔离措施、交通管制等防疫管控相关措施，公司的产供销等环节 在短期内均受到了一定程度的影响。“新冠疫情”对油墨行业的整体影响尚难以 准确估计，若疫情在全球范围内持续蔓延且延续时间较长，则将对油墨行业及下 游印刷行业造成较大影响，从而对公司的生产经营带来较大的不利影响。 （五）主要产品胶印油墨需求下降的风险 近年来，随着网络化进程的提升，电脑、智能手机以及其他一些新型媒体的 出现，人们获取信息的方式更趋多样化，使得传统信息出版类印刷的需求有所下 降，特别是在书报出版物领域的油墨市场需求出现了较为明显的下降。 此外，随着 LED-UV技术的进一步成熟， LED-UV印刷规模持续增长，占 据了部分包装和商务的胶印市场。水性喷墨在书刊印刷领域的应用也已初具雏 形，随着个性化的需求不断增长，对于传统出版类胶印市场也会形成一定的冲击。 受下游行业需求变化影响，报告期内公司胶印油墨的销量和收入有所下降。 报告期内，公司胶印油墨的销量分别为 16,164吨、 14,644吨、 14,223吨和 5,303 吨，销售收入分别为 39,210.82万元、 35,727.44万元、 34,688.59万元和 12,927.37 万元。未来，若下游印刷行业持续发生不利变化，将对公司胶印油墨的销量产生 影响。 二、本次发行相关的重要承诺 与本次发行相关的重要承诺，包括股份流通限制、自愿锁定的承诺，公开发 行前股东的持股意向及减持意向的承诺，稳定股价的措施和承诺、对欺诈发行上 市的股份购回承诺等。具体内容详见本招股说明书“第十节投资者保护”之“四、 重要承诺”。 三、财务报告审计截止日后的财务数据及业绩预告情况 财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，公司的经营模式、主要原材 料的采购规模及采购价格、主要产品的生产销售、主要客户及供应商的构成、适 1-1-7 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 用税收政策等均未发生重大不利变化，亦未出现其他可能影响投资者判断的重大 事项。 （一）经审阅的财务数据 公司财务报告审计截止日为 2020年 6月 30日，根据《关于首次公开发行股 票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息 披露指引》，天健会计师对公司 2020年 9月 30日的合并及母公司资产负债表， 2020年 1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附 注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（天健审 [2020]10033号），发表了如下 意见：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信杭华股份公司 2020年第 3季度财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大 方面公允反映杭华股份公司合并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。” 主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2020年 9月 30日 2019年 12月 31日变动率 资产总额 120,625.17 121,498.57 -0.72% 负债总额 29,984.34 33,766.01 -11.20% 所有者权益合计 90,640.83 87,732.56 3.31% 项目 2020年 1-9月 2019年 1-9月变动率 营业收入 68,958.22 73,086.47 -5.65% 营业毛利 18,056.33 17,976.27 0.45% 毛利率 26.18% 24.60% 1.59个百分点 期间费用 10,495.09 10,872.40 -3.47% 营业利润 7,941.33 7,551.64 5.16% 利润总额 7,901.03 7,545.30 4.71% 净利润 7,007.21 6,727.66 4.16% 归属于母公司股东净利润 6,966.18 6,638.22 4.94% 非经常性损益 797.66 1,173.34 -32.02% 扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润 6,168.52 5,464.88 12.88% 经营活动产生的现金流量净额 9,374.85 9,992.18 -6.18% 1-1-8 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1、资产负债情况 截至 2020年 9月 30日，公司资产总额为 120,625.17万元，较 2019年末减 少 873.40万元；负债总额为 29,984.34万元，较 2019年末减少 3,781.67万元； 归属于母公司股东的权益为 90,223.52万元，较 2019年末上升 3.32%，总体上， 公司净资产规模呈现小幅增加趋势。 2、收入利润情况 因受到“新冠疫情”影响，公司 2020年第一季度开工率不足，整体生产和 销售受到一定影响。公司积极配合政府部门关于复工复产的安排，并于 2020年 2月逐步复工，目前已全面复工。 2020年 4月以来，公司收入与利润下降幅度逐 渐收窄， 2020年 1-9月，公司营业收入 68,958.22万元，较上年同期下降 5.65%。 得益于原材料成本的下降、产品结构的优化以及期间费用的下降等因素， 2020年 1-9月公司利润总额较上年同期增加 355.73万元，同比增长 4.71%。其 中公司收入结构中毛利率较高的 UV油墨产品销售占比增加了 4个百分点以及原 材料成本下降等因素综合导致公司毛利率增加 1.59个百分点，同时公司期间费 用随业务规模的下降而减少了 377.31万元，下降比例为 3.47%。结合上述主要影 响因素，公司 2020年 1-9月在营业收入有小幅下降的情况下，利润总额有所增 长。 2020年 1-9月，公司非经常性损益为 797.66万元，较上年同期减少 375.68 万元，下降比例为 32.02%，主要原因系 2019年同期政府补助以及税费减免较多 所致，由于上述利润总额以及非经常损益的变化，综合导致 2020年 1-9月公司 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增加 12.88%。 综上， 2020年 1-9月，公司营业收入小幅下降而利润有所增加具有合理性。 3、现金流量情况 2020年 1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为 9,374.85万元，与上年 同期相比有小幅下降，但整体经营性现金流量情况正常。 （二） 2020年度业绩预计情况 基于公司 2020年 1-9月经营情况及目前在手订单情况，公司预计 2020年度 营业收入为 98,000.00万元，同比下降 2.74%；预计归属于母公司所有者的净利 润为 9,368.97万元，同比上升 3.96%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所 1-1-9 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 有者的净利润为 8,376.16万元，同比上升 7.15%。 因受到“新冠疫情”影响，公司 2020年第一季度开工率不足，整体生产和 销售受到一定影响。公司积极配合政府部门关于复工复产的安排，并于 2020年 2月逐步复工，目前已全面复工。 2020年 4月以来，公司收入与利润下降幅度逐 渐收窄，公司 2020年度业绩较上年同期预计会有所增长。目前，公司采购、生 产、销售及日常经营状况均处于正常状态，新冠疫情影响已基本消除，不存在重 大不利影响。 上述 2020年度业绩预计情况是公司财务部门初步估算的结果，未经会计师 审计或审阅，且不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 1-1-10 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 目录 重要声明 ························································································ 2 发行概况 ························································································ 3 重大事项提示 ·················································································· 4 一、特别风险提示 ·······································································4 二、本次发行相关的重要承诺 ························································7 三、财务报告审计截止日后的财务数据及业绩预告情况 ······················ 7 目录 ······························································································ 11 第一节释义 ····················································································15 一、普通术语 ·············································································15 二、专业术语 ·············································································17 第二节概览 ····················································································19 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ····································· 19 二、本次发行情况 ·······································································19 三、公司报告期内的主要财务数据及财务指标 ·································· 21 四、公司主营业务情况 ·································································21 五、公司技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 ·············22 六、公司选择的具体上市标准 ························································27 七、公司治理特殊安排等重要事项 ··················································27 八、募集资金的用途 ····································································27 九、发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行 规定》的规定 ·············································································28 第三节本次发行概况 ········································································29 一、本次发行的基本情况 ······························································29 二、本次发行有关当事人 ······························································30 三、发行人与有关中介机构的关系 ··················································32 四、本次发行的重要日期 ······························································32 第四节风险因素 ··············································································33 一、技术风险 ·············································································33 1-1-11 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 二、经营风险 ·············································································34 三、内控风险 ·············································································37 四、财务风险 ·············································································39 五、本次发行失败的风险 ······························································40 六、募集资金投向风险 ·································································41 七、税收优惠政策变化的风险 ························································41 八、股票价格波动的风险 ······························································42 第五节发行人基本情况 ···································································· 43 一、发行人基本情况 ····································································43 二、发行人设立情况 ····································································43 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 ····································· 46 四、发行人报告期内的重大资产重组情况 ·········································48 五、发行人在其他证券市场上市或挂牌情况 ····································· 48 六、发行人股权结构及组织结构 ·····················································49 七、发行人控股、参股公司及分公司情况 ·········································50 八、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情 况····························································································58 九、发行人股本情况 ····································································66 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 ······························· 67 十一、股权激励及其他制度安排和执行情况 ····································· 79 十二、发行人员工及其社会保障情况 ···············································80 第六节业务与技术 ···········································································84 一、发行人主营业务、主要产品情况 ···············································84 二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况 ····································· 104 三、发行人的销售情况和主要客户 ··················································138 四、发行人的采购情况和主要供应商 ···············································147 五、发行人主要资产情况 ······························································150 六、发行人核心技术和研发情况 ·····················································160 七、发行人境外经营情况 ······························································193 1-1-12 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 第七节公司治理与独立性 ································································· 194 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的 建立健全及运行情况 ····································································194 二、发行人特别表决权股份或类似安排情况 ····································· 197 三、发行人协议控制架构情况 ························································197 四、发行人内部控制制度情况 ························································197 五、发行人报告期内违法违规情况 ··················································197 六、发行人原董事长骆旭升涉嫌违法违纪事项 ·································· 199 七、报告期资金占用及对外担保情况 ···············································199 八、发行人独立性 ·······································································200 九、同业竞争 ·············································································201 十、关联方及关联关系 ·································································203 十一、关联交易 ··········································································206 第八节财务会计信息与管理层分析 ····················································· 223 一、财务会计信息 ·······································································223 二、影响发行人业绩的主要因素 ·····················································237 三、财务报告基准日至招股说明书签署日之间的经营状况 ··················· 238 四、主要会计政策和会计估计 ························································238 五、报告分部 ·············································································260 六、主要税种及税收优惠 ······························································260 七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ·································· 262 八、最近三年及一期主要财务指标 ··················································263 九、经营成果分析 ·······································································265 十、财务状况分析 ·······································································294 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ······························· 322 十二、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ·328 十三、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ·······329 十四、发行人盈利预测情况 ···························································332 第九节募集资金运用与未来发展规划 ·················································· 333 1-1-13 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 一、本次募集资金运用概况 ···························································333 二、募集资金运用情况 ·································································334 三、募集资金投资项目与现有主要业务、核心技术之间的关系 ·············351 四、公司未来发展规划 ·································································352 第十节投资者保护 ···········································································356 一、投资者关系的主要安排 ···························································356 二、股利分配及发行前滚存利润安排 ···············································358 三、股东投票机制的建立情况 ························································362 四、重要承诺 ·············································································362 第十一节其他重要事项 ···································································· 378 一、重大合同 ·············································································378 二、对外担保 ·············································································383 三、重大诉讼及仲裁事项 ······························································384 四、发行人控股股东报告期内重大违法行为情况 ······························· 384 第十二节声明 ·················································································385 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ······························· 385 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ············································386 三、保荐机构（主承销商）声明 ·····················································387 四、发行人律师声明 ····································································390 五、会计师事务所声明 ·································································391 六、资产评估机构声明 ·································································392 七、验资机构声明 ·······································································393 第十三节备查文件 ···········································································394 一、备查文件 ·············································································394 二、备查文件查阅地点、时间 ························································394 1-1-14 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 第一节释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语 公司、本公司、发行人、 股份公司、杭华股份 指杭华油墨股份有限公司 杭华有限、有限公司指发行人前身，杭华油墨化学有限公司 杭实集团指杭州市实业投资集团有限公司 杭州市国资委指杭州市人民政府国有资产监督管理委员会 TOKA指株式会社 T&K TOKA，原名东华色素化学工业株式会社 香港东华指 TOKAINK INTERNATIONAL（HONGKONG） LTD.，东 华油墨国际（香港）有限公司， TOKA的全资子公司 浙江省财开公司指浙江省财务开发有限责任公司 协丰投资指杭州协丰投资管理合伙企业（有限合伙） 湖州杭华指湖州杭华油墨科技有限公司 安庆杭华指 安庆市杭华油墨科技有限公司，已更名为安庆市宜涂油墨科 技有限公司 蒙山梧华指广西蒙山梧华林产科技有限公司 杭华印材指杭州杭华印刷器材有限公司 广州杭华指广州杭华油墨有限公司 浙江杭华指浙江杭华油墨有限公司 杭华功材指湖州杭华功能材料有限公司 北京分公司指杭华油墨股份有限公司北京分公司 苏州分公司指杭华油墨股份有限公司苏州分公司 上海分公司指杭华油墨股份有限公司上海分公司 中国油墨协会指中国日用化工协会油墨分会 发改委指中华人民共和国国家发展与改革委员会 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 生态环境部指中华人民共和国生态环境部 财政部指中华人民共和国财政部 科技部指中华人民共和国科学技术部 洋紫荆油墨指 洋紫荆油墨有限公司、洋紫荆油墨（中山）有限公司、洋紫 荆油墨（浙江）有限公司及洋紫荆油墨（河北）有限公司的 统称，系香港叶氏油墨（集团）有限公司下属公司 上海迪爱生指上海迪爱生贸易有限公司 1-1-15 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 迪爱生（太原）指迪爱生（太原）油墨有限公司 天津东洋指天津东洋油墨有限公司 天龙集团指广东天龙油墨集团股份有限公司（股票代码： 300063.SZ） 科斯伍德指苏州科斯伍德油墨股份有限公司（股票代码： 300192.SZ） 乐通股份指珠海市乐通化工股份有限公司（股票代码： 002319.SZ） 东方材料指新东方新材料股份有限公司（股票代码： 603110.SH） 盛威科指盛威科（上海）油墨有限公司 深赛尔指深圳市深赛尔股份有限公司 昆山泰永祥指昆山市泰永祥商务发展有限公司 浙商证券、保荐机构、 保荐人、主承销商 指 浙商证券股份有限公司，本次发行及上市的保荐机构和主承 销商 发行人律师指国浩律师（上海）事务所 天健会计师、审计机构、 验资机构、发行人会计 师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙），原名为浙江会计师事 务所、浙江天健会计师事务所有限公司 坤元评估、评估师指坤元资产评估有限公司 《公司章程》指《杭华油墨股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指《杭华油墨股份有限公司章程（草案）》 《股东大会议事规则》指《杭华油墨股份有限公司股东大会议事规则》 《董事会议事规则》指《杭华油墨股份有限公司董事会议事规则》 《监事会议事规则》指《杭华油墨股份有限公司监事会议事规则》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 本次发行指发行人本次发行不超过 8,000万股 A股的行为 股东大会指杭华油墨股份有限公司股东大会 董事会指杭华油墨股份有限公司董事会 监事会指杭华油墨股份有限公司监事会 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 上交所、证券交易所指上海证券交易所 报告期、报告期内、近 三年 指 2017年 1月 1日至 2020年 6月 30日 报告期各期末指 2017年 12月 31日、 2018年 12月 31日、 2019年 12月 31 日、 2020年 6月 30日 元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元 A股指在中国境内发行的人民币普通股 1-1-16 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 二、专业术语 油墨指 一种颜料微粒均匀分散在连接料中并具有一定黏性的流体 物质，是出版物印刷和包装印刷的重要材料 连接料指 油墨的流体组成部分，主要由各种树脂和溶剂制成，用于作 为颜料的载体，调节油墨的黏度、流动性、干燥性和转印性 能，并使油墨在承印物表面干燥、固着并成膜 凡立水指 英文名称 Varnish的音译，清漆的俗称，是一类不含着色物 质的涂料，其主要成分是由树脂和溶剂或树脂、油和溶剂配 制而成 有机溶剂指 在生活和生产中广泛应用的有机化合物，分子量不大，存在 于涂料、粘合剂、漆、清洁剂中 预聚物指 又称预聚体，聚合度介于单体与最终聚合物之间的一种分子 量较低的聚合物，通常指制备最终聚合物前一阶段的聚合物 树脂指 高分子化合物，是由低分子单体原料通过聚合反应合成的大 分子产物。通常是指受热后有软化或熔融范围，软化时在外 力作用下有流动倾向，常温下是固态、半固态，有时也可以 是液态的有机聚合物，广义上是指用作塑料基材的聚合物或 预聚物 胶印油墨指适用于各种胶版印刷机油墨的总称 液体油墨指 由连结料（即树脂）、溶剂（有机溶剂和水）、颜料、添加 剂等组成的一种具有一定粘度、呈流动态的有色液体。一般 分为溶剂型油墨和水性油墨 功能材料指 为满足下游客户油墨印刷和印刷工艺的特定需求，与印刷油 墨（颜色类主体油墨）配套使用，应用于印刷过程或印刷后 加工过程中的液体材料，使印刷产品具备除颜色以外，还具 有如高附着力、粘合、烫金、耐折耐磨、耐物性、光泽效果 等特定功能 UV油墨指 紫外光（ Ultraviolet，缩写为 UV）固化油墨，是在紫外线 照射下，利用不同波长和能量的紫外光使油墨连接料中的单 体聚合成聚合物，使油墨成膜和干燥的油墨 UV-LED油墨指 可利用紫外光 LED（Light Emitting Diode，发光二极管的缩 写）低能量照射就可固化的 UV油墨，相比普通 UV油墨具 有节能的特点 喷印油墨指 一般为粘度极低的液态油墨，类似墨水，故也俗称“喷墨墨 水 ” VOC、VOCs指挥发性有机化合物（ Volatile Organic Compounds） 光油指 一种印刷辅助材料，构成与油墨类似但不含颜料，主要用途 是在表面成膜，起到保护作用并使其看起来光亮、美观、质 感圆润 调墨油指 一种印刷辅助材料，构成与油墨类似但不含颜料，主要用途 是用来调整油墨的黏度或稀稠程度 基墨指 颜料分散在树脂（连接料）中的高浓度复合体，生产油墨的 浓缩中间体 色彩管理体系指 油墨研发相关研究中的一项数字化管理体系，包括油墨色料 的选择，油墨传递性的判断，油墨的色彩呈现及相关客户应 用油墨时色彩数据的沟通和现场的色彩匹配 胶版印刷指又称平版印刷，胶版印刷的版面各部分基本上处于一个平 1-1-17 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 面，图文处亲油，非图文处亲水，利用油水相斥的原理进行 印刷，主要用于各类纸质品印刷 凹版印刷指 印刷时凹入于版面的图文部分上墨，将非图文部分的墨擦去 或刮净，然后进行印刷，主要用于塑料薄膜等包装印刷 柔版印刷指 使用柔性版、通过网纹传墨辊传递油墨施印的一种印刷方 式，较多使用于柔性基材的印刷，如薄膜、纸张、不干胶等 喷墨印刷指 在压力的作用下，油墨通过喷墨印刷机的喷头喷嘴，依靠高 频而产生连续的喷流，喷射到承印物上进行印刷。是一种无 接触印刷，可实现数字化可变印刷，适合印刷各种材料 PANTONE指 一家总部设于美国，以专门开发和研究色彩而闻名全球的权 威机构，也是色彩系统的供应商，其建立了世界通用的“彩 通（ PANTONE）配色系统 ” CNAS指 中国合格评定国家认可委员会（ China NationalAccreditation Service for ConformityAssessment，CNAS）是根据《中华人 民共和国认证认可条例》的规定，由国家认证认可监督管理 委员会批准设立并授权的国家认可机构，统一负责对认证机 构、实验室和检查机构等相关机构的认可工作 t/a指吨/年 本招股说明书除特别说明外所有数值均保留 2位或 4位小数，若出现总数与 各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1-1-18 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称杭华油墨股份有限公司成立日期 1988-12-05 注册资本 24,000万元法定代表人邱克家 注册地址 浙江省杭州经济技术开发区 白杨街道 5号大街（南） 2号 主要生产经营地址 浙江省杭州经济技术开 发区白杨街道 5号大街 （南） 2号 控股股东杭实集团、协丰投资实际控制人杭实集团、协丰投资 行业分类 C26化学原料和化学制品制 造业 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人浙商证券股份有限公司主承销商浙商证券股份有限公司 发行人律师国浩律师（上海）事务所其他承销机构无 审计机构 天健会计师事务所（特殊普通 合伙） 评估机构坤元资产评估有限公司 二、本次发行情况 （一）本次发行的基本情况 股份种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 8,000万股占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 8,000万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数量 -占发行后总股本比例 - 发行后总股本 32,000万股 每股发行价格 5.33元 /股 保荐人相关子公司拟参与战 略配售情况 保荐机构相关子公司浙商证券投资有限公司参与本次发行战 略配售，跟投比例为本次公开发行数量的 5%，即 400万股。 浙商证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为 24个 月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始 计算。 发行市盈率 21.82倍（按发行价格除以发行后每股收益计算） 1-1-19 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 发行前每股收益 0.33元（按公司 2019年经审计、扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司的净利润除以发行前总股本计算） 发行后每股收益 0.24元（按公司 2019年经审计、扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司的净利润除以发行后总股本计算） 发行前每股净资产 3.64（按 2019年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权 益除以发行前总股本计算） 发行后每股净资产 3.88元（按本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后 总股本计算） 发行市净率 1.37倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 采取网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结 合的方式，或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式 发行对象 符合资格的网下投资者和符合投资者适当性要求且在上海证 券交易所开户并开通科创板市场交易账户的境内自然人、法 人和其他机构等投资者（国家法律、法规、中国证监会及上 海证券交易所规范性文件规定的禁止购买者除外） 承销方式余额包销 拟公开发售股份的股东名称无 发行费用的分摊原则不适用 募集资金总额 42,640.00万元 募集资金净额 36,746.17万元 募集资金投资项目 年产 1万吨液体油墨及 8,000吨功能材料项目（二期工程） 新材料研发中心项目 补充流动资金 发行费用概算本次新股发行费用总额为 5,893.83万元（不含税金额） 保荐承销费用 保荐费： 300.00万元（不含税） 承销费： 3,537.60万元（不含税） 审计及验资费用 1,080.00万元（不含税） 律师费用 377.36万元（不含税） 发行手续费用 30.94万元（不含税） 股份托管登记费用 30.19万元（不含税） 信息披露及其他费用 537.74万元（不含税） （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2020年 11月 25日 刊登发行公告日期 2020年 11月 27日 申购日期 2020年 11月 30日 缴款日期 2020年 12月 2日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创 板上市 1-1-20 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 三、公司报告期内的主要财务数据及财务指标 公司报告期内的财务数据已经天健会计师审计，主要财务数据及财务指标简 要情况如下： 项目 2020年6月30日 /2020年1-6月 2019年12月31 日/2019年度 2018年12月31 日/2018年度 2017年12月31 日/2017年度 资产总额（万元） 110,788.21 121,498.57 111,606.71 108,314.06 归属于母公司所有者权益 （万元） 86,899.96 87,326.28 81,529.17 77,009.13 资产负债率（ %） 21.19 27.79 26.66 28.64 营业收入（万元） 41,610.52 100,762.44 96,612.88 96,111.14 净利润（万元） 3,739.23 9,111.47 6,745.20 7,790.74 归属于母公司所有者的净 利润（万元） 3,706.87 9,012.17 6,691.85 7,757.89 扣除非经常性损益后归属 于母公司所有者的净利润 （万元） 3,112.89 7,816.90 6,017.82 7,273.89 基本每股收益（元） 0.15 0.38 0.28 0.32 稀释每股收益（元） 0.15 0.38 0.28 0.32 加权平均净资产收益率 （%） 4.29 10.74 8.48 10.49 经营活动产生的现金流量 净额（万元） 3,414.77 13,278.36 6,800.44 8,825.50 现金分红（万元） -3,168.00 2,160.00 2,352.00 研发投入占营业收入的比 例（ %） 4.36 4.10 4.37 4.50 四、公司主营业务情况 公司主要从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品及数码材料、功 能材料的研发、生产和销售，目前主要产品包括 UV油墨系列产品、胶印油墨系 列产品和液体油墨系列产品。 报告期内，公司主营业务收入按产品结构的销售情况如下： 单位：万元 产品类别 2020年 1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 金额占比金额占比金额占比金额占比 UV油墨 21,205.70 52.01% 49,264.58 49.77% 43,787.62 45.89% 39,006.94 41.01% 胶印油墨 12,927.37 31.71% 34,688.59 35.04% 35,727.44 37.44% 39,210.82 41.23% 1-1-21 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 产品类别 2020年 1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 金额占比金额占比金额占比金额占比 液体油墨 5,462.51 13.40% 12,854.42 12.99% 12,914.50 13.53% 12,577.60 13.22% 其他 1,174.14 2.88% 2,177.39 2.20% 2,991.58 3.14% 4,314.94 4.54% 合计 40,769.71 100.00% 98,984.99 100.00% 95,421.14 100.00% 95,110.30 100.00% 作为国内领先的综合性油墨产品及印刷解决方案服务商，公司产品已覆盖国 内市场的主要节能环保型油墨品种，报告期内市场占有率始终保持在同行业前 列；尤其是在 UV油墨方面，公司是国内少数拥有完整全套核心技术的生产企业， 引领国内 UV油墨行业的技术进步。 公司一直专注于油墨行业领域，逐渐形成了“以产定购”的采购模式，“安 全库存”与“以销定产”相结合的生产模式，以经销为主、直销为辅的销售模式。 公司业务模式稳定，促进了公司主营业务持续稳定发展。 报告期内公司综合实力不断增强，收入呈持续增长趋势。 2017年、 2018年、 2019年和 2020年 1-6月公司营业收入分别为 96,111.14万元、 96,612.88万元、 100,762.44万元和 41,610.52万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 7,757.89 万元、 6,691.85万元、 9,012.17万元和 3,706.87万元。 经过三十多年持续的科研投入，公司已在节能环保型印刷油墨产品的配方设 计、生产工艺、检测技术等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、 优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。公司在 追求对产品品质、性能提升的同时不断提高产品对环境的友好程度、对节能的响 应力度，在行业内具有广泛的影响力。 五、公司技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 （一）公司技术先进性 公司的技术先进性主要体现在核心技术、行业标准制定、取得的荣誉等方面， 具体如下： 1、公司掌握多种核心油墨技术 公司的核心技术主要体现在印刷油墨的配方设计、核心原料领域中的设计制 造能力等方面。公司自成立以来，围绕着印刷油墨核心配方设计和印刷应用领域 进行技术攻坚，实现了多项核心技术，包括拥有 16项发明专利并掌握 UV油墨、 1-1-22 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 胶印油墨、液体油墨的核心技术等。 公司的核心技术水平和技术特点主要体现在产品的配方设计、生产工艺、检 测技术等方面。具体如下： （1）油墨用树脂开发技术 油墨用树脂开发技术涉及公司现有的所有领域的产品，包括 UV油墨、胶印 油墨、液体油墨。作为油墨产品开发的核心技术，许多油墨性能的提升都通过树 脂产品开发得以实现。公司对具有特定的双亲（亲水 /亲油）特性、高浓度颜料 分散稳定性和耐高剪切应力的结构特征的树脂产品技术进行持续研究，并对其在 公司胶印油墨产品中进行深入应用，保证了油墨产品优良印刷品质和各种印刷条 件的广泛适用性；高润湿分散结构、 UV油墨用颜料特定匹配的树脂合成技术， 在改进 UV胶印油墨的印刷适应性方面，相比常规树脂产品表现明显的优势；公 司已掌握环保型油墨产品对应的高性能树脂技术，针对各种环保要求特点，量身 定制地进行性能互补树脂产品开发。 （2）油墨配方设计技术 公司经过多年的技术经验积累，形成为满足各种使用用途、印刷条件要求进 行开发、设计、调整油墨配方的核心技术，涉及连结料调配、超支化油墨分散辅 助材料开发、油墨预分散技术等。 （3）油墨生产工艺技术 公司自主研究建立了国内自动化水平领先的“树脂—连结料—油墨”半连续 化生产工艺，创新了传统胶印油墨生产技术，为高端技术新型油墨产品的生产工 艺研究奠定了基础。 （4）分析检测及产品品质控制技术 公司拥有行业内首家印刷技术研究室，并建成行业领先的检测实验室，具备 强大的分析检测硬件设备和专业检测分析技术能力，为新产品开发和产品质量稳 定控制提供了强有力的保证。 2、公司获得多项荣誉并参与制定行业标准 公司先后获得多项荣誉，油墨产品获浙江省著名商标、浙江名牌产品，分析 测试中心被评定为 CNAS认可实验室，公司是国内油墨行业唯一入选的“工业 产品绿色设计示范企业”，并入选 “2019年度浙江省创新型领军企业培育名单”。 1-1-23 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 此外，公司还是中国日用化工协会油墨分会副理事长单位、中国感光学会辐射固 化专业委员会理事单位、浙江省日用化工行业协会副理事长单位。公司共主持 / 参与起草油墨产品相关国家 /行业标准三十余项，包括胶印油墨颜色检验方法、 胶印油墨着色力检验方法等。 公司所获得的荣誉以及参与起草的相关行业标准的具体情况详见本招股说 明书“第六节业务与技术”之“六、（二）发行人核心技术的科研实力和成果 情况”。 （二）研发技术产业化情况 公司的核心技术体现在油墨产品的研发、生产以及为客户提供完整的油墨相 关产品和印刷解决方案，而油墨是印刷产品的核心基础材料，与印刷基材组成了 各行各业应用的印刷产品，如新闻出版、商务及广告、包装材料以及最新数字化 喷墨印刷制造产品等。 公司一直聚焦在印刷油墨核心领域，坚持自主开发油墨的核心基础材料，开 发高性能的分散技术和材料配方设计技术，建立严格可控的生产工艺技术和检测 检验质量管理体系。公司的 EX系列、视界 EDGE、慕色 MUSE等系列油性平版 胶印油墨，直接推动平版印刷企业推行绿色环保生产技术标准； UV161、UVLS、 UVVP以及 UV SUP等系列通用型胶印 UV油墨为各种（纸、塑及复合膜等） 印刷材料提供了新技术保障；超低迁移特征的 UV FLEXO-LM油墨和 WBI-HP 水性墨可为食品包装提供最有效的柔版印刷解决方案； UVIJ系列喷墨则为高彩 度个性化数码印刷提供了低能耗、快速固化的印刷方向。 （三）未来发展战略 公司将始终以客户为关注焦点，与客户共同发展，以技术创新为发展重点， 以品质保证为根本立足点，争创国际一流油墨制造企业，继续坚持以发展绿色环 保油墨为主业，进一步投资建设中国先进的环保绿色油墨生产基地和新材料研发 中心基地。 一方面，以印刷油墨核心技术为基础，提高产品开发和市场拓展能力，通过 各地子公司的布局，巩固现有油墨产品特别是 UV油墨产品的行业领先地位，保 持并不断提高现有产品的市场占有率； 1-1-24 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 另一方面，着力开发节能环保新型油墨产品，适度延伸到相关功能树脂和材 料业务，为印刷行业升级提供解决方案，进一步完善产业链结构，促进产业升级， 实现业务增长与环境保护的协调发展。 为贯彻公司发展战略，实现发展目标，公司拟订了一系列旨在增强成长性、 增进自主创新能力、提升核心竞争优势的计划和措施，具体如下： 1、产品开发与技术创新计划 公司将继续坚持自主创新为主的道路，加大公司研发投入及科研平台建设， 大力发展、研发及普及各项新型油墨技术，有针对性的推动公司各项产品的技术 改造、创新，提高产品附加值，提升公司密闭化、自动化生产技术水平。公司在 技术创新上，在公司内部既有的研发基础上，积极引进和借助外部技术力量，通 过产学研合作模式，与行业关联上下游优秀企业的技术合作以及技术转让等方 式，进一步加快公司技术水平和能力的提升。对公司研发过程中的知识产权，积 极进行有效保护，同时通过奖励形式激励研发人员对创新技术积极申报专利。 印刷行业新技术的不断应用以及社会在环保、卫生要求方面的不断提升，为 印刷油墨提供了多层面的发展空间，尤其是以高环保性、高卫生要求以及绿色资 源应用为鲜明特征的功能性新印刷产品的需求将持续增加，同时功能印刷技术、 数码信息技术的发展也为各类型高性能印刷油墨提供了崭新的发展机遇。公司在 未来三年将主要在油墨的高性能研究、节能和低排放油墨开发、高卫生标准油墨 开发等方面开展工作。 （1）环保、绿色生态型胶印油墨的开发及产业化设计 充分利用植物油、松脂等绿色再生资源开发无酚醛环保树脂，通过绿色再生 资源替代石油类资源，开发完善全植物油油墨产品体系。在减少矿油消耗同时， 也利于印刷品易脱墨回收再利用，实现循环经济产业模式，最大程度降低对环境 影响。 （2）加强印刷活动过程中低挥发物排放印刷油墨的开发 进一步提升零排放的 UV油墨性能，扩大 UV油墨在更多应用领域的适应性， 替代部分溶剂型印刷；同时对传统溶剂型油墨，开发水性化替代产品和单一可回 收溶剂等技术研究，进一步推动绿色印刷产业发展。 （3）高卫生标准油墨产品的开发 1-1-25 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 为满足人民群众日益提高的质量卫生标准需求，将大力发展食品包装油墨、 符合儿童安全接触使用油墨、商品防伪包装用油墨等类型产品。 （4）数字化印刷油墨产品的开发 针对数字化技术高速发展和应用，开发应用于数字化印刷的油墨和墨水品 种，积极应对印刷数字化的转型发展。 2、市场和业务开拓计划 市场和业务开拓工作是企业生存和发展的关键。公司未来将加强对于印刷行 业内的集团型客户、具有标杆型意义的印刷企业、具有细分市场领导地位的印刷 企业的市场开拓力度和客户维护力度，通过个性化创新服务来增强客户粘性，并 通过这些客户的影响力进一步提升公司的品牌；同时不断在全国构建更为完善的 销售网络，不断覆盖国内印刷市场，并对客户进行持续的服务升级。 经过多年建设，公司已经在国内形成了较为完善的营销网络。除了拥有一大 批具备品牌忠诚度的合作伙伴以外，还在上海、北京、苏州、广州设立了自营分 （子）公司，有效完善销售渠道，为终端客户群体提供技术服务及营销支持，并 建立了直营的销售模式。公司未来将继续拓展建立完善的营销服务网络。 3、人力资源发展计划 根据公司总体发展战略，不断完善用人制度，按照提高效率、优化结构和保 证发展相结合的原则，提高公司用人制度的开放性、合理性和高效率，尽可能吸 纳年轻有活力的员工充实公司的中坚力量。在企业发展的各个阶段，有针对性地 引进公司急需的经营管理人才；通过分层次、有重点的员工培训和继续教育计划， 努力提高员工的整体素质，尤其是中高级管理人员的现代化经营管理能力、创新 能力和决策能力。 4、组织结构完善和调整计划 公司将继续严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求，进一步完 善法人治理结构，建立健全各项现代企业管理制度，以加强董事会建设为重点， 充分发挥独立董事和专门委员会的作用，对公司重大经营行为进行科学决策和执 行监督，切实维护公司全体股东的利益，实现企业决策科学化，运行规范化。 1-1-26 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 六、公司选择的具体上市标准 公司本次发行上市申请适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2 条第（一）项的规定，即预计市值不低于人民币 10亿元，近两年净利润均为正 且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元， 近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元。 七、公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署之日，公司不存在有关公司治理特殊安排的重要事 项。 八、募集资金的用途 经 2020年 2月 20日召开的公司 2019年度股东大会审议通过，本次公司计 划发行人民币普通股（ A股）不超过 8,000万股，实际募集资金扣除发行费用后 将投入以下项目： 单位：万元 序号项目名称投资金额募集资金投入金额实施主体 1年产 1万吨液体油墨及 8,000吨 功能材料项目（二期工程） 20,408.36 20,408.36杭华功材 2新材料研发中心项目 13,619.48 12,877.54浙江杭华 3补充流动资金 5,000.00 5,000.00公司 合计 39,027.84 38,285.90 - 若公司公开发行新股实际募集资金净额不能满足以上募集资金投资项目的 资金需求，则不足部分将由公司通过自筹方式解决。募集资金将根据公司《募集 资金使用管理制度》的规定使用。 本次公司公开发行新股募集资金到位前，根据项目进度情况，公司可以自筹 资金对募集资金投资项目进行先期投入，待募集资金到位后再以募集资金置换先 期投入的自筹资金。 1-1-27 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 九、发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂 行规定》的规定 公司主要从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品及数码材料、功 能材料的研发、生产和销售，为客户提供完整的油墨相关产品和印刷解决方案， 所属产品属于国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（ 2018）》中“ 3、新材 料产业”的“ 3.3、先进石化化工新材料”项下的“ 3.3.7.2、油墨制造”；公司生 产的油墨产品主要由连接料、颜料、溶剂、助剂等部分构成，为集色度学、流变 学、胶体化学、油脂化学、合成树脂化学、颜色中间体化学、分析化学等多学科 于一体的产品，属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》 （以下简称 “《暂行规定》 ”）中“新材料领域”项下的“先进石化化工新材料”， 符合科创板行业定位要求。 参照《暂行规定》的相关规定，公司有关科创属性具体评价指标体系的情况 如下： 1、公司最近三年研发投入金额累计为 12,673.12万元，符合《暂行规定》第 四条第一款中关于“最近 3年研发投入金额累计在 6,000万元以上”的规定。 2、截至本招股说明书签署之日，公司共拥有 16项发明专利，公司合法拥有 相应的专利权，拥有的专利技术与其他单位或个人不存在纠纷，不存在潜在法律 风险；公司的发明专利均用于主营业务，形成主营业务收入，符合《暂行规定》 第四条第二款中关于“形成主营业务收入的发明专利（含国防专利） 5项以上” 的规定。 3、公司 2019年度实现营业收入 100,762.44万元，符合《暂行规定》第四条 第三款中关于“最近一年营业收入金额达到 3亿元”的规定。 1-1-28 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 股票面值人民币 1.00元 发行股数 本次首次公开发行的股数为 8,000万股，占本次公开发行后 总股本的 25%。 本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股发行价格 5.33元 发行人高管、员工拟参与战 略配售情况 不适用 保荐人相关子公司拟参与战 略配售情况 保荐机构相关子公司浙商证券投资有限公司参与本次发行战 略配售，跟投比例为本次公开发行数量的 5%，即 400万股。 浙商证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为 24个 月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始 计算。 发行市盈率 21.82倍（按发行价格除以发行后每股收益计算） 发行前每股收益： 0.33元（按公司 2019年经审计、扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司的净利润除以发行前总股本计算） 发行后每股收益： 0.24元（按公司 2019年经审计、扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司的净利润除以发行后总股本计算） 发行前每股净资产： 3.64（按 2019年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权 益除以发行前总股本计算） 发行后每股净资产： 3.88元（按本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后 总股本计算） 发行市净率： 1.37倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式： 采取网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结 合的方式或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式 发行对象： 符合资格的网下投资者和符合投资者适当性要求且在上海证 券交易所开户并开通科创板市场交易账户的境内自然人、法 人和其他机构等投资者（国家法律、法规、中国证监会及上 海证券交易所规范性文件规定的禁止购买者除外） 承销方式：余额包销 拟公开发售股份的股东名 称： 无 发行费用的分摊原则：不适用 发行费用概算本次新股发行费用总额为 5,893.83万元（不含税金额） 其中：保荐承销费用 保荐费： 300.00万元（不含税） 承销费： 3,537.60万元（不含税） 审计验资费用 1,080.00万元（不含税） 律师费用 377.36万元（不含税） 1-1-29 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 发行手续费用 30.94万元（不含税） 股份托管登记费用 30.19万元（不含税） 信息披露及其他费用 537.74万元（不含税） 二、本次发行有关当事人 （一）发行人：杭华油墨股份有限公司 法定代表人：邱克家 住所：浙江省杭州经济技术开发区白杨街道 5号大街（南） 2号 电话： 0571-86721708 传真： 0571-88091576 联系人：陈建新 （二）保荐机构（主承销商）：浙商证券股份有限公司 法定代表人：吴承根 住所：浙江省杭州市江干区五星路 201号 电话： 0571-87902568 传真： 0571-87901974 保荐代表人：王一鸣、潘洵 项目协办人：徐含璐 项目组成员：钱红飞、罗军、杨悦阳、屠珏、章超迪 （三）律师事务所：国浩律师（上海）事务所 负责人：李强 住所：上海市北京西路 968号嘉地中心 23-25层 电话： 021-52341668 传真： 021-52433320 经办律师：倪俊骥、陈晓纯、葛嘉琪、毛一帆 （四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：王国海 1-1-30 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 住所：浙江省杭州市江干区钱江路 1366号华润大厦 B座 电话： 0571-88216888 传真： 0571-88216999 经办会计师：石斌全、滕培彬 （五）验资机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：王国海 住所：浙江省杭州市江干区钱江路 1366号华润大厦 B座 电话： 0571-88216888 传真： 0571-88216999 经办会计师：廖屹峰、滕培彬 （六）资产评估机构：坤元资产评估有限公司 法定代表人：俞华开 住所：杭州市教工路 18号 EAC企业国际 C区 11层 电话： 0571-88216941 传真： 0571-87178826 经办评估师：周越、柴铭闽 （七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦 3层 电话： 021-58708888 传真： 021-58899400 （八）申请上市证券交易所：上海证券交易所 地址：上海市浦东南路 528号证券大厦 电话： 021-68808888 传真： 021-68804868 （九）收款银行：中国建设银行杭州市庆春支行 户名：浙商证券股份有限公司 1-1-31 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 账号： 33001617835059666666 三、发行人与有关中介机构的关系 截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责 人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关 系。 四、本次发行的重要日期 （一）初步询价日期： 2020年 11月 25日 （二）刊登发行公告日期： 2020年 11月 27日 （三）申购日期： 2020年 11月 30日 （四）缴款日期： 2020年 12月 2日 （五）股票上市日期：本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科 创板上市 1-1-32 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 第四节风险因素 投资者在评价发行人本次发行股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料 外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影 响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。 一、技术风险 （一）核心技术失密的风险 油墨用树脂开发技术、油墨配方设计技术、油墨生产工艺技术、分析检测及 产品品质控制技术是公司的核心技术，前述核心技术是由公司技术研发人员经过 长期探索、研发所获得。但不能排除技术研发人员违反有关规定向外泄漏产品配 方、工艺控制技术或被他人窃取的可能，公司存在配方或工艺失密的风险。 （二）新产品开发的风险 为保持行业竞争的领先性，公司需要不断增加研发投入，但是由于油墨产品 具有跨学科的复杂性特点，产品研发过程将存在诸多不确定因素。研发项目在成 为正式产品前需要经过配方研发、小试、中试、小批量生产等具有较高技术难度 的多重环节，特别在配方研发过程中需要进行大量实验，其周期性较长；同时新 产品投放市场获得客户认同也存在一系列不确定性因素。因此，如果公司不能持 续开发出新产品满足客户需要，将会面临市场份额下降的风险。 （三）人才流失风险 公司的发展需要坚实的研发基础、持续的创新能力、优良的技术工艺、高效 的运营管理和对行业发展的准确把握。且公司产品市场竞争力的核心在于拥有 UV油墨、胶印油墨、液体油墨多项核心技术，公司技术研发与创新依赖于所拥 有的核心技术以及培养和积累的核心技术人员。如出现核心人员离职的情况，将 对公司的生产经营产生负面影响。公司将可能面临核心技术人才和管理人才流失 的风险。 1-1-33 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 二、经营风险 （一）与 TOKA存在市场分割协议影响发行人市场开拓的风险 报告期内，公司大约 95%的主营业务收入均来自国内市场。基于油墨行业的 销售服务半径、海外建厂成本、国内市场前景广阔等特点，公司短期内暂不会在 海外建设生产型、服务型基地或大力拓展海外销售市场，仍将以国内市场为主， 市场分割协议的签订不会对发行人未来发展构成重大不利影响。未来，在产能瓶 颈得以打破、管理日渐完善、海外建厂模式日趋成熟的前提下，公司将在巩固和 提升国内油墨市场占有率，确保国内市场优先的前提下，适当考虑并谨慎拓展海 外市场。 但若未来我国油墨行业发展不及预期，或 TOKA所在市场区域发展迅速， 则公司可能存在因市场分割协议导致收入增长和收入规模受限的风险。 （二）市场竞争加剧风险 随着我国国民经济持续稳定发展以及印刷出版包装行业的增长，油墨的消耗 量逐年增长，我国已经发展成为全球第二大油墨生产国。国际油墨制造业加速向 中国转移，世界油墨巨头相继在我国设立生产基地，国内油墨市场份额主要为跨 国油墨集团投资国内的企业和有技术实力的民营企业所占据。 报告期内，主要竞争对手加大对 UV油墨产品的研发和市场开发力度，市场 竞争逐步加剧。另外，胶印油墨、液体油墨领域目前均为完全竞争市场，报告期 内主要厂商的产销量基本保持平稳。 未来，随着我国印刷工业的快速发展以及对环保要求的逐渐提高，将有越来 越多的企业参与到环保型油墨行业特别是 UV油墨领域的竞争，因此，公司面临 行业竞争加剧带来的销售价格下降和市场份额下滑的风险。 （三）主要原材料价格波动风险 公司主要原材料为树脂、溶剂、颜料等，报告期内公司原材料成本占生产成 本的比重保持在 85%左右，原材料占生产成本比重较大。 报告期内，公司主要原材料的价格波动与同类材料或相关品的市场价格变化 趋势基本一致。报告期各期，公司主要产品的单位成本受到原材料价格等因素影 1-1-34 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 响而发生小幅波动。公司大多数原材料市场价格波动幅度主要受国内外宏观经 济、供需状况等因素影响。此外，松香作为普通胶印油墨用树脂的重要原料，由 林产品松脂加工而来，受天气、环境等自然因素影响较大，其市场供应情况及价 格波动亦具有不确定性。 若公司主要原材料价格发生大幅波动，特别是出现大幅上涨情况下，将对公 司盈利产生不利影响。 （四）主要产品胶印油墨需求下降的风险 近年来，随着网络化进程的提升，电脑、智能手机以及其他一些新型媒体的 出现，人们获取信息的方式更趋多样化，使得传统信息出版类印刷的需求有所下 降，特别是在书报出版物领域的油墨市场需求出现了较为明显的下降。 此外，随着 LED-UV技术的进一步成熟， LED-UV印刷规模持续增长，占 据了部分包装和商务的胶印市场。水性喷墨在书刊印刷领域的应用也已初具雏 形，随着个性化的需求不断增长，对于传统出版类胶印市场也会形成一定的冲击。 受下游行业需求变化影响，报告期内公司胶印油墨的销量和收入有所下降。 报告期内，公司胶印油墨的销量分别为 16,164吨、 14,644吨、 14,223吨和 5,303 吨，销售收入分别为 39,210.82万元、 35,727.44万元、 34,688.59万元和 12,927.37 万元。未来，若下游印刷行业持续发生不利变化，将对公司胶印油墨的销量产生 影响。 （五）环保风险 公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生废水、固体 废弃物、废气等污染物。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面 实施，社会环保意识的增强，国家环保政策的日渐趋严，相关环保门槛和标准的 提高，以及政府环保管理力度的加大，不排除公司因加大环保投入对经营业绩产 生影响。同时，随着公司生产规模的不断扩大，“三废”排放量会相应增加，如 果“三废”的处理、排放不达标，可能会对环境造成一定的污染，从而给公司的 正常生产经营带来影响。 1-1-35 杭华油墨股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （六）安全生产风险 公司生产的溶剂型液体油墨、松香加工副产品松节油属于危险化学品，需要 办理安全生产许可证，在生产和存放过程中存在一定安全风险。如果公司在相关 危险化学品的生产、储存、运输和交付任一环节操作失误，均可能发生失火、危 险品泄漏等安全事故，给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响的风 险。 （七）“新冠疫情”引致的经营风险 2020年 1月，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使我国各行业均遭受到不同 程度的影响。因隔离措施、交通管制等防疫管控相关措施，公司的产供销等环节 在短期内均受到了一定程度的影响。“新冠疫情”对油墨行业的整体影响尚难以 准确估计，若疫情在全球范围内持续蔓延且延续时间较长，则将对油墨行业及下 游印刷行业造成较大影响，从而对公司的生产经营带来较大的不利影响。 （八）原材料供应风险 鉴于 UV油墨在国内发展时间较短，公司部分 （未完）  |