中英科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:中英科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 -- 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-2 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文 件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-2 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文 件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-3 本次发行概况 发行股票类型：人民币普通股（A股） 发行股数：1,880.00万股 每股面值：1.00元 每股发行价格：30.39元 预计发行日期：2021年1月11日 拟上市的交易所和板块：深圳证券交易所创业板 发行后总股本：7,520.00万股 保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2021年1月7日 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-3 本次发行概况 发行股票类型：人民币普通股（A股） 发行股数：1,880.00万股 每股面值：1.00元 每股发行价格：30.39元 预计发行日期：2021年1月11日 拟上市的交易所和板块：深圳证券交易所创业板 发行后总股本：7,520.00万股 保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2021年1月7日 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-4 重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注下述重大事项提示。此外，在做出投资决策之 前，发行人请投资者认真阅读本招股说明书全部内容。 一、特别风险提示 公司特别提醒投资者关注“第四节风险因素”中的下列风险： （一）技术风险 公司产品目前主要应用于移动通信领域，全球范围内4G、5G通信基站投资 的持续增长是公司报告期内业绩增长的主要驱动因素。其中，5G通信作为最新 一代的移动通信技术，其通信频段更高，速度更快，数据容量也更大，对高频通 信材料的需求量也将成倍增长。2019年以来，中国、韩国、美国、英国、瑞士 等国家和地区均已开启5G建设。5G通信对产品的技术要求较高，且通信行业 技术升级、迭代的速度快，如果公司5G产品不能及时满足最新技术变革的需求， 在5G大规模商用时无法进一步拓展市场空间，会导致公司销售收入下降，为公 司的持续盈利能力带来不利影响。 （二）行业竞争格局变化的风险 技术优势是中英科技盈利能力近年来不断增强的核心优势，由于在高频覆铜 板领域，产品技术难度大，市场份额集中在罗杰斯、泰康利、中英科技、生益科 技等少数厂商，产品附加值较高。但随着覆铜板、PCB等相近行业内其他厂商 研发投入的不断加强，核心技术扩散的风险将会提高，从而对市场格局产生重大 影响，竞争的加剧无疑会使行业内产品供给增加，产品价格下降，单个厂商盈利 能力降低。 （三）市场竞争加剧的风险 近年来，随着高频覆铜板市场需求不断扩大，国内生产覆铜板的企业逐步加 强在高频覆铜板领域的研发和投资，高频覆铜板细分行业整体产能不断提升。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-4 重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注下述重大事项提示。此外，在做出投资决策之 前，发行人请投资者认真阅读本招股说明书全部内容。 一、特别风险提示 公司特别提醒投资者关注“第四节风险因素”中的下列风险： （一）技术风险 公司产品目前主要应用于移动通信领域，全球范围内4G、5G通信基站投资 的持续增长是公司报告期内业绩增长的主要驱动因素。其中，5G通信作为最新 一代的移动通信技术，其通信频段更高，速度更快，数据容量也更大，对高频通 信材料的需求量也将成倍增长。2019年以来，中国、韩国、美国、英国、瑞士 等国家和地区均已开启5G建设。5G通信对产品的技术要求较高，且通信行业 技术升级、迭代的速度快，如果公司5G产品不能及时满足最新技术变革的需求， 在5G大规模商用时无法进一步拓展市场空间，会导致公司销售收入下降，为公 司的持续盈利能力带来不利影响。 （二）行业竞争格局变化的风险 技术优势是中英科技盈利能力近年来不断增强的核心优势，由于在高频覆铜 板领域，产品技术难度大，市场份额集中在罗杰斯、泰康利、中英科技、生益科 技等少数厂商，产品附加值较高。但随着覆铜板、PCB等相近行业内其他厂商 研发投入的不断加强，核心技术扩散的风险将会提高，从而对市场格局产生重大 影响，竞争的加剧无疑会使行业内产品供给增加，产品价格下降，单个厂商盈利 能力降低。 （三）市场竞争加剧的风险 近年来，随着高频覆铜板市场需求不断扩大，国内生产覆铜板的企业逐步加 强在高频覆铜板领域的研发和投资，高频覆铜板细分行业整体产能不断提升。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-5 国内上市公司生益科技的子公司江苏生益特种材料有限公司，主要从事特种 覆铜板生产销售，2020年1-6月，江苏生益特种材料有限公司实现销售收入 5,082.19万元，但未披露高频覆铜板的具体收入，根据生益科技的公开披露信息， 生益科技已具备年产100万平方米以上的高频覆铜板产能。华正新材年产450 万平方米高频、高速、高密度及多层印制电路用覆铜板项目已投产，根据华正新 材的年报披露，部分高频高速覆铜板细分产品实现关键终端客户认证入库。 除生益科技、华正新材外，国内上市公司中，南亚新材、高斯贝尔等也在加 强高频覆铜板领域的研发和布局。 由于同行业公司的不断扩产，以及高频覆铜板领域新进入者的增加，会导致 产品供给增加，市场竞争更加激烈。一方面，若公司不能在市场竞争中持续保持 技术优势，可能会导致公司的市场份额下降；另外一方面，市场供给的增加会导 致产品价格下降，毛利率降低，若市场规模不能持续增长，可能会降低公司的盈 利能力。 （四）营业收入下降的风险 公司产品主要为高频覆铜板和高频聚合物基复合材料，报告期内，公司上述 产品主要应用与4G、5G基站中，移动通信领域，特别是下游通信基站的建设需 求对公司营业收入的变动影响较显著。 2019年，公司营业收入虽同比2018年保持稳定，但由于国内4G建设进入 尾声，5G建设尚未大规模开启，国内市场需求下降，当期境内收入同比下降 23.84%。其中，2019年第四季度，由于来自移动通信领域的需求下降，公司销 售收入同比下降54.68%。 2020年上半年，新冠疫情影响了国内一季度基站建设进度和下游行业的生 产复工，导致公司一季度收入同比下降41.93%，虽然二季度以来国内5G建设开 启使得公司销售订单快速增加，但2020年上半年收入依然同比下降16.57%。 由于下游通信基站的建设需求对公司销售收入的影响较大，如果未来受疫 情、国际贸易摩擦等事件影响，国内外5G基站建设进度放缓，可能会导致公司 营业收入下降，影响公司的整体业绩。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-5 国内上市公司生益科技的子公司江苏生益特种材料有限公司，主要从事特种 覆铜板生产销售，2020年1-6月，江苏生益特种材料有限公司实现销售收入 5,082.19万元，但未披露高频覆铜板的具体收入，根据生益科技的公开披露信息， 生益科技已具备年产100万平方米以上的高频覆铜板产能。华正新材年产450 万平方米高频、高速、高密度及多层印制电路用覆铜板项目已投产，根据华正新 材的年报披露，部分高频高速覆铜板细分产品实现关键终端客户认证入库。 除生益科技、华正新材外，国内上市公司中，南亚新材、高斯贝尔等也在加 强高频覆铜板领域的研发和布局。 由于同行业公司的不断扩产，以及高频覆铜板领域新进入者的增加，会导致 产品供给增加，市场竞争更加激烈。一方面，若公司不能在市场竞争中持续保持 技术优势，可能会导致公司的市场份额下降；另外一方面，市场供给的增加会导 致产品价格下降，毛利率降低，若市场规模不能持续增长，可能会降低公司的盈 利能力。 （四）营业收入下降的风险 公司产品主要为高频覆铜板和高频聚合物基复合材料，报告期内，公司上述 产品主要应用与4G、5G基站中，移动通信领域，特别是下游通信基站的建设需 求对公司营业收入的变动影响较显著。 2019年，公司营业收入虽同比2018年保持稳定，但由于国内4G建设进入 尾声，5G建设尚未大规模开启，国内市场需求下降，当期境内收入同比下降 23.84%。其中，2019年第四季度，由于来自移动通信领域的需求下降，公司销 售收入同比下降54.68%。 2020年上半年，新冠疫情影响了国内一季度基站建设进度和下游行业的生 产复工，导致公司一季度收入同比下降41.93%，虽然二季度以来国内5G建设开 启使得公司销售订单快速增加，但2020年上半年收入依然同比下降16.57%。 由于下游通信基站的建设需求对公司销售收入的影响较大，如果未来受疫 情、国际贸易摩擦等事件影响，国内外5G基站建设进度放缓，可能会导致公司 营业收入下降，影响公司的整体业绩。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-6（五）应收账款发生坏账的风险 随着公司营业收入的大幅增长，信用期内的应收账款相应增长。报告期各期 末，公司应收账款账面价值分别为5,524.19万元、5,074.16万元、7,055.01万元 和8,989.70万元，应收账款周转率分别为2.65、3.30、2.91和2.15。考虑到下游 客户的经营及收付款情况，公司一般给予客户3-6个月的信用期，如果未来公司 客户财务状况发生剧烈恶化，公司应收账款将存在发生坏账的风险。 截至本招股说明书出具日，公司2019年末应收两家客户兴达鸿业、龙腾电 子的账款分别有103.06万元、79.01万元尚未收回，上述应收账款已逾期。经公 司对上述应收账款的综合评估，未发现客观证据表明上述应收款项已发生信用减 值，且上述客户在审计截止日后持续回款，报告期末，公司对上述客户的应收账 款按照预期信用损失率为5%计提了坏账准备。由于上述应收账款已逾期，若客 户兴达鸿业、龙腾电子未来经营发生重大不利变化，可能会导致公司该部分应收 账款难以收回，信用减值损失增加。 （六）对客户DURI的应收账款发生信用减值的风险 DURI系公司在2019年新增前五大客户，根据中国出口信用保险公司出具 的DURI资信报告，DURI成立于2000年，2019年度，实现销售收入11,264.35 万元，截止2019年末的净资产为8,072.62万元，70%以上收入来自于韩国天线 厂商ACE。公司在产品通过ACE认证后与其开始合作。 2019年，DURI向公司采购高频覆铜板3,323.50万元，2020年，公司向其 销售高频覆铜板60.14万元。截至本招股说明书出具日，公司应收DURI的货款 有27.36万元未收回。2020年7月以来，韩国5G建设再次提速，由于DURI为 ACE的PCB配套厂商，公司未来仍将与其保持合作。 由于2019年四季度韩国市场基站建设放缓及2020年上半年疫情影响，DURI 的销售收入下滑较多，根据中国出口信用保险公司出具的资信报告，2019年一 至四季度及2020年第一季度，DURI分别实现销售收入3,292.66万元、3,463.18 万元、4,035.64万元、1,184.94万元和2,081.20万元，收入下降使得DURI现金 流紧张，对公司的销售回款逾期。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-6（五）应收账款发生坏账的风险 随着公司营业收入的大幅增长，信用期内的应收账款相应增长。报告期各期 末，公司应收账款账面价值分别为5,524.19万元、5,074.16万元、7,055.01万元 和8,989.70万元，应收账款周转率分别为2.65、3.30、2.91和2.15。考虑到下游 客户的经营及收付款情况，公司一般给予客户3-6个月的信用期，如果未来公司 客户财务状况发生剧烈恶化，公司应收账款将存在发生坏账的风险。 截至本招股说明书出具日，公司2019年末应收两家客户兴达鸿业、龙腾电 子的账款分别有103.06万元、79.01万元尚未收回，上述应收账款已逾期。经公 司对上述应收账款的综合评估，未发现客观证据表明上述应收款项已发生信用减 值，且上述客户在审计截止日后持续回款，报告期末，公司对上述客户的应收账 款按照预期信用损失率为5%计提了坏账准备。由于上述应收账款已逾期，若客 户兴达鸿业、龙腾电子未来经营发生重大不利变化，可能会导致公司该部分应收 账款难以收回，信用减值损失增加。 （六）对客户DURI的应收账款发生信用减值的风险 DURI系公司在2019年新增前五大客户，根据中国出口信用保险公司出具 的DURI资信报告，DURI成立于2000年，2019年度，实现销售收入11,264.35 万元，截止2019年末的净资产为8,072.62万元，70%以上收入来自于韩国天线 厂商ACE。公司在产品通过ACE认证后与其开始合作。 2019年，DURI向公司采购高频覆铜板3,323.50万元，2020年，公司向其 销售高频覆铜板60.14万元。截至本招股说明书出具日，公司应收DURI的货款 有27.36万元未收回。2020年7月以来，韩国5G建设再次提速，由于DURI为 ACE的PCB配套厂商，公司未来仍将与其保持合作。 由于2019年四季度韩国市场基站建设放缓及2020年上半年疫情影响，DURI 的销售收入下滑较多，根据中国出口信用保险公司出具的资信报告，2019年一 至四季度及2020年第一季度，DURI分别实现销售收入3,292.66万元、3,463.18 万元、4,035.64万元、1,184.94万元和2,081.20万元，收入下降使得DURI现金 流紧张，对公司的销售回款逾期。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-7 2020年3月，客户DURI经与公司协商后出具还款计划，还款计划中对所 欠公司款项进行了确认，并承诺在2020年二季度回款30万美元，2020年7月 至11月间每月回款34万美元，到2020年底付清全部货款。截至本招股说明书 出具日，DURI已按还款计划回款264.59万美元1，回款金额占2019年末DURI 所欠款项的比例为100.00%。 公司在对DURI应收账款进行单独测试后，未发现对该公司的应收账款已发 生信用减值，且该公司期后严格履行还款协议向公司持续回款，截止报告期末， 应收账款账龄在1年以内，因此，报告期末，公司按照5%的预期信用损失率计 提坏账84.54万元。 截至本招股说明书出具日，公司对DURI的应收账款净额为25.99万元，占 2019年营业利润的比重为0.43%。由于客户DURI在境外，不存在担保等其他增 信措施的保护，若未来DURI公司无法按照还款计划还款，将导致公司对DRUI 的应收账款发生信用减值损失，可能会使得公司资产减少、当期经营业绩下降。 公司选取的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000 万元”。2018年、2019年及2020年1-6月，公司分别实现净利润（以扣非前后 孰低计算）5,178.93万元、4,482.24万元和2,010.59万元（2018年所得税率为15%， 2019年及2020年上半年为25%），符合发行条件和上市标准。保荐机构和申报 会计师认为：极端情况下，假如公司对DURI的应收账款在2021年全部无法收 回，则公司2021年需计提信用减值损失6.40万元，影响扣非后净利润5.44万元， 公司依然持续符合发行条件和上市标准，但是会减少公司净利润，投资者进行投 资时，应重点关注对DURI的应收账款发生信用减值的风险。 公司本次发行上市后，将按月公开披露DURI还款计划的履行情况和回款金 额。 （七）市场需求变化的风险 1 264.59万美元系2020年3月-2021年1月的实际回款金额，公司分别在2020年3月26日、5月7日、6 月1日、7月1日、7月22日、8月28日、9月29日、10月29日、12月1日、2021年1月5日收到DURI 回款6.32万美元、9.09万美元、10.35万美元、5.25万美元、34.00万美元、34.00万美元、34.00万美元、 37.04万美元、66.82万美元、32.36万美元（收款时间晚于汇款时间，按公司实际收款日期统计），回款金 额合计269.23万元，高于2019年末应收账款金额，其余部分系2020年对DURI销售回款，欠款在信用期 内。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-7 2020年3月，客户DURI经与公司协商后出具还款计划，还款计划中对所 欠公司款项进行了确认，并承诺在2020年二季度回款30万美元，2020年7月 至11月间每月回款34万美元，到2020年底付清全部货款。截至本招股说明书 出具日，DURI已按还款计划回款264.59万美元1，回款金额占2019年末DURI 所欠款项的比例为100.00%。 公司在对DURI应收账款进行单独测试后，未发现对该公司的应收账款已发 生信用减值，且该公司期后严格履行还款协议向公司持续回款，截止报告期末， 应收账款账龄在1年以内，因此，报告期末，公司按照5%的预期信用损失率计 提坏账84.54万元。 截至本招股说明书出具日，公司对DURI的应收账款净额为25.99万元，占 2019年营业利润的比重为0.43%。由于客户DURI在境外，不存在担保等其他增 信措施的保护，若未来DURI公司无法按照还款计划还款，将导致公司对DRUI 的应收账款发生信用减值损失，可能会使得公司资产减少、当期经营业绩下降。 公司选取的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000 万元”。2018年、2019年及2020年1-6月，公司分别实现净利润（以扣非前后 孰低计算）5,178.93万元、4,482.24万元和2,010.59万元（2018年所得税率为15%， 2019年及2020年上半年为25%），符合发行条件和上市标准。保荐机构和申报 会计师认为：极端情况下，假如公司对DURI的应收账款在2021年全部无法收 回，则公司2021年需计提信用减值损失6.40万元，影响扣非后净利润5.44万元， 公司依然持续符合发行条件和上市标准，但是会减少公司净利润，投资者进行投 资时，应重点关注对DURI的应收账款发生信用减值的风险。 公司本次发行上市后，将按月公开披露DURI还款计划的履行情况和回款金 额。 （七）市场需求变化的风险 1 264.59万美元系2020年3月-2021年1月的实际回款金额，公司分别在2020年3月26日、5月7日、6 月1日、7月1日、7月22日、8月28日、9月29日、10月29日、12月1日、2021年1月5日收到DURI 回款6.32万美元、9.09万美元、10.35万美元、5.25万美元、34.00万美元、34.00万美元、34.00万美元、 37.04万美元、66.82万美元、32.36万美元（收款时间晚于汇款时间，按公司实际收款日期统计），回款金 额合计269.23万元，高于2019年末应收账款金额，其余部分系2020年对DURI销售回款，欠款在信用期 内。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-8 随着信息技术的发展和通讯产品的更新换代，通信传输逐渐由低频段向高频 段发展，直接促进了高频通信材料需求的快速增长。虽然公司在报告期内把握了 通信行业技术发展的契机，但若未来下游行业，特别是移动通信行业固定资产投 资速度放缓，或高频通信材料及其制品受下游行业发展速度的制约应用领域未有 效扩大，将会影响发行人产品的市场需求，可能造成发行人订单减少，对其经营 业绩产生不利影响。 （八）毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为54.92%、48.22%、48.28%和43.50%， 毛利率维持较高水平。发行人自2013年开始实现高频覆铜板的批量销售以来， 该业务由于技术门槛高、竞争厂商少等原因导致公司能够获得较高的产品附加 值，但随着覆铜板、PCB等相近行业内其他竞争厂商逐渐进入市场，不断增加 的产品供给会加剧市场竞争，使产品价格下降，影响公司毛利率。此外，由于发 行人毛利率相对较高，若短期内市场需求下降，公司销售收入减少，但固定资产 折旧、人员薪资等不可能随收入下降而快速调整，也会使得公司毛利率下降。因 此，发行人未来存在产品价格和毛利率下降的风险。 （九）未来不能持续享受高新技术企业税收优惠的风险 常州中英科技股份有限公司于2016年11月30日取得高新技术企业证书， 证书编号GR201632002702，证书有效期三年，于2019年11月30日到期，公司 2019年进行了高新技术企业申报，但未通过高新技术企业的认证，上述情形导 致公司2017年、2018年享受15%的企业所得税税率优惠，但2019年按照25% 的企业所得税税率纳税。上述情况导致公司在2019年营业收入增加的情况下， 净利润同比下降。公司2020年再次进行了高新技术企业申报, 截至2020年12 月21日，公司已通过江苏省认定机构办公室的高新技术企业评审环节、认定环 节、报备环节,已进入最后“备案、公告、颁发证书”环节,公司预计将于2021 年初正式取得高新技术企业资质证书，2020年、2021年、2022年将适用15%的 企业所得税税率。但若公司未来高新技术企业资质到期后，不能持续通过认证， 无法持续享受高新技术企业优惠，或未来国家的相关税收优惠政策发生变化，将 对公司未来的净利润、现金流产生不利影响。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-8 随着信息技术的发展和通讯产品的更新换代，通信传输逐渐由低频段向高频 段发展，直接促进了高频通信材料需求的快速增长。虽然公司在报告期内把握了 通信行业技术发展的契机，但若未来下游行业，特别是移动通信行业固定资产投 资速度放缓，或高频通信材料及其制品受下游行业发展速度的制约应用领域未有 效扩大，将会影响发行人产品的市场需求，可能造成发行人订单减少，对其经营 业绩产生不利影响。 （八）毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为54.92%、48.22%、48.28%和43.50%， 毛利率维持较高水平。发行人自2013年开始实现高频覆铜板的批量销售以来， 该业务由于技术门槛高、竞争厂商少等原因导致公司能够获得较高的产品附加 值，但随着覆铜板、PCB等相近行业内其他竞争厂商逐渐进入市场，不断增加 的产品供给会加剧市场竞争，使产品价格下降，影响公司毛利率。此外，由于发 行人毛利率相对较高，若短期内市场需求下降，公司销售收入减少，但固定资产 折旧、人员薪资等不可能随收入下降而快速调整，也会使得公司毛利率下降。因 此，发行人未来存在产品价格和毛利率下降的风险。 （九）未来不能持续享受高新技术企业税收优惠的风险 常州中英科技股份有限公司于2016年11月30日取得高新技术企业证书， 证书编号GR201632002702，证书有效期三年，于2019年11月30日到期，公司 2019年进行了高新技术企业申报，但未通过高新技术企业的认证，上述情形导 致公司2017年、2018年享受15%的企业所得税税率优惠，但2019年按照25% 的企业所得税税率纳税。上述情况导致公司在2019年营业收入增加的情况下， 净利润同比下降。公司2020年再次进行了高新技术企业申报, 截至2020年12 月21日，公司已通过江苏省认定机构办公室的高新技术企业评审环节、认定环 节、报备环节,已进入最后“备案、公告、颁发证书”环节,公司预计将于2021 年初正式取得高新技术企业资质证书，2020年、2021年、2022年将适用15%的 企业所得税税率。但若公司未来高新技术企业资质到期后，不能持续通过认证， 无法持续享受高新技术企业优惠，或未来国家的相关税收优惠政策发生变化，将 对公司未来的净利润、现金流产生不利影响。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-9（十）贸易摩擦导致的下游需求变动风险 公司生产的高频通信材料目前主要应用于移动通信领域的5G、4G基站天 线，通信基站建设需求是影响公司产品需求的重要因素。中美发生贸易摩擦以来， 我国部分通信企业的业务受到了不利影响。截至本招股说明书出具日，虽然公司 产品未发现被他国限制或禁用的情形，但是行业下游部分基站生产商（如华为） 的基站相关产品被部分国家限制使用。由于通信基站领域的市场集中度高，行业 内大厂商的基站业务受不利影响后，可能会影响行业内5G建设的进度，进而对 高频通信材料行业的市场需求造成一定的不利影响。如果国际贸易摩擦持续升 级，部分国家针对我国通信产业链企业的限制或禁用增加，如对我国基站设备生 产商或基站天线企业的产品进行长期限制，将会对国内高频通信行业的发展产生 重大不利影响，进而影响公司的经营业绩。 二、滚存利润分配安排 根据发行人2018年第四次临时股东大会决议，发行人在本次公开发行人民 币普通股（A股）股票前实现的所有累计滚存未分配利润，由本次发行新股完成 后的全体新老股东按持股比例共同享有。 三、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核 心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能 履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书附件之“与投资者保护 相关的承诺”。 四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经 营情况 公司财务报告审计基准日是2020年6月30日。立信会计师事务所对公司 2020年1-9月的财务报表进行了审阅，包括2020年9月30日的合并及母公司资 产负债表，2020年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-9（十）贸易摩擦导致的下游需求变动风险 公司生产的高频通信材料目前主要应用于移动通信领域的5G、4G基站天 线，通信基站建设需求是影响公司产品需求的重要因素。中美发生贸易摩擦以来， 我国部分通信企业的业务受到了不利影响。截至本招股说明书出具日，虽然公司 产品未发现被他国限制或禁用的情形，但是行业下游部分基站生产商（如华为） 的基站相关产品被部分国家限制使用。由于通信基站领域的市场集中度高，行业 内大厂商的基站业务受不利影响后，可能会影响行业内5G建设的进度，进而对 高频通信材料行业的市场需求造成一定的不利影响。如果国际贸易摩擦持续升 级，部分国家针对我国通信产业链企业的限制或禁用增加，如对我国基站设备生 产商或基站天线企业的产品进行长期限制，将会对国内高频通信行业的发展产生 重大不利影响，进而影响公司的经营业绩。 二、滚存利润分配安排 根据发行人2018年第四次临时股东大会决议，发行人在本次公开发行人民 币普通股（A股）股票前实现的所有累计滚存未分配利润，由本次发行新股完成 后的全体新老股东按持股比例共同享有。 三、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核 心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能 履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书附件之“与投资者保护 相关的承诺”。 四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经 营情况 公司财务报告审计基准日是2020年6月30日。立信会计师事务所对公司 2020年1-9月的财务报表进行了审阅，包括2020年9月30日的合并及母公司资 产负债表，2020年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及 常州中英科技股份有限公司招股说明书 财务报表附注，并出具了信会师报字 [2020]第 ZH10324号《审阅报告》。2020年 1-9月，公司主要财务数据及经营情况如下表： 单位：万元 项目 2020年 1-9月 /2020.9.30 2019年 1-9月 /2019.9.30 变动幅度 资产总额 43,722.51 35,334.18 23.74% 股东权益总额 34,409.02 30,418.30 13.12% 归属于母公司股东权益 34,409.02 30,418.30 13.12% 营业收入 15,300.87 15,752.27 -2.87% 营业利润 5,542.17 5,785.54 -4.21% 利润总额 5,543.12 5,784.95 -4.18% 净利润 4,207.93 4,432.19 -5.06% 归属于母公司股东的净利润 4,207.93 4,432.19 -5.06% 扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润 3,634.88 4,154.85 -12.51% 经营活动产生的现金流量净额 547.23 -310.76 - 1、收入变动分析 2020年 1-9月，公司营业收入同比下降 2.87%，收入下降主要系两方面因素： ①公司产品主要用于移动通信领域，受疫情影响，一季度基站建设明显减少， 导致公司一季度收入下降明显。2020年一季度、2020年二季度、 2020年三季度， 公司销售收入分别为 2,418.72万元、6,202.36万元、 6,679.79万元。一季度同比 下降 41.93%，是公司上半年收入下降的主要因素。公司产品主要应用于移动通 信领域，通信基站建设进度是影响公司需求的主要因素，由于春节假期和疫情叠 加影响，2020年一季度国内外基站建设整体放缓2且行业上下游复工率不高，主 要客户均到 3月初才正常复工，影响了公司一季度的订单量。 ②受国外疫情影响，公司外销收入减少。报告期内，公司外销收入主要来自 于韩国和印度， 2020年上半年，韩国、印度等地区的疫情持续时间较长，基站 建设受到的影响较明显，导致公司 2020年上半年外销收入为 95.57万元，远低 2 2020年 5月，十三届全国人大三次会议期间，工业和信息化部部长苗圩表示 “5G从今年以来加快了建设 速度。虽然受疫情影响，1、2月份甚至 3月份可能受到一些影响，但是各个企业还在努力加大力度，争取 把时间赶回来。” 1-1-10 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-11 于去年同期的2,525.16万元。 2、利润变动分析 公司2020年1-9月，扣非后净利润同比下降主要系：PTFE型产品的毛利率 有所下降。2019年至今，公司PTFE型高频覆铜板产品价格受下游终端天线厂商 价格下降及市场竞争的影响，价格总体呈下降趋势，导致PTFE型产品毛利率有 所降低。 由于公司2020年上半年收到政府补助的影响，公司净利润的同比下降幅度 低于扣非后净利润变动幅度。 3、经营活动现金流量净额变动分析 2020年1-9月，公司经营活动现金流量净额同比增长较快，增加主要系当期 的销售回款情况好于2019年同期。 五、公司申请高新技术企业认证的进展情况 公司于2016年11月30日取得高新技术企业证书，证书有效期三年，于2019 年11月30日到期，公司2019年进行了高新技术企业申报，但由于申报材料的 技术领域划分与公司主营业务情况存在偏差，公司未通过高新技术企业的认证。 根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组2020年3月27日发布的 《关于组织申报2020年度高新技术企业的通知》，江苏省2020年度的高新技术 企业申报工作已经开始。公司对申报材料进行了认真准备，并请常州市科技局的 相关专家予以指导和协助，经专业分析和论证后，公司选择了适当的技术领域， 再次进行了高新技术企业申报。 2020年12月2日，全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室公示 《2020年江苏省第一批拟认定高新技术企业名单》，公司已进入江苏省第一批拟 认定高新技术企业名单中，公示期为10个工作日。公示期过后，将进入“备案、 公告、颁发证书”环节。 根据公司江苏省高新技术企业辅助材料提交系统的查询结果，截至2020年 12月21日，公司已通过江苏省认定机构办公室的高新技术企业评审环节、认定 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-11 于去年同期的2,525.16万元。 2、利润变动分析 公司2020年1-9月，扣非后净利润同比下降主要系：PTFE型产品的毛利率 有所下降。2019年至今，公司PTFE型高频覆铜板产品价格受下游终端天线厂商 价格下降及市场竞争的影响，价格总体呈下降趋势，导致PTFE型产品毛利率有 所降低。 由于公司2020年上半年收到政府补助的影响，公司净利润的同比下降幅度 低于扣非后净利润变动幅度。 3、经营活动现金流量净额变动分析 2020年1-9月，公司经营活动现金流量净额同比增长较快，增加主要系当期 的销售回款情况好于2019年同期。 五、公司申请高新技术企业认证的进展情况 公司于2016年11月30日取得高新技术企业证书，证书有效期三年，于2019 年11月30日到期，公司2019年进行了高新技术企业申报，但由于申报材料的 技术领域划分与公司主营业务情况存在偏差，公司未通过高新技术企业的认证。 根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组2020年3月27日发布的 《关于组织申报2020年度高新技术企业的通知》，江苏省2020年度的高新技术 企业申报工作已经开始。公司对申报材料进行了认真准备，并请常州市科技局的 相关专家予以指导和协助，经专业分析和论证后，公司选择了适当的技术领域， 再次进行了高新技术企业申报。 2020年12月2日，全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室公示 《2020年江苏省第一批拟认定高新技术企业名单》，公司已进入江苏省第一批拟 认定高新技术企业名单中，公示期为10个工作日。公示期过后，将进入“备案、 公告、颁发证书”环节。 根据公司江苏省高新技术企业辅助材料提交系统的查询结果，截至2020年 12月21日，公司已通过江苏省认定机构办公室的高新技术企业评审环节、认定 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-12 环节、报备环节，进入待备案环节。 “备案、公告、颁发证书”为公司通过认定且公示无异议后，高新技术企业 资质申请的最后一个环节，公司预计将于2021年初正式取得高新技术企业资质 证书，公司2020年可享受高新技术企业税收优惠。 公司本次发行上市后，将及时公开披露公司高新技术企业申报的最新进展。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-12 环节、报备环节，进入待备案环节。 “备案、公告、颁发证书”为公司通过认定且公示无异议后，高新技术企业 资质申请的最后一个环节，公司预计将于2021年初正式取得高新技术企业资质 证书，公司2020年可享受高新技术企业税收优惠。 公司本次发行上市后，将及时公开披露公司高新技术企业申报的最新进展。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-13 目录 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-13 目录 声明及承诺...................................................................................................................2 本次发行概况...............................................................................................................3 重大事项提示...............................................................................................................4 一、特别风险提示...................................................................................................4 二、滚存利润分配安排...........................................................................................9 三、本次发行相关主体作出的重要承诺...............................................................9 四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日公司主要经营情况...................9 五、公司申请高新技术企业认证的进展情况.....................................................11 目录.........................................................................................................................13 第一节释义.............................................................................................................19 一、普通术语.........................................................................................................19 二、专业词汇.........................................................................................................21 第二节概览.............................................................................................................24 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况.....................................................24 二、本次发行概况.................................................................................................24 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标.................................................26 四、发行人主营业务概述.....................................................................................26 五、发行人符合创业板定位的相关说明.............................................................27 六、发行人选择的具体上市标准.........................................................................28 七、发行人公司治理特殊安排.............................................................................28 八、本次募集资金用途.........................................................................................28 第三节本次发行概况.............................................................................................30 一、本次发行的基本情况.....................................................................................30 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-14 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-14 二、本次发行的有关当事人.................................................................................31 三、发行人与本次发行有关中介机构关系等情况.............................................32 四、与本次发行上市有关的重要日期.................................................................32 第四节风险因素.....................................................................................................34 一、创新风险.........................................................................................................34 二、技术风险.........................................................................................................34 三、经营风险.........................................................................................................34 四、内控风险.........................................................................................................38 五、财务风险.........................................................................................................39 六、法律风险.........................................................................................................42 七、发行认购不足的风险.....................................................................................43 八、募投项目风险.................................................................................................43 九、其他风险.........................................................................................................44 第五节发行人基本情况.........................................................................................45 一、发行人的基本情况.........................................................................................45 二、发行人改制设立情况及报告期内股本和股东变化情况.............................45 三、发行人的股权结构及组织结构.....................................................................50 四、发行人的控股子公司、参股公司及分公司简要情况.................................51 五、发行人控股股东、实际控制人及主要股东基本情况.................................52 六、发行人股本情况.............................................................................................58 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员.............................................64 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的协议及履 行情况，上述人员所持股份被质押、冻结、诉讼纠纷等情形.........................74 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近2年内曾发生变动情况 及原因.....................................................................................................................75 十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ................................................................................................................................76 十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况.....76 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-15 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-15 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年的薪酬、最近一 年从发行人及其关联企业领取收入的情况.........................................................78 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励及 其他制度安排和执行情况.....................................................................................79 十四、发行人员工情况.........................................................................................80 第六节业务和技术.................................................................................................86 一、发行人主营业务、主要产品的基本情况.....................................................86 二、发行人所处行业的基本情况.......................................................................107 三、发行人的竞争地位.......................................................................................131 四、发行人销售情况和主要客户情况...............................................................146 五、发行人采购情况和主要供应商情况...........................................................153 六、发行人与业务相关的主要固定资产及无形资产.......................................160 七、发行人的核心技术与研发情况...................................................................167 八、主要产品的质量控制情况...........................................................................176 九、公司境外经营情况.......................................................................................177 第七节公司治理与独立性...................................................................................178 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及 运行情况及董事会专门委员会的设置情况.......................................................178 二、发行人特别表决权股份的情况...................................................................181 三、发行人协议控制架构情况...........................................................................181 四、内部控制自我评价意见及会计师对公司内部控制的鉴证意见...............181（一）公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见...181（二）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见...............................................181 五、发行人报告期内的违法违规行为及受到处罚的情况...............................182 六、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况...........................................182 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力...............................................182（一）资产完整...................................................................................................182（二）人员独立...................................................................................................182 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-16 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-16（三）财务独立...................................................................................................183（四）机构独立...................................................................................................183（五）业务独立...................................................................................................183（六）主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定...........................183（七）无对持续经营有重大影响事项...............................................................183 八、同业竞争情况...............................................................................................184（一）控股股东、实际控制人与公司同业竞争情况.......................................184（二）控股股东、实际控制人出具的关于避免同业竞争的承诺...................184 九、关联方及关联交易.......................................................................................185 十、报告期内关联方的变化情况.......................................................................194 第八节财务会计信息与管理层分析...................................................................196 一、财务报表.......................................................................................................196 二、审计意见、关键审计事项、与财务会计信息相关的重要性水平判断标准 ...............................................................................................................................199 三、影响收入、成本、费用和利润的主要因素，以及对发行人具有核心意 义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标...............202 四、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况...........................................205 五、主要会计政策和会计估计...........................................................................208 六、公司适用的税率及享受的税收优惠政策情况...........................................232 七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表...............................................242 八、主要财务指标...............................................................................................242 九、经营成果分析...............................................................................................244 十、资产质量分析...............................................................................................305 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析...........................................337 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项...............................347 十三、审计截止日后的经营情况.......................................................................348 十四、公司2020年上半年业绩预测及实现情况.............................................349 第九节募集资金运用.............................................................................................359 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-17 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-17 一、本次募集资金运用概况...............................................................................359 二、募集资金专户存储安排...............................................................................360 三、本次募集资金投资项目的可行性及其与发行人现有主要业务、核心技术 的关系...................................................................................................................360 四、募集资金投资项目介绍...............................................................................361 五、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见.......................................376 六、本次募集资金对发行人经营及财务状况的影响.......................................378 七、募集资金投资项目进展情况.......................................................................379 八、公司的战略规划、为实现战略目标已采取的措施及实施效果、未来规划 采取的措施...........................................................................................................380 第十节投资者保护...............................................................................................384 一、投资者关系的主要安排...............................................................................384 二、股利分配政策...............................................................................................385 三、本次发行前滚存利润的分配安排和决策程序...........................................389 四、股东投票机制...............................................................................................389 第十一节其他重要事项.......................................................................................391 一、重大合同.......................................................................................................391 二、对外担保.......................................................................................................393 三、重大诉讼及仲裁事项...................................................................................393 第十二节有关声明...............................................................................................394 一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明...............................................394 二、发行人控股股东、实际控制人声明...........................................................395 三、保荐机构（主承销商）声明（一）...........................................................396 三、保荐机构（主承销商）声明（二）...........................................................397 四、发行人律师声明...........................................................................................398 五、承担审计业务的会计师事务所声明...........................................................399 六、承担评估业务的机构声明...........................................................................400 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-18 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-18 七、承担验资业务的会计师事务所声明...........................................................401 第十三节附件.......................................................................................................403 常州中英科技股份有限公司招股说明书 第一节释义 在本招股说明书中，除文意另有所指，下列简称或名词具有如下含义： 一、普通术语 发行人、公司、本公司、 中英科技、股份公司 指常州中英科技股份有限公司 中英有限指常州中英科技有限公司，发行人前身 中英管道指常州市中英管道有限公司，发行人股东 中英汇才指 常州中英汇才股权投资管理中心（有限合伙），发行人股 东 中英新材料指常州中英新材料有限公司，发行人子公司 宜安投资指 宁波梅山保税港区宜安投资合伙企业（有限合伙），发行 人股东 曦华投资指 宁波梅山保税港区曦华股权投资合伙企业（有限合伙）， 发行人股东 天津涌泉指天津涌泉企业管理合伙企业（有限合伙），发行人股东 泰康利指 泰康利复合材料（苏州）有限公司，高频通信材料制造 商 罗杰斯指 Rogers Corporation，高频通信材料制造商 泰州旺灵指泰州市旺灵绝缘材料厂，高频通信材料制造商 Premix指 Premix Oy，高频通信材料制造商 雅龙指 Arlon Bairnco，高频通信材料制造商 Isola指 Isola Group，覆铜板及电介质预浸料生产商 通宇通讯指广东通宇通讯股份有限公司，通信设备生产商 罗森伯格指 Rosenberger Hochfrequenztechnik Gmbh & Co.，通信设备 生产商 京信通信指京信通信技术（广州）有限公司，通信设备生产商 康普指 CommScope Holding Company, Inc.，通信设备生产商 虹信通信指武汉虹信通信技术有限责任公司，通信设备生产商 凯瑟琳指 Kathrein Group，通信设备生产商 摩比天线指摩比天线技术（深圳）有限公司，通信设备生产商 华为技术、华为指华为技术有限公司，通信设备生产商 ACE指 Ace Technologies Corp.，通信设备生产商 沪电股份指沪士电子股份有限公司，发行人客户 博敏电子指博敏电子股份有限公司，发行人客户 安泰诺指常州安泰诺特种印制板有限公司，发行人客户 五株科技指 深圳市五株科技股份有限公司，及其全资子公司东莞市 五株电子科技有限公司，发行人客户 1-1-19 常州中英科技股份有限公司招股说明书 协和电子指江苏协和电子股份有限公司，发行人客户 超远通讯指 常州市超远通讯科技有限公司，为协和电子的全资子公 司，发行人客户 艾威尔指艾威尔电路（深圳）有限公司，发行人客户 兴达鸿业指广东兴达鸿业电子有限公司，发行人客户 特创电子指惠州市特创电子科技有限公司，发行人客户 生益科技指广东生益科技股份有限公司，覆铜板生产商 建滔化工指建滔化工集团股份有限公司，覆铜板生产商 金安国纪指金安国纪科技股份有限公司，覆铜板生产商 超华科技指广东超华科技股份有限公司，覆铜板生产商 航宇新材指江西省航宇新材料股份有限公司，覆铜板生产商 辅星科技指 辅星科技（香港）有限公司（ FOXIN TECHNOLOGY HONG KONG LIMITED），发行人曾经的关联方，已于 2017年 12月注销 中英电器指 常州中英电器有限公司，发行人控股股东曾控制的公司， 该公司已于 2017年 2月注销 雷纳机械指常州市雷纳机械制造有限公司，发行人关联方 英中电气指常州市英中电气有限公司，发行人关联方 科创新源指 深圳科创新源新材料股份有限公司（ 300731.SZ），可比 上市公司 欣天科技指 深圳市欣天科技股份有限公司（300615.SZ），可比上市 公司 丹邦科技指 深圳丹邦科技股份有限公司（002618.SZ），可比上市公 司 东岳高分子指山东东岳高分子材料有限公司 宏和科技指 宏和电子材料科技股份有限公司（曾用名为上海宏和电 子材料有限公司） 中昊晨光指中昊晨光化工研究院有限公司 巨化股份指浙江巨化股份有限公司 卢森宝佳辉指张家港保税区卢森宝佳辉铜箔有限公司 幻彩塑胶指昆山幻彩塑胶科技有限公司 科承达化工指无锡科承达化工有限公司 中信保指中国出口信用保险公司 DURI资信报告指 中国出口信用保险公司于 2020年 7月发布的《 DURI ELECTRONICS CO.,LTD. Standard Credit Report》 3GPP指 第三代合作伙伴计划，是一个成立于 1998年 12月的标 准化机构。目前其成员包括欧洲的 ETSI、日本的 ARIB 和 TTC、中国的 CCSA、韩国的 TTA、北美洲的 ATIS和 印度的电信标准开发协会。其目标是在国际电信联盟的 IMT-2000计划范围内制订和实现全球性的（第三代）移 动电话系统规范。 三会议事规则指 《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议 事规则》 1-1-20 常州中英科技股份有限公司招股说明书 《公司章程（草案）》指发行人上市后适用的《公司章程》 《公司章程》指《常州中英科技股份有限公司章程》 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 本次发行、本次公开发行指 常州中英科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股 并在创业板上市 本招股说明书指 《常州中英科技股份有限公司首次公开发行股票并在创 业板上市招股说明书》 保荐机构、主承销商、海 通证券 指海通证券股份有限公司 发行人律师、公司律师指国浩律师（上海）事务所 申报会计师、立信会计师指立信会计师事务所（特殊普通合伙） 资产评估机构指 江苏中企华中天资产评估有限公司（曾用名为江苏中天 资产评估事务所有限公司） 创立大会指 常州中英科技股份有限公司的全体发起人于 2016年 10 月 21日举行的创立大会 最近三年、报告期指 2017年、2018年、2019年、2020年 1-6月 最近一年指 2019年 创业板指深圳证券交易所创业板 A股指人民币普通股 中国证监会指中国证券监督管理委员会 财政部指中华人民共和国财政部 深交所、交易所指深圳证券交易所 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 二、专业词汇 介电常数（Dk）指 介电常数（ Dk）是电极间充以某种物质时的电容与同样构造的 真空电容器的电容之比，通常表示某种材料储存电能能力的大 小。通过印制板上电信号的电流方向通常是正负交替变化的， 相当于对于基板进行不断充电、放电的过程。在互换中，电容 量会影响信号传输速度。而这种影响在高速传送的装置中显得 更为明显。当 Dk大时，表示储存电能能力大，电路中电信号 传输速度就会变慢。Dk小时，表示储存能力小，充、放电过 程亦快。所以，在高频传输中，要求介电常数低。介电常数除 了直接影响信号的传输速度以外，对特性阻抗也有很大的影 响。因此，不同线路设计对介电常数大小的要求也不同。 介质损耗因子（Df）指 介质损耗因子（ Df，也叫介质损耗因素，介质损耗角正切）， 绝缘材料或电介质在交变电场中，由于介质电导和介质极化的 滞后效应，使电介质内流过的电流相量和电压相量之间产生一 1-1-21 常州中英科技股份有限公司招股说明书 定的相位差，即形成一定的相角，此相角的正切值即介质损耗 因子（Df），由介质电导和介质极化的滞后效应引起的能量损 耗叫做介质损耗。Df越高，介质电导和介质极化滞后效应越明 显，电能损耗或信号损失越多，是电介质损耗电能的能力，也 是绝缘材料损失信号能力的表征物理量。 3G指 第三代移动通信技术的简称，是指支持高速数据传输的蜂窝移 动通讯技术。3G将无线通信与国际互联网等多媒体通信结合在 一起，能够同时传送声音及数据信息，速率一般在几百 kbps以 上。 4G指 第四代移动通信技术的简称， 4G集3G与WLAN于一体，并能 够快速传输数据、高质量、音频、视频和图像等。该技术包括 TD-LTE和FDD-LTE两种制式。 4.5G指 4G技术的延伸，可以实现随时随地 100Mbps连接速度，网络时 延将从4G的几十毫秒缩短到10毫秒，并能支撑 300亿量级的连 接数。 5G指 目前正在研究和试运营的第五代移动通信技术的简称，是 4G 的延伸。 TD-LTE指 4G通信标准之一，采用时分双工技术，数据的接收和发送信道 通过时间来分离。 FDD-LTE指 4G通信标准之一，采用频分双工技术，在分离的两个对称频率 信道上同时进行数据的接收和发送。 NB-IoT指 窄带物联网（ Narrow Band-Internet of Things）的简称，聚焦于 低功耗广覆盖物联网市场，是一种可在全球范围内广泛应用的 新兴技术。其具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗低、 架构优等特点。 带宽指 Broadband，在基本电子和电子通信上，是描述续号或者是电 子线路包含或者是能够同时处理较宽的频率范围。 基站指 全称公用移动通信基站，是无线电台站的一种形式，是指在一 定的无线电覆盖区中，通过移动通信交换中心，与移动电话终 端之间进行信息传递的无线电收发信电台。 宏基站指体积、容量较大的基站，与小基站相对应。 小基站指体积、容量较小的基站，与宏基站相对应。 MIMO指 全称 Multiple-Input Multiple-Output技术，指在发射端和接收端 分别使用多个发射天线和接收天线，使信号通过发射端与接收 端的多个天线传送和接收，从而改善通信质量的技术。 毫米波指波长为 1～10毫米的电磁波 覆铜板指 全称覆铜板层压板，英文简称 CCL，是由木浆纸或玻纤布等作 增强材料，浸以树脂，单面或双面覆以铜箔，经热压而成的一 种产品，广泛用作通讯电子产品的基础材料，故又称基材。 PCB、电路板指 全称 Printed Circuit Board、印制电路板，又称印刷线路板，是 重要的电子部件，是电子元器件的支撑体和电子元器件电气连 接的载体。 1-1-22 常州中英科技股份有限公司招股说明书 高频通信材料指 用于高频通信领域的复合材料的总称，本招股说明书中主要指 高频介质材料和高频透波材料两类。 高频聚合物基复合 材料 指 目前公司最新研发的新产品，由纳米陶瓷填充高频树脂加工而 成，其制品可以广泛应用于基站天线等领域。 高频透波材料指 能透过高频率电磁波且几乎不改变电磁波的性质（包括能量） 的材料。 PTFE指 Polytetrafluoroethylene，即聚四氟乙烯，因具有抗酸抗碱、抗 各种有机溶剂和几乎不溶于所有的溶剂的特点，一般又称作 “不粘涂层”或“易清洁物料”。 碳氢化合物指 烃类，是有机化合物的一种，只由碳和氢两种元素组成，其中 包含烷烃、烯烃、炔烃、环烃及芳香烃，是许多其他有机化合 物的基体 环氧树脂、FR-4指 分子结构中含有环氧基团的高分子化合物，固化后的环氧树脂 具有良好的物理、化学性能，它对金属和非金属材料的表面具 有优异的粘接强度，介电性能良好，变形收缩率小，制品尺寸 稳定性好，硬度高，柔韧性较好，对碱及大部分溶剂稳定，因 而广泛应用于国防、国民经济各部门，作浇注、浸渍、层压料、 粘接剂、涂料等用途。 天线、基站天线指 基站中用来发射或接收电磁波的部件，是一种能够将传输线上 传播的导行波，变换成在无界媒介（通常是自由空间）中传播 的电磁波，或者进行相反的变换的变换器。 功率放大器指 在给定失真率条件下，能产生最大功率输出以驱动某一负载的 放大器。 滤波器指 能够对特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤除的 器件，通过将信号中特定波段频率滤除，可以得到一个特定频 率的信号，或消除一个特定频率后的信号。 移相器指能够对波的相位进行调整的一种装置。 造粒机指一种可将物料制造成特定形状的成型机械。 PIM指 指两个或更多的频率在非线性器件中混合在一起产生的杂散 信号。 PTFE型高频覆铜 板、PTFE型产品 指 以 PTFE为树脂的高频覆铜板产品，公司的 D型高频覆铜板和 CA型高频覆铜板均以 PTFE为树脂。 碳氢化合物型高频 覆铜板、碳氢型产品 指 以碳氢化合物为树脂的高频覆铜板产品，公司的 8000型高频 覆铜板以碳氢化合物为树脂。 本招股说明书中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五 入原因造成。 1-1-23 常州中英科技股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称常州中英科技股份有限公司成立时间 2006年3月28日 注册资本 5,640.00万元法定代表人俞卫忠 注册地址常州市飞龙西路28号主要生产经营地址常州市飞龙西路28号 控股股东俞卫忠、戴丽芳、俞丞实际控制人俞卫忠、戴丽芳、俞丞 行业分类 计算机、通信和其他电子设 备制造业（C39） 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人海通证券股份有限公司主承销商海通证券股份有限公司 发行人律师国浩律师（上海）事务所审计机构\验资机构 立信会计师事务所（特 殊普通合伙） 评估机构 江苏中企华中天资产评估有 限公司 其他承销机构无 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 1,880.00万股 占发行后总股本 比例 25.00% 其中：发售新股数量 1,880.00万股 占发行后总股本 比例 25.00% 股东公开发售股份 数量 无 占发行后总股本 比例 - 发行后总股本 7,520.00万股 每股发行价格 30.39元/股 发行市盈率 50.99倍 1-1-24 常州中英科技股份有限公司招股说明书 发行前每股净资产 5.81元/股（以 2020年 6月 30日经审计的净资产除以 本次发行前总股本计算） 发行前每股收益 0.79元/股（每股收 益按照 2019年经审 计的扣除非经常性 损益前后孰低的净 利润除以本次发行 前总股本计算） 发行后每股净资产 11.15元/股（在 2020年 6 月 30日经审计的净资产基 础上考虑本次发行募集资 金净额的影响） 发行后每股收益 0.60元/股（每股收 益按照 2019年经审 计的扣除非经常性 损益前后孰低的净 利润除以本次发行 后总股本计算） 发行市净率 2.73倍 发行方式 本次发行采用网上按市值申购向持有深圳市场非限售 A股股份和非 限售存托凭证市值的社会公众投资者直接定价发行（以下简称“网上 发行”）的方式，全部股份通过网上向投资者发行，不进行网下询价 和配售。 发行对象 2021年 1月 11日（T日）前在中国证券登记结算公司深圳分公司（以 下简称“中国结算深圳分公司”）开立证券账户并开通创业板交易权 限、且在 2021年 1月 7日（T-2日）前 20个交易日（含 T-2日）日 均持有深圳市场非限售 A股股票和非限售存托凭证一定市值的投资 者，并且符合《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深 证上[2018]279号）的规定。其中，自然人需根据《深圳证券交易所 创业板投资者适当性管理实施办法（ 2020年修订）》等规定已开通创 业板市场交易（国家法律、法规禁止购买者除外）权限。 根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值 10,000元 以上（含 10,000元）的投资者才能参与新股申购，每 5,000元市值可 申购一个申购单位，不足 5,000元的部分不计入申购额度。每一个申 购单位为 500股，申购数量应当为 500股或其整数倍，但最高不得超 过本次网上初始发行股数的千分之一，即不得超过 18,500股。 承销方式余额包销 拟公开发售股份股 东名称 - 发行费用的分摊原 则 - 募集资金总额 57,133.20万元 募集资金净额 51,119.11万元 募集资金投资项目 1、新建年产 30万平方米 PTFE高频覆铜板项目 2、新建年产 1,000吨高频塑料及其制品项目 3、研发中心项目 4、补充营运资金 发行费用概算 6,014.09万元 （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2021年 1月 8日 网上申购日期 2021年 1月 11日 1-1-25 常州中英科技股份有限公司招股说明书 网上缴款日期 2021年 1月 13日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板挂牌交易 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 项目 资产总额（万元） 2020年 1-6月/ 2020.6.30 41,957.96 2019年度/ 2019.12.31 37,519.83 2018年度/ 2018.12.31 28,434.97 2017年度/ 2017.12.3118,602.94 归属于母公司所有者 权益（万元） 32,749.37 30,201.10 25,430.61 15,589.08 资产负债率（母公司） 21.86% 19.41% 10.47% 16.10% 营业收入（万元） 8,621.08 17,648.61 17,484.84 14,538.60 净利润（万元） 2,548.27 4,770.49 5,275.08 4,661.05 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 2,548.27 4,770.49 5,275.08 4,661.05 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 2,010.59 4,482.24 5,178.93 4,565.26 基本每股收益（元） 0.45 0.85 0.95 0.89 稀释每股收益（元） 0.45 0.85 0.95 0.89 加权平均净资产收益 率（%） 8.10 17.15 24.46 35.16 经营活动产生的现金 流量净额（万元） 2,023.26 469.94 5,275.70 3,759.01 现金分红（万元） --1,002.75 - 研发投入占营业收入 的比例（%） 2.97 5.39 5.14 4.58 四、发行人主营业务概述 目前公司主营业务为高频通信材料及其制品的研发、生产和销售，主要向下 游行业供应能够在高频条件下为信号载体提供稳定传输环境的高频通信材料。公 司与下游沪电股份、安泰诺、协和电子、艾威尔、五株科技、深南电路等 PCB 行业知名厂商建立了良好的合作关系，自主研发的高频通信材料及其制品实现了 国内高频通信材料的进口替代，已被康普、华为、京信通信、罗森伯格、ACE、 通宇通讯、虹信通信等通信设备制造商成功应用于国内、欧洲、印度、南美等地 区的 4G、5G基站建设，公司在基站天线细分市场的竞争力逐渐增强。 1-1-26 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-27 公司主要产品包括D型、CA型、8000型三类高频覆铜板及高频聚合物基复 合材料。其中，高频覆铜板是目前移动通信领域5G基站建设的核心原材料之一， 是无人驾驶毫米波雷达、高精度卫星导航等技术升级所需的重要新兴材料，是通 信装备、航天军工等产业急需的关键基础材料。 作为国内较早开始研发、生产高频通信材料的企业，公司在高频覆铜板领域 打破国外垄断，销售量在国内企业中处于领先地位，有力支持了国内的4G和5G 建设。根据电子信息行业知名咨询机构Prismark的研究报告，2018年，全球高 频覆铜板80%以上的市场份额被罗杰斯、泰康利等美日企业主导，国内从事高频 覆铜板生产的企业主要为中英科技和生益科技。公司在高频覆铜板领域的市场占 有率为6.4%，仅次于罗杰斯、泰康利。 五、发行人符合创业板定位的相关说明 1、公司主要产品是移动通信领域的核心原材料 公司主营业务为高频通信材料及其制品的研发、生产和销售，主要向下游行 业供应能够在高频条件下为信号载体提供稳定传输环境的高频通信材料。公司主 要产品高频覆铜板是目前移动通信领域5G、4G基站建设的核心原材料之一，主 要用于基站的天线振子、馈电网络、射频单元、功放等系统中，对基站通信质量 有重要影响。 公司历经多年研发，高频覆铜板产品得到华为、康普、京信通信、通宇通讯、 ACE、虹信通信等全球主要基站天线生产厂商的认证，与沪电股份、安泰诺、协 和电子、艾威尔、五株科技等国内知名PCB生产企业保持了良好的合作关系， 销售规模持续增长。 2、公司打破国外垄断，是国内领先的高频覆铜板制造商 作为国内较早开始研发、生产高频通信材料的企业，公司在高频覆铜板领域 打破国外垄断，有力支持了我国4G和5G建设。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-27 公司主要产品包括D型、CA型、8000型三类高频覆铜板及高频聚合物基复 合材料。其中，高频覆铜板是目前移动通信领域5G基站建设的核心原材料之一， 是无人驾驶毫米波雷达、高精度卫星导航等技术升级所需的重要新兴材料，是通 信装备、航天军工等产业急需的关键基础材料。 作为国内较早开始研发、生产高频通信材料的企业，公司在高频覆铜板领域 打破国外垄断，销售量在国内企业中处于领先地位，有力支持了国内的4G和5G 建设。根据电子信息行业知名咨询机构Prismark的研究报告，2018年，全球高 频覆铜板80%以上的市场份额被罗杰斯、泰康利等美日企业主导，国内从事高频 覆铜板生产的企业主要为中英科技和生益科技。公司在高频覆铜板领域的市场占 有率为6.4%，仅次于罗杰斯、泰康利。 五、发行人符合创业板定位的相关说明 1、公司主要产品是移动通信领域的核心原材料 公司主营业务为高频通信材料及其制品的研发、生产和销售，主要向下游行 业供应能够在高频条件下为信号载体提供稳定传输环境的高频通信材料。公司主 要产品高频覆铜板是目前移动通信领域5G、4G基站建设的核心原材料之一，主 要用于基站的天线振子、馈电网络、射频单元、功放等系统中，对基站通信质量 有重要影响。 公司历经多年研发，高频覆铜板产品得到华为、康普、京信通信、通宇通讯、 ACE、虹信通信等全球主要基站天线生产厂商的认证，与沪电股份、安泰诺、协 和电子、艾威尔、五株科技等国内知名PCB生产企业保持了良好的合作关系， 销售规模持续增长。 2、公司打破国外垄断，是国内领先的高频覆铜板制造商 作为国内较早开始研发、生产高频通信材料的企业，公司在高频覆铜板领域 打破国外垄断，有力支持了我国4G和5G建设。 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-28 我国是全球制造业大国，在移动通信产业链的基站设备、PCB、覆铜板等上 下游行业占有重要的市场份额，但在部分关键材料上仍需依赖进口。其中，在基 础材料覆铜板领域，中国大陆产量占全球产量的72%，2018年净出口覆铜板1.43 万吨，但是贸易逆差达5.26亿美元，主要系国内出口的覆铜板产品主要为低附 加值的FR-4覆铜板等产品，而技术含量高的高频高速覆铜板、封装基板等大量 依赖进口。 根据电子信息行业知名咨询机构Prismark的研究报告，2018年，全球高频 覆铜板80%以上的市场份额被罗杰斯、泰康利等美日企业主导，国内从事高频覆 铜板生产的企业主要为中英科技和生益科技。公司在高频覆铜板领域的市场占有 率为6.4%，仅次于罗杰斯、泰康利。 综上所述，公司发展符合国家的制造强国战略，拥有着高频覆铜板、高频聚 合物基复合材料等高频通信材料的生产核心技术，科研创新能力突出，主要产品 的核心技术均来自于公司研发团队的自主研发，具有成熟稳定的商业模式，市场 认可度较高，具有成长性，符合创业板定位。 六、发行人选择的具体上市标准 公司本次申请创业板上市选取的市值及财务指标标准为：“最近两年净利润 均为正，且累计净利润不低于5,000万元。” 七、发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。 八、本次募集资金用途 公司本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于以下具体项目： 序 号 项目名称 投资总额 （万元） 募集资金投资额 （万元） 备案号 1新建年产30万平方米19,000.00 19,000.00钟发改备[2018]24号 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-28 我国是全球制造业大国，在移动通信产业链的基站设备、PCB、覆铜板等上 下游行业占有重要的市场份额，但在部分关键材料上仍需依赖进口。其中，在基 础材料覆铜板领域，中国大陆产量占全球产量的72%，2018年净出口覆铜板1.43 万吨，但是贸易逆差达5.26亿美元，主要系国内出口的覆铜板产品主要为低附 加值的FR-4覆铜板等产品，而技术含量高的高频高速覆铜板、封装基板等大量 依赖进口。 根据电子信息行业知名咨询机构Prismark的研究报告，2018年，全球高频 覆铜板80%以上的市场份额被罗杰斯、泰康利等美日企业主导，国内从事高频覆 铜板生产的企业主要为中英科技和生益科技。公司在高频覆铜板领域的市场占有 率为6.4%，仅次于罗杰斯、泰康利。 综上所述，公司发展符合国家的制造强国战略，拥有着高频覆铜板、高频聚 合物基复合材料等高频通信材料的生产核心技术，科研创新能力突出，主要产品 的核心技术均来自于公司研发团队的自主研发，具有成熟稳定的商业模式，市场 认可度较高，具有成长性，符合创业板定位。 六、发行人选择的具体上市标准 公司本次申请创业板上市选取的市值及财务指标标准为：“最近两年净利润 均为正，且累计净利润不低于5,000万元。” 七、发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。 八、本次募集资金用途 公司本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于以下具体项目： 序 号 项目名称 投资总额 （万元） 募集资金投资额 （万元） 备案号 1新建年产30万平方米19,000.00 19,000.00钟发改备[2018]24号 常州中英科技股份有限公司招股说明书 1-1-29 序 号 项目名称 投资总额 （万元） 募集资金投资额 （万元） 备案号 PTFE高频覆铜板项目 2 新建年产1,000吨高频 塑料及其制品项目 6,500.00 6,500.00钟发改备[2018]25号 3研发中心项目4,500.00 4,500.00钟发改备[2018]26号 4补充营运资金12,000.00 12,000.00 - 合计42,000.00 42,000.00 - 若本次发行实际募集资金小于上述项目投资资金需求，缺口部分由公司自筹 解决。同时，为把握市场机遇，在募集资金到位之前，公司将根据项目进展的实 际需要以自筹资金先行投入，待本次发行募集资金到位之后，公司将按有关募集（未完）  |