华富强债 : 2020年第四季度报告
华富强化回报债券型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 2021 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富强化回报债券 场内简称 华富强债 基金主代码 164105 交易代码 164105 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 8 日 报告期末基金份额总额 389,472,139.05 份 投资目标 在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期收益和长期回 报。 投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资 金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各 类固定收益类资产以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、 要约收购类股票等非固定收益类资产投资的预期收益和预期风险，以 确定各类金融资产的配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，预期风险 和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 - 2020 年 12 月 31 日） 1. 本期已实现收益 12,995,484.04 2. 本期利润 17,867,143.32 3. 加权平均基金份 额本期利润 0.0500 4. 期末基金资产净值 607,300,392.24 5. 期末基金份额净值 1.559 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标 准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.38 % 0.33 % 1.31 % 0.05 % 2.07 % 0.28 % 过去六个月 8.19 % 0.45 % 0.52 % 0.07 % 7.67 % 0.38 % 过去一年 9.40 % 0.39 % 3.05 % 0.10 % 6.35 % 0.29 % 过去三年 25.02 % 0.29 % 17.72 % 0.08 % 7.30 % 0.21 % 过去五年 34.29 % 0.23 % 19.67 % 0.08 % 14.62 % 0.15 % 自基金合同 生效起至今 119.12 % 0.30 % 52.74 % 0.09 % 66.38 % 0.21 % 注： 本基金业绩比较基准收益率 = 中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 CN_50370000_164105_FB030040_20210001.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zjjhtsxyljjljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj_qr.jpg 注： 根据《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金投资于国债、央行票据、 金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转债、分离交易可转债、债券回购等 固定收益类证券的比例不低于基金资产的 80% 。本基金还可以参与新股申购、股票增发和要 约收 购类股票投资，并可持有因可转债转股所形成的股票、持有股票所派发的权证和因投资可分离债 券所产生的权证。本基金投资于非固定收益类证券的比例不超过基金资产的 20% 。在封闭期结束 后，本基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值 的 5% 。本基金建仓期为 2010 年 9 月 8 日到 2011 年 3 月 8 日，建仓期结束时各项资产配置比例符 合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的 规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基 金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 尹培俊 华富强化回报债券型 基金基金经理、华富安 享债券型基金基金经 理、华富华鑫灵活配置 混合型基金基金经 理、华富收益增强债券 型基金基金经理、华富 可转债债券型基金基 2014 年 3 月 6 日 - 14 年 兰州大学工商管理硕士，研究生 学历。曾任上海君创财经顾问有 限公司顾问部项目经理、上海远 东资信评估有限公司集团部高 级分析师、新华财经有限公司信 用评级部高级分析师、上海新世 纪资信评估投资服务有限公 司 高级分析师、德邦证券有限责任 金经理、固定收益部总 监、公司公募投资决策 委员会委员 公司固定收益部高级经理。 2012 年 7 月加入华富基金管理有限 公司，曾任固定收益部信用研究 员、固定收益部总监助理、固定 收益部副总监， 2016 年 5 月 5 日至 2018 年 9 月 4 日（ 9.5 基 金合同终止）任华富诚鑫灵活配 置混合型基金基金经理、 2014 年 3 月 6 日至 2019 年 6 月 20 日 任华富货币市场基金基金经理。 注： 这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行 业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本 报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规， 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度国内整体经济维持上行，年末扩张斜率略有放缓。12月PMI较上月回落了0.2个点， 但PMI以及新订单、出口订单、生产虽有回落但仍是年内次高值，显示经济景气度仍在，但另一 方面，大小企业开始分化，大中型企业维持景气而小企业回落至50以下，可能对应融资环境收紧、 出口受到疫情反复影响以及原材料上涨等因素导致，这一趋势可能延续。11月企业盈利维持强势， 1-11月工业企业利润增速为2.4%，较1-10月的0.7%大幅改善，中游制造业盈利改善显著。库存 周期方面，11月产成品库存增速再次回升，前期被动累计的库存持续消化，从细分行业占比情况 看，多数行业已经由被动去库存转向主动补库。通胀方面，由于猪周期的影响，CPI数据低于预 期，PPI则是持续环比回升，形成再通胀格局。融资环境方面，年底社融增速基本见顶，市场预 期2021年赤字率、专项债额度等均低于2020年，同时叠加华晨、永煤违约事件发生，融资环境 见顶、信用收缩的趋势基本形成。政策方面，国企违约事件冲击比较大，此后央行对于流动性相 对呵护，年底中央经济工作会议释放政策“保持连续性、稳定性、可持续性”并且“不急转弯”， 预计货币政策近期不会立刻收紧。海外方面，四季度全球重要事件较多，美国大选拜登胜出、国 内外疫苗进展顺利、中国陆续对外成功签署RCEP、中欧投资总协定，总体来看，全球贸易保护主 义趋向淡化、新能源产业趋势明细、海外疫情仍严峻但疫苗接种逐步进行，全球市场环境有利于 风险资产。 从国内资本市场的表现来看，四季度债券市场在经济基本面持续改善和永煤事件的冲击下继 续调整，收益率上行，直到12月资金面超预期宽松，市场情绪逐步恢复；而A股市场持续区间震 荡，并在年末开始发力上涨，市场结构再次回到分化状态，食品饮料、新能源车、光伏、军工等 行业表现突出；转债市场同样体现出比较极致的分化走势，股性转债个券行情突出，但中低价转 债持续调整。本基金在四季度保持相对较高的股票和转债仓位，结构上新能源类股票和周期类转 债贡献显著超额收益，组合净值市场表现相对较好。 展望2021年，国内来看，中央工作会议定调明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性， 要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不急转弯，表明短期内政策面转向的可能性降低， 虽然社融拐点可能已经出现，但经济有望继续修复，基本面由复苏进入扩张期，PPI上行也将带 动企业部门整体盈利的进一步改善。但全年来看，政策还是会随着经济修复逐步退出，逐步转向 “紧货币、紧信用”并对经济产生压力。全球来看，美国大选落地，欧美日等国经济也在渐进修 复，有助于全球经济共振和市场风险偏好提升。整体而言，市场处在经济将呈现出企业主动补库 存、盈利扩张，中性温和再通胀叠加信用环境收紧的格局，海外则逐渐呈现疫后修复爬坡叠加全 球通胀上行的格局。从资产配置角度，股债估值性价比较为均衡，债券资产赔率改善但胜率不足， 风险资产赔率降低但胜率仍高，现阶段股票市场相比债券市场仍具有相对吸引力；但中期来看股 票估值有泡沫化的倾向，同时随着政策收紧和经济下行压力加大，股债可能迎来切换。本基金将 继续保持以获取票息收入为主的中短久期债券配置，长久期利率债择机波段操作，适度超配风险 资产，及时动态调整适当降低波动，转债仓位以低估值正股类转债和低价位转债为主要配置方向， 股票以金融、新能源、家电、医药、宠物等仍相对看好中长期成长空间和估值优势的个股留存， 未来将充分考虑估值水平和成长性来进行调整。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各 个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有 人获取合理的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于 2010 年 9 月 8 日正式成立。 截止 2020 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.559 元， 累计份额净值为 2.010 元。本报告期，本基金净值增长率为 3.38% ，同期业绩比较基准收益率为 1.31% 。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 101,795,570.83 14.21 其中：股票 101,7 95,570.83 14.21 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 569,839,372.45 79.52 其中：债券 569,839,372.45 79.52 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 14,802,117.69 2.07 - - - - 8 其他资产 30,169, 423.81 4.21 9 合计 716,606,484.78 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（ % ） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 73,952,978.38 12.18 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,908,236.95 0.31 G 交通运输、仓储和邮政 业 1,200,940.00 0.20 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,093,417.93 0.18 J 金融业 23,639,997.57 3.89 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 101,795,570.83 16.76 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注： 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （ % ） 1 000001 平安银行 750,000 14,505,000.00 2.39 2 601012 隆基股份 150,000 13,830,000.00 2.28 3 002891 中 宠股份 150,000 8,623,500.00 1.42 4 601677 明泰铝业 600,000 8,484,000.00 1.40 5 600690 海尔智家 250,000 7,302,500.00 1.20 6 600031 三一重工 200,000 6,996,000.00 1.15 7 601966 玲珑轮胎 179,109 6,299,263.53 1.04 8 603659 璞泰来 47,141 5,298,176.99 0.87 9 603113 金能科技 300,000 4,905,000.00 0.81 10 601336 新华保险 83,635 4,848,320.95 0.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（ % ） 1 国家债券 18,588,000.00 3.06 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,551,490.00 5.03 其中：政策性金融债 30,551,490.00 5.03 4 企业债券 252,310,782.00 41.55 5 企业 短期融资券 - - 6 中期票据 107,411,000.00 17.69 7 可转债（可交换债） 160,978,100.45 26.51 8 同业存单 - - - - - - 9 其他 - - 10 合计 569,839,372.45 93.83 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（ % ） 1 124617 14 鄂交 02 300,000 32,763,000.00 5.39 2 122317 14 赣粤 02 300,000 32,424,000.00 5.34 3 143669 18 宁开控 300,000 31,626,000.00 5.21 4 108604 国开 1805 303,000 30,551,490.00 5.03 5 143235 17 舟交 01 200,000 20,536,000.00 3.38 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注： 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注 : 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注 : 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 46,586.47 2 应收证券清算款 1,255,298.84 3 应收股利 - 4 应收利息 8,864,646.66 5 应收申购款 20,002,891.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - - - - 8 其他 - 9 合计 30,169,423.8 1 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（ % ） 1 110053 苏银转债 11,622,793.60 1.91 2 120002 18中原EB 10,506,210.00 1.73 3 127006 敖东转债 10,401,000.00 1.71 4 132011 17浙报EB 9,850,000.00 1.62 5 113530 大丰转债 7,220,430.00 1.19 6 128106 华统转债 5,768,072.02 0.95 7 123049 维尔转债 5,627,164.80 0.93 8 128109 楚江转债 5,077,393.20 0.84 9 110065 淮矿转债 4,897,724.00 0.81 10 128107 交科转债 4,346,410.96 0.72 11 127014 北方转债 4,180,800.00 0.69 12 123053 宝通转债 3,792,599.01 0.62 13 113559 永创转债 3,710,000.00 0.61 14 113534 鼎胜转债 3,304,800.00 0.54 15 113035 福莱转债 3,042,300.00 0.50 16 110064 建工转债 2,963,220.00 0.49 17 132015 18中油EB 2,888,226.00 0.48 18 113014 林洋转债 2,759,557.50 0.45 19 128057 博彦转债 2,646,544.38 0.44 20 110063 鹰19转债 2,056,814.70 0.34 21 113519 长久转债 1,960,200.00 0.32 22 127013 创维转债 1,915,764.18 0.32 23 132020 19蓝星EB 1,881,936.00 0.31 24 113034 滨化转债 1,518,790.00 0.25 25 113549 白电转债 1,063,993.50 0.18 26 110043 无锡转债 1,045,170.00 0.17 27 113557 森特转债 365,285.80 0.06 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注： 本基金本报告期末前十名股票中不存在 流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 324,237,508.90 报告期期间基金总申购份额 87,738,347.93 减：报告期期间基金总赎回份额 22,503,717.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“ - ”填列） - 报告期期末基金份额总额 389,472,139.05 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注 : 本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注 : 本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份 额比例达到 或者超过 20%的时间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比（%） 区间 机 构 - - - - - - - 个 人 - - - - - - - - - - - - - - - 产品特有风险 无 注 : 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富强化回报债券型证券投资基金基金合同 2、华富强化回报债券型证券投资基金托管协议 3、华富强化回报债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富强化回报债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 华富基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日 中财网
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