南方天元 : 2020年第四季度报告
南方天元新产业股票型证券投资基金 2020年第4季度报告 2020年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方天元新产业股票 场内简称 南方天元 基金主代码 160133 交易代码 160133 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2014年7月3日 报告期末基金份额总额 685,142,388.39份 投资目标 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，采用自上 而下和自下而上结合选股的模式，在我国经济转型的背 景下，寻找传统行业中的新型企业和新兴产业中的优势 企业，兼顾上市公司的安全边际，争取基金资产的长期、 稳定增值。 投资策略 本基金管理人将综合运用定量分析和定性分析手段，对 证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内 各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并 据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置 比例、调整原则和调整范围，定期或不定期地进行调整， 以达到规避风险及提高收益的目的。 业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益 率 风险收益特征 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的 证券投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混 合型基金、债券型基金及货币市场基金。前款有关风险 收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券市场 普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下 本基金的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理 人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基 金进行风险评价，不同销售机构采用的评价方法也不 同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风 险收益特征的表述可能存在不同。本基金的风险等级可 能有相应变化，具体风险评级结果应以销售机构的评级 结果为准。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：1.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方天 元”。 2.本基金转型日期为2014年7月3日,该日起原天元证券投资基金正式变更为南方天元 新产业股票型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020年10月1日－2020年12月31日） 1.本期已实现收益 197,636,267.85 2.本期利润 282,266,778.01 3.加权平均基金份额本期利润 0.3977 4.期末基金资产净值 3,177,910,025.32 5.期末基金份额净值 4.638 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 9.46% 1.16% 10.88% 0.79% -1.42% 0.37% 过去六个月 16.91% 1.35% 20.06% 1.08% -3.15% 0.27% 过去一年 60.93% 1.51% 22.61% 1.14% 38.32% 0.37% 过去三年 105.49% 1.34% 27.50% 1.07% 77.99% 0.27% 过去五年 137.60% 1.34% 37.37% 1.00% 100.23% 0.34% 自基金合同 生效起至今 375.75% 1.58% 117.77% 1.21% 257.98% 0.37% 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金转型日期为2014年7月3日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 蒋秋洁 本基金 基金经 理 2015年6 月16日 - 12年 女，清华大学光电工程硕士，具有基金 从业资格。2008年7月加入南方基金， 历任产品开发部研发员、研究部研究员、 高级研究员，负责通信及传媒行业研究； 2014年3月31日至2014年12月18日， 任南方隆元基金经理助理；2014年6月 10日至2014年12月18日，任南方中国 梦基金经理助理；2015年7月31日至 2018年11月28日，任南方消费活力基 金经理；2014年12月18日至2019年1 月18日，任南方消费基金经理；2018 年7月5日至2019年12月20日，任南 方配售基金经理；2017年5月19日至 2020年1月15日，任南方文旅混合基金 经理；2015年6月16日至今，任南方天 元基金经理；2015年7月24日至今，任 南方隆元基金经理；2019年3月15日至 今，任南方产业活力基金经理；2020年 4月17日至今，任南方瑞盛三年混合基 金经理；2020年8月14日至今，任南方 产业优势两年混合基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基 金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资 组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》， 完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行， 公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组 合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年A股平稳收官，全年沪深300涨幅27%，结构性行情贯穿全年，代表时代演进方 向的资产获得巨大涨幅。2020年是经济，政治环境非常复杂的一年，A股大部分基金产品， 都取得了不错的收益率，这是件幸运且值得感恩的事情。2021年我们将继续带着对市场的 敬畏，勤勉尽责，在理性框架下继续努力为投资人创造可持续的良好收益。 我们如何看待目前已经估值不便宜的成长股。以消费为例，消费的变化与时代的变迁 是紧紧联系在一起的。消费者诉求从最初简单的从0到1的空白填补，到后来的追求质量与 功能，再后来的追求品牌与时尚，到现在追求个性化、自我表达及情感连接。不同的消费 诉求塑造了不同阶段的优势企业，说到底优秀的消费品公司是属于时代的。除了要抓住时 代的变化，中国又是个巨大的分层的消费市场，消费者属性的不一致对消费品公司提出了 更高的要求。在当下的快时代，越来越多的消费品类和品牌形成了速生速死的特性，变化 本身增加了投资的难度。在这些变化中哪些企业积累的护城河变得脆弱，哪些企业利用了 变化迅速强化自身优势，要理清这其中投资的价值，我认为还是要回到消费的本质。消费 品是要去满足未被完全满足的需求。那些洞察了时代变化，理解消费者更深层更长久的需 求的公司，就会站上一个正确的起点；再结合自身的品牌、产品、组织、运营优势，才有 机会在多变的环境中赢得竞争。不同的成长板块，会有不同的逻辑主线，沿着时代的主线 去选择优秀的公司能够系统性提高选股胜率。 对于周期股，我们认为周期股的股价表现短期与经济周期，价格指数看起来有较高的 相关性，但实际上，对于优秀的周期股如果我们以5-10年维度看主导股价的因素，仍然是 公司的竞争力带来的创造阿尔法的能力，而非行业的贝塔。对于行业贝塔波动更小的成长 股，其长期股价上涨的动力更是来自公司的经营改善和竞争力提升。所以无论是周期板块 还是成长板块，核心是要找到公司创造阿尔法的根源，这才是长周期中战胜市场的关键因 素。能够进入满足我们选股标准的既有质地优秀的周期股，也有赛道好管理层能力强的成 长股。我们仍然将深入分析公司而非捕捉风格为核心任务，努力在长周期创造超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为4.638元，报告期内，份额净值增长率为9.46%，同 期业绩基准增长率为10.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金 资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,842,730,869.02 82.56 其中：股票 2,842,730,869.02 82.56 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 168,459,823.30 4.89 其中：债券 168,459,823.30 4.89 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 190,000,000.00 5.52 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 229,110,052.09 6.65 8 其他资产 12,752,706.99 0.37 9 合计 3,443,053,451.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 126,291,881.70 3.97 B 采矿业 - - C 制造业 1,882,223,771.44 59.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,072.88 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 44,587,279.80 1.40 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 87,578,964.11 2.76 J 金融业 44,728,565.76 1.41 K 房地产业 9,189,047.50 0.29 L 租赁和商务服务业 332,075,316.27 10.45 M 科学研究和技术服务业 48,962,326.34 1.54 N 水利、环境和公共设施管理业 41,296,510.58 1.30 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 22,564,842.12 0.71 Q 卫生和社会工作 56,741,922.75 1.79 R 文化、体育和娱乐业 146,471,367.77 4.61 S 综合 - - 合计 2,842,730,869.02 89.45 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 124,974 249,698,052.00 7.86 2 002027 分众传媒 25,042,409 247,168,576.83 7.78 3 000661 长春高新 393,618 176,699,056.38 5.56 4 000333 美的集团 1,655,555 162,972,834.20 5.13 5 300413 芒果超媒 2,019,593 146,420,492.50 4.61 6 300760 迈瑞医疗 318,348 135,616,248.00 4.27 7 002714 牧原股份 1,638,027 126,291,881.70 3.97 8 603129 春风动力 556,632 96,959,728.08 3.05 9 600309 万华化学 1,033,382 94,079,097.28 2.96 10 002127 南极电商 6,206,633 84,906,739.44 2.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 15,134,380.60 0.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 148,553,312.50 4.67 其中：政策性金融债 148,553,312.50 4.67 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,772,130.20 0.15 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 168,459,823.30 5.30 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 200406 20农发06 1,200,000 119,712,000.00 3.77 2 108802 进出1902 207,830 20,816,252.80 0.66 3 010107 21国债(7) 88,380 8,943,172.20 0.28 4 108604 国开1805 79,590 8,025,059.70 0.25 5 019645 20国债15 61,690 6,191,208.40 0.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用 流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合 股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期 保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险 性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回 等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相 关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是， 还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 456,470.50 2 应收证券清算款 1,447,059.26 3 应收股利 - 4 应收利息 1,828,879.88 5 应收申购款 9,020,297.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,752,706.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 714,186,878.74 报告期期间基金总申购份额 143,683,846.42 减：报告期期间基金总赎回份额 172,728,336.77 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 685,142,388.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 5,111,605.09 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 5,111,605.09 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.75 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方天元新产业股票型证券投资基金基金合同》； 2、《南方天元新产业股票型证券投资基金托管协议》； 3、南方天元新产业股票型证券投资基金2020年4季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 中财网
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