雷迪克:向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）
原标题:雷迪克:向特定对象发行股票募集说明书（修订稿） 证券代码：300652 证券简称：雷迪克 TJ%YYH{E@~_2I){ZOEPAQQR 说明: 说明: 国金logo C:\Users\Administrator\Desktop\【云协作编辑】雷迪克募集资金说明书（修订版）封面盖章版.jpg 杭州雷迪克节能科技股份有限公司 （杭州萧山经济技术开发区桥南区块春潮路89号） 向特定对象发行股票募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （成都市青羊区东城根上街95号） 声 明 1、本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书 中财务会计报告真实、完整。 3、深圳证券交易所及中国证监会对本次证券发行的审核批准及同意注册不 表明其对上市公司所披露信息的真实性、准确性和完整性作出实质性判断或保 证，也不表明其对公司股票价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证，任何 与之相反的声明均属虚假不实陈述。 4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由 公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 特别风险提示 发行人特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读 本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”。 一、募投项目产能消化的风险 卡车离合器分离轴承是公司优势产品离合器分离轴承应用领域的延伸，报 告期内，公司在专注乘用车离合器分离轴承的基础上，为满足客户需求承接了 部分卡车离合器分离轴承产品订单。2017年度、2018年度、2019年度及2020 年1-9月，发行人卡车离合器分离轴承分别实现销售收入191.46万元、211.24 万元、247.60万元、295.91万元，报告期内卡车离合器分离轴承产品主要以售 后市场小批量订单为主，金额较小。 本次募集资金投资项目“卡车离合器分离轴承建设项目”完全达产后将形 成400万套卡车离合器分离轴承的产能，较现有产能12万套将大幅增加。虽然 卡车行业良好的市场前景和公司的客户储备以及公司在离合器分离轴承所处市 场地位为本次募投项目新增产能的消化提供了有力保障，但目前卡车离合器分 离轴承产品在手订单依然主要以售后市场小批量订单为主，截止2020年12月 31日在手订单金额约为1,023.18万元，金额较小，在手订单对募投项目未来产 能消化的贡献较小。 汽车轴承行业市场竞争较为激烈，虽然公司凭借自身竞争优势已与部分主 机客户达成了合作意向，该等主机客户预估年均需求量约为37.5万套，但占本 次募投项目完全达产后产能比重仅为9.4%，占比较小。与公司达成合作意向的 主机客户中部分为原有合作客户，具有良好的合作基础，并已完成验厂手续， 但部分客户系公司新开发的主机客户，与现有客户存在一定差异，公司在相关 生产线建设完毕并基本达到量产要求之前，获得大额销售订单的难度较高且周 期较长，往往需要经过客户验厂、产品开发、生产件批准、量产批准等流程， 通常需要1-2年的时间，其中客户验厂一般需要3-6个月，该等过程存在一定 的不确定性，故目前主机意向客户的需求未来能否转换为销售订单进而对本次 募集资金投资项目未来产能消化的贡献依然存在不确定性。 经过多年的发展，公司在离合器分离轴承领域积累了丰富的技术和生产经 验，其稳定的品质为客户所认可，并与部分客户建立了供应合作关系。本次募 投项目拟生产的卡车离合器分离轴承是公司优势产品离合器分离轴承应用领域 的延伸，主要面向国内中高端市场，若按70%内销测算，卡车离合器分离轴承项 目完全达产后占国内中高端卡车分离轴承市场需求量比重约为5.89%，占比较 小，卡车离合器分离轴承巨大的市场空间较大，可以有效消化本次募投的产能。 但是，新增产能的消化亦依赖于行业的发展状况、公司产品的市场竞争力以及 市场开拓能力，如果未来卡车相关产业发生重大不利变化、公司产品的市场竞 争力下降或市场开拓不力，则公司可能无法获得足够的订单，导致未来本次募 投项目产品销售不达预期，将有可能面临本次募投项目的新增产能不能如期消 化的风险。 二、新冠疫情及国际贸易摩擦对公司经营可能造成不利影响的风险 自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况，建立疫 情应对机制和防控体系，确保公司生产经营管理事项正常开展。尽管目前我国 疫情防控形势持续向好，但防疫工作仍在继续，若国内疫情防控成效不能保持 或受到境外输入性病例影响，导致国内新冠肺炎疫情持续时期较长，仍可能会 对公司正常经营或产品供应产生不利影响。 随着境外新冠疫情的蔓延，公司2020年第一季度、第二季度主要境外客户 的订单均出现较大幅度下降。随着疫情的逐步控制，公司第三季度以来主要境 外客户的订单逐渐恢复，新冠疫情对公司境外销售的不利影响将逐渐减弱。目 前新冠肺炎疫情还在世界其他地区蔓延，全球疫情的持续时间、防控措施及对 宏观经济的影响尚存在较大不确定性。若海外疫情迟迟无法得到有效控制，则 公司将面临海外市场阶段性萎缩、客户需求递延或减少、发货延迟、国际物流 受阻、出口业务量下降的风险，可能会对公司经营业绩造成不利影响。 报告期内，公司部分产品主要出口国际市场，境外销售的主要地区为欧洲、 北美洲和亚洲地区。国际贸易摩擦对公司的影响主要体现在美国对中国加征进 口关税。2018年以来，中美贸易摩擦持续升级。2018年7月，美国启动对原产 于中国的合计500亿美元的商品加征25%的关税；2018年9月，美国继续对中 国2,000亿美元商品加征10%的关税；2019年5月，美国又将从中国进口的2000 亿美元清单商品的关税从原加征10%的关税税率上调至25%，发行人销往美国的 产品在美方加征关税名单之列。中美双方经过多轮中美经贸磋商后，在2020年 1月中美签署第一阶段经贸协议，就知识产权、技术转让等方面达成一致。截至 目前，第一阶段经贸协议的落实、新一轮中美经贸谈判仍具有不确定性。报告 期内，公司销往美国的主要产品均被列入征税清单，2018年9月起产品加征10% 关税，2019年5月起加征25%关税。2019年2月，美国商务部公布对原产于中 国的圆锥滚子轴承的反倾销调查仲裁结果，公司适用的反倾销税率自92.84%降 至7.04%。 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人美国客户的直 接销售收入金额分别为769.17万元、1,779.79万元、1,249.29万元及1,459.57 万元，占当期主营业务收入的比例分别为1.56%、3.89%、2.71%、4.73%，占比 较小。 目前，中美贸易摩擦尚未结束，其对公司产品出口美国可能带来一定不利 影响，但公司圆锥滚子轴承的反倾销税率的降低缓冲了中美贸易摩擦带来的关 税成本上升影响，且美国客户占公司报告期主营业务收入比例较小，公司在维 护原有客户业务关系的同时，亦积极开拓欧洲等其他地区的市场销售渠道。因 此，中美贸易摩擦对发行人经营业绩的影响较小，预计中美贸易摩擦不会对发 行人整体境外销售产生重大不利影响。随着国际经济形势的不断变化，不排除 未来相关国家对轴承类产品的进口贸易政策和产品认证要求等方面发生变化的 可能性，公司可能面临主要销售国贸易政策变化对境外销售业务带来不利影响 的风险。 综上所述，公司存在新冠疫情及国际贸易摩擦可能对经营造成不利影响的 风险。 三、募投项目建设进度不达预期的风险 虽然公司对本次募集资金项目的可行性已经进行了充分的论证，亦在人员、 技术等方面进行了充分的准备，但由于项目从设计到投产有一定的建设周期， 项目建设过程中受宏观经济状况、产业政策、宏观调控、技术进步、公司管理 及人才储备或重大突发事件等诸多因素的影响，本次募集资金投资项目建设进 度存在一定的不确定性。 受新冠疫情的持续影响，公司首发募投项目“轮毂轴承和圆锥轴承装备自 动化技术改造项目”的部分进口设备交付、安装调试周期有所推迟，导致该项 目建设期较预期有所延长。本次募集资金投资项目“卡车离合器分离轴承建设 项目”按照项目需要所购置设备主要是国产设备，但仍需购置少量进口设备， 故新冠疫情的持续反复亦有可能对本次募集资金投资项目实施产生不利影响。 尽管目前我国国内疫情得到较为有效的控制，疫情防控形势持续向好，但全球 抗击新冠疫情的前景以及对经济的影响仍未彻底明朗，全球疫情的持续时间、 防控措施及对宏观经济的影响尚存在不确定性，防疫工作仍在继续，有可能对 本次募投项目建设进度带来不利影响。 此外，公司可转债募投项目“卡车轮毂圆锥滚子轴承建设项目”和“实训 中心和模具中心项目”正在建设中，如本次募投项目如期开工建设，公司将面 临多个募投项目同时建设的局面，若公司在工程组织、管理能力、预算控制、 设备引进及调试运行等方面不能进行有效管理和控制，则本次募集资金投资项 目及可转债募投项目存在建设进度不达预期的风险。 四、汽车行业周期性波动的风险 发行人的主营业务为汽车轴承的研发、生产和销售，公司的生产经营情况 与汽车及零部件行业的景气程度密切相关。 受国民经济持续增长、居民消费能力不断提高、以及国家对汽车产业和汽 车零部件行业的大力扶持，在2008年至2017年期间，我国汽车产量从934.51 万辆增加至2,901.54万辆，年均复合增长率为13.42%；我国汽车销量从938.05 万辆增加至2,887.89万辆，年均复合增长率为13.31%。2018年、2019年连续 两年我国汽车产销量出现下滑，产量分别为2,780.92万辆、2,572.07万辆，分 别较上年下滑4.16%、7.51%，销量分别为2,808.06万辆、2,576.87万辆，分 别较上年下滑较上年下滑2.76%、8.23%。2008年以来我国汽车保有量水平不断 提升，据国家统计局相关统计数据显示，从2008年末的6,467万辆增长至2019 年末的26,150万辆，年复合增长率为13.54%。 我国汽车产业销量在保持了连续多年高速增长后逐步趋于稳定，汽车行业 已成长为全球最大市场。发行人产品主要用于AM市场。尽管发行人与主要客户 合作多年，合作关系较为稳定，但汽车行业受宏观经济和国内产业政策的影响 较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利 变化，未来汽车行业景气度出现明显下滑，可能导致总需求下降或行业竞争加 剧，从而将对公司的经营业绩产生不利影响。 重大事项提示 1、本次发行相关事项已经公司第二届董事会第二十二次会议、第二届监事 会第二十二次会议、2020年第二次临时股东大会审议通过。根据《公司法》《证 券法》以及《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等相关法律、法 规和规范性文件的规定，本次发行需要通过深交所审核及中国证监会注册。在通 过深交所审核与中国证监会注册后，本公司将向深交所和登记结算公司申请办理 股票发行、登记和上市事宜，完成本次发行全部呈报批准程序。 2、本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格为不低于定价基准日前 二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。最终发行价格由董事会根据股东 大会授权在本次向特定对象发行申请获得中国证监会的同意注册后，按照中国证 监会相关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若公司股票在 定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事 项，发行价格将作出相应调整。 3、本次向特定对象发行股票的发行数量按照募集资金总额除以发行价格确 定，同时本次发行股票数量不超过2,640万股（含2,640万股），最终发行数量 将在本次发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董 事会根据公司股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主 承销商）协商确定。若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行审批文件 的要求予以调整的，则本次发行的股票数量届时将相应调整。 4、本次发行的最终发行对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定对 象，包括符合法律法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、 财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（QFII）及其他机构投资者、 自然人投资者等合法投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构 投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上基金认购的，视为一个 发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象 由公司股东大会授权董事会在获得中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深 圳证券交易所的相关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。本 次发行的发行对象均以现金方式认购。 5、本次发行的发行对象认购的股票，自本次发行的发行结束之日起六个月 内不得上市交易。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。本次发行对象所取 得公司发行的股份因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股 份亦应遵守上述股份锁定安排；限售期届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》 等法律、法规、规章、规范性文件、交易所相关规则以及《公司章程》的相关规 定。 6、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过40,000.00万元（含 40,000.00万元），扣除发行费用后全部用于以下项目： 单位：万元 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金额 卡车离合器分离轴承建设项目 35,130.00 33,820.00 信息化建设项目 6,180.00 6,180.00 合计 41,310.00 40,000.00 7、为兼顾新老股东的利益，本次发行完成后，公司滚存的未分配利润，由 公司新老股东按本次发行完成后各自持有公司股份的比例共同享有。 8、本次发行股票方案的有效期为自公司股东大会审议通过之日起12个月。 9、本次发行不会导致本公司实际控制人发生变化。本次发行完成后，公司 的股权分布符合深交所的上市要求，不会导致不符合股票上市条件的情形发生。 10、公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理回报，保持利润分 配政策的连续性和稳定性，不断回报广大投资者。公司现有的《公司章程》中的 利润分配政策符合《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市 公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的要求。 11、本次发行后，公司的每股收益短期内存在下降的风险。特此提醒投资者 关注本次发行摊薄股东即期回报的风险，虽然本公司为应对即期回报被摊薄风险 而制定了填补回报措施，但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保 证。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司 不承担赔偿责任，提请广大投资者注意。 目 录 声 明............................................................................................................................ 1 特别风险提示................................................................................................................ 2 重大事项提示................................................................................................................ 7 目 录............................................................................................................................ 9 释 义.......................................................................................................................... 10 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 12 一、发行人概况 ...................................................................................................... 12 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ...................................................... 12 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 .......................................................... 14 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ...................................................... 24 五、现有业务发展安排及未来发展战略 .............................................................. 29 六、财务性投资分析 .............................................................................................. 30 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 45 一、本次发行的背景和目的 .................................................................................. 45 二、发行对象及其与发行人的关系 ...................................................................... 49 三、本次发行方案概要 .......................................................................................... 50 四、募集资金投向 .................................................................................................. 52 五、本次发行是否构成关联交易 .......................................................................... 52 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .................................................. 53 七、本次发行方案已经取得的批准及尚需呈报批准的程序 .............................. 53 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 54 一、本次募集资金使用计划 .................................................................................. 54 二、本次募集资金的具体情况 .............................................................................. 54 三、募集资金运用对经营成果和财务状况的影响 .............................................. 74 四、募集资金投资项目可行性分析结论 .............................................................. 74 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 76 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 .................. 76 二、本次发行对上市公司控制权结构的变化情况 .............................................. 76 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制 人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争的情况 ...................................... 76 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制 人可能存在的关联交易的情况 .............................................................................. 76 第五节 与本次发行相关的风险因素 ....................................................................... 77 一、汽车行业周期性波动的风险 .......................................................................... 77 二、新冠疫情风险 .................................................................................................. 77 三、财务风险 .......................................................................................................... 78 四、主要原材料价格上涨的风险 .......................................................................... 79 五、主要销售国贸易政策变化及地区局势不稳定的风险 .................................. 79 六、募集资金投资项目相关风险 .......................................................................... 80 七、与本次发行有关的风险 .................................................................................. 81 八、市场竞争加剧的风险 ...................................................................................... 82 九、产品降价的风险 .............................................................................................. 82 十、人民币汇率风险 .............................................................................................. 82 十一、国内劳动力成本上升风险 .......................................................................... 83 十二、主要客户流失的风险 .................................................................................. 83 十三、产品创新与技术进步的风险 ...................................................................... 84 十四、人才流失及技术泄密的风险 ...................................................................... 84 十五、税收优惠政策变动的风险 .......................................................................... 84 第六节 与本次发行相关的声明 ............................................................................... 85 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .......................................... 85 二、发行人控股股东声明 ...................................................................................... 86 三、发行人实际控制人声明 .................................................................................. 87 四、保荐人（主承销商）声明 .............................................................................. 88 五、发行人律师声明 .............................................................................................. 90 六、会计师事务所声明 .......................................................................................... 91 七、发行人董事会声明 .......................................................................................... 92 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列词语具有如下含义： 公司、上市公司、发行人、雷 迪克 指 杭州雷迪克节能科技股份有限公司，股票代码： 300652 雷迪克有限 指 杭州雷迪克汽车部件制造有限公司，系发行人前身 科坚控股 指 北京科坚控股合伙企业（有限合伙），原浙江雷迪 克控股有限公司，系发行人股东 北京思泉 指 北京思泉企业管理合伙企业（有限合伙），原杭州 思泉企业管理有限公司，系发行人股东 北京福韵通 指 北京福韵通企业管理合伙企业（有限合伙），原杭 州福韵企业管理有限公司，系发行人股东 本次发行 指 公司本次向特定对象发行股票 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《注册办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》 《保荐管理办法》 指 《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修 订）》 《公司章程》 指 《杭州雷迪克节能科技股份有限公司公司章程》 股东大会 指 杭州雷迪克节能科技股份有限公司股东大会 董事会 指 杭州雷迪克节能科技股份有限公司董事会 监事会 指 杭州雷迪克节能科技股份有限公司监事会 保荐人、保荐机构、国金证券 指 国金证券股份有限公司 报告期、最近三年及一期 指 2017年、2018年、2019年及2020年1-9月 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 乘用车 指 主要用于载运乘客及其随身行李和/或临时物品的汽 车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位 商用车 指 在设计和技术特征上用于运送人员和货物的汽车， 包含所有的载货汽车和9座以上的客车 卡车 指 即货车，指主要用于运送货物的汽车，属于商用车 辆类别。 保持架 指 部分包裹滚动体，并与之一起运动的轴承零件 轮毂轴承 指 汽车的关键零部件之一，它的主要作用是承载重量 和为轮毂的转动提供精确引导，既能承受轴向载荷 还要承受径向载荷 圆锥轴承 指 该类轴承的内、外圈均具有锥形滚道，按所装滚子 的列数分为单列、双列圆锥轴承等不同的结构型式 轮毂轴承单元 指 又称“轮毂单元”，是汽车上不可或缺的关键零部 件之一，是将轮毂轴承、法兰、轮毂与刹车盘或轮 轴的连接心轴、以及相关的密封件、轮速传感器和 磁性编码器等主要零部件一体化设计并制造的汽车 零部件产品。 分离轴承 指 作用在离合器分离指（杆）上使离合器分离的轴承 涨紧轮、张紧轮 指 主要作用在汽车发动机皮带传动系统中，用于调整 皮带的张紧力、增加皮带包角、改变传动方向的轴 承。 锻造 指 利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性 变形以获得具有一定机械性能、一定形状和尺寸锻 件的加工方法 车加工 指 在车床上车削加工毛坯，把它们加工成符合图样要 求的各种不同形状规格的零件 热处理 指 将金属材料放在一定的介质内加热、保温、冷却， 通过改变材料表面或内部的金相组织结构，来控制 其性能的一种金属热加工工艺 磨加工 指 用砂轮、油石等磨料对轴承零件表面进行磨削加工， 使零件的尺寸、形位精度及表面质量等达到设计要 求，磨加工一般都作为零件表面的精加工工序 主机 指 发动机、变速器、车桥等整车和整机关键零部件 AM市场 指 After-Market的缩写，指汽车售后维修服务市场 OEM市场 指 Original Equipment Manufacturer的缩写，指为主机配 套的汽车零部件市场 VDA6.1 指 德国汽车工业联合会在与法国、意大利的汽车工业 联合会协调后，在ISO9001/ISO9004的基础上，附加 汽车行业的特殊要求的质量管理体系 ISO/TS 16949 指 由国际汽车行动组（IATF）和日本汽车制造商协会 （JAMA）编制，并得到国际标准化组织质量管理和 质量保证委员会支持发布的世界汽车业的综合性质 量体系标准，该标准已包含QS-9000和德国VDA6.1 质量管理体系要求的内容 特别说明：本募集说明书中列出的部分数据可能因四舍五入原因与相关单项 数据直接计算在尾数上略有差异。 第一节 发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称 杭州雷迪克节能科技股份有限公司 英文名称 HangZhou Radical Energy-Saving Technology Co., Ltd. 股票简称及代码 雷迪克，SZ.300652 股票上市地 深圳证券交易所 上市日期 2017年5月16日 成立日期 2002年11月20日 注册资本 8,800.00万元人民币1 法定代表人 沈仁荣 统一社会信用代码 91330100744131994K 住 所 杭州萧山经济技术开发区桥南区块春潮路89号 邮政编码 311231 电 话 0571-22806190 传 真 0571-22806116 互联网址 www. radical.cn 电子信箱 info@ radical.cn 经营范围 生产：汽车零部件及五金件。服务：节能技术的开发；销售本公司 生产产品。 1 公司最新营业执照及公司章程所示注册资本为88,000,000元，截至2020年12月31日公司总股本为 94,078,726股，与注册资本差异系可转债转股后尚未完成工商变更所致。 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）发行人股本结构 截至2020年9月30日，发行人前十名股东持股情况如下： 序号 持有人名称 持有人类别 持股数量（股） 持股比例 （%） 限售股数量 （股） 1 科坚控股 境内一般法人 29,700,071 33.59 0 2 北京思泉 境内一般法人 7,920,000 8.96 0 3 沈仁荣 境内自然人 6,600,000 7.46 4,950,000 4 於彩君 境内自然人 5,280,000 5.97 3,960,000 5 北京福韵通 境内一般法人 5,280,000 5.97 0 6 冯飞飞 境内自然人 2,970,000 3.36 0 序号 持有人名称 持有人类别 持股数量（股） 持股比例 （%） 限售股数量 （股） 7 胡柏安 境内自然人 2,218,726 2.51 1,776,544 8 金兴旺 境内自然人 1,350,573 1.53 0 9 李欣 境内自然人 1,208,800 1.37 0 10 周信钢 境内自然人 1,193,571 1.35 0 合计 63,721,741 72.07 10,686,544 （二）发行人控股股东和实际控制人 1、发行人控股股东 截至2020年12月31日，科坚控股持有本公司31.57%的股份，为公司的控 股股东，科坚控股基本情况如下： 名称 北京科坚控股合伙企业（有限合伙） 成立日期 2011年11月22日 类型 有限合伙企业 住所 北京市海淀区中关村南大街52号3号楼一层154号 主要经营场所 北京市海淀区中关村南大街52号3号楼一层154号 合伙人构成及出资情况 沈仁荣出资60%，於彩君出资40% 对外投资或分支机构 雷迪克 主要管理人员 沈仁荣为执行事务合伙人 经营范围 企业管理咨询；技术推广、技术咨询、技术开发；企业管理； 经济贸易咨询。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营 活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容 开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项 目的经营活动。） 主营业务 除持有发行人股份外，未开展其他具体经营性业务 2、发行人实际控制人 截至2020年12月31日，沈仁荣直接持有发行人7.02%股权，於彩君系沈 仁荣的配偶，直接持有发行人5.61%股权。沈仁荣、於彩君通过科坚控股控制本 公司31.57%的股权；此外，北京思泉持有发行人8.42%股权、北京福韵通持有 发行人5.61%股权，北京思泉、北京福韵通分别系沈仁荣、於彩君控制的企业， 综上，沈仁荣、於彩君共控制本公司58.23%的股权，同时，沈仁荣任发行人董 事长兼总经理，於彩君任发行人董事，均对公司具体经营决策具有控制力，因此， 沈仁荣、於彩君为发行人实际控制人。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）汽车及零部件行业概述 1、汽车行业概述 （1）全球汽车行业发展现状及前景 汽车产业是世界上规模最大的产业之一，已经成为美国、日本、德国、法国 等发达国家国民经济的支柱产业，具有产业关联度高、涉及面广、技术要求高、 综合性强、零部件数量多、附加值大等特点，对工业结构升级和相关产业发展有 较强的带动作用。 近十年来，汽车工业步入成熟发展期。2008年全球金融危机的影响对汽车 产业带来一定冲击，2009年全球汽车产销量均出现下滑。2010年以来，随着全 球经济危机复苏，全球汽车产销量企稳回暖，整体上呈现稳步增长的趋势。在 2010年至2017年期间，全球汽车产量从7,758.35万辆增加至9,730.25万辆，年 均复合增长率为3.29%；全球汽车销量从7,497.15万辆增加至9,566.06万辆，年 均复合增长率为3.54%。但从2018年开始，全球汽车产销量出现小幅下滑，2018 年、2019年全球汽车产量分别为9,563.46万辆、9,178.69万辆，分别较上年下滑 1.71%、4.02%，销量分别为9,505.59万辆、9,129.67万辆，分别较上年下滑0.63%、 3.95%。受新冠疫情影响，2020年全球汽车产销量预计将较2019年有较大幅度 下降。 数据来源：世界汽车组织（OICA） 就全球汽车发展格局来看，美国、欧洲、日本等传统汽车工业国家和地区整 中国, 28.02% 美国, 11.85% 日本, 10.55% 德国, 5.08% 印度, 4.92% 墨西哥, 4.34% 韩国, 4.30% 巴西, 3.21% 西班牙, 3.07% 法国, 2.40% 泰国, 2.19% 加拿大, 2.09% 其他, 17.96% 2019年全球主要国家汽车产量占比 体发展平稳，而以中国、印度、巴西、墨西哥为代表的新兴工业化国家市场发展 较为迅速。2019年，中国、印度、巴西、墨西哥四国汽车产量合计为3,716.85 万辆，约占全球总产量的40.49%。 数据来源：世界汽车组织（OICA） 欧洲、美洲等发达国家和地区一直是全球汽车消费的主要市场。而近年来亚 洲、大洋洲及中东地区汽车消费增长势头明显，2019年亚洲、大洋洲及中东地 区汽车销量为4,400万辆，占全球市场的48%，是全球最大的汽车消费市场。 2010-2019年度全球汽车销量地域分布情况 单位：万辆 年份 亚洲、大洋洲及中 东地区 美洲 欧洲 非洲 全球 销量 占比 销量 占比 销量 占比 销量 占比 销量 2019 4,400 48% 2,531 28% 2,081 23% 118 1% 9,130 2018 4,741 50% 2,571 27% 2,070 22% 124 1% 9,506 2017 4,831 51% 2,545 27% 2,076 22% 114 1% 9,566 2016 4,686 50% 2,555 27% 2,013 21% 131 1% 9,386 2015 4,341 48% 2,569 29% 1,904 21% 155 2% 8,968 2014 4,256 48% 2,548 29% 1,859 21% 172 2% 8,834 2013 4,058 47% 2,503 29% 1,834 21% 165 2% 8,561 2012 3,823 47% 2,367 29% 1,866 23% 157 2% 8,213 2011 3,541 45% 2,158 28% 1,974 25% 145 2% 7,817 2010 3,519 47% 1,972 26% 1,881 25% 125 2% 7,497 数据来源：OICA 从发展趋势看，未来全球汽车产量稳中有升，发达国家的汽车市场已经接近 饱和，亚洲、南美等发展中国家集中的地区将会是需求增长的主要来源。 （2）中国汽车行业发展现状及前景 我国汽车制造业相较全球发达国家市场发展较晚，但近年来随着全球经济一 体化分工体系的确立和汽车制造产业的转移，我国汽车产业规模发展迅速，已成 为全球汽车工业体系的重要组成部分，并逐步由汽车生产大国向汽车产业强国转 变。 我国自2009 年首次超越美国，跃居成为全球汽车产销第一大国，此后连续 十一年蝉联全球第一。在2008年至2017年期间，我国汽车产量从934.51万辆 增加至2,901.54万辆，年均复合增长率为13.42%；我国汽车销量从938.05万辆 增加至2,887.89万辆，年均复合增长率为13.31%。2018年、2019年连续两年我 国汽车产销量出现下滑，产量分别为2,780.92万辆、2,572.07万辆，分别较上年 下滑4.16%、7.51%，销量分别为2,808.06万辆、2,576.87万辆，分别较上年下 滑较上年下滑2.76%、8.23%。但长期来看，随着全球经济环境的复苏且汽车行 业结构性调整接近尾声，我国汽车行业仍然存在持续发展的空间。根据国务院发 展研究中心市场经济研究所的预测2，中国汽车市场中长期销量仍处于4%-5%的 潜在增长区间，2028年新车产销规模将保持在3300万辆左右。 2 2019年车市回顾及2020年展望[J]。汽车纵横，2020，（第1期）。 数据来源：中国汽车工业协会 2008年以来我国汽车保有量水平不断提升，据国家统计局相关统计数据显 示，从2008年末的6,467万辆增长至2019年末的26,150万辆，年复合增长率为 13.54%。 虽然我国汽车产销量连续多年居全球第一，汽车保有量亦位居前列，但从人 均汽车保有量来看，2018 年我国千人汽车保有量为172 辆，2019年折合人均汽 车保有量为 187 辆/千人，与美国、澳大利亚、意大利、日本、德国等发达国家 超过 500 辆/千人的水平相比，我国汽车人均保有量仍然较低，尤其是在三、四 线城市和中西部地区，我国仍处于汽车消费的发展期。随着国内新型工业化和城 镇化进程的加快发展，居民消费不断升级，再加上海外新兴汽车市场的发展，未 来我国汽车市场仍具有一定的增长空间。 此外，从保有车辆平均年龄上看，2018年美国平均车龄超过10年，而中国 保有平均车龄仅有4.9年，但保有期5年以上的车辆较2010年增加8%。随着进 入存量市场平均车龄还在持续增长，对照国际市场用车经验，车龄超过5年后将 迎来大型维修保养高峰期3。 3 《2019中国汽车后市场白皮书：站在新零售十字路口的红海市场》，德勤。 2、汽车零部件行业概述 汽车零部件行业作为汽车整车行业的上游，是汽车行业的重要组成部分。随 着世界经济全球化、市场一体化的发展，汽车零部件在汽车产业中的地位越来越 高。 （1）国际汽车零部件行业概况 按使用对象分类，可将汽车零部件市场分为OEM市场和AM市场。 ① 国际汽车零部件行业OEM市场概况 根据专业化分工的需要，国际大型汽车整车制造商纷纷将其旗下的汽车零部 件制造企业剥离出去，降低了汽车零部件的自制率，实行精益化生产模式，OEM 市场也正是基于上述汽车工业历史性变革过程中逐步发展壮大的。汽车零部件行 业的诸多企业逐步从汽车整车制造商分离出来，形成了独立、完整的企业组织， 并呈现出组织集团化、技术高新化、供货系统化和经营全球化等新特点。 在全球一体化背景下，面对日益激烈的竞争，世界各大汽车公司为了降低成 本，在扩大生产规模的同时逐渐减少汽车零部件的自制率，采用零部件全球采购 策略。同时，国际零部件供应商为了获取更大利益，减少甚至停止其部分不占竞 争优势产品的生产，转而在全球采购具有比较优势的产品。 从产业链结构看，整车制造商与零部件配套供应商之间形成金字塔型的产业 链结构。其中，整车制造商位于金字塔的最上方，三级配套供应商位于金字塔的 最下方。 近年来，汽车工业的发展带动了汽车零部件OEM市场的发展。根据《美国 汽车新闻》的数据统计，2015年全球汽车零部件供应商百强的整体配套销售额 合计为7,523.84亿美元；2019年全球汽车零部件供应商百强的整体配套销售额 合计为8,695.49亿美元，复合增长率为3.68%。 ② 国际汽车零部件行业AM市场概况 国际汽车零部件行业AM市场是随着汽车消费的不断增长、消费者对汽车及 零部件的保养和维护意识的不断增强、以及消费者个性化追求的不断高涨而发展 起来的。AM市场中，汽车零部件行业的用户是已拥有汽车的消费者，属于零售 市场，产品主要通过专业零售店、连锁店、专卖店以及改装厂等形式销售给消费 者。因此，与OEM市场不同，AM市场与汽车整车制造业联系较弱，与汽车消 费者经济实力、消费者偏好、当地气候、汽车保有量等联系较为紧密，要求供应 商有独特的设计能力、创新能力、快速反应能力，能够适应多品种、少批量的市 场需求，要有良好的销售渠道和售后服务体系。 （2）中国汽车零部件行业概况 ①发展现状 近年来，在国家产业政策和汽车行业高速增长的推动下，我国汽车零部件企 业的技术水平和生产管理水平得到很大提高，汽车零部件行业规模迅速扩大。 2019年，汽车零部件制造业主营业务收入累计3.6万亿元，同比增长0.35%4。 4 数据来源：《中国汽车零部件产业发展报告（2019-2020）》 5 数据来源：国家统计局 6 数据来源：公安部网站 ②发展趋势 A、中国汽车零部件市场潜力巨大 目前，在美国，每百户的汽车拥有量超过200辆；欧洲一些发达国家每百户 汽车拥有量超过150辆；而在中国，2019年全国居民每百户家用汽车平均拥有 量仅为35.3辆5。中国汽车零部件市场潜力巨大。 B、售后市场将成为汽车零部件行业未来的主要增长点之一 美国《新闻周刊》和英国《经济学家》对汽配市场的潜力和前景进行分析， 同时对世界排名前10位的汽车公司近10年利润情况分析，提出在一个完全成熟 的国际化的汽车市场，有50%-60%的利润是在其服务领域中产生的。 截止2020年6月底，中国汽车保有量为2.7亿辆6。由于中国是全球最大的 新车销售市场，汽车保有量的增速全球领先。根据国家信息中心的预测，预计未 来中国汽车保有量的峰值将会是6亿辆，居全球首位。随着我国汽车保有量的稳 步增长，存量汽车对零部件更换服务的需求也在迅速上涨，未来汽车AM市场将 有较大的发展空间。 C、新能源汽车发展将促进汽车零部件产业转型升级 随着全社会对环境问题的日益重视，节能环保技术将成为汽车及零部件行业 未来的技术趋势。以纯电动汽车为代表的新能源汽车正在加速发展，汽车零部件 的轻量化设计、电子化和智能化设计以及汽车零部件再制造技术等正逐步得到应 用。 2019年，新能源汽车总产销量分别为124.2万辆、120.6万辆，占汽车产销 量的比重分别为4.83%、4.68%，占比较小。7但受新能源汽车技术路径、充换电 设施普及程度、市场认可度等因素制约，新能源汽车逐步取代传统燃油车需要一 定的时间周期。 7 数据来源：《中国汽车零部件产业发展报告（2019-2020）》 近年来，政府不断出台支持并鼓励新能源汽车发展的政策，这些政策将积极 促进汽车零部件产业转型升级发展，促进零部件产业向节能型和环保型、高技术 型和高质量型发展，同时积极推进品牌战略建设和走国际化发展之路。 3、汽车零部件行业竞争情况 （1）国际汽车零部件行业竞争情况 ① 国际汽车零部件行业OEM市场竞争情况 国际汽车零部件行业OEM市场具有产业集中的特点。国际知名的汽车零部 件企业基本集中在北美、欧洲及日本、韩国，这些企业规模大（年销售收入超过 百亿美元）、技术力量雄厚、资本实力充足，引导世界零部件行业的发展方向。 如德国的博世、大陆、采埃孚、巴斯夫，日本的电装、爱信精机、矢崎等，加拿 大的麦格纳，韩国的现代摩比斯，美国的江森自控、李尔、天合、德尔福等，法 国的佛吉亚、法雷奥。据《美国汽车新闻》的数据统计，2018年全球汽车零部 件供应商百强的整车配套销售额合计为8,558.49亿美元，其中，销售额超过100 亿美元的供应商有26家，其销售额占全球汽车零部件供应商百强销售额的比例 为63.48%。2019年全球汽车零部件供应商百强的整车配套销售额合计为8,695.49 亿美元，其中，销售额超过100亿美元的供应商有25家，其销售额占全球汽车 零部件供应商百强销售额的比例为61.10%。 ② 国际汽车零部件行业AM市场竞争情况 目前，美国、日本以及欧盟是乘用车人均保有量水平位居前列的国家和地区， 同时也是汽车零部件最大的AM市场，其中美国AM市场最具有代表性。美国 汽车后市场的竞争格局呈现两大明显特征：一是以配件流通为核心业务的公司成 为市场支配地位者，其他服务型态的公司规模偏小，后市场涉及几十种服务形态 但最终只有配件零售流通商成为巨头和市场支配地位者；二是AM市场将会在部 分存在规模效应的领域达到较高的集中度，以配件流通为例，美国前十大连锁机 构销售的配件占据了全美市场的50%以上，比例还在不断上升。根据麦肯锡的分 析，全球汽车后市场目前的市场体量是8000亿欧元，每年经历3个点的增长， 到2030年将达到1.2万亿欧元。 （2）中国汽车零部件行业竞争情况 目前中国基本建立了较为完整的零部件配套供应商体系和零部件售后服务 体系，为汽车整车工业发展提供了强大的支持。但是，中国汽车零部件发展还远 远不能完全满足市场的需求。 ①中国汽车零部件行业OEM市场竞争情况 随着汽车产销量的增长，零部件产业规模持续扩大，其产值占汽车工业总产 值的份额持续增长，基本呈良好发展态势。零部件产业规模的扩大使得内资、合 资、独资企业能够并存发展，但竞争格局的变化不容乐观。内资零部件企业多以 生产制造为主，平台研发型企业少，缺乏关键和核心技术，而外资、合资零部件 企业快速涌现，基本垄断了核心技术，内资自主零部件有边缘化的趋势。非核心 零部件集中在内资零部件企业，高技术、安全零部件等高端产品方面外资企业依 然占据主导地位。汽车的技术含量很大一部分体现在关键和核心零部件上，汽车 零部件企业的发展已成为中国汽车产业做大做强的关键。 ② 中国汽车零部件行业AM市场竞争情况 在我国AM市场上，汽车平均车龄偏低，市场还处在培育期，市场集中度依 然较低，单个企业规模小、散，但行业总体规模持续增长，并显现出持续加速趋 势。 （二）轴承行业概述 轴承是各类机械装备的重要基础零部件，被誉为“工业的关节”，广泛应用 于国民经济和国防建设各个领域。由于它的精度、性能、寿命和可靠性对主机的 精度、性能、寿命和可靠性起着决定性的作用，其制造水平往往代表一个国家的 工业制造水平。 1、轴承行业概述 （1）轴承行业发展概况 中国作为轴承的新兴市场，近年来我国轴承行业发展迅速，形成了较大的规 模。2019年我国生产轴承近196亿套，主营业务收入1,770亿元。人本集团有限 公司、万向钱潮股份有限公司、瓦房店轴承集团有限公司、浙江天马轴承股份有 限公司、洛阳LYC轴承有限公司等国内前10家较大的轴承企业，主营业务销售 额约为506.7亿元，按照主营业务收入统计，前10家较大的轴承企业市场占有 率仅为28.6%，产业集中度低，产品质量不高，主要原因为：①原有的国有大型 企业由于体制和机制上的问题，发展相对缓慢；②优势民营企业尚处于成长阶段； ③低水平重复建设，行业厂点过于分散，通用低端轴承产能过剩。 2019年全国轴承行业完成主营业务收入1,770亿元，同比下降4.22%，完成 轴承产量196亿套，同比下降8.33%8。根据“十三五”发展目标，至2020年， 全国轴承产量将达225亿套，轴承企业主营业务收入达1,920亿元。 8 资料来源：《2018年轴承行业经济运行发展报告》、中国轴承工业协会 （2）汽车轴承行业的市场容量 汽车轴承是轴承产品中的重要品种，也是汽车最重要的零部件之一。汽车工 业的发展对汽车轴承的发展有很强的拉动作用。 进入21世纪以来，我国汽车行业高速发展。2001年我国汽车的产销量仅为 200余万辆，经过多年的快速增长，2019年，汽车产销量分别达到2,572.07万辆 和2,576.87万辆。伴随着国家政策的支持、人民生活水平的提高以及农村经济的 发展，预计我国汽车行业在今后较长时间内将保持较高的产销水平，带动汽车轴 承需求的增长。 近年来，汽车行业高速发展也大幅提高了我国汽车的保有量，根据公安部信 息显示，截止2020年6月底我国汽车保有量为2.7亿辆，汽车售后市场的规模 也在不断增长，也会带动汽车轴承需求的增长。 2、行业竞争情况 （1）国内轴承行业竞争情况 国内轴承行业竞争激烈，规模以上企业约有1,500多家9。但由于受到资金、 技术、人力资源、研发力量等方面的限制，企业规模普遍比较小，市场竞争也主 要体现在中低端产品市场层面，行业集中度低。按照主营业务收入统计，2019 年前10大轴承企业主营业务销售额约为506.7亿元，市场占有率仅为28.6%；轴 承行业主要企业118家企业（集团）的主营业务销售额约为839亿元，市场占有 率仅为47.4%。 9 数据来源：《轴承信息》，浙江省轴承工业协会，2018年2月。 此外，有实力的轴承制造企业也不断加大各方面的投入，如引进国外先进的 生产技术和设备进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入； 加强对员工的培训；引进高水平的科研人员，使轴承产品在质量上接近或达到国 际先进水平，跻身于高端轴承生产企业行列。 （2）汽车轴承的竞争情况 汽车轴承是汽车最重要的零部件之一，其行业竞争情况具有汽车零部件行业 的特点：①大部分汽车轴承制造企业规模较小，产品单一且技术含量低，行业集 中度低，无品牌优势；②研发能力薄弱、创新动力不足，重规模扩张，轻质量效 益；③跨国企业具有巨大的品牌优势、雄厚的资本实力、先进的管理和技术优势， 强于内资企业；④与国际先进水平相比，国产轴承在产品的一致性、动态性能、 寿命可靠性方面存在较大差距。 国内内资规模轴承企业中，除瓦房店轴承产业集聚区、洛阳轴承产业集聚区 不断涉足汽车轴承市场外，万向钱潮、浙江天马、人本集团、重庆长江、上海振 华等均有一定份额的汽车轴承配套，但相对于整个轴承行业的企业而言数量较 少，主要原因在于汽车轴承对企业规模、产品质量和研发能力要求较高。据中国 轴承工业协会统计，中高档轿车主要使用进口品牌轴承。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）发行人从事的主要业务 公司的主营业务是汽车轴承的研发、生产和销售，主要产品为轮毂轴承单元、 圆锥轴承、轮毂轴承等，产品主要用于 AM 市场。 （二）发行人主要经营模式 1、采购模式 公司结合多年的采购经验，建立了严格的供应商管理制度。公司在需开发新 供应商时，由采购部会同技术部、品保部对意向供应商进行综合考评，只有符合 公司的相关标准，通过了公司的考评，才能成为公司的潜在供应商。同类原材料 主要从1-2家供应商采购，与其签订《年度采购框架协议》，以订单通知方式实 施具体采购计划。 公司制定了完善的供应商管理制度，从生产条件、交货周期、报价水平、管 理能力、产品质量等方面评定并选择供应商。公司制定了严格的检验标准，质检 人员对采购物资进行严格检验，检验合格后才能入库。 2、生产模式 因公司产品生产具有多品种、小批量的特点，公司主要采用“以销定产”的 生产模式。根据与客户签订的订单情况结合产成品库存情况，制定月（或周）生 产计划，生产单位根据生产计划和工艺指令实施生产。 公司采取专业生产与外协加工相结合的生产方式。公司产品的研发设计、精 车加工、磨加工、产品装配、检测等保证产品质量和竞争力的关键工序（环节） 基本由公司自身完成。公司充分利用地区产业集群、专业配套优势，对于部分工 艺简单、质量可控的工序如锻加工、粗车加工等采用外协加工的方式，同时为提 高生产效率，对外采购部分毛坯件。 3、销售模式 根据进入整车的时间不同，汽车零部件市场可分为用于整车制造配套的主机 配套市场（OEM市场）和用于汽车维修或服务的售后服务市场（AM市场）。 公司轴承产品大部分销往AM市场，少部分销往OEM市场。 市场类型 采用该模式的原因 AM市场 （售后市场） 汽车售后市场庞大，客户类型多样，拓展市场需要投入大量的 人力、资金等资源。目前，公司自身资源有限，为提高市场开 拓效率，扩张公司产品在海外市场的覆盖率，主要通过选择与 具有多年汽车零部件销售经验、手中拥有丰富的海外客户资源 的贸易商或专业的汽车零部件企业合作。 OEM市场 （主机配套市场） 客户对象主要为给国内汽车整车厂的一级或二级零部件供应 商，一般客户单一，采购数量相对较大，验厂要求严格，采用 直销模式，可以更好的贴近客户需求，降低企业成本。 上述销售模式具有合理性，符合行业惯例。 （三）发行人主要产品及用途 公司的主营业务是汽车轴承的研发、生产和销售，主要产品包括轮毂轴承单 元、圆锥轴承、轮毂轴承等，产品主要用于AM市场。 1、境外销售产品类型及销售金额 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人境外销售收入 分别金额分别为13,481.82万元、14,175.85万元、14,558.83万元、9,455.53 万元，其中，各类产品的境外销售收入金额及占外销收入的比例情况如下： 单位：万元 产品 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度 境外收入 占外销收 入比例 境外收入 占外销收 入比例 境外收入 占外销收 入比例 境外收入 占外销收 入比例 轮毂单元 3,770.57 39.88% 6,209.62 42.65% 6,551.01 46.21% 5,714.37 42.39% 圆锥轴承 1,498.85 15.85% 2,815.22 19.34% 2,753.63 19.42% 3,484.76 25.85% 轮毂轴承 2,331.33 24.66% 3,606.07 24.77% 2,423.75 17.10% 2,272.35 16.85% 其他产品 1,854.96 19.62% 1,927.91 13.24% 2,447.45 17.26% 2,010.33 14.91% 其中：离合器分离 轴承 849.64 8.99% 629.44 4.32% 984.69 6.95% 795.94 5.91% 涨紧轮 734.94 7.77% 842.96 5.79% 918.25 6.48% 768.47 5.70% 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人轮毂单元、圆 锥轴承、轮毂轴承的外销合计收入分别为11,471.48万元、11,728.39万元、 12,630.92万元、7,600.76万元，合计占比分别为85.09%、82.74%、86.76%、 80.38%，占比较高且相对较为稳定。 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人各类产品的境 外销售收入金额占该类产品的总收入的比重情况如下表所示： 产品 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度 轮毂单元 50.82% 52.89% 46.04% 40.37% 圆锥轴承 21.88% 25.98% 28.23% 33.62% 轮毂轴承 37.08% 32.51% 25.94% 23.45% 其他产品 18.05% 15.49% 19.74% 13.30% 其中：离合器分离轴承 12.59% 8.13% 14.08% 10.01% 涨紧轮 34.78% 27.21% 31.24% 23.47% 报告期内，发行人轮毂单元、圆锥轴承、轮毂轴承的外销收入占该产品总 收入的比重较高。 2、境外地区销售及市场开拓情况 报告期内，发行人境外销售收入分地区收入及占比情况如下： 单位：万元 地区 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 欧洲 5,256.34 55.59% 8,694.07 59.72% 6,166.50 43.50% 5,340.01 39.61% 北美洲 1,952.95 20.65% 2,814.95 19.34% 3,290.79 23.21% 3,041.39 22.56% 其中：美国 1,459.57 15.44% 1,249.29 8.58% 1,779.79 12.56% 769.17 5.71% 亚洲 1,848.43 19.55% 2,532.42 17.39% 3,803.89 26.83% 4,404.34 32.67% 境外其他地区 397.80 4.21% 517.39 3.56% 914.66 6.45% 696.07 5.17% 合计 9,455.53 100.00% 14,558.83 100.00% 14,175.85 100.00% 13,481.82 100.00% 发行人境外销售的主要地区为欧洲、北美洲和亚洲地区，其中，因2018年 以来美国对中国商品加征进口关税，美国客户受国际贸易摩擦的影响较大。 报告期内，发行人美国客户销售金额及占主营业务收入金额的比例具体如 下： 单位：万元 地区 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度 收入 占主营收 入比例 收入 占主营收 入比例 收入 占主营收 入比例 收入 占主营收 入比例 美国 1,459.57 4.73% 1,249.29 2.71% 1,779.79 3.89% 769.17 1.56% 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人美国客户的直 接销售收入占当期主营业务总收入的比例分别为1.56%、3.89%、2.71%、4.73%， 占比较小。 发行人紧跟行业技术发展趋势及客户需求，在积极维护美国原有客户的同 时，拓展销售渠道，进一步深挖其他地区市场需求，持续开拓欧洲等其他地区 国际市场业务，减少中美贸易摩擦对公司的影响。2017年度、2018年度、2019 年度及2020年1-9月，发行人直接出口欧洲市场的主营业务收入分别为 5,340.01万元、6,166.50万元、8,694.07万元、5,256.34万元，其中，2018 年欧洲市场收入金额较2017年增长15.48%，2019年较2018年增长40.99%。 3、国际贸易摩擦对发行人的不利影响及其应对措施 （1）国际贸易摩擦对公司境外销售的影响及公司应对措施 ①国际贸易摩擦对公司境外销售的影响 国际贸易摩擦对发行人的影响主要体现在美国对中国加征进口关税。2018 年以来，中美贸易摩擦持续升级。2018年7月，美国启动对原产于中国的合计 500亿美元的商品加征25%的关税；2018年9月，美国继续对中国2,000亿美元 商品加征10%的关税；2019年5月，美国又将从中国进口的2000亿美元清单商 品的关税从原加征10%的关税税率上调至25%，发行人销往美国的产品在美方加 征关税名单之列。中美双方经过多轮中美经贸磋商后，在2020年1月中美签署 第一阶段经贸协议，就知识产权、技术转让等方面达成一致。截至目前，第一 阶段经贸协议的落实、新一轮中美经贸谈判仍具有不确定性。 自2018年9月起，发行人出口美国产品加征10%进口关税，经与客户沟通 协商并参考市场价格变动，发行人自2018年度、2019年度对部分型号的产品进 行陆续降价幅度为2.50%至12.00%的调整；2019年5月起，发行人出口美国产 品实施加征25%进口关税，经与客户沟通，发行人自2020年1月对部分型号的 产品进行降价2.00%的调整。报告期内，产品陆续降价对发行人2018年度、2019 年度及2020年1-9月经营业绩影响测算如下： 单位：万元 项目 2020年1-9月 2019年度 2018年度 对美国客户营业收入变动金额 -58.59 -124.37 -53.64 对美国客户营业收入变动占利 润总额的比例 -1.26% -1.69% -0.56% 对美国客户毛利变动金额 -58.59 -124.37 -53.64 对美国客户毛利变动金额占利 润总额的比例 -1.26% -1.69% -0.56% 注1：营业收入变动=实际出口美国收入-按调整前价格测算出口美国收入； 注2:2018年度、2019年度及2020年1-9月分别按当期平均汇率测算； 由上述测算可知，2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人为应对 加征关税影响实施产品降价减少公司营业收入、毛利金额均较小。因此，为客 户承担部分关税成本对发行人2018年度、2019年度及2020年1-9月业绩实际 产生了一定不利影响，但影响幅度较小。 2019年2月，美国商务部公布对原产于中国的圆锥滚子轴承的反倾销调查 仲裁结果，发行人适用的反倾销税率自92.84%降至7.04%，该结果降低了美国 客户的平均进口成本，适当缓冲了因中美贸易摩擦带来的关税成本上升的影响。 综上，发行人对美国出口产品虽被纳入征税清单，对发行人美国市场产品 销售造成一定不利影响，但发行人圆锥滚子轴承的反倾销税率的降低缓冲了中 美贸易摩擦带来的关税成本上升影响，且美国客户占发行人报告期主营业务收 入比例较小，发行人在维护原有客户业务关系的同时，亦积极开拓欧洲等其他 地区的市场销售渠道。因此，中美贸易摩擦不会对发行人整体境外销售产生重 大不利影响。 ②公司的应对措施 A.维护与原有客户业务关系 为减少中美贸易摩擦的影响，发行人持续完善海外销售管理政策，实时跟 进海外销售国家的贸易政策变化情况，通过与客户沟通协商、参考市场价格变 动情况对部分型号的产品进行降价调整的方式，维护与原有客户的合作关系。 同时，发行人将继续通过不断完善产品质量管理体系，缩短产品交货周期以及 提高售后服务等方式，提升公司产品竞争力，加强客户的认可及依赖度。 B.加大力度开拓境外其他地区市场 报告期内，发行人加大力度开拓欧洲等境外其他地区市场业务，有效缓解 了中美贸易摩擦带来的不确定性影响。 C.加大力度开拓商用车市场 发行人紧跟市场趋势，不断加强技术研发和技术创新能力，在实现乘用车 轴承产品的迭代升级的同时，依托优势技术积累开始逐步拓展产品应用场景至 卡车轴承件制造领域，深化整体产业布局，降低中美贸易摩擦对公司整体盈利 能力带来的不利影响。 （2）国际贸易摩擦对本次募投项目产品销售的影响 发行人本次募投项目为卡车离合器分离轴承建设项目和信息化建设项目， 其中卡车离合器分离轴承以内销为主，且本次募投项目所需主要设备及原材料 计划从国内采购。因此，预计国际贸易摩擦不会对本次募投项目产品销售产生 重大不利影响。 综上，国际贸易摩擦对发行人现有境外销售及本次募投项目产品销售无重 大不利影响。 五、现有业务发展安排及未来发展战略 （一）现有业务发展安排 经过多年的发展，公司产品在汽车售后市场具有了较高的知名度。为了满足 AM市场对产品多样化的要求，公司在发展过程中已经形成了精细化轴承生产管 理体系，具有快速、及时的产品交付能力。在此优势的基础上，公司将积极拓展 主机配套市场业务，全面提升配套客户的服务能力，逐步打造成为具有技术创新 优势、综合服务优势、产品竞争优势的轴承行业一流企业。 （二）未来发展战略 公司在积极调整发展节奏，把握市场风向的同时，坚持贯彻落实“积极推动 我国汽车零部件的国产替代进口”的长远发展方针，在推动高端乘用车轴承逐步 实现国产替代进口的同时，积极布局卡车轴承市场，发展成为国内高端乘用车、 卡车轴承的进口替代型汽车轴承制造企业。 技术方面，公司将在现有技术积累上，进一步整合区域资源，吸收和引进先 进的技术装备和技术人才，着重提升公司在高端乘用车轴承、卡车领域的轮毂圆 锥滚子轴承以及离合器分离轴承的技术研发能力。 市场方面，公司将充分抓住我国汽车工业转型升级和结构调整的机遇，以市 场需求为导向，跟随市场营销模式变化，加大力度开拓高端乘用车轴承市场以及 国内卡车轴承市场，优化产品结构，并进一步拓展在新能源汽车零部件领域业务。 生产方面，本次募集资金到位后，公司将集中精力建设募集资金投资项目， 在提升高端乘用车轴承配套能力的基础上，强化卡车轮毂圆锥滚子轴承、卡车离 合器分离轴承的多元化供应能力，实现公司的持续稳健发展。 六、财务性投资分析 （一）财务性投资（包括类金融业务）的认定标准 中国证监会于2020年6月发布的《再融资业务若干问题解答》以及深圳证 券交易所于2020年6月发布的《创业板上市公司证券发行上市审核问答》，对 财务性投资和类金融业务界定如下： 1、财务性投资“（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业 基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司 出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业 务等。（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以 收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合 公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。” 2、类金融业务“除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌 机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包 括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。” 此外，根据中国证监会2020年7月发布的《监管规则适用指引——上市类 第1号》，对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的，如 同时属于以下情形的，应当认定为财务性投资：（1）上市公司为有限合伙人或 其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权； （2）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。 （二）本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务 性投资及类金融业务情况 公司于2020年10月14日召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过了 本次向特定对象发行股票的相关议案。自本次发行董事会决议日（2020年10月 14日）前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融投资的情 况，具体如下： 1、公司不存在类金融业务 自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人不存在实施或拟实施融资 租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情形。 2、公司不存在新设立或拟投资产业基金、并购基金 自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在设立、投资或拟设立、 投资产业基金、并购基金的情况。 3、公司不存在拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司 出资或增资 自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在拆借资金、委托贷款、 以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。 4、公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品 自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在购买收益波动大且风 险较高的金融产品的情况。公司存在购买收益波动较小、风险较低的银行理财， 该等情形不构成财务性投资。 本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司购买的银行理财产品、 结构性存款、信托产品情况如下： 序号 产品名称 产品类型 金额 （万元） 起始日期 终止日期 预期收益 率（%） 是否 赎回 1 中融-庚泽1号集合资金 信托计划（C6类） 指定用途集合资金 信托计划 2,000.00 2020.4.22 2020.8.22 6.40 是 2 中融-庚泽1号集合资金 信托计划（C6类） 指定用途集合资金 信托计划 2,000.00 2020.4.29 2020.8.29 6.40 是 3 中融-嘉睿4号集合资金 信托计划（第4期B类） 指定用途集合资金 信托计划 3,860.00 2020.5.14 2020.10.29 6.70 是 4 中融-圆融1号集合资金 信托计划 指定用途集合资金 信托计划 2,200.00 2020.8.26 2020.12.24 6.20 是 5 中融-圆融1号集合资金 信托计划 指定用途集合资金 信托计划 2,000.00 2020.9.2 2020.12.31 6.20 是 6 中融-稳健收益1号集合 资金信托计划 指定用途集合资金 信托计划 5,500.00 2020.11.2 2020.12.14 3.80 是 7 中融-圆融1号集合资金 信托计划 指定用途集合资金 信托计划 5,000.00 2020.12.11 2021.1.11 7.00 是 8 中融-庚泽1号集合资金 信托计划（B2类） 指定用途集合资金 信托计划 5,000.00 2021.1.13 2021.3.5 6.50 是 9 中国农业银行安心快线 天天利滚利第2期 非保本浮动收益型 1,200.00 2020.4.22 2020.4.27 2.71 是 10 中国农业银行安心快线 天天利滚利第2期 非保本浮动收益型 500.00 2020.4.24 2020.4.27 2.71 是 （未完）  |