傲农生物:福建傲农生物科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书
原标题:傲农生物:福建傲农生物科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书 股票简称：傲农生物 股票代码： 603363 傲农VI手册027 [转换]-01 福建傲农生物科技集团股份有限公司 （ 住所 ：福建省漳州市芗城区金峰经济开发区兴亭路与宝莲路交叉处） 公开发行可转换公司债券募集说明书 保荐 机构（ 主承销商 ） GTJA03 （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618号） 二〇二一年三月 声明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺 募集 说明书及其摘要不存在任何 虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 募集 说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司 自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事项 并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。 一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 根据《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等相关法规规定，公司本次 公开发行可转换公司债券符合法定的发行条件。 二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《福建傲农生物 科技集团股份有限公司 2020年公开发行可转换公司债券信用评级报告》 （中鹏信 评 [2020]第 Z[960]号 01），傲农生物主体信用等级为 AA，本次可转换 公司债券 信用等级为 AA，评级展望稳定。 在本次评级的信用等级有效期内（至本次债券本息的约定偿付日止），中证 鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评 级标准变化等因素，导致本可转换公司债券的信用评级降低，将会增大投资者的 投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 三 、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项 本次发行的可转换公司债券不提供担保。 四、公司的股利分配政策和现金分红情况 （一）公司现行利润分配政策 根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证 监发 [2012]37号 ） 及 《 上市公司监管指引第 3号 —— 上市公司现金分红 》（ 中国 证券监督管理委员会公告 [2013]43号）的相关要求，公司于 2018年 6月 11日召 开的 2017年年度 股东大会审议通过 了 《福建傲农生物科技集团股份有限公司未 来三年股东回报规划（ 2018- 2020年）》（以下简称 “ 股东回报规划 ” ）。根据公司 《股东回报规划》和《公司章程》，公司利润分配政策如下： 1、分红回报规划考虑的因素 公司着眼于长远和可持续发展，在综合分析公司经营发展实际情况、发展战 略、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及发展所 处阶段、未来盈利规模、现金流量状况、项目投资资金需求、银行信贷等情况， 统筹考虑股东的短期利益和长期利益，对利润分配作出制度性安排，从而建立对 投资者持续、稳定、科学的分红回报机制，以保证公司利润分配政策的连续性和 稳定性。 2、分红回报规划制定原则 （1）公司实施积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报，并保持 连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持 续发展。 （2）公司可以采取现金或股票等方式分配利润，优先采用现金分红方式， 公司的利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。 （3）公司董事会、监事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中 应当充分考虑独立董事、外部监事和公众投资者的意见。 （4）公司每年至少进行一次利润分配，如无重大投资计划或重大现金支出 等重大资金支出发生，公司单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的 可分配利润的10%；每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现 的年均可分配利润的30%（上述利润指标均以公司合并口径计算）。 3、未来三年股东分红回报规划具体方案 （1）利润分配形式 公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利。在公司盈利 且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提条件下，公司将优先采取现金方 式分配股利。 （2）利润分配期间间隔 一般进行年度分红，公司董事会也可以根据公司的资金需求状况提议进行中 期分红。 （3）现金分红政策、具体条件和比例 ①公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定 的程序，提出差异化的现金分红政策： i、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%； ⅱ、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%； ⅲ、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现 金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。 ②公司现金方式分红的具体条件和比例：公司主要采取现金分红的利润分配 政策，即公司当年度实现盈利且累计可分配利润为正的情况下，在依法弥补亏损、 提取法定公积金、盈余公积金后有可分配利润的，则公司采取现金分红；公司利 润分配不得超过累计可分配利润的范围，如无重大投资计划或重大现金支出等重 大资金支出发生，单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利 润的10%；每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可 分配利润的30%（上述利润指标均以公司合并口径计算）。 ③公司的重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一： i、公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超 过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过3,000万元； ⅱ、公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或 超过公司最近一期经审计总资产的30%。 满足上述条件的重大投资计划或重大现金支出须由董事会审议后提交股东 大会审议批准。 （4）公司发放股票股利的具体条件 若公司快速成长，并且根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模 等真实合理因素，董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满 足上述现金股利分配之余，提出实施股票股利分配预案。公司的公积金用于弥补 公司的亏损、扩大生产经营规模或转增公司资本，法定公积金转为资本时，所留 存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。 4、利润分配方案应履行的审议程序和决策机制 （1）公司利润分配方案由董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金供 给和需求情况提出、拟订。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案， 并直接提交董事会审议。 （2）公司董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金 分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜。董事会应就 制定或修改利润分配政策做出预案，该预案应经全体董事过半数表决通过并经 1/2以上独立董事表决通过，独立董事应对利润分配政策的制订或修改发表独立 意见。对于公司重大投资计划或重大现金支出的情形发生而不进行现金分红时， 董事会应就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确认用途及预计投资收 益等事项进行专项说明，在董事会决议公告和年报全文中披露未进行现金分红或 现金分配低于规定比例的原因，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在 公司指定媒体上予以披露。 （3）公司监事会应当对董事会制订和修改的利润分配政策进行审议，并且 经半数以上监事表决通过，若公司有外部监事（不在公司担任职务的监事），则 应经外部监事1/2以上表决通过，并发表意见。 （4）公司利润分配方案由董事会拟定后应由董事会充分论证审议通过后提 交股东大会审议批准，股东大会会议应采取现场投票和网络投票相结合的方式。 股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是 中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真、邮箱等），充分听取中小 股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。 5、公司利润分配方案的披露 （1）公司董事会应在定期报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的 使用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用于发展公 司主营业务。公司董事会未做出年度现金利润分配预案或现金分红的利润少于当 年实现的可分配利润的10%的，应当在定期报告中说明原因以及未分配利润的用 途和使用计划，独立董事应当对此发表独立意见，监事会亦应对此发表意见。 （2）公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，说 明是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；现金分红标准和比例是否 明确和清晰；相关的决策程序和机制是否完备；独立董事是否尽职履责并发挥了 应有的作用；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益 是否得到充分保护等。如涉及利润分配政策进行调整或变更的，还要详细说明调 整或变更的条件和程序是否合规和透明等。 6、公司利润分配方案的实施 （1）公司董事会须在股东大会批准后2个月内完成股利（或股份）的派发 事项。 （2）存在股东违规占用公司资金情况，公司应当扣减该股东所分配的现金 红利，以偿还该股东占用的资金。 7、公司利润分配政策的调整 （1）公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批 准的现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要， 或者公司外部经营环境发生重大变化，确需调整本规划规定的现金分红政策时， 董事会需就调整或变更利润分配政策的可行性进行充分论证，形成专项决议后， 提交公司股东大会批准。 （2）股东大会审议时，须经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人） 所持表决权的2/3以上表决通过，并且相关股东大会会议应采取现场投票和网络 投票相结合的方式，为公众投资者参与利润分配政策的制定或修改提供便利。 （3）独立董事应当对此发表独立意见，监事会亦应对此发表意见。 （4）公司提出调整利润分配政策时应当以股东利益为出发点，注重对股东 利益的保护，并在提交股东大会的议案中详细说明调整的原因。调整后的利润分 配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。 （二）公司报告期现金分红情况 公司报告期内的现金股利分配情况 如下： 单位 ： 万元 分红年度 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 合并报表中归属于上市公司股东的 净利润 33,791.57 2,915.57 3,012.57 10,811.89 现金分红（含税） 5,178.29 - 1,085.51 1,491.23 当年现金分红占归属上市公司股东 的净利润的比例 15.32% - 36.03% 13.79% 最近三年累计现金分配合计 - 2,576.74 最近三年年均可分配利润 - 5,580.01 最近三年累计现金分配利润占年均 可分配利润的比例 - 46.18% 注： 1、根据公司 2020年 4月 9日召开的第二届董事会第二十三次会议、 2020年 4月 9 日召开的第二届监事会第十四次会议及 2020年 5月 19日召开的 2019年年度股东大会审议 通过的《 2019年度利润分配预案》：根据《公司章程》的规定和公司实际情况，公司 2019 年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本，下同； 2、根据公司 2020年 8月 19日召开的第二届董事会第三十一次会议及 2020年 9月 11 日召开的 2020年第七次临时股东大会审议通过的《公司 2020年半年度利润分配预案》 ： 公 司以实施 2020年半年度权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10股派发现金 红利 1.00元（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10股转增 3股。本次 权益分派已于 2020年 10月 22日实施完毕 。 五 、 公司的相关风险 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以 下风险： （一）市场风险 1、饲料产品竞争加剧及市场萎缩的风险 我国饲料工业起步于上世纪70年代，经过四十多年的发展，已形成了比较 完整的饲料工业体系，饲料产品品种齐全。2019年我国工业饲料总产量达到 22,885万吨，饲料行业已成为我国农业的支柱行业之一。近年来，随着饲料行业 竞争不断加剧，大量规模小、技术水平低、管理能力弱的饲料企业在激烈的市场 竞争中被淘汰。根据中国饲料工业协会统计的数据，2013-2019年我国饲料加工 企业的数量总体呈现不断下降的趋势，分别为10,113家、7,617家、6,764家、 7,047家、6,469家、5,670家及5,432家，其中2019年较2013年减少4,681家， 下降幅度达到46.29%，国内饲料行业的竞争日益加剧。 同时2018年8月非洲猪瘟在我国爆发以来，我国生猪养殖结构发生了较大 的变化。一方面从总量上看，部分发生非洲猪瘟的猪场大量生猪被扑杀，导致生 猪存栏数量快速下降、生猪饲料市场规模迅速减少；另一方面从结构上看，中小 养殖户防疫水平较差、养殖意愿较低，甚至主动退出养猪行业，生猪养殖行业逐 渐转变为大型养殖企业为主的市场，且多数大型养殖企业具备饲料生产配套能力， 使得商品饲料市场容量减少，因此导致2019年以来生猪饲料产品市场萎缩、竞 争加剧。 公司主要饲料品种为猪用饲料，如果公司不能开拓禽料、水产料、反刍料等 其他饲料产品，丰富产品类型，同时加大自身生猪养殖规模，扩大自身饲料与生 猪养殖业务的供销规模，那么公司原有的饲料产能将面临产能利用率不足的情形， 对公司的饲料业务发展造成较大竞争压力。 2、下游客户结构变化带来的风险 近年来，随着养殖行业环保压力加大、饲养成本提高、进入生猪饲养的农村 富余劳动力减少，传统散养户大量退出。标准化规模养殖场由于饲料综合成本低、 养殖技术和管理水平高、环保综合处理能力强而得到迅速发展，而传统散养户的 数量大幅减少。 随着生猪规模化养殖水平不断提升，养殖精细化程度逐步提高，对饲料企业 在动物营养研究、配方技术、生产工艺、质量控制、养殖技术服务上都提出了更 高的要求。此外，由于规模养殖场对上游饲料企业的议价能力增强，因此倒逼饲 料企业经营渠道下沉，以规模化生产的成本优势和一站式直销服务赢得稳定的客 户。如果公司不能伴随下游市场结构的变化，增加规模养殖客户比例，提高饲料 直销收入比例，那么公司的饲料销量增长将面临着较大的竞争压力。 （二）经营风险 1、主要原材料价格波动的风险 公司生猪养殖业务的主要经营成本是饲料，而公司饲料业务的原材 料主要包 括玉米、豆粕、鱼粉等农副产品。玉米、豆粕和鱼粉三种主要原料合计占公司生 产成本 60%- 70%。玉米容易受气候变化、病虫害等自然灾害以及农民种植积极 性等多方面因素的影响；豆粕、鱼粉等原料主要依赖于进口，容易受国际价格行 情及国家进出口政策的影响。鱼粉价格还容易受到秘鲁等主要产地捕捞配额及实 际捕鱼量的影响。公司主要原材料价格受到产量和下游需求等因素的影响，会出 现一定幅度的波动，从而给公司的盈利能力带来不利影响。因此，公司存在原材 料供应和价格波动风险。 2、生猪价格波动的风险 中国生猪养殖行业仍然存在较大比例 的散养户，散养户在猪肉价格较高时进 入或扩大养殖规模，在猪肉价格较低时退出或减小养殖规模，从而影响市场供给 量的稳定性，导致生猪价格出现一定的周期性波动。近十年来，我国猪肉价格经 历了多轮价格周期，价格波动性特征明显。受生猪价格波动的周期性影响，公司 生猪养殖业务也将受到周期性供需变化，面临价格波动风险。另外，如生猪价格 大幅下降会影响养殖户的生猪存栏量和饲养积极性，从而对公司的饲料经营造成 一定的影响。近年来我国生猪价格波动情况如下图所示： 数据来源：中国畜牧业信息网 3、非洲猪瘟疫情风险 2018年 8月生猪养殖 业爆发非洲猪瘟以来，因非洲猪瘟具有较快的传播速 度及较高的致病及死亡率，对生猪养殖业的疫情防控提出了较高要求。非洲猪瘟 疫病的发生，一方面提高了生猪养殖的防控技术要求，促使养殖模式升级；另一 方面导致疫病防控较弱的中小养殖场或养户主动退出，从而去产能化。非洲猪瘟 的疫情出现，对养殖行业既是机遇，也是挑战。 虽然自疫情出现以来，公司高度重视，迅速启动防疫应急预案，统一要求所 有控股生猪养殖基地严格做好非洲猪瘟疫情防控工作，采用熟化饲料、消毒隔离、 二次转运运输、清洁消洗等一 系列 措施，严防非洲猪瘟疫情，确保公司生物资产 的安 全，但是仍可能因公司防控不力，而受到非洲猪瘟疫情带来的不利影响，从 而影响公司盈利能力的风险。 公司除自身通过控股子公司开展生猪养殖业务外，还参股了少量养殖公司。 如参股的养殖公司出现防控不力的情形， 同样 可能给公司的投资带来一定的损失 的风险。 （三）财务风险 1、应收账款较大的风险 2017年末、 2018年末、 2019年末及 2020年 9月末，公司应收账款账面价 值分别为 34,204.67万元、 48,207.77万元、 42,717.65万元及 69,448.94万元，占 流动资产的比例分别为 29.06%、 39.32%、 28.21%和 18.59%，应收账款金额较大， 占比较高。 随着公司经营规模的不断扩大，应收账款的总量可能会进一步增加，如果下 游客户集中遭遇财务状况恶化、经营危机或宏观经济重大调整，公司应收账款不 能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，将可能使公司资金周转率与运营效率 降低，存在流动性风险或坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定影响。 2、对外担保的风险 报告期内，为适应当前市场形势，并进一步提升公司为客户提供综合服务的 能力，公司依托猪 OK平台积累的养殖数据和客户网积累的饲料交易数据为客户 融资提供支持服务。通过客 户支持服务，公司提升了对下游优质客户的服务支持 力度，大大提高了客户对公司产品及服务的粘性。在客户支持服务模式中，下游 客户为向金融机构融资的主体，银行等金融机构根据下游客户的资信情况审核确 定其授信资格及额度。在金融机构为下游客户进行授信时，公司作为客户推荐方， 承担了部分保证金缴纳义务和担保责任风险。 经过多年业务经验的积累，公司已建立起有效风险防范体系，严格控制该业 务的违约风险，并按照相关规定足额计提了风险准备金。另外，发行人在开展融 资支持对外担保原则要求金额在 50万元以上的客户均需要提供有效的反担保措 施。但 是，如果农牧行业出现较大的波动导致大规模的客户违约情况，将可能对 公司的经营业绩和业务发展产生一定的影响。 （四）与本次可转债发行相关的主要风险 1、本息兑付风险 在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分 每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、 法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预期的回 报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转债 本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。 2、标的证券价格发生不利变动的风险 本次发行的可转债可以转换为公司股票，股票市场的价格变化莫测，其波动 不仅取决于企业的经营业绩，还要受宏观经济周期、利率和资金供求关系等因素 影响，同时也会因国际和国内政治经济形势及投资者心理因素的变化而产生波动。 因此，当宏观环境、行业相关政策、公司经营状况等发生不利变化时，均会对可 转债的内在价值和市场价格产生不利影响，可能给投资者造成损失。 3、可转债价格波动甚至低于面值的风险 可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，为复合型衍生金 融产品，具有股票和债券的双重特性。通常来讲可转债的票面利率低于一般公司 债券的利率，存在着利率差异。此外，由于公司股票价格波动受到国内外宏观经 济环境、政策导向、行业发展阶段和市场情绪、公司自身经营状况、盈利能力和 管理水平等众多因素的影响，若可转债发行后，公司股价持续高于或低于本次可 转债的转股价格，会导致转股价格高于或低于正股价格的情形。 因此，由于可转债的品种特点、转债票面利率与可比公司债券的利率差异、 转股价格与正股价格的差异等，可转债价格可能会出现异常波动或甚至低于面值， 从而投资者面临不能获得预期投资收益甚至出现亏损的风险。 4、利率风险 受国家宏观经济运行状况、货币政策、财政政策、国际经济环境变化等因素 的影响，市场利率具有波动性。由于本次发行的可转债期限较长，可能跨越一个 以上的利率波动周期，在本期债券存续期内，如果市场利率发生变化，会使投资 者投资本期债券的实际收益水平存在不确定性。 5、可转债到期未能转股的风险 本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏 好等因素。如果本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿 付本金和利息，从而增加公司的公司财务费用负担和资金压力。此外，在本次可 转债存续期间，如果发生可转债赎回、回售等情况，公司将面临较大的资金压力。 6、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度存在不确定性 的风险 根据本次发行的可转债转股价格向下修正条款，在本次发行的可转债存续期 间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当 期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股 东大会审议表决。 在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，公司董事会仍可能基于公司 的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案； 或公司董事会所提出的转股价格向下调整方案未获得股东大会审议通过。因此， 存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。 在本次发行的可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行 修正，但转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大 会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较 高者”的规定而受到限制，存在不确定性的风险。 7、信用评级风险 经中证鹏元评级，公司主体信用等级为AA，本次发行的可转换公司债券评 级为AA，评级展望为稳定。在本期债券存续期限内，中证鹏元将持续关注公司 经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。虽然 公司目前资信状况良好，但由于本次发行的可转债的期限较长，在可转债存续期 内，公司所处的宏观环境、行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境和公 司本身的生产经营存在着一定的不确定性。如果发生任何影响公司主体信用级别 或可转债信用级别的事项，导致公司主体信用级别或可转债信用级别降低，将会 增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 六、关于公司 2020年年度报告尚未披露的提示 公司本次发行前尚未披露 2020年年度报告，公司 2020年年度报告的预约披 露时间为 2021年 3月 31日。根据 2020年度业绩预告，预计 2020年全年归属于 母公司股东的净利润为 62,000.00- 72,000.00万元。根据业绩预告及目前情况所作 的合理预计，公司 2020年年度报告披露后， 2018、 2019、 2020年相关数据仍然 符合公开发行 A股可转换公司债券的发行条件。 目录 声明 ................................ ................................ ................................ ................................ .................. 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 3 一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 ................................ ................................ .............. 3 二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 ................................ ................................ .......... 3 三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项 ................................ ................................ ...... 3 四、公司的股利分配政策和现金分红情况 ................................ ................................ ...................... 3 五、公司的相关风险 ................................ ................................ ................................ .......................... 9 六、关于公司 2020年年度报告尚未披露的提示 ................................ ................................ .......... 14 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 16 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 19 一、一般性释义 ................................ ................................ ................................ ................................ 19 二、专业用语释义 ................................ ................................ ................................ ............................ 30 第二节 本次发行概况 ................................ ................................ ................................ .................. 32 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ................................ 32 二、本次发行概况 ................................ ................................ ................................ ............................ 33 三、承销方式及承销期 ................................ ................................ ................................ .................... 43 四、发行费用 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 43 五、与本次发行有关的时间安排 ................................ ................................ ................................ .... 44 六、本次发行证券的上市流通 ................................ ................................ ................................ ........ 44 七、本次发行的有关机构 ................................ ................................ ................................ ................ 44 第三节 风险因素 ................................ ................................ ................................ .......................... 47 一、市场风险 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 47 二、经营风险 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 48 三、财务风险 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 52 四、政策风险 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 53 五、与本次可转债发行相关的主要风险 ................................ ................................ ........................ 56 六、其他 风险 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 58 第四节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............... 60 一、发行人的股本总额及前十名股东的持股情况 ................................ ................................ ........ 60 二、公司组织结构情况 ................................ ................................ ................................ .................... 61 三、公司控股股东、实际控制人基本情况 ................................ ................................ .................... 70 四、公司的经营范围及主营业务 ................................ ................................ ................................ .... 74 五、发行人所属行业基本情况 ................................ ................................ ................................ ........ 77 六、发行人在行业中的竞争情况 ................................ ................................ ................................ .. 104 七、发行人主要业务的具体情况 ................................ ................................ ................................ .. 108 八、发行人的主要固定资产和无形资产 ................................ ................................ ...................... 144 九、发行人境外经营情况 ................................ ................................ ................................ .............. 192 十、上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况 ................................ ................................ .. 193 十一、最近三年及一期公司、控股股东及实际控制人所作出的重要承诺及承诺的履行情况 ................................ ................................ ................................ ................................ .......................... 194 十二、股利分配情况 ................................ ................................ ................................ ...................... 202 十三、公司偿债能力指标和资信评级情况 ................................ ................................ .................. 202 十四、董事、监事和高级管理人员 ................................ ................................ .............................. 203 十五、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况及相应整改措施 ....... 218 第五节 同业竞争与关联交易 ................................ ................................ ................................ ..... 220 一、同业竞争情况 ................................ ................................ ................................ .......................... 220 二、关联交易情况调查 ................................ ................................ ................................ .................. 222 第六节 财务与会计信息................................ ................................ ................................ ............. 254 一、公司财务报告审计情况 ................................ ................................ ................................ .......... 254 二、最近三年及一期财务报表 ................................ ................................ ................................ ...... 254 三、合并报表范围的变化情况 ................................ ................................ ................................ ...... 281 四、公司最近三年及一期的主要财务指标 ................................ ................................ .................. 287 第七节 管理层讨论与分析................................ ................................ ................................ ......... 290 一、公司财务状况分析 ................................ ................................ ................................ .................. 290 二、公司盈利能力分析 ................................ ................................ ................................ .................. 327 三、公司资本性支出分析 ................................ ................................ ................................ .............. 345 四、现金流量分析 ................................ ................................ ................................ .......................... 348 五、 主要纳税税种及税收优惠情况 ................................ ................................ .............................. 350 六、或有事项和重大期后事项 ................................ ................................ ................................ ...... 353 七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ................................ ................................ .......... 355 第八节 本次募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ......... 357 一、本次募集资金投资项目概述 ................................ ................................ ................................ .. 357 二、本次发行的背景和目的 ................................ ................................ ................................ .......... 358 三、项目实施的必要性和可行性 ................................ ................................ ................................ .. 359 四、募集资金投资项目的具体情况 ................................ ................................ .............................. 363 五、本次募集资金运用的影响 ................................ ................................ ................................ ...... 373 第九节 历次募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ......... 375 一、前次募集资金使用的基本情况 ................................ ................................ .............................. 375 二、前次募集资金实际使用情况 ................................ ................................ ................................ .. 377 三、前次募集资金使用情况专项报告的主要结论 ................................ ................................ ...... 388 第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介声明 ................................ ........................... 389 第十一节 备查文件 ................................ ................................ ................................ .................. 398 附表 1：注册商标 ................................ ................................ ................................ ....................... 400 附表 2：专利 ................................ ................................ ................................ ............................... 417 附表 3：软件著作 权 ................................ ................................ ................................ ................... 436 第一节 释义 一 、 一般性释义 傲农生物、公司、发行人 指 福建傲农生物科技集团股份有限公司 傲农投资 指 厦门傲农投资有限公司，系公司的控股股东 厦门毅植 指 厦门毅植生物科技有限公司，系控股股东傲农投资控股子公 司 广西毅植 指 广西毅植农业有限公司，系控股股东傲农投资控股子公司厦 门毅植之全资子公司 江西毅除 指 江西毅除农业有限公司 ，系控股股东傲农投资控股子公司厦 门毅植之全资子公司 江西毅植 指 江西毅植生物科技有限公司 ，系控股股东傲农投资控股子公 司厦门毅植之全资子公司 北京金泰 指 北京金泰毅农作物科技有限公司 ，系控股股东傲农投资控股 子公司厦门毅植之全资子公司 江西田友 指 江西田友生化有限公司， 系控股股东傲农投资控股子公司厦 门毅植之控股子公司 江西毅友 指 江西毅友生物科技有限公司，系 控股股东傲农投资之孙公司 江西田友之全资子公司 泰和傲昕 指 泰和傲昕乌鸡发展有限公司 ，系控股股东傲农投资全资子公 司 厦门傲农文化 指 厦门傲农文化产业有限公司 ，系控股股东傲农投资全资子公 司 江西傲晶 指 江西傲晶新能源科技有限公司 ，系控股股东傲农投资控股子 公司 吉安艺之卉 指 吉安市艺之卉园艺有限公司 ，系控股股东傲农投资控股子公 司 江西红土地 指 江西红土地化工有限公司，系 控股股东傲农投资控股子公司 厦门毅植之控股子公司 厦门傲园 指 厦门市傲园文旅产业有限公司 ，系控股股东傲农投资参股公 司 安陆傲农 指 安陆傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 傲农枫华 指 河南傲农枫华饲料有限公司，系发行人控股子公司 河南傲农现代 指 河南傲农现代农业开发有限公司，原河南傲农枫华现代农业 开发有限公司，系发行人全资子公司 傲为生物 指 四川傲为生物科技有限公司，系发行人控股子公司傲为农业 之控股子公司 保定傲兴 指 保定市傲兴生物科技有限公司，系发行人参股公司 北京慧农 指 北京慧农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 成都慧农 指 成都慧农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲农 之全资子公司 长春傲农 指 长春傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 重庆傲农 指 重庆傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲农 之控股子公司 重庆得亿农 指 重庆得亿农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲 农之控股子公司 福州傲农 指 福州傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 抚州傲农 指 抚州傲农生物科技有限公司，原系发行人全资子公司南昌傲 农之控股子公司，已于2018年12月转让全部股权 甘肃傲农 指 甘肃傲农饲料科技有限公司，系发行人控股子公司 赣州傲农 指 赣州傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 高安傲农 指 高安傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 高平傲农 指 高平市傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 广州傲农 指 广州傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 贵阳傲农 指 贵阳傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲农 之控股子公司 哈尔滨傲凯 指 哈尔滨傲凯慧农饲料有限公司，系发行人控股子公司 哈尔滨傲农 指 哈尔滨傲农饲料科技有限公司，系发行人全资子公司 合肥傲农 指 合肥傲农牧业科技有限公司，系发行人全资子公司 河北傲新 指 河北傲新农牧科技有限公司，系发行人控股子公司 河南傲农 指 河南傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 河南优能 指 河南优能诚饲料有限公司，系发行人控股子公司 湖南傲农 指 湖南傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 湖南慧农 指 湖南慧农饲料有限公司，系发行人控股子公司，已于2020 年9月注销 湖南农顺 指 湖南农顺生物科技有限公司，系发行人全资子公司湖南傲农 的控股子公司 怀化傲农 指 怀化傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 吉安傲农 指 吉安傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 江门傲农 指 江门傲农饲料有限公司，系发行人全资子公司 江苏傲农 指 江苏傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 江西傲农 指 江西傲农饲料科技有限公司，系发行人控股子公司 江西优能 指 江西优能生物科技有限公司，系发行人全资子公司 焦作傲农 指 焦作傲农饲料有限公司，系发行人全资子公司 金华傲农 指 金华傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 莱芜傲农 指 莱芜傲农生物技术有限公司，系发行人全资子公司 莱州傲农 指 莱州傲农生物技术有限公司，系发行人控股子公司 乐山厚全 指 乐山厚全生物科技有限公司，原系发行人全资子公司四川傲 农的控股子公司，已于2018年12月转让全部股权 辽宁傲农 指 辽宁傲农饲料有限公司，系发行人全资子公司 龙岩傲农 指 龙岩傲农饲料有限公司，系发行人全资子公司 茂名傲农 指 茂名傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 茂名傲新 指 茂名傲新生物科技有限公司，系发行人控股子公司 南昌傲农 指 南昌傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 南宁傲农 指 南宁傲农饲料有限公司，系发行人控股子公司 南平傲华 指 南平傲华饲料有限公司，系发行人全资子公司 黔西南傲农 指 黔西南傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲 农之控股子公司贵州傲农之全资孙公司 三明傲农 指 三明傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 山东傲新 指 山东傲新农牧科技有限公司，系发行人控股子公司 沈阳傲农 指 沈阳傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 沈阳惠普 指 沈阳惠普饲料有限公司，系发行人控股子公司 四川傲凯 指 四川傲凯生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲农 之全资子公司 四川傲农 指 四川傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 四川同为 指 四川同为生物饲料有限公司，系发行人控股子公司傲为农业 之控股子公司 天津傲农 指 天津傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 铜仁慧农 指 贵州铜仁慧农饲料有限公司，系发行人控股子公司 武汉傲牧 指 武汉傲牧生物科技有限公司，系发行人控股子公司 武汉傲农 指 武汉傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 襄阳傲农 指 襄阳傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 新疆傲农 指 新疆傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司 亚太星原 指 亚太星原农牧科技海安有限公司，系发行人控股子公司 永州傲农 指 永州傲农生物科技有限公司，系发行人控股子公司 云南傲农 指 云南傲农生物科技有限公司，系发行人全资子公司四川傲农 之全资子公司 漳州傲农 指 漳州傲农牧业科技有限公司，系发行人全资子公司 郑州傲农 指 郑州傲农饲料有限公司，系发行人全资子公司 傲为农业 指 四川傲为农业发展有限公司，系发行人控股子公司 傲新华富 指 井冈山市傲新华富育种有限公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 德州傲新 指 德州傲新育种有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资之控 股子公司 广西柯新源 指 广西柯新源原种猪有限责任公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 湖北傲农畜牧 指 湖北傲农畜牧发展有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司湖北三匹之全资子公司 湖北傲新 指 湖北傲新银河生态农业有限公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 湖北三匹 指 湖北三匹畜牧科技有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 湖南傲新 指 湖南傲新现代农业科技有限公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 吉安现代农业 指 吉安市傲农现代农业科技有限公司，系发行人全资子公司 金华宏业 指 金华市宏业畜牧养殖有限公司，系发行人全资子公司金华傲 农之控股子公司 乐山傲农康瑞 指 乐山傲农康瑞牧业有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 乐山傲新 指 乐山傲新育种有限公司，系发行人全资子公司 木兰养殖 指 漳浦县赵木兰养殖有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 南宁傲农育种 指 南宁傲农育种技术有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资 之全资子公司 南平傲农现代 指 南平傲农现代农业科技有限公司，系发行人全资子公司 浦城傲农 指 浦城傲农生态农业科技有限公司，系发行人全资子公司南平 傲农现代之全资子公司 庆云傲农 指 庆云傲农旭成现代农业开发有限公司，系发行人全资子公司 山西傲凯 指 山西傲凯牧业有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资之控 股子公司 上杭傲农 指 上杭傲农槐猪产业发展有限公司，系发行人全资子公司 上杭傲新 指 上杭傲新生态农业开发有限公司，系发行人全资子公司 上饶傲农 指 上饶市傲农农业开发有限公司，系发行人控股子公司 四川傲新 指 四川傲新农牧有限公司，系发行人全资子公司畜牧投资之控 股子公司 四川新泽希 指 四川傲农新泽希畜牧业有限公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 泰和傲牧 指 泰和县傲牧育种有限公司，系发行人之控股子公司 襄阳傲新 指 襄阳傲新生态牧业有限公司，系发行人全资子公司 聚农农业 指 漳州聚农农业开发有限公司，系发行人控股孙公司漳州现代 农业之全资子公司 漳州现代农业 指 漳州傲农现代农业开发有限公司，系发行人全资子公司畜牧 投资之控股子公司 长春傲新 指 长春傲新农牧发展有限公司，系发行人控股子公司 诏安优农 指 诏安优农现代农业开发有限公司，系发行人控股子公司 江西傲新 指 江西傲新生物科技有限公司，系发行人全资子公司 辽宁傲华 指 辽宁傲华粮油贸易有限公司，系发行人控股子公司 厦门傲牧 指 厦门傲牧贸易有限公司，系发行人全资子公司 厦门傲新 指 厦门傲新生物科技有限公司，系发行人控股子公司 傲网信息 指 傲网信息科技（厦门）有限公司，系发行人控股子公司 北京猪之家 指 北京猪之家科技有限公司，原系发行人控股子公司傲网信息 之控股子公司，已于2018年12月注销 沧州猪客 指 沧州猪客电子商务有限公司，系发行人控股子公司傲网信息 之控股子公司 傲农（美国） 指 傲农（美国）股份有限公司，系发行人境外全资子公司 北海创禾 指 北海创禾饲料有限公司，系发行人参股公司 定南汇群 指 定南汇群生态农牧发展有限责任公司，系发行人全资子公司 南昌傲农之参股公司 湖南君辉 指 湖南君辉国际农牧有限公司，系发行人全资子公司湖南傲农 之参股公司 江苏加华 指 江苏加华种猪有限公司，系发行人参股公司 江西禧鼎 指 禧鼎科技集团有限公司，原名“江西禧鼎科技有限公司”，发 行人的参股公司 祁阳广安 指 祁阳广安农牧有限公司，系发行人参股公司 四川国喜 指 四川国喜饲料科技有限公司，原系发行人控股子公司傲为农 业之控股子公司四川同为之参股公司，已于2020年4月转 让全部股权 泰丰牧业 指 化州市泰丰牧业有限公司，系发行人控股子公司 山东傲华 指 山东傲华生物科技集团有限公司，系发行人参股公司 高密傲华 指 高密傲华祥瑞农牧科技有限公司，系发行人参股公司山东傲 华之控股子公司 青州傲华 指 青州傲华生物科技有限公司，系发行人控股子公司莱州傲农 之控股子公司 山东傲盛 指 山东傲盛食品科技有限公司，系发行人参股公司 山西傲农 指 山西傲农农业开发有限公司，原系发行人全资子公司，股权 已于2018年6月全部转让 华富畜牧 指 井冈山市华富畜牧有限责任公司，系发行人控股子公司傲新 华富的少数股东 山西傲农科技 指 山西傲农科技有限公司，原太原傲农生物科技有限公司，系 发行人全资子公司 沈阳胜禾昕 指 沈阳胜禾昕生物技术有限公司 ，系发行人控股子公司 礼泉傲凯 指 礼泉傲凯牧业有限公司 ，系发行人控股孙公司山西傲凯之全 资子公司 南昌绿荷 指 南昌绿荷生态农业综合开发有限公司 ，系发行人全资子公司 畜牧投资之控股子公司 福建傲科 指 福建傲科生物科技有限公司 ，系发行人全资子公司 合肥九牛 指 合肥九牛饲料有限责任公司 ，系发行人控股子公司 福建哈客 指 福建哈客生态农业有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 江西傲航 指 江西傲航农业开发有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 山东傲农农业 指 山东傲农农业开发有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 河北傲华 指 河北傲华农业发展有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 傲农银祥 指 厦门傲农银祥生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 河南傲新 指 河南傲新饲料有限公司 ，系发行人控股子公司，已于2020 年8月注销 临沂傲农 指 临沂傲农生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 畜牧投资 指 福建傲农畜牧投资有限公司 ，系发行人全资子公司 傲农武峰 指 贵州傲农武峰畜牧有限公司 ，系发行人控股子公司 傲新武峰 指 贵州傲新武峰养殖有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 贵港傲新 指 贵港傲新生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司茂名傲新 之控股子公司 吉林映山红 指 吉林市映山红饲料有限公司 ，系发行人控股子公司 贵州七环 指 贵州傲农七环畜牧养殖有限公司 ，系发行人控股子公司 吉安鸿图 指 吉安市吉州区鸿图养殖有限公司 ，系发行人控股子公司 黔东南傲农 指 黔东南傲农生物科技有限公司 ，系发行人全资子公司四川傲 农之控股子公司 吉水傲禧 指 吉水县傲禧农牧有限公司 ，系发行人全资子公司 江西赣达 指 江西赣达禽业有限公司 ，系发行人控股子公司 宜昌傲农 指 宜昌傲农生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 傲农雪生 指 襄阳傲农雪生畜牧养殖有限公司，系发行人控股子公司 厦门傲宁 指 厦门新傲宁农产品有限公司 ，系发行人控股子公司 吉安傲宝 指 吉安市傲宝生物科技有限公司 ，系发行人全资子公司 吉安傲瑞 指 吉安市傲瑞农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司 湖北傲鹏 指 湖北傲鹏牧业开发有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 江西华杰 指 江西华杰饲料有限公司 ，系发行人控股子公司 曲阳傲农 指 曲阳傲农农业开发有限公司，系发行人控股子公司湖北盖贝 斯之全资子公司 吉扎克傲科 指 吉扎克傲科生物科技有限责任公司 ，系发行人全资子公司福 建傲科之境外控股子公司 福建永益康 指 福建永益康饲料有限公司，系发行人控股孙公司佑康农业之 控股子公司 佑康农业 指 佑康农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资之控 股子公司 泉州佑康 指 泉州佑康农牧科技有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业 之全资子公司 江苏荣佑 指 江苏荣佑农牧科技有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业 之全资子公司 龙海佑泰 指 龙海佑泰农业发展有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业 之全资子公司泉州佑康之全资子公司 泉州荣健 指 泉州荣健农牧科技有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业 之全资子公司泉州佑康之控股子公司 龙岩傲新 指 龙岩傲新牧业开发有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资 之控股子公司 傲农（厦门）贸易 指 傲农（厦门）国际贸易有限公司 ，系发行人全资子公司 滨州傲农 指 滨州傲农现代农业开发有限公司 ，系发行人控股子公司 山东傲农 指 山东傲农生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 贵州傲康 指 贵州傲康农牧发展有限公司 ，系发行人控股子公司贵州七环 之全资子公司 曲阳傲新 指 曲阳傲新养殖有限公司 ，系发行人控股子公司 宿迁傲农 指 宿迁傲农水产科技有限公司 ，系发行人控股子公司 建德鑫欣 指 建德市鑫欣生猪养殖有限公司 ，系发行人控股子公司 荆州傲农 指 荆州傲农惠泽生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 吉安傲丰 指 吉安市傲丰农牧有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资之 全资子公司 吉安傲源 指 吉安市傲源农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司厦门傲 农之控股子公司 大创傲农 指 宁德市大创傲农生态农业科技有限公司 ，系发行人控股子公 司 内蒙古傲普 指 内蒙古傲普牧业有限公司 ，系发行人控股子公司沈阳惠普之 控股子公司 厦门嘉烨兴 指 厦门嘉烨兴农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投 资之全资子公司 安福金农 指 安福县金农生态牧业有限公司 ，系发行人全资子公司吉安现 代农业之全资子公司 常德科雄 指 常德市科雄饲料有限责任公司 ，系发行人控股子公司 天津红祥 指 天津傲农红祥生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 阜阳傲农 指 阜阳市傲农和牧畜牧养殖有限公司 ，系发行人控股子公司湖 北盖贝斯之全资子公司 兴义傲农 指 兴义市傲农鸿鑫畜牧养殖有限公司 ，系发行人全资子公司厦 门傲农之控股子公司 新乐傲农 指 新乐傲农农业开发有限公司 ，系发行人全资子公司厦门傲农 之全资子公司 泰和富民 指 泰和县富民生态养殖科技有限公司 ，系发行人控股子公司 东乡傲新 指 抚州市东乡区傲新畜牧有限公司 ，系发行人控股子公司湖北 盖贝斯之全资子公司 山东傲农种猪 指 山东傲农种猪有限公司 ，系发行人全资子公司畜牧投资之全 资子公司 吉水傲诚 指 吉水县傲诚农牧有限公司 ，系发行人全资子公司 漳州傲捷 指 漳州市傲捷物流有限公司 ，系发行人全资子公司 安徽傲农 指 安徽傲农生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 永新傲农 指 永新县傲农生态农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司厦 门傲农之全资子公司 湖北盖贝斯 指 湖北盖贝斯傲农生物有限公司 ，系发行人控股子公司 厦门傲祥 指 厦门傲祥农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司 大理傲农 指 大理傲农黑尔农牧科技有限公司 ，系发行人控股子公司 抚州慧农 指 抚州市慧农农业发展有限公司 ，系发行人全资子公司 厦门傲农 指 厦门傲农现代农业科技有限公司 ，系发行人全资子公司 厦门傲华 指 厦门傲华粮油贸易有限公司 ，系发行人控股子公司 威宁傲农 指 威宁傲农生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 茂县川傲 指 四川阿坝茂县川傲种猪养殖有限公司 ，系发行人全资子公司 畜牧投资之控股子公司 傲农食品 指 江西傲农食品有限公司 ，系发行人全资子公司 陕西新傲农 指 陕西新傲农农业发展有限公司 ，系发行人控股子公司 重庆傲牧 指 重庆傲牧生物科技有限公司 ，系发行人控股子公司 上饶傲峰 指 上饶傲峰农业发展有限公司 ，系发行人全资子公司 漳州傲华 指 漳州傲华畜牧有限公司 ，系发行人控股孙公司漳州现代农业 之控股子公司 安溪佑泰 指 安溪佑泰农业发展有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业 之全资子公司泉州佑康之控股子公司 连云港荣佑 指 连云港荣佑农牧科技有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农 业之控股子公司 山西傲华 指 山西傲华现代农业有限公司 ，系发行人控股子公司 福建养宝 指 福建省养宝生物有限公司 ，系发行人控股子公司 瑞金养宝 指 瑞金市养宝农业有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝之 全资子公司 永定养旺 指 龙岩市永定区养旺畜牧有限公司 ，系发行人控股子公司福建 养宝之全资子公司 泰和养宝 指 泰和养宝现代农业有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝 之全资子公司 清流养宝 指 清流养宝生态农业有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝 之全资子公司 连城养旺 指 连城县养旺养殖有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝之 全资子公司 龙岩养宝 指 龙岩市养宝饲料有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝之 全资子公司 瑞金有机肥 指 瑞金市养宝有机肥有限公司 ，系发行人控股子公司福建养宝 之全资子公司瑞金养宝之全资子公司 厦门兹富佑 指 厦门兹富佑贸易有限公司 ，系发行人控股孙公司佑康农业之 控股子公司 江西金博 指 江西金博农业科技发展有限公司 ，系发行人控股子公司 湖北傲农 指 湖北傲农生物肥业有限公司 ，系发行人控股孙公司湖北三匹 之全资子公司湖北傲农畜牧之控股子公司 京山傲农 指 京山傲农畜牧养殖有限公司 ，系发行人控股孙公司湖北三匹 之全资子公司 福建傲弘 指 福建傲弘农业科技有限公司 ，系发行人控股子公司 （未完）  |