深水海纳:深水海纳水务集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:深水海纳:深水海纳水务集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数 公开发行股票数量不超过44,324,480股，占发行后公司总股本的 比例不低于25% 公开发售股份原股东不公开发售股份 每股面值人民币1.00元 每股发行价格人民币【】元 预计发行日期2021年3月19日 拟上市证券交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本不超过177,280,000股 保荐人（主承销商）安信证券股份有限公司 招股意向书签署日期2021年3月11日 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数 公开发行股票数量不超过44,324,480股，占发行后公司总股本的 比例不低于25% 公开发售股份原股东不公开发售股份 每股面值人民币1.00元 每股发行价格人民币【】元 预计发行日期2021年3月19日 拟上市证券交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本不超过177,280,000股 保荐人（主承销商）安信证券股份有限公司 招股意向书签署日期2021年3月11日 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-2 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-2 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股 意向书正文内容，并特别关注以下重要事项及风险。 一、本次发行相关重要承诺的说明 本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体作出的重要承诺以及未能履 行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股意向书―第十节投资者保护‖之 ―五、发行人及其股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、其 他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的约束措施‖。 二、本公司特别提请投资者注意风险因素中的下列风险，并请认真阅读―风 险因素‖一节的全部内容 （一）行业政策及宏观经济波动风险 十九大将坚决打好污染防治攻坚战作为决胜全面建成小康社会的三大攻坚 战之一。国家和地方日益重视水生态环境的综合治理，行业政策长期看好。由于 涉及市政公用、水资源保护和利用、水污染治理等诸多方面，环保水务行业受到 的政府监管较多，行业管理体制、产业政策、国家宏观经济形势变化及地方财政 状况等对行业发展影响较大。政府对公用设施投入的力度、固定资产投资规模等 政策导向，都与行业未来发展及企业经营息息相关。上述行业政策及宏观经济状 况若发生不利变化，可能对公司未来经营产生负面影响。 （二）流动性及偿债风险 环保水务行业的发展由资金和技术共同推动。环保水务项目在建设期需要集 中投入大量资金，融资压力大，同时，为保障环保水务设施的设计合理、建设质 量和持续稳定达标运营，地方政府倾向于采用特许经营模式（BOT、ROT、TOT 等投资运营业务模式）与企业进行合作，由企业为项目提供投融资、设计、建设 和运营的全部服务。环保水务行业的企业为取得长期稳定的运营项目，同时实现 降低运营成本、运营稳定达标，亦需要参与项目的投资、设计和建设环节。因此， 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股 意向书正文内容，并特别关注以下重要事项及风险。 一、本次发行相关重要承诺的说明 本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体作出的重要承诺以及未能履 行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股意向书―第十节投资者保护‖之 ―五、发行人及其股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、其 他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的约束措施‖。 二、本公司特别提请投资者注意风险因素中的下列风险，并请认真阅读―风 险因素‖一节的全部内容 （一）行业政策及宏观经济波动风险 十九大将坚决打好污染防治攻坚战作为决胜全面建成小康社会的三大攻坚 战之一。国家和地方日益重视水生态环境的综合治理，行业政策长期看好。由于 涉及市政公用、水资源保护和利用、水污染治理等诸多方面，环保水务行业受到 的政府监管较多，行业管理体制、产业政策、国家宏观经济形势变化及地方财政 状况等对行业发展影响较大。政府对公用设施投入的力度、固定资产投资规模等 政策导向，都与行业未来发展及企业经营息息相关。上述行业政策及宏观经济状 况若发生不利变化，可能对公司未来经营产生负面影响。 （二）流动性及偿债风险 环保水务行业的发展由资金和技术共同推动。环保水务项目在建设期需要集 中投入大量资金，融资压力大，同时，为保障环保水务设施的设计合理、建设质 量和持续稳定达标运营，地方政府倾向于采用特许经营模式（BOT、ROT、TOT 等投资运营业务模式）与企业进行合作，由企业为项目提供投融资、设计、建设 和运营的全部服务。环保水务行业的企业为取得长期稳定的运营项目，同时实现 降低运营成本、运营稳定达标，亦需要参与项目的投资、设计和建设环节。因此， 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-4 特许经营模式是目前行业内较为普遍的一种业务模式。 公司目前处于快速发展阶段，2017-2019年度营业收入复合增长率达到 45.66%。为保障持续盈利能力，实现战略发展目标，公司现阶段以特许经营模式 承接了较多的环保水务项目。报告期内各期，发行人特许经营项目贡献的工程建 造收入金额分别为6,608.52万元、19,401.33万元、31,245.67万元和13,639.00 万元，占当期工程建造收入总额的比重分别为39.35%、70.38%、76.41%和88.08%， 占比较高。特许经营类项目在建设期（收购期）需要投入大量资金，现金大量流 出的建设期（收购期）无现金流入或只有较少现金流入，投资成本及回报需要在 未来经营期限内逐年收回，回收周期可能长达20-30年。同时，公司承接的EPC 等工程建设项目在承接时通常需要投标及履约保证金，且工程质保金一般在项目完 工后2年左右的质保期结束时方可收回，业务开展亦需要资金支持。 基于环保水务行业的特点和公司所处的发展阶段，公司现阶段营运资金需求 量较大，报告期内的流动比率下降，经营活动现金流量为负数。报告期内，公司 主要通过债务融资和应收运营款、工程款回款方式获取资金，合理制定资金使用 计划，实现业务的有序扩张和业绩的稳定增长。若公司业务扩张速度与融资规模 和期限不匹配，现金流筹划不当，可能导致公司无法及时支付供应商款项或偿还 银行贷款，出现流动性风险及偿债风险。 （三）经营活动现金流量净额为负数的风险 报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-2,470.12万元、-3,286.52万 元、-8,645.00万元和-5,773.84万元。公司以BOT、ROT模式建设的特许经营项 目，母公司为项目子公司提供建造服务期间采购支付的现金在经营活动现金流出 中的―购买商品、接受劳务支付的现金‖中列报，导致经营活动现金流出大幅增加。 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额（不含BOT、ROT项目建设阶段 采购支付的现金）分别为1,380.84万元、1,827.27万元、3,580.19万元和-236.58 万元。未来，若公司无法通过股权融资、债务融资以及收回应收款项等方式合理 筹措资金及规划资金使用计划，可能会导致公司以投资运营模式开展的新增业务 规模下降，影响盈利能力。 （四）工业污水处理运营项目保底水量或价格发生变更的风险 工业园区或集聚区污水处理厂接收的工业污水量取决于工业园区或集聚区 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-4 特许经营模式是目前行业内较为普遍的一种业务模式。 公司目前处于快速发展阶段，2017-2019年度营业收入复合增长率达到 45.66%。为保障持续盈利能力，实现战略发展目标，公司现阶段以特许经营模式 承接了较多的环保水务项目。报告期内各期，发行人特许经营项目贡献的工程建 造收入金额分别为6,608.52万元、19,401.33万元、31,245.67万元和13,639.00 万元，占当期工程建造收入总额的比重分别为39.35%、70.38%、76.41%和88.08%， 占比较高。特许经营类项目在建设期（收购期）需要投入大量资金，现金大量流 出的建设期（收购期）无现金流入或只有较少现金流入，投资成本及回报需要在 未来经营期限内逐年收回，回收周期可能长达20-30年。同时，公司承接的EPC 等工程建设项目在承接时通常需要投标及履约保证金，且工程质保金一般在项目完 工后2年左右的质保期结束时方可收回，业务开展亦需要资金支持。 基于环保水务行业的特点和公司所处的发展阶段，公司现阶段营运资金需求 量较大，报告期内的流动比率下降，经营活动现金流量为负数。报告期内，公司 主要通过债务融资和应收运营款、工程款回款方式获取资金，合理制定资金使用 计划，实现业务的有序扩张和业绩的稳定增长。若公司业务扩张速度与融资规模 和期限不匹配，现金流筹划不当，可能导致公司无法及时支付供应商款项或偿还 银行贷款，出现流动性风险及偿债风险。 （三）经营活动现金流量净额为负数的风险 报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-2,470.12万元、-3,286.52万 元、-8,645.00万元和-5,773.84万元。公司以BOT、ROT模式建设的特许经营项 目，母公司为项目子公司提供建造服务期间采购支付的现金在经营活动现金流出 中的―购买商品、接受劳务支付的现金‖中列报，导致经营活动现金流出大幅增加。 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额（不含BOT、ROT项目建设阶段 采购支付的现金）分别为1,380.84万元、1,827.27万元、3,580.19万元和-236.58 万元。未来，若公司无法通过股权融资、债务融资以及收回应收款项等方式合理 筹措资金及规划资金使用计划，可能会导致公司以投资运营模式开展的新增业务 规模下降，影响盈利能力。 （四）工业污水处理运营项目保底水量或价格发生变更的风险 工业园区或集聚区污水处理厂接收的工业污水量取决于工业园区或集聚区 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-5 招商引资的进展以及企业的生产经营情况。工业园区或集聚区污水处理厂的特许 经营期一般长达20-30年。在运营初期，受工业园区或集聚区招商引资进度以及 企业投产节奏较慢的影响，污水处理厂可能接收的污水量较少；在运营期间，若 工业园区或集聚区内企业的经营情况不佳，未满负荷生产，亦会导致公司接收处 理的污水量减少。报告期内，发行人运营的工业污水处理特许经营项目和委托运 营项目均在特许经营协议或委托运营协议中约定了污水处理服务费单价、污水处 理服务费单价的调整条款及保底水量。在特许经营项目中，实际水处理量低于保 底水量时，特许经营权授予方（地方人民政府或其授权单位）仍需按照保底水量 支付污水处理服务费；特许经营权授予方无权因运营水量不足而单方面调整保底 水量条款或要求终止特许经营协议；特许经营权授予方违反协议约定的，按照特 许经营协议中的违约赔偿条款，需赔偿发行人因违约而遭受的损失。报告期内， 发行人运营的工业污水处理项目运营情况良好，与特许经营权授予方和委托运营 方就协议条款的执行不存在争议。未来运营期间，若工业园区规划发生变更，污 水处理厂长期接收和处理水量不足时，仍可能存在特许经营权授予方或委托运营 方单方面要求变更保底水量或污水处理服务费单价、终止特许经营协议或委托运 营协议的风险，即特许经营权授予方或委托运营方违约的风险，对公司经营产生 不利影响。 三、财务报告审计截止日后的主要财务信息、经营情况和业绩预计 （一）2020年度主要财务信息和经营情况 发行人财务报告的审计截止日为2020年6月30日。发行人2020年度和2020 年7-12月的财务报告未经审计，但已经天职国际审阅并出具了《审阅报告》（天 职业字[2021]5097号）。2020年度，发行人营业收入、净利润、扣非前后归属 于母公司股东的净利润分别为56,555.50万元、9,234.52万元、9,242.37万元和 8,985.46万元，较2019年度变动幅度分别为0.23%、-3.38%、-3.68%和-5.20%， 变动较小。2020年度，发行人营业收入同比增长较小，一方面，受新冠疫情影 响，公司的业务拓展不及预期，新承接的工程建造项目较少以及工程开工时间较 晚，施工进度受到影响，致使工程建造业务收入同比明显下降；另一方面，新冠 疫情期间，受工商业用水量同比下降的影响，公司优质供水运营服务收入增长不 及预期。与此同时，公司仍然为业务的持续发展配备了相关资源并积极开拓业务， 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-5 招商引资的进展以及企业的生产经营情况。工业园区或集聚区污水处理厂的特许 经营期一般长达20-30年。在运营初期，受工业园区或集聚区招商引资进度以及 企业投产节奏较慢的影响，污水处理厂可能接收的污水量较少；在运营期间，若 工业园区或集聚区内企业的经营情况不佳，未满负荷生产，亦会导致公司接收处 理的污水量减少。报告期内，发行人运营的工业污水处理特许经营项目和委托运 营项目均在特许经营协议或委托运营协议中约定了污水处理服务费单价、污水处 理服务费单价的调整条款及保底水量。在特许经营项目中，实际水处理量低于保 底水量时，特许经营权授予方（地方人民政府或其授权单位）仍需按照保底水量 支付污水处理服务费；特许经营权授予方无权因运营水量不足而单方面调整保底 水量条款或要求终止特许经营协议；特许经营权授予方违反协议约定的，按照特 许经营协议中的违约赔偿条款，需赔偿发行人因违约而遭受的损失。报告期内， 发行人运营的工业污水处理项目运营情况良好，与特许经营权授予方和委托运营 方就协议条款的执行不存在争议。未来运营期间，若工业园区规划发生变更，污 水处理厂长期接收和处理水量不足时，仍可能存在特许经营权授予方或委托运营 方单方面要求变更保底水量或污水处理服务费单价、终止特许经营协议或委托运 营协议的风险，即特许经营权授予方或委托运营方违约的风险，对公司经营产生 不利影响。 三、财务报告审计截止日后的主要财务信息、经营情况和业绩预计 （一）2020年度主要财务信息和经营情况 发行人财务报告的审计截止日为2020年6月30日。发行人2020年度和2020 年7-12月的财务报告未经审计，但已经天职国际审阅并出具了《审阅报告》（天 职业字[2021]5097号）。2020年度，发行人营业收入、净利润、扣非前后归属 于母公司股东的净利润分别为56,555.50万元、9,234.52万元、9,242.37万元和 8,985.46万元，较2019年度变动幅度分别为0.23%、-3.38%、-3.68%和-5.20%， 变动较小。2020年度，发行人营业收入同比增长较小，一方面，受新冠疫情影 响，公司的业务拓展不及预期，新承接的工程建造项目较少以及工程开工时间较 晚，施工进度受到影响，致使工程建造业务收入同比明显下降；另一方面，新冠 疫情期间，受工商业用水量同比下降的影响，公司优质供水运营服务收入增长不 及预期。与此同时，公司仍然为业务的持续发展配备了相关资源并积极开拓业务， 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-6 相应产生的费用同比有所增加。2020年度，公司营业利润和净利润同比略有下 滑的原因还包括以下几个方面：①发行人债务融资规模增加，财务费用相应增加； ②发行人应收账款和合同资产规模增长，导致计提的资产减值损失相应增加；③ 发行人销售费用同比有所增加。2020年7-12月，发行人营业收入为32,634.02 万元，同比减少2.04%，主要系工业污水处理工程建造业务收入减少所致。2020 年7-12月，发行人营业利润、净利润分别为6,785.68万元和5,787.94万元，同 比增幅分别为12.16%和8.87%，主要受益于营业收入中毛利率较高的工业污水 处理运营服务收入和优质供水工程建造业务收入占比有所提高。总体而言，发行 人财务报告审计截止日后的经营状况正常，生产经营的内外部环境未出现重大不 利变化。 发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况的具体内容详见 招股意向书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十三、财务报告审计截 止日后的主要财务信息及经营情况”。 （二）2021年1-3月的业绩预计情况 发行人2021年1-3月业绩预计与上年同期对比情况如下： 单位：万元 项目2021年1-3月2020年1-3月变动幅度 营业收入7,000.00~8,000.00 4,916.34 42.38%至62.72% 归属于母公司股东的净利润200.00~350.00 -67.79 395.01%至616.27% 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 100.00~250.00 -94.70 205.59%至363.98% 发行人预计2021年1-3月可实现的营业收入为7,000.00万元~ 8,000.00万元， 较2020年1-3月的增幅为42.38%~62.72%；归属于母公司股东的净利润为200.00 万元~ 350.00万元，较2020年1-3月的增幅为395.01%~616.27%；扣除非经常性 损益后归属于母公司股东的净利润为100.00万元~ 250.00万元，较2020年1-3 月的增幅为205.59% ~363.98%。2020年一季度，受新冠疫情影响，发行人的工 程建造业务收入较少，导致净利润呈小幅亏损状态。2020年下半年以来，国内 新冠疫情已逐步得到控制，预计新冠疫情对发行人2021年一季度的不利影响将 减弱。发行人基于工程建造业务收入同比增长以及工业污水运营项目数量增加带 来的运营服务收入同比增加等因素，预计2021年1-3月的营业收入同比增幅较 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-6 相应产生的费用同比有所增加。2020年度，公司营业利润和净利润同比略有下 滑的原因还包括以下几个方面：①发行人债务融资规模增加，财务费用相应增加； ②发行人应收账款和合同资产规模增长，导致计提的资产减值损失相应增加；③ 发行人销售费用同比有所增加。2020年7-12月，发行人营业收入为32,634.02 万元，同比减少2.04%，主要系工业污水处理工程建造业务收入减少所致。2020 年7-12月，发行人营业利润、净利润分别为6,785.68万元和5,787.94万元，同 比增幅分别为12.16%和8.87%，主要受益于营业收入中毛利率较高的工业污水 处理运营服务收入和优质供水工程建造业务收入占比有所提高。总体而言，发行 人财务报告审计截止日后的经营状况正常，生产经营的内外部环境未出现重大不 利变化。 发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况的具体内容详见 招股意向书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十三、财务报告审计截 止日后的主要财务信息及经营情况”。 （二）2021年1-3月的业绩预计情况 发行人2021年1-3月业绩预计与上年同期对比情况如下： 单位：万元 项目2021年1-3月2020年1-3月变动幅度 营业收入7,000.00~8,000.00 4,916.34 42.38%至62.72% 归属于母公司股东的净利润200.00~350.00 -67.79 395.01%至616.27% 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 100.00~250.00 -94.70 205.59%至363.98% 发行人预计2021年1-3月可实现的营业收入为7,000.00万元~ 8,000.00万元， 较2020年1-3月的增幅为42.38%~62.72%；归属于母公司股东的净利润为200.00 万元~ 350.00万元，较2020年1-3月的增幅为395.01%~616.27%；扣除非经常性 损益后归属于母公司股东的净利润为100.00万元~ 250.00万元，较2020年1-3 月的增幅为205.59% ~363.98%。2020年一季度，受新冠疫情影响，发行人的工 程建造业务收入较少，导致净利润呈小幅亏损状态。2020年下半年以来，国内 新冠疫情已逐步得到控制，预计新冠疫情对发行人2021年一季度的不利影响将 减弱。发行人基于工程建造业务收入同比增长以及工业污水运营项目数量增加带 来的运营服务收入同比增加等因素，预计2021年1-3月的营业收入同比增幅较 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-7 大，扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润同比均扭亏为盈。前述业 绩情况系发行人预计数据，不构成发行人的盈利预测或业绩承诺。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-7 大，扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润同比均扭亏为盈。前述业 绩情况系发行人预计数据，不构成发行人的盈利预测或业绩承诺。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-8 目录 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-8 目录 本次发行概况.......................................................................................................................1 声明及承诺...........................................................................................................................2 重大事项提示.......................................................................................................................3 目录..................................................................................................................................8 第一节释义.................................................................................................................12 一、基本术语.............................................................................................................12 二、专业术语.............................................................................................................14 第二节概览.................................................................................................................18 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况.........................................................18 二、本次发行概况.....................................................................................................18 三、发行人主要财务数据和财务指标.....................................................................20 四、发行人的主营业务经营情况.............................................................................20 五、发行人技术及模式创新情况.............................................................................21 六、发行人选择的具体上市标准.............................................................................22 七、发行人公司治理特殊安排.................................................................................23 八、募集资金用途.....................................................................................................23 第三节本次发行概况.....................................................................................................24 一、本次发行的基本情况.........................................................................................24 二、本次发行的有关机构.........................................................................................25 三、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明.........................................26 四、本次发行上市的重要日期.................................................................................26 第四节风险因素.............................................................................................................27 一、经营风险.............................................................................................................27 二、内控风险.............................................................................................................29 三、财务风险.............................................................................................................29 四、法律风险.............................................................................................................32 五、募集资金使用相关风险.....................................................................................32 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-9 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-9 六、发行人股东之间对赌安排的相关风险.............................................................33 第五节发行人基本情况.................................................................................................34 一、基本情况.............................................................................................................34 二、发行人改制设立及报告期内股本变化情况.....................................................34 三、发行人的股权结构图及组织架构图.................................................................43 四、发行人控股子公司、参股公司情况.................................................................44 五、发行人主要股东及实际控制人基本情况.........................................................59 六、发行人有关股本的情况.....................................................................................69 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况.........................................81 八、发行人员工情况.................................................................................................94 第六节业务与技术.........................................................................................................97 一、发行人主营业务、主要服务情况.....................................................................97 二、发行人所处行业基本情况及竞争状况...........................................................126 三、发行人主要服务或产品的销售情况和主要客户...........................................151 四、发行人主要原材料、能源采购情况和主要供应商.......................................201 五、发行人主要固定资产及无形资产...................................................................219 六、发行人拥有的业务资质...................................................................................241 七、发行人的技术情况...........................................................................................243 八、发行人境外经营情况.......................................................................................254 第七节公司治理与独立性...........................................................................................255 一、发行人相关制度的建立健全及运行情况.......................................................255 二、发行人特别表决权股份或类似安排的基本情况...........................................261 三、发行人协议控制架构的具体安排...................................................................261 四、发行人管理层对内部控制的自我评估意见及会计师鉴证意见...................261 五、发行人报告期内违法违规情况及对发行人的影响.......................................266 六、发行人报告期内资金占用和对外担保情况...................................................266 七、独立性情况.......................................................................................................267 八、同业竞争情况...................................................................................................268 九、关联方、关联关系和关联交易.......................................................................270 第八节财务会计信息与管理层分析...........................................................................281 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-10 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-10 一、财务报表...........................................................................................................281 二、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准...........................................291 三、重要会计政策和会计估计...............................................................................291 四、分部信息...........................................................................................................337 五、非经常性损益...................................................................................................338 六、主要税项及相关税收优惠...............................................................................339 七、主要财务指标...................................................................................................343 八、经营成果分析...................................................................................................345 九、资产质量分析...................................................................................................465 十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.......................................................491 十一、重大资本性支出与资产业务重组情况.......................................................507 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项...................................508 十三、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况...............................509 十四、招股说明书数据差异及其原因说明...........................................................512 第九节募集资金运用与未来发展规划.......................................................................521 一、本次募集资金投资计划...................................................................................521 二、募集资金投资项目实施的必要性与可行性...................................................522 三、募集资金投资项目简介...................................................................................524 四、公司未来发展规划...........................................................................................535 第十节投资者保护.......................................................................................................539 一、投资者关系的主要安排...................................................................................539 二、股利分配政策...................................................................................................540 三、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序...............................................544 四、股东投票机制的建立情况...............................................................................544 五、发行人及其股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、 其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未 能履行承诺的约束措施...........................................................................................546 第十一节其他重要事项...............................................................................................570 一、重大合同...........................................................................................................570 二、发行人对外担保的有关情况...........................................................................574 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-11 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-11 三、重大诉讼、仲裁事项.......................................................................................577 四、发行人控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为...........................577 第十二节声明...............................................................................................................578 一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明...............................................578 二、公司控股股东、实际控制人声明...................................................................579 三、保荐人（主承销商）声明...............................................................................580 四、保荐人（主承销商）总经理声明...................................................................581 五、保荐人（主承销商）董事长声明...................................................................582 六、发行人律师声明...............................................................................................583 七、审计机构声明...................................................................................................584 八、资产评估机构声明...........................................................................................586 九、验资机构声明...................................................................................................588 第十三节附件...........................................................................................................590 一、附件...................................................................................................................590 二、附件查阅地点、时间.......................................................................................590 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 第一节释义 在本招股意向书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 一、基本术语 简称释义 公司、本公司、 发行人、海纳股份 指深水海纳水务集团股份有限公司 海纳有限指 公司前身，曾用名包括深圳市分质供水有限公司、深圳市深 水海纳水务有限公司、深圳市深水海纳水务集团有限公司 西藏博创指西藏海纳博创投资控股有限公司，公司股东 西藏大禹指西藏大禹投资有限公司，公司股东 深水合伙指深圳市深水投资合伙企业（有限合伙），公司股东 中小企业基金指中小企业发展基金（深圳有限合伙），公司股东 宏图一号指 宏图一号（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司 股东 九熹投资指宁波杭州湾新区九熹源清投资合伙企业（有限合伙），公司股东 中投投资指中投（银川）产业投资合伙企业（有限合伙），公司股东 乾新基金指深圳安信乾新股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司股东 乾新二期指深圳安信乾新二期股权投资合伙企业（有限合伙），公司股东 国君创投指 上海国君创投证鋆二号股权投资合伙企业（有限合伙），公司 股东 科金联道指深圳市科金联道智盈投资合伙企业（有限合伙），公司股东 太和玉成指深圳太和玉成投资合伙企业（有限合伙），公司股东 崇业控股指 广东崇业控股有限公司，公司股东，曾用名广东崇业投资管 理有限公司 君之恒投资指深圳市君之恒股权投资合伙企业（有限合伙），公司股东 东升投资指惠州东升股权投资合伙企业（有限合伙），公司股东 力合融通指深圳力合融通创业投资有限公司，公司股东 江苏深水指江苏深水水务有限公司，公司全资子公司 河南深水指河南深水海纳水务有限公司，公司全资子公司 海纳生态指 深圳市深水海纳生态环境投资有限公司，公司全资子公司， 曾用名深圳市深水海纳水务投资有限公司 山东深水指山东深水水务有限公司，公司全资子公司 河北深水指河北深水能源环保有限公司，公司全资子公司 如东海纳指如东海纳环保有限公司，公司全资子公司 1-1-12 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 简称释义 山东海纳指山东深水海纳水务环保有限公司，公司全资子公司 宁夏海纳指深水海纳（宁夏）环保创业投资有限公司，公司全资子公司 海纳智慧指 深水海纳（深圳）生态环境技术有限公司，公司孙公司，曾 用名深圳市深水海纳智慧水务科技有限公司 山西海纳指山西深水海纳环保有限公司，公司孙公司 巨野海纳指巨野深水海纳水务有限公司，公司控股子公司 内蒙古深水指内蒙古深水能源环保有限公司，公司全资子公司 菏泽海纳指菏泽深水海纳水务有限公司，公司全资子公司 山东深海指山东深海环保水务有限公司，公司控股子公司 深水源指深圳深水源水务环境有限公司，公司控股子公司 长治深水指 长治市深水水务有限公司，公司控股子公司，曾用名屯留博 华水务有限公司 丹东海纳指丹东深水海纳水务环保有限公司，公司控股子公司 池州海纳指池州深水海纳环保有限公司，海纳智慧控股子公司 泗阳分公司指深水海纳水务集团股份有限公司泗阳分公司，公司分公司 岳阳分公司指深水海纳水务集团股份有限公司岳阳分公司，公司分公司 北京分公司指 深水海纳水务集团股份有限公司北京技术开发分公司，公司 分公司 新一水厂指江苏深水水务有限公司泗阳县新一水厂，江苏深水分公司 淮沭河水厂指江苏深水水务有限公司泗阳县淮沭河水厂，江苏深水分公司 成子湖水厂指江苏深水水务有限公司泗阳县成子湖水厂，江苏深水分公司 深圳水务集团指 深圳市水务（集团）有限公司，公司前股东，曾用名深圳市 自来水（集团）有限公司 深圳博创指深圳市海纳博创科技有限公司，公司前股东 金色港湾指深圳市金色港湾投资管理有限公司，公司前股东 全国人大常委会指全国人民代表大会常务委员会 国务院指中华人民共和国国务院 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 住建部指中华人民共和国住房和城乡建设部 水利部指中华人民共和国水利部 生态环境部指中华人民共和国生态环境部 财政部指中华人民共和国财政部 卫健委指中华人民共和国国家卫生健康委员会 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 科技部指中华人民共和国科学技术部 原环保部指 原中华人民共和国国家环境保护总局、原中华人民共和国环 境保护部，2018年撤销，其职责整合后新组建生态环境部 原质检总局指原中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局，2018年撤销， 1-1-13 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 简称释义 其职责整合后新组建中华人民共和国国家市场监督管理总局 原卫生部指 原中华人民共和国卫生部，原中华人民共和国国家卫生和计 划生育委员会，2018年撤销，其职责整合后新组建卫健委 原建设部指原中华人民共和国国家城市建设总局，2008年改为住建部 保荐人、保荐机 构、主承销商、安 信证券 指安信证券股份有限公司 天职国际、会计师指天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、律师指北京市天元律师事务所 资产评估机构指 中水致远资产评估有限公司，2016年吸收合并北京京都中新 资产评估有限公司 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深交所指深圳证券交易所 本次发行指公司首次公开发行 A股股票事宜 A股指境内上市人民币普通股 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》指《深水海纳水务集团股份有限公司章程》 《公司章程（草 案）》 指《深水海纳水务集团股份有限公司章程（草案）》 报告期、最近三年 一期、近三年一期 指 2017年度、2018年度、2019年度及 2020年 1-6月 报告期各期末指 2017年 12月 31日、2018年 12月 31日、2019年 12月 31 日及 2020年 6月 30日 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 二、专业术语 简称释义 工业污水指工业生产过程中产生的工业废水、生活污水和被污染的降水等 高浓度、难降解工 业污水 指 高 COD、高盐分、高毒性及其他高浓度污染物的难降解工业 污水 原水指 取自天然水体或蓄水水体，如河流、湖泊、池塘或地下蓄水 层等，用作供水水源的水；或者指流入水处理厂的第一个处 理单元的水 生活饮用水指 供人生活的饮水和生活用水，水质符合《生活饮用水卫生标 准》（GB5749-2006）的要求 1-1-14 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 简称释义 饮用净水指 生活饮用水或原水经深度处理工艺净化、消毒处理后，水质 同时符合《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2006）和《饮用 净水水质标准》（CJ94-2005）的要求，可供直接饮用的净水 优质饮用水指 原水经处理后，水质符合《生活饮用水卫生标准》（GB57492006） 的要求，且部分水质指标优于《生活饮用水卫生标准》 （GB5749-2006）的要求 管道直饮水指 在建筑与小区、旅游景区等区域内设净水站，将生活饮用水 或原水处理达到饮用净水水质标准，通过管道输配至用户处， 供人们直接饮用 地表水Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ、Ⅴ类 指 由原环保部与原质检总局联合发布的《地表水环境质量标 准》，将地表水环境质量依据其功能和保护目标、按功能高低 依次划分为五类：Ⅰ类主要适用于源头水、国家自然保护区； Ⅱ类主要适用于集中式生活饮用水地表水源地一级保护区、 珍稀水生生物栖息地、鱼虾类产场、仔稚幼鱼的索饵场等； Ⅲ类主要适用于集中式生活饮用水地表水源地二级保护区、 鱼虾类越冬场、洄游通道、水产养殖区等渔业水域及游泳区； Ⅳ类主要适用于一般工业用水区及人体非直接接触的娱乐用 水区；Ⅴ类主要适用于农业用水区及一般景观要求水域 劣Ⅴ类水指污染程度超过地表水Ⅴ类的水 BOT指 建设-经营-移交（ Build-Operate-Transfer），指客户就环保水务 项目与公司签订特许经营协议，在协议规定的期限内，特许 公司承担环保水务设施的投资、建设、运营和维护。公司通 过向用户收取费用或出售产品以收回项目的投资、融资、建 设、经营和维护成本并获取合理回报。特许经营期满，公司 将环保水务设施整体移交给客户 ROT指 改造-经营-移交（ Renovate-Operate-Transfer），指客户就环保 水务项目与公司签订特许经营协议，在协议规定的期限内， 特许公司对客户已有的环保水务设施进行改造、运营和维护， 公司通过向用户收取费用或出售产品以收回项目的投资、融 资、改造、运营和维护成本并获取合理回报，特许经营期满， 公司将环保水务设施整体移交给客户 BOOT指 建设-拥有-经营-移交（ Build-Owned-Operate-Transfer），指客 户就环保水务项目与公司签订特许经营协议，在协议规定的 期限内，特许公司承担环保水务设施的投资、建设、经营和 维护，并拥有环保水务设施的所有权，公司通过向用户收取 费用或出售产品以收回项目的投资、融资、建设、经营和维 护成本并获取合理回报，特许经营期满，公司将环保水务设 1-1-15 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 简称释义 施整体移交给客户 TOT指 移交-经营-移交（Transfer-Operate-Transfer），指客户就环保 水务项目与公司签订特许经营协议，在规定的期限内，特许 公司以有偿方式承接环保水务设施，并对该环保水务设施进 行运营和维护，公司通过向用户收取费用或出售产品以收回 项目的经营和维护成本并获取合理回报，特许经营期满，公 司将环保水务设施整体移交给客户 TOOT指 移交-拥有-经营-移交（ Transfer-Owned-Operate-Transfer），指 客户就环保水务项目与公司签订特许经营协议，在规定的期 限内，特许公司通过受让方式取得环保水务设施的所有权， 并对该环保水务设施进行运营和维护，公司通过向用户收取 费用或出售产品以收回项目的收购、经营和维护成本并获取 合理回报，特许经营期满，公司将环保水务设施整体移交给 客户 DBO指 设计-建设-运营（ Design-Build-Operation），指承包商通过竞 争方式获取将项目的设计、建设和运营整合在一起的总承包 合同，承包商负责项目的设计、采购和建设施工，并在项目 建成后接受客户的委托，独立进行设施的运营，运营合同期 满后，将资产运营权交回客户 OM指 委托运营（ Operation & Maintenance），指客户将已有的环保 水务设施委托给公司进行运营和维护，公司通过向客户或用 户收取费用或出售产品以收回运营和维护成本并获取合理回 报的一种服务模式 EPC指 设计-采购-施工（ Engineering-Procurement-Construction），指 受客户委托，按照合同约定提供环保水务工程的设计、采购、 工程施工、安装调试、试运行等全过程或若干阶段的承包服 务，并对承包工程的质量、安全、进度、造价全面负责 PPP指 政府和社会资本合作（ Public-Private Partnership），指在公共 服务领域，政府采取竞争性方式选择具有投资、建设、运营 管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由 社会资本提供公共服务，政府向社会资本支付对价 TEPS模式指 基于总程平衡的园区污染治理模式（ Total Equilibrium Proce ss based Services），以总程平衡作为主要的技术手段，是优 化了的环境污染第三方治理模式 基本水量、保底水量指 指业主方与公司约定的计算水量，当实际污水处理量低于该 计算水量时，按该计算水量计算付费额度；当实际污水处理 量高于该计算水量时，按实际污水处理量计算付费额度 1-1-16 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 简称释义 一级A标、一级 B标指 《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 标准的 A标准、B标准 AO指 厌氧-好氧（ Anaerobic-Oxic），指一种脱氮除磷、降解有机物 的水处理工艺 A2O指 厌氧-缺氧-好氧（ Anaerobic-Anoxic-Oxic），指同步生物脱氮 除磷工艺 BAF指 曝气生物滤池（Biological-Aerated-Filter），指一种采用颗粒 滤料固定生物膜的好氧或缺氧生物反应器，该工艺集生物接 触氧化与悬浮物滤床截留功能于一体，属于污废水处理技术 MBR指 膜生物反应器（Membrane-Bio-Reactor），指一种由膜分离单 元与生物处理单元相结合的水处理技术 MBBR指 移动床生物膜反应器（ Moving-Bed-Biofilm-Reactor），该方法 通过向反应器中投加一定数量的悬浮载体，提高反应器中的 生物量及生物种类，从而提高反应器的处理效率 纳滤指 以压力差为推动力，介于反渗透和超滤之间的截留水中粒径 为纳米级颗粒物的一种膜分离技术 COD指 化学需氧量（ Chemical Oxygen Demand），系反映水中有机 物相对含量的综合指标之一 CODcr指 重铬酸盐指数，指采用重铬酸钾（ K2Cr2O7）作为氧化剂测定 出的化学耗氧量 BOD、BOD5指 生化需氧量（Biochemical Oxygen Demand）、五日生化需氧 量，系反映水中有机污染物含量的综合指标之一 BOD5/COD指废水的可生化降解特性 SS指 悬浮物（Suspended Solids），系水环境研究治理中对悬浮物 的简称 特别说明： 1、本招股意向书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差 异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股意向书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计， 包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公 司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能 存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其他原因，此等信息可能与国内或 国外所编制的其他资料不一致。 1-1-17 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-18 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招 股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称深水海纳水务集团股份有限公司 （二）本次发行的有关中介机构 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 英文名称Hynar Water Group Co., Ltd. 海纳有限成立日期2001年5月31日 海纳股份成立日期2015年7月16日 注册资本132,955,520元 法定代表人李海波 注册地址深圳市南山区南头街道南海大道3033号水务集团南山大楼9F 主要生产经营地址深圳市南山区南头街道南海大道3033号水务集团南山大楼1F、9F 控股股东李海波 实际控制人李海波 行业分类生态保护和环境治理业（N77） 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情况 无 保荐人安信证券股份有限公司 发行人律师北京市天元律师事务所 审计机构天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 主承销商安信证券股份有限公司 其他承销机构无 评估机构中水致远资产评估有限公司 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行股数不超过44,324,480股占发行后总股本比例不低于25.00% 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-18 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招 股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称深水海纳水务集团股份有限公司 （二）本次发行的有关中介机构 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 英文名称Hynar Water Group Co., Ltd. 海纳有限成立日期2001年5月31日 海纳股份成立日期2015年7月16日 注册资本132,955,520元 法定代表人李海波 注册地址深圳市南山区南头街道南海大道3033号水务集团南山大楼9F 主要生产经营地址深圳市南山区南头街道南海大道3033号水务集团南山大楼1F、9F 控股股东李海波 实际控制人李海波 行业分类生态保护和环境治理业（N77） 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情况 无 保荐人安信证券股份有限公司 发行人律师北京市天元律师事务所 审计机构天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 主承销商安信证券股份有限公司 其他承销机构无 评估机构中水致远资产评估有限公司 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行股数不超过44,324,480股占发行后总股本比例不低于25.00% 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 其中：发行新股数量不超过 44,324,480股占发行后总股本比例不低于 25.00% 股东公开发售股份数量 不涉及股东公开发售 股份的情形 占发行后总股本比例不适用 发行后总股本不超过 177,280,000股 每股发行价格【】元/股 发行市盈率【】倍（按照发行价格除以发行后每股收益计算） 发行前每股净资产 4.79元（按照本公司 2020年 6月 30日经审 计的归属于母公司的所 有者权益除以本次发行 前总股本计算） 发行前每股收益 0.71元（按照本公司 2019年经审计的扣除 非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股 东的净利润除以本次 发行前总股本计算） 发行后每股净资产 【】元（按照本公司 2020年 6月 30日经审 计的归属于母公司的 所有者权益加上本次 发行募集资金净额之 和除以本次发行后总 股本计算） 发行后每股收益 【】元（按照本公司 2019年经审计的扣除 非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股 东的净利润除以本次 发行后总股本计算） 发行市净率【】倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 采用网下向投资者询价配售（ ―网下发行‖）和网上向社会公众投资者定价 发行（―网上发行‖）相结合的方式或证券监管部门认可的其他发行方式 发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户交易的境内自然人、法人 等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东名称不适用 发行费用的分摊原则 本次发行的保荐费、承销费、审计费、律师费、信息披露费、发行手续 费等均由公司承担 募集资金总额【】元 募集资金净额【】元 江苏省泗阳县新一水厂扩建工程项目 募集资金投资项目 智慧水务研发中心升级改造项目 （1）深圳总部环境工程技术研发中心建设项目 （2）污水研发中心建设项目 （3）江苏深水智慧水务研发中心建设工程项目 补充营运资金 承销、保荐费用 3,773.58万元 审计及验资费用 800.00万元 发行费用概算律师费用 470.00万元 信息披露费、发行手续费及其他 480.11万元 发行费用合计 5,523.69万元 1-1-19 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 （二）本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日期 2021年 3月 11日 初步询价日期 2021年 3月 15日 刊登发行公告日期 2021年 3月 18日 申购日期和缴款日期 2021年 3月 19日申购， 2021年 3月 23日缴款 股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 三、发行人主要财务数据和财务指标 根据天职国际出具的标准无保留意见《审计报告》（天职业字 [2020]33575 号），公司报告期内主要财务数据和财务指标如下： 项目 2020.06.30/ 2020年 1-6月 2019.12.31/ 2019年度 2018.12.31/ 2018年度 2017.12.31/ 2017年度 资产总额（万元） 144,557.57 121,975.12 83,686.52 59,551.24 归属于母公司所有者权益（万元） 63,692.34 60,208.30 40,612.94 34,805.87 资产负债率（母公司）（%） 54.01 50.21 47.42 30.84 营业收入（万元） 23,921.48 56,427.48 39,531.22 26,596.70 净利润（万元） 3,446.57 9,557.81 6,726.06 4,731.94 归属于母公司所有者的净利润（万元） 3,484.04 9,595.29 6,755.38 4,735.32 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润（万元） 3,413.22 9,478.76 6,494.79 5,112.57 基本每股收益（元） 0.27 0.74 0.56 0.43 稀释每股收益（元） 0.27 0.74 0.56 0.43 加权平均净资产收益率（ %） 5.62 18.43 17.91 22.10 经营活动产生的现金流量净额（万元） -5,773.84 -8,645.00 -3,286.52 -2,470.12 现金分红（万元） --948.30 - 研发投入占营业收入的比例（合并）（%） 2.56 2.50 3.19 3.67 研发投入占营业收入的比例（母公司）（%） 3.49 3.14 4.18 5.37 四、发行人的主营业务经营情况 公司系环保水务行业的高新技术企业，致力于成为水生态环境领域的创新型 综合服务商。公司目前聚焦工业污水处理和优质供水等环保水务业务，以投资运 营、委托运营和工程建设等方式，为医药、印染、化工等行业提供高浓度、难降 解工业污水处理服务，为市政用户、特色小镇等提供优质供水服务。 经过多年发展，公司业务已涵盖京津冀、粤港澳大湾区、长三角、长江中游 城市群和中原经济区等区域，并设立了 23家分子公司提供专业运营服务。凭借 1-1-20 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-21 先进的工艺技术、丰富的项目经验和卓越的服务品质，公司赢得了客户的高度认可， 在行业内树立了良好的品牌形象。公司―深水海纳‖商标被评为―广东省著名商标‖。 公司为2020年广东省专精特新中小企业。公司为―广东省科技专家工作站‖及 深圳市首批―深圳市院士专家企业工作站‖建设单位。公司拥有广东省工业集聚区 智慧环境工程技术研究中心。公司与中国科学院生态环境研究中心等单位共同完 成的―工业集聚区污水深度净化新型技术‖获得我国―2017年度环境保护科学技术 奖一等奖‖。公司与深圳大学共同承担的―城市支流阶梯式原位修复关键技术集 成‖课题被列入深圳市科技创新委员会2017年治水提质科技专项技术攻关项目。 公司是环保水务行业率先取得―两化融合管理体系‖认证的企业之一。公司为原建 设部2005年发布的国家行业标准《饮用净水水质标准》（CJ 94-2005）和住建 部2017年发布的国家行业标准《建筑与小区管道直饮水系统技术规程》（CJJ/T 110-2017）的主编单位。公司现为全国化工标准物质委员会二氧化氯专业委员会 副会长单位、中国环境科学学会理事单位、广东省环境保护产业协会副会长单位、 深圳市净水产业协会会长单位、深圳市商业联合会副会长单位和深圳市企业联合 会副会长单位。 公司以成为―中国水生态环境智慧治理领域领导者‖为愿景，以―守卫碧水蓝 天，共建美丽中国‖为使命，积极响应国家号召，深耕环保水务行业，充分发挥自 身专业的技术、运营和资源整合优势，努力为中国生态文明建设贡献自己的力量。 五、发行人技术及模式创新情况 （一）发行人技术先进性 发行人为高新技术企业，具备完善的研发创新体系，拥有广东省工业集聚区 智慧环境工程技术研究中心，系―广东省科技专家工作站‖及深圳市首批―深圳市院 士专家企业工作站‖建设单位。公司专注于环保水务领域的技术研发、成果转化 和产业应用，取得了发明专利4项，实用新型专利31项及多项非专利专有技术。 发行人经过多年研发，积累了一系列的核心技术，在工业污水处理领域掌握 了非均相催化臭氧氧化+内循环多级曝气生物滤池工艺、MBBR系列工艺技术、 电化学耦合复合水解酸化技术、以及复合MBR技术等核心技术；在优质供水领 域掌握了臭氧活性炭饮用水深度处理技术、纳滤+臭氧消毒为核心的管道直饮水 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-21 先进的工艺技术、丰富的项目经验和卓越的服务品质，公司赢得了客户的高度认可， 在行业内树立了良好的品牌形象。公司―深水海纳‖商标被评为―广东省著名商标‖。 公司为2020年广东省专精特新中小企业。公司为―广东省科技专家工作站‖及 深圳市首批―深圳市院士专家企业工作站‖建设单位。公司拥有广东省工业集聚区 智慧环境工程技术研究中心。公司与中国科学院生态环境研究中心等单位共同完 成的―工业集聚区污水深度净化新型技术‖获得我国―2017年度环境保护科学技术 奖一等奖‖。公司与深圳大学共同承担的―城市支流阶梯式原位修复关键技术集 成‖课题被列入深圳市科技创新委员会2017年治水提质科技专项技术攻关项目。 公司是环保水务行业率先取得―两化融合管理体系‖认证的企业之一。公司为原建 设部2005年发布的国家行业标准《饮用净水水质标准》（CJ 94-2005）和住建 部2017年发布的国家行业标准《建筑与小区管道直饮水系统技术规程》（CJJ/T 110-2017）的主编单位。公司现为全国化工标准物质委员会二氧化氯专业委员会 副会长单位、中国环境科学学会理事单位、广东省环境保护产业协会副会长单位、 深圳市净水产业协会会长单位、深圳市商业联合会副会长单位和深圳市企业联合 会副会长单位。 公司以成为―中国水生态环境智慧治理领域领导者‖为愿景，以―守卫碧水蓝 天，共建美丽中国‖为使命，积极响应国家号召，深耕环保水务行业，充分发挥自 身专业的技术、运营和资源整合优势，努力为中国生态文明建设贡献自己的力量。 五、发行人技术及模式创新情况 （一）发行人技术先进性 发行人为高新技术企业，具备完善的研发创新体系，拥有广东省工业集聚区 智慧环境工程技术研究中心，系―广东省科技专家工作站‖及深圳市首批―深圳市院 士专家企业工作站‖建设单位。公司专注于环保水务领域的技术研发、成果转化 和产业应用，取得了发明专利4项，实用新型专利31项及多项非专利专有技术。 发行人经过多年研发，积累了一系列的核心技术，在工业污水处理领域掌握 了非均相催化臭氧氧化+内循环多级曝气生物滤池工艺、MBBR系列工艺技术、 电化学耦合复合水解酸化技术、以及复合MBR技术等核心技术；在优质供水领 域掌握了臭氧活性炭饮用水深度处理技术、纳滤+臭氧消毒为核心的管道直饮水 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-22 工艺等核心技术。 在工业污水处理领域，发行人掌握的核心技术在处理高浓度、难降解工业污 水，如农药、化工、医药等行业排放的污水的应用实践中取得了良好的效果，能 够有效提高污染物处理效率、节约药剂投放量、提高出水水质。公司与中国科学 院生态环境研究中心等单位共同完成的―工业集聚区污水深度净化新型技术‖获 得我国―2017年度环境保护科学技术奖一等奖‖。公司与深圳大学共同承担的―城 市支流阶梯式原位修复关键技术集成‖课题被列入深圳市科技创新委员会2017 年治水提质科技专项技术攻关项目。 在优质供水领域，发行人为原建设部2005年发布的国家行业标准《饮用净 水水质标准》（CJ 94-2005）和住建部2017年发布的国家行业标准《建筑与小 区管道直饮水系统技术规程》（CJJ/T 110-2017）的主编单位。发行人的江苏省 泗阳县优质供水项目在江苏省区域内率先实现城乡一体化优质供水，实现―合格 水‖向―优质水‖转变。 （二）发行人的模式创新性 发行人正在积极推广工业园区污水治理TEPS模式。TEPS模式以总程平衡 作为主要的技术手段，是优化了的环境污染第三方治理模式。总程平衡是一种全 新的污染治理观念和水污染治理模式，污染物去除总量由污染源和排放指标确 定，而处理程度和处理量在时间和空间上的分布和相应的工艺路线则借助自动化 技术在生产工艺和废水末端处理之间建立起一种动态的平衡，从而选择最合理的 处理工艺去处理不同的废水，实现最佳的技术经济效益。TEPS模式是智慧化的 综合系统，将设计和运营紧密结合，将污水处理和企业生产紧密结合，采用最优 技术方案，提高工业园区污水处理的效果和运营效益。 工业园区污水治理TEPS模式积极响应了中共中央办公厅、国务院办公厅 2020年3月印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》的指导思想，创新 环境治理模式，积极推行环境污染第三方治理，开展园区污染防治第三方治理示 范，探索统一规划、统一监测、统一治理的一体化服务模式。 六、发行人选择的具体上市标准 根据天职国际出具的标准无保留意见《审计报告》（天职业字[2020] 33575 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-22 工艺等核心技术。 在工业污水处理领域，发行人掌握的核心技术在处理高浓度、难降解工业污 水，如农药、化工、医药等行业排放的污水的应用实践中取得了良好的效果，能 够有效提高污染物处理效率、节约药剂投放量、提高出水水质。公司与中国科学 院生态环境研究中心等单位共同完成的―工业集聚区污水深度净化新型技术‖获 得我国―2017年度环境保护科学技术奖一等奖‖。公司与深圳大学共同承担的―城 市支流阶梯式原位修复关键技术集成‖课题被列入深圳市科技创新委员会2017 年治水提质科技专项技术攻关项目。 在优质供水领域，发行人为原建设部2005年发布的国家行业标准《饮用净 水水质标准》（CJ 94-2005）和住建部2017年发布的国家行业标准《建筑与小 区管道直饮水系统技术规程》（CJJ/T 110-2017）的主编单位。发行人的江苏省 泗阳县优质供水项目在江苏省区域内率先实现城乡一体化优质供水，实现―合格 水‖向―优质水‖转变。 （二）发行人的模式创新性 发行人正在积极推广工业园区污水治理TEPS模式。TEPS模式以总程平衡 作为主要的技术手段，是优化了的环境污染第三方治理模式。总程平衡是一种全 新的污染治理观念和水污染治理模式，污染物去除总量由污染源和排放指标确 定，而处理程度和处理量在时间和空间上的分布和相应的工艺路线则借助自动化 技术在生产工艺和废水末端处理之间建立起一种动态的平衡，从而选择最合理的 处理工艺去处理不同的废水，实现最佳的技术经济效益。TEPS模式是智慧化的 综合系统，将设计和运营紧密结合，将污水处理和企业生产紧密结合，采用最优 技术方案，提高工业园区污水处理的效果和运营效益。 工业园区污水治理TEPS模式积极响应了中共中央办公厅、国务院办公厅 2020年3月印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》的指导思想，创新 环境治理模式，积极推行环境污染第三方治理，开展园区污染防治第三方治理示 范，探索统一规划、统一监测、统一治理的一体化服务模式。 六、发行人选择的具体上市标准 根据天职国际出具的标准无保留意见《审计报告》（天职业字[2020] 33575 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-23 号），公司2018年度和2019年度经审计的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低 为准）分别为6,494.79万元和9,478.76万元，累计为15,973.56万元，均为正数， 且累计超过5,000.00万元。 因此，公司适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一） 项之上市标准：―最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元‖。 七、发行人公司治理特殊安排 截至招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份或协议控制架构等特殊 的公司治理安排。 八、募集资金用途 根据公司2019年11月30日召开的2019年第三次临时股东大会决议，本次发行 募集资金扣除发行费用后拟全部投资于以下项目： 单位：万元 项目名称投资总额拟使用募集资金额建设期 江苏省泗阳县新一水厂扩建工程项目18,273.60 18,273.60 12个月 智慧水务研发中心升级改造项目10,134.82 10,134.82（1）深圳总部环境工程技术研发中心建设项目3,502.97 3,502.97 12个月 （2）污水研发中心建设项目3,317.33 3,317.33 12个月 （3）江苏深水智慧水务研发中心建设工程项目3,314.52 3,314.52 12个月 补充营运资金32,000.00 32,000.00 合计60,408.42 60,408.42 公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项 目进展情况分期投资建设。募集资金到位后，公司将用募集资金先行归还已发生 的用于募集资金投资项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目的后续建设。本 次发行实际募集资金额若无法满足上述拟投资项目的资金需求，不足部分则由公 司通过自有资金和银行贷款等方式自筹解决；如果本次发行的实际募集资金超过 募集资金投资项目投资额，发行人将根据公司发展规划及实际生产经营需求，妥 善安排超募资金的使用计划，超募资金原则上用于公司主营业务，并在提交董事 会、股东大会（如需）审议通过后及时披露。在募集资金投资项目建设过程中， 公司本着专款专用原则，将暂时闲置的募集资金存放于专门账户。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-23 号），公司2018年度和2019年度经审计的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低 为准）分别为6,494.79万元和9,478.76万元，累计为15,973.56万元，均为正数， 且累计超过5,000.00万元。 因此，公司适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一） 项之上市标准：―最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元‖。 七、发行人公司治理特殊安排 截至招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份或协议控制架构等特殊 的公司治理安排。 八、募集资金用途 根据公司2019年11月30日召开的2019年第三次临时股东大会决议，本次发行 募集资金扣除发行费用后拟全部投资于以下项目： 单位：万元 项目名称投资总额拟使用募集资金额建设期 江苏省泗阳县新一水厂扩建工程项目18,273.60 18,273.60 12个月 智慧水务研发中心升级改造项目10,134.82 10,134.82（1）深圳总部环境工程技术研发中心建设项目3,502.97 3,502.97 12个月 （2）污水研发中心建设项目3,317.33 3,317.33 12个月 （3）江苏深水智慧水务研发中心建设工程项目3,314.52 3,314.52 12个月 补充营运资金32,000.00 32,000.00 合计60,408.42 60,408.42 公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项 目进展情况分期投资建设。募集资金到位后，公司将用募集资金先行归还已发生 的用于募集资金投资项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目的后续建设。本 次发行实际募集资金额若无法满足上述拟投资项目的资金需求，不足部分则由公 司通过自有资金和银行贷款等方式自筹解决；如果本次发行的实际募集资金超过 募集资金投资项目投资额，发行人将根据公司发展规划及实际生产经营需求，妥 善安排超募资金的使用计划，超募资金原则上用于公司主营业务，并在提交董事 会、股东大会（如需）审议通过后及时披露。在募集资金投资项目建设过程中， 公司本着专款专用原则，将暂时闲置的募集资金存放于专门账户。 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元 发行股数 公开发行新股不超过 44,324,480股，占发行后总股本比例不低于 25.00%； 本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份；本次发行不设置超额 配售选择权 每股发行价格【】元/股 发行人高级管理人员、 员工拟参与战略配售 情况 若公司决定实施高级管理人员及员工战略配售，则将在本次公开发行股票 注册后、发行前，履行内部程序审议该事项具体方案，并依法进行披露 保荐人相关子公司拟 参与战略配售情况 保荐人相关子公司不参与战略配售 发行市盈率【】倍（按照发行价格除以发行后每股收益计算） 预测净利润及发行后 每股收益 不适用 发行前每股净资产 4.79元（按照本公司 2020年 6月 30日经审计的归属于母公司的所有者权 益除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 【】元（按照本公司【】经审计的归属于母公司的所有者权益加上本次发 行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行市净率【】倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 采用网下向投资者询价配售（ ―网下发行 ‖）和网上向社会公众投资者定价 发行（―网上发行 ‖）相结合的方式或证券监管部门认可的其他发行方式 发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户交易的境内自然人、法人等 投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式余额包销 承销费用 3,490.57万元 保荐费用 283.02万元 审计及验资费用 800.00万元 发行费用概算律师费用 470.00万元 信息披露费用 471.18万元 发行手续费用 8.93万元 发行费用合计 5,523.69万元 1-1-24 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-25 二、本次发行的有关机构 （一）保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司 法定代表人：黄炎勋 住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 电话：0755-82828354 传真：0755-82825424 保荐代表人：樊长江、吴中华 项目协办人：杨付 项目经办人：陈鹏、邓斌杰、王家祺 （二）律师事务所：北京市天元律师事务所 负责人：朱小辉 住所：北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层 电话：0755-82550700 传真：0755-82567211 经办律师：牟奎霖、顾明珠 （三）会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：邱靖之 住所：北京海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼 电话：0755-61372888 传真：0755-61372889 经办注册会计师：屈先富、唐亚波 （四）资产评估机构：中水致远资产评估有限公司 法定代表人：肖力 住所：北京市海淀区上园村3号知行大厦七层737室 电话：010-62158680 传真：010-62196466 经办资产评估师：李辉、刘新华 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-25 二、本次发行的有关机构 （一）保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司 法定代表人：黄炎勋 住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 电话：0755-82828354 传真：0755-82825424 保荐代表人：樊长江、吴中华 项目协办人：杨付 项目经办人：陈鹏、邓斌杰、王家祺 （二）律师事务所：北京市天元律师事务所 负责人：朱小辉 住所：北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层 电话：0755-82550700 传真：0755-82567211 经办律师：牟奎霖、顾明珠 （三）会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：邱靖之 住所：北京海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼 电话：0755-61372888 传真：0755-61372889 经办注册会计师：屈先富、唐亚波 （四）资产评估机构：中水致远资产评估有限公司 法定代表人：肖力 住所：北京市海淀区上园村3号知行大厦七层737室 电话：010-62158680 传真：010-62196466 经办资产评估师：李辉、刘新华 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-26（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：广东省深圳市福田区深南大道2012号 电话：0755-25938000 传真：0755-25988122（六）主承销商收款银行：中信银行深圳分行营业部 户名：安信证券股份有限公司 账号：7441010187000001190（七）申请上市证券交易所：深圳证券交易所 住所：广东省深圳市福田区深南大道2012号 电话：0755-88668888 传真：0755-82083164 三、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明 截至招股意向书签署日，发行人与本次发行有关中介机构权益关系情况如下： 中介机构权益关系情况 安信证券股份有限公司 安信证券之子公司安信乾宏投资有限公司（以下简称安信乾宏）通 过直接和间接持有发行人股东乾新基金、乾新二期的份额，从而合 计间接持有发行人2.07%股份。除上述股权关系外，发行人与保荐 机构（主承销商）及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存 在其他直接或间接的股权关系或其他权益关系。 刊登初步询价公告日期2021年3月11日 初步询价日期2021年3月15日 刊登发行公告日期2021年3月18日 申购日期和缴款日期2021年3月19日申购，2021年3月23日缴款 股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 北京市天元律师事务所 发行人与发行人律师、会计师、评估机构及其负责人、高级管理人 员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 天职国际会计师事务所（特 殊普通合伙） 中水致远资产评估有限公司 四、本次发行上市的重要日期 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-26（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：广东省深圳市福田区深南大道2012号 电话：0755-25938000 传真：0755-25988122（六）主承销商收款银行：中信银行深圳分行营业部 户名：安信证券股份有限公司 账号：7441010187000001190（七）申请上市证券交易所：深圳证券交易所 住所：广东省深圳市福田区深南大道2012号 电话：0755-88668888 传真：0755-82083164 三、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明 截至招股意向书签署日，发行人与本次发行有关中介机构权益关系情况如下： 中介机构权益关系情况 安信证券股份有限公司 安信证券之子公司安信乾宏投资有限公司（以下简称安信乾宏）通 过直接和间接持有发行人股东乾新基金、乾新二期的份额，从而合 计间接持有发行人2.07%股份。除上述股权关系外，发行人与保荐 机构（主承销商）及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存 在其他直接或间接的股权关系或其他权益关系。 刊登初步询价公告日期2021年3月11日 初步询价日期2021年3月15日 刊登发行公告日期2021年3月18日 申购日期和缴款日期2021年3月19日申购，2021年3月23日缴款 股票上市日期本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 北京市天元律师事务所 发行人与发行人律师、会计师、评估机构及其负责人、高级管理人 员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 天职国际会计师事务所（特 殊普通合伙） 中水致远资产评估有限公司 四、本次发行上市的重要日期 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-27 第四节风险因素 投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资 料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述各项风险因素根据重要性原则 或可能影响投资决策的程度大小排序，但排序并不表示风险因素发生的次序。 一、经营风险 （一）行业政策及宏观经济波动风险 十九大将―坚决打好污染防治攻坚战‖作为决胜全面建成小康社会的―三大攻 坚战‖之一。国家和地方日益重视水生态环境的综合治理，行业政策长期看好。 由于涉及市政公用、水资源保护和利用、水污染治理等诸多方面，环保水务行业 受到的政府监管较多，行业管理体制、产业政策、国家宏观经济形势变化及地方 财政状况等对行业发展影响较大。政府对公用设施投入的力度、固定资产投资规 模等政策导向，都与行业未来发展及企业经营息息相关。上述行业政策及宏观经 济状况若发生不利变化，可能对公司未来经营产生负面影响。 （二）工业污水处理运营项目保底水量或价格发生变更的风险 工业园区或集聚区污水处理厂接收的工业污水量取决于工业园区或集聚区 招商引资的进展以及企业的生产经营情况。工业园区或集聚区污水处理厂的特许 经营期一般长达20-30年。在运营初期，受工业园区或集聚区招商引资进度以及 企业投产节奏较慢的影响，污水处理厂可能接收的污水量较少；在运营期间，若 工业园区或集聚区内企业的经营情况不佳，未满负荷生产，亦会导致公司接收处 理的污水量减少。报告期内，发行人运营的工业污水处理特许经营项目和委托运 营项目均在特许经营协议或委托运营协议中约定了污水处理服务费单价、污水处 理服务费单价的调整条款及保底水量。在特许经营项目中，实际水处理量低于保 底水量时，特许经营权授予方（地方人民政府或其授权单位）仍需按照保底水量 支付污水处理服务费；特许经营权授予方无权因运营水量不足而单方面调整保底 水量条款或要求终止特许经营协议；特许经营权授予方违反协议约定的，按照特 许经营协议中的违约赔偿条款，需赔偿发行人因违约而遭受的损失。报告期内， 深水海纳水务集团股份有限公司招股意向书 1-1-27 第四节风险因素 投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资 料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述各项风险因素根据重要性原则（未完）  |