九联科技:九联科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:九联科技:九联科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 huj h u 科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具 有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场 风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出 投资决定。 广东九联科技股份有限公司 Unionman Technology Co.,Ltd. （惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园惠泰路 5 号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） 说明: 说明: 说明: 公司LOGO高清版 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座 2101 、 2104A 室 声明与承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性 判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股说明书 及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性 陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人 控股股东、实际控制人承诺本 招股说明书 不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性 、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证 招股说明书 中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人 招股说明书 及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 发 行概况 发行股票类型 人民币普通股（ A 股） 发行股数 本次 发行 10,000 万股，占发行后总股本 的 比例 为 2 0 % 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 3 .99 元 发行日期 2 021 年 3 月 1 1 日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所 科创板 发行后总股本 50,000 万股 保荐人（主承销商） 民生证券股份有限公司 招股说明书 签署日期 202 1 年 3 月 17 日 重大事项提示 本公司提醒投资者应特别注意下列重大事项提示，除重大事项提示外，本 公司特别提醒投资者应认真阅读本 招股说明书 “ 第四节风险因素 ” 及 本 招股说 明书 正文的全部内容 。 一、 本次发行的相关重要承诺情况 本公司提示投资者认真阅读本公司及本公司股东、实际控制人、董事、监事、 高级管理人员、核心技术人员等作出的重要承诺。相关重要承诺的具体内容详见 本 招股说明书 “第十节 投资者保护”之“五、发行人及其实际控制人、主要股 东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等相关责任主体作出的重要承诺” 。 二 、本次发行前滚存利润的分配安排 根据公司 2 019 年度股东大会决议通过的《 关于广东九联科技股份有限公司 首次公开发行人民币普通股前的滚存未分配利润由新老股东共享的议案 》 ，公司 首次公开发行股票前的滚存利润由首次公开发行后的新老股东按首次公开发行 后的持股比例共同享有。 三 、风险因素提示 请投资者仔细阅读本 招股说明书 “ 第四节 风险因素 ” 的全部内容及其他 章节的相关资料，并特别注意下列事项： （ 一 ） 经营业绩 下滑 的 风险 1 、 主要产品市场需求下滑的风险 报告期内，公司的家庭多媒体信息终端产品的销售收入占比为分别为 88.70% 、 81.70% 、 80.10% 和 82.74% ，是公司的主要产品类别 。 家庭多媒体信息 终端主要包括智能网络机顶盒和 D VB 数字机顶盒。 我国智能网络机顶盒产品自 2 015 年以来 保持了快速发展的态势 ， 2 015 年至 2 018 年的 复合增长率达到了 4 4.54 % 。随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式 增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需 求为主。在该背景下， 2 019 年度我国智能网络机顶盒新增出货量出现了明显下 降，仅为 4 , 795.20 万台，较上年度下降了 5 1.98 % 。 截至 2 019 年末， 三大电信运 营商的固定互联网宽带接入用户总数 为 4.49 亿户 ，而我国智能网络机顶盒累计 出货量为 3 9 , 238.80 万 台 ，以此估算的智能网络机顶盒产品在 2 019 年末 的市场渗 透率约为 8 7.39 % 。 2019 年度，中国移动“魔百和” OTT TV 机顶盒新增出货量 为 2,597 万台，较上年同期下降了 44.39% ，累计保有量为 12,993.3 万台。同时， 格兰研究预测 2020 年、 2021 年和 2022 年，中国移动“魔百和” OTT TV 机顶盒 市场新增出货量分别为 2000 万台、 1700 万台和 1500 万台，呈现逐年下降的趋 势，但是下降幅度逐年放缓。 此外， 2019 年广电总局 对互联网电视服务开展“ 专 项治理 ”， 要求各级广电行政部门、 IPTV 集成播控单位、传输服务单位对其提 供的互联网电视及视频服务内 容进行审查和整治，从而在短期内对机顶盒产品的 市场推广进度产生了一定的不利影响。 在上述 因素 的 影响 下 ，公司 2 019 年度智 能网络机顶盒产品的销售收入较上年度下降了 1 7.11 % 。此外， D VB 数字机顶盒 由于受智能网络机顶盒的冲击以及融合型智能家庭网关替代效应的影响，市场需 求呈现逐年下降的趋势。报告期内，公司 DVB 数字机顶盒的收入分别为 72,046.47 万元、 59,354.20 万元、 36,216.09 万元和 15,588.31 万元。在家庭多媒体信息终端 市场需求下滑的背景下， 公司主要产品家庭多媒体信息终端的销售 收入存在下降 的风险 。 2 、 产品替代风险 报告期内，公司的营业收入主要来源于智能网络机顶盒、有线机顶盒、 ONU 智能家庭网关和融合型智能家庭网关的销售。由于电信运营商的互联网电视业务 对传统广电运营商的有线电视业务造成冲击，智能网络机顶盒与有线机顶盒形成 一定的替代关系；同时，由于广电运营商积极推广有线宽带业务，并且将服务承 载终端从传统的有线机顶盒更换为具备网络接入功能的融合型智能家庭网关，从 而使得融合型智能家庭网关对有线机顶盒形成较强的替代关系。受上述替代关系 的影响，有线机顶盒产品面临收入持续下降的风险。 此外，目前市场上集 成了网络机顶盒功能的互联网电视机与公司的网络机顶 盒之间也存在一定的替代关系。互联网电视机自 2013 年度起就得到了快速发展。 2016 年至 2018 年，我国智能电视机的保有量分别为 1.34 亿台、 1.81 亿台和 2.51 亿台，呈现快速增长的态势。 2018 年度，其市场渗透率达到了 36% 。互联网电 视机渗透率的提升，会在一定程度上挤压公司网络机顶盒产品的市场空间，从而 使得公司网络机顶盒产品面临收入下降的风险。 3 、 技术迭代风险 公司主要产品所属的家庭多媒体信息终端以及家庭网络通信设备行业，存在 涉及技术面广、技术更新迭代速度 快的特点，如 AVS3 编解码技术、 WIFI6 技术 和 10GPON 等新技术正在逐步替代 AVS2 编解码技术、 WIFI5 技术和 GPON 技 术。此外，随着电子产品生产制造技术和显示技术的升级，手机、平板电脑、和 AR \ VR 设备等便携式多媒体终端产品的收视体验不断提高，使得用户的收视方 式出现从传统电视机向便携式电子设备转移的趋势。因此，新的多媒体播放技术 或终端产品的出现，使得公司现有的家庭多媒体信息终端产品面临被替代的风 险。 在市场需求快速变化、行业技术快速更新迭代的背景下，如果公司在关键技 术上不能持续创新，或者不能研发掌握 新一代的技术，将会使得公司产品的市场 竞争力下降 ，从而对公司的销售收入产生较大的不利影响。 4 、 2 020 年 1 - 6 月份净利润大幅度下降的风险 报告期各期，公司营业收入分别为 241,354.07 万元、 306,166.41 万元、 243,652.89 万元和 103,815.75 万元， 净利润分别为 1,321.04 万元、 4,767.88 万元、 12,22 5.61 万元和 1,058.81 万元，其中 2 020 年 1 - 6 月份的 净利润 较低主要是由于 新冠疫情、中美贸易摩擦、 中国移动招标政策变化 以及交易性金融资产公允价值 变动损益的影响。 由于 公司 2 020 年上半年的业绩大幅度下降，且 2 020 年第三季度中美贸易摩 擦对公司主芯片的供应产生了较大的不利影响，因此， 公司面临 经营业绩大幅度 下滑 的风险 ， 且存 在上市当年营业利润比上年下滑 5 0 % 以上的风险。 （ 二 ）客户集中度较高 以及主要客户招标政策变化影响公司业绩 的风险 1 、对中国移动存在重大依赖的风险 公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。 报告期内 ，公司向前五 名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为 86.37% 、 87.94% 、 88.06% 和 8 1. 7 8 % ，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营 业收入的比例分 别为 63.57% 、 70.29% 、 68.47% 和 3 8.20 % 。 公司最近三年对中国移动的销售收入 占比超过了 50% ，公司对中国移动存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生 变化或者业务发展战略发生重大调整，将使得公司面临营业收入大幅度波动的风 险。 2 、中国移动招标政策变化影响公司经营业绩的风险 中国移动在其 2019 年 4 月发布的智能网关产品的“集团集采”招标文件以 及 2019 年 7 月发布的智能网络机顶盒的“集团集采”招标文件中明确要求应答 供应商承诺在本次“集团集采”采购框架协议执行期内，不向中国移动下属 自主 品牌子公司 提供智能家庭网关 / 智能网络机顶盒相关产品及服务（以下简称“中 国移动‘集团集采’要求”）。 由于公司在 2 019 年 7 月份中国移动智能网络机 顶盒“集团集采”项目中中标，故 该要求使得公司在 “集团集采” 框架协议执行 期内不得参与 自主品牌 子公司机顶盒产品的后续招投标。在该事项以及智能网络 机顶盒行业整体市场需求波动的影响下，公司 2 019 年度智能网络机顶盒产品对 自主品牌 子公司的销售收入从上年度的 165,034.76 万元，下降到了 61,924.98 万 元，下降幅度为 6 2.48 % ， 进而 使得公司智能网络机顶盒产品对中国移动的 整体 销售收入从上年度的 174,919.04 万元下降到了 138,317.63 万元，下降幅度为 2 0 . 92 % 。 2 020 年 1 - 6 月份，由于受到新冠疫情以及未参与 自主品牌 子公司机顶 盒产品招标的影响，公司智能网络机顶盒产品对中国移动的销售收入进一步下 降，实现的销售收入为 3 6,030.10 万元。 因此，中国移动上述招标政策的变化使 得公司智能网络机顶盒产品的销售收入面临大幅度下降的风险。 此外， 中国移动“集团集采”要求对公司智能家庭网关产品的业务拓展 也 产 生了较大的不利影响 。 报告期内，公司的 O NU 智能家庭网关的销售对象主要为 中 国移动的 自主品牌 子公司。 2 019 年 4 月份，公司参与了中国移动智能网关产 品的“集团集采”招标项目，但是未能中标，因此，公司可以继续向中国移动 自 主品牌 子公司供应智能网关产品。未来，若公司选择参与中国移动智能网关产品 的“集团集采”并且中标，将使得公司在框架协议执行期内不得参与 自主品牌 子 公司机顶盒产品的招投标。因此，中国移动“集团集采”要求对公司智能家庭网 关产品的业务拓展产生了较大的不利影响。 3 、客户结构变动的风险 报告期内，公司对中国移动的销售金额占当期营业收入的比例分别为 63.57% 、 70.29% 、 68.47 % 和 38.20% ，其中 2 020 年 1 - 6 月份的销售收入占比较 2 019 年度明显下降，主要原因是：一方面受中国移动“集团集采”要求的影响， 公司对中国移动的销售收入明显下降；另一方面，公司积极开拓商业客户， 2 020 年 1 - 6 月份对深圳凯利华实现了 30,877.56 万元的销售收入，占当期营业收入的 比例为 2 9.74 % 。 由于公司以直接服务于以中国移动为代表的运营商客户为主， 且深圳凯利华获取中国移动订单以及公司对深圳凯利华销售的可持续性存在不 确定性，故公司 2020 年 1 - 6 月份客户结构的变化具有一定的偶发性。 此外，由 于公司向深 圳凯利华销售的智能网络机顶盒毛利率为 14.99% ，低于公司直接向 中国移动销售智能网络机顶盒的毛利率 20.12% ，公司对深圳凯利华销售收入占 比的上升对公司的毛利率产生了一定的不利影响。 因此，公司面临客户结构变化 的风险。 （ 三 ） 销售模式 风险 1 、招投标风险 公司的主要客户为电信运营商和广电运营商，报告期各期，运营商客户收入 占当期营业收入比例分别为 84.59% 、 88.38% 、 94.56% 和 6 2.05 % 。运营商客户主 要采用招投标的方式组织采购，这对生产厂家的综合品牌形象、技术研发、生产 制造和成本控制能力等方面均提出 了很高的要求，并且每个运营商每类产品的中 标供应商通常只有 5 - 8 家，市场竞争较为激烈，且项目中标与否、中标价格高低 等因素都会对公司业绩产生重要的影响。报告期内，公司招投标的中标率分别为 66.25% 、 58.76% 、 61.54% 和 5 5.06 % ，其中 2018 年至 2 020 年 1 - 6 月的中标率较 2017 年度有所下降，主要系公司积极开拓新业务，参与的新产品投标次数增加 所致。 2019 年度，公司在部分重要招投标项目中未能中标导致 ONU 智能家庭网 关收入较 2018 年减少 17,176.39 万元。此外， 2020 年度新冠疫情期间，安装推 广人员难以进入家庭，使得运营商的家庭多媒体信息终端和智能家庭网关等产品 的市场推广和招标采购计划均受到不利影响。因此，若公司招投标的中标率、中 标份额及中标价格发生变化，或客户因整体经济形势变化或自身生产经营的影响 而调整招投标份额或招标计划，公司将面临较大的营业收入波动风险。 2 、公司面向运营商市场销售的产品没有采用自主品牌，整体毛利率较低的 风险 公司目前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、 O NU 智能家庭网关 和融合型智能家庭网关，这些产品主要是根据运营商的要求进行定制化开发、生 产，产品通常使用运营商的品牌标 识，而不是采用公司的自主品牌标识。因此， 公司与运营商的合作属于一种代工模式。报告期内，公司为运营商市场定制化开 发的产品销售金额分别为 2 38 , 649.55 万元、 3 03,565.89 万元、 2 40,393.86 万元和 1 02,362.48 万元，占主营业务收入的比例分别为 9 9.22 % 、 9 9.79 % 、 9 9.76 % 和 9 9.77 % 。 由于公司面向运营商市场销售的产品没有采用自主品牌，故公司产品的毛利 率水平也相对较低。报告期内，公司的毛利率分别为 1 2.32 % 、 1 2.81 % 、 2 2.61 % 和 1 8.14 % 。因此，公司存在毛利率较低 的风险。 3 、采用第三方销售服务的风险 我国运营商的业务具有地域覆盖广、区域差异大和需求多样化的特点，其对 上游供应商的销售网络覆盖能力以及销售服务能力要求很高。公司综合考虑经营 成本、响应速度、服务商实力等因素，在部分省份采取与当地第三方销售服务商 进行合作的方式开展销售活动。第三方销售服务商主要为公司提供 市场调研和市 场需求信息反馈、售前业务对接和技术支持、物流信息跟踪及货款的催收和售后 服务 等服务内容。 未来如第三方销售服务商减少或停止与公司的合作，或者第三方销售服务商 提供的销售服务质量不及预期，则可能影响公司 与相关客户的业务合作关系，从 而使得公司存在销售服务能力下降的风险。 （ 四 ）中美贸易摩擦影响公司原材料供应的风险 2019 年 5 月 以来，受中美贸易摩擦和美国对华为技术“管制措施”的影响， 华为 技术 海思方案芯片出现了供应不足的情形，其他品牌芯片 的 供货周期 也 从原 来的 2 - 4 周延长到了 6 - 8 周 ， 使得公司部分中标份额的执行和订单的交付进度受 到了较大的不利影响。 未来，若中美贸易摩擦进一步加剧，公司将面临芯片供应 紧张的风险。 报告期内，公司海思技术方案主芯片的采购金额分别为 33,827.58 万元、 19,36 2 .31 万元、 20, 696.81 万元和 3 ,967.84 万元，占公司主芯片采购总额的比例 分别为 88.13% 、 62.38% 、 62.06% 和 3 6.19 % 。 2 020 年上半年，由于海思芯片的供 应紧张，且后续的供应存在一定的不确定性，公司相应增加了晶晨半导体主芯片 的采购，从而使得海思方案主芯片的采购金额占比有所下降。 在 海思芯片供应不 足的背景下 ，公司将需要进行主芯片方案的切换 。 这一方面将会使得公司 中标份 额的执行和产品的 出货进度 明显 推迟， 另一方面也可能使公司的研发费用和生产 成本增加 ，从而使得公司面临经营业绩下降的风险。 （ 五 ） 毛利率 波动风险 报告期内， 公司的毛利率分别为 1 2.32 % 、 1 2.81 % 、 2 2.61 % 和 1 8.14 % ，呈现 较强的波动性，主要是由于公司产品的销售价格通常以招投标的方式确定，主要 原材料的价格波动会对公司产品的毛利率产生较大的影响。 报告期内，公司主营 业务成本中贴片 IC 芯片的合计占比分别为 55.48% 、 46.96% 、 51.12% 和 55.31% 。 贴片 IC 芯片中存储芯片（内存和闪存）的供应商以三星、海力士和镁光等少数 国际知名企业为主，其市场供应情况较为集中，价格受整体市场供需关系影响较 大，存在较强的波动性。 存储芯片 的市场价格 在 2 017 年和 2 018 年度快速上涨， 而 在 2 019 年度 出现 大幅度下降 ，使得公司报告期内的毛利率出现了较大波动。 由于公司产品的销售价格通常以招投标的方式确定，如果在招投标项目的框 架协议执行期内主要原材料价格发生大幅度 上涨 ，公司将面临毛利率和营业利润 大幅度下降的风险。以公司 2020 年 1 - 6 月主营业务毛利率 1 8.09 % 为基础，假设 存储芯片采购价格分别上涨 5% 、 1 0 % 和 1 5 % ，则公司主营业务毛利率的变动额 将分别为 - 1 .23 % 、 - 2 .46 % 和 - 3 .69 % 。 （ 六 ）资产负债率较高导致的流动性风险 报告期各期末，公司资产负债率（合 并口径）分别为 76.59% 、 77.70% 、 69.53% 和 65 .45 % ，资产负债率较高，经营性负债金额较大，与所处行业特点相符。同 时，由于公司自有资金无法满足营运资金需求，因此通过银行借款、融资租赁、 供应链公司垫资代采等融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。随着公 司各产品线业务的快速发展，公司资产负债率在 2020 年 6 月末 显著下降，向合 理水平逐渐回归。未来，如国家宏观经济局势发生较大变化、市场需求受到较大 冲击、或公司无法有效拓展股权融资等直接融资渠道，公司的资产负债率可能进 一步升高，给公司 的 财务成本以及经 营发展带 来 不利影响。 （ 七 ）应收账款信用损失风险 报告期各期末，公司应收账款较大，占流动资产和总资产比重较高。截至 2020 年 6 月末 ，公司应收账款账面价值 108,752.79 万元，占流动资产比例为 62.71 % ，占总资产比例为 51.64 % 。公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收 账款余额的比例为 78.59% ，且公司已按照会计准则的规定对应收账款计提了坏 账准备。如果出现应收账款不能按期收回而发生坏账的情况，将可能对公司业绩 和生产经营产生较大的不利影响。 （ 八 ）经营性现金流量净额与净利润差异较大的风险 报告期内，公司 净利润分别为 1,321.04 万元、 4,767.88 万元、 12,225.61 万元 和 1,058.81 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 - 11,906.88 万元、 6,081.72 万元、 84.68 万元和 7,630.20 万元，公司经营性现金流量净额与净利润差异较大， 主要系经营性应收、应付及存货变动、税费返还的影响。一方面，公司所在行业 存在上下游付款周期不同的情况，上游付款周期通常短于下游收款周期；另一方 面，公司根据收入确认政策，以客户验收作为收入确认时点，而客户验收确认周 期较长导致报告期各期末，公司存在较大的发出 商品，从而使得存货余额处于较 高水平。报告期各期末存货余额的变动对经营性现金流量净额产生较大影响。此 外， 2020 年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异的主要原 因为收到的税费返还大幅增加。 若上述影响因素持续，则可能导致未来公司仍存在经营性现金流量净额与净 利润差异较大的风险 。 （ 九 ） 新型冠状病毒肺炎疫情影响公司正常经营活动的风险 2020 年初，全球发生了新型冠状病毒肺炎疫情，此次疫情对公司正常的生 产经营产生了不利影响，主要体现在：疫情期间，公司响应当地政府的延迟复工 政策，推迟了员工返岗时间；按规定 复工后，受各地防疫措施的限制，部分员工 无法按时返岗，公司物流配送周期受交通管控影响也有所延长。同时，公司供应 商及客户受到疫情影响复工时间亦有所延迟，上述情形对公司 2 020 年上半年的 经营业绩产生了不利影响。 2020 年 1 - 6 月份，公司的营业收入为 103,815.75 万元， 较上年同期下降了 21.34% ，归属于母公司普通股股东的净利润为 1,061.41 万元， 较上年同期下降了 87.32% ，扣非后归属于母公司普通股股东的净利润为 1,933.22 万元，较上年同期下降了 74.80% 。 2020 年度新冠疫情期间，安装推广人员难 以 进入家庭，使得运营商的家庭多媒体信息终端和智能家庭网关等产品的市场推广 进度有所推迟，而运营商通常是在上一期招标采购份额执行完毕之后才组织新一 期的招标采购，因此，运营商 2 020 年度的招标采购计划也相应受到较大的不利 影响。 目前我国的疫情形势逐步得到了控制，公司的生产经营活动也已经基本恢复 正常，但是未来若新型冠状病毒肺炎疫情再次大规模暴发，将会使得公司的正常 生产经营活动以及业务拓展活动受到不利影响，从而使得公司面临经营业绩大幅 度下降的风险。 四 、财务报告审计截止日后公司经营状况 （一）公司 2020 年度经审阅的 主要财务数据及审计截止日后经营情况 公司最近一期审计报告的审计截止日为 2020 年 6 月 30 日。 根据审计机构出 具的大华核字 [2021]000517 审阅报告，公司 2020 年度经营情况如下： 单位：万元 项目 2020 年度 2019 年度 变化率 2020 年 7 - 12 月 2019 年 7 - 12 月 变化率 营业收入 202,784.16 243,652.89 - 16.77% 98,968.40 111,664.36 - 11.37% 营业毛利 40,297.86 55,098.94 - 26.86% 21,470.40 26 ,061.31 - 17.62% 营业利润 14,998.20 12,960.15 15.73% 14,438.98 3,860.04 274.06% 利润总额 15,008.06 12,906.56 16.28% 14,409.19 3,812.09 277.99% 净利润 13,482.25 12,225.61 10.28% 12,423.43 3,852.98 222.44% 归属于母公司所有者的 净利润 13,584.14 12,225.61 11.11% 12,522.73 3,852.98 225.01% 扣除非经常性损益后的 归属于母公司所有者的 净利润 7,569.32 11,196.14 - 32.39% 5,636.10 3,525.85 59.85% 2020 年度，公司营业收入较上年下降 16.77% ，其中 2020 年 7 - 12 月同比下 降 11.37% ，主要系：（ 1 ） 2020 年度新冠疫情期间，安装推广人员难以进入家庭， 使得中国移动的智能网络机顶盒和智能家庭网关等产品的推广受到了不利影响； （ 2 ）受中美贸易摩擦影响，主芯片供应紧张导致也部分订单的生产和交付进度 明显推迟；（ 3 ） 2019 年 7 月份 “ 集团 集采 ” 招标文件要求参与投标的供应商在框 架协议执行期内不得向自主品牌子公司供应智能网络机顶盒，因此，公司在本次 “ 集团集采 ” 框架协议执行期内未参与自主品牌子公司机顶盒产品的招标，从而对 公司智能网络机顶盒产品的收入产生了较大的不利影响。 2020 年度，公司营业毛利较上年下降 26.86% ，其中 2020 年 7 - 12 月同比下 降 17.62% ，主要系：（ 1 ）公司 2020 年度营业收入较上年下降 16.77% ，其中 2020 年 7 - 12 月同比下降 11.37% ；（ 2 ） 2020 年公司毛利率为 19.87% ，其中 2020 年 7 - 12 月为 21.6 9% ，均较 2019 年同期有所下降。公司 2019 年毛利率相对较高， 主要系 2019 年销售的产品大多为 2018 年度中标的份额，价格已在招投标中锁定， 而主要原材料存储芯片 2019 年平均采购单价大幅下降，其中内存下降 35.71% ， 闪存下降 29.51% 。而 2020 年销售的产品大多为 2019 年度中标的份额，价格已 在招投标中锁定，同时主要原材料的价格在 2020 年并未继续下降，而是基本保 持稳定，从而使得公司的毛利率水平与上年相比有所下降。 2020年度，公司归属于母公司所有者的净利润较上年增长11.11%，其中2020 年7-12月同比增长225.01%，主要系：（1）2020年公司期间费用占收入的比例为 15.81%，较上年下降1.55个百分点，主要原因是：① 公司2020年度的收入和毛 利额均有所下降，同时客户结构也发生了一定的变化，使得第三方销售服务费较 去年同期有所下降；② 公司于年初制定全年绩效考核方案，在年底进行考核并 计提年度奖金。2019年度公司经营业绩较好，超额完成业绩指标，故公司计提了 2,312.91万元的奖金；2020年公司未完成业绩考核指标，故员工奖金水平大幅减 少；③ 受疫情影响，公司员工减少了差旅及人员聚集同时加强了费用管控，相 应使公司期间费用中差旅费、招待费、交通费等有所减少；（2）2019年末，公 司对国安广视的应收账款14,982.52万元单项计提了30%的坏账准备，计提金额为 4,494.76万元；2020年国安广视回款11,000万元，截至2020年末，公司对国安广 视应收账款余额为3,982.52万元，公司对其单项计提了40%的坏账准备，计提金 额为1,593.01万元，坏账准备金额转回2,909.75万元；（3）国安精进投资项目铂 力特（ 688333.SH ）和西部超导（ 688122.SH ）已退出完毕，由于公司 获得分配的 资金较 2019 年末两个项目的估值大幅增长，因此公司确认投资收益 3,424.38 万元。 2020 年度，公司扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润较上 年降低 32.39% ，主要系受上述营业收入和毛利率下降的影响。公司 2020 年 7 - 12 月扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润同比增长 59.85% ，主要 是由于公司按照年初制定的全年绩效考核方案，在年底计提的年度业绩奖金大幅 减少所致，具体原因详见上述归属于母公司所有者的净利润变动分析。 除此之外，公司的产业政策、税收政策、经营模式未发生重大变化 ，董事、 监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资 者判断的重大事项。 （二） 2021 年一季度业绩预计情况 公司预计 2 021 年一季度实现的营业收入区间为 4 5,000 万元至 55,000 万元 ， 同比增长 3 0.97 % 至 60.07 % ， 主要原因是 2 021 年一季度公司业务发展情况良好， 新冠疫情的不利影响 已 基本消除，而去年同期公司业务受新冠疫情的影响较大。 预计 2 021 年一季度实现的 归属于母公司所有者的净利润区间为 - 400 万元至 600 万元 ，同比增长 6 8.71 % 至 1 46.93 % ， 预计 2 021 年 一季度 扣 除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润区间为 - 500 万元至 5 00 万元 ，同比增长 6 5.55% 至 1 34.45 % 。虽然由于营业收入的增长，公司 2 021 年一季度净利润较上年同期有所 增加，但是整体仍然处于较低的水平，主要原因是 2 021 年一季度出现了全球性 的芯片供应紧张，公司芯片类原材料的市场价格出现了较大幅度的上涨。 上述 2021 年 一季 度 业绩预计情况 是公司财务部门初步估算的结果，未经会 计师审计或审阅，且不构成盈利预测。 目录 声明与承诺 ................................ ................................ ................................ ................... 1 发行概况 ................................ ................................ ................................ ....................... 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 一、本次发行的相关重要承诺情况 ................................ ................................ ..... 3 二、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................ ................................ . 3 三、风险因素提示 ................................ ................................ ................................ . 3 四、财务报告审计截止日后公司经营状况 ................................ ....................... 11 目录 ................................ ................................ ................................ .............................. 14 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ............... 19 一、一般术语 ................................ ................................ ................................ ....... 19 二、专业术语释义 ................................ ................................ ............................... 22 第二节 概览 ................................ ................................ ................................ ............... 28 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................ ................... 28 二、本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 28 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ................................ ............... 29 四、发行人的主营业务经营情况 ................................ ................................ ....... 30 五、发行人技术创新性和先进性、研发成果产业化情况及未来发展战略 ... 31 六、发行人科创属性符合科创板定位要求 ................................ ....................... 32 七、发行人选择的具体上市标准 ................................ ................................ ....... 34 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ................................ ....................... 35 九、募集资金用途 ................................ ................................ ............................... 35 第三节 本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 36 一、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ................... 36 二、本次发行的有关当事人 ................................ ................................ ............... 37 三、发行人与中介机构的关系说明 ................................ ................................ ... 38 四、 本次 发行上市的重要日期 ................................ ................................ ........... 38 五、战略配售情况 ................................ ................................ ............................... 38 第四节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ....... 41 一、经营风险 ................................ ................................ ................................ ....... 41 二、财务风险 ................................ ................................ ................................ ....... 48 三、技术风险 ................................ ................................ ................................ ....... 50 四、内控风险 ................................ ................................ ................................ ....... 51 五、法律风险 ................................ ................................ ................................ ....... 52 六、发行失败风险 ................................ ................................ ............................... 53 七、募集资金投资项目风险 ................................ ................................ ............... 54 八、股东股份因被申请强制执行而发生变更的风险 ................................ ....... 54 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 56 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 56 二、发行人改制及设立情况 ................................ ................................ ............... 56 三、报告期内发行人重大资产重组情况 ................................ ........................... 70 四、发行人在其他证券市场上市及挂牌情况 ................................ ................... 71 五、发行人的股权结构 ................................ ................................ ....................... 72 六、发行人控股子公司、参股公司情况 ................................ ........................... 73 七、持有发行人 5% 以上股份的股东及实际控制人的基本情况 .................... 77 八、发行人股本情况 ................................ ................................ ........................... 87 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介 ................................ ... 94 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的对投资者作出 价值判断和投资决策有重大影响的协议及履行情况 ................................ ..... 106 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年内变动情况 ..... 106 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行 人及其业务相关的 对外投资情况 ................................ ................................ ................................ ..... 107 十三、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股 份情况 ................................ ................................ ................................ ................. 109 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ................. 110 十五、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排 ................................ . 111 十六、发行人员工情况 ................................ ................................ ..................... 120 第六节 业务与技术 ................................ ................................ ................................ . 124 一、主营业务、主要产品及变化情况 ................................ ............................. 124 二、发行人所处行业的基本情况 ................................ ................................ ..... 158 三、发行人销售和主要客户情况 ................................ ................................ ..... 233 四、 发行人采购和主要供应商情况 ................................ ................................ . 246 五、主要固定资产及无形资产情况 ................................ ................................ . 253 六、技术和研发情况 ................................ ................................ ......................... 282 七、境外生产经营情况 ................................ ................................ ..................... 320 八、发行人的产品质量控制标准和措施 ................................ ......................... 320 第七节 公司治理与独立性 ................................ ................................ ..................... 324 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及董事会专门委 员 会运行及履职情况 ................................ ................................ ......................... 324 二、特别表决权股份或类似安排的情况 ................................ ......................... 326 三、协议控制架构安排的情况 ................................ ................................ ......... 326 四、发行人内部控制制度情况 ................................ ................................ ......... 326 五、发行人报告期内违法违规行为情况 ................................ ......................... 327 六、发行人报告期内资金占用及对外担保情况 ................................ ............. 328 七、发行人独立经营情况 ................................ ................................ ................. 328 八、同业竞争 ................................ ................................ ................................ ..... 330 九、关联方、关联关系及关联交易 ................................ ................................ . 331 十、报告期内关联交易决策程序履行情况及独立董事意见 ......................... 341 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................ ................................ ..... 342 一、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ................. 342 二、影响未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素以及对公司具有核 心 意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 . 342 三、财务报表和编制基础 ................................ ................................ ................. 344 四、审计意见类型 ................................ ................................ ............................. 354 五、财务 报告审计基准日至 招股说明书 签署日之间的经营状况 ................. 354 六、主要会计政策和会计估计 ................................ ................................ ......... 356 七、公司缴纳的主要税种、适用税率及享受的税收优惠 ............................. 420 八、分部信息 ................................ ................................ ................................ ..... 423 九、非经常性损益 ................................ ................................ ............................. 423 十、主要财务指标 ................................ ................................ ............................. 424 十一、期后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ ................. 426 十二、经营成果分析 ................................ ................................ ......................... 427 十三、财务状况分析 ................................ ................................ ......................... 502 十四、现金流量分析 ................................ ................................ ......................... 551 十五、持续盈利能力情况分析 ................................ ................................ ......... 555 十六、未来可预见的重大资本性支出计划 ................................ ..................... 556 十七、公司股利分配政策及实际股利分配情况 ................................ ............. 556 十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 556 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ ................................ . 562 一、募集资金管理及投向 ................................ ................................ ................. 562 二、募集资金投资项目的必要性与可行性 ................................ ..................... 564 三、募集资金投资项目基本情况 ................................ ................................ ..... 568 四、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 ................................ ......... 583 五、公司战略发展规划 ................................ ................................ ..................... 583 第十节 投资者保护 ................................ ................................ ................................ . 588 一、投资者关系的主要安排 ................................ ................................ ............. 588 二、股 利分配政策 ................................ ................................ ............................. 589 三、股东投票机制的建立情况 ................................ ................................ ......... 593 四、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利企业的 投资者保护措施 ................................ ................................ ................................ . 595 五、发行人及其实际控制人、主要股东、董事、监事、高级管理人员、核心 技术人员等相关责任主体作出的重要承诺 ................................ ..................... 595 第十一节 其他重要事项 ................................ ................................ ......................... 613 一、发行人重要合同 ................................ ................................ ......................... 613 二、发行人对外担保情况 ................................ ................................ ................. 622 三、重大诉讼及仲裁事项 ................................ ................................ ................. 622 四、公司控股股东、实际控制人重大违法情况 ................................ ............. 625 第十二节 声明 ................................ ................................ ................................ ......... 626 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ......... 626 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................ ......................... 627 三、保荐 人（主承销商）声明 ................................ ................................ ......... 628 四、保荐人（主承销商）董事长声明 ................................ ............................. 629 五、保荐人（主承销商）总经理声明 ................................ ............................. 630 六、发行人律师声明 ................................ ................................ ......................... 631 七、会计师事务所声明 ................................ ................................ ..................... 632 八、资产评估机构声明 ................................ ................................ ..................... 633 九、验资复核机构声明 ................................ ................................ ..................... 637 第十三节 附件 ................................ ................................ ................................ ......... 638 一、备查文件 ................................ ................................ ................................ ..... 638 二、文件查阅时间 ................................ ................................ ............................. 638 三、文件查阅地点 ................................ ................................ ............................. 638 第一节 释义 在本 招股说明书 中，除非文义另有所指，下列词语、简称具有如下特定含义： 一、一般术语 发行人、本公司、公 司、九联科技、股份 公司 指 广东九联科技股份有限公司 九联有限、有限公司 指 惠州市九联科技有限公司 合纵中天 指 合纵中天（北京）投资管理有限公司，系发行人全资子公司 上海盈赞 指 上海盈赞通信科技有限公司，系发行人控股的公司 香港九联 指 香港九联国际有限公司， 英文名为 Hong Kong Unionman International Co., Limited ， 系发行人报告期内注销的全资子公 司 江西电广 指 江西电广科技有限公司，系发行人参股公司 国安精进 指 宝鸡国安精进股权投资合伙企业（有限合伙），曾用名 海宁 国安精进股权投资合伙企业，系发行人担任有限合伙人的合 伙企业 国安睿博 指 西藏国安睿博投资管理有限公司，系海宁国安精进股权投资 合伙企业的执行事务合伙人 海融科技 指 惠州市海融科技有限公司，系发行人股东 ， 公司员工持股平 台 海纳百川 指 惠州市海纳百川科技有限公司，系发行人股 东 ， 公司员工持 股平台 汇文添富 指 汇文添富（苏州）投资企业（有限合伙），系发行人股东 汇文运通 指 苏州汇文运通投资 合伙 企业（有限合伙）， 曾用名苏州工业 园区汇文运通投资企业（有限合伙） ， 系发行人股东 君度德瑞 指 宁波梅山保税港区君度德瑞股权投资管理中心（有限合伙）， 系发行人股东 君度尚左 指 宁波君度尚左股权投资合伙企业（有限合伙） ，曾用名 银川 君度尚左股权管理合伙企业（有限合伙） ，系发行人股东 同展力合 指 惠州同展力合资产管理合伙企业（有限合伙），系发行人股 东 佛山晓邦 指 佛山晓邦股权投 资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 杭州牵海 指 杭州牵海创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 杭州固海 指 杭州固海投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 惠州红土 指 惠州红土创业投资有限公司，系发行人股东 深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司，系发行人股东 集成投资 指 集成投资控股集团有限公司，系发行人股东 浙商盛海 指 沈阳浙商盛海创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股 东 成都红泰 指 成都红泰投资有限公司，系发行人曾经的股东 汇金立方 指 汇金立方资本管理有限公司，系 发行人曾经的股东 光一科技 指 光一科技股份有限公司，系发行人曾经的股东 ，系深圳证券 交易所上市公司，股票简称：光一科技，股票代码： 300356.SZ 深圳淇诺 指 深圳淇诺科技有限公司 曲水泽通 指 曲水泽通企业管理合伙企业（有限合伙） 广电运营商 指 广播电视运营商 电信运营商 \ 三大电信 运营商 指 指提供固定电话、移动电话和互联网接入的通信服务公司， 通常指中国移动、中国电信和中国联通三大电信运营商 中国移动 指 中国移动通信集团有限公司 中国电信 指 中国电信集团有限公司 中国联通 指 中 国联合网络通信集团有限公司 格兰研究 指 北京格兰瑞智咨询有限公司， 是一家专注于视频行业的独立 第三方产业研究机构，面向视频行业提供行业数据、产业分 析、专项研究和管理咨询服务 咪咕视讯 指 咪咕视讯科技有限公司 ， 其母公司为咪咕文化科技有限公司， 均 系中国移动通信集团有限公司下属子公司 中移物联网 指 中移物联网有限公司 ，系中国移动通信集团有限公司下属子 公司 中国移动终端公司 指 中国移动通信集团终端有限公司 ，系中国移动通信集团有限 公司下属子公司 中国移动自主品牌子 公司、自主品牌子公 司 指 中国移动下属 的从事专门业务的子公司，主要包括咪咕视讯、 中移物联网、中国移动终端公司和中移（杭州）信息技术有 限公司。 贵州广电 指 贵州省广播电视信息网络股份有限公司 建信租赁 指 建信金融租赁有限公司 大连天途 指 大连天途有限电视网络股份有限公司 北方联合 指 北方联合广播电视网络股份有限公司 深圳凯利华 指 深圳市凯利华电子有限公司 媒讯投资 指 深圳市媒讯投资控股有限公司 媒讯津峰 指 深圳市媒讯津峰科技有限公司，系深圳市媒讯投资控股有限 公司的子公司 媒讯陇峰 指 深圳市媒讯陇峰科技有限公司，系深 圳市媒讯投资控股有限 公司的子公司 正源企业 指 北京环渤海正源企业管理中心（有限合伙） 创维数字 指 创维数字股份有限公司 ，系深圳证券交易所上市公司，股票 简称：创维数字，股票代码： 000810.SZ 华为技术 指 华为技术有限公司 四川长虹 指 四川长虹电器股份有限公司，系上海证券交易所上市公司， 股票简称：四川长虹，股票代码： 600839.SH 四川九洲 指 四川九洲电器股份有限公司，系深圳证券交易所上市公司， 股票简称：四川九洲，股票代码： 000801.SZ 中兴通讯、 中兴通信 指 中兴通讯股份 有限公司，系深圳证券交易所上市公司，股票 简称：中兴通 迅 ，股票代码： 000063.SZ 烽火通信 指 烽火通信科技股份有限公司 , 系 上海证券交易所上市公司，股 票简称：烽火通信，股票代码： 600498.SH 朝歌数码 指 北京朝歌数码科技股份有限公司 天邑康和 指 四川天邑康和通信股份有限公司， 系深圳证券交易所上市公 司，股票简称： 天邑股份 ，股票代码：（未完）  |