智洋创新:智洋创新首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:智洋创新:智洋创新首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 3,826.1512万股 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格【】元 发行后总股本 15,304.6047万股 预计发行日期 2021年 3月 26日 拟上市的交易所和板块上海证券交易所科创板 本次发行安排 公司本次公开发行股份 3,826.1512万股人民币普通股，不涉 及股东公开发售股份，本次公开发行的股份数量为本次发行 后总股本的 25%。 保荐人（主承销商）民生证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2021年 3月 18日 1-1-1 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1-1-2 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 重大事项提示 本重大事项提示仅对公司特别事项及重大风险做扼要提示。投资者应认真 阅读本招股意向书正文的全部内容，对公司的风险做全面了解。 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 （一）对电力行业及电网公司依赖的风险 公司是一家电力智能运维分析管理系统提供商，通过对输电、变电、配电环 节设备运行状况的智能监测及数据分析，提供集监控、管理、分析、预警、告警、 联动于一体的智能运维分析管理系统。因此，报告期内，公司的客户主要集中在 电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。公司对该类客户销售收入及 占比如下： 单位：万元 项目 2020年 1-6月 2019年 2018年 2017年 金额比例金额比例金额比例金额比例 国家电网及 其下属企业 8,652.88 53.43% 23,252.16 70.77% 16,008.83 73.04% 10,016.41 73.23% 南方电网及 其下属企业 --772.31 2.35% 72.68 0.33% 229.19 1.68% 内蒙古电力 集团 --110.18 0.34% 340.18 1.55% 308.34 2.25% 合计 8,652.88 53.43% 24,134.65 73.46% 16,421.69 74.92% 10,553.94 77.16% 注：比例为对相应客户的销售收入占对应年度主营业务收入的比例。 报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入合计占各年度主营业 务收入的比例分别为77.16%、74.92%、73.46%和53.43%，其中对第一大客户国家 电网及其下属企业销售收入占各年度销售收入的比例分别为73.23%、73.04%、 70.77%和53.43%。若穿透至最终客户，报告期内，公司对电网公司的销售收入分 别为13,639.06万元、21,889.79万元、32,815.16万元和16,148.58万元，占主营 业务收入的比例分别为99.71%、99.87%、99.88%和99.72%，同时，公司各期新增 客户主要为电力行业及电网系统客户，电网系统外客户新增数量有限，因此公司 客户集中于电网系统。 以2019年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司对第一大客户国 家电网及其下属企业销售下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算， 1-1-3 智洋创新科技股份有限公司招股意向书 对利润总额影响的敏感性分析如下： 单位：万元 对国家电网及其下属企业销售 收入下降幅度 2019年利润总额下降金额 2019年利润总额下降幅度 10.00% 1,126.57 11.38% 20.00% 2,253.13 22.75% 30.00% 3,379.70 34.13% 若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化, 或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致 销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。 （二）毛利率下降的风险 公司主要产品为电力智能运维分析管理系统，报告期内公司综合毛利率分别 为 51.92%、47.72%、48.45%和 40.14%，2020年度，公司综合毛利率为 40.78% （未经审计），较上年下降幅度较大，主要因 2020年公司部分区域输电项目需向 流量单价高于公司集中采购价格的项目所在地电信流量供应商采购流量，同时， 新冠疫情导致施工组织难度加大，施工服务费相应上升，进而影响公司 2020年 毛利率。未来不排除因市场竞争加剧，流量费、施工成本进一步提升等不利因素 导致公司产品出现价格下降、成本上升、毛利率进一步下降的风险，从而导致公 司业绩出现下滑。 （三）业务区域较为集中的风险 报告期内，公司业务主要集中于华东、华北地区，尤其是华东地区销售占比 较高，各期主营业务收入占比分别为69.18%、65.06%、57.37%和54.89%，其中各 期来自山东省的收入分别为 5,993.27万元、 7,537.96万元、9,471.59万元和 2,855.87万元，占各期主营业务收入比例分别为 43.82%、34.39%、28.83%和 17.64%。若未来华东、华北地区电网公司采购政策和采购偏好发生变化，或者公 司产品不能满足上述区域电网公司需求，可能会对公司营业收入和经营业绩产生 不利影响，具体分析如下： 以2019年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司在华东、华北地 1-1-4 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 区的销售收入下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算，对利润总 额影响的敏感性分析如下： 单位：万元 销售收入下降幅度 2019年利润总额下降金额 2019年利润总额下降幅度 10.00% 1,151.90 11.63% 20.00% 2,303.79 23.27% 30.00% 3,455.69 34.90% 由上表可见，若上述区域相关销售发生不利变化，将对公司盈利能力产生不 利影响。 （四）实际控制人共同控制稳定性的风险 公司实际控制人刘国永、聂树刚和赵砚青在公司中均担任董事或重要管理职 务，共同控制公司。上述三人于 2017年8月签署了《一致行动协议书》，约定在处 理有关公司经营发展、需经公司董事会、股东大会审议批准的重大事项时应采取 一致行动，协议至公司首次公开发行股票并上市交易后五年内有效。在公司上市 交易5年后，若上述三人未达成新的一致行动协议或根据实际需要减持股份退出 公司管理层，将对公司稳定性及治理的有效性造成一定的不利影响。 二、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 （一）审计截止日后经营情况 公司财务报告审计截止日为 2020年6月30日。公司截至 2020年12月31日合并 及母公司资产负债表、2020年度合并及母公司利润表、2020年度合并及母公司现 金流量表以及相关财务报表附注未经审计，但已由立信会计师事务所审阅。公司 财务报告审计截止日后经审阅的主要财务信息及经营状况如下： 截至2020年12月31日，公司资产总额71,746.80万元，负债总额32,316.24万元， 归属于母公司所有者权益39,430.55万元。2020年度，公司实现营业收入 50,223.33 万元，同比增长52.87%；归属于母公司股东的净利润为 9,217.70万元，同比增长 8.09%。公司 2020年净利润增长幅度低于营业收入增长幅度，主要原因为： 1、公 司部分输电领域项目由客户自行搭建后台主站系统，需向当地电信流量供应商采 购流量用于该等项目，流量单价显著高于公司集中流量采购，因此预提流量费较 高，从而拉低了该等项目的毛利率； 2、由于新冠疫情导致施工组织难度加大， 1-1-5 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 施工服务费相应上升，进而影响项目毛利率； 3、公司销售费用和研发费用同比 增长较多影响了 2020年净利润的增长； 4、由于公司获取订单后需根据客户的需 求设计项目技术方案，因此，公司各项目交付的产品型号存在差异， 2020年公司 价格较低的ZHY810C产品的销量与占比较上年同期增长较多，从而造成公司 2020年输电领域项目的毛利率较上年同期有所下降。 除上述原因外，公司2020年7-12月的政府补助金额较上年同期下降，因此， 公司2020年7-12月净利润较上年同期有所下降。影响公司 2020年全年及 2020年 7-12月净利润的具体原因与分析详见招股意向书“第八节财务会计信息与管理 层分析”之“十六、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 ”之“（一）2020 年主要财务信息及审计基准日后经营情况”。 （二） 2021年第一季度业绩预计情况 公司客户主要为电网公司及其下属企业，项目承接通常需要经过立项、预算、 审批、招标、合同签订等流程，营业收入呈现季节性波动，每年第一季度竣工确 认收入较少，基于公司目前的订单情况、经营状况以及市场环境，预计 2021年第 一季度全年实现收入2,000.00-3,000.00万元，较上年同期增长 32.35%-98.52%，实 现净利润-200.00-200.00万元，较上年同期增长 -752.18%-552.18%，但新冠疫情发 展态势对公司经营具有不确定性。 公司财务报告审计截止日后的经营情况较为稳定，总体运营情况良好，不存 在重大异常变动情况。 公司财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况的具体情况详见招股 意向书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计基准日 后主要财务信息及经营状况”。 1-1-6 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 目录 本次发行概况 ...............................................................................................................1 声明...............................................................................................................................2 重大事项提示 ...............................................................................................................3 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险.........................3 二、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况.....................................5 目录...............................................................................................................................7 第一节释义 ............................................................................................................... 11 一、常用词汇释义...............................................................................................11 二、专业词汇释义...............................................................................................13 第二节概览 ...............................................................................................................15 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...................................................15 二、本次发行概况...............................................................................................15 三、发行人主要财务数据及财务指标...............................................................17 四、主营业务经营情况.......................................................................................17 五、发行人业务与技术的创新性和先进性、研发技术产业化及未来发展战略 ...............................................................................................................................18 六、发行人符合科创属性的说明.......................................................................19 七、发行人选择的具体上市标准.......................................................................20 八、发行人公司治理特殊安排...........................................................................20 九、募集资金用途...............................................................................................20 第三节本次发行概况 ...............................................................................................21 一、本次发行的基本情况...................................................................................21 二、本次发行有关机构.......................................................................................22 三、发行人与中介机构关系...............................................................................23 四、与本次发行上市有关的重要日期...............................................................24 第四节风险因素 .......................................................................................................26 一、技术风险.......................................................................................................26 二、经营风险.......................................................................................................27 1-1-7 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 三、管理风险.......................................................................................................31 四、财务风险.......................................................................................................32 五、募集资金投资项目风险...............................................................................34 第五节发行人基本情况 ...........................................................................................36 一、发行人基本情况...........................................................................................36 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况...............................36 三、发行人设立以来的重大资产重组情况.......................................................47 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 .................................................47 五、发行人股权结构与组织结构.......................................................................48 六、发行人控股子公司及参股公司情况...........................................................49 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............49 八、发行人股本情况...........................................................................................63 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员...........................................69 十、发行人员工情况...........................................................................................84 第六节业务与技术 ...................................................................................................88 一、发行人主营业务及主要产品情况...............................................................88 二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况.................................................121 三、发行人销售及主要客户情况.....................................................................154 四、发行人采购及主要供应商情况.................................................................165 五、发行人主要固定资产和无形资产情况.....................................................169 六、发行人的特许经营权情况.........................................................................194 七、发行人主要产品的核心技术情况.............................................................194 八、发行人在中国境外经营情况.....................................................................219 第七节公司治理与独立性 .....................................................................................220 一、公司治理结构的建立健全情况.................................................................220 二、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书及董事会专门 委员会运行及履职情况.....................................................................................220 三、特别表决权股份或类似安排的情况.........................................................222 四、协议控制架构安排的情况.........................................................................222 五、发行人内部控制制度情况.........................................................................222 1-1-8 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 六、报告期内公司违法违规行为情况.............................................................223 七、报告期内公司资金占用及对外担保情况.................................................223 八、公司独立经营的情况.................................................................................223 九、同业竞争.....................................................................................................225 十、关联方及关联关系.....................................................................................227 十一、关联交易.................................................................................................231 第八节财务会计信息与管理层分析 .....................................................................236 一、影响未来盈利（经营）能力或财务状况的因素.....................................236 二、财务报表.....................................................................................................238 三、审计意见.....................................................................................................247 四、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况.....................................247 五、关键审计事项.............................................................................................248 六、报告期内采用的主要会计政策、会计估计.............................................250 七、经会计师核验的非经常性损益明细表.....................................................285 八、发行人执行的主要税率及享受的税收优惠政策.....................................286 九、分部信息.....................................................................................................286 十、发行人主要财务指标.................................................................................287 十一、经营成果分析.........................................................................................289 十二、资产质量分析.........................................................................................327 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.............................................346 十四、重大资本性支出分析.............................................................................356 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.............................357 十六、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况.............................359 十七、盈利预测情况.........................................................................................364 第九节募集资金运用与未来发展规划 .................................................................365 一、募集资金运用计划.....................................................................................365 二、募集资金投资项目具体情况.....................................................................367 三、未来发展规划.............................................................................................377 第十节投资者保护 .................................................................................................381 一、投资者关系的主要安排.............................................................................381 1-1-9 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 二、发行后的股利分配政策、决策程序及本次发行前后股利分配政策的差异 情况.....................................................................................................................383 三、本次发行前股利分配政策.........................................................................386 四、发行前后股利分配政策的差异情况.........................................................387 五、发行前滚存利润的分配安排.....................................................................387 六、股东投票机制建立情况.............................................................................387 七、本次发行上市相关的承诺.........................................................................388 第十一节其他重要事项 .........................................................................................406 一、重大合同.....................................................................................................406 二、发行人对外担保的情况.............................................................................411 三、重大诉讼、仲裁事项.................................................................................411 四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3年涉及行政处罚、被 司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况.........................................411 五、控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为.....................411 第十二节有关声明 .................................................................................................412 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.........................................413 二、发行人控股股东、实际控制人声明.........................................................414 三、保荐人（主承销商）声明.........................................................................415 四、发行人律师声明.........................................................................................418 五、审计机构声明.............................................................................................419 六、评估机构声明.............................................................................................420 七、验资机构声明.............................................................................................422 八、验资复核机构声明.....................................................................................423 第十三节附件 .........................................................................................................424 一、备查文件.....................................................................................................424 二、查阅时间及地点.........................................................................................424 （一）备查文件查阅地点.................................................................................424 （二）备查文件查阅时间.................................................................................425 1-1-10 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 第一节释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义： 一、常用词汇释义 发行人、本公司、公司、智 洋创新、股份公司 指 原名“山东智洋电气股份有限公司 ”，于 2019年 7 月更名为 “智洋创新科技股份有限公司 ” 智洋有限、有限公司指 原名“淄博智洋电气有限公司 ”，于 2011年 10月 更名为“山东智洋电气有限公司 ” 智洋控股指淄博智洋控股有限公司 智洋投资指淄博智洋投资合伙企业（有限合伙） 智洋咨询指淄博智洋管理咨询有限公司 智海咨询指淄博智海企业管理咨询合伙企业（有限合伙） 股转系统指全国中小企业股份转让系统 股转公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司 德丰杰龙升指北京德丰杰龙升投资基金管理中心（有限合伙） 子沐领袖指北京子沐领袖投资中心（有限合伙） 淄博高新投指淄博高新产业投资有限公司 国高创投指国高（淄博）创业投资有限公司 共青城汎昇指共青城汎昇投资管理合伙企业（有限合伙） 当涂鸿新指当涂鸿新智能制造产业基金（有限合伙） 宁波鸿臻指宁波鸿臻轩杰股权投资合伙企业（有限合伙） 昆石创富指深圳市昆石创富投资企业（有限合伙） 昆石智创指宁波昆石智创股权投资合伙企业（有限合伙） 昆石天利指宁波昆石天利股权投资合伙企业（有限合伙） 昆石成长指 宁波梅山保税港区昆石成长股权投资合伙企业（有 限合伙） 济南驰昊指济南驰昊电力科技有限公司 民生投资指民生证券投资有限公司 深圳昆石指深圳市昆石投资有限公司 河北创科指河北创科电子科技有限公司 广州仟顺指广州市仟顺电子设备有限公司 杭州高特指杭州高特电子设备股份有限公司 深圳特力康指深圳市特力康科技有限公司 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 1-1-11 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 中共中央指中国共产党中央委员会 国务院指中华人民共和国国务院 国务院办公厅指中华人民共和国国务院办公厅 国家科技部指中华人民共和国科学技术部 能源局指国家能源局 财政部指中华人民共和国财政部 中电联指中国电力企业联合会 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 国网、国家电网指国家电网有限公司 南方电网指中国南方电网有限责任公司 冀北电网指国网冀北电力有限公司 信通电子指山东信通电子股份有限公司 申昊科技指杭州申昊科技股份有限公司 理工环科指宁波理工环境能源科技股份有限公司 红相股份指红相股份有限公司 亿嘉和指亿嘉和科技股份有限公司 国电南瑞指国电南瑞科技股份有限公司 保荐人、保荐机构、主承销 商、民生证券 指民生证券股份有限公司 会计师、立信会计师事务所指立信会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、德和衡指北京德和衡律师事务所 本次发行指 公司首次公开发行 3,826.1512万股人民币普通 A股 的行为 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 上交所指上海证券交易所 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》（草案）指 按《公司法》、《上市公司章程指引》及其他有关 规定制订的《智洋创新科技股份有限公司章程（草 案）》，该《公司章程（草案）》经公司股东大会 审议通过，在本次发行上市成功及报工商管理部门 备案后生效 元指人民币元 A 股指每股面值 1.00 元的人民币普通股 报告期、报告期各期指 2017年、2018年、2019年、2020年 1-6月 报告期各期末指 2017年末、2018年末、 2019年末、 2020年 6月 30 日 1-1-12 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 二、专业词汇释义 人工智能、 AI 指 Artificial Intelligence的缩写，是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人 的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学 物联网指 每个目标物体通过传感系统接入网络，实现从随时随地的人与人之间 的沟通连接，扩展到人与物、物与物之间按需进行的信息获取、传递、 存储、认知、决策、使用等服务 云计算指 是分布式计算的一种，提供分布式、便捷的、按需的网络访问，进入 可配置的计算资源共享池 大数据指 一种规模大到在获取、存储、管理、分析方面大大超出了传统数据库 软件工具能力范围的数据集合，具有海量的数据规模、快速的数据流 转、多样的数据类型和价值密度低的特征 输电指电能的传输，是电力系统整体功能的重要组成环节 变电指 电力系统中，通过一定设备将电压由低等级转变为高等级（升压）或 由高等级转变为低等级（降压）的过程 配电指在电力系统中直接与用户相连并向用户分配电能的环节 特高压指 在我国，特高压是指 ± 800千伏及以上的直流电和 1,000千伏及以上 交流电的电压等级 在线监测设 备 指 在被测设备处于运行的条件下，对设备的状况进行连续或定时的监 测，通常是自动进行的 蓄电池核容 放电 指对蓄电池进行全容量的核对性充放电 边缘计算指 在靠近物或数据源头的网络边缘侧，融合网络、计算、存储、应用核 心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务，满足各行业应用在 敏捷联接、实时业务、数据优化、应用智能等方面的需求 坚强智能电 网 指 以坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，以智能控制为手段，包 含电力系统各环节，覆盖所有电压等级，实现 “电力流、信息流、业 务流”的高度一体化融合，是坚强可靠、经济高效、清洁环保、透明 开放、友好互动的现代电网 电力物联网指 围绕电力系统各环节，充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术、 先进通信技术，实现电力系统各环节万物互联、人机交互，具有状态 全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统 SOH指 State of Health的缩写，表示蓄电池容量、健康度、性能状态等，即 蓄电池满充容量相对额定容量的百分比 SF6指 六氟化硫，具有良好的电气绝缘性能及优异的灭弧性能，是一种优于 空气和油之间的新一代超高压绝缘介质材料 SMT指 Surface Mount Technology，即表面贴装或表面安装技术 VR虚拟现实 技术 指 Virtual Reality的缩写，一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真 系统，通过利用计算机生成一种模拟环境，是一种多源信息融合的交 互式的三维动态视景和实体行为的系统仿真，使用户沉浸到该环境中 快速傅里叶 变换运算技 术 指 离散傅里叶变换的快速算法，是根据离散傅里叶变换的奇、偶、虚、 实等特性，对离散傅立叶变换的算法进行改进获得的，具有计算量少， 高效、快速的优点 Linux指 Linux操作系统，是基于 UNIX操作系统发展而来的一种克隆系统 1-1-13 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 ROI指 Region of Interest的缩写，即感兴趣区域。机器视觉、图像处理中， 将被处理的图像以方框、圆、椭圆、不规则多边形等方式勾勒出需要 处理的区域 PCB指 Printed Circuit Board的缩写，印制电路板 CMMI指 Capability Maturity Model Integration，即能力成熟度模型集成，一种 软件能力成熟度评估标准，主要用于指导软件开发过程的改进和进行 软件开发能力的评估 POSIX指 Portable Operating System Interface，即可移植操作系统接口 智能电网指 电网智能化的简称，建立在集成的、高速双向通信网络的基础上，通 过先进的传感和测量技术、先进的设备技术、先进的控制方法以及先 进的决策支持系统技术的应用，实现电网的可靠、安全、经济、高效、 环境友好和使用安全的目标 NB-IoT指 Narrow Band Internet of Things的缩写，窄带物联网。构建于蜂窝网 络，具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗少、架构优等特点 eMTC指 enhanced Machine-Type Communication，增强的机器类型通信，是基 于 LTE演进的物联网技术。为了更加适合物与物之间的通信，也为 了更低的成本，对 LTE协议进行了裁剪和优化 5G指 5thgeneration mobile networks的缩写，第五代移动通信技术 Faster R-CNN 指一种基于区域生成网络（ RPN）的两阶段的实时目标检测算法 YOLO指 You Only Look Once，一种基于回归分析的实时目标检测算法 SSD指 Single Shot MultiBox Detector，一种多框预测的单阶段目标检测算法 主干网络指指目标检测算法中实现图像特征提取的部分 FPN指 Feature Pyramid Networks for Object Detection，一种使用特征金字塔 方法的多尺度目标检测算法 RPN指 Region Proposal Network，区域生成网络，用于 Faster R-CNN算法中 的候选区域提取 薄特征层指 Thin feature map，指神经网络的中间层输出的特征图相对较少 OHEM指 Online Hard Example Mining，在线困难样本挖掘，指在检测算法训练 时选择一些困难样本作为训练样本从而改善算法效果 cutout指一种在目标检测技术中实现数据增强的算法 卷积指一种特殊的线性操作，实现图像运算中的矩阵乘法 本招股意向书除特别说明外，所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项 数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 1-1-14 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称智洋创新科技股份有限公司有限公司成立日期 2006年 3月 27日 英文名称 Zhiyang Innovation Technology Co., Ltd. 股份公司成立日期 2014年 8月 1日 注册资本 11,478.4535万元法定代表人刘国永 注册地址 山东省淄博市高新区政通路 135号 E座 405室 主要生产经营地址 山东省淄博市高新区政 通路 135号高科技创业 园 E座/淄博市高新区青 龙山路 9009号仪器仪表 产业园 17#厂房南一层、 B座二层 /9009号仪器仪 表产业园 10#楼 控股股东淄博智洋控股有限公司实际控制人刘国永、聂树刚、赵砚青 行业分类软件和信息技术服务业 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市情况 2015年 1月 12日，公司 在股转系统挂牌并公开 转让，证券简称为 “智洋 电气 ”，证券代码为 “831681”。2018年 1 月 31日起在股转系统终 止挂牌 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人民生证券股份有限公司主承销商民生证券股份有限公司 发行人律 师 北京德和衡律师事务所其他承销机构无 审计机构 立信会计师事务所（特殊普 通合伙） 评估机构 北京中科华资产评估有 限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元 发行股数 3,826.1512万股 占发行后总 股本比例 25.00% 其中：发行新股数量 3,826.1512万股 占发行后总 股本比例 25.00% 1-1-15 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 股东公开发售股份数量 0.00万股 占发行后总 股本比例 0.00% 发行后总股本 15,304.6047万股 每股发行价格【】元 发行市盈率 【】倍（每股收益按 2019年经审计的、扣除非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 2.89元/股（按经审计的 截至 2020年 6月 30日 归属于母公司股东的净 资产除以发行前总股本 计算） 发行前每股 收益 0.67元/股（按 2019年 经审计的、扣除非经常 性损益前后孰低的归属 于母公司股东的净利润 除以本次发行前总股本 计算） 发行后每股净资产 【】元/股（按经审计的 截至 2020年 6月 30日 归属于母公司股东的净 资产与本次发行募集资 金净额之和除以本次发 行后总股本计算） 发行后每股 收益 【】元/股（按 2019年 经审计的、扣除非经常 性损益前后孰低的归属 于母公司股东的净利润 除以本次发行后总股本 计算） 发行市净率【】倍（按每股发行价除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者 询价配售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭 证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。 发行对象 符合资格的询价对象和在上海证券交易所科创板开户的境内自然 人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监 会规定的其他对象。 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东名 称 不适用 发行费用的分摊原则本次发行的相关费用全部由发行人承担 募集资金总额【】万元 募集资金净额【】万元 智慧线路可视化及智能管理系统建设项目 募集资金投资项目 智能变电站全面巡视系统建设项目 研发中心建设项目 补充营运资金项目 保荐及承销费用： 本次募集资金总额的 8％，不低于人民币 4,000.00万元 审计及验资费用： 693.40万元 发行费用概算 律师费用： 254.72万元 发行手续费用： 14.44万元 用于本次发行的信息披露费用： 729.53万元 注：1、本次发行各项费用根据发行结果可能会有调整。 2、以上 发行费用均不含增值税。 3、发行手费中暂未包含本次发行的印花 1-1-16 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025％，将结 合最终发行情祝计算并纳入发行手续费。 （二）本次发行上市的重要日期 刊登询价公告日期 2021年 3月 18日 初步询价日期 2021年 3月 23日 刊登发行公告日期 2021年 3月 25日 申购日期 2021年 3月 26日 缴款日期 2021年 3月 30日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上 市 三、发行人主要财务数据及财务指标 项目 2020/06/30或 2020年 1-6月 2019/12/31或 2019年 2018/12/31或 2018年 2017/12/31或 2017年 资产总额（万元） 58,379.11 51,452.33 35,227.09 20,603.87 归属于母公司所有者 权益（万元） 33,176.10 30,212.85 22,132.36 13,174.97 资产负债率（母公司） （%） 47.56 45.85 40.70 46.09 营业收入（万元） 16,193.85 32,854.15 21,937.12 13,679.15 净利润（万元） 2,963.25 8,527.77 3,997.39 2,843.11 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 2,963.25 8,527.77 3,997.39 2,843.11 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 2,722.16 7,701.55 3,526.14 2,460.68 基本每股收益（元） 0.26 0.75 0.59 0.46 稀释每股收益（元） 0.26 0.75 0.59 0.46 加权平均净资产收益 率（%） 9.35 33.24 21.85 26.24 经营活动产生的现金 流量净额（万元） -3,257.62 3,438.73 298.40 2,166.36 现金分红（万元） -2,445.29 -- 研发投入占营业收入 的比例（ %） 8.59 8.94 10.19 11.22 四、主营业务经营情况 公司是国内专业的电力智能运维分析管理系统提供商，通过对输电、变电、 配电环节电力设备运行状况和周边环境的智能监测及数据分析，提供集监控、管 理、分析、预警、告警、联动于一体的智能运维分析管理系统。 1-1-17 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 作为新一代信息技术在电力运维领域的深化应用，公司产品具有较高的技术 水平。公司研发的“基于边缘计算的输电线路智能监测终端”、“适用于无信号区 的输电线路智能监测系统”、“环网柜智能运维管理系统”等 15项技术成果通过 技术鉴定。公司输电线路智能运维分析管理系统前端智能感知层可视化装置获得 了 2019年国家电网“通道可视化图像人工智能识别技术检测”前端设备组第一 名，公司输电智能运检解决方案获得了“ 2019华为开发者大赛 Atlas赛道（商业 组）”一等奖。此外，公司“ ZHY1600变电站设备热点温度无线监测系统”被列 为“国家重点新产品”；“直流远程监控系统”被列为“国家火炬计划项目”；“变 电站智慧管理系统”被列入“国家火炬计划产业化示范项目”；“蓄电池在线监测 系统”获得科技型中小企业技术创新基金支持。 公司为高新技术企业，持续保持较高水平的研发投入。最近三年，公司累计 研发费用占营业收入的比例为 9.80%。目前，公司拥有山东省工程实验室、山东 省企业技术中心、山东省“一企一技术”研发中心、山东省软件工程技术中心、 山东省工程技术研究中心、软件企业 CMMI3级等认定。同时，公司取得了 20 项发明专利、91项实用新型专利、42项外观设计专利及 132项软件著作权，另 有 66项发明专利申请正在审查过程中，公司被国家知识产权局评选为“国家知 识产权优势企业”。 公司以行业发展趋势及客户需求为研发导向，快速推出契合市场需求的产品。 凭借专业的产品和优质高效的服务，近三年公司营业收入实现复合增长率 54.98%，顺利完成了“锡盟 —山东 1000kV特高压线路”、“向家坝—上海±800kV 特高压直流输电线路”等重大项目的可视化区段建设，参与了“首届和第二届中 国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”等大型活动的保电工作，获得了客户的高 度认可。 公司经营模式的具体情况详见本招股意向书 “第六节业务与技术 ”之“一、 发行人主营业务及主要产品情况”之“（六）发行人主要经营模式”。 五、发行人业务与技术的创新性和先进性、研发技术产业化及未来发 展战略 公司始终坚持以技术创新为核心的发展战略，推动公司的可持续发展。经过 1-1-18 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 多年的技术积累，公司形成了 “智洋电力巡检图像隐患检测算法”、“基于输电通 道隐患的数据挖掘分析技术 ”、“嵌入式产品设计技术 ”、“物联网应用平台技术 ” 等多项关键核心技术，上述技术均是公司在长期专注电力行业基础上，将现代信 息技术应用于电力系统运维管理，自主研发、优化而形成，整体技术水平较为先 进。 当前，公司基于关键核心技术成果的电力智能运维分析管理系统已实现充分 产业化。公司产品已在山东、河北、江苏、安徽、福建等多个省份输电线路及变 电站得到广泛应用，参与了 “首届和第二届中国国际进口博览会”、“青岛上合峰 会”等大型活动的保电工作，产品及服务深受国家电网、南方电网的认可。 未来，公司将持续推进电力领域与现代信息技术紧密结合，为行业客户提供 更加智能化、信息化、自动化的智能运维分析管理系统，积极开拓新市场，提升 服务质量。 六、发行人符合科创属性的说明 根据《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创板企业发行上市 申报及推荐暂行规定》，公司科创属性相关情况如下： 1、公司是国内专业的电力智能运维分析管理系统提供商，所处行业属于新 一代信息技术领域。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）， 发行人从事的行业属于“I65软件和信息技术服务业”。根据《国民经济行业分类 和代码表》（GB/T4754-2017），发行人所属行业为 “I65软件和信息技术服务业” 大类下的“I6531信息系统集成服务”。 2、公司最近 3年研发投入金额累计 6,708.31万元（超过 6,000万元），占最 近 3年累计营业收入比例为 9.80%（超过 5%）；截至本招股意向书签署日，公司 已取得与主营业务相关的授权发明专利 20项（超过 5项）；公司最近 3年营业收 入复合增长率为 54.98%（超过 20%），且最近一年营业收入金额为 3.29亿元（超 过 3亿元）。 基于上述，公司符合《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创 板企业发行上市申报及推荐暂行规定》相关指标要求。 1-1-19 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 七、发行人选择的具体上市标准 公司本次发行选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》 2.1.2条款的第 一套上市标准：预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计 净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一 年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元。 根据立信会计师事务所出具的审计报告，公司报告期各期实现营业收入分别 为 13,679.15万元、21,937.12万元、32,854.15万元和 16,193.85万元，净利润分 别为 2,843.11万元、3,997.39万元、8,527.77万元和 2,963.25万元。结合可比公 司在境内资本市场的近期估值情况，预计公司发行后总市值不低于人民币 10亿 元，满足上述所选择上市标准的要求。 八、发行人公司治理特殊安排 截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份等公司治理特殊安排 事项。 九、募集资金用途 本次发行募集资金拟投资于以下项目： 单位：万元 序号项目名称 预计项目投 资额 预计募集资 金使用额 备案情况环评情况 1 智慧线路可视化及 智能管理系统建设 项目 12,375.00 12,375.00 2020-370391-65-0 3-005919 20203703000100000 020 2 智能变电站全面巡 视系统建设项目 4,825.09 4,825.09 2020-370391-65-0 3-005913 20203703000100000 021 3研发中心建设项目 9,763.30 9,763.30 2020-370391-65-0 3-005921 20203703000100000 019 4补充营运资金项目 8,000.00 8,000.00 -- 合计 34,963.39 34,963.39 -- 本次募集资金到位前，公司将根据项目实际建设进度以自有资金或银行借款 先行投入，待募集资金到位后予以置换。若本次实际募集资金不能满足上述项目 的资金需求，不足部分由公司自筹解决。 1-1-20 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数、占发行后总股 本的比例 本次股票的发行数量 3,826.1512万股，占公司发行后总股本的比 例 25%。本次发行全部为公开发行新股，不涉及股东公开发售股 份。 每股发行价格 【】元，根据询价结果和市场情况与保荐机构（主承销商）协商 确定发行价格或采用中国证券监督管理委员会和上海证券交易 所规定的其他方式定价。 保荐人相关子公司拟参 与战略配售情况 保荐机构将安排相关子公司民生投资参与本次发行战略配售，民 生投资初始跟投比例为本次公开发行数量的 5%，即初始跟投数 量为 191.3076万股，具体数量和金额将在发行价格确定后明确。 民生投资获配股票的限售期为 24个月，限售期自本次公开发行 的股票在上交所上市之日起开始计算。 发行市盈 率 发行前市盈 率 【】倍（每股收益按照【】年度经审计扣除非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算） 发行后市盈 率 【】倍（每股收益按照【】年度经审计扣除非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） 每股净资 产 发行前每股 净资产 2.89元/股（按经审计的截至 2020年 6月 30日归属于母公司股 东的净资产除以发行前总股本计算） 发行后每股 净资产 【】元/股（按经审计的截至 2020年 6月 30日归属于母公司股 东的净资产与本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股 本计算） 市净率 发行前市净 率 【】倍（每股发行价格除以发行前每股净资产） 发行后市净 率 【】倍（每股发行价格除以发行后每股净资产） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者 询价配售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托 凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。 发行对象 符合资格的询价对象和在上交所科创板开户的境内自然人、法人 投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的 其他对象。 承销方式余额包销 预计募集资金总额和净 额 预计募集资金总额【】亿元、净额【】亿元 保荐及承销费用 本次募集资金总额的 8％，不 低于人民币 4,000.00万元 审计及验资费用 693.40万元 发行费用概算律师费用 254.72万元 发行手续费用 14.44万元 用于本次发行的信息披露费用 729.53万元 1-1-21 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 注：1、本次发行各项费用根据发行结果可能会有调整。 2、以上 发行费用均不含增值税。 3、发行手费中暂未包含本次发行的印 花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025％， 将结合最终发行情祝计算并纳入发行手续费。 二、本次发行有关机构 （一）发行人：智洋创新科技股份有限公司 法定代表人刘国永 住所山东省淄博市高新区政通路 135号 E座 405室 联系电话 0533-3580242 传真号码 0533-3586816 联系人陈晓娟 （二）保荐人（主承销商）：民生证券股份有限公司 法定代表人冯鹤年 住所中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168号 B座 2101、2104A室 联系电话 021-60453962 传真号码 021-33827017 保荐代表人梁军、卞进 项目协办人徐翀 项目组成员闵庆邦、谢嘉乐、王爽、徐正权、李明康、黄鑫 （三）律师事务所：北京德和衡律师事务所 机构负责人刘克江 住所北京市朝阳区建国门外大街 2号银泰中心 C座 12层 联系电话 010-85407666 传真号码 010-85407608 经办律师高涛、高森传、赵井海 （四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人杨志国 住所上海市黄浦区南京东路 61号四楼 联系电话 027-65260288 传真号码 027-88770099 经办注册会计师梁谦海、鄢杨君 1-1-22 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 （五）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人杨志国 住所上海市黄浦区南京东路 61号四楼 联系电话 027-65260288 传真号码 027-88770099 经办注册会计师陈勇波、王娜 （六）资产评估机构：北京中科华资产评估有限公司 法定代表人曹宇 住所北京市海淀区苏州街 49号一层 102号 联系电话 010-88356765 传真号码 010-88354834 经办注册评估师姜夕相、孔令华 （七）股份登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所上海市浦东新区陆家嘴东路 166号 联系电话 021-58708888 传真号码 021-58899400 （八）保荐机构（主承销商）收款银行 开户名称民生证券股份有限公司 开户行兴业银行北京世纪坛支行 账户号码 321200100100055103 （九）申请上市证券交易所：上海证券交易所 住所上海市浦东南路 528号证券大厦 联系电话 021-68808888 传真号码 021-68804868 三、发行人与中介机构关系 截至本招股意向书签署日，本次发行的保荐机构、主承销商民生证券全资子 公司民生投资持有发行人 720.00万股，持股比例为 6.27%。保荐机构与发行人之 间存在的上述关系不影响保荐机构公正履行保荐职责。 1-1-23 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 截至本招股意向书签署日，除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机 构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其 他权益关系。 四、与本次发行上市有关的重要日期 刊登询价公告日期 2021年 3月 18日 初步询价日期 2021年 3月 23日 刊登发行公告日期 2021年 3月 25日 申购日期 2021年 3月 26日 缴款日期 2021年 3月 30日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易 所科创板上市 五、战略配售情况 本次发行的战略配售对象为保荐机构相关子公司民生投资，无其他战略配售 安排。民生投资初始跟投比例为 5%，即 191.3076股，具体跟投金额将在 2021 年 3月 24日（T-2日）发行价格确定后明确。因保荐机构相关子公司最终实际认 购数量与最终实际发行规模相关，主承销商将在确定发行价格后对保荐机构相关 子公司最终实际认购数量进行调整。 （一）跟投主体 本次发行的保荐机构相关子公司按照《上海证券交易所科创板股票发行与承 销实施办法》和《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》的相关规定 参与本次发行的战略配售，跟投主体为民生投资。 （二）跟投数量 民生投资将按照股票发行价格认购发行人本次公开发行股票数量 2%至 5% 的股票，具体比例根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定： （1）发行规模不足 10亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万 元； （2）发行规模 10亿元以上、不足 20亿元的，跟投比例为 4%，但不超过人 民币 6,000万元； 1-1-24 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 （3）发行规模 20亿元以上、不足 50亿元的，跟投比例为 3%，但不超过人 民币 1亿元； （4）发行规模 50亿元以上的，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10亿元。 （三）限售期限 民生投资承诺获得本次配售的股票限售期为自发行人首次公开发行并上市 之日起 24个月。限售期届满后，战略投资者对获配股份的减持适用中国证监会 和上交所关于股份减持的有关规定。 1-1-25 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 第四节风险因素 一、技术风险 （一）技术和产品持续创新的风险 公司业务主要集中在输电、变电、配电的智能运维管理领域，该领域系在国 家智能电网建设的背景下快速发展起来的新兴细分领域，该领域涉及的技术广 泛，涵盖了电力检测、网络通信、数据采集与处理、人工智能、图像处理和模式 识别等，新产品、新技术在该领域的形成、发展及迭代速度较快。 随着大数据、人工智能和区块链等新兴技术的深入发展，若公司未能及时把 握或跟随技术发展趋势，新技术新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需 求，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。 （二）技术人员流失及技术泄密的风险 公司电力智能运维分析管理系统涉及多项核心技术，已通过申请专利、计算 机软件著作权等形式加以保护。由于公司申请的专利中尚有部分未获得核准，其 他未申请专利的技术亦不受专利法的保护，易被泄密和窃取。未来公司不能排除 技术人员违反职业操守泄密的可能或者核心技术被他人盗用的风险，从而影响公 司的发展。 此外，随着电力智能运维管理领域的快速发展也将导致市场对上述人才的争 夺日趋激烈，如果公司不能及时引进符合发展需要的优秀人才或是激励机制缺乏 竞争力导致技术人员流失，将直接影响公司的长期经营和发展。 （三）新技术替代的风险 公司主要为输电、变电、配电各环节智能监测和数据分析提供智能运维分析 管理系统，公司产品因不同客户实际应用场景不同存在差异化。伴随坚强智能电 网及电力物联网建设的持续推进，电网智能化发展可能会对相关技术提出更高要 求，若公司不能根据市场变化更新、创新技术，公司现有技术可能被竞争对手更 为先进的技术替代，从而对公司未来经营造成不利影响。 1-1-26 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 （四）核心技术风险 公司部分关键核心技术基于开源软件二次开发优化取得。其中 “智洋电力巡 检图像隐患检测算法”为基于谷歌Tensor Flow，加州伯克利大学 Caffe两种深度学 习开源框架，结合电力巡检业务应用场景，自主研发与优化形成的人工智能深度 学习算法；“智洋分布式存储系统”基于Fast DFS二次开发取得。若公司关键核心 技术基于的开源平台受中美贸易摩擦影响或使用受到限制，可能影响公司关键核 心技术的进一步开发与应用，对公司业绩造成不利影响。 二、经营风险 （一）对电力行业及电网公司依赖的风险 公司是一家电力智能运维分析管理系统提供商，通过对输电、变电、配电环 节设备运行状况的智能监测及数据分析，提供集监控、管理、分析、预警、告警、 联动于一体的智能运维分析管理系统。因此，报告期内，公司的客户主要集中在 电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。公司对该类客户销售收入及 占比如下： 单位：万元 项目 2020年 1-6月 2019年 2018年 2017年 金额比例金额比例金额比例金额比例 国家电网及其下 属企业 8,652.88 53.43% 23,252.16 70.77% 16,008.83 73.04% 10,016.41 73.23% 南方电网及其下 属企业 --772.31 2.35% 72.68 0.33% 229.19 1.68% 内蒙古电力集团 --110.18 0.34% 340.18 1.55% 308.34 2.25% 合计 8,652.88 53.43% 24,134.65 73.46% 16,421.69 74.92% 10,553.94 77.16% 注：比例为对相应客户的销售收入占对应年度主营业务收入的比例。 报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入合计占各年度主营业 务收入的比例分别为 77.16%、74.92%、73.46%和53.43%，其中对第一大客户国 家电网及其下属企业销售收入占各年度销售收入的比例分别为73.23%、73.04%、 70.77%和53.43%。若穿透至最终客户，报告期内，公司对电网公司的销售收入 分别为13,639.06万元、21,889.79万元、32,815.16万元和16,148.58万元，占主营业 务收入的比例分别为 99.71%、99.87%、99.88%和99.72%，同时，公司各期新增 客户主要为电力行业及电网系统客户，电网系统外客户新增数量有限，因此公司 1-1-27 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 客户集中于电网系统。 以2019年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司对第一大客户国 家电网及其下属企业销售下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算， 对利润总额影响的敏感性分析如下： 单位：万元 对国家电网及其下属企业销售 收入下降幅度 2019年利润总额下降金额 2019年利润总额下降幅度 10.00% 1,126.57 11.38% 20.00% 2,253.13 22.75% 30.00% 3,379.70 34.13% 若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化, 或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致 销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。 （二）业绩下滑的风险 公司主要为输电、变电、配电环节电力设备运行状况和周边环境提供智能监 测及数据分析，和电力行业密切相关，受宏观经济周期波动、电力行业投资政策 及方向的影响较大。 2020年度，公司实现营业收入 50,223.33万元（未经审计）， 同比增长52.87%；归属于母公司股东的净利润为 9,217.70万元（未经审计），同比 增长8.09%。虽然报告期内公司营业收入保持增长，但因流量费、施工费上升， 研发投入增加，2020年净利润增长幅度低于营业收入增长幅度。若市场竞争进一 步加剧、客户需求变化或采购数量下降将对公司业绩产生不利影响。同时，随着 经营管理规模扩大，公司面临产品研发创新、市场开拓等各方面挑战。公司可能 存在由于外部环境和内部管理等方面发生重大不利变化导致的业绩波动和下滑 风险。 （三）市场竞争加剧风险 报告期内，公司输电、变电领域产品中标率及中标金额等情况如下： 单位：万元 项目项目 2020年 1-6月 2019年 2018年 2017年 输电领域中标率 13.43% 16.22% 25.70% 16.67% 1-1-28 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 投标项目金额 36,284.39 134,079.12 38,975.43 23,336.23 中标项目金额 4,211.02 12,185.48 6,828.49 3,391.46 中标金额占比 11.61% 9.09% 17.52% 14.53% 变电领域 中标率 13.48% 19.37% 12.61% 22.93% 投标项目金额 31,523.73 60,075.79 52,069.30 29,148.88 中标项目金额 2,324.29 4,082.95 2,654.11 2,685.93 中标金额占比 7.37% 6.80% 5.10% 9.21% 注：中标率 =投标评选后公司中标数 /公司购买标书、参与投标的数量。 中标率受客户招标采购的具体内容构成等多种因素影响，其他相关企业亦可 参与招投标，目前公司产品中标率及中标金额占比相对较低，公司营业收入规模 相较其他电力相关大型企业仍较小。随着电网公司对电力智能运维领域的投入进 一步增大，未来市场需求将持续增加，一方面，行业内原有竞争对手的规模和竞 争力可能不断提高，生产出更匹配客户需求的产品；另一方面，电力相关上市公 司或其他企业可能迅速进入电力智能运维领域，抢占市场份额。公司可能面临更 多竞争对手的激烈竞争，不排除中标率和中标金额出现下降，对公司营业收入规 模的扩大产生冲击，进而对公司经营业绩造成不利影响。 （四）业务区域较为集中的风险 报告期内，公司业务主要集中于华东、华北地区，尤其是华东地区销售占比 较高，各期主营业务收入占比分别为 69.18%、65.06%、57.37%和54.89%，其中 各期来自山东省的收入分别为 5,993.27万元、 7,537.96万元、9,471.59万元和 2,855.87万元，占各期主营业务收入比例分别为 43.82%、34.39%、28.83%和 17.64%。若未来华东、华北地区电网公司采购政策和采购偏好发生变化，或者公 司产品不能满足上述区域电网公司需求，可能会对公司营业收入和经营业绩产生 不利影响，具体分析如下： 以2019年度为例，假设毛利率及其他因素保持不变，若公司在华东、华北地 区的销售收入下降，按销售收入下降 10.00%-30.00%的幅度进行测算，对利润总 额影响的敏感性分析如下： 单位：万元 销售收入下降幅度 2019年利润总额下降金额 2019年利润总额下降幅度 10.00% 1,151.90 11.63% 1-1-29 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 销售收入下降幅度 2019年利润总额下降金额 2019年利润总额下降幅度 20.00% 2,303.79 23.27% 30.00% 3,455.69 34.90% 由上表可见，若上述区域相关销售发生不利变化，将对公司盈利能力产生不 利影响。 （五）业绩季节性波动的风险 报告期内，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，上半年收入较少， 下半年尤其是第四季度收入较高。同行业公司如申昊科技、亿嘉和等也存在类似 的季节性波动，主要是因为电网公司及下属企业具有严格的计划采购制度，预算 约束较强，电力系统的投资立项申请一般集中在每年四季度，次年年初对上一年 的立项项目进行审批，合同项目的执行与实施相对集中于下半年。 报告期各期，公司分季度主营业务收入情况如下： 单位：万元 项目 2020年 1-6月 2019年 2018年 2017年 金额比例金额比例金额比例金额比例 第一季度 1,511.20 9.33% 1,359.67 4.14% 762.76 3.48% 497.06 3.63% 第二季度 14,682.66 90.67% 6,315.30 19.22% 3,301.45 15.06% 1,059.37 7.74% 第三季度 --6,706.61 20.41% 4,865.90 22.20% 2,851.92 20.85% 第四季度 --18,472.46 56.23% 12,987.72 59.26% 9,270.10 67.77% 合计 16,193.85 100.00% 32,854.04 100.00% 21,917.84 100.00% 13,678.45 100.00% 注：上表分季度数据未经审计。 由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生较为均衡，从而导致公 司净利润的季节性波动较明显，上半年净利润一般明显少于下半年，通常在第一 季度存在亏损。公司业绩存在较为显著的季节性波动风险。 （六）招投标模式相关的风险 公司是一家电力智能运维分析管理系统提供商，主要客户为电网公司及其下 属企业。公司主要通过招投标方式获取项目合同，招投标过程通常受到客户预算、 市场情况、招投标条件及其他竞标者所提供的报价等公司不能控制的若干因素影 响，因此公司通过招投标所获得合同的数量、金额和毛利率水平等方面都会有所 1-1-30 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 波动，从而影响公司的经营业绩。 （七）客户发展战略调整风险 目前，公司电力智能运维分析管理系统可提高电力系统供电可靠性，并有效 减少运检人员配置需求，助力无人巡检的实现，契合了国家电网坚强智能电网与 电力物联网的发展战略。但随着信息技术和电力行业不断发展，如电网客户发展 战略发生变化且公司未能及时调整产品技术研发方向或匹配经营策略，则可能对 公司的生产经营产生不利影响。 （八）原材料供应的风险 公司在生产过程中采用了部分美国公司芯片，由其国内代理经销商供货。近 两年美国通过技术出口限制等措施限制对我国集成电路出口，未来不排除相关限 制措施进一步加强。若相关美国芯片供应商对国内芯片供应进一步限制，公司芯 片供应国产化替代未能全部顺利完成或更换芯片后的产品性能无法达到客户要 求，则公司可能面临芯片等原材料供应不足的风险。 （九）新型冠状病毒肺炎疫情影响公司经营的风险 2020年1月至今，我国发生了新型冠状病毒肺炎疫情，公司业务开展受到一 定影响。公司及上下游企业 2020年2月中下旬得以陆续复工，正常的经营活动受 到一定影响，部分客户招投标活动因疫情影响延期或取消。公司2019年前两季度 分别投标130次、236次，2020年前两季度分别投标112次、256次。如果未来疫情 形势出现变化，可能影响公司参与招投标、产品生产、项目实施及交付等；此外， 公司客户及目标客户可能受到整体经济形势或自身生产经营的影响，延迟采购公 司产品或推迟支付公司款项，将对公司的货款收回、业务拓展等造成不利影响。 三、管理风险 （一）实际控制人共同控制的风险 本次发行前，公司实际控制人刘国永、聂树刚和赵砚青合计直接持有公司 16.93%股份，并通过智洋控股及智洋投资分别控制公司 45.66%、7.25%股份，上 述三人合计控制本次发行前公司69.84%股份。本次发行上市成功后，实际控制人 仍将保持控制地位。若公司实际控制人利用其控制地位，通过在股东大会上行使 1-1-31 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 表决权，对公司的经营、人事任免等决策作出影响，可能作出有利于实际控制人 但不利于公司及其他股东利益的决策，对公司生产经营造成一定影响。 （二）实际控制人共同控制稳定性的风险 公司实际控制人刘国永、聂树刚和赵砚青在公司中均担任董事或重要管理职 务，共同控制公司。上述三人于 2017年8月签署了《一致行动协议书》，约定在处 理有关公司经营发展、需经公司董事会、股东大会审议批准的重大事项时应采取 一致行动，协议至公司首次公开发行股票并上市交易后五年内有效。在公司上市 交易5年后，若上述三人未达成新的一致行动协议或根据实际需要减持股份退出 公司管理层，将对公司稳定性及治理的有效性造成一定的不利影响。 （三）未来规模扩张引致的管理风险 报告期各期末，公司资产总额分别为20,603.87万元、35,227.09万元、51,452.33 万元和58,379.11万元，报告期各期营业收入分别为13,679.15万元、21,937.12万元、 32,854.15万元和16,193.85万元。 本次发行完成、募集资金投资项目投产后，公司的经营规模、生产能力、人 员数量等将进一步扩大，公司在经营决策、风险控制、系统管理等方面的难度将 随之增加。若公司无法在经营规模扩大的同时继续完善管理体系和内部控制制 度，全面提升管理水平，将可能存在因管理能力不足而影响公司稳定、健康、可 持续发展的风险。 四、财务风险 （一）存货价值较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,368.30万元、 5,980.98万元、 14,265.57万元和 22,006.00万元，占流动资产比例分别为 17.10%、17.73%、28.48% 和 39.15%。绝对金额和占流动资产的比例相对较高。 公司存货由原材料、委托加工物资、在产品、库存商品和发出商品构成，其 中发出商品的占比较高。报告期各期末，公司发出商品账面价值分别为 1,191.71 万元、3,442.57万元、9,014.58万元和 15,748.05万元，占当期存货账面价值比例 分别为 35.38%、57.56%、63.19%和 71.56%。公司发出商品为项目验收前发往项 1-1-32 智洋创新科技股份有限公司招股意向招股意向书 目现场的材料、商品以及发生的人工、差旅费、招待费、运输费、施工费、检测 费等成本费用。受现场施工环境、客户项目投资进度等因素影响，公司部分项目 执行周期较长，发出商品金额较大，存货周转率相对较低。较大的存货规模和较 低的存货周转率对公司流动资金提出了较高要求，给公司生产经营带来不利影响。 （二）应收账款较大的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 9,275.58万元、15,177.27万 元、18,604.83万元和 17,066.11万元，占流动资产的比例分别为 47.10%、45.00%、 37.14%和 30.36%。公司应收账款占流动资产的比例相对较高。 公司主要客户付款流程相对较长，存在应收账款不能按期回收或无法回收的 风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。 （三）毛利率下降的风险 公司主要产品为电力智能运维分析管理系统，报告期内公司综合毛利率分别 为 51.92%、47.72%、48.45%和 40.14%，2020年度，公司综合毛利率为 40.78% （未经审计），较上年下降幅度较大，主要因 2020年公司部分区域输电项目需向 流量单价高于公司集中采购价格的项目所在地电信流量供应商采购流量，同时， 新冠疫情导致施工组织难度加大，施工服务费相应上升，进而影响公司 （未完）  |