特发信息:深圳市特发信息股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
原标题:特发信息:深圳市特发信息股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 声明 本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法 （2019年修订）》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息 披露内容与格式准则第 23号——公开发行公司债券募集说明书（ 2015年修订》及其他 现行法律、法规的规定，以及经深圳证券交易所审核同意并经中国证监会注册，并结合 发行人的实际情况编制。 发行人及全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期， 本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、 准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要 中财务会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募 集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在证券交易中 遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集 说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息 的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理 协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风 险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并 以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及 其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等， 有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、延迟 履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人 造成损失的，将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件， 1 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行 所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券 的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法（ 2019年修订）》的规定，本期债券依法发行后，发 行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 投资者认购或持有本期债券视作同意受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募 集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人未委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说 明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存 在疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价 和购买本期债券时，应审慎考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。 2 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 重大事项提示 一、深圳市特发信息股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）已于 2020 年 9月 1日获得中国证券监督管理委员会证监许可（ 2020）2063号注册批复，同意公 司向专业投资者公开发行面值总额不超过 15亿元公司债券。本期债券发行规模不超过 5亿元（含 5亿元），每张面值为人民币 100元，发行价格为人民币 100元/张。 二、经中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称 “中证鹏元 ”）综合评定，发行人 的主体信用等级为 AA，本期债券信用等级为 AA。本期债券发行前，发行人最近一期 末的净资产为 345,954.42万元（截至 2020年 9月 30日未经审计的合并报表中的所有者 权益）；最近一期末发行人合并报表资产负债率为 64.42%，母公司资产负债率为 63.67%； 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 28,815.00万元（2017-2019年合并报 表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5倍。 本期债券的发行及上市安排请参见发行公告。 三、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响， 市场利率存在一定波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波 动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 四、根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行， 普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施 投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者 中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。 五、本次发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易 的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易 （以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、 现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券能够在深圳证券交 易所双边挂牌上市，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债 券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券 投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 3 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 六、发行人主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为 AA， 根据中国证券登记结算有限公司《关于发布 <质押式回购资格准入标准及标准券折扣系 数取值业务指引（ 2017年修订版） >有关事项的通知》，本期债券不满足进行质押式回 购交易的基本条件，无法进行质押式回购。 七、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及 市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将 影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持 有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。 八、经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为 AA，评级展望为稳定，本期债 券的债券信用评级为 AA。考虑到资信评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态 评估的过程，如果未来资信评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级，本期 债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失，甚至导致 本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。 九、发行人因融资等事项，部分资产所有权或使用权受到限制。截至 2020年 9月 末，发行人受限资产规模为 43,188.52万元，占最近一期末净资产比重 12.48%，存在一 定规模受限资产。若未来发行人因债务违约导致受限资产被强制执行等情况，则对发行 人生产经营产生一定的影响。 十、截至本募集说明书签署日，发行人及其下属子公司涉及 11起涉案金额大于 100.00万元且作为被告的未决诉讼事项，涉及诉讼金额合计 6,088.64万元，占最近一期 净资产比重为 1.76%，由于未决诉讼的案件审判结果具有不确定性，未来可能会对发行 人正常经营带来一定的风险以及对发行人声誉造成损坏的风险。 十一、截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人存货余额分别为 133,888.57 万元、 171,806.74万元、 155,539.95万元和 301,009.12万元，占同期流动资产比重分别 为 29.52%、30.43%、28.51%和 40.42%。发行人存货主要由原材料、在产品、库存商品 及发出商品构成，总体维持在较高水平，如果未来发行人因市场价格等因素波动造成存 货跌价损失，可能对公司的正常经营产生不利影响。 十二、截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人应收账款余额分别为 206,296.56 万元、 248,502.63万元、 250,719.12万元和 230,113.86万元，占同期流动资产比重分别 4 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 为 45.49%、44.02%、45.96%和 30.90%，发行人应收账款规模较大，占资产比重较高。 截至 2020年 9月末，发行人一年以上账龄的应收账款余额为 65,831.80万元。虽然公司 根据谨慎性原则合理计提了坏账准备，但若经济形势发生不利变动，下游行业受到不利 影响，公司仍存在发生坏账以及坏账计提不足的风险。 十三、 2017-2019年及 2020年 1-9月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 25,293.59万元、 -8,113.52万元、 -25,498.38万元和 -217,781.19万元，发行人经营活动现 金流量净额呈下降趋势，并出现净额为负的情况，主要系公司受中美贸易战影响，市场 环境较差，回款速度较慢。 2020年 1-9月发行人经营活动产生的现金流量净额降幅较大 系本期数据集成系列项目采购支出增加所致。若公司未来经营业务现金回流不及时，公 司经营活动现金流量净额将可能出现持续为负的风险。 十四、本次信用评级报告出具后，中证鹏元将在本期债券信用级别有效期内或者本 期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以 及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。中证鹏元的 定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在其网站 （www.cspengyuan.com）、证券交易所和中国证券业协会网站公布跟踪评级报告，且在 证券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间。如发行主体不配合完成 跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证鹏元有权根据受评对象公开信息进 行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用评级暂时失效或终止评级。 十五、遵照《中华人民共和国公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、 法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说 明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他 合法方式取得本期债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人 会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席 会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同等的效 力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决 议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。 十六、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约 5 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 责任，公司聘任了国信证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，并订立了《债 券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制 定的《债券受托管理协议》。 十七、截至 2020年 9月末，公司总资产为 972,211.25万元，较 2019年末增长 27.52%； 净资产为 345,954.42万元，较 2019年末增长 1.10%；2020年 1-9月，公司实现营业收 入 244,894.88万元，同比下降 19.68%，净利润 950.29万元，同比下降 91.09%，主要是 受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司产能发挥及订单均受到重大影响，以及免除自有园 区民企租户本年度二月、三月、八月份租金，导致报告期收入同比减少。 为提升公司盈利能力，发行人拟采取如下措施： （一）持续推动重点战略项目，落实战略规划及布局 各项融资手段并举，加快智慧城市创展基地项目进度，确保年内投入运行，实现收 入；继续寻找适合的并购标的，丰富军工信息化板块的产业结合度。同时进行组织优化， 成立军工事业平台，推动深化军工信息化板块的客户、产品及研发能力的整合，紧抓军 改机遇，实现由三级配套到二级配套的升级，提升军工信息化板块的营收与利润规模； 密切跟踪海外疫情情况，加快印度、越南项目实施进度，整合海外销售、生产资源，提 升海外市场占有份额，享受海外 FTTX需求增长的红利；成立相关工程技术服务平台， 紧抓“新基建”历史机遇，聚焦信息化建设领域。公司将着手打造解决方案的提供能力、 项目建设的组织管理能力、材料设备的采购能力、项目建成后的运维能力等四个能力建 设，以项目带动各板块业务发展，实现“产品 +服务”的战略转型。 （二）积极参与竞争，稳定传统市场份额，努力开拓新市场、新产品 全力做好传统运营商客户、电力客户及重点设备厂商的光通信产品的集采及招标工 作，保证订单份额，确保质量与交付，稳定市场份额；继续加大拓展广电市场的业务版 图，为接下来全国广电垂直整合打市场基础；重点推进轨道交通行业专网的纤缆业务； 在石油、军队、公安等行业专网市场，以光缆为切入口，全面参与投标。实现专网市场 突破；重点突破互联网商市场，基于互联网商的数据中心的建设需求，做好阿里、腾讯 等已入围厂商的招标及业务交付工作，同时积极参与其他互联网商的商务市场工作，争 取更多的互联网商的合作计划；聚焦“ 5G”前传，加快光模块产品市场布局，拓展国 内运营商及设备商、互联网商市场，继续扩大销售规模；军工信息化板块，紧盯 JC项 6 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 目进展，确保年度内形成收入；加快军工信息化板块的产品整合，持续重点军工研发项 目的投入，进一步丰富产品类型与产品结构，深挖客户的项目需求，打开潜在市场；同 时，加强军工产业平台协同合作，实现客户资源、市场资源共享。 （三）管理提升：继续坚持精益生产项目，挖掘内部潜力，降低生产成本；重视产 品质量，保质量保交付，并压缩非必要性开支，降本增效。 （四）继续深化体制机制改革，推动重点板块、重点经营单位的长期激励方案，加 强经营活力。 （五）研发工作：继续强化创新载体建设，增强创新研发能力，并逐步建立研发项 目的市场化运作机制，实现研发项目的成果转化，增加新的市场增长点。 （六）做好日常疫情防控，并持续关注相关惠企政策，用好各地惠企政策，努力降 低疫情对公司经营的影响。 十八、发行人于 2020年 6月 17日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准 深圳市特发信息股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2020】1078 号），核准发行人向社会公开发行面值总额 55,000万元可转换公司债券，期限 5年。 本次可转换公司债券募集资金 45,000万元拟用于特发信息数据科技有限公司智慧城市 创展基地建设项目， 10,000.00万元拟用于补充流动资金项目。本次可转换公司债券于 2020年 8月 7日成功发行，自 2020年 9月 4日起在深交所上市交易，债券简称为“特 发转 2”，债券代码为“ 127021”。 十九、本期债券名称拟使用“深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资 者公开发行公司债券（第一期）”。本期债券名称变化不改变原签订的与本期债券发行 相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。 前述法律文件包括但不限于：《深圳市特发信息股份有限公司 2020年面向专业投资者 公开发行公司债券受托管理协议》、《深圳市特发信息股份有限公司 2020年面向专业 投资者公开发行公司债券持有人会议规则》。 二十、截至本募集说明书签署日，发行人当年累计新增借款超过上年末净资产的百 分之二十，新增借款主要用于采购鹏城云脑Ⅱ项目所用设备及软件。 发行人分别于 2020年 10月 30日和 2020年 11月 5日在巨潮资讯网及《证券时报》 7 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 披露了《关于公司参与项目公示中标结果的公告》和《关于公司收到项目中标通知书的 公告》。发行人与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司（以下简称“深智城”，深圳 市国资委 100%控股子公司）组成的联合体被确认为鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程 第一阶段项目的中标人，联合体中标金额为 28.18亿元。根据发行人于 2020年 12月 5 日发布的《关于签订重大合同的公告》，发行人与深智城组成的联合体与项目采购人鹏 城实验室签订了《鹏城实验室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目合同》， 联合体主要向采购人提供设备、软件和服务，即计算设备、网络设备、存储设备、软件 等产品。根据发行人于 2021年 1月 4日发布的《关于签订重大合同的进展公告》，发 行人与深智城签署了《鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目供货份额补充协 议》，发行人从上述项目合同共取得 24.97亿元。根据发行人于 2021年 1月 5日发布 的《关于重大合同进展暨收取项目款的公告》，发行人牵头组成联合体中标的鹏城实验 室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目已经实施，发行人收到项目款人民币 20.20亿元。 该项目的实施符合发行人开拓“新基建”领域业务的发展方向，将有利于公司积累 “新基建”工程建设经验，提升发行人“新基建”项目实施能力。中标项目的履行将对 公司 2020年度及未来的经营业绩产生积极影响。 二十一、 2020年 1-9月，发行人实现营业收入 244,894.88万元，利润总额为 1,023.20 万元，净利润为 950.29万元，归属于母公司所有者的净利润为 -1,587.24万元，发行人 盈利能力下降且归属于母公司所有者的净利润为负主要原因是受新型冠状病毒肺炎疫 情影响，公司产能发挥及订单均受到重大影响，以及免除自有园区民企租户三个月租金 导致收入减少所致。若发行人生产经营受疫情影响未得到明显改善，公司归属于母公司 所有者净利润存在持续为负的风险。 二十二、根据发行人公告的 2020年度业绩快报，受新冠疫情及国际贸易摩擦加剧， 公司实现营业收入 46.00-48.00亿元，上年同期实现营业收入 46.56亿元；实现归属于上 市公司股东的净利润 0.08-0.12亿元，较上年同期下降 97.52%-96.29%。 业绩快报显示， 2020年度公司整体经营业绩虽有波动，但发行人仍符合发行及双 边挂牌条件。 8 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 目录 声明 ........................................................................................................................................... 重大事项提示 .............................................................................................................................. 目录 ........................................................................................................................................... 释义 ........................................................................................................................................... 第一节发行概况 ........................................................................................................................ 一、发行人简介 .................................................................................................................. 二、本期债券发行的基本情况及主要条款 ...................................................................... 三、本期债券发行及上市安排 .......................................................................................... 四、本次发行的有关机构 .................................................................................................. 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .................................................. 第二节风险因素 ........................................................................................................................ 一、本期债券的投资风险 .................................................................................................. 二、发行人相关风险 .......................................................................................................... 第三节发行人及本期债券的资信状况 .................................................................................... 一、本期债券的信用评级情况 .......................................................................................... 二、公司债券信用评级报告主要事项 .............................................................................. 三、发行人主要资信情况 .................................................................................................. 第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施 ........................................................................ 一、增信机制 ...................................................................................................................... 二、偿债计划 ...................................................................................................................... 三、偿债资金来源 .............................................................................................................. 四、偿债应急保障方案 ...................................................................................................... 五、偿债保障措施 .............................................................................................................. 六、违约责任 ...................................................................................................................... 第五节发行人基本情况 ............................................................................................................ 9 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 一、发行人基本情况 .......................................................................................................... 二、发行人历史沿革及实际控制人变更情况 .................................................................. 三、发行人组织结构及权益投资情况 .............................................................................. 四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 .............................................................. 五、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 .......................................................... 六、发行人主营业务情况 .................................................................................................. 七、发行人所处行业状况 .................................................................................................. 八、发行人违法违规情况 .................................................................................................. 九、发行人关联交易情况 .................................................................................................. 十、最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者 为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 .......................................................... 第六节财务会计信息 ................................................................................................................ 一、最近三年及一期的财务报表 ...................................................................................... 二、近三年及一期合并报表范围的变化情况 .................................................................. 三、最近三年及一期主要财务指标 .................................................................................. 四、管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 五、有息负债分析 .............................................................................................................. 六、债券发行后资产负债结构的变化 .............................................................................. 七、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 .................................................. 八、公司资产权利限制情况 .............................................................................................. 第七节募集资金运用 ................................................................................................................ 一、募集资金规模 .............................................................................................................. 二、募集资金运用计划 ...................................................................................................... 三、本期债券募集资金与偿债保障金专项账户管理安排 .............................................. 四、本期债券募集资金运用对财务状况的影响 .............................................................. 第八节债券持有人会议 ............................................................................................................ 一、《债券持有人会议规则》的制定 .............................................................................. 二、债券持有人会议的权限 .............................................................................................. 10 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 三、债券持有人会议的召集和通知 .................................................................................. 四、债券持有人会议议案 .................................................................................................. 五、债券持有人会议的召开和出席 .................................................................................. 六、表决、决议和会议记录 .............................................................................................. 七、附则 .............................................................................................................................. 第九节债券受托管理人 ............................................................................................................ 一、债券受托管理人 .......................................................................................................... 二、《债券受托管理协议》主要内容 .............................................................................. 第十节发行人、中介机构及有关人员声明 ............................................................................ 第十一节备查文件 .................................................................................................................... 11 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 释义 在本募集说明书中，除非另有所指，下列词汇具有如下含义： 一、常用名词释义 发行人、本公司、公司、 特发信息 指深圳市特发信息股份有限公司 控股股东、特发集团指深圳市特发集团有限公司 实际控制人、深圳市国资委、 市国资委 指深圳市人民政府国有资产监督管理委员会 本次债券指 经证监会 “证监许可【 2020】2063号 ”文注册的发行总额 不超过 15亿元人民币的公司债券 本期债券指 深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公开 发行公司债券（第一期） 本次发行指本期债券的发行 募集说明书指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《深 圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公开发 行公司债券（第一期）募集说明书》 募集说明书摘要指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《深 圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公开发 行公司债券（第一期）募集说明书摘要》 发行公告指 发行人在发行前刊登的《深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行 公告》 牵头主承销商、簿记管理人、 债券受托管理人、国信证券 指国信证券股份有限公司 联席主承销商、万和证券指万和证券股份有限公司 资信评级机构、中证鹏元指 中证鹏元资信评估股份有限公司（原名为鹏元资信评估有 限公司） 发行人律师指广东万诺律师事务所 12 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 会计师事务所 1指天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所 2指瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 登记机构指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 深交所指深圳证券交易所 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 特发光网指深圳市特发信息光网科技股份有限公司 特发光电指深圳市特发信息光电技术有限公司 特发光缆指广东特发信息光缆有限公司 特发泰科指深圳市特发泰科通信科技有限公司 重庆特发指重庆特发信息光缆有限公司 特发光纤指深圳特发信息光纤有限公司 特发华银指常州特发华银电线电缆有限公司 特发光源指山东特发光源光通信有限公司 成都傅立叶指成都傅立叶电子科技有限公司 特发东智指深圳特发东智科技有限公司 神州飞航指北京神州飞航科技有限责任公司 特发数据指深圳市特发信息数据科技有限公司 SDGI INDIA指 SDGI INDIAPRIVATE LIMITED 四川华拓指四川华拓光通信股份有限公司 远致富海指深圳远致富海信息产业并购投资企业（有限合伙） 承销团指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成的 承销团 《债券受托管理协议》指 《深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公 开发行公司债券之受托管理协议》 《债券持有人会议规则》指《深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公 13 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 开发行公司债券持有人会议规则》 法定节假日、休息日指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假 日和 /或休息日） 工作日、交易日指 中国证券经营机构的正常营业日（不包括法定及政府指定 节假日或休息日） 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法（ 2019年修订）》 《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》 《公司章程》指发行人现行有效的《深圳市特发信息股份有限公司章程》 报告期 /最近三年及一期指 2017年度、 2018年度、 2019年度及 2020年1-9月 元、万元、亿元指如无特别说明，为人民币元、万元、亿元 本募集说明书中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的 财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。 本募集说明书中若出现加总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。 14 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 第一节发行概况 一、发行人简介 1、公司中文名称：深圳市特发信息股份有限公司 2、公司英文名称： ShenzhenSDGInformationCo.,Ltd. 3、统一社会信用代码： 914403007152216326 4、成立日期： 1999年 7月 29日 5、注册资本： 81,657.82万人民币 6、法定代表人：蒋勤俭 7、住所：广东省深圳市南山区高新区中区科丰路 2号特发信息港大厦 B栋 18楼 8、经营范围：光纤、光缆、光纤预制棒、电子元器件、通讯设备、光器件、配线 产品、宽带多媒体设备、光网络单元、高低压配电产品、开关电源、智能监控产品、在 线监控系统、光纤传感系统及设备、智能终端产品的生产、销售；消防电子产品、安防 产品及系统的设计、生产及销售；电器设备、仪器仪表、机械设备、通信终端产品的设 计、生产及销售；数据中心系列产品的研发、销售、安装和维护；智能弱电及数据中 心工程的技术咨询、设计、施工及维护；综合布线产品、电力电缆、电力通信光缆、金 具及附件、导线、铝包钢绞线、光纤复合电缆的生产（生产项目另办执照）；通信设备 系统工程（含物联网智能管理系统）的设计、安装、维护、调试，咨询，计算机软硬技 术及软件工程的开发、销售、服务；信息科技领域光电器件技术和产品的研制、生产、 销售及技术服务；计算机网络系统集成、通讯信息服务（不含限制项目）；节能技术服 务（不含限制项目）；输变电、配电、通信工程总承包；设备租赁；国内贸易（不含专 营、专控、专卖商品）；在网上从事商贸活动（不含限制项目）；电子产品技术开发与 销售；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须 取得许可后方可经营）；自动化设备应用技术的开发；自有物业租赁，物业管理。机动 车辆停放服务。 15 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 二、本期债券发行的基本情况及主要条款 （一）本次债券发行和注册情况 1、本次债券的发行经发行人于 2020年 5月 28日召开第七届二十五次会议决议批 准审议通过，并于 2020年 6月 16日经 2020年第二次临时股东大会决议批准。在股东 会的授权范围内，本次债券的发行规模为不超过人民币 15亿元（含 15亿元），期限不 超过 5年（含 5年）。 2、2020年 9月 1日，经深圳证券交易所审核同意及中国证监会注册，公司将在中 国境内向专业投资者公开发行面值总额不超过 15亿元的公司债券，本次公司债券采用 分期发行方式，首期发行自中国证监会同意注册之日起 12个月内完成；其余各期债券 发行，自同意注册之日起 24个月内完成。 （二）本期债券的主要条款 1、发行主体：深圳市特发信息股份有限公司。 2、债券名称：深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司 债券（第一期）。 3、发行总额：本期债券发行规模不超过人民币 5亿元（含 5亿元）。 4、债券票面金额和发行价格：本期债券票面金额为 100元，按面值平价发行。 5、债券期限：本期债券的期限为 5年期，附第 3年末发行人调整票面利率选择权 和投资者回售选择权。 6、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率通过簿记建档方式确定。本期债券 票面利率在存续期内前 3年固定不变，在存续期的第 3年末，发行人可选择调整票面利 率，在存续期后 2年票面利率为存续期前 3年票面利率加或减发行人调整的基点，在存 续期后 2年固定不变。 7、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第 3年末调 整其后 2年的票面利率。发行人将于本期债券第 3个计息年度付息日前的第 21个交易 日，发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利 率调整选择权，则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 16 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 8、投资者回售选择权：发行人将于本期债券存续期内第 3个计息年度付息日前的 第 21个交易日，发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。发行人将 于回售登记期申报起始日前在中国证监会指定的信息披露媒体上发布具体回售安排的 公告。发行人发出回售提示性公告后，投资者有权选择在本期债券第 3个计息年度付息 日前将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人，回售登记期申报期为 5个交 易日（如遇法定节假日或休息日，则顺延安排回售登记期申报日）。行使回售权的债券 持有人可通过指定的方式进行回售申报，回售登记期申报期不进行申报的，则视为放弃 回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度 的决定。 9、发行方式、发行对象与配售规则：本期债券面向符合《公司债券交易与管理办 法》和《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定且在中国证券登记结算 有限责任公司深圳分公司 A股证券账户的专业投资者中的机构投资者（法律、法规禁 止购买者除外）公开发行，采取簿记建档发行方式，由发行人与主承销商根据簿记建档 结果进行债券配售。具体发行方式、发行对象和配售规则安排参见发行公告。 10、向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。 11、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开 立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定 进行债券的转让等操作。 12、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期 一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支 付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期债券票面总额与票面年利 率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本 期债券到期最后一期利息及所持的本期债券票面总额的本金。 13、发行日期：本期债券发行日期共 3个交易日，即发行首日 2021年 3月 24日至 2021年 3月 26日。 14、计息期限：计息期限自 2021年 3月 26日至 2026年 3月 25日；若投资者行使 回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为 2021年 3月 26日至 2024年 3月 25日。 17 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 15、起息日：本期债券的起息日为 2021年 3月 26日。 16、利息登记日：本期债券的债权登记日为每年付息日之前的第 1个交易日，最后 一个计息年度的利息随本金一起兑付，债权登记日以兑付登记日为准。 17、付息日：本期债券存续期内每年的 3月 26日为上一计息年度的付息日（如遇 法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。 18、到期日：本期债券的到期日为 2026年 3月 26日；若投资者行使回售选择权， 则其回售部分债券的到期日为 2024年 3月 26日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第 1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 19、兑付登记日：兑付债权登记日为兑付日之前的第 1个交易日。 20、兑付日：本期债券的兑付日为 2026年 3月 26日；若投资者行使回售选择权， 则其回售部分债券的兑付日为 2024年 3月 26日（如遇法定节假日或休息日延至其后的 第 1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 21、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计 债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。 22、担保情况：本期债券无担保。 23、信用级别及资信评级机构：经中证鹏元综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AA。 24、牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：国信证券股份有限公司。 25、联席主承销商：万和证券股份有限公司。 26、承销方式：余额包销。 27、募集资金用途：扣除发行费用后，拟全部用于补充公司流动资金。 28、募集资金与偿债保障金专项账户监管银行：公司将根据相关法律法规的规定指 定募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 29、拟上市交易场所：深圳证券交易所。 18 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 30、质押式回购安排：本期债券的信用等级为 AA，根据中国证券登记结算有限公 司《关于发布 <质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（ 2017年修订 版） >有关事项的通知》，本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，无法进行 质押式回购。 31、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴 纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 1、发行公告刊登日期： 2021年 3月 22日。 2、发行首日： 2021年 3月 24日。 3、网下发行期： 2021年 3月 24日至 2021年 3月 26日，共 3个交易日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易 的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本次发行的有关机构 （一）发行人：深圳市特发信息股份有限公司 住所：广东省深圳市南山区高新区中区科丰路 2号特发信息港大厦 B栋 18楼 办公地址：广东省深圳市南山区高新区中区科丰路 2号特发信息港大厦 B栋 18楼 法定代表人：蒋勤俭 联系人：姚刚 电话： 0755-66839759 19 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 传真： 0755-26506800 邮政编码： 518000（二）牵头主承销商、簿记管理人：国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010号深圳国际信托大厦 14楼 1408 法定代表人：何如 项目负责人：何牧野、林亿平 项目经办人员：郭哲麟 电话： 0755-81981642 传真： 0755-82133436 邮政编码： 518001（三）联席主承销商：万和证券股份有限公司 住所：海口市南沙路 49号通信广场二楼 办公地址：海口市南沙路 49号通信广场二楼 法定代表人：冯周让 项目负责人：陈曦 电话： 0755-82830333 传真： 0755-25842783 邮政编码： 518040（四）发行人律师：广东万诺律师事务所 住所：深圳市南山区科苑路 6号科技园金融基地 2栋 11楼 负责人：李亚飞 20 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 经办律师：李家宏、杨中硕 电话： 0755-86970800 传真： 0755-26924485 邮政编码： 518000（五）会计师事务所 1：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市海淀区车公庄西路 19号 68号楼 A-1和 A-5区域 执行事务合伙人：邱靖之 联系人：扶交亮 电话： 010-88827799 传真： 010-88827799 邮政编码： 100048 会计师事务所 2：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市海淀区西四环中路 16号院 2号楼 4层 执行事务合伙人：刘贵彬 联系人：袁龙平、周学春 电话： 010-88095588 传真： 010-88091199 邮政编码： 100077（六）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 住所：深圳市福田区深南大道 7008号阳光高尔夫大厦 3楼 法定代表人：张剑文 经办人员：张颜亭、张晨 21 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 电话： 010-66216006 传真： 010-66212002 邮政编码： 518038（七）债券受托管理人：国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010号深圳国际信托大厦 14楼 1408 法定代表人：何如 项目负责人：何牧野、林亿平 电话： 0755-81981642 传真： 0755-82133436 邮政编码： 518001（八）募集资金与偿债保障金专项账户监管银行 1：中信银行股份有限公司深圳分 行 营业场所：深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场二期北座 负责人：芦苇 联系人：罗宇波 电话： 0755-82497753 邮编： 518000 募集资金专项账户监管银行 2：杭州银行股份有限公司深圳科技支行 营业场所：深圳市南山区科苑路 11号金融科技大厦一、二层 负责人：周晓峰 联系人：石建军 22 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 电话： 18988782509 邮编： 518000 募集资金专项账户监管银行 3：广东南粤银行股份有限公司深圳分行 营业场所：深圳市南山区粤海街道南山中心区天利中央商务广场二期西侧一楼、二 楼及 20、21楼 负责人：史俊杰 联系人：唐晓敏 电话： 13510142853 邮编： 518000（九）拟申请上市的证券交易场所：深圳证券交易所 办公地址：深圳市福田区深南大道 2012号 总经理：沙雁 电话： 0755-88668888 传真： 0755-82083164（十）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012号深圳证券交易所广场 25楼 负责人：周宁 电话： 0755-25938000 传真： 0755-25988122（十一）主承销商收款银行 户名：国信证券股份有限公司 开户行：中国工商银行股份有限公司深圳深港支行 23 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 账号： 4000029129200281834 大额支付系统号： 102584002910 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 牵头主承销商国信证券股份有限公司（以下简称 “国信证券 ”）控股股东为深圳市投 资控股有限公司（以下简称 “深投控 ”）。发行人控股股东为深圳市特发集团有限公司（以 下简称 “特发集团 ”），深投控持有特发集团 19.49%股权，国信证券、联席主承销商万 和证券股份有限公司（以下简称 “万和证券 ”）与发行人的实际控制人均为深圳市人民政 府国有资产监督管理委员会（以下简称 “深圳市国资委 ”）。 除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级 管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 24 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 第二节风险因素 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率存在波动的可能性。 由于本期债券期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期，市场利率的波动可 能使本期债券实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后拟在深交所上市交易，但是由于本期债券上市事宜需要在债券 发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证本 期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券 转让时出现困难。 （三）偿付风险 虽然发行人目前经营和财务状况良好，但本期债券的存续期较长，如果在本期债券 存续期间内，发行人所处的宏观环境、经济政策和行业状况等客观环境出现不可预见或 不能控制的不利变化，以及发行人本身的生产经营存在一定的不确定性，可能使发行人 不能从预期的还款来源中获得足够资金，从而影响本期债券本息的按期兑付。 （四）偿债保障风险 尽管在本期债券发行时，发行人已根据现实情况安排了专项偿债账户和偿债保障措 施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控 的因素（如政策、法律法规的变化等）导致已拟定的偿债保障措施不能完全履行，进而 影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好，最近三年与银行、主要客户发生的重要业务往来中，未 曾发生任何严重违约。在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格 25 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 履行所签订的合同、协议或其他承诺。但如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的 因素，导致发行人资信状况发生不利变化，将可能影响本期债券本息的按期兑付。 （六）评级风险 经中证鹏元综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，本期债券信用等级为 AA。 但发行人无法保证主体信用评级和 /或本期债券信用评级在本期债券存续期内不会发生 负面变化。如果发行人的主体信用评级和 /或本期债券的信用评级在本期债券存续期内 发生负面变化，可能引起本期债券在二级市场交易价格的波动，甚至导致本期债券无法 在证券交易所上市或交易流通。 二、发行人相关风险 （一）财务风险 1、存货跌价风险 截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人存货余额分别为 133,888.57万元、 171,806.74万元、 155,539.95万元和 301,009.12万元，占同期流动资产比重分别为 29.52%、 30.43%、28.51%和 40.42%。发行人存货主要由原材料、在产品、库存商品及发出商品 构成，总体维持在较高水平，如果未来发行人因市场价格等因素波动造成存货跌价损失， 可能对公司的正常经营产生不利影响。 2、应收账款坏账风险 截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人应收账款余额分别为 206,296.56万 元、 248,502.63万元、 250,719.12万元和 230,113.86万元，占同期流动资产比重分别为 45.49%、44.02%、45.96%和 30.90%，发行人应收账款规模较大，占资产比重较高。截 至 2020年 9月末，发行人一年以上账龄的应收账款余额为 65,831.80万元。虽然公司根 据谨慎性原则合理计提了坏账准备，但若经济形势发生不利变动，下游行业受到不利影 响，公司仍存在发生坏账以及坏账计提不足的风险。 3、经营活动产生的现金流量净额为负的风险 2017-2019年及 2020年 1-9月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 26 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 25,293.59万元、 -8,113.52万元、 -25,498.38万元和 -217,781.19万元，发行人经营活动现 金流量净额呈下降趋势，并出现净额为负的情况，主要系公司受中美贸易战影响，市场 环境较差，回款速度较慢。 2020年 1-9月发行人经营活动现金流量净额降幅较大系本期 数据集成系列项目采购支出增加所致。若公司未来经营业务现金回流不及时，公司经营 活动现金流量净额将可能出现持续为负的风险。 4、毛利率较低风险 2017-2019年及 2020年 1-9月，发行人毛利率分别 16.64%、16.30%、17.92%和 17.08%， 处于较低水平，主要原因系目前市场上较大的几家通信及相关设备制造业生产厂商产能 充沛，并具备继续扩张产能的能力，而电信建设带来的通信设备需求增长有可能导致厂 商盲目扩大产能，未来价格竞争激烈可能会导致毛利率继续下降，继而对公司盈利能力 产生一定影响。 5、流动负债占比较高的风险 截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人负债余额分别为 371,539.45万元、 479,212.37万元、 420,180.80万元和 626,256.83万元，从负债结构来看，发行人报告期 内总负债以流动负债为主，报告期内，发行人流动负债余额分别为 352,573.82万元、 427,450.88万元、 390,422.06万元和 510,673.25万元，占总负债比例分别为 94.90%、 89.20%、92.92%和 81.54%。流动负债比重较高可能对公司的短期偿债能力产生一定的 影响。 6、商誉减值风险 截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人商誉余额分别为 21,072.58万元、 45,694.58万元、 50,168.48万元和 50,351.48万元，占同期非流动资产比重分别为 13.58%、 23.95%、23.13%和 22.14%。发行人商誉主要由发行人并购项目产生。沃克森（北京） 国际资产评估有限公司在 2020年 4月 27日分别对成都傅立叶、神州飞航包含商誉的资 产组可收回金额出具资产评估报告，发行人根据资产评估结果确定相关商誉减值情况。 根据评估结果，发行人子公司成都傅立叶 2019年实际业绩与 2018年末减值测试数据差 异较大，相关商誉存在减值迹象，发行人已于 2019年报对成都傅立叶商誉确认资产减 值 830.45万元。报告期内，发行人定期组织专家开展相关减值测试工作，最终商誉减 值的金额以届时最终确认的经审计的财务数据为准。若未来发行人并购企业经营状况不 27 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 及预期，可能导致相关资产组公允价值进一步下降，进而产生商誉减值风险。 7、预付账款占比较高的风险 截至 2017-2019年末及 2020年 9月末，发行人预付款项余额分别为 8,851.47万元、 11,699.63万元、 19,536.29万元和 46,951.67万元，占同期流动资产比重分别为 1.95%、 2.07%、3.58%和 6.30%，呈逐年上升的趋势，主要系由于增加原材料备货所致。未来， 如上游厂商经营不善，不能及时发货，可能对发行人的生产经营造成一定影响。 8、受限资产比重较高的风险 发行人因融资等事项，部分资产所有权或使用权受到限制。截至 2020年 9月末， 发行人受限资产规模为 43,188.52万元，占最近一期末净资产比重 12.48%，存在一定规 模受限资产。若未来发行人因债务违约导致受限资产被强制执行等情况，则对发行人生 产经营产生一定的影响。 9、未决诉讼的风险 截至本募集说明书签署日，发行人及其下属子公司涉及 11起涉案金额大于 100.00 万元且作为被告的未决诉讼事项，涉及诉讼金额合计 6,088.64万元，占最近一期净资产 比重为 1.76%，由于未决诉讼的案件审判结果具有不确定性，未来可能会对发行人正常 经营带来一定的风险以及对发行人声誉造成损坏的风险。 10、利润波动的风险 2017-2019年及 2020年 1-9月，公司净利润分别为 29,756.32万元、 31,318.24万元、 34,623.94万元和 950.29万元；扣除非经常性损益后净利润分别为 27,563.37万元、 28,182.95万元、 9,918.60万元和 -1,359.07万元。报告期内，公司净利润及扣除非经常性 损益后净利润存在一定波动，未来可能因公司经营业绩和非经常性损益波动对公司盈利 能力产生一定影响。 （二）经营风险 1、科技行业经营风险 我国宏观经济还正在经历产业结构调整、消费升级等过程，目前外部环境不平衡、 不确定性比较多，特别是世界经济增长、国际贸易增长都出现放缓趋势，国内长期积累 28 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 的结构性矛盾还是比较突出，中国经济仍旧面临一些下行压力，未来不排除 GDP增速 大幅降低、产业结构调整结果不如预期等不利事件的可能性，宏观经济波动将直接影响 整个发行人经营环境，进而对发行人偿债能力造成一定影响。 2、业务市场竞争的风险 发行人所从事的光纤光缆行业发展前景取决于其在光纤光缆行业中所处的行业地 位。目前，国内外光纤光缆市场竞争日益激烈，发行人面临来自技术、市场、品牌、服 务和客户信任等多方面的竞争。发行人如果未能在市场竞争中持续保持领先地位，则发 行人的经营业绩可能面临不利影响。 3、产品替代风险 随着国内外光纤光缆市场的进一步发展和光纤光缆产品的升级换代，若发行人的新 技术和新产品不能及时研发成功，或者对技术、产品和市场的趋势把握出现偏差，将削 弱公司的技术优势和竞争力。此外，随着各项技术的发展，如其他竞争者成功开发出有 效替代现有技术的新技术，并快速适用于光纤光缆产品的生产制造，也将对发行人经营 业绩带来较大不利影响。 4、人才流失风险 研发能力是发行人长期保持技术优势的保证，对发行人的发展起着举足轻重的作用。 随着光纤光缆行业的迅速发展，业内人才需求增大，人才竞争日益激烈，能否维持技术 人员队伍的稳定并不断吸引优秀人才的加盟是发行人能否在行业内保持技术领先优势 的关键。在激烈的人才竞争下，发行人存在着技术人员流失的风险。 （三）管理风险 1、发行人内部管理风险 尽管发行人建立了严格的内部控制和决策机制，但随着发行人业务规模进一步扩张， 资产、员工规模进一步增长，组织结构日益复杂，发行人内部管理将面临一定挑战。 2、子公司管理风险 截至 2020年 9月末，纳入发行人合并报表范围的二级子公司共 15家，包括 5家全 资子公司，子公司业务涉及光通信产品、通信设备、电子设备、计算机设备等领域，虽 29 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 然发行人已经建立起子公司财务管理制度，但是如果未来发行人对子公司的管理出现问 题，将可能造成子公司经营效率的下降及经营风险的增加，从而影响公司的经营及未来 发展。 3、安全生产的风险 根据国务院颁布的《关于进一步加强安全生产工作的决定》（国发 [2004]2号）要 求进一步强化安全生产的工作重点和政策措施。发行人从事的生产制造行业对于安全生 产要求较高，截至募集说明书签署日未发生重大安全生产事故。若发行人及子公司未来 在生产安全方面管理不力，造成安全事故，有可能产生不可预测的经济损失和负面社会 影响，将对发行人业务的正常开展产生冲击。 5、制度风险 随着公司业务规模、经营范围的不断扩大，这对公司的管理水平也提出了更高要求。 如果公司的风险管理和内部控制制度未能及时跟上业务经营发展的速度，将可能导致公 司无法有效控制相应的管理风险，进而使得公司的财务状况和经营业绩受到影响。 6、董事会成员暂时缺位风险 根据公司章程，发行人董事会应由 11名董事组成，设董事长 1人。目前公司董事 会成员 8人，虽然发行人仍符合《公司法》关于股份有限公司董事会的法定人数要求， 但是，公司董事暂时缺位可能对公司董事会有效运作并履行职责等公司治理方面产生风 险。 （四）政策风险 1、产业政策调整的风险 发行人的业务涵盖通信材料、通信设备等多个制造业领域，服务对象包括通信运营 商、设备商等产业链各主要环节的重要客户，成都傅立叶、神州飞航作为军事通信产品 的供应商，主要面向军工企业、军工研究所等军事单位。公司的业务价值链较长，服务 的客户较为广泛，产业政策监管较为严格，如通信设备产品应满足国家质量监督检验检 疫总局制定的《中国强制性产品认证制度》（即 3C认证制度）的相关要求，产品需要 通过中国国家认证认可监督管理委员会指定的认证机构认证合格，取得相关证书并加施 认证标志后，方能出厂销售。对军用通信产品，根据我国武器装备科研生产的有关规定， 30 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 凡承担武器装备科研生产任务并向军方直接供应装备产品的单位，均需要取得《武器装 备科研生产许可证》及《装备承制单位资格证书》等资质证书。 如果相关行业政策发生改变，发行人不能满足新的行业政策的要求或者不能持续拥 有和取得相应业务资质，将影响发行人的经营业绩，对发行人的持续发展产生不利影响。 2、税收优惠政策变动的风险 发行人及下属多家子公司属于高新技术企业，根据国家对高新技术企业的有关政策， 企业所得税适用税率为 15%。此外，根据《财政部海关总署国家税务局关于深入实施西 部大开发战略有关税收政策的问题通知》（财税 [2011]58号），对发行人设在西部地区 鼓励类产业企业按 15%税率征收企业所得税。未来，若国家税收优惠政策有变动，将影 响发行人盈利水平。 31 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 第三节发行人及本期债券的资信状况 一、本期债券的信用评级情况 经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AA，本期债 券信用等级为 AA。中证鹏元出具了《深圳市特发信息股份有限公司 2021年面向专业 投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 经中证鹏元综合评定，发行人主体信用等级为 AA，本期债券信用等级为 AA。上 述信用等级表示发行人偿还债务能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低， 本期债券债务安全性很高，违约风险很低。 （二）评级报告的内容摘要及揭示的主要风险 1、优势 （1）公司股东背景强。公司控股股东深圳市特发集团有限公司为深圳市人民政府 国有资产监督管理委员会直接控股子公司，深圳市国资委为公司实际控制人，股东背景 较强。 （2）公司光纤光缆业务有一定的竞争优势，盈利表现平稳。光纤光缆业务为公司 传统业务，公司仍有一定的竞争优势，虽受行业低迷影响近年收入有所下滑，但毛利率 水平较为平稳， 2017-2019年和 2020年 1-9月公司光纤光缆毛利率分别为 18.65%、20.40%、 22.21%和 21.30%。 （3）军工电子设备业务盈利能力较好，投资性房地产位置好，为公司带来稳定的 现金流入。近年公司军工电子设备销售收入持续增长，毛利率均在 40%以上，盈利能力 较好。公司位于深圳市南山区的特发信息科技大厦、特发信息港大厦等物业，位置较好， 出租率较高，为公司带来稳定的现金流入。 32 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 （4）公司融资渠道畅通。截至 2020年 9月末，公司获得银行授信额度 84.49亿元， 尚未使用 48.25亿元，具有一定的财务弹性。 2018年 11月 16日，公司成功发行“特发 转债”； 2020年 8月 7日，公司成功发行“特发转 2”，融资渠道畅通。 2、关注 （1）公司营业收入增速持续下滑，净利润有所下降。近年公司营业收入增速持续 下滑， 2017-2019年及 2020年 1-9月同比增速分别为 18.66%、4.26%、-18.40%和-19.68%； 公司净利润亦呈下降趋势，叠加疫情影响， 2020年 1-9月净利润较上年同期减少 91.09%， 根据公司 2020年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降 97.52%-96.29%。 （2）公司通信设备业务收入存在波动，盈利能力不强。公司通信设备业务客户集 中度较高，对主要客户依赖性强， 2017-2019年该板块实现收入分别为 31.62亿元、 34.40 亿元和 26.78亿元，受大客户深圳市中兴康讯电子有限公司（以下简称 “中兴康讯 ”）等 采购减少的影响，叠加行业竞争加剧及中美贸易战， 2019年订单量下滑明显，收入有 所下降；同时，行业竞争激烈，公司产品技术水平不高，利润率偏低，近三年毛利率分 别为 12.54%、10.67%和 11.48%。 （3）近年公司并购较多，部分子公司未完成业绩承诺，需关注收购标的后续经营 情况及商誉减值风险。近年公司并购深圳特发东智科技有限公司（以下简称 “特发东智 ”）、 成都傅立叶电子科技有限公司（以下简称 “成都傅立叶 ”）、北京神州飞航科技有限责任 公司（以下简称 “北京神州飞航 ”）和四川华拓光通信股份有限公司（以下简称 “四川华 拓”），其中成都傅立叶 2018-2019年均未完成业绩承诺，特发东智和四川华拓 2019年 未完成业绩承诺，需关注所收购标的业绩完成情况及商誉减值风险。 （4）营运资金占用明显，公司经营活动现金流持续弱化。 2020年 9月末公司应收 账款为 23.01亿元，占总资产的 23.67%，存货为 30.10亿元，占总资产的 30.96%，应 收账款和存货对公司营运资金的占用明显； 2017-2019年及 2020年 1-9月公司经营活动 现金流量净额分别为 2.53亿元、 -0.81亿元、 -2.55亿元和 -21.78亿元，经营性现金流表 现持续弱化。 33 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 （三）跟踪评级安排 根据监管部门规定及中证鹏元跟踪评级制度，中证鹏元在初次评级结束后，将在受 评债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级，中证鹏元将持续关注受评对 象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对受评对象的 信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级过程中，中证鹏元将维持评级标准的一致性。 定期跟踪评级每年进行一次，跟踪评级报告于每一会计年度结束之日起 6个月内披 露。届时，发行主体须向中证鹏元提供最新的财务报告及相关资料，中证鹏元将依据受 评对象信用状况的变化决定是否调整信用评级。如果未能及时公布定期跟踪评级结果， 中证鹏元将披露其原因，并说明跟踪评级结果的公布时间。 自评级报告出具之日起，当发生可能影响评级报告结论的重大事项时，发行主体应 及时告知中证鹏元并提供评级所需相关资料。中证鹏元亦将持续关注与受评对象有关的 信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。中证鹏元将对相关事项进行分析，并决 定是否调整受评对象信用评级。 如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证鹏元有 权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用评级暂时失效 或终止评级。 中证鹏元将及时在公司网站（ www.cspengyuan.com）、证券交易所和中国证券业协 会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开披露 的时间。 （四）其他重要事项 2018年 4月 17日，鹏元资信评估有限公司出具《深圳市特发信息股份有限公司 2018 年公开发行可转换公司债券信用评级报告》，发行人主体长期信用等级为 AA，评级展 望为稳定。 2019年 6月 6日，中证鹏元资信评估股份有限公司出具《 2018年深圳市特发信息 股份有限公司可转换公司债券 2019年跟踪信用评级报告》，发行人主体长期信用等级 为 AA，评级展望为稳定。 2020年 6月 22日，中证鹏元资信评估股份有限公司出具《 2018年深圳市特发信息 34 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 股份有限公司可转换公司债券 2020年跟踪信用评级报告》，发行人主体长期信用等级 为 AA，评级展望为稳定。 2020年 7月 15日，中证鹏元资信评估股份有限公司出具《深圳市特发信息股份有 限公司 2020年公开发行可转换公司债券信用评级报告》，发行人主体长期信用等级为 AA，评级展望为稳定。 除上述评级之外，最近三年，发行人未因在境内发行其他债券、债务融资工具进行 资信评级。 三、发行人主要资信情况 （一）发行人获得银行授信的情况 发行人财务状况和资信情况良好。截至 2020年 9月末，公司获得银行授信额度合 计为 84.49亿元，尚有 48.25亿元额度未使用。 截至 2020年 9月末发行人获得银行授信情况 单位：万元 序号授信主体授信银行授信额度金额已使用授信未使用授信 1中信银行 20,000.00 20,000.00 - 2中国银行 14,000.00 -14,000.00 3宁波银行 15,000.00 7,846.00 7,154.00 4交通银行 35,000.00 11,364.00 23,636.00 5 特发信息 光大银行 45,000.00 -45,000.00 6招商银行 60,000.00 -60,000.00 7平安银行 20,000.00 -20,000.00 8国家开发银行 50,000.00 26,000.00 24,000.00 35 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 序号授信主体授信银行授信额度金额已使用授信未使用授信 9邮政储蓄银行 30,000.00 -30,000.00 10建设银行 35,000.00 22,428.00 12,572.00 11民生银行 15,000.00 5,000.00 10,000.00 12进出口银行 45,000.00 45,000.00 - 13高新投小额贷 6,000.00 6,000.00 - 14农业发展银行 210,000.00 113,300.00 96,700.00 15中国银行 40,000.00 17,383.07 22,616.93 16民生深圳分行 7,500.00 5,920.00 1,580.00 17交通银行 8,000.00 7,915.00 85.00 18宁波银行 10,000.00 4,965.00 5,035.00 19 特发东智 中信银行 20,000.00 20,000.00 - 20邮政储蓄银行 10,000.00 -10,000.00 21南洋商业银行 10,000.00 -10,000.00 22光大银行 15,000.00 103.05 14,896.95 23交通银行 7,000.00 -7,000.00 24 光纤公司 中国银行 8,000.00 1,460.83 6,539.17 25交通银行 6,000.00 2,588.00 3,412.00 26光网科技交通银行 22,400.00 6,166.00 16,234.00 27中国银行 12,000.00 3,851.08 8,148.92 28中国银行 5,000.00 1,943.16 3,056.84 29 特发泰科 交通银行 5,000.00 -5,000.00 36 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 序号授信主体授信银行授信额度金额已使用授信未使用授信 30邮政储蓄银行 2,000.00 1,980.00 20.00 31光电公司中国银行 1,000.00 1,000.00 - 32宁波银行 5,000.00 2,832.00 2,168.00 33交通银行 3,000.00 3,000.00 - 34南洋商业银行 5,000.00 -5,000.00 35 成都傅立叶 中国银行 5,000.00 2,000.00 3,000.00 36招商银行 1,500.00 800.00 700.00 37光大银行 5,000.00 3,500.00 1,500.00 38招商银行 2,000.00 324.00 1,676.00 39特发华银南京银行 2,500.00 -2,500.00 40宁波银行 5,000.00 4,907.00 93.00 41北京银行 3,000.00 1,990.00 1,010.00 42宁波银行 6,000.00 4,397.00 1,603.00 43 北京神州飞航 招商银行 3,000.00 -3,000.00 44南洋商业银行 5,000.00 1,414.74 3,585.26 45四川华拓宁波银行 5,000.00 5,000.00 - 合计 844,900.00 362,377.93 482,522.07 （二）近三年及一期与主要客户发生业务往来时的违约情况 发行人在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，最近三年及一期未发生 过重大违约现象。 37 深圳市特发信息股份有限公司公司债券募集说明书 （三）近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 最近三年及一期，发行人及其子公司已发行未到期的债券及其他债务融资工具情况 如下： 截至目前发行人未到期债券、其他债务融资工具及其偿还情况 单位：亿元 债券简 起息日到期日利率发行规模偿还情况转股情况（未完）  |