通业科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:通业科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股 发行股数 2,560 万股，占发行后总股本的 25.00%，全部为公开发行新 股，本次发行不包含公司股东公开发售股份。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 12.08 元 预计发行日期 2021 年 3 月 18 日 拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 10,238.5812 万股 保荐机构 （主承销商） 招商证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021 年 3 月 24 日 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中 财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损 失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投 资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注 册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读招股说明书全文，并注意下列重大事项： 一、提醒投资者给予特别关注的“风险因素” 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说 明书“风险因素”章节及本招股说明书正文的全部内容，并特别关注以下重要 事项及公司风险。 （一）下游市场需求变动引起的业绩波动风险 公司产品最终主要运用于轨道交通机车车辆和相关地面系统，轨道交通运 营单位新造车辆的采购和既有车辆的维保需求量直接影响公司业绩。 铁路机车是公司产品的主要应用领域之一，我国铁路机车整体市场需求 大，但受中国铁路总公司内部发展规划和资金预算等影响，其各年度对铁路机 车的采购不是均衡采购，不同期间对铁路机车的采购数量有所波动。2017 年、 2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，中国铁路总公司电力机车招标数量分别为 630 台、709 台、784 台和 269 台，存在一定的波动。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分 别为 5,087.30 万元、6,087.81 万元、7,143.73 万元和 2,426.71 万元。报告期内， 公司营业收入主要来源于主营业务收入。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司主营业务收入分别为 30,629.10 万元、35,240.69 万元、38,311.97 万 元和 13,098.18 万元。 公司的经营业绩受下游客户招标和采购规模影响，存在波动，如果未来下 游行业的需求量及需求结构发生重大变化，公司不能及时调整决策应对市场需 求，不排除公司存在未来经营业绩无法实现持续增长的风险。 （二）“新冠疫情”对公司经营带来的风险 2020 年初，新型冠状病毒肺炎的爆发对我国及全球都造成了重大影响。公 司及主要客户和供应商均不位于疫情重灾区，2020 年 3 月初开始全面复工。部 分客户疫情前已签订的订单一季度延迟交付，二季度全面复工后，延迟的订单 在二季度已正常交付。但受“新冠疫情”的影响，我国上半年轨道交通客运量 深圳通业科技股份有限公司 招股说明书 和货运量大幅下滑，轨道交通运输设备的运行里程数未达预期，检修需求相应 的有所推迟，机车检修数量大幅度减少，另一方面，由于客运量和货运量不饱 和，进场检修机车数量减少的同时，新造机车的需求相应减少，导致公司上半 年新获取的订单较去年同期减少。公司2020年1-6月，营业收入较上年同期下 降28.34%，净利润较上年同期下降26.90%。 根据《铁路十三五规划》、《中长期铁路网规划》、《“十三五”现代综 合交通运输体系发展规划》规划，在国内基建投资发力背景下，国家铁路装备 行业将保持长期稳定增长、城市轨道交通将继续保持高速增长的大趋势。随着 我国“新冠疫情”的有效控制，行业完成复工复产，以及轨道交通运力的逐渐 恢复，发行人2020年三季度新获取订单的金额，较去年同期上升36.10%，发 行人新获取订单下滑趋势已扭转。预计2020下半年的收入和利润将较上半年会 有明显回升，但2020年全年公司收入较2019年可能出现一定幅度下降。 若未来新冠疫情再次出现大规模爆发，造成轨道交通运输量进一步下滑， 将会使得公司的正常生产经营活动以及业务拓展活动受到不利影响，从而使得 公司面临经营业绩进一步下滑的风险。 （三）应收账款余额较高的风险 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款账面价 值分别为10,082.30万元、13,382.13万元、15,518.48万元和15,190.18万元，占 当期期末资产总额的比例分别达到22.88%、26.43%、26.82%和25.25%，公司 期末应收账款金额较高。公司主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生 产、销售和维保。公司主要客户为轨道交通机车车辆制造商、中国铁路总公司 下属各铁路局（含站段）、城市地铁公司及地方铁路公司等轨道交通运营单 位，信誉优良，实力雄厚，公司应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较 小，但是，如果市场竞争加剧、经营规模扩大或宏观经济政策收紧，公司仍存 在无法及时回收货款，流动资金紧张的风险。 （四）存货规模较大的风险 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司存货账面价值分 别为8,475.18万元、10,392.99万元、10,330.56万元和11,035.61万元，占当期 深圳通业科技股份有限公司招股说明书 期末资产总额的比例分别为19.24%、20.53%、17.85%和18.34%。公司期末存 货规模较大主要受行业特点和经营模式所致。虽然公司已建立完善的存货管理 制度，并加强相关流程的跟踪管理，但若公司未来管控不善，将会导致公司存 货占用资金较多、发生大额存货跌价、无法及时确认收入等情形，从而对公司 业绩产生不利影响。 （五）客户集中度较高的风险 公司主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保，是 轨道交通机车车辆制造行业的上游。下游客户是以中国中车及其下属公司为主 的轨道交通机车车辆制造商和以中国铁路总公司及其下属各铁路局、地方铁路 为主的轨道交通运营单位。下游整车制造企业和轨道交通运营单位的较高集中 度，导致公司具有较高的客户集中度。公司所处行业的发展现状、竞争格局及 下游应用领域的特点决定了中国中车及其下属单位和中国铁路总公司及其下属 单位是公司最主要的客户之一。 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司直接和间接向中国中车 和中国铁路总公司销售金额合计为27,788.89万元、31,351.20万元、34,183.89 万元和11,076.71万元。分别占当期营业收入的89.18%、87.19%、87.81%和 82.68%；按同一控制下客户合并口径划分，公司向前五大客户的销售额占营业 收入比例分别为77.00%、77.44%、82.41%和79.77%。总体而言，公司客户集 中度较高属于行业特性，具有普遍性。 如果公司主要客户的生产经营发生重大不利变化或财务状况出现恶化，将 会对公司的生产经营产生不利影响。因此，公司的经营存在客户集中度较高的 风险。 （六）客户要求降价带来产品价格下降和盈利能力下降的风险 公司产品与轨道交通运输安全密切相关，该市场存在业绩资质等进入门 槛。较高的进入门槛，使得同一细分产品，一般仅有少数几家供应商。发行人 生产的产品品类较多，且具有多品种、小批量的特点，属于轨道交通细分市 场。公司电源类产品、智能控制类产品在各细分领域均具有一定市场地位，是 轨道交通产业链中不可或缺的关键组成部分。 虽然公司作为轨道交通产业链中不可或缺的关键组成部分，与主要客户是 一种相互依存的关系，但由于以中国中车及其下属公司为主的轨道交通机车车 辆制造商和以中国铁路总公司及其下属各铁路局为主的轨道交通运营单位是公 司最重要的客户，较高的客户集中度使得公司面临主要客户要求降价带来的产 品价格下降风险；如果公司不能开发新产品，通过优化产品设计、服务流程、 引入新供应商等措施降低成本，将可能面临主要客户要求降价带来公司盈利能 力下降的风险。 （七）检修业务毛利率下滑风险 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，检修业务收入分别为 6,481.79 万元、9,714.02 万元、10,176.77 万元和 2,935.14 万元，占主营业务收入的比重 分别为 21.16%、27.56%、26.56%和 22.41%，检修业务毛利分别为 4,449.87 万 元、6,356.54 万元、5,974.55 万元、1,798.51 万元，占营业毛利的比重分别为 27.31%、33.68%、32.46%和 28.23%，检修业务毛利率分别 68.65%、65.44%、 58.71%和 61.27%，毛利率相对较高。 检修业务对发行人的收入和利润影响较大，如果主要客户要求公司降价将 对公司盈利能力产生较大影响；如果公司不能通过优化产品设计、服务流程、 引入新供应商等措施降低成本，将可能面临主要客户要求降价带来检修业务毛 利率下降的风险。 （八）先发货后签订结算合同销售模式下对经营业绩不利影响的风险 报告期内，发行人通过招投标或竞争性谈判等方式获得客户订单，存在部 分订单尚未确定结算价格，发行人先根据客户订单或采购计划发货，再签订正 式结算的销售合同的情况。前述先发货后签订合同的情况主要涉及的客户是部 分中国中车下属轨道交通机车车辆厂和少量铁路局客户。发行人与该等客户长 期合作，保持了良好的关系，建立了友好协商的沟通机制，且报告期内也未因 该类销售模式与客户发生纠纷、诉讼或仲裁，但未来无法完全排除经充分友好 协商后发行人与客户就结算价款或结算合同签订事宜无法达成一致意见的情 形，即使发行人可以根据相关法律法规的规定，通过诉讼的方式积极维护自身 合法权益，但仍可能对发行人的经营业绩产生不利影响。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、 核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能 履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事 项请参见本招股说明书之“第十节 投资者保护”之“五、相关承诺事项”。 三、财务报告审计截止日后的经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要财务信息 2020 年度及 2020 年 7-12 月，公司实现的营业收入、净利润和扣除非经常 性损益后的归属母公司股东的净利润等指标及其变动情况如下： 单位：万元 项目 2020 年度 2019 年度 变动 比例 2020 年 7-12 月 2019 年 7-12 月 变动 比例 营业收入 31,778.64 38,928.45 -18.37% 18,382.32 20,235.35 -9.16% 净利润 7,367.88 7,421.40 -0.72% 4,721.46 3,801.33 24.21% 扣除非经常性 损益后的归属 母公司股东的 净利润 6,884.90 7,143.73 -3.62% 4,458.19 3,718.99 19.88% 注：相关财务信息未经审计，但已经上会会计师事务所（特殊普通合伙）审阅。 具体分析参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十、财 务报告审计截止日后的经营状况”。 （二）2021 年 1 季度经营业绩预计 基于已实现的经营情况和在手订单，公司预计 2021 年 1-3 月全年经营业绩 情况如下： 单位：万元 项目 2021 年 1-3 月预计数 2020 年 1-3 月 变动 收入 4,500.00 至 5,500.00 4,011.69 12.17%至 37.10% 净利润 400.00 至 550.00 147.57 171.06%至 272.70% 扣除非经常损益后归属于 母公司股东的净利润 350.00 至 500.00 92.48 278.46%至 440.66% 2021 年 1-3 月，公司预计营业收入约为 4,500 万元至 5,500 万元，较上年同 期增长 12.17%至 37.10%；净利润约为 400 万元至 550 万元，较上年同期增长 深圳通业科技股份有限公司 招股说明书 171.06%至272.70%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约为350万 元至500万元，较上年同期增长278.46%至440.66%，主要原因是：1）2021年 1季度，随着新冠疫情的逐步控制，国民经济逐步复苏，预计轨道交通客运量 和货运量较去年同期将有所恢复，轨道交通运输设备的新造和检修需求均将有 所回升；2）预计2021年1季度收到的软件退税较多。前述业绩情况系公司预 计数据，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 本次发行概况 ............................................................................................................... 1 发行人声明 ................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、提醒投资者给予特别关注的“风险因素” ................................................. 3 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 ............................................................. 7 三、财务报告审计截止日后的经营状况 ............................................................. 7 目 录.............................................................................................................................. 9 第一节 释 义 ............................................................................................................. 13 一、各方主体及常用术语 ................................................................................... 13 二、专业术语 ....................................................................................................... 14 第二节 概 览 ............................................................................................................. 17 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 17 二、本次发行概况 ............................................................................................... 17 三、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 ............................................... 19 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 19 五、发行人自身的创新、创造、创意特征、科技创新、模式创新、业态创 新和新旧产业融合情况 ....................................................................................... 20 六、发行人上市标准 ........................................................................................... 23 七、 发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 23 八、 募集资金用途 .............................................................................................. 23 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 25 一、本次发行的基本情况 ................................................................................... 25 二、本次发行的有关机构 ................................................................................... 26 三、发行人与本次发行相关当事人之间的关系 ............................................... 27 四、预计本次发行上市的重要日期 ................................................................... 27 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 28 一、技术风险 ....................................................................................................... 28 二、经营风险 ....................................................................................................... 28 三、内控风险 ....................................................................................................... 32 四、财务风险 ....................................................................................................... 32 五、法律风险 ....................................................................................................... 33 六、发行失败风险 ............................................................................................... 34 七、其他风险 ....................................................................................................... 35 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 36 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 36 二、发行人改制设立的情况 ............................................................................... 36 三、发行人在全国中小企业转让系统挂牌及股票发行情况 ........................... 41 四、报告期内重大资产重组情况 ....................................................................... 42 五、发行人股权结构及组织结构 ....................................................................... 63 六、发行人控股子公司、参股公司的基本情况 ............................................... 66 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............................................................................................................................... 69 八、发行人股本情况 ........................................................................................... 79 九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ....................... 82 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 ....... 91 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 ....................... 92 十二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人 股份的情况 ........................................................................................................... 94 十三、公司与董事、监事、高级管理人员、核心技术人员之间的协议安排 及履行情况 ........................................................................................................... 95 十四、近两年公司董事、监事、高级管理人员的变动情况 ........................... 96 十五、发行人员工及其社会保障情况 ............................................................... 97 第六节 业务和技术 ................................................................................................. 107 一、公司的主营业务及其变化情况 ................................................................. 107 二、公司所处行业基本情况及竞争地位 ......................................................... 127 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................................................. 158 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 177 五、主要固定资产、无形资产以及有关资质情况 ......................................... 218 六、特许经营权情况 ......................................................................................... 230 七、技术和研发情况 ......................................................................................... 231 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 238 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建 立健全及运行情况 ............................................................................................. 238 二、发行人特殊表决权股份或类似安排 ......................................................... 243 三、发行人协议控制架构情况 ......................................................................... 243 四、公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见 ..... 243 五、发行人最近三年无违法违规的情况 ......................................................... 244 六、发行人在报告期内的股东资金占用及为股东担保的情况 ..................... 244 七、公司独立持续经营情况 ............................................................................. 244 八、同业竞争 ..................................................................................................... 246 九、关联方和关联交易 ..................................................................................... 247 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 269 一、报告期经审计的财务报表 ......................................................................... 269 二、财务报表审计意见及关键审计事项 ......................................................... 278 三、对发行人未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生影响的因素及其 变化趋势 ............................................................................................................. 280 四、财务报表编制基础及合并财务报表范围及变化情况 ............................. 281 五、主要会计政策和会计估计 ......................................................................... 283 六、发行人主要税（费）项及享受的税负减免情况 ..................................... 331 七、分部信息 ..................................................................................................... 335 八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................. 335 九、主要财务指标 ............................................................................................. 336 十、财务报告审计截止日后的经营状况 ......................................................... 339 十一、经营成果分析 ......................................................................................... 343 十二、资产质量和股东权益分析 ..................................................................... 443 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ......................................... 479 十四、报告期内会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项 . 498 十五、2020 年 1-6 月经营业绩与 2019 年同期对比分析 ............................... 499 十六、公司盈利预测披露情况 ......................................................................... 501 第九节 募集资金运用和未来发展规划 .................................................................. 502 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 502 二、募集资金投资项目具体安排 ..................................................................... 506 三、发展战略规划 ............................................................................................. 523 第十节 投资者保护 .................................................................................................. 527 一、投资者关系安排 ......................................................................................... 527 二、股利分配政策和分配情况 ......................................................................... 528 三、股东投票机制情况 ..................................................................................... 534 四、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................. 535 五、相关承诺事项 ............................................................................................. 535 第十一节 其他重要事项 .......................................................................................... 551 一、重大合同 ..................................................................................................... 551 二、发行人对外担保情况 ................................................................................. 554 三、有关诉讼和仲裁的说明 ............................................................................. 554 四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况 ..... 554 第十二节 声明 .......................................................................................................... 555 一、发行人全体董事、监事、高管声明 ......................................................... 555 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 556 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 557 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 559 五、审计机构声明 ............................................................................................. 560 六、评估机构声明 ............................................................................................. 561 七、验资机构声明 ............................................................................................. 563 八、验资复核机构声明 ..................................................................................... 564 第十三节 附件 .......................................................................................................... 565 一、附件内容 ..................................................................................................... 565 二、查阅时间和地点 ......................................................................................... 566 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义： 一、各方主体及常用术语 公司、本公司、发行 人、深圳通业科技、 通业科技 指 深圳通业科技股份有限公司，本次公开发行股票的发行人 通业有限、有限公司 指 本公司的前身深圳市通业科技发展有限公司 深圳英伟达 指 深圳市英伟达投资管理合伙企业（有限合伙） 石家庄通业科技、石 家庄通业 指 石家庄通业科技有限公司（原名石家庄国祥精密机械有限 公司） 石家庄通业电气、通 业电气 指 石家庄通业电气制造有限公司 广州通业 指 广州通业科技发展有限公司，系发行人子公司 石家庄嘉祥 指 石家庄嘉祥精密机械有限公司 石家庄国祥运输 指 石家庄国祥运输设备有限公司 深圳英伟迪 指 深圳市英伟迪投资发展有限公司 深圳嘉祥新科 指 深圳市嘉祥新联科技有限公司 北京嘉祥新科 指 北京嘉祥新联科贸有限公司 深圳达创 指 深圳达创投资管理有限公司 深圳英伟通 指 深圳英伟通投资有限公司 香港嘉祥 指 香港嘉祥科技有限公司 香港达创 指 香港达创实业有限公司 香港智慧技术 指 香港嘉祥智慧技术有限公司 宁波道泓 指 宁波梅山保税港区道泓投资合伙企业（有限合伙） 中国南车、南车集团 指 中国南车集团公司（原名中国南方机车车辆工业集团公 司） 中国北车 指 中国北车股份有限公司 中国中车、中车集团 指 中国中车集团有限公司 铁道部 指 中华人民共和国铁道部，是中华人民共和国铁路事务的最 高主管机关，是中华人民共和国国务院的组成部门之一。 根据第十二届全国人民代表大会第一次会议审议的《国务 院关于提请审议国务院机构改革和职能转变方案》的议 案，铁道部实行铁路政企分开。将铁道部拟定铁路发展规 划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局， 由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中 国铁路总公司，承担铁道部的企业职责；不再保留铁道 部。 深圳市市监局 指 深圳市市场监督管理局，原深圳市工商行政管理局 株洲机车厂 指 株洲电力机车厂，报告期外曾持有通业有限股权；2002 年 12 月更名为“中国南车集团株洲电力机车厂”；2005 年 8 月，改制成立公司制企业“中国南车集团株洲电力机车有 限公司”，原厂存续部分仍保留中国南车集团株洲电力机 车厂的企业法人实体地位；2015 年 12 月更名为“中车集团 株洲电力机车厂”；2017 年 11 月更名为“中车株洲电力机 车实业管理有限公司” 股转系统、全国股份 转让系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 发改委、国家发改委 指 国家发展和改革委员会 深交所 指 深圳证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《深圳通业科技股份有限公司章程》 《 公 司 章 程 （ 草 案）》 指 经发行人 2020 年第二次临时股东大会审议通过并将于发行 人首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市之日 起生效、实施的《深圳通业科技股份有限公司章程（草 案）》 本次发行 指 发行人首次公开发行 A 股股票的行为 A 股 指 面值为人民币 1.00 元的普通股 元、万元 指 人民币元、万元 保 荐 机 构 、 主 承 销 商、招商证券 指 招商证券股份有限公司 会计师、上会会计师 事务所 指 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、信达律 师事务所 指 广东信达律师事务所 近三年一期、报告期 指 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月 二、专业术语 维保市场 指 对存量轨道交通机车车辆进行有偿维修保养（包括但不限于轨道 交通机车车辆因大修或升级改造时配件更换和备品备件的采购、 按照检修规程的要求对机车车辆配件检修服务）所构成的市场。 新造市场 指 对轨道交通机车车辆进行新造所构成的市场，与维保市场相对 应。 中车系 指 中国中车控股或持股的企业。 轨道交通 指 具有固定线路，铺设固定轨道，配备运输车辆及服务设施的公共 交通设施。 列车 指 因为一定的目的连挂在一起的一列车辆。 机车 指 机车是牵引或推送铁路车辆运行，而本身不装载营业载荷的自推 进车辆，俗称火车头。 城轨 指 包括但不限于地铁、轻轨、有轨电车、磁悬浮列车等在内的，专 门服务于城市内部或相邻城市之间的轨道交通运输系统。 轻轨 指 所有在道路、街道上面或旁边行驶的单节或多节有轨电车。 高铁 指 通过改造原有线路，使得营运速率达到每小时 200 公里以上，或 专门修建“高速新线”，使营运速率达到每小时 250 公里以上的 铁路系统。 动车、动车组 指 动车组是一种带动力的列车（简称动车）和不带动力的车辆（拖 车）组成的、在正常使用寿命周期内始终以固定编组运行、不能 随意更改编组的一组列车 地铁 指 铁路运输的一种形式。指涵盖了地下与地上的高密度、高运量的 城市轨道交通系统。 电连接器 指 在器件与器件、组件与组件、系统与系统之间进行电气连接和信 号传递，是构成一个完整系统所必须的基础元件。 低地板车辆 指 “低地板”是轻轨车辆的一个专用语，指车辆地板距离轨道面小 于 40 厘米的轻轨车辆。 3C 技术 指 通信技术、计算机技术和控制技术（Communication，Computer， Control）的合称。 ISO9001 指 于 1979 年 批 准 成 立 的 质 量 管 理 和 质 量 保 证 技 术 协 会 （ISO/TC176），具有负责制定有关质量管理和质量保证的国际标 准，并于 1987 年发布了世界上第一个质量管理和质量保证系列国 际标准---ISO9000 系列标准。 IRIS 指 国际铁路行业标准英文 International Railway Industry Standard 的缩 写，它是一套铁路行业质量管理体系标准，是铁路行业的质量评 估（管理）体系。 EN15085 指 是一套针对轨道车辆和车辆部件的焊接认证体系，在交通轨道行 业广泛流行。 QC 指 QC 即英文 Quality Control 的简称，即品质控制，其在 ISO8402： 1994 的定义是“为达到品质要求所采取的作业技术和活动”。 PMC 指 PMC 即 Production material control 的缩写。是指对生产的计划与生 产进度，以及物料的计划、跟踪、收发、存储、使用等各方面的 监督与管理和呆滞料的预防处理工作。PMC 部主要有两方面的工 作内容。即 PC（生产计划、生产进度的管理）与 MC（物料的计 划、跟踪、收发、存储、使用等各方面的监督与管理，以及呆废 料的预防与处理工作）。 MRP 指 物资需求计划（Material Requirement Planning）。物资需求计划是 指根据产品结构各层次物品的从属和数量关系，以每个物品为计 划对象，以完工时期为时间基准倒排计划，按提前期长短区别各 个物品下达计划时间的先后顺序，是一种工业制造企业内物资计 划管理模式。 PCBA 指 PCBA 是 Printed Circuit Board+Assembly 的缩写，即 PCB 印制电路 板空板经过上件、插件的整个制程。 IGBT 指 IGBT（Insulated Gate Bipolar Transistor），绝缘栅双极型晶体管。 MOSFET 指 金属 -氧化物半导体场 效应晶体管，简称金氧半场效晶体管 （Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor, MOSFET）是 一种可以广泛使用在模拟电路与数字电路的场效晶体管（fieldeffect transistor）。 SiC 指 碳化硅，是含有硅和碳的半导体。该材料制作半导体相比于 IGBT、MOSFET 等传统硅材料器件具有数倍的禁带、漂移速度、 击穿电压、热导率、耐高温等优良特性。 注：本招股说明书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾 数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 第二节 概 览 重要提示 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一） 发行人基本情况 发行人名称 深圳通业科技股份有 限公司 成立日期 2000 年 12 月 29 日 注册资本 7,678.5812 万元 法定代表人 徐建英 注册地址 深圳市龙华新区观澜 街道桂花社区观光路 美泰工业园三号厂房 一至四层 主要生产经营地 址 深圳市龙华新区观澜 街道桂花社区观光路 美泰工业园三号厂房 一至四层 控股股东 谢玮 实际控制人 谢玮、徐建英 行业分类 C37 铁路、船舶、航 空航天和其他运输设 备制造业 在其他交易场所 （申请）挂牌或 上市的情况 无 （二） 本次发行的有关中介机构 保荐人 招商证券股份有限公 司 主承销商 招商证券股份有限公 司 发行人律师 广东信达律师事务所 其他承销机构 无 审计机构 上会会计师事务所 （特殊普通合伙） 评估机构 北京中同华资产评估 有限公司 二、本次发行概况 （一） 本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A 股） 每股面值 人民币 1.00 元 发行股数 2,560 万股 占发行后总股 本比例 25% 其中：发行新股数量 2,560 万股 占发行后总股 本比例 25% 股东公开发售股份数量 - 占发行后总股 本比例 - 发行后总股本 10,238.5812 万股 每股发行价格 12.08 元 发行市盈率 17.31 倍（以 2019 年扣除非经常性损益前后孰低的净利润和发 行后总股本计算） 发行前每股净资产 4.18 元/股 发行前每股收 0.93 元/股（以 2019 （以2020年6月30日 经审计净资产值除以 本次发行前总股本） 益 年扣除非经常性损益 前后孰低的归属于母 公司股东的净利润和 发行前总股本计算） 发行后每股净资产 3.13 元/股（按发行 前经审计的归属于母 公司的股东权益与本 次发行募集资金净额 之和除以本次发行后 总股本计算） 发行后每股收 益 0.70 元/股（以 2019 年扣除非经常性损益 前后孰低的归属于母 公司股东的净利润和 发行后总股本计算） 发行市净率 3.86 倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向 持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公 众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深 交所创业板股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国家 法律、法规和规范性文件禁止购买者除外） 承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东名称 无 发行费用的分摊原则 - 募集资金总额 30,924.80 万元 募集资金净额 26,656.61 万元 募集资金投资项目 1、轨道交通电气装备扩产项目 2、维保基地及服务网点建设及升级项目 3、研发中心升级建设项目 4、信息管理系统升级建设项目 5、补充流动资金 发行费用概算 保荐及承销费用：保荐费471.70万元，承销费2,158.49万元； 律师费用：471.70万元； 审计及验资费用：720.00万元； 用于本次发行的信息披露费用：405.66万元； 发行手续费：33.98万元； 印花税：6.67万元。 注：1、本次发行各项费用均不包含增值税，如有尾数差异， 系四舍五入导致。 （二） 本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日期 2021 年 3 月 10 日 初步询价日期 2021 年 3 月 15 日 刊登发行公告日期 2021 年 3 月 17 日 申购日期 2021 年 3 月 18 日 缴款日期 2021 年 3 月 22 日 股票上市日期 本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 三、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 报告期内，公司财务报告已经审计，主要财务数据情况如下： 资产 2020-6-30/ 2020 年 1-6 月 2019-12-31/ 2019 年度 2018-12-31/ 2018 年度 2017-12-31/ 2017 年度 资产总计（万元） 60,167.98 57,871.60 50,634.75 44,059.92 归属于母公司所有者权益（万 元） 32,071.92 29,400.14 24,495.48 21,272.62 资产负债率（母公司）（%） 45.30 46.62 51.11 50.34 营业收入（万元） 13,396.32 38,928.45 35,956.20 31,159.52 净利润（万元） 2,646.42 7,421.40 5,189.08 5,351.12 归属于母公司所有者的净利润 （万元） 2,646.42 7,421.40 5,189.08 5,351.12 扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润（万元） 2,426.71 7,143.73 6,087.81 5,087.30 基本每股收益（元） 0.34 0.97 0.68 0.70 稀释每股收益（元） 0.34 0.97 0.68 0.70 加权平均净资产收益率（%） 8.61 27.53 22.22 27.42 扣除非经常性损益后加权平均净 资产收益率（%） 7.92 27.27 28.59 29.81 经营活动产生的现金流量净额 （万元） 3,507.23 4,478.35 5,474.31 4,997.89 现金分红（万元）注 - 2,994.65 3,060.00 2,203.19 研发投入占营业收入的比例 （%） 10.60 9.26 12.89 10.97 注：现金分红情况为报告期各期实际发放的含税现金股利情况；2017 年，存在股利超分 的，按照退回后实际分配的股利列示。 四、发行人主营业务经营情况 公司自成立以来主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售 和维保服务。公司经过多年的经营，形成了电源产品、智能控制产品、电机及 风机产品三大产品类型，初步覆盖了从电源供电、控制监控到电气终端执行部 件的轨道交通机车车辆电气产品生态链，同时提供相关产品的维保服务。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司的营业收入分别为 31,159.52 万 元、35,956.20 万元、38,928.45 万元和 13,396.32 万元，扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润分别为 5,087.30 万元、6,087.81 万元、7,143.73 万元 和 2,426.71 万元。 公司一直致力于通过技术创新来打造具备自主知识产权、具有行业产品先 进性的高可靠、信息化、智能化、高能效产品，以满足最终用户安全、绿色、 智能的行业产品需求；一直致力于通过服务创新来建设贴近用户需求、地域覆 盖面广的维保服务网络系统，以满足最终用户快速响应、高效稳定的行业服务 需求。 公司产品销售加维保服务的经营模式获得了客户的广泛认可，产品覆盖机 车、地铁、高铁和有轨电车等领域，在公司所处的轨道交通机车车辆电气产品 行业位于行业前列，具有较高的品牌影响力。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征、科技创新、模式创新、 业态创新和新旧产业融合情况 （一）发行人自身的创新、创造、创意特征 1、发行人自成立以来一直依靠创新驱动企业发展 公司自成立以来经历的创业期、发展期、持续发展期三个阶段，一直依靠 创新驱动企业发展，始终紧跟技术发展潮流，抓住轨道交通最终用户对安全准 点运营和绿色节能的要求，围绕高可靠、信息化、智能化、高能效提前预研新 技术发展方向，推动公司新技术开发和产品的更新换代，适应了依靠创新、创 造、创意驱动企业良性发展的大趋势。 创业期（2000~2005 年），通过积极引进资金、技术和人才，先后开发出 基于 CAN 通信和大容量可编程逻辑控制芯片的逻辑控制单元、基于矢量控制算 法的变频空调电源、基于模块化结构的辅助逆变器系统，并成功运用于韶山系 列直流电力机车上。 发展期（2006~2012 年），在电源管理、智能网络控制方向进行研发投 入，完成了蓄电池充放电管理、无信号线交流并联输出控制、变流器算法控制 与保护、控制器平台化开发等核心技术攻关。2006 年，公司开发了模块化并联 输出的充电机产品，并安装在国内首批批量化交流电力机车上，并在随后的和 谐号系列电力机车中通过更新换代逐步形成电源柜产品，电源柜成为了主要核 心产品之一；2008 年，公司基于网络控制和逻辑控制技术开发的地铁空调控制 器开始得到大批量运用；2012 年，针对和谐号系列机车开发的列车供电柜通过 了 CRCC 认证，列车供电柜成为公司主要核心产品之一。 持续发展期（2013 至今），2013 年，公司开发出了超级电容充电装置，应 用于广州海珠线、淮安线等多个有轨电车项目；2015 年，公司开发的基于热备 冗余技术的地铁逻辑控制单元开始批量装车，通过两套相对独立的系统智能诊 断、智能控制，为地铁车辆的智能运维提供了技术保障，地铁逻辑控制单元成 为公司核心产品和重要业务增长点；2015 年开始，随着和谐系列机车车辆逐步 进入检修周期，公司在行业较早地为各铁路局、机务段开展属地化检修服务， 通过不断摸索和完善维保业务布局，维保业务成为公司核心业务板块之一； 2016 年，收购关联方石家庄通业科技的电机和风机业务，拥有了永磁同步电 机、高效低噪风机等多项专利技术；2019 年，公司根据西门子的要求和标准正 在开发高铁车辆用大功率应急电源产品，并由西门子进行推广和销售，将有利 于推动公司电源产品进入高铁市场。 依靠创新驱动发展，公司的产品、技术、管理有了全方位的提升和发展， 公司电气产品初步覆盖了从电源供电、控制监控到电气终端执行部件，为公司 实现机电产品一体化和将来打造机车车辆全套机电设备生态链打好了基础。 2、发行人科技创新能力突出、创新成果显著 公司坚定不移地走自主开发核心技术的道路，在核心技术方面，公司始终 紧跟技术发展潮流，抓住轨道交通最终用户对安全准点运营和绿色节能的要 求，围绕高可靠、信息化、智能化、高能效提前预研新技术发展方向，推动公 司新技术开发和产品的更新换代，是公司维持市场优势地位的核心竞争力。 截至 2020 年 6 月 30 日，发行人共拥有员工 436 人，其中研发人员 132 人，占员工总数 30.28%，拥有核心技术人员 9 人。公司在轨道交通机车车辆技 术方面的创新成果显著。截至本招股说明书签署日，发行人及子公司拥有发明 专利 10 项、实用新型专利 29 项、计算机软件著作权 22 项，自主研发的核心技 术 18 项。公司自主研发的热备冗余、无互联线电源并联控制、中频高频开关、 故障智能诊断、一体化永磁电机风机等核心技术均处在国内领先行列，通过自 主研发公司取得了较强的市场竞争力。报告期内，公司来源于核心技术产品收 入分别为 29,364.09 万元、33,746.21 万元、37,576.64 万元和 12,749.45 万元，占 营业收入比例分别为 94.24%、93.85%、96.53%和 95.17%。 3、发行人持续重视研发投入和新产品开发 作为一家以研发为核心业务环节的科技创新型企业，公司长期注重研发投 入。在控制、通信、电路、永磁电机等技术研发方面的持续投入，使发挥相控 整流、热备冗余、无线并联、高可靠电机工艺等技术储备方面的优势。公司正 在实施高铁应急电源、无互联线辅助逆变器、新一代地铁逻辑控制单元等 9 项 研发项目。公司成立预研部，将研究重点从系统集成向部件、模块和基础器件 的研究开发转变，进一步提高公司核心技术的竞争力。报告期内，研发投入分 别为 3,418.96 万元、4,635.97 万元、3,603.29 万元和 1,420.10 万元，占营业收入 的比例分别为 10.97%、12.89%、9.26%和 10.60%。 4、发行人拥有完善的研发创新机制 公司通过积极的人才机制和技术创新模式保障创新。通过人才引进、培养 和考核机制，激活人才的创新思维、创新能力和竞争意识；在技术创新模式 上，坚持以自主创新为基础，积极通过合作创新、引进创新实现产品技术行业 引领，通过设立预研部逐步实现核心部件、模块和基础器件的开发突破。 （二）发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 1、发行人科技创新、模式创新、业态创新情况 公司自成立以来一直依靠创新驱动企业发展，始终紧跟技术发展潮流，抓 住轨道交通最终用户对安全准点运营和绿色节能的要求，围绕高可靠、信息 化、智能化、高能效提前预研新技术发展方向，推动公司新技术开发和产品的 更新换代。将公司电气产品初步覆盖了从电源供电、控制监控到电气终端执行 部件，为公司实现机电产品一体化和将来打造机车车辆全套机电设备生态链打 好了基础。 2、发行人与新技术的融合情况 轨道交通机车车辆电气产品是机车车辆的重要核心部件，与传统装备制造 业不同，轨道交通行业对电气产品具有其特殊且复杂的应用环境需求、定制化 需求。在发展过程中，轨道交通机车车辆电气产品需要结合现代电子电力技 术、智能控制技术、结构设计等综合性应用新技术，并满足铁路行业对产品高 可靠性、专业性强的需求，以及特定的行业标准、复杂的电磁及振动等环境要 求。轨道交通机车车辆电气产品所处的轨道交通装备制造行业是结合各种新技 术发展起来的高端装备制造业。 公司一直致力于通过技术创新来打造具备自主知识产权、具有行业先进性 的高可靠、信息化、智能化、高能效产品，以满足最终用户高效、绿色、智能 的行业新需求。随着轨道交通行业的进一步发展，数字化、智能化、物联网等 新技术为车辆运营和维护提供了新的发展思路。基于此，公司不断引入大数 据、云计算、5G 通信等新兴产业技术来提升产品的数据可用性，提升从系统到 部件的数字化程度，实现基础信息的数字化网络传输，部件状态的实时监控， 为产品的智能运维提供技术支持；通过引进电动汽车行业动力电池、碳化硅器 件等新型材料应用技术，实现轨道交通装备产业与其他行业新技术的融合提 升。 六、发行人上市标准 根据上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，发行人符合并 选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2 条第一款的规定：最近两 年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。 七、 发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似公司治理特 殊安排的情况。 八、 募集资金用途 根据公司 2020 年第二次临时股东大会决议，本次预计使用募集资金 38,362.29 万元，按轻重缓急资产负债顺序投入以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目计划 总投资额 预计使用募集 资金额 项目建设备案 项目环评备案批复 1 轨道交通电气 装备扩产项目 11,600.12 11,600.12 深龙华发改备案 （2019）0278 号 深龙华环备 【2019】0904001 号 2 维保基地及服 务网点建设及 8,947.10 8,947.10 深龙华发改备案 （2019）0293 号 — 序号 项目名称 项目计划 总投资额 预计使用募集 资金额 项目建设备案 项目环评备案批复 升级项目 3 研发中心升级 建设项目 5,234.83 5,234.83 深龙华发改备案 （2019）0295 号 — 4 信息管理系统 升级建设项目 4,080.24 4,080.24 深龙华发改备案 （2019）0294 号 — 5 补充流动资金 8,500.00 8,500.00 — — 合计 38,362.29 38,362.29 — — 为了把握项目实施的有利时机，公司将通过银行贷款等方式筹措资金适时 先期投入上述项目，待募集资金到位后将优先置换公司先期投入上述项目的自 筹资金。若本次公开发行实际募集的资金（扣除发行费用后）不能满足项目投 资需要，不足部分由公司自筹资金解决。若本次实际募集资金金额（扣除发行 费用后）超过上述资金需求时，则剩余部分将根据公司实际经营需要，并根据 中国证监会及深圳证券交易所的有关规定用于公司主营业务的发展。 募集资金投资项目具体情况请详见本招股说明书“第九节 募集资金运用和 未来发展规划”相关内容。 深圳通业科技股份有限公司 招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 序号项目基本情况 1股票种类人民币普通股（ A股） 2每股面值 1.00元/股 3发行股数 本次发行股数为 2,560万股，占发行后总股本的比例为 25%。本 次公开发行股票全部为公司公开发行新股，没有公司股东公开发 售股份 4每股发行价格 12.08元/股 5 发行人高级管理 人员、员工拟参 与战略配售情况 本次发行不涉及高级管理人员和员工战略配售 6 保荐人相关子公 司拟参与战略配 售情况 依据本次发行价格，保荐机构相关子公司不参与战略配售 7发行市盈率 17.31倍（以 2019年扣除非经常性损益前后孰低的净利润和发行 后总股本计算） 8预测净利润 - 9发行后每股收益 0.70元/股（以 2019年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公 司股东的净利润和发行后总股本计算） 10发行前每股净资 产 4.18元/股（以 2020年 6月 30日经审计净资产值除以本次发行前 总股本） 11发行后每股净资 产 3.13元/股（按发行前经审计的归属于母公司的股东权益与本次发 行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算） 12发行市净率 3.86倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 13发行方式 本次发行采用网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持 有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投 资者定价发行相结合的方式进行 14发行对象 符合资格的询价对象、在深圳证券交易所开户 A股股票账户的创 业板合格投资者的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规 和规范性文件禁止购买者除外） 15承销方式余额包销 16发行费用概算 保荐及承销费用：保荐费 471.70万元，承销费 2,158.49万元； 律师费用： 471.70万元； 审计及验资费用： 720.00万元； 用于本次发行的信息披露费用： 405.66万元； 发行手续费： 33.98万元； 印花税： 6.67万元。 注：1、本次发行各项费用均不包含增值税，如有尾数差异，系 四舍五入导致。 二、本次发行的有关机构 （一）保荐机构（主承销商）：招商证券股份有限公司 法定代表人： 霍达 住所： 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 电话： 0755-82943666 传真： 0755-82943121 保荐代表人： 徐国振、王黎祥 项目协办人： 罗政 项目经办人： 王自立、马琳君、陈少勉、李逸侬、牛东峰、 周国栋 （二）发行人律师：广东信达律师事务所 负责人： 张炯 住所： 广东省深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大 厦 11、12 层 电话： 0755-88265288 传真： 0755-88265537 经办律师： 任宝明、陈锦屏、龙建胜 （三）申报会计师：上会会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人： 张晓荣 住所： 上海市静安区威海路 755 号文新报业大厦 25 楼 电话： 021-52920000 传真： 021-52921369 经办注册会计师： 张力、张霞 （四）资产评估机构：北京中同华资产评估有限公司 法定代表人： 李伯阳 住所： 北京市西城区金融大街 35 号 819 室 电话： 010-68090001 传真： 010-68090099 经办资产评估师： 徐建福、陈宏康 （五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 地址： 广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券 交易所广场 22-28 楼 电话： 0755-25938000 传真： 0755-25987132 （六）主承销商收款银行：招商银行深圳分行深纺大厦支行 户名： 招商证券股份有限公司 账号： 819589015710001 （七）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 住所： 深圳市福田区深南大道 2012 号 电话： 0755-88668888 传真： 0755-88668888 三、发行人与本次发行相关当事人之间的关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责 人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关 系。 四、预计本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日期 2021 年 3 月 10 日 初步询价日期 2021 年 3 月 15 日 刊登发行公告日期 2021 年 3 月 17 日 申购日期 2021 年 3 月 18 日 缴款日期 2021 年 3 月 22 日 股票上市日期 本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 第四节 风险因素 投资者在评价判断本公司股票价值时，除了本招股说明书披露的其他信息 之外，还应特别关注下述各项风险因素。 一、技术风险 1、核心技术流失的风险 发行人所处行业属于技术密集型行业，受研发团队研发能力与创新能力影 响较大。虽然公司核心技术由公司的研发团队所掌握，不依赖于单一个人，公 司也建立了一套严格的管理制度，与研发人员签署了保密协议，但不排除研发 团队整体流失或个别核心技术失密的风险。一旦出现掌握核心技术的人员流失 或核心技术信息失密的情况，公司的技术创新、产品开发以及生产经营将受到 不利影响。 二、经营风险 1、下游市场需求变动引起的业绩波动风险 公司产品最终主要运用于轨道交通机车车辆和相关地面系统，轨道交通运 营单位新造车辆的采购和既有车辆的维保需求量直接影响公司业绩。 铁路机车是公司产品的主要应用领域之一，我国铁路机车整体市场需求 大，但受中国铁路总公司内部发展规划和资金预算等影响，其各年度对铁路机 车的采购不是均衡采购，不同期间对铁路机车的采购数量有所波动。2017 年、 2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，中国铁路总公司电力机车招标数量分别为 630 台、709 台、784 台和 269 台，存在一定的波动。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分 别为 5,087.30 万元、6,087.81 万元、7,143.73 万元和 2,426.71 万元。报告期内， 公司营业收入主要来源于主营业务收入。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司主营业务收入分别为 30,629.10 万元、35,240.69 万元、38,311.97 万 元和 13,098.18 万元。 公司的经营业绩受下游客户招标和采购规模影响，存在波动，如果未来下 游行业的需求量及需求结构发生重大变化，公司不能及时调整决策应对市场需 求，不排除公司存在未来经营业绩无法实现持续增长的风险。 2、“新冠疫情”对公司经营带来的风险 2020 年初，新型冠状病毒肺炎的爆发对我国及全球都造成了重大影响。公 司及主要客户和供应商均不位于疫情重灾区，2020 年 3 月初开始全面复工。部 分客户疫情前已签订的订单一季度延迟交付，二季度全面复工后，延迟的订单 在二季度已正常交付。但受“新冠疫情”的影响，我国上半年轨道交通客运量和 货运量大幅下滑，轨道交通运输设备的运行里程数未达预期，检修需求相应的 有所推迟，机车检修数量大幅度减少，另一方面，由于客运量和货运量不饱 和，进场检修机车数量减少的同时，新造机车的需求相应减少，导致公司上半 年新获取的订单较去年同期减少。公司 2020 年 1-6 月，营业收入较上年同期下 降 28.34%，净利润较上年同期下降 26.90%。 根据《铁路十三五规划》、《中长期铁路网规划》、《“十三五”现代综 合交通运输体系发展规划》规划，在国内基建投资发力背景下，国家铁路装备 行业将保持长期稳定增长、城市轨道交通将继续保持高速增长的大趋势。随着 我国“新冠疫情”的有效控制，行业完成复工复产，以及轨道交通运力的逐渐 恢复，发行人 2020 年三季度新获取订单的金额，较去年同期上升 36.10%，发 行人新获取订单下滑趋势已扭转。预计 2020 下半年的收入和利润将较上半年会 有明显回升，但 2020 年全年公司收入较 2019 年可能出现一定幅度下降。 若未来新冠疫情再次出现大规模爆发，造成轨道交通运输量进一步下滑， 将会使得公司的正常生产经营活动以及业务拓展活动受到不利影响，从而使得 公司面临经营业绩进一步下滑的风险。 3、客户集中度较高的风险 公司主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保，是 轨道交通机车车辆制造行业的上游。下游客户是以中国中车及其下属公司为主 的轨道交通机车车辆制造商和以中国铁路总公司及其下属各铁路局、地方铁路 为主的轨道交通运营单位。下游整车制造企业和轨道交通运营单位的较高集中 度，导致公司具有较高的客户集中度。公司所处行业的发展现状、竞争格局及 下游应用领域的特点决定了中国中车及其下属单位和中国铁路总公司及其下属 单位是公司最主要的客户之一。 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司直接和间接向中国中车 和中国铁路总公司销售金额合计为 27,788.89 万元、31,351.20 万元、34,183.89 万元和 11,076.71 万元。分别占当期营业收入的 89.18%、87.19%、87.81%和 82.68%；按同一控制下客户合并口径划分，公司向前五大客户的销售额占营业 收入比例分别为 77.00%、77.44%、82.41%和 79.77%。总体而言，公司客户集 中度较高属于行业特性，具有普遍性。 如果公司主要客户的生产经营发生重大不利变化或财务状况出现恶化，将 会对公司的生产经营产生不利影响。因此，公司的经营存在客户集中度较高的 风险。 4、客户要求降价带来产品价格下降和盈利能力下降的风险 公司产品与轨道交通运输安全密切相关，该市场存在业绩资质等进入门 槛。较高的进入门槛，使得同一细分产品，一般仅有少数几家供应商。发行人 生产的产品品类较多，且具有多品种、小批量的特点，属于轨道交通细分市 场。公司电源类产品、智能控制类产品在各细分领域均具有一定市场地位，是 轨道交通产业链中不可或缺的关键组成部分。 虽然公司作为轨道交通产业链中不可或缺的关键组成部分，与主要客户是 一种相互依存的关系，但由于以中国中车及其下属公司为主的轨道交通机车车 辆制造商和以中国铁路总公司及其下属各铁路局为主的轨道交通运营单位是公 司最重要的客户，较高的客户集中度使得公司面临主要客户要求降价带来的产 品价格下降风险；如果公司不能开发新产品，通过优化产品设计、服务流程、 引入新供应商等措施降低成本，将可能面临主要客户要求降价带来公司盈利能 力下降的风险。 5、市场竞争风险 发行人主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维 保，公司与主要客户有着多年良好的、稳定的合作。随着社会对于轨道交通行 业重视程度的不断提升，轨道交通装备制造业的技术水平也需要迫切地提升。 但是随着竞争对手科研创新的加强，以及社会对于轨道交通装备制造业的技术 要求加强，发行人如果不保持科研创新的投入，将出现竞争力下降的风险。公 司如不能按照市场的变化调整公司发展战略，保持质量与技术的优势，满足新 的市场需求，将难以保持现有的市场地位和市场份额，从而对公司未来的盈利 情况和经营发展产生不利的影响。 6、经营场所租赁风险 截至本招股说明书签署日，除子公司石家庄通业电气使用发行人自有生产 厂房外，发行人现有厂房、办公场所以及募投项目实施场所均系通过租赁取得 使用权。发行人主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维 保服务，对经营场所不存在重大依赖，公司使用的生产经营用房产已办理租赁 备案手续。租赁房屋作为经营场所的原因为发行人在生产经营中，把优势资源 投放到产品的研发环节，发行人对生产、经营用房的所处位置、地段无特殊的 要求，租赁房屋可替代性较高，发行人通过租赁方式取得同类型房屋使用权较 为便利。若现有租赁房屋不能继续使用，虽然发行人能够较为容易地找到替代 的房屋，但发行人仍可能面临租赁中止、调整、无法续约而另行租赁经营场所 等风险。 7、检修业务毛利率下滑风险 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，检修业务收入分别为 6,481.79 万元、9,714.02 万元、10,176.77 万元和 2,935.14 万元，占主营业务收入的比重 分别为 21.16%、27.56%、26.56%和 22.41%，检修业务毛利分别为 4,449.87 万 元、6,356.54 万元、5,974.55 万元、1,798.51 万元，占营业毛利的比重分别为 27.31%、33.68%、32.46%和 28.23%，检修业务毛利率分别 68.65%、65.44%、 58.71%和 61.27%，毛利率相对较高。 检修业务对发行人的收入和利润影响较大，如果主要客户要求公司降价将 对公司盈利能力产生较大影响；如果公司不能通过优化产品设计、服务流程、 引入新供应商等措施降低成本，将可能面临主要客户要求降价带来检修业务毛 利率下降的风险。 8、先发货后签订结算合同销售模式下对经营业绩不利影响的风险 报告期内，发行人通过招投标或竞争性谈判等方式获得客户订单，存在部 分订单尚未确定结算价格，发行人先根据客户订单或采购计划发货，再签订正 式结算的销售合同的情况。前述先发货后签订合同的情况主要涉及的客户是部 分中国中车下属轨道交通机车车辆厂和少量铁路局客户。发行人与该等客户长 期合作，保持了良好的关系，建立了友好协商的沟通机制，且报告期内也未因 该类销售模式与客户发生纠纷、诉讼或仲裁，但未来无法完全排除经充分友好 协商后发行人与客户就结算价款或结算合同签订事宜无法达成一致意见的情 形，即使发行人可以根据相关法律法规的规定，通过诉讼的方式积极维护自身 合法权益，但仍可能对发行人的经营业绩产生不利影响。 三、内控风险 1、实际控制人不当控制的风险 截至本招股说明书签署日，公司共同实际控制人谢玮和徐建英，直接持有 公司 4,760 万股股份，占公司本次发行前总股本的 61.99%。除直接持股外，徐 建英先生分别通过公司股东深圳英伟达和深圳嘉祥新科间接持有公司 1.64%和 3.66%的股份，谢玮女士分别通过深圳嘉祥新科和深圳英伟迪间接持有公司 （未完）  |