[年报]京基智农:2020年年度报告
原标题:京基智农:2020年年度报告 京基智农 深圳市京基智农时代股份有限公司 2020年年度报告 2021年03月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人熊伟、主管会计工作负责人黄益武及会计机构负责人（会计主 管人员）吴玉金声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意原材料成本变动风险、生 猪价格周期波动风险等风险因素，详见“第四节 经营情况讨论与分析”之“九、 公司未来发展的展望”相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至2020年12月31日 的总股本402,491,731股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）， 送红股3股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................................................................... 6 第三节 公司业务概要................................................................................................................................................................ 10 第四节 经营情况讨论与分析 .................................................................................................................................................... 13 第五节 重要事项 ....................................................................................................................................................................... 28 第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................................................................... 42 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................................................................ 47 第八节 可转换公司债券相关情况 ............................................................................................................................................. 48 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................................................................... 49 第十节 公司治理 ....................................................................................................................................................................... 57 第十一节 公司债券相关情况 .................................................................................................................................................... 62 第十二节 财务报告 ................................................................................................................................................................... 63 第十三节 备查文件目录 .......................................................................................................................................................... 198 释义 释义项 指 释义内容 本公司/公司 指 深圳市京基智农时代股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 京基集团 指 京基集团有限公司 京基时代 指 深圳市京基时代实业有限公司 广东京基智农时代 指 广东京基智农时代有限公司 广东京基智农科技 指 广东京基智农科技有限公司 京基智农食品 指 深圳市京基智农食品有限公司 京基智农工业园 指 深圳市京基智农工业园发展有限公司 惠州京基智农 指 惠州京基智农畜牧有限公司 徐闻京基智农 指 徐闻县京基智农时代有限公司 高州京基智农 指 高州市京基智农时代有限公司 文昌京基智农 指 文昌市京基智农时代有限公司 贺州京基智农 指 贺州市京基智农时代有限公司 台山京基智农 指 台山市京基智农时代有限公司 阳江京基智农 指 阳江市京基智农时代有限公司 云浮京基智农 指 云浮市京基智农时代有限公司 徐闻一期/二期/三期项目 指 徐闻县生猪养殖产业链一期/二期/三期项目 高州一期项目 指 高州市生猪养殖产业链一期项目 文昌项目 指 文昌市生猪养殖产业链项目 贺州一期项目 指 贺州市生猪养殖产业链一期项目 前海投资 指 深圳市康达尔前海投资有限公司 布吉供水 指 深圳市布吉供水有限公司 丰收保险 指 深圳市丰收保险经纪有限公司 未来基金 指 北京丰收未来股权投资基金（有限合伙） 牧新实业 指 厦门康达尔牧新实业有限公司 伟江发展 指 伟江发展有限公司 京基地产 指 深圳市京基房地产股份有限公司 《公司章程》 指 《深圳市京基智农时代股份有限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2020年1月1日至2020年12月31日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 京基智农 股票代码 000048 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市京基智农时代股份有限公司 公司的中文简称 京基智农 公司的外文名称（如有） SHENZHEN KINGKEY SMART AGRICULTURE TIMES CO.,LTD 公司的外文名称缩写（如 有） KINGKEY SMART AGRI 公司的法定代表人 熊伟 注册地址 深圳市罗湖区桂园街道老围社区蔡屋围京基一百大厦A座7101 注册地址的邮政编码 518001 办公地址 深圳市罗湖区桂园街道老围社区蔡屋围京基一百大厦A座7101 办公地址的邮政编码 518001 公司网址 http://www.kingkeyzn.com/ 电子信箱 [email protected] 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 尚鹏超 联系地址 深圳市罗湖区桂园街道老围社区蔡屋围 京基一百大厦A座7101 电话 0755-25425020-6368 传真 0755-25420155 电子信箱 [email protected] 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn/ 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 914403001921809577 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 公司上市时的主营业务为“鸡、鸡苗，禽蛋，鸡场设备，肉制品，饮料，建 材，自酿鲜啤，兴办实业，兽药，兽医器械，副食品，饲料，粮油，轻工纺 织品，果菜，电子产品，五金交电，汽车零配件”。上市后先后增加了“在 合法取得的土地上从事房地产开发经营；货物及技术进出口；房屋租赁”。 2020年9月，公司2020年第二次临时股东大会审议通过《关于修订<公司 章程>的议案》，公司经营范围增加“畜禽养殖、销售；良种繁育；生猪屠宰； 肉制品包装、冷藏、运输；饲料加工；食品生产”。 历次控股股东的变更情况（如有） 报告期内无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 薛祈明、施昌臻 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2020年 2019年 本年比上年增减 2018年 营业收入（元） 4,071,503,296.81 4,918,723,380.78 -17.22% 3,436,940,910.61 归属于上市公司股东的净利润（元） 866,563,499.30 1,100,831,801.48 -21.28% 437,394,982.71 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润（元） 818,024,521.23 986,833,457.76 -17.11% 437,931,207.45 经营活动产生的现金流量净额（元） 1,806,061,154.61 1,013,811,298.53 78.15% 1,078,635,007.00 基本每股收益（元/股） 2.1530 2.7350 -21.28% 1.0867 稀释每股收益（元/股） 2.1530 2.7350 -21.28% 1.0867 加权平均净资产收益率 35.46% 70.35% -34.89% 54.95% 2020年末 2019年末 本年末比上年末增减 2018年末 总资产（元） 9,903,753,908.17 6,471,993,600.37 53.02% 5,182,504,077.75 归属于上市公司股东的净资产（元） 2,752,406,812.98 2,134,846,547.50 28.93% 1,015,258,130.81 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确 定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 414,257,688.63 419,803,496.44 358,111,284.17 2,879,330,827.57 归属于上市公司股东的净利润 59,393,932.19 78,699,828.67 27,785,414.86 700,684,323.58 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 52,227,297.60 49,100,117.45 21,403,020.27 695,294,085.91 经营活动产生的现金流量净额 286,990,215.24 851,084,041.05 508,500,230.18 159,486,668.14 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2020年金额 2019年金额 2018年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产 减值准备的冲销部分） 20,836,003.88 122,970,923.10 -5,727,399.16 处置伟江发展股权 计入当期损益的政府补助（与企业业务 密切相关，按照国家统一标准定额或定 量享受的政府补助除外） 2,076,446.29 7,822,400.63 17,275,365.23 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 2,798,028.44 企业取得子公司、联营企业及合营企业 的投资成本小于取得投资时应享有被投 资单位可辨认净资产公允价值产生的收 益 0.00 42.57 委托他人投资或管理资产的损益 10,088,493.83 7,527,200.20 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、衍生金 融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债和其他 债权投资取得的投资收益 36,539,924.56 36,930,378.21 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -3,048,847.84 -14,971,999.12 -22,504,979.07 减：所得税影响额 16,957,483.14 37,805,738.75 -2,546,587.72 少数股东权益影响额（税后） 995,559.51 947,662.92 2,451,028.10 合计 48,538,978.07 113,998,343.72 -536,224.74 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务和产品 报告期内，公司主营业务主要涉及现代农业、房地产业、金融投资业三大板块。主要包括：种猪、肉猪养殖与销售；种 鸡、肉鸡养殖与销售；饲料生产与销售；房地产开发、房地产租赁；保险经纪。 2、主要经营模式 现代农业是公司的战略核心业务。公司聚焦农业，在广东及周边地区逐步建设畜禽标准化规模养殖加工基地，重点服务 粤港澳大湾区，构建高起点、高标准、高效率、从农场到餐桌的全程可追溯产业链。同时，以京基智农食品为主体开展食品 端建设，拥有香鸡、麻黄鸡、鸡蛋、猪肉等自主品牌的优质畜禽产品，已进驻连锁商超、大型食品企业、连锁餐饮、新零售 等渠道。持续优化饲料业务的经营管理，采用集中采购、加工、经销+直销的营销模式提高经营成果。 房地产业是公司的战略支持型业务。公司以自行或与第三方专业机构合作等形式对既有的存量土地开发和运营。自2019 年6月起，公司与京基地产就房地产开发及运营展开全面深度的战略合作。 金融投资业是公司的战略配套型业务，主要是开展保险经纪业务，协助农业板块对各项目建设进行风险管理。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 货币资金 主要系地产项目售楼回款及银行借款增加 交易性金融资产 主要系报告期内赎回理财产品 预付款项 主要系地产项目工程款增加 在建工程 主要系生猪养殖项目建设投入 生物资产 主要系生猪养殖项目购进种猪 长期待摊费用 主要系生猪养殖项目基地租金增加 其他非流动资产 主要系预付购置非流动资产款项及布吉供水股权委托综合所致 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司系中国农牧上市第一股。自创立以来经过40多年的历程，公司已发展成为拥有现代农业、房地产和金融投资等多元 业务的现代化农牧企业。持续供港近40年，公司已健全畜禽繁育-饲料-养殖-优质畜禽产品的食品安全产业链，以供港、供深 食品标准为基础，规划在广东省及周边省份建设多个集饲料生产、育种、养殖、屠宰加工及物流于一体的生猪产业链项目， 高起点、高标准、高效率发展智慧农业。 1、市场区域优势 广东、广西及海南区域生猪市场价格普遍高于全国平均水平，具有区域价格优势。公司生猪养殖以供应粤港澳大湾区市 场为重心，项目主要布局在广东、广西及海南地区，公司先后与广东湛江市徐闻县人民政府、高州市人民政府、广西贺州市 人民政府、海南文昌市人民政府等签署了11份框架协议，签约目标产能合计约1,300万头。此外，公司与深圳市市场监督管 理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，将优先向深圳市供应生猪及各类肉制品。 2、养殖模式优势 公司生猪养殖项目主要采取楼宇聚落式立体养殖模式，该养殖模式在土地集约、生产管理、生物安全、环保节能等方面 具备显著优势。 （1）在土地集约方面，以公司高州市生猪产业链项目一期建成投产的楼宇为例，与平层养殖相比，可以显著节约土地 面积。 （2）生产管理方面，公司养殖模式采用分胎次、闭群、批次化生产，单条生产线设计出栏最大规模可达18万头，具有 适度规模化、运作效率高的特点：通过闭群及批次化管理，既减少了外来病原对猪群健康的风险，又提高了猪群的健康度。 （3）生物安全方面，项目采用全进全出、封闭管理的方式，全程全密闭空气过滤，提高生物安全防控等级，保障猪只 安全，生产高品质猪肉。 （4）节能环保方面，项目在猪舍内采用自动清粪、干湿分离模式，猪舍外采用罐式发酵，实现粪污全密闭生物发酵处 理，形成的有机肥用于当地农作物的施肥，形成种养结合的循环生态体系；引入农用灌溉水平的污水处理系统，中水回用， 从源头节水，减少水资源浪费，实现达标排放和循环利用。 （5）在楼宇养殖项目建设工艺方面，公司借鉴地产先进施工经验和方法，实现高州一期项目的快速高质量建设投产， 标志着公司已成为高标准、智慧化楼宇养殖工艺的先行者。 3、育种技术优势 公司已制定出自主良种繁育技术体系实施策略，通过不同品种品系的选配选育等常规育种技术并结合全基因组育种技术 来开展种猪繁育工作，从而减少从外部体系引种所带来的高成本和高风险。 2021年2月，公司与中国农业科学院（深圳）农业基因组研究所签署《战略合作框架协议》。双方拟合作共建生猪育种创 新研发中心，围绕生猪种业开展“卡脖子”技术攻关，推动关键技术和产业链延伸技术的研发与创新，提升生猪种业自主创 新水平，高质量商业化育种体系典范，培育具有自主知识产权的优良种猪，促进“良种猪国产化”目标的实现。 4、营养技术优势 公司具有多年的营养技术沉淀，针对不同环境下的不同品种、不同生长阶段的猪只，充分应用玉米、小麦、豆粕等多种 原料，按净能和可消化氨基酸体系，制定多阶段饲料配方，为不同猪群提供全面、平衡的精准营养，不仅满足了不同阶段猪 群的营养需求，并降低了对玉米和豆粕等的依赖，从而降低了饲料成本。 5、全产业链优势 公司已建立从饲料加工、畜禽繁育、养殖到食品流通的全产业链，构建全程可追溯食品体系，最大程度地把控产品生产 的每个环节，实现从源头上对终端产品品质的把控。 6、食品安全及疫病防控优势 公司已建立从饲料生产、基地养殖、屠宰加工、冷链物流到终端销售的食品安全可追溯体系，通过高标准供深食品安全 评价体系严格进行现场审核及产品检测；公司生猪养殖项目采用自繁自养、全产业链模式，有利于公司对食品安全与产品质 量进行全过程控制；所有项目从设计开始充分考虑疫病防控的需要，养殖场建设全程实施循环封闭式管理，并建立严格的生 物安全防疫体系，有效降低疫病尤其是非洲猪瘟的风险；京基智农技术研究院重点围绕猪场生物安全体系建立与疫病控制、 生猪养殖减抗增效产品等研发方向开展非洲猪瘟防控、现代食品安全体系研究，进一步健全与完善安全生产和疫病防控体系。 2020年，在非洲猪瘟疫情肆虐的情况下，公司通过各项防非手段确保了非瘟零发生。 7、人才聚合优势 公司始终以“人才资源是企业最具竞争力的核心资源”理念为指导方针，引进大量行业内专业人才及技术骨干，打造专 业人才团队，同时引入管理培训生模式，持续储备优秀后备干部，助推公司战略落地。 公司与华南农业大学合作成立华南农业大学京基智农技术研究院，依赖华南农业大学人才支持打造京基智农科研平台； 定期选取多批学校技术人员或管理人员至企业任职，提供业务指导和技术支持；成立京基智农创新班，形成技术生源储备及 技术人才支持。 此外，公司与中国农业科学院（深圳）农业基因组研究所开展战略合作，联合开展生猪种业“卡脖子”技术攻关，共建 无抗饲料、绿色养殖、健康食品成功转化中心，联合培养现代农业生产经营管理人才，共建学生实践基地，实现人才资源共 享。 同时，公司通过搭建多维度培训体系，出台管理办法及激励机制，集成现有团队中众多博士、硕士技术背景和科研人员 优势，以及兽医育种等稀缺型专业人才组建专业系统内部讲师队伍，开展线上线下多位一体培训，从源头上激发组织学习力 和团队专业度。 8、技术研发优势 公司拥有以广东京基智农科技为主的饲料研发基地、广东省安全环保高效型饲料工程技术研究中心、京基智农发酵床养 禽技术研发基地、集装箱养殖养殖示范基地和以惠州京基智农为核心的黄鸡育种中心与养殖技术实验基地（其研发的优质黄 羽鸡128系列、338麻黄系列是我国首个通过农业部审定的家禽品种），同时，公司长期与华南农业大学、中国科学院亚热带 农业生态研究所畜禽健康养殖中心、广东省农科院、华南师范大学、珠江水产研究所、广东海洋大学等建立产学研合作，致 力于安全高效环保型饲料的研发及健康生态养殖模式的建立与示范推广，已获国家发明及实用新型专利数十项。 其中，与华南农业大学合作成立的技术研究院，已在报告期内就兽医、营养、母猪高效繁殖、食品安全替抗、减排环保 等方面展开深度的课题研究和应用。 9、品牌荣誉优势 凭借着优质的产品和行业影响力，公司及旗下产品获颁多项殊荣。公司先后荣获“广东省重点农业龙头企业”“2020深 圳500强企业”“深圳质量百强企业”“2019年度深圳市民营领军骨干企业”“深圳知名品牌”“2020年度优秀圳品企业”“2020 金桥奖-年度卓越成就企业奖”“深圳市菜篮子基地”和“广东省守合同重信用企业”称号，且多项产品获得省级“名牌产品” 称号；下属子公司广东京基智农科技和惠州京基智农也分别荣获“广东省重点农业龙头企业”称号；公司旗下麻黄鸡、香鸡 两大肉鸡产品分别获得“圳品”标识，被列为首批“供深食品”。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）宏观经济及行业运行情况 2020年国内外环境复杂多变，一方面受新冠肺炎疫情的影响，全球经济发展受到严重冲击，中国虽然在较短的时间摆脱 了疫情大范围蔓延对经济造成的冲击，但其他发达经济体却深陷政治经济混乱的泥沼之中。为了刺激经济，全球经济体均采 取宽松的财政、货币政策，出现经济衰退、普遍通胀共存的现象。另一方面，全球地缘政治冲突短期内有所缓和，多数经济 体生产活动趋于停缓，年内中国制造成为全球物资供应的中干力量，中国出口市场份额创历史新高。预计新冠疫情将在更长 时间继续影响、改变全球经济格局。 农业方面，生猪市场受非洲猪瘟影响，2020年仍存较大的供给缺口，全年生猪价格在高位持续震荡运行，规模化企业盈 利大幅增加。受高盈利驱动，多数企业纷纷采取扩产行为，未来随着新建项目产能的逐步释放，生猪供给有望提高，预计其 价格将会自高位震荡回落；肉鸡方面，因2019年肉鸡价格大幅上涨引起大规模产能扩张，导致2020年肉鸡产品供大于求，价 格持续走低，多数月份鸡肉价格处于行业平均成本之下，养禽企业经营均不甚理想。此外，全球气候多变，拉尼娜现象、非 洲蝗灾等灾害频发，导致全球粮食供应紧张，饲料原材料价格有较大幅度上升，给养殖企业未来经营带来了较大不确定性。 房地产方面，为进一步落实中央“房住不炒”定位和稳地价、稳房价、稳预期的工作要求，深圳市住建局等八个部门于 2020年7月联合印发《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》（深建字〔2020〕137号），以强化房地产市场监 管，引导市场回归理性。2020年12月31日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会共同发布《建立银行业金融机构房 地产贷款集中度管理制度的通知》，将银行业金融机构划分五档，分档设定房地产贷款占比上限以及个人住房贷款占比上限 的两道红线，房地产业融资成本将整体有所提升。 金融方面，国家对金融风险尤其是保险业风险的把控和要求日趋严格，企业面临更多挑战。 （二）报告期内各业务板块实施情况 1、现代农业 生猪养殖项目：公司大力拓展生猪养殖项目资源，快速建设现代化先进猪场并逐步引种投产，报告期内公司先后与广东 省开平市人民政府、新会区人民政府、台山市人民政府及江门市农业农村局、汕尾市农业农村局、广东省阳江市人民政府、 云浮市云安区人民政府、广西贺州市人民政府、肇庆市高要区禄步镇人民政府等签署关于投资建设生猪养殖项目的框架协议， 截至报告期末，签约目标产能合计约1,300万头。公司生猪养殖项目均顺利推进，其中：高州一期项目（设计年产能54万头） 作为公司生猪养殖产业第一个四到五层楼宇养殖项目，已于2020年8月实现首栋楼宇猪舍顺利封顶，于2020年10月引种投产； 徐闻一期、二期（设计年产能均为36万头）项目已实现引种；徐闻三期（设计年产能36万头）、文昌项目（设计年产能30万 头）及贺州一期项目（设计年产能36万头）也已陆续开工。相关生产活动有序开展，截至报告期末，实现母猪存栏已超过4 万头。其余签约项目的选址、土地流转、报批报建等工作均在稳步推进中。此外，公司于2020年11月与深圳市市场监督管理 局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》，将生猪业务充分纳入深圳菜篮子保供给体系，从而 有力保障项目产品的销售渠道与销售价格，平滑生猪周期价格波动的冲击。 饲料业务：报告期内，广东京基智农科技持续进行产品优化和产品升级，重点推进特种水产饲料及全系列产品升级无抗 饲料，同时在疫情背景下发挥采购优势，产品影响力、产销量持续提升，在饲料行业受新冠疫情影响的背景下，公司饲料业 务仍然实现量、利齐增。 禽养殖及渠道：报告期内，尽管社会苗量不断减少，养户补栏积极性略有下降，但惠州京基智农通过合理调整生产经营 管理策略，全年鸡苗出苗量实现同比增长2%；京基智农食品在新冠疫情期间持续保障供深食品销售渠道的稳定供应，为深 圳市保供稳价提供支持，同时积极推进供深渠道拓展及品类扩项工作，促进渠道销量提升，大力进行品牌建设，京基智农食 品品牌形象和市场认知得以提升。 2、房地产业 报告期内，公司继续围绕存量土地进行开发和运营，地产项目快速去化。截至报告期末，山海上园项目二期2、6、7栋 去化率近100%；三期项目（即山海公馆项目）、四期工程（即山海御园项目）则按节点计划推进。因新冠肺炎疫情，上半年 公司租赁业务受到一定影响，但仍积极响应政府号召，对租户减免租金，并最终按计划完成既定的经营目标。未来公司将继 续按照规划节点进度进行开发，预计山海公馆项目、山海御园项目将于2021年下半年开盘，山海御园项目将于年内实现封顶。 3、金融投资业目前仅开展保险经纪业务，报告期内持续为公司经营提供风险管理方案。 累计土地储备情况 项目/区域名称 总占地面积（万㎡） 总计容建筑面积（万㎡） 剩余可开发建筑面积（万㎡） 京基智农山海公馆项目 0.96 8.87 8.87 京基智农山海御园项目 3.42 16.65 16.65 总计 4.38 25.52 25.52 主要项目开发情况 城市/ 区域 项目 名称 所在 位置 项目业态 权益 比例 开工 时间 开发 进度 完工 进度 土地面积 （㎡） 规划计容 建筑面积 （㎡） 本期竣 工面积 （㎡） 累计竣 工面积 （㎡） 预计总 投资金 额（万 元） 累计投 资总金 额（万 元） 深圳 京基智农 山海公馆 宝安 西乡 住宅、公 寓及酒店 100.00% 2020年 6月1日 正常 9,580.26 88,730.00 深圳 京基智农 山海御园 宝安 西乡 住宅 100.00% 2020年 6月19 日 正常 34,181.97 166,470.00 主要项目销售情况 城市/ 区域 项目名称 所在 位置 项目 业态 权益 比例 计容建筑 面积 可售面积 （㎡） 累计预售 （销售）面 积（㎡） 本期预售 （销售） 面积（㎡） 本期预售 （销售）金 额（万元） 累计结算 面积（㎡） 本期结算 面积（㎡） 本期结算 金额（万 元） 深圳 山海上园二 期2、6、7 栋 宝安 西乡 住宅、 商业 100.00% 85,755.65 81,323.56 78,734.30 55,467.27 366,362.5 45,382.55 45,382.55 289,369.42 土地一级开发情况 □ 适用 √ 不适用 发展战略和未来一年经营计划 参见“经营情况讨论与分析”中的“九、公司未来发展的展望”相关内容。 向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保 √ 适用 □ 不适用 2019年6月13日，公司第九届董事会2019年第四次临时会议审议通过《关于为购房客户银行按揭贷款提供阶段性担保的 议案》。因销售山海上园二期2、6、7栋商品房需要，公司向银行申请楼宇按揭额度人民币36亿元，用于前述楼盘个人住房贷 款和个人商业用房贷款按揭所需的阶段性担保。 报告期内，公司为购买山海上园项目二期2、6、7栋商品房且符合贷款条件的银行按揭贷款客户累计提供担保234,790.80 万元，占公司最近一期经审计净资产的85.30%，截至报告期末，按揭贷款担保余额为234,790.80万元，占公司最近一期经审 计净资产的85.30%。 董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高） □ 适用 √ 不适用 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,071,503,296.81 100% 4,918,723,380.78 100% -17.22% 分行业 饲料生产 690,004,981.13 16.95% 917,335,744.59 18.65% -24.78% 自来水供应 60,090,561.84 1.48% 332,116,962.15 6.75% -81.91% 房地产开发 3,221,644,200.15 79.13% 3,414,140,594.23 69.41% -5.64% 交通运输 - 0.00% 58,874,471.50 1.20% -100.00% 商业贸易 4,880,919.36 0.12% 22,163,734.51 0.45% -77.98% 养殖业 73,373,604.10 1.80% 136,071,887.41 2.77% -46.08% 物业管理 - 0.00% 11,408,422.32 0.23% -100.00% 房屋及土地租赁 20,952,119.93 0.51% 22,865,933.01 0.46% -8.37% 金融 556,910.30 0.01% 1,182,882.84 0.02% -52.92% 工程施工 - 0.00% 936,300.47 0.02% -100.00% 其他 - 0.00% 1,626,447.75 0.03% -100.00% 分产品 全价料 685,839,323.18 16.84% 870,660,686.23 17.70% -21.23% 浓缩料 670,084.51 0.02% 30,178,356.57 0.61% -97.78% 预混料 2,955,891.86 0.07% 16,496,701.79 0.34% -82.08% 自来水 60,090,561.84 1.48% 332,116,962.15 6.75% -81.91% 出租车客运服务 - 0.00% 58,874,471.50 1.20% -100.00% 禽业产品 70,653,943.02 1.74% 113,461,994.20 2.31% -37.73% 猪业产品 7,569,879.92 0.19% 44,348,125.32 0.90% -82.93% 房屋及土地租赁 20,952,119.93 0.51% 22,865,933.01 0.46% -8.37% 物业管理 - 0.00% 11,408,422.32 0.23% -100.00% 商品房 3,221,644,200.15 79.13% 3,414,140,594.23 69.41% -5.64% 成品鱼 - 0.00% 324,534.90 0.01% -100.00% 金融 556,910.30 0.01% 1,182,882.84 0.02% -52.92% 装修 - 0.00% 936,300.47 0.02% -100.00% 其他 539,681.58 0.01% 1,626,447.75 0.03% -66.82% 商业贸易 30,700.52 0.00% 100,967.50 0.00% -69.59% 分地区 深圳地区 3,313,576,715.59 81.38% 3,841,556,351.08 78.10% -13.74% 深圳以外的广东 地区 757,926,581.22 18.62% 798,901,219.48 16.24% -5.13% 其他地区 - 0.00% 278,265,810.22 5.66% -100.00% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 饲料生产 690,004,981.13 618,284,543.32 10.39% -24.78% -25.68% 1.08% 房地产开发 3,221,644,200.15 1,012,564,827.10 68.57% -5.64% -8.42% 0.95% 分产品 全价料 685,839,323.18 614,731,138.85 10.37% -21.23% -22.23% 1.15% 商品房 3,221,644,200.15 1,012,564,827.10 68.57% -5.64% -8.42% 0.95% 分地区 深圳地区 3,313,576,715.59 1,073,251,697.21 67.61% -13.74% -23.58% 4.17% 深圳以外的 广东地区 757,926,581.22 691,806,565.18 8.72% -5.13% 1.35% -5.84% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2020年 2019年 同比增减 饲料生产 销售量 吨 238,020.83 328,158.56 -27.47% 生产量 吨 238,500.45 329,715.68 -27.66% 库存量 吨 2,864.97 2,385.35 20.11% 处置股权减少 吨 2,295.02 房地产开发 销售量 平方米 55,704.18 62,434.69 -10.78% 生产量 平方米 81,582.21 61,514.05 32.62% 库存量 平方米 43,297.17 17,419.14 148.56% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 房地产开发（商品房）生产量及库存量同比增幅较大，主要系报告期内山海上园二期2、6、7栋完成竣工，且其竣工面积高 于上年山海上园二期3、5栋竣工面积所致。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业 成本比重 金额 占营业 成本比重 饲料生产 营业成本 618,284,543.32 100.00% 831,901,420.19 100.00% -25.68% 饲料生产 其中：原材料 593,296,657.00 95.96% 753,616,978.69 90.59% -21.27% 饲料生产 职工薪酬 7,239,486.43 1.17% 8,549,027.11 1.03% -15.32% 饲料生产 折旧及摊销 4,436,536.66 0.72% 4,728,607.65 0.57% -6.18% 饲料生产 能源消耗 10,506,585.27 1.70% 13,513,200.06 1.62% -22.25% 房屋及土地租赁 营业成本 3,866,626.91 100.00% 7,093,076.45 100.00% -45.49% 房屋及土地租赁 其中：折旧及摊销 3,866,626.91 100.00% 5,780,667.51 81.50% -33.11% 房屋及土地租赁 其他 0.00% 1,312,408.94 18.50% -100.00% 房地产开发 营业成本 1,012,564,827.10 100.00% 1,105,609,299.66 100.00% -8.42% 房地产开发 其中：土地获得价 款及前期开发费 112,243,124.86 11.09% 121,514,145.98 10.99% -7.63% 房地产开发 建安成本及基础 配套费 812,461,122.19 80.24% 858,637,071.72 77.66% -5.38% 房地产开发 开发间接费 87,860,580.05 8.68% 125,458,081.96 11.35% -29.97% 养殖业 营业成本 73,522,021.86 100.00% 89,708,811.38 100.00% -18.04% 养殖业 其中：原材料 39,938,395.81 54.32% 45,022,554.12 50.19% -11.29% 养殖业 职工薪酬 10,810,511.01 14.70% 13,582,085.90 15.14% -20.41% 养殖业 折旧及摊销 19,182,583.01 26.09% 9,399,886.49 10.48% 104.07% 商业贸易 营业成本 3,978,239.19 100.00% 17,884,386.48 100.00% -77.76% 金融 营业成本 671,364.45 100.00% 1,312,713.00 100.00% -48.86% 金融 其中：职工薪酬 347,361.31 51.74% 605,838.75 46.15% -42.66% 金融 其他费用 324,003.14 48.26% 702,874.25 53.54% -53.90% （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 与2019年合并财务报表范围相比，本年合并财务报表范围： 序号 新增 1 兴宁市京基智农时代有限公司 2 台山市京基智农时代有限公司 3 阳江市京基智农时代有限公司 4 云浮市京基智农时代有限公司 5 汕尾市京基智农时代有限公司 6 阳春市京基智农时代有限公司 7 贺州市京基智农饲料有限公司 8 肇庆市京基智农时代有限公司 序号 减少 1 深圳市布吉供水有限公司 2 伟江发展有限公司 3 国劲投资有限公司 4 北京丰收未来资产管理有限公司 5 北京丰收未来股权投资基金（有限合伙） （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 214,890,640.39 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 5.28% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 54,448,519.00 1.34% 2 客户二 52,709,654.16 1.29% 3 客户三 52,377,759.50 1.29% 4 客户四 27,766,749.73 0.68% 5 客户五 27,587,958.00 0.68% 合计 -- 214,890,640.39 5.28% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 1,188,979,334.52 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 44.47% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 15.59% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 416,721,974.89 15.59% 2 供应商二 357,408,623.10 13.37% 3 供应商三 153,920,696.06 5.76% 4 供应商四 157,279,366.54 5.88% 5 供应商五 103,648,673.93 3.88% 合计 -- 1,188,979,334.52 44.47% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2020年 2019年 同比增减 重大变动说明 销售费用 232,681,525.12 107,055,793.82 117.35% 主要系公司2020年1月1日开始执行新收入准则， 能被销售对价覆盖的销售佣金需要于对应商品收入 确认的时点进行摊销，计入当期损益；而2020年执 行新收入准则前，该销售佣金于对应商品买卖合同备 案的时点计入当期损益。山海上园二期3、5栋于2018 年开盘，因此3、5栋的大部分销售佣金已于2018年 计入当期损益，导致2019年销售费用较低。 管理费用 190,086,976.05 243,496,505.43 -21.93% 主要系报告期内职工薪酬减少的影响 财务费用 -40,962,177.85 -36,621,907.30 11.85% 主要系报告期内自有资金的理财利息收入增加 研发费用 33,527,987.19 29,754,031.26 12.68% 主要系报告期内生猪养殖项目开始投入生产运营，研 发投入加大 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 随着国家环保政策的逐步推进，同时为了配合主营业务发展需要，公司报告期内主要围绕生鱼配合饲料不同脂肪源选用关键 技术、微生态制剂对猪生长性能和免疫功能、低聚木糖对肉鸭生长性能的影响、无抗肉鸡配合饲料的可行性、复合有机酸在 断奶仔猪饲料中的研发与应用、加州鲈饲料中肉骨粉、鸡肉粉替代鱼粉等方面开展研究。 公司研发投入情况 2020年 2019年 变动比例 研发人员数量（人） 30 51 -41.18% 研发人员数量占比 2.30% 6.92% -4.62% 研发投入金额（元） 33,527,987.19 29,754,031.26 12.68% 研发投入占营业收入比例 0.82% 0.60% 0.22% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2020年 2019年 同比增减 经营活动现金流入小计 5,333,187,026.16 4,813,349,872.16 10.80% 经营活动现金流出小计 3,527,125,871.55 3,799,538,573.63 -7.17% 经营活动产生的现金流量净额 1,806,061,154.61 1,013,811,298.53 78.15% 投资活动现金流入小计 8,950,253,623.26 4,076,604,173.34 119.55% 投资活动现金流出小计 9,220,137,442.27 4,466,496,441.49 106.43% 投资活动产生的现金流量净额 -269,883,819.01 -389,892,268.15 -30.78% 筹资活动现金流入小计 848,410,150.32 90,538,473.59 837.07% 筹资活动现金流出小计 343,074,186.44 471,566,783.07 -27.25% 筹资活动产生的现金流量净额 505,335,963.88 -381,028,309.48 232.62% 现金及现金等价物净增加额 2,041,513,299.51 242,890,720.90 740.51% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 （1）本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因：地产项目售楼回款增加； （2）本报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因：赎回理财产品； （3）本报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因：生猪养殖项目银行借款增加。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 本报告期内收到的部分山海上园二期2、6、7栋售楼款未达到收入确认条件，系公司经营活动产生的现金净流量与本年度净 利润存在重大差异的主要原因。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 54,185,888.98 4.60% 主要系报告期内处置股权投资、购买理财 产品 否 公允价值变动损益 9,084,775.41 0.77% 主要系报告期内购买理财产品 否 资产减值 3,383,941.55 0.29% 主要系报告期内产生的信用减值损失 否 营业外收入 3,057,843.41 0.26% 主要系房地产项目逾期定金 否 营业外支出 6,078,515.19 0.52% 主要系公司诉讼和解款 否 其他收益 1,752,589.81 0.15% 主要系公司收到政府补助 否 资产处置收益 4,489,438.30 0.38% 主要系报告期内固定资产处置利得 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司2020年起首次执行新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相关项目 适用 单位：元 2020年末 2020年初 比重 增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 3,540,499,621.44 35.75% 1,505,032,201.19 23.01% 12.74% 主要系报告期内地产项目售楼回款增 加及银行借款增加的同时，地产项目、 生猪养殖项目建设投入增加，货币资 金净增长率高于公司总资产增长率 应收账款 35,832,546.21 0.36% 40,354,716.36 0.62% -0.26% 存货 2,605,747,673.96 26.31% 2,491,032,982.29 38.09% -11.78% 主要系地产项目建设投入的增长率低 于地产项目售楼回款的增长率 投资性房地产 15,434,000.64 0.16% 23,285,518.39 0.36% -0.20% 长期股权投资 965,485.45 0.01% 965,485.45 0.01% 0.00% 固定资产 538,178,306.23 5.43% 505,784,189.04 7.73% -2.30% 在建工程 1,001,071,572.57 10.11% 37,348,111.58 0.57% 9.54% 主要系生猪养殖项目建设投入 短期借款 65,000,000.00 0.66% 43,000,000.00 0.66% 0.00% 长期借款 773,000,000.00 7.81% 0.00% 7.81% 主要系报告期内生猪养殖项目新增银 行贷款 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允 价值变动 本期 计提的 减值 本期购买金额 本期出售金额 其他 变动 期末数 金融资产 1.交易性金 融资产（不 含衍生金融 资产） 688,494,063.89 9,084,775.41 2,931,577,430.00 3,572,131,618.88 57,024,650.42 2.其他权益 工具投资 6,784,284.72 -778,354.80 6,005,929.92 上述合计 695,278,348.61 9,084,775.41 -778,354.80 2,931,577,430.00 3,572,131,618.88 63,030,580.34 金融负债 0.00 0.00 其他变动的内容 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 1,009,824.53 专管户受限 固定资产 14,256,110.33 固定资产用于贷款抵押 无形资产 7,640,418.50 无形资产用于贷款抵押 合计 22,906,353.36 五、投资状况 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 （一）行业格局和趋势 农业是关乎国计民生的重要基础性产业，但与国外农业发展相比，我国农业存在小散主导、种养水平不高、环境污染严 重等缺点。随着经济发展和生活水平不断提高，广大消费者对食品安全的要求越来越高。同时政府开始注重经济效益与社会 效益的协同发展，对农业的环保要求日趋严厉，在《国务院关于促进乡村产业振兴的指导意见》《财政部贯彻落实实施乡村 振兴战略的意见》《农业农村部办公厅、财政部办公厅关于支持做好新型农业经营主体培育的通知》《国务院办公厅关于促进 畜牧业高质量发展的意见》等系列政策的引导下，中国农业逐步由小散主导、环节单一、设备落后的传统农业，向规模化、 全产业链、智能设备的现代农业转型升级。规模化、智能化、一体化、可溯源成为现代农业的发展方向，也给规模企业带来 新的发展机遇。 1、饲料业 （1）行业格局 近年来，得益于畜牧业的快速发展，全国饲料产量一直呈现稳步增长的态势。据中国饲料工业协会数据，2020年全国饲 料总产量22,870万吨，同比增长9.5%，预计未来将继续保持增长，给饲料企业带来了扩张的机会。与此同时，整个饲料行业 同质化竞争严重，近几年随着越来越多饲料生产条件差、生物安全管理能力低的小型饲料企业在竞争中不断被淘汰，行业集 中度有所提升，预计该趋势在未来几年仍将持续。 （2）发展趋势 在我国，养殖终端倒逼的机制对整个饲料产业形成强大压力，并且这种情况在未来将更加普遍，从而促使饲料企业探索 多样化的手段以求生存发展：一方面或将不断推出差异化的饲料产品，满足不同养殖企业对产品的多样化需求，同时满足不 同阶段禽畜的营养需求；另一方面则通过提供技术指导等增值服务，提升对养殖户和小规模养殖企业的吸引力和产品黏性。 2、养殖与终端 （1）市场格局 养殖方面：我国肉鸡、肉猪养殖行业集中度较低，养殖户都以小散为主。根据国家统计局数据，2020年全国家禽出栏155.7 亿只，禽肉产量2,361万吨，肉禽出栏量较大的四家上市养殖公司（温氏股份、圣农发展、立华股份、仙坛股份）共出栏约 18.86亿只，仅占全国出栏量的12.11%（其中圣农发展和仙坛股份的出栏量由产量按2018年白羽鸡均重2.5公斤/只折算得到）； 2020年全国生猪出栏52,704万头，其种13家上市猪企（温氏、牧原、正邦、新希望、天邦、大北农、傲农生物、天康、唐人 神、金新农、龙大肉食、罗牛山、正虹科技）共出栏5,550.45万头，占据市场份额10.53%。由此可见，我国畜禽养殖业的市 场结构依旧较为分散。 销售终端方面：钱大妈、盒马、叮咚买菜、永辉生活等生鲜门店为打造食品品牌而继续扩张，但2020年下半年兴起的社 区团购对传统销售终端造成了一定的冲击，且相互间的竞争日趋激烈。 （2）发展趋势 受非洲猪瘟防控和环保要求影响，2021年规模化养殖企业的养殖量将会进一步增加，市场占有率将逐步提升，散养户的 生存空间将越来越小。在这个过程中，一部分散养户可能选择退出，另一部分散养户则可能选择加大投入、升级成规模化养 殖场，从而进一步推动养殖业的规模化发展。 生猪价格方面，随着生猪产能持续恢复，市场需求逐渐回归正常水平，供需关系持续缓和，预计2021年生猪价格重心将 下移，但零星爆发的猪瘟疫情仍将带来不确定性。未来出栏速度、成本管控和疫情防控将成为养殖企业生存和发展的关键。 禽养殖方面，目前祖代引种及肉鸡养殖量均处于较高位，且随着生猪供给进一步恢复，鸡肉的替代性需求将进一步减弱。 禽养殖企业将逐步面临供需矛盾显现、产能缓慢去化等问题，产业链调整将持续。 3、房地产业 房地产方面，在“房住不炒”大原则下，政策将保持现阶段的高压态势，行政调控举措对需求端将会持续起到压制的作 用。同时，2020年底央行与银保监会联合发布的新政进一步规定了房贷业务的占比上限，标志着银行业金融机构房地产贷款 集中度管理制度将逐步建立，未来房地产市场的资金端无疑将会更加严格控制。整体来看，预计深圳楼市全年仍会以维稳为 主，市场将在震荡与调整中渐趋理性。 4、金融投资业 保险经纪业务将深度挖掘公司及上下游资源的供应商，加强与相关企业的业务交流，为客户提供更好的保险方案和风控（未完）  |