[年报]农银成长 : 农银汇理行业成长混合型证券投资基金2020年年度报告
原标题:农银成长 : 农银汇理行业成长混合型证券投资基金2020年年度报告 农银汇理行业成长混合型证券投资基金 2020 年年度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人： 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人： 交通银行股份有限公司 送出日期： 2021 年 3 月 29 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 3 月 25 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .............. 3 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .............................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ .......... 5 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .............................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ............. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ................................ ................................ .......... 7 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .............................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ................................ .. 9 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ ................................ .... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ................................ ........ 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 13 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ................................ ........ 14 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ................................ .... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ................................ ........ 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ ............ 17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 18 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ .................... 18 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ................ 18 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 21 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ................................ 21 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 22 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ ............................ 23 7.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 24 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 49 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ................................ ................................ ............ 49 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ ............................ 49 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 50 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ ........................ 51 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .................... 54 8.6 期末按 公允价值 占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 54 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 54 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 54 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 54 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ................................ .. 54 8.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ .................. 54 §9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ......................... 56 9.1 期末基金份额持有人户数及 持有人结构 ................................ ................................ ................ 56 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ................................ .... 56 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 56 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ....................... 57 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ . 58 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ................................ ...... 58 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 58 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 58 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .............. 58 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ .................. 58 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 58 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .............. 58 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ .......................... 61 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................................ ... 63 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ................................ ...... 63 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ .......................... 63 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 64 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ .......................... 64 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 64 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 64 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 农银汇理行业成长混合型证券投资基金 基金简称 农银行业成长混合 基金主代码 660001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 8 月 4 日 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 596,143,669.97 份 2.2 基金产品说明 投资目标 在控制风险的前提下，重点投资成长性行业，力求为 投资者取得长期稳定的资本增值。 投资策略 借助中国经济高速发展的动力，自上而下精选增长预 期良好或景气复苏的行业，深入挖掘目标行业的上市 公司基本面，自下而上挑选个股，充分分享中国经济 快速成长的成果。 业绩比较基准 沪深 300 指数 ×75 ％＋中证全债指数 ×25 ％ 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种， 其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、 债券型 基金，低于股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 农银汇理基金管理有限公 司 交通银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 翟爱东 陆志俊 联系电话 021 - 61095588 95559 电子邮箱 lijianfeng@abc - ca.com [email protected] 客户服务电话 021 - 61095599 95559 传真 021 - 61095556 021 - 62701216 注册地址 中国（上海）自由贸易试验 区银城路 9 号 50 层 中国（上 海）自由贸易试验区银 城中路 188 号 办公地址 中国（上海）自由贸易试验 区银城路 9 号 50 层 中国（上海）长宁区仙霞路 18 号 邮政编码 200120 200336 法定代表人 许金超 任德奇 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.abc - ca.com 基金年度报告备置地点 中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 德勤华永会计师事务所(特殊普通 合伙) 上海市延安东路222号外滩中心30 楼 注册登记机构 农银汇理基金管理有限公司 中国（上海）自由贸易试验区银城 路 9 号 50 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年 2018年 本期已实现收益 638,069,736.17 234,936,116.49 - 574,704,875.11 本期利润 1,043,454,360.35 530,133,396.87 - 717,045,593.66 加权平均基金份额本期利润 1.4194 0.5596 - 0.7569 本期加权平均净值利润率 49.51% 27.60% - 35.81% 本期基金份额净值增长率 62.11% 31.90% - 30.54% 3.1.2 期末数据和指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 期末可供分配利润 1,378,173,341.66 1,130,417,077.98 718,899,721.34 期末可供分配基金份额利润 2.3118 1.2866 0.7336 期末基金资产净值 2,209,739,402.67 2,009,040,581.70 1,698,851,950.61 期末基金份额净值 3.7067 2.2866 1.7336 3.1.3 累计期末指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 基金份额累计净值增长率 475.03% 254.73% 168.94% 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于 所列数字。 3 、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 表中的 “ 期末 ” 均指本报告期最后一日，即 12 月 31 日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 12.74% 1.60% 10.46% 0.74% 2.28% 0.86% 过去六个月 21.67% 1.84% 18.74% 1.01% 2. 93% 0.83% 过去一年 62.11% 2.00% 21.29% 1.07% 40.82% 0.93% 过去三年 48.51% 1.51% 27.94% 1.00% 20.57% 0.51% 过去五年 36.47% 1.45% 36.88% 0.93% - 0.41% 0.52% 自基金合同 生效起至今 475.03% 1.60% 93.02% 1.20% 382.01% 0.40% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金主要投资于股票，股票投资比例范围为基金资产的 60% - 95% ，其中投资于成长性行业 股票的比例不低于股票投资的 80% ；除股票以外的其他资产投资比例范围为 5% - 40% ，其中权证投 资比例范围为基金资产净值的 0% - 3% ，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的 5% 。本基金建仓期为 2008 年 8 月 4 日起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基 金合同规定的投资比例。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注：基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年 度折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金 过去三年无利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 农银汇理基金管理有限公司成立于 2008 年 3 月 18 日，是中法合资的有限责任公司。公司注 册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67 ％， 东方汇理资产管理公司出资比例为 33.33 ％，中铝资本控股有限公司出资比例为 15 ％。公司办公 地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。公司法定代表人为许金超先生。 截止 2020 年 12 月 31 日，公司共管理 60 只开放式基金，分别为农银汇理行业成长 混合型证 券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金 、 农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝 筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深 300 指数证券投资基金、 农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证 500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券 投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券 投资基 金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 、 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理 红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配 置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配 置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证 券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理物联网主题灵活 配置 混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定 期 开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理金泰一年定期开放债券型证券投资基金、 农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安 18 个月开放债券型证券投资基金、农银汇理 尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银 汇理区间策略灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究驱动灵活配置混合型证券投资基金、 农 银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫 3 个月定期开放债券型发起式证券投 资 基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金禄债券型证券投资基金、农银 汇理永盛定期开放混合型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银 汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基 金中基金（ FOF ）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投资基金、农银 汇理丰盈三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理区间精选灵活配置混合型证券投资基金、 农 银汇理彭博 1 - 3 年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债券型发起式 证 券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银汇理策略趋势混合型证券投资基金、 农银汇理中证国债及政策性金融债 1 - 5 年指数证券投资基金、农银汇理永乐 3 个月持有期混合型 基金中基金（ FOF ）、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）、农银汇理秀山一年持有期混合型发起式证券投资基 金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金 经理（助理）期 限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 赵伟 研究部总 经理、本 基金基金 经理 2020 年 1 月 13 日 - 9 工学硕士。历任葛兰素 史克（上海）医药研发 有限公司药物化学部 助理研究员、广发证券 股份有限公司投资自 营部医药研究员、招商 基金管理有限公司研 究部医药组组长及招 商基金管理有限公司 国际业务部基金经理 助理。现任农银汇理基 金管理有限公司研究 部总经理、基金经理。 邢军亮 本基金基 金经理助 理 2020 年 11 月 11 日 - 5 博士研究生。历任兴业 证券股份有限公司行 业分析师、农银汇理基 金管理有 限公司研究 部研究员，现任农银汇 理基金管理有限公司 基金经理助理。 注： 1 、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期 为基金合同生效日。 2 、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事 证券投资研究等业务。 3 、陈富权先生于 2021 年 2 月 9 日起任本基金基金经理，赵伟先生于 2021 年 3 月 5 日起不再担任 本基金基金经理，基金管理人已在指定媒体和公司官网登载基金经理变更公告。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期 末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机 构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期 内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人依据《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《农 银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》， 明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。 本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任 务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工 作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制 度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差 ，编制投资组合 公平交易报告，分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当 日成 交量的 5% 的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 组合构建上，还是倾向于以成长股配置为主，方向主要还是以稳健的逆周期成长的医药，渗 透率提升逻辑的新能源为主，其余均以个股方式进行选择。对于 21 年我们看到新冠在疫苗接种率 提升后全球经济可能转为复苏的态势，从行业选择上看，我们可以看到一些周期股，资源股，以 及出口产业链也存在着机会，行业基本面的机会可能会非常多，但我们依旧立足于中长期的成长 逻辑，适当配以出口产业链作为阶段性机会的配置。 1. 医药：由于其逆周期确定 性属性，我们会稳定进行配置，在选股上，我们还是希望以优质 个行配置，器械还是受益于今年疫情，后期在医院建 设方面会持续拉动医院采购， CXO 不看好临 床端，看好小分子外包，景气度相对较高，医疗服务看好一季度后的持续改善逻辑。 2. 新能源：我们在全球经济下滑的背景下，力求寻找逆周期成长的板块，还是希望在渗透率 上选股，整体汽车可能会下滑，但我们认为未来新能源车占有率会持续提升，本轮还是有竞争力 的车型的推出特别是量产，优质中游产业链的会随着车型的放量而带动增长，看好特斯拉， LG 产 业链以及国内的电池绝对龙头，我们还是会在结 构上对新能源板块进行优化。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 3.7067 元；本报告期基金份额净值增长率为 62.11% ，业 绩比较基准收益率为 21.29% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 随着新冠疫苗的推出及快速大范围注射，新冠疫情在全球范围内得到控制只是时间早晚，乐 观预期 2021 年上半年或许就能见到明显成效，全球正式进入后疫情时代。 后疫情时代的重要特征之一即全球经济尤其是海外经济将出现快速明显的复苏，但经济复苏 的力度、节奏和持续性等尚难以明晰。海外方面，以全球最发达 的经济体美国最为重要， 2020 年 的疫情让美国整体的库存水平处于低位，其中房地产市场经过 20 年下半年的热销后可售库存水平 极低，地产周期有向上开启的可能；此外，拜登政府上台后大力防控新冠的同时积极推进疫后经 济复苏计划，包括但不限 于新能源刺激、基建投资等，故此美国经济可能出现强劲复苏。国内方 面，消费将持续复苏，出口受益于海外经济复苏将继续强势，制造业投资因当前工业企业产能利 用率高位而将继续扩张；但社会融资总额增速或许已见高点，叠加部分城市房地产调控加码，房 地产投资和基建投资将比较平稳，故此国内宏观经济仍将继续复苏 ，上半年更强。 后疫情时代的重要特征之二即全球流动性将出现拐点，但不同经济体之间或有差异。从海外 来看，美欧央行仍需要保证后疫情时代全社会的流动性需求，故在经济明显复苏或通胀明显起来 之前宽松的流动性政策不会退出，大概率在下半年。从国内来看，中国是 2020 年全球唯一实现经 济正增长的国家，经济形势总体较好，故央行在 2020 年下半年已经着手考虑宽松流动性的退出问 题，中央经济工作会议提到流动性 “ 不拐急弯 ” ，但随着国内疫情的稳定，经济复苏力度的加强， 2021 年上半年国内流动性边际调整的概率较大。 后疫情时代的重要特征之 三即疫情对不同产业的影响进一步显现，但不同产业有明显不同。 从全球来看，这次疫情后中国企业在全球的竞争力进一步增强，为中国企业品牌、产品、产能走 向全球提供了重要契机，例如跨境电商的兴起给中国企业海外做品牌提供大发展的契机。从国内 来看，部分国产替代行业因为进口产品不顺畅而迅速打开供应局面，部分行业的竞争格局因为小 公司的退出而进一步优化，故而优质龙头公司反而发展更好。但是，必须警惕的是如果流动性不 再宽松背景下，疫情期间持续受损的行业可能出现个别风险事件。 基于以上分析，我们认为经济基本面强势将至少维持到 21 年上半 年，部分行业景气程度将进 一步上行，部分公司的竞争优势将进一步扩大，但宏观流动性方面不确定性增加，所以业绩驱动 而非估值驱动将是 A 股市场的主要特征。 从股票市场来看， 2021 年 A 股市场波动将明显加大，风格更加多变，但结构性 机会仍多。首 先， A 股部分行业和部分龙头公司经过连续上涨后，估值处于相对高位，这就给波动性提升提供 了基础。其次，虽然在房住不炒大背景下，居民财富投资资本市场是大势所趋，但短期内货如果 流动性边际收紧及 2021 年资管新规过渡期结束， A 股市场的整体流动性边际上难言乐观，故波动 加大再所难免。再次，追求大 市值龙头公司，追求业绩确定性的风格持续占优，而一大批增速相 对较好的公司因为缺乏丧失关注度而估值明显收缩，如此极致的风格分化或许在 2021 年将迎来均 衡。最后， A 股市场的整体估值并不高，仍有一批优质公司因为短期景气程度偏 低或逻辑瑕疵而 被低估，同时一批公司的景气程度将继续上行，故 A 股市场的结构性机会仍然较多。 具体到基金操作上，本基金在 2021 年将本着稳健进取的原则进行投资。仓位方面，本基金将 整体保持适中以应对市场的明显波动。行业方面，目前我们将重点选择宏观经济复苏相关度比较 高的可选消费板块、海外相关度高的顺周期 板块、景气程度继续改善的新能源、科技板块做配置。 个股方面，本基金将兼顾业绩和估值，选择优秀公司做中期配置。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的 监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并 向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回顾执行情况， 并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核审计， 督促其合规运作、加强风险控制。 督察长定期编制监察稽核报告，提交总经理和董事会成员收阅。 报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金没有出现违反法律规定的事项，有效的保证了本 基金的合规运作。 本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下： （ 1 ）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性 主要措施有：严格执行集中交易制度，确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投 资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资 决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控 制的要求。 （ 2 ）修订内部管理制度，完善投资业务流程 根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项 合规提示，防范投资风险。 本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高 合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员 会颁布的《关于证券投 资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字 [2007]15 号）、《中国证监会 关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告 [2017]13 号）等文件，本公司制订了证券 投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。 公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和 解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、 以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估 值政策和程序 的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募 说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的 变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能 达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并 根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监 督，根据法规进行披露。 以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验 和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委 员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具 体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表 决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。 本公司未签约与估值相关的定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1. 本基金基金合同约定 “ 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 6 次， 每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利 润的 20% 。 ” 即本基金本年无应分配利 润。 2. 报告期内没有实施过利润分配。 3. 本报告期没有应分配但尚未实施的利润。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 2020 年度，基金托管人在农银汇理行业成长混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了 《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管 人应尽 的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 2020 年度，农银汇理基金管理有限公司在农银汇理行业成长混合型证券投资基金投资运作、 基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损 害基金持有人利益的行为。 本报告期内本基金未进行收益分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 2020 年度，由农银汇理基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关农银汇理行业成长 混合型证券投资 基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、 投资组合报告等内容真实、准确、完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 德师报 ( 审 ) 字 (21) 第 P01737 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 农银汇理行业成长混合型证券投资基金全体持有人 审计意见 我们审计了农银汇理行业成长混合型证券投资基金的财务报表，包 括 2020 年 12 月 31 日的资产负债表， 2020 年度的利润表、所有者 权益 ( 基 金净值 ) 变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中 国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定 编制，公允反映了农银汇理行业成长混合型证券投资基金 2020 年 12 月 31 日的财务状况以及 2020 年度的经营成果和基金净值变动 情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独 立于农银汇理行业成长混合型证券投 资基金，并履行了职业道德方 面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的， 为发表审计意见提供了基础。 其他信息 农银汇理基金管理有限公司 ( 以下简称 “ 基金管理人 ”) 管理层对 其他信息负责。其他信息包括农银汇理行业成长混合型证券投资基 金 2020 年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计 报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过 程中，考虑其他信息是否与财 务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我 们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委 员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，使其 实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报 表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估农银汇理行业成长 混合型证券投资基金的 持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算 农银汇理行业成长混合型证券投资基金、终止运营或别无其他现实 的选择。 基金管理人治理层负责监督农银汇理行业成长混合型证券投资基 金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合 理预 期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保 持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险， 设计和实施审计程序 以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (2) 了解与审 计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计 估计及相关披露的合理性。 (4) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时，根据获取的审计证据，就可能导致对农银 汇理行业成长混合 型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存 在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定 性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表 中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留 意见。我 们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或 情况可能导致农银汇理行业成长混合型证券投资基金不能持续经 营。 (5) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容，并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的 内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 汪芳 蔡程琳 会计师事务所的地址 上海市延安东路222号外滩中心30楼 审计报告日期 2021 年 3 月 26 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 农银汇理行业成长混合型证券投资基金 报告截止日： 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 205,934,651.45 404,870,577.28 结算备付金 1,275,358.22 3,604,737.70 存出保证金 423,510.34 1,224,592.26 交易性金融资产 7.4.7.2 2,064,355,796.13 1,625,704,692.50 其中：股票投资 2,064,355,796.13 1,625,704,692.50 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 - 5,285,843.92 应收利息 7.4.7.5 27,838.92 82,996.90 应收股利 - - 应收申购款 370,810.93 210,231.17 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 2,272,387,965.99 2,040,983,671.73 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 44,529,748.16 19,908,967.32 应付赎回款 13,605,604.56 7,183,732.46 应付管理人报酬 2,649,851.06 2,522,315.44 应付托管费 441,641.87 420,385.91 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 1,230,357.24 1,679,492.30 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 191,360.43 228,196.60 负债合计 62,648,563.32 31,943,090.03 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 596,143,669.97 878,623,503.72 未分配利润 7.4.7.10 1,613,595,732.70 1,130,417,077.98 所有者权益合计 2,209,739,402.67 2,009,040,581.70 负债和所有者权益总计 2,272,387,965.99 2,040,983,671.73 注：报告截止日 2020 年 12 月 31 日，基金份额净值 3.7067 元，基金份额总额 596 ,143,669.97 份。 7.2 利润表 会计主体： 农银汇理行业成长混合型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2020年1月1日至 2020年12月31日 上年度可比期间 2019年1月1日至 2019年12月31日 一、收入 1,091,709,160.61 587,324,728.62 1.利息收入 1,333,428.95 3,639,069.27 其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,333,428.95 3,262,053.24 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - 377,016.03 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 683,775,254.38 287,990,687.59 其中：股票投资收益 7.4.7.12 678,292,741.02 270,906,359.93 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 - - 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 5,482,513.36 17,084,327.66 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 405,384,624.18 295,197,280.38 4. 汇兑收益 （损失以“ - ”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 1,215,853.10 497,691.38 减：二、费用 48,254,800.26 57,191,331.75 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 31,609,363.01 28,763,076.62 2．托管费 7.4.10.2.2 5,268,227.14 4,793,846.11 3．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4．交易费用 7.4.7.19 11,119,985.11 23,377,613.93 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6 ．税金及附加 - - 7．其他费用 7.4.7.20 257,225.00 256,795.09 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 1,043,454,360.35 530,133,396.87 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） 1,043,454,360.35 530,133,396.87 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体： 农银汇理行业成长混合型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 878,6 23,503.72 1,130,417,077.98 2,009,040,581.70 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 1,043,454,360.35 1,043,454,360.35 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“ - ”号填列） - 282,479,833.75 - 560,275,705.63 - 842,755,539.38 其中： 1. 基金申购款 262,955,752.90 478,669,495.34 741,625,248.24 2. 基金赎回款 - 545,435,586.65 - 1,038,945,200.97 - 1,584,380,787.62 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“ - ” 号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 596,143,669.97 1,613,595,732.70 2,209,739,402.67 项目 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 979,952,229.27 718,8 99,721.34 1,698,851,950.61 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 530,133,396.87 530,133,396.87 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“ - ”号填列） - 101,328,725.55 - 118,616,040.23 - 219,944,765.78 其中： 1. 基金申购款 171,954,345.11 176,372,670.48 348,327,015.59 2. 基金赎回款 - 273,283,070.66 - 294, 988,710.71 - 568,271,781.37 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“ - ” 号填列） - - - （未完）  |