[年报]恒顺醋业:江苏恒顺醋业股份有限公司2020年年度报告
原标题:恒顺醋业:江苏恒顺醋业股份有限公司2020年年度报告 公司代码： 600305 公司简称： 恒顺醋业 江苏恒顺醋业股份有限公司 2020 年年度报告 恒顺印.jpg 二○二一年三月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 天衡会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。 四、 公司负责人 杭祝鸿 、主管会计工作负责人 刘欣 及会计机构负责人（会计主管人员） 陈强 声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每 10 股派发现金股利 1.57 元（含税） 。截止 2020 年 12 月 31 日公司总股本 1,002 , 956 , 032 股，以此计算合计拟派发现金红利 157,464,097.0 2 元（含税） , 剩余未分配利润结 转以后年度分配。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √ 适用 □ 不适用 公司于本年报的“经营情况讨论与分析”章节中有关内容涉及未来计划等前瞻性陈述，因可 能会受到外界环境和实际经营变化的影响，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺 , 请投资者注 意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了存在的风险因素，敬请查阅本报告中“经营情况讨论与分析” 章 节中所列的可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十一、 其他 □ 适用 √ 不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 4 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ..................... 7 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ....... 11 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 28 第六节 普通股股份变动及股东情况 ................................ ................................ ........................... 44 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 48 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ ....... 49 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 54 第十节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ........... 58 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 59 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................. 157 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所、上证所 指 上海证券交易所 公司、本公司、恒顺醋业 指 江苏恒顺醋业股份有限公司 恒顺集团、控股股东 指 江苏恒顺集团有限公司 天衡会计师事务所、天衡 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 江苏恒顺醋业股份有限公司 公司的中文简称 恒顺醋业 公司的外文名称 Jiangsu Hengshun Vinegar - Industry Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Hengshun Vinegar 公司的法定代表人 杭祝鸿 统一社会信用代码 91321100608834062C 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 魏陈云 联系地址 镇江市丹徒新城恒顺大道 66 号 电话 0511 - 85226003 传真 0511 - 84566603 电子信箱 [email protected] 三、 基本情况 简介 公司注册地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道 66 号 公司注册地址的邮政编码 212028 公司办公地址 江苏省镇江市丹徒新城恒顺大道 66 号 公司办公地址的邮政编码 212028 公司网址 www.zjhengshun.com 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露 媒体 名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券事务部、上海证券交易所 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 恒顺醋业 600305 六、 其他 相 关资料 公司聘请的会计 师事务所（境内） 名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 106 号万达广场商务楼 B 座 20 楼 签字会计师姓名 金炜 、常怡 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位： 元 币种： 人民币 主要会计数据 2020 年 2019 年 本期比 上年同 期增减 (%) 2018 年 调整后 调整前 营业收入 2,014,309,859.11 1,832,193,611.14 9.94 1,704,198,156.41 1,693,683,097.45 归属于上市公司股 东的净利润 314,772,058.71 324,555,122.07 - 3.01 307,101,524.73 304,597,443.33 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 284,973,021.83 253,979,655.71 12.20 219,373,795.63 219,336,892.54 经营活动产生的现 金流量净额 364,122,580.20 429,121,441.91 - 15.15 379,022,703.30 375,608,121.93 2020 年末 2019 年末 本期末 比上年 同期末 增减（ % ） 2018 年末 调整后 调整前 归属于上市公司股 东的净资产 2,395,313,492.84 2,251,817,646.91 6.37 2,059,320,336.65 2,034,797,566.67 总资产 3,231,228,937.57 2,981,808,171.43 8.36 2,875,990,203.49 2,850,364,487.59 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2020 年 2019 年 本期比上年同期增减 (%) 2018 年 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.3138 0.3236 - 3.03 0.3 062 0.3 037 稀释每股收益（元／股） 0.3138 0.3236 - 3.03 0.3 062 0.3 037 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.2841 0.2532 12.20 0.2 187 0.2 187 加权平均净资产收益率（ % ） 13.52 14.88 减少 1.36 个百分点 15.82 15.88 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（ % ） 12.24 11.64 增加 0.6 个百分点 11.30 11.44 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √ 适用 □ 不适用 本报告期和上年同期 调整后 的基本每股收益、 稀释每股收益 和 扣除非经常性损益后的基本每股收 益 指标均按公司 2020 年 12 月 3 1 日的总股本 1,002,956,032 股计算。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净 资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和 归 属于上市公司股东的净 资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □ 适用 √ 不适用 九、 2020 年分季度主要财务数据 单位： 元 币种： 人民币 第一季度 （ 1 - 3 月份） 第二季度 （ 4 - 6 月份） 第三季度 （ 7 - 9 月份） 第四季度 （ 10 - 12 月份） 营业收入 466,131,649.20 487,258,740.61 492,836,110.89 568,083,358.41 归属于上市公司股东的净利润 75,919,534.89 73,349,072.41 81,393,177.76 84,110,273.65 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 68,604,720.04 64,691,997.54 72,792,988.6 6 78,883,315. 59 经营活动产生的现金流量净额 74,671,830.90 115,030,611.95 94,658,272.03 79,761,865.32 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □ 适用 √ 不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √ 适用 □ 不适用 单位 : 元 币种 : 人民币 非经常性损益项目 2020 年金额 附注（如 适用） 2019 年金额 2018 年金额 非流动资产处置损益 - 1,124,081.58 49,436,871.82 - 5,653,142.57 计入当期损益的政府补助，但与公司正 常经营业务密切相关，符合国家政策规 定、按照一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 8,691,749.20 7,298,855.36 29,964,305.61 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 2,741,601.86 2,467,178.31 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、衍生金 融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债和其他 24,270,519.81 20,473,255.53 债权投资取得的投资收益 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 - 898,361.24 62,113.83 48,530,300.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 4,934,807.31 4,270,665.47 17,438,625.07 银行理财产品收益 18,119,100.80 少数股东权益影响额 - 804,034.61 - 1,239,283.16 - 2,173,209.56 所得税影响额 - 5,271,562.01 - 12,468,614.35 - 20,965,428.56 合计 29,799,036.88 70,575,466.36 87,727,729.10 十一、 采用公允价值计量的项目 √ 适用 □ 不适用 单位： 元 币种： 人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 交易性金融资产 488,439,687.26 752,704,049.31 264,264,362.05 24,177,586.01 其他非流动金融资产 13,689,000.00 13,689,000.00 762,091.50 其他权益工具投资 16,200,000.00 16,200,000.00 投资性房地产 393,656,400.00 411,778,300.00 18,121,900.00 - 898,361.24 合计 911,985,087.26 1,194,371,349.31 282,386,262.05 24,041,316.27 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 ( 一 ) 公司的主营业务 公司是目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业。公司作为中国四大名醋之 一镇江香醋的代表，在引领中国醋业发展的基础上，已形成：香醋、白醋、料酒、酱油、麻油、酱 菜等系列产品。公司注重销售渠道建设，利用营销中心下设的 30 个办事处布局全国，拥有覆盖各地 区的经销网点 50 万个，同时大力拓展线上业务。公司主导产品食醋连续 20 多年产销量全国领先， 广销 60 多个国家和地区，供应我国驻外 160 多个国家使（领）馆。恒顺产品先后 5 获国际金奖、 3 次蝉联国家质量金奖， 是欧盟地理标志产品、中国名牌产品。独特的“恒顺固态分层发酵技艺”已 被列入首批国家非物质文化遗产保护名录。 公司先后获得“中国驰名商标”、“中国食醋产业领导品牌”、“国家级农业产业化重点龙头企业”、 “国家高新技术企业”、“全国文明单位”、“工信部智能制造试点示范企业”、“亚洲名优品牌奖”、“国 家技术创新示范企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“全国劳动关系和谐企业”、“全国守 合同重信用企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“中国调味品行业领军企业”、“中国食醋 十强品牌”、“改革开放 40 年 . 江苏高质量发展榜样企业”、“江苏省质量奖”、“江苏省企业技术创新 奖”、“中国产学研合作创新成果一等奖”等荣誉。公 司因对行业发展做出的突出贡献，被推选为中 国调味品协会会长单位以及中国食醋专业委员会主任委员单位。 报告期内，公司参与的“镇江香醋发酵过程的可视化检测技术及应用”获得中国食品科学技术 学会技术发明一等奖，参与的“江苏贝类资源高值化利用关键技术及产业化示范”获得江苏省科学 技术二等奖。公司被认定为“江苏省小巨人企业”和“镇江市小巨人企业”。报告期内，公司累计申 请国家发明专利 1 1 件，实用新型专利 4 件，外观设计专利 7 件；获得授权国家发明专利 6 件，实用 新型专利 3 件，外观设计专利 8 件。 公司香醋类产品 ( 含白醋 ) 销售收入占调味 品销售总收入比重约 69% ，料酒也成为公司的明星产品，公司的调味品业务得到稳健增长，公司的盈利水平得到有效提升。 ( 二 ) 经营模式 1 、销售模式 公司采取以传统渠道 + 现代渠道“双驱发动”“双擎驱动”的营销模式做好产品销售。 传统渠道的销售以 KA 卖场、连锁超市、各类零售终端、批发商和餐饮店为主。坚持 “款到发 货”的经销合作模式，有效保障了公司的资金安全，确保公司的正常生产经营性现金流充沛；通过 缴纳“保证金”的合作制度加强经销商合规操作的意识，维护产品价格体系，保障各渠道的利润空 间，管控市场操作秩序，为市场运营创 造有利条件。 推动八大战区落地推动全国化布局，配合市场化激励调动销售团队积极性，加速经销商 & 终端渠 道拓展；以“有效资源向有效市场、有效终端倾斜”的方式，大力打造终端的“品牌化”“标准化” “样板化”策略落地，持续强化产品的终端生动化建设，树立区域标杆，深挖渠道潜能，形成可复 制案例加以总结提炼，全国适配推广，强化整体营销能力的快速提升。 科学规划全国市场，加速薄弱市场、空白市场“织网行动”，提高全国市场网络覆盖率，成熟市 场、潜力市场深挖市场占有率和产品分销率，进一步夯实利基。使得消费者“看得到”“买得到”， 以提 升 “恒顺香醋”品牌知名度，促进消费者“乐得买”。 现代渠道以特通、定制和电子商务等形式开拓新型业务，通过“特通事业部”的专业团队深度 挖掘大宗团购业务，电子商务板块的发展，内部强化自营团队的核心能力，外部强强联合，重点关 注积极参与 B2B/B2C 业态各大平台的业务合作，紧跟新型零售业态的发展速度。以网络直播、大 V 种草等创新销售推广模式，通过数字化营销，强化线上线下的营销联动，实现多渠道发力，促进销 售可持续增长。 2 、生产模式 公司基本围绕“以销定产，适度库存”的理念模式组织生产，在保证合理的半产品与产成品库 存 情况下，根据订单安排生产。公司正通过产线技术转型升级、 SAP 系统的运用，加快企业智能化、 信息化改造的步伐。在生产组织中，积极推进精益生产管理，通过改善创新活动的深入，降低成本、 提高效率。 2020 年公司新增加一条高速灌装线（ 36000 瓶 / 小时），确保了未来 3 年醋类产品产量增 长的需求。实现了由传统劳动密集型生产企业向现代化透明食品生产企业的转型。公司利用镇江独 特的地理种植优势在镇江市周边建立了 3600 亩香陈醋专用糯米种植基地，并在江苏省建成了万余 亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司 + 基地 + 农户”的合作种植和定向 采购模式，通过对 GAP 体系 的认证推广，重点放在了统一农资供应、统一技术管理上，在食醋生产中从源头上消灭了原材料的 质量安全风险，通过产品生产过程的全过程质量管控，最终使公司真正建立起了一整套从农田到餐 桌的质量追溯管理体系，确保了恒顺产品品质的稳定。 3 、采购模式 公司遵循上市公司内控要求，建立了适合企业发展实际的采购模式。采购方式上采取了由公开 招标采购、邀请招标采购、询比议价采购等形式，公司新成立了独立采购招标部门专门负责招投标 工作的日常监督管理。采购部于下半年导入 SAP 系统，同时将子公司采购业务纳入本部集中 采购， 既全面地规范了采购过程，又提升了采购效能。同时，根据生产计划订单的规律性，制定每月以及 每周的采购计划，合理安排采购资金。针对常年合作供应商，公司通过建立合格供应商目录、诚信 档案、定期业绩评定等措施不断加强供应商的管理，在采购过程中对供货及时、服务周到、质优的 供应商颁发优秀供应商奖杯，有的还被确定为战略合作供应商，提高采购数量，增强了供货商合作 的双赢。此模式，既有效保证了公司的资金使用成本，提高产品质量，又降低了物料采购成本。 4 、生产工艺流程 （ 1 ）食醋（香醋、陈醋） 公司主营产品香醋、陈醋采用传统的 固态分层发酵工艺，精选江南优质糯米为主要原料，历经 制酒、制醅、淋醋三大过程、大小 40 多道工序，约 180 天以上时间的贮存，独具“酸而不涩，香而 微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。目前，该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公 司坚持全产业链质量标准化管控，在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下一生产流 程中，确保产品安全，质量稳定。 食醋生产工艺流程： 原料验收→制酒发酵→制醅发酵→封醅→淋醋→煎醋→储存→产品包装→入库 （ 2 ）料酒 恒顺料酒以传统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。公司采用国内最 先进的双边酿造工艺， 精选江南优质大米为原料，无浸泡，直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺，糖化率高。制 酒的前、后酵全部采用大罐发酵法，成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱 为原料，通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液，定量添加，确保料酒的风味稳定。 料酒生产工艺流程： 原料验收→蒸饭→加曲拌料→大罐发酵→压榨→澄清→煎酒→储存→调配→产品包装→入库 5 、品牌策略 2021 年公司将围绕“百年恒顺，酿造专家”的品牌定位策略，进行品牌升级，以市场竞争和消 费者需求为导向，通过打造”恒顺 -- 纯酿造”的品牌形象，获得战略性的差异化竞争优势。 加大媒体资源的投入，通过多维度的精准投放，重点轰炸 + 全面覆盖，形成品牌风暴，从而引爆 主流，促增销售。 在消费升级的大背景下，适时升级公司的品牌发展战略，不断优化公司产品线，形成匹配品牌 发展和市场需求的产品组合战略。 通过不断提升的消费认知优势，扩大市场竞争优势，树立中国高端调味品的领导品牌形象，引 领国民精致生活健康饮食的消费态度，持续提升恒顺品牌在市场上的知名度、美誉度及忠诚度。 （三）行业发展现状 1 、全国食醋行业产品 —— 高度同质、创新差异 近年来，我国食醋业发展迅速，多数省都有几个区域强势品牌；各强势品牌基本上都是以所在 城市为核心，并逐步向周边市场渗透。 从产品层面上来看，各区域食醋品牌产品主要表现出以下两大特点： 一是产品同质化现象较为严重。由于食醋企业大多沿袭传统酿造工艺和手工作坊式生产发展起 来的，且低成本、低门槛、消费周期长、生产厂商片面对产量过度追求，使得整个行业产品同质化 现象突出，即使一些老字号与新品牌之间也无太大的差异。 二是部分食醋品牌开始追求产品的创新。这部分企业致力于发现消费者需求和满足各层次消费 者的核心需求，在细分市场的基 础上，进行精准市场定位，研发出具有明显创新特征的产品。 2 、“四大名醋”产品 —— 各有特色、各霸一方 “四大名醋” —— 镇江香醋、山西老陈醋、永春老醋和四川保宁醋，均为区域性强势品牌，由 于各地的酿造工艺不同，“四大名醋”产品均具地方特色，且产品质量上乘。目前在销售网络上均已 突破了单一的地区限制。 食醋行业发展目前处于品牌化的中前期，消费者的品牌意识在增强，但还有巨大的提升空间， 和发达国家相比：人均消费金额还有三倍以上提升空间。行业营销水平和管理水平还有很大提升空 间，行业的管理费用率和销售费用率可以进一步降低。 据中国调味品协会统计，参与 2019 年中国 调味品著名品牌企业 100 强统计的食醋企业有 37 家，食醋生产总量为 170.53 万吨，同比增长率为 5.72% 。据统计，我公司“镇江香醋”作为食醋行业的龙头，其市场占有率仅为 10% 左右。由此说明， 食醋行业整合空间巨大。 据中国调味品协会统计， 2019 年，百强企业的总销售额超过 1000 亿元，近三年复合增速达到 13% ，百强企业生产产量达到 1429 万吨，三年复合增速 8% ，行业整体保持了高速发展，且整体保持 了量价齐升的态势。百强企业的品类结构上，传统大品类中，酱油占比从 2017 年 的 29% 略微下降至 2019 年的 27% ，复合调味料从 2017 年的 9% 提升至 2019 年的 11% ，酱类整体稳定在 8% ，味精从 2017 年的 9% 下降至 2019 年的 6% ，其他传统大品类占比基本稳定。 调味品行业与其它行业相比，周期性特征并不突出，随着全国居民消费水平的提升以及国家食 品安全监管力度的增强，将进一步推动品牌类调味品生产企业的产品市场占有率，食醋类市场集中 度将会有所提升。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □ 适用 √ 不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √ 适用 □ 不适用 公司为 " 中华老字号 " 企业，始创于 1840 年清道光年间，作为 " 四大名醋 " 之首镇江香醋的代表， 目前是中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业，也是唯一的食醋上市企业，形成了以行业 地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸 多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是国内规模最大、现代化程度最高的食醋 生产企业； （一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费 品行业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋 胶囊等）作为健 康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有 3 倍以上的提升空间。 （二）独特酿造的技艺，造就独具的产品特性。国务院 2006 年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入 首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选 用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程 40 多道工 序精制而成，独具 “ 酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇 ” 的特色。独特的酿造技艺，使得 醋类产品拥有极强的盈利能力，高端产品毛利率 在 50% 以上，使得其具备了大部分调味品没有的投 资价值。 （三）产品质量安全始终引领行业，质量管控体系优于同类企业。通过食品链可追溯管理，公 司建立了一整套从农田到餐桌的管理体系。严格的管控使公司质量安全处于行业领导地位，消除了 食品质量安全风险。食醋本身具有较高酸度，不易变质，恒顺醋的酸度更是高于整体醋类产品，具 有非常强的食品安全壁垒。 报告期内，公司核心竞争力持续提升。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况 讨论与分析 报告期内，受新冠疫情的影响，使国内经济和民生都受严重冲击，也对调味品行业的发展产生 了全方位、深层次的影响。作为食醋行业龙头企业在经历了此次涅磐重生后也面临着诸多发展机遇 和挑战：机遇来自于消费升级步伐加快、行业整合力度加大、品牌优势正逐步显现；挑战则是行业 竞争异常激烈，渠道多样化；企业发展面临的不确定因素增多。 报告期内，公司进一步贯彻中央及省、市“高质量发展”精神，按照市委、市政府“跑起来” 的动员令和市国资委工作要求，公司董事会、总经理室带领全体员工在防疫抗疫的同时，也在积极 顺应市场的变化，探索企业发展新模 式。积极贯彻“聚焦主业、生态优先、绿色发展”的基本原则。 紧紧围绕年初制定的经营目标，有序推进营销变革、项目建设、运营管理提升等各项工作，调味品 主业呈现逆势增长态势。 报告期内，公司合并报表实现收入 20.14 亿元，同比增长 9.94% ；其中，调味品实现收入 19.39 亿元，同比增长 12.76% ；高端产品实现收入 2.6 亿元；调味品毛利率（去除运输费用同口径） 44.78% ， 比上年同期减少 1.74 个百分点。食醋类（含白醋）产品实现收入 13.42 亿元，同比增长 8.92% ；其 中，黑醋产品实现收入 11.55 亿元，同比增长 9. 38% ，食醋毛利率（去除运输费用同口径） 49.52% ， 比上年同期增加 2.97 百分点；料酒产品实现收入 3.15 亿元，同比增长 28.57% ；料酒毛利率（去除 运输费用同口径） 38.55% ，与上年同期增长 2.19 百分点。归属于上市公司股东的净利润 3.15 亿元； 其中，扣除非经常性损益的净利润 2.85 亿元，同比增长 12.20% 。顺利完成了年初制定的经营目标。 报告期内，公司着力推动了以下重点工作： （一）聚焦主业，市场营销“加速”跑 一是加快品类聚焦，助力销售增量。 聚焦打造“醋、酒、酱”三大品类，同时持续关注“主推 产品 ”和“高端产品”销售，优化醋类产品结构。大力拓展海外市场，国际贸易营收成效显著。 二是 营销 渠道细化，提高市场覆盖。 全国范围内建立 8 大战区，加强战区统筹管理，重点开发 外围区域，提升产品覆盖范围，提高核心市场渠道网络覆盖率，深化渠道下沉。同时构建核心联盟 商体系，进一步完善流通渠道分销体系，细化市场操作。 三是集聚品牌势能，下沉落地打造。 聚焦“恒顺匠心酿造 180 年”的品牌主题，以市场和消费 者为导向，不断优化和提升公司的品牌发展战略和产品组合战略。从高度、宽度、深度、广度、厚 度综合性的促进品牌曝光和品牌下沉。 （1）以高端媒介树立品牌高度。 积极参与新华社“民族品牌工程”和中央人民广播电台等国家 级平台互动，提升品牌高度，彰显品牌主流价值。先后进行了跨年七大地标灯光秀，对 180 周年峰 会、酱醋文化节、“抗击疫情”、第三届进博会展区等活动进行了矩阵传播。 （ 2 ）以高铁媒介拓展品牌宽度。 与国家名片 —— 高铁媒介深度合作。在全国 10 省、 128 站、 247 屏结合 4 个月的流量高峰进行了客旅信息 LED 屏的全国覆盖，提升恒顺品牌的时尚感。结合样 板市场打造优选线路，将品牌落地到终端，既追求广告宽度也关注实际效果。 （ 3 ）以终端建设下沉品牌深度。 推进品牌终端落地的方案，依据不同区域、不同渠道、针对性 制定品牌落地政策，“春耕造林”活动聚焦农贸渠道陈列打造，“品牌终端落地活动”聚焦 KA 、 MA 渠 道进行品牌和陈列形象统一化输出，店招车身形象打造助推品牌渠道下沉。 （ 4 ）以线上平台保持品牌热度。 自媒体平台矩阵建设稳步推进，形成“两微一抖”自媒体布局。 深化与美食平台合作，利用达人定制食谱、关键词搜索、落地页活动三大模式撬动过亿流量。 （ 5 ）以工业旅游培植品牌厚度。 醋文化博物馆完成三酉堂恒顺味道体验中心的打造，酱园、酒 海建成并对外开放。疫情闭馆期间，积极开展线上 直播及带货活动。不断拓展旅游渠道，打造研学 品牌《恒顺课堂》。 （二）苦炼内功，技术和质量“领先”跑 一是技术研究取得新突破。 深入香醋酿造微生物关键技术研究，为保障和提升香醋产品品质提 供了重要的菌种与技术支撑；持续加大食醋、酱油、料酒酿造过程中优良菌种的研究，成功完成对 高酸度白醋和米醋酿造用菌种进行分离、保藏等技术工作。 二是应用研究成果凸显。 梳理新品研发方案，构建“优化一代、上市一代、储备一代、开发一 代”的产品开发战略。按照 IPD 流程科学管控和提升新品上市成功率。 三是质量管理再上新台阶。 重点推进质量管理体 系建设，开展质量改善 QC 小组、六个管理体系 整合，持续完善供方评审、工艺标准、检验标准化，不断提升质量管理水平。 （三）增强后劲，项目建设“接力”跑 一是重点项目按期完成。 各类重点项目按期完成 49 项。项目建设提升了镇江香醋产品品质的稳 定性，树立了行业标杆。新灌装生产线的落地投产，单位人工产能得到提升；新建项目的手续报批 以及方案设计验证工作有序推进中。醇醋楼项目竣工并成功试投产，实现传统陶坛存醋的智能化、 无菌化，提升恒顺香醋产品质量，引领行业发展。 二是节能、环保成效明显。 持续推进节能降耗修旧利废工作，年内完成 44 项。通过锅炉低氮改 造、炒色油烟气收集改造，大大改善了大气环境，项目获得政府财政拨款。公司通过清洁生产环保 验收、超额完成江苏省“百千万重点用能单位双控目标考核”，被市生态环境局评为“镇江环保示范 性企业单位”。全年公司环保无投诉，继续位列环保绿色企业，取得了良好的经济效益和社会效益。 （四）讲求效率，管理水平“奋力”跑 一是优化组织架构，着力提升管理水平。 在原有组织架构的基础上启动组织优化，同时，成立 了战略、人才、薪酬与考核、产品、审计与风险和数字化等六大委员会，进一步 提升决策和经营质 量，加速决策速度，推进业务转型和能力建设。 二是强化生产精益化管理，降本增效落到实处。 通过构建精益管理体系，确立了车间部门的管 理目标；通过流程职能规划，明确了职责任务和能力标准。以降本增效为重点，着力推进全员参与 的生产改善活动，有效调动和发挥全体员工的智慧和能力。 三是储备培养优质人才，整体提升人力资源活力和潜能。 根据人力资源“三支柱”模式变革， 结合公司发展战略，从选、育、用、留四个方面进行系统规划和管理，打造人才发展梯队。健全完 善人力资源机制，优化流程，控制核心人才流失率。 四是以效率与效 益为目标，构建数字化核心平台。 借助数字化重塑管理变革，构建六大中心， 推动六大管理变革专题，围绕 SAP 的核心应用系统，打造业财一体化管理系统，形成了“标准统一 覆盖、业务协同一体、响应高效迅速、综合利用可持续”的数字化管理平台。经销商管理系统（ DMS ） 和费控系统（ TPM ）数字化营销项目，提升了计划准确率，促进了产销平衡。数字化零售完成“恒顺 味道”微商城建设和博物馆 POS 系统升级。 五是推进绩效管理和项目管理，促进业绩提升。 遵循“科学合理、持续改进”的原则，将公司 年度的目标层层有效分解，并通过月度和年度的绩效分析 、改进和考核等方法，促进各单位完成年 度目标任务。同时完善了公司级项目的管理及考核办法，进一步规范了项目各个环节的作业流程或 标准，并依据办法与公司级项目签订项目目标责任状，促进重点项目保质保量的按时完成。 （五）党建引领，文化建设“激情”跑 一是“三色家”党建文化和 “恒顺众生”企业文化高度融合。 以“三色三心三力”家文化品牌 为引领，打造和谐、温馨、传承、创新、担当文化。围绕纪念集团 180 周年的主题，深入挖掘恒顺 发展历史进程中的先进基因。推行支部“五见”组织生活方式，进一步增强基层组织生活常态化、 规范化，提升支 部党建工作质量。 二是弘扬“劳模精神”“匠心精神”，推动经营提升。 开展技能比武、岗位练兵、劳动竞赛等形 式多样的技能专项培训，全年组织技能比赛、比学赶超技能竞赛、化验员技能竞赛等竞赛。五星班 组建设项目有序推进，结合供应链“百名人才”培养计划，推进“五提升五化五建设”管理。 三是关爱员工，落到实处。 员工薪酬持续提升，文体生活不断丰富。关爱员工成长，推进职工 技能建设，通过大师技能比武等形式，切实提升技能水平。公司为退休职工订制景泰蓝纪念盘，举 行温馨退休欢送会。不断增强职工群众的获得感、幸福感、安全感。 报告期内，公司进一步深化了内部变革，全力推进了高质量发展。坚持聚焦三大核心主业发展， 努力扩展培育成长品类。 进一步优化人才结构，加大力度招聘和引进高素质、高潜力人才，强化对 人才的职业规划与定向培养，以高素质人才驱动企业高质量发展，为企业发展储备人才动能，全面 实现年初制定的各项经营目标。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司合并报表实现收入 20.14 亿元，同比增长 9.94% ；其中，调味品实现收入 19.39 亿元，同比增长 12.76% 。食醋类（含白醋）产品实现收入 13.42 亿元，同比增长 8.92% ；其中， 黑 醋产品实现收入 11.55 亿元，同比增长 9.38% ；料酒产品实现收入 3.15 亿元，同比增长 28.57% 。归 属于上市公司股东的净利润 3.15 亿元；其中，扣除非经常性损益的净利润 2.85 亿元，同比增长 12.20% 。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 : 元 币种 : 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 2,014,309,859.11 1,832,193,611.14 9.94 营业成本 1,193,286,506.21 1,001,838,222.39 19.11 销售费用 267,682,412.87 316,576,695.66 - 15.44 管理费用 117,982,631.61 115,849,016.37 1.84 研发费用 57,769,206.91 52,943,612.30 9.11 财务费用 5,877,029.24 5,371,421.61 9.41 经营活动产生的现金流量净额 364,122,580.2 0 429,121,441.91 - 15.15 投资活动产生的现金流量净额 - 375,835,766.54 - 123,932,356.72 筹资活动产生的现金流量净额 - 54,774,210.61 - 207,776,286.48 归属于上市公司股东的净利润 314,772,058.71 324,555,122.07 - 3.01 2. 收入和成本分析 √ 适用 □ 不适用 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 销售增长的主要因素有如下几个方面： 2020 年恒顺品牌传播围绕“恒顺匠心酿造 180 年”主题展开，从高度、宽度、深度、热度四个 维度进行全方面的品牌传播，扩大品牌声量。 恒顺品牌于 2020 年先后获得由中国国家品牌网颁发的“ 2020 我最喜爱的中国品牌”、由中国匠 心品牌网颁发的“匠心品牌”入选证书殊荣，恒顺六年陈产品成功入选“ 2020 新国货创新大赛金物 奖 —— 技术类入围奖”，由中国品牌建设促进会颁布的品牌价值恒顺再创新高，位列老字号品牌第八 位，品牌价值 82.71 亿元 . 通过与新华社平台的合作，提升品牌高度，彰显主流价值。同时，建立起与年轻消费者沟通的 渠道与桥梁，保障消费者迭代顺利。在下厨房和豆果美食两大美食垂直类社交软件上通过恒顺定制 菜谱和热搜关联的形式，软植入产品使用的场景，对年轻消费者进行使用方法的教育，同时通过线 上渠道的引流促进流量转化。 二、规划恒顺“醋、酒、酱”三驾马车齐驾并行的发展策略，通过聚焦“醋、酒、酱”，将企业 的管理资源、市场的营销资源进一步的集中与聚焦，实现恒顺主业三大核心品类的共同发展。 三、通过产品的包装升级，提升产品品质，推进“百年名醋 更高品 质”的产品背书。一收集 市场消费者意见，对瓶盖打开后的关合问题及产品有回流问题进行专项技术研讨，并制定具体的实 施方案，通过瓶盖的升级，让消费者的体验感得到更大的满足。二是推动“恒顺”醋品牌的聚焦， 逐步形成醋类产品“恒顺”酿造的品牌 定位。 四、公司在新营销模式的探索上，针对市场的发展规模与前景，同时根据市场消费人群的细分， 营销中心建立八大销售战区，通过营销决策、营销资源、营销责任的前沿化，让市场的工作更目标 性。 五、在营销管理与服务支撑方面，通过导入 SAP ，加强营销数字化的运用，通过平台、用户、 营销三方的有效 关联，建立起数字化的管理模型，为公司未来数字化营销建立了基础体系 六、在新零售方面，通过割裂原有供应模式，做短供应做细供应链，完成远场零售向近场零售 极速切换，实现最后一公里真正意义上被打通。同时研究下沉市场需求，协同公司其他部门，催生 更具性价比产品上线，从而提高产品在平台的传播效能。 七、持续打造“春耕造林”和“恒顺品牌终端落地”的终端陈列。通过“千乡万店”、“织网” 等计划，有效地实现全国市场终端打造一盘棋的产品陈列标准。 (2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 2020 年影响公司销售的主要品类 有：醋类销售 13.42 亿元，约占调味品年销售额的 69% ，其中， 黑醋类产品销售 11.55 亿元，约占调味品年销售额的 59.57% ；料酒类产品销售 3.15 亿元，约占调 味品年销售额的 16.24% 。 (3) 订单分析 2020 年母公司销售订单 20.75 亿元， 2019 年母公司销售订单 18.43 亿元，同比增长 12.59% 。 (1). 主营业务 分 行业 、分 产品 、分地区情况 单位 : 元 币种 : 人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成本 比上年增 减（ % ） 毛利率 比上年增减（ % ） 调味品 1,939,335,492.79 1,150,560,486.89 40.67 12.76 25.08 减少 5.84 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成本 比上年增 减（ % ） 毛利率 比上年增减（ % ） 醋 1,342,476,836.24 732,893,073.58 45.41 8.92 11.25 减少 1.14 个百分点 料酒 315,051,614.62 206,549,760.75 34.44 28.57 32.45 减少 1.92 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成本 比上年增 减（ % ） 毛利率 比上年增减（ % ） 华东大区 995,917,294.45 562,802,925.95 43.49 8.46 23.18 减少 6.75 个百分点 华南大区 325,279,395.08 200,926,032.77 38.23 25.78 38.70 减少 5.75 个百分点 华中大区 329,881,786.38 208,238,502.33 36.87 19.09 29.59 减少 5.11 个百分点 西部大区 171,577,157.65 106,068,359.77 38.18 7.79 11.54 减少 2.08 个百分点 华北大区 116,679,859.23 72,524,666.07 37.84 9.11 16.31 减少 3.85 个百分点 调味品毛利率（去除运输费用同口径） 44.78% ，比上年同期减少 1.74 个百分点。醋毛利率（去 除运输费用同口径） 49.52% ，比上年同期增加 2.97 百分点；料酒毛利率（去除运输费用同口径） 38.55% ， 与上年同期增长 2.19 百分点。 (2). 产销量情况 分析表 √ 适用 □ 不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （ % ） 销售量比 上年增减 （ % ） 库存量比 上年增减 （ % ） 醋 吨 174,489.95 177,750.88 5,626.59 9.02 11.19 - 36.69 料酒 吨 77,052.79 75,675.70 2,576.75 34.33 31.65 114.79 (3). 成本分析表 单位： 元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 ( % ) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例 ( % ) 本期金额 较上年同 期变动比 例 ( % ) 情况 说明 调味品 直接材料 795,403,624.04 69.13 672,068,696.04 73.06 18.35 直接人工 103,119,775.17 8.96 95,576,153.19 10.39 7.89 制造费用 172,294,619.16 14.97 152,241,129.47 16.55 13.17 运输费用 79,742,468.52 6.93 分产品情况 分 产品 成本构成 本期金额 本期占 上年同期金额 上年同 本期金额 情况 项目 总成本 比例 ( % ) 期占总 成本比 例 ( % ) 较上年同 期变动比 例 ( % ) 说明 醋 直接材料 514,558,062.82 70.21 492,793,096.26 74.80 4.42 直接人工 63,523,426.59 7.99 61,034,484.92 9.26 4.08 制造费用 107,844,573.15 14.44 104,967,843.97 15.93 2.74 运输费用 46,967,011.02 7.36 料酒 直接材料 157,236,436.49 75.98 126,062,959.45 80.84 24.73 直接人工 8,279,671.69 4.15 6,738,420.22 4.32 22.87 制造费用 26,845,665.78 13.00 23,145,338.51 14.84 15.99 运输费用 14,187,986.79 6.87 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √ 适用 □ 不适用 前五名客户销售额 26,292.51 万元 ，占年度销售总额 1 3.05 % ；其中前五名客户销售额中关联方 销售 额 8,238.56 万元 ，占年度销售总额 4.09 % 。 前五名供应 商采购额 22,609.62 万元 ，占年度采购总额 19. 31 % ；其中前五名供应商采购额中关 联方采购额 5 ,457.75 万元 ，占年度采购总额 4. 66 % 。 其他说明 公司前五名客户的销售情况如下 : 单位 : 元 币种 : 人民币 客户名称 营业收入 占营业收入总额的比例（ % ） 第一名 118,135,389.73 5.86 第二名 51,733,479.51 2.57 第三名 43,247,990.40 2.15 第四名 30,652,144.63 1.52 第五名 19,156,103.03 0.95 合计 262,925,107.30 13.05 公司前五名供应商的采购情况如下 : 单位 : 元 币种 : 人民币 客户名称 采购金额 占采购金额的比重（ % ） 第一名 84,731,995.77 7.24 第二名 54,577,493.39 4.66 第三名 34,145,041.15 2.92 第四名 27,777,106.32 2.37 第五名 24,864,562.55 2.12 合计 226,096,199.18 19.31 3. 费用 √ 适用 □ 不适用 期间费用 同比变化情况： 单位：元 币种：人民币 财务指标 20 20 年度 201 9 年度 同比增减 销售费用 267,682,412.87 316,576,695.66 - 15.44 管理费用 117,982,631.61 115,849,016.37 1.84 研发费用 57,769,206.91 52,943,612.30 9.11 财务费用 5,877,029.24 5,371,421.61 9.41 销售费用率 13.29% 17.28% 减少 3.99 个百分点 管理费用率 5.86% 6.32% 减少 0.46 个百分点 财务费用率 0.29% 0.29% （未完）  |