[年报]鹏华弘嘉混合A : 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告
原标题:鹏华弘嘉混合A : 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金 2020 年年度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人： 鹏华基金管理有限公司 基金托管人： 招商银行股份有限公司 送出日期： 2021 年 3 月 30 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 03 月 29 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师对本基金出具了“标准无保留意见”的审计 报告。 本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ............................................................ 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ .... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ........ 3 §2 基金简介 .................................................................. 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ...................... 7 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ 7 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ...................... 7 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ 9 3.3 其他指标 ................................ ................................ ... 12 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................. 12 §4 管理人报告 ............................................................... 13 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................... 13 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 14 4.3 管理人 对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ..... 14 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 16 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 17 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ..... 17 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ... 18 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ..... 18 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................... 18 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................ 18 §5 托管人报告 ............................................................... 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ....... 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 19 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真 实、准确和完整发表意见 ............... 19 §6 审计报告 ................................................................. 19 6.1 审计报告基本信息 ................................ ........................... 19 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ......................... 19 §7 年度财务报表 ............................................................. 21 7.1 资产负债表 ................................ ................................ . 21 7.2 利润表 ................................ ................................ ..... 22 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ............... 23 7.4 报表附注 ................................ ................................ ... 25 §8 投资组合报告 ............................................................. 55 8.1 期 末基金资产组合情况 ................................ ....................... 55 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ........... 55 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 56 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ............. 59 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ........... 60 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 60 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 60 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 61 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投 资明细 ............... 61 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ .. 61 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ .. 61 8.12 投资组合报告附注 ................................ .......................... 61 §9 基金份额持有人信息 ........................................................ 62 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ......... 62 9.2 期末基金管理人的从业人员持 有本基金的情况 ................................ ... 62 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 63 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情 况 ................................ ................................ ............. 63 §10 开放式基金份额变动 ....................................................... 63 §11 重大事件揭示 ............................................................ 64 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ .................... 64 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 64 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 64 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ........................ 64 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ .......... 64 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 64 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ........ 64 11.8 其他重大事件 ................................ .............................. 67 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................. 74 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ..................... 74 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ .............. 75 §13 备查文件目录 ............................................................ 75 13.1 备查文件目录 ................................ .............................. 75 13.2 存放地点 ................................ ................................ .. 75 13.3 查阅方式 ................................ ................................ .. 75 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 鹏华弘嘉混合 基金主代码 003165 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 8 月 19 日 基 金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份 额总额 389,341,725.31 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基 金简称 鹏华弘嘉混合 A 鹏华弘嘉混合 C 下属分级基金的交 易代码 003165 003166 报告期末下属分级 基金的份额总额 384,343,084.48 份 4,998,640.83 份 注： 无。 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、 债券等投资标的，力争基金资产的保值 增值。 投资策略 1 、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括 GDP 增长率、 CPI 走势、 M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走 势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）， 并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大 类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货 币等大类资产的灵活配置和稳健收益。 2 、股票投资策略 本基金 通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选 其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增 长前景、行业结 构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会； 自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等； 并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高 的个股，力争实现组合的保值增值。 （ 1 ）自上而下的行业遴选 本 基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行业利 润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发 展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行 业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞 争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分 析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的 变化建立起扎实的基础。 （ 2 ）自下而上的个股选择 本基金主要 从两方面进行自下而上的个股选择：一方面是竞争力分析，通过对 公司竞争策略和核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的上 市公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行 业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成 果；就核心竞争力，分析公司的现有核心竞争力，并判断公司能否 利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 另一方面是 管理层分析，在国内监管体系落后、公司治理结构不 完善的基础上， 上市公司的命运对管理团队的依赖度大大增加。本基金将着重考察 公司的管理层以及管理制度。 （ 3 ）综合研判 本基金在自上而下 和自下而上的基础上，结合估值分析，严选安全边际较高的个股， 力争实现组合的保值增值。通过对估值方法的选择和估值倍数的比 较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点 确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括 PE 、 PEG 、 PB 、 PS 、 EV/EBITDA 等）；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长 性分析，确定具有上升基础的股价水平。 （ 4 ）存托凭证投资策略 本基金将根 据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券 投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 3 、债券投资策 略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、 息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等 积极投资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精选安全边际较高的 个券，力争实现组合的保值增值。 （ 1 ）久期策略 久期管理是债 券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自 上而下的组合久期管理策略。 （ 2 ）收益率曲线策略 收益率曲线 的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金 将据此调 整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调整。 （ 3 ）骑乘策 略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的 骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。 （ 4 ）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收 益的目的。 （ 5 ）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益 率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选 择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价 值被低估的债券进行投资。 （ 6 ）信用策略 本基金通过主动承担 适度的信用风险来获取信用溢价， 根据内、外部信用评级结果，结 合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选 择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 （ 7 ）中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以 非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由 于其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入 研究发行人资信及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私 募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人 信用等级变化情况，尽力规避风险，并获取超额收益。 4 、资产支 持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配 置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险 和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合 同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收 益。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率× 50% ＋沪深 300 指数收益率× 50% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、 债券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高 预期收益的品种。 注： 无。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基 金托管人 名称 鹏华基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 张戈 张燕 联系电话 0755 - 82825720 0755 - 83199084 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4006788999 95555 传真 0755 - 82021126 0755 - 83195201 注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 圳国际商会中心第 43 楼 深圳深南大道 7088 号招商银行 大厦 办公 地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 圳国际商会中心第 43 楼 深圳深南大道 7088 号招商银行 大厦 邮政编码 518048 518040 法定代表人 何如 缪建民 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.phfund.com.cn 基金年度报告备置地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普 通 合伙） 广州市黄埔区黄埔大道东鱼珠广场 A - 2 栋 4 楼 全层 注册登记机构 鹏华基金管理有限公司 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中 心第 43 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期 间数 据和 指标 2020年 2019年 2018年 鹏华弘嘉混 鹏华弘嘉混 鹏华弘嘉混 鹏华弘嘉混 鹏华弘嘉混 鹏华弘嘉混 合 A 合 C 合 A 合 C 合 A 合 C 本期 已实 现收 益 191,176,355 .38 4,223,844. 90 48,107 ,986. 48 4,488,155. 44 - 1,380,599. 90 - 214,304.3 3 本期 利润 263,116,288 .47 4,922,457. 67 119,209,769 .45 9,745,067. 32 - 11,680,675 .41 - 3,090,662 .53 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.6657 0.5146 0.4560 0.3942 - 0.0952 - 0.0904 本期 加权 平均 净值 利润 率 40.44 % 33.83 % 39.47 % 35.60 % - 9.45 % - 8.9 9 % 本期 基金 份额 净值 增长 率 50.56 % 50.25 % 42.22 % 41.95 % - 10.40 % - 10.59 % 3.1.2 期 末数 据和 指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末 可供 分配 利润 251,368,314 .50 3,191,703. 38 69,648,997. 90 3,195,502. 43 - 7,945,723. 77 - 1,968,616 .52 期末 可供 分配 基金 份额 利润 0.6540 0.6385 0.1695 0.1612 - 0.0722 - 0.077 0 期末 基金 资产 净值 763,557,371 .82 9,840,500. 45 542,204,913 .65 25,975,098 .84 102,048,321 .18 23,599,932 .53 期末 基金 份额 净值 1.9867 1.9686 1.3195 1.3102 0.9278 0.9230 3.1.3 累 计期 末指 标 2020年末 2019年末 2018年末 基金 份额 累计 净值 增长 率 98.67 % 96.86 % 31.95 % 31.02 % - 7.22 % - 7.70 % 注： （ 1 ） 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （ 2 ）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购 赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （ 3 ）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现 部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日，无论该日是否 为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华弘嘉混合 A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 7.65 % 1.16 % 7.31 % 0.50 % 0.34 % 0.66 % 过去六个月 23.42 % 1.46 % 12.56 % 0.67 % 10.86 % 0.79 % 过去一年 50.56 % 1.56 % 15.20 % 0.71 % 35.36 % 0.85 % 过去三年 91.86 % 1.23 % 24.86 % 0.66 % 67.00 % 0.57 % 自基金合同生效起 至今 98.67 % 1.03 % 36.40 % 0.58 % 62.27 % 0.45 % 鹏华弘嘉混合 C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 7.59 % 1.16 % 7.31 % 0.50 % 0.28 % 0.66 % 过去六个月 23.30 % 1.46 % 12.56 % 0.67 % 10.74 % 0.79 % 过去一年 50.25 % 1.56 % 15.20 % 0.71 % 35.05 % 0.85 % 过去三年 90.70 % 1.23 % 24.86 % 0.66 % 65.84 % 0.57 % 自基金合同生效起 至今 96.86 % 1.03 % 36.40 % 0.58 % 60.46 % 0.45 % 注： 业绩比较基准 = 中证综合债指数收益率× 50% ＋沪深 300 指数收益率× 50% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 CN_50060000_003165_FB010010_20210002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj_fj.jpg CN_50060000_003165_FB010010_20210002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.1.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj_fj.jpg 注： 1 、本基金基金合同于 2016 年 08 月 19 日生效。 2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 CN_50060000_003165_FB010010_20210002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj_fj.jpg CN_50060000_003165_FB010010_20210002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.1.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj_fj.jpg 注： 合同生效当年按照实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3 其他指标 注： 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 注： 无。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 鹏华基金管理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基 金募集、基金销售、资产 管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大 利欧利盛资本资产管理股份公司（ Eurizon Capital SGR S.p.A. ）、深圳市北融信投资发展有 限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本 15,000 万元人民币。截至本报告期末，公 司管理资产总规模达到 7,940.70 亿元，管理 213 只公募基金、 12 只全国社保投资组合、 4 只基本 养老保险投资组合。经过 22 年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张栓 伟 本基金基 金经理 2017 - 05 - 04 2020 - 05 - 23 9 年 张栓伟先生，国籍中国，工学硕士， 9 年 证券基金从业经验。历任中山证券固定收 益部交易员，鹏华基金管理有限公司集中 交易室高级债券交易员，财富证券有限责 任公司资产管理部投资主办； 2016 年 6 月 加盟鹏华基金管理有限公司，从事投研工 作，现担任稳定收益投资部基金经理。 2016 年 08 月至 2020 年 05 月担任鹏华弘益混合 基 金基金经理， 2016 年 11 月至 2020 年 05 月担任鹏华弘康混合基金基金经理， 2016 年 11 月至 2018 年 06 月担任鹏华弘腾混合 基金基金经理， 2016 年 11 月担任鹏华弘 尚混合基金基金经理， 2017 年 05 月担任 鹏华兴合定期开放混合基金基金经理， 2017 年 05 月至 2018 年 10 月担任鹏华兴 盛混合基金基金经理， 2017 年 05 月至 2020 年 05 月担任鹏华弘嘉混合基金基金经理， 2018 年 02 月至 2018 年 09 月担任鹏华兴 嘉定期开放混合基金基金经理， 2019 年 05 月担任鹏华弘泽混合基金基金经理， 2019 年 11 月担任鹏华金 享混合基金基金经理， 2020 年 05 月至 2020 年 12 月担任鹏华兴 润定期开放混合基金基金经理， 2020 年 06 月担任鹏华安和混合基金基金经理， 2020 年 06 月担任鹏华安庆混合基金基金经理。 张栓伟先生具备基金从业资格。本报告期 内本基金基金经理发生变动，张栓伟不再 担任本基金基金经理。 汤志 彦 本基金基 金经理 2017 - 12 - 14 - 10 年 汤志彦先生，国籍中国，理学硕士， 10 年 证券基金从业经验。历任 SAP 中国研究院 项目经理，伊藤忠 IT 咨询顾问，国泰君安 证券研究所研究员，上海彤源投资有限公 司高级研究员； 2017 年 2 月加盟鹏华基金 管理有限公司，曾任绝对收益投资部基金 经理助理 / 资深研究员，从事投资、研究工 作，现任稳定收益投资部基金经理。 2017 年 07 月至 2020 年 08 月担任鹏华弘益混合 基金基金经理， 2017 年 11 月至 2018 年 05 月担任鹏华兴锐定期开放混合基金基金经 理， 2017 年 12 月担任鹏华弘嘉混合基金 基金经理， 2018 年 10 月担任鹏华尊惠定 期开放混合基金基金经理， 2020 年 06 月 担任鹏华安和混合基金基金经理， 2020 年 06 月担任鹏华安庆混合基金基金经理。汤 志彦先生具备基金从业资格。本报告期内 本基金基金经理发生变动， 张栓伟不再担 任本基金基金经理。 注： 1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注： 无。 4.1.4 基金经理薪酬机制 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运 作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《鹏华基金管 理有限公司公平交易管理规定》，将公司所管理的封闭式基金、开放式基金、社保组合、养老组合、 特定客户资产管理组合等不同资产组合的授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投 资管理活动均纳入公平交易管理，在业务流程和岗 位职责中制定公平交易的控制规则和控制活动， 建立对公平交易的执行、监督及审核流程，严禁在不同投资组合之间进行利益输送。在投资研究 环节： 1 、公司使用唯一的研究报告发布平台“研究报告管理平台”，确保各投资组合在获得投资 信息、研究支持、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 2 、公司严格按照《股票库管理 规定》、《信用债券投资与风险控制管理规定》，执行股票及信用产品出入库及日常维护工作，确保 相关证券入库以内容严谨、观点明确的研究报告作为依据； 3 、在公司股票库基础上，各涉及股票 投资的资产组合根据各自的投资目标、投资风 格、投资范围和防范关联交易的原则分别建立资产 组合股票库，基金经理在股票库基础上根据投资授权以及基金合同择股方式构建具体的投资组合； 4 、严格执行投资授权制度，明确投资决策委员会、分管投资副总裁、基金经理等各主体的职责和 权限划分，合理确定基金经理的投资权限，超过投资权限的操作，应严格履行审批程序。在交易 执行环节： 1 、所有公司管理的资产组合的交易必须通过集中交易室完成，集中交易室负责建立和 执行交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会； 2 、针对交易所公开竞价交易，集 中交易室应严格启用恒生交易系统中的公平交 易程序，交易系统则自动启用公平交易功能，由系 统按照“未委托数量” 的比例对不同资产组合进行委托量的公平分配；如果相关基金经理坚持 以不同的价格进行交易，且当前市场价格不能同时满足多个资产组合的指令价格要求时，交易系 统自动按照“价格优先” 原则进行委托；当市场价格同时满足多个资产组合的指令价格要求时， 则交易系统自动按照“同一指令价格下的公平交易”模式，进行公平委托和交易量分配； 3 、银行 间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易需依据公司《股票投资交易流程》和《固定收益 投资管理流程》的规定执行；银行间市场交易、交 易所大宗交易等以公司名义进行的交易，各投 资组合经理应在交易前独立确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的 原则对交易结果进行分配； 4 、新股、新债申购及非公开定向增发交易需依据公司《新股申购流程》、 《固定收益投资管理流程》 和《非公开定向增发流程》的规定执行，对新股和新债申购方案和 分配过程进行审核和监控。在交易监控、分析与评估环节： 1 、为加强对日常投资交易行为的监控 和管理，杜绝利益输送、不公平交易等违规交易行为，防范日常交易风险，公司明确了关注类交 易的界定及对应的监控和评估措施机制；所监控的 交易包括但不限于：交易所公开竞价交易中同 日同向交易的交易时机和交易价差、不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差、关联交易、债券交易收益率偏离度、成交量和成交价格异常、银行间债券交易对手 交易等； 2 、将公平交易作为投资组合业绩归因分析和交易绩效评价的重要关注内容，发现的异常 情况由投资监察员进行分析； 3 、监察稽核部分别于每季度和每年度编写《公平交易执行情况检查 报告》，内容包括关注类交易监控执行情况、不同投资组合的整体收益率差异分析和同向交易价差 分析；《公平交易执行情况检查报告》需经公司基金 经理、督察长和总经理签署。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。同时，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公 司对所管理组合的不同时间窗的同向交易进行了价差专项分析，未发现存在违反公平交易原则的 现象。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内未发生基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 年初基金经理判断中国宏观经济已见底企稳将逐步回升，由于新型冠状病毒疫情的影响，资 本市场和经济在一二季度出现了巨大波动。但历史上此类突发性事件从不会改变经济和市场运行 的方向。基金经理在二季度各国量化宽松政策频出，无风险利率持续下降，市场流动性充裕的环 境下，大类资产配置上对权益配置有所偏重。三四季度国内宏观上延续向上趋势，出口明显超预 期， 基建相对低于预期。全球市场流动性依然泛滥。 中观上基金经理坚持选择投资于隐含回报率高的权益资产，在标的行业上足够分散，上半年 超配了医药等高景气行业中的血制品、原料药等子行业，下半年选择投资于低估值顺周期行业的 资产，投资方向包括机械、军工、光伏、可选消费等行业，同时也按照 GARP 的投资准则在合理估 值条件下配置了行业空间足够，竞争力好的一些成长股。四季度开始为新年布局开始左侧建仓一 些足够便宜，资质并不差，被市场所忽略的中小市值公司。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 鹏华弘嘉混合 A 类组合净值增长率 50.56%, 业绩比较基准增长率 15.20%; 鹏华弘嘉混合 C 类组合净值增长率 50.25%, 业绩比较基准增长率 15.20%; 同期上证综指涨跌幅为 13.87% ，深证 成指涨 , 跌幅为 38.73% ，沪深 300 指数涨跌幅为 27.21% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2021 年，我们认为随着冬季过去和疫苗普及，新型冠状肺炎疫情对社会的影响将进一步 淡化。中国对疫情的应对较为优异，经济将继续领先于其它国家复苏，出口尤其是高端制造业的 出口有望延续强势。而全球央行营造的低利率环境还将延续一段时间， 2021 年需要 重视并观察央 行 " 拐弯 " 的时间点。 基金经理大类资产配置上将依然持有足够比例的权益资产。目前权益市场的风格和估值分化 也已经到达相当极致的程度，估值因子在全球流动性泛滥的环境下已经多年负贡献。我们不试图 判断未来风格切换的时点和方式，不考虑 " 抱团 " 继续或结束，坚持继续延续已有的选股标准和思 路，努力为投资者发掘性价比合适、隐含回报率高的投资标的。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人继续完善内部控制、提升风险管理水平 , 着重开展了以下各项工作： 1 、继续完善内部控制体系 公司根 据法律法规、监管要求及业务发展需求，不断优化现有的标准化业务流程体系，强调 业务流程服务于加强风险防范和提升运营效率，通过信息技术手段持续提升业务操作的系统化程 度，并不断优化。 2 、持续改进投资监控的方法与手段，保证基金投资业务的合法合规性 报告期内，在投资日常合规监控工作方面，公司根据法律法规和产品特点进一步完善了投资 监控系统以提升投资监控效率；在实现交易价差分析、银行间交易分析、研究报告检查等专项检 查工作定期化、日常化的基础上，公司多次开展有关内幕交易、未公开信息等重要内容的合规培 训，进一步强化全 体投研人员的合规意识。 3 、规范基金销售业务，保证基金销售业务的合法合规性 报告期内，在基金募集和持续营销活动中，公司严格规范基金销售业务，按照《公开募集证 券投资基金销售机构监督管理办法》及相关法规规定审查宣传推介材料，逐步落实反洗钱法律法 规各项要求，并督促销售部门做好投资者教育工作，本报告期内没有出现主动违规行为。 4 、开展以风险为导向的内部稽核 报告期内，监察稽核部开展了对信息技术管理、投资相关流程、员工行为、反洗钱业务、子 公司管理和公司日常运作的定期监察稽核与专项监察稽核。监察稽核人员 开展了以风险为导向的 内部稽核，通过稽核发现，提高了公司标准化操作流程手册的执行效力，优化了标准化操作流程 手册。报告期内，公司未发生重大风险事件。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值 和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。 本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值 程序。估值流程中 包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及 净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、监察稽核部、各投资部门、 研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉 相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金 经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性咨询会计师事务 所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1 、截止本报告期末，本基金鹏华弘嘉混合 A 期末可供分配利润为 251,368,314.50 元，期末 基金份额净值 1.9867 元 ; 鹏华弘嘉混合 C 期末可供分配利润为 3,191,703.38 元，期末基金份额净 值 1.9686 元。 2 、本基金本报告期内未进行利润分配。 3 、根据相关法律法规及本基金基金合同的规定，本基金管理人 将会综合考虑各方面因素，在 严格遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，招商银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、 基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地 履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 天健审〔 2021 〕 7 - 89 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 我们审计了鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简 称鹏华弘嘉混合基金 ) 财务报表，包括 2020 年 12 月 31 日的 资产负债表， 2020 年度的利润表和持有人权益 ( 基金净值 ) 变 动表，以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照 企业会 计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员 会 ( 以下简称中国证监会 ) 、中国证券投资基金业协会 ( 以下简 称中国基金业协会 ) 发布的有关规定及允许的基金行业实务 操作编制，公允反映了鹏华弘嘉混合基金 2020 年 12 月 31 日 的财务状况，以及 2020 年度的经营成果和持有人权益 ( 基金 净值 ) 变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职 业道德守则，我们独立于鹏华弘嘉混合 基金及其管理人鹏华 基金管理有限公司（以下简称基金管理人），并履行了职业道 德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、 适当的，为发表审计意见提供了基础。 强调事项 无。 其他事项 无。 其他信息 无。 管理层和治理层对财务报表的责 任 鹏华弘嘉混合基金的基金管理人鹏华基金管理有限公司 ( 以 下简称基金管理人 ) 管理层负责按照企业会计准则和中国证 监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实 务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和 维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊 或错误 导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估鹏华弘 嘉混合基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如 适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清 算鹏华弘嘉混合基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层（以下简称治理层）负责监督鹏华弘 嘉混合基金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责 任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计 准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业 判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： ( 一 ) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大 错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充 分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊 可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控 制之上，未能发 现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能 发现由于错误导致的重大错报的风险。 ( 二 ) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计 程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 ( 三 ) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和 作出会计估计及相关披露的合理性。 ( 四 ) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性 得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对鹏华 弘嘉混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否 存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重 大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中 提请报表使用 者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当 发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得 的信息。然而，未来的事项或情况可能导致鹏华弘嘉混合基 金不能持续经营。 ( 五 ) 评价财务报表的总体列报、结构和内容（包括披 露），并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就基金的审计范围、时间安排 和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识 别出的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名 燕玉 嵩 黄燕 会计师事务所的地址 中国杭州市 审计报告日期 2021 年 3 月 24 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 85,960,548.19 6,348,877.57 结算备付金 1,224,483.04 276,076.46 存出保证金 13 7,588.57 250,409.44 交易性金融资产 7.4.7.2 690,806,192.37 546,367,345.01 其中：股票投资 690,806,192.37 520,719,445.01 基金投资 - - 债券投资 - 25,647,900.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 40,000,000.00 - 应收证券清算款 1,755,795.38 15,791,256.61 应收利息 7.4.7.5 8,528.54 708,539.17 应收股利 - - 应收申购款 1,540.55 799.36 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 819,894,676.64 569,743,303.62 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 45,005,051.14 - 应付赎回款 474,839.94 732,628.68 应付管理人报酬 384,868.91 277,587.44 应付托管费 128,289.64 92,529.13 应付销售服务费 1,763.10 4,361.89 应付交易费用 7.4.7.7 331,986.49 286,183.99 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 170,005.15 170,000.00 负债合计 46,496,804.37 1,563,291.13 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 389,341,725.31 430,735,969.29 未分配利润 7.4.7.10 384,056,146.96 137,444,043.20 所有者权益合计 773,397,872.27 568,180,012.49 负债和所有者权益总计 819,894,676.64 569,743,303.62 注： 报告截止日 2020 年 12 月 31 日，基金份额总额为 389,341,725.31 份，其中鹏华弘嘉混合 A 基金份额 384,343,084.48 份，基金份额净值 1.9867; 鹏华弘嘉混合 C 基金份额 4,998,640.83 份， 基金份额净值 1.9686 。 7.2 利润表 会计主体： 鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 3 1 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 一、收入 276,170,012.49 134,542,224.01 1. 利息收入 482,942.08 993,044.57 其中：存款利息收入 7.4.7.11 184,163.59 158,078.96 债券利息收入 290,790.82 799,922.34 资产支持证券利息收 入 - - 买入 返售金融资产收 入 7,987.67 35,043.27 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ”填 列） 203,020,879.08 56,872,964.70 其中：股票投资收益 7.4.7.12 195,505,382.55 52,908,166.11 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 -257,005.29 -108,774.75 资产支持证券投资收 益 7.4.7.13.5 - - 贵 金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 7,772,501.82 （未完）  |