[年报]鹏华兴泰定期开放混合 : 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告
原标题:鹏华兴泰定期开放混合 : 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投 资基金 2020 年年度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人： 鹏华基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 送出日期： 2021 年 3 月 30 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发 。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 03 月 29 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师对本基金出具了“标准无保留 意见” 的审计报告。 本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ............................................................ 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ .... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ........ 3 §2 基金简介 .................................................................. 5 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ...................... 7 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ 7 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ...................... 7 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ 8 3.3 其他指标 ................................ ................................ ... 10 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................. 10 §4 管理人报告 ............................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ ..... 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策 略和业绩表现的说明 ............................. 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ ..... 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ ... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ ..... 16 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................... 16 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................ 16 §5 托管人报告 ............................................................... 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ....... 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 16 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 16 §6 审计报告 ................................................................. 17 6.1 审计报告基本信息 ................................ ........................... 17 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ......................... 17 §7 年度财务报表 ............................................................. 18 7.1 资产负债表 ................................ ................................ . 18 7.2 利润表 ................................ ................................ ..... 20 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ............... 21 7.4 报表附注 ................................ ................................ ... 22 §8 投资组合报告 ............................................................. 53 8.1 期末基金资产组合情况 ................................ ....................... 53 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ........... 53 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 54 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ............. 56 8.5 期末按债券品种 分类的债券投资组合 ................................ ........... 58 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 58 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 59 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 59 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 59 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ .. 59 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ .. 59 8.12 投资组合报告附注 ................................ .......................... 59 §9 基金份额持有人信息 ........................................................ 61 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ......... 61 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ ... 62 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总 量区间情况 ................... 62 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情 况 ................................ ................................ ............. 62 §10 开放式基金份额变动 ....................................................... 62 §11 重大事件揭示 ............................................................ 62 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ .................... 62 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 62 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 62 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ........................ 62 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ .......... 63 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 63 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ........ 63 11.8 其他重大事件 ................................ .............................. 66 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................. 73 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ..................... 73 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ .............. 73 §13 备查文件目录 ............................................................ 74 13.1 备查文件目录 ................................ .............................. 74 13.2 存放地点 ................................ ................................ .. 74 13.3 查阅方式 ................................ ................................ .. 74 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 鹏华兴泰定期开放混合 基金主代码 003663 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 11 月 30 日 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 609,737,423.79 份 基金合同存续期 不定期 注： 无。 2.2 基金产品说明 投资目标 在严格控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动性， 力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 投资策略 1 、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括 GDP 增长率、 CPI 走势、 M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走 势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）， 并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大 类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，在股票、债券和货币 等资产间进行大类资产的灵活配置。 2 、股票投资策略 本基金通 过自上而下及自下而上相结合 的方法挖掘优质的上市公司，严选其 中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长 前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自 下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并 结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的 个股。 （ 1 ）自上而下的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业 遴选，重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对 行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以 及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业 结构，特别是业 内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂 商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成 功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。 （ 2 ）自下而上的个股选择 本基金主要从两方面进行自下而上的个 股选择：一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞争力 的分析，选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长 空间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果判断策略的有 效性、策略的实施支持和策略的执行成果；就核心竞争力，分析公 司的现有核心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定 位 取得可持续竞争优势。 另一方面是管理层分析，在国内监管体 系落后、公司治理结构不完善的基础上，上市公司的命运对管理团 队的依赖度大大增加。本基金将着重考察公司的管理层以及管理制 度。 （ 3 ）综合研判 本基金在自上而下和自下而上的基础上，结 合估值分析，严选安全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。 通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股 票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关 键估值方法（包括 PE 、 PEG 、 PB 、 PS 、 EV/EBITDA 等）；就估值倍数 而言，通过业内比较、历史比较 和增长性分析，确定具有上升基础 的股价水平。 （ 4 ）存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投 资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断， 进行存托凭证的投资。 3 、债券投资策略 本基金债券投资将采取 久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、 信用策略、中小企业私募债投资策略等积极投资策略，灵活地调整 组合的券种搭配，精选安全边际较高的个券。 （ 1 ）久期策略 久 期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期” 为中心、自上而下的组合久期管理策略。 （ 2 ）收益率曲线策略 收 益率 曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金 将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调整。 （ 3 ） 骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时 调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。 （ 4 ）息 差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券 投资的收益的目的。 （ 5 ）个券选择策略 本基金将根据单个债券 到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流 动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价 合理或价值被低估的债券进行投资。 （ 6 ）信用 策略 本基金通过 主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根据内、外部信用评级 结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的 判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行 投资。 （ 7 ）中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人 资信及公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合 理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密 切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，力求规避可能存 在的债券违约，并获取超额收益。 4 、资产支持证券的投资策略 本 基金将综合运用战略资产配置 和战术资产配置进行资产支持证券的 投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极 调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金 安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。 5 、权证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及 价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水 平，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 50%+ 中证全债指数收益率× 50% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、 债券基金 ，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高 预期收益的品种。 注： 无。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 鹏华基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 张戈 李申 联系电话 0755 - 82825720 021 - 60637102 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4006788999 021 - 60637111 传真 0755 - 82021126 02 1 - 60635778 注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 圳国际商会中心第 43 楼 北京市西城区金融大街 25 号 办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 圳国际商会中心第 43 楼 北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 邮政编码 518048 100033 法定代表人 何如 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.phfund.com.cn 基金年度报告备置地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 上海市湖滨路 202 号领展企业广场 2 座普华永 道中心 11 楼 注册登记机构 鹏华基金管理有限公司 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中 心第 43 层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期 间数据和 指标 2020年 2019年 2018年 本期已实 现收益 75,480,325.04 27,556, 076.97 - 13,129,971.30 本期利润 83,874,647.83 35,267,252.14 - 24,317,385.62 加权平均 基金份额 本期利润 0.2359 0.2120 - 0.0868 本期加权 平均净值 利润率 17.46 % 18.96 % - 8.56 % 本期基金 份额净值 增长率 20.34 % 23.92 % - 6.86 % 3.1.2 期 末数据和 指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末可供 分配利润 253,807,406.12 45,485,1 18.50 - 3,263,241.58 期末可供 分配基金 份额利润 0.4163 0.1760 - 0.0257 期末基金 资产净值 885,938,592.04 312,023,386.11 123,633,267.57 期末基金 份额净值 1.4530 1.2074 0.9743 3.1.3 累 计期末指 标 2020年末 2019年末 2018年末 基金份额 累计净值 增长率 45.30 % 20.74 % - 2.57 % 注： （ 1 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （ 2 ）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购 赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （ 3 ）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现 部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日，无论该日是否 为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 4.10 % 0.28 % 7.36 % 0.50 % - 3.26 % - 0.22 % 过去六个月 12.14 % 0.60 % 12.49 % 0.67 % - 0.35 % - 0.07 % 过去一年 20.34 % 0.57 % 15.25 % 0.70 % 5.09 % - 0.13 % 过去三年 38.90 % 0.64 % 25.51 % 0.66 % 13.39 % - 0.02 % 自基金合同生 效起 至今 45.30 % 0.55 % 32.31 % 0.59 % 12.99 % - 0.04 % 注： 业绩比较基准 = 沪深 300 指数收益率× 50%+ 中证全债指数收益率× 50% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 CN_50060000_003663_FB010010_20210002.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj.jpg 注： 1 、本基金基金合同于 2016 年 11 月 30 日生效。 2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 CN_50060000_003663_FB010010_20210002.BJJGWSNMNDJZZZLJYTQYJBJJZDSYLBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_jijmnjzzzljqytqyjbjjzsyldbj.jpg 注： 合同生效当年按照实际存续期计算，不按整个 自然年度进行折算。 3.3 其他指标 注： 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 注： 无。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 鹏华基金管理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金募集、基金销售、 资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、 意大利欧利盛资本资产管理股份公司（ Eurizon Capital SGR S.p.A. ）、深圳市北融信投资发 展有限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本 15,000 万元人民币。 截至本报告期 末，公司管理资产总规模达到 7,940.70 亿元，管理 213 只公募基金、 12 只全国社保投资组合、 4 只基本养老保险投资组合。经过 22 年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经 验。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 刘方 正 本基金基 金经理 2016 - 11 - 30 - 10 年 刘方正先生，国籍中国，理学硕士， 10 年 证券基金从业经验。 2010 年 6 月加盟鹏华 基金管理有限公司， 从事债券研究工作， 历任固定收益部高级研究员、基金经理助 理，现任稳定收益投资部总经理助理、基 金经理。 2015 年 03 月至 2017 年 01 月担 任鹏华弘利混合基金基金经理， 2015 年 03 月至 2015 年 08 月担任鹏华行业成长基金 基金经理， 2015 年 04 月至 2017 年 01 月 担任鹏华弘润混合基金基金经理， 2015 年 05 月担任鹏华弘和混合基金基金经理， 2015 年 05 月担任鹏华弘华混合基金基金 经理， 2015 年 05 月至 2017 年 01 月担任 鹏华弘益混合基金基金经理， 2015 年 06 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘鑫混合基金 基金经理， 2 015 年 08 月担任鹏华前海万 科 REITs 基金基金经理， 2015 年 08 月至 2017 年 01 月担任鹏华弘泰混合基金基金 经理， 2016 年 03 月至 2018 年 05 月担任 鹏华弘锐混合基金基金经理， 2016 年 03 月至 2017 年 05 月担任鹏华弘实混合基金 基金经理， 2016 年 03 月担任鹏华弘信混 合基金基金经理， 2016 年 08 月担任鹏华 弘达混合基金基金经理， 2016 年 08 月至 2017 年 12 月担任鹏华弘嘉混合基金基金 经理， 2016 年 09 月担任鹏华弘惠混合基 金基金经理， 2016 年 11 月至 2018 年 01 月担任鹏华兴裕定开混合基金基金经 理， 2016 年 11 月担任鹏华兴泰定期开放混合 基金基金经理， 2016 年 12 月担任鹏华兴 悦定期开放混合基金基金经理， 2017 年 09 月至 2018 年 08 月担任鹏华兴益定期开放 混合基金基金经理， 2018 年 05 月担任鹏 华睿投混合基金基金经理。刘方正先生具 备基金从业资格。本报告期内本基金基金 经理未发生变动。 注： 1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注： 无。 4.1.4 基金经理薪酬机制 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据中国证监会《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《鹏 华基金管理有限公司公平交易管理规定》，将公司所管理的封闭式基金、开放式基金、社保组合、 养老组合、特定客户资产管理组合等不同资产组合的授权、研究分析、投资决策、交易执行、业 绩评估等投资管理活动均纳入公平交易管理，在业务流程和岗位职责中制定公平交易的控制规则 和控制活动，建立对公平交易的执行、监督及审核流程，严禁在不同投资组合之间进行利益输送。 在投资研究环节： 1 、公司使用唯一的研究报告发布平台“研究报告管理平台”，确保各投资组合 在获得投资信息、研究支持、投资建议和实 施投资决策方面享有公平的机会； 2 、公司严格按照《股 票库管理规定》、《信用债券投资与风险控制管理规定》，执行股票及信用产品出入库及日常维护工 作，确保相关证券入库以内容严谨、观点明确的研究报告作为依据； 3 、在公司股票库基础上，各 涉及股票投资的资产组合根据各自的投资目标、投资风格、投资范围和防范关联交易的原则分别 建立资产组合股票库，基金经理在股票库基础上根据投资授权以及基金合同择股方式构建具体的 投资组合； 4 、严格执行投资授权制度，明确投资决策委员会、分管投资副总裁、基金经理等各主 体的职责和权限划分，合理确定基金经 理的投资权限，超过投资权限的操作，应严格履行审批程 序。在交易执行环节： 1 、所有公司管理的资产组合的交易必须通过集中交易室完成，集中交易室 负责建立和执行交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会； 2 、针对交易所公开竞 价交易，集中交易室应严格启用恒生交易系统中的公平交易程序，交易系统则自动启用公平交易 功能，由系统按照“未委托数量” 的比例对不同资产组合进行委托量的公平分配；如果相关基 金经理坚持以不同的价格进行交易，且当前市场价格不能同时满足多个资产组合的指令价格要求 时，交易系统自动按照“价格优先” 原则 进行委托；当市场价格同时满足多个资产组合的指令 价格要求时，则交易系统自动按照“同一指令价格下的公平交易”模式，进行公平委托和交易量 分配； 3 、银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易需依据公司《股票投资交易流程》 和《固定收益投资管理流程》的规定执行；银行间市场交易、交易所大宗交易等以公司名义进行 的交易，各投资组合经理应在交易前独立确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、 比例分配的原则对交易结果进行分配； 4 、新股、新债申购及非公开定向增发交易需依据公司《新 股申购流程》、《固定收益投资管理流程》 和《非公开定向增发流程》的规定执行，对新股和新 债申购方案和分配过程进行审核和监控。在交易监控、分析与评估环节： 1 、为加强对日常投资交 易行为的监控和管理，杜绝利益输送、不公平交易等违规交易行为，防范日常交易风险，公司明 确了关注类交易的界定及对应的监控和评估措施机制；所监控的交易包括但不限于：交易所公开 竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差、不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交 易的交易时机和交易价差、关联交易、债券交易收益率偏离度、成交量和成交价格异常、银行间 债券交易对手交易等； 2 、将公平交易作为投资组 合业绩归因分析和交易绩效评价的重要关注内容， 发现的异常情况由投资监察员进行分析； 3 、监察稽核部分别于每季度和每年度编写《公平交易执 行情况检查报告》，内容包括关注类交易监控执行情况、不同投资组合的整体收益率差异分析和同 向交易价差分析；《公平交易执行情况检查报告》需经公司基金经理、督察长和总经理签署。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。同时，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公 司对所管理组合的不同时间 窗的同向交易进行了价差专项分析，未发现存在违反公平交易原则的 现象。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年是极其特殊的一年，百年不遇的新冠疫情对经济供给和需求上 都造成非常大的扰动， 宏观经济一季度快速回落，其后逐季回升。政府采用强有力的政策控制疫情的同时调配宏观经济 总量上的供给和需求，政府部门增加负债直接创造部分需求，适度放宽企业部门杠杆压制，企业 部门杠杆率也有所回升，居民部门保持房地产负债相对稳定的情况下也在加杠杆上有所助力。具 体来看，基建稳中有升、房地产保持稳定偏向积极、制造业也有复苏迹象，消费方面恢复相对偏 缓。价格方面，生活品端受猪肉价格冲高回落带动趋势性下行，工业品价格受疫情全球扩散以后 供需两方面的多重扰动有所上行。 权益市场在疫情冲击下出现几次显著调整 ，但最终回到了 2019 年以来的上行趋势之中。上半 年疫情爆发后流动性进入宽松状况，市场交易热情稳步提升，进入下半年以后，海外供给显著受 抑制，出口带动国内生产端加速复苏，企业盈利伴随工业价格上行逐步改善。上半年创业板指和 科创板指表现相对较强，高估值与低估值表现差异进一步拉大，下半年市场相比较而言更加均衡。 债券市场，受疫情大幅释放流动性影响收益率曲线整体快速下行，其后伴随生产恢复和流动性向 均衡调整，债券市场也恢复至 2019 年下半年的调整趋势，下半年伴随部分信用风险的暴露，市场 扰动进一步加大。 本基金以追求稳定 收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中 短久期债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，在严格控制整体仓位的前提下，少量参与 股票二级市场投资，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 鹏华兴泰定开混合组合净值增长率 20.34%; 鹏华兴泰定开混合业绩比较基准增长率 15.25%. 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望后市，新冠疫情的影响仍将持续，但已经从快速扩张阶段逐步进入到防治阶段，疫苗已 经在主流较大经济体开始接种 ，其他国家预计也将在未来一至两年逐步接种。海外进行了大规模 的财政刺激计划，直接补贴至居民端，在需求上保持相对稳定，供给上受到抑制相对较大，因此， 在疫情明显控制之前，国内强大的产能供给仍可以支撑出口的持续增长。内需在社融增速仍处于 同比近年较高水平的情况下，基建和地产仍可以保持稳定，制造业投资有向上动力，消费端仍有 概率延续稳步复苏趋势。伴随信用扩张逐步趋缓，融资需求在进入下半年以后压力逐步增大，届 时海外供给也将伴随疫苗接种有所恢复，宏观经济压力逐步显现。 在此情况下，流动性收缩之前，盈利改善的趋势仍对权益类 资产起到积极正面的作用，但信 用扩张的顶部区域大概率在 2020 年四季度，信用收缩过程中的预期扰动相对较大，我们短期仍然 对权益类资产中性偏积极。债券方面，收益率已经有一定程度的回升，但全球需求扩张和经济顺 周期改善趋势仍在的情况下，较难对债券过于乐观，因此，我们短期对债券类资产中性偏悲观， 稍长时间来看，对债券类资产不悲观。 未来我们仍将坚持稳健的投资策略，保持稳健的固定收益类资产配置，保持中等仓位、短久 期的债券资产，严控仓位情况下适当参与股票市场，并通过参与新股、可转债、可交换债网下申 购等投资，追求稳定的投资 收益。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人继续完善内部控制、提升风险管理水平 , 着重开展了以下各项工作： 1 、继续完善内部控制体系 公司根据法律法规、监管要求及业务发展需求，不断优化现有的标准化业务流程体系，强调 业务流程服务于加强风险防范和提升运营效率，通过信息技术手段持续提升业务操作的系统化程 度，并不断优化。 2 、持续改进投资监控的方法与手段，保证基金投资业务的合法合规性 报告期内，在投资日常合规监控工作方面，公司根据法律法规和产品特点进一步完善了投资 监控 系统以提升投资监控效率；在实现交易价差分析、银行间交易分析、研究报告检查等专项检 查工作定期化、日常化的基础上，公司多次开展有关内幕交易、未公开信息等重要内容的合规培 训，进一步强化全体投研人员的合规意识。 3 、规范基金销售业务，保证基金销售业务的合法合规性 报告期内，在基金募集和持续营销活动中，公司严格规范基金销售业务，按照《公开募集证 券投资基金销售机构监督管理办法》及相关法规规定审查宣传推介材料，逐步落实反洗钱法律法 规各项要求，并督促销售部门做好投资者教育工作，本报告期内没有出现主动违规行为。 4 、开展以风险为导向的内部稽核 报告期内，监察稽核部开展了对信息技术管理、投资相关流程、员工行为、反洗钱业务、子 公司管理和公司日常运作的定期监察稽核与专项监察稽核。监察稽核人员开展了以风险为导向的 内部稽核，通过稽核发现，提高了公司标准化操作流程手册的执行效力，优化了标准化操作流程 手册。报告期内，公司未发生重大风险事件。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基 金管理人已制定基金估值 和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。 本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值 程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及 净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、监察稽核部、各投资部门、 研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉 相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金 经理可与估 值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1 、截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为 253,807,406.12 元，期末基金份额净值 1.4530 元。 2 、本基金本报告期内未进 行利润分配。 3 、根据相关法律法规及本基金基金合同的规定，本基金管理人将会综合考虑各方面因素，在 严格遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽 职尽 责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字 (2021) 第 22048 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金全体基金份 额持有人 审计意见 ( 一 ) 我们审计的内容 我们审计了鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简称“鹏华兴泰定期开放混合基金” ) 的财务报表，包 括 2020 年 12 月 31 日的资产负债表， 2020 年度的利润表和 所有者权益 ( 基金净值 ) 变动表以及财务报表附注。 ( 二 ) 我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准 则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会 ( 以下简称“中国证监会” ) 、中国证券投资基金业协会 ( 以下 简称“中国基金业协会” ) 发布的有关规定及允许的基金行业 实务操作编制，公允反映了鹏华兴泰定期开放混合基金 2020 年 12 月 31 日的财务状况以及 2020 年度的经营成果和基金净 值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执 行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的 审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于鹏华兴泰定 期开放混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 强调事项 无。 其他事项 无。 其他信息 无。 管理层和治理层对财务报表的责 任 鹏华兴泰定期开放混合基金的基金管理人鹏华基金管理有限 公司 ( 以下简称“基金管理人” ) 管理层负责按照企业会计准 则和中国证监会、中国基金业协会发布的有 关规定及允许的 基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设 计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估鹏华兴泰定 期开放混合基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事 项 ( 如适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层 计划清算鹏华兴泰定期开放混合基金、终止运营或别无其他 现实的选择。 基金管理人治理层负责监督鹏华兴泰定期开放混合基金的财 务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责 任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断， 并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： ( 一 ) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报 风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、 适当的审计证据，作 为发表审计意见的基础。由于舞弊可能 涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之 上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现 由于错误导致的重大错报的风险。 ( 二 ) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 ( 三 ) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出 会计估计及相关披露的合理性。 ( 四 ) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出 结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对鹏华兴泰 定期开放混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 是否 存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存 在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表 使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们 应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可 获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致鹏华兴泰定 期开放混合基金不能持续经营。 ( 五 ) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和内容， 并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重 大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出 的值得关注的内部控制缺 陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 注册会计师的姓名 单峰 肖菊 会计师事务所的地址 中国上海市 审计报告日期 2021 年 3 月 24 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体： 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 3,082,573.06 3,018,319.67 结算备付金 60,019,475.72 25,898,369.53 存出保证金 124,090.02 82,490.54 交易性金融资产 7.4.7.2 1,405,452,902.49 533,921,722.84 其中：股票投资 235,724,659.69 107,883,374.24 基金投资 - - 债券投资 1,169,728,242.80 426,038,348.60 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 328,813.61 56,466.50 应收利息 7.4.7.5 9,366,770.48 6,378,767.96 应收股利 - - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 1,478,374,625.38 569,356,137.04 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 591,500,000.00 256,800,000.00 应付证券清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 518,028.16 182,862.68 应付托管费 148,008.04 52,246.49 应付销售服务费 - - 应付 交易费用 7.4.7.7 250,476.20 117,604.05 应交税费 63,044.19 41,804.46 应付利息 - 213,523.25 - 21,766.75 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 170,000.00 160,000.00 负债合计 592,436,033.34 257,332,750.93 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 609,737,423.79 25 8,431,359.01 未分配利润 7.4.7.10 276,201,168.25 53,592,027.10 所有者权益合计 885,938,592.04 312,023,386.11 负债和所有者权益总计 1,478,374,625.38 569,356,137.04 注： 报告截止日 2020 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.4530 元，基金份额总额 609,737,423.79 份。 7.2 利润表 会计主体： 鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2 020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 一、收入 97,396,545.64 40,973,335.31 1. 利息收入 18,023,338.32 7,562,151.33 其中：存款利息收入 7.4.7.11 591,951.32 217,914.88 债券利息收入 17,281,137.80 7,304,776.59 资产支持证券 利息收 入 - - 买入返售金融资产收 入 150,249.20 39,459.86 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ”填 列） 70,978,884.53 25,696,198.97 其中：股票投资收益 7.4.7.12 68,604,287.80 21,012,771.60 基金投资收益 - - - 债券投资收益 7.4.7.13 -165,562.71 2,475,958.37 资产支持证券投资收 益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 2,540,159.44 2,207,469.00 3. 公允价值变动收益（损失 以“ - ”号填列） 7.4.7.17 8,394,322.79 7,711,175.17 4. 汇兑收益（损失以“ - ”号 填列） - - 5. 其他收入（损失以“ - ”号 填列） 7.4.7.18 - 3,809.84 减： 二、费用 13,521,897.81 5,706,083.17 1 ．管理人报酬 7.4.10.2.1 3,341,018.89 1,304,668.37 2 ．托管费 7.4.10.2.2 954,576.86 372,762.33 3 ．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4 ．交易费用 7.4.7.19 1,720,894.60 1,170,670.64 5 ．利息支出 7,231,424.73 2,636,741.81 其中：卖出回购金融资产支 出 7,231,424.73 2,636,741.81 6 ．税金及附加 46,876.51 23,609.15 7 ．其他费用 7.4.7.20 227,106.22 197,630.87 三、利润总额（亏损总额以 “ - ” 号填列） 83,874,647.83 35,267,252.14 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“ - ” 号填列） 83,874,647.83 35,267,252.14 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：鹏华兴泰定期开放灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 权益（基金净值） 258,431,359.01 53,592,027.10 312,023,386.11 二、本期经营活 动产生的基金净 值变动数（本期 利润） - 83,874,647.83 83,874,647.83 三、本期基金份 额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以 “ - ”号填列） 351,306,064.78 138,73 4,493.32 490,040,558.10 其中： 1. 基金申 购款 444,617,836.07 172,835,815.16 617,453,651.23 2. 基金赎 回款 - 93,311,771.29 - 34,101,321.84 - 127,413,093.13 四、本期向基金 份额持有人分配 利润产生的基金 净值变动（净值 减少以“ - ”号填 列） - - - 五、期末所有者 609,737,423.79 276,201,168.25 885,938,592.04 权益（基金净值） 项目 上年度 可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 实收基金 （未完）  |