[年报]泓德致远混合A : 泓德致远混合型证券投资基金2020年年度报告
原标题:泓德致远混合A : 泓德致远混合型证券投资基金2020年年度报告 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 2020年 12月 31日 基金管理人 :泓德基金管理有限公司 基金托管人 :招商银行股份有限公司 送出日期 :2021年 03月 30日 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月29日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等 内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本年度报告财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所 (特殊普通合伙)为本基 金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2020年01月01日起至2020年12月31日止。 第 2页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 1.2目录 1.1重要提示.......................................................................................................................................... 2 1.2目录.................................................................................................................................................. 3 §2基金简介.................................................................................................................................................. 5 2.1基金基本情况.................................................................................................................................. 5 2.2基金产品说明.................................................................................................................................. 5 2.3基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 6 2.4信息披露方式.................................................................................................................................. 6 2.5其他相关资料.................................................................................................................................. 6 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................... 7 3.1主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 7 3.2基金净值表现.................................................................................................................................. 8 3.3过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 11 §4管理人报告............................................................................................................................................ 11 4.1基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 11 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 12 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 13 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 13 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 14 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 15 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 15 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 16 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 16 §5托管人报告............................................................................................................................................ 16 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 16 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 17 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 17 §6审计报告................................................................................................................................................ 17 6.1审计报告基本信息......................................................................................................................... 17 6.2审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 17 §7年度财务报表........................................................................................................................................ 20 7.1资产负债表.................................................................................................................................... 20 7.2利润表............................................................................................................................................ 21 7.3所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................. 23 7.4报表附注 ........................................................................................................................................ 25 §8投资组合报告......................................................................................................................................... 54 8.1期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 54 8.2报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 54 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 55 8.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 58 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 60 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 61 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 61 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 61 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 61 8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ....................................................................... 61 8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 61 第 3页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 8.12投资组合报告附注....................................................................................................................... 61 §9基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 63 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 63 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 64 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 64 §10开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 64 §11重大事件揭示...................................................................................................................................... 65 11.1基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 65 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 65 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 65 11.4基金投资策略的改变................................................................................................................... 65 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 65 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 65 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 65 11.8其他重大事件............................................................................................................................... 67 §12影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 71 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况........................................... 71 12.2影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 72 §13备查文件目录...................................................................................................................................... 72 13.1备查文件目录............................................................................................................................... 72 13.2存放地点...................................................................................................................................... 72 13.3查阅方式...................................................................................................................................... 72 第 4页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 §2基金简介 2.1基金基本情况 基金名称泓德致远混合型证券投资基金 基金简称泓德致远混合 基金主代码 004965 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日 2017年08月30日 基金管理人泓德基金管理有限公司 基金托管人招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,989,920,349.22份 基金合同存续期不定期 下属分级基金的基金简称泓德致远混合A泓德致远混合C 下属分级基金的交易代码 004965 004966 报告期末下属分级基金的份额总额 2,451,835,363.08份 538,084,986.14份 2.2基金产品说明 投资目标 本基金在有效控制风险的前提下，通过合理的资 产配置，综合运用多种投资策略，力争实现基金资产 的长期稳健增值。 投资策略 本基金以获取基金资产的长期稳健增值为目标， 通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济 和资本市场发展趋势，采用"自上而下"的分析视角， 综合考量宏观经济发展前景，评估各类资产的预期收 益与风险，合理确定本基金在股票、债券等各类别资 产上的投资比例并适时做出动态调整。股票投资方面， 本基金从基本面分析入手，根据个股的估值水平优选 个股，重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在 可预见的未来其行业处于景气周期中的股票。行业配 置将综合考虑国家经济政策、经济周期、行业发展前 景、行业的相对估值水平、行业竞争格局，在此基础 上精选上市公司，选取具有持续经营能力的上市公司。 本基金债券投资采取适当的久期策略、信用策略、时 机策略和可转换债券投资策略相结合的方法。本基金 本着谨慎原则，从风险管理角度出发，适度参与股指 第 5页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 期货、国债期货投资。权证投资以控制风险和锁定收 益为主要目的。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋中证综合债券指数收 益率×60% 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益 的品种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高 于债券型基金、货币市场基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目基金管理人基金托管人 名称泓德基金管理有限公司招商银行股份有限公司 信息披 露负责 人 姓名李晓春张燕 联系电话 010-59850177 0755-83199084 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4009-100-888 95555 传真 010-59322130 0755-83195201 注册地址 西藏拉萨市柳梧新区柳梧大 厦1206室 深圳市深南大道7088号招商 银行大厦 办公地址 北京市西城区德胜门外大街1 25号 深圳市深南大道7088号招商 银行大厦 邮政编码 100088 518040 法定代表人王德晓缪建民 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披 露报纸名称 《证券时报》 登载基金年度报告正 文的管理人互联网网 址 www.hongdefund.com 基金年度报告备置地 点 北京市西城区德胜门外大街125号 2.5其他相关资料 项目名称办公地址 会计师事务所普华永道中天会计师事务所上海市黄浦区湖滨路202号企业天地 第 6页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 （特殊普通合伙） 2号楼普华永道中心11楼 注册登记机构泓德基金管理有限公司北京市西城区德胜门外大街125号 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数 据和指标 2020年 2019年 2018年 泓德致远 混合A 泓德致远 混合C 泓德致远 混合A 泓德致 远混合C 泓德致 远混合A 泓德致 远混合C 本期已实现收 益 327,821, 717.73 52,312,4 85.74 48,964,8 63.52 5,756,4 93.36 10,659, 333.15 3,149,3 26.73 本期利润 1,033,08 8,935.36 175,336, 934.31 198,733, 310.42 18,061, 796.18 -4,229, 039.62 -169,96 4.50 加权平均基金 份额本期利润 0.6091 0.6211 0.4053 0.4395 -0.0234 -0.0026 本期加权平均 净值利润率 35.52% 35.75% 31.20% 36.62% -2.24% -0.26% 本期基金份额 净值增长率 43.99% 42.83% 40.72% 39.61% -2.75% -3.53% 3.1.2 期末数 据和指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末可供分配 利润 1,062,43 0,527.71 211,139, 396.30 315,981, 998.47 19,195, 982.59 -776,41 4.79 -758,02 6.44 期末可供分配 基金份额利润 0.4333 0.3924 0.2293 0.2061 -0.0054 -0.0161 期末基金资产 净值 4,941,30 3,271.57 1,055,67 5,241.15 1,928,66 2,956.17 127,90 9,636.7 5 142,26 1,964.2 0 46,396, 930.48 期末基金份额 净值 2.0153 1.9619 1.3996 1.3736 0.9946 0.9839 3.1.3 累计期 末指标 2020年末 2019年末 2018年末 基金份额累计 101.53% 96.19% 39.96% 37.36% -0.54% -1.61% 第 7页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 净值增长率 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当期发生数）。 3.2基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泓德致远混合A 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 8.34% 0.74% 6.07% 0.40% 2.27% 0.34% 过去六个月 23.03% 0.83% 10.11% 0.53% 12.92% 0.30% 过去一年 43.99% 0.95% 12.76% 0.56% 31.23% 0.39% 过去三年 97.06% 0.92% 23.48% 0.53% 73.58% 0.39% 自基金合同 生效起至今 101.53% 0.88% 26.00% 0.51% 75.53% 0.37% 泓德致远混合C 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 8.12% 0.74% 6.07% 0.40% 2.05% 0.34% 过去六个月 22.54% 0.83% 10.11% 0.53% 12.43% 0.30% 过去一年 42.83% 0.95% 12.76% 0.56% 30.07% 0.39% 过去三年 92.36% 0.92% 23.48% 0.53% 68.88% 0.39% 自基金合同 生效起至今 96.19% 0.88% 26.00% 0.51% 70.19% 0.37% 注：本基金业绩比较基准的构建及再平衡过程： 业绩比较基准：沪深 300指数收益率× 40%＋中证综合债券指数收益率× 60% 基准指数的构建原则如下： 第 8页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 （1）沪深 300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权，由中证指数有限公司开发的中国 A 股市场指数，它的样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值，其成份股票为中国 A股市 场中代表性强、流动性高的股票，能够反映 A股市场总体发展趋势。 （2）中证综合债券指数是中国全市场债券指数，以 2001年 12月 31日为基期，基点为 100点，并 于 2002年 12月 31日起发布。中证综合债券指数的样本具有广泛的市场代表性，其样本范围涵盖银 行间市场和交易所市场，成分债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要债券种类。 （3）由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金 合同要求，基准指数每日按照 40%、60%的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数 的时间序列。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 9页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基 金合同关于投资范围及投资限制规定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 第 10页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 注：本基金合同自 2017年 8月 30日生效，生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按实际存续 期计算，未按整个自然年度进行折算。 3.3过去三年基金的利润分配情况 本基金于2018年1月1日至2020年12月31日止会计期间未进行利润分配。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司（以下简称"公司"），成立于2015 年3 月3日，是经中国证监会证监许可 [2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发起 设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币14300万元，公司注册地拉萨市。目 前，公司股东及其出资比例为：王德晓先生 25.91%，阳光资产管理股份有限公司20.98%， 泓德基业控股股份有限公司20.00%，珠海市基业长青股权投资基金（有限合伙） 11.26%， 南京民生租赁股份有限公司9.38%，江苏岛村实业发展有限公司 9.38%，上海捷朔信息技 术有限公司3.10%。 截至2020年12月31日，公司总资产管理规模为1442.31亿元，其中公募基金管理规 模1168.60亿元，专户产品管理规模 273.71亿元。2020年新发行6只公募基金产品，其中 混合型基金5只，债券型基金 1只。自成立起至 2020年12月31日，公司累计发行了 31只公 募基金产品：其中混合型基金 19只，具体包括泓德优选成长混合、泓德泓富混合、泓德 远见回报混合、泓德泓业混合、泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德泓汇混合、泓 第 11页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 德泓华混合、泓德优势领航混合、泓德致远混合、泓德臻远回报混合、泓德三年封闭丰 泽混合、泓德研究优选混合、泓德量化精选混合、泓德丰润三年持有期混合、泓德睿泽 混合、泓德睿享一年持有期混合、泓德瑞兴三年持有期混合、泓德卓远混合；股票型基 金1只，具体为泓德战略转型股票；债券型基金 9只，具体包括泓德裕泰债券、泓德裕康 债券、泓德裕荣纯债、泓德裕和纯债、泓德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、泓德裕 鑫一年定开债券、泓德裕丰中短债、泓德裕瑞三年定开债券；货币基金2只，具体为泓 德泓利货币、泓德添利货币。同时，公司管理多只特定客户资产管理计划。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名职务 任本基金的基 金经理（助理） 期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 邬传 雁 公司副总经理、事业二部 总监，泓德远见回报混合、 泓德致远混合、泓德臻远 回报混合、泓德三年封闭 丰泽混合、泓德丰润三年 持有期混合、泓德卓远混 合基金经理 201708- 30 - 7 年 硕士研究生，具有基金从 业资格，资管行业从业经 验20年，曾任幸福人寿保 险股份有限公司总裁助理 兼投资管理中心总经理， 阳光保险集团股份有限公 司资产投资管理中心投资 负责人，阳光财产保险股 份有限公司资金运用部总 经理助理，光大永明人寿 保险公司投资部投资分析 主管，光大证券股份有限 公司研究所分析师，华泰 财产保险公司投资管理中 心基金部副经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 第 12页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比 例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了 《泓德基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强 交易分配环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。 同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制 度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金 管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理 有限公司公平交易制度》的规定。 本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（ 1日 内、3日内、5日内）的本年度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则 的异常情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交 易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年, 本基金继续坚定地坚持 "风控第一、事前风控、长期投资"的投资理念。在 整个2020年本基金持续维持偏高的股票配置比例，除了客户申购赎回和市场波动导致股 票配置比例被动微幅变动之外，没有进行任何中短期主动降低股票配置比例的操作，有 效控制操作策略风险。 2020年，本基金有更多的时间思考优化我们评估上市公司的框架体系。在线上会议 系统的帮助下，我们主动增加向上市前公司研究的力度，对上市公司粗筛和深度研究的 效率随之提升，本基金的投资股票池得到扩充。 2020年，本基金继续维持偏长期成长股票的组合结构，维持个股组合结构的相对稳 定性，没有针对行业或产业短期趋势做任何调整，只是在对少数上市公司价值增长空间、 管理和治理情况反复考证的情况下进行小幅度的调整。 第 13页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 随着许多可转债进入赎回价格区间而退出，本基金的可转债组合更加趋向偏债性。 AAA级的银行可转债成了本基金债券组合的核心。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德致远混合A基金份额净值为2.0153元，本报告期内，该类基金份 额净值增长率为43.99%，同期业绩比较基准收益率为 12.76%；截至报告期末泓德致远混 合C基金份额净值为1.9619元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为42.83%，同期 业绩比较基准收益率为12.76%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在四季报里，我们探讨了在一个全球经济转型大背景下，A股所面临的超长期结构 型牛市机会，同时也指出在这次历史性机遇中，真正有长期价值的投资机会并不多，它 只会落在少数具备基业长青潜质的春天型企业身上。能否提前发现这样的企业，是我们 的投资能否最终战胜市场、走出长期增长曲线、迎来较好净值增长的关键。 这些年来，我们沿着这个思路考察和跟踪上市公司，不断地总结和更新我们对于春 天型企业的共性特征的理解。在这个过程中，我们也意识到一点，那就是找到正确的估 值方法，才是打开长期价值投资之门的钥匙。 正确的估值方法是什么？本基金认为正确的估值方法应该是随客观经济发展而发 展的，是与时俱进的价值发现和评估方法。这两年A股经历了比较长期的结构型牛市演 绎，在一批优质股票经历了较大的涨幅之后，也伴随着一个非常热烈的讨论，那就是优 质股票贵不贵的问题。在对这个问题的讨论中，人们容易从传统思维出发，根据眼下看 得见的业务、利润增长和现金流去对一家企业进行估值，却与眼下企业真实的价值和未 来的成长产生了较大的偏差。 我们知道，企业是存在于一个时代当中的微观主体，所以我们不能抛开这个时代去 孤立地讨论企业的估值问题。估值其实是我们的主观世界评估客观世界的一个桥梁。那 我们首先需要了解我们客观经济世界真实的样子和真实的发展趋势。 放在当下，我们的投资所面对的客观经济世界和过去有了很大的不同，其中一个最 大的变化就是全球经济大转型，这是我们的投资最重要的输入变量。如果把这个转型简 单理解为新兴产业的发展或是技术的进步，那我们对企业的估值仍可能停留于表面的业 务和价值。事实上，我们需要看到的是，推动这些发展或者进步背后的真实力量其实是 劳动力作用的较大变化，是劳动力从以贡献体力为主转变为以贡献智慧为主的过程，也 是劳动力的智慧以及对劳动力的智慧进行有效组织成为企业最重要的无形资产，滔滔不 绝地为企业创造价值的过程，更是由劳动力的智慧的差异不断扩大造成优质企业与一般 企业差距不断加大的过程。所有这些转变都构成了一个长期结构型牛市最坚实的理论和 现实的支撑。而传统的估值方法未能将其考虑在内，成为我们对企业估值理解发生偏差 的主要原因，也成为A股市场产生价值认知分歧的主要原因。 第 14页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 未来这种分歧并不会较快消失，它将伴随这一轮超长期结构型牛市的始终，并成为 A股市场波动的重要原因之一。理解无形资产显著价值的投资者与尚未觉察无形资产显 著价值的投资者也将在这个市场中并肩前行，但这种认知的差异或将造就并持久地拉大 不同的投资结果之间的距离。而作为机构投资者，本基金认为我们最大的价值并不在于 我们所具备的信息优势、专业知识，而在于我们对经济转型与企业价值的洞见，我们需 要看到那些尚未显现的部分，即无形经济的部分，并且需要构建起一个框架，来对这部 分价值进行合理的评估，这个框架包含但不限于我们长期坚持深入研究的企业的组织构 架、激励机制、制度流程、 IT支撑体系、价值观以及企业文化等。它也是我们传统估值 方法在这个时代当中必须要经历的一次迭代。当我们用新的估值方法来评价企业，把视 野收窄，完全聚焦于那些具备丰厚的无形资产护城河的春天型企业的时候，我们既可对 2021年、对未来三五年，甚至数十年充满信心，也可真正免于来自市场中短期波动的困 扰。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人继续完善内部控制体系和内部控制制度，健全管理制度 和业务规章，依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基金 合同以及基金招募说明书对本基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度和 执行情况进行持续的监察稽核，对监察稽核中发现的问题及时提示，督促改进并跟踪改 进效果。定期编制监察稽核报告，及时报送上级监管部门。 本报告期内，本基金管理人内部监察稽核主要工作如下： （1）完善内控流程及制度。根据法律法规的出台及行业的要求，推动各业务单元 更新、完善内部制度及业务流程。识别业务活动中的关键风险点，确定关键控制活动， 持续完善内部控制措施。 （2）务实完成日常法律事务的工作。完成了大量日常法律事务工作，对合同、协 议等法律文件及实务运作中存在的法律风险进行识别及防范。 （3）严守监管规定，防范合规风险。通过事前合规审核、持续优化合规监控系统、 加强合规培训等方面，对业务活动中存在的合规风险进行识别及评估，完成各类合规管 理工作。 （4）优化稽核审计的标准化作业程序。报告期间监察稽核部门按计划完成了每个 季度的定期稽核任务，检查内容基本覆盖公司各业务部门和业务环节，检查完成后出具 监察稽核报告和建议书，并对整改情况进行跟踪。同时，梳理了业务及管理模块的风险 控制矩阵及专项稽核标准化作业模版，提高审计工作的标准化程度。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照《企业会计准 则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。 第 15页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 本基金管理人制订了证券投资基金估值政策与估值程序，设立基金估值小组，参考行业 协会估值意见和独立第三方机构估值数据，确保基金估值的公平、合理。 本基金管理人制订的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、 估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。 本基金管理人设立了由公司总经理、督察长、投研总监、固定收益部、监察稽核部、运 营支持部等部门负责人组成的基金估值小组，负责研究、指导并执行基金估值业务。小 组成员均具有多年证券、基金从业经验，具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法 律合规等领域的专业胜任能力。 基金经理参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常 估值的执行。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要 求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公 司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关 估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间 不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已分别与中债金融估值中心有限公司和中证指数有限公司签署服务 协议，由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易或挂 牌的部分债券品种的估值数据。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定以及本基金基金合同第十六部 分中对基金利润分配原则的约定，2020年度未实施利润分配。 本基金截至2020年12月31日，期末可供分配利润为 1,273,569,924.01元，其中：泓 德致远混合A期末可供分配利润为1,062,430,527.71元（泓德致远混合 A的未分配利润已 实现部分为1,062,430,527.71元，未分配利润未实现部分为 1,427,037,380.78元），泓 德致远混合C期末可供分配利润为211,139,396.30元（泓德致远混合 C的未分配利润已实 现部分为211,139,396.30元，未分配利润未实现部分为306,450,858.71元）。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 第 16页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履 行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并 安全保管托管资产。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进 行监督，并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和 保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度报告中利润分配情况真实、准确。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确， 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息 财务报表是否经过审计是 审计意见类型标准无保留意见 审计报告编号普华永道中天审字(2021)第22730号 6.2审计报告的基本内容 审计报告标题审计报告 审计报告收件人泓德致远混合型证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 (一) 我们审计的内容我们审计了泓德致远混合 型证券投资基金(以下简称"泓德致远混合基金")的 财务报表，包括2020年12月31日的资产负债表，202 0年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及 财务报表附注。 (二) 我们的意见我们认为，后附的财务报表在 所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注 中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称"中 国证监会")、中国证券投资基金业协会(以下简称" 中国基金业协会")发布的有关规定及允许的基金行 业实务操作编制，公允反映了泓德致远混合基金202 0年12月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和 基金净值变动情况。 第 17页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报表审 计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责 形成审计意见的基础 任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的， 为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于 泓德致远混合基金，并履行了职业道德方面的其他责 任。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 - 泓德致远混合基金的基金管理人泓德基金管理 有限公司(以下简称"基金管理人")管理层负责按照 企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的 有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表， 使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部 控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重 管理层和治理层对财务报表的大错报。 责任在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估 泓德致远混合基金的持续经营能力，披露与持续经营 相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基 金管理人管理层计划清算泓德致远混合基金、终止运 营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督泓德致远混合基金 的财务报告过程。 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包 含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证， 注册会计师对财务报表审计的 责任 但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大 错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导 致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务 报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运 第 18页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以 下工作： (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报 表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风 险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意 见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊 导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致 的重大错报的风险。 (二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当 的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意 见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰 当性和作出会计估计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的 恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可 能导致对泓德致远混合基金持续经营能力产生重大 疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则 要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报 表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非 无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得 的信息。然而，未来的事项或情况可能导致泓德致远 混合基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结 构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和 事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时 间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我 们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名陈熹俞伟敏 会计师事务所的地址 上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华永道 中心11楼 第 19页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 审计报告日期 2021-03-26 §7年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体：泓德致远混合型证券投资基金 报告截止日：2020年12月31日 单位：人民币元 资产附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 资产： 银行存款 7.4.7.1 557,717,168.24 120,537,456.36 结算备付金 1,794,433.37 1,141,567.58 存出保证金 480,089.85 328,502.46 交易性金融资产 7.4.7.2 5,447,924,988.93 1,934,536,024.42 其中：股票投资 2,970,767,554.62 995,714,559.42 基金投资 -- 债券投资 2,477,157,434.31 938,821,465.00 资产支持证券 投资 -- 贵金属投资 -- 衍生金融资产 7.4.7.3 -- 买入返售金融资产 7.4.7.4 -- 应收证券清算款 -- 应收利息 7.4.7.5 9,230,191.18 3,495,697.53 应收股利 -- 应收申购款 37,196,345.63 20,454,500.31 递延所得税资产 -- 其他资产 7.4.7.6 -- 资产总计 6,054,343,217.20 2,080,493,748.66 负债和所有者权益附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 第 20页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 负债： 短期借款 -- 交易性金融负债 -- 衍生金融负债 7.4.7.3 -- 卖出回购金融资产款 -- 应付证券清算款 12,258,332.87 5,753,470.42 应付赎回款 37,124,472.02 15,590,635.68 应付管理人报酬 5,774,942.45 1,891,637.10 应付托管费 721,867.78 236,454.65 应付销售服务费 660,590.47 44,331.37 应付交易费用 7.4.7.7 509,427.42 185,112.05 应交税费 10,729.76 6,574.23 应付利息 -- 应付利润 -- 递延所得税负债 -- 其他负债 7.4.7.8 304,341.71 212,940.24 负债合计 57,364,704.48 23,921,155.74 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 2,989,920,349.22 1,471,116,509.40 未分配利润 7.4.7.10 3,007,058,163.50 585,456,083.52 所有者权益合计 5,996,978,512.72 2,056,572,592.92 负债和所有者权益总 计 6,054,343,217.20 2,080,493,748.66 注：报告截止日 2020年12月31日，基金份额总额 2,989,920,349.22份，其中 A类基金份额总额为 2,451,835,363.08份，基金份额净值为 2.0153元；C类基金份额总额为 538,084,986.14份，基金份额 净值为1.9619元。 7.2利润表 会计主体：泓德致远混合型证券投资基金 本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日 单位：人民币元 本期2020年01月01上年度可比期间 项目附注号 日至2020年12月32019年01月01日至201 第 21页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 1日 9年12月31日 一、收入 1,262,325,875.78 228,169,637.25 1.利息收入 11,928,893.76 3,424,531.13 其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,086,156.08 241,305.46 债券利息收入 10,842,737.68 3,177,501.01 资产支持证券利息 收入 -- 买入返售金融资产 收入 -5,724.66 证券出借利息收入 -- 其他利息收入 -- 2.投资收益（损失以“-” 填列） 405,471,335.91 60,319,618.79 其中：股票投资收益 7.4.7.12 348,776,703.07 46,062,340.95 基金投资收益 -- 债券投资收益 7.4.7.13 46,494,754.23 13,341,682.21 资产支持证券投资 收益 -- 贵金属投资收益 -- 衍生工具收益 7.4.7.14 -- 股利收益 7.4.7.15 10,199,878.61 915,595.63 3.公允价值变动收益（损 失以“-”号填列） 7.4.7.16 828,291,666.20 162,073,749.72 4.汇兑收益（损失以 “－” 号填列） -- 5.其他收入（损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 16,633,979.91 2,351,737.61 减：二、费用 53,900,006.11 11,374,530.65 1．管理人报酬 40,537,081.21 8,236,874.70 2．托管费 5,067,135.22 1,029,609.36 3．销售服务费 3,916,321.52 394,897.08 4．交易费用 7.4.7.18 4,078,799.03 1,231,368.35 第 22页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 5．利息支出 -236,436.93 其中：卖出回购金融资产 支出 -236,436.93 6．税金及附加 8,676.44 5,646.42 7．其他费用 7.4.7.19 291,992.69 239,697.81 三、利润总额（亏损总额 以“-”号填列） 1,208,425,869.67 216,795,106.60 减：所得税费用 -- 四、净利润（净亏损以 “-” 号填列） 1,208,425,869.67 216,795,106.60 7.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：泓德致远混合型证券投资基金 本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 本期 2020年01月01日至2020年12月31日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 1,471,116,509.40 585,456,083.52 2,056,572,592.92 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) -1,208,425,869.67 1,208,425,869.67 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） 1,518,803,839.82 1,213,176,210.31 2,731,980,050.13 其中：1.基金申购 款 4,632,072,906.02 3,196,927,944.87 7,829,000,850.89 2.基金赎 回款 -3,113,269,066.20 -1,983,751,734.56 -5,097,020,800.76 第 23页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） --- 五、期末所有者权 益（基金净值） 2,989,920,349.22 3,007,058,163.50 5,996,978,512.72 项目 上年度可比期间 2019年01月01日至2019年12月31日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 190,193,335.91 -1,534,441.23 188,658,894.68 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) -216,795,106.60 216,795,106.60 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） 1,280,923,173.49 370,195,418.15 1,651,118,591.64 其中：1.基金申购 款 1,859,939,034.82 537,310,333.41 2,397,249,368.23 2.基金赎 回款 -579,015,861.33 -167,114,915.26 -746,130,776.59 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） --- 五、期末所有者权 益（基金净值） 1,471,116,509.40 585,456,083.52 2,056,572,592.92 报表附注为财务报表的组成部分。 第 24页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 王德晓 王德晓 李娇 ——————————————————————————— 基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人 7.4报表附注 7.4.1 基金基本情况 泓德致远混合型证券投资基金（以下简称"本基金 "）经中国证券监督管理委员会（以 下简称"中国证监会"）证监许可 [2017]1195号《关于准予泓德致远混合型证券投资基金 注册的批复》核准，由泓德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》 和《泓德致远混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金自成立之初为契约 型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 493,656,281.49元， 业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字（2017）第851号验 资报告予以验证。经向中国证监会备案，《泓德致远混合型证券投资基金基金合同》于 2017年8月30日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为493,834,527.04份，其中 认购资金利息折合178,245.55份基金份额。本基金的基金管理人为泓德基金管理有限公 司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《泓德致远混合型证券投资基金招募说明书》，本基金根据认购费、申购费、 销售服务费等收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。收取认（申）购费，不收 取销售服务费的，称为 A类基金份额；收取销售服务费，不收取认（申）购费的，称为 C 类基金份额。本基金A类基金份额、C类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同， 本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为：计算日某类 基金份额净值＝计算日该类基金份额的基金资产净值/计算日发售在外的该类别基金份 额总数。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓德致远混合型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法 发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包 括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期 融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、可转 换债券、中小企业私募债、证券公司短期公司债券等）、资产支持证券、债券回购、银 行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具（含同业存单）、 权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但 须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基 金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适 时合理地调整投资范围。本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 0-50%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 第 25页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 保持现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括 结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的 投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。本 基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×40%＋中证综合债券指数收益率×60%。 本财务报表由本基金的基金管理人泓德基金管理有限公司于2021年3月26日批准报 出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则 －基本准则》、各项具体会计准则及相关规定 (以下合称"企业会计准则")、中国证监会 颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投 资基金业协会 (以下简称"中国基金业协会")颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、 《泓德致远混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监 会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2020年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2020年12月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对 金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有 至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和 其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的 非衍生金融资产。 第 26页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款 项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日 至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计 入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计 量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合 同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和 报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金 融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除 的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定 公允价值并进行估值： (1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无 交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易 价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映 公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具 有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征 因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的， 那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有 相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和 其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只 有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不 可观察输入值。 第 27页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 (3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应 对估值进行调整并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1)具有抵销 已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算 时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余 额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认 列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的 实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金 份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现 损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认 列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。 7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后 的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利 息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增 值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证 券的预计收益率或票面利率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本 金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人 缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确 认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除在适用 情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动 损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异 较小的则按直线法计算。 7.4.4.10费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率 和计算方法逐日确认。 第 28页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法 差异较小的则按直线法计算。 7.4.4.11基金的收益分配政策 本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但 基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为 基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产 生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额 为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可 供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分 部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组 成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管 理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本 基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个 或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以 下类别股票投资、债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键 假设如下： (1) 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停 时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证 券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协 (AMAC)基金行 业股票估值指数的通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。 (2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股 份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协 发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之 附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引 (试行)》(以下简称"指引")，按估值日 在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立 提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。 (3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除 外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国 证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算 第 29页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。 本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除 外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行 间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定 公允价值。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收 问题的通知》、财税 [2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税 [2016]46号《关于进 一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税 [2016]70号《关于金融机 构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关 问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法 规和实务操作，主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税 人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法， 按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应 税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以 后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、 地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提 供的贷款服务，以 2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管 理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价 计算销售额，或者以 2017年最后一个交易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售 额。 第 30页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 (2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股 息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代 扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以 内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年 (含1年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所 得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印 花税。 (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增 值税额的适用比例计算缴纳。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 活期存款 557,717,168.24 120,537,456.36 定期存款 -- 其中：存款期限1个月以内 -- 存款期限1-3个月 -- 存款期限3个月以上 -- 其他存款 -- 合计 557,717,168.24 120,537,456.36 7.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末2020年12月31日 成本公允价值公允价值变动 股票 1,964,832,548.60 2,970,767,554.62 1,005,935,006.02 贵金属投资-金交所黄 金合约 --- 债券交易所市场 2,380,031,126.97 2,352,250,934.31 -27,780,192.66 第 31页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 银行间市场 125,362,460.00 124,906,500.00 -455,960.00 合计 2,505,393,586.97 2,477,157,434.31 -28,236,152.66 资产支持证券 --- 基金 --- 其他 --- 合计 4,470,226,135.57 5,447,924,988.93 977,698,853.36 项目 成本 上年度末2019年12月31日 公允价值公允价值变动 股票 883,789,077.47 995,714,559.42 111,925,481.95 贵金属投资-金交所黄 金合约 --- 交易所市场 820,849,179.79 858,281,465.00 37,432,285.21 债券银行间市场 80,490,580.00 80,540,000.00 49,420.00 合计 901,339,759.79 938,821,465.00 37,481,705.21 资产支持证券 --- 基金 --- 其他 --- 合计 1,785,128,837.26 1,934,536,024.42 149,407,187.16 7.4.7.3 衍生金融资产 /负债 本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 7.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 应收活期存款利息 58,509.37 17,834.80 应收定期存款利息 -- 第 32页，共 72页 泓德致远混合型证券投资基金 2020年年度报告 应收其他存款利息 -- 应收结算备付金利息 888.25 565.07 应收债券利息 9,170,555.96 3,477,135.08 应收资产支持证券利息 -- 应收买入返售证券利息 -- 应收申购款利息 -- 应收黄金合约拆借孳息 -- 应收出借证券利息 -- 其他 237.60 162.58 合计 9,230,191.18 3,495,697.53 7.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。 7.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 交易所市场应付交易费用 509,427.42 184,712.05 银行间市场应付交易费用 -400.00 合计 509,427.42 185,112.05 7.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 应付券商交易单元保证金 -- 应付赎回费 84,341.71 32,940.24 应付证券出借违约金 -- 预提费用 220,000.00 180,000.00 合计 304,341.71 212,940.24 7.4.7.9 实收基金 7.4.7.9.1 泓德致远混合 A（未完）  |