[年报]南方积配 : 2020年年度报告
原标题:南方积配 : 2020年年度报告 南方积极配置混合型证券投资基金 2020年年度报告 2020年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021年3月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由总经理（代为履行董事长职务） 签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月29日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2020年1月1日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ......................................................................................................................... 1 1.1 重要提示............................................................................................................................ 1 1.2 目录................................................................................................................................... 2 §2 基金简介.................................................................................................................................... 4 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................... 4 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................... 4 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................ 4 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................... 5 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................... 5 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ..................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................ 6 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................... 6 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................ 7 §4 管理人报告 ................................................................................................................................ 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................ 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................. 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................. 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................. 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................. 12 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................. 13 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................... 14 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................. 14 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ...................................................... 15 §5 托管人报告 ............................................................................................................................... 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................. 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............................................................................................................................................... 15 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................. 15 §6 审计报告.................................................................................................................................. 16 6.1 审计报告基本信息 .......................................................................................................... 16 6.2 审计报告的基本内容 ...................................................................................................... 16 §7 年度财务报表 ........................................................................................................................... 18 7.1 资产负债表 ...................................................................................................................... 18 7.2 利润表.............................................................................................................................. 19 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................. 21 7.4 报表附注.......................................................................................................................... 22 §8 投资组合报告 ........................................................................................................................... 49 8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................. 49 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .......................................................................... 50 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...................... 51 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................. 53 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 56 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 56 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 56 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 56 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 56 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................ 57 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................ 57 8.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 57 §9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 58 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 58 9.2 期末上市基金前十名持有人 .......................................................................................... 58 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................... 58 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................... 59 §10 开放式基金份额变动 ............................................................................................................. 59 §11 重大事件揭示 ......................................................................................................................... 59 11.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................ 59 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 59 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................ 59 11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 59 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 60 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................ 60 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................... 60 11.8 其他重大事件 ................................................................................................................ 62 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................... 63 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ............................ 63 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................ 63 §13 备查文件目录 ......................................................................................................................... 63 13.1 备查文件目录 ................................................................................................................ 63 13.2 存放地点 ........................................................................................................................ 63 13.3 查阅方式 ........................................................................................................................ 64 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 南方积极配置混合型证券投资基金 基金简称 南方积极配置混合(LOF) 场内简称 南方积配 基金主代码 160105 交易代码 160105 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2004年10月14日 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 529,272,555.38份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2004年12月20日 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方积配”。 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金为混合型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在时机 选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下， 为投资者寻求较高的投资收益。 投资策略 本基金秉承的是“积极配置”的投资策略。通过积极操作进行资产配置 和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到“在适度控制风险并保持 良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益”的投资目标。在 本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就 是通常所说的资产配置，二级配置是指股票投资中的行业配置，三级配 置也就是个股选择。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业 绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在混合型基金，以股票投资 为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业 绩比较基准可以表述为如下公式：基金整体业绩基准＝上证综指×85% ＋上证国债指数×15％ 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金， 高于债券型基金、货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 南方基金管理股份有限 公司 中国工商银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 常克川 郭明 联系电话 0755-82763888 010-66105799 电子邮箱 manager@southernfund. com [email protected] 客户服务电话 400-889-8899 95588 传真 0755-82763889 010-66105798 注册地址 深圳市福田区莲花街道 益田路5999号基金大 厦32-42楼 北京市西城区复兴门内大街55 号 办公地址 深圳市福田区莲花街道 益田路5999号基金大 厦32-42楼 北京市西城区复兴门内大街55 号 邮政编码 518017 100140 法定代表人 张海波 陈四清 因南方基金管理股份有限公司（以下简称“公司”）董事长缺位，根据相关法律法规和 公司章程，公司董事会决定由公司总经理杨小松先生代为履行公司董事长职务。该决定自 2021年2月19日起生效。 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com 基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地 址、基金上市交易的证券交易所（如 有） 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业 广场2座普华永道中心11楼 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公 司 北京市西城区太平桥大街17号 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年 2018年 本期已实现收益 142,230,518.04 53,481,591.89 -95,569,491.37 本期利润 198,938,613.84 171,588,880.05 -238,600,249.75 加权平均基金份额本期利润 0.3243 0.2274 -0.3017 本期加权平均净值利润率 29.45% 24.95% -30.92% 本期基金份额净值增长率 33.64% 28.54% -27.82% 3.1.2 期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末可供分配利润 178,623,281.66 11,654,621.86 -164,085,852.68 期末可供分配基金份额利润 0.3374 0.0166 -0.2091 期末基金资产净值 707,895,837.04 711,695,785.27 620,687,936.25 期末基金份额净值 1.3375 1.0166 0.7909 3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末 基金份额累计净值增长率 624.47% 442.11% 321.76% 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部 分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 11.65% 1.26% 6.79% 0.76% 4.86% 0.50% 过去六个月 24.36% 1.53% 14.02% 1.06% 10.34% 0.47% 过去一年 33.64% 1.53% 12.58% 1.11% 21.06% 0.42% 过去三年 23.99% 1.27% 7.12% 1.04% 16.87% 0.23% 过去五年 28.18% 1.24% 2.12% 1.00% 26.06% 0.24% 自基金合同 生效起至今 624.47% 1.42% 165.54% 1.35% 458.93% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 3.2.3 过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 年度 每10份基金 份额分红数 现金形式发 放总额 再投资形式 发放总额 年度利润分 配合计 备注 2020年 0.1600 4,416,652.72 6,626,206.20 11,042,858.92 - 2019年 - - - - - 2018年 0.2300 7,444,316.70 11,093,781.65 18,538,098.35 - 合计 0.3900 11,860,969.42 17,719,987.85 29,580,957.27 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 1998年3月6日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基 金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。 2018年1月，公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司。2019年7月，根据南 方基金管理股份有限公司股东大会决议，并经中国证监会核准，本公司原股东及新增股东 共同认购了本公司新增的注册资本，认购完成后注册资本为36172万元人民币。目前股权 结构为：华泰证券股份有限公司41.16%、深圳市投资控股有限公司27.44%、厦门国际信托 有限公司13.72%、兴业证券股份有限公司9.15%、厦门合泽吉企业管理合伙企业（有限合伙） 2.10%、厦门合泽祥企业管理合伙企业（有限合伙）2.12%、厦门合泽益企业管理合伙企业（有 限合伙）2.11%、厦门合泽盈企业管理合伙企业（有限合伙）2.20%。目前，公司总部设在深 圳，在北京、上海、深圳、南京、成都、合肥等地设有分公司，在香港和深圳前海设有子 公司——南方东英资产管理有限公司（香港子公司）和南方资本管理有限公司（深圳子公司）。 其中，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。 截至报告期末，南方基金管理股份有限公司（不含子公司）管理资产规模近12000亿元， 旗下管理233只开放式基金，多个全国社保、基本养老保险、企业年金、职业年金和专户 组合。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张原 本基金 基金经 理 2020年2 月14日 - 14年 美国密歇根大学经济学硕士学位，具有 基金从业资格。2006年4月加入南方基 金，曾担任南方基金研究部机械及电力 设备行业高级研究员，南方高增及南方 隆元基金经理助理；现任权益投资部总 经理、境内权益投资决策委员会委员； 2009年9月25日至2013年4月19日， 任南方500基金经理；2010年2月12 日至2016年10月14日，任南方绩优基 金经理；2017年1月25日至2018年6 月8日，任南方教育股票基金经理；2011 年2月17日至今，任南方高增基金经理； 2015年12月30日至今，任南方成份基 金经理；2017年11月27日至今，任南 方互联混合基金经理；2020年2月14 日至今，任南方积配、南方中国梦基金 经理；2020年7月1日至今，兼任投资 经理；2020年7月24日至今，任南方高 股息股票基金经理。 张延闽 本基金 基金经 理 2020年5 月29日 - 10年 哈尔滨工业大学控制科学与工程硕士， 具有基金从业资格。曾就职于融通基金 管理有限公司，历任研究员、基金经理、 权益投资部总经理。2014年10月25日 至2016年8月11日，任基金通乾基金 经理；2015年1月16日至2019年4月 12日，任融通转型三动力灵活配置混合 基金经理；2016年8月12日至2020年 1月2日，任融通通乾研究精选混合基金 经理；2017年2月17日至2020年1月 2日，任融通新蓝筹混合基金经理；2018 年2月11日至2019年11月30日，任 融通逆向策略灵活配置混合基金经理； 2018年12月5日至2019年12月11日， 任融通研究优选混合基金经理。2020年 1月加入南方基金；2020年5月29日至 今，任南方积配、南方中国梦基金经理。 蔡望鹏 本基金 基金经 理（已 离任） 2015年1 月13日 2020年2 月14日 12年 清华大学固体力学专业硕士学历，具有 基金从业资格。2008年4月至2013年2 月，担任博时基金管理有限公司机械行 业研究员；2013年2月加入南方基金， 曾任南方稳健、南稳贰号的基金经理助 理；2015年1月13日至2020年2月14 日，任南方积配基金经理；2015年7月 24日至2020年2月14日，任南方中国 梦基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 张原 公募基金 6 8,151,429,393.29 2009年9月25 日 私募资产管理计 划 1 99,419,034.78 2020年12月15 日 其他组合 1 11,197,333,252.39 2014年3月30 日 合计 8 19,448,181,680.46 - 4.1.4 基金经理薪酬机制 公司基金经理薪酬由工资、奖金等部分构成。工资由基金经理的MD职位职级决定，重 点体现员工能力和职位价值导向原则；奖金由员工的绩效贡献决定，重点体现绩效导向与 差异化原则。对于兼任私募资产管理计划的基金经理，公司对私募资产管理计划产生的超 额业绩报酬实施对应激励，按超出基础创收以上部分的一定比例计提激励奖金，并依据管 理产品的实际业绩贡献实施分配。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基 金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资 组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的 规定，针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究 分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债 券、基金等证券池管理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易 操作指引，异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、 交易执行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的 报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资 者合法权益。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》， 完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行， 公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向 交易价差专项分析。 本报告期内，两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出 溢价率均值显著不为0的情况不存在，并且交易占优比也没有明显异常，未发现不公平对 待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 本基金管理人依据《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》的要 求，建立和完善了兼任相关的制度及流程，确保兼任基金经理公平对待其管理的所有投资 组合。通过对基金经理的投资交易行为进行监控和分析，本报告期内，两两组合间各项操 作、流程及事后分析均正常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组 合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的交易次数为3次，是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 在写这封年报的时候，基金净值又在不到一个月内涨幅超过10%，每次短期接近这个 收益率的时候，我们总是会忐忑不安。在过去6年的管理经验中，出现这种现象往往意味 着未来一段时间净值可能表现平淡。但如何善待所托并不负期望让我们倍感压力。为了有 朝一日直面他们时减少愧疚感，我们每天都会问自己一个问题：如果明天是这只产品任期 的最后一天应该怎么做？ 首先，我们不会拿着持有人的信任去赌博。目前协会注册的公募基金经理已经超过 2400人，即便短期排名20%，也有接近500人排在前面。但另一方面，统计学上前5%和后 5%属于正态分布的两端，往往只有做出非常大的风格偏离才能落在这两个区间。我们明白 做组合必须要有灵魂，但在见识过太多反身性实验的惨烈之后，我们越来越体会到“君子 不器”这句话的可贵。纵然这是一个英雄辈出的牛市，这只产品的管理目标也是希望尽量 把收益率做的更扎实一些，因此每次季报中都会强调组合管理的重要性。 其次，我们希望能为持有人提供非常差异化的阿尔法。在我们看来2014年买白酒可以 谈价值，2020年之后已经变成纯粹的趋势跟随，这个板块已经不具备估值性价比。我们朴 素的认为随着市场有效性与日均增，主动管理基金长期战胜指数将是一件非常困难的工作。 过度看中相对收益会让基金经理循着阻力最小的方向去做研究，就像乌合之众中写道—— 人在群体中放弃理智，为了获得安全感。而主动管理基金的使命就是去承担不确定性，因 此在每个阶段都必须无视短期排名，并且拿出一部分仓位对抗市场。长期看对抗市场的同 时还要保持比较高的胜率，这才是基金经理最艰难的挑战。我们不去猜测结构性泡沫以何 种形式破灭，借用老巴的一句话：既然知道坟墓在哪里，就不要去那。这只基金放弃了白 酒，但是在很多其他行业却收获了阿尔法，这意味着基金经理在不断地拓展自己的行业覆 盖。往好的方向想，在目前市场风格不利的时候这只产品基本跟住了同业排名，在未来市 场风格轮换的时候它也有机会表现得更突出。 第三，我们希望持仓都能经得起历史的检验。比如半年多时间这只基金涨幅超过40%， 这是一个不太可持续的年化水平，我们相信这里面一定是市场贝塔的贡献居多。抛开周期 波动，若干年后再回顾当下的持仓，我们希望所投资的公司有以下几个特点：1，杜绝假冒。 投资不仅看结果，还需要关注过程，任何一单投资于财务舞弊的公司对职业生涯来说都是 污点。2. 周期性消亡的公司越少越好。承认当前认知的局限性，基于成长逻辑投资的公司 最后往往被周期结束所证伪，但我们希望这个比例越低越好。3. 投资于有赔率的标的。赔 率优先策略在Ark，Baillie Gifford等海外投资机构已经大放异彩，这也是主动管理长期 存在价值并区别于指数的核心竞争力所在。我们的梦想是打造一个有想象力和创造力的投 资组合，并且愿意为此支付一定的“研发成本”。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.3375元，报告期内，份额净值增长率为33.64%， 同期业绩基准增长率为12.58%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在接下来的一年中，如果说投资这只基金相对其他产品有什么风险，我们认为是不能 投资港股。随着公募基金发行火爆，港股通真正意义上迎来了北方的增量资金。而且大概 率“北水”会在这次争夺香港核心资产定价权的战役中取得胜利。 这次疫情让我们所处的宏观环境发生了前所未有的变化。仅中美两国在2020年释放的 流动性就接近7万亿美金，而2008年这个数字才不到2万亿。随后我们看到了当A股把 3000年前的发明拥抱成天价，美股把3000年后才可能兑现的发明也炒成了天价。公募基金 已经连续2年是“大年”，根据过往的经验2021年需要理性降低回报率预期。但是在这个 激荡的年代，历史可以借鉴但并不一定能完全重复，或许应对比简单预测更重要。对于股 票市场，我们保持乐观的态度，并认为现在仍然处于“机会大于风险”的阶段。2021年我 们将经历“后疫情”时代向“疫情后”时代的转变——经济复苏，利率上行，风险偏好震 荡。市场可能在某一个阶段有波动的风险，但是流动性推升资产价格上涨的大趋势并没有 改变。再拉长一点时间来看，即便人类这次通过疫苗完全控制了瘟疫，经济彻底恢复到疫 情之前，所有国家依然面临着增长的烦恼。我们观察到在疫情之前各个主要经济体的长期 利率就已经是逐年下滑的态势。这背后更深层次的问题在于除了“放水”，我们始终无法 找到第二个生产要素去提高经济增长率。因此本基金的投资策略很简单：一边继续拥抱赔 率更高的核心资产，一边寻找能提高效率和解决问题的“方舟”。前者维持组合的胜率， 后者提高组合的赔率。组合很难在同一时间在胜率和赔率两个方向都占便宜，但拉长来看 它们可能在不同的风格阶段贡献阿尔法。这也是我们面对目前的市场环境，“愧疚感”最 少的投资策略。 2021年资本市场的大分化，大波动仍然将持续演绎。感谢持有人的信任，对于每一份 申购我们都视如己出。面对大时代，我们共同见证历史，以梦为马，不负韶华。春节来临， 祝大家牛年诸事顺遂，喜乐安康！ 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求、自律规则和业务发展情况，严 格遵循包括《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》在内的公募基金行业各项法律法规 及其他规范要求，有效落实了2020年度发布的《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试 行）》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金宣传 推介材料管理暂行规定》等公募基金相关新法律法规。 本基金管理人坚持从保护基金持有人利益出发，树立并坚守“全员合规、合规从高层 做起、合规创造价值、合规是公司生存基础、合规为先、行稳致远”的合规理念，继续致 力于合规与内控机制的完善，积极推动主动合规风控管理，持续加强业务风险的控制与防 范，确保各项法规和管理制度的落实，有效保障了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳 健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人结合新法规的实施、新的监管要求和公司业务发展实际情 况，积极推动监管新规落实，持续完善内部控制体系和内部控制制度、业务流程，制订和 修订了包括《合规手册》、《防控内幕信息及交易管理制度 》、《基金经理兼任私募资产 管理计划投资经理管理办法（试行） 》、《内控稽核工作操作指引》、《异常交易管理制 度》、《员工证券投资管理办法》、《离任审计及审查制度》等一系列与监察稽核和合规内 控相关的管理制度。 在遵循和完善制度机制建设的基础上，本基金管理人积极开展形式丰富的合规培训与 考试，加强员工行为规范检查、严格进行合规问责，强化全员合规、主动合规理念；对投 研交易、市场销售、后台运营及人员管理等业务和相关部门开展了定期稽核、专项稽核及 多项自查，检查业务开展的合规性和制度执行的有效性，排查业务中的风险点并完善内控 措施，促进公司业务合规运作、稳健经营；采取事前防范、事中控制和事后监督等三阶段 工作，持续完善投资合规风控制度流程和系统，加强流动性指标等重要指标的监控和内幕 交易防控，有效确保投研交易业务合规运作；全面履行新产品、新业务合规评估程序，保 障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介材料，及时检查基金销售业务的合法 合规情况，督促落实投资者适当性管理制度；完成各项信息披露工作，保障所披露信息的 真实性、准确性和完整性；监督和落实客户投诉处理，重视媒体监督和投资者关系管理。 本基金管理人高度重视反洗钱相关工作，通过研究监管形势，参考同业先进经验，按 照风险为本的工作方法，积极主动的采取有效措施防控洗钱风险。从制度建设、系统功能 建设、业务流程规范、宣传培训、监督检查等方面入手，将反洗钱工作贯穿于公司各项业 务流程，有效提升了公司反洗钱工作的合规水平。 本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全 内部管理制度，不断提高监察稽核及合规管理工作的科学性和有效性，强化信息技术在监 察稽核及合规管理工作中的运用，努力防范和管理各类风险，切实维护基金资产的安全与 利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照企业会计准则、 中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本 基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术； 建立了估值委员会，组成人员包括副总经理、督察长、权益研究部总经理、指数投资部总 经理、现金投资部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用 可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程 中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化 在0.25%以上的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的 专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机 构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估 值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金基金合同约定，基金收益分配比例按有关规定制定；本基金每年收益分配次数 最多为4次，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的50%；场外投资者可以选择现 金分红或红利再投资；场内投资者只能选择现金分红；本基金分红的默认方式为现金分红； 基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当期收益应先弥补上期亏损后，才可 进行当期收益分配；在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次， 但若成立不满3个月则不进行收益分配，年度收益分配在基金会计年度结束后的4个月内完 成；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；每一基金份额享有同等分配权。 根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本基金本报告期内2020年1月16日已分 配数（每10份基金份额派发红利0.16元）为2019年年度收益分配；本基金于2021年1 月18日进行了本基金的2020年年度收益分配（每10份基金份额派发红利1.35元）。 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金 资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对南方积极配置混合型证券投资基金的托管过程中，严 格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份 额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况 的说明 本报告期内，南方积极配置混合型证券投资基金的管理人——南方基金管理股份有限 公司在南方积极配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购 赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在 各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对南方基金管理股份有限公司编制和披露的南方积极配置混合型证券投 资基金2018年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合 报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2021)第24294号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 南方积极配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 (一)我们审计的内容 我们审计了南方积极配置混合型证券投资基金(以下简称 “南方积极配置混合基金”)的财务报表，包括2020年12 月31日的资产负债表，2020年度的利润表和所有者权益 (基金净值)变动表以及财务报表附注。 (二)我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计 准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委 员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协 会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许 的基金行业实务操作编制，公允反映了南方积极配置混合 基金2020年12月31日的财务状况以及2020年度的经营 成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工 作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部 分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我 们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供 了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于南方积极 配置混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 - 管理层和治理层对财务报表的 责任 南方积极配置混合基金的基金管理人南方基金管理股份 有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业 会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定 及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允 反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报 表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估南方积极 配置混合基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事 项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理 层计划清算南方积极配置混合基金、终止运营或别无其他 现实的选择。 基金管理人治理层负责监督南方积极配置混合基金的财 务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错 误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的 审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照 审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错 报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇 总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经 济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判 断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错 报风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充 分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞 弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内 部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高 于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程 序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作 出会计估计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得 出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对南方 积极配置混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或 情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论 认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中 提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不 充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至 审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能 导致南方积极配置混合基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容， 并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和 重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识 别出的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名 张振波 曹阳 会计师事务所的地址 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永 道中心11楼 审计报告日期 2021年3月29日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金 报告截止日：2020年12月31日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末2020年12月31 日 上年度末2019年12月 31日 资产： 银行存款 7.4.7.1 49,938,605.70 39,707,912.87 结算备付金 959,214.83 1,753,207.91 存出保证金 245,407.18 252,464.73 交易性金融资产 7.4.7.2 650,937,689.06 674,146,598.37 其中：股票投资 650,937,689.06 640,932,681.97 基金投资 - - 债券投资 - 33,213,916.40 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 14,100,000.00 - 应收证券清算款 8,129,146.63 - 应收利息 7.4.7.5 5,991.35 740,293.80 应收股利 - - 应收申购款 18,831.16 33,798.40 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 724,334,885.91 716,634,276.08 负债和所有者权益 附注号 本期末2020年12月31 日 上年度末2019年12月 31日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 9,057,394.69 60,692.31 应付赎回款 5,206,026.00 2,552,257.52 应付管理人报酬 869,483.76 890,131.21 应付托管费 144,913.98 148,355.20 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 951,565.57 1,094,071.28 应交税费 77.60 383.69 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 209,587.27 192,599.60 负债合计 16,439,048.87 4,938,490.81 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 529,272,555.38 700,041,163.41 未分配利润 7.4.7.10 178,623,281.66 11,654,621.86 所有者权益合计 707,895,837.04 711,695,785.27 负债和所有者权益总计 724,334,885.91 716,634,276.08 注：报告截止日2020年12月31日，基金份额净值1.3375元，基金份额总额 529,272,555.38份。 7.2 利润表 会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 附注号 本期2020年1月1日至 2020年12月31日 上年度可比期间2019年 1月1日至2019年12 月31日 一、收入 217,968,733.11 190,341,466.87 1.利息收入 568,817.65 1,873,643.57 其中：存款利息收入 7.4.7.11 489,769.41 576,726.72 债券利息收入 35,927.51 475,712.83 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 43,120.73 821,204.02 其他利息收入 - - 证券出借利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-” 填列） 160,374,162.47 70,221,010.30 其中：股票投资收益 7.4.7.12 156,558,128.72 58,831,705.05 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 1,024,234.66 632,422.70 资产支持证券投资 收益 7.4.7.14 - - 贵金属投资收益 7.4.7.15 - - 衍生工具收益 7.4.7.16 - - 股利收益 7.4.7.17 2,791,799.09 10,756,882.55 3.公允价值变动收益（损 失以“-”号填列） 7.4.7.18 56,708,095.80 118,107,288.16 4.汇兑收益（损失以 “－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-” 号填列） 7.4.7.19 317,657.19 139,524.84 减：二、费用 19,030,119.27 18,752,586.82 1.管理人报酬 7.4.10.2.1 10,119,228.69 10,302,684.91 2.托管费 7.4.10.2.2 1,686,538.12 1,717,114.17 3.销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4.交易费用 7.4.7.20 6,955,205.16 6,470,803.63 5.利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产 支出 - - 6.税金及附加 8.30 41.11 7.其他费用 7.4.7.21 269,139.00 261,943.00 三、利润总额（亏损总额 以“-”号填列） 198,938,613.84 171,588,880.05 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以 “-”号填列） 198,938,613.84 171,588,880.05 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 本期2020年1月1日至2020年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 700,041,163.41 11,654,621.86 711,695,785.27 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本期 利润） - 198,938,613.84 198,938,613.84 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号 填列） -170,768,608.03 -20,927,095.12 -191,695,703.15 其中：1.基金申购款 50,677,566.90 5,307,527.47 55,985,094.37 2.基金赎回款 -221,446,174.93 -26,234,622.59 -247,680,797.52 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少以 “－”号填列） - -11,042,858.92 -11,042,858.92 五、期末所有者权益（基 金净值） 529,272,555.38 178,623,281.66 707,895,837.04 项目 上年度可比期间2019年1月1日至2019年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 784,773,788.93 -164,085,852.68 620,687,936.25 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本期 利润） - 171,588,880.05 171,588,880.05 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号 填列） -84,732,625.52 4,151,594.49 -80,581,031.03 其中：1.基金申购款 30,937,457.00 -2,970,453.08 27,967,003.92 2.基金赎回款 -115,670,082.52 7,122,047.57 -108,548,034.95 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少以 “－”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 700,041,163.41 11,654,621.86 711,695,785.27 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ____杨小松___ ____徐超______ ____徐超____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 南方积极配置混合型证券投资基金(原名为“南方积极配置证券投资基金”，以下简称 “本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第 84号《关于同意南方积极配置证券投资基金募集的批复》核准，由南方基金管理股份有限 公司(原南方基金管理有限公司，已于2018年1月4日办理完成工商变更登记)依照《中华 人民共和国证券投资基金法》和《南方积极配置证券投资基金基金合同》负责公开募集。本 基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 3,534,839,056.67元，业经天健会计师事务所天健(2004)验字第017号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案，《南方积极配置证券投资基金基金合同》于2004年10月14日正式 生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,535,576,439.25份基金份额，其中认购资金利 息折合737,382.58份基金份额。本基金的基金管理人为南方基金管理股份有限公司，基金 托管人为中国工商银行股份有限公司。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[2004]109号审核同意，本基金 1,170,322,349份基金份额于2004年12月20日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份 额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市 流通。 根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，南方积 极配置证券投资基金于2015年8月7日公告后更名为南方积极配置混合型证券投资基金。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方积极配置混合型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金的投资范围为各类股票、债券及中国证监会批准的其他投资品种。 其中，股票投资范围为所有在国内依法公开发行的、具有良好流动性的A股以及存托凭证； 债券投资范围包括国债、金融债、企业债、可转债、短期票据和回购等；剩余部分的现金 资产将主要投资于各类银行存款。其中，本基金投资组合中股票(含存托凭证)投资比例为 40%-95%，债券投资比例为0%-50%，现金投资比例为5%-10%。本基金的业绩比较基准为： 上证综指×85%+上证国债指数×15%。 本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理股份有限公司于2021年3月29日批准 报出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－ 基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布 的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金 业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《南方 积极配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中 国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2020年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2020 年12月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金以人民币为记账本位币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资 产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投 资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表 中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其 他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍 生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及 其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表 内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用 计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单 独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量； 对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同 权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬 转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产 所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的 部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值： (1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交 易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格 确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价 值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特 征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。 特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术 中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所 产生的溢价或折价。 (2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其 他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在 无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察 输入值。 (3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对 估值进行调整并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1) 具有抵销 已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额结算 时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份 额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占 基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期 末全额转入未分配利润/(累计亏损)。 7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净 额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除 在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净 额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为 公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益， 其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较 小的则按直线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日 确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差 异较小的则按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，其中场外基金份额持有 人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投 资，场内基金份额持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分为正数， 包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可 供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为 负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的 余额。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部 为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部 分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能 够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够 取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营 分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下 类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下： (1)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的 交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基 金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指 数的通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通 过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资 基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市 交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票 剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。（未完）  |