[年报]中欧趋势 : 2020年年度报告
原标题:中欧趋势 : 2020年年度报告 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 2020年年度报告 2020年12月31日 基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 送出日期:2021年03月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月30日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等 内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2020年01月01日起至2020年12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 .................................................................................................................................................. 5 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 6 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 9 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 15 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................ 16 4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 16 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 17 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 17 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 18 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 18 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 19 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 19 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 20 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 20 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................ 20 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 20 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 20 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 20 §6 审计报告 ................................................................................................................................................ 21 6.1 审计报告基本信息 ......................................................................................................................... 21 6.2 审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 21 §7 年度财务报表 ........................................................................................................................................ 23 7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 23 7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 25 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................. 27 7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 29 §8 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 65 8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 65 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 66 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 67 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 70 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 74 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 74 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 74 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 75 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 75 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ....................................................................... 75 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 75 8.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 75 §9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 76 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 77 9.2 期末上市基金前十名持有人 ......................................................................................................... 77 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 78 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 78 §10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 79 §11 重大事件揭示 ...................................................................................................................................... 79 11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 79 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 79 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 80 11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 80 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 80 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 80 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 80 11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 82 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 85 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ........................................... 85 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 85 §13 备查文件目录 ...................................................................................................................................... 86 13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 86 13.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 86 13.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 86 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 基金简称 中欧新趋势混合（LOF） 基金主代码 166001 基金运作方式 契约型上市开放式（LOF） 基金合同生效日 2007年01月29日 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 5,313,044,517.81份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2007-04-23 下属分级基金的基金简称 中欧新趋势 混合（LOF）A 中欧新趋势 混合（LOF）E 中欧新趋势 混合（LOF）C 下属分级基金场内简称 中欧趋势 - - 下属分级基金的交易代码 166001 001881 005787 报告期末下属分级基金的份额总额 3,734,793,375.37份 1,376,523,014.96份 201,728,127.48份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场 新趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越 基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。 投资策略 本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特 点，注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和 行业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性 资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和市 场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通过客 观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估值等步 骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构建最优投 资组合。 业绩比较基准 富时中国A600指数×80%+富时中国国债指数×20% 风险收益特征 本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了 本基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的混合 型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基金 的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革的中 长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资机遇。 注：自2020年1月1日起将本基金业绩比较基准中原使用的富时中国国债指数 （FTSE China Government Bond Index）变更为富时中国国债指数 （FTSE Chinese Government Bond Index）。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中欧基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司 信息披 露负责 人 姓名 黎忆海 吴玉婷 联系电话 021-68609600 021-5269999 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 021-68609700、400-700-9700 95561 传真 021-33830351 021-62535823 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 陆家嘴环路333号五层 福州市湖东路154号 办公地址 中国（上海）自由贸易试验区 陆家嘴环路333号五层 上海市银城路167号 邮政编码 200120 200041 法定代表人 窦玉明 陶以平（代为履行法定代表职 权） 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披 露报纸名称 上海证券报 登载基金年度报告正 文的管理人互联网网 www.zofund.com 址 基金年度报告备置地 点 基金管理人及基金托管人的住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 (特殊普通合伙) 上海市湖滨路202号普华永道中心11 楼 注册登记机构 A类份额：中国证券登记结算 有限责任公司； C、E类份额： 中欧基金管理有限公司 A类份额：北京市西城区太平桥大街17号 C、E类份额：中国（上海）自由 贸易试验区陆家嘴环路333号五层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间 数据 和指 标 2020年 2019年 2018年 中欧 新趋 势混 合（LOF）A 中欧 新趋 势混 合（LOF）E 中欧 新趋 势混 合（LOF）C 中欧 新趋 势混 合（LOF）A 中欧 新趋 势混 合（LOF）E 中欧 新趋 势混 合（LOF）C 中欧 新趋 势混 合（LOF）A 中欧 新趋 势混 合（LOF）E 中欧 新趋 势混 合（LOF）C 本期 已实 现收 益 1,084,859,209.68 173,593,541.85 27,784,594.91 288,933,653.47 4,724,769.27 2,470,079.23 -84,952,384.09 -1,765,952.06 -27,094.83 本期 利润 2,449,182,771.93 618,034,287.28 67,906,393.05 935,306,562.65 14,396,640.32 4,851,505.75 -554,804,736.55 -7,986,108.98 -44,106.30 加权 平均 基金 份额 0.7121 0.9124 0.6855 0.4203 0.4284 0.2623 -0.2490 -0.2065 -0.2303 本期 利润 本期 加权 平均 净值 利润 率 47.06% 51.92% 45.58% 35.48% 34.34% 21.21% -24.28% -19.02% -24.00% 本期 基金 份额 净值 增长 率 60.26% 60.27% 59.00% 54.83% 54.87% 53.80% -23.42% -23.39% -22.22% 3.1.2 期末 数据 和指 标 2020年末 2019年末 2018年末 期末 可供 分配 利润 1,451,605,070.10 487,007,534.29 73,432,312.27 233,463,794.66 532,760.79 2,441,551.74 -251,144,306.41 -2,489,773.34 -36,851.55 期末 可供 分配 基金 份额 利润 0.3887 0.3538 0.3640 0.0689 0.0173 0.0597 -0.1392 -0.0947 -0.1408 期末 基金 资产 净值 7,160,478,145.33 2,776,765,016.46 380,445,795.15 4,051,442,709.38 38,664,136.08 48,468,503.76 1,553,188,942.24 23,814,901.79 224,916.52 期末 1.917 2.017 1.885 1.196 1.258 1.186 0.860 0.905 0.859 基金 份额 净值 2 2 9 3 6 1 8 3 2 3.1.3 累计 期末 指标 2020年末 2019年末 2018年末 基金 份额 累计 净值 增长 率 317.86% 173.94% 90.22% 160.74% 70.92% 19.63% 68.40% 10.36% -22.22% 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的 孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。 3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 4、本基金自2018年3月21日起增设C类基金份额，增加份额当期的相关数据和指标按实 际存续期计算。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧新趋势混合（LOF）A 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 16.75% 1.07% 9.79% 0.78% 6.96% 0.29% 过去六个月 29.92% 1.33% 17.62% 1.06% 12.30% 0.27% 过去一年 60.26% 1.48% 20.38% 1.13% 39.88% 0.35% 过去三年 90.01% 1.39% 22.08% 1.07% 67.93% 0.32% 过去五年 131.56% 1.30% 22.18% 1.01% 109.38% 0.29% 自基金合同 生效起至今 317.86% 1.56% 99.79% 1.38% 218.07% 0.18% 注：本基金业绩比较基准为：富时中国A600指数*80%+富时中国国债全价指数*20%。比 较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行 大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。 中欧新趋势混合（LOF）E 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 16.74% 1.06% 9.79% 0.78% 6.95% 0.28% 过去六个月 29.92% 1.33% 17.62% 1.06% 12.30% 0.27% 过去一年 60.27% 1.48% 20.38% 1.13% 39.89% 0.35% 过去三年 90.16% 1.39% 22.08% 1.07% 68.08% 0.32% 过去五年 131.89% 1.30% 22.18% 1.01% 109.71% 0.29% 自基金份额 运作日至今 173.94% 1.33% 34.89% 1.02% 139.05% 0.31% 注：本基金业绩比较基准为：富时中国A600指数*80%+富时中国国债全价指数*20%。比 较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行 大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。 中欧新趋势混合（LOF）C 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 16.51% 1.06% 9.79% 0.78% 6.72% 0.28% 过去六个月 29.40% 1.33% 17.62% 1.06% 11.78% 0.27% 过去一年 59.00% 1.48% 20.38% 1.13% 38.62% 0.35% 自基金份额 运作日至今 90.22% 1.40% 21.92% 1.08% 68.30% 0.32% 注：本基金业绩比较基准为：富时中国A600指数*80%+富时中国国债全价指数*20%。比 较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行 大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_2.jpg D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_3.jpg 注：本基金于2015年10月8日新增E类份额，图示日期为2015年10月12日至2020 年12月31日。 D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_4.jpg 注：本基金于2018年3月21日新增C类份额，图示日期为2018年3月22日至2020 年12月31日。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_7.jpg D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_8.jpg 注:2015年10月8日本基金新增E类份额，2015年度数据为2015年10月12日至2015 年12月31日。 D:\恒生估值3.0\MOD\TMP\CN_50570000_166001_FB010010_20210002_9.jpg 注:2018年3月21日本基金新增C类份额，2018年度数据为2018年3月22日至2018 年12月31日。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 中欧新趋势混合（LOF）A 单位：人民币元 年度 每10份 基金份 额分红 数 现金形式发放总 额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 2019年 1.302 304,279,627.57 122,699,639.21 426,979,266.78 - 2018年 1.530 247,284,378.46 119,179,332.14 366,463,710.60 - 合计 2.832 551,564,006.03 241,878,971.35 793,442,977.38 - 中欧新趋势混合（LOF）E 单位：人民币元 年度 每10份基 金份额分 红数 现金形式发放总 额 再投资形式发 放总额 年度利润分配合 计 备注 2019年 1.369 640,642.46 3,191,890.36 3,832,532.82 - 2018年 1.610 10,651,084.89 3,014,339.77 13,665,424.66 - 合计 2.979 11,291,727.35 6,206,230.13 17,497,957.48 - 中欧新趋势混合（LOF）C 单位：人民币元 年度 每10份基 金份额分 红数 现金形式发放总 额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 2019年 1.292 1,029,821.87 3,762,852.91 4,792,674.78 - 合计 1.292 1,029,821.87 3,762,852.91 4,792,674.78 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7 月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份有限公司、国都证券股份有限公司、北京 百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限责任 公司以及自然人股东，注册资本为2.20亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资 产管理（上海）有限公司、上海中欧财富基金销售有限公司和中欧基金国际有限公司。 截至2020年12月31日，本基金管理人共管理88只开放式基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理（助理） 期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 凌莉 基金经理助理 2017- 03-23 - 12 2008/01/07加入中欧基金 管理有限公司,历任培训 生、助理研究员、研究员、 金融工程研究员兼风控专 员、基金经理助理、基金 经理、交易员。 周蔚 文 权益投决会主席/投资总 监/基金经理 2011- 08-16 - 21 历任光大证券研究所研究 员（1999.07-2000.09）， 富国基金研究员、高级研 究员、基金经理（2000.10-2010.12）。2011/01/10 加入中欧基金管理有限公 司,历任研究部总监、副总 经理、权益投决会委员。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合 同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本 基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取 信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，本基金管理人 制定了《公平交易管理办法》，建立了健全、有效的公平交易制度体系，覆盖公司旗下 各类资产组合及投资顾问业务涉及的投资组合；涵盖了股票、债券等各类投资品种的一 级市场申购、二级市场交易等投资管理活动；贯穿了研究分析、投资决策、交易执行等 投资管理活动的各个环节，以确保公司旗下管理的不同投资组合得到公平对待，保护投 资者合法权益。具体控制措施包括：在研究分析环节，基金经理共享研究报告，投研体 系职权划分明确且互不干预，各基金持仓及交易信息进行有效隔离；在投资决策环节， 基金经理公平对待管理的所有组合，尽可能同时同价下达投资指令；在交易执行环节， 本基金管理人以系统控制和人工控制相结合的方式，严控反向交易和同向交易；在事后 监控环节，本基金管理人设置日常异常交易分析机制，发现异常问题对基金经理进行提 示，留存解释说明，并定期编制公平交易分析报告，逐级审核签署备查。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照相关法规及制度等规定，从研究分析、投资决 策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制 交易公平执行。 对于同向交易，本基金管理人采集连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、 3日内、5日内）不同投资组合的同向交易计算交易价差，并结合同向交易占优比、溢价 率等进行综合分析，来判断是否可能存在组合之间利益输送。 综合而言，本报告期内，公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组 合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2020年，“疫情“和”复苏“是贯穿全年的两个关键词。年初突然爆发的新冠 疫情造成了全国乃至全球的经济短暂停摆，也造成资本市场的短期急跌。随着国内疫情 的逐步控制，以及政府各种刺激政策的出台，宏观经济逐步复苏，资本市场也在宽松流 动性的推动下持续爬升，特别是一些高估值龙头公司迭创新高，超出我们预期。由于对 疫情传染性和持续性的预估不足，我们较早地减持了以医药医疗为代表的高估值行业股 票，因此在上半年较少享受到疫情受益股带来的投资机会，导致投资业绩并不突出。但 出于对宏观经济大概率在一年后复苏的判断，让我们较早地布局于受益国内外经济恢复 的低估值行业，因此在下半年顺周期行业的大涨给基金带来了较多的超额收益。全年来 看，本基金上涨超过了基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，A类份额净值增长率为60.26%，同期业绩比较基准增长率为20.38%；E 类份额净值增长率为60.27%，同期业绩比较基准率为20.38%；C类份额净值增长率为 59.00%，同期业绩比较基准收益率为20.38%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，综合考虑经济、资金、股市估值三大因素来看，我们目前对A股市场并 不悲观。首先，宏观经济大概率会保持较好的增长，2021年中国及全球的经济增长确定 性很强；其次，与经济增长趋势相对应的是低利率环境将有所改变，央行未来将回升流 动性。以上两个特点是一个正常的经济周期刚过底部时典型的特征，如果股市也是在底 部刚过，是不用怀疑股市将随着经济的增长与利率的上升而上涨。目前A股市经过两年 结构性牛市，整体估值不低，但经过近期调整后，结构性泡沫明显缩小，估值更趋合理， 同时结构性低估值板块依然存在。短期而言，我们更关注市值与景气还处于低位的疫情 受损行业，长期则更看好受益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会。我们尽力寻 找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的股票， 尽力创造更大的超额收益率。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 2020年，在公司业务全面发展的背景下，公司始终坚持保障基金份额持人利益的原 则，不断强化内部控制，并有效地组织开展监察稽核工作，具体包括以下方面： （一）落实法律法规，培养合规文化 2020年，监管机构相继颁布了一系列法律法规，公司在收到相关法规后第一时间内 通过电子邮件向相关部门和员工传达了有关内容。监察稽核部负责将新颁布的法律法规 及时维护至公司共享法律法规库，并以每周新规跟踪的形式，针对法律法规进行全员范 围内的解读；同时，公司致力于积极推动公司合规文化建设，通过法规培训、风险案例 研讨、员工合规测试等多种形式，提高员工合规及风控意识，公司内部控制和风险管理 基础得到夯实和优化。 （二）完善制度体系，提高运作效率 2020年，公司根据业务需要及新近出台或修订的法律法规，对规章制度体系进行了 进一步完善，在兼顾合规、风险管理和效率的前提下，对一系列规章制度进行了补充和 修订，以使得各项业务运作更为规范、顺畅和高效：公司全年共制订或修订制度流程22 项，内容涵盖投资研究、合规管理、产品运作、基金销售及宣传推介、信息技术、反洗 钱等各项内容。 （三）加强内部审计，强化风险管理 2020年，公司按照年初制定的监察稽核年度计划，进一步加强合规及内部稽核审计 力度，全年除有序完成监管要求的法定审计工作及常规定期审计工作外，针对易发生风 险的各类业务循环开展多次专项稽核工作，使业务中存在的问题能够得到及时发现和纠 正。通过内部稽核审计工作，切实保证基金运作和公司经营所涉及的各个环节均能按照 各项法律法规和公司内部制度有效落实。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关 法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为总经理，投票成员 包括主席、权益及固定收益研究总监、基金运营总监、监察稽核总监、风险管理总监， 非投票成员（列席表达相关意见）包括公司高管、投资组合经理、中央交易室负责人、 业务发展部负责人、主席指定的其他相关人士。估值委员会负责基金估值相关工作的评 估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有 人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报 告并提出相关意见和建议。 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定， 对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托 管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完 成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给 基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内 相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律 法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害 本基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金 管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等 方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的 行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各 重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会 计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2021)第21710号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)全体基金 份额持有人 审计意见 (一) 我们审计的内容 我们审计了中欧新趋势混 合型证券投资基金(LOF)(以下简称"中欧新趋势 混合(LOF)基金")的财务报表，包括2020年12月31日的资产负债表，2020年度的利润表和所有者 权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。 (二) 我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有 重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注 中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称 "中国证监会")、中国证券投资基金业协会(以下 简称"中国基金业协会")发布的有关规定及允许 的基金行业实务操作编制，公允反映了中欧新趋 势混合(LOF)基金2020年12月31日的财务状况以 及2020年度的经营成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行 了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报 表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是 充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于 中欧新趋势混合(LOF)基金，并履行了职业道德 方面的其他责任。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 - 管理层和治理层对财务报表的责任 中欧新趋势混合(LOF)基金的基金管理人中欧基 金管理有限公司(以下简称"基金管理人")管理 层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基 金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实 务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设 计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表 不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编 制财务报表时，基金管理人管理层负责评估中欧 新趋势混合(LOF)基金的持续经营能力，披露与 持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营 假设，除非基金管理人管理层计划清算中欧新趋 势混合(LOF)基金、终止运营或别无其他现实的 选择。 基金管理人治理层负责监督中欧新趋势 混合(LOF)基金的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出 具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平 的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计 在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总 起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作 出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在 按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行 以下工作： (一) 识别和评估由于舞弊或错误导 致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程 序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉 及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内 部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报 的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报 的风险。(二) 了解与审计相关的内部控制，以 设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的 有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层 选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关 披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用 持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获 取的审计证据，就可能导致对中欧新趋势混合(LOF)基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情 况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得 出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我 们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表 中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表 非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日 可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导 致中欧新趋势混合(LOF)基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结 构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交 易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的 审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行 沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注 的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 单峰、潘晓怡 会计师事务所的地址 上海市湖滨路202号普华永道中心11楼 审计报告日期 2021-03-30 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 报告截止日：2020年12月31日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 890,267,161.47 416,417,965.44 结算备付金 10,427,348.82 55,674,629.57 存出保证金 1,924,435.05 1,109,012.04 交易性金融资产 7.4.7.2 9,417,531,633.24 3,677,408,388.54 其中：股票投资 9,346,020,815.94 3,677,408,388.54 基金投资 - - 债券投资 71,510,817.30 - 资产支持证券 投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - 165,400,000.00 应收证券清算款 81,215,460.00 - 应收利息 7.4.7.5 123,470.27 169,375.18 应收股利 - - 应收申购款 8,485,820.83 3,039,254.89 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 10,409,975,329.68 4,319,218,625.66 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 57,293,953.16 168,351,091.64 应付赎回款 15,723,797.17 1,855,477.75 应付管理人报酬 12,538,688.56 5,509,957.85 应付托管费 2,089,781.42 918,326.32 应付销售服务费 243,639.81 33,312.07 应付交易费用 7.4.7.7 3,128,413.60 2,646,567.85 应交税费 261.44 41.44 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 1,267,837.58 1,328,501.52 负债合计 92,286,372.74 180,643,276.44 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 5,313,044,517.81 3,458,287,001.72 未分配利润 7.4.7.10 5,004,644,439.13 680,288,347.50 所有者权益合计 10,317,688,956.94 4,138,575,349.22 负债和所有者权益总 计 10,409,975,329.68 4,319,218,625.66 注：报告截止日2020年12月31日，基金份额总额5,313,044,517.81份。其中A类基金份 额净值1.9172元，基金份额总额3,734,793,375.37份；C类基金份额净值1.8859元，基 金份额总额201,728,127.48份；E类基金份额净值2.0172元，基金份额总额 1,376,523,014.96份。 7.2 利润表 会计主体：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期2020年01月01 日 至2020年12月31日 上年度可比期间 2019年01月01日至2019年12月31日 一、收入 3,275,990,974.27 1,012,341,500.50 1.利息收入 5,590,933.94 10,545,858.98 其中：存款利息收入 7.4.7.11 4,195,218.17 3,222,316.60 债券利息收入 31,451.14 1,389,354.02 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 1,364,264.63 5,934,188.36 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-” 填列） 1,417,245,194.14 341,728,686.77 其中：股票投资收益 7.4.7.12 1,349,540,513.43 327,313,932.41 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 475,987.97 2,940,503.03 资产支持证券投资 收益 7.4.7.13.3 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 7.4.7.14 - - 股利收益 7.4.7.15 67,228,692.74 11,474,251.33 3.公允价值变动收益（损 失以“-”号填列） 7.4.7.16 1,848,886,105.82 658,426,206.75 4.汇兑收益（损失以“－” 号填列） - - 5.其他收入（损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 4,268,740.37 1,640,748.00 减：二、费用 140,867,522.01 57,786,791.78 1．管理人报酬 97,264,510.55 40,364,799.97 2．托管费 16,210,751.84 6,727,466.72 3．销售服务费 1,180,191.23 181,170.57 4．交易费用 7.4.7.18 25,852,255.66 10,179,131.39 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产 支出 - - 6．税金及附加 113.04 4.44 7．其他费用 7.4.7.19 359,699.69 334,218.69 三、利润总额（亏损总额 以“-”号填列） 3,135,123,452.26 954,554,708.72 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” 号填列） 3,135,123,452.26 954,554,708.72 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日 单位：人民币元 项 目 本期 2020年01月01日至2020年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 3,458,287,001.72 680,288,347.50 4,138,575,349.22 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) - 3,135,123,452.26 3,135,123,452.26 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） 1,854,757,516.09 1,189,232,639.37 3,043,990,155.46 其中：1.基金申购 款 4,416,889,808.95 2,374,708,118.38 6,791,597,927.33 2.基金赎 回款 -2,562,132,292.86 -1,185,475,479.01 -3,747,607,771.87 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权 益（基金净值） 5,313,044,517.81 5,004,644,439.13 10,317,688,956.94 项 目 上年度可比期间 2019年01月01日至2019年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权 益(基金净值) 1,830,899,691.85 -253,670,931.30 1,577,228,760.55 二、本期经营活动 产生的基金净值 变动数(本期利 润) - 954,554,708.72 954,554,708.72 三、本期基金份额 交易产生的基金 净值变动数（净值 减少以“-”号填 列） 1,627,387,309.87 415,009,044.46 2,042,396,354.33 其中：1.基金申购 款 3,208,187,661.89 659,757,740.67 3,867,945,402.56 2.基金赎 回款 -1,580,800,352.02 -244,748,696.21 -1,825,549,048.23 四、本期向基金份 额持有人分配利 润产生的基金净 值变动（净值减少 以“-”号填列） - -435,604,474.38 -435,604,474.38 五、期末所有者权 益（基金净值） 3,458,287,001.72 680,288,347.50 4,138,575,349.22 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 刘建平 ————————— 基金管理人负责人 杨毅 ————————— 主管会计工作负责人 王音然 ————————— 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)(原名为中欧新趋势股票型证券投资基金 (LOF)，以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监基 金字[2006]第243号《关于同意中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)募集的批复》核准， 由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧新趋势股票 型证券投资基金(LOF)基金合同》负责公开募集。本基金为上市契约型开放式，存续期 限不定。经向中国证监会备案，《中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》于 2007年1月29日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为6,874,704,054.16份基金 份额，其中认购资金利息折合3,540,208.54份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基 金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。 经深圳证券交易所(以下简称"深交所")深证上字[2007]第40号文审核同意，本基金 776,895,297份基金份额于2007年4月23日在深交所挂牌交易。上市的基金份额登记在证 券登记结算系统，可选择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额 登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额 在两个系统之间的转换。 根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，中欧 新趋势股票型证券投资基金(LOF)于2015年7月17日公告后更名为中欧新趋势混合型证 券投资基金(LOF)。 根据基金管理人中欧基金管理有限公司2015年10月8日《关于旗下部分开放式基金 增加E类份额并相应修改基金合同的公告》的规定，经与基金托管人协商一致并报中国 证监会备案，自2015年10月8日起对本基金增加E类份额并相应修改基金合同。本基金原 有的基金份额类别更名为A类基金份额，新增的基金份额类别命名为E类基金份额。A类 基金份额的业务规则与现行规则相同；新增E类基金份额的注册登记机构为中欧基金管 理有限公司，只接受场外申赎，不参与上市交易。 根据基金管理人中欧基金管理有限公司2018年03月21日《关于中欧新趋势混合型证 券投资基金（LOF）增加 C 类基金份额并相应修改基金合同的公告》的规定，经与基金 托管人协商一致并报中国证监会备案，自2018年03月21日起本基金在现有 A 类和 E 类 基金份额的基础上增设 C 类基金份额并相应修改基金合同，原份额保持不变。两类基 金份额分别设置代码，并分别计算基金份额净值。新增C类基金份额的注册登记机构为 中欧基金管理有限公司，只接受场外申赎，不参与上市交易。 本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2021年3月30日批准报 出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则 －基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会 颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投 资基金业协会(以下简称"中国基金业协会")颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、 《中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中 国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2020年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2020年12月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 （1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对 金融资产的持有意图和持有能力。本基金暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有 至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和 其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的 非衍生金融资产。 （2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款 项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日 至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计 入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计 量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合 同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和 报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金 融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除（未完）  |