[年报]若羽臣:2020年年度报告
原标题:若羽臣:2020年年度报告 广州若羽臣科技股份有限公司 2020年年度报告 2021年03月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人王玉、主管会计工作负责人罗志青及会计机构负责人(会计主管 人员)刘源声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司参照《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零 售相关业务（2019年修订）》的文件进行披露。公司在本报告第四节“经营情况 讨论与分析”之“公司未来发展的展望”部分描述了公司未来经营中可能面临的 风险，敬请广大投资者注意查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以121,699,840为基数，向 全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），送红股0股（含税），以资本公 积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................. 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 7 第三节 公司业务概要 ........................................................ 11 第四节 经营情况讨论与分析 .................................................. 20 第五节 重要事项 ............................................................ 38 第六节 股份变动及股东情况 ................................................. 106 第七节 优先股相关情况 ..................................................... 112 第八节 可转换公司债券相关情况 ............................................. 113 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .................................. 114 第十节 公司治理 ........................................................... 121 第十一节 公司债券相关情况 ................................................. 128 第十二节 财务报告 ......................................................... 129 第十三节 备查文件目录 ..................................................... 242 释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2020年1月1日至2020年12月31日 去年同期 指 2019年1月1日至2019年12月31日 若羽臣有限 指 广州若羽臣信息科技有限公司，2012年7月前原名为广州若羽臣贸易 有限公司 公司、本公司、若羽臣 指 广州若羽臣科技股份有限公司 广州海通达 指 广州海通达信息科技有限公司 广州酷宝儿 指 广州酷宝儿网络科技有限公司 宁波宝莉 指 宁波宝莉品牌管理有限公司 广州京旺 指 广州京旺网络科技有限公司 广州大可 指 广州大可营销策划有限公司 上海京京业业 指 上海京京业业营销策划顾问有限公司 杭州红时 指 杭州红时电子商务有限公司 恒美康 指 HENGMEIKANG (International) Co., Limited/恒美康（国际）有限公司 梦哒哒 指 DREAMIE International TRADING Co., Limited/梦哒哒国际贸易有限 公司 莉莉买手 指 LILY BUYER (International) TRADING Co., Limited莉莉买手（国际） 贸易有限公司 香港宝莉 指 HONG KONG UNICORN International BRAND MANAGEMENT Co., Limited/香港宝莉国际品牌管理有限公司 若羽臣韩国 指 若羽臣株式会社 若羽臣新西兰 指 NZ-RYC Co., Limited/若羽臣新西兰公司 舟山若羽臣 指 舟山若羽臣贸易有限公司 广州摩亚方舟 指 广州摩亚方舟贸易有限公司 新西兰摩亚方舟 指 MOA’S ARK GROUP LIMITED/摩亚方舟集团有限公司 香港摩亚方舟 指 HONGKONG MOYA ARK (INTERNATIONAL) CO., LIMITED/香港 摩亚方舟（国际）有限公司 新西兰绿洲 指 OASIS BEAUTY NZ LIMITED/绿洲丽人新西兰有限公司 新西兰氧馥 指 OXYGEN BRAND LIMITED/氧馥品牌有限公司 新西兰NUIBAY 指 NUIBAY INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 杭州摩亚方舟 指 杭州摩亚方舟贸易有限公司 西麦科技 指 广州西麦科技软件开发有限公司 C&K国际 指 C&K Global Co., Ltd. 盛可信息 指 盛可（北京）信息科技有限公司 杭州分公司 指 广州若羽臣科技股份有限公司杭州分公司 纽益倍（上海） 指 纽益倍（上海）贸易有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 广州若羽臣科技股份有限公司章程 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 若羽臣 股票代码 003010 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 广州若羽臣科技股份有限公司 公司的中文简称 若羽臣 公司的外文名称（如有） Guangzhou Ruoyuchen Technology Co., Ltd. 公司的法定代表人 王玉 注册地址 广州市黄埔区大沙地东319号2501-2517室 注册地址的邮政编码 510725 办公地址 广州市黄埔区大沙地东319号2501-2517室 办公地址的邮政编码 510725 公司网址 www.gzruoyuchen.com 电子信箱 [email protected] 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 罗志青 梁燕娴 联系地址 广州市黄埔区大沙地东319号保利中誉 广场25楼 广州市黄埔区大沙地东319号保利中誉 广场25楼 电话 020-22198215 020-22198215 传真 020-22198999-801 020-22198999-801 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 广州市黄埔区大沙地东319号2501-2517室广州若羽臣科技股份有限公 司证券部 四、注册变更情况 组织机构代码 91440101574030356J 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座 签字会计师姓名 禤文欣、卢玲玉 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街1 号国贸大厦2座27层及28层 赵言、任志强 2020年9月25日至2022年 12月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2020年 2019年 本年比上年增减 2018年 营业收入（元） 1,135,791,269.78 958,866,975.21 18.45% 930,983,845.17 归属于上市公司股东的净利润 （元） 88,510,442.77 86,323,620.56 2.53% 77,300,440.14 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 81,069,579.16 80,486,591.09 0.72% 69,888,316.94 经营活动产生的现金流量净额 （元） -94,416,494.36 17,082,755.49 -652.70% 61,763,891.87 基本每股收益（元/股） 0.90 0.95 -5.26% 0.91 稀释每股收益（元/股） 0.90 0.95 -5.26% 0.91 加权平均净资产收益率 12.79% 17.25% -4.46% 22.27% 2020年末 2019年末 本年末比上年末增减 2018年末 总资产（元） 1,173,272,959.62 641,737,460.50 82.83% 628,815,887.40 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,049,703,261.62 543,737,527.61 93.05% 457,356,687.03 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确 定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 234,069,075.52 320,387,093.68 227,468,514.23 353,866,586.35 归属于上市公司股东的净利润 13,605,250.05 28,676,749.52 22,408,117.14 23,820,326.06 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 10,719,239.88 27,890,084.45 21,717,717.70 20,742,537.13 经营活动产生的现金流量净额 -3,169,439.87 14,031,900.98 -48,822,743.39 -56,456,212.07 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2020年金额 2019年金额 2018年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -21,702.91 -17,804.10 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 8,752,898.77 6,210,976.67 6,974,810.00 受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取的资金 占用费 121,895.89 委托他人投资或管理资产的损益 474,954.60 782,782.21 367,320.53 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变动损益，以及处置交易 性金融资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和其他债权投资取得 的投资收益 1,200,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -440,620.20 -98,145.81 198,855.66 减：所得税影响额 1,346,369.56 1,036,917.36 1,403,837.49 少数股东权益影响额（税后） -36.67 29,117.29 合计 7,440,863.61 5,837,029.47 7,412,123.20 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 （一）主要业务 报告期内，公司是为全球优质消费品牌提供电子商务综合服务的服务商。公司以电子商务为媒介，链 接全球优质品牌和中国消费者，帮助品牌方实现品牌知名度和经济效益的共同成长。 目前公司主要业务包括线上代运营业务、渠道分销业务以及品牌策划业务。 1、线上代运营业务 公司为品牌方在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店，对于部分品牌，公司基于授权代理商 的授权在特定电商平台运营专营店铺，公司提供品牌定位、店铺运营、整合营销、数据挖掘、供应链管理 等服务。 线上代运营业务根据结算方式不同，分为零售模式和服务费模式，两种模式下公司提供的服务内容基 本一致。线上代运营业务的服务内容具体说明如下： （1）品牌定位 公司基于多品类多品牌线上运营的多年经验，凭借对中国消费者的消费理念和消费习惯的深入认识， 结合品类市场发展趋势和竞品定位策略，深入挖掘品牌方产品核心卖点，确立差异化的品牌定位，为后续 运营制定战略方向。公司可帮助新进入中国市场的国际品牌制定本地化策略，也可帮助现有品牌重塑形象 及产品卖点。 （2）店铺运营 店铺运营是实现品牌推广与产品销售的核心环节，公司所提供的店铺运营服务覆盖产品线梳理、销售 策略制定、营销活动执行、店铺维护管理、品牌粉丝运营、客服支持等各方面。 （3）整合营销 公司将整合营销的范畴从对消费者传播领域拓展至电商平台社交互动领域，通过创意制作、线上线下 活动营销、文案优化、搜索引擎优化营销等方式，为品牌店铺引入流量的同时提升消费者购物体验、制造 品牌话题。 （4）数据挖掘 公司可定期向客户提供店铺运营报告，涵盖行业动向、店铺销售情况、店铺运营情况、平台活动情况 及店铺基础数据等内容。公司数据挖掘服务依赖于自主建设的商业智能系统，该系统可将店铺运作、消费 行为、投放跟踪、竞品检测、行业动向等业务数据进行清洗、沉淀与融合，可为客户及公司业务决策与高 效执行提供有力支持。此外，公司帮助客户建立全面的消费者数据资产管理，透视用户消费全旅程，无缝 连接多元营销场景，实时回流与消费者的互动信息，使消费者数据资产可评估、可优化、可运营，以实现 价值最大化。 （5）供应链管理 公司基于智能大数据中心，可为客户提供全球化的供应链管理服务，服务内容包括商品需求预测、采 购管理、商品管理、仓储管理和订单履行等。 2、渠道分销业务 公司向品牌方或其授权代理商采购商品后销售至分销商，由分销商对外销售。分销商一般包括京东自 营、唯品会、天猫超市等电商平台和在电商平台上开设店铺的线上分销商。其中对于京东自营、唯品会、 天猫超市等电商平台客户，公司可根据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品牌定位、店铺运营、 整合营销、数据挖掘等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司仅向其销售商品，无需提 供运营支持服务。 3、品牌策划业务 公司基于品牌方的营销需求，以提升品牌热度为目标而提供的综合性营销服务，该业务以塑造品牌形 象、推动品牌传播为目标，同时联动电商平台为品牌电商销售引流。 （二）经营模式 1、线上代运营业务 线上代运营业务分为零售模式和服务费模式，其中零售模式下，公司面向C端消费者销售商品，店铺 （品牌旗舰店为主）一般由公司开设，收入体现为商品销售收入；服务费模式下，公司面向B端品牌方提 供店铺运营服务，店铺（品牌旗舰店为主）一般由品牌方开设，收入体现为店铺运营服务费。 （1）服务模式 1）品牌拓展 首先，公司通过消费行业各品类进行深度研究并形成对细分品类发展前景的判断，并基于此选择未来 主要开拓品牌的所属品类。其次，结合公司对具有发展前景的细分品类品牌进行系统梳理，从品牌特性、 产品特性、目标客群、经营情况、价格体系、产品开发能力等角度筛选具有成长潜力的品牌，以此确定拟 合作目标品牌。 公司通过品牌商/分销商等合作方推荐、电商平台推荐、现有客户延展推荐、展会承揽、商务预约等方 式与品牌进行接触并获取品牌方的电商运营招标信息，并根据对品牌维度的分析制作运营策划方案，并进 行现场投标。 2）品牌运营 确认合作后，公司品牌运营中心、供应链中心、客服中心、经营管理部、财务部等部门协同合作，与 品牌方围绕店铺筹备的相关事项共同开展工作，组建运营团队、策划团队和设计团队。 运营团队根据品牌定位，深入分析竞争产品和消费趋势，结合电商平台的最新规则和活动政策，针对 性地制定和实施线上店铺的终端销售策略，涵盖产品组合、价格策略和促销机制，并基于此形成年度销售 计划。 供应链中心基于年度销售计划制定采购计划，按照协议约定向品牌方批量采购产品。 策划团队结合市场需求和潮流热点，为品牌制定差异化的创意营销方案，并在站内及站外的推广策略 上执行落地，通过打通站内站外，为店铺引入流量的同时提升消费者购物体验和制造品牌话题。 设计团队对店铺进行整体视觉规划，配合运营团队和策划团队进行日常页面与活动页面的视觉展示和 优化，保持最佳的运营推广效果。 公司建立客户资料库，进行消费者画像和消费行为分析，通过多种媒介向顾客推送产品信息、活动信 息，提升顾客复购率。 3）品牌续约 公司与品牌方就续约意向及续约条款进行洽谈，确定是否续签合同。 （2）盈利模式 1）零售模式 公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，后通过第三方电商平台开设的店铺面向终端消费者进行货 品销售，盈利来源体现为货品的购销差价。 2）服务费模式 公司一般不向品牌方或其授权代理商采购货物，主要根据客户的不同服务需求向其收取运营服务费， 服务费一般采取固定服务费、提点服务费或两者结合的方式。 2、渠道分销业务 （1）服务模式 公司基于品牌方或其授权代理商的分销授权，向其采购商品后销售至分销商，由分销商对外销售。分 销商一般包括京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台和在电商平台上开设店铺的线上分销商。其中对于 京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台客户，公司可根据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品 牌定位、店铺运营、整合营销、数据挖掘等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司仅向 其销售商品，无需提供运营支持服务。 （2）盈利模式 公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，再销售至分销商，盈利来源为货品的购销差价。 3、品牌策划业务 （1）服务模式 品牌策划模式中，公司基于品牌方的营销需求，以提升品牌热度为目标而提供的综合性营销服务，该 业务以塑造品牌形象、推动品牌传播为目标，同时联动电商平台为品牌电商销售引流。业务内容包含为客 户提供方案策划、创意设计、素材制作、线下活动、媒介采买等一类或多类服务。 （2）盈利模式 客户就公司提供的品牌策划服务方案支付服务费。 （三）行业发展阶段、周期性特点及公司所处地位 1、电子商务服务行业概况 （1）电商及B2C零售电商内生增长，驱动电商综合服务行业快速发展。 商务部数据显示，2020年全年，我国社零总额39.2万亿元，比上年下降3.9%，其中全年实物商品网上 零售额9.8万亿元，逆势增长14.8%，占社零总额比重达24.9%，我国已连续8年成为全球第一大网络零售市 场随着拼多多、抖音、快手等社交、短视频新兴平台的涌现增加了线上渠道的复杂性，消费升级趋势下终 端消费者对品牌的个性化追求和明星、网红的“带货效应”逐渐彰显，电子商务综合服务呈现精细化、专业 化趋势。2019年，中国电商综合服务市场交易规模达11355.1亿元，增速达18%。 （2）品牌数字化转型，为电商综合服务提供新的发展机会 据艾瑞数据统计，2020疫情加剧了线上对线下渠道替代，品牌数字化转型加速，为企业提供电商综合 服务市场发展奠定基础，预计 2025 年品牌电商服务行业规模有望达 2.04万亿，对 B2C电商渗透率提升至 13.7%。新流量格局和新电商零售业态下，品牌运营需求有望进一步拓展，赋予了电商综合服务行业新的 发展机会。 （3）国外品牌快速进军中国市场，对电商综合服务需求愈发强烈 近年来，在国内外经济环境频繁波动、互联网经济持续冲击的交叉影响下，越来越多的国外传统、新 兴品牌渴望赶上中国电子商务发展的快车，分享中国电子商务发展的果实。然而，国外传统品牌向电子商 务转型，不仅仅是企业市场销售渠道的拓展，更多的是借助互联网、大数据等成熟技术促进企业的生产创 新、管理创新、产业创新，不断根据用户的需求去改变和提升自身的生产、经营、管理模式。新兴国外品 牌则专注于自身产品发展，对日新月异的中国市场线上销售运营规则不甚了解，不具备在中国独立、迅速 建立线上引流和店铺运营的专业能力，缺乏对中国数字消费者的数据积累和分析认知，加之组建、维护自 有电商团队成本过高，导致其在中国线上市场发展迟缓。进军中国市场这一目标的实现需要依靠深谙中国 电商行业运营规则、熟悉中国消费者购物习惯的电商综合服务商的参与合作，方可更加顺利、高效地完成。 2、电商综合服务行业格局 （1）电商代运营市场格局正处于由分散向头部代运营商集中的阶段 随着电商运营复杂度的提升，近年来部分头部代运营商凭借丰富的运营经营及优质的电商运营人才优 势，不断扩张代理品牌并拓展服务深度，行业集中度有所提升。 （2）电商行业发展导致品牌方对头部代运营商依赖程度越来越高 1）电商行业的不断发展对品牌方及代运营商均提出了越来越高的要求，提高了品牌方对头部代运营 商的依赖 对于代运营商而言，随着电商行业逐渐发展，直播、大数据运营等多样化电商运营手段层出不穷，电 商代运营的内容已不再局限于IT设施搭建、店铺运营、品牌推广、仓储物流等基础运营服务，而是随着电 商行业玩法的变化不断扩充，对代运营商的运营能力提出了越来越高的要求。对于品牌方而言，在电商行 业精细化运营的发展趋势下，高效利用各类数据及营销工具将电商运营的流量、商品、客服等方方面面协 调整合对其管理能力提出极高要求。 2）头部代运营商可以为品牌方提供中国电商市场成长综合解决方案，提高品牌方的依赖性 头部代运营商可以根据品牌方的电商发展策略，提供管家式的中国电商市场成长综合解决方案，一方 面从战略高度为品牌方提供定制化的发展解决方案，包括中国市场开拓战略制定、年度发展规划制定、平 台联合运营方案制定、季度运营策略制定等，另一方面在执行端为品牌方提供不断根据电商市场发展而延 展的电商综合服务，以销售为目标整合电商运营的各细分领域，为品牌方的最终销售成果服务，以此实现 品牌方电商发展策略目标。 3）深度合作的代运营商切换成本高，间接提高品牌方与代运营商的合作黏性 随着品牌方与代运营商合作时间的积累，代运营商为品牌方所打造的电商运营管理体系逐步完善，切 换代运营商一方面需要耗费较大人力及时间，另一方面切换代运营商的效果亦难以预计，因此品牌方对于 切换代运营商的决策相对谨慎。 4）品牌方对头部代运营商的高度依赖已得到多个行业实例印证，体现出品牌方对头部代运营商的依 赖性 （四）公司的市场地位 公司由母婴领域切入起步，经过不断的尝试摸索和多年的积淀深耕，目前已在母婴、美妆个护、保健 品等多个快速消费品领域逐渐培育了核心竞争优势，同时也在汽车用品、文具等蓝海领域积极探索与开拓； 通过全方位的电子商务综合服务，全面提升自身帮助国内外品牌在国内线上进行运营和推广的整合能力。 公司是业内知名的电子商务综合服务商，连续多年分获得“天猫五星级服务商”、“ 天猫国际五星服务商” 荣誉。凭借综合服务能力在不同平台及领域获得专业认可，阿里妈妈的“六星服务商”、广告协会的“国际广 告节长城奖优秀奖”、京东的“京卓越”装修市场合作伙伴”、天猫国际的生态合作伙伴核心服务商”等多个奖 项。公司合作伙伴中知名国际品牌众多，具备较强的品牌影响力和示范效应。 （五）公司竞争优势 1、全面的大数据驱动的运营体系 公司已建立涵盖流量管理、商品管理、用户体验管理、客户关系管理等环节的数据挖掘和应用体系， 一方面能够掌握目标客群用户画像，为媒介资源精准投放提供依据；另一方面能够实时监控电商店铺产品 的销售、评分情况，据此进行店铺动线优化、货架优化、文案优化等，形成基于大数据消费者洞察的精细 化品牌运营。 2、全球品牌的优质合作伙伴 秉承“为世界优质品牌链接每个中国家庭”的经营理念，公司凭借店铺管理、数据应用、品牌运营、营 销策划等核心运营服务能力不断扩大其客户资源储备。截至2020年12月31日，公司合作品牌数量98个，其 中国际品牌数量77个，占比78.57%；公司共运营137家品牌店铺，其中包括品牌旗舰店107家，品牌旗舰店 数量占比高达78.1%。 3、跨品类发展的业务扩张能力 经过跨品类多品牌多年电商运营经验的积累，公司形成了对电商运营逻辑的深刻理解，从电商消费者 关注、兴趣、寻找、分享、行动等交易促成的关键环节入手，深入分析不同品类不同品牌的消费者购买决 策特点从而制定切实可行的运营方案。因此公司能够根据消费市场发展趋势向具备市场增长潜力的品类迅 速拓展，而不局限于单一品类，有利于未来业务的多维度扩张。公司运营品类除母婴、美妆个护、保健品 等品类外亦包含家清、家居、汽车、饮品等领域不断拓展。 4、覆盖全渠道的销售网络 公司一方面深耕天猫、京东、唯品会等大型平台的电子商务综合服务；另一方面，还针对新兴、小众 品牌，战略性地拓展云集、小红书、抖音等新兴社交与内容渠道。此外，公司还扎根天猫国际、唯品会国 际、考拉海购等跨境电商渠道。通过综合电商平台、社交与内容渠道和跨境电商三大类10余种销售渠道的 多维渗透，公司在运营过程中逐步实现流量场景碎片化、推荐信息内容化、推广渠道媒体化、用户管理大 数据化，提升了服务品牌在各大主流渠道的知名度和综合影响力。 5、全球端到端交付的供应链 随着消费升级不断升温，国内用户对跨境商品需求明显上升，越来越多跨境电商平台引入众多全球品 牌。公司担任链接全球消费品牌与中国市场的桥梁角色，致力于提升海外品牌在中国的竞争力，将优质产 品和健康生活理念引入国内。相较于一般贸易服务商，公司参与贸易形态多样，覆盖一般贸易、跨境贸易 和对内贸易，可为品牌方全面对接报关行、航空、货车以及快递公司等第三方垂直服务商，为品牌方节省 巨大的时间成本和沟通成本，提供一站式综合解决方案。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 较期初增加166.55%，主要系新增运输设备、电脑设备及服务器所致 无形资产 无重大变化 在建工程 不涉及 货币资金 较期初增加163.75%，主要系本期首次公开发行股份收到募集资金所致 应收账款 较期初增加54.42%，主要系新增应收供应商现金支付返利及品牌策划业务增长所致 预付账款 较期初增加30.34%，主要系新增供应商抵扣货款返利转入预付所致 其他应收款 较期初增加32.26%，主要系代运营业务新增代垫款项所致 存货 较期初增加51.75%，主要系零售业务增长及期末新增合作品牌备货所致 长期待摊费用 较期初增加154.43%，主要系新增场地装修费所致 递延所得税资产 较期初增加39.75%，主要系内部交易未实现利润所致 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 莉莉买手（国 际）贸易有限 公司 子公司 151,300,417.76 香港 电子商务 委派董事，依 据健全的内 控管理制度 24,834,475.85 14.40% 否 对境外公司 资产进行妥 善管理 梦哒哒国际 贸易有限公 司 子公司 63,431,886.06 香港 电子商务 委派董事，依 据健全的内 控管理制度 对境外公司 资产进行妥 善管理 6,233,175.81 6.04% 否 恒美康（国 际）有限公司 子公司 98,074,878.76 香港 电子商务 委派董事，依 据健全的内 控管理制度 对境外公司 资产进行妥 善管理 14,988,943.58 9.33% 否 三、核心竞争力分析 （一）覆盖海内外知名品牌，行业口碑呈现“滚雪球”效应 公司以快消领域为核心，精耕保健品、母婴等类目，这些垂直行业的代运营市场渗透率都在快速增长 中，相较服饰、美妆等行业，发展潜力更大。在竞争过程中，我们已凭借专业服务能力取得了核心优势， 并积累了较强的口碑效应，成为越来越多垂类客户首选。 截至2020年底，公司共运营137家店铺，其中包括品牌旗舰店107家，品牌旗舰店数量占比高达78.1%。 公司合作品牌数量98个，涵盖母婴、美妆个护、保健品、食品等多个品类，并从国内本土品牌向国际知名 品牌不断拓展，诸如美赞臣、合生元、Swisse、妮飘、纯甄、特仑苏等各细分领域头部品牌均与我们达成 长期稳定的合作关系。从我们服务过的案例来看，大多是以单一品牌为起点，逐步扩展到整个集团多个子 品牌的合作，这证明了客户对我们的认可，并进一步提升了我们在细分市场的份额。 来自世界各国的知名品牌方为公司的未来发展起到了良好的客群示范作用。基于此，公司挖掘和持续 服务全球优质品牌方的能力得以保证，具备持续、稳健发展的坚实动力。 （二）全链路服务沉淀多维业务数据，精细化运营提升生意效率 公司对业务运营数据加以整合利用，从而更好地掌握目标客群用户画像，为媒介资源精准投放提供依 据，亦能够实时监控电商店铺产品的销售、评分情况，据此进行店铺动线优化、货架优化、文案优化等， 形成基于消费者洞察的精细化运营。据此进行店铺动线优化、货架优化、文案优化等，形成基于消费者洞 察的精细化运营。具体表现如下： 1、精细的流量管理：为最大化店铺流量管理的经济效益，公司基于天猫平台和京东平台各 20 余种细 分流量入口打造科学有效的精细化管理方案，对流量实施访客管理，并进一步分解为自主访问流量、平台 站内流量、搜索流量、内容流量、活动流量、付费流量等，通过优化站内搜索、创新营销方案、聚焦平台 资源、丰富推广触点、自建达人账号等多种方式，对每个品牌店铺实现系统化、全方位的流量管理。 2、差异化的选品策略：公司根据各个店铺的定位和特征确定差异化的选品策略，再综合品类属性、 消费趋势、畅销品分析、平台规则、渠道管控五大要素选择销售商品，将商品的线上销售优势发挥最大化。 3、优质的 UED 体验：公司总结出 ICCT 工作法则，从店铺形象（Image）、动线设计（Circulation）、 内容规划（Content）、测试优化（Test and Optimization）四维度出发，对每个店铺持续提升整体视觉，以 达到最优的品牌呈现和价值传递。 在全链路服务过程中，公司逐步沉淀营销活动数据、媒介数据、店铺访问数据、消费者购买数据、物 流数据、货品数据与客服数据等；线上销售网络多渠道覆盖，为业务运营数据的打通提供良好的基础，让 社交数据、媒介数据、店铺访问数据、销售数据与客服数据等不同形态的数据，得以在品牌、商品和消费 者之间进行标签化、智能化匹配；此外，在数据挖掘和数据分析的基础上，公司采取决策树、多变量分析 等方法，实现基于人群画像、精准投放、广告测试、店铺优化、商品管理、智能客服的数据化店铺运营。 （三）精准洞察市场趋势，布局新业态强化全渠道服务能力 自成立至今，公司一方面深耕天猫、京东、唯品会等大型平台的电子商务综合服务；另一方面，还针 对新兴、小众品牌，战略性地拓展云集、小红书、抖音等新兴社交与内容渠道。相比传统综合电商平台， 上述新兴社交与内容渠道在渗透深度、品类广度和流通速度上都具有独特优势，原本在综合电商平台上无 法迅速打开市场的新兴品牌可在社交与内容渠道中脱颖而出。 其次，公司还扎根天猫国际、唯品会国际、考拉海购等跨境电商渠道，使得不同贸易形态下产品均可 实现对消费者全方位、多渠道的曝光、推广与销售。此外，基于对消费趋势的深刻洞察，公司战略性地布 局社区团购等新零售业态，强势入侵以拼多多为代表的下沉市场流量入口，在强化全渠道服务能力的同时， 完成从一线到六线城市的服务渗透，逐步沉淀出从国际品牌到本土品牌的多层次、全链路数字化服务能力。 通过综合电商平台、社交与内容渠道和跨境电商等 10 余种销售渠道的多维渗透，公司在运营过程中 逐步实现流量场景碎片化、推荐信息内容化、推广渠道媒体化、用户管理大数据化，提升了服务品牌在各 大主流渠道的知名度和综合影响力，为实现品牌快速爆发、打造良好口碑奠定了扎实的基础。 （四）全球端到端的供应链服务能力，实现一站式综合解决方案 相较于一般贸易服务商，公司参与贸易形态多样，覆盖一般贸易、跨境贸易和对内贸易，可为品牌方 全面对接报关行、航空、货车以及快递公司等第三方垂直服务商，为品牌方节省巨大的时间成本和沟通成 本，提供一站式综合解决方案。 其次，凭借出色的 IT 系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，分析并预测热销品类，制 定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全流程对接采买、海陆空运输、指定港口接货、 备案与清关、商品分拣与组合、仓储物流直至平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、本地销售 的端到端交付。 （五）精准影响的品牌策划能力，品销合一提升商业价值 公司品牌策划服务业务通过多年发展，不断积累使得公司在接入品牌策划服务时能真正形成品销合 一，以此形成公司独特的竞争力，与同业公司相比具有鲜明优势。另一方面来自于可持续发展的业务模式， 三年来公司聚焦大型集团公司，不断开拓品牌数量、提升项目数量，优化服务提升价值，达到了数量与价 值的双提升。2020年，公司品牌策划服务的企业集团数量同比提升15.4%至60 个，其中包括中国医药、苏 泊尔、曼秀雷敦等多个不同领域的头部品牌。三年来项目数量达到 4 倍以上增长，同时形成以宝洁、花王 为代表的集团性客户，为未来不断增加品牌和项目数量奠定了坚实的基础。 目前公司品牌策划所提供的服务已涵盖了年度整合营销方案、电商平台营销方案、形象定位及主创意 发展、电商渠道形象规范及设计、TVC、短视频等影视素材拍摄、HTML5、AR 等数字创意制作，以及平 面拍摄、创意开箱的结构设计。 公司出色的业务能力也在 2018 年得到了国际营销创意组织的认可，公司为嘉士伯创造的《15 Minutes World Cup》定制开箱礼盒获得 2018 伦敦国际广告奖华文单元-包装设计红天使奖，LIA 伦敦国际广告奖 是全球除戛纳及 ONE SHOW 以外的世界级国际创意大奖，此次奖项获得不仅是华南地区近年来的首次， 更是电子商务综合服务商中的首次。 在短视频、直播已成为行业标配，过去的传统静态图文已不能满足客户需求，好的动态设计不仅提升 了页面浏览次数，同时让产品信息更加准确地传递给受众。基于对品牌设计的深入研究以及对电商行业消 费发展趋势的深刻洞察，公司的营销策划团队在业内首创的EVI产品，不仅解决了品牌如何在电商渠道上 实现视觉规范，同时也成功实现和其他渠道保持品牌一致性，有效提升了用户店铺浏览量、停留时长、点 击收藏等留存与转化的关键指标，受到了越来越多国际及本土新兴品牌的青睐。 （六）获取多项专业资质，提升竞争门槛 得益于母婴、保健品类的长期服务经验，公司取得了食品经营资质、医疗器械经营许可证等多项门槛 服务资质，这也成为了公司在竞争环节的加分项。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）宏观环境概述 2020年面对面对严峻复杂的国际形势和新冠肺炎疫情的严重冲击，我国成为全球唯一实现经济正增长 的主要经济体。 国家统计局数据显示，2020年我国网上零售额 达11.76万亿元，较2019年增长10.9%。其 中，实物商品网上零售额9.76万亿元，占社会消费品零售总额的24.9%。根据互联网络信息中心(CNNIC) 发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月我国网络购物用户规模达7.82亿， 较2020年3 月增长7215万，占网民整体的79.1%。随着以国内大循环为主体、国内国际双循环的发展格局 加 快形成，网络零售不断培育消费市场新动能，通过助力消费“质” “量”双升级，推动消费“双 循环”。 （二）行业环境 电子商务服务业继续保持稳步增长，市场规模再上新台阶。2019年，电子商务服务业营收规模达到4.47 万亿元，同比增长 27.2%。随着拼多多、抖音、快手等社交、短视频新兴平台的涌现增加了线上渠道的复 杂性，消费升级趋势下终端消费者对品牌的个性化追求和明星、网红的“带货效应”逐渐彰显，电子商务综 合服务呈现精细化、专业化趋势。2019年，中国电商综合服务市场交易规模达11355.1亿元，增速达18%。 （三）经营综述 1、经营结果 2020年公司实现销售113,579.13万元，同比增长18.45%，实现利润总额10,021.86万元，同比增长0.39%， 归属于上市公司股东净利润8,851.04万元，同比增长2.53%。 2、经营管理 2020年公司在发展主业的同时，紧跟行业环境市场格局变化，围绕企业未来发展战略计划经营，为企 业未来发展建立坚石的基础： （1)品类上，继续拓增优势品类，紧跟市场拓展新品类 公司继续发挥在母婴、保健品、美妆个护上的优势，持续拓展优质品牌，并快速建立品类标杆品牌， 2020年拓展多个品牌，其中与知名羊奶品牌“佳贝艾特kabrita”全球领先的医药健康企赛诺菲集团下多个美 妆、个护品牌“SELSUN”、“GOLD BOND”、“viscontour”、日本知名个护品牌“ANAGIYA 柳屋”、日本王 子集团“妮飘”等签约合作。 在巩固核心品类优势的基础上稳步拓展高潜品类。2020年公司食品品类收入已超8000万，其中与多个 知名食品品牌如“蒙牛”“特伦苏”、“桂格”“dole都乐”、“嘉顿”等签约合作。 （2)渠道上，多元化渠道布局，以数字化驱动新零售 2020年以来，新冠肺炎疫情改变了人们的消费习惯，社区团购迎来了爆发式增长，无论本土还是国际 品牌，都可依托于新的渠道与消费者形成连接，品牌触点进一步丰富。据中金公司研究部机构预计，社区 团购的长期可触达市场规模可达到15000亿元。不同与传统商地配送体系，社区团购仓配体系链较长、高 流转、高覆盖的特征，需要企业能够快速响应；仓配体系是社区团购模式的长期竞争壁垒。2020年公司快 速布局社区团购，在2020年底已经签约多个品牌，完成多级城市供应链覆盖能力建设，在全国28个省、49 个市，建立了64个云仓；开发与社区团购相匹配的全自动订单管理系统，基于大数据能力形成系统图谱， 全流程对接商品采买、入仓及库存管理。 公司围绕阿里生态圈不断拓展业务，从帮助客户单一运营旗舰店，升级为阿里全渠道代运营，包含天 猫舰舰店代运营、天猫国际旗舰店代运营、天猫超市渠道分销、天猫国际直营代运营多渠道多模式；从向 品牌方客户提供代运营到向平台提供代运营服务，2020年凭借公多年母婴品类的运营经验，阿里与公司合 作，阿里自营的“天猫国际母婴直营”由公司提供代运营服务。 （3)服务能力上，紧密跟随市场变化，实现能力迭代和叠加 传统品牌面临迭代和年轻化，新消费品牌不断趋向“网红化”，依靠传统的大型营销已经不能满足品牌 品销合一的需求。新渠道、新人群、新供给已经越演越烈；以小红书、抖音、B站等新媒体为主要销售阵 地，已经开始逐渐成为商家争夺的新渠道；为了更好地服务品牌，2020年在原营销策划能力上建立新营销 服务体系，主要包括内容整合营销、媒介精准投放、定制达人直播、社媒账号运营四大板块业务。公司2020 年成为逛逛核心服务商、小红书核心服务商以及B站核心服务商，已为美妆、食品、个护、母婴、保健品 五大品类品牌提供精准营销服务。其中，“倍丽颜”小红书品牌号通过宠粉福利、达人种草、优惠引导、干 货分享、场景互动等6大内容形式，笔记曝光量提升1891%，单篇曝文最高曝光150W，品牌词以及品类词 均霸屏第一位；“缤若诗”洁面慕斯新品计划，通过打造玩趣概念，用话题传播制造刷屏效应。传播期间总 曝光1400w，优质笔记100%收录，投放期间抢占小红书“奶泡泡洁面慕斯”品类词卡位第一；B站up主和信 息流双加持，曝光8000w次。 随着天猫“旗舰店2.0升级计划”，平台将开放天猫旗舰店底层生态给予ISV（独立软件服务商）足够的 空间为商家提供个性化的服务。2020年，公司在获得天猫“ISV服务商”资格后，又获得了京东平台的服务 商资质，并获得京东服务市场授予的“京卓越奖”。公司ISV业务中心通过小程序定制、H5、AR/VA、3D、 AI等技术与多品牌、多渠道建立合作，为客户打造沉浸式的购物体验。 紧密跟随行业直播运营业态，自2017年开始与直播主播合作。2020年公司成立直播中心，年度自播合 作品牌达22个，品类覆盖美妆个护、食品、母婴、保健等，双11斩获天猫平台荣誉16次，奖励26次。同时 开展短视频业务，创作短视频近千条，视频类型覆盖测评、开箱、剧情等，视频官方采纳率100%。 （4)信息化建设上，持续加强信息化建设，为公司业务发展保驾护航 公司信息系统化建设以支持业务发展、提升公司管理能力为中心，基于仓储管理、订单管理、结算管 理、移动办公、实时经营数据统计及大数据营销分析等方面进行多项技术开发升级。2020年建设智能商业 模块，对接外部物流、电商平台等第三方数据，充分掌握实时市场及运营大数据，为公司电子商务综合服 务业务的数据化运营能力和精准化营销能力提供基础保障。同时升级迭代财务管理、客户关系管理、供应 链管理、订单管理、仓储管理、人力资源管理、协同办公等信息系统功能模块，提升公司整体信息化管理 水平。 （5)团队上，完善团队建设，打造高效团队 建立多个成熟有效的人才招聘渠道，保持与行业内优秀人员定期沟通，以保证公司需要时能在最短的 时间找到合适人员。 通过管培生培养机制 “北极星计划”定向输送优秀人才，通过面试筛选、实习轮岗、毕业考核、岗 位调动、在职培训等各维度不断优化，保证培养的持续性与有效性，筛选优秀高潜人员持续培养成为业务 骨干，为公司不断输送新鲜血液。 建立“好讲师大赛”体系与“内部专业能力认证”体系筛选出内部认证讲师持续输送出优秀课程，提 升内部人员专业能力水平，保持团队的专业竞争力。 除广州商务拓展团队外，新建上海商务拓展团队，形成以覆盖长三角、珠三角为中心的商务拓展团队， 更好地服务品牌客户。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 1、2020年度，公司线上代运营和渠道分销在各平台线上销售情况： 单位：万元 平台 销售收入 销售占比 天猫 66,307.93 62.78% 京东 4,618.86 4.37% 唯品会 12,752.48 12.07% 其他 21,933.10 20.77% 合计 105612.37 100.00% 2、2020年度，公司线上代运营和渠道分销各品类线上销售情况： 单位：万元 品类 销售收入 销售占比 母婴 33,350.46 31.58% 美妆 22,221.36 21.04% 个护 21,677.65 20.53% 保健品 18,303.80 17.33% 食品 8,156.89 7.72% 文具 309.91 0.29% 其他 1,592.30 1.51% 合计 105,612.37 100.00% 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,135,791,269.78 100% 958,866,975.21 100% 18.45% 分行业 电商服务行业 1,135,791,269.78 100.00% 958,866,975.21 100.00% 18.45% 分产品 零售收入 498,515,917.77 43.89% 353,256,512.92 36.84% 41.12% 运营服务收入 148,339,922.30 13.06% 119,652,141.14 12.48% 23.98% 渠道分销业务 409,267,860.94 36.03% 421,953,226.24 44.01% -3.01% 品牌策划业务 79,667,568.77 7.01% 64,005,094.91 6.68% 24.47% 分地区 境内 847,256,717.31 74.60% 749,017,246.67 78.11% 13.12% 境外 288,534,552.47 25.40% 209,849,728.54 21.89% 37.50% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 电商服务行业 1,135,791,269.78 742,369,086.00 34.64% 18.45% 17.76% 0.39% 分产品 线上代运营业务 646,855,840.07 342,062,480.23 47.12% 36.78% 33.49% 1.30% 其中：零售收入 498,515,917.77 314,236,310.59 36.97% 41.12% 35.15% 2.78% 运营服务收入 148,339,922.30 27,826,169.64 81.24% 23.98% 17.22% 1.08% 渠道分销业务 409,267,860.94 348,077,016.56 14.95% -3.01% 4.93% -6.43% 品牌策划业务 79,667,568.77 52,229,589.21 34.44% 24.47% 23.01% 0.78% 分地区 境内 847,256,717.31 585,316,115.25 30.92% 13.12% 10.64% 1.55% 境外 288,534,552.47 157,052,970.75 45.57% 37.50% 54.89% -6.11% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2020年 2019年 同比增减 电商服务行业 销售量 件 42,293,809 25,498,822 65.87% 库存量 件 11,791,862 6,174,418 90.98% 采购量 件 47,911,253 33,761,245 41.91% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 电商服务行业采购量、销售量、库存量增长主要系以采购合作品牌增加及收入增长所致。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 电商服务行业 外购成本 662,313,327.15 89.22% 564,235,850.97 89.50% 17.38% 电商服务行业 媒介采购成本 39,113,590.32 5.27% 28,082,595.02 4.45% 39.28% 电商服务行业 人工成本 40,942,168.53 5.52% 38,115,375.40 6.05% 7.42% 说明 1、外购成本组成是外购商品成本； 2、媒介采购成本是品牌策划业务下对第三方支付的媒介采购成本； 3、人工成本是运营服务业务和品牌策划业务的人工成本。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资比例 广州西麦科技软件开发有限公司 设立 2020年4月24日 100.00% 杭州摩亚方舟贸易有限公司 设立 2020年4月16日 100.00% NUIBAY INTERNATIONAL HOLDINGS 设立 2020年4月15日 100.00% LIMITED 纽益倍（上海）贸易有限公司 设立 2020年8月26日 100.00% （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 288,056,033.97 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 25.36% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 126,332,984.40 11.12% 2 客户二 49,666,984.69 4.37% 3 客户三 48,274,925.44 4.25% 4 客户四 32,781,338.15 2.89% 5 客户五 30,999,801.29 2.73% 合计 -- 288,056,033.97 25.36% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 509,668,259.37 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 67.78% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 197,669,394.54 26.29% 2 供应商二 128,700,292.30 17.11% 3 供应商三 73,528,560.53 9.78% 4 供应商四 68,299,258.97 9.08% 5 供应商五 41,470,753.03 5.51% 合计 -- 509,668,259.37 67.78% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2020年 2019年 同比增减 重大变动说明 销售费用 201,545,184.80 164,214,575.03 22.73% 主要系职工薪酬、推广费、仓储物流 费增加所致 管理费用 63,425,797.12 52,305,350.72 21.26% 主要系职工薪酬、场地使用费及中介 机构费增加所致 财务费用 5,330,125.46 -454,227.32 1,273.45% 主要系因汇兑损益增加所致 研发费用 26,128,719.13 22,401,218.16 16.64% 主要系人工增加所致 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 2020年公司根据工作计划，结合运营的信息化保障需求等实际情况，全年共立项16个研究开发项目，并投入了专项研发 费用；主要是对数据管理、流量分析、商品监控等模块进行研发，形成以应用软件、智能化产品、大数据中台为技术体系， 承担和支撑公司业务发展需要，对提升公司运营起到关键性的作用；其中12个项目已于2020年度研发完成并转化应用，有4 项预计将于2021年上半年完成研发。2021年我司将继续重视研发投入，预计完成14个项目的研发。 公司研发投入情况 2020年 2019年 变动比例 研发人员数量（人） 90 88 2.27% 研发人员数量占比 10.01% 11.88% -1.87% 研发投入金额（元） 26,128,719.13 22,401,218.16 16.64% 研发投入占营业收入比例 2.30% 2.34% -0.04% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2020年 2019年 同比增减 经营活动现金流入小计 1,208,132,553.10 1,134,904,303.14 6.45% 经营活动现金流出小计 1,302,549,047.46 1,117,821,547.65 16.53% 经营活动产生的现金流量净 额 -94,416,494.36 17,082,755.49 -652.70% 投资活动现金流入小计 302,236,416.72 220,783,557.21 36.89% 投资活动现金流出小计 309,947,899.45 213,180,719.28 45.39% 投资活动产生的现金流量净 额 -7,711,482.73 7,602,837.93 -201.43% 筹资活动现金流入小计 493,068,477.74 16,043,763.76 2,973.27% 筹资活动现金流出小计 35,202,756.50 71,456,316.68 -50.74% 筹资活动产生的现金流量净 额 457,865,721.24 -55,412,552.92 926.29% 现金及现金等价物净增加额 351,817,853.02 -29,574,579.47 1,289.60% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量净额较上一年减少652.70%，主要系本期增加购买商品支出所致。 2、投资活动现金流入较上一年增加36.89%，主要系收回本期理财产品投资所致。 3、投资活动动现金流出较上一年增加45.39%，主要系闲置资金购买理财产品所致。 4、筹资活动现金流入较上一年增加2973.27%，主要系本期首次公开发行股份收到募集资金所致。 5、筹资活动现金流出较上一年减少50.74%，主要系本期银行贷款未到期偿还所致。 6、现金及现金等价物净增加额较上一年增加1,289.60%，主要系本期首次公开发行股份收到募集资金所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、公司新增以采购方式合作品牌，期末增加采购备货； 2、因疫情原因，加大对母婴及保健品、个护类产品的备货周期； 3、随公司销售规模的增加以及新增知名品牌合作，以销售返利政策维护价格体系所产生的返利金额增加。根据兑现方式不 同，以现金回收的返利部分计入应收返利，以抵扣货款兑现的返利计入预付账款用以抵扣后期采购货款。期末应收返利余额 对比如下： 单位：元 科目 2020年 2019年 差异 应收账款 47,842,965.79 25,407,892.78 22,435,073.00 预付账款 77,397,960.81 59,129,786.39 18,268,174.42 合计 125,240,926.60 84,537,679.17 40,703,247.43 以上返利均已取得品牌方确认对帐，余额为未到期支付原因产生。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 1,036,408.67 1.03% 理财产品收益与长期股权投 资收益 否 资产减值 -29,719.19 -0.03% 存货跌价损失 否 营业外收入 3,238,171.68 3.23% 主要是政府补助收益 营业外支出 791,792.40 0.79% 主要是提前退租及调整所得 税申报产生的滞纳金违约金 否 信用减值损失 -3,109,289.46 -3.10% 应收余额增加所增加的坏账 准备 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司2020年起首次执行新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相关项目 适用 单位：元 2020年末 2020年初 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 565,902,105.85 48.23% 214,560,502.83 33.43% 14.80% 较期初增加163.75%，主要系本期首 次公开发行股份收到募集资金所致 应收账款 125,694,787.53 10.71% 81,396,159.59 12.68% -1.97% 较期初增加54.42%，主要系新增应收 供应商现金支付返利及品牌策划业 务增长所致 存货 262,896,962.06 22.41% 173,249,022.10 27.00% -4.59% 较期初增加51.75%，主要系零售业务 增长及期末新增合作品牌备货所致 长期股权投资 7,905,102.76 0.67% 7,343,648.69 1.14% -0.47% 较期初增加7.65%，主要是权益法下 确认的投资损益增加所致 固定资产 6,935,012.21 0.59% 2,601,747.73 0.41% 0.18% 较期初增加166.55%，主要系新增运 输设备及电脑设备、服务器所致 短期借款 54,954,190.00 4.68% 10,000,000.00 1.56% 3.12% 较期初增加449.54%，主要系新增银 行贷款所致 预付款项 125,722,186.80 10.72% 96,459,830.87 15.03% -4.31% 较期初增加30.34%，主要系新增供应 商抵扣货款返利转入预付所致 其他应收款 35,941,515.01 3.06% 27,175,430.92 4.23% -1.17% 较期初增加32.26%，主要系代运营业 务新增代垫款项所致 长期待摊费用 706,675.59 0.06% 277,747.69 0.04% 0.02% 较期初增加154.43%，主要系新增场 地装修费所致 递延所得税资产 8,300,566.31 0.71% 5,939,393.20 0.93% -0.22% 较期初增加39.75%，主要系内部交易 未实现利润所致 应付账款 20,322,254.19 1.73% 29,592,767.42 4.61% -2.88% 较期初减少31.33%，主要系期末到期 应付已支付完毕所致 合同负债 13,660,885.93 1.16% 5,236,358.65 0.82% 0.34% 较期初增加160.89%，主要系本期销 售收入增长计提增加所致 应交税费 7,332,240.80 0.62% 19,662,988.14 3.06% -2.44% 较期初减少62.71%，主要系前期境外 所得税本期支付所致 其他流动负债 1,773,398.64 0.15% 680,726.62 0.11% 0.04% 较期初增加160.52%，主要系待转销 项税额增加所致 预计负债 5,470,742.90 0.47% 3,477,811.60 0.54% -0.07% 较期初增加57.30%，主要系本期增加 计提预计退货所致 实收资本(或股 本) 121,699,840.00 10.37% 91,269,840.00 14.22% -3.85% 较期初增加33.34%，主要系公司首次 公开发行股票所致 资本公积 611,421,135.11 52.11% 224,894,093.67 35.04% 17.07% 较期初增加171.87%，主要系公司首 次公开发行股票所致 其他综合收益 555,469.82 0.05% 57,220.02 0.01% 0.04% 较期初增加870.76%，主要系境外公 司外币折算差异增加所致 盈余公积 15,071,197.07 1.28% 11,101,355.19 1.73% -0.45% 较期初增加35.76%，主要系公司计提 法定盈余公积所致 未分配利润 300,955,619.62 25.65% 216,415,018.73 33.72% -8.07% 较期初增加39.06%，主要系报告期内 利润滚存所致 归属于母公司所 有者权益合计 1,049,703,261.62 89.47% 543,737,527.61 84.73% 4.74% 较期初增加93.05%，主要系本期公开 发行股份收到募集资金所致 少数股东权益 1,214,583.11 0.10% 6,759,852.31 1.05% -0.95% 较期初减少82.03%，主要系收回控股 子公司新西兰摩亚剩余股权所致 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计提的 减值 （未完）  |