[年报]利亚德:2020年年度报告
原标题:利亚德:2020年年度报告 利亚德光电股份有限公司 2020 年年度报告 2021 - 020 2021 年 03 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人李军、主管会计工作负责人沙丽及会计机构负责人 ( 会计主管人 员 ) 张晓雪声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □ 适用 √ 不适用 内部控制重大缺陷提示 □ 适用 √ 不适用 业绩大幅下滑或亏损的风险提示 √ 适用 □ 不适用 （一）业绩亏损的具体原因 1 、 2020 年，全球疫情对公司海外业务造成较大影响，海外营业收入同比下滑 28.13% ，由于境外人工 成本等固定支出规模较大，致使净利润下滑更大，美国平达因此出现大额商誉减值。 2 、国内疫情虽然控制较快，但对夜游经济业务仍然存在较大冲击，再加上近几年政府去杠杆政策的 叠加影响，诸多项目被暂停、推迟或者取消，同时行业竞争加剧，收入下滑 40.29% ，毛利率下降至 21.75% ， 致使旗下照明公司均出现大额商誉减值；文化旅游业务也受疫情及政府去杠杆政策的影响，营收下滑 56.32% ，同样出现商誉减值。 3 、 2020 年度，商誉减值共 13.07 亿元，造成公司业绩亏损。 （二）公司主营业务、核心竞争力及财务指标未发生重大不利变化，与行业趋势一致。 公司主营业务为智能显示产品的研发、生产及销售， 2020 年营收占比 78% ，除受海外因疫情原因导致 收入下降之外，企业主营业务未发生变化。同时，因 2020 年公司自主研发的 Micro LED 正式投产，提升 了企业核心竞争力，也推动了 LED 行业市场空间的扩大，使行业进入新一轮发展周期。因商誉减值金额 合计 13.07 亿元，对 2020 年净利润、总资产及净资产产生影响，但未达到对主营业务产生重大不利变化。 （三）行业景气情况 由于 Micro LED 新技术产业化的落地， LED 行业进入新一轮增长周期，自 2020 年年底行业景气回暖 迹象明显，行业产业链各个环节均出现订单大幅增长的现象，甚至出现供不应求的迹象。具体分析原因如 下： 1 、 Micro 技术落地，产业化带动的行业新周期启动，与 2012 年小间距量产及上市相似； 2 、疫情成为加速行业集中度提高的催化剂，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地 展现，同时疫情控制后需求反弹，龙头企业最先受益； 3 、 LED 显示产品，尤其是小间距产品，进入到性价比（产品价格接受度和产品质量稳定性同时提升） 最优的时段， 市场需求（如会议一体机等）将更快打开。 （四）持续经营能力不存在重大风险 公司以 LED 显示产品为主营业务，无论是 LED 产业发展趋势，还是公司在行业中的龙头地位，都是 公司持续发展的重要基础，公司不存在持续经营能力重大 风险 。 对年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示 √ 适用 □ 不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述的，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相 关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业 务》的披露要求 公司重大风险提示： 1 、 Micro LED 技术未按计划突破的风险 目前， Micro LED 技术虽然已经达到可量产状态，但只有技术继续提升，成本才能持续降低，释放更 大的市场应用空间。由于巨量转移技术及更小尺寸的芯片技术均属于新兴技术，尚有很大亟待突破的领域， 若不能按计划降低成本，将有拉长产业成熟期的风险。 2 、市场出现更优的巨量转移技术 目前公司拥有的巨量转移技术是 Micro LED 可量产的核心技术，且是目前最可行的技术，若未来市场 出现更优的技术，则公司现有技术将面临被更新或迭代的风险。 3 、疫情对海外的影响 目前，海外疫情尚未完全控制，公司海外业务占比较高，对公司业绩目标带来不利影响。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施 2020 年年度权 益分派方案时股权登记日的总股本（剔除回购股份）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.2 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东 每 10 股转增 0 股。 董事长致辞 匆别去年苦 喜迎牛年顺 疫情肆虐刺骨寒， 鼠年风血泪始干。 庆幸齐心越艰险， 更喜主业摘桂冠。 治积弊， 拼实战， 洗心革面移大山， 三载修炼同追梦， 牛年顺势大发展。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................................ ....... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 10 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ..................... 14 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ......... 18 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .............................. 77 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 112 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 120 第八节 可转换公司债券相关情况 ................................ ................................ ............................... 121 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ ....... 123 第十节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ............................ 131 第十一节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ....... 139 第十二节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................ 143 第十三节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ............... 336 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、股份公司及利亚德 指 利亚德光电股份有限公司 利亚德集团、集团 指 利亚德光电集团（母公司名称为利亚德光电股份有限公司） 报告期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 去年同期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 利亚德有限 指 北京利亚德电子科技有限公司 深圳利亚德 指 全资子公司 " 深圳利亚德光电有限公司 " 利亚德电视 指 全资子公司 " 利亚德电视技术有限公司 " 利亚德香港 指 利亚德（香港）有限公司，由利亚德于 2013 年 6 月 28 日在香港注册， 为利亚德全资子公司 利亚德欧洲 指 利亚德欧洲有限公司（ LEYARD EUROPE s.r.o ），利亚德香港持有其 99.85% 股权，美国平达持有其 0.15% 股权 利亚德日本 指 利亚德日本股份有限公司（ LEYARD JANPAN CO.,LTD ），由利亚德 香港于 2014 年 7 月 14 在日本投资，为利亚德香港全资子公司 利亚德美国 指 利亚德美国股份有限公司（ Leyard American LLC ），由利亚德香港在 美国特拉华州独资设立 德火科技 指 占股 30% 的参股公司 " 北京德火科技有限责任公司 " 前身为公司全资子 公司 " 北京利亚德视频技术有限公司 " （收购时为 " 北京互联亿达科技有 限公司 " ），后变更为 " 北京德火新媒体技术有限公司 " ，现变更为 " 北 京德火科技有限责任公司 " 励丰文化 指 全资子公司 " 广州励丰文化科技股份有限公司 " 金立翔 指 利亚德控股 99.19% 股权的控股子公司 " 北京金立翔艺彩科技有限公司 " 利亚德照明 指 深圳利亚德控股 1% 股权，利亚德控股 99% 股权的全资子公司 " 利亚德 照明股份有限公司 " ，前身为 " 深圳市金达照明有限公司 " 美国平达 指 美国 PLANAR SYSTEMS,INC. ，原为美国纳斯达克证券交易所上市公 司，股票代码： PLNR 。目前已由全资子公司利亚德美国收购并退市， 持有其 100% 股权 NP 公司 指 公司下属全资控股公司 NATURAL POINT, INC. 湖南光环境 指 全资子公司 " 利亚德（湖南）光环境文化发展有限公司 " ，前身为 " 湖 南君泽照明设计工程有限公司 " 中天照明 指 全资子公司 " 上海中天照明成套有限公司 " 成都文旅 指 全资子公司 " 利亚德（成都）文旅科技有限公司 " ，前身为 " 四川普瑞 照明工程有限公司 " 西安智能 指 全资子公司 " 利亚德（西安）智能系统有限责任公司 " ，前身为 " 西安 万科时代系统集成工程有限公司 " 蓝硕科技 指 全资子公司 " 蓝硕文化科技（上海）有限公司 " ，前身为 " 上海蓝硕数码 科技有限公司 " 绿勀照明 指 利亚德控股 95% 股权的控股子公司 " 绿勀照明工程（上海）有限公司 " 利亚德智慧显示 指 利亚德投资控股 60% 的 " 利亚德智慧显示（深圳）有限公司 " 利亚德装备技术 指 全资子公司 " 北京利亚德装备技术有限公司 " 利亚德系统集成 指 全资子公司 " 利亚德光电集团系统集成有限公司 " 成都水韵天府 指 利亚德控股 60% 股权的控股子公司 " 成都水韵天府文化旅游发展有限 公司 " 虚拟动点 / VP 公司 指 利亚德投资全资子公司 " 北京虚拟动点科技有限公司 " 晶元光电 指 台湾晶元光电股份有限公司 利晶 / 利晶微电子 指 与晶元光电共同成立的持股 50% 的合资公司 " 利晶微电子技术（江苏） 有限公司 " 实际控制人 指 李军先生 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京监管局 首发上市 指 公司 2012 年 3 月向社会公众发行 2,500 万股新股并在创业板上市的行 为 A 股 指 人民币普通股 元 指 人民币元 LED 小间距电视 指 像素间距小于等于 2.5mm 的 LED 显示产品 像素间距 指 相邻两个 LED 像素点（ RGB ）的中心距（单位为毫米） P2.5 、 P1.9 、 P1.6 、 P1.2 、 P1.0 、 P0.9 、 P0.7 小间距产品 指 像素间距为 2.5mm 、 1.9mm 、 1.6mm 、 1.2mm 、 1.0mm 、 0.9mm 、 0.7mm 的 LED 小间距电视产品 P0.9 、 P0.6 、 P0.4 Micro LED 产品 指 像素间距为 0.9mm 、 0.6mm 、 0.4mm 的 Micro LED 显示产品 《公司章程》 指 《利亚德光电股份有限公司章程》 股东大会 指 利亚德光电股份有限公司股东大会 董事会 指 利亚德光电股份有限公司董事会 监事会 指 利亚德光电股份有限公司监事会 LED 指 Light Emitting Diode （发光二极管）的简称，是一种由固态化合物半 导体材料制成的发光器件，能够将电能转化为光能而发光 LED 应用产品 指 应用 LED 光源生产制造的用于各类电子产品、电器设备、运输工具 中以及用于家居、公共交通、建筑外观、演出展会等室内外场所的 LED 显示产品、照明产品和背光产品 发光效率、光效 指 光源消耗单位电功率所发出的光通量，单位为流明 / 瓦（ lm/W ） Mini LED 指 Mini LED 即尺寸为 100 - 300μm 的正装或倒装 LED ，由该 LED 作为基 本发光像素构成的显示屏称为 Mini LED 显示屏 Micro LED 指 Micro LED 即芯片尺寸 <100μm 的倒装 LED ，由该 LED 作为基本发光 像素构成的显示屏称为 Micro LED 显示屏 LCD 指 Liquid Crystal Display 的简称，即液晶显示器 OLED 指 Organic Light - Emitting Diode 的简称，即有机发光二极管，又称为有 机电激光显示、有机发光半导体 VR 指 虚拟现实 AR 指 增强现实 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 利亚德 股票代码 300296 公司的中文名称 利亚德光电股份有限公司 公司的中文简称 利亚德光电股份有限公司 公司的外文名称（如有） Leyard Optoelectronic Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Leyard 公司的法定代表人 李军 注册地址 北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号 注册地址的邮政编码 100091 办公地址 北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号 办公地址的邮政编码 100091 公司国际互联网网址 http://www.leyard.com 电子信箱 [email protected] 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李楠楠 联系地址 北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号 电话 010 - 62864532 传真 010 - 62877624 电子信箱 [email protected] 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 10 层 签字会计师姓名 辛文学 、赵康 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中信建投证券股份有限公司 北京市东城区朝阳门内大街 2 号凯恒中心 B 、 E 座三层 刘连杰、李彦芝（ 2017 年创业 板非公开发行股票持续督导） 2018 年 2 月 - 2020 年 12 月 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2020 年 2019 年 本年比上年增减 2018 年 营业收入（元） 6,633,666,880.42 9,047,469,208.30 - 26.68% 7,700,621,496.60 归属于上市公司股东的净利润 （元） - 976,435,225.82 703,954,054.77 - 238.71% 1,264,527,628.70 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） - 1,062,692,513.59 730,714,105.61 - 245.43% 1,202,068,493.54 经营活动产生的现金流量净额 （元） 1,110,885,918.39 913,223,821.69 21.64% 820,538,684.92 基本每股收益（元 / 股） - 0.3840 0.2768 - 238.73% 0.4984 稀释每股收益（元 / 股） - 0.3661 0.2759 - 232.69% 0.4984 加权平均净资产收益率 - 13.38% 8.48% - 21.86% 16.11% 2020 年末 2019 年末 本年末比上年末增减 2018 年末 资产总额（元） 13,637,449,477.74 15,378,001,095.42 - 11.32% 14,593,722,563.92 归属于上市公司股东的净资产 （元） 7,229,013,173.62 8,384,979,734.91 - 13.79% 7,758,843,221.51 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确 定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 √ 是 □ 否 项目 2020 年 2019 年 备注 营业收入（元） 6,633,666,880.42 9,047,469,208.30 客户合同产生的收入 + 其他与 主营业务无关的收入 营业收入扣除金额（元） 8,326,994.60 17,974,901.61 租赁收入 + 投资性房地产出售 + 其他与主营业务无关的收入 营业收入扣除后金额（元） 6,625,339,885.82 9,029,494,306.69 客户合同产生的收入 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,542,901,478 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益 金额 □ 是 √ 否 支付的优先股股利 0.00 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元 / 股） - 0.3840 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,215,693,269.92 1,684,360,708.00 1,586,900,541.62 2,146,712,360.88 归属于上市公司股东的净利润 14,806,941.17 209,877,871.90 90,830,856.11 - 1,291,950,895.00 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 5,759,681.90 184,387,078.11 79,920,073.93 - 1,332,759,347.53 经营活动产生的现金流量净额 - 166,216,471.58 78,995,411.00 535,760,266.35 662,346,712.62 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2020 年金额 2019 年金额 2018 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 2,149,408.55 - 874,911.87 1,062,766.53 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 75,383,262.67 57,928,713.35 61,481,067.59 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产生的收益 0.00 5,793,218.46 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变动损益，以及处置交易 性金融资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和其他债权投资取得 的投资收益 12,442,863.56 2,722,364.29 5,042,210.28 单独进行减值测试的应收款项、合同资产 减值准备转回 3,718,135.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,617,668.46 - 77,545,775.61 - 903,319.24 减：所得税影响额 14,054,050.47 8,964,889.32 10,002,408.77 少数股东权益影响额（税后） 25,551.68 14,399.69 合计 86,257,287.77 - 26,760,050.84 62,459,135.16 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业务》的披露要求 公司主营业务为LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。 1、根据LED显示产品间距不同，分为如下几种： （1）大间距显示：像素间距大于2.5mm以上显示产品，多为定制化产品； （2）小间距显示：像素间距为1.0mm（含）—2.5mm（含）的显示产品，多为定制化产品； （3）微间距显示：像素间距小于等于1.0mm的显示产品，目前公司采用Micro LED来实现，为标准产 品；Micro LED显示是采用单边尺寸小于100微米的LED芯片，通过倒装工艺实现的显示产品。 2、根据LED显示产品应用的领域，可以分为以下几种产品形态，由不同间距产品构成： （1）LED通用显示 信息屏：室外以大间距显示为主流产品，室内以小间距为主流产品，主要应用于信息、视频等播放， 未来Micro LED随着性价比的提升将逐步进入。 广告屏：室外以大间距显示为主流产品，室内以小间距为主流产品，主要应用于室内外广告投放，未 来Micro LED随着性价比的提升将逐步进入。 （2）LED专业显示 大屏拼墙：目前以小间距显示为主流产品，LCD拼墙将陆续被替代，Micro LED逐步进入分辨率要求较 高的专业领域，主要应用于监控、调度、指挥等场景。 会议一体机：目前以LED及LCD为主流显示产品，小间距LED制成的会议一体机陆续提高份额，Micro LED 随着性价比的提升将逐步进入，主要用于政府、企业等客户的会议室。 自主可控显示系统：目前以小间距显示为主流产品，Micro LED将逐步进入；为特殊行业显示需求， 主要用于固定指挥调度所、保密会议室以及其他国家重要场所。 虚拟拍摄屏：目前以绿幕为主要拍摄方式，LED显示将逐步替换，主要用于电视和电影拍摄。 影院屏：目前以投影为主流产品，小间距LED制成的电影屏以及Micro LED制成的电影屏将会进入，主 要用于电影院内的电影播放。 消费电视：Micro LED 大尺寸家用电视将上市，应用于高端住宅、家庭影院、会所等高端民用市场； 未来，Micro LED技术重大突破后，将进入大众消费市场。 （3）LED创意显示 透明屏：可采用大间距显示或者小间距显示，制成透明的LED显示产品，可用于广告、舞台、展示展 览、室外亮化等多种领域； 共形屏：以点阵方式呈现的LED显示，目前间距做到16mm，用于各种创意显示应用； 线性屏：专为景观建筑照明设计的一款视频级亮化产品。全新自主研发设计，广泛应用于广告装饰照 明工程，广场景观工程，市政亮化工程，各种直线或曲线轮廓，异型建筑面灯光显示工程等。 主营业务之外的外延业务，包括夜游经济、文旅新业态、VR体验。 夜游经济，为政府客户和地产客户设计景观亮化方案、现场实施、运营维护。 文旅新业态，是指以声光电等技术和产品为依托，体现文化内容，提升文化体验的解决方案。 VR体验，以拥有的全球领先的光学动作捕捉技术，向产品销售、解决方案及数字化资产等方向拓展。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期末股权资产较年初增长 27.10% ，主要原因是报告期内公司新设利晶微电子技术（江 苏）有限公司 ， 股权占比 50% 固定资产 报告期内固定资产较年初减少 1.81% ，影响较小。 无形资产 报告期末无形资产较年初减少 13.6% ，主要原因是对商标权和营销网络计提减值准备所致 在建工程 报告期末在建工程较年初增长 316.49% ，主要原因是报告期内深圳利亚德 LED 应用产业南 方总部项目增加所致。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体内容 形成原 因 资产规模 所在地 运营 模式 保障资产 安全性的 控制措施 收益 状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在 重大减值 风险 房屋及建筑物 （固定资产） 外购 56,584,920.58 美国及欧洲 自用 暂无 正常 0.78% 否 机器设备（固定资产） 外购 19,621,003.86 美国及欧洲 自用 暂无 正常 0.27% 否 其他设备（固定资产） 外购 48,898,120.09 美国及欧洲 自用 暂无 正常 0.67% 否 软件及专利技术（无形资产） 外购 406,405,030.72 美国及欧洲 自用 暂无 正常 5.60% 否 三、核心竞争力分析 公司以LED显示为核心，凭借全球领先的技术、丰富的产品、优质的服务，凸显强大的“利亚德”品牌 价值。 1 、技术创新优势 利亚德因自主研发的技术，为国内LED显示行业，乃至全球LED显示行业的发展做出了不可取代的 贡献。 从1998年自主研发出国内第一块LED全彩显示产品，引领国内LED显示产品更新迭代；到2010年， 自主研发的LED小间距技术开启 LED 小间距替代 DLP/LCD 大屏拼墙的技术革命； 2020 年，再次率先推 进 Micro LED 技术， 全球Micro LED 显示产业化正式开启。 领域 国内发明专 利 国内实用新型 专利 国内外观专 利 海外已经授予 专利 专利合计 较去年新增专 利 软件著作权 LED显示 131 432 191 147 901 145 184 其中：Micro LED 11 13 — 18 42 32 - 2 、品牌市场优势 利亚德以“提升人类视觉享受”为愿景，并以“利益亚于品德”为核心理念，将“利亚德”品牌树立于全球 LED显示行业25载，是LED商显领域知名度极高的品牌。 利亚德将陆续推出Micro LED消费电视，启动消费品市场，采用“PLANAR”品牌作为消费品品牌，进 入全球市场。“PLANAR”在境外显示领域已有近38年的历史，公司将依托该品牌的国际效应，大力拓展消 费品市场。 在市场方面，公司已经搭建成熟的“境内-境外”、“直销-渠道”、“行业-区域”等多维度的市场推广网络 布局，匹配产品从定制化向标准化的转型，满足商显客户的多层次需求。 3 、企业文化优势 25年来营造的“共赢 平等 合作 尊重 信任”为核心理念的企业文化，是公司团队稳定、吸引人才的基 础。无论是核心管理层还是核心的研发、销售团队，在不断引进人才的同时，也保持了团队的稳定。 在利亚德高增长期（2013-2018年），公司愿意与员工共同分享收益，分别实施了股权激励和员工持 股计划，员工收益颇丰。 在利亚德稳定发展期，公司管理层愿意承担增持、激励所带来的风险，保障员工利益不受损失。 有了吸引人才的企业文化和稳定团结的团队，才可能引发新技术的创新和大力推展市场的动力。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业务》的披露要求： 深耕显示 稳健发展 —— 利亚德第三个战略周期（ 2 019 - 202 1 年 ） 2020 年，对于全球来说，都经历了焦虑的时刻。 对于利亚德，一家 25 年一直专注 LED 显示的全球化的公司而言，虽然同样感受到了经营的压力，但 实现 “ 提升人类视觉享受 ” 的愿景未受影响，公司坚持研发投入， Micro LED 技术在 2020 年获取了重大突破， 迎来了行业发展的新周期，也向 “ 深耕显示 ” 这一业务调整目标继续推进。 一 、新技术带动 L ED 行业进入新一轮发展周期 1 、每次产业周期的开启，均得益于技术创新 从上世纪 9 0 年代开始 ， L ED 进入中国市场 ， 并在中国市场发扬光大 。中国的 L ED 企业在应用端技术 的 进步，带来多次需求 爆发式增长 。 C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\1615881188(1).png （1）LED显示产品出现 上世纪70年代，最早的GaP、GaAsP 同质结红、黄、绿色低发光效率的LED 显示产品出现，用于指 示灯、数字和文字显示。 （2）国际全彩显示产品出现 1991年日本东芝和美国HP研制成InGaA P620nm橙色超高亮度LED；1992年InGaAL p590nm黄色超高亮 度LED实用化。同年，东芝研制InGaA P573nm黄绿色超高亮度LED，法向光强达2cd。1994年日本日亚公 司研制成InGaN 450nm蓝( 绿)色超高亮度LED。至此，彩色显示所需的三基色红、绿、蓝以及橙、黄多种 颜色的LED 都达到了坎德拉级(100mcd)的发光强度，实现了超高亮度化、全彩化，使发光管的户外全彩显 示成为现实。 （3）国内全彩产品的产业周期（1998—2010年） 1998年，利亚德成功研发出国内第一款真全彩LED异形显示屏；全彩色LED 显示屏大举进入市场，灰 度等级不断提高、动态显示效果大幅改善。1999-2001年，利亚德全彩LED显示屏全国全彩市场占有率达到 70%。全彩显示成为LED显示的主流产品，非全彩产品日渐退出市场应用，并且全彩产品基本占据了室外 显示应用的全部市场，市场需求进入稳步增长阶段。 （4）小间距产品的产业周期（2011-2020年） 2010年，利亚德成功研发出全球首台2.5mm 小间距高清 LED 电视，开启LED 小间距替代DLP/LCD 大屏拼墙的技术革命，使LED显示产品进入室内应用市场。2015年9月，利亚德发布目前全球最小间距0.7mm 间距样品。2013-2015年，小间距显示屏在国内市场高速增长。2019年，境外小间距LED开始进入高速增长 期，小间距在LED显示产品中占比超过50%，成为LED显示最主流的产品。同时，小间距产品成为室内大 尺寸（100吋以上）商业应用市场的主要显示产品，取代了LCD等显示产品。 （5）Micro LED产品的新一轮产业周期开启（2021年—） 2020年7月，利亚德全球首发40英寸2K（P0.4）Micro LED 标准化商用显示产品，标志着Micro LED 显 示商用时代的正式来临。2020年10月，利晶——全球首个Micro LED 大规模量产基地正式投产，预示着 Micro LED应用正式开始，新一轮的产业周期也正式开启！ 2 、 Micro LED 的产业化促进了显示领域的提升 Micro LED的产业化不但推进了LED产业的发展，同时也是显示领域的全面提升。 全球显示领域常用的产品包括：LCD、OLED、LED（分为传统LED、Mini LED、Micro LED），同时 由于LCD亮度低、色域窄等原因，采用传统LED或者Mini LED做背光。 LED的特性，如低功耗、高亮度、超高分辨率和色彩饱和度、响应速度快、能耗低、寿命长等特点， 将Micro LED视为下一代显示技术，也是显示的未来。我们知道，在Micro LED之前，OLED曾被视为继LCD 后的下一代显示技术，但OLED却始终无法替代LCD，这主要是因为在省电的诉求上，OLED备受挑战，尽 管OLED因其自发光号称省电，但OLED必须减少白色画面与高亮度显示，才能达到省电效果；OLED的广 色域特性也与LCD的KSF背光或量子点背光相差不远；OLED同時背负着稳定性差、高PPI难实现的包袱， 故目前其宣传也着重在轻薄、高对比度、可挠、透明等特性，短期内无法全面取代LCD。 Micro LED集LCD和OLED所长，不仅拥有高画质、高续航、广色域、定点驱动、高反应速度、绝佳的 稳定性等特性，与OLED相比，Micro LED在透明与可挠的性能上，更甚一筹，堪称真正意义上的下一代显 示技术。 未来LED在显示领域的应用，将包含室外显示、室内50吋以上直显示、4吋以下直显；同时，Mini LED 背光将在Micro直显大量应用前，大幅占据LCD背光应用市场。 3 、全球诸多大型公司筹备投入 Micro LED 研究机构 LEDinside 预计 2020年后 Micro LED 将引入到 AR/VR 和大尺寸显示器应用中，2025年 市场规模将达到 29 亿美元，其中大尺寸显示器产值接近 20 亿美元，占全部应用的 60%。随着生产可行 性和经济成本的不断提升，Micro LED 还将有望快速扩展到可穿戴/可植入器件、AR/VR/MR、光通讯/光 互联、医疗探测、智能车灯、空间成像等多个领域。随着LED显示屏在各行各业的应用普及，Micro LED 将逐渐从高端商用走向民用市场。 2020年，诸多厂商顺应LED行业发展趋势，抓住Micro LED产业化机遇，纷纷投资Micro LED显示技术 开发等项目： 京东方与Rohinni成立合资公司进行Micro LED转移技术开发与生产； 华星和三安成立Micro LED联合实验室，三安投资120亿建设Mini/Micro LED芯片项目； TCL展出132英寸4K Micro LED显示器； 友达与錼创合作推出9.4吋柔性Micro LED显示器； LG推出首款163英寸4K Micro LED电视，点间距为0.9mm，面向高端商业和民用市场； 群创发布24.6英寸全彩AM Micro LED显示屏； 三星发布110英寸家用Micro LED电视，售价约103万元人民币； 康佳2020年12月18日，康佳发布了APHAEA Micro LED未来屏系列产品。 利亚德与台湾晶元光电合资设立的利晶微电子，2020年10月29日正式进入投产，第一期投放期为 2020-2022年，预计2022年达产后产能将达到自发光模组1600KK/月。 4 、 Micro LED 技术的到来，促使显示产业步入了全新的 “ 竞合时代 ” 2019年12月18日，联建光电与重庆康佳光电技术研究院有限公司签订《战略合作框架协议》，合资成 立Mini LED及Micro LED大屏显示产品研发、生产制造为主的有限责任公司； 2019年12月27日，利亚德公告与台湾晶元光电合资意向，共同投资Micro LED量产基地，并于2020年 10月底正式投产； 2020年6月7日，三安光电与TCL华星签署《联合开发协议》和《股东协议》，双方将共同成立联合实 验室； 2020年6月18日，晶元光电与隆达电子公告拟换股共同成立投资控股公司，强化投资在Mini / Micro-LED显示器、智慧感测以及三五族半导体微电子组件等领域之先进技术； 2020年12月1日洲明科技与京东方签署战略合作协议，在业务合作、产品创研、产业推动等多个领域 开展合作； 2021年3月19日，利亚德与TCL华星签署战略合作协议，基于各自领域技术、产品、市场优势，在Mini LED背光、Micro LED直显、LCD商显、PCB及其他集成电路器件四大领域展开全方位深度合作。 多个“CP组合”充分佐证，两个阵营的需求侧和供给侧的局限已被打破，联合多方上中下游产业链，给 当下和未来开出了一个新的、巨大的市场机会。 5 、 Micro LED 设立 中国 电子 视像协会 行业分会 2021年3月25日，工信部电子信息司、科技部高新司领导，中国科学院院士，中国电子视像行业协会 多位代表，华为终端，TCL电子，海信视像，利亚德，索尼、三星、TCL华星，京东方等显示相关企业巨 头同时出现在北京，只为一件重要使命——以新组织形式，共同为Mini/Micro LED降成本、定标准、建专 利池、筹建产业发展基金。 而这一新组织——中国电子视像行业协会成立Mini/Micro LED显示产业分会（简称“CMMA”），并授 予利亚德为会长单位。 二、 L ED 产业呈现出全行业的回暖迹象 回顾2020年，新冠疫情在全球蔓延，全球经济陷入低迷，LED下游终端需求也一度受到冲击，得益于 国内疫情防控的有效落实，国内经济于后半年开始复苏，各行业公司有序地进入复工复产，大环境逐渐向 好。尤其是2020年11月起，LED下游出现了需求新高，并且景气度还在持续，行业出现了供不应求的迹象。 究其原因，具体分析如下： 1、Micro 新技术带动新一轮产业周期开启 小间距显示技术的产业化，使拼墙技术被替代的趋势不可逆，扩展了LED应用的市场空间，推进了 LED行业的高增长。 2020年，Micro LED技术的落地和产业化，拉动LED行业进入更广阔的市场空间，启动了新一轮的 行业高增长周期。Micro直显产品的商业领域应用，以及Mini 背光的大规模替换，将带动LED行业增速 的大幅提高。 2、LED显示产品应用进入性价比最优的阶段 LED显示产品价格接受度和产品质量稳定性同时提升，使LED显示产品性价比达到最优时点，将继 续放大应用市场。 （1）小间距市场应用逐步下沉 LED显示产品中占比最高的小间距电视，国内已经从高端市场逐步下沉至地级市、县级市的应用，也 从政府应用不断扩展至商业应用，下沉市场规模较高端市场规模更大，同时产品间距也将逐步向上提升； 小间距在国内市场的应用，无论从行业上还是地域上，已经全面开启。 （2）视频会议一体机需求大增 疫情的外因，使音视频会议成为远程办公的重要手段，带动视频会议一体机的普及，视频会议市场在 商业领域的应用将大幅增长。 （3）户外LED 3D屏新增长 户外“裸眼3D”显示屏在国内火速串红，成为城市新地标——重庆“亚洲之光”、上海最美“3D多瑙河”、 成都“3D火烈鸟”、苏州“3D神牛”......一系列优秀3D特效作品的呈现，是通过 “ 特殊的屏体设计 + 创意十足 的视频素材 ” 结合 ， 实现的裸眼 3D 显示效果。其实，看似简单却惊艳的显示效果，其背后则是无数的技术 打磨和强大的产品支撑。为了达到更好的显示效果，显示屏的硬件上需要做到 更好的对比度 和 HDR 高动 态范围 。 LED 户外显示进入新的需求市场。 （4）创意显示进入大众视野 LED显示产品呈现的形态多样化，开启了多样化的应用。如球形屏、天幕、地屏、透明屏、半球屏等 等，在广告、商业、舞台、军事、体育、电影拍摄、直播间等诸多市场应用领域里呈现，不只是展现出了 显示画面的功能，同时配合VR/AR等新技术，打造出更炫的多彩视效。 3、行业集中度提升 疫情成为加速行业集中度提高的催化剂，尤其是下游应用领域的行业集中度提升明显。LED行业上游 芯片集中度较高，中游封装次之，下游应用偏低。 LED由于下游应用进入门槛较低，故行业集中度较低，虽然已经在小间距产业化后明显改善，同时经 历了2012年行业冬季的优胜劣汰，但与上游企业的行业集中度相比仍然较低；经过2020年疫情的洗礼， 很多不以技术为核心的或者说企业抗风险能力比较弱的公司都在这个过程当中被淘汰掉了，行业集中度开 始发生比较大的变化，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地展现，同时疫情控制后需求 反弹，龙头企业最先受益。 三、 利亚德 2 5 年专注行业 ， 充分准备进入行业新周期 2020 年 8 月 21 日，利亚德 25 岁了。利亚德创业的 25 年，是热血沸腾的 25 年。 利亚德创业的25年，从未停止探索前进的脚步。面对市场的挑战，和不确定的未来，利亚德人选择用 一次次的技术创新，突破边界，引领视听科技一路向前。当我们回望时，利亚德的每一步都在为行业和世 界带来改变。从十几人发展到全球拥有5000名员工，从一个小公司成长为年营收近百亿的上市企业，从依 靠国外技术到自主研发拥有独立知识产权，最后成为全球LED显示技术领创企业，我们用25年完成了华丽 转身。 1995年公司在北京中关村注册成立；1998年利亚德成功研发出国内第一款全彩LED显示屏；2003年 -2006年，利亚德与比利时巴可合资，成立巴可利亚德；2008年北京奥运会开幕式，打造出梦幻五环、巨型 LED地屏画卷、地球影像等视效显示，惊艳了世界；2010年凭借原创技术成功研发出全球首台P2.5小间距 高清LED电视，引领LED小间距时代到来；2012年3月15日，在深交所创业板上市；2013年，董事长李军向 总书记和政治局领导汇报，利亚德原创技术及产品已占领全球高端市场，傲人业绩全球领先；2014年-2018 年，照明板块加盟，初步完成全球化布局；2019年，利亚德光电与励丰文化同时获批“国家文化和科技融 合示范基地”；2020年，面向全球发布四款量产Micro LED标准化商用显示产品，率先实现Micro LED大尺 寸商用化，再次领创Micro LED显示新时代。 利亚德的25年，就是中国LED显示产业的25年，引领了全球产业快速发展。 （一）技术创新一直是利亚德持续发展的驱动力 利亚德自成立以来重视技术开发，产品创新，一直引领行业，致力于为人类呈现更优质的视效。 1、三次技术创新推动LED行业发展 从1995年利亚德成立至今，通过了三次技术创新来推动全球显示产业持续发展。 第一次技术创新：1998年，开启了国内LED显示屏全彩时代。 当年，LED 还是一个新兴行业，竞争异常激烈。而利亚德却在当时只有单色显示效果的LED市场找到 了突破。经过三年的探索研究，利亚德成功研发出国内第一款全彩LED 显示屏；产品一经面世，就在业 内引起强烈反响。至此，利亚德第一个拉开了LED 显示屏全彩的序幕，并开始以技术实力领跑行业创新。 第二次技术创新：2010年，小间距破壤而出，中国品牌主宰了LED显示产业。 利亚德依靠自主创新和开放合作，以“1个明确目标+1000多次试验+6年研发历程”的模式，成功研发出 全球首台2.5mm小间距高清LED显示屏面板，轰动业界，从此全球产业步入了小间距LED显示屏时代。 第三次技术创新：2016年，激活产业，全面推进Micro LED产业化进程。 2016年，Micro LED在全球掀起研究热潮。利亚德在彼时组建实验室立项研发Micro LED显示技术。 2019年1月，利亚德首次对外发布了Micro LED技术最新研发成果，并展出已可量产的0.9mm点间距的 Micro LED显示产品，该款产品采用利亚德成熟的 Micro LED巨量转移技术，是当时市场上可量产的最小 间距Micro LED显示产品。 2020年3月，利亚德与台湾LED芯片NO.1.台湾晶元光电合资，成立利晶公司，强强联合打造全球首 家Micro LED显示量产基地，打破传统产业链分工，在技术与市场层面形成更为紧密的阵营。这一优势资 源互补的合作，降低了新技术巨大投入背景下的投资风险，也拉开了LED显示垂直整合的新序幕。 2020年7月15日利亚德召开Micro LED商显产品上市发布会，其中面向全球首发的（P0.4）40英寸2K产 品，是目前全球范围内可量产的最小间距Micro LED标准化商用显示产品。 2020年10月29日，Micro LED量产基地按计划如期落成投产，标示Micro LED正式开启产业化进程。 2、目前的技术储备和研发方向 针对目前技术现状和未来发展方向，公司定位的研发方向如下： （1）Micro LED显示技术开发：包括Micro LED巨量转移和bonding优化、Micro LED显示屏表面优 化技术开发、Micro LED全彩化技术开发、玻璃基Micro LED 显示技术等。 （2）LED共性技术开发：包括ASIC集成驱动芯片、宽色域多基色LED显示技术等。 （3）LED专业显示产品开发：包括会议一体机、消费电视、电影屏、自主可控显示系统等。 （4）LED创意显示产品开发：包括模块式LED透明屏、点阵式共形屏、LED线性屏等。 3 、正式成立 Micro LED 研究院 2020年10月，由利亚德、台湾晶元光电、利晶三方联合的Micro LED研究院正式成立，研究院致力 于Micro LED显示技术的开发，目前正合力攻关LED封装表面一致性、超微间距Micro LED转移固晶等 技术难题。 Micro LED研究院成立后，推出第一本《Micro LED显示技术及应用白皮书》。 现阶段研究院在Micro LED领域正在开展的研发工作包括： （1）Micro LED 显示屏表面优化技术开发 LED显示屏采用RGB LED灯作为显示像素，无论是SMD方案还是COB方案，为了提高显示对比度、 颜色均匀性和观看效果，通常会采用添加了一定比例炭黑粉的树脂将红、绿、蓝三色LED进行封装。但 是上述树脂封装或贴膜工艺，需严格控制黑色成分比例，才能在保证亮度足够的同时，在一定程度上提高 显示对比度和显示效果。同时，由于胶水批次、膜流的差异，容易造成墨色不一致，屏幕发麻发花的现象， 严重影响显示品质。针对此，利亚德着力开发表面处理和优化技术，改变封装工艺，如采用二次封装、喷 涂、printing等工艺，优化表面墨色均匀性和一致性，目前已有初步成果，未来会将该技术发展成熟，最 终应用于COB、COG等产品中。 （2）Micro LED 全彩化技术开发 Micro LED的全彩化一直是从业人员的研究重点之一，总的来讲，Micro LED的全彩化方案主要有RGB LED、色彩转换和透镜合成三种方法。 RGB LED方案因为要转移三种不同颜色的LED，非常考验巨量转移的效率和良率。透镜光学合成法是 指通过光学棱镜（Trichroic Prism）将RGB三色Micro LED合成全彩色显示。具体方法是将每个基色的 Micro LED阵列分别封装在三块封装板上，并连接一块控制板与一个三色棱镜。之后可通过驱动面板来传 输图片信号，调整三色Micro LED阵列的亮度以实现彩色化，并加上光学投影镜头实现微投影，相比RGB LED，该方案只需要将RGB LED芯片分别转移，转移难度大大降低，但该系统光路复杂，很难与手机、可 穿戴设备等集成，只适用于投影显示，因此领域较窄。 基于量子点的Micro LED方案，即将量子点作为色转换介质，采用蓝光或紫外LED激发，实现Micro LED 全彩显示，该方案可在单芯片上实现RGB全彩显示，因而受到科研机构和行业巨头的广泛关注。三星、海 信等曾相继发布QLED电视，但只是将量子点应用于屏幕之后，即作为LCD的背光应用，这是因为，量子 点本身不耐热、不耐氧、且在高功率的蓝光辐射下衰退严重，因而量子点的应用条件极为苛刻，需要对其 做很好的防护。在屏幕前方应用量子点作为转换介质，通常采用旋转涂布、雾状喷涂等技术将量子点涂覆 于蓝光LED上，再进行封装以隔绝水氧，但这种方案存在的主要问题是，颜色之间的相互影响和蓝光泄漏 的问题。 研究院正致力于全彩化Micro LED显示技术的开发，研究量子点、纳米荧光粉的色彩转换技术，优化 色彩转换方案，提高转换效率，减少蓝光泄漏，最终实现RGB-on-One Chip，以此降低Micro LED转移难度， 最终降低终端成本。 （3）Micro LED 显示驱动技术开发 随着终端显示需求不断攀升，显示的载体也可谓推陈出新，如今Micro LED已成为显示屏产业众所瞩 目的焦点，Micro LED具备高亮度、高效率低功耗、超高分辨率与色彩饱和度、使用寿命长等特色。LED 显示屏驱动IC针对Micro LED超小间距显示屏灯板空间做更有效地运用，高整合功能有效缩减布件空间及 组件的数量；另外，在画面质量表现上，低亮度高稳定性一直是主宰观赏距离与显示效果的关键，单一颜 色平均恒流驱动最低可至15uA，灰度级数可达到16bit，使显示画面的对比度与均匀性更加细腻，同时也能 达到节能低功耗的效果。 显示屏驱动IC发展两大新趋势：节能和集成化。作为一个绿色能源，节能是LED显示屏永恒的追求， 同时也是考量驱动IC性能的重要标准。在研发过程中，在有效降低恒流拐点电压，进而将传统的5V电源降 低至3.8V以下的同时，通过优化IC算法和设计降低驱动IC操作电压与操作电流。此外，产品集成化也将会 成为LED显示屏驱动IC的重要发展趋势，随着LED显示屏像素间距的迅速下降，单位面积上要贴装的封装 器件以几何倍数增长，大大增加模组驱动面的元器件密度。如此拥挤元器件的排列，极易造成焊接不良等 问题，也降低了模组的可靠性。驱动IC更少的用量，PCB更大的布线面积，来自应用端的需求让驱动IC必 须走上了高集成的技术路线。 目前，利亚德的显示控制系统技术主要包括：具有自主知识产权的显示控制芯片，使LED电视的刷新 速率大幅提高；使用16位信号处理系统及纯伽马控制技术，在所有场景中实现高灰度等级的丰富阴影显示， 保证LED电视忠实地再现视频源原有的高质量材质感；符合LED显示特点的图像处理方法和图像缩放算法， 使LED电视的图像显示效果远超普通LCD液晶电视机。可以实现高亮度、高对比度，高还原度显示，并且 消除画面的拖尾现象；通过光感图像控制，可以根据周围环境的明暗变化，自动调节画面亮度，呈现更舒 适、更生动的画面。将以上技术方案与我公司具有自主知识产权的集成控制系统相结合，解决了现有技术 中LED显示器的控制电路占用的PCB面积大且刷新率低的问题，实现了LED显示器的控制电路占用面板的 面积小、设计简单且刷新率高的效果。 （ 4 ） Mini 背光技术开发 基于Mini LED背光显示是目前消费性LCD显示屏（笔记本电脑屏幕、MNT、TV与车用显示屏）主 要发展技术之一，主要是因传统的LCD显示屏多属简易直下式背光设计或侧入式背光，无法达成高阶显 示规格HDR的与Local Dimming的要求；加上OLED始终无法克服烧屏的问题，因此衍生了Mini LED背 光模块的技术路线。 利晶主要专注在COB式Mini LED背光模块产品研发和生产，目前主要聚焦在Notebook\MNT及车用 显屏领域的设计，设计重要搭配控制IC的设计，包括分区数、使用芯片大小与电流的核心配置；同步透 过LCD Open cell的设计、驱动IC设计、Mini LED背光灯板的设计，方才能造就在高动态对比(HDR)、低 功耗、广色域、生命周期长的Mini LED 背光显示屏。 目前Mini LED 背光显示屏的主要技术关键包括Open Cell 的设计、Driver IC的设计与Mini LED背 光模块的设计等。利晶主要专注在Mini LED背光模块方面，以Mini LED背光模块的设计来看，其中又以 芯片的设计(包括修改)、转移的技术与良率、PCB与封装胶材的技术尤为重要，基于芯片的设计(尺寸变小、 倒装芯片等)与选择、巨量转移的方式与材料等等，都是成败的关键。 利晶在以上几方面均可以实现目前行业领先的技术与量产条件，搭配芯片设计团队、驱动设计团队的 配合，并且搭配在前期直显积累的巨量移转工艺，目前可以在单一片使用一万颗芯片以上的PCB上快速、 精确地移转而达到5个9 ( 99.999%)以上的良率，并且实现快速检测及减少后续的维修与质量问题。 搭配利晶建置的巨量转移设备，除了可以为目前Mini LED背光产品提供更高性价比的竞争力外，同 时也是为了下一个世代无衬底的Micro LED巨量转移提供了更好的基础，为实现Mini LED背光on Glass 提供更好的技术支撑。 （二）“深耕显示”战略实施卓见成效 自Micro LED成功走出实验室，利亚德将战略调整为“深耕显示”，大力推进显示业务的发展。经过 2019-2020年的业务调整，显示业务比重大幅提升。 1 、显示主业回归，稳居全球市占率首位 C:\Users\admin\AppData\Local\Temp\WeChat Files\005dd415672c62f207181e07bdf3767.png （1）显示营收比重继续提升 利亚德专注LED显示25年，1995年至上市前2011年，业务100%为显示产品，以研发和生产应用于信息 现实的室内外全彩显示为主要业务，也代表了LED行业的主流应用。 2012年上市后，公司一方面大力推广自主研发的小间距产品，一方面通过资本运作的方式拓展LED照 明和文化旅游业务，至2017年，公司的显示业务占比下滑至60%。 2018年，由于夜游经济和文化旅游业务受到政府“去杠杆”政策影响，同时公司自主研发的Micro LED 技术取得了突破的进展，公司继续加快显示技术的开发，以及显示市场的拓展，至2020年，显示业务占比 提升至78%。 （2）显示规模持续扩大 虽然显示业务营收比重10年里存在波动，但公司一直保持显示业务的技术和产品优势，显示产品收入 从2010年3.7亿元扩大到2019年的64.44亿元，增长16倍之多，连续四年蝉联全球市占率首位，同时，公司 在全球的龙头地位也坚不可摧。 2 、市场全方位布局，覆盖多维度市场 （1）全球市场布局，品牌影响力优势明显 利亚德自2011年开始拓展海外市场，从在国内组建海外团队，到海外设立公司，通过与合作伙伴合资 设立子公司，到2015年年底收购美国平达，海外市场布局基本完成。海外显示营收规模从6,000万扩大到27 亿元。海外显示营收占比2017年开始稳定在40%以上。 （2）直销-渠道双管齐下，打通客户“金字塔 ” C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\WeChat Files\8a2761dcd005a4aae29a22a2aee1bae.png 自公司成立起，显示业务以直销为主要销售模式。2015年引入美国平达后，海外渠道业务开启。2016 年随着小间距产品在国内爆发，公司开始启动国内渠道销售模式。公司根据不同的客户市场特征，采用直 销-渠道相结合的营销模式。5年的时间，渠道营收规模翻倍，营收比重稳定在40%。 2020年，虽然受疫情影响，但国内渠道产品仍新签订单仍超过11亿元，超额完成净利润指标。公司 会继续推进渠道销售规模，促进多种显示产品的市场推广及下沉市场的开发。预计2021年国内渠道销售 订单将大比例增长。 （3）行业-区域，横向-纵向深挖客户需求 随着2012年小间距开始在市场起量，公司根据行业客户需求的不同，配备不同的显示解决方案，逐个 行业挖掘客户需求，并将行业客户继续细分。目前，公司将国内客户行业划分为22个大行业60个细分行业， 并将“行业市场占有率”指标纳入销售考核体系。 同时，公司无论直销团队还是渠道团队，均将除北京总部外的国内市场划分为30个区域，也将“区域 市场占有率”指标纳入销售考核体系。海外市场，根据子公司所在区域切分市场空间。 公司通过行业和区域的横向与纵向的全覆盖，有效获取客户需求信息。 3 、从定制化产品向标准产品转化，更好地满足客户需求 LED显示伴随着技术的突破，定制化属性向标准化属性陆续转化。 全彩LED显示屏发展初期，中高端产品完全根据客户需求定制，伴随着LED显示技术的不断突破与发 展，特别是小间距LED产品的出现，使LED显示产品逐步由定制化走向标准化。（未完）  |