[年报]量化优选 : 2020年年度报告
原标题:量化优选 : 2020年年度报告 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 2020年年度报告 2020年12月31日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：国泰君安证券股份有限公司 送出日期：2021年3月30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据基金合同规定，于2021年3月29日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2020年1月1日起至2020年12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................ 2 1.1 重要提示 ..................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 .............................................................................................................................................. 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 10 3.3 其他指标 ....................................................................................................... 错误!未定义书签。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 12 §4 管理人报告 ........................................................................................................................................ 14 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 14 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 15 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 16 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 17 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 17 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 18 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 19 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 19 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 19 §5 托管人报告 ........................................................................................................................................ 20 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 20 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 20 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 20 §6 审计报告 ............................................................................................................................................ 21 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 21 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 21 §7 年度财务报表 .................................................................................................................................... 24 7.1 资产负债表 ............................................................................................................................... 24 7.2 利润表 ....................................................................................................................................... 25 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 26 7.4 报表附注 ................................................................................................................................... 27 §8 投资组合报告 .................................................................................................................................... 57 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 57 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 57 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 58 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 62 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 66 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 66 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 66 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 66 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 66 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 66 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 67 8.12 市场中性策略执行情况 .......................................................................................................... 67 8.13 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 67 §9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 69 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 69 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 69 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 70 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品 情况 .................................................................................................................................................. 70 §10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 71 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................ 72 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 72 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 72 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 72 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 72 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 72 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 72 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 72 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 73 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 78 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ...................................... 78 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 79 §13 备查文件目录 .................................................................................................................................. 80 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 80 13.2 存放地点 ................................................................................................................................. 80 13.3 查阅方式 ................................................................................................................................. 80 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 §2基金简介 2.1基金基本情况 基金名称德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 基金简称德邦量化优选股票（LOF） 场内简称量化优选 基金主代码167702 基金运作方式上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日2017年3月24日 基金管理人德邦基金管理有限公司 基金托管人国泰君安证券股份有限公司 报告期末基金份额总额65,045,544.97份 基金合同存续期不定期 下属分级基金的基金简称：德邦量化优选股票A（场 内简称：量化优选） 德邦量化优选股票C（份 额简称：优选C） 下属分级基金的交易代码：167702167703 报告期末下属分级基金的份额总额16,141,536.84份48,904,008.13份 2.2基金产品说明 投资目标在力求严格控制投资风险的前提下，通过数量化的方法进行积极的投资组合管 理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期 增值。 投资策略本基金通过资股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略、中小企业 私募债券投资策略、资产支持证券的投资策略、国债期货投资策略等多方面进 行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后) 风险收益特征本基金为股票型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种， 其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目基金管理人基金托管人 名称德邦基金管理有限公司国泰君安证券股份有限公司 信息披露负责人 姓名张秀玉胡凯 联系电话021-26010852021-38037354 电子邮箱[email protected]@gtjas.com 客户服务电话4008217788021-38917599-5 传真021-26010808021-38677819 注册地址上海市虹口区东大名路501 号503B单元 中国（上海）自由贸易试验区商 城路618号 办公地址上海市黄浦区中山东二路 600号S1幢2101-2106单 上海市静安区新闸路669号博 华广场19楼 第5页共80页 元 邮政编码 200010 200041 法定代表人 左畅 贺青 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 www.dbfund.com.cn 基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 安永华明会计师事务所(特殊普通 合伙) 北京市东城区东长安街1号东方广 场安永大楼17层01-12室 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京西城区太平桥大街17号 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期 间 数 据 和 指 标 2020年 2019年 2018年 德邦量化优 选股票A（场 内简称：量化 优选） 德邦量化优 选股票C（份 额简称：优选 C） 德邦量化优 选股票A（场 内简称：量化 优选） 德邦量化优 选股票C（份 额简称：优选 C） 德邦量化优 选股票A（场 内简称：量化 优选） 德邦量化优 选股票C（份 额简称：优选 C） 本 期 已 实 现 收 益 10,754,726.92 21,826,075.26 16,905,714.16 6,191,635.83 -2,633,684.82 -9,445,333.65 本 期 利 润 9,013,659.53 18,667,271.13 24,986,174.34 16,848,182.03 -5,359,097.73 -20,488,945.92 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 0.4811 0.4221 0.4558 0.5193 -0.2698 -0.2703 本 期 加 权 32.13% 27.22% 36.74% 46.10% -24.28% -24.57% 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 平 均 净 值 利 润 率 本 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 35.36%35.01%45.13%44.68%-19.45%-19.86% 3.1.2 期 末 数 据 和 指 标 2020年末2019年末2018年末 期 末 可 供 分 配 利 润 10,175,197.81 29,281,046.60 25,826,913.47 4,075,491.13 -702,093.33 -4,909,958.21 期 末 可 供 分 配 基 金 份 额 0.63040.59870.28720.2680-0.0536-0.0645 第8页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 26,316,734.65 78,185,054.73 123,523,243.81 20,584,798.28 12,386,572.94 71,221,508.28 期 末 基 金 份 额 净 值 1.63041.59871.37351.35350.94640.9355 3.1.3 累 计 期 末 指 标 2020年末2019年末2018年末 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 85.92%82.73%37.35%35.35%-5.36%-6.45% 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当期发生数）。 3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 第9页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦量化优选股票A（场内简称：量化优选） 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个月5.31%0.95%12.90%0.94%-7.59%0.01% 过去六个月18.60%1.30%23.83%1.28%-5.23%0.02% 过去一年35.36%1.33%25.86%1.36%9.50%-0.03% 过去三年58.24%1.27%28.11%1.28%30.13%-0.01% 自基金合同 生效起至今 85.92%1.17%48.08%1.17%37.84%0.00% 德邦量化优选股票C（份额简称：优选C） 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个月5.23%0.95%12.90%0.94%-7.67%0.01% 过去六个月18.44%1.30%23.83%1.28%-5.39%0.02% 过去一年35.01%1.33%25.86%1.36%9.15%-0.03% 过去三年56.54%1.27%28.11%1.28%28.43%-0.01% 自基金合同 生效起至今 82.73%1.17%48.08%1.17%34.65%0.00% 注：本基金业绩比较基准：95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后) 第10页共80页 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日为2017年3月24日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时 间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规 定。图示日期为2017年3月24日至2020年12月31日。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 注：本基金基金合同生效日为2017年3月24日，2017年度数据根据合同生效当年实际存续期（2017 年3月24日至2017年12月31日）计算，不按照整个自然年度进行折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 德邦量化优选股票A（场内简称：量化优选） 年度 每10份基金 现金形式发放总额 再投资形式发放 年度利润分配合 备注 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 份额分红数总额计 20202.10002,359,918.7285,101.432,445,020.15 2019---- 2018---- 合计2.10002,359,918.7285,101.432,445,020.15 单位：人民币元 德邦量化优选股票C（份额简称：优选C） 年度 每10份基金 份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 20202.100010,273,496.8532,558.4410,306,055.29 2019---- 2018---- 合计2.100010,273,496.8532,558.4410,306,055.29 第13页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249号）批准，于2012年3月27日 正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团 有限公司，注册资本为5.9亿元人民币。公司以创新、责任、信念为企业文化，以市场需求为导 向，以客户服务为中心，以创造价值为目标，为客户成就财富梦想，为股东实现利润回报，为员 工搭建发展平台，为社会履行企业责任。 截止2020年12月31日，本基金管理人共管理三十只开放式基金：德邦优化灵活配置混合型 证券投资基金、德邦德利货币市场基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵 活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证 券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦锐兴债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资 基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德邦稳盈增长 灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型证券投资基金基金（LOF）、德邦量化新锐股 票型证券投资基金（LOF）、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金、德邦乐享生活 混合型证券投资基金、德邦民裕进取量化精锐股票型证券投资基金、德邦锐泓债券型证券投资基 金、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金、德邦短债债券型证券投资基金、德邦锐 恒39个月定期开放债券型证券投资基金、德邦安鑫混合型证券投资基金、德邦量化对冲策略灵活 配置混合型发起式证券投资基金、德邦大消费混合型证券投资基金、德邦惠利混合型证券投资基 金、德邦锐泽86个月定期开放债券型证券投资基金、德邦科技创新一年定期开放混合型证券投资 基金、德邦安益6个月持有期混合型证券投资基金、德邦沪港深龙头混合型证券投资基金及德邦 锐裕利率债债券型证券投资基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名职务 任本基金的基金经理（助理）期 限证券从业年限说明 任职日期离任日期 王本昌 量化投资 部董事总 经理、本 基金的基 金经理、 德邦量化 新锐股票 2017年3月 24日 -17年 硕士，2003年4月 至2004年1月担任 济安陆平投资管理 有限公司金融工程 部金融工程师；2004 年1月至2007年2 月担任济安金信科 第14页共80页 型证券投 资基金 （LOF）、 德邦民裕 进取量化 精选灵活 配置混合 型证券投 资基金、 德邦民裕 进取量化 精锐股票 型证券投 资基金、 德邦量化 对冲策略 灵活配置 混合型发 起式证券 投资基金 的基金经 理。 技有限公司研究部 金融工程师；2007 年3月至2007年8 月担任塔塔咨询服 务有限公司软件咨 询部业务分析师； 2007年8月至2012 年3月担任友邦华 泰基金管理有限公 司研究部高级研究 员兼基金经理助理； 2012年3月至2015 年4月担任华泰柏 瑞基金管理有限公 司投资部基金经理、 量化研究部基金经 理。2015年8月加 入德邦基金，现任公 司量化投资部董事 总经理、基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起 即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.1.4 基金经理薪酬机制 注：本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资组合符 合有关法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健 全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易控制机制，确保管理的不同受托资产得到公平对 待，保护投资者合法权益。 在投资决策方面，本基金管理人建立了科学的研究方法以及规范的研究管理平台， 实行证券 备选库和交易对手备选库制度，各受托资产之间实行防火墙制度，通过系统的投资决策方法和明 确的投资授权制度，保证受托投资决策的客观性和独立性。 在交易执行方面，本基金管理人实行集中交易制度，并建立了公平的交易分配流程， 保证投 资指令得以公平对待。对以本基金管理人的名义参与债券一级市场申购、非公开发行股票申购等 交易的，相关基金经理或投资经理应独立确定各受托资产拟申购的价格和数量，基金管理人在获 配额度后，按照价格优先、比例分配的原则进行分配。对以各受托资产名义参与银行间交易、交 易所大宗交易等非集中竞价交易的，交易部应充分询价，利用市场公认的第三方信息对交易价格 的公允性进行审查，确保各受托资产获得公平的交易机会。 监察稽核部门对投资交易行为进行定期或不定期检查，重点关注公平交易的执行情况和异常 交易行为的监控情况。严禁同一受托资产的同日反向交易及其他可能导致不公平或利益输送的交 易行为，但完全按照有关指数构成比例进行证券投资的受托资产除外。严格控制不同受托资产间 的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易或利益输送的同日反向交易行为。监察稽核部门对不 同受托资产，尤其是同一位基金经理或投资经理管理的不同受托资产同日同向交易和反向交易的 交易时机和交易价差进行监控，同时对不同受托资产临近交易日的同向交易和反向交易的交易时 机和交易价差进行分析。发现异常交易情况的，可要求相关基金经理或投资经理对交易的合理性 进行解释。监察稽核部门对其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，对于 异常交易发生前后不同受托资产买卖该异常交易证券的情况进行分析。发现异常交易情况的，可 要求相关基金经理或投资经理对交易的合理性进行解释。监察稽核部门编制定期公平交易报告， 重点分析本基金管理人管理的不同受托资产整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益 率差异以及同一期间、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同受托资产同向交易的交易价 差。公平交易报告由基金经理或投资经理确认后报督察长、总经理审阅。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司 内部相关制度规定，对投资交易行为进行监察稽核，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 控等环节严格把关，借助IT系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行；通过完善 交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易制 度的执行和实现。 报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股 票、债券）的收益率差异进行了分析，并对连续四个季度期间内、不同时间窗口下（日内、3日 内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度 的异常行为。 4.3.2.1增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 注：本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2020年，A股市场走势跌宕起伏一波三折；年初在疫情爆发以及全球流动性危机冲击下， 指数出现巨幅波动，两次探底；随后在全球流动性持续宽松，国内经济回升的背景下，市场演绎 出了牛市的行情，其中在7月初曾一度迎来“全面牛市”的味道，金融地产等低估值板块补涨； 随后在宏观流动性收紧，海外疫情反复，贸易摩擦加剧的背景下，市场情绪降温，开启了维持数 月的震荡行情；进入年末，美国大选，疫苗等不确定因素相继落地，国内“十四五”规划推出以 及政策强调“不急转弯”，政策预期升温，市场风险偏好修复，启动了波澜壮阔的跨年行情。 从宏观经济来看，虽然12月经济扩张的节奏较上月有小幅放缓，但多数指标绝对水平仍处较 高景气区间，表明基本面改善态势延续，A股市场依然有较强的基本面支撑。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦量化优选股票A（场内简称：量化优选）基金份额净值为1.6304元，本 报告期基金份额净值增长率为35.36%；截至本报告期末德邦量化优选股票C（份额简称：优选C） 基金份额净值为1.5987元，本报告期基金份额净值增长率为35.01%；同期业绩比较基准收益率 为25.86%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2021年，全年经济增速或整体呈现前高后低的态势，一季度因基数影响或将出现阶段性 第17页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 高点，随后逐步回归至潜在的增长水平。在全球经济复苏，大宗价格上涨以及去年同期低基数的 背景下，上半年或将出现年内的PPI高点，2021全年PPI向上趋势确定，而PPI上行，对于整体 企业盈利将形成较为积极的推动，顺周期或将会有较强的盈利支撑。国内疫情已经受控、难言反 复，并且经济在持续稳步复苏进程，货币继续宽松的必要性降低。随着经济的持续复苏，2021年 货币政策整体将往常态化的方向前进，保持灵活适度、合理充裕。但回归正常并不意味着马上收 紧，目前外部依然存在较大的不确定性，短期内不具备显著收紧的条件。2021年4月的政治局会 议将会是政策方向的重要观察点。市场风格上，股价最终还是要反映公司的盈利能力和成长能力 上，抱团股的估值不会上天；同样，一些中盘及小盘中的优质细龙头在被压制到极致后可能也会 出现一定的机会。从估值的角度来看，当前沪深300指数市盈率16倍左右，略高于历史均值附近， 依然具有一定的性价比。 在投资管理上，本基金坚持采取量化策略进行投资管理与风险控制，通过以基本面为驱动的 多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，积极获取超额收益率。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人继续坚持以维护基金份额持有人利益为宗旨，以规范运作、防范风 险、维护投资人利益为原则，严格依据法律法规和公司内控制度进行监察稽核工作，切实防范公 司运营和投资组合运作的风险，保障公司合规、稳健发展。 合规管理方面，2020年，公司董事会、监事会、经营管理层、各层级部门及人员、子公司继 续贯彻落实各自合规管理职责，深入理解法律法规和自律规则，并在经营决策、运营管理和执业 行为过程中识别、防范及化解合规风险。2020年，公司总体上实现了通过建立和执行合规管理制 度和机制，有效识别和防范合规风险，保护投资者合法权益，维护股东、公司及全体员工合法利 益的合规管理要求。风险管理方面，2020年，公司继续加强全面风险管理工作，风险管理覆盖公 司各项业务、各个部门或机构和各级人员，并贯穿到决策、执行、监督、反馈等各个环节，有效 识别、化解和防范各类风险。稽核审计方面，2020年，稽核审计工作继续加大对投资、研究、交 易、销售、登记注册、基金估值等关键业务环节以及监管关注重点问题的检查力度，并及时跟踪 各项工作整改进度，督促相关部门完善制度、流程，保障公司各项业务稳步开展。 综合以上情况，2020年，本基金管理人所管理的基金运作合法合规，充分维护和保障了基金 份额持有人的合法权益。本基金管理人将继续加强内部合规控制、风险管理以及稽核审计工作， 防范和控制各种风险，合法合规、诚实信用、勤勉尽责地运作基金财产。 第18页共80页 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制度》、《德邦 基金估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员 会成员包括总经理、分管投资副总或投资总监、督察长、基金经理、股票投资一部、股票投资二 部、量化投资部、海外与组合投资部、股票研究部、公募固收投资部、固收研究部、运营与数据 中心负责人、基金会计及监察稽核部等相关专业人士组成。估值委员会主要负责基金估值相关工 作的评估、决策、执行和监督， 确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人 产生不利影响。在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投 资策略和新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，并在不适用的情况下，及 时召开估值委员会修订相关估值方法，以确保其持续适用。涉及估值政策的变更均须经估值委员 会决议批准后执行。 在每个估值日，本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的 约定，对基金投资品种进行估值，确定证券投资基金的份额净值。基金管理人对基金资产进行估 值后，将估值结果发送基金托管人。基金托管人则按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行 复核，复核无误后由基金管理人依据基金合同和有关法律法规的规定予以对外公布。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值 流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内量化优选A实施利润分配的金额为2,445,020.15元，量化优选C实施利润分配的 金额为10,306,055.29元。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人人数不满二百人或基金资产净值 低于五千万的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，国泰君安证券股份有限公司（以下称"本托管人"）在德邦量化优选股票型证券 投资基金（LOF）（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法 律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽 责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议 的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况（如有）、财务会计报告、投 资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 安永华明（2021）审字第60982868_B15号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）全体基金份额持有人： 审计意见 我们审计了德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）的财务报表， 包括2020年12月31日的资产负债表，2020年度的利润表和所有 者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）的财 务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）2020年12月31日的财 务状况以及2020年度的经营成果和净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独 立于德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF），并履行了职业道德 方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的， 为发表审计意见提供了基础。 其他信息 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）管理层对其他信息负责。 其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的 审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过 程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我 们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允 反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在 由于舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，管理层负责评估德邦量化优选股票型证券投资 基金（LOF）的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适 用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 注册会计师对财务报表审计的 责任 其他现实的选择。 治理层负责监督德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）的财务 报告过程。 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保 持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： （1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险， 设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证 据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 （2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 （3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披 露的合理性。 （4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据 获取的审计证据，就可能导致对德邦量化优选股票型证券投资基金 （LOF）持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不 确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计 准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相 关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结 论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可 能导致德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）不能持续经营。 （5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 第22页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项 进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺 陷。 会计师事务所的名称安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名王珊珊张亚旎 会计师事务所的地址北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室 审计报告日期2021年3月29日 第23页共80页 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 报告截止日： 2020年12月31日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 7,692,883.33 9,929,115.52 结算备付金 527,031.30 662,294.18 存出保证金 89,695.60 185,903.14 交易性金融资产 7.4.7.2 94,921,289.08 133,973,736.78 其中：股票投资 94,921,289.08 133,973,736.78 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 1,870,254.90 - 应收利息 7.4.7.5 5,222.99 5,534.76 应收股利 - - 应收申购款 1,650.60 10,422.82 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 105,108,027.80 144,767,007.20 负债和所有者权益 附注号 本期末 2020年12月31日 上年度末 2019年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - - 应付赎回款 59,914.96 103,258.95 应付管理人报酬 88,365.19 119,026.21 应付托管费 17,673.04 23,805.24 应付销售服务费 16,832.41 4,361.72 应付交易费用 7.4.7.7 263,406.66 268,442.02 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 160,046.16 140,070.97 负债合计 606,238.42 658,965.11 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 65,045,544.97 105,139,900.86 未分配利润 7.4.7.10 39,456,244.41 38,968,141.23 所有者权益合计 104,501,789.38 144,108,042.09 负债和所有者权益总计 105,108,027.80 144,767,007.20 注：报告截止日2020年12月31日，德邦量化优选股票A（场内简称：量化优选）基金份额净值 1.6304元，基金份额总额16,141,536.84份；德邦量化优选股票C（份额简称：优选C）基金份 额净值1.5987元，基金份额总额48,904,008.13份。德邦量化优选股票（LOF）份额总额合计为 65,045,544.97份。 7.2 利润表 会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2020年1月1日至2020 年12月31日 上年度可比期间 2019年1月1日至 2019年12月31日 一、收入 30,845,956.79 44,641,207.97 1.利息收入 149,827.49 165,611.96 其中：存款利息收入 7.4.7.11 147,486.95 159,459.22 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 2,340.54 6,152.74 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 35,361,156.59 25,662,289.13 其中：股票投资收益 7.4.7.12 32,731,167.96 23,701,480.76 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 - - 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 1,011,902.91 - 股利收益 7.4.7.16 1,618,085.72 1,960,808.37 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 7.4.7.17 -4,899,871.52 18,737,006.38 4.汇兑收益（损失以“-”号填 列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填 列） 7.4.7.18 234,844.23 76,300.50 减：二、费用 3,165,026.13 2,806,851.60 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 955,351.32 1,037,631.76 2．托管费 7.4.10.2.2 191,070.31 207,526.39 3．销售服务费 7.4.10.2.3 169,031.79 91,728.01 4．交易费用 7.4.7.19 1,667,629.86 1,311,965.44 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．税金及附加 3,642.85 - 7．其他费用 7.4.7.20 178,300.00 158,000.00 三、利润总额 （亏损总额以“-” 号填列） 27,680,930.66 41,834,356.37 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 填列） 27,680,930.66 41,834,356.37 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 本期 2020年1月1日至2020年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 105,139,900.86 38,968,141.23 144,108,042.09 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 27,680,930.66 27,680,930.66 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） -40,094,355.89 -14,441,752.04 -54,536,107.93 其中：1.基金申购款 90,705,220.16 41,963,420.24 132,668,640.40 2.基金赎回款 -130,799,576.05 -56,405,172.28 -187,204,748.33 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） - -12,751,075.44 -12,751,075.44 五、期末所有者权益（基 金净值） 65,045,544.97 39,456,244.41 104,501,789.38 项目 上年度可比期间 2019年1月1日至2019年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 89,220,132.76 -5,612,051.54 83,608,081.22 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 41,834,356.37 41,834,356.37 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） 15,919,768.10 2,745,836.40 18,665,604.50 其中：1.基金申购款 138,829,918.79 20,963,866.69 159,793,785.48 2.基金赎回款 -122,910,150.69 -18,218,030.29 -141,128,180.98 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 105,139,900.86 38,968,141.23 144,108,042.09 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ______陈星德______ ______洪双龙______ ____洪双龙____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委 员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2016]1708号文《关于准予德邦量化优选股票型证券 投资基金（LOF）注册的批复》准予注册，由基金管理人德邦基金管理有限公司向社会公开募集。 基金合同于2017年3月24日生效。首次设立时募集规模为201,030,406.44份基金份额。本基金 为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为德邦基金管理有限公司，注册登记机构 为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为国泰君安证券股份有限公司。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券（含 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 中小企业私募债券）、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券、国债期货以及法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金的业绩比较基准为：95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)。 7.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会 计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具 体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会 计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公 开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年 度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、 《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、其他中国证监会及中国证券 投资基金业协会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2020年12月31日的财 务状况以及2020年度的经营成果和净值变动情况。 7.4.4重要会计政策和会计估计 本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他 相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。 7.4.4.1会计年度 本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2记账本位币 本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民 币元为单位表示。 7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权 益工具的合同。 (1)金融资产分类 本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 第28页共80页 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 融资产、贷款和应收款项； 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资等； (2)金融负债分类 本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和 其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。 7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票等，按照取得时的公允价值 作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益； 在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当 确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债 的公允价值变动计入当期损益； 处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益， 同时调整公允价值变动收益； 当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且 符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认； 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认； 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产； 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移 也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资 产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其 继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下： (1)股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用 入账； 卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转； (2)债券投资 买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用 入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本； 第29页共80页 买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直 线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算； 卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转； (3)权证投资 买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用 后入账； 卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转； (4)股指/国债期货投资 买入或卖出股指/国债期货投资于成交日确认为股指/国债期货投资。股指/国债期货初始合约 价值按成交金额确认； 股指/国债期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益，股指/国债期货的初始合约价值按移动 加权平均法于成交日结转； (5)分离交易可转债 申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允 价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付 的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本； 上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算； (6)回购协议 本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差 异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一 项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的 有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产 或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。 本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。 在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要 意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同 资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负 债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。 每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重 新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。 本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值： (1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整 的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应 采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映 公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。 与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估 值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资 产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量 持有相关资产或负债所产生的溢价或折价； (2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息 支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有 在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值； (3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具 体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值； (4)如有新增事项，按国家最新规定估值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的， 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以 相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列 示，不予相互抵销。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变 动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转 入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回 基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的 德邦量化优选股票（LOF）2020年年度报告 金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利 得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。 未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入 “未分配利润/(累计亏损)”。 7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量 (1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按 协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面 已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示； (2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行 企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提； (3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发 行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提； (4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利率 差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提； (5)股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额 入账； (6)债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账； (7)资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额 入账； (8)股指/国债期货投资收益/(损失)于平仓日确认，并按平仓成交金额与其初始合约价值的差 额入账； (9)权证收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账； (10)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公 司代扣代缴的个人所得税后的净额入账； (11)公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损 益的利得或损失； (12)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量 的时候确认。 第32页共80页 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费及销售服务费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的 费率和计算方法逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小 的则按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 (1)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资。登记在登记结算系统基金份额持有 人开放式基金账户下的基金份额，投资者可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值 自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。登记 在证券登记系统基金份额持有人深圳证券账户下的基金份额，只能选择现金分红的方式，具体权 益分配程序等有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定； (2)基金份额持有人可对A类基金份额和C类基金份额分别选择不同的分红方式。选择采取红 利再投资形式的，红利再投资的份额免收申购费。同一投资人在同一销售机构持有的同一类别的 基金份额只能选择一种分红方式； (3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去 每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； (4)由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额收取销售服务费，各基金份额 类别对应的可分配收益将有所不同，在收益分配数额方面可能有所不同，基金管理人可对各基金 份额类别分别制定收益分配方案，本基金同一基金份额类别内的每一基金份额享有同等分配权； 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计 本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 7.4.6 税项 7.4.6.1 印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票） 交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按 证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让， 暂免征收印花税。 7.4.6.2 增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金 融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开 放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债 利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券 取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充 通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金 融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服（未完）  |