[年报]合煦智远嘉选混合A : 合煦智远嘉选混合型证券投资基金2020年年度报告
原标题:合煦智远嘉选混合A : 合煦智远嘉选混合型证券投资基金2020年年度报告 合煦智远嘉选混合型证券投资基金 2020 年年度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人： 合煦智远基金管理有限公司 基金托管人： 宁波银行股份有限公司 报告 送出日期： 2021 年 3 月 31 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分 之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月29日复核了 本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师 对本基金出具了“标准无保留意见”的审计报告。 本报告期自2020年1月1日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ......................... 1 1.1 重要提示 ................................ ................................ ................................ ............................ 1 1.2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 2 §2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 4 2.1 基金基本情况 ................................ ................................ ................................ .................... 4 2.2 基金产品说明 ................................ ................................ ................................ .................... 4 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ................................ ................................ 4 2.4 信息披露方式 ................................ ................................ ................................ .................... 5 2.5 其他相关资料 ................................ ................................ ................................ .................... 5 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ..... 6 3.1 主要会计数据 和财务指标 ................................ ................................ ................................ 6 3.2 基金净值表现 ................................ ................................ ................................ .................... 7 3.3 其他指标 ................................ ................................ ................................ ............................ 9 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................ ................................ ...................... 10 §4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ............................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................................ .......................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ .................. 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ .............................. 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ .............. 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ .............. 12 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................ .............................. 14 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ .......................... 14 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................ .............................. 15 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 .......................... 15 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................... 15 §5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ............................... 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ................................ .. 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 16 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................. 16 §6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 16 6.1 审计报告基本信息 ................................ ................................ ................................ .......... 16 6.2 审计报告的基本内容 ................................ ................................ ................................ ...... 16 §7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ........................... 18 7.1 资产负债表 ................................ ................................ ................................ ...................... 18 7.2 利润表 ................................ ................................ ................................ .............................. 20 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ ................................ .................. 21 7.4 报表附注 ................................ ................................ ................................ .......................... 23 §8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 48 8.1 报告期末基金资产组合情况 ................................ ................................ .......................... 48 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ ................................ .......... 49 8.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .............. 50 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ................................ .............. 51 8.5 报告期末 按债券品种分类的债券投资组合 ................................ ................................ .. 55 8.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .......... 56 8.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................................ ................................ ................................ ................................ ................ 56 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 56 8.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .......... 56 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ ........................ 56 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ ........................ 57 8.12 投资组合报告附注 ................................ ................................ ................................ ........ 57 §9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ............... 58 9.1 期末基金份额持有人户 数及持有人结构 ................................ ................................ ...... 58 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ .......................... 59 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ...................... 59 §10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ............. 59 §11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ......................... 59 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................................ ............................ 60 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 60 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ ................ 60 11.4 基金投资策略的改变 ................................ ................................ ................................ .... 60 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ................................ ........ 60 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ ........ 60 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ................................ .... 60 11.8 其他重大事件 ................................ ................................ ................................ ................ 61 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ......................... 63 12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 ............................ 63 份额单位：份 ................................ ................................ ................................ ......................... 63 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ................................ ................ 64 §13 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ......................... 64 13.1 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................ 64 13.2 存放地点 ................................ ................................ ................................ ........................ 64 13.3 查阅方式 ................................ ................................ ................................ ........................ 64 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 合煦智远嘉选混合型证券投资基金 基金简称 合煦智远嘉选混合 基金主代码 006323 交易代码 006323 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 9 月 18 日 基金管理人 合煦智远基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 65,172,151.55 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 合煦智远嘉选混合 A 合煦智远嘉选混合 C 下属分级基金的交易代码 006323 006324 报告期末下属分级基金的份 额总额 35,905,688.35 份 29,266,463.20 份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险的基础之上，通过优化风险收益配比，力求实现 基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过自上而下和自下而上相结合的研究方式调整基金资产在股 票、债券及现金等大类资产之间的配置比例，以实现基金资产的长期稳 定增值。 本基金通过对上市公司全面深度研究，结合实地调研，精选出具有长期 投资价值的优质上市公司股票构建股票投资组合。 本基金在保证资产流动性和控制各类风险的基础上，采取久期调整、收 益率曲线配置和券种配置等投资策略，把握债券市场投资机会，以获取 稳健的投资收益。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率× 50%+ 中证综合债指数收益率× 50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险虽然低于股票型基金，但高于 货币市场基金、债券型基金，属于 R3 类 ( 中等收益 / 风险特征）的基金。 本基金将投资香港联合交易所上市的股票，需 承担汇率风险以及境外市 场风险。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 合煦智远基金管理有限公司 宁波银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 林琦 朱广科 联系电话 4009835858 0574 - 87050338 电子邮箱 [email protected] custoday - [email protected] 客户服务电话 4009835858 0574 - 83895886 传真 0755 - 21835680 0574 - 89103213 注册地址 深圳市福田区莲花街道福中 社区福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 5 层 01 - 06 浙江宁波市鄞州区宁东路 345 号 办公地址 深圳市福田区莲花街道福中 社区福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 5 层 01 - 06 浙江宁波市鄞州区宁东路 345 号 邮政编码 518000 315100 法定代表人 郑旭 陆华裕 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 https://www.uvasset.com 基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼 注册登记机构 合煦智远基金管理有限公司 深圳市福田区莲花街道福中社区福田中 心区金田路 4036 号荣超大厦 5 层 01 - 06 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 合煦智远嘉选混合A 金额单位 ：人民币 元 3.1.1期间数据和指标 2020年 2019年 2018年9月18日 (基金合同生效 日)-2018年12月 31日 本期已实现收益 21,137,419.59 5,961,817.16 -313,352.19 本期利润 25,354,006.56 8,695,864.51 -1,698,147.89 加权平均基金份额本期利润 0.6831 0.2327 -0.0328 本期加权平均净值利润率 52.12% 22.19% -3.31% 本期基金份额净值增长率 63.80% 22.12% -3.22% 3.1.2期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末可供分配利润 22,933,654.53 3,561,593.88 -1,616,058.14 期末可供分配基金份额利润 0.6387 0.1093 -0.0322 期末基金资产净值 64,014,333.92 36,842,509.22 48,536,573.63 期末基金份额净值 1.7828 1.1303 0.9678 3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末 基金份额累计净值增长率 93.59% 18.19% -3.22% 合煦智远嘉选混合C 金额单位：人民币元 3.1.1期间数据和指标 2020年 2019年 2018年9月18日 (基金合同生效 日)-2018年12月 31日 本期已实现收益 16,602,358.79 9,173,068.04 -2,374,618.10 本期利润 19,852,675.09 16,614,389.40 -6,980,144.58 加权平均基金份额本期利润 0.6724 0.2382 -0.0287 本期加权平均净值利润率 51.81% 23.18% -2.90% 本期基金份额净值增长率 62.98% 21.32% -3.48% 3.1.2期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末 期末可供分配利润 17,963,002.19 3,386,542.21 -5,485,307.93 期末可供分配基金份额利润 0.6138 0.0986 -0.0348 期末基金资产净值 51,386,618.65 38,456,124.47 152,073,810.67 期末基金份额净值 1.7558 1.1194 0.9652 3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末 基金份额累计净值增长率 90.84% 17.10% -3.48% 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金 交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （3）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中 已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即2020年12月 31日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 合煦智远嘉选混合A 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 29.93% 1.36% 6.07% 0.51% 23.86% 0.85% 过去六个月 48.97% 1.52% 10.68% 0.67% 38.29% 0.85% 过去一年 63.80% 1.51% 14.58% 0.71% 49.22% 0.80% 自基金合同 生效起至今 93.59% 1.22% 33.60% 0.69% 59.99% 0.53% 合煦智远嘉选混合C 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 29.77% 1.36% 6.07% 0.51% 23.70% 0.85% 过去六个月 48.60% 1.52% 10.68% 0.67% 37.92% 0.85% 过去一年 62.98% 1.51% 14.58% 0.71% 48.40% 0.80% 自基金合同 生效起至今 90.84% 1.22% 33.60% 0.69% 57.24% 0.53% 注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2018年9月18日生效；2、自基金成立日起6个月内为建仓期， 建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率 的比较 注：本基金于2018年9月18日成立，截至2018年12月31日基金成立未满1年，故成立 当年净值增长率按当年实际存续期计算。 3.3 其他指标 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 合煦智远嘉选混合A 金额单位：人民币元 年度 每10份基金 份额分红数 现金形式发放总 额 再投资形式发 放总额 年度利润分配 合计 备注 2020 0.6000 973,134.76 1,084,102.78 2,057,237.54 - 2019 0.5000 1,629,836.11 864,898.92 2,494,735.03 - 2018 - - - - - 合计 1.1000 2,602,970.87 1,949,001.70 4,551,972.57 - 合煦智远嘉选混合C 金额单位：人民币元 年度 每10份基金 份额分红数 现金形式发放总 额 再投资形式发 放总额 年度利润分配 合计 备注 2020 0.6000 1,274,294.84 398,839.10 1,673,133.94 - 2019 0.5000 563,580.24 1,120,882.42 1,684,462.66 - 2018 - - - - - 合计 1.1000 1,837,875.08 1,519,721.52 3,357,596.60 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 合煦智远基金管理有限公司（原青松基金管理有限公司）是经中国证监会2017年8月 1日证监许可〔2017〕1419号文批准设立，于2017年8月21日在广东省深圳市注册成立， 并于2018年2月8日取得由中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》。公司于2018 年6月21日完成工商变更登记手续，更名为“合煦智远基金管理有限公司”，并于2018 年7月9日取得由中国证监会换发的《经营证券期货业务许可证》。业务范围包括公开募集 证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理。 截止报告期末，公司管理资产总规模2.67亿元，管理3只开放式基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 朱伟东 本基金 基金经 理 2018 年 9 月 18 日 - 13 年 工商管理硕士。曾任航空信托投资有限 公司财务主管、联想集团高级审计主 管、北方天鸟智能科技股份有限公司总 经理助理、泰康资产管理有限公司研究 组长、高瓴资本高级经理、 SNOW LAKE CAPITAL 总监。 2017 年 12 月加 入合煦智远基金管理有限公司，担任研 究总监。 注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期，离任日期为本基 金管理人对外披露的离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期未发生本基金的基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募 集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金 合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严 格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规， 无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合 同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 要求，进一步完善了《公平交易管理制度》，对一级市场及二级市场的权益类及固定收益类 投资的公平交易原则、流程，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投 资管理各个相关环节，按照境内及境外业务进行了详细规范，同时也通过强化事后分析评 估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司制定的公平交易相关制度，通过系统和人工等多种方式在各业务环节严格控制公平 交易的执行。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金不存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金从成立以来,严格遵守产品契约,在2020年整体看好权益市场的基本判断下,从 大类资产方面看,以权益资产为主轴（适度配置港股通资产）, 以银行存款和利率债为主要 流动性工具,未进行期货衍生品投资,未进行可转债之外的信用债投资。在仓位和行业方面, 全年保持契约范围内较高的权益仓位水平,同时采取市场和板块适度均衡、个股相对分散、 根据市场环境调整重仓板块和个股的风险管理策略。回顾全年收益来源, 汽车、新能源、 先进制造和医药等板块的收益贡献相对突出。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，A类基金份额净值增长率为63.8%，C类基金份额净值增长率为62.98%， 同期业绩比较基准收益率为14.58%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 一、对宏观环境的看法：我们对全球经济形势的看法总体谨慎，但边际上有所好转,对 中国经济的信心增强。 本基金自2019年以来多次阐述, 从中长期而言, 我们对全球经济形势的看法持谨慎态 度。全球总体仍处在2008年以来的后危机阶段,在三大方面存在困境：劳动生产率提升迟 缓；金融、实业和科技巨头的矛盾加剧；社会治理矛盾加深。具体表现为全球的技术进步 放缓，超低利率的货币刺激已接近极限，财富分配失衡，同时美元主导的全球金融体系和 美国的全球治理能力均暴露出重大缺陷，各国应对新形势下的结构性改革力度不足、各国 社会经济体系内部和国家间积累的矛盾加深。其中,中美关系作为全球最重要的两国关系， 在美国着力打压中国的背景下,未来走势不容乐观，中国经济面临的外部环境预计仍有相当 长的动荡期。在这个阶段的投资,尽管还能享受到宽货币溢出到金融市场的泡沫收益, 但始 终要警惕以上三大“灰犀牛”的蹄声。 回顾2020年,这是投资环境错综复杂、大幅起落的一年。除了横贯全年的中美冲突外, 年初突如其来的新冠疫情, 以一场公共卫生危机的方式席卷全球,给投资分析带来了巨大的 困扰。值得欣慰的是,得益于各国政府快速采取了宽松的救市措施,以及现代医药技术带来 的高效疫苗研发,我们初步认为,随着主要国家普遍采取社会隔离和疫苗接种措施, 新冠疫 情冲击已经接近尾声。展望2021年,全球经济有望步入复苏通道，货币政策延续宽松，各 国应对风险的经验更为成熟，市场风险偏好趋于抬升。同时,美国大选落定，新一届美国政 府在全球性问题上的协同合作意识明显增强，并有意采取积极的财政政策，国际冲突的不 确定性明显下降,宏观层面总体对权益市场的影响为正面。 特别指出, 中国政府成功应对美国打压和新冠疫情两大外部危机,极大提振了我们对中 国经济前景的信心：1）中国在应对新冠疫情中发挥了超强的社会动员能力,在短时间内恢复 了生产生活秩序, 国内经济强劲复苏，更因此成为疫情期间全球生产停摆后稀缺的供应者, 获得了超预期的出口业绩,成为2020年极少数保持经济正增长的国家。2）中国没有过度依 赖“宽松金融+传统基建+房地产”的刺激方案, 而是致力于“攻守兼备”推动经济升级。 一方面保持战略定力坚持抑制房地产炒作,限制金融杠杆率提升,预留货币政策的空间来应 对潜在风险, 另一方面极大强化了“科技创新”、“实业立国”、“自主循环”在国家战 略中的地位, 引导社会资源补短板、树长板, 政府和产业界积极合作,大力投资新一轮全球 竞争的新基础设施,为产业升级和稳定内需创造良好的基础环境。3）在社会治理方面, 政 府持续多年坚持反腐和环保,主动化解金融风险,通过科学抗疫和扶贫攻坚等凝聚民心,通过 科技手段强化社会治理能力,创造了稳定高效的内部环境。综上几点,我们认为,在全球大变 局时代,中国具有相对稳定的社会环境、良好的科技创新氛围和产业升级基础设施, 有助于 国内优秀企业快速提升在全球的竞争优势,在货币大宽松和资产荒的时代为全球提供了稀缺 的投资品。我们中长期看好中国优秀企业能持续提供良好的资本回报,看好人民币升值和外 资持续增配中国资产,看好国内居民财富配置中权益资产占比持续提升。 二、对市场及行业走势的看法： 我们对未来一段时间市场的整体特征有一些初步假设：（1）全球经济复苏,需求端提速, 而供给在持续疫情压制下存在尾部产能退出和阶段性错配不足的风险,利好周期品和中上游 制造业。但需要留意中国企业的疫情红利消退、相关订单回转海外的风险。（2）流动性不 再是单边利好资本市场的因素。经济复苏和供求错配引发的通胀可能带来流动性环境改变, 需密切关注宽松预期的改变和资金的实际退出节奏。退一步说, 即使总量宽松的金融政策 尚难实质性退出, 但由于产业资本对资金的分流和部分金融资本撤出的效应,存在对股市边 际收紧的效应,这些短期效应和两大中长期趋势（海外资金增配中国权益资产、国内居民增 配权益资产）形成混合的局面,综合影响不易评估。（3）中国股市经历了持续的估值扩张， 市场参与者的机构化特征显著加强，预计市场的震荡和分化将比2019-2020年加剧；估值 提升的推动力衰减，业绩兑现重要性提升,潜在回报率下降的同时系统性风险加大。（4）深 度全球化和信息科技使得优秀企业家的管理幅度和优秀企业的产业边界放大至前所未有的 幅度,企业竞争烈度增加,在全球产业空间中优势明朗的企业的估值有望继续提升,不一定是 龙头溢价,而是基于全球比较优势的“物种溢价”。中国在全球产业竞争中诸多制造业领域 具有难以比拟的全球优势或潜力,将从进口替代走向全球化,有望在这些方面成为全球稀缺 资产。（5）新能源技术突飞猛进, 碳中和目标获得主要国家的认同,新能源产业在供给和需 求两方面都具备了爆发的条件,有望催生巨大的投资机遇。（6）中国在十四五规划中将大力 投入科技创新、新基建和军备现代化,相关行业具有阶段性的确定性投资机遇。 未来投资策略：我们将更重视企业质地的优秀性、估值的安全性，仓位也会更加灵活。 关注机会包括但不限于下列： A、广义的先进制造业：我们看好凭借技术、规模、管理等复合壁垒，拥有全球范围比 较优势（潜力）的先进制造企业。这里的制造业是广义的,包括汽车、工程机械、光伏和相 关的服务业等。 B、基于经济的疫后复苏，结合银行业绩和资产质量的能见度改善，继续持有低估值的 银行股。我们看好中国经济长期前景,认为中国的银行业不仅将长期分享实体经济发展的成 果, 而且作为中国特色的社会基础设施之一,还将从估值角度显著受益于全社会系统性风险 的大幅下降。 C、新能源、军工、有色等强景气度的行业。 D、其他基本面良好的低估值高成长公司。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 报告期内，本基金管理人依据最新的法律法规、监管政策，并结合公司业务发展情况， 遵照公司内部控制的整体要求，搭建公司内控体系，积极践行合规风控管理，加强内部风 险的控制与防范，确保各项法规政策和公司管理制度的落实，确保基金合同得到严格履行。 报告期内，本基金管理人积极贯彻落实法律法规和监管要求，遵守公司各项制度及流 程，建立了较为完善的公司内控体系；开展对基金投资运作和公司经营管理的合规性稽核， 通过实时监控、定期检查、专项检查等方式，对公司投研交易、市场销售、人员管理等方 面开展稽核审计，检查业务开展的合规性和制度执行的有效性，及时发现情况，提出改进 建议并跟踪改进落实情况；多次组织针对法律法规、职业道德方面的培训，不断提高从业 人员的合规素质和职业道德，营造合规经营的公司氛围；严格规范基金销售业务，审慎审 查宣传推介材料，督促落实销售适当性管理制度及投资者教育工作；完成各项信息披露工 作，保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。 本基金管理人承诺将继续坚持审慎勤勉的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，切实保护基 金资产的安全及基金份额持有人的权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金估值程序严格遵照执行相关法律法规、基金合同、《合煦智远基金管 理有限公司估值委员会议事规则》及《合煦智远基金管理有限公司基金资产估值业务管理指 引》。 1、估值流程 基金估值程序采用基金管理人与基金托管人同步独立核算、相互核对的方式，基金管 理人每日对基金持有的投资品种进行估值，基金托管人根据法律法规要求对基金管理人采 用的估值政策和程序进行核查，并对估值结果及净值计算进行复核。基金管理人还会将基 金在证券经纪商开立的证券资金账户对账单与估值结果进行核对，每日估值结果必须与基 金托管人、证券经纪商核对一致后才能对外公告基金净值。 根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》 的相关规定，本公司成立估值委员会，成员由投资部、研究部、监察稽核部、运营部等部 门总监或其他指定的相关人员组成。公司估值委员会负责审议估值政策、监督估值结果、 跟踪及定期评估估值政策的执行、与基金托管人及相关估值机构沟通协商估值政策、跟踪 研究规则变化对估值的影响、修订补充完善估值相关制度和流程。 日常基金资产的估值程序，由公司运营部负责执行。对需要进行估值调整的投资品种， 公司启动估值调整程序，并与基金托管人协商一致，必要时征求会计师事务所的专业意见， 由估值委员会议定估值方案，公司运营部具体执行。 2、本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。定价服务机构按照商业合 同约定提供定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1、截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为40,896,656.72元，其中A类基金份 额的期末可供分配利润为22,933,654.53元，C类基金份额的期末可供分配利润为 17,963,002.19元。期末A类基金份额的份额净值为1.7828元，C类基金份额的份额净值 为1.7558元。 2、本报告期内，本基金于2020年12月7日进行利润分配，按每10份基金份额派发 红利0.6元，分配金额为3,730,371.48元。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本托管人在合煦智远嘉选混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托 管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关 规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况 的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管 协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基 金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管 理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中 的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确 和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字 (2021) 第 20764 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 合煦智远嘉选混合型证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 (一) 我们审计的内容 我们审计了合煦智远嘉选混合型证券投资基金 ( 以下 简称 “ 合煦智远嘉选混合基金 ” ) 的财务报表，包括 20 20 年 12 月 31 日 的资产负债表， 20 20 年度的利润表和所有 者权益 ( 基金净值 ) 变动表以及财务报表附注。 (二) 我们的意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企 业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督 管理委员会 ( 以下简称“中国证监会” ) 、中国证券投资 基金业协会 ( 以下简称“中国基金业协会” ) 发布的有关 规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了合煦 智远嘉选混合基金 20 20 年 12 月 31 日的财务状况以及 20 20 年度的经营成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审 计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责 任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们 相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审 计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于合 煦智远嘉选混合基金，并履行了职业道德方面的其他责 任。 强调事项 无 其他事项 无 其他信息 无 管理层和治理层对财务报表的 责任 合煦智远嘉选混合基金的基金管理人合煦智远基金 管理有限公司 ( 以下简称“基金管理人” ) 管理层负责按 照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的 有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使 其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控 制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错 报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估合 煦智远嘉选混合基金的持续经营能力，披露与持续经营 相关的事项 ( 如适用 ) ，并运用持续经营假设，除非基金 管理人管理层计划清算合煦智远嘉选混合基金、终止运 营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督合煦智远嘉选混合基金 的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计 意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能 保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总 能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期 错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务 报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工 作： ( 一 ) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重 大错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并 获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基 础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈 述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重 大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的 风险。 ( 二 ) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审 计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 ( 三 ) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性 和作出会计估计及相关披露的合理性。 ( 四 ) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当 性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致 对合煦智远嘉选混合基金持续经营能力产生重大疑虑的 事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们 得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在 审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披 露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我 们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未 来的事项或情况可能导致合煦智远嘉选混合基金不能持 续经 营。 ( 五 ) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 ) 、结构和 内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排 和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计 中识别出的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师的姓名 薛竞 吴琳杰 会计师事务所的地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼 审计报告日期 202 1 年 3 月 24 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：合煦智远嘉选混合型证券投资基金 报告截止日：2020年12月31日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末2020年12月31 日 上年度末2019年12月 31日 资产： 银行存款 7.4.7.1 1,308,332.44 10,518,894.38 结算备付金 2,026,699.20 5,816,795.55 存出保证金 - - 交易性金融资产 7.4.7.2 110,013,571.11 58,434,080.13 其中：股票投资 86,913,453.49 56,727,351.63 基金投资 - - 债券投资 23,100,117.62 1,706,728.50 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 600,000.00 11,600,000.00 应收证券清算款 3,159,310.77 749,451.57 应收利息 7.4.7.5 125,124.47 13,779.05 应收股利 - - 应收申购款 716,380.58 15,646.78 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 117,949,418.57 87,148,647.46 负债和所有者权益 附注号 本期末2020年12月31 日 上年度末2019年12月 31日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 1,133,885.21 11,317,962.37 应付赎回款 909,120.28 64,706.44 应付管理人报酬 130,731.77 114,531.59 应付托管费 8,715.45 7,635.47 应付销售服务费 19,289.45 16,016.82 应付交易费用 7.4.7.7 221,035.55 207,087.38 应交税费 102.22 73.43 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 125,586.07 122,000.27 负债合计 2,548,466.00 11,850,013.77 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 65,172,151.55 66,950,964.55 未分配利润 7.4.7.10 50,228,801.02 8,347,669.14 所有者权益合计 115,400,952.57 75,298,633.69 负债和所有者权益总计 117,949,418.57 87,148,647.46 注：报告截止日2020年12月31日，基金份额总额65,172,151.55份，其中合煦智远嘉选 混合型证券投资基金A类基金份额35,905,688.35份，A类基金份额净值1.7828元；合煦 智远嘉选混合型证券投资基金C类基金份额29,266,463.20份，C类基金份额净值1.7558 元。 7.2 利润表 会计主体：合煦智远嘉选混合型证券投资基金 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 附注号 本期2020年1月1 日至2020年12月 31日 上年度可比期间 2019年1月1日至 2019年12月31日 一、收入 48,377,729.42 28,894,500.20 1.利息收入 248,798.98 1,093,931.47 其中：存款利息收入 7.4.7.11 149,615.07 440,036.42 债券利息收入 43,727.33 15,557.98 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 55,456.58 638,337.07 其他利息收入 - - 证券出借利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 40,620,018.70 17,475,990.28 其中：股票投资收益 7.4.7.12 31,918,130.55 16,791,266.03 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 7,922,829.73 208,618.18 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.2 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 779,058.42 476,106.07 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 7.4.7.17 7,466,903.27 10,175,368.71 4.汇兑收益（损失以“－”号填 列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填 列） 7.4.7.18 42,008.47 149,209.74 减：二、费用 3,171,047.77 3,584,246.29 1.管理人报酬 7.4.10.2.1 1,299,428.61 1,674,425.56 2.托管费 7.4.10.2.2 86,628.55 111,628.35 3.销售服务费 190,901.50 362,657.11 4.交易费用 7.4.7.19 1,460,432.86 1,313,492.17 5.利息支出 8,565.33 - 其中：卖出回购金融资产支出 8,565.33 - 6.税金及附加 90.92 43.10 7.其他费用 7.4.7.20 125,000.00 122,000.00 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 45,206,681.65 25,310,253.91 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） 45,206,681.65 25,310,253.91 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：合煦智远嘉选混合型证券投资基金 本报告期：2020年1月1日至2020年12月31日 单位：人民币元 项目 本期2020年1月1日至2020年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 66,950,964.55 8,347,669.14 75,298,633.69 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 45,206,681.65 45,206,681.65 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号 填列） -1,778,813.00 404,821.71 -1,373,991.29 其中：1.基金申购款 22,937,253.39 7,139,101.23 30,076,354.62 2.基金赎回款 -24,716,066.39 -6,734,279.52 -31,450,345.91 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“－”号填列） - -3,730,371.48 -3,730,371.48 五、期末所有者权益 （基金净值） 65,172,151.55 50,228,801.02 115,400,952.57 项目 上年度可比期间2019年1月1日至2019年12月31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 207,711,750.37 -7,101,366.07 200,610,384.30 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 25,310,253.91 25,310,253.91 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号 填列） -140,760,785.82 -5,682,021.01 -146,442,806.83 其中：1.基金申购款 36,608,138.21 3,690,244.21 40,298,382.42 2.基金赎回款 -177,368,924.03 -9,372,265.22 -186,741,189.25 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“－”号填列） - -4,179,197.69 -4,179,197.69 五、期末所有者权益 （基金净值） 66,950,964.55 8,347,669.14 75,298,633.69 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ____赵新宇___ ____刘慧红______ ____刘慧红____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 合煦智远嘉选混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]1276号《关于准予合煦智远嘉选混合型证券投 资基金注册的批复》核准，由合煦智远基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基 金法》和《合煦智远嘉选混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开 放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币411,625,376.55元， 业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2018)第623号验资报 告予以验证。经向中国证监会备案，《合煦智远嘉选混合型证券投资基金基金合同》于2018 年9月18日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为411,775,631.40份基金份额， 其中认购资金利息折合150,254.85份基金份额。本基金的基金管理人为合煦智远基金管理 有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司。 根据《合煦智远嘉选混合型证券投资基金基金合同》和《合煦智远嘉选混合型证券投资 基金招募说明书》，本基金根据销售服务费及赎回费收取方式的不同，将基金份额分为不同 的类别。不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为A类基金份额；从本类 别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为C类基金份额。本基金A类、C类两种收费 模式不同，将分别计算基金份额净值。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《合煦智远嘉选混合型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金投资于依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国 证监会允许基金投资的其他金融工具，具体包括国内依法发行上市的股票(含主板、中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票等)、港股通标的股票、债券(含国内依法发行 和上市交易的国债、央行票据、金融债、地方政府债、政府支持机构债、企业债、公司债、 中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业私募债、次级债券、可转换债券及分离 交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券等)、资产支持证券、债券质 押式及买断式回购、现金、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款 等)、货币市场工具、权证、股票期权、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允 许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为： 投资于股票资产占基金资产的比例为35%-80%，其中，投资于港股通标的股票的投资比例 不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股票期权、股指期货及国债期货合约需缴 纳的交易保证金后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净 值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；本基金持有全部权证 的市值不得超过基金资产净值的3%。本基金业绩比较基准为：中证800指数收益率×50%+ 中证综合债指数收益率×50%。 本财务报表由本基金的基金管理人合煦智远基金管理有限公司于本基金的审计报告日 批准报出。（未完）  |