[年报]华致酒行:2020年年度报告
原标题:华致酒行:2020年年度报告 华致酒行连锁管理股份有限公司 2020年年度报告 2021年04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人彭宇清、主管会计工作负责人梁芳斌及会计机构负责人(会计主 管人员)王倩声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1.市场竞争风险 酒类产品流通领域竞争较为充分，市场参与者众多，占市场较大份额的大 型龙头企业较少，公司面临着来自市场不同主体的竞争。随着居民酒类消费升 级，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统酒类分销商逐渐启动业务转型， 零售终端呈现出多元化的趋势，公司面临的市场竞争将进一步加剧。 2.市场价格波动风险 近年来，酒类产品的市场格局变化明显，酒水价格呈现较大幅度的波动。 随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换、消费结构开始 升级。酒品消费结构逐步转变为以商务消费、个人消费为主，报告期酒品的价 格开始回升；此外，酒品价格具有一定的季节性特征，临近中秋、春节期间的 传统销售旺季大都会呈现上涨趋势。另一方面，酿酒企业也会根据终端零售价 的变动情况调整酒水的出厂价格，但出厂价的调整一般会滞后于市场价格。 3.市场出现酒类产品假冒伪劣的风险 酒类产品属于快速消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素之一。 酒类流通行业的市场集中度不高，参与者数量众多，且资质、信誉度参差不齐。 受利益驱使，少数不法企业和人员制售假冒伪劣及侵权产品，一定程度上扰乱 了市场秩序，损害了行业形象。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以416,798,400为基数，向 全体股东每10股派发现金红利1.8元（含税），送红股0股（含税），以资本公 积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................. 1 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................... 5 第三节 公司业务概要 .............................................................................................. 9 第四节 经营情况讨论与分析 ................................................................................ 18 第五节 重要事项.................................................................................................... 33 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................ 58 第七节 优先股相关情况 ........................................................................................ 65 第八节 可转换公司债券相关情况 ........................................................................ 66 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................................. 67 第十节 公司治理.................................................................................................... 76 第十一节 公司债券相关情况 ................................................................................ 81 第十二节 财务报告 ................................................................................................ 82 第十三节 备查文件目录 ...................................................................................... 197 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、华致酒行 指 华致酒行连锁管理股份有限公司 华致酒业 指 云南华致酒业有限公司 云南融睿 指 云南融睿高新技术投资管理有限公司 华泽集团 指 华泽集团有限公司 CV Wine 指 CV Wine Investment Limited KKR 指 KKR Liquor Investment Holdings S.à r.l. Pullock 指 Pullock Investment Limited 新远景成长 指 新远景成长（天津）股权投资合伙企业（有限合伙） 西藏融睿 指 西藏融睿投资有限公司 杭州长潘 指 杭州长潘股权投资合伙企业（有限合伙） 香格里拉金六福 指 云南香格里拉金六福酒业销售有限公司 新华联控股 指 新华联控股有限公司 华泽管理 指 迪庆香格里拉经济开发区华泽管理有限公司 金东投资 指 金东投资集团有限公司 宁波融睿 指 宁波融睿实业投资有限公司 宜宾五浪液 指 宜宾五粮液股份有限公司 宜宾五商股权投资基金 指 宜宾五商股权投资基金（有限合伙） 茅台股份 指 贵州茅台酒股份有限公司 本报告期 指 2020年1月1日至2020年12月31日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 华致酒行 股票代码 300755 公司的中文名称 华致酒行连锁管理股份有限公司 公司的中文简称 华致酒行 公司的外文名称（如有） Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co., Ltd. 公司的法定代表人 彭宇清 注册地址 云南省迪庆州香格里拉经济开发区中心片区 注册地址的邮政编码 674412 办公地址 北京市东城区白桥大街 15 号嘉禾国信大厦CD座5层 办公地址的邮政编码 100062 公司国际互联网网址 https://www.vatsliquor.com/ 电子信箱 [email protected] 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张儒平 童方宁 联系地址 北京市东城区白桥大街 15 号嘉禾国信 大厦CD座5层 北京市东城区白桥大街 15 号嘉禾国信 大厦CD座5层 电话 010-56969898 010-56969898 传真 010-56969955 010-56969955 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn) 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 陈静、靳志伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 西部证券股份有限公司 陕西省西安市新城区东新街 319号8幢10000室 李锋、邹扬 首次公开发行结束后当年剩 余时间及其后3个完整会计年 度 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2020年 2019年 本年比上年增减 2018年 营业收入（元） 4,941,441,556.43 3,737,888,401.79 32.20% 2,720,804,229.54 归属于上市公司股东的净利润 （元） 373,168,102.61 319,444,153.93 16.82% 224,872,734.80 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 342,367,494.07 295,628,348.35 15.81% 207,492,987.88 经营活动产生的现金流量净额 （元） 324,993,267.10 108,155,641.70 200.49% -241,264,509.24 基本每股收益（元/股） 0.90 0.78 15.38% 1.29 稀释每股收益（元/股） 0.90 0.78 15.38% 1.29 加权平均净资产收益率 14.00% 13.91% 0.09% 18.17% 2020年末 2019年末 本年末比上年末增减 2018年末 资产总额（元） 4,320,258,037.84 4,138,472,440.33 4.39% 2,672,517,626.28 归属于上市公司股东的净资产 （元） 2,816,265,452.92 2,507,611,114.43 12.31% 1,348,626,001.38 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确 定性 □ 是 √ 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □ 是 √ 否 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,294,864,150.76 1,067,829,522.09 1,318,028,647.92 1,260,719,235.66 归属于上市公司股东的净利润 97,778,416.99 115,647,761.34 106,971,084.40 52,770,839.88 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 97,414,443.04 89,019,456.55 107,646,285.46 48,287,309.02 经营活动产生的现金流量净额 -265,094,495.54 186,602,969.14 92,041,814.69 311,442,978.81 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2020年金额 2019年金额 2018年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -60,643.68 3,053.42 -39,741.21 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 33,006,869.82 26,998,078.43 19,574,044.70 单独进行减值测试的应收款项、合同资产 减值准备转回 4,156,821.62 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 970,888.59 1,803,714.69 3,370,198.76 减：所得税影响额 7,185,462.43 4,789,743.81 5,462,494.11 少数股东权益影响额（税后） 87,865.38 199,297.15 62,261.22 合计 30,800,608.54 23,815,805.58 17,379,746.92 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主要业务及经营模式 公司是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，依托多年构建的遍布全国的 酒类流通全渠道营销网络体系，以及与上游酒类生产企业长期的合作关系，开发及遴选契合市场需求的产品，持续为客户和 广大消费者提供白酒、葡萄酒、进口烈性酒等国内外优质酒类产品和多元化的服务，致力于建立并完善酒类营销生态体系， 通过互联网共享经济平台，打造快捷的遍布全国的酒品消费服务体系，满足不断升级的市场需求。 公司多年来深耕酒类消费终端市场，凭借专业的运营团队、丰富的产品营销经验以及深刻的酒文化认知，构建了包括华 致酒行、华致名酒行、华致酒库、华致名酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系， 从而与上游知名酒企酒商形成了长期稳定的合作关系；公司在为生产企业提供高效、便捷的服务时，也为终端消费者提供优 质、丰富的产品，从而成为链接生产厂商和大众消费市场的关键纽带；公司利用与终端消费者的良好互动，积极参与产品开 发工作，一方面遴选品牌知名、性价比高的精品酒水进行销售，另一方面与酿酒企业合作，引导其开发契合市场需求的新产 品，为消费者提供多元化、个性化的选择；公司构建了完整的信息化供应链管理体系，涵盖采购、物流仓储和销售等环节， 致力于为消费者提供保真的精品酒水和高质量、标准化的优质服务，从而赢得市场广泛认可。2011年，“华致酒行”商标被国 家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”。 （二）行业发展趋势及行业地位 本公司是一家精品酒水营销和服务商，服务于酒类流通行业。酒类流通主要是指酒类商品从生产领域向销售领域的流 动流程，包括采购、储运、批发、零售、宣传以及服务等与此有关的系列活动。 我国酒类流通行业发展主要经历了四个阶段。第一阶段（20世纪90年代以前），酒类产品计划供应，销售终端形式单 一，以阶梯式的各级糖酒公司（或国营商店）为酒类产品的主流分销渠道。第二阶段（20世纪90年代至2005年前后），酒类 产品从计划供应向市场配置转变，酒类产品流通效率显著提升，经销商开始逐步占据主导地位。第三阶段（2005年至2012 年），酒类流通渠道逐步扁平化，并呈现出多元化、专业化、规模化和品牌化的特征。第四阶段（2013年以来），新型流通渠 道开始兴起，营销服务成为重点。 近年来，随着国民经济持续稳健发展和流通标准规范的广泛运用，酒类流通行业取得了巨大的发展。酒类经营者资质 管理日益完善，市场经营秩序明显改善，流通效率稳步提升，流通成本有所降低，酒类流通现代化程度不断提高。借助于酒 类产量稳定供应与流通渠道的拓宽，酒类流通在居民收入不断增加与城镇化程度不断提高的背景下将有广阔的市场空间。 （1）供给端产量充足，近年来呈分化和集中态势 白酒是我国商务宴请、家庭聚餐等活动的传统饮品。白酒行业产量历经十余年高速增长后，近几年增速有所放缓。据 国家统计局数据，2004年-2016年我国白酒（折65度）行业产量从311.7万千升增至历史高点1,358.4万千升，年均复合增长率 为13.05%。近年来，受消费升级、宏观经济下行和新型冠状病毒肺炎的综合影响，我国白酒行业“马太效应”愈发显著，市场 加速向寡头集中，整体产量有所收缩。一方面，名优白酒仍为稀缺资源，以茅台、五粮液为首的头部酒企近年来持续扩大优 质产能，呈现产销相对平衡甚至供不应求的格局；而另一方面，大量弱势酒企、落后产能则面临销量下降和洗牌。 数据来源：国家统计局 我国也是酒类进口大国。进口酒自2015年行业回暖后，连续三年进口金额保持双位数高速增长。国内葡萄酒市场的持 续扩容和大量的潜在消费者吸引了进口葡萄酒的涌入，原产于法国、意大利、西班牙等“旧世界”及美国、澳大利亚“新世界” 的各类品牌葡萄酒陆续走进国门。充足的酒类供给为酒类流通行业的持续稳定发展奠定了坚实的基础。 根据海关总署数据，我国酒类进口量及进口金额较2018年高点连续两年下降。进口酒已进入行业洗牌区间，酒商之间 的分化正在加剧，品牌力较强的头部企业市场份额不断提升。进口葡萄酒的竞争格局也由最初的低门槛、小规模、低价格转 变为品牌和性价比的竞争。由于目前国内消费者品鉴能力有待提高，进口葡萄酒市场仍处于品牌繁多、价格不明晰的格局之 中。符合国内消费者口味，且价格合适的品牌将会获得优势地位。 （2）居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长 近年来，随着国民经济持续增长，我国居民人均可支配收入水平有了大幅度的提升。根据国家统计局数据，我国居民 人均可支配收入从2013年的18,311元增加至2020年的32,189元。可支配收入增加的同时，居民消费能力也有所增强。居民人 均食品烟酒消费支出也从2013年的4,127元增加至2020年的6,397元，年均增长率达6.46%。 另一方面，我国的城镇化率不断提升。据国家统计局数据显示，我国城镇化率已由1980年的19.4%增加至2019年的 60.60%，城镇人口从1980年的19,140万人增加至2019年的84,843万人。根据中国社会科学院农村发展研究所、中国社会科学 出版社联合发布的《中国农村发展报告2020》，预计到2025年，中国城镇化率将达65.5%；根据联合国《世界城镇化发展展 望2018》，2030年中国城市化率将达70.6%，2050年达约80%。 随着可支配收入的提高和城镇化程度的提升，人们社交生活内容更加丰富，活动次数更加频繁，作为社交重要组成部 分的酒类的消费量也不断攀升。 （3）酒类消费呈现良好态势，名优酒品更受青睐 1）白酒 白酒是我国的传统酒类饮品，有着数千年的文化传承和广泛的消费基础，深受广大国民的喜爱。白酒行业自改革开放 至今四十余年间，历经多个发展阶段，目前已进入健康、稳健的增长区间。根据国家统计局数据，2003-2012年间，我国白 酒行业销量从330.1万千升增加至1,126.7万千升，迎来“黄金十年”快速发展期。2012年后受政策因素影响，行业销量增速虽 2% 34% 49% 10% 5% 葡萄酒消费者年龄结构 18岁以下 18-25岁 26-35岁 36-46岁 46岁以上 有放缓，但完成了由政商消费主导向商务消费及大众消费主导的关键转变。 数据来源：国家统计局 近几年，随着宏观经济的持续复苏，国内白酒消费需求，特别是名优白酒的需求明显回暖。在消费量不断上升的同时， 国民收入水平的提高带动了居民的消费升级，具体体现为消费者更加看重白酒品牌和口感，对优质白酒的需求量不断攀升， 从而为白酒销售提供了广阔的市场空间。 2）葡萄酒 在我国，葡萄酒的消费也有着历史渊源，但是受制于饮用习惯、收入水平等原因，消费群体并不普遍。在经济发达地 区，葡萄酒开始越来越多地进入家庭消费。中青年消费者更加追求高品质的生活，而葡萄酒正好满足了这一需求。研究显示， 我国葡萄酒消费群体主要集中在26-35岁、18-25岁这两个年龄段，葡萄酒消费占比分别为49%、34%。 数据来源：华泰证券研究报告，《主动拥抱进口酒，葡萄酒龙头获重生》 随着国民收入的增长和消费理念的升级，葡萄酒的消费近年来稳步增长。国际葡萄与葡萄酒组织（O.I.V.）数据显示，2018年全球葡萄酒消费量246亿升，中国大陆葡萄酒总消费量达17.9亿升，位居全球第五。从人均消费量来看，2014-2018年， 我国人均葡萄酒年消费量虽然从1.17升上涨至1.5升，增长了28.2%，但人均葡萄酒消费量全球排名仅24名，远低于欧美国家 人均消费水平。受葡萄酒文化日益普及、年轻群体消费习惯转变和可支配收入增加的驱动，我国葡萄酒市场将进一步扩容。 据Vinexpo/IWSR（国际葡萄酒及烈酒研究所）预测，2022年，中国有望赶超法国，成为世界第二大葡萄酒市场，届时中国 的葡萄酒市场估值预计将达到195亿美元。 数据来源：国际葡萄与葡萄酒组织（O.I.V.） （4）流通渠道多样化发展，酒类新零售模式兴起 目前，批发分销仍然是酒类流通的重要方式，从事着批发分销活动的经销商活跃于酒类流通市场。酒类经销商有着区 域特性，往往在当地具有较强的资金实力，拥有较多的终端资源，能够获取高质量的酒类产品。在从酿酒企业拿到产品后， 分销至其他经销商或零售商，最终传递到消费者手中。一些积累了丰富渠道资源和资金实力的经销商，在批发分销酒企自有 产品的同时，会选择与名酒企业合作开发新品牌并获得独家品牌经营权，全权负责该品牌的销售推广。 基于加快产品流通、降低流通成本及控制产品品质的市场要求，批发分销过程中的环节不断减少，销售终端的重要性 愈加彰显，连锁门店、专卖店、名烟酒店、KA卖场等零售商的话语权日益增加。酒类零售商种类繁多，数量庞大，具有多 元化、专业化和规模化的特点，能够深入接触到最终消费者，获取第一手的需求信息。逐渐地，它们不再只是和最后一级经 销商进行合作，而是开始与地区总经销商、全国总经销商合作，寻求稳定的、高质量的供货来源，获取流通利润，为消费者 提供更好服务。 基于电子商务的成熟和物流运输的支持，酒类产品开始通过电商渠道传递到消费者手中，越来越多的酒类销售企业借 助互联网向酒类电商平台转型，形成了新的运营模式，包括“生产企业+电商”、纯线上电商和O2O两种模式。然而，由于酒 类单价高，为了防止破损、污染，通常需要二次包装以适应配送过程中可能发生的各种情况，将增加包装成本和物流成本， 另外消费者对线上销售真品酒水的认可程度有待提高，这些问题将是电商渠道发展所要面对的难题。除此以外，对于有批量 购买需求的客户而言，团购方式也是酒类流通的一种有效渠道。 近年来，在信息技术的飞速发展下，以大数据为基础、打通线上与线下为标志、共享经济为特征、高效物流为载体的 新零售模式崛起，零售类企业或自行开发线上平台、或与互联网公司合作，开始新零售模式的转型。大数据可以帮助传统企 业进行精准营销及消费场景数据分析，互联网入口的引入可以帮助传统零售企业引流，为门店获得更多的消费机会，传统的 门店由于分布广泛、具有成熟的供应链，可以充分消化线上流量，承担消费场景的实现。新零售模式的推行，对酒类消费市 场也产生了影响，一部分有实力的酒类销售企业开始进行新零售模式的探索。 酒类流通渠道分布图 （5）消费群体发生变化，中产阶级开始活跃 近年来，酒类行业所面对的消费群体也发生了变化。以白酒行业为例，消费群体由过去的政务、商务消费为主转变成 商务、大众消费为主。政府、军队的采购行为基本上消失殆尽，中产阶级的兴起所带动的个人消费开始活跃起来，由此带来 了新的消费动态和发展趋势。中产阶级群体的扩大，推动了酒类消费品牌化、品质化、多元化的进程。根据胡润研究院发布 的《2019中国酒类消费行为白皮书》，名优酒类由于具备较高的社交价值、品牌价值和收藏价值，更受到酒类主力消费者（单 瓶酒消费价格平均在500元以上）的青睐。 根据瑞士信贷研究所(Credit Suisse Research Institute)发布的《2020年全球财富报告》，从2000年到2019年底，中国家庭 财富总值从3.7万亿美元增长至78.08万亿美元，全球排名第二，仅次于美国，规模增长达21倍。截至2019年底，中国已经有 580万名百万美元富豪，财富超过5,000万美元的超高净值（UHNW）成人多达21,087人——超过了除美国以外的任何国家和 地区。在全球最富裕的10%的人口当中，我国有1亿人属于这个区间。这样庞大的具有较高消费能力的群体将会是名优酒类 消费的主力。 （5）借力资本市场，公司行业地位稳步提升 我国酒类流通行业虽然参与者数量众多，但市场较为分散，且不同子市场差异较大。对比与我国酒类流通体制相似， 但更为成熟的美国酒类流通市场，呈现流通渠道高度集中且自1990年至今集中度持续提升的趋势。据Park Street数据显示，2017年，美国前10大和前5大经销商分别占据全美酒水（含烈性酒及红酒）市场74%和64.4%的销售额。 数据来源：Park Street报告，Route-to-Market in a Consolidated Distributor Landscape 其中，市场占有率第一的南方格雷兹酒业（Southern Glazer's Wine & Spirit或SGWS）以175亿美元的收入，占据31.8% 的市场份额；业务覆盖美国44个州及加拿大，85.2%全美市场，市场占有率及业务辐射区域超过第二名Republic National Distributing Co.（RNDC）和第三名Breakthru Beverage Group的总和。 数据来源：Park Street报告，Route-to-Market in a Consolidated Distributor Landscape 2016年，南方葡萄酒与烈酒公司（Southern Wine & Spirits）与格雷兹酒业（Glazer’s）合并，形成了目前美国酒水流通 市场的龙头南方格雷兹酒业。无独有偶，2019年，市场占有率第二名的Republic National Distributing Co.（RNDC）继4月与 第三名 Breakthru Beverage Group的合并案被美国联邦贸易委员会（FTC）否决后，7月与第四名Young’s Market Company的 合并案成功获批，合并后业务覆盖美国32个州及华盛顿哥伦比亚特区。 对比美国，我国酒类流通市场的整合程度和集中度还有较大提升空间。公司作为国内酒类流通领域的首家A股上市企 业，自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售与推 广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，行业地位稳步提升。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 固定资产较年初增加3,390.30万元，增幅365.35%，主要系购置实施募投项目产品 研发中心的房产所致。 无形资产 无形资产较年初增加228.84万元，增幅51.95%，主要系购置业务软件系统所致。 应收账款 应收账款较年初增加5,722.50万元，增幅91.48%，主要系大型KA卖场期末未结算 的应收账款金额增加所致。 长期待摊费用 长期待摊费用较年初增加3,253.72万元，增幅158.79%，主要系募投项目产品研发 中心的房产装修和华致酒库店面装修费用增加所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售 与推广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，品牌影响力不断提高。 （一）品牌优势是公司持续稳健经营的最重要保障 经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认可。2011年，“华 致酒行”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”，是第35类商标中唯一入选的酒类流通企业商标。2010 年-2019年，华致酒行连续入选“中国500最具价值品牌”。华致酒行及旗下公司是贵州茅台、宜宾五粮液的长期重要合作伙伴 和大客户，曾先后8次获得茅台股份公司授予的“仪狄巨匠金奖”、“优秀经销商”等荣誉，先后13次获得五粮液股份公司授予 的“六星级运营商”及“杰出品牌运营商”、“特别贡献奖”等荣誉。 公司恪守“精品、保真、服务、创新”的理念，在销售名优酒品的同时注重塑造自身的品牌形象，在业内享有较高美誉度 及影响力，生产商、供应商、客户、消费者的认同度不断提高，与渠道上下游的合作关系愈加紧密。公司亦发挥自身在酒类 营销供应链中的积累的信誉度和终端用户口碑，提升对上游供应商和下游客户的影响力，增强公司的供应链议价能力。良好 的品牌形象，是公司业务拓展、稳健经营的有力保障。 （二）产品保真体系优势对外输送信用体系，增强产业上下游黏性 公司始终坚持以“保真”作为自己的立身之本，把“让广大消费者，能够放心地购买到真品美酒，喝上真品美酒”作为企业 愿景，采取源头控制、信息技术管理和消费者监督相结合的手段，保证渠道内的酒品均为真品。 公司的保真体系贯穿于新品开发、产品采购、仓储、配送、门店经营、客户管理、市场监督等各个环节，做到产品保真 的无缝衔接，借助公司的信息化管理系统和防伪溯源技术，渠道内实现了覆盖采购、仓储、物流、销售的全程可追溯。在行 业内独创了封箱标及条码追踪，确保真品不被替换。 对下游，华致酒行独特的产品保真信用体系，使华致酒行及华致酒库门店在终端消费市场具有较高的信用等级，受到消 费者的青睐；华致酒行的封箱标、瓶标等保真措施，将品牌信用直观体现在产品外观，为产品增加了信用溢价，提升下游渠 道的市场竞争力。 对上游，保真体系能够维护生产厂商最关注的产品质量体系，保证向下游的销售均为真品，增强了上游酒厂对华致渠道 的信心。华致酒行触达全国、多层次、覆盖面广的产品渠道，涵盖酒品消费的全部主流渠道，上游生产企业只需要与华致酒 行建立合作关系，即能够将真品酒水高效铺货至全国各地，解决其无法控制终端市场产品质量的隐患。 华致酒行的产品保真体系，为公司赢得了广泛的市场认可，形成了华致酒行“真品”的品牌形象，建立了公司独一无二的 产品信用体系，并将企业内部的信用体系输送至上游生产企业和下游消费者，大大提升了公司对上游和下游的黏性，为公司 构建“华致酒行”精品酒类消费生态系统奠定了根基。 （三）广泛覆盖的全渠道的营销网络优势奠定了公司领先的行业地位 作为精品酒水营销和服务商，公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、华致名酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、 终端供应商在内的全渠道营销网络体系，各渠道优势互补、相互渗透、相互促进。 近年来，华致酒行品牌门店客户数量（含华致酒行、华致酒库及华致名酒库）大幅增长，渠道建设不断丰富，为华致酒 行持续保持行业领先地位起到了重要作用。公司积极推进华致酒库全国布局，门店范围现已覆盖全国，品牌门店数量屡创历 史新高。 为顺应广大消费者精品酒水消费升级的需求，顺应新零售业态的发展需要，公司发力扁平化的产品直供网络的建设，积 极拓展零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务客户，不断加深与终端消费者的联系。遍布全国的零售门店客户成为华致 酒库门店进一步发展的储备，为公司继续开拓发展品牌门店渠道奠定了坚实的基础。公司重视传统酒类销售渠道的建设。作 为直供终端网点的补充，公司充分利用终端供应商客户的经销实力和渠道优势，提高公司的业务覆盖的广度和深度。 全渠道营销网络体系的构建，一方面通过自有品牌门店树立起“华致酒行”专业、精品、保真的企业形象，另一方面通过 华致酒库建立新零售模式下的酒类连锁销售体系，同时通过更加扁平化的销售渠道迅速占领销售终端，在继续发展传统大流 通渠道的同时，开拓新兴业务渠道，避免对单一渠道的依赖，进一步强化了公司的市场影响力和竞争力，既赢得了消费者的 青睐，也增强了在与上游企业合作过程中的话语权。 （四）覆盖全国的直供网络是公司发展的核心竞争力 公司以北京、南京、成都、郑州等城市为核心，铺设“公司——销售终端——消费者”的销售模式，公司直接向销售终端 供货，免除了传统流通渠道的中间环节，建立起了覆盖全国、扁平化、高效率的直供网络。除连锁酒行、华致酒库外，公司 直接供货的销售终端还包括酒品零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务等。 公司的零售网点客户遍布全国，主要为名烟名酒店、专卖店、餐饮酒店等零售门店，客户直接向公司提交订单，由公司 匹配就近安排仓库配货、发货，减少了下游销售的中间环节，降低了其采购成本，受到客户广泛青睐。公司可从零售网点中 筛选优质网点升级为华致酒库门店，并利用华致酒库渠道开拓酒类新零售模式，最终消费者通过线上下单，华致酒库门店就 近快速配送，实现线上需求向线下消费场景的快速转变。 在消费升级、酒品个人消费增多的大趋势下，综合性KA卖场成为酒类产品重要的销售终端。公司加大了KA的渠道建设， 截至报告期末，公司产品已进入20多家大型商超，拥有众多可以持续消费的重点客户资源。同时，公司积极开拓线上消费渠 道，在京东、天猫开设电商旗舰店，上线华致酒库O2O平台及华致酒库微信小程序，尝试拓展线上销售。 公司的直供网络，能够直接深入酒类产品销售渠道的最底端，直接面对大众消费市场，帮助公司把握消费市场最新动向， 判断市场变化趋势；通过扁平化的销售网络，直接连接终端消费网点，将流通环节的利润与KA卖场、零售网点等客户分享， 同时提供市场资讯、业务培训、管理支持等附加服务，维持客户的忠诚度和稳定性。公司凭借与遍布全国、数量众多、形式 多样的直供终端客户建立起的合作关系，不断加深与终端消费者的联系，巩固自身市场影响力和行业竞争力。 （五）优秀的团队造就管理优势 公司核心管理团队成员均拥有多年的酒类销售行业从业经历，具有丰富的行业运营经验和企业管理经验，市场敏感性强、 发展思路清晰，并形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。 经过多年的经营积累，公司建立了成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，能够通过人才培训、人才引进、人才发现，充分 发掘员工潜力，并行了良好的业务传承和人才培养机制。公司已培养了一支精干、高素质的管理、运营、销售队伍，为公司 快速发展奠定了坚实基础。 （六）产品筛选及开发优势使公司开发新的产品并获取总经销权，持续不断获取新的业务增长点 经过在精品酒水流通领域的多年耕耘和积累，借助广泛覆盖不同地域、不同消费群体的全渠道营销网络体系及产业链信 息管理体系，公司能够在研究分析的基础上，寻找并预判行业的发展趋势，不断调整自有产品体系，以迎合市场需求，引领 酒类消费健康发展。 公司的决策层及主要管理人员均为长期从事酒类销售和渠道运营的专业人士，对行业的发展趋势有准确的判断；公司通 过酒类消费市场供求状况、本公司产品销售情况分析、行业和产业调研，发现市场需求；公司在全国各省区均设有专职销售 团队，市场业务人员分布全国各地，通过深度服务连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购客户、电商客户、终端 供应商，了解客户的酒品消费需求，并定期汇总报告，供决策层参考；公司建立了产品决策委员会，负责产品体系的设计和 调整，成员包括采购、销售、仓储、财务、质量控制、售后服务各业务部门负责人，并建立了产品品类目标规划和产品线评 价体系，用科学的决策手段指导新产品的开发。 基于对中国酒类市场的深刻理解、对消费升级时代下大众消费升级方向的准确把握和对酒类消费终端市场的深度耕耘， 产品经推广后得到市场的高度认可，受到各渠道不同类型客户的青睐。公司的产品筛选及开发，为公司持续创造新的业务增 长点，是公司业务增长的有力保证。 （七）精品酒水全品类产品体系满足市场多样化的需求 公司与国内外知名酿酒企业及大型酒类流通商建立了长期、稳定的合作关系，经销的产品包括飞天茅台、普通五粮液等 知名酒品。同时，公司与国内酒企合作开发了“五粮液年份酒”、“贵州茅台酒（金）”、“荷花酒”、“钓鱼台精品酒（铁盖）”“古 井贡酒1818”、“虎头汾酒”等多款优质、畅销酒品，是上述产品的总经销。葡萄酒大师阿伦.格里菲斯（Alun Griffiths）先生 根据国人的饮用习惯和偏好，在全球范围内甄选质量上乘且能够代表当地风土的精品葡萄酒500余款，组成“阿伦选.葡萄酒” 产品系列。2018年，公司与富邑集团（TWE）建立合作关系，在国内销售推广其旗下奔富酒庄（Penfolds Winery）与璞立酒 庄（Beaulieu Vineyard）的高端葡萄酒。2020年，公司与拉菲罗斯柴尔德集团建立合作关系，在国内销售推广其旗下“小拉菲” 多哈米隆酒庄干红葡萄酒、“小小拉菲”拉菲波亚克红葡萄酒。公司现经营国内外精品白酒、葡萄酒、进口烈性酒等产品近4,000 种。 精品酒水全品类产品体系，使公司的产品线能够实现对不同地域、不同年龄、不同类型、不同消费偏好的消费者的全面 覆盖，满足酒类消费需求侧多样化、个性化的用户体验及产品需求，同时大大降低了对单一类型产品的依赖，有力分散了细 分市场波动带来的风险，降低了强势酒企对流通渠道的控制力，增强了公司在市场的话语权。 （八）具备较强的成本管控优势 公司在酒类流通领域长期经营，具有丰富的酒类流通行业运营经验，在产品采购、仓储物流及客户开发的成本管控方面 拥有较强的优势。 产品采购方面，公司与茅台、五粮液等名优酒厂建立了稳定的合作关系，能够从酒厂获得较多的产品供应计划，源头采 购确保了产品保真，同时大大降低了产品采购成本。针对部分畅销产品，在酒厂给予公司的供应量不能满足客户需求的情况 下，公司还会向通过资质审核的流通商进行采购作为补充调剂，即使该等产品采购价格相对较高，公司通过产品及资金的快 速周转仍能获得合理利润空间，这也是公司增强客户满意度和提升市场占有率的需要。此外，公司销售网络遍布全国，具备 强大的市场信息收集和处理能力，对酒类产品价格走势具有较强的判断能力，因此能够控制好产品的采购时点和批量。 仓储物流方面，公司根据客户的地理分布、多年来积累的货物发运经验，在酒品主产区、交通枢纽及省会城市建立了仓 库；并通过科学制定库存管理计划，保障库存维持在合理而安全的水平，降低库存维持成本。截至报告期末，公司在全国共 拥有36个仓库，覆盖23个省份、3个直辖市。公司选择与全国性或者区域性较强的物流服务商进行合作，充分利用其运输效 率及辐射范围，实现对全国各地客户的快速服务。分工明确的仓储、物流体系提升了公司的运营效率，并有助于控制运营成 本。 客户开拓方面，经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认 可。华致品牌门店范围覆盖全国，门店数量达到历史新高。良好的品牌知名度以及与现有客户融洽的合作关系，增强了公司 的行业影响力，降低了新客户的开拓成本。 （九）产业链信息化管理优势是公司快速发展的关键因素 经过多年的发展，公司开发出了一整套适用于酒类流通领域的信息化管理系统，服务于公司众多客户、供应商及各地采 购、销售及管理人员，涵盖酒品流通的前、中、后段。 公司的产业链信息管理系统，能够实现产品进、销、存管理与公司财务管理的一体化协同，实现总部对采购、物流、仓 储、销售各业务环节的业务监控，实现了业务流程标准化，协助供应商、客户、业务人员、管理人员的沟通协作；公司通过 信息管理系统，能够实现对近4,000个产品的有效管理；公司各条业务线的数据经过汇总，传递至总部的财务及业务管理部 门，向管理层提供及时、准确的信息，为公司的经营决策提供可靠的数据支持。 公司的信息化管理系统，能够延伸至酒类流通的各个层级，串联起公司整体业务流程，提高了公司的运营管理能力。通 过优化产品采购供应管理、配送管理、保真管理、仓储管理，加快新品甄选及开发速度，提升客户需求的满意度和响应效率， 实现对市场的快速反应，提高公司整体竞争力。 （十）多元化的产品服务向消费者提供丰富的消费体验 公司除向消费者提供高端、精品、保真的酒品外，还通过宣传广告投放、连锁门店展示、线上活动推广等形式，提供丰 富的消费体验，推广健康饮酒的生活理念，倡导市场理性消费，引领市场发展。 公司完整的精品酒水产品体系，能够全面满足终端消费者不同场景下多样化的饮用需求；消费者通过在渠道内的酒类销 售终端即可实现全部酒品采购；公司通过连锁门店及终端类客户进行酒文化宣传、精品酒水推广、品鉴培训，提升终端消费 者的酒水品鉴能力；葡萄酒大师阿伦·格里菲斯（Alun Griffiths）“阿伦选·葡萄酒”选择全球范围内质量上乘、性价比高，且 能够代表当地风土的精品葡萄酒，指导客户品鉴、识别不同类型葡萄酒的特色，推动购酒及饮酒理念的升级。多年的市场培 养和多元化的产品服务，使客户始终保持对公司的认同感和满意度，有利于提升客户黏性，保障了渠道的稳定、快速发展。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）宏观经济及行业情况概述 2020年，新冠肺炎疫情暴发并在全球层面蔓延。公司所属批发零售行业属于受本次疫情影响较大的行业。得益于疫情 防控和经济社会发展工作的有力开展，我国疫情防控形势持续向好，经济运行加快复苏，消费市场稳步恢复，食品烟酒等基 本生活支出稳定增长。据国家统计局数据显示，2020年，我国全国居民人均可支配收入32,189元，比上年同期名义增长4.7%。 全国居民人均消费支出同比小幅下滑。食品烟酒消费实现5.1%增长，再次成为我国居民的第一大消费，占人均消费支出的 比重达30.2%。 疫情推动酒水行业洗牌，头部效应进一步巩固。上游供应商方面，消费升级态势持续，市场份额持续向头部名优白酒 企业集中。伴随酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，对品牌和品质的要求 不断提高。白酒品牌两极分化日趋明显。市场份额持续向茅台、五粮液等行业龙头集中，消费者对品牌的忠诚度亦持续提升。 葡萄酒行业整合加剧，品牌化发展的趋势亦日益明显。 下游销售渠道方面，由于消费者酒类即时性和保真性消费要求较高，包括连锁门店、烟酒店、卖场、社区便利店等在 内的线下门店仍为主流购酒渠道。然而，随着酒类流通渠道的多样化，流通成本的越来越低，传统酒类流通渠道正面临着数 字化的冲击。在追求产品质量之余，消费者对配送效率、用户体验、便捷程度提出了更高的要求。酒类流通行业面临新一轮 的洗牌，酒类流通企业呈现了优胜劣汰的变化，竞争格局发展呈现集中化态势。 政策方面，3月13日，国家发展改革委等多23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意 见》，从市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六方面提出19条促进消费硬举措，促进消费体 制机制、促进消费稳定增长。11月6日，中共中央制定并发布《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目 标》，提出我国应构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。增强消费对经济发展的基础性作用， 顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，适当增加公共消费。 （二）公司经营情况概述 报告期内，面对突如其来的新冠肺炎疫情，公司在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，积极推进复工复产，紧 紧围绕公司发展战略及年度经营目标，通过稳步推进华致连锁门店全国布局，提升连锁门店数量和质量；进一步丰富和优化 公司产品结构，以满足消费者的多元化消费需求；通过产品赋能、服务赋能等一系列有温度的服务，进一步增加客户的黏性； 大量引进优秀的营销人才，为公司的快速发展新增动力；优化物流配送体系以及信息化系统，增强客户体验感和满意度；加 大对品牌和产品的市场推广力度等一系列措施，有效扩大了公司在酒水流通领域国内市场领先的地位。 报告期内，公司业绩逆势增长，实现营业收入494,144.16万元，同比增长32.20%；实现净利润38,023.40万元，同比增长 18.48%，其中归属于上市公司股东的净利润37,316.81万元，同比增长16.82%。 报告期内公司重点工作回顾： 1. 稳步推进华致连锁门店全国布局，连锁门店数量和质量稳步提升 自2017年起，公司充分发挥运营连锁门店所积累的经验，以统一标识、统一规范、统一配送、统一管理的形式，融合 传统线下销售模式和O2O服务平台，整合现有零售类客户资源，筛选优质零售网点客户升级为华致品牌连锁门店（华致酒行 和华致名酒库）。作为新零售模式下的华致品牌连锁门店，加速推动产业效能优化、渠道整合，实现了品牌升级、供应链升 级、服务升级。 报告期内，公司继续推进全国华致品牌连锁门店的网络布局，以省区为单元，在省会城市以及经济发达的地级和县级 市积极推动优质零售网点客户转型成为华致品牌连锁门店，逐步升级打造华致酒行的3.0版品牌门店，不仅连锁门店数量方 面增加迅速，通过加强管理和业务指导，落实《关于门店经营管理的相关规定（简称“323新规”）》，单店的营销能力大幅提 升，销售额也随之增加。 2. 进一步丰富和优化公司产品结构，以满足消费者的多元化消费需求 公司自成立以来一直致力于为消费者提供优质保真的精品酒水。公司凭借与上游酒企持续稳定、相互信赖的合作关系， 从其提供的产品中筛选出满足国人消费需求和公司发展战略的产品进行销售推广。公司亦凭借对消费者偏好的精准把握，借 助上游酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出新的酒品，弥补市场空白。 报告期内，公司在继续保持与原酒企的良好合作的同时，又推出钓鱼台精品酒（铁盖）、荷花酒、大规格42°四开国缘 及其生肖纪念酒、奔富特瓶Lot.618加强型白葡萄酒、拉菲罗斯柴尔德家族“小拉菲”多哈米隆酒庄干红葡萄酒、“小小拉菲” 拉菲波亚克红葡萄酒等新品，签约并首发汾酒战略产品青花汾酒30复兴版，进一步优化和完善产品结构，以满足消费者的多 元化消费需求。 3. 公司通过产品赋能、服务赋能等一系列有温度的服务，进一步增加客户的黏性，日交易客户数和复购率得到较大的 提升 报告期内，公司一方面注重营销人员与后勤保障对客户的服务体验，加强营销人员和后勤服务人员的培训和训练，提 升服务水平和服务质量，量化客户拜访的频次考核，增强营销人员与客户的黏性；另一方面加大畅销名酒的供应链搭建，采 购更多的畅销名酒来满足客户的需求，增强客户与公司的黏性，从而推动了客户的复购率得到较大提升。 4. 大量引进优秀的营销人才，为公司的快速发展新增动力 公司以“小B大C”渠道为发展战略，一方面在全国大范围开发优质的酒水零售网点与公司合作，成为公司的产品直供 网点，在提升现有市场的占有率的同时，快速填补公司空白市场，另一方面在开发有大量酒水需求的团购单位和直接消费者。 为落实公司的渠道发展战略，需要招聘更多的一线营销人员充实到营销队伍。 报告期内，公司大量向外部引进优秀营销人员，营销人员的快速增加，虽然在短期内会使公司的人工成本快速增加，销 售费用率提高，但对公司未来的发展储备了动力，为实现公司的战略打下良好的基础。 5. 优化物流配送体系以及信息化系统，增强客户体验感和满意度 公司秉承“精品、保真、服务、创新”的核心理念，不断优化提升物流配送体系，为客户提供安全、快捷的一站式服 务体系。报告期内，公司一方面加强与全国一线的物流公司如顺丰、京东、德邦等进一步深度合作，推出异地航空、同城极 速达、专车配送等安全、快捷、有效的配送服务方式，充分满足了客户对高时效产品的业务景场需求，另一方面公司增加物 流硬件投入，在全国范围内大力增设前置仓，缩短配送距离，进一步提升公司的产品配送时效。此外，公司非常重视数字化 建设，加大了信息化系统的投入，不仅在销售订单响应方面增强了客户和营销人员的体验，同时在数据支持决策方面也发挥 了重要作用。 6. 加大对品牌和产品的市场推广力度 公司一直重视产品品牌的宣传和市场推广，增加品牌和产品的曝光率，给产品的市场营销赋能。 报告期内，公司一方面加大产品在腾讯、环球时报、凤凰网等媒体的投入，实现了品牌海量曝光及有效销售转化，在 私域流量建设上，领跑白酒行业；另一方面针对钓鱼台精品酒（铁盖）、荷花、五粮液年份酒等重要核心产品开展大量的品 鉴会，消费者对产品的认可度得到了很大的提升。同时，公司作为官方指定酒水赞助商应邀出席2020百家上市公司高峰论坛、 2020全球资产管理高峰论坛暨首届新财富最佳私募颁奖典礼、新财富2021资产管理年会，携手拉菲罗斯柴尔德集团共同举办 「拉菲之夜·上海站」臻享晚宴，对公司品牌及主销酒品宣传，起到了很好的推广作用。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,941,441,556.43 100% 3,737,888,401.79 100% 32.20% 分行业 酒类行业 4,878,030,223.68 98.72% 3,723,897,349.78 99.63% 30.99% 其他业务 63,411,332.75 1.28% 13,991,052.01 0.37% 353.23% 分产品 白酒 4,295,785,262.01 86.93% 3,355,187,203.56 89.76% 28.03% 葡萄酒 357,440,095.77 7.23% 248,449,687.55 6.65% 43.87% 进口烈性酒 199,766,514.45 4.04% 111,617,026.49 2.99% 78.97% 其他 88,449,684.20 1.80% 22,634,484.19 0.60% 290.77% 分地区 华东地区 1,670,583,672.01 33.81% 1,470,923,016.47 39.35% 13.57% 华中地区 835,601,970.79 16.91% 665,785,644.57 17.81% 25.51% 华北地区 630,652,489.37 12.76% 516,069,005.06 13.81% 22.20% 华南地区 505,960,099.31 10.24% 288,972,360.68 7.73% 75.09% 西南地区 427,141,938.33 8.64% 362,628,893.54 9.70% 17.79% 电商 400,619,690.84 8.11% 173,589,327.94 4.64% 130.79% 东北地区 307,321,175.92 6.22% 150,251,260.78 4.02% 104.54% 西北地区 163,223,226.68 3.30% 107,661,650.79 2.88% 51.61% 台港澳及国外 337,293.18 0.01% 2,007,241.96 0.06% -83.20% 进口烈性酒指原产地为中国关境外的烈性酒产品，主要包括威士忌（Whisky）、白兰地（Brandy）、伏特加（Vodka）、朗姆 酒（Rum）和日本清酒（Sake）等。 （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 酒类行业 4,878,030,223.68 3,962,101,792.01 18.78% 30.99% 35.15% -2.50% 分产品 白酒 4,295,785,262.01 3,434,191,916.77 20.06% 28.03% 30.71% -1.63% 分地区 华东地区 1,670,583,672.01 1,344,327,415.31 19.53% 13.57% 13.50% 0.05% 华中地区 835,601,970.79 669,880,257.51 19.83% 25.51% 30.59% -3.13% 华北地区 630,652,489.37 508,587,960.64 19.36% 22.20% 28.60% -4.01% 华南地区 505,960,099.31 437,722,851.95 13.49% 75.09% 91.21% -7.29% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2020年 2019年 同比增减 白酒 销售量 升 3,985,099.82 3,365,962.12 18.39% 生产量 升 库存量 升 2,589,496.14 2,648,233.77 -2.22% 葡萄酒 销售量 升 1,989,667.35 1,677,224.99 18.63% 生产量 升 库存量 升 1,253,610.55 1,548,919.13 -19.07% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 酒类行业 3,962,101,792.01 99.08% 2,931,624,808.69 99.77% 35.15% 单位：元 产品分类 项目 2020年 2019年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 白酒 3,434,191,916.77 85.88% 2,627,323,954.23 89.41% 30.71% 葡萄酒 300,186,162.17 7.51% 182,551,234.74 6.21% 64.44% 说明 不适用 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 详见第十二节财务报告附注八“合并范围的变更”。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 728,903,474.28 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 14.75% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 298,480,096.07 6.04% 2 第二名 126,370,706.65 2.56% 3 第三名 106,713,765.37 2.16% 4 第四名 100,942,540.03 2.04% 5 第五名 96,396,366.16 1.95% 合计 -- 728,903,474.28 14.75% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 2,101,386,813.14 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 49.98% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 815,170,183.72 19.39% 2 第二名 475,346,384.08 11.31% 3 第三名 322,249,360.23 7.66% 4 第四名 283,461,238.91 6.74% 5 第五名 205,159,646.20 4.88% 合计 -- 2,101,386,813.14 49.98% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2020年 2019年 同比增减 重大变动说明 销售费用 376,015,816.87 295,912,107.12 27.07% 销售费用较上年同期增长27.07%，主 要系销售规模扩大带来的薪酬费用 与促销费用开支增加所致。 管理费用 102,508,301.42 96,447,392.84 6.28% 财务费用 15,226,446.70 23,279,201.26 -34.59% 财务费用较上年同期下降34.59%，主 要系银行贷款规模减小导致利息支 出减少所致。 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 本报告期公司高度重视技术研发工作，在产品遴选和技术开发上，公司会从口感、酒体、品位、价格等元素出发，主 动提出开发报告，借助酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出钓鱼台精品（铁盖）酒等多款新的酒品，弥补市 场空白；在产品保真溯源技术上，公司借助物流码信息系统、防伪标系统及防伪箱标等手段和管理措施，建立了酒类产品在 运输及销售环节的追溯体系，便于流通管理中的查询、验伪；充实技术开发团队，研发推出华致优选电商平台，自上线运营 以来，运营效果明显，成为公司业绩新的增长点；公司借助募投项目产品研发中心的落地，引进专业人才加大对产品的采购 鉴定力度，招聘培训鉴定人员，确保产品保真；在内部管理的基础上，公司引入了外部监督力量，通过设立400服务热线受 理消费者投诉、派专人参与酿酒企业的打假活动等方式加强产品的售后管理；在信息管理技术上，公司积极采取自主开发与 外部委托相结合的方式，利用移动互联网技术、GPS定位技术等，开发业务中台系统，融合“掌上华致”、“旺店通“、”银企 直联“等移动端系统，优化外勤人员移动办公、产品宣传、推广、客户订单处理、财务结算等业务的管理，实现经营管理信 息化、智能化。 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2020年 2019年 2018年 研发人员数量（人） 95 25 6 研发人员数量占比 7.84% 3.25% 1.01% 研发投入金额（元） 21,748,137.64 12,081,153.70 9,859,807.44 研发投入占营业收入比例 0.44% 0.32% 0.36% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00 资本化研发支出占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 资本化研发支出占当期净利 润的比重 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2020年 2019年 同比增减 经营活动现金流入小计 5,724,727,352.23 4,790,598,094.03 19.50% 经营活动现金流出小计 5,399,734,085.13 4,682,442,452.33 15.32% 经营活动产生的现金流量净 额 324,993,267.10 108,155,641.70 200.49% 投资活动现金流入小计 6,965,265.66 4,500.00 154,683.68% 投资活动现金流出小计 57,733,510.67 95,401,583.15 -39.48% 投资活动产生的现金流量净 额 -50,768,245.01 -95,397,083.15 46.78% 筹资活动现金流入小计 359,100,000.00 1,694,008,980.41 -78.80% 筹资活动现金流出小计 782,302,124.01 716,459,007.68 9.19% 筹资活动产生的现金流量净 额 -423,202,124.01 977,549,972.73 -143.29% 现金及现金等价物净增加额 -149,340,263.72 990,159,228.16 -115.08% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 （1）经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长200.49%，主要系本期销售商品收到的现金增加额大于购买商品支付的 现金增加额所致。 （2）投资活动现金流入较上年同期增长154,683.68%，主要系本期处置子公司收到的现金增加所致。 （3）投资活动现金流出较上年同期下降39.48%，主要系本期对外投资支付的现金减少所致。 （4）投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长46.78%，主要系本期对外投资支付的现金比上期减少所致。 （5）筹资活动现金流入较上年同期下降78.80%，主要系本期吸收投资收到的现金减少所致。 （6）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降143.29%，主要系本期吸收投资收到的现金减少所致。 （7）现金及现金等价物净增加额较上年同期下降115.08%，主要系筹资活动产生的现金流量净额减少所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 1,748,633.88 0.37% 主要为其他权益工具投资 中宜宾五商股权投资基金 现金分红。 否 资产减值 6,983,336.41 1.47% 主要为计提存货跌价准备 产生的资产减值。 否 营业外收入 3,146,847.66 0.66% 主要为赔偿收入和罚款收 入。 否 营业外支出 2,175,959.07 0.46% 主要为对外捐赠支出。 否 其他收益 33,006,869.82 6.93% 主要为政府补助收入。 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司2020年起首次执行新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相关项目 适用 单位：元 2020年末 2020年初 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产 比例 货币资金 1,224,765,337.82 28.35% 1,355,963,860.08 32.76% -4.41% 主要系存货增加以及偿还银行贷款 所致。 应收账款 119,781,753.10 2.77% 62,556,771.24 1.51% 1.26% 主要系大型KA卖场期末未结算的 应收账款金额增加所致。 存货 1,892,487,261.95 43.80% 1,669,894,822.66 40.35% 3.45% 主要系主销酒品采购增加所致。 固定资产 43,182,555.94 1.00% 9,279,602.77 0.22% 0.78% 主要系购置实施募投项目产品研发 中心的房产所致。 短期借款 359,100,000.00 8.31% 594,000,000.00 14.35% -6.04% 主要系偿还银行贷款所致。 预付款项 747,335,992.34 17.30% 728,634,122.82 17.61% -0.31% 主要系预付五粮液产品采购款增加 所致。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 货币资金中有109,627,648.19元为银行承兑汇票保证金和电商保证金，其权利受到限制。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 29,342,816.93 236,473,956.44 -87.59% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 √ 适用 □ 不适用 单位：元 资产类别 初始投资 成本 本期公允价 值变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 报告期内购入 金额 报告期内售 出金额 累计投资收 益 期末金额 资金来源 其他 40,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,748,633.88 40,000,000.00 自有资金 合计 40,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,748,633.88 40,000,000.00 -- 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 已累计使 用募集资 报告期内 变更用途 累计变更 用途的募 累计变更 用途的募 尚未使用 募集资金 尚未使用 募集资金 闲置两年 以上募集 金总额 金总额 的募集资 金总额 集资金总 额 集资金总 额比例 总额 用途及去 向 资金金额 2019年 首次公开 发行 97,195.07 2,934.28 22,581.68 67,312.1 67,312.1 69.25% 0 主营业务 0 合计 -- 97,195.07 2,934.28 22,581.68 67,312.1 67,312.1 69.25% 0 -- 0 募集资金总体使用情况说明 中国证券监督管理委员会《关于核准华致酒行连锁管理股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2018]2009号） 核准，公司公开发行人民币普通股（A股）57,888,667股新股，每股面值1元，发行价格为每股人民币16.79元，募集资 金总额为97,195.07万元，扣除发行费用8,218.62万元后，募集资金净额为人民币88,976.46万元。大华会计师事务所（特 殊普通合伙）已于2019年1月23日对公司首次公开发行股票的募集资金到位情况进行了审验，并出具了大华验字 [2019]000017号《验资报告》。 截至本报告期末，公司首次公开发行募投项目已累计使用募集资金22,581.68万元。公司于2020年2月18日召开第四届 董事会第七次会议、2020年3月5日召开2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于募集资金投资项目结项或终止并 将剩余募集资金永久性补充流动资金的议案》，剩余存储在募集资金专项账户中的募集资金及结算利息已全部转出，用于 永久性补充流动资金，募集资金专户本报告期内均已销户。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投 资项目 和超募 资金投 向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额(1) 本报告 期投入 金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报告 期末累计 实现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 营销网 络建设 项目 是 52,883.5 52,883.5 1,154.98 2,581.54 4.88% 0 0 不适用 是 信息化 营销系 统建设 项目 是 8,328.2 8,328.2 82.25 1,214.53 14.58% 2020年 02月19 日 （未完）  |