联测科技:联测科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:联测科技:联测科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 - 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 重要提示 中国证监会、交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 1-1-1 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数 1,600万股，发行股数占发行后总股本的 25.12%，不存在股 东公开发售的情况 每股面值 1.00元 每股发行价格【】元/股 预计发行日期 2021年 4月 22日 拟上市的证券交易所和板块上海证券交易所科创板 发行后总股本 6,370.00万股 保荐人（主承销商）长江证券承销保荐有限公司 招股意向书签署日期 2021年 4月 14日 1-1-2 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项及风险，并请投资 者认真阅读本招股意向书正文内容。 一、本次发行相关机构或人员作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核 心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能 履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股意向书“第十节投资者保护” 之“五、本次发行相关机构或人员的重要承诺”。 二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 本公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股 意向书“第四节风险因素”中的全部内容。 （一）汽车行业波动风险 报告期内，公司的产品和服务主要下游应用领域为新能源汽车和燃油汽车行 业，报告期内主营业务应用于新能源汽车行业的收入占比分别为 27.17%、42.45% 和 45.27%，应用于燃油汽车行业的收入占比分别为 55.69%、39.55%和 32.05%， 合计占比分别为 82.86%、82.00%和 77.32%。汽车产业是我国国民经济的重要支 柱产业，2018年国内汽车市场出现 28年来首次下滑，产销量分别比 2017年下 降 4.16%和 2.76%，2019年国内汽车市场产销量分别同比下降 7.51%和 8.23%， 2020年国内汽车市场产销量分别同比下降 1.93%和 1.78%。其中，2018年我国 新能源汽车产销量分别同比增长 59.95%和 61.66%，2019年我国新能源汽车产销 量分别同比下降 2.20%和 3.98%，2020年我国新能源汽车产销量分别同比增长 9.98%和 13.35%。 近年来，国家对新能源汽车行业呈现额度收紧、补贴门槛逐渐提高的趋势。 2020年，财政部、工信部、科技部、国家发改委发布《关于完善新能源汽车推 广应用财政补贴政策的通知》，内容包括：将新能源汽车推广应用财政补贴政策 实施期限延长至 2022年底；平缓补贴退坡力度和节奏，原则上 2020-2022年补 1-1-3 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%；新能源乘用车补贴前售价须 在 30万元以下（含 30万元）等。 公司的产品及服务主要取决于下游应用领域在动力系统的研发投入和生产 相关的固定资产投入，与下游行业产销规模并不具有完全正相关关系。若我国汽 车行业景气度持续下降、对新能源汽车行业的鼓励政策持续收紧，则可能造成公 司下游客户生产经营状况不佳、财务状况恶化等不良后果，进而导致下游客户对 发行人产品需求的下降，对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）应收账款回收风险 2018年末、2019年末和 2020年末，公司应收账款余额分别为 12,456.98万 元、14,070.59万元和 19,136.57 万元，其中逾期应收账款余额为 9,550.04万元、 9,727.20万元和 12,269.58万元，占比为 76.66%、69.13%和 64.12%；公司账龄 1 年以上的应收账款余额比例为 43.46%、40.20%和 35.60%。截止 2021年 1月末， 2018年末、2019年末和 2020年末应收账款余额回款比例分别为 70.87%、52.16%、 8.94%。发行人应收账款存在逾期金额大、账龄长、回款不理想的情况，随着公 司收入的快速增长，应收账款规模预计将继续增加，若公司客户经营情况发生重 大不利变化，出现支付困难的情况，公司可能面临应收账款不能及时收回的风险， 从而对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。 （三）项目验收周期较长的风险 2018年末、2019年末和 2020年末，公司存货账面余额分别为 20,962.59万 元、21,621.83万元和 20,352.29万元，其中在产品占比较高，占报告期各期末存 货账面余额比例分别为 80.56%、81.50%和 85.72%，主要是公司的智能测试装备 主要物料自发出至客户验收存在安装调试和试运行周期所致。 公司产品从生产到验收整体周期较长且不同项目间存在较大差异，根据项目 的复杂程度，通常从签订合同到产品出库需 3-9个月时间，现场安装需 1-6个月 时间，现场安装后经试运行或小批量生产达到客户终验收标准需 3-9个月时间； 此外，项目还存在因项目规模大小、技术复杂程度、客户现场安装环境、客户验 收条件等因素导致项目合同签署至终验收周期较长的情形。若客户不能正常履行 合同对公司的产品及时进行验收，不仅影响公司的收入确认，还将增加存货占款 和延长公司货款回收周期，一定程度上增加公司的流动性风险。 1-1-4 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 （四）重要原材料供给波动的风险 发行人生产经营过程中涉及境外厂商生产的重要原材料主要为电气控制类 和电机传动控制类，具体类型包括扭矩传感器、功率分析仪、油耗仪、电池模拟 器（含模拟电源）、测试台电机和四象限变频器等，上述原材料的采购规模较大， 且在产品中起到较为重要的作用，均构成产品的核心原材料。报告期内，公司采 购上述重要原材料的金额占采购总额的比重分别为 36.06%、38.23%和 35.82%， 且其中涉及境外厂商生产的重要原材料占该类材料的采购金额的比重分别为 87.39%、84.12%和 69.04%。若未来国际贸易形势出现极端情况导致重要原材料 采购周期变长、价格剧烈波动或无法顺利进口，且公司未能合理采取调整生产销 售安排、修改产品设计、寻找替代性方案等措施进行有效应对，可能对公司生产 经营造成不利影响。 （五）与国际知名企业的竞争风险 由于我国动力系统测试行业相对国外发达国家起步较晚，国际知名厂商以其 多年的技术积累具有一定的先发优势，目前发行人的技术水平与国际知名企业相 比，在硬件和软件两方面均有不足之处。硬件方面的差距包括抗干扰性、测试精 度、稳定性、实时响应能力等，软件方面的包括测试控制策略、测试理念、试验 数据积累及运用、模拟仿真等。 发行人的主要产品集中于新能源汽车领域、燃油汽车领域，并应用于船舶、 航空领域。除技术水平外，目前发行人在产销规模、生产工艺及品牌美誉度等方 面与国际顶尖企业相比还存在一定差距。发行人在航空领域作为市场的新进入者， 由于航空发动机研发测试装备等领域长期被国外厂商把持，目前发行人的航空用 智能测试装备的主要指标接近国际领先公司同等规格的产品，但产品型号不及国 外厂商全面。 若未来国际领先企业在巩固原有竞争优势的同时，补强在华业务的产品性价 比、本土化设计与服务、装备和软件的开放性等方面，使市场竞争加剧，且发行 人的技术创新能力、质量控制能力和企业管理水平等不足以为公司的快速发展提 供有效支撑，可能对公司生产经营造成不利影响。 （六）新技术研发的风险 1-1-5 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 报告期内，公司动力系统智能测试装备和动力系统测试验证服务主要应用于 新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试，公司目前在研项 目主要集中于新能源汽车动力系统和航空动力系统智能测试装备。公司的研发项 目，尤其在航空动力系统智能测试装备的研发具有不确定性，如果公司研发项目 出现研发失败、研发成果无法产业化等不利情形，将对公司的生产经营产生不利 影响。 （七）实际控制人持股比例较低的风险 公司控股股东和实际控制人为赵爱国，李辉、郁旋旋、张辉为实际控制人的 一致行动人。截至本招股意向书签署日，赵爱国持有公司 19.52%的股份，李辉 持有公司 10.14%的股份，郁旋旋持有公司 8.25%的股份，张辉持有公司 6.97%的 股份，四人合计持有公司 44.88%的股份。 根据赵爱国与李辉、郁旋旋、张辉在 2017年 6月 26日签订的《一致行动确 认书》，《一致行动确认书》签署之日前，李辉、郁旋旋、张辉在行使股东权利 中与赵爱国保持了一致行动，《一致行动确认书》签署之日后，李辉、郁旋旋、 张辉愿意在行使股东权利中继续与赵爱国保持一致行动。如各方对相关事项未能 形成一致意见，李辉、郁旋旋、张辉同意无条件与赵爱国保持一致意见。《一致 行动确认书》自各方签署后成立并生效，有效期至公司股票在证券交易所上市之 日起满三十六个月止。如果一致行动协议到期后不再续签，或出现其他股东增持 股份谋求公司控制权的情形，将可能会影响公司现有控制权的稳定，从而对公司 管理团队和生产经营的稳定性产生不利影响。 （八）募投项目实施效果未达预期的风险 公司本次发行所募集资金将用于汽车动力系统智能测试装备研发制造及测 试验证服务项目、航空动力系统智能测试装备研发制造项目、江苏联测研发中心 升级改造建设项目和补充流动资金，拟使用募集资金总额 58,204.38万元。由于 募投项目经济效益分析数据均为预测性信息，项目建设尚需较长时间，届时如果 产品价格、市场环境、客户需求出现较大变化，募投项目经济效益的实现将存在 较大不确定性。如果募投项目无法实现预期收益，募投项目相关折旧、摊销、费 用支出的增加则可能导致公司利润出现下降的风险。其中航空动力系统智能测试 装备研发制造项目拟使用募集资金 13,725.00万元，由于募投项目经济效益分析 1-1-6 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 数据均为预测性信息，项目建设尚需较长时间，若出现公司技术水平无法达到航 空领域客户要求、航空领域客户减少向国产厂商的采购、国内同行业企业纷纷进 入航空领域等较大变化，募投项目经济效益的实现将存在较大不确定性。若航空 动力系统智能测试装备研发制造项目无法取得预期收益，相关折旧、摊销、费用 支出的增加则可能导致公司利润出现下降的风险。 三、实际控制人配偶涉及相关仲裁事项 发行人控股股东、实际控制人赵爱国之配偶郁卫红因涉及已提起但尚未了结 的广西开元相关股东要求回购的仲裁可能承担的股权回购连带责任金额最高为 4,517.05万元。 根据 2011年 4月《广西开元机器制造有限责任公司增资协议书》，若仲裁 庭认为连带责任条款有效，且连带责任上限条款有效，则郁卫红存在因已提起但 尚未了结的广西开元相关股东要求回购的仲裁及广西开元其他尚未提起仲裁的 投资者可能要求的股权回购承担的连带责任风险的金额可能为 0.00万元、469.04 万元、9,385.02万元的 3种情形，连带责任最高上限金额为 9,385.02万元。若仲 裁庭认为 2011年 4月《广西开元机器制造有限责任公司增资协议书》连带责任 上限条款无效，则郁卫红存在因已提起但尚未了结的广西开元相关股东要求回购 的仲裁及广西开元其他尚未提起仲裁的投资者可能要求的股权回购可能承担的 股权回购连带责任金额最高为 18,825.55万元。 郁卫红除其配偶赵爱国持有联测科技股份外，其其他自有资产以及自筹资金 足以覆盖其因广西开元全体投资者股东要求回购相关事宜可能需要承担的责任。 （1）赵爱国、郁卫红所有的除赵爱国持有联测科技股份外的其他资产（包括其 配偶赵爱国现在及未来从联测科技取得的全部现金分红及其自有的金融资产及 房产）超过 4,800万元；（ 2）张辉、李辉、郁旋旋、黄冰溶、史江平、史文祥、 郁吕生（以下简称 “7名借款股东”）承诺向郁卫红提供的资金借款不低于 14,100 万元；（3）兴富投资管理有限公司和陈然方分别与赵爱国签订借款协议，各向 赵爱国提供 5,000万元的最高借款额度；（ 4）已提起但尚未了结的广西开元相 关股东要求回购事项的仲裁案件中 22名被申请人中除郁卫红外的 15名广西开元 其他自然人股东已被裁定采取冻结银行存款及多套房产等财产保全措施。 发行人实际控制人赵爱国及其配偶郁卫红出具了承诺：①本人承诺 , 赵爱国、 1-1-7 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 郁卫红可通过借款等方式自筹资金 , 除赵爱国持有之联测科技的股份外 , 赵爱国、 郁卫红其他自有资产以及自筹资金足以覆盖郁卫红因广西开元全体投资者股东 要求回购相关事宜可能需要承担的责任。若赵爱国、郁卫红通过借款等方式取得 自筹资金, 赵爱国、郁卫红将根据资产情况 , 与各借款方制定合理、有效的还款 计划, 该还款计划将不涉及赵爱国所持有联测科技股份 , 还款计划的制定及履行 不会影响联测科技股本结构的稳定性、且不会影响赵爱国于联测科技的实际控制 人地位。②若因广西开元全体投资者股东申请对赵爱国所持有的联测科技股份 采取保全措施且被法院准许或郁卫红因广西开元全体投资者股东要求回购相关 事宜经仲裁裁决或其他情形需承担回购义务及连带责任 , 本人将提供除赵爱国 持有之联测科技的股份外的赵爱国、郁卫红其他自有资产以及自筹资金请求解除 赵爱国所持有的联测科技股份的保全措施或进行偿还该等责任 , 不会影响联测 科技股本结构的稳定性、且不会影响赵爱国于联测科技的实际控制人地位。 因此，郁卫红上述已提起但尚未了结仲裁及广西开元其他尚未提起仲裁的投 资者可能要求的股权回购事项不会导致联测科技实际控制人发生变化，不会构成 发行人本次发行的实质法律障碍。 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 （一）财务报告审计截止日后的业绩预计情况 公司财务报告审计截止日为 2020年 12月 31日。根据公司实际经营情况， 公司预计 2021年第一季度营业收入在 7,687.29 万元至 9,424.10 万元之间，同比 增幅 223.07%至 296.06%；净利润在 942.26 万元至 1,846.40 万元之间，同比增 长 1,040.53万元至 1,944.67 万元；扣除非经常性损益后归属母公司净利润在 933.76 万元至 1,837.90 万元之间，同比增长 1,006.57万元至 1,910.70 万元。2020 年第一季度公司的生产经营受到新冠疫情的一定不利影响， 2021年第一季度公 司经营情况良好，预计业绩较去年同期大幅提高。 前述业绩预计财务数据为发行人初步核算数据，未经申报会计师审计或审阅， 且不构成盈利预测。 （二）财务报告审计截止日后的经营状况 公司财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，公司经营状况良好，生产 1-1-8 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 经营的内外部环境未发生或未将要发生重大变化，包括产业政策、行业周期性变 化、业务模式、竞争趋势、主要原材料的采购规模和采购价格、主要产品的生产 模式、销售规模及销售价格、主要客户及供应商的构成、重大合同条款或实际执 行情况、主要税收政策等方面均未发生重大变化，不存在新增对未来经营可能产 生较大影响的诉讼或仲裁事项、重大安全事故等其他可能影响投资者判断的重大 事项。 1-1-9 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 目录 重大事项提示..................................................................................................................................3 一、本次发行相关机构或人员作出的重要承诺...................................................................3 二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 ...........................................................3 三、实际控制人配偶涉及相关仲裁事项 ...............................................................................7 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ...................................................8 目录 ...............................................................................................................................................10 第一节释义................................................................................................................................14 一、普通名词释义.................................................................................................................14 二、专有名词释义.................................................................................................................16 第二节概览................................................................................................................................18 一、发行人及本次发行中介机构基本情况.........................................................................18 二、本次发行概况.................................................................................................................18 三、本公司主要财务数据及财务指标.................................................................................20 四、公司主营业务经营情况.................................................................................................21 五、公司技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 .....................................24 六、发行人符合科创板定位相关情况.................................................................................27 七、发行人选择的具体上市标准.........................................................................................28 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项.........................................................................28 九、募集资金用途.................................................................................................................28 第三节本次发行概况 .................................................................................................................30 一、本次发行的基本情况.....................................................................................................30 二、本次发行的相关机构.....................................................................................................31 三、本公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及相关人员之间的直接 或间接的股权关系或其他权益关系.....................................................................................32 四、本次发行上市有关的重要日期.....................................................................................32 第四节风险因素 .........................................................................................................................33 一、经营风险.........................................................................................................................33 二、财务风险.........................................................................................................................35 三、技术风险.........................................................................................................................36 四、内控风险.........................................................................................................................37 1-1-10 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 五、法律风险.........................................................................................................................37 六、其他风险.........................................................................................................................38 第五节发行人基本情况 .............................................................................................................40 一、发行人基本情况.............................................................................................................40 二、发行人设立重组情况.....................................................................................................40 三、发行人股权结构及内部组织结构图.............................................................................54 四、公司控股子公司、分公司基本情况.............................................................................57 五、持有公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ...................................59 六、发行人股本情况.............................................................................................................64 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员概况 .....................................................67 八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订的协议情况 .................73 九、发行人的董事、监事、高级管理人员与核心技术人员所持股份被质押、冻结或发生 诉讼纠纷等情形.....................................................................................................................74 十、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年的变动情况 .............74 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 .....................75 十二、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的 情况........................................................................................................................................77 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬组成、确定依据及所履行的程 序 ...........................................................................................................................................78 十四、发行人员工情况.........................................................................................................82 第六节业务与技术 .....................................................................................................................85 一、主营业务、主要产品及变化情况.................................................................................85 二、行业基本情况及发行人竞争状况...............................................................................101 三、主要生产与销售情况...................................................................................................146 四、主要采购情况...............................................................................................................153 五、主要资产情况...............................................................................................................159 六、公司核心技术情况.......................................................................................................167 第七节公司治理与独立性 .......................................................................................................186 一、发行人治理结构建立健全情况...................................................................................186 二、发行人特别表决权股份情况.......................................................................................192 三、发行人协议控制架构情况...........................................................................................192 1-1-11 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 四、发行人管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见以及注册会计师 对公司内部控制的鉴证意见...............................................................................................192 五、发行人最近三年违法、违规情况...............................................................................192 六、发行人最近三年资金占用和对外担保情况 ...............................................................192 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力...............................................................193 八、同业竞争.......................................................................................................................194 九、关联方及关联关系.......................................................................................................195 十、关联交易.......................................................................................................................203 十一、关联交易履行的程序及独立董事意见...................................................................208 第八节财务会计信息与管理层讨论与分析 ...........................................................................211 一、与财务会计相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ...........................................211 二、发行人最近三年财务报表 ...........................................................................................211 三、审计意见类型...............................................................................................................222 四、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况 .......................................................223 五、经会计师核验的非经常性损益明细报表...................................................................256 六、主要税项.......................................................................................................................256 七、主要财务指标...............................................................................................................257 八、经营成果分析...............................................................................................................260 九、财务状况分析...............................................................................................................278 十、偿债能力、流动性与持续经营能力...........................................................................303 十一、期后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ...............................................307 十二、盈利预测信息...........................................................................................................307 十三、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ...........................................307 第九节募集资金运用 ...............................................................................................................309 一、募集资金投资项目概况...............................................................................................309 二、募集资金投资项目的基本情况...................................................................................312 三、公司发展战略规划.......................................................................................................324 四、募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响 ...........................................328 第十节投资者保护 ...................................................................................................................329 一、投资者关系的主要安排...............................................................................................329 二、股利分配政策...............................................................................................................330 1-1-12 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 三、本次发行前滚存利润的分配安排...............................................................................334 四、发行人股东投票机制的建立情况...............................................................................334 五、本次发行相关机构或人员的重要承诺.......................................................................335 第十一节其他重要事项...........................................................................................................355 一、重要合同.......................................................................................................................355 二、对外担保.......................................................................................................................360 三、诉讼、仲裁或其他重大事项.......................................................................................360 第十二节声明...........................................................................................................................369 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...........................................................369 二、发行人控股股东、实际控制人声明...........................................................................370 三、保荐人（主承销商）声明...........................................................................................371 四、发行人律师声明...........................................................................................................373 五、承担审计业务的会计师事务所声明...........................................................................374 六、承担评估业务的资产评估机构声明...........................................................................375 七、承担验资及验资复核业务的机构声明.......................................................................376 第十三节附件...........................................................................................................................377 1-1-13 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 第一节释义 除非本招股意向书另有所指，下列词语具有的含义如下： 一、普通名词释义 发行人、公司、本公司、 股份公司、联测科技、 江苏联测 指江苏联测机电科技股份有限公司 联通测器指启东市联通测功器有限公司 常测机电指南通常测机电设备有限公司 上海启常申指上海启常申机电科技有限公司 常测汽测指南通常测汽车检测设备有限责任公司 天木机电指启东市天木机电技术有限公司 融银投资指融银黄海创业投资有限公司 鑫正鹏投资指鑫正鹏（北京）投资顾问有限公司 中新兴富指苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙） 兴富资本指兴富投资管理有限公司 慧锦投资指上海慧锦投资中心（有限合伙） 慧眼投资指上海慧眼投资管理有限公司 久联投资指南通市久联股权投资合伙企业（有限合伙） 厚生投资指常州厚生投资有限公司 臻至同源指慈溪臻至同源投资合伙企业（有限合伙） 臻至投资指慈溪臻至投资合伙企业（有限合伙） 常通测试指南通常通测试科技有限公司 广西开元指广西开元机器制造有限责任公司 常州力合指常州力合创业投资有限公司 无锡力合指无锡力合创业投资有限公司 卓佳汇智指深圳市卓佳汇智创业投资有限公司 力合华清指深圳力合华清创业投资有限公司 融银创业指融银长江创业投资有限公司 苏常柴指常柴股份有限公司 五菱柳机指柳州五菱柳机动力有限公司及其下属子公司 潍柴集团指潍柴控股集团有限公司及其下属子公司 潍柴重机指潍柴重机股份有限公司 吉利集团指浙江吉利控股集团有限公司及其下属子公司 上汽集团指上海汽车集团股份有限公司及其下属子公司 一汽集团指中国第一汽车集团有限公司及其下属子公司 东风集团指东风汽车集团股份有限公司及其下属子公司 广汽集团指广州汽车集团股份有限公司及其下属子公司 1-1-14 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 蔚来汽车指美股上市公司蔚来汽车（证券代码 NIO.N）及其下属子公司 济柴动力指中国石油集团济柴动力有限公司 中汽研指中国汽车技术研究中心有限公司及其下属子公司 日本电产指日本电产东测（浙江）有限公司 联合汽车电子指联合汽车电子有限公司 广汽菲亚特指广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司 全柴动力指安徽全柴动力股份有限公司 玉柴机器集团指广西玉柴机器股份有限公司及其下属子公司 北汽集团指北汽福田汽车股份有限公司及其下属子公司 上海机动车检测认证 技术研究中心 指上海机动车检测认证技术研究中心有限公司 华为、华为公司指华为技术有限公司及其下属子公司 科力远指湖南科力远新能源股份有限公司及其下属子公司 东风汽车指东风汽车有限公司及其下属子公司 江铃汽车指江铃汽车股份有限公司 比亚迪指比亚迪汽车工业有限公司 无锡朗迪指无锡市朗迪测控技术有限公司 湖南湘仪指湖南湘仪动力测试仪器有限公司 吉孚动力指吉孚动力技术（中国）有限公司 华依科技指上海华依科技集团股份有限公司 重庆理工清研凌创指重庆理工清研凌创测控科技有限公司 中科航空指中科航空动力科技有限公司 中国航发集团指中国航空发动机集团有限公司及其下属子公司 中国航发南方工业指中国航发南方工业有限公司 中航集成指中航工程集成设备有限公司 中航工业指中国航空工业集团有限公司 大连豪森指大连豪森设备制造股份有限公司 天永智能指上海天永智能装备股份有限公司 三丰智能指三丰智能装备集团股份有限公司 苏试试验指苏州苏试试验集团股份有限公司 山东华力指山东华力电机集团股份有限公司 重庆德马指重庆德马变频电机研发制造有限公司及其关联方 南通金驰指南通金驰机电有限公司 江苏吉泰科指江苏吉泰科电气股份有限公司 北京新宇航指北京新宇航测控科技股份有限公司 合肥科威尔指合肥科威尔电源系统股份有限公司 广州致远指广州致远电子有限公司 上海同圆指上海同圆发动机测试设备有限公司 环保部、生态环境部指 原中华人民共和国环境保护部，2018年 3月，根据第十三届 全国人民代表大会第一次会议批准的国务院机构改革方案，将 环境保护部的职责整合，组建中华人民共和国生态环境部，不 再保留环境保护部 1-1-15 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部指中华人民共和国科学技术部 财政部指中华人民共和国财政部 中国证监会指中国证券监督管理委员会 上交所指上海证券交易所 长江保荐、保荐机构、 主承销商 指长江证券承销保荐有限公司 通力律师、发行人律师指上海市通力律师事务所 公证天业会计师、公证 天业、申报会计师 指 公证天业会计师事务所（特殊普通合伙），曾用名“江苏公证 天业会计师事务所（特殊普通合伙）” 中企华指 江苏中企华中天资产评估有限公司，曾用名“江苏中天资产评 估事务所有限公司” 报告期、最近三年指 2018年度、2019年度及 2020年度 二、专有名词释义 新能源汽车指 采用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车。主 要包括纯电动汽车、插电式或混合动力（含增程式）汽车、燃 料电池汽车。 发动机指 能够把其它形式的能转化为机械能的机器。出于符合行业惯例 之目的，在招股意向书中若无其他说明，发动机不包括电机。 电机指依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置。 动力总成指 为车辆、船舶及航空器提供动力，并将动力传递到终端的一系 列零部件组件，包括发动机、电机、变速器、控制器及其零部 件。 测功器指 主要用于测试和吸收发动机功率的装置，也可作为齿轮箱、减 速机、变速器的加载设备，用于测试它们的传递功率。测功器 可分为水力测功器、电涡流测功器和电力测功器。 水力测功器指 用水作工作介质而产生制动力矩以测量功率的装置，又称水涡 流测功器。 电涡流测功器指 利用电涡流产生制动转矩来测量机械转矩的装置。电涡流测功 器只能产生制动转矩，不能作为电动机运行。 电力测功器指 利用电机测量各种动力机械输出轴的转矩，并结合转速工况以 实测其功率的设备，主要有直流电力测功器、交流电力测功器 以及永磁同步电力测功器。 气蚀指 流体在高速流动和压力变化条件下，与流体接触的金属表面上 发生洞穴状腐蚀破坏的现象。 F.S指 Full Scale，即传感器最大的测量值。 夹具指 机械制造过程中用来固定加工对象，使之占有正确的位置，以 接受施工或检测的装置。 AGV指 智能搬运机器人，指装备有电磁或光学等自动导引装置，能够 沿规定的导引路径行驶，具有安全保护以及各种移载功能的运 输车。 1-1-16 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 RGV指 有轨穿梭小车，指依靠铺设在地面上的轨道进行自动导向并运 送工件的运输车。 性能测试验证指测试被测件在一定工况下的性能指标。 耐久测试验证指测试被测件在一定工况下的使用寿命，又称可靠性试验。 下线测试指 对生产线上的整车或零部件完成装配后离开生产线时进行的 测试，主要对其装配过程中的质量情况进行验证。 AUDIT评审测试指用于发动机、动力总成质量检验的一种测试手段。 INCA指 ETAS公司的汽车电子系统标定、诊断和验证软件系统。 ASAM指 自动化及测量系统标准协会，是汽车工业中的标准协会，致力 于数据模型，接口及语言规范等领域。 ASAP3指由 ASAM提供的标定软件和台架之间交换数据的通信协议。 DBC指 描述汽车电控单元（ ECU）的现场控制总线（ CAN）通信协议 的数据库文件。 EMC指 电磁兼容，即电子产品在电磁场方面干扰大小（ EMI）和抗干 扰能力（EMS）的综合评定。 汽车后市场指 围绕汽车售后使用环节中因后继养护、维修及配件等需求产生 的市场。 “国六”排放标准指生态环境部颁布的第六阶段机动车污染物排放标准。 NRSC稳态循环测试指 恒定转速的柴油机稳态测试循环，包含五工况、六工况和八工 况的测试标准。 NRTC瞬态循环测试指 非恒定转速的柴油机瞬态测试循环，包含 1,238个逐秒变化的 瞬态工况的测试标准。 注：本招股意向书所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。 1-1-17 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 第二节概览 声明 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认 真阅读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 江苏联测机电科技股 份有限公司 成立日期 2002年 6月 26日 注册资本 4,770万元法定代表人赵爱国 注册地址 启东市人民西路 2368-2370号 主要生产经营地址 启东市人民西路 2368-2370号 控股股东赵爱国实际控制人赵爱国 行业分类专用设备制造业（C35） 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 长江证券承销保荐有 限公司 主承销商 长江证券承销保荐有限 公司 发行人律师 上海市通力律师事务 所 其他承销机构无 审计机构 公证天业会计师事务 所（特殊普通合伙） 评估机构 江苏中企华中天资产评 估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 1,600万股 占发行后总股本 的比例 25.12% 其中：发行新股的数 量 1,600万股 占发行后总股本 的比例 25.12% 股东公开发售的股份 数量 无 占发行后总股本 的比例 - 发行后总股本 6,370万股 每股发行价格【】元 发行人高管、员工拟 参与战略配售情况： 无 1-1-18 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 保荐人相关子公司拟 参与战略配售情况： 本次发行的战略配售仅由保荐机构（主承销商）母公司设立的另类 投资子公司跟投组成，跟投机构为长江证券创新投资（湖北）有限 公司，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。 本次发行初始战略配售数量为 80.00万股，占本次发行数量的 5.00%， 最终战略配售比例和金额将在 2021年 4月 20日（T-2日）确定发行 价格后确定，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将回拨 至网下发行。长江证券创新投资（湖北）有限公司承诺获得本次配 售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月。 限售期届满后，长江证券创新投资（湖北）有限公司对获配股份的 减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 发行市盈率 【】倍（每股收益按照 2020年经审计的扣除非经常性损益前后孰低 的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 7.46元发行前每股收益 1.52元 发行后每股净资产 【】元（按照 2020年 12月 31日经审计的归属于母公司 股东的净资产加上本次募集 资金净额之和除以本次发行 后总股本计算） 发行后每股收益【】元 发行市净率【】倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询 价配售与网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市 值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票 账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者， 但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东 名称 无 发行费用的分摊原则 - 募集资金总额【】万元 募集资金净额【】万元 汽车动力系统智能测试装备研发制造及测试验证服务项目 募集资金投资项目 航空动力系统智能测试装备研发制造项目 江苏联测研发中心升级改造建设项目 补充流动资金 发行费用概算 本次发行费用明细如下： （1）保荐费用为 580.00万元； （2）承销费用为实际募集资金总额的 7%且不低于 2,500.00万元； （3）会计师费用为 941.51万元； （4）律师费用 813.87万元； （5）用于本次发行的信息披露费用为 500.00万元； （6）发行手续费用及其他约 75.11万元。 上述费用均为不含增值税金额。合计数与各分项数值之和尾数存在 1-1-19 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 微小差异，为四舍五入造成。发行费用可能根据最终发行结果而有 所调整。发行手续费中暂未包括本次发行的印花税，税基为募集资 金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳入发行手续 费。 （二）本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日 期 2021年 4月 14日 初步询价日期 2021年 4月 19日 刊登发行公告日期 2021年 4月 21日 申购日期 2021年 4月 22日 缴款日期 2021年 4月 26日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所科创板上市交易 三、本公司主要财务数据及财务指标 根据公证天业会计师出具的苏公 W[2021]A202号《审计报告》，发行人最 近三年的主要财务数据及财务指标如下： 项目 2020年 12月 31日 /2020年度 2019年 12月 31日 /2019年度 2018年 12月 31日 /2018年度 资产总额（万元） 65,701.61 59,818.67 50,951.74 归属于母公司所有者 权益（万元） 35,563.50 28,136.69 22,241.99 资产负债率（母公司） 33.95% 40.47% 43.09% 营业收入（万元） 35,848.85 31,583.48 22,341.61 净利润（万元） 7,256.91 6,159.94 3,648.43 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 7,256.91 6,159.94 3,648.43 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 7,043.19 6,093.65 3,677.75 基本每股收益（元） 1.52 1.29 0.79 稀释每股收益（元） 1.52 1.29 0.79 加权平均净资产收益 率（扣非前） 22.79% 24.97% 18.43% 加权平均净资产收益 率（扣非后） 22.11% 24.70% 18.58% 经营活动产生的现金 流量净额（万元） 6,768.17 6,013.16 3,857.53 现金分红（万元） -1,000.00 2,500.00 研发投入占营业收入 的比例 6.46% 6.09% 6.28% 1-1-20 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 四、公司主营业务经营情况 （一）公司主营业务或产品 1、公司主营业务概况 发行人为一家动力系统测试解决方案提供商，主营业务为动力系统智能测试 装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务。公司的产品及服务 主要应用于新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试，为新 能源汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件，船舶 发动机，航空发动机及变速箱等动力系统相关设备提供智能测试装备；为新能源 汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件提供测试验 证服务。 发行人的动力系统智能测试装备包括产品硬件和产品软件两方面。在产品硬 件方面，公司通过模块化设计、个性化定制、模拟仿真等手段，满足客户的多样 化需求，在大扭矩、高转速、高功率、高精度、高动态响应测试装备领域已具备 较强的研发、制造能力。在产品软件方面，公司自设立起便自主开发智能测试装 备所搭载的软件系统，迄今为止经过多次迭代，已形成可涵盖测试准备、测试仿 真、测试过程、测试数据分析的软件平台；该软件平台具有全透明的程序架构、 全图形界面、自动测试功能、内存映射技术、高速数据记录功能、脚本系统、云 存储功能、道路阻力模拟系统和集中监控系统等特点，并支持 INCA、ASAM、 ASAP3接口以及 DBC文件，具有模块化、集成化、协同化、开放化的功能，已 形成完全独立自主知识产权的软件系统。 公司的下游客户主要分布在新能源汽车领域、燃油汽车领域、船舶领域和航 空领域。新能源汽车领域相关客户有上汽集团、广汽集团、华为公司、蔚来汽车、 日本电产、联合汽车电子、比亚迪、长安汽车、广汽三菱、广汽菲亚特、江铃汽 车、神龙汽车等；燃油汽车领域相关客户有潍柴集团、吉利集团、中汽研、中国 重汽、一汽集团、五菱柳机、全柴动力、玉柴机器集团、东风汽车、江淮汽车、 北汽集团、上海机动车检测认证技术研究中心等；船舶领域相关客户有潍柴重机、 中国船舶集团、淄柴集团、济柴动力等；航空领域相关客户有中国航发南方工业、 中科航空、中航集成、中国直升机设计研究所、国营川西机器厂、中国航发沈阳 发动机研究所、中国航发四川燃气涡轮研究院等。 1-1-21 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 2、公司主要产品及服务 公司的主要产品和服务分为动力系统智能测试装备和动力系统测试验证服 务两大类。公司的智能测试装备主要测试对象为新能源汽车整车、动力总成及相 关零部件；燃油汽车动力总成及相关零部件；船舶发动机；航空发动机及变速箱 等，下游应用领域包括新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等。公司的测试验证 服务主要测试对象为新能源汽车整车、动力总成及相关零部件；燃油汽车动力总 成及相关零部件，下游应用领域包括新能源汽车、燃油汽车等。 公司的动力系统智能测试装备包括测试台架、测试线、测试保障设备、环检 系统和设备升级改造。测试台架是为完成动力系统测试所需的整套设备，主要包 含测功器、测试保障单元、测试控制系统等；测试线是为满足新能源汽车动力总 成、燃油汽车动力总成等动力系统相关设备大批量出厂下线试验的要求，通过快 装设备和 AGV、RGV智能化物流系统整合多个测试台架，形成的自动化快装测 试流水线；测试保障设备是指为保障动力系统测试能够合规、有效运转的设备， 如隔音降噪、温控系统等；环检系统是指在用机动车排放污染物检测系统，用于 检测机动车尾气排放状况；设备升级改造用于原设备局部的升级改造，包括兼容 新的被测机型、提高测试精度和为满足排放法规要求进行的改造等。公司的智能 测试装备销售给下游客户后，客户的研发、生产部门使用并测试动力系统相关设 备。 发行人提供的动力系统测试验证服务，根据不同客户的试验需求，主要分为 耐久测试验证和性能测试验证。耐久测试验证是测试被测件在一定工况下的使用 寿命；性能测试验证是测试被测件在一定工况下的性能指标。测试验证服务是以 公司自建的测试台架为基础，客户将被测件运送至公司进行测试验证。截至报告 期期末，公司在南通地区、上海地区建有 56个测试台架，为客户提供定制化的 测试验证服务。 报告期内，发行人的主营业务收入及占比情况如下： 单位：万元 项目 2020年度 2019年度 2018年度 金额占比金额占比金额占比 智能测试装备 29,067.94 81.18% 25,603.41 81.18% 19,009.68 85.19% 测试验证服务 5,079.08 14.18% 4,865.44 15.43% 2,523.26 11.31% 备件及维修 1,660.70 4.64% 1,071.50 3.40% 782.42 3.51% 1-1-22 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 合计 35,807.72 100.00% 31,540.35 100.00% 22,315.36 100.00% （二）公司主要经营模式 1、盈利模式：公司主要通过招投标或直接谈判获取销售合同，主要采用“以 产定采”的采购模式采购原材料，定制化生产动力系统智能测试装备。公司主要 通过向客户出售智能测试装备、提供测试验证服务实现收入和利润。 2、采购模式：由于公司产品和服务具有非标定制化的特点，主要原材料需 根据详细设计方案外购或定制，故公司主要采用“以产定采”的采购模式。公司 经营所需的原材料主要包括电气控制类、机械类、电机传动控制类和金属材料类。 公司采用分类管理供应商，制定合格的供应商名录，选择合格供应商主要考虑的 因素包括产品质量、工艺水平、交付的及时性、价格和售后服务等方面。对于重 要原材料，公司选用国际知名品牌，并与供应商建立长期合作关系，同时积极开 拓国内供应链体系，以保证供货稳定和产品质量。 3、销售模式：公司的销售模式以直销为主、经销为辅，公司的下游客户主 要为新能源汽车领域和燃油汽车领域的整车、动力总成及相关零部件厂商和科研 院所，以及船舶领域和航空领域的发动机厂商、科研院所。 4、生产模式：公司实行订单式非标生产，针对客户的每个项目订单实施项 目管理。发行人生产部门根据销售部门提供的订单，结合公司的原材料采购、订 单交期等因素制定生产计划，进行生产排程并执行生产，产品出库后在客户现场 完成产品安装调试工作。此外，公司生产部门会将生产工艺相对简单、附加值较 低的部分零部件由委托加工商进行加工。 （三）竞争地位 公司为一家动力系统测试解决方案提供商，同时具备动力系统智能测试装备 的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务两项业务，已形成包括核 心技术、行业经验和质量控制在内的核心竞争优势，荣获《中外管理》杂志社第 二届“中国造·隐形冠军”称号。公司董事长赵爱国先生因“新能源汽车动力系 统电力测功器试验设备”项目，荣获中国内燃机工业协会颁发的“中国内燃机工 业协会科技进步优秀奖”。 公司在新能源汽车领域相关客户有上汽集团、广汽集团、华为公司、蔚来汽 车、日本电产、联合汽车电子、比亚迪、长安汽车、广汽三菱、广汽菲亚特、江 1-1-23 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 铃汽车、神龙汽车等。公司是国内新能源汽车动力系统测试领域起步较早的一批 厂商之一，具有丰富的理论基础、经验积累和项目经验。公司开发的新能源汽车 整车模拟台架，能够模拟车辆在实际行驶过程中的工况以及测试整车的能耗分布， 实现四电机同时高动态模拟道路加载测试。公司的混合动力汽车动力总成瞬态试 验系统和 HD235混合动力总成台架被江苏省工业和信息化厅（原江苏省经济和 信息化委员会）认定为江苏省首台（套）重大装备产品。 公司在燃油汽车领域相关客户有潍柴集团、吉利集团、中汽研、中国重汽、 一汽集团、五菱柳机、全柴动力、玉柴机器集团、东风汽车、江淮汽车、北汽集 团、上海机动车检测认证技术研究中心等。公司凭借先进的电力测功器集成测试 技术、动力系统快接、快装、磨合测试技术、新型集装箱式试验房测试技术和动 力系统功率排放测试分析统一平台软件，能够制造集成快接设备的测试线和支持 异地搬迁、野外试验的集装箱试验房。公司建立的江苏省动力测试设备与汽车性 能工程实验室为省级工程实验室。 公司在船舶领域相关客户有潍柴重机、中国船舶集团、淄柴集团、济柴动力 等。公司在船舶领域能提供高功率密度大扭矩水力测功器，具备在高转动惯量下 的动态快速响应测试能力。公司的新型大功率低速发动机智能化测试系统被江苏 省经济和信息化委员会认定为江苏省首台（套）重大装备产品。 公司在航空领域相关客户有中国航发南方工业、中科航空、中航集成、中国 直升机设计研究所、国营川西机器厂、中国航发沈阳发动机研究所、中国航发四 川燃气涡轮研究院等。公司突破了用于航空发动机测试的高速水力测功器制造技 术，拓展了在航空领域的动力系统测试业务，公司生产的高速水力测功器产品已 通过国营川西机器厂、中国航发四川燃气涡轮研究院和中国航发南方工业验收并 实现销售，实现前述单位的航空发动机试验台首次应用国产高速水力测功器。公 司还与中国航发沈阳发动机研究所签订了高速水力测功器供货合同，标的设备系 该单位为航空发动机测试台采购的首台国产高速水力测功器。此外，公司与中航 集成签订了高功率密度水力测功器供货合同，标的设备为终端用户中国航发贵阳 发动机设计研究所用于涡喷、涡扇发动机的涡轮部件测试的首台高功率密度国产 水力测功器。 五、公司技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战 1-1-24 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 略 （一）技术先进性 公司成立以来在动力系统测试领域积累了先进的技术和经验，截至报告期期 末拥有发明专利 8项、实用新型专利 60项和软件著作权 30项，同时具备动力系 统智能测试装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务两项业务。 公司一贯注重技术进步与创新，专注于动力系统测试领域技术的开发与完善，先 后在新能源汽车、燃油汽车和船舶领域积累了动力系统测试装备的研发、制造能 力和项目经验，并在开拓了测试验证服务业务后，通过与上汽集团、广汽集团、 蔚来汽车、联合汽车电子、日本电产等知名企业合作，为其提供研发测试验证服 务，使公司对动力系统的测试手段、测试技术、测试理念有了进一步的提升。公 司结合新能源汽车领域的高速电机以及燃油汽车、船舶领域的水力测功器生产技 术，自 2018年起先后为中国航发南方工业的多台进口高速水力测功器提供从设 备部件到设备整机的维修服务，逐渐具备测试航空发动机的高速水力测功器制造 能力，进一步拓展了在航空领域的动力系统测试业务。 在产品硬件方面，公司通过模块化设计、个性化定制、模拟仿真等手段，满 足客户的多样化需求，在大扭矩、高转速、高功率、高精度、高动态响应测试装 备领域已具备较强的研发、制造能力。在产品软件方面，公司自设立起便自主开 发智能测试装备所搭载的软件系统，迄今为止经过多次迭代，已形成可涵盖测试 准备、测试仿真、测试过程、测试数据分析的软件平台。该软件平台具有全透明 的程序架构、全图形界面、自动测试功能、内存映射技术、高速数据记录功能、 脚本系统、云存储功能、道路阻力模拟系统和集中监控系统等特点，并支持 INCA、 ASAM、ASAP3接口以及 DBC文件，具有模块化、集成化、协同化、开放化的 功能，已形成完全独立自主知识产权的软件系统。 公司建立的江苏省动力测试设备与汽车性能工程实验室为省级工程实验室。 公司的新型大功率低速发动机智能化测试系统、混合动力汽车动力总成瞬态试验 系统以及 HD235混合动力总成台架先后被认定为江苏省首台（套）重大装备产 品。公司拥有用于航空发动机测试的高速水力测功器制造技术，已在中国航发四 川燃气涡轮研究院、中国航发南方工业和国营川西机器厂实现航空发动机试验台 首次应用国产高速水力测功器。 1-1-25 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 （二）研发技术产业化情况 公司能够将自身积累的技术成果转化为经营成果，并持续投入进行技术研发、 技术产业化研究，为公司规模和盈利能力的提升奠定基础。 公司的研发紧密贴合客户的实际需求，形成了包括新能源汽车动力系统综合 测试技术、新能源汽车整车高动态和能量流测试技术、电力测功器集成测试技术、 动力系统快接、快装、磨合测试技术、变速箱测试技术、新型集装箱式试验房测 试技术、船舶动力综合测试技术、航空发动机测试的高速水力测功器技术、动力 系统功率排放测试分析统一平台软件和测试保障设备集成技术在内的核心技术。 报告期内，发行人来自于核心技术的收入分别为 19,211.12万元、 28,697.69万元 和 32,959.55 万元，占主营业务收入的比重分别为 86.09%、90.99%和 92.05%。 （三）未来发展战略 未来三到五年，公司将全力以赴实施“ 124工程”，落实公司发展规划，实 现公司的战略定位。“ 124工程”即一个总体战略目标、两大核心定位、四大发 展主线。一个总体战略目标为通过三到五年的发展，使公司成为行业内“国际一 流、国内领先”的具有国际领导力的企业。两大核心定位即公司发展牢牢把握动 力系统智能测试装备、动力系统测试验证服务两大核心主营业务定位不动摇。四 大发展主线分别是：①以“助推航空工业发展”为主线；②以“助推新能源产业 发展、打造民族新能源动力产业核心竞争力”为主线；③以“打造 CNAS测试 验证基地、建立科学高效的测试验证规范、方法及实施”为主线；④以“建设智 能制造基地、建设智慧工厂”为主线。 公司本次发行所募集资金将用于汽车动力系统智能测试装备研发制造及测 试验证服务项目、航空动力系统智能测试装备研发制造项目、江苏联测研发中心 升级改造建设项目和补充流动资金，拟使用募集资金总额 58,204.38万元。公司 专注于动力系统测试领域，不断完善产品功能，坚持技术创新，扩大市场份额。 在巩固新能源汽车领域、燃油汽车领域和船舶领域动力系统测试的领先地位的同 时，进一步开拓航空领域的业务数量和产品质量，为我国航空领域的动力系统开 发试验的顺利进行提供强有力的保障。 未来公司将以实业报国、产业报国为己任，突破国外高端动力系统测试装备 和测试验证体系的技术壁垒，抓住国产替代的历史机遇，打造具有自主知识产权 1-1-26 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 的“国际一流、国内领先”的动力系统智能测试装备及测试验证服务体系，实现 进口替代，为新能源汽车及航空动力的发展作出贡献。 六、发行人符合科创板定位相关情况 （一）发行人符合科创板行业领域的规定 发行人为一家动力系统测试解决方案提供商，主营业务为动力系统智能测试 装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务。公司的产品及服务 主要应用于新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试，为新 能源汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件，船舶 发动机，航空发动机及变速箱等动力系统相关设备提供智能测试装备；为新能源 汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件提供测试验 证服务。 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（ 2012年修订），公司属于制 造业（C）中的专用设备制造业（ C35）。 根据国家统计局《国民经济行业分类》（ GB/T 4754-2017），公司为制造业 （C），细分行业为试验机制造（ C4015）。根据中华人民共和国国家发展和改 革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（ 2016版），公 司的动力系统智能测试装备和动力系统测试验证服务属于“2、高端装备制造业” 中的“ 2.1.1智能测控装置”；其中应用于新能源汽车领域的部分还属于“ 5、新 能源汽车产业”中的“5.3.4测试设备”。 公司所属行业符合《上海证券交易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规 定》第三条（二）中所规定的“高端装备领域”之“智能制造”行业领域。 （二）发行人符合科创属性要求的规定 1、研发投入符合相关指标 2018年度、 2019年度和 2020年度，公司研发费用分别为 1,403.88万元、 1,922.77万元和 2,317.30万元，公司最近三年累计研发投入占最近三年累计营业 收入比例 6.29%，超过 5%。因此，公司符合《科创属性评价指引（试行）》第 一条第一款以及《上海证券交易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规定》第 四条（一）的规定。 1-1-27 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 2、专利情况符合相关指标 截至报告期期末，公司及子公司共取得发明专利 8项，均应用到公司产品和 服务中并形成主营业务收入。因此，公司符合《科创属性评价指引（试行）》第 一条第二款以及《上海证券交易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规定》第 四条（二）的规定。 3、营业收入情况符合相关指标 2018年度、 2019年度和 2020年度，公司分别实现营业收入 22,341.61万元、 31,583.48万元和 35,848.85万元， 2018年至 2020年营业收入复合增长率为 26.67%， 超过 20%，且最近一年营业收入金额超过 3亿元。因此，公司符合《科创属性评 价指引（试行）》第一条第三款以及《上海证券交易所科创板股票发行上市申报 及推荐暂行规定》第四条（三）的规定。 七、发行人选择的具体上市标准 公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》 2.1.2 之“预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低 于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为 正且营业收入不低于人民币 1亿元”。 八、发行人公司治理特殊安排等重要事项 无。 九、募集资金用途 2020年 6月 10日召开的 2020年第二次临时股东大会批准，本次发行所募 集资金将用于汽车动力系统智能测试装备研发制造及测试验证服务项目、航空动 力系统智能测试装备研发制造项目、江苏联测研发中心升级改造建设项目和补充 流动资金，拟使用募集资金总额 58,204.38万元，具体如下： 单位：万元 序号项目名称项目投资总额预计使用募集资金 1 汽车动力系统智能测试装备研发制造及测 试验证服务项目 30,742.76 30,742.76 2航空动力系统智能测试装备研发制造项目 13,725.00 13,725.00 3江苏联测研发中心升级改造建设项目 8,736.62 8,736.62 4补充流动资金 5,000.00 5,000.00 1-1-28 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 合计58,204.38 58,204.38 如本次募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，不足部分拟以银行贷款等 方式自筹解决。本次募集资金投资项目已经公司 2020年第二次临时股东大会批 准，本次发行募集资金到位之前，公司根据项目进度的实际情况以自筹资金已先 行投入，并在募集资金到位之后予以置换。 1-1-29 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类：人民币普通股（A股） 每股面值： 1.00元 发行股数： 1,600万股，发行股数占发行后总股本的 25.12%，不存在股东公 开发售的情况 每股发行价：【】元 发行人高管、员工拟参与 战略配售情况： 无 保荐人相关子公司拟参与 战略配售情况： 本次发行的战略配售仅由保荐机构（主承销商）母公司设立的另 类投资子公司跟投组成，跟投机构为长江证券创新投资（湖北） 有限公司，无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者 安排。 本次发行初始战略配售数量为 80.00万股，占本次发行数量的 5.00%，最终战略配售比例和金额将在 2021年 4月 20日（T-2 日）确定发行价格后确定，最终战略配售数量与初始战略配售数 量的差额将回拨至网下发行。长江证券创新投资（湖北）有限公 司承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行 并上市之日起 24个月。限售期届满后，长江证券创新投资（湖 北）有限公司对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股 份减持的有关规定 发行市盈率： 【】倍（每股收益按照 2020年经审计的扣除非经常性损益前后 孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） 预测净利润：无 发行后每股收益：【】元 发行前每股净资产： 7.46元 发行后每股净资产： 【】元（按照 2020年 12月 31日经审计的归属于母公司股东的 净资产加上本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行市净率：【】倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式： 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者 询价配售与网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托 凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象： 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股 票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资 者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 承销方式：余额包销 募集资金总额：【】万元 募集资金净额：【】万元 发行费用概算： 本次发行费用明细如下： （1）保荐费用为 580.00万元； 1-1-30 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 （2）承销费用为实际募集资金总额的 7%且不低于 2,500.00万元； （3）会计师费用为 941.51万元； （4）律师费用 813.87万元； （5）用于本次发行的信息披露费用为 500.00万元； （6）发行手续费用及其他约 75.11万元。 上述费用均为不含增值税金额。合计数与各分项数值之和尾数存 在微小差异，为四舍五入造成。发行费用可能根据最终发行结果 而有所调整。发行手续费中暂未包括本次发行的印花税，税基为 募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳 入发行手续费。 二、本次发行的相关机构 （一）保荐人（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司 法定代表人：王承军 住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198号 28层 联系电话： 010-5706 5268 传真： 010-5706 5375 保荐代表人：何君光、邹棉文 项目协办人：章睿鹏 项目组其他成员：王海涛、徐中华、郑梦晗、董征明、张海峰、苏海清、梁国超、段天宇 （二）发行人律师：上海市通力律师事务所 负责人：韩炯 住所：上海市浦东新区银城中路 68号时代金融中心 16楼和 19楼 联系电话： 021-3135 8666 传真： 021-3135 8600 经办律师：陈鹏、骆沙舟、徐青 （三）会计师事务所：公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：张彩斌 住所：江苏省无锡市滨湖区太湖新城金融三街恒大财富中心5号楼十层 联系电话： 0510-6879 8988 传真： 0510-6856 7788 经办会计师：朱佑敏、孙杰 （四）资产评估机构：江苏中企华中天资产评估有限公司 负责人：谢肖琳 住所：江苏省常州市天宁区北塘河路 8号恒生科技园二区 6幢 1号 联系电话： 0519-8815 5678 传真： 0519-8812 2155 经办评估师：周睿、周卓豪、陈小明 （五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所：上海市浦东新区杨高南路 188号 联系电话： 021-5870 8888 1-1-31 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 传真： 021-5889 9400（六）保荐机构（主承销商）收款银行：中国农业银行上海市浦东分行营业部 户名：长江证券承销保荐有限公司 账号： 03340300040012525（七）申请上市证券交易所：上海证券交易所 住所：上海市浦东新区杨高南路 388号 电话： 021-6880 8888 传真： 021-6880 4868 三、本公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务 机构及相关人员之间的直接或间接的股权关系或其他权益 关系 截至本招股意向书签署日，本公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证 券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间，不存在直接或间接的股 权关系或其他权益关系。 四、本次发行上市有关的重要日期 刊登初步询价公告日期 2021年 4月 14日 初步询价日期 2021年 4月 19日 刊登发行公告日期 2021年 4月 21日 申购日期 2021年 4月 22日 缴款日期 2021年 4月 26日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所科创板上市交易 1-1-32 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 第四节风险因素 投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外， 应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素遵循重要性原则按顺序披露，该排 序并不表示风险因素依次发生。 一、经营风险 （一）汽车行业波动风险 报告期内，公司的产品和服务主要下游应用领域为新能源汽车和燃油汽车行 业，报告期内主营业务应用于新能源汽车行业的收入占比分别为 27.17%、42.45% 和 45.27%，应用于燃油汽车行业的收入占比分别为 55.69%、39.55%和 32.05%， 合计占比分别为 82.86%、82.00%和 77.32%。汽车产业是我国国民经济的重要支 柱产业，2018年国内汽车市场出现 28年来首次下滑，产销量分别比 2017年下 降 4.16%和 2.76%，2019年国内汽车市场产销量分别同比下降 7.51%和 8.23%， 2020年国内汽车市场产销量分别同比下降 1.93%和 1.78%。其中，2018年我国 新能源汽车产销量分别同比增长 59.95%和 61.66%，2019年我国新能源汽车产销 量分别同比下降 2.20%和 3.98%，2020年我国新能源汽车产销量分别同比增长 9.98%和 13.35%。 近年来，国家对新能源汽车行业呈现额度收紧、补贴门槛逐渐提高的趋势。 2020年，财政部、工信部、科技部、国家发改委发布《关于完善新能源汽车推 广应用财政补贴政策的通知》，内容包括：将新能源汽车推广应用财政补贴政策 实施期限延长至 2022年底；平缓补贴退坡力度和节奏，原则上 2020-2022年补 贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%；新能源乘用车补贴前售价须 在 30万元以下（含 30万元）等。 公司的产品及服务主要取决于下游应用领域在动力系统的研发投入和生产 相关的固定资产投入，与下游行业产销规模并不具有完全正相关关系。若我国汽 车行业景气度持续下降、对新能源汽车行业的鼓励政策持续收紧，则可能造成公 司下游客户生产经营状况不佳、财务状况恶化等不良后果，进而导致下游客户对 发行人产品需求的下降，对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）受新冠疫情影响的风险 1-1-33 江苏联测机电科技股份有限公司招股意向书 近期，我国发生了新冠肺炎疫情，为了应对该疫情，各地政府采取了包括封 城、隔离、企业延迟复工等措施。另外，新冠肺炎疫情已在全球蔓延，部分国家 疫情较为严重，并采取了相应的管控措施。 此次新冠肺炎疫情目前对公司仅是暂时性影响，公司已加强疫情防控，生产 经营已恢复正常状态。基于当前公司复工情况、产业链上下游复工情况、公司订 单情况和在产品情况以及国内疫情总体好转的态势，公司管理层认为，疫情不会 对公司生产经营和财务状况产生重大不利影响。但如果本次疫情进一步扩大，对 全球消费市场产生不利影响，从而对公司生产、采购、销售和验收等方面造成不（未完）  |