[年报]歌力思:2020年年度报告
原标题:歌力思:2020年年度报告 公司代码：603808 公司简称：歌力思 E:\xyq日常工作\5-定期报告\7-2020年年报\4-年报编制2021.3.15\永情部分\年报编制底稿【永情部分2021.3.24】\封面内页图\封面和内页 3版\集团年报_画板 1 副本（年报封面修改）.jpg 深圳歌力思服饰股份有限公司 2020年年度报告 C:\Users\fw0001\Documents\WXWork\1688850438113017\Cache\File\2021-04\致股东的信-A4-1(3).jpg E:\xyq日常工作\5-定期报告\7-2020年年报\4-年报编制2021.3.15\永情部分\年报编制底稿【永情部分2021.3.24】\封面内页图\封面和内页 3版\集团年报_画板 1 副本 3(1) 年报内页2021.4.15.jpg 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。 四、 公司负责人 夏国新先生 、主管会计工作负责人 刘树祥先生 及会计机构负责人（会计主管人员） 王绍华女士 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2021年4月15日，公司召开了第四届董事会第二次临时会议及第四届监事会第二次临时会议， 分别审议通过了《2020年度利润分配预案》。 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利 润444,999,469.90元，按母公司2020年度净利润的10%提取法定盈余公积金22,495,187.48元，2020 年度实现的可供分配利润为422,504,282.42元。 结合公司实际财务状况，基于对公司未来发展的预期和信心，为了积极回报股东，与股东共 享公司的发展经营成果，在符合《公司章程》规定的利润分配原则、保证公司正常经营所需资金 充足的前提下，拟以总股本332,515,611股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.9元（含税） ，共计派发现金红利129,681,088.29元（含税）。此外，公司2020年度支付70,525元实施回购第二 期限制性股票，该部分回购股份已于2020年6月17日回购注销，详见《股权激励限制性股票回购注 销实施公告》（公告编号：临2020-035）。根据《上海证券交易所回购股份实施细则》，回购股份 支付金额视同现金分红。综上，公司2020年度实现派发股东红利总计129,751,613元。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的业务经营风险、市场营销风险、销售渠道等风险，敬请查 阅第四节经营情况讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 7 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 8 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ................... 12 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ....... 20 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 43 第六节 普通股 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ........................... 67 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 72 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ ....... 73 第九节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ........... 79 第十节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 80 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 83 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................. 242 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司或歌力思 指 深圳歌力思服饰股份有限公司 董事会 指 深圳歌力思服饰股份有限公司董事会 股东大会 指 深圳歌力思服饰股份有限公司股东大会 公司章程 指 深圳歌力思服饰股份有限公司章程 歌力思投资 指 深圳市歌力思投资管理有限公司 厚裕时装 指 深圳市厚裕时装有限公司 穿梭纺织 指 深圳市穿梭纺织有限公司 可染服饰 指 深圳前海可染服饰设计有限公司 萝丽儿贸易 指 深圳市萝丽儿贸易有限公司 墨子服饰 指 深圳市墨子服饰设计有限公司 东明国际 指 东明国际投资（香港）有限公司 Ellassay U.S 指 Ellassay U.S. Development Corporation 百秋网络 指 上海百秋网络科技有限公司 唐利国际 指 唐利国际控股有限公司 前海上林 指 深圳前海上林投资管理有限公司 薇薇安谭 指 薇薇安谭时装（深圳）有限公司 依诺时尚 指 依诺时尚（深圳）服饰有限公司 歌诺实业 指 深圳歌诺实业有限公司 圣珀齐服饰 指 深圳圣珀齐服饰有限公司 野兽数字科技 指 深圳市野兽数字科技有限公司 红杉资本 指 红杉璟睿（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 报告期 指 2020年1月1日至2020年12月31日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元，特别注明的除外 直营 指 公司通过与商场签订联营合同或者租赁合同等方式开设销 售终端门店，由公司及下属分公司（办事处）直接负责门店 的日常经营管理或委托第三方负责门店的日常经营管理。 分销 指 公司与分销商签订分销合同，由分销商在特定门店销售公 司品牌的服装。公司以吊牌价经一定折扣后向分销商销售 公司产品，然后分销商以零售价向消费者销售公司产品。 配饰 指 与服装搭配的饰品的总称，包括帽子、眼镜、皮带、项链、 包、披肩、手套等。 SAP 指 SAP（Systems Applicationsand Productsin Data Processing 的缩写）是全球企业管理软件与解决方案的供应商。SAP既 是公司名称，也是其产品企业管理解决方案的软件名称。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 深圳歌力思服饰股份有限公司 公司的中文简称 歌力思 公司的外文名称 SHENZHEN ELLASSAY FASHION CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 ELLASSAY 公司的法定代表人 夏国新 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王薇 卢盈霏 联系地址 广东省深圳市福田区天安数码城创 新科技广场I期A座19楼 广东省深圳市福田区天安数码城 创新科技广场I期A座19楼 电话 0755-83438860 0755-83438860 传真 0755-83433951 0755-83433951 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况简介 公司注册地址 深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋1901-1905 公司注册地址的邮政编码 518048 公司办公地址 深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋1901-1905 公司办公地址的邮政编码 518048 公司网址 http://www.ellassay.com 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定 网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券法务部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 歌力思 603808 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 深圳市福田区福田街道福华一路123号 深圳中国人寿大厦1505、1506单元 签字会计师姓名 欧昌献、王艳宾 报告期内履行持续督导职 责的保荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区卓越时代广场二期中信证 券大厦19楼 签字的保荐代表人姓名 曾劲松、于乐 持续督导的期间 至募集资金使用完毕（仅针对募集资金 的相关事项履行持续督导职责） 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2020年 2019年 本期比上年同期 增减(%) 2018年 营业收入 1,962,142,551.00 2,612,593,692.10 -24.90 2,436,101,153.08 归属于上市公司股 东的净利润 444,999,469.90 356,577,420.66 24.80 365,011,203.45 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 190,186,425.07 302,346,366.82 -37.1 350,288,008.18 经营活动产生的现 金流量净额 215,489,558.63 440,032,836.36 -51.03 410,415,607.00 2020年末 2019年末 本期末比上年同 期末增减（%） 2018年末 归属于上市公司股 东的净资产 2,209,228,517.49 1,871,139,862.76 18.07 2,331,342,815.57 总资产 3,576,511,155.51 3,447,892,542.45 3.73 3,660,825,463.65 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2020年 2019年 本期比上年同期增减(%) 2018年 基本每股收益（元／股） 1.34 1.07 25.23 1.11 稀释每股收益（元／股） 1.34 1.07 25.23 1.08 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.57 0.90 -36.67 1.04 加权平均净资产收益率（%） 21.74 15.05 增加6.69个百分点 16.06 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 9.29 12.76 减少3.47个百分点 15.41 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和 归 属于上市公司股东的 净资产差异情况 □ 适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □ 适用 √不适用 九、 2020年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 410,223,540.67 404,042,885.78 532,113,446.19 615,762,678.36 归属于上市公司股 东的净利润 243,650,019.23 18,617,433.14 79,283,393.79 103,448,623.74 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 -7,909,574.00 17,436,775.33 74,443,638.72 77,203,434.44 经营活动产生的现 金流量净额 43,509,888.03 16,611,822.17 58,335,386.61 97,032,461.82 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位元 币种：人民币 非经常性损益项目 2020年金额 2019年金额 2018年金额 非流动资产处置损益 -789,091.81 -1,645,144.07 552,574.09 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 13,777,463.82 28,711,520.41 19,029,530.49 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 72,378.14 34,406.46 企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,276,191.60 6,774,764.19 3,996,520.55 因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易 性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债 和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、 合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -3,973,391.94 -2,905,097.14 441,378.47 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 298,349,053.16 31,448,009.63 少数股东权益影响额 -339,835.98 -5,154,099.42 -5,936,216.31 所得税影响额 -53,487,344.02 -3,071,277.90 -3,394,998.48 合计 254,813,044.83 54,231,053.84 14,723,195.27 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业务及产品 公司以“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”为战略目标，以“用时尚创造个性魅力” 为企业使命，并在2019年确认企业愿景为“拥有千位事业合伙人的共创共享平台”。公司的主营 业务为品牌时装的设计研发、生产和销售。成立以来，公司一直专注于发展高级时装品牌，主营 业务未发生变化。 截至目前，公司旗下品牌主要包括：中国高级时装品牌ELLASSAY、德国高端女装品牌Laurèl、 美国轻奢潮流品牌Ed Hardy、法国设计师品牌IRO Paris、英国当代时尚品牌self-portrait。其中， 公司拥有ELLASSAY品牌、Laurèl品牌和IRO Paris品牌的全球所有权，self-portrait品牌在中国 大陆地区的所有权，Ed Hardy品牌在大中华区（含港澳台）的所有权。现已形成包含时尚、潮牌、 轻奢、网红等多属性的品牌矩阵，覆盖不同细分市场需求。 1、ELLASSAY 中国高级时装品牌ELLASSAY由夏国新先生创立于1996年，灵感来源于浪漫的法国香榭丽 舍。ELLASSAY品牌每季受邀纽约、米兰国际时装周发布新季时装，品牌气质独立、时尚，致力 于为自信独立、聪颖智慧的现代女性塑造优雅含蓄、温柔婉约的形象。 截至报告期末，ELLASSAY品牌店铺数量总计为289家。 ELLASSAY时尚大片 2、Laurèl 德国高端女装品牌Laurèl于1978年创建于德国慕尼黑，原隶属德国三大奢侈品集团ESCADA， 由Elisabeth Schwaiger担任设计总监。Laurèl品牌源于现代菁英女性独立与自信魅力的当代精神， 籍大气简约的现代主义风格与格调凝练的艺术语言来诠释新时代的新女性主义姿态，以有温度的 女性感知，致敬当代TOP LADIES卓尔不群的“女性力量”。 截至报告期末，Laurèl品牌在国内店铺数量合计51家。未来，Laurèl品牌将持续拓展一、二 线城市核心商圈渠道，逐步提高品牌的市场占有率。 Laurèl时尚大片 3、Ed Hardy 美国轻奢潮流品牌Ed Hardy于2004年在美国成立，在美洲、欧洲、亚洲和中东都已开设专 卖店，渠道分布广，在好莱坞更是火热的潮流品牌。品牌设计师Christian Audigier使用刺绣、水 洗、泼墨等技巧注入复古朋克元素及街头文化，将美国文化和亚洲元素结合，大胆地创造出极具 美国精神的品牌特色，其产品风格鲜明备受国际一线明星钟爱：Michael Jackson、Madonna、Britney Spears、David Beckham、Adrian Brody等等。 截至报告期末，Ed Hardy系列品牌店铺合计137家。未来，Ed Hardy系列品牌将持续拓展各 大城市核心商圈渠道，着重整合线上与线下全渠道营销资源，将轻奢潮流文化推广到更大的目标 市场。 Ed Hardy时尚大片 4、IRO Paris 法国设计师品牌IRO Paris由Bitton兄弟创立于2005年。全球公认最会穿衣的超级名模和时 尚博主包括Kate Moss，Chiara Ferragni，Gigi Hadid、Kendall Jenner等都是IRO的忠实粉丝。IRO 的摇滚潇洒，轻松的时尚风格，始终如一的品牌风格形象深入世界各地的每个顾客，该品牌店铺 遍布包括巴黎、纽约、伦敦、罗马等全球多个首都城市。 截至报告期末，IRO Paris 全球直营店铺合计67家。 IRO Paris时尚大片 5、self-portrait 英国当代时尚品牌self-portrait由马来西亚裔设计师Han Chong于2013年11月成立。设计师 毕业于中央圣马丁艺术与设计学院女装系，并在伦敦居住十余年，Han擅长结合柔美与硬朗剪裁， 加上开发新式的纹理质感和布料运用，打造洋溢活力的迷人设计，成就功能与设计兼备的女装系 列。于短短几年间，“self-portrait”已成为炙手可热的时尚品牌并深受国际一线明星如Beyoncé, Jennifer Lopez, Katy Perry, Gigi Hadid and Kendall Jenner的青睐。 截至报告期末，self-portrait品牌已成功在北京、深圳、西安、成都、上海共开设六家直营店 铺。未来，公司将持续加大投入，进一步推动self-portrait品牌在中国大陆地区的业务扩张。 self-portrait时尚大片 （二）公司的经营模式 公司经营模式主要为自有品牌专业零售商模式，以设计研发和品牌运营为核心，强调对材料 采购、产品规划、生产销售等环节的有效控制。通过规模效益降低供应链成本；通过严格的质量 管理体系确保产品的高品质；通过高效的信息和物流网络，实现对产品供应链的垂直整合，以快 速响应的产品开发和销售满足产品需求。 1、采购模式 公司采购的主要产品包括面料、辅料、成衣。在采购各环节管控中，公司强调和供应商的战 略协作，在保障供应商的利益同时，为公司快速翻单补货及时提供原材料和定制成衣，实现双方 的共赢。 2、生产模式 目前公司主要采用自制生产、委托加工和定制生产相结合的生产模式。自制生产指公司采用 集中采购原材料，通过自有工厂生产成衣，以实现少量多样的规模化生产，满足各个品牌的产品 需求；委托加工指由公司提供设计样式、样品及加工要求，由外部厂家或公司采购原材料并由外 部厂家组织生产，生产的产品使用本公司产品商标，由本公司独家采购后销售；定制生产指公司 直接从成衣样品中订购，由外部厂家根据公司的选样及订单数量进行生产，生产的产品使用本公 司产品商标，由本公司独家采购后销售。 3、销售模式 公司目前主要采用直营、经销和电商相结合的销售模式。其中： 直营模式下，公司目前主要 通过百货商场店、购物中心店等渠道以零售方式直接向客户销售 产品。经销模式下，公司与经销 商签订合同，由公司将产品销售给经销商，再由其通过销售终端以零售方式向客户销售公司的产 品。庞大的零售网络使公司拥有更强的议价能力，规模效应显著。 除以直营和经销为主的销售模 式外，公司还在天猫、京东、唯品会、微信商城等电商平台上销售。 公司线下营销渠道（包括直营及经销）和线上营销渠道两者在报告期内占主营业务收入比重 分别为79.91%与20.09%。 4、品牌运作模式 上市以来，公司以投资并购为切入点，引入国际时装品牌，形成多元化的品牌矩阵，并逐步 建立起与之相适应的多品牌集团化运作模式。目前，公司主要拥有ELLASSAY、Laurèl、Ed Hardy、 IRO Paris、self-portrait等五个时装品牌，覆盖不同细分市场需求，在渠道、品牌推广、供应链体 系构建等方面协同效应明显。 （三）行业情况说明 1、国内疫情缓解，行业逐步复苏 2020年，随着疫情防控常态化，经济回暖，居民消费力逐步复苏，服装行业景气度在下半年 逐季提高。线下零售在下半年迅速回升，同时在电商渠道快速增长的拉动下，全年可选消费呈现 前低后高的趋势。根据国家统计局数据，2020年1-12月，我国社会消费品零售总额391,981亿元， 同比下降3.9%，降幅比一季度收窄15.1个百分点。其中，限额以上单位服装类商品零售额累计 8,824亿元，同比下降8.1%，降幅比一季度收窄26.2个百分点。 2、中等收入人群增加，消费升级正当时 十三届全国人大四次会议表决通过的“十四五”规划明确提出：“十四五”期间，要着力提 高低收入群体收入，扩大中等收入群体，居民人均可支配收入增长与国内生产总值增长基本同步。 收入的增长将带来消费结构的调整，促使消费向高端化、高品质、智能化方向升级。预计到2027 年，中产阶级消费者将占中国消费人群的65%，这将扩大高端与轻奢服装品牌消费者的数量。据 贝恩公司估计，2020年中国轻奢服饰消费市场价值约为110亿欧元，比2019年同比增长10%， 相比于服装行业普遍下滑的大趋势增速亮眼。多家海外轻奢服饰多品牌公司，包括Coach的母公 司Tapestry、SMCP公司以及拥有Michael Kors的Capri公司都报告称，2020年第四季度在中国 内地的收入增速明显。 3、数字化加速催动行业变革 2020年受疫情影响，消费者线上消费需求迅速提升。根据国家统计局数据，2020年1-12月， 实物商品网上零售额97,590亿元，同比增长14.8%，增速比一季度加快8.9个百分点。其中，穿 类商品网上零售额同比增长5.8%，增速比一季度加快20.9个百分点。疫情按下了产业数字化升 级的快进键，催化出一批颠覆性的新经济、新模式、新业态创新。线下生产生活、消费场景、零 售渠道快速向云端转移，逆势突围找到线上业态、线上服务、线上管理等拓展的出口，危中寻机 发现其间的巨大潜力。新消费模式的兴起和日益增长的数字化变革，为产业发展带来了新机遇和 新挑战。 4、Z世代崛起，如何年轻化打破圈层成为行业新命题 根据天猫发布的Z世代消费报告，中国Z世代（指代生于1995-2009年的人群）数量已突破 2.26亿，占人口总数约16%。Z世代已经成为时尚消费增长的主要驱动力，占据着越来越高的时 尚消费份额并且增速不减。Z世代拥有勇于尝新、追求个性、注重自我满足的消费观念；依靠社 交媒体获取信息，打破了传统的时尚权威，看重时尚品牌的社交价值；偏好互动营销，积极响应 明星、博主、KOL等带来的更为“人设化”的时尚表达。品牌需要通过社交媒体放大品牌影响力， 以短视频、穿搭笔记、直播等更丰富的内容与更多元的形式直接与客户交流。同时品牌需要对各 种跨界元素进行杂糅重构，与现实形成“反差”，突破圈层吸引年轻用户群体。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 报告期内，公司转让了所持百秋网络的部分股权。转让完成后，公司不再将百秋网络纳入合 并报表范围，剩余股权转为权益法核算。截至2020年12月31日，公司总资产为3,576,511,155.51 人民币元。 其中：境外资产1,540,135,888.26（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为43.06%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一） 有明显差异化的高端多品牌矩阵 歌力思的长期战略目标是“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”。国际大型时尚产业集 团的发展历程表明，在全球范围内整合品牌资源建立多品牌集团，是服饰行业最长青的发展方式 之一。其中有代表性的有LVMH集团、开云集团、VF集团、Tapestry集团和OTB集团等。公司 通过投资、并购、合作经营等方式，由单一品牌发展成为多品牌集团，实现多品牌的优势互补和 协同效应，借助品牌的交替成长，赋予企业不断成长的生命力。 目前，公司建立了涉及时尚、潮牌、轻奢、网红等多领域的高端品牌矩阵，品牌间的差异化 明显，都具有自己独特清晰的DNA，可更大范围的覆盖消费者需求。包括中国高端女装品牌 ELLASSAY、德国高端女装品牌Laurèl、美国轻奢潮流品牌Ed Hardy、法国设计师品牌IRO Paris、 英国当代时尚品牌self-portrait。其中，公司拥有ELLASSAY品牌、Laurèl品牌和IRO Paris品牌 的全球所有权，Ed Hardy品牌在大中华区（含港澳台）的所有权，以及self-portrait品牌在中国大 陆地区的所有权。 国际化高端多品牌矩阵 C:\Users\fw0002\AppData\Local\Temp\ksohtml20684\wps1.jpg 公司凭借成熟的销售网络、强有力的供应链体系、对中国消费者的深刻理解等优势，能够帮 助国际品牌整合行业资源，迅速打开中国市场。在此基础上，公司通过对各品牌事业部充分授权， 促使各品牌建立灵活、有效的营运体系，进一步强化其独立运营能力。 （二） 行业领先的终端运营能力 公司重视终端单店的增长，不断强化对店铺的营运管理系统能力；通过升级改造、加强营业 培训等方式提升店铺的形象，增加店铺有效营业面积；研究行之有效的顾客管理策略，精细化运 营客户，全方位促进单店营收增长。这些举措使得ELLASSAY品牌在行业内享有名列前茅的单 店平效，疫情之前的直营店单店平均销售收入连续五年提升，2020年疫情期间，ELLASSAY品牌 的直营也是在7月份就实现了增长转正，在行业内获得了较早的恢复表现。同时公司将ELLASSAY 品牌的直营和分销管理的最佳实践复制并传播到公司旗下各品牌，极大的提升和改善其他各品牌 的终端管理效益。 （三） 丰富的渠道资源及完善的销售网络 公司在上海、北京、香港等时尚产业聚集的大都市布局零售渠道，形成直营、分销相结合， 覆盖全国各大城市核心商圈的销售网络。在成熟品牌的渠道拓展方面，公司持续贯彻渠道优化策 略，重点布局一线城市新兴综合商业体，聚焦“低成本开大店”和“新店一炮而红”策略并取得不俗 成效。新引入的国际品牌方面，以直营模式为主，依托公司的渠道资源和销售网络，各品牌根据 其定位，选择合适的渠道进驻，快速推进其中国业务的落地。 多品牌集团化模式也进一步提升了公司对渠道的议价能力，与渠道的合作也更趋向战略合作， 有助于公司在竞争激烈的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置。伴随着公司旗下高端 品牌的持续发展，各品牌协同作用将进一步发挥，公司经营效率将持续得到提升。 （四） 可集中赋能的高效运营中后台 公司通过多年沉淀，形成了可集中赋能的设计开发、供应链管理与信息化管理等运营中后台 体系，在多品牌间能协同运用，为品牌发展提供了强有力的支持。 行业领先的设计开发体系：歌力思大力引进国内外的优秀设计人才，结合国际设计师对潮流 趋势的把控与本土设计研发团队对中国消费者偏好的深刻理解，形成业内领先的设计研发体系， 并不断提升品牌形象，强化品牌文化。公司构建了科学严谨的企划体系，通过准确把握国际时装 流行趋势，结合市场研究、顾客研究和供应链整合，为旗下各品牌提供有效的企划决策参考，在 此基础上，开发能够及时反馈终端消费者需求的产品信息系统，对设计研发进行技术赋能。 快速响应的供应链体系：公司的供应链管理中心覆盖超过一百家精选供应商，根据设计研发 要求与订单量灵活采用自制生产、定制生产和委托加工的生产模式，实现商品的快速反应和及时 补货。目前ELLASSAY、Laurèl、IRO Paris、Self-Portrait品牌均已纳入SAP管理体系与全渠道商 品调拨系统，公司可以及时掌握货品的零售与库存情况，快速进行货品调配和响应。 高效的信息管理系统：企业已经搭建产业全链路的信息管理系统，涵盖职能支持、管理工具 与渠道拓展三个业务层级，实现客户关系管理、终端零售管理、商品管理，订单管理与库存管理 等功能。强大的信息管理系统能够及时服务客户，有效控制公司产品库存，赋能运营决策。随着 企业进一步数字化变革，企业未来将打通各个管理信息系统，建设全面协作的数字化运营中台， 实现业务流程的智能化。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况 讨论与分析 2020年是公司的赛跑年，疫情期间，为迅速应对市场的剧烈变化，公司提出“变、快、省”经 营策略。加快公司数字化、智能化转型；建立快速反应、快速决策、快速执行的管理机制；进一 步开源节流、挖潜增效。报告期内，公司及时提出变革方针，快速决策，积极转型，直面竞争， 取得了不俗的经营成果。2020年，公司获得了“新财富最佳上市公司五十强”与“深圳上市公司经营 能力十强”等荣誉称号。 （一） 主 品牌 直营 获得了 稳定 的表现 ， 成长期 品牌增长加速 疫情下公司灵活根据环境变化调整品牌发展策略，实现了多品牌矩阵的更均衡发展。主品牌 从下半年开始直营收入就实现了转正，全年保持基本稳定；成长期品牌在疫情中仍实现了扩张， 综合看国内的品牌表现取得了逆势增长的成绩。 报告期内，ELLASSAY品牌迅速反应，转危为机，构建全渠道营销能力，利用微信与小红书 等平台及线上直播等新型方式，吸引转化公域与私域流量；注重终端门店的升级迭代，布局数字 化门店,提高门店运营质量。通过系列努力，直营业务从下半年开始就转正实现了增长，全年同比 保持了稳定的态势。疫情期间通过精耕细作，证明了公司在行业中领先的精细化运营能力。报告 期内品牌积极推动年轻化转型，获得年轻一代消费者的认可，为企业下一步发展增加新动力。 Laurèl品牌通过在中国运营5年以来的经验沉淀，2020年成绩喜人，实现了逆势增长，全年 销售额较2019年增长24.9%。报告期内，品牌明确了轻松职场的风格，获得了消费者的一致认可。 通过赞助电视剧与明星穿搭，在社交媒体上进行大量曝光，品牌声量进一步提升。 IRO品牌在中国正处于一个加快发展的阶段，2020年在中国的销售收入突破了1亿元人民 币，较去年同比增长了13.6%。IRO海外在国外疫情持续蔓延的情况下，努力寻找发展支撑点， 积极寻求线上突围发展，2020年线上收入同比增长了约40%，另外积极实行低成本的扩张策 略，战略性开设新店，为未来海外疫情得到控制之后的发展打下坚实基础。 Self-portrait由于定位清晰，风格独特，2020年取得亮眼表现。品牌2020年开业的6家直营 门店均获得不俗表现，线上销售逐季提升。报告期内品牌通过创新社交媒体营销，加强网红属 性，迅速提高了品牌影响力。同时品牌积极引入新零售业务模式，打通线下与线上销售，实现全 渠道消费者相互引流，不断提高运营质量。 Self-portrait北京三里屯概念店 Ed Hardy品牌的销售中，港澳和东北地区占比较高，由于这些区域受疫情影响更为严重， 导致Ed Hardy的销售较其他品牌下滑较多，但公司积极加强管理与产品提升，以期为未来恢复 发展打下更好的基础。 （二） 线下渠道持续优化，线上公域与私域 全面 探索 报告期内，公司持续优化线下销售渠道，持续关注店铺运营质量及营业能力，及时对不符合 公司品牌定位的店铺予以调整和关停；对已开店铺深度优化店铺形象及营业水平，进一步提升有 效营业面积，增加单店销售能力；并战略性开设新店为扩大规模做准备。对于成长期的几个品 牌，公司充分发挥品牌集团的协同优势，根据各国际品牌的不同定位，帮助其选择相适应的渠道 合作，快速推进其中国业务的落地。公司通过充分发挥终端经营经验及落实“新开店一炮而红”激 励方案，重点帮扶新开店铺在短时间内发育为成熟店铺。 在线上渠道方面，公司形成以天猫店铺为基础，逐步辐射京东、唯品会、微信商城、小红书、 抖音、B站及微信朋友圈等多渠道全面开花的运营模式；通过各类内容渠道渗透高价值潜在客户， 提升线上营业收入能力。2020年公司实现线上销售收入2.49亿元，线上销售收入占比超过13%。 公司自主构建直播运营平台和营销团队，定期开启宣导品牌形象的总部线上直播，为顾客提 供丰富的消费体验和服务。集团旗下各个品牌均已开通线上直播服务，且公司直播的内容不单单 只是营销产品，更侧重于高质量的内容输出，比如挑选春夏新品、分享穿搭技巧等等，做有价值、 可以反复观看的内容。 ELLASSAY“超级周四”直播日海报 （三） 拓展全时全域 的 营销方式 ，实现线上线下的互相引流 2020年是企业的赛跑年，集团积极应对消费场景多元化和移动化，满足消费者不断增强的线 上消费需求，充分拓展全时全域的营销方式，打通从线上到线下的销售渠道。公域全面提升品牌 流量，私域对用户社群精细运营，同时促进公司终端店铺使用多渠道社群营销、达到全员营销效 果。 加速布局微信生态圈，通过入驻微信视频号，线上智能导购、小程序商城等智能零售工具与 消费者沟通，让消费者在家也能享受到购物的便利。各品牌深度深入顾客，在小红书、抖音、快 手等平台上聚焦顾客需求并以灵活、生动的图文、视频方式输出解决方案。 企业积极采用云走秀、云直播等数字化技术，进行全渠道的创新性投放，传达集团多品牌的 时尚理念。推出虚拟人物Elisa，融入来自受众端的意见和想法，以直播、跨界合作、社交传播、 创意视频等方式，实现虚拟人物及其粉丝社群双重成长，最终实现数量级倍增的传播效果。 企业同时进行多领域有突破性的跨界合作进一步放大品牌影响力，打破圈层，扩展品牌客户 群。歌力思与国际一线刊物Marie Claire嘉人推出联名系列。不断通过跨界联名强化产品卖点，产 生新的信息增量。把品牌做出新鲜感，强化消费者的感官刺激。 ELLASSAY主要营销事件 企业集合多品牌优势，在2020年延续开展整合型公关传播项目，加大对明星借穿的投放，品 牌的社交网络声量有了较大幅度提升。根据每个品牌的风格，进行大范围的网红博主私服植入渗 透，严格把控社交媒体推广的节奏，长期维持各品牌热度。 KOL投放 明星穿搭赞助 （四） 全面开启数字化转型 ，建立以消费者为中心的 数据产业链 2020年公司加快向新型企业转型，全面开启数字化变革，提出了全面的数字化转型策略，即 从业务角度出发，以消费者为中心，数据驱动全产业链，全方位优化企业运营，实现全渠道的扩 张与效率提升。报告期间，公司完成了社会化客户关系管理系统(SCRM)的搭建，帮助导购加强对 每一位客户的个性化管理和服务。整合了全渠道零售终端与收银系统，有效连接零售端、供应链 与业务流程。并逐步建立用户数据平台，对多品牌消费者进行社交网络聆听，收集完整链路的消 费数据，沉淀数据池对运营进行赋能。 数字化转型策略 报告期内，公司通过腾讯智慧零售战略合作，共同探索实践高端女装品牌的数字化转型方案。 发挥腾讯在社交与支付、人群大数据、LBS 位置大数据、数字内容、数字化营销等方面的优势， 为歌力思提供私域流量运营服务，并在广告营销、数据魔方大数据应用、导购赋能、小程序、珠 玑 AI 营销平台、社交中台等领域与集团展开深度合作，助力歌力思精准“找到、运营和沉淀”客 户。 与腾讯智慧零售战略合作 （五） 持续推进资本运作项目 ， 提升股东回报 报告期内，在有利于提升股东回报的前提下，企业充分依托资本市场，通过各种投资、并 购、融资等资本运作手段，综合提升公司财务盈利能力，增厚股东权益。同时积极发挥上市公司 再融资功能，在保障现有股东利益的基础上，综合考虑市场环境、企业资金需求及股票价格等因 素，选择合适的再融资方式并择机实施。 2020年2月，公司出售百秋网络部分股权，同时百秋网络引入红杉资本等战略投资者。这 一举措盘活公司存量资产，优化公司资产结构和资源配置，为公司发展储备流动资金，也为公司 的净利润保持良好增长做出了贡献。同时，大幅提升百秋网络的资本运作能力和资源整合能力。 上述交易完成后，公司仍持有百秋网络27.75%的股权，百秋网络在公司体系内发挥重要的战略 协同作用，双方将在互利互惠原则下，打造更适合新消费时代的业务模式。 2020年4月，公司凭借收购IRO项目获第十六届新财富金牌董秘评选榜单“最佳资本运作项 目”奖，体现出广大机构和个人投资者、分析师等各方对公司的认可。 2020年7月，公司非公开发行A股股票项目获得中国证监会审核通过并取得相关批文，在 取得证监会核准批复文件后的一年有效期内，公司将在保障现有股东利益的基础上，综合考虑市 场环境、企业资金需求及股票价格等因素，谨慎、择机实施本次非公开发行。 （六）保持稳健健康的经营质量，资产运营效率良好 公司始终坚持精耕细作，优化资产运营质量。在疫情期间销售短期承压的情况下，公司仍保 持较高的资产周转效率。2020年企业资产负债率由43.11%优化至37.05%，应收账款周转率保持 相对稳定。经营效率提升下，截至期末，企业存货规模5.32亿，同比降低10.57%。企业现金及 现金等价物实现了1.77亿元的净增加。 （ 七 ） 创新机制发掘优秀人才 成为有千位事业合伙人的共创共享平台是公司的愿景，2020年，公司的事业合伙人已有48 位。公司充分发挥歌力思学院企业大学的职能，贯彻落实“经营管理理念”及“赛马机制”，相 应开展内部讲师计划、活水计划、事业合伙人计划等人才培养及激励计划，越级提拔优秀人才， 大刀阔斧进行用人机制改革，有效优化了公司人员结构，发挥每一位人才的真正价值，保障企业 快速发展的人才需求。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司持续专注于高级时装的设计、生产及销售，主营业务未发生重大变化。公司 实现营业收入19.62亿，同比下降24.9%；归属上市公司净利润4.45亿，同比增长24.80%。销 售收入及利润比较上期基本稳定。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 :元 币种 :人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,962,142,551.00 2,612,593,692.10 -24.90 营业成本 662,522,030.95 891,626,110.57 -25.70 销售费用 739,040,810.65 826,927,978.96 -10.63 管理费用 191,602,502.91 283,658,941.30 -32.45 研发费用 58,874,521.48 91,619,894.77 -35.74 财务费用 -3,418,905.32 19,945,068.34 -117.14 经营活动产生的现金流量净额 215,489,558.63 440,032,836.36 -51.03 投资活动产生的现金流量净额 211,594,018.46 41,410,818.28 410.96 筹资活动产生的现金流量净额 -249,994,523.76 -576,851,439.21 -56.66 2. 收入和成本分析 √适用 □ 不适用 报告期内，公司实现主营业务收入18.94亿元，较上年下降15.18%，主营业务成本6.23亿元， 较上年下降13.07%。主营业务毛利率与上年基本持平。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 服装 1,893,943,069.44 622,565,915.42 67.13 -15.18 -13.07 减少0.80 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 裤类 145,936,191.16 44,045,865.80 69.82 -21.91 -13.28 减少3个 百分点 女鞋 9,922,892.50 4,492,409.63 54.73 137.20 13.22 增加49.57 个百分点 其他 39,619,942.61 19,976,516.95 49.58 -38.41 -30.84 减少5.52 个百分点 裙类 298,505,713.05 83,779,633.74 71.93 -13.05 -7.26 减少1.75 个百分点 上衣 488,365,721.92 138,758,363.10 71.59 -11.72 -9.27 减少0.76 个百分点 外套 368,875,652.52 117,836,023.09 68.06 -9.53 -15.21 增加2.14 个百分点 IRO服 饰 542,716,955.68 213,677,103.11 60.63 -19.41 -14.63 减少2.2个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 华东地 区 322,316,961.29 99,138,475.26 69.24 -5.57 1.73 减少2.2个 百分点 华南地 区 501,994,516.92 159,747,020.89 68.18 -1.11 -1.26 增加0.05 个百分点 西南地 区 126,044,927.93 39,322,599.88 68.80 -12.18 -16.67 增加1.68 个百分点 华中地 区 154,647,264.52 47,090,271.61 69.55 -13.75 -6.05 减少2.5个 百分点 华北地 194,706,120.05 60,707,729.14 68.82 -17.38 -11.10 减少2.2个 区 百分点 东北地 区 106,069,419.66 30,096,382.68 71.63 -2.71 18.84 减少5.14 个百分点 西北地 区 49,447,005.78 16,514,607.07 66.60 -19.96 -18.85 减少0.46 个百分点 港澳台 地区 1,905,729.87 -1,127,292.04 不适用 -97.42 不适用 不适用 其他 境 外地区 436,811,123.41 171,076,120.92 60.84 -24.82 -21.17 增加1.81 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 IRO品牌经营男装及女装，同时主要经营地在欧洲及北美，IRO品牌的产品及客户群与公司其他 品牌没有明显可比性，因此，在分产品情况分析中，将IRO品牌服饰单列分析。 (2). 产销量情况 分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 裙类 件 184,863.00 205,493.00 260,253.00 -37.52 -14.22 -7.34 上衣 件 484,947.00 507,625.00 574,306.00 -29.15 -11.00 -3.80 外套 件 117,965.00 148,423.00 154,737.00 -37.78 -6.05 -16.45 IRO服饰 件 370,027.00 340,565.00 627,513.00 -35.32 -42.68 4.93 产销量情况说明 公司产品的供应方式为自产、委托加工及定制生产，上述生产量为公司产品所有供应方式的采购 入库量 (3). 成本分析表 单位： 元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 服装 营业成 本 622,565,915.42 100.00 716,203,047.68 100.00 -13.07 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 裤类 营业成 本 44,045,865.80 7.07 50,792,793.11 7.09 -13.28 女鞋 营业成 本 4,492,409.63 0.72 3,967,715.73 0.55 13.22 其他 营业成 本 19,976,516.95 3.21 28,883,837.95 4.03 -30.84 裙类 营业成 本 83,779,633.74 13.46 90,334,721.51 12.61 -7.26 上衣 营业成 本 138,758,363.10 22.29 152,940,225.79 21.35 -9.27 外套 营业成 本 117,836,023.09 18.93 138,978,435.99 19.40 -15.21 IRO服饰 营业成 本 213,677,103.11 34.32 250,305,317.60 34.95 -14.63 成本分析其他情况说明 公司各类产品成本占比与去年基本一致 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额28,269.71万元，占年度销售总额14.41%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额7,695.41万元，占年度采购总额12.61%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 3. 费用 √适用 □ 不适用 项目名称 本期金额 上年同期金额 变动比例 % 情况说明 销售费用 739,040,810.65 826,927,978.96 -10.63 主要系报告期内处置百秋 子公司从而终止合并百秋 销售费用所致 管理费用 191,602,502.91 283,658,941.30 -32.45 主要系报告期内处置百秋 子公司从而终止合并百秋 管理费用、且人工费、咨询 费、审计费等费用同比减少 所致 研发费用 58,874,521.48 91,619,894.77 -35.74 主要系报告期内处置百秋 子公司从而终止合并百秋 研发费用所致 财务费用 -3,418,905.32 19,945,068.34 -117.14 主要系报告期内利息收入、 汇兑收益同比增加所致 信用减值损失 -10,825,676.93 -13,343,126.18 -18.87 主要系报告期内应收账款 坏账损失同比减少所致 资产减值损失 -103,570,426.04 -45,129,245.93 129.50 主要系报告期内无形资产 减值损失、存货跌价减值损 失同比增加所致 4. 研发投入 (1).研发投入情况表 √适用 □ 不适用 单位：元 本期费用化研发投入 58,874,521.48 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 58,874,521.48 研发投入总额占营业收入比例（%） 3.00 公司研发人员的数量 182 研发人员数量占公司总人数的比例 （%） 6.86 研发投入资本化的比重（%） 0 (2). 情况说明 □ 适用 √ 不适用 5. 现金流 √适用 □ 不适用 项目 本期金额 上年同期金额 变动比例（ %） 经营活动产生的现金 流量净额 218,058,673.94 440,032,836.36 -50.44 投资活动产生的现金 流量净额 211,594,018.46 41,410,818.28 410.96 筹资活动产生的现金 流量净额 -252,563,639.08 -576,851,439.21 -56.22 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 报告期内因处置百秋网络部分股权，取得投资收益合计（税前）2.98亿元，详见第十一节八、 合并范围的变更4、处置子公司。该事项不具有可持续性。 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债 状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 757,703,347.39 21.19 540,365,754.29 15.67 40.22 主要系收到处 置百秋网络部 分部分股权的 现金所致 交易性金融 资产 71,512,243.53 2.00 39,101,635.90 1.13 82.89 主要系银行理 财产品增加所 致 应收账款 297,933,917.43 8.33 386,164,162.48 11.20 -22.85 主要系处置百 秋网络部分股 权后终止合并 百秋网络数据 所致 其他应收款 87,130,865.33 2.44 72,079,077.93 2.09 20.88 主要系往来款 增加所致 存货 532,472,624.98 14.89 595,383,279.49 17.27 -10.57 主要系受新冠 肺炎疫情影响 销售减少、相应 存货减少所致 其他流动资 产 80,407,702.61 2.25 36,778,721.57 1.07 118.63 主要系首次执 行新收入准则， 新增应收退货 成本至本项目 核算所致 长期股权投 资 371,792,445.14 10.40 18,721,561.39 0.54 1,885.91 主要系处置百 秋网络部分股 权，剩余股权转 为权益法核算 所致 固定资产 170,053,010.34 4.76 189,249,202.96 5.49 -10.14 主要系处置百 秋从而终止合 并百秋固定资 产所致 在建工程 14,245,281.65 0.40 9,400,393.59 0.27 51.54 主要系报告期 内新增厚裕工 业园外立面改 造工程尚未完 工所致 商誉 295,289,334.24 8.26 546,661,991.05 15.85 -45.98 主要系处置百 秋网络部分股 权导致丧失控 制权、从而减少 商誉所致 短期借款 96,403,680.75 2.70 不适用 间接子公司 IRO SAS新增 短期借款所致 预收款项 125,922,972.44 3.65 -100.00 主要系首次执 行新收入准则， 预收账款转至 合同负债核算 所致 合同负债 82,610,246.09 2.31 不适用 不适用 主要系首次执 行新收入准则， 预收账款转至 合同负债核算 所致 应付职工薪 酬 73,084,030.11 2.04 106,490,338.50 3.09 -31.37 主要系处置百 秋网络部分股 权后终止合并 百秋网络数据 所致 应交税费 127,041,551.66 3.55 94,776,085.63 2.75 34.04 主要系应交企 业所得税增加 所致 一年内到期 的非流动负 债 163,911,794.40 4.58 34,920,875.04 1.01 369.38 主要系长期借 款重分类至本 项目所致 长期借款 286,750,960.77 8.02 613,105,451.32 17.78 -53.23 主要系归还部 分长期借款、及 期末重分类至 一年内到期的 非流动负债所 致 预计负债 115,949,022.28 3.24 117,138.71 0.00 98,884.38 主要系首次执 行新收入准则， 新增应付退货 款至本项目核 算所致 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情 况 □适用 √不适用 （未完）  |