[一季报]易基黄金 : 2021年第1季度报告
易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ） 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人： 易方达基金管理有限公司 基金托管人： 中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇二一年四月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投 资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF） 场内简称 易基黄金 基金主代码 161116 交易代码 161116 基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF） 基金合同生效日 2011年5月6日 报告期末基金份额总额 233,867,027.34份 投资目标 本基金追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判 断，在不同资产类别中进行资产配置。本基金在选 择黄金ETF时，将综合考虑基金规模、跟踪偏离 度与跟踪误差、折溢价、二级市场流动性等。本基 金对黄金采掘公司股票进行投资时，主要考虑金矿 的储量、开采难度；开采技术、生产能力以及产量 的预期变化；经营成本的变化等。本基金对黄金股 票基金进行投资时，重点考察跟踪误差、超额收益、 投资策略等。 业绩比较基准 以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金 （经汇率折算）×50%+MSCI全球金矿股指数 （MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMI INDEX）×50% 风险收益特征 基金管理人根据对黄金价格走势的判断，在黄金基 金、黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配 置。本基金的表现与黄金价格相关性较高，本基金 是预期收益与预期风险较高的基金品种。此外，本 基金主要投资海外，存在汇率风险。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 境外投资顾问 英文名称：无 中文名称：无 境外资产托管人 英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 中文名称：香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） A 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） C 下属分级基金的交易代码 161116 007976 报告期末下属分级基金的 份额总额 230,392,794.33 份 3,474,233.01 份 注：本基金 A 类人民币份额由原易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ）变更而 来，并于 2019 年 10 月 11 日起增设 A 类美元份额、 C 类人民币份额及 C 类美元份额， 份额首次确认日为 2019 年 10 月 14 日。易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） A 含 A 类 人民币份额（份额代码： 161116 ）及 A 类美元现汇份额（份额代码： 007977 ）， 交易代码仅列示 A 类人民币份额代码；易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） C 含 C 类人民币份额（份额代码： 007976 ）及 C 类美元现汇份额（份额代码： 007978 ）， 交易代码仅列示 C 类 人民币份额代码。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021 年 1 月 1 日 - 2021 年 3 月 31 日 ) 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） A 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） C 1.本期已实现收益 621,393.60 6,256.01 2.本期利润 - 20,654,903.02 - 255,326.58 3.加权平均基金份额本期利润 - 0.0893 - 0.0844 4.期末基金资产净值 177,740,454.77 2,676,935.84 5.期末基金份额净值 0.771 0.771 注： 1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。 2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A 阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ① － ③ ② － ④ 过去三个 月 - 10.56% 1.61% - 9.57% 1.52% - 0.99% 0.09% 过去六个 月 - 18.24% 1.68% - 14.70% 1.52% - 3.54% 0.16% 过去一年 2.53% 1.71% 17.65% 1.60% - 15.12% 0.11% 过去三年 12.55% 1.46% 45.60% 1.32% - 33.05% 0.14% 过去五年 11.26% 1.22% 52.22% 1.13% - 40.96% 0.09% 自基金合 同生效起 至今 - 22.90% 1.08% 23.84% 1.14% - 46.74% - 0.06% 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）C 阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ① － ③ ② － ④ 过去三个 月 - 10.45% 1.62% - 9.57% 1.52% - 0.88% 0.10% 过去六个 月 - 18.24% 1.68% - 14.70% 1.52% - 3.54% 0.16% 过去一年 2.39% 1.70% 17.65% 1.60% - 15.26% 0.10% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 至今 - 4.22% 1.89% 17.08% 1.73% - 21.30% 0.16% 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ） 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） A （ 2011 年 5 月 6 日至 2021 年 3 月 31 日） D:\浏览器下载\走势图柱状图\走势图1.jpg 易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） C （ 2019 年 10 月 14 日至 2021 年 3 月 31 日） D:\浏览器下载\走势图柱状图\走势图2.jpg 注： 1. 自 2019 年 10 月 11 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2019 年 10 月 14 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 2. 自 2019 年 10 月 11 日起，本基金业绩比较基准由 “ 以伦敦黄金市场下午定盘 价计价的国际现货黄金（经汇率折算） ” 调整为 “ 以伦敦黄金市场下午定盘价计价 的国际现货黄金（经汇率折算） ×50%+MSCI 全球金矿股指数（ MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMI INDEX ） ×50%” 。 MSCI 全球金矿股指数（ MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMI INDEX ）由 MSCI 编制，由全球主要黄金采 掘企业股票组成。而本基金为黄金主题基金，投资于基金的资产合计不低于本基 金基金资产净值的 60% ，投资于基金的资产中不低于 80% 投资于黄金基金，黄金 基金指黄金 ETF （即跟踪黄金价格或黄金价格指数的 ETF ）及黄金股票基金（包 括跟踪黄金股票指数的指数基金和 ETF ，以及 80% 以上基金资产投资于黄金采掘 公司 股票的主动基金）。基金管理人在对黄金基金、黄金采掘公司股票以及与其 他资产进行主动配置的过程中，黄金价格和黄金采掘公司股票价格是影响投资判 断的关键因素。采用 “ 以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率 折算） ×50%+MSCI 全球金矿股指数（ MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMI INDEX ） ×50%” 作为业绩比较基准，能够相对比较真实、客观地反映本基金的风 险收益特征。基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。 3. 自基金合同生效至报告期末， A 类基金份额净值增长率为 - 22.90% ，同期业 绩比较基准收益率为 23.84% 。 C 类基金份额净值增长率为 - 4.22% ，同期业绩比较 基准收益率为 17.08% 。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 周宇 本基金的基金经理 2017 - 04 - 2 1 - 10 年 硕士研究 生，具有基 金从业资 格。曾任古 根海姆投资 管理公司全 球宏观策略 师，中国平 安人寿保险 总部投资管 理中心策略 经理，上海 国泰君安证 券资产管理 有限公司研 究发展部大 类资产配置 高级研究 员。 注： 1. 对基金的首任基金经理，其 “ 任职日期 ” 为基金合同生效日， “ 离任日期 ” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “ 任职日期 ” 和 “ 离 任日期 ” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金未聘请境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4. 4.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确 保公 平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了相应的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平 交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平 对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4. 4 . 2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 3 次，均为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内 ，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2021 年一季度，随着美国新政府的上台，疫苗接种进度显著加快，并且施 行了大规模的财政刺激，投资者对美国经济的前景开始变得更加乐观。在财政赤 字大幅扩张之下，美债利率明显上行，推动包括贵金属在内的全球市场的调整。 越来越多的投资者预期美国能够更快的从疫情中复苏，意味着美联储可能更早的 撤回刺激政策，推升美元阶段性走强，这也对黄金类资产造成风险。但从中长期 来看，我们一直以来强调的支撑贵金属上涨的核心逻辑没有任何变化。鉴于愈发 上升的债务水平和高企的金融资产估值，我们不认为美国能够承受持续的利率上 行和美元走强。历史上看， 大规模财政刺激虽能带来短期经济增长，但当刺激效 果消退之后往往伴随着更高的债务和金融风险，最终仍将导致实际利率的下行和 货币贬值。此外，地缘政治的风险和投资者对纸币体系的信用担忧，并不会轻易 随着美国大选结果落地而改变。金矿股的基本面依然处在过去 15 年来最好的时 期，尤其在产量有望恢复的情况下，黄金价格的回调并不会对企业盈利能力有太 大的影响。我们建议投资者保持耐心，更加积极的看待黄金资产的中长期前景和 配置价值。本基金将继续维持黄金与金矿股资产的均衡配置，力求减少跟踪误差， 捕捉贵金属资产上涨的收益。 截至报告期末，本 基金 A 类基金份额净值为 0.771 元，本报告期份额净值增 长率为 - 10.56% ，同期业绩比较基准收益率为 - 9.57% ； C 类基金份额净值为 0.771 元，本报告期份额净值增长率为 - 10.45% ，同期业绩比较基准收益率为 - 9.57% 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 人民币 元 ) 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中： 普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 168,249,902.02 92.24 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 13,839,848.68 7.59 8 其他 资产 313,519.15 0.17 9 合计 182,403,269.85 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 本基金本报告期末未持有权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序 号 基金名称 基金类 型 运 作 方 式 管理人 公允价值 （人民币元） 占基 金资 产净 值比 例 (%) 1 SPDR Gold MiniShares Trust ETF 开 放 式 World Gold Trust Services LLC 35,577,399.34 19.72 2 iShares Gold Trust ETF 开 放 式 BlackRock Fund Advisors 35,536,807.63 19.70 3 iShares MSCI Global Gold Miners ETF ETF 开 放 式 BlackRock Fund Advisors 34,890,651.11 19.34 4 VanEck Vectors Gold Miners ETF ETF 开 放 式 Van Eck Associates Corp 18,956,442.68 10.51 5 Ninety One Global Strategy Fund - Global Gold Fund SICAV 开 放 式 Ninety One Luxembourg SA 14,997,889.26 8.31 6 Schroder ISF Global Gold SICAV 开 放 式 Schroder Investment Management Europe SA 11,003,602.29 6.10 7 SPDR Gold Shares ETF 开 放 式 World Gold Trust Services LLC 9,861,843.78 5.47 8 Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares ETF 开 放 式 Direxion Investments 4,073,977.84 2.26 9 ProShares Ultra Gold ETF 开 放 式 ProShare Advisors LLC 3,351,288.09 1.86 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期没有投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规 定的备选股票库情况。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,313.51 5 应收申购款 312,205.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 313,519.15 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） A 易方达黄金主题 （ QDII - LOF - FOF ） C 报告期期初基金份额总额 238,708,863.62 2,731,717.56 报告期期间基金总申购份额 19,067,361.61 1,530,999.16 减：报告期期间基金总赎回份额 27,383,430.90 788,483.71 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 230,392,794.33 3,474,233.01 注：易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） A 份额变动含 A 类人民币份额及 A 类美元 份额；易方达黄金主题（ QDII - LOF - FOF ） C 份额变动含 C 类人民币份额及 C 类美 元份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ）募集的文件； 2. 《易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ）基金合同》； 3. 《易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ）托管协议》； 4. 基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40 - 43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二一年四月十九日 中财网
 |