[一季报]天治核心 : 2021年第1季度报告
天治核心成长混合型证券投资基金（LOF） 2021年第1季度报告 2021年03月31日 基金管理人:天治基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2021年04月21日 目录 §1 重要提示 .................................................................................................................................................. 3 §2 基金产品概况 .......................................................................................................................................... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4 3.1 主要财务指标 .................................................................................................................................. 4 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 4 §4 管理人报告 .............................................................................................................................................. 5 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 5 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 6 4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 6 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 6 4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 7 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 7 §5 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 7 5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 7 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 8 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ........................... 9 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................... 9 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 10 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 10 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 10 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 10 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 10 5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 11 §6 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 12 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 12 §8 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 12 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ............................................. 12 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 12 §9 备查文件目录 ........................................................................................................................................ 12 9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 12 9.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 13 9.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 13 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月16日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天治核心成长混合（LOF） 场内简称 天治核心 基金主代码 163503 交易代码 163503 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2006年01月20日 报告期末基金份额总额 743,801,457.03份 投资目标 通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高 于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分 资产用于复制大型上市公司股票指数（富时中 国A200指数）的业绩表现，在控制相对市场风 险的前提下，追求中长期的资本增值。 投资策略 本基金以股票品种为主要投资标的，以"核心－ 卫星"策略作为股票投资的总体策略。"核心－ 卫星"策略是指将股票资产分为核心组合和卫 星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通 过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均 水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型 公司股票指数（富时中国A200指数），卫星组 合用于优选中小型成长公司股票。 业绩比较基准 富时中国A全指×75%＋富时中国国债指数×25% 风险收益特征 本基金为具有中等风险、中高收益的混合型基 金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘 成长型基金之间 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日） 1.本期已实现收益 28,503,110.45 2.本期利润 -79,942,005.55 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1052 4.期末基金资产净值 442,250,841.98 5.期末基金份额净值 0.5946 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -15.48% 1.69% -1.09% 1.01% -14.39% 0.68% 过去六个月 -10.11% 1.54% 6.40% 0.88% -16.51% 0.66% 过去一年 22.62% 1.71% 22.78% 0.92% -0.16% 0.79% 过去三年 23.28% 1.65% 16.77% 1.02% 6.51% 0.63% 过去五年 -5.40% 1.53% 20.32% 0.89% -25.72% 0.64% 自基金合同生效起至 今 200.02% 1.67% 303.68% 1.30% -103.66% 0.37% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 D:\估值\Bin\MOD\TMP\CN_50280000_163503_FB030010_20210003_1.jpg §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 许家 涵 公司投资总监兼权益投资 部总监、本基金基金经理、 天治财富增长证券投资基 金基金经理、天治低碳经 济灵活配置混合型证券投 资基金基金经 2015- 06-02 - 16 年 经济学、文学双学士，具 有基金从业资格。2005年7 月至2007年9月就职于吉 林省信托有限责任公司任 自营资金部职员，2007年9 月至今就职于天治基金管 理有限公司，曾任交易员、 交易部总监助理、交易部 副总监、交易部总监。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定 以及《天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长混合型 证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用 基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内 部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发 生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系 涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节， 并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投 资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定 期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实 落实各项公平交易制度。 报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易 的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。 报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾一季度，宏观方面，国内经济复苏持续，政府工作报告将经济增长的目标定为 6%，体现了"稳增长"的政策思路和不会"大水漫灌"的预期管理。国常会提出了2021年" 政府杠杆率要有所降低"，控制地方政府隐性杠杆率增速，从1、2月份财政收支的数据 来看，收入端继续"减税降费"，税收结构不断完善，支出端或因未提前下发专项债整体 偏弱。海外方面，欧洲疫情有所反弹，美国实际失业率仍在高位但非农就业人数逐月改 善，由于美债收益率快速上行引发市场对货币政策提前转向预期较为强烈，美联储虽然 维持鸽派发言，但美债和美股的波动加大显示市场仍存担忧。 A股走势上看，主要指数方面，一季度上证综指下跌0.90%，沪深300下跌3.13%，创 业板指下跌7.00%。 整体来看，2021年开年以来，A股首先经过了一轮"春季躁动"行情，投资者做多热 情较为高涨，资金持续流入权益市场，其后受美国经济复苏预期和通胀预期升温影响， 美债收益率持续上行，全球风险资产均出现不同程度的调整，A股前期涨幅较大的"抱团 股"在春节后出现较大幅度调整，带动各主要指数下行。从资金面来看，"爆款基金"的 持续发行带来的建仓正反馈变成了绩优基金因赎回和调仓造成的负反馈，不过由于监管 层对于加杠杆等违规行为的持续整顿，本轮下跌以估值消化为主，未出现较大流动性风 险。市场关注度从前期的各行业"茅"类核心资产逐步扩散到顺周期、再通胀和碳中和等 主题行业机会，小盘价值个股也出现了较多的结构性机会。 一季度，根据产品设计对资产配置的要求，本基金继续执行了大、小盘个股相对均 衡配置的核心-卫星策略。聚焦核心资产，A200方面，以估值合理的价值白马股、消费 龙头、科技龙头作为底仓配置；成长股方面，用价值投资的视角进行成长股投资，力争 取得较为稳定的投资收益。由于部分核心资产及科技龙头，一季度前期涨幅较大，估值 处于历史高位，因此减仓部分核心资产，并在三月以来新增重点配置银行、保险等低估 值、稳健增长的行业，以及新增配置回调较为充分、估值合理的可选消费龙头。未来， 本基金将首先立足于防守，降低组合波动率，选取估值和业绩较为匹配的行业龙头，力 争取得较为稳定的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末基金份额净值为0.5946元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -15.48%，同期业绩比较基准收益率为-1.09%，低于同期业绩比较基准收益率14.39%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在基金持有人数少于200人或基金资产净值低于5000万元的 情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 407,713,999.87 89.81 其中：股票 407,713,999.87 89.81 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 30,325,000.00 6.68 其中：债券 30,325,000.00 6.68 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 14,626,246.60 3.22 8 其他资产 1,298,518.41 0.29 9 合计 453,963,764.88 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 189,988,570.67 42.96 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 5,384,036.12 1.22 E 建筑业 - - F 批发和零售业 33,073.82 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 67,311,473.80 15.22 J 金融业 124,453,512.60 28.14 K 房地产业 5,170,200.30 1.17 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,165,854.60 3.43 N 水利、环境和公共设施管 理业 207,277.96 0.05 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 407,713,999.87 92.19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 603158 腾龙股份 1,966,224 33,091,549.92 7.48 2 603131 上海沪工 1,773,956 32,977,842.04 7.46 3 300663 科蓝软件 1,247,401 24,636,169.75 5.57 4 600036 招商银行 356,900 18,237,590.00 4.12 5 603501 韦尔股份 70,300 18,047,416.00 4.08 6 601318 中国平安 220,800 17,376,960.00 3.93 7 600570 恒生电子 192,600 16,178,400.00 3.66 8 601166 兴业银行 667,000 16,068,030.00 3.63 9 002415 海康威视 275,800 15,417,220.00 3.49 10 601009 南京银行 1,507,000 15,250,840.00 3.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,970,000.00 6.78 其中：政策性金融债 29,970,000.00 6.78 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 355,000.00 0.08 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 30,325,000.00 6.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金 资产净 值比例 （％） 1 200211 20国开11 300,000 29,970,000.00 6.78 2 110079 杭银转债 2,800 280,000.00 0.06 3 123107 温氏转债 750 75,000.00 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 根据2020年9月11日中国人民银行福州中心支行公示的福银罚字【2020】35号行 政处罚决定书，兴业银行（证券代码：601166）存在以下违法行为：1.为无证机构提供 转接清算服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性 的规定；2.为支付机构超范围（超业务、超地域）经营提供支付服务，且未落实交易信 息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性；3.违规连通上、下游支付机构， 提供转接清算服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一 致性；4.违反银行卡收单外包管理规定；5.未按规定履行客户身份识别义务。中国人民 银行福州中心支行依据相关法规于2020年9月4日对其作出行政处罚决定：给予警告，没 收违法所得10,875,088.15元，并处13,824,431.23元罚款。 本基金基金经理根据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投 资决策程序对上述证券进行了投资。 本基金投资的前十名证券中其他的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 301,039.06 2 应收证券清算款 645,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 340,488.41 5 应收申购款 11,990.94 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,298,518.41 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票 股票 流通受限部分的公允价 占基金资产净值 流通受限情 代码 名称 值（元） 比例(%) 况说明 1 300663 科蓝 软件 24,636,169.75 5.57 非公开发行 限售 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 825,081,784.81 报告期期间基金总申购份额 18,507,264.77 减：报告期期间基金总赎回份额 99,787,592.55 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） - 报告期期末基金份额总额 743,801,457.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件 2、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)基金合同 3、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)招募说明书 4、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。 9.3 查阅方式 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2021年04月21日 中财网
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