[一季报]招商瑞利 : 2021年第1季度报告
招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合 型证券投资基金2021年第1季度报告 2021年03月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2021年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商3年封闭瑞利混合 场内简称 招商瑞利 基金主代码 161729 交易代码 161729 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年7月18日 报告期末基金份额总额 284,367,630.28份 投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活 配置，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回 报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金的资产配置将根据宏观经济形势、货币政策运行 情况、资本市场的环境，在股票资产和其他类资产间进 行相对灵活的配置。具体而言，我们将根据股票市场估 值水平和上市公司盈利能力变化趋势来决定股票资产 的配置比例。 2、股票投资策略：（1）A 股投资策略；（2）港股投资 策略。 3、债券投资策略 本基金采用的债券投资策略包括：久期策略、收益率曲 线策略、个券选择策略和信用策略等，对于可转换债券 等特殊品种，将根据其特点采取相应的投资策略。 4、资产支持证券投资策略 在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方 面综合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括 信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还 款因素。 5、权证投资策略 本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础，配以 权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科学投 资管理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流动性及 风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，追求稳 定的当期收益。 6、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保 值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合 约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善 投资组合风险收益特性的目的。 7、国债期货投资策略 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的 系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值 为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效 率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经 济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货 的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进 行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体 风险。 8、存托凭证投资策略 在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标 和股票投资策略，基于对基础 证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值 汇率折算）*10%+中证全债指数收益率*30% 风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市 场基金和债券型基金。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差 异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险 （港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅 限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波 动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成 损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在 内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港 股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021年1月1日－2021年3月31日） 1.本期已实现收益 37,896,338.92 2.本期利润 -17,342,085.42 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0610 4.期末基金资产净值 565,100,699.22 5.期末基金份额净值 1.9872 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.98% 2.17% -0.97% 1.05% -2.01% 1.12% 过去六个月 22.98% 1.82% 8.56% 0.87% 14.42% 0.95% 过去一年 67.03% 1.61% 23.15% 0.87% 43.88% 0.74% 自基金合同 生效起至今 98.72% 1.51% 21.34% 0.88% 77.38% 0.63% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 王景 本基金 基金经 理 2019年7 月18日 - 18 女，经济学硕士。曾任职于中国石化乌 鲁木齐石油化工总厂物资装备公司及国 家环境保护总局对外合作中心；2003年 起，先后于金鹰基金管理有限公司、中 信基金管理有限公司及华夏基金管理有 限公司工作，任行业研究员；2009年8 月起，任东兴证券股份有限公司资产管 理部投资经理；2010年8月加入招商基 金管理有限公司，曾任招商安瑞进取债 券型证券投资基金、招商安本增利债券 型证券投资基金、招商安泰偏股混合型 证券投资基金、招商安泰平衡型证券投 资基金、招商境远灵活配置混合型证券 投资基金、招商康泰灵活配置混合型证 券投资基金、招商安博保本混合型证券 投资基金、招商安荣保本混合型证券投 资基金、招商丰茂灵活配置混合型发起 式证券投资基金基金经理，现任总经理 助理兼投资管理一部总监、招商制造业 转型灵活配置混合型证券投资基金、招 商安弘灵活配置混合型证券投资基金、 招商中国机遇股票型证券投资基金、招 商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证 券投资基金、招商瑞泽一年持有期混合 型证券投资基金、招商瑞德一年持有期 混合型证券投资基金、招商品质升级混 合型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定 以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金 运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等 各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开 放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的5%的情形共发生过四次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发 生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，国内需求仍较为旺盛，企业盈利恢复。全球生产生活恢复加快，通胀预期抬 升，美元实际利率上行，造成部分境外企业股价出现震荡，A股受风险偏好传导影响，部 分企业估值有所调整，期间组合净值也出现一定波动。但货币政策重点强调“不急转弯”， 市场流动性仍然较为充裕，因此组合依旧保持原先仓位，结构上维持相对均衡，持续关注 估值较为合理且具备长期绝对价值的优质个标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为-2.98%，同期业绩基准增长率为-0.97%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 488,928,392.09 84.86 其中：股票 488,928,392.09 84.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 342,995.49 0.06 其中：债券 342,995.49 0.06 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 73,080,059.56 12.68 8 其他资产 13,817,351.99 2.40 9 合计 576,168,799.13 100.00 注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币149,894,948.23元，占基 金净值比例26.53%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 14,790,750.00 2.62 C 制造业 233,306,068.27 41.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 25,060.68 0.00 E 建筑业 237.00 0.00 F 批发和零售业 17,772,608.71 3.15 G 交通运输、仓储和邮政业 18,909.88 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,780,435.77 6.51 J 金融业 1,189,024.33 0.21 K 房地产业 10,200.30 0.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 18,786.60 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 35,121,362.32 6.22 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 339,033,443.86 60.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 金额单位：人民币元 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 20,416,168.08 3.61 消费者非必需品 33,767,003.25 5.98 消费者常用品 27,537,654.76 4.87 能源 - - 金融 20,808,426.26 3.68 医疗保健 21,431,989.92 3.79 工业 11,407,732.53 2.02 信息技术 14,525,973.43 2.57 基础材料 - - 地产业 - - 公用事业 - - 合计 149,894,948.23 26.53 以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300450 先导智能 491,500 38,823,585.00 6.87 2 300122 智飞生物 222,400 38,361,776.00 6.79 3 300496 中科创达 299,900 36,542,815.00 6.47 4 002812 恩捷股份 246,960 27,639,763.20 4.89 5 06186 中国飞鹤 1,481,000 27,537,654.76 4.87 6 06862 海底捞 525,000 23,583,691.43 4.17 7 601012 隆基股份 258,119 22,714,472.00 4.02 8 300776 帝尔激光 193,803 21,992,764.44 3.89 9 03908 中金公司 1,306,800 20,808,426.26 3.68 10 00700 腾讯控股 39,600 20,416,168.08 3.61 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 342,995.49 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 342,995.49 0.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 110079 杭银转债 3,430 342,995.49 0.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风 险收益特性的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险 管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期 货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国 债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的 久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除中金公司（证券代码03908）外其他证券的发行主体 未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据2020年4月24日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被北京证监局给予警 示。 根据2020年6月18日发布的相关公告，该证券发行人因未及时披露公司重大事件被香 港证券及期货事务监查委员会通报批评。 根据2020年9月1日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被多家监管机 构给予警示。 根据2021年1月20日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国证监会 给予警示。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 123,860.52 2 应收证券清算款 13,684,661.94 3 应收股利 - 4 应收利息 8,829.53 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,817,351.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 284,367,630.28 报告期期间基金总申购份额 - 减：报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 284,367,630.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金 设立的文件； 3、《招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021年4月21日 中财网
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