[一季报]创业银华 : 2021年第1季度报告
银华创业板两年定期开放混合型证券投资 基金 2021年第1季度报告 2021年3月31日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2021年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华创业板两年定期开放混合 场内简称 创业银华 交易代码 161838 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020年8月7日 报告期末基金份额总额 1,136,112,488.09份 投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越 业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期 稳健增值。 投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产 配置，确定股票、债券、现金、金融衍生品的投资比 例；根据国家政治经济政策精神，确定可投资的行业 范围。本基金为混合型基金，长期来看将以权益类资 产为主要配置，同时结合资金面情况、市场情绪面因 素，适当进行短期的战术避险选择。 本基金投资组合比例为：封闭期内，股票资产占基金 资产的60%-100%，其中港股通标的股票投资比例不超 过股票投资的50%，股票投资中投资于创业板的上市 公司股票资产合计不低于非现金基金资产的80%（但 应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益， 每个开放期开始前两个月、开放期至开放期结束后两 个月内不受前述比例限制）。股票投资部分可以以战 略配售方式进行投资。投资同业存单不超过基金资产 的20%。 业绩比较基准 创业板创新指数收益率×50%＋恒生指数收益率（使 用估值汇率调整）×10%＋中债综合财富指数收益率 ×40%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，一般而言，其预期风险收益水 平高于债券基金与货币市场型基金。本基金可投资港 股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的 市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇 率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的 特别投资风险。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021年1月1日 － 2021年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -8,838,214.53 2.本期利润 -80,553,618.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0709 4.期末基金资产净值 996,650,137.21 5.期末基金份额净值 0.8772 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -7.48% 1.56% -3.16% 0.83% -4.32% 0.73% 过去六个月 -8.42% 1.26% -0.59% 0.82% -7.83% 0.44% 自基金合同 生效起至今 -12.28% 1.21% -5.27% 0.85% -7.01% 0.36% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同生效日期为2020年08月07日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按 基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已 达到基金合同约定：封闭期内，股票资产占基金资产的60%-100%，其中，港股通标的股票投资比 例不超过股票投资的50%，股票投资中投资于创业板的上市公司股票资产合计不低于非现金基金 资产的80%（但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前两个月、 开放期至开放期结束后两个月内不受前述比例限制）。股票投资部分可以以战略配售方式进行投 资。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 刘辉先 生 本基金 的基金 经理 2020年8月7 日 - 19.5年 博士学位。曾就职于中信证券股份有 限公司、中信基金管理有限公司、北 京嘉数资产管理有限公司，从事投资 研究工作。2016年11月加入银华基 金管理股份有限公司，现任职于投资 管理一部。自2017年3月15日担任 银华内需精选混合型证券投资基金 （LOF）基金经理，自2017年3月15 日至2018年3月28日兼任银华-道 琼斯88精选证券投资基金基金经理， 自2019年12月13日起兼任银华成 长先锋混合型证券投资基金基金经 理，自2020年6月16日起兼任银华 同力精选混合型证券投资基金基金 经理，自2020年8月7日起兼任银 华创业板两年定期开放混合型证券 投资基金基金经理。具有从业资格。 国籍：中国。 王利刚 先生 本基金 的基金 经理 2020年8月7 日 - 8.5年 硕士学位。2012年7月加入银华基 金，历任研究部助理行业研究员、投 资管理一部基金经理助理，现任投资 管理一部基金经理。自2019年12月 31日起担任银华成长先锋混合型证 券投资基金基金经理，自2020年8 月7日起兼任银华创业板两年定期开 放混合型证券投资基金基金经理。具 有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华创业板两年定 期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金 份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的 约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致 不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，市场出现了较大幅度的波动，基于对经济复苏、货币趋紧之逻辑的演绎，顺周期 板块大涨，而白酒、新能源以及各个行业“茅”经历了快速拉升后暴跌的过程，抱团开始松动， 中小市值的优质公司企稳上涨，市场结构走向均衡，不再简单以大小论美，业绩与估值的综合考 量重新回归为市场的主流标尺。报告期内，上证综指下跌0.90%，创业板指下跌7.00%。 本基金成立于2020年8月7日，在创业板经历一波大幅上涨之后，板块的估值水位线处在历 史高位，组合建仓的难度加大。在此背景下，本基金选择回避短期市场热点，按本基金两年持有 期的维度来考虑问题，立足产业，自下而上深入研究行业与公司，精选其中估值相对合理、按两 年持有期考虑能有稳定超额收益的优质公司，逐步建仓。去年底组合仓位约在六成上下，春节前 抱团股与中小市值的分化走势趋于极致，本基金大幅加仓了科技、医药中已经过充分调整的优质 标的。截止到一季度末，组合仓位提升至九成上下，重点方向分布在科技、农业、环保、医药等 板块。 报告期内，创业板指数大幅波动，本基金在前期建仓时回避了泡沫化的抱团板块，因此也避 免了本次的大幅波动。报告期内，组合中环保板块表现较好，但其他板块表现一般，特别是科技 板块调整幅度较大，组合整体表现一般。 展望2021年，我们对A股市场总体呈谨慎乐观的态度。首先，市场在过去两年的大幅上涨中 积累了一定的风险，不少板块的高估值透支了未来的收益空间；其次，我们观察到央行对货币政 策的宽松态度有边际收紧的迹象。在此背景下，我们对市场整体相对偏谨慎，但基于自下而上的 深入研究，仍然能在不少细分行业中挖掘到优质龙头公司的投资机会，基于此我们对未来组合的 表现仍然抱以乐观期望。 本基金将践行“立足产业、价值为本、长期投资”的投资理念，具体操作落实到本基金上， 我们将聚焦在创业板中的景气行业及龙头公司上，通过自下而上的深度研究去挖掘优质标的，基 于两年持有期去考量公司的投资价值，通过长期持有去分享公司成长的收益。在投资实践中，本 基金会回避短期市场的热点，也会卖出短期被高估的持仓标的，这也意味着可能会错过或有的泡 沫化行情。 本基金淡化择时，将维持目前的高仓位，后续通过自下而上的深入研究挖掘优质标的，在综 合考量公司业绩和股票估值的前提下，持续优化组合持仓结构。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.8772元；本报告期基金份额净值增长率为-7.48%，业绩 比较基准收益率为-3.16%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 955,347,108.17 95.66 其中：股票 955,347,108.17 95.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 33,887,197.16 3.39 8 其他资产 9,489,941.28 0.95 9 合计 998,724,246.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 86,302,385.76 8.66 B 采矿业 - - C 制造业 452,415,563.82 45.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 67,750.68 0.01 E 建筑业 - - F 批发和零售业 33,073.82 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 261,545,024.07 26.24 J 金融业 1,183,425.93 0.12 K 房地产业 10,200.30 0.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 96,651,648.09 9.70 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 57,138,035.70 5.73 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 955,347,108.17 95.86 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300137 先河环保 7,126,477 67,915,325.81 6.81 2 300087 荃银高科 2,798,112 67,686,329.28 6.79 3 300773 拉卡拉 2,073,783 62,483,081.79 6.27 4 300244 迪安诊断 1,637,193 57,138,035.70 5.73 5 300502 新易盛 1,328,800 53,323,629.68 5.35 6 603533 掌阅科技 1,726,560 51,903,360.36 5.21 7 300070 碧水源 6,262,939 50,291,400.17 5.05 8 300630 普利制药 1,179,288 50,261,254.56 5.04 9 300190 维尔利 5,686,268 46,343,084.20 4.65 10 300566 激智科技 993,317 44,947,594.25 4.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 200,359.88 2 应收证券清算款 9,286,411.85 3 应收股利 - 4 应收利息 3,169.55 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,489,941.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例（%） 流通受限情况说明 1 603533 掌阅科技 18,308,567.36 1.84 非公开发行,流通 受限 2 300502 新易盛 14,560,933.47 1.46 非公开发行,流通 受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,136,112,488.09 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 1,136,112,488.09 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2021年1月15日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分公 募基金基金合同的公告》，本基金自2021年1月15日起增加侧袋机制，在投资范围中增加存托 凭证，并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华创业板两年定期开放混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华创业板两年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华创业板两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2021年4月21日 中财网
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