[一季报]国泰民益 : 2021年第1季度报告

时间:2021年04月21日 17:27:05 中财网
原标题:国泰民益 : 2021年第1季度报告












国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

2021年第1季度报告

2021年3月31日





























基金管理人:国泰基金管理有限公司

基金托管人:宁波银行股份有限公司

报告送出日期:二〇二一年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同约定,于2021年4月20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2021年1月1日起至3月31日止。


§2 基金产品概况

基金简称

国泰民益灵活配置混合(LOF)

场内简称

国泰民益

基金主代码

160220

基金运作方式

上市契约型开放式

基金合同生效日

2013年12月30日

报告期末基金份额总额

514,385,581.98份

投资目标

前瞻性把握不同时期股票市场、债券市场、银行间市场的
收益率,在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回
报。


投资策略

1、大类资产配置策略;2、股票投资策略;3、债券投资
策略;4、股指期货投资策略;5、资产支持证券投资策略;
6、权证投资策略。


业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市




场基金和债券型基金,低于股票型基金。


基金管理人

国泰基金管理有限公司

基金托管人

宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称

国泰民益灵活配置混合
(LOF)A

国泰民益灵活配置混合
(LOF)C

下属分级基金的交易代码

160220

160226

报告期末下属分级基金的份
额总额

263,067,474.97份

251,318,107.01份



§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

报告期

(2021年1月1日-2021年3月31日)

国泰民益灵活配置混合
(LOF)A

国泰民益灵活配置混合
(LOF)C

1.本期已实现收益

14,872,750.85

13,455,393.85

2.本期利润

6,879,784.70

6,261,404.56

3.加权平均基金份额本期利润

0.0246

0.0247

4.期末基金资产净值

439,408,946.29

425,506,201.56

5.期末基金份额净值

1.6703

1.6931



注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。


3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国泰民益灵活配置混合(LOF)A:


阶段

净值增长率


净值增长率
标准差②

业绩比较基
准收益率③

业绩比较基
准收益率标
准差④

①-③

②-④

过去三个月

1.45%

0.34%

-1.30%

0.80%

2.75%

-0.46%

过去六个月

4.83%

0.29%

5.61%

0.67%

-0.78%

-0.38%

过去一年

19.01%

0.36%

16.67%

0.66%

2.34%

-0.30%

过去三年

28.40%

0.68%

18.79%

0.68%

9.61%

0.00%

过去五年

30.49%

0.54%

26.93%

0.54%

3.56%

0.00%

自基金合同
生效起至今

67.03%

0.46%

41.35%

0.45%

25.68%

0.01%



2、国泰民益灵活配置混合(LOF)C:

阶段

净值增长率


净值增长率
标准差②

业绩比较基
准收益率③

业绩比较基
准收益率标
准差④

①-③

②-④

过去三个月

1.43%

0.34%

-1.30%

0.80%

2.73%

-0.46%

过去六个月

4.78%

0.29%

5.61%

0.67%

-0.83%

-0.38%

过去一年

18.89%

0.36%

16.67%

0.66%

2.22%

-0.30%

过去三年

27.96%

0.68%

18.79%

0.68%

9.17%

0.00%

过去五年

32.48%

0.55%

26.93%

0.54%

5.55%

0.01%

自新增C类
份额至今

32.38%

0.53%

29.00%

0.52%

3.38%

0.01%



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比


国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2013年12月30日至2021年3月31日)

1.国泰民益灵活配置混合(LOF)A:


D:\浏览器下载\走势图柱状图\走势图1.jpg


注:1、本基金合同生效日为2013年12月30日,本基金在六个月建仓期结束时,各项资产
配置比例符合合同约定。


2、自2017年12月25日起本基金业绩比较基准由原“三年期银行定期存款利率(税后)+2%”,
变更为“沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%”。


2.国泰民益灵活配置混合(LOF)C:

D:\浏览器下载\走势图柱状图\走势图2.jpg


注:1、本基金合同生效日为2013年12月30日,本基金在六个月建仓期结束时,各项资产


配置比例符合合同约定。自2015年11月17日起,本基金增加C类基金份额并分别设置对应的
基金代码。


2、自2017年12月25日起本基金业绩比较基准由原“三年期银行定期存款利率(税后)+2%”,
变更为“沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%”。




§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名

职务

任本基金的基金经理期


证券从业
年限

说明

任职日期

离任日期

樊利安

国泰浓
益灵活
配置混
合、国
泰民益
灵活配
置混合
(LOF)
、国泰
融丰外
延增长
灵活配
置混合
(LOF)
、国泰
宏益一
年持有
期混
合、国
泰浩益
18个月
封闭运
作混合
的基金
经理

2014-10-21

-

15年

硕士。曾任职上海鑫地投资管理有
限公司、天治基金管理有限公司
等。2010年7月加入国泰基金管
理有限公司,历任研究员、基金经
理助理。2014年10月起任国泰民
益灵活配置混合型证券投资基金
(LOF)(原国泰淘新灵活配置混
合型证券投资基金)和国泰浓益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理,2015年1月至2018年8
月任国泰结构转型灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2015
年3月至2019年1月任国泰国策
驱动灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理,2015年5月至2020
年5月任国泰兴益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2015
年6月至2018年2月任国泰生益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理,2015年6月至2019年
12月任国泰睿吉灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理,2015
年6月至2017年1月任国泰金泰
平衡混合型证券投资基金(由金泰
证券投资基金转型而来)的基金经
理,2016年5月至2017年11月
任国泰融丰定增灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理,2016




年8月至2018年8月任国泰添益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理,2016年10月至2018
年4月任国泰福益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2016
年11月至2018年12月任国泰鸿
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理,2016年12月至2020
年5月任国泰安益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2016
年12月至2019年12月任国泰普
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理,2016年12月至2018
年3月任国泰鑫益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2016
年12月至2018年5月任国泰泽益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理,2016年12月至2018
年6月任国泰景益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2016
年12月至2018年8月任国泰信益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理,2016年12月至2018
年9月任国泰丰益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2017
年3月至2018年5月任国泰嘉益
灵活配置混合型证券投资基金、国
泰众益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理,2017年3月至
2018年9月任国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理,2017年7月至2018年11
月任国泰融安多策略灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理,2017年7月至2018年9月任国泰
稳益定期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理,2017年8
月至2018年9月任国泰宁益定期
开放灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理,2017年11月起兼
任国泰融丰外延增长灵活配置混
合型证券投资基金(LOF)(由国
泰融丰定增灵活配置混合型证券
投资基金转换而来)的基金经理,




2018年1月至2018年5月任国泰
瑞益灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理,2018年1月至2018
年8月任国泰恒益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2018
年9月至2020年8月任国泰融信
灵活配置混合型证券投资基金
(LOF)(由国泰融信定增灵活配
置混合型证券投资基金转换而来)
的基金经理,2019年5月至2020
年6月任国泰多策略收益灵活配
置混合型证券投资基金和国泰民
福策略价值灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理,2019年8
月至2020年10月任国泰民利策略
收益灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理,2020年6月起兼
任国泰宏益一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理,2020年8
月起兼任国泰浩益18个月封闭运
作混合型证券投资基金的基金经
理。2015年5月至2016年1月任
研究部副总监,2016年1月至2018
年7月任研究部副总监(主持工
作),2018年7月至2019年7月
任研究部总监。




注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金
合同生效日。


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交
易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持
有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,
未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金
管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资


人的合法权益。


4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。


4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2021年一季度,市场在快速冲高后回落,最终上证指数下跌0.90%,深证成指下跌4.78%,
创业板指下跌7.00%。而行业分化也相当严重,传统周期行业涨幅较好,从申万行业指数来看,
钢铁、电力及公用事业、银行涨幅超10%,军工、非银、通信跌幅超10%。


一季度投资者对今年“稳货币、紧信用”的政策环境逐步形成共识,虽然一季度社融还保持在
较高增速,但随着经济快速恢复,预计二季度将会显著回落,在信用逐步紧缩的环境下,股票市
场难有好的表现。同时,经过近两年的上涨,很多行业和公司的估值已经达到了历史最高分位水
平,存在调整的压力。另外,一季度10年美债收益率大幅跃升,对A股市场的情绪也造成了较
大冲击。


本基金以绝对收益策略为主,一季度对持仓结构进行了调整,减持了大部分化工、有色等前
期表现强势的品种以及类核心资产,增加了金融、环保、建材等行业的配置,并自下而上的选择
了一些业绩增长确定,在细分行业里竞争优势突出,而估值处于较低位置的个股。本基金还积极
地参与科创板、主板、创业板新股配售,债券方面主要以高等级信用债票息策略为主,取得了较
好收益。


4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰民益灵活配置混合A在2021年第一季度的净值增长率为1.45%,同期业绩比较基准收
益率为-1.30%。



国泰民益灵活配置混合C在2021年第一季度的净值增长率为1.43%,同期业绩比较基准收益
率为-1.30%。




4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来几个季度,虽然政策基调是“不急转弯”,但随着国内经济的快速恢复,流动性仍然
是“易紧难松”。市场虽然经历了一波快速调整,很多行业板块估值仍然处于相对较高水平,有继
续调整的压力。不过因为过去两年过于极致的结构化行情,一部分股票大幅上涨,另一部分股票
没有上涨甚至下跌,指数整体还处于相对较低位置。市场上还有部分行业和个股估值相对合理甚
至低估。


因此我们判断,市场可能会延续结构化行情,大部分高估值的核心资产类股票可能继续调整,
部分估值较低,业绩增长较高的传统行业股票,会延续估值修复行情。2021年二季度,在股票配
置方面我们仍然延续目前思路,一方面继续持有食品饮料、家电、银行、保险等行业中基本面持
续改善的品种,另一方面从建材、化工、机械、环保等顺周期行业中寻找经济复苏受益品种,同
时自下而上,从个股逻辑寻找估值较低,业绩增长超预期的品种。在债券方面仍然以高评级信用
债票息策略为主。




4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。




§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号

项目

金额(元)

占基金总资产的
比例(%)

1

权益投资

155,826,689.82

17.77



其中:股票

155,826,689.82

17.77

2

固定收益投资

702,574,410.23

80.11



其中:债券

702,574,410.23

80.11






资产支持证券

-

-

3

贵金属投资

-

-

4

金融衍生品投资

-

-

5

买入返售金融资产

-

-



其中:买断式回购的买入返售金融
资产

-

-

6

银行存款和结算备付金合计

9,531,178.82

1.09

7

其他各项资产

9,055,647.79

1.03

8

合计

876,987,926.66

100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码

行业类别

公允价值(元)

占基金资产净值
比例(%)

A

农、林、牧、渔业

-

-

B

采矿业

-



-



C

制造业

96,574,397.94

11.17

D

电力、热力、燃气及水生产和供应业

1,623,761.12

0.19

E

建筑业

-

-

F

批发和零售业

2,880,185.82

0.33

G

交通运输、仓储和邮政业

1,831,052.00

0.21

H

住宿和餐饮业

2,824,950.00

0.33

I

信息传输、软件和信息技术服务业

6,880,583.69

0.80

J

金融业

31,413,922.93

3.63

K

房地产业

10,200.30

0.00

L

租赁和商务服务业

-

-

M

科学研究和技术服务业

3,251,808.00

0.38

N

水利、环境和公共设施管理业

8,535,828.02

0.99

O

居民服务、修理和其他服务业

-

-

P

教育

-

-

Q

卫生和社会工作

-

-




R

文化、体育和娱乐业

-

-

S

综合

-

-



合计

155,826,689.82

18.02



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号

股票代码

股票名称

数量(股)

公允价值(元)

占基金资产净
值比例(%)

1

600690

海尔智家

220,300

6,868,954.00

0.79

2

600887

伊利股份

160,000

6,404,800.00

0.74

3

002236

大华股份

248,600

6,132,962.00

0.71

4

002876

三利谱

74,200

5,835,830.00

0.67

5

603179

新泉股份

190,120

5,794,857.60

0.67

6

601166

兴业银行

234,600

5,651,514.00

0.65

7

002466

天齐锂业

149,500

5,648,110.00

0.65

8

002643

万润股份

295,600

5,311,932.00

0.61

9

300132

青松股份

242,100

5,159,151.00

0.60

10

601658

邮储银行

857,400

5,032,938.00

0.58



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号

债券品种

公允价值(元)

占基金资产净
值比例(%)

1

国家债券

44,319,266.40

5.12

2

央行票据

-

-

3

金融债券

-

-



其中:政策性金融债

-

-

4

企业债券

130,077,000.00

15.04

5

企业短期融资券

65,109,500.00

7.53

6

中期票据

452,520,000.00

52.32

7

可转债(可交换债)

10,548,643.83

1.22

8

同业存单

-

-

9

其他

-

-

10

合计

702,574,410.23

81.23




5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号

债券代码

债券名称

数量(张)

公允价值(元)

占基金资产净
值比例(%)

1

019640

20国债10

383,340

38,318,666.40

4.43

2

101900956

19陕延油
MTN008

300,000

30,309,000.00

3.50

3

101901337

19海运集装
MTN002

300,000

30,213,000.00

3.49

4

102000314

20广晟
MTN002

300,000

29,787,000.00

3.44

5

012003604

20招商蛇口
SCP008

250,000

25,057,500.00

2.90



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。


5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。


5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体(除“招商证券”违规外)没有被监管部门立
案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。


招商证券及下属证券营业部因未依法履行职责,受到上交所和央行派出机构警示等公开处罚。


本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究,认为上述公司存在的违规问题对公
司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响,对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理
人将继续对该公司进行跟踪研究。



5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。


5.11.3其他资产构成

序号

名称

金额(元)

1

存出保证金

200,649.31

2

应收证券清算款

584,687.20

3

应收股利

-

4

应收利息

8,252,679.95

5

应收申购款

17,631.33

6

其他应收款

-

7

待摊费用

-

8

其他

-

9

合计

9,055,647.79



5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号

债券代码

债券名称

公允价值(元)

占基金资产净
值比例(%)

1

128114

正邦转债

4,647,070.00

0.54



5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目

国泰民益灵活配置混合
(LOF)A

国泰民益灵活配置混合
(LOF)C

本报告期期初基金份额总额

290,256,302.09

258,751,025.92

报告期期间基金总申购份额

11,343,629.14

7,265,914.05

减:报告期期间基金总赎回份额

38,532,456.26

14,698,832.96

报告期期间基金拆分变动份额

-

-




本报告期期末基金份额总额

263,067,474.97

251,318,107.01



§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持
有本基金。


7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、关于核准国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金(LOF)募集的批复(已更名为国泰民益
灵活配置混合型证券投资基金(LOF))

2、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同

3、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦
16层-19层。


基金托管人住所。


8.3查阅方式

可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。


客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688

客户投诉电话:(021)31089000

公司网址:http://www.gtfund.com






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二〇二一年四月二十二日


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