[年报]五洲特纸:衢州五洲特种纸业股份有限公司2020年年度报告
原标题:五洲特纸:衢州五洲特种纸业股份有限公司2020年年度报告 公司代码： 605007 公司简称： 五洲特纸 D:\hanxiaoqin2\橙就-品牌设计资料\确定稿\logo-旧版\五洲特纸logo\五洲五星特纸（旧）logo20200923_画板 1.jpg 衢州五洲特种纸业股份有限公司 2020 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。 四、 公司负责人 赵磊 、主管会计工作负责人 张海峡 及会计机构负责人（会计主管人员） 宋李云 声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于 2021 年 4 月 26 日召开第一届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司 2020 年度利 润分配方案的议案》。 2020 年度的利润分配 方 案 为： 拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税）。截至 2020 年 12 月 31 日，公司总股本 400,010,000.00 股，以此计算合计拟派发现金红利 120,003,000.00 元（含税 ）。本年度公司现金分红比例为 35.45% 。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的 ，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 。 六、 前瞻性陈述的风险 √ 适用 □ 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略及前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司面临的风险，敬请查阅本报告“第四节经营情况讨论与分 析”中有关章节关于公司面临风险的描述。 十一、 其他 □ 适用 √ 不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ......................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ........................ 4 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ .......... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ............................. 12 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ................ 24 第六节 普通股股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................... 52 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ..... 59 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ 60 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ................ 68 第十节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ . 71 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ................ 72 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ...... 190 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、五洲特纸 指 衢州五洲特种纸业股份有限公司 五星纸业 指 浙江五星纸业有限公司 江西五星 指 江西五星纸业有限公司 浙江诚宇 指 浙江诚宇进出口有限公司 五星进出口 指 衢州五星进出口贸易有限公司 森远贸易 指 衢州森远贸易有限公司 华创证券 指 华创证券有限责任公司 会计师事务所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期、本期 指 2020 年 1 月 1 日 - 12 月 31 日 顶正包材 指 杭州顶正包材有限公司，是顶正印刷包材有限公司重要的 生产基地之一。顶正印刷包材有限公司是国内专业生产软 包装、彩盒、食品纸质容器的龙头企业 统奕包装 指 报告期内与公司存在交易的武汉统奕包装有限公司、长沙 统奕包装有限公司、广州统奕包装有限公司和上海统一包 装有限公司 岸宝集团 指 报告期内与公司存在交易的南京岸宝纸制品有限公司、成 都岸宝纸制品有限公司（现改名为岸宝环保科技（成都） 有限公司）、昆明岸宝纸制品有限公司（现改名为岸宝环 保科技（昆明）有限公司）。上述公司均为成都岸宝纸业 集团有限公司下属公司 Avery Dennison （艾利丹尼森） 指 报告期内与公司存在交易的艾利丹尼森（中国）有限公司、 艾利丹尼森（广州）材料有限公司和 Avery Dennison 、 Avery Dennison Materials Sdn Bhd 、 Avery Dennison （ India ） Pri vate Limited 、 Avery Dennison （ Thailand ） Ltd 、 Avery Dennison Korea Ltd 等公司。上述企业均为 Avery Dennison Corporation 下属公司 《公司章程》 指 衢州五洲特种纸业股份有限公司章程 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 企业会计准则 指 财政部颁布的《企业会计准则 —— 基本准则》和具体企业 会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及 其他相关规定 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 衢州五洲特种纸业股份有限公司 公司的中文简称 五洲特纸 公司的外文名称 Quzhou Wuzhou Special Paper Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Wuzhou Special Paper 公司的法定代表人 赵磊 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张海峡 韩孝琴 联系地址 浙江省衢州市通波北路 1 号 浙江省衢州市通波北路 1 号 电话 0570 - 8566059 0570 - 8566059 传真 0570 - 8566055 0570 - 8566055 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况简介 公司注册地址 浙江省衢州市通波北路 1 号 公司注册地址的邮政编码 324022 公司办公地址 浙江省衢州市通波北路 1 号 公司办公地址的邮政编码 324022 公司网址 www.wztzzy.com 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露 媒体 名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.see.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 五洲特纸 605007 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大 厦 B 座 签字会计师姓名 陈中江、沈云强 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 华创证券有限责任公司 办公地址 贵州省贵阳市云岩区中华北路 216 号 签字的保荐代表 人姓名 李锡亮、南鸣 持续督导的期间 2020 年 11 月 10 日 - 2022 年 12 月 31 日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位： 元 币种： 人民币 主要会计数据 2020 年 2019 年 本期比上年 同期增减 (%) 2018 年 营业收入 2,634,662,285.07 2,375,927,902.33 10.89 2,149,001,391.18 归属于上市公司股 东的净利润 338,556,817.87 199, 251 ,572.42 69.91 165,353,880.57 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 313,111,252.85 175,691,375.09 78.22 135,594,179.15 经营活动产生的现 金流量净额 181,254,377.39 99,023,380.62 83.04 26,700,614.40 2020 年末 2019 年末 本期末比上 年同期末增 减（ % ） 2018 年末 归属于上市公司股 东的净资产 1,687,548,080.36 1,008,640,094.21 67.31 809,388,521.79 总资产 3,395,584,798.92 2,519,175,301.11 34.79 1,976,723,510.49 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2020 年 2019 年 本期比上年同 期增减 (%) 2018 年 基本每股收益（元／股） 0.93 0.55 69.09 0.47 稀释每股收益（元／股） 0.93 0.55 69.09 0.47 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 0.86 0.49 75.51 0.38 加权平均净资产收益率（ % ） 28.07 21.92 增加 6.15 个百 分点 25.25 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（ % ） 25.96 19.33 增加 6.63 个百 分点 20.70 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □ 适用 √ 不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和 归 属于上市公司股东的 净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 (三) 境内 外会计准则差异的说明： □ 适用 √ 不适用 九、 2020 年分季度主要财务数据 单位： 元 币种： 人民币 第一季度 （ 1 - 3 月份） 第二季度 （ 4 - 6 月份） 第三季度 （ 7 - 9 月份） 第四季度 （ 10 - 12 月份） 营业收入 540,070,227.08 614,765,019.99 822,726,821.70 657,100,216.30 归属于上市公司股东的 净利润 97,037,369.19 69,592,066.48 77,459,360.31 94,468,021.89 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的 净利润 87,456,780.15 62,148,212.19 76,200,507.66 87,305,752.85 经营活动产生的现金流 量净额 - 4,249,892.57 53,206,594.05 156,780,318.21 - 24,482,642.30 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □ 适用 √ 不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √ 适用 □ 不适用 单位 : 元 币种 : 人民币 非经常性损益项目 2020 年金额 2019 年金额 2018 年金额 非流动资产处置损益 105,040.38 - 5,907.00 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 的税收返还、减免 399,063.42 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 32,893,683.14 29,550,487.86 38,872,330.42 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 63,559.75 221,189.31 143,260.90 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提 的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合 费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公 允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产 生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、衍生 金融资产、交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益，以及处置交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金 融负债、衍生金融负债和其他债权投资取 得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产 减值准备转回 700,000.00 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当 期损益进行一次性调整对当期损益的影 响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 894,232.84 385,000.83 - 543,755.29 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 - 8,510,951.09 - 6,590,573.67 - 9,811,198.03 合计 25,445,565.02 23,560,197.33 29,759,701.42 十一、 采用公允价值计量的项目 √ 适用 □ 不适用 单位： 元 币种： 人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 交易性金融资产 30,000,000.00 140,058,628.24 110,058,628.24 58,628.24 应收款项融资 41,522,247.05 162,961,004.33 121,438,757.28 0 合计 71,522,247.05 303,019,632.57 231,497,385.52 58,628.24 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务 公司为国内大型特种纸研发和生产企业之一。主营业务为特种纸的研发、生产和销售。公司 生产的产品按下游应用可划分为食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸五大系 列。 食品包装纸也可称为食品白卡纸，根据终端产品 的 要求，公司生产的食品包装纸可分为纸杯 纸、面碗纸、餐盒纸等不同种类，主要应用于休闲食品、快消品、餐饮等的包装，也可用于超市 零售所需的外包装，具有防水、防油、高强度、高松厚度的特点。食品包装纸是公司报告期内的 的优势拳头产品， 主要客户为顶正包材、统奕包装、岸宝集团等，最终用户为康师傅、统一等大 型的食品饮 料公司，在国内食品包装纸市场上占有重要的一席之地。 随着生活水平的提高，消费者对食品包装的要求逐渐趋向于安全、环保和健康。纸质包装与 塑料、金属、玻璃等其他材质包装相比，兼具美观大方、成本较低、卫生安全、健康环保、无毒 无味、适应性良好的特点，被认定为是最有希望、最有前途的 “ 绿色包装 ” 材料，受到广大消费 者的青睐，随着我国人均可支配收入的增长，以及消费结构向环保健康、高端化的演变，我国食 品包装纸需求将不断增加。与此同时，新版禁塑令主要针对的是用于包装的不可降解塑料，如外 卖堂食所用的食品餐盒等，这些塑料产品的市场将 逐渐被食品 包装 纸所替代，市场增量可期，食 品 包装 纸制造企业将迎来良好的发展机遇。 格拉辛纸具有强度和透光度好、质地均匀致密、平滑度和光泽度高、伸缩率小、抗油性好等 特点，常被用于生产酒水、医药、零售等行业包装标签和物流标签。截止报告期末，公司格拉辛 共有 2 条格拉辛产线，拥有 21 万吨的生产 能力，是目前国内 最大 的格拉辛纸生产企业 ， 主要客户 有 艾利丹尼森、 冠豪高新 等 国内外 知名标签纸企业 。 2010 - 2019 年，我国标签印刷行业呈上升态 势，需求量以 11.91% 的 CAGR 增长， 2019 年需求量为 66.1 亿平方米，同比增长 9.26% 。智研咨 询数据显示， 2017 年我国标签人均消费量仅为 4.04 平方米，而发达国家人均 15 - 20 平方米，未来 标签印刷行业增长空间广阔。不干胶标签是标签印刷市场中的主流产品， 2018 年全球不干胶标签 需求占各类标签需求的 40% ， 具有很大的增长空间 。 描 图纸具有纸面平滑、强韧、透明度高、耐磨耐水、纸质均匀等特性，最初用于工程制图、 晒图，现广泛应用于印刷、出版期刊杂志的扉页、服装的广告吊牌、艺术用纸 和高档日用品的外 包装等领域。未来随着描图纸生产技术的提高和消费需求的多样化，描图纸的应用范围将拓展到 日常生活中更多的领域。公司在描图纸行业具有很强的市场领导力。 转移印花纸主要应用于纺织品转印以及数码喷绘，是公司报告期内新增的产品。 随着人们个 性化需求的不断增加和无污染印染环保要求的提升，转移印花纸将会得到不断的发展，拥有良好 的市场前景。 文化纸主要应用于教辅教材、党政期刊、儿童图书、商品说明书以及办公复印纸等领域 ， 下 游需求刚性较强，对外部经济环境变化敏感度较低 。 （二）公司经营模式 1 、生产模式 公司采用以销定产的生产模式，销售部门根据客户订单需求，由销售部进行产品供货排单， 鉴于特种纸产品专用化程度较高，为了满足客户的个性化定制需求，由技术部制定产品的工艺流 程和技术条件，下达至采购、生产、质检、仓库等部门，并与生产部门进行配单如幅宽、排抄等 要素的沟通；生产部门根据《销售订单》和《供货排单》进行生产排期，对生产进度、采购周期、 计划更改等进行协调和控制，并下达《生产计划清单》，然后组织下属各个特种纸生产线实施生 产。生产过程中通过 DCS 实时监控生产各项工艺参数，并进行调整，以保障生产的顺利进行；同 时结合 Q CS 和纸病检测系统对产品质量进行智能化检测，确保产品质量稳定可靠；生产完成后进 行产品抽检，对公司产品质量进行双重保障。最后对合格产品进行包装、入库，并按照订单交货 时间进行交货。 2 、采购模式 公司主要采用以产定购的采购模式，其中采购部门主要负责公司生产所需原辅材料、生产设 备、五金备件及办公日常用品耗材的采购。 对于原辅材料采购，采购部门根据生产计划、销售计划与仓库实际库存量编制采购计划，同 时依据采集的市场信息，进行询价、比价，结合到货周期及保持合理库存的实际需要来确定采购 数量和采购价格，并在已有的合格供应商 清单中寻找供应商，经采购部负责人审核后，报公司负 责人审批。采购部根据审批后的《原辅材料采购计划》实施采购。 对于生产设备采购，由使用部门提出申请，采购部门组织生产部门和机修组进行生产设备的 调研与选型工作，并组织相关部门进行评审，必要时邀请外部专家一同会审。公司负责人审批通 过后，采购部门根据公司《招投标管理制度》进行招投标，并选定供应商签订采购合同。对于重 大设备购买，按照《公司章程》相关规定履行审批程序。 对于其他材料如五金备件等采购，由公司各需求部门根据实际需求向仓储部门提出领用申 请， 仓储部门根据仓库备品 备件数量决定是否采购。如 是 ，则由仓储部门发起采购申请 ，经采购部门 审核通过后，由采购员统一采购。对于重大金额采购，按照公司相关规定进行审批。 3 、销售模式 报告期内， 公司采用直接销售的模式。公司与客户签署合同的方式包括年度合同和单笔合同， 对于长期稳定合作的大客户，由于交易规模大且发货较为频繁，因此双方多签署年度合同，公司 按照双方签署的订单要求安排具体发货；对于小客户和新建立合作关系的客户，由于单次交易规 模较小且交易频次较低，双方多签署单笔合同，公司按照签订的单笔合同安排发货。 公司销售部 门 根据市场情况， 每月提前 制定下一月的销售计划，并报销售总监及相关部门审定。同时，公司 在不同区域设置销售代表，负责公司产品的推广、销售和售后服务工作。公司与主要客户建立了 长期的合作关系，在满足客户基本需求的基础上，还可协助客户进行新产品或工艺的研究开发， 为客户提供全方位的服务，进而提高客户粘性。 （三）行业情况说明 从全球来看，特种纸的需求和产能正在从成熟的北美和西欧市场向正处于发展中的亚太、东 欧和南美市场转移。根据费雪（ Fisher International ）统计数据， 2017 年亚洲成为特种纸增长的主 要动力，同比增长 8.6% ，显 著高于全球平均增长水平 3.1% 。最近 10 年，北美地区和拉丁美洲特 种纸产量一直保持平稳，基本维持在 360 万吨和 70 万吨左右，欧洲产量则出现较大幅度下降，亚 洲特种纸产量的高速增长带动了全球特种纸产量的持续增长，亚洲已经成为特种纸产业高速发展 的引擎。 我国作为世界最大的纸及纸板生产和消费国，造纸产业已经进入成熟期，而起步相对较晚的 特种纸行业，随着产业产能逐步向亚洲转移， 我国特种纸市场得到迅速发展，特种纸产量从 2008 年的 140 万吨，增长至 2018 年的 695 万吨，年复合增长率达 17.37% ，增速显著高于同期我国纸 及纸板产量的增长率 2.74% 。 近年来伴随着我国国民经济增长、城镇化进程加快和消费升级，尤其是随着互联网电子商务 的快速发展，网络购物及在线餐饮外卖的普及，包装类、标签类等特种纸的需求量不断增加，进 一步驱动国内特种纸产业的快速发展。我国特种纸产量占我国纸及纸板产量的比例逐年攀升，成 为我国造纸行业新的增长点。 特种纸由于品类较多，各细分产品的盈利情况一方面受上游原材料价格影响，其下游应用市 场的需求也一定程度上决定了产品价格，进而影响盈利趋势。 2020 年上半年的全球公共卫生事件， 对不同特种 纸细分产品的影响不一，部分产品如食品包装纸用纸、医疗用纸、快递标签用纸因疫 情原因需求得到增长。总体而言， 2020 年全年，原材料价格相对稳定，企业整体盈利水平提高， 行业景气度较高。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √ 适用 □ 不适用 详见第四节 二、报告期内公司主要经营情况（三）资产、负债情况分析 其中：境外资产 0 （单位： 元 币种： 人民币 ），占总资产的比例为 0 % 。 三、 报告期内核心竞争力分析 √ 适用 □ 不适用 （一）技术优势 公司设立之初便十分注重工艺技术创新，通过引进行业内的技术人才，快速提升公司的技术 水平。公司目前拥有一支经验丰富的生产和研发团队，核心技术人员均有 15 年以上 造纸工作经验， 对产品研发和工艺创新有深刻的理解 和认识，较高的起点使得公司较早成为顶正包材、统奕包装、 岸宝集团、 Avery De nnison （ 艾利丹尼森 ） 等大型集团的供应商。 大型高端客户的需求在一定程度 上代表了行业技术的发展方向，公司在与大型高端客户的合作过程中，能够站在客户的角度实时 进行技术工艺创新，为客户提供定制化的产品，进一步提升了公司技术的先进性，增强了客户的 粘性。 （二）规模优势 经过十余年的产业深耕，公司成为国内规模 居 前 的食品包装纸生产企业和国内 最大 的格拉辛 纸和描图纸生产企业。 截至本报告期末 ，公司已经建成 6 条原纸生产线，产能近 55 万吨。 2021 年 3 月末，公司全资子公司江西五星的 30 万吨特种文化纸产线也已投产，集团已形成了较大规模 的原纸生产能力。 公司专注于食品包装纸、格拉辛纸和描图纸的生产，现已形成固定纸机进行特定产品生产的 模式，这样既能避免纸机频繁改动或切换所造成的产能浪费、能耗增加，又能保证产品质量的稳 定。同时，公司规模化、专业化生产有利于提升公司原材料采购的整体议价能力，降低公司采购 成本，保持公司产品竞争优势。 公司产品中，食品包装纸在下游应用主要为接触类食品包装和餐饮服务。根据第三方统计数 据，白卡纸全行业规模为 1100 万吨，接触类食品包装和餐饮服务包装约占总量的 14% ，公司 2 020 年食品包装纸销售 26.35 万吨，在细分市场 地位 居前 。江西五星募投项目 “ 50 万吨食品包装纸生 产基地项目 ” 投产后，市场地位将进一步提高。格拉辛纸目前产能为 21 万吨，是国内最大的标签 底纸生产厂家。公司生产的描图纸国内占有率超过 40% ，在市场上具有强大影响力。 （三）客户与品牌优势 特种纸由于功能化强、定制化程度高，客户对产品质量要求特别高，大型高端客户对新供应 商的选择比较谨慎。同时考虑到持续供货能力等其他等因素，大型高端客户对供应商的生产能力、 技术水平、资金实力、生产工艺、卫生条件、产品品质、人员素质及管理 能力都有很高的要求， 在选择供应商时需要进行严格的审查程序，如每年验厂、要求第三方进行检测、小批量试用至大 批量供货，考核时间较长。一旦双方达成合作，便能建立长期稳定的合作关系，除非出现突发性 重大问题，一般不会轻易调整。经过 10 多年的积累，公司已与 顶正包材、统奕包装、岸宝集团、 Avery Dennison （ 艾利丹尼森 ）等建立了合作关系，积累了丰富的客户资源。优质大型客户一方面 给公司带来稳定持续的业务，另一方面能够促进公司不断改善产品生产工艺、降低生产成本，形 成竞争优势与品牌效应，进而带动公司新客户的开拓，形成良性循环 。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况 讨论与分析 2020 年对公司来说是长足进步的一年。在经历了年初疫情防控的大考之后，公司牢牢抓住了 行业发展的契机， 一方面 利用自身产品，特别是食品包装纸和格拉辛纸的产品特点和优势，加大 市场拓展， 另一 方 面 加速子公司江西五星 110 万吨机制纸项目建设进度， 其中的 5 万吨转移印花 纸 已 在 2020 年 4 月份投产，实现了产品种类和产销的双增长。原材料木浆价格全年总体保持平稳， 增加了公司盈利水平，公司在产能、销量、效益上均创下了历史最好成绩。 （一）加快产能扩张，增强主业实力 为实现增强主业实力，稳定持续发展的目标，公司除浙江省衢州两大生产基地外，积极布局 省外，全资子公司江西五星 110 万吨机制纸项目于 2017 年开始正式投建。截止本报告期末，该 110 万吨机制纸项目中的 15 万吨格拉辛纸和 5 万吨转印花纸已正式投产并产出效益。 30 万吨特种 文化纸产线已经于 2021 年第一季度 末 投产。公司 募投项目 20 万吨食品包装纸生产基地项目 建设 内容 已 调整 为 50 万吨食品包装纸，公司正加快该募投项目的建设进度， 力争年内完成项目建设， 2022 年开始产出效益。到 2021 年底，公司总产能预计达到 135 万吨。其中食品包装纸 78 万吨、 格拉辛纸 21 万吨，特种文化纸 30 万吨、转移印花纸 5 万吨，描图纸 7000 吨。 除上述在建项目外，公司于 2020 年 12 月 28 日与湖北武穴市人民政府签订了《浆纸一体化项 目投资书》，此举旨在实现 “ 获取优质资源，多点布局，向产业上游延伸 ” 的战略目标，为公司 未来的发展打下良好的基础。 （二）成功在沪市主板上市，增 强资金实力和拓宽融资渠道 经过三年的努力，公司于 2020 年 11 月 10 日在上交所主板挂牌上市。本次 IPO 共募集资金 净额 3.4 亿元，全部投入江西五星 50 万吨食品包装纸生产基地建设项目中。成功上市，解决了公 司发展的资金瓶颈问题，融资渠道得到拓展，为公司未来的加速发展提供了有力的支持。 （三）持续研发投入，提高企业技术实力 公司自成立以来，一直重视新产品的研发和技术创新工作。报告期内，公司研发的低定量本 色食品卡纸和低定量高平滑度格拉辛纸两个新产品成功通过了省级新产品鉴定。研发投入达到 1,114.36 万元，与院校进行 了广泛深入的合作，公司的自主创新能力不断提高。 （四） 环保安全管理成效显著 报告期内，公司认真贯彻执行《环境保护法》《安全生产法》等法律法规和政府的重大决策， 围绕公司生产经营活动，认真组织环保安全生产排查工作。 2020 年全年实现安全生产无火灾，无 重大伤亡事故，重大环境污染事故、环境影响事件为零。公司加大节能减排和环保治理，污水、 粉尘、噪音均按标准达到有效控制，效果显著。 二、报告期内主要经营情况 报告期内公司实现营业收入 263,466.23 万元，同比增长 10.89% ；实现利润总额 44,244.78 万 元，同比增长 64.78% ；实现归属于上市公司股东的净利润 33,855.68 万元，同比增长 69.91% 。 报告期内营业收入和利润同步增长的主要原因为： 1 ）报告期内，公司全资子公司江西五星年 产 5 万吨转移印花纸于 2020 年 4 月份投产并实现销售；江西五星年产 15 万吨格拉辛纸 2020 年稳 定运行，江西五星规模效益逐渐开始显现； 2 ） 2020 年，公司主要原材料木浆市场价格基本低位 运行，营业成本降低，促使报告期内公司整体毛利率提升； 3 ）报告期内，人民币对美元汇率走强， 导致公司财务费用下降。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 : 元 币种 : 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 2,634,662,285.07 2,375,927,902.33 10.89 营业成本 2,025,375,755.73 1,920,710,338.75 5.45 销售费用 113,347,699.09 94,924,431.53 19.41 管理费用 47,872,964.23 41,271,504.68 16.00 研发费用 11,143,607.61 11,277,615.08 - 1.19 财务费用 13,354,953.85 44,531,932.27 - 70.01 经营活动产生的现金流量净额 181,254,377.39 99,023,380.62 83.04 投资活动产生的现金流量净额 - 427,603,854.49 - 322,259,945.32 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 330,306,917.04 223,877,218.22 47.54 2. 收入和成本分析 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司新项目 产能 的释放 带动了营业收入的增长， 2020 年，公司实现主营收入 258,281.25 万元，同比增长 8.96% ，主营业务成本 197,883.76 万元，同比增长 3.06% 。毛利率比上 年同期上升了 4.38 个百分点。 (1). 主营业务 分 行业 、分 产品 、分地区情况 单位 : 元 币种 : 人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营 业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成本 比上年增 减（ % ） 毛利率 比上 年增减（ % ） 造纸行业 2,582,812,464.22 1,978,837,554.21 23.38 8.96 3.06 增加 4.38 个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成本 比上年增 减（ % ） 毛利率比上 年增减（ % ） 食品包装 纸 1,483,220,038.01 1,086,170,349.78 26.77 - 6.11 - 12.93 增加 5.74 个 百分点 格拉辛纸 884,511,434.21 728,766,489.51 17.61 25.63 17.77 增加 5.5 个 百分点 描图纸 69,977,173.54 41,321,696.45 40.95 - 19.09 - 23.02 增加 3.02 个 百分点 转移印花 纸 145,103,818.45 122,579,018.47 15.52 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 比上年增 减（ % ） 营业成 本比上 年增减 毛利率比上 年增减（ % ） （ % ） 内销 2,356,948,110.20 1,809,463,786.21 23.23 12.42 6.52 增加 4.26 个 百分点 外销 225,864,354.02 169,373,768.00 25.01 - 17.58 - 23.52 增加 5.83 个 百分点 主营业务分行业 、 分产品、分地区情况的说明 报告期内公司主营业务收入增长主要是：江西五星格拉辛产线投产，格拉辛纸销量增大导致 的收入增长。因疫情及海运受限原因，本年度外销收入有所下降。 (2). 产销量情况 分析表 √ 适用 □ 不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （ % ） 销售量比 上年增减 （ % ） 库存量比 上年增减 （ % ） 食品包装纸 吨 261,981 263,478 2,446.67 - 0.96 - 2.26 - 36.34 格拉辛纸 吨 129,089 138,024 2076.70 18.71 40.58 - 81.64 描图纸 吨 5,779 5,631 602.83 - 1.40 - 14.39 50.17 转移印花纸 吨 28,312 26,403 1,898.69 产销量情况说明 注：产量数据包含原纸经淋膜后的净增加额 本 年度公司产品市场需求旺盛， 江西五星格拉辛产线投产后 2020 年 度 产量稳步提升，导致格 拉辛纸本 期 销量同比上升 40.58% ，食品包装纸和格拉辛纸期末库存同比分别下降 36.34 % 和 81.64% 。转移印花纸产线于 2020 年 4 月份投产，无年度同比数据 。 (3). 成本分析表 单位： 元 分行业情况 分行 业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 ( % ) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 ( % ) 本期金 额较上 年同期 变动比 例 ( % ) 情况 说明 造纸 行业 直接材料 1,565,559,892.53 79.12 1,557,918,163.85 81. 1 3 0.49 人工成本 50,075,843.34 2.53 45,508,832.59 2.37 10.04 制造费用 363,201,818.34 18.35 316,744,188.06 16. 50 14.67 分产品情况 分 产 品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 ( % ) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 ( % ) 本期金 额较上 年同期 变动比 例 ( % ) 情况 说明 食品 包装 直接材料 912,237,473.88 46.11 1,067,865,206.05 55. 6 1 - 14.57 人工成本 22,634,191.50 1.14 23,637,915.29 1.23 - 4.25 纸 制造费用 151,298,684.40 7.65 155,984,032.87 8.12 - 3.00 格拉 辛纸 直接材料 534,564,234.32 27.01 456,767,893.20 23.79 17.03 人工成本 20,381,210.68 1.03 19,613,020.85 1.02 3.92 制造费用 173,821,044.51 8.78 142,417,637.38 7.42 22.05 描图 纸 直接材料 24,202,832.84 1.22 33,108,061.71 1.72 - 26.90 人工成本 1,806,073.82 0.09 2,246,743.45 0.12 - 19.61 制造费用 15,312,789.79 0.77 18,323,565.67 0.95 - 16.43 转移 印花 纸 直接材料 94,555,351.49 4.78 - 人工成本 5,254,367.34 0.27 - 制造费用 22,769,299.64 1.15 - 其他 直接材料 - 177,002.89 0.01 人工成本 - 11,153.00 - 制造费用 - 18,952.14 - 成本分析其他情况说明 无 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √ 适用 □ 不适用 前五名客户销售额 100,958.54 万元 ，占年度销售总额 38.32 % ；其中前五名客户销售额中关联 方销售额 0 万元 ，占年度销售总额 0 % 。 前五名供应商采购额 114,533.22 万元 ，占年度采购总额 54. 6 3 % ；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额 0 万元 ，占年度采购总额 0 % 。 其他说明 无 3. 费用 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司销售费用及管理费用较上年同期分别增长 19.41% 和 16.00% ，主要原因是产 销量增长导致运费和包装费上升，以及江西五星投产后管理费用有所上升；财务费用同比大幅下 降的原因：报告期内人民币对美元汇率走强，产生汇兑收益 2 , 917.66 万元。 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 销售费用 113,347,699.09 94,924,431.53 19.41 管理费用 47,872,964.23 41,271,504.68 16.00 研发费用 11,143,607.61 11,277,615.08 - 1.19 财务费用 13,354,953.85 44,531,932.27 - 70.01 4. 研发投入 (1). 研发 投入 情况表 √ 适用 □ 不适用 单位： 元 本期费用化研发投入 11,143,607.61 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 11,143,607.61 研发投入总额占营业收入比例（ % ） 0.42 公司研发人员的数量 80 研发人员数量占公司总人数的比例（ % ） 8.69 研发投入资本化的比重（ % ） 0 (2). 情况说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司研发的项目有：“ 单面高平滑度高透明度格拉辛纸 ”、“ 环保型烘焙纸 ”、 “ 差异松厚度食品包装纸 ”等项目。随着产品线的丰富，公司将根据市场需求情况，大力增加新 产品、新技术的研发，以及现有产品的优化力度，实现业务的持续增长。 5. 现金流 √ 适用 □ 不适用 单位：元 科目 本期数 上年同期数 变动比例 情况说明 经营活动产生的现 金流量净额 181,254,377.39 99,023,380.62 83.04% 主要是销售商品收 到现金及收回票据 及保函保证金增长 所致 投资活动产生的现 金流量净额 - 427,603 , 854.49 - 322,259,945.32 不适用 主要系购买理财产 品增加所致 筹资活动产生的现 金流量净额 330,306,917.04 223,877,218.22 47.54% 主要是公司 IPO 收 到募集资金所致 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □ 适用 √ 不适用 (三) 资产、负债情况分析 √ 适用 □ 不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位： 元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （ % ） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （ % ） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （ % ） 情况说明 货币资金 244,114,340.33 7.19 171,612,807.12 6.81 42.25 主要系收到公开发行 募集资金所致 交易性金 融资产 140,058,628.24 4.12 30,000,000.00 1.19 366.86 主要系本期购买结构 性理财产品所致 应收款项 融资 162,961,004.33 4.80 41,522,247.05 1.65 292.47 主要系本期客户以票 据付款方式增加所致 预付款项 7,576,256.30 0.22 2,749,458.12 0.11 175.55 主要系预付电煤采购 款所致 其他应收 （未完）  |