欢乐家:欢乐家食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的招股意向书
原标题:欢乐家:欢乐家食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的招股意向书 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利 能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均 属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计 资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐 人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损 失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 1-1-2 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 本次发行概览 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本次公司公开发行新股不超过 9,000万股，占本次发行后公司总 股本的比例不低于 10%，原股东不公开发售老股 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格人民币【】元 预计发行日期 2021年 5月 24日 拟上市的证券交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本不超过 45,000万股 保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2021年 5月 14日 1-1-3 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股意向书正 文内容，并特别关注以下重要事项及公司风险： 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 （一）市场需求变化和新产品销售风险 公司处于食品饮料行业，产品直接面对广大消费者，消费者的需求偏好和购买力会 对公司的产品销售产生重要影响。由于食品饮料行业市场环境成熟且行业技术门槛较低， 吸引了大量的竞争者进入，消费者有数量众多的品牌厂商和品类繁多的产品可供选择。 随着社会进步和人民收入水平不断的提高，消费者对食品饮料偏好变化较快，对产品的 口味、质量、功效、消费体验等方面要求也在不断提高，消费需求呈现出多样化、个性 化的趋势。因此，能否准确把握食品饮料市场的潮流趋势、及时预测和满足快速变化的 市场需求，开发出适销对路的产品，是公司长远发展的关键。 为了满足消费者多元化的需求、丰富公司产品线、增加公司的盈利点、增强公司的 抗风险能力，公司近年来不断地研发和推出新产品，如乳酸菌饮料、八宝粥产品等。如 果新产品销售不及预期，或者市场需求在短时间内出现重大变化而公司未能进行有效应 对，可能会对公司的经营和利润情况产生不利影响。 （二）原材料价格波动风险 公司采购的直接材料主要包括水果、生榨椰肉汁等主材，白糖、添加剂等辅材以及 瓶、盖、纸箱等包材。其中，水果、生榨椰肉汁、白糖等农副产品对市场的供需变化较 为敏感，市场价格波动幅度较大，如遇气候变化、自然灾害、贸易争端等情况可能导致 市场供应紧张、采购单价大幅上升，进而导致公司的生产成本上升。 如果公司未来原材料采购价格出现较大幅度上升，而公司未能通过提高产品销售价 格等方式消除其不利影响，公司盈利能力存在下滑风险。 （三）新冠疫情的影响 不可抗力事件的发生，可能会对公司经营产生不利影响。 2020年初，新型冠状病毒 感染的肺炎疫情在湖北省爆发并迅速在全国范围内蔓延，为控制疫情传播，全国各地政 1-1-4 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 府陆续对人员流动、交通管制等方面采取限制性措施，如关闭人员聚集场所、延迟春节 假期复工复学时间、加强交通管制及人员监控等，同时广大民众响应号召自主进行居家 隔离，上述情况对消费零售行业造成了较大冲击。 湖北省一直为公司的第一销售大省，武汉市小雨点贸易有限公司为公司报告期内的 第一大客户；而本次疫情发生的时间，恰处于公司春节销售旺季，湖北省乃至全国市场 的产品动销情况均受到不同程度的冲击。公司在湖北地区设有两大生产基地，分别位于 湖北省汉川市和枝江市。受本次疫情的影响，公司各生产基地在 2020年一季度先后暂 停了生产活动，根据疫情的区域发展差异，山东欢乐家、湖北欢乐家、武汉欢乐家分别 于 2020年 2月中旬、3月中旬和 4月初恢复生产。但若本次疫情发生反复，仍可能会 对公司未来的经营业绩产生不利影响。 （四）产品销售存在季节性特征，销售旺季存在销售遇阻风险 公司饮料、罐头等产品的销售具有季节性特征。由于水果罐头、植物蛋白饮料产品 具有一定的礼品属性，在我国春节、中秋节等传统节日期间市场需求较大，对公司而言， 节前两个月到节日期间一般为公司产品的销售旺季，呈现节前逐渐升温、节后迅速回落 的节日效应，公司的经营业绩有比较明显的季节性波动。随春节到来时间的早晚不同， 公司的销售收入会在年际之间呈现不同的分布状态。 在销售旺季，如遭遇恶劣天气，公司的产品销售可能会因为交通受阻、市场需求减 少而受到较大影响。此外，在销售淡季，公司在产能分配、员工招聘、市场营销等方面 也将面临较大的经营压力。 （五）经销商模式的风险 报告期内，公司产品销售以经销模式为主。 2020年，公司开展合作的签约经销商数 量为 1,748家；报告期内，公司经销收入分别为 132,955.98万元、138,866.70万元和 119,329.40万元，占当期主营业务收入的比例分别为 98.76%、97.98%和 96.08%。通过 经销模式，公司借助经销商的网点资源，建立了基本覆盖全国范围的销售网络，提高了 公司产品市场渗透率。未来经营中，公司仍将保持以经销模式为主的销售模式。 虽然公司建立了涵盖经销商选择、培训、激励、考核以及淘汰等内容在内的经销商 管理制度，能够及时在全国各区县内选择出符合公司发展战略、企业文化和品牌形象的 1-1-5 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 经销商，但随着公司业务规模和销售区域的不断扩大，若公司对经销商的管理无法与公 司的发展相匹配，将会对公司在该地区的销售造成负面影响。 （六）应收账款回收风险 公司对经销商主要采用先款后货的结算模式。近年来，为拓展产品市场、提高销售 能力，公司给予有较大增长潜力、尚未开拓的市场以及重点销售区域内的部分经销商一 定的信用额度用于加大营销渠道的建设与市场培育。公司根据相关市场的销售情况、经 销商的信用等级、合作情况以及资金实力等，灵活调整信用期和信用额度。 2018年末、2019年末和 2020年末，公司的应收账款账面价值分别为 11,653.25万 元、8,118.07万元和 14,250.48万元，应收账款余额较大。虽然公司已按照会计准则计提 了相应坏账准备，但如果未来出现大面积坏账发生的情况，可能会对公司现金流产生负 面影响。 （七）募集资金投资项目实施风险 1、募集资金投资项目的整体风险 本次募集资金计划用于智慧新零售网络建设项目，年产 13.65万吨饮料、罐头建设 项目，营销网络建设项目，研发检测中心项目，信息系统升级建设项目以及补充流动资 金及偿还银行借款。以上项目是基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司实 际经营状况做出的。公司成功实施该等项目后，对于提升公司旺季产能、完善营销渠道 和提升信息管理效率等具有重要意义，对进一步提高产品市场占有率、提升公司核心竞 争力和增强抵御市场风险能力都具有重要意义。 如果公司因自身管理能力不足，或者因市场环境发生不利变化、行业竞争加剧等原 因，导致项目不能按照进度实施，或者实施后不能达到预期收益，将对公司经营计划的 实现和持续发展产生不利影响。 2、智慧新零售网络建设项目的具体实施风险 本次募集资金投资项目智慧新零售网络建设项目计划购置 50,000台自助智能零售 终端投放于目标销售市场。本募投项目的实施具有以下风险： （1）募投项目无法实现预期效益的风险 1-1-6 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 智慧新零售网络建设项目总投资为 65,000.00万元，均为固定资产投资，全部投放 后，预计公司每年将新增 10,929.20万元的折旧费用。本次募投项目实施之前，公司未 以自营或其他方式投放自助智能零售终端，由于缺乏经验数据，公司参考市场调研机构、 同行业饮料上市公司披露的相关数据对项目实施效益进行测算。如果①自助智能零售行 业市场增速放缓乃至市场容量回落，②竞品竞争激烈、自动售卖机涌现导致单位终端销 售额下降，③因公司零售终端的选址不当导致频繁变更，④公司的产品在自动零售渠道 的销售表现难以达到行业的平均水平，或者其他行业因素或公司个体原因导致的零售终 端销售受阻，智慧新零售网络建设项目将存在无法实现预期效益的风险。 （2）自助智能零售终端损坏或者灭失的风险 智慧新零售网络建设项目购置的自助智能零售终端将由经销商、发行人销售人员以 及劳务外包人员共同实施管理。若相关责任人员失责，或者自助智能零售终端遭遇人为 故意或自然不可抗力因素导致的损害，不排除有自助智能零售终端损坏乃至灭失、造成 发行人资产发生损失的风险。 （3）募投项目提前终止的风险 为控制募投项目的实施风险，公司制定了分三年投入的实施计划。公司在第一年投 入该项目 30%的募集资金用于购买 15,000台设备后，将根据项目的实施效果，谨慎判 断追加第二期和第三期投资的可行性和必要性。如果投放智能零售终端后其销售收入和 广告效应不能达到公司的预期，或者市场环境发生变化，为减少折旧费用对公司利润的 影响，不排除有提前终止该项目的可能性。 二、本次发行前滚存利润分配方案 根据公司 2020年 2月 29日召开的 2020年第二次临时股东大会决议，本次公开发 行股票前滚存的未分配利润，由本次公开发行后的全体新老股东按持股比例共享。 三、本次发行后股利分配政策 本次发行后的股利分配政策详见“第十节投资者保护”之“二、股利分配政策” 之“（二）公司本次发行上市后的股利分配政策及上市后三年的利润分配计划”。 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 1-1-7 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （一）经审阅的最近一期业绩同比变动情况 公司经审计财务报表的审计截止日为 2020年 12月 31日，致同会计师事务所（特 殊普通合伙）对公司 2021年 3月 31日的合并及公司资产负债表， 2021年 1-3月的合 并及公司利润表、合并及公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅。 2021年 1-3月经审阅主要业绩数据如下表： 单位：万元 项目 2021年 1-3月 2020年 1-3月同比变动比例 营业收入 33,922.89 25,387.76 33.62% 归属于母公司所有者的净利润 4,690.57 3,030.52 54.78% 扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,325.40 2,841.23 52.24% 由于 2020年新冠疫情对消费零售行业造成了较大冲击，且一季度疫情较为严重的 湖北省为发行人报告期内的第一销售大省，受此影响， 2020年 1-3月公司营业收入和净 利润较低。2021年一季度，随着疫情好转，公司营业收入和净利润均有较大幅度的提 升。 （二）下一报告期业绩预计情况 2021年 1-6月公司业绩预计情况如下： 单位：万元 项目 2021年 1-6月 2020年 1-6月同比变动比例 营业收入 63,000至 68,000 59,796.56 5.36%至 13.72% 归属于母公司所有者的净利润 8,600至 9,500 8,479.18 1.42%至 12.04% 扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 8,300至 9,200 8,208.80 1.11%至 12.07% 2021年 1-6月，公司营业收入预计为 63,000万元至 68,000万元，同比增长 5.36% 至 13.72%，归属于母公司所有者的净利润预计为 8,600万元至 9,500万元，同比增长 1.42%至 12.04%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 8,300万元 至 9,200万元，同比增长 1.11%至 12.07%。 上述 2021年 1-6月业绩情况为公司初步测算数据，不构成盈利预测和业绩承诺。 1-1-8 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 目录 声明 ..........................................................................................................................................2 本次发行概览 ...........................................................................................................................3 重大事项提示 ...........................................................................................................................4 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 .........................................4 二、本次发行前滚存利润分配方案.................................................................................7 三、本次发行后股利分配政策.........................................................................................7 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况.............................................7 目录 ..........................................................................................................................................9 第一节释义 .........................................................................................................................13 一、基本术语...................................................................................................................13 二、专业术语...................................................................................................................14 第二节概览 .........................................................................................................................16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...............................................................16 二、本次发行概况...........................................................................................................16 三、发行人报告期内主要财务数据和财务指标...........................................................18 四、公司主营业务经营情况...........................................................................................18 五、创新、创造、创意特征以及新旧产业融合情况...................................................19 六、公司选择的具体上市标准.......................................................................................20 七、公司治理特殊安排及其他重要事项.......................................................................20 八、募集资金用途...........................................................................................................20 第三节本次发行概况 .........................................................................................................22 一、本次发行的基本情况...............................................................................................22 二、本次发行的有关当事人...........................................................................................23 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系...........................................25 四、预计发行上市时间表...............................................................................................25 第四节风险因素 .................................................................................................................26 一、创新风险...................................................................................................................26 二、技术风险...................................................................................................................26 三、经营风险...................................................................................................................26 四、内控风险...................................................................................................................28 1-1-9 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 五、财务风险...................................................................................................................28 六、发行失败风险...........................................................................................................29 七、其他风险...................................................................................................................29 第五节发行人基本情况 .....................................................................................................37 一、公司概况...................................................................................................................37 二、公司改制设立情况...................................................................................................37 三、发行人报告期内股本变化和重大资产重组情况...................................................39 四、发行人的股权结构...................................................................................................60 五、发行人控股子公司、分公司和参股公司情况.......................................................60 六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ......................104 七、发行人股本情况.....................................................................................................107 八、发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的简要情况.....................109 九、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的兼职情况.................................112 十、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员与本公司签订的协议及其履行情况 ........................................................................................................................................112 十一、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员变动情况.........................112 十二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的其他对外投资情况.............114 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情 况....................................................................................................................................114 十四、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的薪酬情况.............................115 十五、公司员工情况.....................................................................................................121 第六节业务与技术 ...........................................................................................................126 一、公司主营业务、主营产品及设立以来的变化情况.............................................126 二、公司所处行业的基本情况.....................................................................................180 三、公司在行业中的市场地位.....................................................................................197 四、发行人经营情况.....................................................................................................203 五、发行人主要资产情况.............................................................................................294 六、特许经营情况.........................................................................................................315 七、发行人核心技术和研发情况.................................................................................315 八、境外经营情况.........................................................................................................322 第七节公司治理与独立性 ...............................................................................................323 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会 的建立健全及运行情况.................................................................................................323 1-1-10 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 二、公司管理层对内部控制的自我评估和注册会计师的鉴证意见.........................325 三、公司报告期内的违法违规情况.............................................................................326 四、资金占用与对外担保情况.....................................................................................329 五、独立经营情况.........................................................................................................330 六、同业竞争.................................................................................................................331 七、关联方及关联关系.................................................................................................342 八、关联交易情况.........................................................................................................346 九、发行人关联交易制度履行情况及独立董事意见.................................................359 十、减少关联交易的措施.............................................................................................359 第八节财务会计信息与管理层分析 ...............................................................................362 一、财务报表和审计意见.............................................................................................362 二、发行人财务报表的编制基础和合并财务报表范围及变化情况.........................375 三、影响未来盈利能力或财务状况的风险.................................................................376 四、影响收入、成本、费用和利润的主要因素以及对发行人具有核心意义、或其变 动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标.............................................376 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.........................................................379 六、发行人适用的各种税项及税率.............................................................................411 七、非经常性损益明细表.............................................................................................412 八、主要财务指标.........................................................................................................416 九、经营成果分析.........................................................................................................418 十、资产质量分析.........................................................................................................537 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.........................................................592 十二、重大资本性支出与资产业务重组.....................................................................610 十三、期后事项、或有事项及其他重要事项.............................................................610 十四、盈利预测.............................................................................................................611 十五、财务内控相关问题.............................................................................................611 十六、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况.....................................612 第九节募集资金运用与未来发展规划 ...........................................................................615 一、募集资金投资概况.................................................................................................615 二、智慧新零售网络建设项目.....................................................................................617 三、年产 13.65万吨饮料、罐头建设项目..................................................................625 四、营销网络建设项目.................................................................................................629 1-1-11 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 五、研发检测中心项目.................................................................................................632 六、信息系统升级建设项目.........................................................................................636 七、补充流动资金及偿还银行借款项目.....................................................................640 八、公司未来发展规划.................................................................................................640 第十节投资者保护 ...........................................................................................................645 一、投资者权益保护情况.............................................................................................645 二、股利分配政策.........................................................................................................646 三、完善股东投票机制.................................................................................................649 四、股东信息披露的相关情况.....................................................................................650 第十一节其他重要事项 ...................................................................................................653 一、重要合同.................................................................................................................653 二、对外担保情况.........................................................................................................655 三、重大诉讼和仲裁事项.............................................................................................655 四、关联方的重大诉讼或仲裁事项.............................................................................661 五、控股股东、实际控制人的重大违法行为.............................................................661 第十二节声明.....................................................................................................................662 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.....................................................662 二、发行人控股股东、实际控制人声明.....................................................................663 三、保荐人（主承销商）声明.....................................................................................664 四、发行人律师声明.....................................................................................................667 五、会计师事务所声明.................................................................................................668 六、资产评估机构声明.................................................................................................669 七、验资机构声明.........................................................................................................670 第十三节附件.....................................................................................................................671 一、备查文件.................................................................................................................671 二、查阅地点.................................................................................................................671 三、查阅时间.................................................................................................................672 四、查阅网址.................................................................................................................672 1-1-12 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 第一节释义 本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称、名称或术语具有如下含义： 一、基本术语 发行人、公司、本公 司、股份公司、欢乐家 指 欢乐家食品集团股份有限公司，由湛江市欢乐家食品有限公 司整体变更设立 A股指 获准在境内证券交易所上市、以人民币标明面值、以人民币 认购和进行交易的普通股股票 本次发行指 公司拟首次发行不超过 9,000万股人民币普通股（ A股）的 行为 招股意向书指 《欢乐家食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业 板上市招股意向书》 欢乐家有限指湛江市欢乐家食品有限公司，发行人前身 湛江湛兴旺指湛江市湛兴旺食品有限公司，发行人前身 湛江旺多多指 湛江市旺多多食品有限公司，发行人实际控制人曾控制的企 业 湖北欢乐家指湖北欢乐家食品有限公司，发行人子公司 山东欢乐家指山东欢乐家食品有限公司，发行人子公司 武汉欢乐家指武汉欢乐家食品有限公司，发行人子公司 深圳众兴利华指深圳市众兴利华供应链有限公司，发行人子公司 湛江欢乐家指湛江欢乐家实业有限公司，发行人子公司 豪兴投资指广东豪兴投资有限公司，发行人控股股东 荣兴投资指湛江荣兴投资合伙企业（有限合伙），发行人股东 众兴利华湛江分公司指深圳市众兴利华供应链有限公司湛江分公司 南粤银行指广东南粤银行股份有限公司，发行人参股公司 广东欢乐家投资指广东欢乐家投资有限公司，发行人的关联方 湛江兴宝达物流指湛江兴宝达物流有限公司，发行人的关联方 广东湛兴车城指广东湛兴车城经营管理有限公司，发行人的关联方 湛江誉兴置业指湛江誉兴置业有限公司，发行人的关联方 湛江华泉建材指湛江华泉建材有限公司，发行人的关联方 湛江佳烨置业指湛江市佳烨置业有限公司，发行人的关联方 湛江希朋酒店指湛江市希朋酒店管理有限公司，发行人的关联方 湛江御家物业指湛江市御家物业管理有限公司，发行人的关联方 湖南荣仕贸易指湖南欢乐家荣仕贸易有限公司，曾为发行人的关联方 深圳乐满家实业指深圳市乐满家实业有限公司，曾为发行人的关联方 临沂晋益塑料指临沂晋益塑料包装材料有限公司，发行人的供应商 1-1-13 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 品悦轩餐饮店指湛江开发区品悦轩餐饮店，发行人的关联方 湛江凯利佳指湛江市凯利佳房地产开发有限公司，发行人的关联方 广东康琦赛投资指广东康琦赛投资有限公司，发行人的关联方 成都牛车水食品指成都牛车水食品有限公司，发行人的客户 中山维嘉思食品指中山市维嘉思食品饮料有限公司，发行人的委外加工商 湛江华煌食品指湛江市华煌食品有限公司，发行人的委外加工商 深圳耀达指深圳耀达商业服务有限公司，发行人承租房产的出租方 浙江椰雅饮品指浙江椰雅饮品有限公司 家天下投资指深圳市家天下投资企业（有限合伙） 星联星投资指深圳市星联星投资企业（有限合伙） 证监会、中国证监会指中国证券监督管理委员会 保荐机构、主承销商、 中信证券 指中信证券股份有限公司 发行人律师、天衡律师指福建天衡联合律师事务所 审计机构、发行人会计 师、致同会计师 指致同会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构、中水致远指中水致远资产评估有限公司 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》指《欢乐家食品集团股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指 经发行人股东大会通过的、按照《公司法》和《上市公司章 程指引》等中国相关法律法规制定的发行人《公司章程（草 案）》 报告期、最近三年指 2018年、2019年和 2020年 元、万元指人民币元、人民币万元 股东大会指本公司股东大会 董事会指本公司董事会 监事会指本公司监事会 《股东大会议事规则》指《欢乐家食品集团股份有限公司股东大会议事规则》 《董事会议事规则》指《欢乐家食品集团股份有限公司董事会议事规则》 《监事会议事规则》指《欢乐家食品集团股份有限公司监事会议事规则》 《上市规则》指《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 二、专业术语 Polyethylene（聚乙烯），是乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂。 PE指 无臭、无毒、透明度较低，化学稳定性好，具有优良的耐低温 性能，但耐热性较差，常用于后杀菌饮料的灌装。 1-1-14 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 PET指 Polyethylene Terephthalate（聚对苯二甲酸乙二醇酯），是热塑 性聚酯中最主要的品种，俗称涤纶树脂。PET瓶具质轻、透明 度高、耐冲击不易碎裂等特性，保存性佳，逐渐发展成为饮料 包装瓶的主流材质，常用于无菌冷灌饮料包装。 OEM指 Original Equipment Manufacturer的简称，是受托厂商按来样 厂商之需求与授权，按照厂家特定的条件而生产 生榨椰肉汁指 将椰子肉磨碎压榨处理得到的液体，是生产椰子汁的主要原 材料 HACCP指 Hazard Analysis Critical Control Point（危害分析的临界控制 点）。HACCP体系是国际上共同认可和接受的食品安全保证 体系，主要是对食品中微生物、化学和物理危害进行安全控制 商业无菌指 不含危害公共健康的致病菌和毒素，不含任何在产品储存、运 输及销售期间能繁殖的微生物，在产品有效期内保持质量稳 定和良好的商业价值 无菌冷灌指 无菌冷灌装技术，指在无菌条件下对产品进行冷（常温）灌 装，这是相对于通常采用在一般条件下进行的高温热灌装方 式而言的。其定义为，常温下（ ≤ 30℃）在无菌的环境下将无 菌的产品灌装到无菌的包装容器中，然后进行密封。由于 PET 材质的耐热性较差，在传统热灌装条件下难以采用 去料加工指 委托方提供原材料、辅料、零部件、元器件、配套件和包装物 料，必要时提供设备，由被委托方按委托方的要求进行加工生 产，成品交委托方销售，被委托方收取加工费的生产方式 经销模式指 公司与经销商签订销售合同，经销商向公司买断产品后销售 给下游的销售模式 直营模式指公司直接向最终消费者销售产品的销售模式 代销模式指 公司与代销商签订代销协议由其代理销售公司产品的销售模 式 法国西得乐指 Société Industrielle Des Emballages Légers（Sidel），于 1965 年创办于法国，是 PET、易拉罐、玻璃瓶及其他材料包装设 备、服务和整线解决方案全球领先提供商 养元饮品指 河北养元智汇饮品股份有限公司，上海证券交易所上市公司 （证券代码： 603156） 承德露露指 河北承德露露股份有限公司，深圳证券交易所上市公司（证 券代码： 000848） 林家铺子指 大连林家铺子食品股份有限公司，全国中小企业股份转让系 统挂牌公司（证券代码： 871930） 凯欣股份指 山东凯欣绿色农业发展股份有限公司，全国中小企业股份转 让系统挂牌公司（证券代码： 835850） 本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差 异是由四舍五入造成的。 1-1-15 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股 意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人中文名 称 欢乐家食品集团股份有限公司 有限公司成立 日期 2001年 12月 12日 发行人英文名 称 HUANLEJIA Food Group Co., Ltd. 股份公司成立 日期 2019年 6月 4日 注册资本 36,000万元法定代表人李兴 注册地址 湛江市开发区人民大道中 71号 欢乐家大厦 28层、29层、31 层、32层 主要生产经营 地址 湛江市开发区人民大道中 71号欢乐家大厦 28层、 29层、31层、32层 控股股东广东豪兴投资有限公司实际控制人李兴、朱文湛、李康荣 行业分类 C15 酒、饮料和精制茶制造业 在其他交易场 所（申请）挂 牌或上市情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人中信证券股份有限公司主承销商中信证券股份有限公司 发行人律师福建天衡联合律师事务所其他承销机构无 审计机构 致同会计师事务所（特殊普通合 伙） 评估机构 中水致远资产评估有限公 司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数不超过 9,000万股占发行后总股本比例 不低于 10% 其中：发行新股数量不超过 9,000万股占发行后总股本比例 不低于 10% 股东公开发售股份数量本次发行不涉及老股转让占发行后总股本比例 - 发行后总股本不超过 45,000万股 每股发行价格 【】元 通过向询价对象询价或符合中国证监会规定的其他方式确定发行价 格 发行市盈率 【】倍（每股收益按 2020年经审计的、扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） 1-1-16 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 发行前每股净资产 2.08元（按经审计的截至 2020年 12月 31日归属于母 公司股东的净资产除以发行 前总股本计算） 发行前每股收益 （元/股） 0.24 发行后每股净资产 【】元（按本次发行后归属于 母公司股东的净资产除以发 行后总股本计算，其中，发行 后归属于母公司股东的净资 产按经审计的截至 2020年 12 月 31日归属于母公司股东的 净资产和本次募集资金净额 之和计算） 发行后每股收益 （元/股） 【】 发行市净率【】倍（按每股发行价除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售（如有）、网下向符合条件的投 资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托 凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的网下投资者和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法 人等投资者（中国法律、行政法规、所适用的其他规范性文件及公 司须遵守的其他监管要求所禁止者除外）或中国证监会规定的其他 对象 承销方式主承销商余额包销 拟公开发售股份股东名称无 发行费用的分摊原则不适用 募集资金总额【】 募集资金净额【】 募集资金投资项目 智慧新零售网络建设项目 年产 13.65万吨饮料、罐头建设项目 营销网络建设项目 研发检测中心项目 信息系统升级建设项目 补充流动资金及偿还银行借款项目 发行费用概算 本次发行费用总额不超过 7,026.96万元，包括：保荐承销费 5,000万 元，审计、验资和评估费用 896.23万元，律师费用 660.38万元，信 息披露费用 448.11万元，发行手续费及其他费用不超过 22.24万元。 发行手续费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的 募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳入发 行手续费。各项费用根据发行结果可能会有所调整。 （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2021年 5月 19日 刊登发行公告日期 2021年 5月 21日 申购日期 2021年 5月 24日 缴款日期 2021年 5月 26日 1-1-17 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板上 市 三、发行人报告期内主要财务数据和财务指标 致同会计师已对发行人最近三年的财务报告出具了无保留意见的审计报告，主要财 务数据如下： 项目 2020年度/ 2020-12-31 2019年度/ 2019-12-31 2018年度/ 2018-12-31 资产总额（万元） 134,822.14 141,066.71 138,725.31 归属于母公司的所有者权益（万元） 74,966.39 61,866.19 46,542.81 资产负债率（母公司） 8.38% 29.28% 36.41% 营业收入（万元） 124,691.22 142,413.07 135,478.35 净利润（万元） 17,867.29 20,678.28 16,097.41 归属于母公司所有者的净利润（万 元） 17,867.29 20,678.28 16,097.41 扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润（万元） 17,415.26 20,137.38 12,222.86 基本每股收益（元） 0.50 0.57 - 稀释每股收益（元） 0.50 0.57 - 加权平均净资产收益率（%） 26.60% 36.14% 37.59% 经营活动产生的现金流量净额（万 元） 25,310.90 23,513.52 27,816.45 现金分红（万元） -8,000.00 8,500.00 研发投入占营业收入比例（%） 0.09% 0.05% 0.22% 四、公司主营业务经营情况 （一）主营业务产品 公司自成立以来，一直致力于水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等 食品饮料产品的研发、生产和销售。 公司的产品主要分为两大类：第一类是椰子汁植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮 料等饮料产品；第二类是水果罐头、八宝粥罐头等罐头食品。公司产品面向的消费群体 是全体个人消费者。 （二）经营模式 公司采购业务包括采购原材料、包装材料、设备、劳务、能源等。原材料分为主材 1-1-18 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （主要包括水果、果类加工品等）和辅材（主要包括白糖和食品添加剂等），包装材料 主要包括瓶、盖、纸箱和商标等。公司采购部门采取集团化平台式组织架构，集团在湖 北汉川设立采购中心，统筹管理供应商系统，各个生产工厂按照自身需求在平台上采购 下单。 公司以自主生产为主，委外生产为辅。公司大部分产品采用自主生产的生产模式， 部分新产品在面市初期选择委外加工，形成稳定销量后再转为自主生产；同时部分产品 的非核心工序也选择为委外加工。 公司销售模式以经销为主，少量通过直营和代销方式进行销售。公司设立了销售全 资子公司深圳众兴利华，所有客户均与其签署销售合同，各生产子公司生产的产品均由 深圳众兴利华统一实现对外销售。 （三）行业竞争地位 国内食品制造行业集中度不高，且产品种类较多。在植物蛋白饮料行业和罐头食品 行业，公司核心产品欢乐家水果罐头（尤以橘子罐头和黄桃罐头为代表）及欢乐家椰子 汁市场占有率较高，拥有较高的市场知名度。 公司现为中国罐头工业协会副理事长单位，中国饮料工业协会理事单位。根据中国 罐头工业协会的行业调查结果，“欢乐家”品牌水果罐头从 2017年到 2019年连续三年 的国内市场销售量和销售额，位居全行业前三名。公司 2016年荣获中国罐头工业协会 颁发的“中国罐头十强企业（内销）”称号； 2018年、2019年度，连续获得中国罐头工 业协会颁发的“中国罐藏食品领先品牌”称号； 2018年荣获中国食品安全健康产业论坛 “中国安全食品（行业）十大消费者满意品牌”称号；2018年、2019年荣膺中国品牌 影响力发展论坛“中国品牌影响力 100强”称号。公司多年来坚持以食品安全为基本， 以市场为导向，已形成水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略。 五、创新、创造、创意特征以及新旧产业融合情况 公司的创新、创造、创意特征以及新旧产业的融合情况，集中体现于先进生产设备 的使用和改造、与生产紧密相关的生产工艺及核心技术的研发和运用。 在改良椰子汁（果肉型）植物蛋白饮料在传统的高温长时间灭菌工艺的基础上，克 服安全性与过度受热造成影响口感的矛盾，2018年公司与世界一流的 PET无菌冷灌装 1-1-19 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 设备生产商法国西得乐共同研究设计采用双线法的方式将果肉与椰子汁分开处理，定制 化的瞬时高温处理工艺在确保品质安全的前提下最大化的保留了内容物的新鲜度及营 养价值，同时独特的输送装置兼顾果粒的完整性和均匀性，节能环保，结合国际一流的 装备系统，成功实现了在中性植物蛋白饮料中添加果粒成分的工艺创新，增加内容物的 附加值。用 PET瓶无菌冷灌装线生产带果肉的中性植物蛋白饮料，属国内首创。 公司积累了丰富的产品设计制造经验，通过独立研发取得了一系列独特的工艺流程 及装置设备，公司核心技术包括无菌冷灌装条件下的果粒添加技术、橘子罐头自动剥皮 技术、黄桃罐头自动劈桃挖核技术、椰子汁二次均质技术、黄桃果肉抽空技术等。公司 的各项核心技术在提高工效和产品质量方面均起到了良好的作用，并不易被竞争对手仿 制。公司的装置设备及工艺方法制造的产品达到了业内技术领先水平。 六、公司选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》，公司选择的创业板上市标 准为第（一）项标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000万 元”。 公司 2019年、2020年两年归属于母公司股东的净利润分别为 20,678.28万元和 17,867.29万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 20,137.38万元 和 17,415.26万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币 5,000万元，符合上述标准。 七、公司治理特殊安排及其他重要事项 截至本招股意向书签署日，公司不存在公司治理特殊安排。 八、募集资金用途 经 2020年 2月 14日召开的公司第一届董事会第七次会议、2020年 5月 30日召开 的公司第一届董事会第十一次会议以及 2020年 2月 29日召开的 2020年第二次临时股 东大会、2020年 6月 14日召开的 2020年第六次临时股东大会审议通过，公司公开发 行新股的募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资以下项目： 单位：万元 1-1-20 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 项目名称 项目 总投资 募集资金 使用金额 建设期项目备案编号 项目环评批复/ 备案 智慧新零售网络建设 项目 65,000.00 65,000.00 36个月 2020-440804-7203- 041751 备案号： 2020440804000 00025 年产 13.65万吨饮料、 罐头建设项目 25,848.00 25,848.00 24个月 2018-440804-1403- 809544 湛环坡建 [2020]1号 营销网络建设项目 20,000.00 20,000.00 24个月 2020-440804-7203- 002506 备案号： 2020440804000 00004 研发检测中心项目 2,279.00 2,279.00 24个月 2019-440800-7303- 083016 湛环坡建 [2020]4号 信息系统升级建设项 目 1,100.00 1,100.00 12个月 2019-440800-6503- 085218 备案号： 2020440800010 0000001 补充流动资金及偿还 银行借款项目 15,000.00 15,000.00 --- 合计 129,227.00 129,227.00 注：上述募集资金运用计划仅是对拟投资项目的整体安排，其实际投入时间将按募集资金的实际到 位时间和项目的进展情况作适当调整。 若公司募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金解决。若 公司所募集资金超过拟投资项目的资金需求，超过部分将按照国家法律、法规及中国 证监会的相关规定履行法定程序后做出适当使用。本次公开发行募集资金到位之前， 若公司已根据项目的实际进度以自筹资金先行投入的，在募集资金到位之后将予以置 换。 1-1-21 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A股）； 2、每股面值：人民币 1.00元； 3、发行股数：本次公司公开发行新股不超过 9,000万股，占本次发行后公司总股本 的比例不低于 10%，原股东不公开发售老股； 4、每股发行价格：通过向网下投资者询价，由发行人与主承销商协商确定发行价 格或监管部门认可的其他方式确定发行价格； 5、发行人高级管理人员、员工拟参与战略配售情况：无； 6、发行市盈率：【】倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算，发行后每股 收益按照发行前一年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的 净利润除以本次发行后总股本计算）； 7、发行前每股净资产：2.08元/股（以截至 2020年 12月 31日经审计的归属于母 公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）； 8、发行后每股净资产：【】元/股（以 2020年 12月 31日经审计的归属于母公司 所有者权益加上本次发行募集资金净额除以发行后总股本计算）； 9、市净率：【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定）； 10、发行方式：本次发行采用向战略投资者定向配售（如有）、网下向符合条件的 投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会 公众投资者定价发行相结合的方式进行； 11、发行对象：符合资格的网下投资者和在深圳证券交易所开设 A股股票账户的 符合条件的投资者（中华人民共和国法律或法规禁止者除外）或监管部门认可的其他投 资者； 12、承销方式：余额包销； 13、本次发行费用概算：本次发行费用总额不超过 7,026.96万元，包括：保荐承销 1-1-22 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 费 5,000万元，审计、验资和评估费用 896.23万元，律师费用 660.38万元，信息披露 费用 448.11万元，发行手续费及其他费用不超过 22.24万元。发行手续费中暂未包含本 次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终 发行情况计算并纳入发行手续费。各项费用根据发行结果可能会有所调整。 二、本次发行的有关当事人 （一）保荐人（主承销商） 名称：中信证券股份有限公司 法定代表人：张佑君 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座 联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48号中信证券大厦 23层 电话：010-60833989 传真：010-60833955 保荐代表人：李建、曾劲松 项目协办人：陈双双 其他经办人：方羚、鲍奕旻、张洋 （二）律师事务所 名称：福建天衡联合律师事务所 负责人：孙卫星 住所：厦门市思明区厦禾路 666号海翼大厦 A栋 16层、17层 电话：0591-83810300 传真：0591-83810301 经办律师：林晖、陈璐新、李孔焰 （三）会计师事务所（审计、验资及验资复核机构） 名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙） 1-1-23 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 执行事务合伙人：李惠琦 住所：北京市朝阳区建国门外大街 22号赛特广场 5层 电话：010-85665858 传真：010-85665120 经办注册会计师：李洋、郗贝贝 （四）资产评估机构 名称：中水致远资产评估有限公司 法定代表人：肖力 住所：北京市海淀区上园村 3号知行大厦七层 737室 电话：010-62156966 传真：010-62196466 经办注册资产评估师：刘英敏、李媛媛 （五）股票登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：深圳市福田区深南大道 2012号深圳证券交易所广场 22-28楼 电话：0755-21899999 传真：0755-21899000 （六）收款银行 名称：中信银行北京瑞城中心支行 户名：中信证券股份有限公司 （七）上市的证券交易所 名称：深圳证券交易所 地址：深圳市福田区深南大道 2012号 电话：0755-88668888 1-1-24 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 传真：0755-82083295 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 公司与上述和本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间 不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、预计发行上市时间表 初步询价日期 2021年 5月 19日 刊登发行公告日期 2021年 5月 21日 申购日期 2021年 5月 24日 缴款日期 2021年 5月 26日 股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业 板上市 1-1-25 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 第四节风险因素 一、创新风险 尽管公司所处食品饮料行业不属于技术密集型行业，但为了保持较高的市场份额， 保持公司在行业中具有较强的竞争力，公司始终将产品研发放在发展首位，从产品品种、 口味、包装及销售管理等方面不断创新。但由于新产品研发、推广存在一定的不确定性， 公司可能面临新产品研发失败或市场推广未达预期的风险。 二、技术风险 公司存在生产工艺、产品配方失密及人才流失的风险。公司在罐头食品和饮料行业 深耕多年，在生产工艺、产品配方上具有独到见解；当前市场竞争日趋激烈，使得行业 内人才流动情况较为普遍，不排除核心人员流失的可能性。若公司核心人员发生流失， 可能对公司经营产生不利影响。 三、经营风险 （一）市场需求变化和新产品销售风险 公司处于食品饮料行业，产品直接面对广大消费者，消费者的需求偏好和购买力会 对公司的产品销售产生重要影响。由于食品饮料行业市场环境成熟且行业技术门槛较低， 吸引了大量的竞争者进入，消费者有数量众多的品牌厂商和品类繁多的产品可供选择。 随着社会进步和人民收入水平不断的提高，消费者对食品饮料偏好变化较快，对产品的 口味、质量、功效、消费体验等方面要求也在不断提高，消费需求呈现出多样化、个性 化的趋势。因此，能否准确把握食品饮料市场的潮流趋势、及时预测和满足快速变化的 市场需求，开发出适销对路的产品，是公司长远发展的关键。 为了满足消费者多元化的需求、丰富公司产品线、增加公司的盈利点、增强公司的 抗风险能力，公司近年来不断地研发和推出新产品，如乳酸菌饮料、八宝粥产品等。如 果新产品销售不及预期，或者市场需求在短时间内出现重大变化而公司未能进行有效应 对，可能会对公司的经营和利润情况产生不利影响。 1-1-26 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （二）原材料价格波动风险 公司采购的直接材料主要包括水果、生榨椰肉汁等主材，白糖、添加剂等辅材以及 瓶、盖、纸箱等包材。其中，水果、生榨椰肉汁、白糖等农副产品对市场的供需变化较 为敏感，市场价格波动幅度较大，如遇气候变化、自然灾害、贸易争端等情况可能导致 市场供应紧张、采购单价大幅上升，进而导致公司的生产成本上升。 如果公司未来原材料采购价格出现较大幅度上升，而公司未能通过提高产品销售价 格等方式消除其不利影响，公司盈利能力存在下滑风险。 （三）产品销售存在季节性特征，销售旺季存在销售遇阻风险 公司饮料、罐头等产品的销售具有季节性特征。由于水果罐头、植物蛋白饮料产品 具有一定的礼品属性，在我国春节、中秋节等传统节日期间市场需求较大，对公司而言， 节前两个月到节日期间一般为公司产品的销售旺季，呈现节前逐渐升温、节后迅速回落 的节日效应，公司的经营业绩有比较明显的季节性波动。随春节到来时间的早晚不同， 公司的销售收入会在年际之间呈现不同的分布状态。 在销售旺季，如遭遇恶劣天气，公司的产品销售可能会因为交通受阻、市场需求减 少而受到较大影响。此外，在销售淡季，公司在产能分配、员工招聘、市场营销等方面 也将面临较大的经营压力。 （四）经销商模式的风险 报告期内，公司产品销售以经销模式为主。 2020年，公司开展合作的签约经销商数 量为 1,748家；报告期内，公司经销收入分别为 132,955.98万元、138,866.70万元和 119,329.40万元，占当年主营业务收入的比例分别为 98.76%、97.98%和 96.08%。通过 经销模式，公司借助经销商的网点资源，建立了基本覆盖全国范围的销售网络，提高了 公司产品市场渗透率。未来经营中，公司仍将保持以经销模式为主的销售模式。 虽然公司建立了涵盖经销商选择、培训、激励、考核以及淘汰等内容在内的经销商 管理制度，能够及时在全国各区县内选择出符合公司发展战略、企业文化和品牌形象的 经销商，但随着公司业务规模和销售区域的不断扩大，若公司对经销商的管理无法与公 司的发展相匹配，将会对公司在该地区的销售造成负面影响。 1-1-27 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （五）食品安全风险 随着消费者以及监管机构对食品安全问题的关注和重视程度日渐提高，食品生产企 业应更加重视公司产品的食品安全问题，如果产品出现相关问题，将对公司的发展带来 严重的负面影响。 如果公司在原材料采购、运输、储存、生产等环节未能严格执行相关法律法规、规 范性文件规定的以及公司制定的质量标准，未能及时发现原材料及产品生产过程中存在 的质量或安全问题，进而导致不合格产品面世甚至发生食品安全事故，将对公司品牌形 象以及生产经营造成极其严重的负面影响。 四、内控风险 本次发行前，本公司实际控制人李兴、朱文湛、李康荣直接持有和间接控制的股份 合计占公司股本总额的 93.19%，预计本次发行后，公司的控制权、治理结构、生产经营 不会发生重大变化，实际控制人将仍处于控股地位。虽然公司已建立了相对完善的法人 治理结构，但实际控制人仍有可能利用其对本公司的控制地位，通过选举董事、行使表 决权等方式对公司管理和决策实施重大影响，如果控制不当将可能会给公司及中小股东 带来一定的风险。 五、财务风险 （一）应收账款回收风险 公司对经销商主要采用先款后货的结算模式。近年来，为拓展产品市场，提高销售 能力，公司给予有较大增长潜力、尚未开拓的市场以及重点销售区域内的部分经销商一 定的信用额度用于加大营销渠道的建设与市场培育。公司根据相关市场的销售情况、经 销商的信用等级、合作情况以及资金实力等，灵活调整信用期和信用额度。 2018年末、2019年末和 2020年末，公司的应收账款账面价值分别为 11,653.25万 元、8,118.07万元和 14,250.48万元，应收账款余额较大。虽然公司已按照会计准则计提 了相应坏账准备，但如果未来出现大面积坏账发生的情况，可能会对公司现金流产生负 面影响。 1-1-28 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （二）存货管理风险 公司的存货主要为原材料、库存商品等。 2018年末至 2020年末，公司的存货净额 分别为 27,211.88万元、22,218.09万元和 11,043.29万元，其中库存商品占存货余额比 例较大，主要是由于罐头产品季产年销的特点导致库存商品中罐头产品较多。库存商品 占存货比例较大的特点与可比罐头生产企业相近，但较大的存货数量对公司的管理能力 提出了较高要求。同时，如果下游市场的需求发生了较大变化，则公司将面临存货滞销 和跌价风险。 六、发行失败风险 本次发行的发行结果将受证券市场整体情况、发行人经营业绩、投资者对本次发行 的认可程度等多种内外部因素的影响。若投资者认购不足，发行人将面临发行失败的风 险。 七、其他风险 （一）募集资金投资项目实施风险 1、募集资金投资项目的整体风险 本次募集资金计划用于智慧新零售网络建设项目，年产 13.65万吨饮料、罐头建设 项目，营销网络建设项目，研发检测中心项目，信息系统升级建设项目以及补充流动资 金及偿还银行借款。以上项目是基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司实 际经营状况做出的。公司成功实施该等项目后，对于提升公司旺季产能、完善营销渠道 和提升信息管理效率等具有重要意义，对进一步提高产品市场占有率、提升公司核心竞 争力和增强抵御市场风险能力都具有重要意义。 如果公司因自身管理能力不足，或者因市场环境发生不利变化、行业竞争加剧等原 因，导致项目不能按照进度实施，或者实施后不能达到预期收益，将对公司经营计划的 实现和持续发展产生不利影响。 2、智慧新零售网络建设项目的具体实施风险 本次募集资金投资项目智慧新零售网络建设项目计划购置 50,000台自助智能零售 终端投放于目标销售市场。本募投项目的实施具有以下风险： 1-1-29 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （1）募投项目无法实现预期效益的风险 智慧新零售网络建设项目总投资为 65,000.00万元，均为固定资产投资，全部投放 后，预计公司每年将新增 10,929.20万元的折旧费用。本次募投项目实施之前，公司未 以自营或其他方式投放自助智能零售终端，由于缺乏经验数据，公司参考市场调研机构、 同行业饮料上市公司披露的相关数据对项目实施效益进行测算。如果①自助智能零售行 业市场增速放缓乃至市场容量回落，②竞品竞争激烈、自动售卖机涌现导致单位终端销 售额下降，③因公司零售终端的选址不当导致频繁变更，④公司的产品在自动零售渠道 的销售表现难以达到行业的平均水平，或者其他行业因素或公司个体原因导致的零售终 端销售受阻，智慧新零售网络建设项目将存在无法实现预期效益的风险。 （2）自助智能零售终端损坏或者灭失的风险 智慧新零售网络建设项目购置的自助智能零售终端将由经销商、发行人销售人员以 及劳务外包人员共同实施管理。若相关责任人员失责，或者自助智能零售终端遭遇人为 故意或自然不可抗力因素导致的损害，不排除有自助智能零售终端损坏乃至灭失、造成 发行人资产发生损失的风险。 （3）募投项目提前终止的风险 为控制募投项目的实施风险，公司制定了分三年投入的实施计划。公司在第一年投 入该项目 30%的募集资金用于购买 15,000台设备后，将根据项目的实施效果，谨慎判 断追加第二期和第三期投资的可行性和必要性。如果投放智能零售终端后其销售收入和 广告效应不能达到公司的预期，或者市场环境发生变化，为减少折旧费用对公司利润的 影响，不排除有提前终止该项目的可能性。 （二）净资产收益率被摊薄的风险 公司 2018年度、2019年度以及 2020年度分别实现净利润 16,097.41万元、20,678.28 万元及 17,867.29万元，加权平均净资产收益率分别为 37.59%、36.14%、26.60%。本次 发行完成后，公司净资产预计将比发行前大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要 一定时间，短期内公司的净利润的增长速度可能低于净资产的增长速度，同时募集资金 的投入会使固定资产折旧金额增加，因此，短期内公司将面临净资产收益率下降的风险。 1-1-30 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 （三）新冠肺炎疫情对公司业绩产生影响的风险 1、新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响 不可抗力事件的发生，可能会对公司经营产生不利影响。 2020年初，新型冠状病毒 感染的肺炎疫情在湖北省爆发并迅速在全国范围内蔓延，为控制疫情传播，全国各地政 府陆续对人员流动、交通管制等方面采取限制性措施，如关闭人员聚集场所、延迟春节 假期复工复学时间、加强交通管制及人员监控等，同时广大民众响应号召自主进行居家 隔离，上述情况对消费零售行业造成了较大冲击。 湖北省一直为公司的第一销售大省，武汉市小雨点贸易有限公司为公司报告期内的 第一大客户；而本次疫情发生的时间，恰处于公司春节销售旺季，湖北省乃至全国市场 的产品动销情况均受到不同程度的冲击。公司在湖北地区设有两大生产基地，分别位于 湖北省汉川市和枝江市。受本次疫情的影响，公司各生产基地在 2020年一季度先后暂 停了生产活动，根据疫情的区域发展差异，山东欢乐家、湖北欢乐家、武汉欢乐家分别 于 2020年 2月中旬、3月中旬和 4月初恢复生产。但若本次疫情发生反复，仍可能会 对公司未来的经营业绩产生不利影响。 2、新冠肺炎疫情影响下 2020年度的经营业绩与 2019年同期的比较情况 （1）产能、产量、销量情况 2020年，发行人产能、产量、销量情况以及和 2019年的对比情况如下： 单位：吨 项目产品 2020年度 2019年度变动 产能 罐头产品 131,336.00 131,336.00 - 饮料产品 463,602.00 463,602.00 - 产量 罐头产品 60,856.62 67,162.74 -9.39% 饮料产品 142,905.28 155,953.85 -8.37% 销量 罐头产品 61,451.53 70,091.59 -12.33% 饮料产品 141,206.90 167,530.59 -15.71% （2）营业收入、扣非前后净利润等主要财务数据情况 单位：万元 项目 2020年度 2019年度同比变动 营业收入 124,691.22 142,413.07 -12.44% 1-1-31 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 扣非前归属于母公司股东的 净利润 17,867.29 20,678.28 -13.59% 扣非后归属于母公司股东的 净利润 17,415.26 20,137.38 -13.91% 受疫情影响，2020年，发行人的收入和利润情况均较上年同期有所下滑。发行人一 季度业绩受疫情影响较大，但随着国内疫情形势得到良好控制，流通、餐饮等渠道消费 复苏，发行人全年收入和利润较上年未发生重大变化。 （3）主要财务指标 项目 2020-12-31/ 2020年度 2019-12-31/ 2019年度 流动比率 0.84 0.72 速动比率 0.64 0.43 资产负债率（合并报表） 44.40% 56.14% 应收账款周转率（次 /年） 11.15 14.41 存货周转率（次 /年） 4.54 3.64 由于 2019年至 2020年发行人持续实现盈利，2020年发行人的偿债能力指标较上 年有所优化；由于发行人报告期内持续提升存货周转效率， 2020年存货周转率有所提 高。受疫情影响，终端市场向公司客户回款放缓导致重点客户的资金压力增加、公司的 销售回款速度放缓，应收账款周转率有所下降。 （4）主要客户 单位：万元 序号客户名称销售金额 占主营业务收入比 例 2020年度 1保定市北方利华糖酒有限公司 2,774.93 2.23% 2武汉市小雨点贸易有限公司 2,690.89 2.17% 3成都牛车水食品有限公司 2,648.91 2.13% 4北京京东世纪贸易有限公司 1,836.58 1.48% 5溧阳市海潮商贸有限公司 1,645.42 1.32% 合计 11,596.73 9.34% 2019年度 1武汉市小雨点贸易有限公司 4,731.12 3.34% 1-1-32 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 序号客户名称销售金额 占主营业务收入比 例 2保定市北方利华糖酒有限公司 3,356.74 2.37% 3成都牛车水食品有限公司 2,703.03 1.91% 4溧阳市海潮商贸有限公司 2,083.71 1.47% 5深圳市乐满家实业有限公司 1,681.62 1.19% 合计 14,556.22 10.27% 受疫情影响， 2020年发行人前五大客户的销售金额及销售占比较上年有所降低， 主要是疫情较为严重的武汉地区经销商武汉市小雨点贸易有限公司的销售收入有所下 滑。保定市北方利华糖酒有限公司、成都牛车水食品有限公司、武汉市小雨点贸易有限 公司和溧阳市海潮商贸有限公司同为 2020年及 2019年前五大客户。疫情影响拉动了线 上消费，2020年北京京东世纪贸易有限公司销售金额及销售占比增加，其 2019年的销 售金额为 1,125.94万元，销售占比为 0.79%。2020年深圳市乐满家实业有限公司销售金 额为 1,089.69万元，销售占比为 0.88%，排名第 9。 综上，2020年的前五大客户较上年基本稳定。 （5）主要供应商 单位：万元 序号供应商名称类别采购金额 占采购总额比 例 2020年度 1金华美之源商贸有限公司原材料 5,589.82 8.12% 2厦门唯康食品科技有限公司原材料 4,582.54 6.65% 3武汉紫江企业有限公司包装材料 3,635.70 5.28% 4广东伟恒建筑工程有限公司工程设备 3,288.71 4.78% 5广东华兴玻璃股份有限公司包装材料 3,192.85 4.64% 合计 20,289.61 29.47% 2019年度 1武汉紫江企业有限公司包装材料 4,130.13 4.58% 2中粮糖业有限公司原材料 3,865.34 4.28% 3金华美之源商贸有限公司原材料 3,499.88 3.88% 4中山市利民塑料有限公司包装材料 3,019.13 3.34% 1-1-33 欢乐家食品集团股份有限公司招股意向招股意向书 序号供应商名称类别采购金额 占采购总额比 例 5厦门唯康食品科技有限公司原材料 2,729.69 3.02% 合计 17,244.16 19.10% 2020年发行人前五大供应商采购金额和采购占比较上年提高，主要原因是发行人 增加了对金华美之源商贸有限公司、厦门唯康食品科技有限公司、广东伟恒建筑工程有 限公司的采购金额。发行人根据生榨椰肉汁和添加剂的价格、质量等因素择优选择供应 商，增加向金华美之源商贸有限公司和厦门唯康食品科技有限公司的采购量，另外 2020 年公司新增年产 13.65万吨饮料、罐头项目的工业厂房建设投入，增加向广东伟恒建筑（未完）  |