玉马遮阳:山东玉马遮阳科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:玉马遮阳:山东玉马遮阳科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 创 业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创 新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、 退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险 及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 说明: 微信图片_20191224102937 山东玉马遮阳科技股份有限公司 Shandong Yuma Sun - shading Technology Corp., Ltd. （住所：寿光市金光西街 1966 号） 首次公开发行股票并在创业 板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） 说明: 中信LOGO （住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次发行全部为新股，拟公开发行新股数量不超过 3,292 万 股，占本次发行后总股本的比例不低于 25% ，原股东不公开 发售老股 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 12.10元 发行日期 2021年5月13日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过13,168万股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年5月19日 重大事项提示 本公司特别提醒投资 者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说 明书“第四节 风险因素”的全部内容，并特别关注以下重要事项及公司风险： 一 、股利分配政策 （一）本次发行上市前的滚存利润分配方案 公司 2020 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行股票 完成前滚存利润分配政策的议案》，同意 本次发行前滚存的未分配利润由发行后 的新老股东按上市后的持股比例共享。 （二）本次发行后的股利分配政策 本次发行后的股利分配政策详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之 “二、发行人的股利分配政策”。 二 、特别风险因素 公司提醒投资者需特别关注以下列示的风险因素，并提醒投资者认真阅读 本 招股说明书 “ 第四节 风险因素 ” 的全部内容。 （一）受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险 2020 年初，我国爆发新型冠状病毒肺炎疫情，公司境内下游客户整体需求 有所放缓，对公司境内销售造成一定不利影响。随着全球范围内新型冠状病毒肺 炎疫 情的进一步爆发，公司境外销售亦受到一定程度的不利影响。 2 020 年，公 司 实现营业收入 38,501.17 万元，同比上升 0.37% ；实现归属于母公司股东的净 利润为 10,805.03 万元，同比下降 0.98% ；实现扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润为 9,688.48 万元，同比下降 12.67% 。 2020 年，公司内销实现主 营业务收入 11,392.86 万元，同比下降 4.32% ，外销实现主营业务收入 25,302.56 万元，同比下降 0.45% 。 目前新型冠状病毒肺炎疫情的持续时间及影响范围尚不 明朗，若新型冠状病毒肺炎疫情 在全球范围内不能得到有效控制，将对公司 未来 经营业绩造成不利影响 。 （二）市场竞争日益加剧的风险 公司所聚焦的功能性遮阳材料市场，国内外市场参与者众多，随着建筑遮阳 企业技术水平的逐步提高和制造工艺的不断改善，行业竞争将日趋激烈。倘若公 司无法保持自身的竞争力以有效应对市场竞争格局变化和行业发展趋势，将会面 临市场占有率降低、经营业绩增速放缓或下滑的风险。 （三）外销收入占比较高的风险 公司产品境外销售区域广泛，分布在全球六大洲的 60 多个国家和地区，外 销业务收入金额较大、占比较高。报告期内，公司外销实现主营业务收入 分别为 19,5 99.31 万元、 25,418.05 万元和 25,302.56 万元，占主营业务收入的比例分别为 62.98% 、 68.10% 和 68.95% 。外销业务易受到出口目的地国进口政策、经济状况、 政治环境和供求关系等多方面因素的影响。如果外销业务发生波动，将对公司境 外销售业绩产生一定影响。 （四）汇率波动的风险 报告期内，公司外销实现主营业务收入分别为 19,599.31 万元、 25,418.05 万 元和 25,302.56 万元，主要以美元进行结算，占当期主营业务收入的比例分别为 62.98% 、 68.10% 和 68.95% 。报告期内，汇率变动产生的汇兑损益分别为 106.82 万元、 145.36 万元和 - 1,051.98 万元，占当期利润总额的比例分别为 1.14% 、 1.15% 和 - 8.37% 。随着公司境外销售规模的不断 扩大，如果未来汇率波动幅度加大，则 公司出现汇兑损失的可能性也将增加，将对公司利润构成一定不利影响。 （五）税收优惠政策变化的风险 2017 年，公司经评审被认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》， 有效期三年。根据企业所得税法相关规定，公司在 2017 年至 2019 年享受 15% 的企业所得税优惠税率。在 2020 年高新技术企 业复审期间，公司暂按 15% 的税 率缴纳企业所得税。报告期内，所得税优惠金额占利润总额的比例分别为 9.43% 、 9.41% 和 9.06% 。 2020 年 12 月 7 日，全国高新技术企业认定管理工作领导小组 办公室下发《关于山东省 2020 年第一批高新技术企业备案的复函》（国科文字 [2020]216 号），公司通过 2020 年第一批高新技术企业认定，证书编号： GR202037000859 。如果未来公司不能持续保持技术创新和研发投入，未能通过 高新技术企业的资格评定，税收优惠到期后不能复评为高新技术企业，将无法持 续享受 15% 的优惠所得税 税率，对公司税后利润产生一定的不利影响。 （六）实际控制人控制不当的风险 本次发行前，公司的控股股东、实际控制人为孙承志、崔月青夫妇，两人直 接和间接控制公司的股份占发行人本次发行前总股本的 87.69% ，孙承志担任公 司董事长、总经理。本次发行后，预计孙承志、崔月青仍处于控股地位，对公司 发展战略、经营决策、人事安排、财务管理和对外投资等重大决策具有重大影响。 虽然公司已建立了完善的法人治理结构和决策机制，但如果实际控制人通过行使 表决权而对公司的重大决策予以不当控制，则会影响甚至损害公司及公众股东的 利益。 三、保荐 机构对影响发行人持续经营能力的重要情形的核查意见 报告期内，公司经营状况良好，不存在下列对持续经营能力构成重大不利影 响的因素： （一）发行人所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响存在重大不利变 化风险； （二）发行人所处行业出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停 滞等情况； （三）发行人所处行业准入门槛低、竞争激烈，相比竞争者发行人在技术、 资金、规模效应方面等不具有明显优势； （四）发行人所处行业上下游供求关系发生重大变化，导致原材料采购价格 或产品售价出现重大不利变化； （五）发行人因业务转型的负面影 响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈 利水平出现重大不利变化，且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势； （六）发行人重要客户本身发生重大不利变化，进而对发行人业务的稳定性 和持续性产生重大不利影响； （七）发行人由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市 场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或 萎缩； （八）发行人多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象； （九）对发行人业务经营或收入实现有重大影响的商标、专利、专有技术以 及特许经营权等重要资产或技术存在重大 纠纷或诉讼，已经或者未来将对发行人 财务状况或经营成果产生重大影响。 对于可能对公司持续盈利能力产生不利影响的因素，已在本招股说明书“第 四节 风险因素”进行披露。 经核查，保荐机构认为：发行人已披露了其面临的风险因素，发行人不存在 对持续经营能力构成重大不利影响的情形，发行人具有持续经营能力。 四、财务报告审计截止日后的主要信息及经营状况 公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。财务报告审计截止日至本 招股说明书签署日，公司经营状况良好，采购模式、生产模式、销售模式以及其 他可能影响投资者判断的重大事项均 未发生重大变化，不存在影响公司不符合发 行条件的重大不利影响因素。 公司预计 2021 年第一季度的营业收入为 9,400.00 万元至 10 ,000.00 万元，较 2020 年第一季度同比增长 45.03% 至 54.29% ； 预计归属于母公司股东的净利润为 2,450.00 万元至 2,650.00 万元，较 2020 年第一季度同比增长 32.37% 至 43.18% ； 预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,350.00 万元至 2,525.00 万元，较 2020 年第一季度同比增长 27.72% 至 37.23% 。 前述业绩情况系公司预计数据 ，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 本次发行概况 ................................ ................................ ................................ ............... 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 一、股利分配政策 ................................ ................................ ................................ . 3 二、特别风险因素 ................................ ................................ ................................ . 3 三、保荐机构对影响发行人持续经营能力的重要情形的核查意见 ................. 5 四、财务报告审计截止日后的主要信息及经营状况 ................................ ......... 6 目 录................................ ................................ ................................ ............................ 7 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ............. 11 一、基本术语 ................................ ................................ ................................ ....... 11 二、专业术语 ................................ ................................ ................................ ....... 12 第二节 概览 ................................ ................................ ................................ ............. 15 一、发行人及中介机构情况 ................................ ................................ ............... 15 二、本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 1 5 三、发行人主要财务数据及财务指标 ................................ ............................... 15 四、发行人主营业务情况 ................................ ................................ ................... 17 五、发行人自身创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和 新旧产业融合情况 ................................ ................................ ............................... 18 六、发行人选择的具体上市标准 ................................ ................................ ....... 20 七、发行人公司治理特殊安排 ................................ ................................ ........... 21 八、募集资金用途 ................................ ................................ ............................... 21 第三节 本次发行概况 ................................ ................................ ............................. 22 一、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ................... 22 二、本次发行的有关当事人 ................................ ................................ ............... 22 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 ............................... 24 四、本次发行上市的重要日期 ................................ ................................ ........... 24 第四节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ..... 22 一、经营风险 ................................ ................................ ................................ ....... 25 二、财务风险 ................................ ................................ ................................ ....... 27 三、创新风险 ................................ ................................ ................................ ....... 28 四、技术风险 ................................ ................................ ................................ ....... 28 五、内控风险 ................................ ................................ ................................ ....... 28 六、法律风险 ................................ ................................ ................................ ....... 29 七、与本次发行相关的风险 ................................ ................................ ............... 30 八、其他风险 ................................ ................................ ................................ ....... 31 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ......................... 32 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ... 32 二、发行人的设立及报告期内股本变化情况 ................................ ................... 32 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ................................ ....................... 37 四、发行人在其他证券市场的上市及挂牌情况 ................................ ............... 37 五、发行人的股权结构 ................................ ................................ ....................... 37 六、发行人控股子公司和参股公司情况 ................................ ........................... 38 七、控股股东、实际控制人及其他持有发行人5%以上股份或表决权的主要 股东 ................................ ................................ ................................ ....................... 45 八、发行人股本情况 ................................ ................................ ........................... 70 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ....................... 74 十、公司董事、监事及高级管理人员及其他核心人员近两年内发生变动的情 况 ................................ ................................ ................................ ........................... 82 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况 ........... 83 十二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有本公司股 份的情况 ................................ ................................ ................................ ............... 83 十三、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的薪酬情况 ................... 84 十四、发行人已经制定或实施的股权激励 ................................ ....................... 86 十五、发行人员工及社会保障情况 ................................ ................................ . 106 十六、保荐机构对发行人股东信息披露的专项核查意见 ............................. 113 第六节 业务与技术 ................................ ................................ ............................... 115 一、公司主营业务、主要产品或服务的基本情况 ................................ ......... 115 二、发行人所处行业基本情况及市场竞争状况 ................................ ............. 132 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................ ................................ . 160 四、发行人的采购情况和主要供应商 ................................ ............................. 191 五、主要资产情况 ................................ ................................ ............................. 214 六、技术与研发情况 ................................ ................................ ......................... 223 七、境外生产经营情况 ................................ ................................ ..................... 235 第七节 公司治理与独立性 ................................ ................................ ................... 236 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及 运行情况 ................................ ................................ ................................ ............. 236 二、特别表决权股份或类似安排的情况 ................................ ......................... 240 三、协议控制架构的情况 ................................ ................................ ................. 240 四、公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见以及注 册会计师对公司内部控制的鉴证意见 ................................ ............................. 240 五、报告期内存在的违法违规行为及受到处罚的情况 ................................ . 240 六、公司资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的占用及担保情 况 ................................ ................................ ................................ ......................... 241 七、发行人独立经营情况 ................................ ................................ ................. 241 八、同业竞争情况 ................................ ................................ ............................. 242 九、关联方 ................................ ................................ ................................ ......... 243 十、关联交易 ................................ ................................ ................................ ..... 249 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 261 一、财务报表 ................................ ................................ ................................ ..... 261 二、会计师事务所的审计意见 ................................ ................................ ......... 265 三、影响公司经营业绩的主要因素、对业绩变动具有较强预示作用的财务或 非财务指标 ................................ ................................ ................................ ......... 267 四、分部信息 ................................ ................................ ................................ ..... 269 五、报告期内主要会计政策和会计估计 ................................ ......................... 269 六、合并报表范围及变化情况 ................................ ................................ ......... 294 七、非经常性损益 ................................ ................................ ............................. 294 八、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率 ................................ ................. 295 九、主要财务指标 ................................ ................................ ............................. 297 十、经营成果分析 ................................ ................................ ............................. 299 十一、资产质量分析 ................................ ................................ ......................... 387 十二、偿债能力分析 ................................ ................................ ......................... 424 十三、现金流量分析 ................................ ................................ ......................... 434 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 438 十五、财务报告审计 截止日后的主要财务信息及经营状况 ......................... 438 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ ............................... 440 一、募集资金运用基本情况 ................................ ................................ ............. 440 二、募集资金投资项目的必要性和可行性 ................................ ..................... 443 三、募集资金投资项目介绍 ................................ ................................ ............. 446 四、未来发展与规划 ................................ ................................ ......................... 459 第十节 投资者保护 ................................ ................................ ............................... 464 一、信息披露与投资者关系 ................................ ................................ ............. 464 二、发行人的股利分配政策 ................................ ................................ ............. 465 三、发行人股东投票机制 ................................ ................................ ................. 468 四、发行人关于股东情况的专项承诺 ................................ ............................. 470 第十一节 其他重要事项 ................................ ................................ ....................... 471 一、重要合同 ................................ ................................ ................................ ..... 471 二、对外担保情况 ................................ ................................ ............................. 475 三、诉讼或仲裁事项 ................................ ................................ ......................... 475 四、控股股东、实际控制人报告期内的违法情况 ................................ ......... 476 第十二节 声明 ................................ ................................ ................................ ....... 477 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ..................... 477 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................ ......................... 479 三、保荐人（主承销商）声明 ................................ ................................ ......... 480 四、发行人律师声明 ................................ ................................ ......................... 483 五、会计师事务所声明 ................................ ................................ ..................... 484 六、资产评估机构声明 ................................ ................................ ..................... 48 5 七、验资机构声明 ................................ ................................ ............................. 486 第十三节 附件 ................................ ................................ ................................ ....... 488 第一节 释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称、名称或术语具有如下含义： 一、基本术语 简称 指 释义 发行人、公司、本公司、 母公司、玉马遮阳 指 山东玉马遮阳科技股份有限公司 玉马有 限 / 有限公司 指 山东玉马遮阳技术有限公司，发行人前身 玉马进出口 指 山东玉马进出口贸易有限公司，公司全资子公司 玉马新能源 指 山东玉马新能源科技有限公司，公司全资子公司 玉马美国 指 YUMA USA INC ，公司在美国设立的全资子公司 益可佳 指 益可佳医疗防护用品科技（山东）有限公司，公司全资子公 司 玉马窗饰 指 山东玉马窗饰制品有限公司， 2017 年 12 月更名为山东玉马 保丰投资有限公司 保丰投资 指 山东玉马保丰投资有限公司，系由山东玉马窗饰制品有限公 司更名而来 优玛文化 指 山东省 优玛文化创意有限公司 钰鑫投资 指 寿光钰鑫投资中心（有限合伙） 钜鑫投资 指 寿光钜鑫投资中心（有限合伙） 浩金致同 指 宁波梅山保税港区浩金致同股权投资合伙企业（有限合伙） 浩金致信 指 赣州浩金致信股权投资中心（有限合伙） 智明浩金 指 北京智明浩金投资管理有限公司 永合金丰 指 青岛永合金丰集团有限公司 先锋新材 指 宁波先锋新材料股份有限公司，证券简 称 “ 先锋新材 ” ，证 券代码 300163.SZ 西大门 指 浙江西大门新材料股份有限公司 ， 证券简称“西大门”，证 券代码 605155.SH HUNDP.AS 、亨特道 格 拉 斯集团 指 Hunter Douglas Group ，是一家在阿姆斯特丹股票交易所上市 的跨国控股集团 BAMAR 指 PRZEDSI.BIORSTWO PRODUKCYJNO - HANDLOWE BAMAR - POL D.B.ACHA SP.J. SHADES 指 SHADES DE MEXICO SA DE CV NEVALUZ 指 NEVALUZ VALENCIA, S.L. TOP 指 TOP RAAM DECORATIES B.V. COULISSE 指 COU LISSE B.V. SUNMATE 指 Sunmate Window Coverings Technology Inc. ，实际控制人之一 孙承志曾持股 80% 的美国公司，已注销 简称 指 释义 建筑遮阳材料协会 指 中国建筑装饰装修材料协会建筑遮阳材料分会 A 股 指 获准在境内证券交易所上市、以人民币标明面值、以人民币 认购和进行交易的普通股股票 本次发行 指 公司拟首次发行不超过 3,292 万股人民币普通股（ A 股）的 行为 招股说明书 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司首次公开发行股票 并在 创业板上市招股说明书》 报告 期、最近三年 指 2018 年、 2019 年 及 2020 年 新农保 指 新型农村社会养老保险，现已更名为城乡居民基本养老保险 新农合 指 新型农村合作医疗，现已更名为城乡居民基本医疗保险 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、深交所 指 深圳证券交易所 保荐机构、保荐人、主承 销商 指 中信证券股份有限公司 发行人律师、瑛明 指 上海市瑛明律师事务所 发行人会计师、 大信 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 评估师、中京民信 指 中京民信（北京）资产评估有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《注册管理办法》 指 《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》 《创业板上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《公司章程》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司章程》及其修正案，公司 现行有效的公司章程 《公司章程（草案）》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司章程（草案）》，本次发行 上市后将适用的公司章程 元、万元 、亿元 指 人民币元、人民币万元 、人民币亿元 股东大会 指 本公司股东大会 董事会 指 本公司 董事会 监事会 指 本公司监事会 《股东大会议事规则》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司股东大会议事规则》 《董事会议事规则》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司董事会议事规则》 《监事会议事规则》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司监事会议事规则》 《募集资金管理制度》 指 《山东玉马遮阳科技股份有限公司募集资金管理制度》 二、专业术语 简称 指 释义 简称 指 释义 聚酯纤维、涤纶 指 由有机二元酸和二元醇缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维，简称 PET 纤维，属于高分子化合物，是当前合成纤维的第一大品种 玻璃纤维、玻 纤 指 由硅酸盐熔体制成的玻璃态纤维或丝状物，主要成分是铝、钙、镁、 硼等硅酸盐混合物构成的无机纤维 聚氯乙烯、 PVC 指 英文名称为 Polyvinyl chloride ，是氯乙烯单体在过氧化物、偶氮化合 物等引发剂，或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚 合物 PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃，其主要用途 是生产聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜 MEG 指 乙二醇，是一种重要的石油化工基础有机原料，主要用于生产聚酯纤 维、不饱和聚酯树脂、防冻剂、润滑剂、增塑剂 、非离子表面活性剂 以及炸药等 水性丙烯酸 指 由一个乙烯基和一个羧基组成的不饱和羧酸，聚合速度非常快的乙 烯类单体，是重要的有机合成原料及合成树脂单体 助剂 指 纺织加工 工序中应用的辅助性化学品，能赋予纺织品各种特殊功能 和风格，还可 改进染整工艺，起到节约能源和降低加工成本的作用 PE 指 聚乙烯（ polyethylene ，简称 PE ）是乙烯经聚合制得的一种热塑性树 脂。在工业上，也包括乙烯与少量α - 烯烃的共聚物。聚乙烯无臭， 无毒，手感似蜡，具有优良的耐低温性能（最低使用温度可达 - 100 ~ - 70 ° C ），化 学稳定性好，能耐大多数酸碱的侵蚀（不耐具有氧化性 质的酸）。常温下不溶于一般溶剂，吸水性小，电绝缘性优良 聚丙烯 指 英文名为 Polypropylene ，是一种半结晶的热塑性塑料。具有较高的耐 冲击性，机械性质强韧，抗多种有机溶剂和酸碱腐蚀 改性 PVC 指 通过填充、共混、增强、化学反应、纳米复合等方法提高 PVC 的某 些性能或赋予其新功能 眩光 指 视野中由于不适宜亮度分布，或在空间或时间上存在极端的亮度对 比，以致引起视觉不舒适和降低物体可见度的视觉条件 耐候性 指 各种材料如涂料、建筑用塑料、橡胶制品 等，应用于室外或者特定室 内环境经受如光照、冷热、风雨、细菌等气候考验时，所表现出的耐 受能力 整经 指 将一定根数的经纱按规定的长度和宽度平行卷绕在经轴或织轴上的 工艺过程 织造 指 将经、纬纱线在织机上相互交织成织物的工艺过程 印花 指 用染料或颜料在纺织物上施印花纹的工艺过程 后整理 指 通过物理、化学或物理和化学联合的方法，改善面料外观和内在品质， 提高面料性能，或赋予面料特殊功能的加工过程；由于该加工过程通 常安排在整个面料加工的后期，故常称为后整理 发泡 指 在浓度较高的整理工作液中加入发泡剂（ 一般为表面活性剂），再利 用发泡设备使其与空气混合，形成一定质量的泡沫的工艺过程 浸渍 指 将织物完全浸透在纺织乳液中，经过轧液和高温定型，得到具有特殊 功能的织物 涂层 指 是涂料一次施涂所得到的固态连续膜，是为了防护，绝缘，装饰等目 的，涂布于金属、织物、塑料等基体上的塑料薄层 刮浆 指 利用刮刀将增稠后的纺织乳液均匀刮涂在织物上，赋予织物一定的硬 挺度和遮光性 热定型 指 织物在一定张力下进行热处理，使其尺寸、形态稳定的工艺过程 简称 指 释义 阻燃性能 指 物质具有的或材料经处理后具有的明显推迟火焰蔓延的性质 贴合 指 通过覆膜机将织物上与加工成型的具有特殊功能的高分子薄膜贴合 到一起，从而使织物具有和高分子薄膜同样的功能 开孔率 指 单位面积的织物上孔隙所占的比例 注：招股说明书中部分合计数或各数值直接相加之和若在尾数上存在差异的，为四舍五入所 致。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文 。 一、发行人及中介机构情况 （一） 发行人基本情况 发行人名称 山东玉马遮阳科技股份 有限公司 成立日期 2014 年 7 月 4 日 注册资本 9,876 万元 法定代表人 孙承志 注册地址 寿光市金光西街 1966 号 主要生产经营地址 寿光市金光西街 1966 号 控股股东 孙承志、崔月青 实际控制人 孙承志、崔月青 行业分类 其他制造业（行业代码： C41 ） 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市情况 无 （二） 本次发行的有关中介机构 保荐人 中信证券股份有限公司 主承销商 中信证券股份有限公司 发行人律师 上海市瑛明律师事务所 其他承销机构 无 审计机构 大信会计师事务所（特 殊普通合伙） 评估机构 中京民信（北京）资产评 估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行基本 情况 股票种类 人民币普通股（ A 股） 每股面值 人民币 1.00 元 发行股数 3,292 万股 占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 3,292 万股 占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数量 无 占发行后总股本比例 无 发行后总股本 13,168 万股 每股发行价格 1 2.10 元 发行市盈率 1 6.45 倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益按照 2 020 年 经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后 总股本计算） 发行前每股净资产 6 .57 元 / 股（以 2 020 年 1 2 月 3 1 日 经审计 的归属于母公司所 有者权益除以本次 发行前总股本计算） 发行前每股收益 0 .98 元 / 股（以 2020 年度经审计 扣除非经常性损 益前后孰低的归 属于母公司所有 者的净利润除以 本次发行前总股 本计算） 发行后每股净资产 7 .59 元 / 股（以 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计 的归属于母公司所 有者权益加上募集 资金净额除以本次 发行后总股本计算） 发行后每股收益 0 .74 元 / 股（以 2020 年度经审计 扣除非经常性损 益前后孰低的归 属于母公司所有 者的净利润除以 本次发行后总股 本计算） 发行市净率 1 .59 倍（按每股发行价格除以发行后每股净 资产计算） 发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上按市值申购定价发行相结 合的方式，或中国证券监督管理委员会认可的其他方式 发行对象 符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深 圳证券交易所创业板股票交易账户的境内自然人、法人等投资 者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）或中国证 监会规定的其他对象 承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东名称 无 发行费用的分摊原则 无 募集资金总额 39,833.20 万元 募集资金净额 35,082.03 万元 募集资金投资项目 高分子复合遮 阳材料扩产项目 遮阳用布生产线技术升级改造项目 遮阳新材料研发中心项目 营销渠道建设项目 补充流动资金 发行费用概算 发行费用合计 4,751.17 万元，其中：保荐承销费： 3,400 .00 万元； 审计及验资费用： 680.47 万元；律师费用： 188.80 万元；用于 本次发行的信息披露费用： 446.50 万元；发行手续费及其他费 用： 35.40 万元。 以上发行费用口径均不含增值税金额，各项费用根据发行结果 可能会有调整。合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异， 为四舍五入造成。 （二）本次发行上市的重要日 期 初步询价日期 2 021 年 5 月 7 日 刊登发行公告日期 2 021 年 5 月 1 2 日 申购日期 2 021 年 5 月 1 3 日 缴款日期 2 021 年 5 月 1 7 日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 三、发行人主要财务数据及财务指标 项目 2020年度/ 2020-12-31 2019年度/ 2019-12-31 2018年度/ 2018-12-31 资产总额（万元） 70,923.08 59,342.96 40,981.05 归属于母公司所有者权益（万元） 64,859.51 55,572.02 35,791.31 资产负债率（母公司）（%） 8.52 6.30 12.73 营业收入（万元） 38,501.17 38,358.70 32,184.61 净利润（万元） 10,805.03 10,911.69 8,085.39 归属于母公司所有者的净利润（万元） 10,805.03 10,911.69 8,085.39 扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润（万元） 9,688.48 11,093.54 8,550.77 基本每股收益（元） 1.09 1.19 0.94 稀释每股收益（元） 1.09 1.19 0.94 加权平均净资产收益率（%） 18.01 24.96 27.09 经营活动产生的现金流 量净额（万元） 14,855.00 12,758.83 8,677.63 现金分红（万元） - 1,481.40 - 研发投入占营业收入比例（%） 3.14 3.21 3.12 四、发行人主营业务情况 公司自成立以来一直专注于功能性遮阳材料的研发、生产和销售，主要产品 包括遮光面料、可调光面料和阳光面料。公 司所生产的功能性遮阳材料是集遮阳、 节能、环保 等多功能为一体， 兼具抗菌、防污、除甲醛等特殊功能的新型绿色材 料，符合国家科技创新和产业发展的方向，属于国家重点发展的战略性新兴产业。 公司立足于全球建筑遮阳产业并全面参与全球高端市场的竞争，致力于为遮 阳成品生产商提供高品质、高性能、高附加值的功能性遮阳材料与服务，综合实 力处于行业领先地位。公司在持续提升技术工艺的同时，积累了大量的经验，充 分利用国内外专业资源优势，应用于产品研发中，获得了多项技术专利，实现了 技术的持续创新和业务领域的不断拓展，建立并巩固了公司在行业内的领先地 位。 在品牌方面，公司紧随消费升级 的发展趋势，从产品升级、服务升级、品质 升级等多个层次不断丰富“玉马”品牌内涵，公司因自身的技术实力与品牌优势， 获得了“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”、“ 2016 年度中国家居装饰装修材 料行业百强企业”、“亚洲门窗遮阳展创新设计风尚奖”、“ 2019 年度中国建筑遮 阳行业影响力品牌” 、“寿光市科技创新促进奖” 、“山东省瞪羚企业”、“中国驰名 商标” 等多项荣誉。 在产品方面，公司基于自身的产品创新能力以及对市场潮流的把控，不断丰 富产品品类，调整产品结构，充分挖掘市场需求和客户偏好，获得了较高的市场 美誉度。公司产品以出 口为主，销往全球六大洲的 60 多个国家和地区，境外客 户以大型遮阳产品生产商为主。公司与客户建立了长期而稳定的合作关系，形成 了突出的客户资源优势，在全球建筑遮阳领域享有较高的知名度。 五、发行人自身创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态 创新和新旧产业融合情况 （一）发行人核心技术产品属于战略性新兴产业重点产品，符合国家战略 近年来，我国将节能环保产业定位为国家战略性新兴产业，把握全球能源变 革发展趋势和我国产业绿色转型发展要求，以绿色低碳技术创新和应用为重点， 引导绿色消费，推广绿色产品，全面推进高效节能、 先进环保和资源循环利用产 业体系建设，推动节能环保等绿色低碳产业成为支柱产业。国家先后颁布《“十 三五”节能环保产业发展规划》《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》，明 确了节能环保产业发展的总目标、主要任务，为国内节能环保产业发展指明了方 向。 公司生产的功能性遮阳材料属于国家发展改革委等部门制定的《战略性新兴 产业重点产品和服务指导目录（ 2016 版）》中“ 7 节能环保产业”之“ 7.1 高效 节能产业”之“ 7.1.7 绿色建筑材料”，属于战略性新兴产业重点产品。同时，国 家统计局发布的《战略性新兴产业分类（ 2018 ） 》亦将绿色节能建筑材料列为战 略性新兴产业重点产品。 经过多年的经营积累，公司的功能性遮阳材料产品在款式、性能、设计和品 类上均赢得行业内的高度认可，产品广泛应用于家居内遮阳、公共建筑工程内遮 阳及外遮阳领域，满足了消费者对遮阳、节能、环保、抗菌、防污、除甲醛等的 功能性需求。报告期内，公司的功能性遮阳材料产品均占营业收入比重超过 96% ， 系发行人主要产品，公司产品契合国家战略性新兴产业要求。 （二）发行人拥有关键核心技术，创新创造能力强 公司高度重视技术与业务创新， 拥有行业领先的核心技术，创新创造能力强。 截至本招股 说明书签署日，公司已获授权专利 60余项，形成了较为优厚的技术 优势。通过技术研发，公司已拥有多层调光面料一次成型织造技术、批量绣花成 卷技术、具有高阻燃高日晒的高分子材料造粒技术、环保水性丙烯酸发泡涂层技 术、无水少水染色技术、卷帘杯弯克重控制技术等核心技术，上述技术均系围绕 功能性遮阳材料制备所形成的。 公司凭借长期的技术研发和强大的技术创新能力，取得了丰富的研究成果并 获得认可。 2018 年，公司“高分子节能遮阳新材料示范项目”荣获“中国技术 市场金桥奖”，“遮阳面料染整环保创新项目”荣获“山东省企业技术创新奖”二 等 奖。 2019 年，公司“新型高分子遮阳材料包覆技术的研发与应用”荣获“山 东省企业技术创新奖”一等奖，“多功能阳光面料斑马帘系列”荣获“山东省企 业技术创新奖”二等奖。 2020 年，公司“具有远红外发射功能的 PVC 包覆涤纶 长丝”荣获“山东省企业技术创新奖”一等奖。 （三）发行人工艺水平领先，产品创意迭代迅速 公司生产工艺处于行业领先水平，产品质量控制优势突出。功能性遮阳材料 生产技术涵盖化工、织造、机械等多个领域，工艺流程复杂，涉及十几道工序， 其中单丝包覆、涂层定型、坯布热定型等生产环节的技术难度较高，每道技术工 艺流 程都需要严格控制，否则将会影响最终产品的性能和质量。各环节的流程设 计、控制设计，设备的调试、改造等都依赖于生产过程中长期、大量的技术和经 验积累。公司在行业内深耕多年，通过持续的自主创新、工艺改进和经验积累， 形成了在国际市场上具备较强竞争力的生产工艺和产品质量优势。此外，公司具 备批量化生产复杂工艺产品的能力，能够迅速响应客户定制化、多样化的产品服 务需求。 公司市场敏锐度高，不断进行产品创意迭代升级，引领市场潮流。经过多年 的发展，公司积累了庞大的客户资源和专业化的客户服务经验，建立了良好的客 户沟通和反馈机制，为 公司紧紧把握全球市场消费趋势及消费者偏好变化，不断 进行产品创意迭代奠定了坚实的基础。目前公司拥有丰富的产品种类，拥有遮光 面料、可调光面料和阳光面料 3 大类 13 个系列上千种产品，并注重产品推陈出 新。公司基于消费需求热点，推出了银离子抗菌面料、能净化空气的森酷阳光面 料 、除甲醛释放负离子的复合面料 等创意新产品，为消费者提供更多样化的选择， 引领市场潮流。 （四）发行人市场认可度高，品牌形象良好 公司长期从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售，自成立以来，紧随消费 升级的发展趋势，从产品升级、服务升级、品质升级等多个层次不 断丰富“玉马” 品牌内涵，在行业内积累了良好的品牌形象。经过多年的经营，公司的产品在款 式、性能、设计和品类上均获得广泛认可，产品远销全球六大洲的 60 多个国家 和地区，与 BAMAR 、 SHADES 、 TOP 、 NEVALUZ 、 HUNDP.AS 、 COULISSE 等国外知名厂商建立了长期稳定的战略合作关系。 公司因自身的品牌优势，先后获得“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”、 “ 2016 年度中国家居装饰装修材料行业百强企业”、“亚洲门窗遮阳展创新设计 风尚奖”、“ 2019 年度中国建筑遮阳行业影响力品牌”、“寿光市科技创新促进奖” 、 “山东省瞪羚企业”、“中国驰名商标” 等多项荣誉。此外，公司还被授予“省先 进企业”、“山东省企业上云标杆企业”、“产学研示范企业”“高成长性标兵企业” “社会公益事业先进企业”等奖项，具有良好的社会形象。 （五）发行人具有较强的成长性，经营业绩持续上升 公司主要从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售，目前公司拥有丰富的产 品种类，分为遮光面料、可调光面料和阳光面料 3 大类 13 个系列上千种产品， 能够覆盖客户的各种个性化需求。此外，公司还在持续加大产品的研发创新，进 一步加强公司的服务能力和核心竞争力，形成明显的差异化优 势。 报告期内，公司经营能力良好，分别实现营业收入 32,184.61 万元、 38,358.70 万元 和 38,501.17 万元 ，实现净利润 8,085.39 万元、 10,911.69 万元 和 10,805.03 万元 ，收入规模及盈利能力持续上升，具备较好的成长性。 六、发行人选择的具体上市标准 发行人本次上市选择的标准为《创业板上市规则》第 2.1.2 条第（一）项， 即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5 , 000 万元”。 根据大信出具的“大信审字 [2021] 第 3 - 00031 号”《审计报告》，发行人 2019 年度及 2020 年度净利润分别为 10,911.69 万元和 9,688.48 万元（净利润以扣除非 经常性损益前后的孰低者为准），最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人 民币 5,000 万元。因此，发行人满足所选择的上市标准。 七、发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份、差异化表决安排或 类似公司治理特殊安排。 八、募集资金用途 经公司第一届董事会第八次会议以及 2020 年第一次临时股东大会审议通 过，公司公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将投入以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投资额 1 高分子复合遮阳材料扩产项目 41,939.70 41,939.70 2 遮阳用布生产线技术升级改造项目 6,954.15 6,954.15 3 遮阳新材料研发中心项目 5,892.66 5,892.66 4 营销渠道建设项目 3,285.67 3,285.67 5 补充流动资金 11,000.00 11,000.00 合计 69,072.18 69,072.18 本次募集资金到位后，公司将按照投资项目的实施进度及轻重缓急安排使 用。若本次募集资金不能满足上述投资项目资金需求，资 金缺口将由公司通过银 行贷款或其他自筹资金方式解决；若本次募集资金超过预计募集资金数额的，公 司将严格按照国家法律、法规及中国证监会 、交易所 的相关规定履行法定程序， 用于主营业务发展。本次公开发行募集资金到位之前，若公司已根据项目的实际 进度以自筹资金先行投入的，在募集资金到位之后将予以置换。 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（ A 股） 每股面值 人民币 1.00 元 发行股数 本次发行全部为新股， 公开发行新股数量 为 3,292 万股，占本次发 行后总股本的比例 为 25% ，原股东不公开发 售老股 每股发行价格 1 2.10 元 发行人高管、员工拟参 与战略配售情况 本次发行不涉及高管和员工战略配售 保荐机构相关子公司 拟参与战略配售情况 如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和 加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企 业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐机构 相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售 发行市盈率 1 6.45 倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益按照 2 020 年经审 计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本 计算） 发行前每股净资产 6 .57 元 / 股（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的归属于母公司所有者 权益除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 7 .59 元（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的归属于母公司所有者权 益加上募集资金净额除以本次发行后总股本计算） 发行市净率 1 .59 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上按市值申购定价发行相结合 的方式，或中国证券监督管理委员会认可的其他方式 发行对象 符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深圳 证券交易所创业板股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国 家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）或中国证监会规定的 其他对象 承销方式 余额包销 发行费用概算 发行费用合计 4,751.17 万元，其中：保荐承销费： 3,400.00 万元； 审计及验资费用： 680.47 万元；律师费用： 188.80 万元；用于本次 发行的信息披露费用： 446.50 万元；发行手续费及其他费用：（未完）  |