超捷股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:超捷股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺，招股说明书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺，本招股说明书不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺，因发行人招股说明书及其他信息披露资料有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失 的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺，因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资 者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主做出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本次公开发行股票的数量为 1,428.1726万股，占发行后总股 本的比例为 25%。 本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情 形。 每股面值人民币 1.00元 每股发行价 36.45元 预计发行日期 2021年 5月 21日 拟上市证券交易所和板块深圳证券交易所创业板 发行后总股本 5,712.6903万股 保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年 5月 19日 1-1-2 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读招股说明书全文，并特别注意下列重大事 项提示： 一、本次发行前滚存利润的分配安排 本次发行前公司形成的滚存未分配利润，由公司本次发行完成后的新老股东 依其所持股份比例共同享有。 二、本次发行后发行人的利润分配政策以及上市后三年股东分红 回报规划 公司制定了利润分配政策及上市后三年股东分红回报规划，具体内容参见 “第十节投资者保护 /二、股利分配政策和决策程序”。 三、本次发行的相关重要承诺 本次发行相关责任方作出的重要承诺详见本招股说明书“附表：与投资者保 护相关的重要承诺”。 四、风险因素提示 本公司特别提醒投资者注意，在投资决策前请认真阅读招股说明书 “第四节 风险因素 ”的全部内容，充分了解公司存在的主要风险。提醒投资者特别关注“风 险因素”中的下列风险： （一）宏观经济波动的风险 公司主要从事高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产、销售。 公司主要产品包括螺钉螺栓、异形连接件等，广泛应用于汽车发动机涡轮增压器、 底盘、内外饰等汽车零部件的连接、紧固。公司业务的发展与我国汽车行业的发 1-1-3 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 展紧密相关。汽车行业与宏观经济关联度较高，国际及国内宏观经济的波动都将 对我国汽车生产和消费带来影响。 从下游整车市场的销售情况来看， 2017年国内汽车销售情况较好，全年乘 用车销量达到 2,471.83万辆，同比增长 1.40%；2018年下半年起受中美贸易摩擦 等多方面因素影响，消费者信心有所下降，全年乘用车汽车销量下滑 4.08%；2019 在中美贸易摩擦持续的背景下，又受国六排放标准提前实施导致消费者持币观 望、新能源补贴退坡等多重因素影响，销量同比继续下滑 9.56%；2020年第一季 度，受新冠肺炎疫情影响，乘用车销量同比下降 45.40%。但自 2020年 4月起， 随着国内疫情防控形势持续好转，国内车企逐渐恢复产能，同时前期抑制的需求 也得到一定程度释放，叠加各地购车优惠政策的推出，汽车行业产销逐步回暖， 2020年 5-12月乘用车销量均已实现同比增长， 2020年全年乘用车销量达到 2017.8万辆，同比下降 5.9%，下降幅度较上年收窄。 公司的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件，主要用于涡轮增压系统、排气系 统、换挡驻车系统、视觉系统等模块中关键零部件的紧固与连接，因此一般作为 二级或三级供应商通过上级供应商向整车厂供货。整车市场的波动通过一级供应 商传导至公司，会对公司的业绩产生一定的影响，但公司业绩除受宏观环境的影 响外，亦受到细分市场发展状况、下游直接客户在整车厂中的供应份额以及公司 在直接客户中供应份额的影响。 目前来看宏观环境波动对公司整体业绩的影响较小，公司业绩下滑的风险较 小。但是，若未来经济增速持续放缓，汽车消费继续萎缩，汽车产销量可能进一 步下滑，对整车厂及零部件供应商造成不利影响，将可能造成公司订单减少、存 货积压、货款回收困难等状况，对公司经营造成不利影响。 （二）盈利能力下滑风险 报告期各期，公司分别实现营业收入 30,247.15万元、 30,650.20万元和 34,465.49万元， 2019年及 2020年营业收入增长率分别为 1.33%和 12.45%。公 司业绩受下游整车市场景气度的波动、客户经营需求变化、发行人主要产品对客 户的供应份额、新冠疫情、贸易摩擦等因素的影响，虽然报告期内，公司销售规 1-1-4 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 模持续增长，但如果未来国内汽车销量严重下滑，行业景气度持续下行，主要客 户需求减少，发行人业绩也将不可避免地存在下滑风险。 （三）异形连接件产品对大众 EA211 1.4T项目存在一定程度依赖的风险 报告期内，异形连接件的销售收入、销售毛利、占主营业务毛利的比例，以 及对公司主营业务毛利率贡献程度如下： 年度 销售收入 （万元） 销售毛利 （万元） 占主营业 务毛利的 比例 毛利率 对主营业 务毛利率 贡献程度 2020年 16,226.13 7,661.29 55.08% 47.22% 22.47% 2019年 12,979.63 4,904.96 49.32% 37.79% 16.25% 2018年 11,956.79 4,304.33 43.18% 36.00% 14.43% 由上表可见，报告期内，公司异形连接件销售收入及毛利率均呈逐年上涨趋 势，因此异形连接件对公司的毛利率贡献较大。报告期内，异形连接件毛利占主 营业务毛利的比例在 40%-55%之间，是公司利润的主要来源之一。 报告期内，公司异形连接件毛利率分别为 36.00%、37.79%、47.22%，逐年 上涨，主要与公司销售给大众 EA2111.4T项目的销量增长有关。 EA2111.4T项 目相关异形连接件的销售情况具体如下： 项目 2020年 2019年 2018年 销售收入（EA211 1.4T项目相关异形 连接件）（万元） 6,802.23 5,005.31 3,590.22 占异形连接件销售收入的比例 41.92% 38.56% 30.03% 由上表可以看出，报告期内， EA2111.4T项目相关异形件销售收入占比由 2018年的 30.03%逐步提高到 2020年的 41.92%，发行人异形连接件产品对大众 EA2111.4T项目存在一定的依赖。 目前，大众 EA2111.4T涡轮增压器在市场上处于成熟阶段，未来技术升级 方向为 EA2111.5T的可变截面涡轮增压器。随着大众 EA2111.4T涡轮增压器的 更新换代，若公司现有技术和产品被竞争对手的新技术、新产品替代，将对公司 的业务发展产生不利影响。 1-1-5 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （四）毛利率下滑风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.42%、32.94%和 40.80%，逐年增 长，主要系毛利较高的连接杆组件销售增长所致。随着未来行业竞争加剧、技术 变革加快，客户要求提升等，如公司不能适应市场变化，不能及时推出具有竞争 力的新产品以吸引新老客户，则将面临市场份额下降、产品毛利率下滑的风险。 （五）产品价格年降风险 公司产品主要为汽车紧固件、异形连接件，属于非标定制产品。公司根据产 品成本及销量等因素与客户协商确定产品价格。由于汽车整车厂在其产品生命周 期中一般采取前高后低的定价策略，因此部分整车厂在进行零部件采购时，会根 据其整车定价情况要求其供应商逐年适当下调供货价格。一级供应商为了减轻自 身成本压力，进而要求公司适当下调供货价格。如果公司不能做好生命周期管理 和成本管控，积极开拓新客户新产品，将面临产品平均售价下降风险，进而影响 公司毛利率水平和盈利能力。 （六）原材料价格波动的风险 公司主要原材料为钢材（线材、棒材）、塑料原料等。报告期内，公司直接 材料占当期主营业务成本的比例分别为 37.52%、41.04%和 40.58%。钢材价格波 动对公司生产成本的影响较大。发行人塑料紧固件产品的主要原材料为进口 PA66，属于石油化工产业链产品，受原油及相关化工产品等大宗商品价格因素 影响较大，其市场供应情况及价格波动具有不确定性。 报告期内，公司原材料价格存在一定的波动，但未对发行人经营业绩造成重 大影响。如果未来钢材价格、原油价格或其他相关化工产品价格持续大幅度上涨， 会导致公司产品成本大幅上升和毛利率显著下降，发行人将存在经营业绩大幅下 滑的风险。 （七）存货跌价风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 6,994.19万元、 6,942.12万元和 8,452.99万元，占总资产的比例分别为 25.65%、21.84%和 21.42%。如果原材料 1-1-6 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 价格和市场环境发生变化，或者产品单价受价格年降因素、供求关系等因素的影 响，公司将面临存货跌价增加从而影响经营业绩的风险。 （八）质量控制风险 汽车行业的质量和安全标准主要有汽车及零部件的技术规范、最低保修要求 和召回制度等，近年来国家对汽车行业产品质量和安全的技术要求日趋严格，整 车企业对其零部件供应商的品质及安全管理水平要求随之进一步提高，如果出现 零部件质量问题，整车厂将通过质量追溯机制向上游零部件供应商索赔。公司生 产的汽车紧固件、异形连接件品种繁多、质量要求高，部分应用于涡轮增压系统、 底盘等核心部位，一旦因本公司质量问题导致客户生产的产品应用在整车后被大 规模召回，公司将面临客户的索赔风险，并对未来的持续合作产生不利影响。 （九）新冠疫情导致的风险 自新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，部分客户的订单需求有所下降。为防控 新冠疫情，全国各地政府均出台了新冠疫情防控措施。新冠疫情及相应的防控措 施对公司的正常生产经营造成了一定的影响。如果新冠疫情无法在短期内得到有 效控制，发行人将面临产品需求下降、停工停产的风险。 从汽车市场整体产销量数据看， 2020年上半年整车市场受疫情冲击较大， 但随着国内疫情防控形势持续好转，国内车企逐渐恢复产能，汽车行业产销逐步 回暖。伴随整车厂复工，公司对国内车厂的订单逐步放量。同时，在全球汽车行 业存量竞争背景下，部分海外车企收入及盈利能力逐年下降，将供应商切换到具 有成本优势的合格国内零部件企业成为整车厂降低成本、维持盈利能力的有效手 段，国产替代成为汽车零部件行业发展的大趋势。海外疫情冲击将进一步加速供 应商切换，在海外疫情较为严峻的背景下，海外汽车零部件公司停产时间较长， 部分海外整车厂及一级供应商将采购转向国内的合格供应商。整体来看，公司受 新冠疫情冲击不大。但是未来若新冠疫情再次出现大规模爆发，对公司的正常生 产经营活动以及业务拓展活动产生不利影响，公司将面临经营业绩下降的风险。 1-1-7 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （十）募集资金投资项目新增折旧导致利润下滑风险 本次募集资金投资项目建设完成后，公司将新增部分固定资产，且增长幅度 相对较大。根据公司的固定资产折旧政策，募投项目实施后每年折旧费将大幅增 加，如果募投项目建成后，不能按计划投产并产生效益，则公司经营业绩有下降 的风险。 五、财务报告审计截止日后财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 公司财务报告的审计截止日为 2020年 12月 31日，天健会计师对公司 2021 年 1-3月财务报表进行了审阅，并出具了《审阅报告》（天健审 [2021]5514号）。 2021年 1-3月，公司营业收入为 9,307.05万元，较上年同期上升 59.35%； 归属于母公司所有者的净利润为 1,932.05万元，较上年同期上升 66.79%%；扣 除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1,864.92万元，较上年同期上 升 62.69%。2021年 1-3月，公司经营业绩同比增长的主要原因系与上年同期受 新冠疫情影响生产受限相比，公司产能有所提升，且下游客户需求持续稳定增长 带来了公司订单的持续增加。 截至本招股说明书签署之日，公司所处行业产业政策未发生重大调整，进出 口业务未受到重大限制，税收政策未出现重大变化；公司所处行业发展趋势良好， 业务模式及竞争趋势未发生重大不利变化；公司主要原材料的采购规模及采购价 格不存在异常变动，主要产品的生产、销售规模及销售价格不存在异常变动；主 要客户及供应商的构成，重大合同条款及实际执行情况等方面未发生重大不利变 化；公司未发生重大安全事故、不存在对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲 裁事项以及其他可能影响投资者判断的重大事项。 公司财务报告审计截止日后主要财务信息和经营状况的具体内容详见本招 股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止 日后的主要经营状况”的相关说明。 1-1-8 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （二）2021年 1-6月业绩预告 公司预计 2021年 1-6月业绩与上年同期对比情况如下表所示： 单位：万元 项目 2021年 1-6月 （预计） 2020年 1-6月 （经审计） 变动率 营业收入 17,543.90-18,864.41 13,973.63 25.55%-35.00% 归属于母公司所有者 的净利润 3,621.24-3,893.80 2,972.37 21.83%-31.00% 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润 3,331.72-3,582.49 2,755.76 20.90%-30.00% 2021年 1-6月，公司预计实现营业收入 17,543.90万元至 18,864.41万元， 同比增长 25.55%至 35.00%；预计归属于母公司所有者的净利润 3,621.24万元 至 3,893.80万元，同比增长 21.83%至 31.00%；预计扣除非经常性损益后归属 于母公司所有者的净利润 3,331.72万元至 3,582.49万元，同比增长 20.90%至 30.00%。2021年上半年，公司预计经营业绩较上年同期有较大幅度增长，主要 原因系：（ 1）2020年上半年，新冠疫情对公司及下游客户的生产经营产生了一 定的影响， 2021年上半年疫情对公司生产经营影响很小；（ 2）受益于公司主要 客户产品订单的增加，公司预计 2021年上半年营业收入较上年同期有较大地增 长。 上述 2021年 1-6月经营业绩预计是公司财务部门基于 2021年 1-4月 的经营情况、在手订单以及市场环境初步估算的结果，未经会计师审计或者审阅， 不构成盈利预测或业绩承诺。 1-1-9 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 目录 声明 ...............................................................................................................................1 发行概况 ........................................................................................................................2 重大事项提示 ................................................................................................................3 一、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................................................3 二、本次发行后发行人的利润分配政策以及上市后三年股东分红回报规划 3 三、本次发行的相关重要承诺 ............................................................................3 四、风险因素提示 ................................................................................................3 五、财务报告审计截止日后财务信息及经营状况 ............................................8 目录 ..............................................................................................................................10 第一节释义 ..............................................................................................................14 一、基本术语 ......................................................................................................14 二、专业术语 ......................................................................................................16 第二节概览 ..............................................................................................................19 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ..................................................19 二、本次发行概况 ..............................................................................................19 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ..............................................21 四、发行人主营业务经营情况 ..........................................................................21 五、发行人的创新、创造、创意特征及新旧产业融合情况 ..........................22 六、发行人选择的具体上市标准 ......................................................................23 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ......................................................23 八、募集资金用途 ..............................................................................................23 第三节本次发行概况 ..............................................................................................25 一、本次发行基本情况 ......................................................................................25 二、本次发行的有关当事人 ..............................................................................25 三、发行人与本次发行有关当事人之间的关系 ..............................................27 四、本次发行上市的重要日期 ..........................................................................27 1-1-10 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 ......................................................................................................29 一、创新风险 ......................................................................................................29 二、技术风险 ....................................................................................................29 三、经营风险 ......................................................................................................30 四、内控风险 ......................................................................................................34 五、财务风险 ......................................................................................................35 六、发行失败风险 ..............................................................................................36 第五节发行人基本情况 ..........................................................................................37 一、发行人基本情况 ..........................................................................................37 二、发行人的设立情况 ......................................................................................37 三、发行人报告期前重要股权变动及报告期内的股本和股东变化情况 ......43 四、发行人重大资产重组情况 ..........................................................................56 五、发行人的组织结构 ......................................................................................68 六、发行人控股子公司、参股公司的情况 ......................................................70 七、发行人主要股东及实际控制人的基本情况 ..............................................79 八、发行人股本情况 ..........................................................................................84 九、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ..............................93 十、员工情况 ....................................................................................................105 第六节业务与技术 ................................................................................................113 一、发行人主营业务、主要产品的情况 ........................................................113 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................126 三、发行人主要产品的销售情况和主要客户 ..................................................22 四、发行人主要产品的采购情况和主要供应商 ..............................................37 五、对主营业务有重大影响的主要固定资产和无形资产 ..............................75 六、经营资质 ......................................................................................................87 七、发行人的核心技术和研发情况 ..................................................................88 第七节公司治理与独立性 ....................................................................................103 1-1-11 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立 健全及运行情况 ................................................................................................103 二、发行人内部控制情况 ................................................................................106 三、发行人规范运作情况 ................................................................................106 四、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................108 五、同业竞争 ....................................................................................................109 六、关联关系 ....................................................................................................111 七、关联交易 ....................................................................................................113 八、发行人报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ................118 九、规范并减少关联交易的措施 ....................................................................119 第八节财务会计信息与管理层分析 ....................................................................121 一、最近三年财务报表 ....................................................................................121 二、注册会计师审计意见 ................................................................................125 三、财务报表的编制基础与合并财务报表范围 ..........................................125 四、与财务会计信息相关的重要性水平及关键审计事项 ..........................126 五、报告期内主要会计政策和会计估计方法 ................................................130 六、经会计师核验的非经常性损益明细表 ....................................................159 七、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率 ................................................159 八、主要财务指标 ............................................................................................160 九、分部信息 ....................................................................................................163 十、经营成果分析 ............................................................................................164 十一、资产质量分析 ........................................................................................225 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ........................................254 十三、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并 事项 ....................................................................................................................266 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................267 十五、发行人盈利预测信息披露情况 ............................................................267 十六、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ............................................267 1-1-12 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第九节募集资金运用与未来发展规划 ................................................................271 一、本次募集资金运用概况 ............................................................................271 二、募集资金投资情况 ....................................................................................271 三、未来发展规划 ............................................................................................282 第十节投资者保护 ................................................................................................285 一、发行人投资者关系的主要安排 ................................................................285 二、股利分配政策和决策程序 ........................................................................286 三、股东投票机制的建立情况 ........................................................................289 第十一节其他重要事项 ........................................................................................291 第十二节声明 ........................................................................................................296 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................296 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................297 三、保荐机构（主承销商）声明 ....................................................................298 四、发行人律师声明 ........................................................................................300 五、会计师事务所声明 ....................................................................................301 六、资产评估机构声明 ....................................................................................302 七、资产评估机构声明 ....................................................................................303 八、验资复核机构声明 ....................................................................................304 第十三节附件 ........................................................................................................305 一、附件 ............................................................................................................305 二、附件查阅地点和时间 ................................................................................305 附表：与投资者保护相关的重要承诺 ....................................................................307 1-1-13 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第一节释义 在招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、基本术语 股份公司、公司、本公司、 发行人、超捷股份 指超捷紧固系统（上海）股份有限公司 有限公司、超捷有限指上海超捷金属制品有限公司 上海毅宁指上海毅宁投资有限公司 上海誉威指上海誉威投资有限公司 上海文超指上海文超投资有限公司 祥禾涌原指上海祥禾涌原股权投资合伙企业（有限合伙） 宁波嘉展指 宁波梅山保税港区嘉展股权投资合伙企业（有限合 伙） 赣州超逸指赣州超逸投资中心（有限合伙） 上海易扣指上海易扣精密件制造有限公司 江苏超捷指超捷联接系统（江苏）有限公司 无锡超捷指无锡超捷汽车连接技术有限公司 上海祯楷指上海祯楷企业管理咨询有限公司 香港超艺指香港超艺实业有限公司 超艺螺丝指超艺螺丝（控股）有限公司 汕头超艺指汕头经济特区超艺螺丝工业有限公司 杭州超杰指杭州超杰精密五金有限公司 汕头宜泰指汕头保税区宜泰贸易有限公司 上海国勋指上海国勋投资合伙企业（普通合伙） 1-1-14 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 上海森下指上海森下紧固件国际贸易有限公司 涌共投资指上海涌共投资合伙企业（有限合伙） 涌铧投资指上海涌铧投资管理有限公司 德韧指 Dura Automotive Systems,LLC及其全球分支机构 上海菱重增压器有限公司指上海菱重 南通海泰科特精密材料有 限公司 指南通海泰科特 辽宁圣加伦控制系统有限 公司 指辽宁圣加伦 《公司章程（草案）》指《超捷紧固系统（上海）股份有限公司章程（草案）》 股东大会指超捷紧固系统（上海）股份有限公司股东大会 董事会指超捷紧固系统（上海）股份有限公司董事会 监事会指超捷紧固系统（上海）股份有限公司监事会 本次发行指本公司本次拟公开发行人民币普通股（ A股）的行为 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深交所指深圳证券交易所 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 保荐机构、保荐人、主承销 商、国金证券 指国金证券股份有限公司 发行人会计师、审计机构、 天健、天健会计师 指天健会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、国浩、国浩律 师 指国浩律师（杭州）事务所 资产评估机构指 北京华亚正信资产评估有限公司（曾用名：北京龙源 智博资产评估有限责任公司）、坤元资产评估有限公 司 1-1-15 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 报告期内、报告期、近三年指 2018年、 2019年、 2020年 报告期各期末指 2018年 12月 31日、 2019年 12月 31日、 2020年 12 月 31日 元（万元）指人民币元（人民币万元） 二、专业术语 紧固件指 可以将二个或多个元件以机械方式固定或粘合在一起的机 械元件 冷镦成型指 一种利用金属在外力作用下所产生的塑性变形，并借助于 模具，使金属体积作重新分布及转移，从而形成所需要的 零件或毛坯的加工方法 机加工指通过机械精确加工去除材料的加工工艺 螺纹成型指 两搓板作相对运动时，使其间的坯料轧成螺旋状的沟槽的 加工工艺或者在工件上利用机械和工具将圆孔加工成螺纹 孔的过程 热处理指 材料在固态下，通过加热、保温和冷却的手段，以获得预 期组织和性能的一种金属热加工工艺 表面处理指 在基体材料表面上人工形成一层与基体的机械、物理和化 学性能不同的表层的工艺方法 抛丸指 抛丸是一种表面处理工艺的名称。抛丸是一个冷处理过程， 分为抛丸清理和抛丸强化，是为了去除表面氧化皮等杂质 提高外观质量。经过抛丸过程，可提高材料和零件疲劳断 裂抗力，防止疲劳失效，塑性变形与脆断，提高疲劳寿命 铆接指 铆接是利用铆钉把两个以上的被铆件联接在一起的不可拆 联接 抗拉强度指 是金属由均匀形塑性变向局部集中塑性变形过渡的临界 值，也是金属在静拉伸条件下的最大承载能力，它反映了 材料的断裂抗力 高强度紧固件指性能等级等于或者大于 8.8级的紧固件 1-1-16 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 涡轮增压器指 一种利用发动机排出的废气惯性推动涡轮室内的涡轮，带 动与之同轴的叶轮，并由叶轮压送新鲜空气，使之增压进 入气缸，从而达到增加进气量目的的空气压缩机 注塑成型指 注塑成型又称注射模塑成型，它是一种注射兼模塑的成型 方法。在一定温度下，通过螺杆搅拌完全熔融的塑料材料， 用高压射入模腔，经冷却固化后，得到成型品的方法。该 方法适用于形状复杂部件的批量生产，是重要的加工方法 之一 冷作硬化指 金属材料在常温或再结晶温度以下的加工产生强烈的塑性 变形，使晶格扭曲、畸变，晶粒产生剪切、滑移，晶粒被 拉长，这些都会使表面层金属的硬度增加，减少表面层金 属变形的塑性 近净成型工艺指 零件成形后，仅需少量加工或不再加工，就可用作机械构 件的成形技术 有限元方法指 利用数学近似的方法对真实物理系统（几何和载荷工况） 进行模拟，用有限数量的未知量去逼近无限未知量的真实 系统 PA66指 学名聚己二酰己二胺，又称尼龙 66，尼龙的一种，半透明 或不透明乳白色结晶形聚合物，坚韧，耐磨，耐油，耐水， 抗酶菌，广泛用于制造机械、汽车、化学与电气装置的零 件等 PPAP指 Production Part Approval Process，即生产件批准程序，规定 了包括生产和散装材料在内的生产件批准的一般要求，用 来确定供应商是否已经正确理解了顾客工程设计和规范的 所有要求，以及其生产过程是否具有潜在能力，在实际生 产过程中按规定的生产节拍满足顾客要求的产品 OTS指 Off Tooling Samples工程样件，即全工装状态下非节拍生产 条件下制造出来的样件，用于验证产品的设计能力 PFMEA指 Process Failure Modeand Effects Analysis过程失效模式及后 果分析，指由负责制造的工程师 /小组为确保尽最大可能考 虑并记录潜在的失效模式和相关的原因 /机理而使用的分析 技术 IATF16949指汽车行业的质量管理体系标准，替代旧版 1-1-17 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 ISO/TS16949:2009，对汽车生产和相关配件组织应用 ISO9001:2015的特殊要求，该标准适用于汽车生产供应链 的组织形式 OICA指 世界汽车组织（ OICA），成立于 1919年总部，设在巴黎。 OICA是全球汽车制造业唯一的国际组织和代表，由世界各 国汽车制造商组成，会员单位遍布全球五大洲，包括中国、 美国、德国、日本、法国、意大利、韩国、印度、俄罗斯、 巴西等 40多个主要汽车生产国，得到世界各国有关组织的 广泛认可 HIS指 IHS Markit Ltd.(Imformation Handling Sevices)，纳斯达克上 市公司，代码 INFO，是全球范围内比较权威的信息提供商， 作为一家全球商业资讯服务的多元化供应商，在全球范围 内为推动经济发展的各个行业和市场提供关键信息、分析 和解决方案 PPM指每一百万个产品中的不良率 MQB指 Modular Querbaukasten，大众集团最新的横置发动机模块化 平台 ABS指 Antilock Brake System制动防抱死系统，作用是在汽车制动 时，自动控制制动器制动力的大小，使车轮不被抱死，处 于边滚边滑（滑移率在 20%左右）的状态，以保证车轮与 地面的附着力在最大值 2TP指 在供应商形成批量供货能力的条件下，自主机厂采购部下 达二日生产任务的指令开始，检验供应商从采购原材料、 二次外购件到组织生产、过程控制、质量检验，并在规定 的时间内将外协件运往主机厂指定仓库的全过程的能力。 即验证供应商批量供货的质量能力 GP12阶段指 General Motors PPAP规范的一部分，从生产早期阶段开始， 实施额外的检查控制手段，以保证在公司内部现场发现并 解决质量问题，最大程度降低不良品流到顾客户生产过程 注：本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均系计算中 四舍五入造成。 1-1-18 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 超捷紧固系统（上海）股份 有限公司 成立日期 2001年 12月 28日 注册资本 4,284.5177万元人民币法定代表人宋广东 注册地址 上海市嘉定区丰硕路 100弄 39号 主要生产经营地址 上海市嘉定区丰硕路 100弄 39号 控股股东上海毅宁投资有限公司实际控制人宋广东 行业分类汽车制造业 (C36) 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 （主承销商） 国金证券股份有限公司发行人律师 国浩律师（杭州）事务 所 审计机构 天健会计师事务所（特殊普 通合伙） 验资复核机构 天健会计师事务所（特 殊普通合伙） 评估机构 北京华亚正信资产评估有限 公司（曾用名：北京龙源智 博资产评估有限责任公司） 评估机构坤元资产评估有限公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 1,428.1726万股占发行后总股本比例 25% 其中：发售新股数量 1,428.1726万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份 数量 无占发行后总股本比例 - 发行后总股本 5,712.6903万股 每股发行价格 36.45元/股 发行人高管、员工拟 参与战略配售情况 - 1-1-19 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 保荐人相关子公司 拟参与战略配售情 况 - 发行市盈率 26.64倍（按 2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的 扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总 股本计算） 发行前每股净资产 6.29元/股（按 2020年 12月 31日经审计的归 属于母公司所有者权 益除以发行前总股本 计算） 发行前每股收益 1.82元/股（按 2020 年度经审计的扣除 非经常性损益前后 孰低的归属于母公 司股东的净利润除 以本次发行前总股 本计算） 发行后每股净资产 12.67元/股（按 2020 年 12月 31日经审计 的归属于母公司所有 者权益加上本次发行 募集资金净额之和除 以本次发行后的总股 本计算） 发行后每股收益 1.37元/股（按 2020 年度经审计的扣除 非经常性损益前后 孰低的归属于母公 司股东的净利润除 以本次发行后总股 本计算） 发行市净率 2.88倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行，不进 行网下询价和配售 发行对象 符合资格并在深圳证券交易所开户的符合《深圳证券交易所创业板投 资者适当性管理实施办法》要求的境内自然人、法人等投资者（国家 法律、法规禁止购买者除外），或中国证监会等监管部门认可的其他 对象 承销方式余额包销 拟公开发售股份股 东名称 - 发行费用的分摊原 则 - 募集资金总额 52,056.89万元 募集资金净额 45,445.32万元 募集资金投资项目 1、汽车零部件、连接件、紧固件的研发、生产与销售项目。 2、补充营运资金项目。 发行费用概算 本次发行费用总额为 6,611.57万元（不含增值税），其中： 承销及保荐费用： 3,615.00万元 审计费及验资费： 1,231.13万元 律师费用： 1,264.15万元 用于本次发行的信息披露费用： 452.83万元 发行手续费及材料制作费： 48.46万元 注：上述发行费用均不含增值税金额，发行手续费已包含本次发 行的印花税 11.36万元，各项费用根据发行结果可能会有调整 （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2021年 5月 20日 1-1-20 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 网上申购日期 2021年 5月 21日 网上缴款日期 2021年 5月 25日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板挂牌上市 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 项目 2020年 12月 31日 /2020年 2019年 12月 31日 /2019年 2018年 12月 31日 /2018年 资产总额（万元） 39,465.34 31,784.65 27,266.60 归属于母公司所有者 权益（万元） 26,935.95 22,308.49 18,398.97 资产负债率（母公司） （%） 31.81 31.25 35.58 营业收入（万元） 34,465.49 30,650.20 30,247.15 净利润（万元） 8,127.46 4,421.21 4,572.70 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 8,127.46 4,421.21 4,543.58 扣除非经常性损益后 归属于母公司所有者 的净利润（万元） 7,816.66 4,497.06 4,467.00 基本每股收益（元）（归 属于母公司所有者） 1.90 1.03 1.07 稀释每股收益（元）（归 属于母公司所有者） 1.90 1.03 1.07 基本每股收益（元）（扣 除非经常性损益后归 属于母公司所有者） 1.82 1.05 1.05 稀释每股收益（元）（扣 除非经常性损益后归 属于母公司所有者） 1.82 1.05 1.05 加权平均净资产收益 率（归属于母公司所有 者）（ %） 33.40 21.63 27.89 加权平均净资产收益 率（扣除非经常性损益 后归属于母公司所有 者）（ %） 32.13 22.00 27.42 经营活动产生的现金 流量净额（万元） 7,106.56 5,275.98 2,753.74 现金分红（万元） 3,500.00 1,000.00 1,200.00 研发投入占营业收入 的比例（ %） 4.60 4.62 4.64 四、发行人主营业务经营情况 1-1-21 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售， 产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统， 汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。此外， 公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。报告期内，公司营业收入分 别为 30,247.15万元、 30,650.20万元和 34,465.49万元。 经过多年的研发投入和持续积累，公司与下游主要的零部件一级供应商及整 车厂建立了良好的合作关系，产品主要供给国内外知名汽车零部件一级供应商， 如富奥石川岛、华域视觉、盖瑞特、博世、佛吉亚、麦格纳、法雷奥、海拉、安 道拓、德韧、上海菱重、宁波丰沃、博马科技、法雷奥西门子等。公司已成为汽 车紧固件行业的领先厂商，为汽车行业提供高质量的高强度精密紧固件、异形连 接件产品。在电子电器、通信行业，公司产品主要应用于家用电器和通信基站天 线，终端客户有大金空调、松下、夏普、东芝、雷勃电气、爱立信等知名企业。 五、发行人的创新、创造、创意特征及新旧产业融合情况 （一）创新、创造、创意特征 经过多年的研发投入和持续积累，公司已成为汽车紧固件行业的领先厂商， 形成了覆盖汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统，汽车 座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的紧固件、异形连接件产品体系，产品结构完 善。为实现经营与技术创新，获得长期持续性高质量增长，公司突破传统的经营 思路，深耕汽车关键异形连接件的研发与生产，采取组合应用冷镦成型、精密机 械加工、注塑成型等多种成型技术的创新研发模式，丰富公司异形连接件产品种 类，满足市场不断变化的需求，提升公司的竞争优势和盈利能力。 公司目前拥有 78项国内专利权，其中发明专利 7项。核心技术覆盖金属紧 固件、异形连接件、塑料紧固件的关键生产工艺流程，包括冷镦成型、螺纹成型、 冲压成型、车削加工、热处理、小总成焊接 /铆接以及注塑、自动组装等。 1-1-22 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 公司在异形连接件产品上优势明显，具体参见本招股说明书“第六节业务 与技术”之“七、发行人的核心技术和研发情况”之“（二）发行人的技术先进 性及具体表征”。 （二）新旧产业融合情况 随着汽车产业与信息通信业的深度融合，汽车产业正在发生变化，产业互融 渐成行业常态，汽车与能源、信息通信等领域加速融合，轻量化、电动化、智能 化成为汽车产业发展趋势。公司基于多年的产业技术积累，积极向新能源汽车领 域拓展，开发了一系列用于新能源车的紧固件、异形连接件产品。同时，汽车轻 量化使得汽车用材在传统钢材的基础上向塑料、镁铝合金、碳纤维等多材料混合 应用发展，由此带来了异种材料连接等问题，公司正在积极推进轻量化紧固件、 异形连接件的研发。 六、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》、《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》等相关法律法规的规定，发行人选择的具体上市标准为： “最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5000万元。 ” 发行人 2019年和 2020年归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前 后孰低）分别为 4,421.21万元和 7,816.66万元，符合“最近两年净利润均为正， 且累计净利润不低于人民币 5000万元”的要求。因此，发行人符合所选上市标 准的要求。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 发行人不存在公司治理的特殊安排。 八、募集资金用途 根据公司发展规划，本次发行所募集的资金拟投资于以下项目： 序号项目名称拟实施主体 投资总额 （万元） 预计拟投入募集资 金数额（万元） 1-1-23 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 1 汽车零部件、连接件、紧固件 的研发、生产与销售项目 无锡超捷 32,000.00 30,000.00 2补充营运资金项目公司 20,000.00 20,000.00 合计 -52,000.00 50,000.00 对于本次募集资金投资项目，公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓 急、募集资金到位时间以及项目进展情况分期投资建设。募集资金到位前，公司 将根据项目进展需要以自筹资金先行投入；募集资金到位后，公司将用募集资金 先置换已发生的用于募集资金项目的自筹资金，剩余部分用于项目的后续建设， 争取尽早投产。若本次实际募集资金小于上述项目投资资金需求，缺口部分由公 司采取自筹方式解决。若本次实际募集资金超过上述项目投资资金需求，则多余 的募集资金将用于补充与公司主营业务相关的营运资金。本次募集资金运用详细 情况请参阅本招股说明书“第九节募集资金运用与未来发展规划”。 1-1-24 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 本次公开发行股票的数量为 1,428.1726万股，占发行后总股本的比 例为 25%。 本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。 每股发行价格 36.45元/股 发行市盈率 26.64倍（按 2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣 除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股 本计算） 发行前每股净资产 6.29元/股（按 2020年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权 益除以发行前总股本计算） 发行后每股净资产 12.67元/股（按 2020年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权 益加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后的总股本计算） 发行市净率 2.88倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行，， 不进行网下询价和配售 发行对象 符合资格并在深圳证券交易所开户的符合《深圳证券交易所创业板 投资者适当性管理实施办法》要求的境内自然人、法人等投资者（国 家法律、法规禁止购买者除外），或中国证监会等监管部门认可的 其他对象 承销方式余额包销 发行费用概算 本次发行费用总额为 6,611.57万元（不含增值税），其中： 承销及保荐费用： 3,615.00万元 审计费及验资费： 1,231.13万元 律师费用： 1,264.15万元 用于本次发行的信息披露费用： 452.83万元 发行手续费及材料制作费： 48.46万元 注：上述发行费用均不含增值税金额，发行手续费已包含本次发行 的印花税费 11.36万元，各项费用根据发行结果可能会有调整 二、本次发行的有关当事人 （一）发行人超捷紧固系统（上海）股份有限公司 法定代表人宋广东 联系地址上海市嘉定区丰硕路 100弄 39号 联系电话 021-59907242 1-1-25 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 传真号码 021-59907111 联系人李红涛 （二）保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司 法定代表人冉云 注册地址成都市青羊区东城根上街 95号 联系地址上海市浦东新区芳甸路 1088号紫竹国际大厦 23楼 联系电话 021-68826801 传真号码 021-68826800 保荐代表人王强林、刘昊拓 项目协办人 - 项目经办人付海光、滕君、倪晓旭、蒋益飞、吕芸、丘永强 （三）律师事务所国浩律师（杭州）事务所 负责人颜华荣 注册地址 杭州市上城区老复兴路白塔公园 B区 2号、 15号国浩律师 楼 联系电话 0571-85775888 传真号码 0571-85775643 经办律师杨钊、余飞涛 （四）会计师事务所天健会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人郑启华 注册地址杭州市西湖区西溪路 128号 6楼 联系电话 0571-88216701 传真号码 0571-88216999 经办注册会计师梁志勇、周柯峰 （五）资产评估机构 北京华亚正信资产评估有限公司 （曾用名：北京龙源智博资产评估有限责任公司） 法定代表人姜波 注册地址 北京市东城区永定门西滨河路 8号院中海地产广场西塔 10 层 联系电话 010-85867570 传真号码 - 经办资产评估师肖文明、贺华 （六）资产评估机构坤元资产评估有限公司 法定代表人俞华开 注册地址杭州市西溪路 128号新湖商务大厦 901室 1-1-26 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 联系电话 0571-88216941 传真号码 0571-87178826 经办资产评估师应丽云、周耀庭 （七）股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 注册地址 广东省深圳市福田区深南大道 2012号深圳证券交易所广场 22-28楼 联系电话 0755-21899611 传真号码 0755-21899000（八）收款银行中国建设银行股份有限公司成都市新华支行 开户名国金证券股份有限公司 账号 51001870836051508511（九）申请上市证券交易所深圳证券交易所 注册地址深圳市福田区深南大道 2012号 联系电话 0755-88668888 传真号码 0755-82083500 三、发行人与本次发行有关当事人之间的关系 截至招股说明书签署之日，祥禾涌原持有发行人 6.80%的股份，并向发行人 委派一名董事（陆先忠）。保荐机构国金证券的实际控制人陈金霞直接持有祥禾 涌原 28.56%的出资额，通过其控股的涌金投资控股有限公司间接持有祥禾涌原 28.56%的出资额，并实际控制祥禾涌原的执行事务合伙人上海涌共投资合伙企业 （有限合伙）。 除此之外，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、律师事务所、会 计师事务所、资产评估机构等证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人 员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、本次发行上市的重要日期 工作安排日期 刊登发行公告日期 2021年 5月 20日 网上申购日期 2021年 5月 21日 网上缴款日期 2021年 5月 25日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在深圳证券 1-1-27 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 交易所创业板挂牌上市 1-1-28 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 投资者评价发行人本次发行的股票时，除招股说明书提供的其他各项资料 外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能 影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、创新风险 （一）技术创新风险 公司的紧固件、异形连接件产品用于汽车发动机涡轮增压系统等汽车关键零 部件中，一旦失效将引起汽车发生故障甚至安全事故，因此对于公司产品的技术 要求标准高。如果公司的技术创新发生方向性错误，或研发速度落后于竞争对手， 则公司存在技术创新失败或效果不及预期的风险。 （二）新旧产业融合失败风险 随着汽车产业与信息通信业的深度融合，汽车产业正在发生变化，产业互融 渐成行业常态，汽车与能源、信息通信等领域加速融合，轻量化、电动化、智能 化成为汽车产业发展趋势。如果公司未能及时开发出满足新领域市场需求的产 品，公司将存在新旧产业融合失败的风险。 二、技术风险 （一）技术升级迭代风险 随着汽车产品正逐渐转变为新一代智能终端，汽车产品更新换代的速度不断 加快，因此对于整个汽车产业链的要求提升，上游零部件厂商必须加大研发投入， 不断改进工艺，才能持续满足整车厂开发新车型的需求。如果公司不能正确判断 和及时把握行业的发展趋势和工艺技术的演进路线，不能开发出符合市场需求的 新产品，将面临订单减少、产品技术逐渐落后甚至被淘汰的风险。 1-1-29 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （二）核心技术泄密风险 公司自主研发形成的核心技术及持续的创新能力是公司在行业内保持竞争 优势的关键。虽然公司制定了严格的保密制度，并采取了申请专利及软件著作权 等相关措施，以保护公司的知识产权和技术秘密，但仍不能杜绝公司的核心技术 被侵犯和泄密的风险。一旦核心技术泄密，将对公司保持竞争优势造成不利影响。 三、经营风险 （一）宏观经济波动的风险 公司主要从事高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产、销售。 公司主要产品包括螺钉螺栓、异形连接件等，广泛应用于汽车发动机涡轮增压、 底盘、内外饰等汽车零部件的连接、紧固。公司业务的发展与我国汽车行业的发 展紧密相关。汽车行业与宏观经济关联度较高，国际及国内宏观经济的波动都将 对我国汽车生产和消费带来影响。 从下游整车市场的销售情况来看， 2017年国内汽车销售情况较好，全年乘 用车销量达到 2,471.83万辆，同比增长 1.40%；2018年下半年起受中美贸易摩擦 等多方面因素影响，消费者信心有所下降，全年乘用车汽车销量下滑 4.08%；2019 在中美贸易摩擦持续的背景下，又受国六排放标准提前实施导致消费者持币观 望、新能源补贴退坡等多重因素影响，销量同比继续下滑 9.56%；2020年第一季 度，受新冠肺炎疫情影响，乘用车销量同比下降 45.40%。 但自 2020年 4月起，随着国内疫情防控形势持续好转，国内车企逐渐恢复 产能，同时前期抑制的需求也得到一定程度释放，叠加各地购车优惠政策的推出， 汽车行业产销逐步回暖， 2020年 5-12月乘用车销量均已实现同比增长， 2020年 全年乘用车销量达到 2017.8万辆，同比下降 5.9%，下降幅度较上年收窄。 公司的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件，主要用于涡轮增压系统、排气系 统、换挡驻车系统、视觉系统等模块中关键零部件的紧固与连接，因此一般作为 二级或三级供应商通过上级供应商向整车厂供货。整车市场的波动通过一级供应 商传导至公司，会对公司的业绩产生一定的影响，但公司业绩除受宏观环境的影 1-1-30 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 响外，亦受到细分市场发展状况、下游直接客户在整车厂中的供应份额以及公司 在直接客户中供应份额的影响。 目前来看宏观环境波动对公司整体业绩的影响较小，公司业绩下滑的风险较 小。但是，若未来经济增速持续放缓，汽车消费继续萎缩，汽车产销量可能进一 步下滑，对整车厂及零部件供应商造成不利影响，将可能造成公司订单减少、存 货积压、货款回收困难等状况，对公司经营造成不利影响。 （二）新冠疫情导致的风险 自新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，部分客户的订单需求有所下降。为防控 新冠疫情，全国各地政府均出台了新冠疫情防控措施。新冠疫情及相应的防控措 施对公司的正常生产经营造成了一定的影响。如果新冠疫情无法在短期内得到有 效控制，发行人将面临产品需求下降、停工停产的风险。 从汽车市场整体产销量数据看， 2020年上半年整车市场受疫情冲击较大， 但随着国内疫情防控形势持续好转，国内车企逐渐恢复产能，汽车行业产销逐步 回暖。伴随整车厂复工，公司对国内车厂的订单逐步放量。同时，在全球汽车行 业存量竞争背景下，部分海外车企收入及盈利能力逐年下降，将供应商切换到具 有成本优势的合格国内零部件企业成为整车厂降低成本、维持盈利能力的有效手 段，国产替代成为汽车零部件行业发展的大趋势。海外疫情冲击将进一步加速供 应商切换，在海外疫情较为严峻的背景下，海外汽车零部件公司停产时间较长， 部分海外整车厂及一级供应商将采购转向国内的合格供应商。整体来看，公司受 新冠疫情冲击不大。但是未来若新冠疫情再次出现大规模爆发，对公司的正常生 产经营活动以及业务拓展活动产生不利影响，公司将面临经营业绩下降的风险。 （三）产品价格年降风险 公司产品主要为汽车紧固件、异形连接件，属于非标定制产品。公司根据产 品成本及销量等因素与客户协商确定产品价格。由于汽车整车厂在其产品生命周 期中一般采取前高后低的定价策略，因此部分整车厂在进行零部件采购时，会根 据其整车定价情况要求其供应商逐年适当下调供货价格。一级供应商为了减轻自 身成本压力，进而要求公司适当下调供货价格。如果公司不能做好生命周期管理 1-1-31 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 和成本管控，积极开拓新客户新产品，将面临产品平均售价下降风险，进而影响 公司毛利率水平和盈利能力。 （四）原材料价格波动风险 公司主要原材料为钢材（线材、棒材）、塑料原料等。报告期内，公司直接 材料占当期主营业务成本的比例分别为 37.52%、41.04%和 40.58%。钢材价格波 动对公司生产成本的影响较大。发行人塑料紧固件产品的主要原材料为进口 PA66，属于石油化工产业链产品，受原油及相关化工产品等大宗商品价格因素 影响较大，其市场供应情况及价格波动具有不确定性。 报告期内，公司原材料价格存在一定的波动，但未对发行人经营业绩造成重 大影响。如果未来钢材价格、原油价格或其他相关化工产品价格持续大幅度上涨， 会导致公司产品成本大幅上升和毛利率显著下降，发行人将存在经营业绩大幅下 滑的风险。 （五）毛利率下滑风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.42%、32.94%和 40.80%，逐年增 长，主要系毛利较高的连接杆组件销售增长所致。随着未来行业竞争加剧、技术 变革加快，客户要求提升等，如公司不能适应市场变化，不能及时推出具有竞争 力的新产品以吸引新老客户，则将面临市场份额下降、产品毛利率下滑的风险。 （六）盈利能力下滑风险 报告期各期，公司分别实现营业收入 30,247.15万元、 30,650.20万元和 34,465.49万元， 2019年及 2020年营业收入增长率分别为 1.33%和 12.45%。公 司业绩受下游整车市场景气度的波动、客户经营需求变化、发行人主要产品对客 户的供应份额、新冠疫情、贸易摩擦等因素的影响，虽然报告期内，公司销售规 模持续增长，但如果未来国内汽车销量严重下滑，行业景气度持续下行，主要客 户需求减少，发行人业绩也将不可避免地存在下滑风险。 1-1-32 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （七）贸易摩擦风险 报告期内，公司存在境外销售情形，主要出口客户位于日本、美国、墨西哥、 欧洲等国家和地区。报告期内，公司对美国地区的销售收入分别为 523.26万元、 293.57万元和 379.38万元，占比分别为 1.73%、0.96%和 1.11%，逐年减少，主 要系发行人对美国德韧的新品开发减少所致。鉴于发行人对美国的收入占比很 低，中美贸易摩擦对发行人业绩影响很小。目前，中美贸易摩擦对公司的业务不 存在明显影响，但不排除未来贸易摩擦加剧或其他进口国家及地区贸易政策发生 变化，可能对公司业务开拓和盈利能力增长造成不利影响。 （八）质量控制风险 汽车行业的质量和安全标准主要有汽车及零部件的技术规范、最低保修要求 和召回制度等，近年来国家对汽车行业产品质量和安全的技术要求日趋严格，整 车企业对其零部件供应商的品质及安全管理水平要求随之进一步提高，如果出现 零部件质量问题，整车厂将通过质量追溯机制向上游零部件供应商索赔。公司生 产的汽车紧固件、异形连接件品种繁多、质量要求高，部分应用于涡轮增压系统、 底盘等核心部位，一旦因本公司质量问题导致客户生产的产品应用在整车后被大 规模召回，公司将面临客户的索赔风险，并对未来的持续合作产生不利影响。 （九）异形连接件产品对大众 EA211 1.4T项目存在一定程度依赖的风险 报告期内，异形连接件的销售收入、销售毛利、占主营业务毛利的比例，以 及对公司主营业务毛利率贡献程度如下： 年度 销售收入 （万元） 销售毛利 （万元） 占主营业 务毛利的 比例 毛利率 对主营业 务毛利率 贡献程度 2020年 16,226.13 7,661.29 55.08% 47.22% 22.47% 2019年 12,979.63 4,904.96 49.32% 37.79% 16.25% 2018年 11,956.79 4,304.33 43.18% 36.00% 14.43% 由上表可见，报告期内，公司异形连接件销售收入及毛利率均呈逐年上涨趋 势，因此异形连接件对公司的毛利率贡献较大。报告期内，异形连接件毛利占主 营业务毛利的比例在 40%-55%之间，是公司利润的主要来源之一。 1-1-33 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 报告期内，公司异形连接件毛利率分别为 36.00%、37.79%、47.22%，逐年 上涨，主要与公司销售给大众 EA2111.4T项目的销量增长有关。 EA2111.4T项 目相关异形连接件的销售情况具体如下： 项目 2020年 2019年 2018年 销售收入（EA211 1.4T项目相关异形 连接件）（万元） 6,802.23 5,005.31 3,590.22 占异形连接件销售收入的比例 41.92% 38.56% 30.03% 由上表可以看出，报告期内， EA2111.4T项目相关异形件销售收入占比由 2018年的 30.03%逐步提高到 2020年 41.92%，发行人异形连接件产品对大众 EA2111.4T项目存在一定的依赖。 目前，大众 EA2111.4T涡轮增压器在市场上处于成熟阶段，未来技术升级 方向为 EA2111.5T的可变截面涡轮增压器。随着大众 EA2111.4T涡轮增压器的 更新换代，若公司现有技术和产品被竞争对手的新技术、新产品替代，将对公司 的业务发展产生不利影响。 （十）募集资金投资项目新增折旧导致利润下滑风险 本次募集资金投资项目建设完成后，公司将新增部分固定资产，且增长幅度 相对较大。根据公司的固定资产折旧政策，募投项目实施后每年折旧费将大幅增 加，如果募投项目建成后，不能按计划投产并产生效益，则公司经营业绩有下降 的风险。 四、内控风险 （一）实际控制人控制不当的风险 截至招股说明书签署之日，公司实际控制人宋广东先生通过间接方式合计持 有公司 65.50%股权，且报告期内担任公司董事长兼总经理，能够对公司经营决 策产生重大影响。虽然公司已建立了较为完善的公司治理结构及内部控制制度， 但宋广东先生作为公司的实际控制人仍可通过其控制的股份行使表决权，对公司 的发展策略、生产经营施加重大影响，未来实际控制人若出现决策失误，将对公 司的生产经营产生不利影响。 1-1-34 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 （二）生产规模扩大带来的管理风险 经过多年的发展与积淀，公司积累了一批技术、管理、营销人才，并建立了 稳定的经营管理体系。随着公司产品结构不断优化升级，资产规模逐渐增长，如 何建立一套更加行之有效的管理体系以及内控制度，持续引进和培养各方面人才 将成为公司面临的一大问题。未来，公司的经营管理机制若无法匹配业务规模的 增长，公司的发展将面临一定的风险。 五、财务风险 （一）税收优惠政策变化风险 公司及子公司上海易扣均为高新技术企业，在报告期内享受 15%税收优惠政 策。报告期各期，公司按照法定（或适用）税率计算的所得税费用优惠影响额情 况如下： 单位：万元 项目 2020年 2019年 2018年 税收优惠影响数 844.14 509.87 488.63 利润总额（剔除股份支付影响后） 9,371.72 5,621.73 5,269.84 占比 9.01% 9.07% 9.27% 如果未来高新技术企业的所得税优惠政策发生变化，或者公司以后年度不能 被持续认定为 “高新技术企业 ”，而按 25%的税率缴纳企业所得税，会对公司的经 营业绩产生不利影响。 （二）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 7,935.30万元、 9,405.73万元 和 10,553.76万元，占总资产的比例分别为 29.10%、29.59%和 26.74%，应收账 款占比相对较高。报告期各期末，应收账款坏账准备金额分别为 490.56万元、 798.95万元和 825.95万元。 1-1-35 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 公司主要客户为富奥石川岛、华域视觉、博世、佛吉亚等国内外知名企业， 信誉度高，货款周转较快，回款记录良好。但若未来公司主要客户发生经营困难 或与公司合作关系出现不利状况，可能导致回款周期增加甚至无法收回货款的风 险，进而对公司生产经营产生不利影响。 （三）存货跌价风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 6,994.19万元、 6,942.12万元和 8,452.99万元，占总资产的比例分别为 25.65%、21.84%和 21.42%。如果原材料 价格和市场环境发生变化，或者产品单价受价格年降因素、供求关系等因素的影 响，公司将面临存货跌价增加从而影响经营业绩的风险。 六、发行失败风险 公司本次拟申请在深圳证券交易所创业板公开发行股票并上市。公司已取得 中国证监会同意注册决定，本次发行的发行结果也受到证券市场整体情况、投资 者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，存在因发行认购不足 等导致发行中止甚至发行失败的风险。 1-1-36 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 第五节发行人基本情况 一、发行人基本情况 公司名称超捷紧固系统（上海）股份有限公司 英文名称 Essence Fastening Systems (Shanghai) Co., Ltd. 注册资本 4,284.5177万人民币 统一社会信用代码 91310000729528125L 法定代表人宋广东 有限公司成立日期 2001年 12月 28日 股份公司设立日期 2010年 9月 8日 住所上海市嘉定区丰硕路 100弄 39号 经营范围 从事关键机械基础件（五金件、汽车零部件）的生产及销售， 机械科技领域内的技术开发，塑料制品的销售，道路货物运输， 货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动】 邮政编码 201822 公司电话 021-59907242 公司传真 021-59907111 互联网网址 www.shchaojie.com.cn 电子信箱 [email protected] 负责信息披露和投资者关 系的部门 董事会办公室 董事会秘书李红涛 董事会办公室电话 021-59907242 二、发行人的设立情况 （一）发行人的设立方式 发行人系由上海超捷金属制品有限公司整体变更设立。 2010年 5月 5日， 经超捷有限董事会审议通过，超捷有限全体股东作为发起人，以经利安达会计师 事务所有限责任公司出具的 “利安达审字（ 2010）第 B-2028号”《审计报告》审 计的超捷有限截至 2009年 12月 31日的账面净资产 61,700,964.45元按 1.3711： 1的比例折为 4,500万股，每股面值为人民币 1.00元，净资产高于股本部分 1-1-37 超捷紧固系统（上海）股份有限公司招股说明书 16,700,964.45元计入资本公积，公司全体股东作为股份公司的发起人按照各自在 公司的出资比例持有相应数额的股份。 2010年 7月 12日，上海市商务委员会下发 “沪商外资批 [2010]1775号”《市 商务委关于同意上海超捷金属制品有限公司变更为港商投资股份有限公司的批 复》，同意有限公司整体变更为港商投资股份有限公司，公司名称变更为 （未完）  |