科汇股份:科汇股份首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:科汇股份:科汇股份首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司 具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险 因素，审慎作出投资决定。 具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险 因素，审慎作出投资决定。 山东科汇电力自动化股份有限公司 Shandong Kehui Power Automation Co., Ltd. （山东省淄博市张店区房镇三赢路 16号） 首次公开发行股票 并在科创板上市招股说明书 保荐人（主承销商） （广西桂林市辅星路 13号） 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 2 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 公开发行 2,617万股，发行股数占发行后总股本的 25%，本次发 行股份均为公开发行的新股，公司股东不公开发售股份。 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格人民币 9.56元 发行日期 2021年 6月 2日 拟上市的交易所和板块上海证券交易所科创板 发行后总股本 10,467万股 保荐人（主承销商）国海证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年 6月 8日 3 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 重大事项提示 公司特别提请投资者注意以下重大事项，并特别提醒投资者在作出投资决 策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容。 一、本次发行的相关重要承诺 本公司及相关责任主体按照中国证监会及上交所等监管机构的要求，出具了 在特定情况和条件下的有关承诺，具体包括股份锁定的承诺、减持意向的承诺、 稳定股价的承诺、对欺诈发行上市的股份回购承诺、填补摊薄即期回报的承诺、 利润分配政策的承诺、依法承担赔偿或赔偿责任的承诺等。该等承诺事项详见本 招股说明书“第十节投资者保护 /五、发行人及相关人员的重要承诺”。 二、特别风险提示 公司特别提醒投资者关注“第四节风险因素”中的下列风险： （一）对国家电网、南方电网存在依赖的风险 公司智能电网故障监测与自动化业务的主要客户为国家电网、南方电网两大 电网公司下属公司，国家电网和南方电网是我国电网建设投资的最主要力量。报 告期内，公司向两大电网公司下属公司的销售额分别为 7,950.07万元、 10,020.93 万元和12,669.13万元，占当期营业收入的比重分别为 32.37%、33.58%和38.07%。 发行人面临对国家电网、南方电网存在依赖的风险，具体包括： 1、市场波动风险 不同时期电网投资侧重点不同，两大电网公司采购行为存在一定的周期性， 如果两大电网公司整体发展战略、投资规划和投资规模发生重大变化，将会对公 司未来的盈利能力和成长性产生重大影响。 2、经营业绩存在季节性波动的风险 国家电网、南方电网的设备采购遵守严格的预算管理制度，通常年初制定全 年采购计划，二季度陆续开始招标，三、四季度逐步实施投资计划。因此，公司 4 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 智能电网故障监测与自动化产品在一季度销售收入占全年收入比重最低，二、三 季度销售占比逐渐提升，四季度销售收入较为集中。受上半年营业收入占比较低 及固定运营成本的影响，公司一季度、上半年净利润占比较低，甚至存在亏损的 风险。 3、国家电网、南方电网采购变化对公司经营影响的风险 两大电网公司下属省市级电力公司通过招投标程序决策选取产品供应商，若 两大电网公司集中更换相关产品供应商，减少对发行人采购额，则对发行人持续 经营能力有不利影响。 按照2020年的分产品收入结构，假设两网公司向发行人采购相应类别的产品 金额分别下降 10%、20%和50%，发行人对应类别产品销售总额及营业收入的影 响情况测算如下： 产品类别 假设两网公司向发行人采购额变化 -50% -20% -10% 输电线路故障行波测距产品总销售额变化 -34.88% -13.95% -6.98% 电力系统同步时钟产品总销售额变化 -39.34% -15.74% -7.87% 配电网自动化产品总销售额变化 -18.68% -7.47% -3.74% 电力电缆故障探测与定位设备总销售额变化 -33.79% -13.51% -6.76% 对智能电网故障监测与自动化业务收入的影响 -28.06% -11.22% -5.61% 对公司营业收入的影响 -19.03% -7.61% -3.81% （二）技术更新换代的风险 公司产品以电气自动化技术为基础，涉及现代微电子技术、计算机技术、自 动控制技术、物联网技术等多个专业领域技术的融合。随着时代进步，大数据、 云计算、5G、人工智能等新技术在各行业内加以应用，对包括公司在内的同行 业公司都提出了更高要求。 公司国家技术发明四等奖获奖项目“电缆故障测距仪”、国家技术发明二等 奖获奖项目“基于行波原理的电力线路在线故障测距技术”的相关技术原理已发 展成为行业内较为成熟的通用原理。若公司不能根据市场变化持续创新、开展新 技术的研发，或是新技术、新产品开发未达预期，或是由于未能准确把握产品技 5 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 术和行业应用的发展趋势，将可能导致公司的竞争力减弱，进而对公司生产经营 造成不利影响。 电力一、二次设备融合仍在发展过程中，相关标准化的通信协议及规约尚未 普及。目前绝大多数融合产品为“一次设备与二次设备的物理搭配组合”，主要 便于设备后续管理与维护，不属于替代一次设备或替代二次设备的关系。未来随 着市场需求的发展和技术的更新迭代，出现了一二次设备技术完全融合，公司若 未能提前预见并及时跟上技术变化，将存在产品被替代的风险。 （三）公司资产规模、业务规模等方面弱于同行业可比上市公司的风险 发行人与同行业可比上市公司在资产规模、业务规模上有一定的差距。如国 电南瑞、许继电气、东方电子等同行业上市公司具有较强的资金实力及股东背景， 综合实力较强。公司资金规模受限，仅生产电力二次设备，业务拓展能力相对弱 于能够同时生产一、二次设备的公司；此外，公司未参与配电网自动化主站市场 竞争，仅生产销售配电网自动化终端产品，而同行业可比上市公司多数参与了配 电网自动化主站的竞争，且市场份额集中度较高。 （四）公司经营业绩波动的风险 报告期内，公司实现营业收入分别为 24,559.32万元、29,840.59万元和 33,282.82万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为 1,776.58万元、 4,118.85 万元和5,532.34万元。最近三年，公司的销售收入复合增长率为 16.41%，增长率 较为平稳，净利润存在一定波动。其中 2018年度净利润较低主要受2018年上下半 年电网投资波动大、社会电价下滑、公司内部销售体系调整等因素导致公司毛利 率较高的智能电网故障监测与自动化收入及占比下降，从而对净利润产生了不利 影响。 （五）应收账款余额较大、账龄较长的风险 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 17,541.61万元、18,386.65万元 和21,330.63万元，占当期营业收入比例分别为 71.43%、61.62%和64.09%，公司 账龄一年以上的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为 32.69%、25.70% 6 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 及29.94%，应收账款账龄较长。应收账款周转率为 1.41次、1.66次和1.68次，整 体周转率不高。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为15,067.97万元、 15,929.11万元和18,414.77万元，占各期末总资产的比重分别为34.60%、32.30% 和34.11%。 公司应收账款主要由智能电网故障监测与自动化业务产生，与所处行业密切 相关，一方面，国家电网、南方电网等下游客户会留取合同金额的一定比例作为 质保金；另一方面，公司遵循行业惯例，给予长期合作、信誉良好且在行业内有 影响力的客户一定的信用期。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可 能继续保持较高水平。如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化 或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款 余额进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，公司将面临应收账款回 收难度增大的风险，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。 （六）主营业务毛利率波动的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 46.54%、49.52%和54.34%，存在一 定波动，主要受产品结构、行业市场竞争、原材料价格波动等因素影响。从智能 电网故障监测与自动化产品来看，原材料市场竞争充分，采购价格较为市场化， 而公司下游客户规模大、在交易价格形成过程中处于较为主动地位。因此，若原 材料采购价格持续上涨，且公司未能及时地通过提高产品销售价格消化，则毛利 率存在下降风险；另一方面，开关磁阻电机驱动系统产品的毛利率相对较低，随 着该产品销售规模的扩大，存在拉低公司整体主营业务毛利率的风险。此外，若 同行业企业数量增加、市场竞争加剧，行业供求关系可能发生变化，导致行业整 体利润率水平产生波动，进而造成公司主营业务毛利率的波动。 （七）原材料价格波动对发行人生产经营影响较大的风险 公司产品的主要原材料为电子元器件、电器及组件、 PCB及结构组件、电机 组件、机箱机柜等，主要原材料占生产成本的比重较高。报告期内，发行人原材 料成本占主营业务成本的比重分别为 87.24%、88.89%及88.94%，原材料整体占 比基本稳定。公司各类别原材料采购价格在年度间呈现一定波动，部分原材料报 7 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 告期内价格增减变动达到20%以上。假设其他条件不变的情况下，公司主要原材 料采购价格对公司利润总额的影响分析如下： 原材料价格变化 2020年度 2019年度 2018年度 下降 10% 20.86% 27.84% 57.00% 下降 5% 10.43% 13.92% 28.50% 增长 5% -10.43% -13.92% -28.50% 增长 10% -20.86% -27.84% -57.00% 因此，原材料价格波动会对公司生产成本及经营成果产生一定的影响。如果 未来原材料价格上涨，发行人将面临主营业务成本上升的风险。 三、2021年上半年业绩预计 基于目前的经营状况，公司对 2021年上半年的经营业绩进行了预计。经测算 分析，2021年上半年预计实现营业收入区间为 14,700万元至16,000万元，同比增 长15.10%-25.27%；实现归属于母公司股东的净利润区间为 1,920万元至2,100万元， 同比增长 0.24%-9.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 1,800万元至1,980万元，同比增长 0.67%-10.74%。2021年上半年利润金额较上年 同期增加的主要原因为 2021年上半年销售收入较上年同期有一定幅度增长，疫情 导致客户订单延迟执行的情况基本消失，公司生产及发货均较为正常；同时 2020 年四季度以来开关磁阻电机驱动系统下游客户如纺织、锻压等行业景气度较高， 导致公司开关磁阻电机驱动系统的需求较为旺盛，于 2021年上半年销售收入较往 年增长明显。 上述2021年上半年业绩预计情况为公司初步测算结果，相关财务数据未经会 计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 8 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 目录 重要声明 .......................................................................................................................1 声明及承诺 ...................................................................................................................2 本次发行概况 ...............................................................................................................3 重大事项提示 ...............................................................................................................4 一、本次发行的相关重要承诺................................................................................4 二、特别风险提示....................................................................................................4 三、2021年上半年业绩预计 ...................................................................................8 第一节释义 ...............................................................................................................13 第二节概览 ...............................................................................................................19 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况......................................................19 二、本次发行概况..................................................................................................19 三、发行人主要财务数据和财务指标..................................................................21 四、主营业务经营情况..........................................................................................22 五、技术先进性、模式创新性、研发产业化情况以及未来发展战略..............23 六、发行人科创属性符合科创板的定位要求......................................................26 七、发行人选择的上市标准..................................................................................27 八、公司治理特殊安排等重要事项......................................................................28 九、募集资金主要用途..........................................................................................28 第三节本次发行概况 ...............................................................................................29 一、本次发行的基本情况......................................................................................29 二、本次发行的有关机构......................................................................................30 三、发行人与中介机构的权益关系......................................................................32 四、本次发行工作时间表......................................................................................32 第四节风险因素 .......................................................................................................36 一、技术风险..........................................................................................................36 二、经营风险..........................................................................................................37 三、财务风险..........................................................................................................41 四、与本次发行相关的风险..................................................................................43 9 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 第五节发行人基本情况 ...........................................................................................44 一、发行人基本信息..............................................................................................44 二、发行人的设立及报告期内的股本和股东变化情况......................................44 三、发行人报告期内的重大资产重组情况..........................................................53 四、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况..........................................53 五、发行人的股权结构及组织结构......................................................................56 六、发行人控股子公司、参股公司、分公司的简要情况..................................59 七、发行人主要股东及实际控制人的基本情况..................................................67 八、发行人股本情况..............................................................................................71 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员..............................................76 第六节业务与技术 ...................................................................................................99 一、发行人主营业务、主要产品或服务情况......................................................99 二、发行人所处行业基本情况............................................................................119 三、发行人销售情况和主要客户........................................................................161 四、发行人采购情况和主要供应商....................................................................168 五、发行人主要固定资产、无形资产情况........................................................174 六、发行人核心技术、科研及创新能力............................................................184 七、发行人境外生产经营情况............................................................................214 第七节公司治理与独立性 .....................................................................................216 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运 行情况....................................................................................................................216 二、特别表决权或类似安排的基本情况............................................................219 三、协议控制架构的具体安排............................................................................220 四、公司内部控制制度的自我评估及鉴证........................................................220 五、报告期内公司违法违规情况........................................................................220 六、公司报告期内资金占用及对外担保情况....................................................221 七、公司独立经营情况........................................................................................222 八、同业竞争........................................................................................................224 九、关联方、关联关系及关联交易....................................................................225 第八节财务会计信息与管理层分析 .....................................................................239 10 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 一、盈利（经营）能力或财务状况的主要影响因素........................................239 二、财务会计报表................................................................................................241 三、会计师事务所的审计意见............................................................................252 四、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况以及与财务会计信息相关的 重要性水平判断标准、关键审计事项................................................................252 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计................................................254 六、重要会计政策和会计估计的变更................................................................274 七、主要税种及税收政策....................................................................................276 八、报告期内非经常性损益................................................................................277 九、发行人主要财务指标....................................................................................278 十、公司经营成果分析........................................................................................281 十一、财务状况分析............................................................................................318 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析............................................347 十三、重大投资、重大资本性支出、重大业务重组或股权............................352 十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼事项 ...............................................................................................................................353 十五、盈利预测....................................................................................................353 十六、新冠疫情对公司业务及经营业绩的影响................................................353 十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................358 第九节募集资金运用与未来发展规划 .................................................................360 一、本次发行募集资金运用概况........................................................................360 二、募集资金投资项目具体情况........................................................................364 三、发行人未来战略规划....................................................................................384 第十节投资者保护 .................................................................................................393 一、投资者关系的主要安排................................................................................393 二、股利分配政策................................................................................................395 三、发行前滚存利润的分配安排........................................................................401 四、股东投票机制................................................................................................401 五、发行人及相关人员的重要承诺....................................................................403 第十一节其他重要事项 .......................................................................................431 11 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 一、重大合同........................................................................................................431 二、发行人对外担保有关情况............................................................................433 三、对发行人有较大影响的诉讼或仲裁事项....................................................433 四、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司和董事、监事、高级管理人员 和核心技术人员的重大诉讼、仲裁案件............................................................434 五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3年涉及行政处罚、被司 法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况................................................434 六、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为............434 七、其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领 域的重大违法行为................................................................................................434 第十二节声明 .......................................................................................................436 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................436 二、发行人控股股东、实际控制人声明............................................................437 三、保荐机构（主承销商）声明........................................................................438 四、保荐机构（主承销商）董事长、总裁声明................................................439 五、律师事务所声明............................................................................................440 六、会计师事务所声明........................................................................................441 七、资产评估机构声明........................................................................................442 八、资产评估机构声明........................................................................................443 九、验资机构声明................................................................................................445 十、验资机构声明................................................................................................446 第十三节附件 .......................................................................................................447 一、备查文件........................................................................................................447 二、查阅时间及地点............................................................................................447 12 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 第一节释义 本招股说明书中，除非另有说明或文义另有所指，下列简称具有如下特定含 义： 一、基本术语 发行人、科汇股份、公司、股 份公司、本公司 指山东科汇电力自动化股份有限公司 科汇有限、公司前身指山东科汇电力自动化有限公司 科汇投资、控股股东指山东科汇投资股份有限公司，发行人控股股东 实际控制人指徐丙垠，发行人实际控制人 淄博科汇指 淄博科汇电气传动技术有限公司，报告期内为发行人 全资子公司，已于 2021年 1月 27日注销 武汉科汇指武汉科汇方得电子有限公司，发行人全资子公司 济南科汇指 济南科汇自动化系统工程有限公司，发行人全资子公 司 青岛科汇指青岛科汇电气有限公司，发行人全资子公司 科汇国际指 Kehui International Limited，发行人全资子公司 济南分公司指山东科汇电力自动化股份有限公司济南分公司 元星电子指山东元星电子有限公司，发行人参股公司 富澳电力指山东富澳电力设备有限公司，发行人参股公司 飞雁先行指 淄博飞雁先行测控技术有限公司，发行人控股股东的 全资子公司 飞雁干燥指 淄博飞雁干燥设备有限公司，发行人实际控制人的一 致行动人徐炳文持股 40%并担任监事 奥瑞科指 淄博奥瑞科机电科技有限公司，发行人控股股东持股 20%的单位 源拓电气指 淄博源拓电气有限公司，发行人控股股东曾持股 15%、发行人实际控制人曾担任董事；现已注销 网聪信息指 山东网聪信息科技有限公司，发行人实际控制人曾担 任董事的单位 山东高新投指山东省高新技术创业投资有限公司，发行人股东 深圳华信睿诚指 深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙），发行人 股东 云南华信润城指 云南华信润城生物医药产业创业投资基金合伙企业 （有限合伙），发行人股东 烟台源创指 烟台源创现代服务业创业投资合伙企业（有限合伙）， 发行人股东 13 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 山东鲁信资本指 山东省鲁信资本市场发展股权投资基金合伙企业（有 限合伙） 淄博高新投指淄博市高新技术创业投资有限公司，发行人股东 内蒙古源创指 内蒙古源创绿能节能环保产业创业投资合伙企业（有 限合伙），发行人股东 鲁信创投指鲁信创业投资集团股份有限公司 领新创投指山东领新创业投资中心（有限合伙） 国家电网指国家电网有限公司 南方电网指中国南方电网有限责任公司 中铁集团指中国铁路工程集团有限公司 济南铁路局指中国铁路济南局集团有限公司 齐鲁石化指中国石化集团齐鲁石油化工公司 九江石化指中国石油化工股份有限公司九江分公司 宝武钢铁指中国宝武钢铁集团有限公司 Wind资讯、 Wind指 万得信息技术股份有限公司，中国大陆领先的金融数 据、信息和软件服务企业 SS指国有股股东， State-owned Shareholder的缩写 CS指 国有实际控制股东，Controlling State-owned Shareholder的缩写 保荐人、保荐机构、主承销商、 国海证券 指国海证券股份有限公司 海润天睿、律师指北京海润天睿律师事务所 立信会计师事务所、会计师指立信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国证监会指中国证券监督管理委员会 上交所指上海证券交易所 深交所指深圳证券交易所 新三板、全国股转系统指全国中小企业股份转让系统 股转公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》指《山东科汇电力自动化股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指《山东科汇电力自动化股份有限公司章程（草案）》 《上市规则》指《上海证券交易所科创板股票上市规则》 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 本次发行指本次发行人首次公开发行新股的行为 14 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 招股说明书、本招股说明书指 《山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行 股票并在科创板上市招股说明书》 报告期、最近三年指 2018年、2019年及 2020年 二、专业术语 SRD指 Switched Reluctance Drive的缩写，开关磁阻电机驱动 系统 GPS指 Global Positioning System的缩写，全球定位系统 EI指 The Engineering Index的缩写，是供查阅工程技术领 域文献的综合性情报检索刊物、重要的检索工具 IEC61850指 IEC是 International Electrotechnical Commission的简 称，中文为国际电工委员会。IEC61850标准是基于通 用网络通信平台的变电站自动化系统的国际标准 Linux指 一套免费使用和自由传播的操作系统内核，是一个多 用户、多任务、支持多线程和多 CPU的操作系统内 核 拓扑图指 拓扑图是指由网络节点设备和通信介质构成的网络 结构图，描述了线缆和网络设备的布局以及数据传输 时所采用的路径 超导材料指 具有在一定的低温条件下呈现出电阻等于零以及排 斥磁力线的性质的材料 定子指 定子由定子铁芯、定子绕组和机座三部分组成，是电 动机或发电机静止不动的部分，主要作用是产生旋转 磁场 转子指 电机的转子一般由绕有线圈的铁芯、滑环部分等组 成，是由轴承支撑的旋转体，是工作机械中的主要旋 转部件 冲次指抽油机井中，抽油杆每分钟上下往复运动的次数 窝电指 发电机组、发电厂或局部电网由于联结元件的限制， 造成部份多余电力不能向系统输送的现象 耦合指 能量从一个介质（例如一个金属线、光导纤维）传播 到另一种介质的过程 潮流指电力系统中电压、功率的稳态分布 电气量指 电气量即电气测量量，是指通过测量装置获得的电 流、电压数值量 脉冲指 电子技术中运用的一种象脉搏似的短暂起伏的电冲 击信号 跨步电压指 电气设备发生接地故障时，在接地电流入地点周围电 位分布区行走的人，其两脚之间的电压 暂态指 当过程变量或变量已经改变并且系统尚未达到稳定 状态时的状态 15 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 闪络指 固体绝缘子周围的气体或液体电介质被击穿时，沿固 体绝缘子表面放电的现象 绝缘子指 安装在不同电位的导体或导体与接地构件之间的能 够耐受电压和机械应力作用的器件 断路器指 具有关合和开断正常负荷电流和短路电流能力的开 关装置 局放指主要指的是高压电气设备的局部放电现象 消弧线圈指 一种铁芯带有空气间隙的可调电感线圈。配电系统中 性点经消弧线圈接地时，称为中性点经消弧线圈接地 系统 小电流接地系统指 中性点不接地或经消弧线圈接地的高压（35kV）与中 压（10-20kV）配电系统。根据有关的电网运行规程， 系统对地电容电流小于 10A的系统采用中性点不接 地方式，大于 10A时采用消弧线圈接地方式 小电流接地故障指 小电流接地系统发生的单相接地故障，因为接地电流 小于 10A，绝大部分接地电弧自动熄灭，使系统恢复 正常运行。对于接地电弧不能自动熄灭的永久性故 障，虽不影响系统正常供电，但存在人身触电、接地 电弧、电气火灾引起事故扩大的风险，因此需要及时 检测出故障线路并找到故障点进行处理，以消除安全 隐患 挥发性有机物（VOCs）指 常温下，沸点 50℃至 260℃的各种有机化合物。可分 为非甲烷碳氢化合物、含氧有机化合物、卤代烃、含 氮有机化合物、含硫有机化合物等几大类 永磁体指在开路状态下能长期保留较高剩磁的磁体 有源配电网指大量接入分布式电源、功率双向流动的配电网 馈线自动化指 变电站出线到用户用电设备之间的馈电线路自动化， 实现故障点的定位、故障区段的隔离与非故障区段的 自动恢复供电 解耦指 用数学方法将有耦合的两个或两个以上的体系或运 动形式分离开来处理问题 当地控制指 装置根据当地测量数据对设备进行操作控制，如在检 测到短路故障时发出跳闸命令 分布式控制指 一种智能终端之间对等交换实时测量数据与控制信 息的控制技术 边缘计算指 在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、 应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服 务 安全裕度指 测量中的总的不确定度的允许值，主要由测量器具的 不确定度允许值及测量条件引起的测量不确定度允 许值两部分组成 16 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 一采通指 采购管理系统服务商，为企业提供采购管理一体化服 务 SRAM指 Static Random-Access Memory的缩写，中文称为静态 随机存取存储器，是指这种存储器只要保持通电，里 面储存的数据就可以恒常保持 MCU指 Microcontroller Unit的缩写，中文称为微控制单元， 是把中央处理器 (CPU)的频率与规格做适当缩减，并 将内存、计数器等周边接口整合在单一芯片上，形成 芯片级的计算机 FPGA指 Field Programmable Gate Array的缩写，中文称为现场 可编程逻辑门阵列，属于专用集成电路中的一种半定 制电路 SMT指 Surface Mount Technology的缩写，中文称为表面贴装 或表面安装技术，是目前电子组装行业里最流行的一 种技术和工艺 PCB指 Printed Circuit Board的缩写，中文称为印制电路板或 称印刷线路板，是电子元器件的支撑体 AOI指 Automated Optical Inspection的缩写，中文称为自动光 学检测，是基于光学原理来对焊接生产中遇到的常见 缺陷进行检测的设备 NB-IoT指 Narrow Band Internet of Things的缩写，窄带物联网， 具备低功耗、广覆盖、大连接的特点 PLM指 Product Lifecycle Management的缩写，中文称为产品 生命周期管理，支持产品全生命周期的信息的创建、 管理、分发和应用的一系列应用解决方案 ADC指 Analog-to-Digital Converter的缩写，中文称为模数转 换器，指将连续变化的模拟信号转换为离散的数字信 号的器件 EPON指 Ethernet Passive Optical Network的缩写，中文称为以 太网无源光网络，是基于以太网的无源光纤传输技术 Co-Plan指 发行人 PLM系统的一部分，中文称为协同计划管理 平台，用于数字化管控项目立项、启动、执行、结项 总结 GPRS指 General Packet Radio Service的缩写，中文称为通用分 组无线服务技术，是移动电话用户可用的一种移动数 据传输技术 DSP指 Digital Signal Processing的缩写，中文称为数字信号 处理，是一种适合于进行数字信号处理运算的微处理 器 EMTP指 Electro-Magnetic Transient Program的缩写，是一款电 力系统电磁暂态分析的仿真软件 17 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 PSCAD指 Power Systems Computer Aided Design的缩写，是一 款电磁暂态仿真分析软件 PSASP指 Power System Analysis Synthesis Program的缩写，是 一款电力系统分析综合程序 RTDS指 Real Time Digital Simulator的缩写，中文称为实时数 字仿真仪，是一种专门设计用于研究电力系统中电磁 暂态现象的装置 FTU指 Feeder Terminal Unit的缩写，对中压配电网架空配电 线路中的分段开关、联络开关、分支线开关、用户分 界开关等进行监控的配电网自动化系统终端的总称 DTU指 Distribution Terminal Unit的缩写，对中压配电网开闭 所、配电室、环网柜进行监控的配电网自动化系统终 端的总称 RTU指 Remote Terminal Unit的缩写，一种针对通信距离较长 和工业现场环境恶劣而设计的具有模块化结构的、特 殊的计算机测控终端 TTU指 Transformer Terminal Unit的缩写，对中压配电网配电 变压器进行监测的配电网自动化系统终端 K3指 金蝶 K3产品，是财务业务一体化的企业管理全面解 决方案 I/O接口指 Input/Output Interface的缩写，中文称为输入/输出设 备接口，是主机与外部设备进行数据交换的端口 IGBT指 Insulated Gate Bipolar Transistor的缩写，中文称为绝 缘栅双极型晶体管，是一种功率半导体器件 di/dt指单位时间电流变化(速)率 MEGGER指 MEGGER Limited，专业制造电力测试设备和电力系 统测量仪器的公司 SEL指 Schweitzer Engineering Laboratories，电力系统保护领 域专业的研发与制造商 APP指 Application的缩写，指应用程序 注：本招股说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造 成。 18 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称山东科汇电力自动化股份有限公司成立日期 1993年 10月 15日 注册资本 7,850万元人民币法定代表人徐丙垠 注册地址淄博市张店区房镇三赢路 16号 主要生产经营地 址 淄博市张店区房镇三 赢路 16号 控股股东山东科汇投资股份有限公司实际控制人徐丙垠 行业分类电气机械和器材制造业（C38） 在其他交易场所 （申请）挂牌或上 市的情况 2014年 8月 4日在新 三板挂牌， 2018年 5 月 2日终止挂牌 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人国海证券股份有限公司主承销商国海证券股份有限公司 发行人律师北京海润天睿律师事务所其他承销机构 — 审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构 中和资产评估有限公 司、银信资产评估有限 公司 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 2,617万股 占发行后总股本 的比例 25% 其中：发行新股数量 2,617万股 占发行后总股本 的比例 25% 股东公开发售股份数量不适用 占发行后总股本 的比例 不适用 19 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 发行后总股本 10,467万股 每股发行价格 9.56元/股 发行人高管、员工参与战略配售 情况 发行人的高管核心员工专项资产管理计划即“国海证券科汇股 份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划 ”参与战略配售 的数量为 2,508,378股，为本次公开发行规模的 9.58%。资产 管理计划获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发 行的股票在上交所上市之日起开始计算。 保荐人相关子公司参与战略配 售情况 保荐机构安排保荐机构依法设立的另类投资子公司国海证券 投资有限公司参与本次发行的战略配售。国海证券投资有限公 司本次最终跟投的股份数量为 130.85万股，为本次公开发行 规模的 5%。国海证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售 期为 24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之 日起计算。 发行市盈率 18.91倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2020年经审 计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利 润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 4.31元（以 2020年 12月 31日归属于母 公司所有者权益除 以发行前总股本计 算） 发行前每股收益 0.67元（按照 2020 年经审计的归属于 母公司所有者净利 润扣除非经常性损 益前后孰低除以发 行前总股本计算） 发行后每股净资产 5.16元（以 2020年 12月 31日归属于母 公司所有者权益加 上本次发行募集资 金净额之和除以发 行后总股本计算） 发行后每股收益 0.51元（按照 2020 年经审计的归属于 母公司所有者净利 润扣除非经常性损 益前后孰低除以发 行后总股本计算） 发行市净率 1.85倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资 者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售 存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所 股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场 投资者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与 者除外 承销方式主承销商余额包销 公开发售股份股东名称不适用 发行费用的分摊原则本次发行费用均由发行人承担 募集资金总额 25,018.52万元 20 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 募集资金净额 20,165.73万元 智能电网故障监测与自动化产品升级项目 现代电气自动化技术研究院建设项目 募集资金投资项目基于 SRD的智慧工厂管理系统产业化项目 营销网络及信息化建设项目 补充流动资金 发行费用概算 本次发行费用总额为 4,852.79万元，明细如下：（ 1）承销保 荐费用： 2,924.53万元；（ 2）审计验资费用： 800.00万元； （3）律师费用： 641.51万元；（ 4）用于本次发行的信息披露 费用：462.26万元；（ 5）发行手续费用及其他： 24.49万元。 注：①以上费用均不含增值税； ②发行手续费中包括本次发行 的摇号公证费 9.25万元及印花税 5.04万元。 （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2021年 5月 28日 刊登发行公告日期 2021年 6月 1日 申购日期 2021年 6月 2日 缴款日期 2021年 6月 4日 股票上市日期本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易科创板上市 三、发行人主要财务数据和财务指标 根据立信会计师事务所出具的信会师报字 [2021]第ZA10697号《审计报告》， 发行人报告期内的主要财务数据及财务指标如下： 项目 2020.12.31/ 2020年 2019.12.31/ 2019年 2018.12.31/ 2018年 资产总额（万元） 53,979.12 49,318.67 43,552.92 归属于母公司所有者权益（万元） 33,853.11 29,253.62 25,991.90 资产负债率（母公司） 33.78% 37.89% 37.78% 营业收入（万元） 33,282.82 29,840.59 24,559.32 净利润（万元） 5,532.34 4,118.85 1,776.58 归属于母公司所有者的净利润（万元） 5,532.34 4,118.85 1,776.58 扣除非经常性损益后归属于母公司所 有者的净利润（万元） 5,291.18 3,636.65 1,459.54 21 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 项目 2020.12.31/ 2020年 2019.12.31/ 2019年 2018.12.31/ 2018年 基本每股收益（元） 0.70 0.52 0.23 稀释每股收益（元） 0.70 0.52 0.23 加权平均净资产收益率 17.58% 14.95% 6.97% 经营活动产生的现金流量净额（万元） 3,821.18 4,007.67 701.67 现金分红（万元） 942.00 942.00 942.00 研发投入占营业收入的比例 8.29% 8.63% 8.37% 四、主营业务经营情况 公司致力于电气自动化新技术、工业物联网技术的研发与产业化，在电力故 障监测与保护控制领域形成了鲜明特征和技术优势，是国内外为数不多的能够提 供输电线路、配电线路、电力电缆故障监测、检测与定位系列产品的厂家，具有 较高的行业知名度。 公司主营产品分为智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等两 大板块。其中，智能电网故障监测与自动化产品主要包括输电线路故障行波测距 产品、电力系统同步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故障探测与定位装置等 四类产品，具有感知与控制、通信网络、平台服务等物联网层次与特征，主要服 务于电力行业、铁路系统；开关磁阻电机驱动系统为开关磁阻电机与驱动系统的 结合，服务于纺织、锻压、煤矿、石油石化等多个行业，公司通过开发、应用监 测、通信等系统模块，进一步形成工业互联网解决方案。 公司经由产品研发设计、原材料采购、生产加工、销售等环节最终形成收入。 报告期内，公司分别实现主营业务收入 24,559.32万元、29,793.64万元和33,075.43 万元，呈现增长趋势。主营业务收入占营业收入的比重超过 99%，主营业务突出。 其中，来自电力行业的收入占比最高，国家电网、南方电网下属公司为公司前两 大客户。 公司主营业务产品具体用途如下表所示： 22 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 类别产品主要用途主要客户[1] 输电线路故障 行波测距产品 产品用于实时监测并自动识别 110kV以上高压输电线路 （包括架空输电线路、地下电力电缆）故障的在线监测与预警， 实现故障定位。 国家电网、 南方电网 电力系统同步 时钟 利用全球卫星定位系统（ GPS）、北斗卫星导航系统发送的 时间同步信号，向电力系统各种自动化装置 /系统提供高精度的 同步时间信号。 国家电网、 南方电网 智能电 网故障 监测与 自动化 配电网自动化 产品（包括配 电网自动化终 端、铁路电力 自动化一体化 产品） （1）配电网自动化终端 产品用于配电网运行状态感知、故障监测，提供集中式保 护控制、分布式保护控制、就地分级保护控制三种模式，及时 实现故障区段隔离、恢复非故障区段供电，提高配电网的“自 愈”能力，减少触电与电气火灾事故。 （2）铁路电力自动化一体化产品 公司将配电网自动化技术推广到铁路系统，形成铁路电力 自动化一体化产品，由调度主站系统、通信系统、站端监控系 统构成。 实时监测车站箱变、变/配电所设备、机电设备（空调、电 梯、照明）等，经由通信网络，由调度主站系统进行数据汇总、 显示和分析，对电力设备异常运行状态进行报警，进行故障定 位与隔离，发送保护控制指令，并提供电网运行、事故分析和 处理、维修管理等数据统计 国家电网、 南方电网、 铁路系统 电力电缆故障 探测与定位装 置 对于因故障退出运行的电力电缆，通过低压脉冲反射法、 脉冲电流法、声磁同步法与跨步电压法等方法，精确测量故障 点的位置。设备包括车载式、手推车式和便携式。 国家电网、 南方电网 开关磁 阻电机 驱动系 统 适用不同场景 的开关磁阻电 机驱动系统 用于锻压机械、纺织机械、抽油机等需要频繁起停、正反 转切换、起动负载大的设备，实现节能降耗。 纺织企业、 锻压企业、 石油企业、 煤矿企业等 制造业 公司系高新技术企业，具备原创技术与自主知识产权，报告期内研发投入占 营业收入的平均比例为 8.43%，在同行业可比上市公司中居于较高水平；公司产 品具有较高的技术先进性与附加值。报告期内智能电网故障监测与自动化业务平 均毛利率为56.30%，开关磁阻电机驱动系统业务平均毛利率为31.41%。 综上所述，公司主营业务突出，研发投入占比较高，盈利能力较强。 五、技术先进性、模式创新性、研发产业化情况以及未来发展战略 [1]公司主要客户国家电网、南方电网指国家电网、南方电网下属省市县电力公司及相关配套单位，下同 23 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 （一）技术先进性 公司在电力故障监测与保护控制细分领域形成了专业特色与技术特长。在实 际控制人徐丙垠教授的带领下，公司形成了 100多人的专业研发团队，在现代微 电子技术、计算机技术、自动控制技术、物联网技术等领域有深入的研究或应用 经验，在主要产品技术领域形成了一定的竞争优势。 公司在技术研发方面的突出贡献包括： 1、公司于上世纪 90年代初实现了输电线路行波测距技术由理论走向实践， 突破了数十年内该技术始终局限于理论探究与试验的阶段，获得了国家技术发明 二等奖。目前输电线路行波故障测距系统在 110kV及以上电压等级架空输电线路 中已得到了广泛应用，将寻找故障点的时间由数小时甚至数天缩短至1-2小时内， 极大地减少了故障线路巡线费用与停电损失。 2、电力系统继电保护教科书中曾一直提及并且长期困扰电力行业的单相小 电流接地故障问题，在公司发明利用故障暂态信号小电流接地故障选线与定位技 术后得以解决，该技术将故障选线正确率大幅提高，能够检测、自动隔离绝大部 分导线坠地、导线碰树枝故障，减少触电事故与电气火灾， 2017年获得山东省科 技进步一等奖等多项省部级奖项。小电流接地故障选线与定位产品可以单独应用， 也可以将该技术集成到配电网自动化终端中，近年来国家电网、南方电网已经接 受并推荐使用，市场前景看好。 3、公司于上世纪 90年代初在国内最早开发出数字化电力电缆故障测距仪， 实现了传统晶体管仪器的升级换代，将故障测距精度由十几米缩短至 5米以内， 操作的安全性与方便性大为提高，获国家技术发明四等奖。公司陆续开发出系列 电力电缆故障探测与定位装置，在电力电缆故障产品的全面性、检测结果精确性、 装置可靠性等方面达到国内领先水平，高端产品性能与国外产品相比互有优势， 产品相关技术获得国家技术发明四等奖。 4、公司开关磁阻电机驱动系统产品适用于频繁起动、频繁正反转、重载起 动等特殊场景，先后突破了电磁参数、结构槽型、转矩脉动抑制等关键技术，目 前最大额定功率达到 630kW。产品较明显地节约了能耗、提升了设备整机效率， 24 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 便于数字化控制，助力传统产业升级改造，产品相关技术获山东省科技进步二等 奖。 公司在智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等市场具有先发 地位，以市场需求作为技术研发方向，又通过技术创新带动市场需求，长期以来 在技术研发方面形成了核心竞争力。 2009年以来，公司作为起草单位或者核心技术人员、研发人员作为主要起草 人先后参与制定了1项国际标准、2项国家标准、8项行业标准、2项学会标准，公 司多位核心技术人员为标准的主要起草人。 截至本招股说明书签署日，公司已取得53项形成核心技术及主营产品的国内 外专利，其中 41项中国发明专利、1项美国发明专利、1项欧洲发明专利和10项实 用新型专利；公司及核心技术人员累计获国家技术发明二等奖 1项、国家技术发 明四等奖1项、省部级技术发明奖和科技进步奖12项。 （二）研发技术产业化情况 公司是电气自动化领域具有影响力的主要厂商之一，主营产品包括智能电 网故障监测与自动化产品、开关磁阻电机驱动系统产品。公司在研发过程中取 得了大量的科技成果，具有技术优势和技术特色。公司智能电网故障监测与自 动化产品属于电力二次设备，是电力系统重要的“神经中枢”，在智能电网发 展中具有不可或缺的作用，公司产品覆盖了智能电网的输电、配电领域，完成 在线监测、离线检测、保护控制等功能；开关磁阻电机驱动系统产品推动传统 制造业实现节能升级改造，在特定场合中的起停控制优势和节能优势被越来越 多的客户所认可。 公司产品研发不仅包括现有产品功能集成与提高、产品类型完善、核心技 术升级，而且通过前瞻性研究，针对中高端产品供给薄弱环节、市场空白等进 行技术开发与储备。公司具有强烈的创新精神，努力通过技术进步和产业化， 引领和推动市场需求。 25 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 （三）未来发展战略 公司聚焦电气自动化领域，是在电力故障监测与保护控制领域具有技术特 色的高新技术企业。随着 5G时代的正式到来，万物互联成为现实，公司已经 涉足的电力系统、铁路系统、传统制造业，都将随着时代发展迸发出巨大的需 求。公司将抓住时代赋予的机遇，以国家创新驱动和科技发展战略为指引，依 托技术积累优势，发展国内市场、打开国际市场，使技术和市场互相带动、互 相促进，努力发展成为在电气自动化领域有较大影响力的国际化企业。 六、发行人科创属性符合科创板的定位要求 （一）公司符合行业领域要求 公司所属行业领域 .新一代信息技术 根据《战略性新兴产业分类（ 2018）》 公司提供的主要产品和服务归属于 “智能电网产业 /智能电力控制设备 及电缆制造 ”，对应《国民经济行业 分类》（ GB/T4754-2017）中的 “ C38 电气机械和器材制造业 ”大类下的 “C382输配电及控制设备制造”。 □高端装备 □新材料 .新能源 □节能环保 □生物医药 □符合科创板定位的其他领域 （二）公司符合科创属性要求 1、科创属性评价标准一 科创属性评价标准一是否符合指标情况 最近三年累计研发投入占最近三年累计营业 收入比例 ≥5%，或最近三年累计研发投入金 额≥6000万元 .是 □否 公司最近三年累计研发投入 占最近三年累计营业收入比 例为 8.43%，最近三年累计研 发投入金额为 7,390.37万元 形成主营业务收入的发明专利（含国防专利） ≥5项 .是 □否 公司已取得形成核心技术及 主营产品的发明专利 43项， 其中 41项中国发明专利、 1 项美国发明专利、 1项欧洲发 明专利 最近三年营业收入复合增长率 ≥20%，或最 近一年营业收入金额 ≥3亿 .是 .否 最近三年营业收入复合增长 率为 16.41%，公司 2020年营 26 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 科创属性评价标准一是否符合指标情况 业收入为 33,282.82万元 2、科创属性评价标准二 科创属性评价标准二是否符合主要依据 拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领 先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义。 .是 .否 作为主要参与单位或者核心技术人员作为主要参 与人员，获得国家自然科学奖、国家科技进步奖、 国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业 务。 .是 .否 1、1993年 12月公司核心技术人员徐 丙垠（第一获奖人）发明项目“电缆 故障测距仪 ”获得国家科学技术委员 会颁发的 “国家技术发明四等奖”。 2、2007年 12月公司核心技术人员徐 丙垠（第一获奖人）、李京（第三获 奖人）发明项目“基于行波原理的电 力线路在线故障测距技术 ”获得国务 院颁发的 “国家技术发明二等奖”。 3、公司获奖项目形成了主营业务中 的电力电缆故障探测与定位产品（不 含外购直接销售的设备）、输电线路 故障行波测距产品（不含电力故障录 波及分析装置）、小电流接地故障选 线与定位装置。报告期内，上述产品 合计销售收入占主营业务收入比例 分别为 25.21%、25.77%和 32.40%， 上述产品合计毛利占主营业务毛利 比例分别为 38.25%、 40.81%和 45.35%。 独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的 “国家重大科技专项 ”项目。 .是 .否 依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家 鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零 部件、关键材料等，并实现了进口替代。 .是 .否 形成核心技术和主营业务收入相关的发明专利（含 国防专利）合计 50项以上。 .是 .否 七、发行人选择的上市标准 公司符合并适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》 2.1.2条款的第一 项上市标准，即“预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累 27 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近 一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元。” 八、公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理方面的特殊安排等重要事 项。 九、募集资金主要用途 本次发行所募集的资金扣除发行费用后，将投入以下项目： 单位：万元 序号项目名称项目总投资募集资金投入 1智能电网故障监测与自动化产品升级项目 6,994.52 6,994.52 2现代电气自动化技术研究院建设项目 5,801.24 5,801.24 3基于 SRD的智慧工厂管理系统产业化项目 5,649.29 5,649.29 4营销网络及信息化建设项目 2,554.95 2,554.95 5补充流动资金 4,000.00 4,000.00 合计 25,000.00 25,000.00 各募集资金投资项目的详细情况参见本招股说明书“第九节募集资金运用 与未来发展规划”部分。若公司在本次发行募集资金到位前，已利用自筹资金对 上述项目进行投资，则待本次发行募集资金到位后，公司可选择以募集资金置换 先期自筹资金投入。 本次发行募集资金到位后，若募集资金净额低于上述项目投资拟投入募集资 金总额，公司将自筹解决资金缺口；若募集资金净额超过上述项目拟投入募集资 金总额，则超出部分在履行法定程序后用于与主营业务相关的用途。 28 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值 1.00元 发行股数及比例 公开发行 2,617万股，发行股数占发行后总股本的 25%，公司股 东不公开发售股份。 每股发行价 9.56元/股 发行人高管、员工参与战 略配售情况 发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为 “国海证 券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划 ”，发 行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售 的数量为 2,508,378股，为本次公开发行规模的 9.58%。资产管 理计划获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的 股票在上交所上市之日起开始计算。 保荐机构相关子公司参与 战略配售情况 保荐机构安排保荐机构依法设立的另类投资子公司国海证券投 资有限公司参与本次发行的战略配售，国海证券投资有限公司 本次跟投的股份数量为 130.85万股，为本次公开发行规模的 5%。国海证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起计算。 发行市盈率 18.91倍（每股发行价除以发行后每股收益） 发行后每股收益 0.51元（按照发行当时最近一年经审计的扣除非经常性损益前 后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 4.31元（以 2020年 12月 31日归属于母公司所有者权益除以发 行前总股本计算） 发行后每股净资产 5.16元（以 2020年 12月 31日归属于母公司所有者权益加上本 次发行募集资金净额之和除以发行后总股本计算） 发行后市净率 1.85倍（按照每股发行价除以发行后的每股净资产） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资 者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存 托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所 股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场 投资者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与 者除外 承销方式主承销商余额包销 募集资金总额和净额募集资金总额为 25,018.52万元，净额为 20,165.73万元 发行费用概算 4,852.79万元 29 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 其中：保荐及承销费用 2,924.53万元 审计及验资费用 800.00万元 律师费用 641.51万元 信息披露费用 462.26万元 发行手续费及其他费用 24.49万元 注：①以上费用均不含增值税；②发行手续费中包括本次发行的摇号公证费 9.25万元及印 花税 5.04万元；③合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成。 二、本次发行的有关机构 （一）发行人：山东科汇电力自动化股份有限公司 法定代表人徐丙垠 地址淄博市张店区房镇三赢路 16号 电话 0533-3818962 传真 0533-3818800 联系人朱亦军 （二）保荐人（主承销商）：国海证券股份有限公司 法定代表人何春梅 地址上海市黄浦区福佑路 8号人保大厦 12层 电话 021-60338233 传真 021-60338236 保荐代表人林举、李刚 项目协办人杨祎歆 项目组其他成员冯国海、李相、孙可儿、李钧天、洪加军（已离职）、曹韵秋 （三）律师事务所：北京海润天睿律师事务所 负责人罗会远 地址北京市朝阳区建外大街甲 14号广播大厦 13层、17层 电话 010-65219696 传真 010-88381869 经办律师李冬梅、陶涛 （四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 30 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 负责人杨志国 地址上海市黄浦区南京东路 61号楼 电话 021-23281121 传真 021-63392558 经办会计师冯蕾、李莉 （五）资产评估机构：中和资产评估有限公司 法定代表人杨志明 住所北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 13层 电话 010-58383636 传真 010-65547182 经办注册评估师姬福震、李占军 （六）资产评估机构：银信资产评估有限公司 法定代表人梅惠民 住所上海市嘉定工业区叶城路 1630号 4幢 1477室 电话 021-63391088 传真 021-63391116 经办注册评估师马洁、丁怡 （七）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人杨志国 住所上海市黄浦区南京东路 61号楼 电话 021-23281121 传真 021-63392558 经办会计师冯蕾、李莉 （八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 地址上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦 3层 电话 021-58708888 传真 021-58899400 （九）保荐人（主承销商）收款银行 31 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 户名国海证券股份有限公司 收款银行中国光大银行深圳上梅林支行 账号 38920188000027385 （十）申请上市的交易所：上海证券交易所 地址上海市浦东南路 528号证券大厦 电话 021-68808888 传真 021-68804868 三、发行人与中介机构的权益关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证 券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权 关系或其他权益关系。 四、本次发行工作时间表 事项时间 初步询价日期 2021年 5月 28日 刊登发行公告日期 2021年 6月 1日 申购日期 2021年 6月 2日 缴款日期 2021年 6月 4日 股票上市日期本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易科创板上市 五、本次发行战略配售情况 本次公开发行股票数量为2,617万股，占发行后公司股份总数的比例为25%， 全部为公开发行新股。本次公开发行后公司总股本为 10,467万股。本次参与发行 人发行战略配售的投资者分别为保荐机构国海证券的另类投资子公司国海证券 投资有限公司和发行人高级管理人员与核心员工委托国海证券设立的专项资产 管理计划。其中，专项资产管理计划名称为国海证券科汇股份员工参与科创板战 略配售集合资产管理计划，其管理人为国海证券。 本次保荐机构相关子公司跟投的股份数量为本次公开发行股份的5.00%，即 32 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 130.85万股；发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售的 数量为本次公开发行股份的 9.58%，即 250.8378万股。 本次发行战略配售的最终情况如下： 投资者全称 获配数量 （股） 获配金额（元， 不含佣金） 新股配售经纪 佣金（元） 限售期限 （月） 国海证券投资有限公司 1,308,500 12,509,260.00 — 24 国海证券科汇股份员工参与科创 板战略配售集合资产管理计划 2,508,378 23,980,093.68 119,900.47 12 合计 3,816,878 36,489,353.68 119,900.47 — （一）保荐机构相关公司参与战略配售情况 保荐机构安排相关公司国海证券投资有限公司参与本次发行战略配售，本次 跟投股份数量为本次公开发行规模的5%，即130.85万股。国海证券投资有限公司 本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上 市之日起开始计算。 （二）高级管理人员及核心员工参与战略配售情况 2020年5月21日，发行人召开第三届董事会第四次会议，会议审议通过了《关 于公司高级管理人员与核心员工参与本次发行战略配售的议案》，同意公司部分 高级管理人员、核心员工设立专项资产管理计划参与公司首次公开发行人民币普 通股股票并在科创板上市战略配售。 2021年4月30日，发行人召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于 公司高级管理人员及核心技术人员参与公司首次公开发行股票并在科创板上市 战略配售的议案》，确认高级管理人员和核心技术人员设立专项资产管理计划参 与发行人战略配售的具体名单和金额。 1、基本情况 具体名称：国海证券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划 设立时间：2021年5月14日 33 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 备案时间：2021年5月14日 募集资金规模： 2,410万元 管理人：国海证券股份有限公司 实际支配主体：国海证券股份有限公司 托管人：南京银行股份有限公司 2、参与人姓名、职务、持有专项计划份额比例 具体认购名单如下： 序号姓名职务实际缴款金额（万元）资管计划参与比例 1徐丙垠董事长 490 20.33% 2王俊江董事、总经理 200 8.30% 3颜廷纯董事、副总经理 148 6.14% 4熊立新董事、副总经理、总工程师 140 5.81% 5李京副总经理 130 5.39% 6刘新高副总经理 172 7.14% 7董春林副总经理 140 5.81% 8朱亦军董事会秘书、财务总监 140 5.81% 9贾明全 SRD事业部副经理 120 4.98% 10宫士营电缆故障监测研究所所长 140 5.81% 11李峰电力仪器研究所所长 140 5.81% 12王敬华技术经理、技术委员会副主任 120 4.98% 13杨建平 电力自动化事业部副经理、配电 网自动化研究所所长 110 4.56% 14周友 铁路电力自动化技术总监、主站 研究所所长 110 4.56% 15赵义奎 软件总架构师、系统软件研究所 所长、济南分公司总经理 110 4.56% 合计 2,410 100.00% 高管和核心员工持股计划设立的资产管理计划（国海证券科汇股份员工参与 科创板战略配售集合资产管理计划）最终实际认购数量为 2,508,378股，为本次 公开发行股票数量的 9.58%。国海证券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资 34 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 产管理计划本次获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的股票在 上交所上市之日起开始计算。 35 山东科汇电力自动化股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资 料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可 能影响投资决策的程度大小排序，本公司风险如下： 一、技术风险 （一）技术更新换代的风险 公司产品以电气自动化技术为基础，涉及现代微电子技术、计算机技术、自 动控制技术、物联网技术等多个专业领域技术的融合。随着时代进步，大数据、 云计算、5G、人工智能等新技术在各行业内加以应用，对包括公司在内的同行 业公司都提出了更高要求。 公司国家技术发明四等奖获奖项目“电缆故障测距仪”、国家技术发明二等 奖获奖项目“基于行波原理的电力线路在线故障测距技术”的相关技术原理已发 展成为行业内较为成熟的通用原理。若公司不能根据市场变化持续创新、开展新 技术的研发，或是新技术、新产品开发未达预期，或是由于未能准确把握产品技 术和行业应用的发展趋势，将可能导致公司的竞争力减弱，进而对公司生产经营 造成不利影响。 电力一、二次设备融合仍在发展过程中，相关标准化的通信协议及规约尚未 普及。目前绝大多数融合产品为“一次设备与二次设备的物理搭配组合”，主要 便于设备后续管理与维护，不属于替代一次设备或替代二次设备的关系。未来随 着市场需求的发展和技术的更新迭代，出现了一二次设备技术完全融合，公司若 未能提前预见并及时跟上技术变化，将存在产品被替代的风险。 （二）研发未达预期的风险 报告期各期，发行人的研发投入分别为2,056.51万元、2,575.87万元和2,757.99 万元，占营业收入的比例分别为 8.37%、8.63%及8.29%。如果未来项目研发未达 预期目的、研发投入下滑，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，将对发行（未完）  |