宁波色母:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:宁波色母:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具 有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、 业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解 创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 宁波色母粒股份有限公司 Ningbo Color Master Batch CO., LTD. （浙江省宁波市鄞州区潘火街道金辉西路 168 号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （深圳 市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 - 26 层） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人 及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以 及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中 遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（ A 股） 发行 股数 本次发行股票数量不超过 2,000 万股，占发行后总股本的比例不低 于 25.00% ，均为公开发行新股，公司股东不公开发售股份。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 28.94 元 预计发行日期 2 021 年 6 月 1 7 日 拟上市 的证券 交易所 和 板块 深圳 证券交易所 创业板 发行后总股本 不超过 8 , 0 00 万股 保荐人（主承销商） 国信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2 021 年 6 月 1 5 日 重大事项提示 公司提醒投资者特别关注下述重大事项提示。在作出投资决策之前，请认 真阅读本招股说明书正文内容。 一、特别风险提示 公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说 明书“第四节 风险因素”中的全部内容。 （一）宏观经济波动风险 公司主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，下游为塑料制品加工 业，色母粒的应用领域包括电子 电器、日用品、食品饮料、化工 、日化、建材、 农业、汽车、医 疗等行业。公司产品下游应用领域较为广泛，受单一应用领域需 求波动的影响较小，但与国民经济整体运行情况相关性较大。目前国内新冠肺炎 疫情形势好转，但国外疫情形势依旧严峻，经济发展仍然面临着宏观环境的诸多 不确定因素影响。若宏观经济出现重大不利变化，将对色母粒行业下游各行业造 成伤害，进而对公司经营业绩、销售价格及毛利率水平产生不利影响。 （二）主要原材料价格波动风险 公司的主要原材料为树脂、钛白粉、颜料、炭黑、助剂等。报告期内，公司 直接材料成本占主营业务成本的比 例分别为 86.80% 、 86. 96% 、 86.26% ，占比较 高，原材料价格波动对公司主营业务成本的影响较大。公司的主要原材料为化工 产品，其采购价格以市场价格为基础，根据采购量、到货时间、付款条件等因素 协商确定具体采购价格。报告期内，公司主要原材料的采购价格有所波动，主要 系市场价格的波动所致。当主要原材料价格大幅上涨，而公司未能有效调整产品 价格转移原材料价格上涨的压力，则将对公司经营业绩、毛利率水平产生不利影 响。 （三）市场竞争加剧的风险 我国色母粒行业的市场化程度较高，竞争较为充分，公司面临着市场竞争加 剧的风险 。一方面，色母粒行业的下游应 用领域广泛，发展空间大，会不 断吸引 新的竞争者加入该行业，从而影响公司的市场份额；另一方面，国内少数规模较 大的色母粒企业凭借其资本优势、人才优势规模不断扩大，对公司的经营造成压 力。随着我国经济的发展，规模企业逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于 激烈，目前公司尚未形成绝对竞争优势，行业壁垒也存在减弱的风险 , 若公司不 能持续创新，抓住机遇扩大业务规模，或未来行业内出现市场占有率较高的大型 色母粒生产企业，公司将会在未来的市场竞争中处于不利地位，进而对公司经营 业绩、销售价格及毛利率水平产生 不利影响。 （四）主营业务毛 利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 32.29% 、 35.02% 、 39.32% ，毛利率 较高。报告期内，公司主营业务毛利率有所波动，主要系产品结构、主要原材料 价格波动的影响所致。 公司产品的售价主要根据原材料采购价格，综合考虑生产成本、订单批量、 配套技术服务的复杂程度等因素， 与客户协商 确定。在市场竞争日趋激烈的情况 下，公司可能会灵活考虑定价策略，导致主营业务毛利率水平会有所降低。此外， 如未来出现 行业竞争加剧导致产品销售价格下降 、 上游 原材料价格上涨、 下游市 场需求量减少、发 行人不能维持自身的核心技术优 势和持续创新能力 等不利因素 时，公司 产品销售价格及 主营业务毛利率也存在下降的风险，进而对公司经营业 绩产生不利影响。 二、本次新冠肺炎疫情对公司业务及财务造成的影响 2020 年 1 月，我国出现新型冠状病毒肺炎疫情。截至目前，公司无员工被 确诊为新型冠状病毒肺炎，疫情对于公司生产经营的影响总体可控。公司的产能 产量情况受新冠肺炎疫情一定程度的负面影响。伴随疫情逐渐被控制，全国范围 内工商业企业复工复产的逐步推进，公司目前已全面复工复产，且公司积极响应 各级政府号召，采取必要措施应对疫情影响，预计 不会对公司未来经营业绩造成 重 大负面影响，不会对公司持续经 营能力造成重大不利影响。 三、本次发行相关主体作出的重要承诺 本 公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及 本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺及相关责任主体承诺事项 的约束措施， 具体内容参 见本招股说明书 “ 第十节 投资者保护 ” 之 “ 四 、重要 承诺事项” 。 四、 本次发行完成前滚存利润的分配安排 根据公司 2020 年 6 月 2 9 日召开的 2020 年第三次临时股东大会审议通过的 《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》，本次公开发 行完成 后，由新老股东按照持股 比例共同享有本次公开发行前的 滚存未分配利润。 五、本次发行后的股利分配政策 公司本次发行后的股利分配政策参见本招股说明书“第十节 投资者保护” 之“二、股利分配政策”。 六、公司财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 （一） 2021 年 1 - 3 月审阅报告及主要财务数据 公司申报财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。立信事务所对公司 202 1 年 3 月 31 日的资产负债表， 202 1 年 1 - 3 月的利润表， 202 1 年 1 - 3 月的现金流量 表， 202 1 年 1 - 3 月的所有者权益变动表以及财务报表附 注 进行了审阅，并出具了 信会师 报字 [2021] 第 Z F10680 号《审阅报告》。 2021 年 1 - 3 月，公司经营业绩及同比变化情况如下： 单位：万元 项 目 2021 年 1 - 3 月 2020 年 1 - 3 月 变动比例 营业收入 11,919.58 7,901.36 50.85% 营业利润 2,738.24 1,786.33 53.29% 净利润 2,354.34 1,518.20 55.08% 项 目 2021 年 1 - 3 月 2020 年 1 - 3 月 变动比例 扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润 2,276.99 1,443.96 57.69% 2021 年 1 - 3 月，公司 营业收入同比增加 4,018. 21 万元，同比增长 50.85 % ；营业 利润同比增加 951.91 万元，同比增长 53.29% ；净利润同比增加 836.15 万元，同比 增长 55.08% ；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增加 833.04 万 元，同比增长 57.69% 。 （二） 财务报告 审计截止日后的主要经营状况 公司申报财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。财务报告审计截止日 后，公司各项业务正常开展，经营情况稳定，公司的经营模式、主要原材料的采 购规模及采购单价、生产运营情况、主要产品的生产、销售规模及销售价格、 主 要客户及供应商的构成、核心 技术人员、税收政策以及其他可 能影响投资者判断 的重大事项等方面均未发生重大不利变化，公司整体经营情况良好 ，不存在因新 冠疫情影响导致业绩大幅下滑的情况。 公司已在本招股说明书 “ 第八节 财务会计信息与管理层分析 ” 之 “ 十五、 公司财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ” 披露财务报告审计截止 日后经立信事务所审阅的主要财务信息及经营状况。 （三） 2021 年 1 - 6 月业绩预计情况 根据公司初步测算， 2021 年 1 - 6 月公司主要财务数据如下： 单位：万元 项 目 2021 年 1 - 6 月 2020 年 1 - 6 月 同比变动 营业 收入 22,364.46 - 27,334.34 18,263.19 22.46% - 49.67% 净利润 4,361.16 - 5,316.03 3,630.69 20.12% - 46.42% 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 4,250.71 - 5,205.57 3,531.77 20.36% - 47.39% 公司预计 2021 年 1 - 6 月不存在业绩大幅下降的情况。前述财务数据为公司 初步测算的结果，预计数不代表公司最终可实现营业收入、净利润，亦不构成公 司盈利预测。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、特别风险提示................................................................................................ 3 二、本次新冠肺炎疫情对公司业务及财务造成的影响.................................... 3 三、本次发行相关主体作出的重要承诺............................................................ 5 四、本次发行完成前滚存利润的分配安排........................................................ 5 五、本次发行后的股利分配政策........................................................................ 5 目 录 ........................................................................................................................... 7 第一节 释 义 ........................................................................................................... 11 一、一般词语...................................................................................................... 11 二、专业词语...................................................................................................... 12 第二节 概 览 ........................................................................................................... 14 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况.................................................. 14 二、本次发行概况.............................................................................................. 14 三、发行人的主要财务数据和财务指标.......................................................... 16 四、发行人主营业务经营情况.......................................................................... 17 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新 和新旧产业融合情况.................................................................................................. 17 六、发行人选择的具体上市标准...................................................................... 18 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项...................................................... 18 八、募集资金用途.............................................................................................. 18 第三节 本次发行概况 ............................................................................................. 20 一、本次发行的基本情况.................................................................................. 20 二、本次发行的有关机构.................................................................................. 21 三、发行人与有关中介机构的关系.................................................................. 22 四、本次发行上市的重要日期.......................................................................... 22 第四节 风险因素 ..................................................................................................... 23 一、技术风险...................................................................................................... 23 二、经营风险...................................................................................................... 23 三、财务风险...................................................................................................... 25 四、募集资金风险.............................................................................................. 27 五、本次发行失败的风险.................................................................................. 28 第五节 发行人基本情况 ......................................................................................... 29 一、发行人基本情况.......................................................................................... 29 二、发行人改制与设立情况.............................................................................. 29 三、发行人报告期内的重大资产重组情况.................................................... 106 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 .............................................. 107 五、发行人股权结构和组织结构.................................................................... 107 六、发行人控股子公司、参股公司情况........................................................ 109 七、控股股东、实际控制人及其他持有发行人5%以上股份的主要股东情况 ................................................................................................................................... 122 八、发行人股本情况........................................................................................ 129 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况.................... 143 十、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议及其履 行情况........................................................................................................................ 149 十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所持股份被质押、 冻结或发生诉讼纠纷等情形.................................................................................... 149 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年内变动情况 149 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股和对外投 资情况........................................................................................................................ 150 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况................ 157 十五、发行人员工及社会保障情况................................................................ 159 第六节 业务与技术 ............................................................................................... 164 一、公司的主营业务、主要产品及其变化情况............................................ 164 二、公司所处行业的基本情况........................................................................ 173 三、销售情况和主要客户................................................................................ 227 四、采购情况和主要供应商............................................................................ 255 五、与公司业务相关的资源要素情况............................................................ 326 六、公司核心技术和研发情况........................................................................ 330 七、公司境外经营情况.................................................................................... 341 第七节 公司治理与独立性 ................................................................................... 342 一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健 全及运行情况............................................................................................................ 342 二、公司特别表决权股份或类似安排............................................................ 351 三、公司协议控制架构.................................................................................... 351 四、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见.... 351 五、公司违法违规行为情况............................................................................ 352 六、公司资金占用和对外担保情况................................................................ 352 七、公司直接面向市场独立持续经营的能力................................................ 352 八、同业竞争.................................................................................................... 353 九、关联方、关联关系和关联交易................................................................ 364 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 394 一、财务报表.................................................................................................... 394 二、财务报表的编制基础及审计意见............................................................ 398 三、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准................ 398 四、产品特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等影响因素及其变 化趋势，及其对发行人未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生的具体影响或 风险............................................................................................................................ 399 五、重要会计政策和会计估计........................................................................ 400 六、非经常性损益............................................................................................ 428 七、报告期内的主要税种、税率及税收优惠................................................ 429 八、主要财务指标............................................................................................ 430 九、经营成果分析............................................................................................ 432 十、资产质量分析............................................................................................ 527 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析............................................ 567 十二、重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ................................................................................................................................... 577 十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项............................ 578 十四、本次发行对即期回报摊薄的影响、采取的填补措施及相关承诺情况 ................................................................................................................................... 578 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 589 一、募集资金使用计划.................................................................................... 589 二、募集资金投资项目实施的可行性分析.................................................... 591 三、募集资金投资项目的具体情况................................................................ 594 四、公司的战略规划........................................................................................ 605 第十节 投资者保护 ............................................................................................... 609 一、投资者关系的主要安排............................................................................ 609 二、股利分配政策............................................................................................ 610 三、股东投票机制的建立情况........................................................................ 614 四、重要承诺事项............................................................................................ 615 第十一节 其他重要事项 ....................................................................................... 632 一、已履行和正在履行的重大合同................................................................ 632 二、对外担保情况............................................................................................ 633 三、重大诉讼、仲裁或违法违规事项............................................................ 633 第十二节 声 明 ................................................................................................... 635 第十三节 附件 ....................................................................................................... 643 一、附件内容.................................................................................................... 643 二、附件查阅时间、地点................................................................................ 644 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义 ： 一、一般词语 宁波色母粒 、发行 人、 公司、本公司 指 宁波色母粒股份有限公司 色母粒有限 指 宁波色母粒有限公司，系发行人前身 浓色母粒厂 指 宁波浓色母粒厂，系色母粒有限前身 中山分公司 指 宁波色母粒 股份 有限公司中山市分公司 东钱湖小贷公司 指 宁波东钱湖旅游度假区东钱湖小额贷款有限公司，系发行人 报告 期内 的 参股公司 ，于 2021 年 4 月 2 7 日更名为 “ 宁波小鹅管理 咨 询 有限公司 ” 红润园投资 指 宁波红润园股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 黄润园投资 指 宁波黄润园股权投资合伙企业（有限 合伙），系发行人股东 蓝润 园投 资 指 宁波蓝润园股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 彩润园投资 指 宁波彩润园股权投资合伙企业（有限合伙） 梅湖实业 指 宁波梅湖实业总公司，与鄞县梅湖农场系 “ 一套班子，二块牌子 ” 的经营管理体制，于 1999 年整体变更为宁波梅湖实业股份有限公 司，于 2015 年变更为宁波梅湖实业有限公司。公司前身宁波浓色 母粒厂整体改制前系梅湖实业下属全民所有制企业 宁波玛斯特 指 宁波玛斯特塑料新材料有限公司 和记塑料 指 宁波和记塑料有限公司 华彩新材料 指 宁波华彩新材料有 限公司 金中塑化 指 宁波 金中 塑化有限公司 和杰塑化 指 宁波和杰塑化有限公司 乐金甬兴 指 宁波乐金甬兴化工有限公司 卡博特 指 Cabot Corporation，美国卡博特公司 舒尔曼 指 A. Schulman, Inc，美国舒尔曼公司 科莱恩 指 Clariant International Ltd，瑞士科莱恩公司 普立万 指 PolyOne Corporation，美国普立万公司 安配色 指 Ampacet Corporation，美国安配色公司 毅兴行 指 毅兴行有限公司 美联新材 指 广东美联新材料股份有限公司 道恩股份 指 山东道恩高分子材料股份有限公司 苏州宝丽迪 指 苏州宝丽迪材料科技股份有限公司 东钱湖国资办 指 宁波东钱湖旅游度假区国有资产管理办公室 东钱湖经发局 指 宁波东钱湖旅游度假区经济发展局 东钱湖管委会 指 宁波东钱湖旅游度假区管理委员会 募投项目 指 发行人拟使用本次募集资金进行投资的项目 保荐人、保荐机 构、主承销商 指 国信证券股份有限公司 立信事务所、发行 人会计师 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 中伦事务所、发行 人律师 指 北京市中伦律师事务所 中国 证监 会 指 中国证券监督管理委员会 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 深交所 指 深圳证券交易所 《公司章程（草 案）》 指 公司 2020 年第 三次临时 股东大会审议通过的《宁波色母粒股份有 限公司章程（草案）》（上市后适用） 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 A 股 指 每股面值 1.00 元人民币之普通股 本次发行 指 发行人本次向社会公众首次公开发行不超过 2,000 万股人民币普 通股（ A 股）的行为 上市 指 本公司股票 在证券交易所挂牌交易 报告 期内 指 2018 年度、 2019 年度、 2020 年 度 报告期各期末 指 2018 年 12 月 31 日、 2019 年 12 月 31 日、 2020 年 12 月 31 日 股 指 对有限公司指 1 元注册资本，对股份公司指面值为 1 元的股份 元 指 人民币元 二、专业词语 树脂 指 通常指受热后有软 化 或 熔融 范围，软化时在 外力作用 下有流动倾 向，常温下是固态、半固态，有时也可以是液态的有机聚合物 。 树脂有天然树脂和合成树脂之分，其中合成树脂是指由简单有机 物经化学合成或某些天然产物经化学反应而得到的树脂产物，是 塑料的主要 成分。若无特别说明，本招股说 明书所称“树脂”均 指合成树脂 塑料 指 以 单体 为原料，通过加聚或 缩聚 反应聚合而成的 高分子化合物 ， 其抗形变能力中等，介于 纤维 和 橡胶 之 间 ，由 合成树脂 及 填料 、 增塑剂 、 稳定剂 、 润滑剂 、 色料 等 添加剂 组成 高分子复合材料 指 高分子材料和另外不同组成、不同形状、不同性质的物质复合粘 结而成的多相固体材料，并且拥有界面的材料 色母粒 指 由颜料、树脂和助剂三个基 本要素所组成，是把适量的颜料 均匀 地载附于树脂之中而制得的 圆柱状聚合体颗粒。色母粒当前主要 应用于塑料制品和化纤制品的着色，公司的色母粒产品主要应用 于塑料制品着色，因此本招股说明书主要介绍塑料色母粒的相关 情况 塑料改性 指 通过物理和机械的方法在聚合物中加入无机或有机物质，或将不 同类聚合物共混，或用化学方法实现聚合物的共聚、接枝、交联， 以达到使塑料材料成本下降、成型加工性能或最终使用性能改善 效果的技术 注塑 指 一种工业产品生产造型的方法，是通过注射成型机将热塑性塑料 或热固性塑料，利用塑料成型模具制成各种形 状的塑料制品的塑 料加工工艺 吹膜 指 一种塑料加工方法，是将塑料粒子加热融化再吹成薄膜的一种塑 料加工工艺 纺丝 指 制造化学纤维的一道工序，是将某些高分子化合物制成胶体溶液 或熔化成熔体后由喷丝头细孔压出形成化学纤维的过程 分散性 指 固体粒子的絮凝团或液滴，在水或其他均匀液体介质中，能分散 为细小粒子悬浮于分散介质中而不沉淀的性能 着色力 指 着色剂以其本身的色彩影响整个胶料颜色的能力 LLDPE 指 线性低密度聚乙烯 （ Liner - LowDensityPE ） ，是一种由乙烯与 α - 烯烃聚合而成 ， 分子呈线 性结构的共聚物 ，常见的树脂种 类 AS 指 丙烯腈 - 苯乙烯共聚物（ AcrylonitrileStyrene ），是由丙烯腈与苯乙 烯共聚而成的高分子化合物， 常见的树脂种类 ABS 指 是丙烯腈 （ A ） 、丁二烯 （ B ） 、苯乙烯 （ S ） 三种单体的三元共 聚物（ AcrylonitrileButadieneStyreneCopolymers ）， 三种单体相对 含量可任意变化，常见的树脂种类 PP 指 聚丙烯（ Polypropylene ），是丙烯加聚反应而成的聚合物，常见 的树脂种类 PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（ Polye thyleneTerepht halate ），俗称涤纶树 脂，常见的树脂种类 E VA 指 乙烯 - 醋酸乙烯共聚物（ EthyleneVinylAcetateCopolymer ），由乙烯 和醋酸共聚而成，常见的树脂种类 特别说明：本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在 差异，均系计算中四舍五入造成 。 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真 阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 宁波色母粒股份有限公司 有限公司成立 日期 1999年10月21日 英文名称 Ningbo Color Master Batch CO., LTD. 股份公司成立 日期 2019年11月8日 注册资本 6,000万元 法定代表人 任卫庆 注册地址 浙江省宁波市鄞州区潘火 街道金辉西路168号 主要生产经营 地址 浙江省宁波市鄞州区潘火街 道金辉西路168号 控股股东 任卫庆 实际控制人 任卫庆 行业分类 橡胶和塑料制品业（行业代 码：C29） 在其它交易场 所（申请）挂 牌或上市的情 况 无 （二）本次发行的有关中介机构 保荐人 国信证券股份有限公司 主承销商 国信证券股份有限公司 发行人律师 北京市中伦律师事务所 其它承销机构 无 审计机构 立信会计师事务所（特殊普 通合伙） 评估机构 银信资产评估有限公司 二、 本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数 不超过2,000万股 占发行后总股本比例 不低于25% 其中：发行新股数量 不超过2,000万股 占发行后总股本比例 不低于25% 股东公开发售股 份数量 不适用 占发行后总股本比例 不适用 发行后总股本 不超过8,000万股 每股发行价格 28.94元/股 发行市盈率 23.70倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益按照2020年度经 审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股 本计算） 发行前每股净资产 6.07 元（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的净 资产除以本次发行前 总股本计算） 发行前每股收益 1.6279元（按照 2020年度经审计 的扣除非经常性 损益前后孰低的 净利润除以本次 发行前总股本计 算） 发行后每股净资产 10.93 元（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的 净 资产与 本次发行 募集 资金 净额之和除以本 次发行后总股本计 算） 发行后每股收益 1.2209元（按照 2020年度经审计 的扣除非经常性 损益前后孰低的 净利润除以本次 发行后总股本计 算） 发行市净率 2.65倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非 限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不 进行网下询价和配售 发行对象 2021年6月17日（T日）前在中国结算深圳分公司开立证券账户 并开通创业板交易权限、且在2021年6月15日（T-2日）前20 个交易日（含T-2日）日均持有深圳市场非限售A股股份和非限售 存托凭证一定市值的投资者，并且符合《深圳市场首次公开发行股 票网上发行实施细则》（深证上[2018]279号）的规定。其中，自 然人需根据《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法 （2020年修订）》等规定已开通创业板交易权限（国家法律、法 规禁止者除外） 承销方式 主承销商余额包销 拟公开发售股份股东名 称 不适用 发行费用的分摊原则 本次发行的保荐费、承销费、审计费、律师费、信息披露费、发行 手续费等由公司承担 募集资金总额 57,880.00万元 募集资金净额 51,054.96万元 募集资金投资项目 年产2万吨中高端色母粒项目 年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目 研发中心升级项目 补充流动资金 发行费用概算 本次新股发行费用总额为 6,825.04 万元，其中： 1 、 保荐及 承销费用： 4,341.00 万元 ； 2 、 审计 及验资费用 ： 1,351.89 万元 ； 3 、 律师费用： 683.77 万元 ； 4 、 用于本次发行的信息披露费用 ： 424.53 万元 ； 5 、 发行 手续费用： 23.85 万元 。 注 1 ：上述发行费用均不含增值税金额，各项费用根据发行结果可 能会有调整 ； 注 2 ：发行手续费中包含本次 发行的印花税。 （二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期 2 021 年 6 月 1 6 日 网上申购日期 2 021 年 6 月 1 7 日 网上缴款日期 2 021 年 6 月 2 1 日 股票上市日期 发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 三、发行人的主要财务数据和财务指标 项 目 2020-12-31/ 2020年度 2019-12-31/ 2019年度 2018-12-31/ 2018年度 资产总额（万元） 45,370.37 34,465.86 31,114.56 归属于母公司所有者权益（万 元） 36,390.74 26,467.64 22,387.37 资产负债率（母公司）（%） 19.79 23.21 28.05 营业收入（万元） 42,953.28 40,542.48 32,663.22 净利润（万元） 10,440.60 7,931.39 5,109.87 归属于母公司所有者的净利润 （万元） 10,440.60 7,931.39 5,109.87 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润（万元） 9,767.45 7,547.48 4,951.72 基本每股收益（元） 1.74 1.32 不适用 稀释每股收益（元） 1.74 1.32 不适用 加权平均净资产收益率（%） 33.45 32.88 22.43 经营活动产生的现金流量净额 （万元） 3,641.04 7,250.55 5,980.17 现金分红（万元） 517.50 3,950.00 5,188.20 研发投入占营业收入的比例 （%） 3.55 3.25 3.34 四、发行人主营业务经营情况 公司主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供塑 料着色定制化产品，精准满足客户塑料着色和功能需求，是一家具有自主研发和 创新能力的高新技术企业。公司的主要产品为彩色母粒、白色母粒、黑色母粒、 功能母粒等，公司产品广泛应用于电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化、 建材、农业、汽车、医疗等领域，在高端家电、食品饮料包装、光学薄膜等要求 产品具备高性能高标准高品质的领域中得到广泛应用，并与LG集团、农夫山泉、 娃哈哈、松下、纳爱斯、得力集团、长阳科技（688299）、欧普照明（603515）、 东方雨虹（002271）、苏泊尔（002032）、大金空调等众多知名企业建立了长期 稳定的合作关系。 公司是国内最早从事色母粒研究和生产的单位之一，自成立以来，专注于 从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，经过多年发展，现已成为国内领 先的塑料色母粒供应商。公司的色母粒产品产销量、销售额及市场占有率在行 业中名列前茅，其中彩色母粒连续多年市场占有率为国内第一。公司拥有的 “Mingzhou”色母粒商标是浙江省著名商标。截至本招股说明书签署日，公司 拥有7项发明专利，具备较强的研发实力。公司还主持或参与起草了5项色母粒 行业标准，参与修订了4项上下游行业标准，在行业内具备一定的影响力。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式 创新、业态创 新和新旧产业融合情况 作为国内领先的色母粒生产企业，宁波色母粒在先进的经营理念的指导下， 通过在生产经营中不断的进行技术创新、产品创新、模式创新，实现了企业的长 效、稳定发展。 首先，从色母粒行业定位来看，色母粒行业位于塑料加工行业的中间环节， 色母粒生产企业通过创造性地整合上游原材料行业资源，为下游客户提供兼具 着 色和功能特性的塑料色母粒，一步到 位解决了客户着色和功能化需求，产品得到 下游行业的广泛应用。 其次，在技术和产品创新方面，公司拥有先进的配色技术，是国内少数能生 产全色谱色母粒产品的塑料色母粒供应商，拥有保 存完整的配方数据库和具有独 创性的实物档案库；公司拥有成熟的生产工艺，经过三十多年的生产经营，以多 年 生产 经验为基础，积累了一套符合公司发展特点的独特的生产工艺；公司通过 提高产品性能和丰富产品种类的方式不断进行产品的创新，在生产中执行严格的 行业标准和企业标准以提高产品质量，同时不断拓展产品应用领域，实现了产品 向高性能、高标准、高品质升级。 最后，在模式创新方面，公司秉持着主动创新的经营理念，积极探索公司 产品创新、技术创新的可能性，同时针对下游应用领域广泛的特点，采取了多 领域布局，全面开发的经营策略；公司采取高度定制化模式，以实现精准定制 化和生产高性能产品为目标，为下游客户提供塑料着色定制化产品，精准满足 客户塑料着色和功能需求。 六、发行人选择的具体上市标准 发行人为境内企业且不存在表决权差异安排，根据立信事务所出具的“信 会师报字[2021]第ZF10170号”《审计报告》， 2019年度、2020年度，发行人 归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为7,547.48 万元、9,767.45万元，累计为17,314.93万元，符合《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》第2.1.2条第（一）款的上市标准：“最近两年净利润均为正，且 累计净利润不低于5,000万元”。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人公司治理不存在特殊安排等重要事项。 八、募集资金用途 根据公司2020年第三次临时股东大会决议，公司 本次发行募集资金扣除发 行费用后将按照轻重缓急 用于 以下项目 ： 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 募集资金拟投资额 1 年产2万吨中高端色母粒项目 23,427.88 23,427.88 2 年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目 9,456.37 9,456.37 序号 项目名称 投资总额 募集资金拟投资额 3 研发中心升级项目 3,900.00 3,900.00 4 补充流动资金 5,200.00 5,200.00 合 计 41,984.25 41,984.25 在本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度实际情况以自筹资金先 行投入，待募集资金到位后，再进行置换。若本次发行实际募集资金金额小于 上述项目募集资金拟投资额，不足部分将由公司自筹解决，保证项目顺利实 施；若本次发行实际募集资金金额超过上述项目募集资金拟投资额，公司将根 据届时有效的中国证监会、深圳证券交易所等主管部门的相关规定，召开董事 会、股东大会审议相关资金在运用和管理上的安排。 第三节 本次发行概况 一 、本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（ A 股） 每股面值 1.00 元 发行股数 本次发行股票数量不超过 2,000 万股，占发行后总股本的比例不 低于 25.00% ，均为公开发行新股，公司股东不公开发售股份。 每股 发行价格 28.94 元 / 股 发行人高级管理人员、员 工拟参与战 略配售情况 无 保荐人相关子公司拟参 与战略配售情况 无 发行 市盈率 2 3.70 倍（ 每股发行价格除以每股收益， 每股收益按照 2 020 年 度 经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利 润除以本次发行后 总股本计算） 发行前每股净资产 6.07 元（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的净资产除以本次发行 前总股本计算） 发行后每股净资产 10.93 元（按照 2 020 年 1 2 月 3 1 日经审计的净资产 与 本次发行 募 集资金 净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行 市净率 2.65 倍（按 照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场 非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行， 不进行网下询价和配售 发行对象 2021 年 6 月 17 日（ T 日）前 在中国结算深圳分公司开立证券账 户并开通创业板 交易权限 、且在 2021 年 6 月 15 日（ T - 2 日）前 20 个交易日（含 T - 2 日）日均持有深圳市场非限售 A 股股份和 非限售存托凭证一定市值的投资者，并且符合《深圳市场首次公 开发行股票网上发行实施细则》（深证上 [2018]279 号）的规定。 其中，自然 人需根据《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理 实施办法（ 2020 年修订）》等规定已开通创业板交易权限（国 家法律、法规禁止者除外） 承销方式 主承销商 余额包销 发行费用概算 本次新股发行费用总额为 6,825.04 万元，其中： 1 、保荐及承销费用： 4,341.00 万元； 2 、审计及验资费用： 1,351.89 万元； 3 、律师费用： 683.77 万元； 4 、用于本次发行的信息披露费用： 424.53 万元； 5 、发行手续费用： 23.85 万元。 注 1 ：上述发行费用均不含增值税金额，各项费用根 据发行结果 可能会有调整； 注 2 ：发行手续费中包含本次发行的印花税。 二、本次发行的有关机构 （一）保荐人（主承销商）：国信证券股份有限公司 法定代表人 张纳沙 住所 深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 - 26 层 联系电话 0571 - 8531611 2 传真 0571 - 85316108 保荐代表人 顾盼、卞雨晨 项目协办人 - 项目其他经办人员 陆瑶、萧杰、吴沈驹、孟超 （二）律师事务所：北京市中伦律师事务所 负责人 张学兵 住所 北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心南塔 23 - 31 层 联系电话 010 - 59572288 传真 010 - 65681838 经办律师 陈益文、刘佳、李艳华 （三）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人 杨志国 住所 浙江省杭州市江干区庆春东路西子国际 TA28 - 29 联系电话 0571 - 85800402 传真 0571 - 85800465 经办注册会计师 陈小金、李丹 （四）资产评估机构：银信资产评估有限公司 法定代表人 梅惠民 住所 嘉定工业区叶城路 1630 号 4 幢 1477 室 联系电话 021 - 63391088 传真 02 1 - 63391116 经办注册资产评估师 王虹云、何江南 （五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 法定代表人 张国平 住所 深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼 联系电话 0755 - 21899999 传 真 0755 - 21899900 （六）保荐人（主承销商）收款银行：中国工商银行深圳分行深港支行 户名 国信证券股份有限公司 账号 4000029129200042215 （七）申请上市证券交易所：深圳证券交易所 住所 深圳市福田区深南大道 201 2 号 联系电话 0755 - 88668888 传真 0755 - 82083164 三、发行人与有关中介机构的关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证 券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权 关系 或 其他权益关系。 四、本次发行上市的重要日期 事项 日期 刊登发行公告日期 2 021 年 6 月 1 6 日 网上申购 日期 2 021 年 6 月 1 7 日 网上缴款 日期 2 021 年 6 月 2 1 日 股票上市日期 发行结束后将尽快申请在深圳 证券交易所创业板上市 第四节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资 料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能 影响投资者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。 一、技术风险 （一）人才流失和技术失密风险 公司的核心技 术 主要体现在配色 技术和生产工艺等方面。这些核心技术是在 公司多年发展的基础上，公司技术人员经过长期生产经验积累产生的成果。随着 行业内竞争加剧，对人才的争夺也将更加激烈，如果公司不能有效的对公司人才 进行激励，导致掌握核心 技术的部分员工流失，有可能导致公司核心技术失密。 （二 ） 新产品 、新 技术 开发 风险 公司以市场为导向进行新产品、新技术的开发，开拓塑料制品应用的新领域， 研发适应市场的新产品。公司主要进行定制化色母粒产品的研发、生产、销售和 技术服务，满足下游客户的个性化需求。这需要公司一方面对下游市场需求有敏 锐的嗅觉 ， 能精准把握客户整体需求的变化，同时需要具备新产品、新技术开发 能力。若公司不能及时对下游需求做出反应进行技术和工艺创新以满足客户不断 提出的新需求，会使公司产品面临逐渐被市场淘汰的风险，从而对公司未来发展 造成不利影响。 二、经营风险 （ 一 ） 宏观经济波动风险 公司主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，下游为塑料制品加工 业，色母粒的应用领域包括电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化、建材、 农业、汽车、医疗等行业。公司产品下游应用领域较为广泛，受单一应用领域需 求波动的影响较小，但与国民经济整体运行情况相关性较 大 。目前国内新冠肺炎 疫情形势好转， 但国外疫情形势依旧严峻， 经济发展仍然面临着宏观环境的诸多 不确定因素影响 。 若宏观经济出现重大不利变化，将对色母粒行业下游各行业造 成严重伤害，进而对公司经营业绩、销售价格及毛利率水平产生 不利影响。 （ 二 ） 主要原材料价格波动风险 公司的主要原材料为树脂、钛白粉、颜料、炭黑、助剂等。报告期内，公司 直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 86.80% 、 86.96% 、 86.26% ，占比较 高，原材料价格波动对公司主营业务成本的影响较大。公司的主要原材料为化工 产品，其采购价格以市场价格为基础 ， 根据采购量、到货时间、付款条件等因素 协商确定具体采购价格。报告期内，公司主要原材料的采购价格有所波动，主要 系市场 价格的波动所致。当主要原材料价格大幅上涨，而公司未能有效调整产品 价格转移原材料价格上涨的压力，则将对公 司经营业绩、毛利率水平产生不利影 响。 （ 三 ） 市场竞争加剧的风险 我国色母粒行业的市场化程度较高，竞争较为充分，公司面临着市场竞争加 剧的风险。一方面，色母粒行业的下游应用领域广泛，发展空间大，会不断吸引 新的竞争者加入该行业，从而影响公司的市场份额；另一方面，国内少数规模较 大的色母粒企业凭借其资本优 势 、人才优势规模不断扩大，对公司的经营造成压 力。随着我国经济的发展，规模企业逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于 激烈，目前公司尚未形成绝对竞争优势，行业壁垒也存在减弱的风险，若公司不 能持续创新，抓住机遇扩大业务规模 ，或未来行业内出现市场占有率较高的大型 色母粒生产企业，公司将会在未来的市场竞争中处于不利地位，进而对公司经营 业绩、销售价格及毛利率水平产生不利影响。 （四）产品质量风险 可靠的产品质量是公司产品竞争力的体现，也是公司持续发展的基础 ，有利 于公司维持自身的市场地位。公司的质量管理体系覆盖产品研发、原 材 料采购、 生产制造、出厂检验、销售服务等各个 环节， 报告期内 公司 未发生重大质量问题 。 但如 果 公司上述质量管理体系的任何环节存在不足或不能发挥应有的作用，可能 导致公司所生产的产品出现缺陷或不合格、产品交付延迟 或者 不得不替换 缺陷或 不合格产品，以及客户索赔 、 减少订单甚至终止合作 ， 最终会对公司的声誉和经 营业绩产生不利影响。 三、财务风险 （一）主营业务毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 32.29% 、 35.02% 、 39.32% ，毛利率 较高。报告期内，公司主营业务毛利率有所波动，主要系产品结构、主要原材料 价 格波动的影响所致。 公司产品的售价主要根据原材料采购价格，综合考虑生产成本、订单批量、 配套技术服务的复杂程度等因素， 与客户协商 确定。在市场竞争日趋激烈的情况 下，公司可能会灵活考虑定价策略，导致主营业务毛利率水平会有 所降低。此外， 如未来出现 行业竞争加剧导致产品销售价格下降 、 上游 原材料价格上涨、 下游市 场需求量减少、发行人不能维持自身的核心技术优势和持续创新能力 等不利因素 时，公司 产品销售价格及 主营业务毛利率也存在下降的风险，进而对公司经营业 绩产生不利影响。 （ 二 ） 应收账款坏账损失风险 报告期各期末，公司应收账款 账 面余额分别为 8,686.66 万元、 10,224.07 万 元、 9,658.89 万元 ，其中各期末账龄在 1 年以内的应收账款占比均在 95% 以上。 报告期各期末，公司应收账款账面价值占流动资产的比例分别为 36.26% 、 36.96 % 、 24.69% ，占比较高。公司的主要客户为各行业知名企业，销售回款良 好。但如果客户未来经营状况或与公司的合作关系发生不利变化，公司应收账款 无法按期收回的风险将增加，将对公司的流动性和经营业绩产生不利影响。 （ 三 ） 存货跌价风险 公司的主要产品中彩色母粒销售收入占比较高，彩色母粒颜色种类繁多，采 取 定 制化、小批量生产方式，一个彩色母粒品种往往只供应一个客户。因此，当 库存商品 存在生产 余量 或客户取消采购订单 时 较难找到合适的替代客户，进而会 产生相对较多的长库龄存货。 报告期各期末，公司存货 账面余额中 库龄 1 年以上 的占比分 别为 21.62% 、 19.46% 、 10.50 % 。因此，公司的产品结构以彩色母粒为 主，定制化程度较高，如公司 库存商品（未完）  |