[中报]汤臣倍健:2021年半年度报告
原标题:汤臣倍健:2021年半年度报告 证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2021-046 2021年半年度报告 证券简称：汤臣倍健 证券代码：300146 披露日期：2021年8月6日 第一节 重要提示、目录和释义 1.公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人林志成先生、主管会计工作负责人吴卓艺女士及会计机构负责人（会计主管人员）官欣 茹女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 3.公司所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 4.非标准审计意见提示 □适用 √不适用 5.对半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示 √适用 □不适用 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素 （1）疫情反复的风险 从目前情况看，国内疫情得到有效控制，海外疫情仍有一定反复，存在对公司生产经营产生影响的可 能性。对此，公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，积极处理与应对其带来的风险和挑战。 （2）产品质量和食品安全风险 膳食营养补充剂产品众多，涉及原辅料更多，存在一定产品质量风险。如公司在产品原料采购、生产 与销售环节出现质量管理问题，或因其他原因发生产品质量问题，将影响公司的信誉和产品销售。对此， 公司始终将质量安全放在头等位置，不断加强质量管理，优化生产流程，购置精密检验设备，培养质量管 理人员，同时借助第三方检验机构支持完善质量管理。此外，公司还制定了专门应急方案应对可能的风险。 “诚信比聪明更重要”是公司多年以来秉承和坚持的核心价值观之一。2018年7月31日，董事长梁允 超先生将历年来公司质量控制的基本理念进行归纳总结，提出八大质量控制理念，以此视为企业生存和发 展的压舱石。其具体内容是：.国家标准和法规仅仅是一个最低的要求和底线，公司要全面超越国家的标准。 .违规的红线绝对不能碰、不能想、不能有侥幸心理，想了都有罪。法律法规上不违规但明知有健康风险的， 同样不能干！同样不可饶恕！.舌尖上的行业就是刀尖上的企业，永远头顶一把刀，天天如履薄冰，不敢有 丝毫松懈。质量是食品企业的生命线，市场可能连一次犯错的机会都不会给你。.质量问题归根结底是企业 “人品”的问题，而不是钱和技术的问题。人在做天在看，对每一个生命都永存敬畏之心。.以任何冠冕堂 皇高大上的原因去牺性或增加质量风险，这不只是在耍流氓，这实实在在就是流氓。包括效率、效益、成 本、市场断货等等因素。一切都为质量让道，任何原因在质量面前都不应该成为理由。.确保品控的专业权 威和独立性，与业务切割开。.字字践行不是为客户而是为家人和朋友生产全球高品质营养品的理念和品牌 DNA。自己的小孩、家人和朋友不敢吃的产品，绝对不能生产，绝对不能出厂门！.诚信比聪明更重要，诚 信乃珠海厂立厂之本，100吨重的诚信之印就是一面明镜驻立在面前，永远警示着公司每一个人。 （3）政策风险 随着国家相关政策、行业法规、标准建设等逐步出台与落地，膳食营养补充剂行业监管日趋严格，行 业规范化程度和准入门槛进一步提高，将对行业的长期发展和竞争格局产生重大影响，同时企业面临的压 力和挑战增大。未来行业政策调整和从严监管将成为常态化态势。 对此，公司将积极参与行业法律法规和标准的制定与修订，不断规范企业内部管理，持续夯实企业核 心竞争力和技术创新能力，最大限度确保公司从容应对行业和市场环境的变化。 （4）原料采购对主要产品销售的风险 公司坚持执行差异化战略，在全球范围内甄选高品质原料。公司产品品种较多，原料较为分散，原料 采购价格的上涨将对产品毛利率产生一定影响。同时，随着公司销售规模的不断扩大，原料需求不断增加， 可能出现某些原料供应量短缺，不能满足公司生产销售需求。 为此，公司通过储备多家供应商、寻找替代原料、加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通 过签署专供基地战略合作、远期锁价等方式尽量控制原料价格上涨带来的风险，但仍不能排除未来几年内 对公司生产经营产生一定影响。 （5）经销商体系不断扩大的管控风险 为支持多个大单品运营及未来更多新品牌、新品类的长期发展，2020年公司全面升级经销商体系，经 销商数量大幅增加，市场管控风险加大，对公司在经销商管控及区域市场协调等方面的销售管理能力提出 了更高要求。 为此，公司明确区域经销商公司设立标准，经销商的新增以原有经销商裂变为主，未达到公司设立标 准的区域将招募新经销商注入。公司将通过严格实施经销商销售政策和考核标准、加强经销商培训与支持、 提升经销商团队关注度和推动力等多项措施提升销售管理和区域运营，促进渠道下沉及终端精细化管理。 （6）行业竞争加剧的风险 近年来行业竞争持续加剧，一是行业内国际领先企业进入中国市场，大型药企和食品企业介入等；二 是海外品牌借助跨境电商等方式与国内品牌在线上渠道竞争充分；三是新时代下，新媒体、新渠道、新技 术应用等为新品类、新品牌快速发展提供了机会。如何抓住新时代的机遇再次实现跨越性发展，引领公司 战略升级及行业盈利生态变化，是公司面临的重要命题。 对此，公司坚定实施科学营养战略，持续夯实研发实力，并与国内外高等院校、科研院所等合作开展 相关研究；不断打造与提升产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，使公司始终占据市场领先地 位；积极布局新业态、新渠道，通过内部孵化、投资并购等形成新的业务抓手，顺势而为抢占有利位势。 （7）新业务与新项目的风险 作为中国膳食营养补充剂标杆企业，公司致力于为用户健康创造价值，坚持“一路向C”的企业战略， 在消费者健康领域不断推出新品牌，尝试开展新业务。新品牌、新业务的商业模式与盈利模式均存在较大 不确定性，需要在运行中不断摸索、实践、融合和总结，能否达到公司预期存在不确定性。 （8）跨境收购完成后的整合风险 公司通过收购取得LSG控制权。LSG运营主体位于澳大利亚，与公司在法律法规、会计税收制度、商业 惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异。公司和LSG仍需在财务管理、客户管理、资源管理、业 务拓展、企业文化等方面进行融合。后续的整合能否顺利实施以及整合效果能否达到预期存在不确定性。 为此，公司制定并逐步开展资产及业务整合，财务体系整合、公司治理整合和运营安排等一系列整合 措施，充分利用LSG在品牌、渠道、研发、生产运营、全球供应链等方面与公司的互补性进行资源整合， 力争发挥协同效应。 （9）商誉减值的风险 2018年公司因收购LSG形成一定金额的商誉。截至本报告期末，公司合并报表商誉账面价值117,593.54 万元。若LSG未来在澳洲市场的经营状况或“Life-Space”在中国市场业务推广不达预期等，仍面临商誉 减值风险，可能对公司当期损益造成一定影响。 6.公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是，食品及酒制造相关业 7.董事会审议的报告期内的半年度利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................. 8 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 12 第四节 公司治理 ............................................................... 33 第五节 环境与社会责任 ......................................................... 35 第六节 重要事项 ............................................................... 38 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................... 42 第八节 财务报告 ............................................................... 48 备查文件目录 公司应当披露备查文件的目录，包括： （一）载有法定代表人签名的半年度报告文本； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告文本； （三）其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 汤臣倍健股份有限公司 法定代表人：林志成 二○二一年八月五日 释 义 释义项 指 释义内容 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 汤臣倍健、本公司、公司 指 汤臣倍健股份有限公司 股东大会 指 汤臣倍健股份有限公司股东大会 董事会 指 汤臣倍健股份有限公司董事会 监事会 指 汤臣倍健股份有限公司监事会 国浩律师、律师 指 国浩律师（广州）事务所 广州麦优 指 广州麦优网络科技有限公司 广东佰悦 指 广东佰悦网络科技有限公司，系公司的全资子公司 LSG 指 Life-Space Group Pty Ltd（澳洲公司注册号：621 102 636） Life-Space 指 LSG的益生菌品牌 香港佰澳 指 香港佰澳有限公司，公司全资子公司佰汇（香港）控股有限公司的全资子公司 澳洲佰澳 指 BIOCARNA PTY LTD，系香港佰澳的全资子公司 Euromonitor 指 欧睿，一家总部位于英国伦敦的市场调查公司，为全球客户提供国际市场有关行业、 国家和消费者的各类商业信息 VDS 指 膳食营养补充剂Vitamin & Dietary Supplements 膳食营养补充剂 指 指以维生素、矿物质及动植物提取物等为主要原料，通过补充人体必需的营养素和 生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目的，并且对人体不产生 任何急性、亚急性或慢性危害的食品 公司股票 指 汤臣倍健A 股股票 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2021年1月1日至2021年6月30日 上年同期 指 2020年1月1日至2020年6月30日 巨潮资讯网 指 http://www.cninfo.com.cn 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 汤臣倍健 股票代码 300146 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 汤臣倍健股份有限公司 公司的中文简称 汤臣倍健 公司的外文名称 BYHEALTH CO.,LTD 公司的外文名称缩写 BYHEALTH 公司的法定代表人 林志成 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 唐金银 刘苹苹 联系地址 广州市黄埔区科学城科学大道中99号 科汇金谷三街3号 广州市黄埔区科学城科学大道中99号 科汇金谷三街3号 电话 020-28956666 020-28956666 传真 020-28957901 020-28957901 电子邮箱 [email protected] [email protected] 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 √不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2020年 年度报告。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 √不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备 置地报告期无变化，具体可参见2020年年度报告。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 √适用 □不适用 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 注册号 税务登记号码 组织机构代码 报告期初注册 2020年7月17日 广东省珠海市 914404007778052708 914404007778052708 914404007778052708 报告期末注册 2021年6月15日 广东省珠海市 914404007778052708 914404007778052708 914404007778052708 临时公告披露 的指定网站查 询日期（如有） 2021-05-28 临时公告披露 的指定网站查 询索引（如有） 巨潮资讯网：第五届董事会第十一次会议决议公告（2021-034） 注：根据证监会出具的《关于同意汤臣倍健股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕864号） 同意公司向特定对象发行股票的注册申请，公司于2021年4月向特定对象发行人民币普通股股票119,288,209股，并于2021年5 月21日上市，股份总数由1,581,020,554股增加至1,700,308,763股，注册资本由1,581,020,554元增加至1,700,308,763元。 公司于2021年5月28日召开的第五届董事会第十一次会议审议通过《关于变更注册资本并修改<公司章程>的议案》，根据公司 2020年第二次临时股东大会的授权，董事会有权在本次发行完成后根据发行的实际情况适时修改《公司章程》中的相关条款， 并办理工商备案、注册资本变更登记等事宜。2021年6月15日，公司完成上述工商变更登记手续。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 √不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 4,197,856,030.41 3,125,173,654.84 34.32% 归属于上市公司股东的净利润（元） 1,371,139,629.45 961,836,858.91 42.55% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 1,246,198,406.28 999,281,701.48 24.71% 经营活动产生的现金流量净额（元） 732,399,164.64 764,575,063.69 -4.21% 基本每股收益（元/股） 0.85 0.61 39.34% 稀释每股收益（元/股） 0.84 0.61 37.70% 加权平均净资产收益率 17.05% 15.48% 上升1.57个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 11,886,998,891.98 9,640,262,595.41 23.31% 归属于上市公司股东的净资产（元） 10,184,305,142.89 6,933,550,029.76 46.88% 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 1,700,308,763 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发 生变化且影响所有者权益金额 □是 √否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.8064 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异说明 □适用 √不适用 六、非经常性损益项目及金额 √适用 □不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 15,034,881.34 主要系投资的基金EVER ALPHA FUND L.P处置其投资的部分股权取得的投 资收益 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 98,588,177.98 根据政府相关政策获得的政府补助计 入当期损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得 的投资收益 22,148,783.12 主要系公司投资的基金EVER ALPHA FUND L.P持有的股权公允价值变动收 益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,103,658.23 其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,526,208.89 主要系理财收益 减：所得税影响额 16,146,598.64 少数股东权益影响额（税后） 313,887.75 合计 124,941,223.17 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性 损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用 √不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、 列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业概况 公司所处的行业为膳食营养补充剂行业。膳食营养补充剂（VDS）是以维生素、矿物质及动植物提取物 等为主要原料，通过补充人体必需的营养素和生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目 的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。 由于我国VDS发展历史尚短，居民的消费意识和习惯尚未完全建立，VDS在渗透率、消费粘性、人均消 费金额等方面与美国、日本等发达国家相比存在较大增长空间，行业前景和细分领域未来增长空间可期。 欧睿数据显示，2020年中国维生素与膳食补充剂行业总规模为1,743亿元人民币，增速约为4%。 人口老龄化、消费升级为行业发展创造空间。一方面，从人口结构看，我国已步入老龄化社会。人口 老龄化程度的不断加深为VDS行业带来巨大的市场空间。另一方面，随着消费结构的升级，健康、营养、 个性、便捷等成为大众关注的热点，功能诉求不断细分化和专业化。此外，VDS剂型更加多样化并向食品化 方向发展，推动VDS细分领域呈现快速增长态势，为行业发展创造广阔空间。 国民健康意识的崛起为行业发展奠定基石。随着居民收入水平和生活质量的提高，消费者对健康品质 生活的诉求愈发凸显，为整个营养健康产业的发展打下良好基础。2020年突如其来的新冠疫情，更是深刻 地改变着国人的健康观，带来后疫情时代营养健康相关产品市场需求的增长提速。 监管趋严为行业发展保驾护航。2020年4月，国家市场监督管理总局等七部委联合印发《保健食品行 业清理整治行动方案（2020-2021年）》，指出“大力整治保健食品欺诈和虚假宣传行为”、“力争在2021 年年底前有效净化保健食品市场，不断提高人民群众对保健食品消费市场的获得感、幸福感、安全感”。 2020年11月，国家市场监督管理总局下发《保健食品功能声称释义（2020年版）（征求意见稿）》、《允 许保健食品声称的保健功能目录 非营养素补充剂（2020年版）（征求意见稿）》等文件，为保健食品制定 了一套明晰的概念声称体系和遵照标准，有利于市场规范和消费者教育。随着法律法规的日臻完善，整个 行业的监管日趋规范，将有助于解决行业监管混乱的局面，加速行业集中化并为行业的长期健康发展保驾 护航。 （二）公司业务概况 公司坚持一路向“C”，为用户健康创造价值的企业战略。2002年，汤臣倍健系统地将VDS引入中国非 直销领域，依托现代营养科学建立了全面的膳食营养补充剂科学体系，通过自主/合作研发与收购，形成了 全品类、全人群、全覆盖的产品线布局。公司拥有行业内专业的“透明工厂”，是全球领先、品控严格的 膳食营养补充剂生产基地之一，制定和实行多项高标准的检测项目，以严苛要求打造让人放心的高品质产 品。公司的定位不是为客户，而是为家人和朋友生产全球高品质的营养品。 作为全球VDS行业领先企业，多年来，公司通过持续打造与提升渠道力、产品力、品牌力、服务力等 核心竞争力，不断保持和扩大公司的市场领先优势。欧睿数据显示，2020年公司在中国维生素与膳食补充 剂行业市场份额为10.3%，稳居第一位。 背靠中国VDS较大增长空间的行业红利，公司坚持实施科学营养战略，致力于研发创新和新营养生态 建设，以更好地满足国民的健康需求。携手全球前沿科研力量，与荷兰国家应用科学研究院、中科院上海 营养与健康研究所等科研机构持续开展营养科学前瞻性研究，取得了多项成果。同时，布局科学营养对多 种慢病改善的研究，致力于提升和改善人类健康状况。后疫情时代营养健康的新生态，离不来科技的连接 和驱动。公司将紧密围绕消费者健康，持续加强科研投入和人才建设，成为以科技力驱动的新营养生态建 设者，引领行业的升级发展。 （三）报告期内主要业绩驱动因素 2021年作为公司2021-2023新三年规划的开局之年，是昢变创新、年轻化变革的关键一年。围绕科学 营养、全链数字化、超级供应链、用户资产运营四大战略，公司持续推动各大业务创新和攻坚项目，构建 并形成新的核心竞争优势。报告期内，随着疫情的逐步缓解，公司相关市场及销售活动逐步正常开展。在 后疫情时代营养健康相关产品市场需求提速的行业背景下，公司务实推进各项经营计划。上半年，公司旗 下各主要品牌的销售实现较快增长，同时广州麦优的并表带来正向贡献。公司实现营业收入41.98亿元， 较上年同期增长34.32%；归属于上市公司股东的净利润13.71亿元，较上年同期增长42.55%。 主营业务收入中，（1）境内业务方面：①主品牌“汤臣倍健”实现收入25.63亿元，同比增长40.69%； 关节护理品牌“健力多”实现收入8.50亿元，同比增长29.25%；“Life-Space”国内产品实现收入1.18亿 元，同比增长34.53%。②分渠道来看，线下渠道收入约占境内收入的71.71%，同比增长24.18%；线上渠道 收入同比增长79.72%。 （2）境外业务方面：LSG澳洲本地业务受去年疫情期间免疫类产品需求大基数较高，以及因澳洲疫情 封境致使代购和游客采购下降的双重影响，导致本报告期澳洲本地销售较去年同期有所下降；跨境电商主 要平台业务仍保持高速增长。基于此，报告期内LSG实现营业收入3.04亿元，同比增长0.21%（按澳元口 径：LSG营业收入为0.61亿澳元，同比下降6.99%）。 报告期内，公司重点围绕以下方面开展工作： 1.聚焦战略重点，持续构建公司独特核心竞争优势 （1）坚定实施科学营养战略，以科技实力驱动升级发展 报告期内，公司开展了多项新功能技术与产品的研发，进一步布局未来新功能赛道；全面升级自主核 心技术和自有专利原料的研发战略，以新原料前瞻消费者需求，以新原料研发树立核心技术门槛，打造产 品差异化竞争优势。在精准营养领域，公司与中国科学院上海营养与健康研究所、IFF(原杜邦营养与生物 科技）等研究机构共同发布了《精准营养白皮书》，助力构建有活力的产业生态；与中国老年保健医学研究 会共同建立了老年慢病临床营养干预研究中心，深入开展临床营养干预研究，为科学营养时代的品牌力进 阶提供扎实、充分的理论和证据支持。此外，公司持续加大在科研创新方面的投入，2021年是汤臣倍健营 养科学研究基金成立10周年，今年该研究基金预计资助超过10个项目，旨在凝聚科研力量，促进研发创 新，推动产学研合作。 （2）聚焦全营销链数字化，持续推动全链路数字化 报告期内，公司全面启动全营销链数字化工作，将公司和经销商的业务合作在线化、数字化。全新升 级营销云系统相关功能，提升公司和经销商的业务协作和策略协同。通过数字化运营分析工具的升级部署， 进一步赋能经销商的数字运营能力。后续公司将继续加大全营销链数字化推广力度，力争在年底前完成主 要渠道的全覆盖。同时持续打造电商数字化、超级供应链等项目，推动全链路数字化。 （3）持续打造快速反应的柔性供应链 着眼于对用户不确定和个性化需求的快速满足，公司启动建立“快速反应的柔性供应链”，实现用户体 验和企业总效率、效益的双盈。报告期内，公司联合第三方已初步完成自营电商业务to B和to C的物理 共仓。后续将继续推动和线上经销商的业务协同，实现线上业务的逻辑和物理共仓运作。同时，通过原辅 料寄售等变革，实现部分重点产品原料供应零周期、部分重点产品包装材料的响应周期大幅降低。联合供 应商打造专供原料及原料品牌，打造公司技术差异化竞争优势，助力“科学营养”战略实施。 （4）持续推进用户资产运营 报告期内，公司通过按照细分品牌经营会员、与第三方合作开展健康管理服务、启动“新零售”项目 等，稳步推进用户资产运营。后续公司将继续深化超级会员日活动IP，实现全品牌全区域覆盖；推进路演 数字化，支持线下推广模式升级；新零售方面完成对“YOU营养”平台的升级，实现常态化会员销售并自动 分单到终端。 2.打破现有组织惯性，建立更具创新、年轻、高效的柔性化组织 报告期内，公司持续实施高潜年轻人才的轮岗；落实从合伙人到各单位、主要岗位的KPI调整为以“重 大创新项目和重大攻坚项目”为核心；在部分业务模块持续建立以项目制为中心的决策程序，探索跨部门 跨专业的柔性工作机制；启动公司年轻化变革，成立多个专项变革小组，在创新和变化中激发组织新动能， 推动组织和运营的高效化、年轻化和柔性化。 3.全面布局高潜细分市场，多引擎推动业务增长 报告期内，公司持续推进科学营养战略落地，加大对大单品、形象产品和明星产品的业务渗透，多引 擎推动业务增长。（1）大单品矩阵不断完善，规模效应凸显。“健力多”通过消费人群和消费场景扩充、渠 道渗透等巩固品类领导地位；“健视佳”由区域推广扩充到全国推广；“健安适”重点打造核心样板市场； 通过对大数据下的科学营养研究，推出新一代植物科技辅助降血脂产品“舒百宁”并采用类药化营销新模 式。（2）形象产品“多种维生素”系列产品借助精准营销，提升品牌声量，巩固市场地位。（3）加码明星 产品“牛初乳加钙咀嚼片”并丰富儿童全产品矩阵，带动儿童系列增长；明星产品“褪黑素”通过精准定 位市场需求，带动细分市场业务增长。 下半年，公司将继续多引擎推动业务增长：持续全面实施科学营养战略，提升品牌力；布局全面产品 矩阵，发挥多品类优势；创新动销带动市场增量。 4.加大业务渗透深度，确立Life-Space可持续发展能力 报告期内，在澳洲市场，公司稳步推进品牌建设和消费者教育，继续拓展药房和超市渠道并优化出口 经销商管理结构，提升渠道管理能力，但因澳洲本地业务受去年疫情期间免疫类产品需求大基数较高，以 及因澳洲疫情封境致使代购和游客采购下降的双重影响，导致报告期澳洲本地销售较去年同期有所下降。 此外公司稳步推进澳洲生产基地建设项目。跨境电商板块启动数字媒介投放策略，并成功落地主要跨境电 商平台；通过推出新产品，布局更多的益生菌细分赛道；通过创新的用户回访模式，创造用户运营的新路 径。报告期内Life-Space继续保持在主流跨境电商平台益生菌品类的领先位置。同时，公司加大Life-Space 在国际市场的布局和拓展，不断提高对国际市场的渗透率。 5.建立功能食品全渠道一体化运营模式 报告期内，公司针对功能食品业务建立独立的业务体系及零售网络体系，重点推出“每日每加”品牌， 定位于新生代每日营养食品品牌，搭建线上线下一体化运营模式。报告期内，“每日每加”推出γ-氨基丁 酸胶原蛋白肽饮品等新品。通过在全渠道打造快消品类一体化运营模式，助力公司业务增长。 6.推动工厂升级，打造智能敏捷型工厂 公司持续通过数字化推动智能工厂升级，通过信息化助力超级供应链落地。透明工厂全供应链体系建 立全面协同计划，使全链计划信息实时共享并高效协同，进一步提高响应速度。报告期内，公司自主研发 设计的全过程物料输送系统使产线实现全新升级，后续将在片剂智能连续化生产线的基础上进一步往柔性 化、数字化、无尘化的柔性生产线方向开展建设。 7.实施直接融资，进一步改善改善资本结构 报告期内，公司顺利完成向特定对象发行股票工作，向13名特定投资者发行人民币普通股股票 119,288,209股，实际募集资金净额30.91亿元。上述募集资金已于2021年4月30日到位，新增股份于 2021年5月21日上市。本次向特定对象发行股票有利于进一步改善公司资本结构，增强资金实力，为核心 业务增长与业务战略布局提供长期资金支持，从而提升公司核心竞争力和持续盈利能力。 （四）未来重要经营策略 下半年，公司将继续务实推进2021年既定的各项经营计划。公司作为VDS行业领导企业，背负引领中 国VDS长期、健康、创新、增量发展的职责。2021年7月开始，公司正式启动线下销售变革和线上线下一 体化经营相关变革，以支持公司更健康和可持续的发展战略。上述变革预计将持续至2022年上半年，短期 会对公司及相关方带来一定的压力和挑战，长期将为公司和行业的长远发展打下坚实基础，公司将坚定、 积极推进变革步伐。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第14号——上市公司从事食品及酒制造相关业务》的披露 要求 公司坚持一路向“C”，为用户健康创造价值的企业战略。2002年系统地将VDS引入中国非直销领域， 并建立起全面、科学的膳食营养补充剂体系。围绕消费者健康领域，公司不断尝试拓展新的业务板块，先 后尝试布局OTC业务和功能食品业务，目前尚处于培育期。 品牌运营情况 在以VDS为中心，向上延伸至非处方药（OTC），向下延伸至功能食品的大健康产业生态圈内，公司持 续构建和丰富不同业务板块的品牌矩阵，各品牌在品牌定位、面向的消费人群及其需求上形成良好的互补 性，不断夯实品牌力，为消费者健康创造价值。公司培育的大众化知名品牌“汤臣倍健”旨在满足全家人 一站式营养需求，产品包括：蛋白质、维生素、矿物质、天然动植物提取物及其他功能性膳食营养补充剂， 涵盖片剂、粉剂、胶囊等形态。同时，公司积极拓展VDS细分领域，陆续推出关节护理品牌“健力多”、 眼部健康营养专业品牌“健视佳”、运动营养品牌“健乐多”、专业孕婴童营养品牌 “天然博士”等自有 品牌，并通过收购获得澳大利亚专注于儿童健康超50年的专业膳食营养补充剂知名品牌“Pentavite”和 澳大利亚益生菌领导品牌“Life-Space”等海外品牌。 公司主要品牌在报告期相关情况详见本节“（三）报告期内主要业绩驱动因素”。 主要销售模式 公司产品主要采用非直销模式，完整的产销链条为“生产厂家—经销商（批发商）—零售终端—顾客”。 销售渠道主要可分为三类： （1）境内线上销售 公司在线上渠道采取直营及分销（经销）的模式进行销售。公司子公司广州麦优、广东佰悦负责旗下 各品牌在天猫、淘宝、京东等线上电商平台的直营或授权代理分销。 （2）境内线下销售 公司境内线下渠道主要包括区域经销模式和直供模式。 ①区域经销模式 公司以城市或地区为单位，选择一个或多个有资金实力、网络覆盖能力强、有较强市场推广能力、认 可公司经营理念的公司作为区域经销商。 ②直供模式 对于部分百强连锁药店和商超等重要零售终端，公司采用直供模式与其建立业务合作关系。 （3）境外销售 公司2018年收购LSG后新增境外销售渠道，主要销售终端市场为澳新地区和亚洲地区（主要为中国）。 在澳新地区主要通过直供模式和经销模式在线下销售，在亚洲地区（主要为中国）主要通过直营模式和经 销模式在线上销售。 此外，公司已布局“Life-Space”、“Pentavite”、“BYHEALTH”在东南亚、美国等境外市场的销售，主 要采用直营模式和经销模式在线上、线下销售，目前体量较小。 经销模式 √ 适用 □ 不适用 在销售方式上，公司对部分区域经销商和直供终端商的销售采用买断模式；买断模式外的直供终端商采 用委托代销模式。在结算方式上，公司和经销商主要采取现款现货政策，对部分经销商给予一定的授信额 度；部分直供连锁按照合同约定账期结算。 公司在线上渠道部分采取分销（经销）的模式，线下渠道未涉及直营情形。公司经销模式下的主营业 务情况如下： 单位：元 主营业务 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比 上年同期增 减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年同期 增减 分地区分渠道 境 内 线上 663,209,529.25 203,640,133.79 69.29% 18.84% -20.22% 上升15.03个百分点 线下 2,742,736,105.81 897,697,527.43 67.27% 24.18% 31.07% 下降1.72个百分点 境外 256,579,404.40 120,661,569.22 52.97% -5.85% 18.04% 下降9.52个百分点 分产品 片剂 1,254,305,495.86 314,102,731.15 74.96% 4.38% -5.35% 上升2.58个百分点 粉剂 647,168,993.67 237,389,462.75 63.32% -2.12% -15.82% 上升5.97个百分点 胶囊 738,118,454.17 244,447,784.18 66.88% 24.16% 17.27% 上升1.94个百分点 其他 1,022,932,095.76 426,059,252.36 58.35% 75.78% 93.60% 下降3.83个百分点 报告期内，公司经销商数量变化情况如下： 渠道类型 2020年末经销商数量 报告期内变化情况 2021年中经销商数量 境内 1,125 -73 1,052 境外 94 18 112 合计 1,219 -55 1,164 报告期内，公司前五大经销客户收入及应收账款情况如下： 前5大客户 合计销售额（元） 占年度销售总额比例合计 期末应收账款总额（元） 827,294,711.00 19.71% 78,371,130.43 门店销售终端占比超过10% □ 适用 √ 不适用 线上直销销售 √ 适用 □ 不适用 公司在线上渠道部分采取直营模式，线上直营模式的营业收入、营业成本及毛利率情况如下： 单位：元 线上 直营 2021年1-6月 2020年1-6月 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率 片剂 179,829,539.09 37,383,106.78 79.21% 31,620,678.90 8,246,266.22 73.92% 粉剂 96,558,525.13 28,744,514.88 70.23% 14,646,969.41 4,428,096.06 69.77% 胶囊 77,054,188.69 19,912,126.81 74.16% 29,217,554.74 9,011,445.29 69.16% 其他 162,991,638.33 60,977,555.15 62.59% 1,595,755.90 1,955,546.35 -22.55% 合计 516,433,891.24 147,017,303.62 71.53% 77,080,958.95 23,641,353.92 69.33% 公司线上销售主要依托天猫、京东、唯品会等平台，涵盖“汤臣倍健”、“健力多”、“Life-Space”等 多个品牌，销售产品品种有增强免疫力类（如蛋白粉），女性健康类（如胶原蛋白）、骨骼健康类（如氨糖 软骨素钙片）、维生素类（如多种维生素）等。 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30% □ 适用 √ 不适用 采购模式及采购内容 单位：元 采购模式 采购内容 主要采购内容的金额 外部采购 原材料 676,367,952.28 外部采购 包装材料 217,939,483.66 外部采购 其他 97,316,825.23 向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30% □ 适用 √ 不适用 主要外购原材料价格同比变动超过30% □ 适用 √ 不适用 主要生产模式 公司的生产模式主要分为自主生产和委托加工两种类型。 1.自主生产模式：公司设有生产中心负责产品生产，生产中心下设多个软胶囊车间、固体车间、包装 车间等生产车间，所有车间产品生产都分别符合相应的食品、特殊食品、特殊膳食食品等的生产许可要求。 2.委托加工模式：公司部分产品采用委托加工的方式生产（OEM）。公司建立了完备的《委托加工质量 管理制度》，从外协厂商资质、生产过程监督、产品检测、入库验收等方面对外协加工生产进行管理。 营业成本的主要构成项目 单位：元 项目 2021年1-6月 2020年1-6月 同比增减 金额 占营业成本比 重 金额 占营业成本比 重 主营业务 成本 直接材料 1,026,034,101.28 73.92% 873,326,398.60 80.97% 17.49% 直接人工 54,208,437.77 3.91% 40,833,325.95 3.79% 32.76% 制造费用 198,900,921.94 14.33% 140,504,865.79 13.02% 41.56% 其他 89,873,073.07 6.47% 11,360,756.52 1.05% 691.08% 其他业务成本 19,015,773.07 1.37% 12,619,163.92 1.17% 50.69% 合计 1,388,032,307.13 100.00% 1,078,644,510.78 100.00% 28.68% 二、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力无重大变化。 1.土地使用权 截至2021年6月30日，公司拥有土地使用权9宗，详见2020年年度报告。其中：2020年年报公司披 露的“珠海购地情况：根据发展规划需要，公司于2020年5月与珠海市金湾区人民政府签订《项目投资协 议书》，于2020年9月与珠海市自然资源局正式签订《国有建设用地使用权出让合同》，取得新增一宗金 湾区三灶镇星汉路南侧、永辉路西侧面积为40,001.01平方米的工业用地，宗地编号：珠国土金工2020-004 号（该地块用于珠海生产基地五期建设项目）”，公司已按照之前合同约定于2021年3月11日正式受让该 宗土地。 2.专利及专利使用权 （1）境内专利 截至2021年6月30日，公司及子公司在境内拥有279项专利权，其中报告期内新增26项专利权，因 淘汰旧产品外观设计专利导致失效2项，对公司经营不构成影响。主要新增专利情况如下： 序 号 专利号 专利名称 类别 取得方式 取得时间 专利权人 有效期限至 1 ZL201711336873.X 一种叶绿素铜钠含量的检测方法 发明 原始取得 2021-01-12 汤臣倍健 2037-12-13 2 ZL201810524576.6 一种中药提取物的联合辅料及其制备方法和应用 发明 原始取得 2021-01-26 汤臣倍健 2038-05-27 3 ZL201810468799.5 一种大豆分离蛋白多级萃取方法及系统 发明 原始取得 2021-02-02 汤臣倍健 2038-05-15 4 ZL201711216518.9 一种组合物及其制备方法与应用 发明 原始取得 2021-03-16 汤臣倍健 2037-11-27 5 ZL201711215709.3 一种组合物及其制备方法与在改善男性性功能 领域的应用 发明 原始取得 2021-03-16 汤臣倍健 2037-11-27 6 ZL201810806377.4 一种含有高剂量油酯成分的片剂的制备方法 发明 原始取得 2021-04-02 汤臣倍健 2038-07-19 7 ZL201811208708.0 一种口腔微泡腾片及其制备方法 发明 原始取得 2021-04-13 汤臣倍健 2038-10-16 8 ZL201811440742.0 增肌组合物和保健食品 发明 原始取得 2021-04-20 汤臣倍健 2038-11-28 9 ZL201711336886.7 一种具有改善睡眠和/或抗抑郁功效的保健组 合物和保健食 发明 原始取得 2021-05-04 汤臣倍健 2037-12-13 10 ZL201810804176.0 —种利用液质联用技术检测蛋白粉的磷脂的方法 发明 原始取得 2021-05-04 汤臣倍健 2038-07-19 11 ZL201810205859.4 一种基于多维度健康管理模型的评测方法及其装置 发明 原始取得 2021-06-18 汤臣倍健 2038-03-12 （2）境外专利 截至报告期末，公司及子公司在境外共计拥有2项专利权，其中报告期内新增2项。新增情况如下： 序 号 专利号 专利名称 类别 取得方式 取得时间 有效期限 专利权人 注册国/ 地区 1 2021102625 一种AGES抑制组合物及其应用、制备方法、 制剂 革新 原始取得 2021-06-23 2026-11-28 汤臣倍健 澳大利亚 2 2021102622 越橘或其提取物在制备治疗、延缓或减轻 AGES相关疾病的药物或保健食品中的应用 革新 原始取得 2021-06-23 2026-12-27 汤臣倍健 澳大利亚 3.注册商标 （1）境内注册商标 截至2021年6月30日，公司及子公司在境内已获注册的商标共计3,964项，其中报告期内新增338 项；因商标三年未使用被撤销或被宣告无效导致失效4项，对公司经营不构成影响。主要新增情况如下： 序号 商标名称 注册号 商品 类别 取得方式/时间 有效期限至 1 46831679 5 原始取得2021-02-07 2031-02-06 2 46414426 5 原始取得2021-03-21 2031-03-20 3 46575869 29 原始取得2021-03-07 2031-03-06 4 46662659 5 原始取得2021-03-28 2031-03-27 5 46648577 30 原始取得2021-03-28 2031-03-27 6 46668026 32 原始取得2021-03-28 2031-03-27 7 48038479 29 原始取得2021-04-07 2031-04-06 8 48233155 10 原始取得2021-04-07 2031-04-06 9 49502245 5 原始取得2021-04-21 2031-04-20 10 50551861 5 原始取得2021-06-28 2031-06-27 11 50562881 29 原始取得2021-06-28 2031-06-27 12 50581503 30 原始取得2021-06-28 2031-06-27 （2）境外注册商标 截至2021年6月30日，公司及子公司在境外已获注册的商标共计543项，其中报告期内新增74项。 主要新增情况如下： 序号 商标名称 注册号 商品类别 取得方式/ 时间 有效期限至 注册国/地区 1 04-2020-004146 5、30、32 原始取得 2021-02-05 2031-02-05 菲律宾 2 1523757 （国际注册号） 5、29、30、32 原始取得 2021-03-13 2030-02-26 印度尼西亚 3 1528424 （国际注册号） 5 原始取得 2021-03-18 2030-04-02 巴西 4 1528450 （国际注册号） 29、30、32 原始取得 2021-03-18 2030-04-02 巴西 5 1523757 （国际注册号） 5、29、30、32 原始取得 2021-03-26 2030-02-26 菲律宾 6 1528424 （国际注册号） 5 原始取得 2021-04-22 2030-04-02 印度尼西亚 7 1528450 （国际注册号） 29、30、32 原始取得 2021-05-27 2030-04-02 越南 8 1528424 （国际注册号） 5 原始取得 2021-05-27 2030-04-02 越南 4.批文/备案凭证变化情况 截至2021年6月30日，公司拥有149个保健食品注册批准证书及120款保健食品备案凭证。报告期 内，公司取得14个保健食品注册批准证书及8款备案凭证；另有7个保健食品注册批准证书作废。具体新 增情况如下： （1）新增保健食品注册批准证书 序号 名称 取得批文时间 取得方式 批准文号 1 每日每加.葡萄籽提取物软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210007 2 每日每加.鱼胶原蛋白大豆肽透明质酸钠粉（橘子味） 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210025 3 汤臣倍健.共轭亚油酸甘油酯软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210006 4 自然维他.维生素E软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210037 5 汤臣倍健.磷脂酰丝氨酸银杏叶软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210034 6 汤臣倍健.胶原蛋白肽芦荟透明质酸片 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210010 7 汤臣倍健.牡蛎牛磺酸锌软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210053 8 汤臣倍健.阿胶当归黄芪口服液 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210023 9 汤臣倍健.越橘叶黄素酯维生素A软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210039 10 每日每加.葡萄籽提取物维生素E软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210033 11 每日每加.小麦胚芽油维生素E软胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210036 12 健力多.纳豆红曲胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210003 13 雪垠精臻.雪莲培养物胶囊 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210001 14 无限能.阿胶铁片 2021-05-27 原始取得 国食健注G20210028 （2）新增保健食品备案凭证 序号 保健食品名称 取得备案凭证时间 取得方式 备案号 1 维满C.维生素C泡腾片（甜橙味） 2021-01-13 原始取得 食健备G202144000025 2 自然唯他.多种维生素颗粒 2021-01-25 原始取得 食健备G202144000149 3 健力多.钙维生素D维生素K片 2021-03-02 原始取得 食健备G202144000384 4 倍健.富硒酵母片 2021-03-22 原始取得 食健备G202144100060 5 汤臣倍健.钙维生素D颗粒 2021-03-31 原始取得 食健备G202144100105 6 倍健.B族维生素片 2021-04-06 原始取得 食健备G202144100135 7 汤臣倍健.维生素C泡腾片(百香果味) 2021-05-25 原始取得 食健备G202144100471 8 星好伴牌褪黑素片(牛奶味) 2021-06-16 原始取得 食健备G202144100644 三、主营业务分析 概述 是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同 √是 □否 参见 “一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 4,197,856,030.41 3,125,173,654.84 34.32% 主要系公司旗下各主要品牌的销售实现较快增 长以及广州麦优并表影响所致。 营业成本 1,388,032,307.13 1,078,644,510.78 28.68% 销售费用 974,440,149.45 532,960,593.18 82.84% 主要系广州麦优并表、平台及品牌推广费增加所 致。 管理费用 168,004,460.63 181,350,610.89 -7.36% 财务费用 -14,593,196.24 -7,864,562.06 85.56% 主要系报告期利息收入增加，以及报告期内归还 借款，利息支出减少所致。 所得税费用 348,186,586.27 234,064,196.15 48.76% 主要系利润增加，对应所得税费用增加所致。 研发投入 50,232,671.46 46,529,436.70 7.96% 经营活动产生的现 金流量净额 732,399,164.64 764,575,063.69 -4.21% 投资活动产生的现 金流量净额 -1,405,711,108.82 338,275,076.94 -515.55% 主要系报告期大额存单增加所致。 筹资活动产生的现 金流量净额 1,675,119,443.57 -513,207,157.31 不适用 主要系报告期向特定对象发行股票募集资金所 致。 现金及现金等价物 净增加额 993,306,238.57 589,841,418.59 68.40% 主要系报告期收到募集资金所致。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用 √不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年同期 增减 分行业 主营业务 4,178,958,930.70 1,369,016,534.06 67.24% 34.10% 28.42% 上升1.45个百分点 其他业务 18,897,099.71 19,015,773.07 -0.63% 113.36% 50.69% 上升41.85个百分点 分产品 片剂 1,434,135,034.95 351,485,837.93 75.49% 16.29% 3.34% 上升3.07个百分点 粉剂 743,727,518.80 266,133,977.63 64.22% 10.05% -7.08% 上升6.60个百分点 胶囊 815,172,642.86 264,359,910.99 67.57% 30.70% 21.57% 上升2.44个百分点 其他 1,204,820,833.80 506,052,580.58 58.00% 103.38% 115.67% 下降2.39个百分点 合计 4,197,856,030.41 1,388,032,307.13 66.93% 34.32% 28.68% 上升1.44个百分点 分地区 境内 3,834,319,576.60 1,234,400,389.50 67.81% 35.99% 27.66% 上升2.10个百分点 境外 363,536,453.81 153,631,917.63 57.74% 18.94% 37.56% 下降5.72个百分点 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第14号——上市公司从事食品及酒制造相关业务》的披露 要求 单位：元 项目 2021年1-6月 占比 2020年1-6月 占比 同比增速 工资福利费 238,842,056.17 5.69% 144,333,835.31 4.62% 65.48% 行政办公费 9,299,815.23 0.22% 4,045,180.29 0.13% 129.90% 折旧摊销 11,492,052.49 0.27% 8,086,309.29 0.26% 42.12% 市场推广费 114,235,372.69 2.72% 28,659,395.83 0.92% 298.60% 租赁和物管费 616,854.43 0.01% 1,536,183.09 0.05% -59.84% 差旅费 33,246,302.18 0.79% 12,433,868.00 0.40% 167.39% 招待费 3,574,938.33 0.09% 1,633,949.17 0.05% 118.79% 平台费用 162,534,005.15 3.87% 21,168,636.14 0.68% 667.81% 广告费 388,857,214.36 9.26% 264,451,077.78 8.46% 47.04% 物流费用 2,197,820.79 0.05% 36,143,461.42 1.16% -93.92% 终端包装及其他费用 5,758,656.42 0.14% 6,130,877.05 0.20% -6.07% 其他费用 3,785,061.21 0.10% 4,337,819.81 0.12% -12.74% 合计 974,440,149.45 23.21% 532,960,593.18 17.05% 82.84% （1）销售费用同比增长 82.84%，主要系广州麦优并表、平台费用及品牌推广费增加所致； （2）工资福利费同比增加65.48%，主要系销售人员增加、广州麦优并表所致； （3）行政办公费、差旅费、招待费同比增加，主要系上年同期受疫情影响，相关费用支出较少所致； （4）折旧摊销同比增加42.12%，主要系报告期按新租赁准则，增加销售办事处租赁的使用权资产折旧所致；受此影响， 租赁和物管费有所下降； （5）市场推广费同比增加298.60%，主要系广州麦优并表影响所致； （6）平台费用同比增加667.81%，主要系广州麦优并表及其他品牌费用投入增加所致； （7）物流费用同比减少93.92%，主要系新收入准则下将合同在产品控制权转移前公司需承担的“物流费用”作为履行 合同发生的必要活动重分类至“主营业务成本”； （8）本报告期内公司共发生广告费3.89亿元，其中电视媒体广告费0.97亿元，线上广告费1.59亿元，策划制作费及 其他共1.33亿元。 四、非主营业务分析 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 42,135,995.96 2.43% 基金投资收益、大额存单财务收 益、理财产品收益等 部分投资收益具有可持续性 公允价值变动损益 22,148,783.12 1.28% 基金投资的公允价值变动 随着基金营运情况发生变动 资产减值 -9,605,655.15 -0.55% 计提的存货跌价准备 部分常规项目，金额随着运营情 况发生变动 营业外收入 96,893,781.74 5.58% 政府补助等 根据政府政策调整 营业外支出 495,867.60 0.03% 非流动资产毁损报废损失等 不具有可持续性 信用减值损失 -9,951,301.68 -0.57% 应收账款及其他应收款坏账准 备 常规项目，随着运营情况发生变 动 其他收益 6,118,832.27 0.35% 收到的政府补助等 不具有可持续性 五、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 2,821,134,292.26 23.73% 1,826,033,992.60 18.94% 4.79% 货币资金期末余额为282,113.43万元，较期初 增加54.50%，主要系募集资金增加所致。 应收账款 375,752,233.09 3.16% 164,177,599.16 1.70% 1.46% 应收账款期末余额为37,575.22万元，较期初 增加128.87%，主要系按照惯例公司会在期初授 予部分客户信用额度，年底集中进行清收所致。 存货 700,854,049.48 5.90% 872,722,636.05 9.05% -3.15% 投资性房地产 164,174,601.31 1.38% 166,750,329.55 1.73% -0.35% 长期股权投资 209,802,477.10 1.76% 211,802,477.10 2.20% -0.44% 固定资产 837,915,241.45 7.05% 873,275,042.41 9.06% -2.01% 在建工程 134,372,473.11 1.13% 110,440,672.38 1.15% -0.02% 使用权资产 81,921,523.58 0.69% - - 0.69% 使用权资产期末余额8,192.15万元，主要系执 行新租赁准则所致。 合同负债 398,362,622.89 3.35% 867,403,450.93 9.00% -5.65% 合同负债期末余额39,836.26万元，较期初减 少54.07%，主要系报告期预收货款减少所致。 长期借款 - - 143,700,000.00 1.49% -1.49% 长期借款期末余额为零，主要系报告期还清长 期借款所致。 租赁负债 51,913,470.08 0.44% - - 0.44% 租赁负债期末余额5,191.35万元，较期初增加 100.00%，主要系执行新租赁准则所致。 其他流动资产 2,966,970,667.36 24.96% 1,705,411,550.81 17.69% （未完）  |