[中报]杉杉股份:2021年半年度报告
原标题:杉杉股份:2021年半年度报告 公司代码：600884 公司简称：杉杉股份 宁波杉杉股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 本半年度报告 未经审计 。 四、 公司负责人 郑永刚 、主管会计工作负责人 李克勤 及会计机构负责人（会计主管人员） 徐列 声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会 决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺 ，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请投资者查阅本报告“第三节 管理层 讨论与分析”中“五、其他披露事项”中关于“（一）可能面对的风险”部分的内容。 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 7 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 30 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 32 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 35 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 45 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 47 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 47 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 48 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管 人员）签名并盖章的财务报表。 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 报告期 指 2021年上半年度 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 本公司、公司、杉杉股份 指 宁波杉杉股份有限公司 宁波青刚 指 宁波青刚投资有限公司 杉杉控股 指 杉杉控股有限公司 杉杉集团 指 杉杉集团有限公司 杉杉能源、正极公司 指 湖南杉杉能源科技有限公司及下属子公司 负极公司 指 上海杉杉锂电材料科技有限公司及下属子公司 宁波杉杉新材料 指 宁波杉杉新材料科技有限公司 宁夏杉杉 指 杉杉能源（宁夏）有限公司 云杉智慧 指 云杉智慧新能源技术有限公司及下属子公司 NCA/NCM/LCO/LMO 指 镍钴铝酸锂/镍钴锰酸锂/钴酸锂/锰酸锂 LCD/TFT-LCD/OLED/Micro LED 指 液晶显示屏/薄膜晶体管液晶显示器/有机电激光显 示、有机发光半导体/微米发光二极管 TV/ Monitor/Notebook 、 NBPC /Tablet PC 指 电视/显示器/笔记本电脑/平板电脑 PVA/TAC/PSA/PET 指 聚乙烯醇/三醋酸纤维薄膜/压敏粘合剂/聚对苯二甲 酸乙二醇酯 BD Cell/QWP/VA/UV 指 京东方叠屏显示/四分之一波片/垂直配向/紫外线 DCR 指 内阻 VC 指 碳酸亚乙烯酯 LG化学 指 LG CHEM, LTD.（韩国上市公司，股票代码051910.KS） 北京乐金 指 乐金化学显示器材料（北京）有限公司 南京乐金 指 乐金化学（南京）信息电子材料有限公司 广州乐金 指 乐金化学（广州）信息电子材料有限公司 BASF 指 BASF SE 尤利卡 指 宁波尤利卡太阳能股份有限公司 宁波银行 指 宁波银行股份有限公司 稠州银行 指 浙江稠州商业银行股份有限公司 洛阳钼业 指 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 杉杉品牌公司 指 杉杉品牌运营股份有限公司 富银融资股份 指 富银融资租赁（深圳）股份有限公司 新明达 指 宁波新明达针织有限公司 明达 指 宁波明达针织有限公司 新明达－明达针织品业务板块 指 新明达及其子公司与明达及其子公司 明达君力 指 上海明达君力织造有限公司 香港杉杉 指 香港杉杉资源有限公司 穗甬控股 指 穗甬控股有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 宁波杉杉股份有限公司 公司的中文简称 杉杉股份 公司的外文名称 NINGBO SHANSHAN CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 NBSS 公司的法定代表人 郑永刚 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈莹 林飞波 联系地址 浙江省宁波市鄞州区日丽中路777号杉杉 大厦26层 浙江省宁波市鄞州区日丽中路777号杉杉 大厦26层 电话 0574-88208337 0574-88208337 传真 0574-88208375 0574-88208375 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 浙江省宁波市鄞州区首南街道日丽中路777号（杉杉大厦）801室 公司注册地址的历史变更情况 1996年8月，公司注册地址由江东区百丈路139号变更为江东区百 丈路158号； 2007年8月，公司注册地址由江东区百丈路158号变更为宁波望春 工业园区云林中路238号； 2016年2月，公司注册地址由宁波望春工业园区云林中路238号变 更为宁波市鄞州区首南街道日丽中路777号（杉杉大厦）801室。 公司办公地址 浙江省宁波市鄞州区日丽中路777号杉杉大厦26层 公司办公地址的邮政编码 315100 公司网址 www.ssgf.net 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》《证券日报》《证券时报》（以下统 称“指定报刊媒体”） 登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 浙江省宁波市鄞州区日丽中路777号杉杉大厦26层 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 杉杉股份 600884 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 9,946,665,453.42 3,210,420,844.43 209.82 归属于上市公司股东的净利润 759,726,411.65 100,076,044.69 659.15 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 723,505,636.42 -27,205,574.26 不适用 经营活动产生的现金流量净额 -1,551,957,851.87 -23,444,125.41 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 12,853,474,119.16 12,407,995,674.62 3.59 总资产 36,821,466,379.56 24,540,658,795.91 50.04 期末总股本 1,628,009,229.00 1,628,009,229.00 0.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.467 0.080 483.75 稀释每股收益（元／股） 0.467 0.080 483.75 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.444 -0.017 不适用 加权平均净资产收益率（%） 6.162 0.876 增加5.286个百分点 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 5.868 -0.238 增加6.106个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 -3,360,055.54 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 52,657,214.19 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负 债和其他债权投资取得的投资收益 491,075.60 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,533,706.79 少数股东权益影响额 -6,178,397.67 所得税影响额 -4,855,354.56 合计 36,220,775.23 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司于2021年2月1日完成LCD偏光片中国大陆地区的业务交割及并表后，全力聚焦锂离 子电池材料（以下简称“锂电材料”）和偏光片两大核心业务，紧密把握“碳减排、碳中和”背 景下新能源产业的长期战略机遇，以及消费电子产业持续升级背景下显示细分赛道的高成长性机 会，通过规模扩张、技术迭代、产业链资源整合，打造和强化在核心业务板块的先发竞争优势， 致力于成为全球领先的高科技企业。 （一） 锂电材料业务 1、业务概述 公司主要从事锂离子电池正极材料、负极材料和电解液的研发、生产和销售。正极材料的主 要产品有钴酸锂、三元材料（镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂）、锰酸锂、三元前驱体等，其中钴酸锂 主要用于高端消费电子产品，如智能手机、高端平板电脑等；三元材料主要用于纯电动汽车、插 电式混合动力汽车以及对成本较为敏感的消费电子产品；锰酸锂主要用于插电式混合动力客车、 二轮车等产品。负极材料和电解液均可应用于消费电子产品、新能源汽车和储能行业。 公司锂电材料业务主要产品及应用具体如下： 分类 产品 应用领域 正极材料 钴酸锂 主要应用于3C数码类锂电池产品，以及航模、无人机等产品所使用的小型锂电池等 镍钴锰三元材料 主要应用于3C数码类锂电池产品、动力电池等 锰酸锂 主要应用于对能量密度要求相对不高的锂电池 镍钴铝三元材料 对能量密度要求较高的动力电池为主 三元正极材料前驱体 用于烧结加工制造镍钴锰三元正极材料 负极材料 人造石墨 主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池和储能领域 天然石墨 主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池，以圆柱电池为主 硅基负极 主要应用于高能量密度电动汽车用动力电池 复合石墨 应客户的特定需求，主要应用于3C数码、电动汽车用动力电池和储能领域，以3C为主 电解液 电解液 主要应用于3C数码类电池产品以及电动汽车用动力电池及储能锂电池等领域 六氟磷酸锂 用于生产电解液 2、经营模式 (1) 采购模式 建立多级原材料供应体系，扩宽采购渠道，并丰富供应来源，与上游原材料供应商建立长期 合作关系，通过此，既保障了供应的稳定性和灵活性，又利于控制采购成本。 采购订单长零单结合，优势互补。长单方面，利用公司的规模效应和资金优势与战略供方谈 定有优势的价格方案，保障供应并减弱急涨急跌行情下的价格波动；同时零单辅助供应，可根据 市场行情调整买入时点，获取更多的利润空间。 (2) 生产模式 公司根据以销定产的生产原则，每月按照销售计划统筹规划，根据产线情况编排生产计划并 提报原辅料需求至采购部门，车间管理部按生产计划进生产，完成计划产量，各部门紧密协调， 以更为灵活调配的生产模式来满足市场需求。 公司产品主要为独立开发，实验批量，自产供应；产品种类丰富，含常规产品及针对客户个 性化需求的定制产品，亦可为客户提供专线生产，以满足客户的一站式采购需求。 (3) 销售模式 公司主要以销售、研发、品质、技术支持等部门相协同的机制，根据客户对产品的需求，组 建工作小组，形成以销售为主导，研发和品质为保障，技术支持为支撑的销售模式，为客户提供 高性价比的产品服务。公司根据客户集中度或重要性情况，分别在各地设立销售办事处，贴近客 户需求，及时掌握客户对产品品质的反馈、产品类型的需求变动等情况，以便快速地对客户反馈 做出反应，更好地为客户提供销售与技术服务，与客户建立紧密高效的合作关系。 3、主要的业绩驱动因素 . 新能源汽车快速发展带动锂电材料需求增加 中汽协数据显示，2021年1-6月中国新能源汽车销量达120.6万辆，同比增长201.5%，截至 2021年6月底中国新能源汽车的累计销量已经与2019年全年持平。新能源汽车渗透率由年初的 5.4%提高至今年上半年的9.4%。预计2021年下半年中国新能源汽车市场将继续保持稳步上行的 趋势，中汽协预测2021年全年中国新能源汽车销量将达到240万辆，同比增长约76%。在各国碳 达峰、碳中和的目标下，全球汽车行业向智能化、电动化的趋势发展，全球新能源汽车行业预计 仍将保持较高速度增长。 . 小动力市场继续保持较高速发展 高工锂电调研数据显示， 2020年中国电动二轮车总产量1025万辆，用锂电池出货量约为 10GWH，同比增长76.4%。预计2021年锂电二轮车的市场渗透率将由2020年16.2%提升至23%。 . 平板电脑和笔记本电脑市场延续强势 2020年在新冠疫情的影响下，居家办公和在线教育促使消费者和教育领域对平板电脑和笔记 本电脑需求增加，2021年全球新冠疫情并未有效缓解，全球笔记本与平板电脑市场继续维持高增 长势头。根据Strategy Analytics数据显示，2021年上半年全球笔记本电脑出货量13380万台， 同比增长41%，根据IDC数据统计，2021年上半年全球平板电脑出货量8040万台，同比增长24%。 . 储能锂电池市场进入加速发展期 高工锂电数据显示，2020年中国储能锂电池出货量达到16.2GWH，同比增长70.53%，随着政 策对新型储能支持力度加大、电力市场商业化机制建立、储能商业模式清晰以及锂离子电池成本 的不断下降，储能锂电池市场将进入加速发展期。高工锂电预测2021年中国储能锂电池出货量将 超过20GWH。 4、行业情况 新能源汽车市场已经取代消费电子市场成为锂电材料行业的第一大终端市场。2021年在各国 碳达峰、碳中和目标的指引下，以及全球汽车行业向智能化、电动化发展的趋势，新能源汽车行 业保持较高速度增长。中汽协数据显示，2021年1-6月中国新能源汽车销量达120.6万辆，同比 增长201.5%。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《全球新能源汽车市场中长 期发展展望（2030年）》，2020年，全球新能源汽车用动力电池的出货量达到158.2GWh，预计到 2025年对动力电池的需求量将达到1058.9GWh，年复合增长率超过40%。 除新能源汽车高速增长外，消费电池领域平板电脑和笔记本电脑的需求仍将延续2020年的 快速增长态势，国外新冠疫情防控依然严峻，居家办公和在线教育的需求依然存在。 电化学储能市场作为锂电池行业的新兴市场，未来有可能引领整个行业的发展。随着电池成 本下降，能源结构转型、新基建发展和电力市场改革的进一步深化，锂电储能将迎来爆发式增长。 高工锂电预计，2025年出货量将达到58GWH，2020-2025年年复合增长率近30%。 （二） 偏光片业务 1、业务概述 公司主要从事LCD偏光片的研发、生产与销售。偏光片全称为偏振光片，可控制特定光束的 偏振方向。LCD模组中有两张偏光片分别贴附于玻璃基板两侧，下偏光片用于将背光源产生的光 束转换为偏振光，上偏光片用于解析经液晶电调制后的偏振光，产生明暗对比，从而显示出画 面。LCD模组的成像必须依靠偏振光，少了任何一张偏光片，LCD模组都不能显示图像。 偏光片是生产 LCD 的关键部件，LCD 广泛应用于电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑等 消费类电子产品。产品主要用途如下： 产品名称 产品用途 终端产品 终端产品图片 LCD 偏光片 LCD 偏光片是液晶显示面板 的重要组件，主要作用是使 光线通过显示屏或阻挡不 必要的光线通过，从而使屏 幕显示出图像。 TV Monitor Notebook Tablet PC 2、经营模式 （1）采购模式 公司采用“以产定购”为主的采购模式，即根据生产部门制定的生产计划，结合自身库存现 状安排各类原材料的采购，同时也会根据原材料的市场供求和价格波动等情况适时地进行备货。 采购的产品主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、PSA、PET等各类原材料。 公司会根据市场化原则自主选择供应商，一般会与供应商先签署框架协议，再通过向供应商 下达采购订单的方式进行具体的原材料采购。 （2）生产模式 公司主要采用“以销定产”为主的生产模式，按客户需求生产产品。公司接到客户需求后形 成销售预测分析，根据产能状况，同时考虑客户长期合作、材料供应、产品生产周期状况等方 面，综合决定生产计划。公司根据产品销售历史并结合客户具体需求，进行少量备货。 公司的生产流程包括前端工程和后端工程两部分。公司以自主生产为主，委托加工为辅。前 端工程是偏光片生产的核心环节，采用自主生产模式，公司将后端工程的部分非核心生产工序委 托给外部的专业公司进行加工处理，从而提高生产效率。公司根据客户的订单向委托加工商提出 加工计划，并以委托加工数量预测为基础向委托加工商提供偏光片卷材，委托加工商按照加工计 划进行加工，并最终根据公司的指示直接向客户供货。 （3）销售模式 公司以直接销售模式为主，客户包括京东方、LG Display、华星光电、夏普、咸阳彩虹光 电、群创光电等主流液晶面板企业。下游大型面板生产企业客户对其供应商有严格的要求，会对 供应商的实力和主要资质（如质量、研发、生产、管理等）进行严格的审核，经过反复的考察、 改进与验收后才能通过其供应商认证，一般确立合作关系后不会轻易变动，因此与客户的合作关 系稳定。 公司后端生产线包括行业领先的 RTS（卷材至片材）生产线与 RTP（卷材至面板）生产线， 且多数工厂选址在客户工厂附近，可快速对应客户，满足客户快速换型等需求。 3、主要的业绩驱动因素 （1）面板大尺寸化趋势明确，超宽幅产线需求增长 显示器作为信息交互的重要端口，随着显示需求的变化，LCD面板面积逐步增加，带来增量 需求，同时产品正以“大尺寸化”趋势迅速发展，其中技术成熟、性能稳定的大尺寸LCD面板增 长趋势更加明显，根据AVC数据显示，预计2020-2023年，65寸（含）以上TV 面板出货量将以16% 的年复合增长率加速增长。 （2）迎面板产能转移新机遇，偏光片国产化配套需求旺盛 随着 5G、8K等新技术逐步成熟，物联网、户外显示等更多应用的增加，庞大的中国市场将 是全球显示产业持续发展的主要推动力。全球面板产能不断往中国转移，同时中国面板产能增速 发展，市场需求扩张迅速。根据Omdia数据显示，预计到2024年，中国大陆地区TFT-LCD面板产能 将超过全球的70%，但是偏光片本土化供应依然存在较大缺口。 （3）公司持续推进革新，提高运营效率，降低损失率 公司以“品质、创新”的核心价值，持续推进技术革新、成本革新以及战略革新等，为客户 提供品质优异、具有竞争力的产品，并结合生产实际与市场需求进行有效改善措施，提高运营效 率，进一步降低损失率。 （4）持续推进偏光片技术研发，强化研发实力 为增强公司可持续发展能力，在原有的偏光片技术基础上，与客户建立研发、产品测试等各 类合作计划、与上下游产业协同创新，不断导入新材料，持续推进偏光片技术的研发，强化公司 综合研发实力。 4、行业情况 偏光片作为下游LCD面板的主要原材料，其需求情况与LCD面板市场息息相关，在TFT-LCD产 品领域，TV仍是LCD产能面积消耗的最主要产品。在TV产品大尺寸化以及5G和4K/8K超高清显示技 术的拉动下，叠加LCD TV技术不断升级，预计LCD TV面板出货量将持续增长。根据AVC数据显 示，2021年1-6月，全球LCD TV面板出货面积为0.85亿平方米，同比增长9.3%，预计2021年全 年，全球LCD TV面板出货面积将达到1.75亿平方米。大尺寸LCD TV方面，2021年1-6月，65寸 （含）以上TV面板的出货面积为0.28亿平方米，同比增长27.9%，占整体TV面板的比例为32.7%， 预计2021年全年，出货面积将达到0.59亿平方米，同比增长22.5%，预计未来几年仍将维持约16% 的年复合增长率。 IT面板领域，随着居家办公及在线教育、娱乐等需求增长，IT产品销量相应增长，拉动IT面 板需求增长。根据AVC数据显示，2021年1-6月，全球IT面板（包含Monitor、NBPC、Tablet）出 货面积为2,470万平方米，同比增长19.5%。此外，京东方、华星光电等主要面板厂商也规划将现 有的8.5G产线部分产能从TV转向IT生产。 另外，以平板拼接、交互白板、广告机、激光投影为主的商用显示，以及车载显示、工控显 示、VR/AR设备、医疗显示需求也在不断增长，将推动上游平板显示产业的迅速发展。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）锂电材料核心竞争力分析 1、技术研发优势 公司自1999年开始产业化负极材料，2003年涉足正极材料，2005年涉足电解液，在锂电材 料领域已有20多年的研发和产业化生产实践，在产品品质控制与单吨成本降控上有丰富的工艺 技术实践与经验。多年来，公司坚持技术创新、自主研发的发展思路，致力于不断提升自主创新 能力，以市场和客户需求为导向，与国际前沿的研发理念保持同步。 公司正极材料子公司杉杉能源、负极材料子公司宁波杉杉新材料均先后入选“国家企业技术 中心”、“国家制造业单项冠军”名单。 公司三大材料均建立了完善的研发团队，在产品、工艺、装备方面，具有自主开发的传统， 能快速将自主创新的技术优势转化为产品优势及市场优势，依靠新产品、新技术实现先发优势。 公司研究院实验室通过了国家CNAS认可体系，具备理化定性、定量、材料表面及结构、扣式电池 和软包电池制作及分析检测能力，充分保障了新材料的研究与开发进展。 公司在高电压高容量3C消费电子产品类钴酸锂正极材料技术上一直保持行业领先地位，与 国内外优秀消费类电池生产商以及终端产品生产商形成战略合作开发，并进一步巩固在该技术领 域的领先优势。在三元材料尤其是高镍动力型三元正极材料方面，公司在高品质前驱体生产、高 镍掺杂与表面改性、高镍单晶材料、超高镍低钴/无钴材料等技术领域已经构建了自己的产品和技 术体系，能够满足不同层次客户的需求。公司前驱体材料的研发已经步入正轨并实现湿法-火法联 动，可以为高电压钴酸锂、高镍/超高镍三元材料的开发提供强有力支撑，并已将多项前驱体技术 应用于产品中，满足客户多样化需求。 杉杉负极公司是国内第一家从事锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产的企业，拥有包括 材料造粒、表面改性、球化、热处理等自主核心知识产权。公司自主开发的高能量密度低膨胀技 术、快充包覆技术、硅负极前驱体合成技术均处于行业前列，所应用产品的性能被下游核心客户 认可。动力类产品方面，公司突破高能量密度快充技术瓶颈，开发出新一代高能量密度兼顾快充 的动力类产品，消费类产品方面，公司突破数码类高能量密度低膨胀技术瓶颈，打造新一代低膨 胀造粒技术平台，突破生焦二次颗粒5C快充技术瓶颈，打造新一代5C高能量密度技术平台。硅 基负极方面，公司掌握了硅基负极材料前驱体批量化合成核心技术，搭载该技术所合成的材料已 经通过下游核心客户测试。公司突破了预锂化硅材料嵌入均匀性技术瓶颈，该款材料处于海外主 流客户测试的第一梯队。生产设备方面，公司完成了新一代包覆技术国内首套设备的调试、第三 代大型低温包覆设备的使用和新型连续低温包覆设备的开发验证，设备正式投入使用后，能有效 降低能耗，节省成本。 公司电解液产品类别齐全，可满足客户多样化需求。在与高镍三元、高电压三元、高电压钴 酸锂、硅碳负极、高比能磷酸铁锂等相匹配的电解液方面具有优势和特点，已经形成了杉杉电解 液自主的产品开发和应用体系。公司自主开发并量产了多款添加剂，并储备了多款新型添加剂的 合成量产技术。 截至2021年6月30日，正极材料已有授权专利127项，其中发明专利47项，实用新型专利 80项，包括国际专利3项。负极材料已有授权专利121项，其中发明专利101项，实用新型专利 20项，包括国际专利2项。电解液已有授权专利93项，其中发明专利49项，实用新型专利44 项，包括国际专利2项。 2、客户优势 公司凭借在锂电材料领域的市场积累，以及优质的产品和技术服务，与全球主流锂电池制造 商建立了长期稳定的合作关系，包括ATL、LGES、CATL、比亚迪、力神、蜂巢能源、孚能科技、国 轩高科、亿纬锂能、SDI等国内外主流的电芯企业。公司以市场和产品为导向，始终与客户保持紧 密的业务往来和顺畅的沟通，并与终端客户保持紧密联系，推动与终端客户的项目合作。因此公 司能够及时获取市场信息、了解客户需求，并快速响应客户不同时期的需求和偏好，并与大客户 保持长期深入稳定的合作关系，联合开发、资源共享。 3、规模优势 公司根植于锂电材料产业二十多年，行业龙头地位稳固，综合产能行业领先。截至报告披露 日，公司拥有正极材料产能6万吨，负极材料产能12万吨，电解液产能4万吨。 公司正极有四大生产基地，涵盖火法和湿法产线。湿法产线，可生产从低镍到高镍的各种规 格单晶/二次球三元前驱体系列产品、特种掺杂包覆的氧化钴等高端定制需求产品，主要满足内部 生产需要。火法产线主要生产包括钴酸锂(LCO)、锰酸锂(LMO)、三元材料（NCM/NCA）系等3 个大系产品。 公司负极内蒙古包头年产10万吨负极材料一体化项目一期产线已达产，依托内蒙古当地的 电价优势和一体化产线优势，有效降低了成本，提高产品毛利率，进一步提升杉杉负极材料业务 的盈利能力和竞争优势。截至报告披露日，公司启动了内蒙古包头年产10万吨负极材料一体化 项目二期，计划2021年年底起陆续建成投试产。公司还计划在四川眉山新建20万吨负极材料一 体化项目，计划分两期实施，两期产能各为10万吨，一期项目建设周期预计16个月（自取得一 期项目施工许可证之日起算），二期项目建设周期预计16个月（计划自一期项目建设完成并取得 相关施工许可后开工）。 4、产业链布局优势 公司通过战略合资合作、自建一体化基地等方式完善了锂电材料产业链布局。对于上游关键 原材料锂等资源，公司成立湖南永杉锂业有限公司自建锂盐产能，一期项目2.5万吨产能预计2021 年9月底试产。通过和行业龙头企业建立合资公司，发挥各自优势，降低原材料采购成本。正极 材料方面，公司和紫金矿业、吉利集团合资建立福建常青新能源科技有限公司，保障正极材料前 驱体的供应；负极材料方面，公司通过与国内顶尖负极原材料供应商建立战略合作关系，并采取 自建、参股等形式扩充石墨化产能，保证公司负极原材料和主要工艺环节的供应安全和成本优势； 电解液方面，公司现有六氟磷酸锂产能2000吨，计划新建2000吨六氟磷酸锂产能，建成投产 后，公司的六氟磷酸锂产能将达到4000吨，不仅保障了公司电解液原材料的供应安全，同时可 以降低公司电解液的原材料成本。 （二）偏光片核心竞争力分析 1、规模优势 公司目前拥有8条偏光片前端生产线，其中5条为2米以上的超宽幅生产线（其中两条为韩 国梧仓搬迁产线），是全球超宽幅领域的市场领导者，也是业内首家使用超宽幅生产线的公司， 其中2600毫米超宽幅生产线是全球最大宽幅生产线，公司产能从1490毫米到超大宽幅2600毫 米均有覆盖，产能规模大且可对应丰富的产品应用。上半年公司又陆续启动了张家港、绵阳等地 的新项目，公司整体产能有望进一步得到提升。 此外，在2003年，公司就率先在南京投资了后加工产线，目前拥有分布于全国各地的后加工 基地12个，后加工生产实力雄厚。后端生产线包括行业领先的 RTS（卷材至片材）生产线与 RTP（卷材至面板）生产线，可快速对应客户，满足客户快速换型等需求。 表：公司偏光片前端生产线统计表 序号 产线地点 产线名称 产线宽幅（mm) 产线状态 1 南京 南京1号线 2,250 投产 2 南京 南京2号线 1,490 投产 3 南京 南京3号线 2,250 投产 4 南京 南京4号线 1,490 投产 5 广州 广州1号线 1,490 投产 6 广州 广州2号线 2,600 投产 7 韩国梧仓 梧仓1号线 2,250 搬迁中，拟搬迁至国内 8 韩国梧仓 梧仓2号线 2,250 搬迁中，拟搬迁至国内 9 张家港 1,490 设计阶段 10 张家港 1,490 设计阶段 11 绵阳 1,490 设计阶段 12 绵阳 2,250 设计阶段 注：产线状态为截止本报告披露日 2、市场优势 公司偏光片业务市场份额全球领先，从2013年起已成为行业龙头。根据市场调研机构 Omida的数据显示，2020年 LG 化学偏光片业务（公司在2021年2月1日完成了LG化学旗下 LCD偏光片业务大陆地区的收购）占据约 25%的市场份额，排名全球第一。从不同的显示应用领 域来看，2020年，LG化学在大尺寸TFT-LCD用偏光片（大尺寸指的是9英寸及以上）的市场份 额为24.1%，在LCD TV用偏光片的市场份额为25%，在Monitor用偏光片的市场份额为24%，均 排名全球第一，其中65寸（含）以上占比更是高达40%以上。 数据来源：Omdia 3、客户优势 公司与全球领先的 LCD面板制造商京东方、LG Display、华星光电、咸阳彩虹光电、夏普、 及群创光电等均建立了长期深入的合作关系。下游客户一般设有较为严格的供应商认证体系，对 于通过其供应商认证的企业，一般会维持较为长期、稳定的合作关系。凭借领先于行业的技术和 卓越的品质，公司的产品与服务获得了客户公司的高度评价和认可，双方供货关系稳定，可迅速 高效地应对客户需求，并积极配合客户开发新产品。此外，公司在为客户提供稳定优质的偏光片 产品的同时，可为下游LCD面板制造商提供整套可用于其后端生产的RTP生产线（卷材至面板）， 且多数工厂选址在客户工厂附近，具备贴近客户、供应便利的优势，在满足客户产线特性需求的 同时可合理控制运输及包装成本。 4、技术研发优势 公司作为偏光片领域的龙头企业，拥有较强的研发实力，基于原LG化学在偏光片领域20多 年的技术研发积淀，通过超大尺寸、超薄化、高对比度、广视角等偏光片差异化技术领先市场。 目前公司已在韩国、中国、日本、美国等全球多个国家申请/注册LCD偏光片专利（1,000多项） 并拥有与LCD偏光片业务相关的专有技术等，且已掌握多项偏光片制程关键技术，并不断拓展针 对高端 LCD 面板市场的偏光片创新技术。 偏光片生产过程中需要综合运用包括光学、化学、化工、材料、机械、电子等多种专业技术， 制造难度大，具有较高的资金壁垒和技术壁垒。公司作为全球偏光片领域的主要参与者之一，偏 光片业务起步较早，目前已掌握偏光片产品的全套核心生产工艺。未来，在偏光片终端市场需求 日益多样化的趋势下，公司将加大研发投入，根据市场实际需求，持续推进技术的进步与创新， 确保偏光片产品优异的性能和市场竞争力。 三、 经营情况的讨论与分析 经营情况概述 2021年上半年，公司实现营业收入994,666.55万元，同比增长209.82%；实现归属于上市 公司股东的净利润75,972.64 万元，同比增长659.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润72,350.56万元，同比增加75,071.12万元。业绩同比大幅上涨主要受益于： 1.公司锂电材料业务合计实现归属于上市公司股东的净利润45,975.42万元，同比增长 1,327.91%。主要系：（1）负极材料业务受益于下游新能源汽车产业持续高景气，报告期销量同 比实现大幅增长，叠加负极包头一体化项目一期达产，依托内蒙古当地电价优势和一体化产线优 势，负极产品毛利率提升显著；（2）正极业务受益于下游动力及小动力市场需求的快速增加， 销量同比快速提升，同时公司持续强化供应链管理，原材料涨价传导顺利，实现正极材料单吨盈 利同比大幅提升；（3）电解液业务受益于六氟磷酸锂价格上涨以及公司自备部分六氟磷酸锂产 能，同比实现扭亏为盈。 2.本期偏光片业务并表带来较大业绩贡献，2021年上半年偏光片业务实现归属于上市公司 股东的净利润51,462.86万元。 （一） 锂电材料业务 报告期内，受益于下游电池客户需求持续旺盛，公司锂电材料业务总出货量6.4万吨，同比增 长74.41%；实现主营业务收入467,354.70万元，同比增长87.34%，实现净利润57,904.51万元，同 比增长1,295.19%，归属于上市公司股东的净利润45,975.42万元，同比增长1,327.91%。 负极业务 2021年上半年全球新能源汽车产业链持续高度景气，公司负极业务表现亮眼，实现出货量 41,536吨，同比增长107.79%，实现主营业务收入164,585.54万元，同比增长72.71%，并凭借性 能领先的高容量快充材料，本期海外客户出货量同比增长131%；且负极公司前五大客户出货量占 比持续提升，客户结构进一步优化。报告期内，负极公司实现净利润26,421.34万元，同比增长 780.08%，实现归属于上市公司股东的净利润23,131.82万元，同比增长828.59%。净利润同比大 幅增长主要得益于：（1）期内包头一体化项目一期达产，依托内蒙古当地的电价优势和一体化 产线优势，降本增效明显，产品毛利率提升；（2）销量增长显著；（3）产品结构持续优化，毛 利率水平较高的消费类产品占比有所提升。 公司凭借全球领先的液相融合碳化技术，高能量密度3C快充人造石墨的出货量和产品性能均 处于全球领先地位，得到了全球主流消费类电池企业和终端消费品生产企业的认可和青睐。最新 一代快充类产品（3C、5C）已经在全球主流消费类企业试产，预计2022年全面导入，公司快充消 费类产品将继续领先市场。2021年上半年公司高性价比的综合型人造石墨产品已经进入全球多家 主流车企的供应链，下半年动力类产品的销售规模将进一步大幅提升。硅基负极产品已批量应用 于3C领域，且预计在2021年下半年进入全球知名电动工具企业的供应链实现批量供货，在动力电 池应用领域，已经通过主流车企的多轮评测，待车型上市后，将实现批量应用。 公司内蒙古包头负极材料一体化项目一期已经达产，随着公司负极前道工序产能提升，前道 工序委外比例进一步降低，叠加内蒙古包头低电价的优势，公司负极业务成本控制及供应保障进 一步增强。 公司采取积极措施保障负极业务原材料及石墨化加工服务的长期、稳定供应。2021年3月，负 极公司与中国石油锦州石化公司签署协议，双方在针状焦、石油焦、煅后焦等领域展开全方位合 作，同时，中国石油锦州石化公司将积极推进第三套针状焦装置建设，为负极公司未来3至5年的 战略规划提供原料保障。此外，负极公司还通过参股石墨化加工企业以保障石墨化加工服务的供 应，并且通过内部扩产、创新工艺，降低石墨化成本。 正极业务 2021年上半年小动力和新能源汽车市场需求快速增长,带动正极公司三元材料出货量上升，上 半年正极材料实现出货量16,722吨，同比增长84.98%。期内，正极公司实现主营业务收入 274,538.90万元，同比增长105.35%，实现净利润25,662.01万元，同比增长1,039.46%，实现归属 于上市公司股东的净利润17,615.38万元，同比增长1,039.46%。业绩同比大幅增长主要系： （1）下游动力和小动力市场需求的快速增长，带动公司正极材料销量大幅提升；（2）2021 年上半年原材料钴和锂等产品价格上涨，带动正极材料价格提升，公司研判市场变化因素，优化 供应链体系和采购结构，使得公司正极材料售价的增幅高于成本的增幅，单吨毛利同比大幅提升。 正极业务凭借高电压钴酸锂的技术领先优势，稳占全球消费类正极材料市场的领先位置，其 中新一代产品4.48V高电压钴酸锂通过国内重点客户中试样品和产线认证，推进批量测试；4.5V高 电压钴酸锂已进入全球消费类优质客户的送样评价阶段。动力类产品的销售占比逐步提升，高镍 单晶三元材料已完成车间试产，并以较好的高温循环及DCR性能，进入车厂B轮送样；高镍NCA应用 独创包覆技术，已批量供应主流客户；通过自主开发的独特掺杂技术，实现高镍多晶产品性能领 先（安全性能和DCR增长控制），成功获得客户认可，获得吨级订单，产品进入车厂C样测试，并 有望在2022年实现批量稳定供应。 公司优化原材料供应链体系，以应对原材料价格大幅波动带来的影响：（1）增加原料供应渠 道，打通了各级原料的加工业务，中间品、钴盐、四氧化三钴、电解钴在不同行情下，存在升贴 水差异，通过分析价格趋势补充最优品种；（2）开发客户电池废料回收及电解钴加工业务模式， 降低原料成本；（3）开发了多家全球供应商，分散采购，降低集中供应风险。上述优化措施在2021 年上半年原材料价格快速上涨的情况下，不仅保障了公司正极业务的原材料供应安全，而且降低 了原材料的采购成本。 为推进公司正极材料业务海外市场开拓及客户结构优化，公司与BASF达成合资合作。经公司 董事会、股东大会审议批准，公司向BASF转让正极业务子公司杉杉能源19.6438%的股权，本次合 资合作旨在通过双方优势互补，实现互利共赢。截至本报告披露日，上述股权转让事项正有序推 进中，尚未完成股权交割。 电解液业务 2021年上半年公司电解液业务实现出货量5,277吨，同比下降28.68%，下滑主要系添加剂VC供 应紧张，公司电解液产量无法满足订单需求。2021年上半年公司电解液业务实现主营业务收入 28,230.26万元，同比增长39.62%；本期实现净利润4,965.50万元，同比增加6,321.08万元, 实现 归属于上市公司股东的净利润4,372.55万元，同比增加5,444.23万元，主要系受益于六氟磷酸锂 价格上涨以及公司自备部分六氟磷酸锂产能，毛利率大幅提升。 公司高镍硅碳电解液已经进入国际主流电动工具企业的供应链；高能量密度铁锂电解液、三 元中镍高电压电解液已开始在电动乘用车领域批量应用；4.48V高电压钴酸锂电解液完成中试。添 加剂方面，公司新增开发了多款提升高温性能、抑制产气的添加剂。 2021年上半年公司六氟磷酸锂产线达产，在六氟磷酸锂涨价的情况下，不仅保障了自身的原 材料供应，还有效提升了电解液业务的盈利水平。期内，公司已经启动锂盐二期项目，计划新建 六氟磷酸锂产能2000吨，项目投产后，将有效保障公司电解液的原料供应。 （二） 偏光片业务 偏光片中国大陆地区业务顺利完成交割后，呈现良好的增长态势。2021年2-6月，杉金光电 实现主营业务收入457,453.03万元，实现净利润51,462.86万元，归属于上市公司股东的净利润 51,462.86万元。 偏光片业务在保持全球市场销量领先的同时，持续推进产品结构的优化以及高附加值产品销 售占比的提升:（1）在大尺寸领域，配合客户开发量产TV用BD Cell彩虹纹改善偏光片，目前正 积极推进该项目在110寸产品上的认证；公司通过开发户外用QWP结构型偏光片，以应对迅速扩 大的户外显示发展趋势；通过不断提高TV显示用VA高穿透率偏光片的光学水平，公司将进一步 帮助客户降低显示产品的功耗，满足绿色可持续发展的要求；公司积极推进TV显示用超广视角产 品与客户协商的开发进程，为终端用户提供家用产品的广视角体验。（2）在中小型产品领域，超 薄化显示产品技术以及异形产品定制化等技术不断升级，公司的超薄型产品已通过客户的样品认 证，即将实现量产。（3）公司通过导入全新的绿色环保型溶剂，开发UV硬化技术的无溶剂配方 生产工艺，助力低碳经济发展。 2021年上半年，公司南京工厂和广州工厂在维持满产稼动的同时，通过设备与工艺的改善持 续推动产线提速，以持续扩大现有产线的产能，目前产能约1.3亿平方米。公司前工程产能的提 升，将进一步提升公司偏光片产品的供应能力，结合分布于全国各地的后加工生产基地，缓解市 场产能紧张的状况。此外，上半年公司陆续启动了张家港、绵阳等地的新建产能项目，项目投产 后将进一步提升公司产能规模，扩大市场占有率。 本期，公司积极推进精益生产，降本增效，整体运营效率得到显著提升，有效举措包括：持 续提升现有产线的生产速度；通过对材料在生产过程中的调节和损耗改善等一系列有效措施，提 高材料利用率以降低生产成本；优化供应链网络，确保存货的高流通性，降低运营成本等。 （三） 其他业务 光伏业务 2021 年上半年，光伏业务实现主营业务收入 49,776.52 万元，同比增长 46.64% ， 主要系组件销 量增加；归属于上市公司 股东 的 净利润 217.60 万元，同比下降 8 7.40 % ， 主要系 组件产品 受 上游原 辅材料价格大幅上涨影响，组件终端售价涨幅不及原辅材料价格涨幅，组件销售毛利率较去年同 期下降 8.45 个 百分点 ，导致公司 光伏业务 本期净利润同比下滑。 相关资产剥离进展 公司近年来对储能、充电桩、锂离子电容和新能源整车设计与研发等非核心业务，相继采取 停止新增投入、收缩业务规模、精简人员和控制费用等措施，并积极推进该等业务和资产的剥离 工作。截止本报告披露日，富银融资股份的剩余股权已完成出售；储能业务运维平台公司的股权 处置已完成；充电桩业务正与意向收购方进行洽谈。 报告期，充电桩业务萎缩，盈利能力下滑，本期实现归属于上市公司股东的净利润-5,284.75 万元，其中计提资产减值和信用减值准备合计3,344.99万元；储能、锂离子电容、新能源整车设 计与研发业务等业务继续推进业务调整，本期实现归属上市公司股东的净利润-4,003.75万元。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项 √适用 □不适用 （1）重大资产购买 2020年，公司实施了收购LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产的重大资产重组事宜，于 2021年2月1日完成了本次收购的中国大陆交割，具体资产交割情况请详见公司于2021年2月 4日在上交所网站发布的公告。自2021年2月1日起，公司将北京乐金100%股权、南京乐金 LCD偏光片业务、广州乐金LCD偏光片业务、原LG化学持有的LCD偏光片资产以及LCD偏光片 业务有关知识产权纳入公司合并范围。 截至本报告落款日，本次重大资产购买的标的资产之一的LCD偏光片业务有关知识产权的变 更登记程序尚在进行中；台湾乐金LCD偏光片业务的交割工作持续推进中。 本期，公司收购的偏光片业务为公司带来较大的业绩贡献。 （2）非公开发行A股股票 2020年6月9日，公司第十届董事会第二次会议审议通过了2020年度非公开发行A股股票 预案的相关议案。鉴于公司2019年度权益分派已实施完成、拟收购的标的资产的审计、评估工 作也已完成，2021年4月26日、5月12日，公司第十届董事会第十三次会议、2021年第二次 临时股东大会审议通过了关于修订2020年度非公开发行A股股票预案的相关议案，对本次发行 股票数量上限、发行价格、募集资金总额、发行对象认购股票的数量和金额等内容进行了相应修 订。 截至本报告披露日，公司已向中国证监会提交申报材料，并分别于2021年5月20日、5月 31日收到《中国证监会行政许可申请受理单》和《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见 通知书》，于6月26日和8月6日披露了对上述一次反馈意见的回复及其修订稿。（详见公司 在上交所网站发布的相关公告） 本次非公开发行A股股票事项尚需取得中国证监会的核准批复，公司将积极推进本次非公开 发行股票事宜的落实，并就相关进展情况及时履行信息披露义务。 （3）杉杉能源部分股权转让 期内，公司全资子公司宁波新能源及其全资子公司甬湘投资与BASF签署《股权收购协 议》，就BASF购买杉杉能源部分股权事项达成一致意见，其中：宁波新能源和甬湘投资分别向 BASF转让杉杉能源5.6192%和14.0246%的股权，合计19.6438%的股权。 除上述股权转让外，BASF将同时向除宁波新能源和甬湘投资之外的杉杉能源的其他小股东 购买其所持杉杉能源合计31.3562%的股权。上述交易完成后，杉杉能源股东变更为：BASF持有 其51%的股权，甬湘投资持有其49%的股权。公司将不再对杉杉能源实施控制，杉杉能源将不再 纳入公司合并报表范围。 本次合资合作旨在通过双方优势互补，将杉杉能源打造为全球领先的正极材料供应商，以实 现互利共赢。本次合资合作，有助于杉杉能源在全球新能源发展浪潮下，借由BASF所拥有的全 球领先车企合作资源、全球化产业布局、核心专利技术授权、国际品牌影响力等优势，加快切入 全球市场，推进其海外市场开拓与客户结构优化，提升其盈利能力和市场占有率；同时也将有效 弥补BASF 正极材料业务的中国产能短缺，符合其电池材料业务全球市场布局的实际需要。 本次股权转让事项已经公司第十届董事会第十五次会议、公司2021年第三次临时股东大会 审议通过。截至本报告披露日，上述股权转让事项正有序推进中，尚未完成股权交割。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 9,946,665,453.42 3,210,420,844.43 209.82 营业成本 7,510,745,738.16 2,622,980,862.84 186.34 销售费用 196,551,366.25 229,217,255.23 -14.25 管理费用 371,474,538.96 174,857,323.52 112.44 财务费用 342,590,378.96 120,230,548.16 184.94 研发费用 353,042,165.13 178,942,994.89 97.29 经营活动产生的现金流量净额 -1,551,957,851.87 -23,444,125.41 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -3,497,050,449.75 -90,262,655.50 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 7,203,459,475.50 205,529,969.77 3,404.82 汇率变动对现金及现金等价物 的影响 - 8,275,805.88 4,556,185.28 - 281.64 税金及附加 36,165,996.15 15,018,047.09 140.82 投资收益 72,239,129.86 175,414,001.09 - 58.82 公允价值变动损益 491,075.60 96,272,763.57 - 99.49 信用减值损失 - 162,541,564.43 - 29,162,732.08 不适用 资产减值损失 5,856,167.77 不适用 所得税费用 223,845,459.20 60,325,871.21 271.06 归属于母公司所有者的净利润 759,726,411.65 100,076,044.69 659.15 少数股东损益 117,740,896.42 - 8,672,757.59 不适用 同比变动超过30%的原因说明： 营业收入变动原因说明： 主要系报告期内锂电板块产销量增加，销售收入同比增加；同时期内公 司完成 LCD 偏光片业务收购，将其纳入合并范围所致。 营业成本变动原因说明： 主要系报告期内锂电销售收入增加，销售成本同比增加；同时期内公司 完成 LCD 偏光片业务收购，将其纳入合并范围所致。 管 理费用变动原因说明： 主要系报告期内公司完成 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所 致。 财务费用变动原因说明： 主要系报告期内公司银行融资额增加，财务费用同比增加；同时报告期 内公司完成 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所致。 研发费用变动原因说明 ： 主要系报告期内锂电 材料正、负极业务研发支出同比增加； 同时期内公 司完成 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所致。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系报告期内公司完成 LCD 偏光片业务收购， 偏光片业务本期经营性现金流净额为 - 17.65 亿元，系偏光片公司交割完成后立即进入了正常运 营状态， 因 业务开展需要 ，应收账款大幅增加；同时，由于交割前偏光片业务原材料存货水平较 低，交割完成后对原材料存货进行了适当补充。截至报告期 末 偏光片公司应收账款回款良好，存 货维持在正常合理水平。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系报告期内公司完成 LCD 偏光片业务收购， 支付 70% 股权转让款 49.84 亿元；同时报告期内抛售宁波银行及洛阳钼业股票收到资金较去年同 期增加 11.21 亿元。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系报告期内公司收到银行贷款净额比去年同 期增加 71.89 亿元。 汇率变动对现金及现金等价物的影响 变动原因说明： 系受汇率变动影响。 税金及附加 变动原因说明： 主要系报告期内各产业公司销售收入增加，税金及附加成本同比增 加；同时期内公司完成 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所致。 投资收益 变动原因说明： 主要系报告期内宁波银行及洛阳钼业股票分红收益同比减少 4,382.73 万元；同时去年同期公司确认杉杉品牌 公司 转让收益。 公允价值变动损益 变动原因说明： 主要系报告期内控股子公司香港杉杉持有交易性金融资产受价 格波动影响。 信用减值损失 变动原因说明： 主要系报告期公司结合历史信用损失率及预期账龄等因素对期末应 收款项进行预期信用损失估算，追加信用减值损失增加对风险资产计提拨备。同时期内公司完成 对 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所致。 资产减值损失 变动原因说明： 主要系控股子公司宁夏杉杉将一笔抵债的无价值电芯由库存商品转 回应收账款，冲回存货坏账准备。 所得税费用 变动原因说明： 主要系报告期内公司各产业公司销售收入增加，所得税费用增加；同 时期内公司完成对 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围所致。 归属于母公司所有者的净利润 变动原因说明： 主要系报告期内锂电材料产销量增加，净利润同 比上升；同时期内公司完成对 LCD 偏光片业务的收购，将其纳入合并范围，并表带来较大的业绩 贡献。 少数股东损益 变动原因说明： 主要系报告期内锂电材料产销量增加，存 在少数股东的锂电材料公 司净利润增加，少数股东利润增加所致。 2 本期 公司 业务类型、 利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 √适用 □不适用 2020年，公司启动收购LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产的重大资产重组事宜，并于 2021年2月1日完成本次收购的中国大陆交割。自2021年2月1日起，公司核心主业为锂电材 料业务和偏光片业务。 2021年上半年度，公司共实现归属于上市公司股东的净利润75,972.64万元，同比增长 659.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润72,350.56万元，同比增加 75,071.12万元。主要系锂电材料业务盈利能力提升和新增偏光片业务并表带来较大业绩贡献所 致。公司各业务板块利润情况如下： 1、锂电材料业务：实现归属于上市公司股东的净利润45,975.42万元，同比增长1,327.91%。 同比大幅增长原因请详见本节“三、经营情况的讨论与分析”部分相关内容。 2、偏光片业务：为本期新增核心业务，实现归属于上市公司股东的净利润51,462.86万元。 3、非核心业务及母公司：（1）光伏业务实现归属于上市公司股东的净利润217.60万元；（2） 充电桩业务实现归属于上市公司股东的净利润-5,284.75万元；（3）储能、锂离子电容、新能源 整车设计与研发业务等业务实现归属于上市公司股东的净利润-4,003.75 万元；（4）稠州银行长 期股权投资收益（按权益法核算）6,234.98万元；（5）本期母公司财务费用14,983.37万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上年期末数 上年期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上年期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 4,354,215,198.25 11.83 3,083,331,224.41 12.56 41.22 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，将其纳入合并范围所致。 交易性金融 资产 1,599,683.98 0.00 1,113,578.21 0.00 43.65 主要系报告期内控股子公司香港杉杉 所持有的交易性金融资产受市价波动 影响。 应收票据 14,293,603.80 0.04 77,939,485.77 0.32 -81.66 主要系报告期内控股子公司杉杉能源 期末持有应收票据7,889万元转入“持 有待售资产”科目。 预付款项 509,422,245.21 1.38 228,600,565.99 0.93 122.84 主要系报告期内公司锂电材料负极业 务预付石墨化加工服务款项增加；同时 公司完成对LCD偏光片业务的收购，将 其纳入合并范围所致。 应收股利 4,950,000.00 0.01 不适用 主要系报告期内确认洛阳钼业股票分 红收益495万元。 存货 2,789,323,062.05 7.58 1,622,000,251.73 6.61 71.97 主要系报告期内锂电负极材料销售业 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上年期末数 上年期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上年期 末变动比例 （%） 情况说明 务规模扩大，再加上石墨化资源紧张， 公司开拓新的石墨化点，导致备货量增 加；同时公司完成LCD偏光片业务收购， 将其纳入合并范围所致。 持有待售资 产 7,161,667,977.11 19.45 不适用 主要系报告期内公司完成签订转让杉 杉能源股权协议，将杉杉能源资产转入 “持有待售资产”科目。 一年内到期 的非流动资 产 33,962,091.49 0.09 86,464,363.50 0.35 -60.72 主要系报告期内控股子公司收回北京 杉创汇信企业管理合伙企业(有限合 伙)基金项目本金3,300万元；以及收 到包头市公交集团运输有限公司分期 车款2,000万元。 其他流动资 产 888,706,401.40 2.41 1,385,096,163.39 5.64 -35.84 主要系去年年末公司支付收购LCD偏光 片业务保证金10.05亿元；同时公司完 成对LCD偏光片业务的收购，将其纳入 合并范围所致。 其他权益工 具投资 797,281,762.60 2.17 2,817,909,740.91 11.48 -71.71 主要系报告期内抛售宁波银行股票及 洛阳钼业股票；同时受洛阳钼业股票价 格变动影响。 固定资产 7,788,269,022.56 21.15 5,823,422,538.74 23.73 33.74 主要系报告期内公司完成签订转让杉 杉能源股权协议，将杉杉能源资产转入 “持有待售资产”科目；同时公司完成 对LCD偏光片业务的收购，将其纳入合 并范围所致。 使用权资产 896,107,659.33 2.43 不适用 主要系报告期内公司执行新租赁准则， 同时完成对LCD偏光片业务的收购，将 其纳入合并范围所致。 无形资产 1,528,908,852.61 4.15 840,890,665.63 3.43 81.82 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，将其纳入合并范围所致。 商誉 914,614,122.45 2.48 128,044,702.20 0.52 614.29 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，同时确认商誉7.87亿元。 长期待摊费 用 87,791,076.96 0.24 66,210,418.85 0.27 32.59 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，将其纳入合并范围所致。 其他非流动 资产 112,476,336.00 0.31 83,081,805.64 0.34 35.38 主要系报告期内锂电负极材料预付各 类工程及设备款较年初增加。 短期借款 4,280,682,592.18 11.63 2,596,817,465.48 10.58 64.84 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，将其纳入合并范围所致。 应付账款 2,505,536,992.44 6.80 1,618,866,818.06 6.60 54.77 主要系报告期内锂电材料业务发展快 速，销量增加，购买材料、商品等较年 初增加；同时公司完成对LCD偏光片业 务的收购，将其纳入合并范围所致。 预收款项 3,481,638.39 0.01 26,807,680.91 0.11 -87.01 主要系报告期内公司收到明达股权转 让尾款2,550万元，同时将去年收到的 明达股权转让预收款2,550万元转出， 一并确认收益。 合同负债 138,523,161.61 0.38 56,324,485.79 0.23 145.94 主要系报告期内锂电材料客户为提前 锁定供货量，增加预付货款支付；同时 公司完成对LCD偏光片业务的收购，将 其纳入合并范围所致。 其他应付款 562,263,649.54 1.53 94,475,127.03 0.38 495.14 主要系报告期内公司完成对LCD偏光片 业务的收购，将其纳入合并范围所致。 持有待售负 债 2,821,776,514.33 7.66 不适用 系报告期内公司完成签订转让杉杉能 源股权协议，将杉杉能源负债转入“持 有待售负债”科目。 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上年期末数 上年期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上年期 末变动比例 （%） 情况说明 一年内到期 的非流动负 债 2,066,896,413.41 5.61 321,779,069.05 1.31 542.33 主要系报告期内公司将一年内即将到 期的长期借款15.3亿元，重分类到此 科目。 其他流动负 债 81,662,022.30 0.22 449,671,669.72 1.83 -81.84 主要系上年度控股子公司宁波杉杉创 业投资有限公司将洛阳钼业股票收益 权转让给招商财富资产管理有限公司， 系质押股票取得借款为3.58亿元，已 于2021年1月份归还。 长期借款 4,523,035,999.27 12.28 2,673,332,537.21 10.89 69.19 主要系报告期内公司为收购LCD偏光片 业务，增加30亿元并购贷。 租赁负债 717,256,974.27 1.95 不适用 主要系报告期内公司执行新租赁准则， 同时完成对LCD偏光片业务的收购，将 其纳入合并范围所致。 长期应付款 2,686,995,177.97 7.30 348,053,121.42 1.42 672.01 主要系报告期内公司完成LCD偏关片业 务股权收购，应支付给LG化学株式会 社偏光片业务30%股权本金及资金利 息。 递延所得税 负债 53,623,594.16 0.15 330,838,174.50 1.35 -83.79 主要系报告期宁波银行及洛阳钼业股 票抛售，递延所得税负债转出；同时受 洛阳钼业股票公允价值变动影响。 其他综合收 益 -118,731,700.97 -0.32 671,319,941.31 2.74 -117.69 主要系报告期宁波银行股票及洛阳钼 业股票抛售，其他综合收益转出；同时 受洛阳钼业股票公允价值变动影响。 2. 境外资产 情 况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产209,377,144.52（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.57%。 (2) 境外资产相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情 况 √适用 □不适用 截至报告期末，所有权或使用权受到限制的资产情况请详见财务报表附注七、64、所有权或 使用权受到限制的资产。 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外投资额为947,808.50万元，同比增加906,217.50万元，增幅2,178.88%。 重要投资项目如下： 被投资的公司名称 主要业务 报告期内投资的金 额（万元） 权益比例 （%） 备注 杉金光电（苏州）有限公司 偏光片 498,388.66 100.00 （未完）  |