[中报]天下秀:天下秀数字科技（集团）股份有限公司2021年半年度报告
原标题:天下秀:天下秀数字科技（集团）股份有限公司2021年半年度报告 公司代码：600556 公司简称：天下秀 天下秀数字科技（集团）股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 本半年度报告 未经审计 。 四、 公司负责人 李檬 、主管会计工作负责人 覃海宇 及会计机构负责人（会计主管人员） 松岩 声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会 决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投 资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司可能存在的风险提示请见“第三节管理层讨论与分析/五、其他披露事项/（一）可能面对的 风险”部分内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 7 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ........... 10 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 29 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 31 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 32 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 48 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 59 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 60 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 61 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的 会计报表 备查文件目录 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件正本及公 告的原件 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、 IMS（天下秀）、 上市公司 指 天下秀数字科技（集团）股份有限公司 慧金科技、原慧 金科技 指 广西慧金科技股份有限公司，天下秀数字科技（集团）股份有限公司前身 SINA、新浪集团 指 SINA Corporation 瑞莱嘉誉 指 深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙），系上市公司前控股股东 秀天下香港、 ShowWorld HK 指 ShowWorld HongKong Limited 微博开曼、 WBOnline 指 WB Online Investment Limited 利兹利 指 青岛利兹利投资合伙企业（有限合伙），曾用名北京利兹利投资合伙企业 （有限合伙） 永盟 指 青岛永盟投资合伙企业（有限合伙），曾用名北京永盟投资合伙企业（有 限合伙） 海南金慧 指 海南金慧投资管理中心（有限合伙） 厦门赛富 指 厦门赛富股权投资合伙企业（有限合伙） 嘉兴腾元 指 嘉兴腾元投资合伙企业（有限合伙） 澄迈新升 指 澄迈新升投资管理中心（有限合伙） 宏远伯乐 指 北京宏远伯乐投资中心（有限合伙） 中安润信 指 合肥中安润信基金投资合伙企业（有限合伙） 上海沁朴 指 上海沁朴股权投资基金合伙企业（有限合伙） 庥隆金实 指 深圳庥隆金实投资管理中心（有限合伙） 文泰投资 指 宁波梅山保税港区文泰投资合伙企业（有限合伙） 杭州长潘 指 杭州长潘股权投资合伙企业（有限合伙） 招远秋实 指 深圳市招远秋实投资合伙企业（有限合伙） 北京天下秀、秀 满天下、秀满广 告 指 北京天下秀广告有限公司（2019年4月3日更名前全称为北京秀满天下广 告有限公司） 天下联赢 指 北京天下联赢科技有限公司（2019年4月10日更名前全称为北京区块联 赢科技有限公司） 上海秀天 指 上海秀天科技有限公司 新三优秀 指 北京新三优秀科技有限公司 喜禾文化 指 北京喜禾文化传播有限公司 天下秀广告 指 天下秀广告有限公司 星行天下 指 北海星行天下科技有限公司 天下为星 指 北海天下为星科技有限公司 映天下网络 指 北京映天下网络科技有限公司 云微星璨 指 北京云微星璨网络技术有限公司 淘秀新媒体 指 北京淘秀新媒体科技有限公司 风点信息 指 北京风点信息技术有限公司 凤梨科技 指 北京凤梨科技有限公司 瑞赢创科 指 北京瑞赢创科信息技术有限公司 微岚星空 指 微岚星空（北京）信息技术有限公司 苏州契佳 指 苏州契佳信息技术有限公司 北京爱马思 指 北京爱马思国际文化科技有限公司 星矿科技 指 星矿科技（北京）有限公司 黄翠仙食品 指 黄翠仙食品科技（云南）有限责任公司 北京微梦 指 北京微梦创科网络技术有限公司 新媒体 指 新媒体涵盖了所有数字化的媒体形式。包括所有数字化的传统媒体、网络 媒体、移动端媒体、数字电视、数字报刊杂志等 新媒体营销 指 利用新媒体平台进行营销的模式 社交媒体、社会 化媒体 指 允许公众撰写、分享、评价、讨论、相互沟通的网站和技术，是人们彼此 之间用来分享意见、见解、经验和观点的工具和平台。社交媒体的产生依 赖的是WEB2.0的发展，现阶段主要包括社交网站、微博、微信、博客、 论坛、播客等 社交营销、社会 化媒体营销 指 利用社会化网络，在线社区、博客、百科或者其他互联网协作平台媒体来 进行营销、公共关系和客户服务维护开拓的一种方式。又称社会媒体营销、 社交媒体营销、社交媒体整合营销、大众弱关系营销 互联网营销 指 基于互联网平台，利用信息技术与工具满足公司与客户之间交换概念、产 品及服务的过程，通过在线活动创造、宣传、传递客户价值，并对客户关 系进行管理，以达到一定营销目的的新型营销活动。其实质是将产品信息 广告化与信息化，并以数字的形式呈现在网上 互联网广告、网 络广告 指 广告主基于互联网所投放的广告 精准营销 指 充分利用各种新媒体，将营销信息推送到比较准确的受众群体中，从而既 节省营销成本，又能起到最大化的营销效果 数字营销 指 以互联网、移动互联网为实施载体并采用数字技术手段开展的营销活动， 涵盖了包括营销策略制定、创意内容制作、媒体投放、营销效果监测和优 化提升、流量整合与导入等内容的完整营销服务链条 广告主 指 为推销自身的商品或服务，自行或者委托他人设计、制作、投放广告的企 业、其他经济组织或个人 自媒体 指 自媒体（英文名：WeMedia）又称“公民媒体”或“个人媒体”，是指私人化、 平民化、普泛化、自主化的传播者，以现代化、电子化的手段，向不特定 的大多数或者特定的单个人传递规范性及非规范性信息的新媒体的总称。 自媒体平台包括：博客、微博、微信、百度官方贴吧、论坛/BBS等网络社 区 KOL 指 关键意见领袖（KeyOpinionLeader，简称KOL）是营销学上的概念，通常 被定义为：拥有更多、更准确的产品信息，且为相关群体所接受或信任， 并对该群体的购买行为有较大影响力的人 KOC 指 关键意见消费者（Key Opinion Consumer，简称KOC），对应KOL（Key Opinion Leader，关键意见领袖）。一般指能影响自己的朋友、粉丝，产生 消费行为的消费者。相比于KOL，KOC的粉丝更少，影响力更小，优势 是更垂直、更便宜 MCN 指 Multi-ChannelNetwork的简称，MCN模式源于国外成熟的网络达人经济运 作，其本质是一个多频道网络的产品形态，将PGC（专业内容生产）内容 联合起来，在资本的有力支持下，保障内容的持续输出，从而最终实现商 业的稳定变现 去中心化 指 以个人为中心，以个性化消费为特征的新型传播生态圈 大数据 指 一种规模大到在获取、存储、管理、分析方面大大超出了传统数据库软件 工具能力范围的数据集合，具有海量的数据规模、快速的数据流转、多样 的数据类型和价值密度低四大特征 云计算 指 基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来 提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源 粉丝经济 指 基于新型粉丝互动关系下产生的内容制作、购物消费、娱乐体验、广告营 销、数据服务等瞄准粉丝个性需求的商业经济体系 IRED 指 individuation个性化、realistic实景化、effectual效果化、different差异化人 才教育理念 报告期 指 2021年1月1日至2021年6月30日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 天下秀数字科技（集团）股份有限公司 公司的中文简称 天下秀 公司的外文名称 INMYSHOW DIGITAL TECHNOLOGY(GROUP)CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 IMS 公司的法定代表人 李檬 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 于悦 李红静 联系地址 北京市朝阳区三里屯西五街5号院D座 北京市朝阳区三里屯西五街5号院D座 电话 010-86227749 010-86227749 传真 010-65815719 010-65815719 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 广西北海市四川路356号北海软件园3幢 公司注册地址的历史变更情况 注册地址变更情况详见公司临2020-100及临2021-001公告 公司办公地址 北京市朝阳区三里屯西五街5号院D座 公司办公地址的邮政编码 100027 公司网址 www.inmyshow.com 电子信箱 [email protected] 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》 登载半年度报告的网站地址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 天下秀 600556 ST慧球 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 2,150,547,024.08 1,320,207,038.18 62.89 归属于上市公司股东的净利润 211,589,527.54 135,566,750.09 56.08 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 213,439,133.52 151,135,958.84 41.22 经营活动产生的现金流量净额 -336,248,365.96 -51,898,453.85 -547.90 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 3,483,883,397.49 3,301,940,931.28 5.51 总资产 4,336,866,667.12 4,232,267,000.88 2.47 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.1170 0.0807 44.98 稀释每股收益（元／股） 0.1170 0.0807 44.98 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.1181 0.0899 31.37 加权平均净资产收益率（%） 6.21 13.20 减少6.99个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 6.26 14.72 减少8.46个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 281,220.98 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收 益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净 损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值 变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,992,063.09 其他符合非经常性损益定义的损益项目 222,821.61 少数股东权益影响额 -2,690.97 所得税影响额 641,105.49 合计 -1,849,605.98 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1. 公司所属行业说明 1.1. 行业 概况 随着全球移动互联网的发展，社交媒体占据着用户更多的内容时间，消费者与商家的距离持 续拉近，“社交媒体+电商”的融合趋势愈加明显，催生了全球私域电商的新机遇，诞生了如Shopify 此类完全去中心化的电商基础设施平台，其集中了超过百万个经销商、零售商、品牌商，成为在 北美仅次于亚马逊的第二大电商企业。 而在中国，红人崛起已经成为当前中国社会和经济领域一个重要的、不可忽视的现象，越来 越多的消费者通过红人认知品牌、认可品牌、消费品牌。红人是在数字经济时代下诞生的一种新 型的职业，作为互联网的内容生产者和流量拥有者，红人能够跨越中心化平台直接面向消费者提 供商业服务。红人新经济是建立在“红人-粉丝”社会结构的基础上的一种新型经济形态，商家均 可依托如KOL、KOC、IP、名人、明星等红人群体，实现品牌营销、商品销售、内容消费、数据 服务等瞄准粉丝个性需求的商业经济体系，具有鲜明的新经济特征和重要作用。 红人作为连接广大商家、内容平台、消费者用户的核心纽带，不仅是一种营销资源，更是一 种全新的生产力要素，实现了对消费市场的引领和推动，显著激活了传统供应链的经济效率。据 中指研究院测算，2017-2020年，红人新经济占我国新经济比重从0.6%迅速提升到8%，从技术基 础、模式创新、产业融合、运行效率等方面来看，都具备中国新经济的典型特征，是中国新经济 的重要组成部分。 1.2. 总体规模 随着近几年红人新经济迅速发展，市场扩大效应逐步显现。红人新经济涉及产业广泛，不仅 直接关联市场包括广告营销、直播电商、内容消费、IP授权及红人职业教育等，而且间接关联市 场包括快递物流、文化娱乐、新闻传媒等领域。越来越多的传统企业也通过红人新经济进行商业 模式转型，找到符合新时代产业的发展方向。 红人新经济市场在2017年后悄然崛起，根据中指院研究测算，综合红人新经济主要关联市场 数据，2017-2020年红人新经济直接市场规模分别为786亿元、2,491亿元、6,188亿元、13,572 亿元，年化复合增长率约为158%，在新经济中的占比也从2017年的0.6%上涨到2020年的8%。 根据红人新经济规模在“三新”经济中的占比增速预测，到2025年红人新经济规模将超过6.7万亿 元，占新经济比重超过20%。需要说明的是，与红人新经济间接关联的潜在市场规模存在很大弹 性，随着红人新经济行业迎来黄金发展期，各行业纷纷接入，潜在市场容量也将不断扩大。 1.2.1. 红人营销 互联网广告及红人营销的出现极大地冲击了传统广告业，并在近年来迅速占领市场份额。中 国传统广告市场规模增速持续减缓，2020年广告经营额同比增速仅为5.4%。与传统广告市场萎 缩形成鲜明对比的是，同期互联网广告市场规模达到了4,972亿元，同比增速达到13.9%，占总 广告规模50%以上。根据TOPKLOUT克劳锐数据，作为互联网营销的子行业红人营销市场规模 2020年也升至670亿元，同比增长36.7%。 红人营销具有互动性强、投放费用低、方式灵活、变现能力强等特点，在近几年迅速发展为 互联网广告中增长最迅速的形式之一。根据第三方公司对品牌主的调研数据，超过60%的品牌主 会选择将预算投在红人推广部分，且比例逐年增加。然而相比于整个广告或互联网营销子行业来 说，红人营销市场规模占互联网广告市场份额仅为13%，占整个中国广告市场份额为7.3%，总体 占比依然较低，红人营销依然是一个蓝海市场。 1.2.2. 红人分销 伴随着红人新经济的发展，红人的内容价值从营销价值扩展到分销价值，KOL直播带货模式 迅速崛起，以抖音、快手、小红书为代表的短视频及直播平台已经成为了直播带货最主要的流量 来源。特别是在2020年新冠疫情的催化下，直播电商市场迎来大爆发。 比起传统电商在平台上直接发布的商品平面图片，直播电商相对来说更加直观，互动性也更 强，最重要的是可以弥补传统电商在非计划性购物方面的短板。实时互动+视频的呈现模式从红 人角度来看可以迅速积累粉丝，建立个人品牌效应，降低商品和粉丝之间的信任成本。从消费者 角度看这种模式可以让用户感受到更贴切的服务，更“紧迫”的临场感，同时诉求反馈路径更短， 消费欲望更强。从商家角度来看可以缩短商品销售转化路径，提升转化率，核心用户粘性提高。 红人成为直播电商的核心供给端。根据IMS（天下秀）旗下短视频直播电商数据服务平台热 浪数据显示，2021年抖音618期间（6月1日-6月18日），共有8位红人在抖音618期间总GMV 超过1亿，有超过20位红人总GMV突破5,000万。 直播电商乘风口之势高速发展，以及各社交平台的互通互融趋势，红人的分销价值逐渐释放， 市场规模和渗透率仍有广阔增长空间。根据中指院研究测算，综合各类数据，2020年直播电商市 场规模约为10,500亿元，同比增长超过140%，同年网上实物零售总额为 9.76万亿元，直播电商 渗透率超10%。随着各大流量入口入局直播电商，预计2021年市场空间将持续扩大，有望接近2 万亿元。 1.2.3. 新消费品牌 新消费品牌的崛起受益于三个大的时代背景，新的供应链、新的营销渠道和新的消费需求。 而新的营销渠道，正是基于抖音、微博、小红书等社交内容渠道，通过红人推荐分享的形式，形 成全渠道DTC的品牌建设能力。而得益于新营销渠道的数字化程度，这种直接触达客户的模式更 有利于收集消费者的偏好数据信息，以提供更有针对性和精细化的服务。此外，在新的营销渠道 赋能下，新消费品牌可以打造立体化的品牌故事，以丰富的媒介形式，形成新消费品牌独特的个 性和记忆点，建立起和消费者更深层次的联系。 2. 公司主营业务情况说明 天下秀是一家立足于红人新经济领域的大数据平台企业，核心服务红人（内容创业者）、MCN（红人经纪公司）、品牌商家、中小商家，致力于通过新技术及自主知识产权驱动去中心化的红 人新经济的新型基础设施建设。公司搭建了大数据平台，连接红人与商家，通过大数据技术为商 家的营销需求与红人账号实现精准匹配，帮助红人实现私域流量的商业变现，以及帮助商家通过 数据化赋能提高品牌营销和企业效率。 目前，公司已开展了“红人+新营销”的红人营销平台主营业务，以及红人+新IP、红人+新标 准、红人+新社区、红人+新职业、红人+新消费等红人经济生态链创新性业务，建立了以大数据 为技术驱动、以职业化红人为节点支撑、以多领域为创新土壤的“数据+红人+X”发展理念，努力 实现新业态、新技术、新模式的红人新经济产业化发展目标。 详情如下： （一） 主营业务 WEIQ红人营销平台（简称：WEIQ平台）（www.weiq.com）是基于大数据技术向红人（内 容创业者）与企业提供在线红人营销服务的撮合与交易平台，核心业务逻辑为：将有营销需求的 企业与有营销供给能力的红人建立连接，并依托大数据技术和平台上海量的红人交易数据的积累， 分析企业的营销需求，精准匹配相应属性的红人账号，一端帮助商家完成红人账号匹配、一键直 连沟通、生成订单支付、实时效果追踪、营销总结反馈、数据沉淀等完整的红人营销链路，另一 端帮助红人通过内容创作实现私域流量的价值变现。 WEIQ平台（www.weiq.com）的商家用户作为平台的需求端。商家在下单前，一方面可以通 过平台根据自己的营销需求在线自助完成多维度的红人账号筛选，另一方面，平台将根据红人的 账号标签/粉丝量/传播度/互动度/性价比为商家进行个性化红人账号推荐；在下单时，商家可以选 择视频类、直播类、文章类、图文类等红人营销全内容服务形态，并且在下单后能够实时查看推 广的数据动态，最终实现投前账号筛选、投中实时数据监测、投后效果追踪的一站式智能营销服 务，从而提高了商家的营销效率，降低了商家的营销成本。与此同时，我们基于WEIQ平台，设 立了面向品牌商家客户的SMART全案营销服务品牌。 图形用户界面, 网站 描述已自动生成 图：WEIQ平台首页 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：WEIQ平台--跨平台和垂类红人精选智能推荐区 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：WEIQ平台—品牌种草红人智能推荐区 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：WEIQ平台—每日红人热推区 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：WEIQ平台—精选红人点评区 图表, 雷达图 描述已自动生成 图：WEIQ平台—短视频“带货”红人智能推荐区 图表, 雷达图 描述已自动生成 图：WEIQ平台—短视频“种草”红人智能推荐区 WEIQ平台（www.weiq.com）的红人用户作为平台的供给端，通过在线接单完成商家派发的 营销任务进而获得收入回报。WEIQ平台通过分析红人账号的价格体系、创作能力、发布频次、 互动能力、粉丝画像、增长趋势、历史传播效果、客户口碑评价等多维度属性，为其精准派发商 家的任务订单，红人用户通过WEIQ平台领取任务，并且可以在线与商家客户进行沟通，最终完 成内容创作及发布。同时，WEIQ平台通过对商家进行资质认证、信用评级，以及独立第三方平 台支付系统，担保每一笔交易，保障商家与红人双边的资金安全。 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：WEIQ红人营销平台--红人主页页面 依托于天下秀多年数据积累与技术沉淀推出的“热浪数据”是短视频直播电商一站式数据服 务平台（短视频直播电商SaaS），提供各垂类社会化媒体平台数据分析服务，为品牌主、中小商 家、内容创作者、MCN机构提供多维度、全场景的数据支持；帮助用户快速聚焦带货播主、实施 监测投放效果、快速掌握竞品动态、为内容创作提供热门素材引爆流量，助力用户实现商业价值 增长。 图形用户界面, 应用程序, Teams 描述已自动生成 图：短视频直播电商一站式数据服务平台—热浪数据 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：热浪数据--实时直播间查看 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：热浪数据--实时直播间数据大屏 图形用户界面, 应用程序 描述已自动生成 图：热浪数据—实时直播爆品分析 图形用户界面, 文本, 应用程序, 聊天或短信 描述已自动生成 图：热浪数据—热门带货视频分析 （二） 红人经济生态链创新业务板块 1. 红人 + 新 IP ： IMSOCIAL 红人加速器 IMSOCIAL红人加速器是红人（内容创业者）的成长加速平台。IMSOCIAL红人加速器致力 于打造红人经济良性资源生态，为不同阶段的红人和MCN提供全链路赋能加速服务，包括红人 培训、内容创意运营、商业托管、IP孵化、品牌传播、资本对接等一站式解决方案。 现阶段IMSOCIAL红人加速器进行“红人厂牌”化赋能运营，根据机构、明星、个人以及IP 各自不同的发展阶段提供差异化服务：为成熟期红人厂牌提供人才输出、IP加速服务、资本对接 等深度赋能服务，帮助其拓展市场赛道；为成长期红人厂牌提供粉丝运营、内容创意运营、机构 品牌传播等加速赋能服务，帮助其扩大市场影响力；为种子期红人厂牌提供商业变现、红人孵化、 人力工商解决方案等基础赋能服务，帮助其快速成长。 图片包含 文本 描述已自动生成 图：IMSOCIAL加速器赋能厂牌 桌子上放着许多食物 描述已自动生成 图：IMSOCIAL加速器旗下厂牌@鱼太闲 IP商业授权示图 2. 红人 + 新 标准 ： 自媒体排行及版权管理机构 -- TOPKLOUT 克劳锐 TOPKLOUT克劳锐（http://www.topklout.com/）作为红人经济生态的第三方权威评价机构， 提供专业自媒体大数据价值评估体系、多维度商业价值判定、深度行业观察报告及高效的版权经 纪管理等一站式综合服务，旨在发现红人价值、维护红人价值市场。 1）多维度价值排行榜：引领新媒体，为红人的社交影响力提供权威背书，给予商家在红人营 销的权威参考，助力红人及粉丝双向成长。克劳锐综合多个数据作为考核维度，通过加权计算后， 以克劳锐指数直观呈现，涵盖了三大类榜单排行、100+数据评估指标，以及30+个细分行业覆盖， 并在月度及年度进行发布。 图：TOPKLOUT克劳锐行发布的价值排行 2）行业报告：全方位多角度深度剖析新媒体行业趋势，洞察不同领域红人营销价值，为商家 投资回报提供权威指导，帮助 MCN 及时了解业内动态。 截图里有图片 描述已自动生成 图：TOPKLOUT克劳锐行发布的部分行业报告 3）克劳锐数据产品： . 克劳锐指数 - 微信小程序： 整合克劳锐榜单， 覆盖微博，抖音，快手，小红书， B 站 五 大平台 70W+ 账号，日更数据 250W+ ，免费向用户提供数据查询服务 。 . 红管家：企业私有的 KOL 数据监测管理系统。赋能品牌商家，实现业务数据沉淀：包含 项目立项、历史报价、投放效果、供货商合作履历、合作评价打分等全业务流程数据沉 淀；以及提供实现业务分析支持、决策资源市场行情：包含商品竞品投放习惯、企业历 史投放行为，以及定制评估维度（报告）等服务。 . 短视频平台声量监测系统：短视频平台声量跟踪查看的 SaaS 产品平台，实现指定品牌、 产品及行业竞品在短视频平台声量排行。我们面向整个行业，包括投放商品和指定竞品 的声量，进行日均声量或指定周期声量排行榜输出（自主声量统计算法），并且完成指定 品牌、产品及竞品间日均声量走势查看及对比 ， 以及跟踪贡献声量的红人及作品。 3. 红人 + 新社区：西五街 APP 西五街APP是一个免费测评平台，致力于连接消费者与优质国货品牌，帮助国货崛起。通过 KOC免费试用、测评、种草、分享等系列体验场景的设置，打造了最真实、有效、简单的消费体 验，让每一位用户和粉丝都能找到舒适的消费体验环境。不同于KOL在特定领域的垂直营销， KOC是离消费用户最近的一批人，他们在垂直用户群里拥有较大的决策影响力，对于消费者的购 买行为更有带动性。 在新消费趋势的刺激下，国货品牌不仅需要KOC的助力，更需要寻找全新的营销体系，在 消费者与国货品牌之间，构建一种闭合的营销圈。而西五街APP恰好通过私域社群和博主测评内 容授权至全网各平台，打造全新的沟通体验场景，搭建了最短路径的闭合营销圈。从“国货品质 联盟”到“国货新品免费试”，在西五街APP的街区文化里，已经逐步形成国货品牌、KOC与 用户群体的沟通闭环，在专业化的场景体验社交平台上，用户通过聊-逛-试-评-聊的过程获得最真 实、最直接的测评体验。在分享过程中种草，让更多粉丝看到更多有品质的国货。这种从内容触 达与社交多点传播的最短路径，帮助国货品牌完成了口碑的积累与转化。 图形用户界面, 文本, 应用程序 描述已自动生成 图形用户界面, 应用程序, 网站 描述已自动生成 卡通人物 中度可信度描述已自动生成 人的照片上写着字 描述已自动生成 图：西五街APP 4. 红人 + 新职业： IRED 教育 IRED 教育（ http://ired.inmyshow.com/） 是公司旗下的独立教育品牌，是集团面向教育领 域的重要输入输出窗口。致力于为新媒体产业培养和孵化高素质、复合型专业人才。成立伊始， 即以创新的“IRED”（individuation个性化、realistic实景化、effectual效果化、different差异化） 人才教育理念，探索人才与产业发展的创新模式，研发职业标准及技能培养规范，积极开展新媒 体行业专业人才的教育与认证，助力中国新媒体产业健康持续发展。 IRED 教育 通过整合公司产业链资源，拥有了可持续的教育内容产出能力和强大的人力资源 输出能力，实施"以工作结构为框架、以工作过程为主线、以工作实践为起点"的学习模式，夯实 校企合作下的特色专业共建、双师型队伍建设、课程体系优化、实训平台对接、直播基地建设、 创新创业教育及商业孵化，建立多元化、实景化、立体化的新媒体产业产教融合基地，实现“以产 助教，以技育人”的产学研用创教育生态体系。 图形用户界面, 网站 描述已自动生成 图：IRED教育在线课程 实训室入口 选品走廊 数据看板 化妆准备间 美食直播间 国风直播间 美妆直播间 服装直播间 导播运营台 图：IRED教育校企共建红人营销实训室 上海师范大学天华学院 无锡学院 上海商学院 四川传媒学院北京服装学院 上海城建职业技术学院 四川国际标榜职业学院 上海外国语大学贤达学院 天津市津南区政府 山西工商学院 上海市群星职业技术学院 南通纵横国际职业技术学校 图：IRED教育合作院校 5. 红人+新消费：新消费品牌 公司 开展新消费创新业务，着力探索红人新经济与新消费市场的融合发展，现阶段主要尝试 通过红人营销、红人分销方式进行新消费品牌打造， 旗下 已 拥有黄翠仙、螺元元、宅猫日记 等多 个 新消费 品牌。 其中， 休闲食品品牌 宅猫日记首次提出以内容带动产品的创新思路 ，持续 丰富产品内涵、打 造品牌 IP ，每种产品都配有别出心裁的日记故事，并以此为基础建立了宅猫系列世界观，在各社 交媒体渠道上将以文字、插画、漫画等形式体现。用这种高互动性和极具创意的方式，结合宅猫 日记旗下研发的健康休闲零食，向消费者传递一种积极向上的生活方式。 目前该品牌已经成功打 造爆款产品 “宅猫日记岩烧芝士脆饼干”，产品上线 9 个月单品抖音小店成交 4 00 万余单，连续登 上“抖 in 爆款榜”饼干爆款榜第一名、薄脆饼干爆款榜第一名、饼干 / 膨化爆款榜第一名、脆饼爆 款榜第一名 。 图片包含 许多, 房间, 食物, 桌子 描述已自动生成 图：宅猫日记产品矩阵 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司已经初步构建了体系相对完备的红人经济产业的基础设施，通过WEIQ平台的主营业务 体系，以及生态链创新业务（IMSOCIAL红人加速器、TOPKLOUT克劳锐、西五街APP、IRED 教育及新消费业务等），已为不同发展阶段的红人（内容创业者）提供商业变现、创作社区、赋 能加速、价值评估以及职业化基础教育等多样化服务；同时为中小商家及品牌客户提供在线红人 营销平台，构建了一个完整的业务矩阵，组成了体系完整的红人新经济“齿轮”。 报告期内，天下秀的核心竞争力主要体现在以下几点： （一）先发及创新优势 公司是国内第一批进入红人经济行业的企业之一。公司及创始人较早意识到中国媒体的去中 心化趋势，最早提出“去中心化”的概念，并秉承“去中心化”的理念，围绕红人（内容创业者）价 值这一核心，率先搭建大数据平台，并不断对其进行完善、升级。同时，公司不断在行业内提出 最新的、开创性的理论观点，支持行业健康、科学发展。 公司紧跟红人经济发展趋势并引领行业不断前行，每年对创新研发方面的投入呈持续性增长， 通过升级改造服务器、开展创新业务等不断尝试，帮助红人不断释放其商业价值；通过大数据技 术在红人经济领域的应用，开发提供兼顾品牌与小微企业的智能解决方案。目前公司已经在行业 经验、人才、技术、大数据积累、分析及监测等方面占据独特的优势，公司将继续保持较强的前 瞻性意识，继续为客户及新媒体的成长，提供更大的助力。 （二）技术及数据优势 公司自主研发建立的WEIQ平台是公司主营业务的基础。基于公司自有服务器，天下秀不断 积累订单数据，沉淀社交数据资产，完善平台数据模型，形成数据挖掘智库系统，进行高效的撮 合，实现企业营销的精准匹配，提升营销转化效果。WEIQ平台运用大数据分析技术对红人账号 的行业分类、粉丝结构、粉丝活跃度和社交影响力评级等进行多维度评估和量化，并向自媒体账 号建议广告报价，建立了行业数据监测及价值评估体系，既提升商家的营销效率，又帮助了红人 账号的价值变现，率先实现了产业资源的梳理和业务模式探索。 （三）产业资源优势 客户端，多年来公司通过高效的平台优势，优质且专业的服务，赢得广大商家客户的信赖和 认可。天下秀主要服务的客户涵盖美妆、食品饮料、3C/数码、日用品、护肤品、互联网等行业， 其中商家客户资源既包括世界500强的品牌客户，也覆盖信息技术（含互联网）、快速消费品等 多领域的中小客户。随着公司的技术实力日益提升、服务效率持续优化以及数据深度广泛积累， 无论是品牌商家客户还是中小商家客户都不断选择加大、加深与天下秀的合作，因此公司拥有极 佳的客户留存率和客户满意度，这也成为奠定公司持续稳定、快速发展的基础。 红人端，公司致力于帮助红人实现流量价值变现，专注于为红人与企业建立连接，十余年的 发展让我们积累了广泛的红人资源，涵盖了短视频类红人、直播类红人、图文类红人、文章类红 人等全内容形态的红人类型，汇集了纳米红人、尾部红人、腰部红人、头部红人等不同发展阶段 的红人，来自各平台的红人均可以通过公司的大数据平台实现流量变现，公司也通过丰富的红人 资源和积累个性化推荐能力，不断提高平台内商家营销需求与红人账号的精准匹配度。 （四）品牌知名度优势 公司在行业内数十年的发展历程中通过优质且专业的服务、不断的创新、高素质人才团队以 及自有研发能力，在行业内建立了口碑良好、知名度较高的品牌形象。同时，公司积极联合研究 机构，分享行业研究成果，配合各地政府需要安排汇报、参观及调研活动。 公司入选胡润“中国民营企业500强”、中企评“中国新经济企业500强”等榜单；旗下业务获 得多项技术类、产品类奖项，包括WEIQ红人营销平台斩获虎啸奖“年度最佳智能营销平台”、金 梧奖“年度营销服务平台” “TopDigital广告交易平台年度产品奖”等等；自营新消费品牌—螺元元 凭借红人经济与电商的深度结合，荣获CAMA“年度新零售创新品牌”奖等，不仅体现了公司优质 且专业的服务能力和较强的品牌知名度，也体现了市场对公司的认可。 公司创始人、董事长李檬受邀参加吉林省委理论学习中心组集体（扩大）学习会，系统介绍 “红人新经济”的发展历程和行业格局，并结合吉林省经济社会发展实际，有针对性地提出关于 当地培育发展电商直播经济的对策建议。此外，全国政协调研组及广西壮族自治区党委及各级政 府先后率队到公司参观考察及调研。 （五）产业链综合优势 公司作为行业创立者及领先企业，以先发优势持续沉淀，积攒了丰富的产业资源。在此基础 上，不断投入研发，开拓创新数据产品和业务模式，将红人（内容创作者）的流量价值变现逐渐 规范化、商业化，以智能化的红人营销方式，高效满足商家客户的自媒体营销需求，同时也提升 了产业链上下游相关企业的人效，实现助力整个产业的健康发展。 经过多年的服务及赋能，公司已经在产业资源上实现了一定的规模优势及产业联动性，有力 促进了公司新业务和新产品的探索和发展，不断向上下游产业链延伸，完善公司产业布局，实现 公司主营业务与创业业务的深度融合与协同效应，巩固了公司在产业链中的地位。 三、 经营情况的讨论与分析 公司围绕战略目标和经营计划，在公司管理层领导和全体员工的共同努力下，不断夯实公司 平台实力，各项业务稳健发展，取得喜人成绩，公司2021年1-6月实现营业收入人民币21.51亿 元，同比增长62.89%。 （一）平台两端用户数据持续增加，订单受益平台稳定增长 公司WEIQ平台广泛连接全网内容创作者，平台价值日益凸显，良好的信誉与成熟的私域流 量变现模式促使连接的优质红人数量快速增长。截止2021年上半年，平台注册红人账户数累积达 到181.13万，其中专职或兼职从事红人工作且能够迅速响应、具备成功接单能力的职业化红人账 户数达到42.22万，与2020年末29.06万的数量相比，增长显著；入驻WEIQ平台的MCN机构 的数量达到9,070家，较2020年末增长了1,579家，实现了对红人端机构的进一步覆盖。公司在 2021年上半年，注册及职业化红人数快速增长，主要得益于WEIQ平台价值持续彰显，公司大力 推动“人+科技”战略，在运营层面，对注册红人加大分区域、分类别、分属性的精细化运营， 在技术层面，持续通过数据产品、技术工具赋能红人端商业化服务，提升红人商业化效率；同时， 各垂类平台及社区的商业化成长，尤其是大量腰尾部红人实现商业化转换，亦有所贡献。截止报 告期，WEIQ平台已经实现了与大部分活跃MCN机构的链接和红人覆盖，并通过完善的自助化 交易流程和保障机制，吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业化红人。 WEIQ平台连接了超过百万的红人（内容创业者），积累了大量的数据，能够根据需求快速、 精准匹配相应属性的红人账号，一站式完成红人营销完整链路，进而帮助商家客户提高传播声量、 沉淀内容并实现品效合一，因此吸引了越来越多的商家客户开始尝试红人营销的模式。截至2021 年上半年，WEIQ平台的活跃商家客户数已达到5,165个，为2020年全年客户数的61.92%，表现 亮眼。由于平台规模效应初步显现与良好的口碑，WEIQ平台的活跃商家客户增加；同时订单量 大幅增长，2021年上半年订单量达184.64万笔，超越去年全年，得益于公司持续投入研发，不断 优化平台技术，WEIQ平台并行处理订单能力得到增强，高效的匹配机制和良好的营销效果受到 商家客户高度认可，将商家客户需求转化为订单的能力持续提升。公司将坚定执行平台经营策略， 着力于加强平台数据分析与应用、提高匹配效率与订单并行处理能力，以更好地满足商家客户对 于红人营销的巨大需求。 （二） 平台内红人生态结构健康，中腰部红人成长空间广阔 红人营销的特点是商家客户同时与众多不同影响力的红人（内容创业者）进行合作，此类“矩 阵式”的营销合作策略对平台并行处理能力有较高要求。得益于历史数据沉淀及对内容创作者的 准确分析把握，WEIQ平台能够实现商家客户需求同时与大规模红人数量的订单匹配与执行。平 台高效的匹配撮合模式既保障海量腰尾部红人的权益，也能很好满足商家客户的需求，促使整体 红人生态保持态健康均衡发展。报告期内腰尾部红人获得收入占比83.2%，形成了红人生态的稳 固基石，亦符合平台模式下红人去中心化的趋势。 （三） 创新业务持续 突破 ， 打造红人经济生态链 公司持续加大技术研发投入，将长期积累的数据和技术能力应用到红人经济各个领域，使得 红人经济生态链创新业务板块取得快速增长，上半年取得收入0.93亿元，同比增长180.02%。 红人+新IP：通过IMSOCIAL红人加速器为不同生命周期的红人和MCN加速赋能。目前， IMSOCIAL红人加速器深度赋能的红人厂牌超过10家。其中“叁里”厂牌赋能红人数量达500余位； 肆哆、五月互动、真秀娱乐等明星厂牌通过赋能服务，与超过200位明星达成合作，代表明星有 雷佳音、 张瑶、李纯、许飞、吴优、李晨、阚清子、符龙飞、黄小蕾、郑恺等；在内容赋能方面， 厂牌“七扬创想”赋能旗下代表红人@天才小熊猫从图文赛道转型短视频赛道，目前已上传短视频 作品5条并均登陆平台热搜，总播放量近4亿次，使得@天才小熊猫成为全平台短视频头部KOL。 红人+新社区：通过西五街APP创建更健康的Z世代社区，帮助国货品牌崛起。截至报告期， 西五街APP作为一款专业而免费的国货测评平台，已累计试用商品46万件。无论是对95后与 00后这群核心消费群体的需求洞察，消费体验场景打造，还是对国货品牌的营销创新，西五街 APP将会助力更多国货品牌从0到1的品牌塑造，帮助更多的国货品牌出圈。 红人+新职业：通过IRED教育与高校合作，持续为行业输入人才。截至报告期，IRED教育 已连接国内122家院校，其中15家院校达成产教深度融合合作，6所本科院校建立“天下秀新媒 体营销产业学院”，首批校企联合招生及培养的红人新经济本科专业新生，将于2021年9月入学。 红人+新标准：通过TOPKLOUT克劳锐为红人提供价值评估体系，构建更加立体化的红人生 态，推动行业发展。报告期内，克劳锐持续维护多维度价值排行榜，为红人的社交影响力提供权 威背书，给予商家在红人营销的权威参考，助力红人及粉丝双向成长；发布《2020-2021广告主 KOL营销市场盘点及趋势预测》、《2021中国内容机构（MCN）行业发展研究白皮书》、《2021 年看得见的粉丝价值—五大平台KOL粉丝分析研究报告》等多篇有影响力的行业报告，全方位多 角度深度剖析新媒体行业趋势；完善克劳锐指数、红管家、和短视频平台声量监测系统等相关产 品，助力红人及MCN评估体系规范化。 红人+新消费：通过红人领域经验赋能网生新品牌的发展，助力小众品牌获更多关注，同时 发展旗下新消费品牌宅猫日记，螺元元等。2021年上半年，公司旗下新消费业务顺利起步。生产 端，通过不断优化供应链管理，保证了新消费业务的稳定性；销售端，零食品牌“宅猫日记”达成 突破，成功打造爆品零食“宅猫日记岩烧芝士脆饼干”，该产品单品仅在抖音小店已售出400万余 单，连续登上“抖in爆款榜”饼干爆款榜第一名、薄脆饼干爆款榜第一名、饼干/膨化爆款榜第一名、 脆饼爆款榜第一名。 报告期内，各项创新业务与主营业务协同效应明显，促进主营业务快速增长的同时，助力行 业生态健康发展。同时，各项创新业务发展迅速，证明公司已经逐步拥有了适用于红人新经济的 团队组织能力，也验证了公司对行业的深度理解，体现了公司的综合实力，为公司长期增长打下 了坚实的基础。 （四）助推红人新经济产业发展，获得社会各界肯定 报告期内，公司的红人新经济产业模式作为新业态、新模式、新技术的新经济模式典型，赋 能多地推动红人经济电商直播产业落地，促进地方形成本地化的产业生态、人才体系、发展体系。 其中，公司创始人、董事长李檬受邀参加吉林省委理论学习中心组集体（扩大）学习会，并作题 为“电商直播与新业态发展，红人新经济——商业基础新设施”的专题辅导报告，有针对性地提 出关于当地培育发展电商直播经济的对策建议，助力红人经济新业态新模式有效赋能实体经济。 广西壮族自治区领导率队参观公司总部，鼓励了公司对红人新经济发展的积极贡献。此外，全国 政协领导率全国政协调研组赴公司北海总部调研，肯定了红人新经济产业对中国经济发展的积极 贡献，鼓励行业和公司不断开拓思路、积极创新，不负中国红人新经济第一股的责任与担当。 公司入选胡润“中国民营企业500强”、中企评“中国新经济企业500强”等榜单；旗下业务获 得多项技术类、产品类奖项，包括WEIQ红人营销平台斩获虎啸奖“年度最佳智能营销平台”、金 梧奖“年度营销服务平台” “TopDigital广告交易平台年度产品奖”等等；自营新消费品牌—螺元元 凭借红人经济与电商的深度结合，荣获CAMA“年度新零售创新品牌”奖等，不仅体现了公司优质 且专业的服务能力和较强的品牌知名度，也体现了市场对公司的认可。 公司积极发挥红人经济领域的商业模式创立者及龙头公司的引领作用，希望借助自身平台， 不断整合产业链资源，挖掘红人新经济产业创新业态，推动红人经济领域商业模式的规范化，通 过发挥红人的价值，助力更多领域相关企业实现价值。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来 会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 2,150,547,024.08 1,320,207,038.18 62.89 营业成本 1,649,498,138.67 984,765,288.30 67.50 销售费用 102,958,556.40 58,876,098.98 74.87 管理费用 82,395,404.74 48,540,339.31 69.75 财务费用 - 19,086,682.10 - 8,811,703.55 - 116.61 研发费用 81,957,273.12 48,076,170.97 70.47 经营活动产生的现金流量净额 - 336,248,365.96 - 51,898,453.85 - 547.90 投资活动产生的现金流量净额 - 56,848,765.90 - 7,708,023.63 - 637.53 筹资活动产生的现金流量净额 - 41,405,000.00 - 341,181,827.43 87.86 营业收入变动原因说明： 主要系业务规模持续大幅增长所致 ，其中红人营销平台业务本期收入为 2 0.58 亿元，同比增长 5 9.86 % ；红人经济生态链创新业务板块本期收入为 0 .93 亿元，同比增长 1 80.02 % 。 营业成本变动原因说明： 主要系业务规模持续大幅增长所致 ； 销售费用变动原因说明： 主要系随着业务规模增长，职工薪酬 、房租水电 等费用增加较多所致； 管理费用变动原因说明： 主要系随着业务规模增长，职工薪酬、房租水电、办公及差旅等费用增 加较多所致； 财务费用变动原因说明： 主要系公司 2020 年 9 月非公 开 发行股票后，对应募集资金产生的利息收 入增加较多所致； 研发费用变动原因说明 ： 主要系本年加大了对热浪大数据分析平台项目的研发投入所致； 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本年 营业规模 增加 ，公司给予资信较好的品 牌客户相对较长的账期，导致应收账款增加； 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 主要系本期增加对外投资所致； 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因 说明： 主要系上年支付股权转让款及大额代付履约金所致 。 2 本期 公司 业务类型、 利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (一) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (二) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上年期末数 上年期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 年期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 1,862,049,493.34 42.94 2,293,824,087.37 54.20 -18.82 主要系本期日常经营使用资金所致 存货 4,930,366.93 0.11 2,360,913.20 0.06 108.83 本期红人经济生态链创新业务板块营业规模增加， 对应存货增加 长期股权投资 23,875,992.00 0.55 20,986,582.75 0.50 13.77 主要系本期增加投资所致 固定资产 8,933,662.83 0.21 5,712,422.97 0.13 56.39 营业规模增加，增加购置资产所致 应收票据 6,386,909.00 0.15 3,098,023.80 0.07 106.16 本期收到客户支付的银行承兑汇票增加 预付账款 220,390,833.96 5.08 146,641,183.10 3.46 50.29 营业规模增加，对媒体预付款项有所增加 应收账款 1,923,352,661.09 44.35 1,498,943,602.89 35.42 28.31 营业规模增加，导致应收账款增加 其他权益工具投资 75,200,118.81 1.73 42,200,118.81 1.00 78.20 主要系本期对外投资转至其他权益工具投资所致 长期待摊费用 9,295,236.54 0.21 8,065,861.06 0.19 15.24 主要系本期装修服务费增加所致 递延所得税资产 59,189,609.34 1.36 54,934,153.73 1.30 7.75 主要系本期可抵扣亏损计提的递延所得税资产 其他应付款 179,107,586.11 4.13 215,921,219.10 5.10 -17.05 主要系本期支付履约代付金所致 其他说明 无 2. 境外资产 情 况 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情 况 √适用 □不适用 现金流量表现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物标准的冻结的银行账户余额 13,390.20万元，该银行账户冻结主要系公司涉及前实际控制人顾国平控制期间发生的违规担保纠 纷所致。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (三) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 本期公司继续在新媒体领域进行投资布局。截至2021年6月30日，长期股权投资期末余额 为2,387.59万元，占总资产0.55%，与上年年末相比增加 288.94万元，变动幅度为13.77%；其 他权益工具投资期末余额为7,520.01万元，占总资产1.73%， 与上年年末相比增加 3,300.00万 元，变动幅度为78.20%。报告期内，公司对外股权投资的具体情况详见“第十节 财务报告” 之“七 合并财务报表项目注释”中关于长期股权投资和其他权益工具投资的相关内容。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 （1）投资北京唱吧科技股份有限公司 北京唱吧科技股份有限公司设立于2011年10月，注册资本为人民币18,001.9415万元，2020 年12月22日，天下秀与其签署增资协议，投资占比0.49%。截至2021年6月30日，我方出资 金额共2,000.00万元。 （2）投资深圳晨源鸿策股权投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳晨源鸿策股权投资基金合伙企业设立于2018年12月，注册资本为人民币50,000.00万元，2020年10月31日，天下秀与其签署合伙协议，我方应投资金额为9,900.00万元，投资占比19.80%， 于2021年1月18日进行工商变更； 报告期内，天下秀签署合伙协议，深圳晨源鸿策股权投资基金合伙企业注册资本变更为 54,000.00万元，天下秀占比18.3333%，于2021年5月24日进行工商变更。截至2021年6月30 日，我方实际出资金额共3,300.00万元。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 （1）湖南沁肤季贸易有限公司 本公司实际控制子公司北京天下联赢科技有限公司于2021年6月7日与湖南沁肤季贸易有限 公司及相关方签署协议，约定公司分批向湖南沁肤季贸易有限公司支付协议贷款金额共5,100万 元，截至2021年6月30日，公司已向起其支付第一期协议贷款人民币2,100万元，并计入其他 非流动金融资产科目。 (四) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (五) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 序 号 公司名称 主营业务 注册资 本 总资产 净资产 净利润 主 要 子 公 司 1 北京天下秀广告有限公司 红人营销 10,000 128,006.05 5,277.80 1,057.95 2 北京天下联赢科技有限公司 信息技术服务 5,000 10,544.23 -14.15 -2,657.37 3 上海秀天科技有限公司 信息技术服务 5,000 6,607.50 -3,017.24 -1,713.63 4 北京新三优秀科技有限公司 科技推广和应 用服务业 1,000 11,684.08 -3,600.98 -1,965 5 天下秀广告有限公司 红人营销 10,000 309,945.55 65,738.64 24,012.17 6 北海天下为星科技有限公司 红人营销 1,000 22,167.67 19,699.99 7,853.58 主 要 参 股 公 司 1 北京映天下网络科技有限公 司 信息技术服务 1,500 11,767.01 1,081.17 -809.61 2 北京爱马思国际文化科技有 限公司 科技推广和应 用服务业 146.2 1,439.97 -228.50 -574.86 3 北京凤梨科技有限公司 科技推广和应 用服务业 518.82 2,130.08 2,061.80 -147.75 (六) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1. 政策和市场风险 1.1 宏观经济变化及重大事件带来的风险 公司目前的主要收入来源于为商家提供在红人营销平台上的数据服务，内容和形式均具有创 新性，有利于获得商家的预算倾斜。但公司的收入仍直接受到商家预算支出的影响。如因宏观因 素、突发公共事件因素等导致出现重大不利变化，导致商家支出发生变化，仍会对公司的收入增 长产生影响。 如相关因素等导致出现重大不利变化，将会导致商家支出发生变化，从而会对公司 的收入增长产生影响。 1.2 新模式、新业态下监管要求相应变化的风险 目前，我国红人经济行业仍处于快速发展的过程中，伴随着业务模式的持续创新以及红人营 销内容和形式的不断迭代，我国有关红人营销等领域的法律法规体系及配套监管措施也正处于持 续发展和完善的过程中。有关互联网行业的规范制度、业务资质、网络信息安全、税务合规、知 识产权保护等相关法律实践和监管要求也在不断跟进行业的发展步伐，若国家对互联网行业的监 管政策及配套措施提出新的要求，可能对公司的业务合规及运营情况产生一定的不利影响。 1.3 市场竞争风险 我国红人营销领域的行业集中度相对较低，市场竞争较为激烈。尽管公司已发展成为我国红 人营销领域内具有一定综合竞争优势的企业，但随着互联网技术和模式的发展日新月异，移动互 联网迅猛发展，基于互联网的营销形式也日趋丰富多样，客户对于红人营销的认识和要求也在不 断提高，公司如果不能继续保持目前已有的核心竞争优势，不能持续提升技术水平、引进优秀人 才、拓展优质客户、扩大业务规模、增强资本实力和抗风险能力、准确把握新媒体营销领域的发 展趋势和客户对互联网营销需求的变化，将无法继续保持行业优势地位，进而对公司经营业绩、 财务状况、发展前景产生不利影响。 2. 经营风险 2.1 数据资源安全风险 公司主营业务为向客户提供红人营销平台撮合与交易服务，在业务经营过程中公司可获取广 告投放曝光数据、点击数据、转化数据、网站流量数据、用户行为数据等数据资源。对于获取的 数据，公司建设了数据管理中心，能够保证数据资源存储、使用的安全性、可靠性，并严格按照 国家有关法规执行。但如果公司受到互联网上的恶意软件、病毒的影响，或者受到黑客攻击，将 会影响公司信息系统正常运行，或者导致公司信息数据资源泄露、损失，从而可能会损害公司的 市场声誉或导致公司长期以来积累的数据资产被竞争对手利用，对公司经营业绩造成不利影响。 2.2 业务拓展风险 基于对红人营销行业未来发展趋势的判断，为进一步巩固和提高公司的竞争优势，扩大业务 规模，公司近年来持续加大业务拓展力度。报告期内，公司不断提升对原有主要客户的服务水平， 来自于老客户的收入规模持续增长；同时，公司加强了新客户的开发力度，增加了利润增长点， 大幅提升了对客户的全面服务能力；此外，公司加强了技术研发力度，充实了研发队伍，持续巩 固在红人营销技术上的优势，更好地满足品牌客户的综合营销需求。持续的业务拓展伴随着公司 各方面的资金投入规模也持续加大，特别是对于新技术、 新业务的投入，如果研发进度缓慢导致 无法满足客户的需求，或者新业务拓展不及预期而产生项目亏损，将对公司的经营业绩产生重大 不利影响。 2.3 核心人员流失的风险 互联网行业的创业团队、从业者需具备良好的从业素质、先进的互联网思维，并能随时跟进 行业更新的技术或产品更迭，这些都对未来公司的人才团队提出了较高要求。如公司不能有效维 持核心人员的激励机制并根据环境变化而持续完善，将会影响到核心人员积极性、创造性的发挥， 甚至造成核心人员的流失；同时，如未来公司不能从外部引进并保留与其发展密切相关的技术及 运营人才，核心员工大量流失，将可能对其长期稳定的发展带来一定的不利影响。 2.4 人力成本及费用上升的风险 作为一家处于高速成长期的公司，能否吸引及留住优秀的技术人员、 营销和管理等方面的专 业人员是影响公司未来持续稳定发展的关键因素。随着互联网行业优秀人才争夺的加剧，公司将 在现行法律法规许可的框架内采取增加员工薪酬等措施，可能导致人力相关成本费用一定幅度的 增加。 2.5 不当使用互联网用户信息的风险 公司在开展红人经济平台业务活动时，基于监测和改善营销效果、控制营销频次、提高营销 精准度等方面的需要，搭建了一套效果衡量的数据模型，使得中小企业和红人合作的成本越来越 低，效率越来越高。作为我国红人营销领域内的知名企业，公司一直非常注重互联网用户隐私信 息的保护，公司一贯严格遵守相关法律、法规的规定。但公司订单的执行以及红人资源的对接需 要大量业务人员，尽管公司对业务人员进行了业务合格培训并保证其具备胜任能力，但仍无法排 除其系统被人为损害而导致用户隐私信息泄露或不当使用的可能，提醒投资者关注相关风险。 2.6 经营业绩季节性波动风险 近年来，随着电子商务的不断发展和网购狂欢节影响力的持续提升，客户对营销投入受到的 影响越来越大，公司的收入也会相应受到影响。由于电商行业的整体业绩呈现下半年高于上半年 的态势，尤其第四季度的营业收入占全年营业收入比重较高，导致公司下半年营业收入占比较高， 经营业绩具有明显的季节性特征。若公司未能有效准确把握各大电商节日的促销活动带来的营销 机会，或者不能制定的符合客户需求的营销推广方案，则可能错过业绩提升良机，对公司业务发 展带来一定的不利影响。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的 查询索引 决议刊登的 披露日期 会议决议 2020年年度 股东大会 2021年5 月10日 披露于上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）： 《天下秀数字科技（集 团）股份有限公司2020 年年度股东大会决议公 告》（公告编号： 2021-026） 2021年5月 11日 审议通过了《关于公司 2020 年年度报告正文及摘要的议 案》、《关于公司 2020 年度 董事会工作报告的议案》、《关 于公司独立董事 2020 年度 述职报告的议案》等12项议 案。 表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 □适用 √不适用 公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 □适用 √不适用 三、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每10股送红股数（股） 0 每10股派息数(元)（含税） 0 每10股转增数（股） 0 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 不适用 四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 （未完）  |