华力创通:2020年向特定对象发行A股股股票募集说明书（修订稿）
原标题:华力创通:2020年向特定对象发行A股股股票募集说明书（修订稿） 股票简称：华力创通 股票代码：300045 股票简称：华力创通 股票代码：300045 北京华力创通科技股份有限公司 北京华力创通科技股份有限公司 （Hwa Create Corporation） （Hwa Create Corporation） （北京市海淀区东北旺西路8号院乙18号楼） （北京市海淀区东北旺西路8号院乙18号楼） 2020年向特定对象发行A股股票 2020年向特定对象发行A股股票 募集说明书 募集说明书 （修订稿） （修订稿） 保荐机构（主承销商） 保荐机构（主承销商） sinolink logo-4 （注册地址：成都市青羊区东城根上街95号） （注册地址：成都市青羊区东城根上街95号） 二零二一年八月 二零二一年八月 声 明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假、误导 性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募 集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构、其他政府部门及证券交易所对本次发行所作的任何决定，均 不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人 自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 发行人特别提醒投资者注意以下重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书 相关章节。 一、募集资金投资项目风险 （一）募集资金投资项目实施的风险 公司本次向特定对象发行募集资金拟用于北斗+5G融合终端基带芯片研发及产 业化项目、北斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目和补充流动资金项目，上 述项目是基于当前市场环境、行业及技术发展趋势、公司战略需求等因素，经过慎重、 充分的可行性分析论证做出的，有利于进一步深化公司业务布局、优化公司业务体系、 提高公司盈利能力和综合竞争力，巩固行业地位。但如果在本次募集资金投资项目实 施过程中市场环境、技术、客户等方面出现重大不利变化，将可能影响项目的实施效 果，从而影响公司的盈利水平。 （二）募集资金投资项目未达预期效益的风险 公司本次募集资金投资项目为北斗+5G融合终端基带芯片研发及产业化项目、北 斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目和补充流动资金项目，在募集资金投资 项目的实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场变化、竞争条件变化以及技术更 新等诸多不确定因素，可能会影响北斗+5G融合终端基带芯片研发及产业化项目、北 斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目的投资成本、投资回收期、投资收益率 等，存在募集资金投资项目无法达到预期效益的风险。尽管公司已对本次募投项目进 行了充分的调研和论证，本次北斗+5G融合终端基带芯片研发及产业化项目、北斗机 载终端及地面数据系统研发及产业化项目预计内部收益率分别为17.36%和14.58%， 预计税后静态投资回收期分别为6.39年和5.92年（含建设期）。但公司在开拓市场、 推广产品的过程中依然会面临一定的不确定性。如果未来上述产品项目的市场需求增 长低于预期，产品的市场推广进展与公司预测产生偏差，公司产品价格无法保持稳定 或成本费用无法有效控制，将会导致募集资金投资项目研发完成后无法实现内部收益 率和税后静态投资回收期的预计目标，存在本次募投项目达不到预期效益的风险。 （三）募投项目新增资产折旧摊销对公司经营业绩产生影响的风险 本次募集资金投资项目实施后，公司的资产规模会随之增加，将导致相关折旧摊 销的增加。经过测算，募投项目产生利润将能覆盖新增资产折旧摊销额，但由于投资 金额相对较大，每年的折旧摊销金额成本相对较高，如未来募投项目无法产生预期收 益，新增资产折旧摊销金额将会对公司经营业绩产生不利影响，公司存在募投资金投 资项目新增资产折旧摊销额对公司经营业绩产生影响的风险。 （四）募投项目达产后新产品无法获得充足订单的风险 公司作为深耕于卫星应用领域的高新技术企业，本次募集资金投资项目为卫星应 用业务板块的延伸和拓展，针对北斗应用相关产品展开研发。募投项目的产品设计完 成后，若公司不能相应有效地拓展新产品市场，完成新产品导入，或市场竞争进一步 加剧，可能会导致新产品无法获得充足订单，对公司的经营和盈利能力产生不利影响。 （五）募集资金投资项目研发及未来产业化的风险 本次募投项目系公司基于卫星应用技术的发展趋势、公司的战略规划及客户的潜 在需求，在新兴技术领域进行前瞻性研发，为公司新技术开发和新产品研制奠定基础。 由于上述募投项目涉及新技术和新产品的开发，因此存在因经验原因不能取得预期研 发成果的风险；由于卫星应用领域技术更新快、市场环境及客户需求变动大，如果未 来行业相关技术研发趋势发生较大变化，公司的技术人才储备及研发基础体系未能及 时进行调整以适配新技术领域的研发需要，将导致上述项目发生无法顺利完成研发的 风险；如果行业市场环境发生变化，客户需求发生转变，上述研发项目的研发成果无 法契合客户的实际需要，将导致上述项目未来无法顺利实现产业化的风险。 （六）核心技术泄密风险 经过多年的研发投入和技术积累，公司已经拥有了一系列的核心技术，这些技术 是公司市场竞争力的重要保障。如未来因个别员工保管不善或外界窃取等原因导致核 心技术失密，可能会对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。此外，公司正处于 研发阶段多项产品和技术尚未获得专利保护，公司芯片类产品的生产模式也需向委托 加工商提供具体的芯片版图，因此不排除存在核心技术泄密导致公司技术优势减弱的 风险。 （七）航空器适航证取证的风险 航空器适航证，是由适航当局根据民用航空器产品和零件合格审定的规定对民用 航空器颁发的证明该航空器处于安全可用状态的证件。取得适航证书是航空器产品进 入国内外民用航空市场的前提条件，公司本次募投项目中安全等级为E级的机载定位 追踪产品已于2020年1月申请适航认证，后续公司将根据具体的研发进度，适时开 展安全等级为D级和C级相关产品的适航认证工作，若本次募集资金投资项目北斗机 载终端及地面数据系统研发及产业化项目涉及的产品不能满足适航证相关标准和规 定，或不能及时取得相关适航证书，可能会对公司业务拓展产生重大不利影响。 二、财务风险 （一）毛利率降低的风险 最近三个会计年度，公司主营业务综合毛利率分别为44.06%、40.75%和36.23%， 整体处于下降趋势，主要与公司主营业务所处的行业特点、市场竞争态势、业务模式 及产品结构等因素有关，若未来仿真测试、雷达型号处理、轨道交通等行业竞争加剧、 客户降价需求等因素导致产品销售价格下降，或者由于原材料成本和人力成本上升无 法及时向下游客户传导，则公司将面临毛利率下降的风险。 （二）营业收入及净利润下降的风险 2021年1-3月，公司实现营业收入15,160.87万元，较上年同期下降10.70%；实 现归母净利润1,281.50万元，较上年同期下降38.18%，主要系发行人所处的行业特征、 结算周期、验收情况、新冠疫情和业务经营模式特点等多因素所致，部分主营业务板 块在2021年年初因新冠疫情反复、项目验收等因素影响，处于项目交付验收的空档 期，订单执行完成较少，收入确认规模较上年同期有所下降，随着时间的推移，项目 陆续执行完成，将实现交付验收和收入确认；但若随着未来的市场竞争愈加激烈，市 场环境变化愈加复杂，加之受疫情、贸易摩擦和全球经济形势的影响，不排除未来此 类客观因素对公司盈利能力产生不利影响。 另外，本次募集资金投资项目建成后的前几年内，将会产生新增的折旧摊销费用， 新增资产未来折旧摊销对公司利润总额将产生一定的影响。尽管根据项目效益规划， 运营期项目新增收入足以抵消项目新增的折旧摊销费用，但由于项目从开始建设到产 生效益需要一段时间，且如果未来市场环境发生重大不利变化或者项目经营管理不 善，使得项目在投产后没有产生预期效益，则公司仍存在因折旧摊销费用增加而导致 利润下滑的风险。 （三）经营活动现金流风险 发行人最近一期经营活动产生的现金流量净额为-11,826.44万元，主要系公司 所面向的主要客户应收款项付款流程时间较长，以及受业务模式和市场环境影响采购 增加所致。虽然公司经营情况整体良好，但未来随着公司业务规模扩张，存货备货量 增加，销售回款与资金支出的时期不一致，可能导致公司经营活动现金流入无法补足 经营活动现金流出，从而带来一定的经营活动现金流风险。 （四）存货跌价的风险 公司存货主要为原材料、在产品、库存商品、合同履约成本、委托加工物资等。 公司主要采取“以销定产、以产订购、安全库存”的生产策略，根据客户订单需求安 排采购和组织生产。同时，为及时满足客户交货要求，公司需要储备一定规模的原材 料用于生产，并维持一定的产品库存。公司按照企业会计准则的规定，于每个资产负 债表日对存货进行减值测试，对于可变现净值低于账面价值的存货计提跌价准备。未 来若原材料市场供求情况发生变化、行业竞争加剧则将可能导致公司存货跌价或存货 变现困难，使公司面临存货跌价增加并影响经营业绩的风险。 （五）应收账款回收的风险 公司收入主要来源于项目型收入，通常涉及到产品研发、测试、交付、调试、验 收等诸多环节，受行业特有的业务模式和结算模式的影响，致使公司应收账款金额较 大，降低了公司资金的周转效率。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 92,541.72万元、87,606.58万元、79,652.04万元和81,140.61万元，随着公司业 务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定 合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度 和经营活动的现金流量，可能使公司面临流动性风险或坏账风险，将对公司经营业绩 和财务状况产生不利影响。 三、经营风险 （一）市场竞争加剧的风险 目前，国内经济增速趋缓，世界经济处于低迷状态；新技术的变化日新月异，市 场格局瞬息万变，行业内优胜劣汰逐步加剧。同时，项目的获取通常以公开招标及产 品比测的形式进行，竞标成绩逐步演化为获取项目的唯一途径。随着市场的逐步开放， 信息更加畅通，价格更加透明，新的竞争者不断涌入，这对公司的产品质量、迭代速 度、服务和价格等方面提出了更高的要求。未来公司主营行业将面临更加激烈的市场 竞争和复杂的市场环境变化，可能会对公司业务开拓及盈利能力产生不利影响。 （二）经营管控的风险 为了适应市场需求及公司战略发展的需要，公司通过收购、对外投资、新设子公 司等方式推进公司战略规划的落地。随着业务规模的扩大和业务板块的增加，对公司 现有的制度体系、组织架构、运营模式、内部控制、市场营销、财务管理等方面带来 了较大的挑战。同时，公司在分子公司业绩实现、业务体系、组织机构、管理制度、 企业文化等方面的管理及业务融合等方面，对经营管理层提出了更高的要求。公司存 在规模迅速扩张引致的经营管控风险。 （三）科技创新失败的风险 公司专注于国内国防、政府及行业信息化技术与创新应用20余年，主营业务覆 盖了卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨道交通应用等国家战略新兴产业领域， 向用户提供先进的技术、产品、系统解决方案及服务。在国防军工市场，依托核心技 术，致力于为航空航天、国防电子、信息化等提供先进的器件、终端、系统和解决方 案。若公司持续发生科技创新失败，或者新研发的技术和产品无法受到市场认可，可 能会在未来一定时间内削弱公司的市场竞争力和业务拓展能力，对公司盈利能力产生 不利影响。 （四）人才流失的风险 公司所处行业为典型的技术密集型行业，对技术人员的依赖程度较高，技术人员 尤其是核心技术人员的研发能力和技术水平是公司保持研发优势、技术优势及提升核 心竞争力的关键。未来，随着公司业务规模的扩大，若不能建立长效、稳定的人才管 理体系，则有可能导致核心人才的流失，从而给技术研发及业务拓展带来不利影响。 四、每股收益和净资产收益率摊薄的风险 本次向特定对象发行股票后，随着募集资金的到位，公司的股本及净资产均将出 现一定幅度的增长。虽然本次向特定对象发行募集资金的陆续投入将显著提升公司营 运资金，扩大业务规模，促进业务发展，对公司未来经营业绩产生积极影响，但考虑 到募集资金产生效益需要一定的过程和时间，在募集资金投入产生效益之前，公司的 利润实现和股东回报仍主要依赖公司现有业务。因此，完成本次向特定对象发行后， 在公司总股本和净资产均有所增长的情况下，每股收益和加权平均净资产收益率等即 期回报财务指标在短期内存在被摊薄的风险。 五、本次向特定对象发行股票的审批风险 本次向特定对象发行股票方案已经公司董事会、股东大会审议通过，但未来能否 通过深交所审核并经中国证监会同意注册存在不确定性，以及最终取得批准或批复的 时间也存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。 目 录 声 明...............................................................................................................................2 重大事项提示...................................................................................................................3 一、募集资金投资项目风险.....................................................................................3 二、财务风险.............................................................................................................5 三、经营风险.............................................................................................................6 四、每股收益和净资产收益率摊薄的风险.............................................................7 五、本次向特定对象发行股票的审批风险.............................................................8 释 义.............................................................................................................................11 一、普通术语...........................................................................................................11 二、专业术语...........................................................................................................11 第一节 发行人基本情况.............................................................................................13 一、发行人基本情况...............................................................................................13 二、股权结构...........................................................................................................13 三、控股股东和实际控制人情况...........................................................................14 四、所处行业的主要特点及行业竞争情况...........................................................15 五、主营业务情况...................................................................................................26 六、现有业务发展安排及未来发展战略...............................................................31 七、财务性投资情况...............................................................................................32 八、未决诉讼、仲裁事项或行政处罚情况...........................................................38 第二节 本次证券发行概要.........................................................................................41 一、本次向特定对象发行的背景和目的...............................................................41 二、发行对象及其与公司的关系...........................................................................43 三、本次向特定对象发行方案概况.......................................................................44 四、募集资金投向...................................................................................................46 五、本次发行是否构成关联交易...........................................................................46 六、本次发行是否导致公司控制权发生变化.......................................................47 七、本次发行方案已取得有关主管部门批准情况以及尚需呈报批准程序.......47 第三节 董事会关于本次募集资金运用的可行性分析.............................................49 一、本次募集资金投资计划...................................................................................49 二、前次募集资金使用情况...................................................................................49 三、本次募集资金投资项目的具体情况...............................................................58 四、本次募集资金用于研发投入的情况...............................................................75 五、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系...................79 六、公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况.......................80 七、本次发行股票募集资金运用的可行性结论...................................................83 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析.........................................84 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划...................84 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化...........................................84 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制 人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争情况...........................................84 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制 人可能存在的关联交易的情况...............................................................................84 第五节 与本次发行相关的风险因素.........................................................................86 一、募集资金投资项目风险...................................................................................86 二、财务风险...........................................................................................................88 三、经营风险...........................................................................................................89 四、每股收益和净资产收益率摊薄的风险...........................................................90 五、本次向特定对象发行股票的审批风险...........................................................91 第六节 与本次发行相关的声明.................................................................................92 一、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明...............................................92 二、发行人控股股东、实际控制人声明...............................................................93 三、保荐机构（主承销商）声明...........................................................................94 保荐机构（主承销商）管理层声明.......................................................................95 四、发行人律师声明...............................................................................................96 五、会计师事务所声明...........................................................................................97 六、董事会声明及承诺事项...................................................................................98 释 义 除非上下文中另行规定，本募集说明书中的词语有如下含义： 一、普通术语 发行人/公司/华力 创通 指 北京华力创通科技股份有限公司 本次发行、本次向 特定对象发行 指 华力创通向特定对象发行股票并在创业板上市的行为 本募集说明书、 《募集说明书》 指 《北京华力创通科技股份有限公司2020年向特定对象发行A股股票募 集说明书》 华力有限 指 北京华力创通科技有限责任公司，系发行人前身 上海半导体 指 上海华力创通半导体有限公司，系发行人全资子公司 江苏明伟、明伟万 盛 指 江苏明伟万盛科技有限公司，系发行人全资子公司 天津新策 指 天津市新策电子设备科技有限公司，系发行人控股子公司 华力方元 指 北京华力方元科技有限公司，系发行人参股公司 北斗导航 指 北斗导航位置服务（北京）有限公司 股东大会 指 北京华力创通科技股份有限公司股东大会 董事会 指 北京华力创通科技股份有限公司董事会 监事会 指 北京华力创通科技股份有限公司监事会 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 证监会、中国证监 会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 保荐人、保荐机 构、主承销商 指 国金证券股份有限公司 发行人律师、律师 事务所 指 广东信达律师事务所 报告期/最近三年 一期 指 2018年、2019年、2020年和2021年1-3月 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元。 二、专业术语 北斗、北斗导航 系统、北斗卫星 导航系统 指 中国自行研制的全球卫星导航系统，也是继GPS、GLONASS之后的第 三个成熟的卫星导航系统 通用航空 指 使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工 业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、 气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活 动 RNSS 指 Radio Navigation Satellite System 的英文缩写，由用户接收卫星无线电 导航信号，是一种卫星无线电导航业务 RDSS 指 Radio Determination Satellite Service 的英文缩写，卫星无线电定位系 统，指由中心地球站发信号，通过卫星与移动目标（海上、陆地、空中 移动体）之间的无线电波传播时间，可测定移动目标的坐标（位置）、 运动速度和方向等参数，并向移动目标传送简短信息的系统 5G 指 第五代移动通信技术，5G的性能目标是高数据速率、减少延迟、节省 能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接 GNSS 指 Global Navigation Satellite Systemd的英文缩写，即全球卫星导航系统， 系所有卫星导航定位系统以及导航增强系统的总称。目前主要包括：美 国GPS卫星导航定位系统、俄罗斯GLONASS卫星导航系统、中国北 斗卫星导航系统、欧洲的Galileo卫星导航定位系统以及为局部区域服 务的增强系统（如北美的WAAS、欧洲的EGNOS、准天顶卫星系统 QZSS等） PCB 指 Printed Circuit Board的英文缩写，即印制电路板，又称印刷线路板 IP CORE 指 按照国际T11组织发布的光纤通信帧和信号FC-FS及FC-AE-ASM协 议规范实现的FC终端数据通讯单元模块 SIVB 指 用于"设计-仿真-集成-测试验证"的全生命周期解决方案，是公司自主研 发的通用仿真测试系统集成验证平台 HRT 指 公司具有自主知识产权、国内领先的半实物仿真平台，专注于快速原型 设计和硬件在回路仿真，专注于控制和机电等领域实时仿真 CTSOA 指 民航总局颁布的民用航空器上所用的某些材料、零部件或机载设备的最 低性能标准 第一节 发行人基本情况 一、发行人基本情况 中文名称 北京华力创通科技股份有限公司 英文名称 Hwa Create Corporation 股票上市地 深圳证券交易所 股本 614,217,087股 A股股票简称 华力创通 A股股票代码 300045 法定代表人 高小离 成立日期 2001年6月1日 注册地址 北京市海淀区东北旺西路8号院乙18号楼 办公地址 北京市海淀区东北旺西路8号院乙18号楼 邮政编码 100193 电话 010-82966300 传真 010-82803295 互联网网址 http://www.hwacreate.com.cn 电子信箱 [email protected] 经营范围 橡胶、特种车辆、电子信息系统和产品技术开发；技术推广；技术转让；技 术咨询；技术服务；技术培训；技术中介服务；货物进出口；技术进出口； 代理进出口；研发和委托加工卫星导航和卫星移动通信设备、惯性导航设备、 农机自动驾驶仪、仪器仪表、光纤通道设备、红外热成像仪器、光学仪器设 备、光电设备及电子产品；销售自产产品、计算机、软件及辅助设备、卫星 导航和卫星移动通信设备、惯性导航设备、农机自动驾驶仪、仪器仪表、光 纤通道设备、红外热成像仪器、光学仪器设备、光电设备、电子产品、电子 元器件、通讯设备、无人机及零配件、机械设备；计算机系统集成；应用软 件服务；出租办公用房；会议服务；承办展览展示活动；委托加工雷达及配 套设备；信息系统集成服务；机动车维修；生产北斗/GPS兼容定位模块、北 斗/GPS兼容型卫星导航模拟器、新一代实时半实物仿真机、雷达目标回波模 拟器。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的 项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市 产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 二、股权结构 （一）本次发行前公司的股本结构 截至报告期末，发行人总股本为614,217,087股，发行人的股本结构如下表所示： 股份类别 股份数量（股） 比例 一、有限售条件的流通股 178,795,026 29.11% 高管锁定股 178,795,026 29.11% 二、无限售条件的流通股 435,422,061 70.89% 三、股份总数 614,217,087 100.00% （二）本次发行前前十名股东的持股情况 截至报告期末，公司前十名股东的持股情况如下表所示： 序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例 质押/冻结总数 （股） 1 高小离 108,866,400 17.72% 17,480,000 2 王琦 85,498,664 13.92% 10,380,000 3 熊运鸿 33,848,715 5.51% - 4 宁波梅山保税港区道泰信泉投 资合伙企业（有限合伙） 6,000,000 0.98% - 5 王从起 5,867,500 0.96% - 6 李宗利 3,008,604 0.49% - 7 吴梦冰 1,960,000 0.32% - 8 陆伟 1,955,002 0.32% 1,955,000 9 中国工商银行股份有限公司－ 易方达中证人工智能主题交易 型开放式指数证券投资基金 1,559,532 0.25% - 10 邝淑卿 1,398,500 0.23% - 合计 249,962,917 40.70% 29,815,000 注：截至本募集说明书出具日，高小离先生和王琦先生质押股份数量分别为0股和13,500,000股。 三、控股股东和实际控制人情况 （一）公司报告期内控制权变动情况 自上市以来，公司控股股东、实际控制人一直为高小离、王琦、熊运鸿，控制权 未发生变动。 （二）控制关系 截至本募集说明书签署日，高小离、王琦及熊运鸿合计持有华力创通股份比例为 37.16%，为公司控股股东、实际控制人。股权控制关系如下： （三）控股股东及实际控制人基本情况 截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为高小离、王琦、熊运鸿， 其合计持有公司228,213,779股股票，合计持股比例为37.16%。 高小离先生出生于1967年，硕士，中国国籍，无境外居留权。曾任华北计算机 技术研究所工程师、北京海四达公司销售经理、华力有限董事长、总经理，现任公司 董事长。 王琦先生出生于1965年，硕士，中国国籍，无境外居留权。曾任金钟公司工程 师、北京凯奇控制技术研究所工程师、华力有限副总经理，现任公司董事。 熊运鸿先生出生于1966年，博士，中国国籍，无境外居留权。曾任北京航空航 天大学讲师及副教授、北京奥索公司业务经理、华力有限财务总监兼副总经理，现任 公司董事。 四、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）发行人所处行业情况 公司致力于为我国航空航天、国防信息化、交通运输、应急管理等领域提供先进 的器件、终端、系统和解决方案及服务，主营业务覆盖卫星应用、仿真测试、雷达信 号处理、城市轨道交通等国家战略新兴产业领域。根据中国证监会《上市公司行业分 类指引》，公司所属行业为“C制造业.39、计算机、通信和其他电子设备制造业”。 （二）行业监管、政策及法规 1、行业主管单位和监管体制 发行人所属行业行政主管部门是工业和信息化部。其主要管理职能包括：提出新 型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟订并组织实施 工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息 17.72% 13.92% 5.51% 北京华力创通科技股份有限公司 高小离 王琦 熊运鸿 化和工业化融合，推进军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系建设。制定并组 织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策 建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指 导行业质量管理工作。拟订高技术产业中涉及生物医药、新材料、航空航天、信息产 业等的规划、政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，以先进适用技 术改造提升传统产业，组织实施有关国家科技重大专项，推进相关科研成果产业化， 推动软件业、信息服务业和新兴产业发展。监测分析工业、通信业运行态势，提出工 业、通信业和信息化固定资产投资规模和方向，按国务院规定权限，审批、核准国家 规划内和年度计划规模内工业、通信业和信息化固定资产投资项目等。 发行人部分产品应用于军工领域，工业与信息化部下属的国家国防科技工业局 （以下简称“国防科工局”）为直接主管部门。国防科工局由工信部管理，系我国主管 国防科技工业的行政管理机关，具体职责包括：研究拟订国防科技工业发展的方针、 政策和法律、法规；制定国防科技工业及行业管理规章；组织国防科技工业的结构、 布局、能力的优化调整工作；组织军工企事业单位实施战略性重组；研究制定国防科 技工业的研发、生产、固定资产投资及外资利用的年度计划；组织协调国防科技工业 的研发、生产与建设，以确保军备供应的需求；拟订航天、航空、船舶、兵器工业的 生产和技术政策、发展规划，并实施行业管理；负责组织管理国防科技工业的对外交 流与国际合作。 2、行业的主要产业政策 发行人所从事的业务领域，受到国家产业政策的大力扶持与鼓励。相关主要法律 法规及政策如下： 序号 名称 颁发 部门 主要内容 1 《关于促进卫星应 用产业发展若干意 见》（2007年11月） 发改委 国防科 工委 该意见涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感三大领域，要 求促进卫星导航产业规模化快速发展，特别促进卫星导航 运营企业和卫星导航终端设备的产业化发展，提高卫星导 航应用的基础保障能力，大力促进卫星导航终端设备的产 业化，推进卫星导航运营关联产业的发展。 2 《国务院、中央军 委关于进一步推进 人民防空事业发展 的若干意见》（2008 年1月） 国务院、 中央军 委 提出要提升人民防空信息化水平，强化人民防空信息化保 障。信息产业（含通信管理）、广播电视和军队作战、通 信、机要、情报、雷达等部门，基础电信运营企业等单位， 要为人民防空信息化建设提供技术、网络、管线、信道、 频谱、数据、空情信号等方面的支持和保障，实现资源共 享。 3 《关于鼓励和引导 民间资本进入国防 科技工业领域的实 施意见》（2012年6 月） 原总装 备部、国 防科工 局 民间资本进入国防科技工业的原则和领域；允许民营企业 按有关规定参与承担武器装备科研生产任务；鼓励民间资 本进入国防科技工业投资建设领域；引导和支持民间资本 有序参与军工企业的改组改制；鼓励民间资本参与军民两 用技术开发。 4 《“十二五”国家战 略性新兴产业发展 规划》（2012年7月） 国务院 加强航天运输系统、应用卫星系统、地面与应用天地一体 化系统建设，推进临近空间资源开发，促进卫星在气象、 海洋、国土、测绘、农业、林业、水利、交通、城乡建设、 环境减灾、广播电视、导航定位等方面的应用，建立健全 卫星制造、发射服务、地面设备制造、运营服务产业链。 推进极地空间资源开发。 5 《国务院关于印发 国家重大科技基础 设施建设中长期规 划(2012—2030年) 的通知》（2013年2 月） 国务院 提出为突破未来网络基础理论和支撑新一代互联网实验， 建设未来网络试验设施，主要包括：原创性网络设备系统， 资源监控管理系统，涵盖云计算服务、物联网应用、空间 信息网络仿真、网络信息安全、高性能集成电路验证以及 量子通信网络等开放式网络试验系统。 6 《关于促进信息消 费扩大内需的若干 意见》（2013年8月） 国务院 加快推动北斗导航核心技术研发和产业化；完善北斗导航 基础设施，推进北斗导航服务模式和产品创新，在重点区 域和重点领域开展示范应用，逐步推进北斗导航和授时的 规模化应用；大力发展地理信息产业，拓宽地理信息服务 市场。 7 《国家卫星导航产 业中长期发展规 划》（2013年9月） 国务院 提出国家负责重点建设多模连续运行参考站网等地面基 础设施，并推动提升导航芯片和系统的技术水平，推动大 众应用发展。 8 《国务院关于加强 城市基础设施建设 的意见》（2013年9 月） 国务院 鼓励有条件的城市按照“量力而行、有序发展”的原则，推 进地铁、轻轨等城市轨道交通系统建设，发挥地铁等作为 公共交通的骨干作用，带动城市公共交通和相关产业发 展。到2015年，全国轨道交通新增运营里程1000公里。 9 《关于促进地理信 息产业发展的意 见》（2014年1月） 国务院 提出结合北斗卫星导航产业的发展，提升导航电子地图、 互联网地图等基于位置的服务能力，积极发展推动国民经 济建设和方便群众日常生活的移动位置服务产品，培育新 的经济增长点。 10 《国家民用空间基 础设施中长期发展 规划（2015-2025）》 （2015年1月） 发改委 支持社会资本参与国家民用空间基础设施建设和应用。加 速与物联网、云计算、大数据及其他新技术、新应用的融 合，促进卫星应用产业可持续发展。 11 《中国制造2025》 （2015年5月） 国务院 提出加快提升产品质量，推动先进轨道交通装备建设。加 快新材料、新技术和新工艺的应用，重点突破体系化安全 保障、节能环保、数字化智能化网络化技术，研制先进可 靠适用的产品和轻量化、模块化、谱系化产品。研发新一 代绿色智能、高速重载轨道交通装备系统，围绕系统全寿 命周期，向用户提供整体解决方案，建立世界领先的现代 轨道交通产业体系。 12 《中国的军事战 略》（2015年5月） 国务院 新闻办 公室 要增强基于信息系统的体系作战能力，加快转变战斗力生 成模式，运用信息系统把各种作战力量、作战单元、作战 要素融合集成为整体作战能力，逐步构建作战要素无缝链 接、作战平台自主协同的一体化联合作战体系。着力解决 制约体系作战能力的突出矛盾和问题，推进信息资源深度 开发和高效利用，加强侦察预警系统和指挥控制系统建 设，发展中远程精确打击力量，完善综合保障体系。 13 《军队建设发展 “十三五”规划纲要》 （2016年5月） 中央军 委 未来五年军队信息化中军事通信、电子对抗、指挥控制、 安全加密等成为重点建设领域。构建能够打赢信息化战 争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。到 2020年，基本实现机械化，信息化建设取得重大进展， 构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色 现代军事力量体系。 14 《“十三五”国家战 略性新兴产业发展 规划》（2016年11 月） 国务院 提出要加速卫星应用与基础设施融合发展，将构建卫星遥 感、卫星通信广播、卫星导航定位三大系统，到2020年 基本建成主体功能完备的国家民用空间基础设施，基本实 现空间信息应用自主保障，形成较为完善的卫星及应用产 业链。 提出要加快计算机辅助设计仿真、制造执行系统、产品全 生命周期管理等工业软件的研发和产业化，加强软件定义 和支撑制造业的基础性作用。 提出强化轨道交通装备领先地位。推进轨道交通装备产业 智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化发展， 加快新技术、新工艺、新材料的应用，研制先进可靠的系 列产品，完善相关技术标准体系，构建现代轨道交通装备 产业创新体系，打造覆盖干线铁路、城际铁路、市域（郊） 铁路、城市轨道交通的全产业链布局。打造具有国际竞争 力的轨道交通装备产业链。 15 《关于加快推进 “一带一路”空间信 息走廊建设与应用 的指导意见》（2016 年11月） 国防科 工局发 改委 “一带一路”空间信息走廊以在轨和规划建设中的通信卫 星、导航卫星及遥感卫星资源为主；支持相关企业在东盟 国家合作建设北斗地基增强系统及基于北斗的室内外位 置服务系统，促进北斗卫星导航系统在东盟地区的应用。 16 《“十三五”国家信 息化规划》（2016年 12月） 国务院 持续推进北斗系统建设和应用，加快构建和完善北斗导航 定位基准站网。积极布局浮空平台、低轨卫星通信、空间 互联网等前沿网络技术等。 17 《“十三五”现代综 合交通运输体系发 展规划》（2017年3 月） 国务院 规划提出将“北斗卫星导航系统推广工程”列为交通运输 智能化发展重点工程。 提出到2020年，基本建成安全、便捷、高效、绿色的现 代综合交通运输体系，部分地区和领域率先基本实现交通 运输现代化。城市轨道交通运营里程比2015年增长近一 倍，油气主干管网快速发展，综合交通网总里程达到540 万公里左右。推进先进技术装备自主化。提升高铁、大功 率电力机车、重载货车、中低速磁悬浮轨道交通等装备技 术水平，着力研制和应用中国标准动车组谱系产品，研发 市域（郊）铁路列车，创新发展下一代高速列车，加快城 市轨道交通装备关键技术产业化。 18 《“一带一路”建设 海上合作设想》 （2017年6月） 发改委 海洋局 该设想提及中国政府愿加强北斗卫星导航系统在海洋领 域应用的国际合作，为沿线国提供卫星定位应用与服务。 19 《国家突发事件应 急体系建设“十三 国务院 规划指出加大北斗等新技术在应急领域广泛应用。 五”规划》（2017年 7月） 20 《北斗卫星导航系 统交通运输行业应 用专项规划》（2018 年1月） 交通部 中央军 委装备 发展部 规划明确了交通运输行业关键领域应用国产北斗终端，实 现卫星导航服务自主可控，并对行业各主要领域2020年 北斗系统应用工作发展目标提出了具体指标。 21 《国务院办公厅关 于进一步加强城市 轨道交通规划建设 管理的意见》（2018 年6月） 国务院 指出城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分， 是城市公共交通系统的骨干。按照高质量发展的要求，以 服务人民群众出行为根本目标，持续深化城市交通供给侧 结构性改革，坚持补短板、调结构、控节奏、保安全，科 学编制城市轨道交通规划，严格落实建设条件，有序推进 项目建设，着力加强全过程监管，实现规范有序、持续健 康发展 （三）行业发展现状、趋势及市场容量 1、卫星应用产业发展迅速，未来有望保持快速增长趋势 卫星应用产业作为“中国制造2025”航空航天装备领域的重要支柱产业是我国战 略性新兴产业高端装备制造业的重点发展方向。近年来，我国卫星导航、卫星通信等 卫星应用主要产业领域在国家大力推动科技创新及政策支持下，产业规模快速增长， 未来有望保持快速增长态势。 根据《2021中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》介绍，2020年我国卫星 导航与位置服务产业总体产值达4,033亿元人民币，较2019年增长约16.90%，其中， 包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终 端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长约11％，达到1,295亿元人民币， 在总体产值中占比为32.11％；由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值同 比增长约19.90％，达到2,738亿元人民币，在总体产值中占比达到67.89％。截至2020 年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量已突破1.5亿片，国内卫星导航定位终端产品 总销量突破4.6亿台，包含智能手机在内的具有北斗定位功能的终端产品社会总保有 量超过10亿台/套。另外，2020年国内厘米级应用高精度芯片、模块和板卡的总出货 量高速增长，突破100万片，主要应用场景包括智能网联汽车、无人机、农机、工程 机械、测绘仪器、机器人和物联网终端等，高水平的高精度应用明显呈现泛在化和规 模化趋势。 随着北斗三号完成全球组网，北斗系统的功能和性能将进一步提升，并通过融入 汽车、高铁、能源、矿产、邮政、移动通信、交通物流、互联网服务等产业的转型升 级发展之中，逐渐成为国内卫星导航领域的重要力量。预计2035年前，我国将以北 斗系统为核心构建覆盖空天地海、高精度安全可靠、万物互联万物智能的新时空体系， 显著提升国家时空信息服务能力，满足国民经济和国家安全需求，卫星导航产业领域 将维持增长趋势。 此外，随着我国航天市场开放，众多企业纷纷布局卫星通信产业，推进通信小卫 星研制、火箭发射、卫星通信系统终端设备与软件应用市场快速发展。随着中国自主 研制建设的卫星移动通信系统天通一号2号星、3号星分别于2020年11月和2021年 1月进入预定轨道，天通一号卫星移动通信系统将进一步实现为中国及周边、东南亚、 西太以及部分一带一路国家的用户提供全天候、全天时、稳定可靠移动通信服务。卫 星应用市场迎来发展契机，未来有望保持强劲增长态势。 2、仿真测试产业增长强劲，迎来行业发展契机 仿真测试产业基于仿真技术，融合相似理论、控制理论、计算机技术、信息科技 等技术，以计算机和物理效应设备为工具，利用系统模型对实际的或设想的系统进行 动态试验以实现用仿真系统再现所仿真系统实际运行的真实程度和定量关系，对国家 科技创新、各领域工业能力转型升级具有重要意义。近年来，我国大力推动科技创新， 在军工、交通、教育、通信、医学、能源等行业改革发展的强劲需求拉动下，国内仿 真市场的总体规模近年来实现快速增长。国内仿真产业的良好发展局面，在快速推动 各个领域工业能力转型升级的同时，也将进一步促进军用与民用科技资源的相互融 合，带动“政、产、学、研、经”协同创新步伐，大幅提升仿真科技向生产力转化的速 度。在当前国家科技发展的新形势、新要求、新特点的背景下，我国仿真测试产业将 迎来发展契机。 3、雷达信号处理产业成为新的市场增长热点 雷达信号处理是为完成雷达数字信号检测和信息提取功能所采取的实施手段，通 过采样、保持和分层，把模拟视频信号转换成数字信号，属于雷达装备的核心技术， 为雷达装备的“大脑”。在我国被广泛应用于军用和民用的雷达信号与信息处理系统产 品及服务，以解决国际技术封锁背景下其对先进信号与信息处理技术的需求。 雷达信号处理技术广泛应用于军用雷达。根据市场调研机构内斯特研究（Research Nester）发布的《军用雷达系统市场：2027年全球需求分析与机遇展望》报告显示： 预计在2020-2027年期间，军用雷达系统市场将达到4.30%复合年均增长率（CAGR）， 到2027年底的市场总价值约为192.22亿美元，军用雷达市场将不断扩大。同时，2019 年《新时代的中国国防白皮书》指出，预计我国国防开支将保持10%的适度稳定增长， 并仍将向装备费倾斜。因此，国际大环境和国家政策的支持均为军用雷达信号处理产 业的发展提供了广阔的市场空间。同时，雷达信号处理也成为民用雷达市场的新热点。 随着我国近年人工智能、数据中心、5G网络等“新基建”战略政策的落实，雷达信号 处理技术广泛应用于信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施。在未来，随着万 物互联时代的即将到来，以新一代信息技术为代表的“新基建”将支撑更多民生应用， 雷达信号处理也将更大范围内应用于民用雷达，利好雷达信号处理产业的持续发展。 4、城市轨道交通建设运营规模持续增长 随着交通强国战略的持续推进，近年来城市轨道交通建设及运营规模持续增长。 根据《城市轨道交通2019年度统计和分析报告》，2016至2019年四年间，共有27 个城市新一轮建设规划或规划调整获国家发展改革委批复，获批项目初步估算总投资 额合计约25,000亿元，四年共计完成建设投资19,992.70亿元，年均完成建设投资额 4,998.20亿元，四年新增运营线路长度为3,118.20公里，年均新增运营线路长度779.60 公里。“十三五”期间，我国城市轨道交通新增运营里程4000公里，发展迅速，在满 足人民群众交通出行、缓解城市交通拥堵、促进经济社会发展方面发挥了重要作用。 我国“十四五”规划指出，要“推进城市群都市圈交通一体化，加快城际铁路、市域 （郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展”，期间将新 增城市轨道交通运营里程3000公里。规划、建设、运营线路规模和投资额以及对城 市轨道交通车辆的需求均稳步增长，城市轨道交通产业领域持续保持快速发展趋势。 随着城际高速铁路和城市轨道交通被国家列为“新基建”的七大领域之一，未来城市 轨道交通产业领域发展将迎来新一轮的发展契机。 （四）发行人在行业中的市场竞争地位和竞争优势 1、行业竞争状况 发行人所处的卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨道交通应用等行业领域应 用环境较为复杂、具有一定的设计难度；此外，发行人所处的卫星应用、仿真测试、 雷达信号处理等领域的部分客户处于军工行业，对产品研发、生产的保密性及安全性 要求高、资质管理严格。上述多种因素导致能够快速进入发行人所处行业的企业较少。 目前，国内承接卫星应用、仿真测试、雷达信号处理等领域的产品研制生产任务的主 要是各大军工集团下属的科研院所、企事业单位以及部分大型民营企业，承接城市轨 道交通领域的产品研制生产任务的主要是各大国有企业及部分大型民营企业，整体市 场竞争状况相对稳定。 2、发行人的市场地位 发行人专注于国内国防、政府及行业信息化技术与创新应用20余年，是注册于 中关村科技园区的高新技术企业，具备完整的国防军工准入资质。经过多年的技术积 累及业务拓展，公司已形成卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨道交通应用等产 品体系，在北斗导航技术与产品、卫星通信技术与产品、多类型仿真测试产品平台、 雷达技术与电子对抗技术与产品以及轨道交通产品等技术产品的产业化方面取得了 显著的成果。历年来公司获得“国家技术发明奖二等奖”、中国电子学会科学技术奖一 等奖、中国通信学会科学技术奖一等奖、中国卫星应用突出贡献奖等荣誉、中国卫星 应用技术产品优秀奖、卫星导航定位科学技术奖特等奖等奖项。公司深厚的技术积累、 核心团队的研发实力、主营产品的可靠性和创新性得到了行业内多方的一致认可。 公司在卫星应用领域参与了北斗导航和天通卫星通信等国家重大项目的建设， “芯片+模块+终端+系统解决方案”的产业格局已经初步形成，技术和产品在应急管理、 地灾监测、机载通信、国防装备等领域得到广泛应用。此外，公司前瞻性地布局了芯 片的设计研发，培养了自己的芯片研发团队，重点开展卫星导航、卫星通信等领域基 带芯片、高精度和抗干扰芯片的设计研制，并已成功研制出北斗基带芯片和通信导航 一体化基带芯片，掌握了系列核心技术，在行业内打下了坚实基础，巩固和提升公司 的核心竞争力。 在雷达信号处理领域，公司专注于先进雷达信号处理设备、雷达射频仿真测试设 备、复杂电磁环境构建与监测系统，并始终坚持信号处理核心技术的自主研发，研发 掌握了实时闭环SAR信号模拟、复杂电磁环境模拟、雷达综合测试、高速数据存储、 多通道宽带信号同步采集、高性能信号处理平台设计、实时信号并行化处理等核心技 术，技术和市场优势地位明显。 仿真测试作为公司的传统业务，近年来依托公司核心技术资源全力开发建设仿真 与测试相关的平台软件开发能力、系统集成能力、硬件模块开发能力等，持续为航空、 航天、船舶等领域客户提供领先的设计方法、技术手段及测试验证工具，现已成功应 用于系统装备论证、研制、试验和维护训练等领域。另外，经过多年的技术积累，并 借我国“大飞机”战略的东风，公司已实现仿真测试领域的持续进步和发展，在航空、 航天、兵器、国防电子、核工业等军队和国防工业以及能源、电力、高铁等民用高科 技行业拥有丰富的集成开发经验和大量的成功案例，技术和市场优势地位明显。 在轨道交通领域，发行人子公司明伟万盛承担了上海、成都、西安等地的共计十 多个地铁项目的建设工作，为100余个车站提供了站台门系统，项目管理实施出色， 先后多次受到客户的表彰。同时积极开展站台门IOT智能运维系统、站台门广告投影 系统、地铁超级电容能量回馈系统的研发，丰富自身产品线，为客户提供更加优质服 务。报告期内，明伟万盛被评为常州市明星企业，并被认定为“常州市企业技术中心” 和“工程技术研究中心”，“再生能量制动回馈装置”还通过了江苏省首台套重大装备认 定。轨道交通是国家新基建板块的重要内容，随着交通强国战略的持续推进，公司的 城市轨道交通业务在行业内稳健发展。 3、发行人所处行业上下游情况 卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、城市轨道交通等领域的上游行业主要为电 子元器件、集成电路、计算机相关设备、网络设备以及工程材料等行业。上游产业的 技术升级与发行人所处行业密切相关，上游行业关键技术的创新与发展为卫星应用、 仿真测试、雷达信号处理、轨道交通应用等领域的快速发展提供强力支撑。此外，上 游行业市场的价格波动对发行人所处行业的利润空间有一定影响，在产品售价不变的 情况下，上游行业的价格上升将导致本行业的利润下降，反之则导致本行业的利润上 升。另一方面，发行人所处的行业的下游行业主要为军工、航空航天、交通运输、船 舶海洋工程、电子信息、科研等行业，主要客户为军队、各大军工集团下属的科研院 所、政府部门、大型国有企业等。发行人所处行业与下游行业的发展和景气状况具有 较强的关联性，若国家政策、国际形势发生变化导致下游行业景气程度下降或发生重 大不利变化，将会对本行业发展产生消极影响。 4、发行人的主要竞争对手 根据中国证监会发布的《2021年1季度上市公司行业分类结果》，发行人被归类 为“C制造业.39、计算机、通信和其他电子制造业”。华力创通主营业务以卫星导航、 卫星通信、仿真测试、雷达信号处理以及轨道交通应用等领域为基础，自成立以来一 直专注于国内国防、政府及行业信息化技术与创新应用，综合对比分析与发行人主营 业务具有可比性的上市公司的业务情况、主要产品及其下游应用领域等方面，最终选 择海格通信、中海达、合众思壮、北斗星通、华测导航、天和防务、星网宇达为同行 业可比竞争公司。发行人的主要竞争对手情况如下： （1）海格通信 海格通信是全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电 子信息系统解决方案提供商，是我国无线通信、导航及信息化领域最大的整机和系统 供应商之一，是行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全、最具竞争力的 重点电子信息企业之一，是行业领先的软件和信息服务供应商。公司主要业务覆盖“无 线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域。 （2）中海达 中海达专注于高精度定位技术产业链相关软硬件产品的研发、制造和销售，致力 于为行业客户提供专业的GNSS精准定位装备、时空数据和解决方案。公司以卫星导 航技术为基础，融合声纳、光电、惯导、激光雷达、UWB超宽带、星基增强等多种 技术，已形成“海陆空天、室内外”全方位、全空间的高精定位产业布局，往上游延伸 到高精度定位基础设施的构建以及以组合定位为核心的器件、芯片、算法、平台，往 下游为众多行业客户提供装备、软件、数据、运营服务及整体解决方案。 （3）合众思壮 合众思壮成立于1998年，是国内较早进入卫星导航定位领域的公司。合众思壮 以北斗高精度卫星定位导航与时空信息应用为主营业务方向，面向行业市场提供北斗 高精度产品服务和时空信息“云+端”全方位行业解决方案，往北斗高精度、北斗移动 互联、时空信息应用、通导一体化四个业务方向发展。 （4）北斗星通 北斗星通成立于2000年，是我国卫星导航产业首家上市公司。北斗星通的业务 模式为“产品+系统应用+运营服务”，主要立足于导航定位技术的开发与应用，为客户 提供全面的导航定位及其他导航相关产品、解决方案及服务。北斗星通主营业务包括 四大类：基础产品业务、汽车智能网联与工程服务、国防装备业务、基于位置的行业 应用与运营服务业务。 （5）华测导航 华测导航成立于2003年，专业从事高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品的 研发、生产和销售，为各行业客户提供数据采集设备及系统解决方案，是国内高精度 卫星导航定位产业的领先企业之一。华测导航主要产品包括高精度GNSS接收机、移 动测绘类产品、无人机航测类产品、GIS数据采集器、海洋测绘类产品等数据采集设 备及多源数据融合监测系统、北斗农机自动驾驶系统、数字施工机械控制系统等解决 方案。公司产品广泛应用于测绘、矿山、地质、交通、电力、林业、农业、建筑、海 洋以及智慧城市、自动驾驶等领域。 （6）天和防务 西安天和防务技术股份有限公司主营业务为“综合电子信息”、“先进通信与物联”、 “智慧海洋”等三大业务体系和军工装备、智能安防、综合电子、通信电子、智能海防 等五大业务板块。鉴于军工装备行业投入大、行业准入高、技术壁垒、体系认证壁垒、 安全保密等壁垒，公司目前拥有军品质量体系证书、保密资格认证及武器装备生产的 相关资质等，这些资质使公司在行业竞争中具有一定优势。 （7）星网宇达 北京星网宇达科技股份有限公司从事的主要业务为惯性技术开发及应用，主要开 展惯性组合导航、惯性测量、惯性稳控产品的研发、生产及销售，并为航空、航天、 航海、电子、石油、测绘、交通及通讯等领域用户提供全自主、高动态的位置、速度、 姿态等信息的感知及稳定控制服务。 5、发行人的竞争优势 （1）技术优势 公司从成立以来，一直非常重视技术体系的优化及研发实力的提升，持续不断地 在重点业务领域及战略方向上进行科研投入。经过多年技术积累，公司在卫星导航、 卫星通信、雷达信号处理、仿真测试、轨道交通应用等领域掌握了多项关键核心技术， 有力的支撑了公司的业务发展。公司拥有完备的研发、测试和生产环境及创新激励制 度，保障科研经费投入，不断巩固核心技术优势。截至报告期末，公司已经在卫星应 用、雷达信号处理、仿真测试等领域掌握了多项核心技术，并累计获得554项主要知 识产权，其中主要专利212项，主要计算机软件著作权240项，主要商标92项，主 要集成电路布图设计共10项，在卫星应用、雷达信号处理、仿真测试、轨道交通应 用等领域形成了深厚技术积累。 （2）核心团队稳定成熟 经过多年创新发展，公司已经形成了一支技术实力过硬、了解市场动向、管理经 验丰富的核心团队。核心技术团队多数为硕士以上学历，拥有扎实的专业知识、丰富 的工程经验及活跃的创新思维。销售团队具有丰富的市场经验，对行业理解深刻，具 有敏锐的行业洞察力。上述核心团队的建立，为公司产品研发、生产、推广奠定了良 好基础，从而建立起了公司参与市场竞争的人才优势。 （3）产业布局协同发展 发行人主营业务已经覆盖了卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨道交通应用 等业务领域，形成了“关键技术+应用产品+系统解决方案”的业务模式，在全面满足用 户需求的同时，并逐步向产业链纵深发展。公司的核心优势技术可以通过产业链进行 上下传递，通过业务领域进行横向穿插，多领域技术相互融合应用。公司自主研发的 通导一体化的芯片和模块，有力支撑了公司各类终端的研制和推广，北斗定位终端已 经实现了汽车、船只、火车和飞机的搭载。仿真测试技术在参与国产飞机研制的同时， 也在积极参与高速列车的研制。卫星应用技术已经在高精度安全监测、轨道交通、航 空等领域生根发芽，仿真测试技术在航空航天、轨道交通、智能制造等领域应用推广。 完善且合理的产业布局带来的业务协同发展优势明显，将基础技术与行业应用相结合 持续探索业务新边界，成为驱动公司持续发展的重要动能。 五、主营业务情况 （一）发行人主营业务及主要产品和服务情况 公司专注于国内国防、政府及行业信息化技术与创新，依托核心优势技术致力于 为航空航天、国防电子、信息化等提供先进的器件、终端、系统和解决方案，实现了 业务领域横向穿插，多领域技术相互融合应用，主营业务包含卫星应用、仿真测试、 雷达信号处理、轨道交通应用等产品体系，在北斗导航技术与产品、卫星通信技术与 产品、多类型仿真测试产品平台、雷达技术与电子对抗技术与产品以及轨道交通产品 等技术产品的产业化方面取得了显著的成果。 1、卫星应用领域 发行人在卫星应用领域的产品主要分为芯片模组产品、终端类产品、测试类产品 和系统级产品。芯片模组产品主要是指北斗导航基带芯片、天通卫星通信基带芯片以 及相应的模块产品；终端类产品主要是指为适应不同应用场景而研制的各类手持、车 载、机载、船载的定位或通信终端；测试类产品主要是指导航测试分析仪、记录回放 仪以及卫星通信综合测试仪等检测类产品；系统级产品包括北斗高精度安全监测系统 和天通卫星应急通信系统。 2、仿真测试领域 发行人在仿真测试领域的产品主要包括标准化货架产品、总线测试综合平台、系 统仿真测试集成平台等三类。其中，标准化货架产品包括多种航电总线终端板卡以及 IP Core等核心产品、便携式航电网络分析仪以及航电总线交换机等标准货架产品；总 线测试综合平台主要为自主研发的航电总线测试升级平台BEST+，针对性的提供了大 型飞机的航电综合系统测试方案，总线一致性测试和自动化测试的解决方案，以及数 字化的系统验证方案；系统仿真测试集成平台基于航空、航天、轨道交通等行业等应 用特点，配合业务逻辑，扩展了HRT和SIVB平台，以实现满足机载设备、发动机、 机电系统、飞控系统、卫星应用的综合仿真测试验证业务需求。 3、雷达信号处理领域 发行人在雷达信号处理领域专注于先进雷达信号处理设备、雷达射频仿真测试设 备、复杂电磁环境构建与监测系统。其中，型号装备类产品，包括雷达信号处理机， 雷达侦察干扰机等；雷达与电子对抗射频仿真测试设备，包括雷达综合测试仪、雷达 干扰机测试仪、雷达实时回波模拟器、实时杂波信号模拟器、射频信号高速记录与回 放设备、雷达电子靶标、相控阵天线模拟器等；复杂电磁环境构建与监测系统，包括 复杂电磁环境规划与管理系统、雷达干扰信号模拟系统、雷达回波信号模拟系统、雷 达辐射源信号模拟系统、复杂电磁环境信号监测系统等。 4、轨道交通应用领域 发行人在轨道交通应用领域的业务主要以全资子公司明伟万盛为依托，主要提供 用于保障轨道交通安全运营的屏蔽门系统和再生制动能量逆变吸收装置两大类产品。 其中，用于保障轨道交通安全运营的屏蔽门系统在有效防止乘客跌落轨道产生意外事 故同时，还可以减少列车运行噪音、活塞风对候车乘客的影响，从而为乘客提供一个 更加舒适、安全的候车环境；再生制动能量逆变吸收装置主要用于城市轨道交通列车 再生制动能量的回收再利用，将列车制动电阻消耗的电能反馈给电网，做到能量再利 用。 （二）发行人主要业务模式 1、采购模式 公司主要遵循“以产定购”及安全库存相结合的采购模式。公司根据销售计划及生 产计划制定采购计划。公司商务部作为负责公司采购事项的部门，按照采购计划并结 合原材料库存情况组织采购，通过询价、比价与供应商签订采购合同。对于需求稳定 的原材料，商务部会同原材料需求部门根据价格走势、季节等因素提前储备适当的原 材料，以建立适当的安全库存，减少价格波动的风险。 此外，公司具有健全的采购管理制度。商务部负责原材料采购，对采购申请、招 标、签订合同、收货、付款、对账、订单维护等各个环节进行全面管理。公司质量管 理部对采购的原材料进行检验，确保未经检验或未经检验合格的原材料、产品配件不 被入库或投入使用，保证原材料采购符合公司产品生产的质量要求。公司商务部、质 量管理部以及原材料需求部门共同负责供应商的评价、考核、管理。公司针对原材料 具体的采购流程如下： 此外，公司部分业务涉及技术服务采购，相关业务通常以单个项目的方式实施， 项目负责人根据项目实施的需求提出技术服务采购申请，经业务部门负责人批准后提 交相关的评审流程，金额重大的技术服务采购合同报公司主要负责人批准。公司技术 服务的采购流程如下图所示： 2、生产模式 公司主要采取“以销定产”的生产模式。业务部门在接到客户的订单后，会同公 司生产部、质量管理部、物资部、商务部、研发部等部门对订单进行评估、审核并安 排生产计划，并交由生产中心进行产品生产。对于公司新研制产品，在经公司相关部 门审批并由研发部门立项开发后，通知生产中心进行生产测试。此外，公司生产计划 部门会根据业务部门提供的销售预测表安排常规产品的生产，并保有一定量的存货， 以满足临时性订单需求。 具体到生产过程的组织，公司将主要资源集中于核心技术研发、产品开发设计、 核心软件开发、系统集成、总装及系统测试等核心环节，其他生产所需零部件采取外 协生产或外购方式取得。公司所需标准零部件主要系对外采购，产品外观所需结构件、 PCB板等的加工主要由公司自主开发和设计，并采用定制或委托加工的方式进行生 产，公司对产品质量和交付进行跟踪管理。 3、销售模式 公司根据不同客户的具体需求，采取“定制化+产业化”相结合的销售模式，其中 “定制化”针对公司的定制化产品，“产业化”针对公司的标准货架式产品。 定制化产品的销售模式主要是通过在民用市场通过商务谈判方式直销给下游客 户或在特种市场参与军队、军工研究院所以及军工企业组织的招投标、竞争性谈判以 及委托研制等方式获得产品研制、生产资格，最终通过向军队、军工研究院所、军工 企业等客户提供满足其要求的产品获取销售收入。这一销售模式有利于客户资源管 理、双方技术沟通、供需衔接、后续回款管理、售后服务、市场动态研判等。为扩大 公司营销服务网络的覆盖面及稳定性，公司通过在各地设立子公司、办事处、分公司 的方式提高公司直接营销服务网。标准货架式产品采取“直销+经销”的模式，快速建 立起营销服务网络，在充分利用公司多年积累的直接营销服务网络进行销售的同时， 还通过在各省市培养经销商，迅速扩大公司业务规模。 （三）业务经营资质和认证情况 发行人遵循质量管理的基本原则，建立了较为完善的质量管理体系。公司拥有武 器装备科研生产许可证、装备承制单位资格证书、二级保密资格证书、质量管理体系 认证证书、北斗导航民用服务资质证书等资质。公司通过了国标GB/T19001质量体系 认证、GJB5000A二级现场评价和航空、航天质量管理体系AS9100D体系审核。公司 研制的多款卫星移动终端通过了国家强制性认证（CCC）。为了保持证书的有效性， 公司每年开展内部审核、管理评审，确保体系证书、资格证书持续保持有效。 （四）核心技术情况 公司始终坚持“科技是第一生产力”的基本宗旨，重视技术体系的优化及研发实 力的提升，持续不断地在重点业务领域及战略方向上进行科研投入。公司目前拥有的 核心技术主要为其自主研发而来，系公司研发团队在研发生产过程中经过市场反馈、 技术积累和创新形成，已在卫星导航、卫星通信、雷达信号处理、仿真测试等领域掌 握了多项关键核心技术，有力的支撑了公司的业务发展。 （五）设备、房屋的情况和成新率 截至2021年3月31日，公司拥有的房屋及建筑物和设备情况如下： 单位：万元 资产类别 账面原值 累计折旧 账面价值 账面成新率 房屋及建筑物 8,161.93 3,172.72 4,989.21 61.13% 运输设备 682.62 303.43 379.19 55.55% 制造设备 3,291.66 899.71 2,391.95 72.67% 测试设备 3,840.11 1,348.48 2,491.63 64.88% 其他 2,507.26 1,924.80 582.46 23.23% 合计 18,483.58 7,649.14 10,834.44 58.62% 其中主要固定资产为房屋及建筑物，主要情况如下： 编号 权利人 证书编号 房屋坐落 建筑面积 （m2） 用途 1 发行人 X京房权证海字 第196817号 北京市海淀区东北旺西路8 号院乙18号楼 11,741.94 配套设施 及车库、 研发 2 天津新策 房地证津字第 116030901807号 天津市新产业园区华苑产业 区竹苑路6号2号楼2门501 室 780.52 工业用地 3 天津新策 房地证津字第 116021401338号 天津市滨海高新区华苑产业 区竹苑路6号505室 783.78 工业用地 4 天津新策 房权证园区字第 160000858号 天津市滨海高新区华苑产业 区竹苑路6号302-1室 197.66 工业用地 除上述发行人及其子公司已获登记发证的房产，根据发行人提供的购房合同，截 至报告期末，发行人及其子公司已购买但未获登记发证的房产共计1处，具体情况如 下： 序 号 所有权人 建筑面积 （平 方米） 坐落 1 成都嘉盛通科技有限 公司 3,761.03 成都市金牛区天龙大道1333号西部地理信息产业 园 六、现有业务发展安排及未来发展战略 （一）公司现有业务发展规划和经营策略 1、产品和业务的拓展计划 公司未来继续打造“关键技术+应用产品+系统解决方案”的业务模式，在全面满足 用户需求的同时，各业务保持协同发展。完善且合理的产业布局促进业务协同发展， 将基础技术与行业应用相结合持续探索业务新边界，成为驱动公司持续发展的重要动 能。 2、技术开发与创新计划 面对国家大力发展集成电路和航天技术的良好机遇，公司将进一步推动公司在卫 星应用芯片领域的发展，专注于卫星应用集成电路设计，重点开展北斗三号、天通卫 星、卫星互联网等国家重大航天工程急需的芯片研究；从而进一步提升公司在集成电 路领域的技术实力，打造良好的产业生态基础，增强公司的核心竞争力。 3、团队建设计划 公司将着力打造精英人才队伍，优化公司人才梯队建设，对核心员工实施多元化、 多层次的激励机制，重视员工职业生涯规划，更好的匹配和支撑公司各项业务平台的 稳健发展。 4、再融资计划 本次发行如能顺利实施，募集资金将部分用于公司“北斗+5G融合终端基带芯片 研发及产业化项目”、“北斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目”以及“补充流 动资金项目”，以后年度公司将根据公司本身的经营发展状况和股东利益合理选择融 资模式（银行直接贷款、证券市场融资等方式）来解决公司持续发展对资金的需求。 （二）公司的发展战略 公司将继续深入贯彻和落实“以技术为龙头，以产业经营为核心，以产融互动为 手段，实现跨越式发展”的战略方针，推动卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、轨 道交通应用等领域的布局和协调发展。 在卫星应用领域，公司将重点开展卫星导航、卫星通信领域的技术研究，掌握芯 片核心技术，取得产业链制高点，以终端+平台运营服务方式完善产业链结构。在北 斗导航领域，公司围绕北斗全球系统应用，重点开展北斗高精度的产业化应用，提供 全套解决方案和运营服务。在卫星应用领域，跟踪和推进可持续的优质项目，提升批 量生产与交付能力，通过市场反哺和拉升产品能力，提高运营效率和产品质量。在天 通移动通信卫星领域，公司将跟随系统建设不断更新和迭代产品型谱，扩大市场规模。 在雷达信号和仿真测试领域，要积极探索新形势下工业信息化、智慧城市建设、 综合指挥手段建设、军事训练改革、军事智能化发展的新机遇，探索技术的产业化发 展路径，在产品和系统方向发展上积极寻求突破，在复杂电磁环境下的雷达、电子战 装备技术领域取得成绩。 公司将按照产业方向和布局，夯实高质量发展的产业体系基础，进一步优化存量 资源配置，扩大优质增量供应，加强加大重点产业方向，实现产业方向明确、市场前 景明朗、经济效益明显、发展周期持续的多元发展、多极支撑的现代产业新体系。 七、财务性投资情况 （一）有关财务性投资及类金融业务的认定标准 1、财务性投资 （1）《发行监管问答》的相关规定 根据中国证监会于2020年2月发布的中国证监会《发行监管问答——关于引导 规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》相关规定：“上市公司申请再融资时， 除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融 资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。” （2）《关于上市公司监管指引第2号有关财务性投资认定的问答》 根据中国证监会2016年3月4日发布的《关于上市公司监管指引第2号有关财 务性投资认定的问答》，财务性投资包括以下情形： 1）《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》中 明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等； 2）对于上市公司投资于产业基金以及其他类似基金或产品的，同时属于以下情 形的：上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品） 的实际管理权或控制权；上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为 主要目的。 （3）《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关规定 根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》： 1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资 金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且 风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。 2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整 合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及 战略发展方向，不界定为财务性投资。 3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表 归属于母公司净资产的30％（不包含对类金融业务的投资金额）。 4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资 金额应从本次募集资金总额中扣除。 2、类金融业务 根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的规定：除人民 银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融 活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷 业务等。 （二）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在实施或拟实 施的财务性投资及类金融业务情况 2020年12月1日，公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过本次向特定对 象发行股票相关事宜。自本次发行董事会决议日前六个月（2020年6月1日起）至本 募集说明书签署日，发行人不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形，具 体说明如下： 1、类金融 自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在对融资 租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务投资情况。 2、投资产业基金、并购基金 自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在投资产 业基金、并购基金的情形。 3、拆借资金 自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司存在向参股公 司北京华力方元科技有限公司提供财务资助的情形，具体如下： 发行人按照公司主营业务发展战略，为推进公司在主营业务板块之一卫星应用领 域的下游产业应用及卫星应用技术协同测试开发，参股成立了华力方元。为支持华力 方元在卫星应用技术广泛应用于智慧交通建设的发展推进，2020年7月7日和2021 年1月21日公司分别召开第四届董事会第三十三次会议及第五届董事会第七次会议 审议通过了《关于向参股公司提供财务资助暨关联交易的议案》，同意公司向参股公 司华力方元分别提供人民币1,200万元和300万元的借款。此外，为保护全体股东利 益，华力方元的其他股东同意为华力方元清偿相关财务资助款项本息的义务和其他义 务承担连带担保责任，同时发行人也已按照市场利率计提财务资助利息，有效防范了 财务资助风险。自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，对华力 方元的财务资助情况如下表所示： 财务资助对 象 关系 财务资助金额 （万元） 利率 财务资助原因 华力方元 参股公司 1200 8% 推进公司主营业务的下游产业应用以 及主营业务板块卫星应用技术的协同 测试开发 华力方元 参股公司 300 8% 推进公司主营业务的下游产业应用以 及主营业务板块卫星应用技术的协同 测试开发 发行人致力于为我国航空航天、国防信息化、交通运输、应急管理等领域提供先 进的器件、终端、系统和解决方案及服务，主营业务覆盖了卫星应用、仿真测试、雷 达信号处理、轨道交通应用等国家战略新兴产业领域，其中卫星应用是发行人核心主 营业务板块。发行人参股公司华力方元同属于卫星应用产业，系公司依照主营业务发 展战略，为推进在主营业务板块卫星应用领域的下游产业应用及卫星应用技术协同测 试开发，布局产业下游应用而设立。自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说 明书签署日，公司向参股公司提供财务资助亦是为推进华力方元在北斗定位、智能装 备等卫星应用领域的产业化发展，旨在助力发行人做强做优卫星应用产业链条，符合 公司主营业务及战略发展方向，与发行人现有业务具有战略协同、优势互补效应，不 以获取投资收益为目的。综上，结合公司主营业务布局、战略发展方向以及业务本质 分析，发行人对同行业参股公司华力方元的财务资助不属于财务性投资。 4、委托贷款 自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在委托贷 款的情形。 5、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资 自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在以超过 集团持股比例向集团财务公司出资或增资情形。 6、购买收益波动大且风险较高的金融产品 为提高资金使用效率，公司将暂时闲置的资金用于购买短期理财产品，公司购买 的理财产品属于随时赎回、收益相对稳定、风险相对较低的银行理财产品，不属于财 务性投资范畴。 7、非金融企业投资金融业务 自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在投资金融业务的情 形。 （三）最近一期末持有的财务性投资（包括类金融业务）情况 公司财务报表中可能涉及财务性投资及类金融业务投资的会计科目主要包括交 易性金融资产、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、其 他非流动资产等。公司最近一期末（2021年3月31日）资产负债表前述科目具体情 况如下： 序号 科目名称 期末金额（万元） 主要内容 是否财务性投资 1 交易性金 融资产 1.00 随时赎回、收益相对稳定、风险相对较低 的银行理财产品 否 2 其他应收 款 （未完）  |