[中报]熊猫乳品:2021年半年度报告
原标题:熊猫乳品:2021年半年度报告 熊猫logo源文件 熊猫乳品集团股份有限公司 2021年半年度报告 2021-037 2021年 08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李作恭、主管会计工作负责人徐笑宇及会计机构负责人 (会计 主管人员 )曾雪芳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司目前不存在影响公司正常经营的重大风险。公司日常经营中可能面临 的风险因素包括：（一）市场竞争加剧的风险；（二）原材料价格波动的风险； （三）食品安全或食品质量问题引发纠纷的风险；（四）经营业绩受突发公共 卫生事件影响的风险；（五）经营区域相对集中的风险；（六）品牌仿冒的风险； （七）公司重要客户变动的风险；（八）公司产品种类相对单一的风险。敬请 广大投资者注意投资风险 ， 详细内容见本报告中第三节 “管理层讨论与分析 ”之 第十小节 “公司面临的风险和应对措施 ”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ .................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................ 7 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ..................... 10 第四节 公司治理 ................................ ............................ 26 第五节 环境与社会责任 ................................ ....................... 27 第六节 重要事项 ................................ ............................ 29 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................... 34 第八节 优先股相关情况 ................................ ....................... 39 第九节 债券相关情况 ................................ ......................... 40 第十节 财务报告 ................................ ............................ 41 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章 的财务报表。 二、经公司法定代表人签名和公司盖章的2021年半年度报告文本原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 释义项 指 释义内容 熊猫乳品、公司、本公司 指 熊猫乳品集团股份有限公司 熊猫有限 指 浙江熊猫乳业集团有限公司 ， 系公司的前身 ， 曾用名 “浙江熊猫乳品 有限公司 ” 锡安食品、控股股东 指 海南锡安食品科技有限公司 ， 曾用名 “定安澳华食品科技有限公 司 ”、 “定安澳华实业有限公司 ” A股 指 在中国境内发行并在境内证券交易所挂牌交易的，以人民币标明面 值，以人民币认购和交易的普通股股票 实际控制人 指 李作恭、李锡安（ LI DAVID XI AN）和李学军 宝升投资 指 宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业 （ 有限合伙 ）， 系公司股 东 ， 曾用名 “深圳前海宝鑫资产管理企业 （ 有限合伙 ） ” 海南熊猫 指 海南熊猫乳品有限公司，系公司控股子公司 上海汉洋 指 上海汉洋乳品原料有限公司，系公司控股子公司 山东熊猫 指 山东熊猫乳品有限公司 ， 系公司的全资子公司 ， 曾用名为 “山东熊猫 乳业有限公司 ” 百好擒雕 指 瑞安百好擒雕乳品有限公司，系公司的控股子公司 熊猫烘焙 指 熊猫乳品集团烘焙食品（浙江）有限公司，系公司的控股子公司 浙江辉肽 指 浙江辉肽生命健康科技有限公司， 系公司的参股公司 浙江粮油 指 浙江省粮油食品进出口股份有限公司 达能乳业 指 达能乳业（北京）有限公司 香飘飘 指 香飘飘食品股份有限公司 蒙牛乳业 指 内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 金丝猴 指 上海金丝猴食品股份有限公司 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 证券交易所 指 深圳证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《公司章程》 指 《熊猫乳品集团股份有限公司章程》 保荐机构、中信证券 指 中信证券股份有限公司 会计师、容诚 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021年 6 月 30 日 报告期期末 指 2021 年 6 月 30日 上年同期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 元、万元 指 人民币元、万元 浓缩乳制品 指 公司炼乳、奶酪和奶油三类产品 甜炼乳 指 以生乳和（或）乳制品为原料，添加食糖和（或）其它辅料，添加 或不添加食品添加剂和营养强化剂，经加工制成的粘稠状产品，即 加糖炼乳和调制加糖炼乳 淡炼乳 指 以生乳和（或）乳制品为原料，添加或不添加食品添加剂和营养强 化剂，经加工制成的产品 甜奶酱 指 以生乳和（或）乳制品、食糖为原料，加入其它辅料，添加或不添 加食品添加剂和营养强化剂，经加工制成的粘稠状产品 奶酪 指 以乳和（或） 乳制品为原料， 添加或不添加辅料，经杀菌、凝乳、 分离或不分离乳清、发酵或不发酵加工制成的成熟或不成熟的产品 奶油 指 以乳为原料，分离出的含脂肪的部分，添加或不添加其它原料、食 品添加剂和营养强化剂，经加工制成的脂肪含量 10%～ 80%的稀奶 油、 脂肪含量 80%以上的黄油和脂肪含量 99.8%以上的无水奶油 ISO9001 指 质量管理体系 ISO14001 指 环境管理体系 FSSC22000 指 食品安全管理体系认证 HACCP 指 Hazard Analysis and Critical Control Point，危害分析的临界控制点 GDT 指 Global Dairy Trade，恒天然集团下设的全球乳制品贸易平台 乳清粉 指 以乳清为原料，经干燥制成的粉末状产品 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 熊猫乳品 股票代码 300898 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 熊猫乳品集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 熊猫乳品 公司的外文名称（如有） Panda Dairy Corporation 公司的法定代表人 李作恭 二、联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 徐笑宇（ XU XIAOYU） 联系地址 浙江省苍南县灵溪镇建兴东路 650-668 号 电话 0577-59883129 传真 0577-59883100 电子信箱 [email protected] 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化， 具体可参见 2020年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2020年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 390,341,209.16 235,881,646.32 65.48% 归属于上市公司股东的净利润（元） 36,327,471.37 11,268,775.50 222.37% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 28,559,232.11 8,698,298.74 228.33% 经营活动产生的现金流量净额（元） -17,511,337.19 -91,484,340.41 80.86% 基本每股收益（元 /股） 0.2930 0.1212 141.75% 稀释每股收益（元 /股） 0.2930 0.1212 141.75% 加权平均净资产收益率 4.63% 2.37% 2.26% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 935,778,064.49 983,851,597.41 -4.89% 归属于上市公司股东的净资产（元） 786,922,427.43 769,194,956.06 2.30% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中 净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一 标准定额或定量享受的政府补助除外） 6,534,033.01 委托他人投资或管理资产的损益 2,684.93 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资 收益 3,852,767.18 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -358,137.28 减：所得税影响额 2,161,599.73 少数股东权益影响额（税后） 101,508.85 合计 7,768,239.26 对公司根据 《 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号 ——非经常性损益 》 定义界定的非经常性损益项目 ， 以及把 《 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号 ——非经常性损益 》 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项 目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据 《 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号 ——非经常性损益 》 定义 、 列举的非经常性损 益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司自1996年成立，深耕炼乳的研发、生产和销售20余年，公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳 品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、 奶酪棒、稀奶油等。 公司需遵守 《 深圳证券交易所行业信息披露指引第 14号 ——上市公司从事食品及酒制造相关业务 》 的披露要求 （一）竞争格局 我国固态乳制品行业仍在发展初期，未来市场空间巨大。 炼乳方面由于消费升级驱动，餐饮标准化下空间广阔，公司作为中资领先公司，相较外资对中国消费理解具备更好的 服务能力，未来将通过积极灵活、差异化的战略，持续提升市场份额。 奶酪行业当前进入快速扩张阶段，未来仍将维持较高景气度，目前外资在奶酪市场中占据领先地位，随着内资逐步重 视奶酪市场，未来有望在加大投入下快速追赶。公司在奶酪领域早有布局，奶酪板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新 的增长点，当前公司已经推出奶酪棒、马苏里拉奶酪等系列产品，未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的 投入。 （二）竞争优势 公司专注乳品，六十载沉淀品牌，具有关键技术人员储备优势、产学研结合的研发优势、渠道布局领先，差异化开拓 零售渠道的优势及质量管理优势等，详情见第三节“管理层讨论与分析”的第二小节“核心竞争力分析”。 （三）风险因素 市场竞争加剧的风险、原材料价格波动的风险、食品安全或食品质量问题引发纠纷的风险、经营业绩受突发公共卫生 事件影响的风险、经营区域相对集中的风险、品牌仿冒的风险、公司重要客户变动的风险、公司产品种类相对单一的风险 等。详情见第三节“管理层讨论与分析”的第十小节“公司面临的风险和应对措施”。 （四）许可证书或备案凭证 序号 持证主体 许可证名称 证书编号 经营/许可范围 有效期至 发证机构 1 熊猫乳品 食品经营许可证 JY13303270163632 预包装食品（不含冷藏 冷冻食品）销售 2022.01.17 苍南县市场监督管理局 2 熊猫乳品 食品生产许可证 SC20133032701129 调味品；乳制品；饮 料；食品添加剂 2026.07.19 苍南县市场监督管理局 3 熊猫乳品 食品经营许可证 JY33303270155923 热食类食品制售 2021.11.29 苍南县市场监督管理局 4 上海汉洋 食品经营许可证 JY13101155100135 预包装食品销售（含冷 藏冷冻食品） 2024.01.19 上海市浦东新区市场监督管理 局 5 海南熊猫 食品生产许可证 SC10346902100244 调味品、饮料；冷冻饮 品 2026.04.08 定安县行政审批服务局 6 海南熊猫 食品经营许可证 JY34690211959187 预包装食品（含冷藏冷 冻食品）销售，热食类 食品制售 2025.09.23 定安县行政审批服务局 7 山东熊猫 食品生产许可证 SC10537012500657 乳制品、食品添加剂、 调味品 2023.03.26 山东省食品药品监督管理局 8 山东熊猫 食品经营许可证 JY33701250035788 热食类食品制售 2023.03.28 济阳县食品药品监督管理局 9 山东熊猫 食品经营许可证 JY13701250059009 预包装食品销售（不含 冷藏冷冻食品） 2025.01.05 济南市济阳区市场监督管理局 10 百好擒雕 食品经营许可证 JY13303910005794 预包装食品（不含冷藏 冷冻食品）销售 2024.12.29 瑞安市市场监督管理局 11 熊猫烘焙 食品经营许可证 JY13303270261021 预包装食品（含冷藏冷 冻食品）销售 2026.01.18 灵溪市场监管分局 （五）生产模式、采购模式、销售模式 1、生产模式：目前公司在浙江苍南、山东济阳、海南定安设有3个生产基地。公司设立生产部门，由负责生产管理的 副总经理直接管理，公司按“以销定产”的原则制定生产计划。公司根据上一年度的销售情况与销售合同签订情况，结合库 存情况、生产能力和市场需求，由生产部制定年度生产计划，经主管领导批准后逐步分解到月度计划，每月按当月的销售 和采购计划做些适时的调整，满足销售需求。生产部门进行生产准备并执行生产，保质、保量、按时完成生产任务，确保 满足顾客的需求。 2、采购模式： （1）浓缩乳制品业务原材料的采购 公司设立采购部，总体负责原材料的采购。公司基本采购模式为“以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生 产计划所需”。 浓缩乳制品原材料主要包括奶粉、白砂糖和其他原辅材料，公司根据原材料种类及采购特点将原材料分为A、B、C三 类。A类物资为构成最终产品的主要成分，直接影响最终产品使用或安全性能，以及可能导致顾客投诉、严重影响成品质 量的物资，具体包括：全脂奶粉、脱脂奶粉、乳清粉、鲜牛乳、白砂糖、棕榈油、马口铁、空罐、原料奶酪等。B类物资 为生产用一般采购品，C类物资为非直接用于产品本身的辅助物资。 ①A类物资采购模式 对于A类物资，公司实行合格供应商制度，合格供应商由采购部、质管部、研发中心等相关部门评审，并经总经理审 核批准后进入公司合格供应商名录。采购时，公司根据生产计划和库存情况制定月度采购计划，对数家合格供应商进行询 价，筛选出合格供应商并与之签订相关合同。同时公司制定了《不同保质期奶粉采购与贮存管理程序》、《原辅料质量标 准》、《采购控制程序》、《供应商管理程序》，每年对供应商进行评估，确保原材料符合各项标准要求，保证产品质量 安全。 为确保原材料的高品质，公司奶粉主要通过新西兰恒天然GDT平台采购。GDT平台由新西兰恒天然公司所有和运营。 GDT平台实时交易数据形成的GDT价格指数，已成为全球用以衡量乳制品价格最重要的参数，是全球乳制品市场现货价格、 期货价格以及供需关系的风向标。公司目前是GDT合格竞拍者，通过GDT平台竞拍确定奶粉采购价格和数量，并委托浙江 粮油代理进口。 对于奶粉和白砂糖的采购，公司于每年末根据销售预算制定次年生产预算，再由生产部将采购量预算提交给采购部， 采购部根据采购量与价格走势预先做好奶粉、白砂糖的采购规划并予以实施。同时采购部定期召开会议，对奶粉和白砂糖 的市场行情和价格走势进行研判，并根据市场行情适当调整采购规划。 ②B、C类物资采购模式 B、C类为辅助材料，公司根据A类原材料使用量及生产需求制定采购计划。 （2）乳品贸易业务采购 报告期内，上海汉洋主要采购全脂奶粉、脱脂奶粉以及乳清粉。上海汉洋主要采用“以销订购”的采购模式，根据下游 客户的需求制定采购计划。同时上海汉洋会对奶粉价格走势进行研判，并根据市场行情适当调整采购规划。 3、销售模式： （1）浓缩乳制品业务销售模式 公司浓缩乳制品下游客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店和家庭消费等。公司采取经销和直销结合的 模式进行销售。报告期内，经销模式是公司的主要销售方式。在经销模式下，公司直接面向经销商，与经销商签订经销协 议，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售。在直销模式下，公 司产品直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，如香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴等。公司与上述企业 直接签订合同，客户发出订单，订单注明产品名称、种类、规格、数量等内容，公司根据订单组织生产和配送，将货物运 送至客户指定收货地点。公司对直销客户采用差异化营销战略，根据不同的客户需求生产差异化产品，为其制定专门的产 品规格和包装。 公司建立了“产品+渠道+地域” 的销售管理架构。公司总经理整体负责集团销售工作，营销总部具体负责产品销售。营 销总部下设餐饮流通事业部、食品原料事业部、新零售事业部、奶酪事业部四大销售部门，各部门之间互相分工协作，各 有侧重方向。 （2）乳品贸易业务销售模式 报告期内，上海汉洋的销售模式以直销为主。上海汉洋奶粉销售客户较为稳定，主要包括联合利华（中国）有限公司、 华润怡宝饮料（肇庆）有限公司等食品生产商。 针对奶粉贸易，公司定价主要有两种方式：一种是基于GDT平台的成交价格，以该成交价格，核算进口成本，加上合 理利润率给客户进行报价；另一种是在市场严重供不应求等供需不平衡的特殊情况下，根据当时的市场情况进行定价。 公司对下游客户会进行严格的信用审查，针对不同类型的客户采用不同的信用政策。对于国内外知名的跨国企业、大 型国企和央企等资信资信优良的客户，一般给予不超过90天的账期。对于其他客户，和一些资信情况不明的企业，一般采 用款到发货。 品牌运营情况 （1）主要产品 包装类型 规格 产品示意图 主要用途 易拉罐甜炼乳 350g 食用佐料、饮品调味品、烘 焙原料 桶装甜炼乳 34kg 食品加工，如冷饮、糖果、 糕点、饼干、奶茶等食品的 制作 BIB包装炼乳 25L 软管甜炼乳 185g 抹面包、蘸馒头、冲咖啡、 调奶茶、调制西式甜品 条包甜炼乳 12g 易拉罐淡炼乳 410g 直接食用、烘焙原料、调制 奶茶、制作中西菜肴 易拉罐甜奶酱 5kg 冲调咖啡、奶茶 袋装奶酪 90g 直接面向终端消费者，富含 有利于儿童成长的蛋白质、 钙、钠、维生素等营养物质 100g/360g/ 2kg/3kg 制作西餐、披萨、意大利热 菜等 利乐包装稀奶油 1L 制作糕点、饮品、西餐 BIB包装稀奶油 10L 椰达椰浆 10g/20g/ 400ml 制作饮品、甜品 （2）代表品牌名称：熊猫牌 （3）新产品投放情况： 产品类型 产品名称 投放情况 乳制品--其他乳制品--稀奶油 低温稀（淡）奶油 推出熊猫牌1L装低温稀（淡）奶油产品，适应日益增长的烘焙市场需 求。 乳制品--再制奶酪 奶酪棒 推出熊猫牌0蔗糖高钙奶酪棒产品（原味、草莓、混合水果味） 冷冻饮品--生椰乳 生椰乳（冷冻饮 品） 推出目前流行水吧的新品，丰富椰子系列产品 主要销售模式 （1）浓缩乳制品业务销售模式 公司浓缩乳制品下游客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店和家庭消费等。公司采取经销和直销结合的 模式进行销售。报告期内，经销模式是公司的主要销售方式。在经销模式下，公司直接面向经销商，与经销商签订经销协 议，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售。在直销模式下，公 司产品直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，如香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴等。公司与上述企业 直接签订合同，客户发出订单，订单注明产品名称、种类、规格、数量等内容，公司根据订单组织生产和配送，将货物运 送至客户指定收货地点。公司对直销客户采用差异化营销战略，根据不同的客户需求生产差异化产品，为其制定专门的产 品规格和包装。 公司建立了“产品+渠道+地域” 的销售管理架构。公司总经理整体负责集团销售工作，营销总部具体负责产品销售。营 销总部下设餐饮流通事业部、食品原料事业部、新零售事业部、奶酪事业部四大销售部门，各部门之间互相分工协作，各 有侧重方向。 （2）乳品贸易业务销售模式 报告期内，上海汉洋的销售模式以直销为主。上海汉洋奶粉销售客户较为稳定，主要包括联合利华（中国）有限公司、 华润怡宝饮料（肇庆）有限公司等食品生产商。 针对奶粉贸易，公司定价主要有两种方式：一种是基于GDT平台的成交价格，以该成交价格，核算进口成本，加上合 理利润率给客户进行报价；另一种是在市场严重供不应求等供需不平衡的特殊情况下，根据当时的市场情况进行定价。 公司对下游客户会进行严格的信用审查，针对不同类型的客户采用不同的信用政策。对于国内外知名的跨国企业、大 型国企和央企等资信资信优良的客户，一般给予不超过90天的账期。对于其他客户，和一些资信情况不明的企业，一般采 用款到发货。 经销模式 √ 适用 □ 不适用 报告期内直销和经销的经营情况如下： 单位：元 销售模式 营业收入 同比变化 营业成本 同比变化 毛利率 同比变化 直销 17,164,167.54 -30.20% 13,186,757.72 -32.52% 23.17% 2.64% 经销 215,330,276.25 72.92% 137,876,753.94 60.19% 35.97% 5.09% 合计 232,494,443.79 152,008,952.58 报告期内各经销区域的营收情况如下： 单位：元 经销区域 营业收入 同比变化 营业成本 同比变化 毛利率 同比变化 华东 92,513,416.94 51.57% 59,390,780.71 38.92% 35.80% 5.84% 华南 49,521,581.96 53.72% 32,065,297.52 54.73% 35.25% -0.42% 华北 15,576,159.91 122.95% 10,977,566.60 101.59% 29.52% 7.47% 其他区域 57,719,117.44 137.62% 35,443,109.11 106.67% 38.59% 9.20% 合计 215,330,276.25 137,876,753.94 结算方式：通常情况下，公司与经销商签订年度《经销协议》，约定产品的品类、供货条件、销售区域、交货方式， 公司有权对产品品种及价格进行调整。在合同有效期内由经销商按需向公司发出具体订单，并约定具体包装规格、数量、 交货日期等。公司对经销商统一采用款到发货的销售结算方式，货款由经销商直接电汇至公司账户。 经销方式：公司直接面向经销商，与经销商签订经销协议，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商 在协议约定的地域和领域内向下游销售。 报告期初经销商为162家，报告期内增加43家，减少31家，报告期末经销商为174家。 区域 经销商数量（家） 华东 71 华南 40 其他区域 63 总计 174 报告期内前五大经销客户的销售情况 单位：元 客户名称 销售收入总额 销售占比 应收账款余额 客户1 14,373,455.37 6.68% 0.00 客户2 9,304,269.42 4.32% 0.00 客户3 8,498,804.18 3.95% 0.00 客户4 6,525,796.56 3.03% 0.00 客户5 4,904,481.88 2.28% 0.00 门店销售终端占比超过 10% □ 适用 √ 不适用 线上直销销售 √ 适用 □ 不适用 线上平台主要为经销模式，公司线上直销平台为天猫旗舰店和拼多多旗舰店，主要销售产品为炼乳、奶酪、椰浆等浓 缩乳制品，报告期内销售收入为49.70万元。 占当期营业收入总额 10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过 30% □ 适用 √ 不适用 采购模式及采购内容 单位：元 采购模式 采购内容 主要采购内容的金额 以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生产计划所需 浓缩乳制品业务原材料、包材 147,852,145.26 以销订购 乳品贸易业务采购 201,599,449.08 向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过 30% □ 适用 √ 不适用 主要外购原材料价格同比变动超过 30% □ 适用 √ 不适用 主要生产模式 公司产品的主要生产模式为自产，目前公司在浙江苍南、山东济阳、海南定安设有3个生产基地。公司设立生产部门，由负 责生产管理的副总经理直接管理，公司按“以销定产”的原则制定生产计划。公司根据上一年度的销售情况与销售合同签订 情况，结合库存情况、生产能力和市场需求，由生产部制定年度生产计划，经主管领导批准后逐步分解到月度计划。生产 部门进行生产准备并执行生产，保质、保量、按时完成生产任务，确保满足顾客的需求。 委托加工生产 □ 适用 √ 不适用 营业成本的主要构成项目 单位：元 产品分类 项目 金额 占营业成本比重 浓缩乳制品 直接材料 115,992,441.85 89.94% 浓缩乳制品 直接人工 5,331,522.16 4.13% 浓缩乳制品 制造费用 7,641,191.37 5.93% 产量与库存量 产品分类 项目 单位 2021年上半年 2020年上半年 同比增减 浓缩乳制品 销售量 吨 12,455.51 8,156.38 52.71% 生产量 吨 13,146.66 8,678.43 51.49% 库存量 吨 1,326.01 989.81 33.97% 浓缩乳制品 的设计产能、实际产能、在建产能情况 生产主体 设计产能（吨/年） 实际产量（吨/上半年） 在建产能（吨/年） 浙江生产基地 24,000 7,188.17 30,000 山东生产基地 13,500 5,595.15 海南生产基地 3,000 363.34 二、核心竞争力分析 1、专注乳品，六十载沉淀品牌 1956年，“熊猫”品牌创立，历史悠久；公司于1996年成立，一直专注深耕炼乳领域，不断丰富炼乳产品，品牌影响力 不断加强，2006年“熊猫”品牌获评“浙江名牌产品”，2010年获评“浙江老字号”，2015年被认定为“浙江省著名商标”，2016 年被认定为“驰名商标”。公司始终坚持质量工程建设，产品品质出类拔萃，曾获得世界食品品质评鉴大会金奖。 2、关键技术人员储备优势 公司在炼乳行业深耕多年，通过内部培养、外部招聘、竞争上岗等多种方式储备了管理、生产、销售等各种领域优秀 人才。未来公司将根据募集资金投资项目，加强人力资源建设，建立合理的人力资源发展机制，制定人力资源总体发展规 划，优化现有人力资源整体布局，配套股权激励计划，并根据各募集资金投资项目的产品特点、运营模式，对储备人员进 行培训，保证相关人员能够胜任相关工作。 3、产、学、研结合的研发优势 公司坚持对新产品和新技术的研发投入，在产、学、研结合模式下，提升研究水平和技术成果转化能力，当前已获53 项专利，并成功解决稀奶油常温下不易打发的技术难题。以研发为基础，积极布局趋势产品，先后推出马苏里拉奶酪、儿 童奶酪棒系列产品，炼乳方面也根据低糖饮食的趋势，将减蔗糖甜炼乳应用于奶茶领域，替代不健康的植脂末。与竞品相 比，公司采取定制化服务，借助生产技术优势，为客户提供更贴近其实际应用场景的产品，更具灵活性。 4、渠道布局领先，差异化开拓零售渠道 公司目前已经初步构建了覆盖全国30余个省份的销售渠道，以华东、华南地区为主，同时也在推进区域扩张。公司销 售模式以经销为主，截至2021年6月经销商数量为174家，在大力推进经销商渠道下沉、深化原有网络布局的同时，不断推 出新产品以带动新的经销商。 市场储备方面，公司经过多年拓展经营，已建立经销商渠道、直销渠道两大营销渠道。公司在经销商渠道方面已建立 了涵盖全国大部分省份的经销商网络；在直销渠道方面，公司与国内多家知名的食品企业建立了长期的战略合作关系。 5、坚持质量工程建设，具有质量管理优势 公司历来高度重视食品质量和安全。在原材料采购方面，公司制定了严格的供应商管理制度和原材料质量标准，确保 原材料符合各项标准要求，保证产品质量安全。公司原材料奶粉主要从新西兰恒天然进口，从源头上保证了产品质量。 在配料方面，公司采用多年传承的工艺配比原材料，在原材料投放比例和投放时间上有精细的考究；在设备和工艺方 面，公司将传统工艺与现代科技相结合，持续对工艺及设备进行优化升级，拥有德国自动生产线以及美国自动灌装封口线， 并采用处于国际先进水平的浓缩乳制品生产工艺，实现了产品的大批量、自动化、管道密闭式的连续化生产，保证了产品 的高品质。 公司主要产品先后通过了FSSC22000、ISO9001、ISO14001、HACCP、IFRC等体系认证，同时公司结合自身特点，在 引入食品安全管理体系和风险评估管理的基础上，制定了一整套系统、严密的质量控制保证措施，并切实地贯彻到产品生 产和流通全部环节。此外，公司系国家食品标准化技术委员会委员单位，积极参与国家各项标准的起草和制定工作，参与 制定了《食品安全国家标准：炼乳》（GB13102-2010）、《全脂加糖炼乳感官质量评鉴细则》（RHB301-2004）、《全脂 无糖炼乳感官质量评鉴细则》（RHB302-2004）等国家及行业标准，充分体现了公司产品质量管理方面的优势。 三、主营业务分析 概述 参见 “一 、 报告期内公司从事的主要业务 ”相关内容 。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 390,341,209.16 235,881,646.32 65.48% 主要系本报告期内业务量增加，收入增加所致 营业成本 290,521,905.82 184,701,789.15 57.29% 主要系本报告期内业务量增加，收入增加所致 销售费用 34,942,886.54 20,598,495.40 69.64% 主要系销售人员增长、销量增长导致运费增长，广告宣 传费增长 管理费用 16,575,520.46 12,023,264.42 37.86% 主要系本报告期内人员工资、社保增加及咨询服务费增 加所致 财务费用 -73,295.28 900,645.59 -108.14% 主要系本报告期内利息收入增加所致 所得税费用 9,142,550.65 1,537,424.24 494.67% 主要系本报告期内税前利润的增加而增加的所得税费用 研发投入 7,752,735.08 6,466,976.72 19.88% 经营活动产生的 现金流量净额 -17,511,337.19 -91,484,340.41 80.86% 主要系本报告期内销售商品收到的现金较上年同期增加 所致 投资活动产生的 现金流量净额 131,455,600.49 -3,708,434.70 3,644.77% 主要系本报告期内理财赎回增加所致 筹资活动产生的 现金流量净额 -82,893,868.67 101,010,407.42 -182.06% 主要系本报告期内银行贷款较上年同期减少所致 现金及现金等价 物净增加额 31,050,394.63 5,817,632.31 433.73% 主要系本报告期内销售商品收到的现金较上年同期增加 及理财赎回增加所致 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 浓缩乳制品 219,043,592.30 140,104,823.55 36.04% 52.12% 44.36% 3.44% 乳品贸易 153,635,878.62 137,264,565.58 10.66% 75.65% 64.57% 6.01% 其他 14,327,883.41 11,686,047.52 18.44% 383.81% 201.64% 24.56% 公司需遵守 《 深圳证券交易所行业信息披露指引第 14号 ——上市公司从事食品及酒制造相关业务 》 的披露要求 报告期内销售费用的具体构成明细如下： 项 目 本报告期 销售费用占比 上年同期 同比增减 说明 职工薪酬 13,183,007.69 37.73% 9,824,767.35 34.18% 主要系本报告期内新增人员及2020年社保费用 减免 运输费、装卸费 10,415,964.56 29.81% 5,569,819.35 87.01% 主要系本报告期内销售产品增加 广告宣传费 3,750,976.87 10.73% 764,717.06 390.51% 主要系本报告期内推广新品费用及参加展会费 用增加 差旅费、车辆使 用费 2,132,139.72 6.10% 1,126,642.58 89.25% 主要系本报告期内新增人员及出差增加 促销费用 2,245,427.36 6.43% 1,125,459.78 99.51% 主要系本报告期内新品进场费增加 仓储保管费 1,019,893.47 2.92% 575,254.76 77.29% 主要系本报告期内，外租仓库成本增加 折旧费 450,838.17 1.29% 461,692.19 -2.35% 业务招待费 492,976.25 1.41% 221,851.97 122.21% 主要系本报告期内销售人员增加 办公费 213,080.01 0.61% 191,615.80 11.20% 其他费用 1,038,582.44 2.97% 736,674.56 40.98% 主要系本报告期内招商活动增加 合计 34,942,886.54 100.00% 20,598,495.40 69.64% 四、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -175,341.33 -0.36% 否 公允价值变动损益 3,852,767.18 7.92% 理财产品按公允价值进行重新计量，公 允价值与账面价值的差额计入当期收益 否 资产减值 -338,243.16 -0.70% 否 营业外收入 321,039.33 0.66% 否 营业外支出 679,176.61 1.40% 否 五、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 225,874,337.56 24.14% 194,823,942.93 19.80% 4.34% 应收账款 28,418,596.14 3.04% 30,184,590.12 3.07% -0.03% 存货 170,377,898.13 18.21% 103,575,058.84 10.53% 7.68% 投资性房地产 8,152,399.14 0.87% 8,327,290.68 0.85% 0.02% 长期股权投资 2,286,486.20 0.24% 2,464,512.46 0.25% -0.01% 固定资产 163,365,738.75 17.46% 163,740,346.95 16.64% 0.82% 在建工程 47,541,438.81 5.08% 37,833,170.01 3.85% 1.23% 短期借款 60,059,250.00 6.42% 118,379,031.94 12.03% -5.61% 合同负债 15,889,745.42 1.70% 23,591,376.85 2.40% -0.70% 交易性金融资产 143,189,061.36 15.30% 279,518,473.23 28.41% -13.11% 主要系本报告期内理财产品减少 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计 提的减 值 本期购买金额 本期出售金额 其他 变动 期末数 金融资产 1.交易性 金融资产 （不含衍 生金融资 产） 279,421,724.27 3,368,837.02 247,000,000.00 383,500,000.00 143,189,061.36 交易性金 融资产 （应收账 款出售） 96,748.96 2,251.04 23,860,675.32 0.00 其他非流 动金融资 产 5,787,339.40 77,852.82 5,865,192.22 上述合计 285,305,812.63 3,448,940.88 247,000,000.00 407,360,675.32 149,054,253.58 金融负债 0.00 0.00 其他变动的内容 无 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 2,472,445.00 保证金 房屋建筑物 7,480,840.10 银行借款抵押担保 土地使用权 30,329,773.47 银行借款抵押担保 投资性房地产 6,612,288.42 银行借款抵押担保 合计 46,895,346.99 六、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 163,815,433.13 111,597,442.68 46.79% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名称 投资 方式 是否 为固 定资 产投 资 投资项目 涉及行业 本报告期投 入金额 截至报告期末 累计实际投入 金额 资金 来源 项目进 度 预计 收益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 苍南年产 3万 吨浓缩乳制品 生产项目 自建 是 乳制品生 产和销售 11,653,280.00 81,947,015.65 募集 资金 29.50% 不适用 合计 11,653,280.00 81,947,015.65 0.00 0.00 4、以公允价值计量的金融资产 √ 适用 □ 不适用 单位：元 资产类别 初始投资成本 本期公允价值 变动损益 计入权益 的累计公 允价值变 动 报告期内购入 金额 报告期内售出 金额 累计投资收 益 期末金额 资金 来源 其他 179,621,724.27 2,265,602.26 247,000,000.00 362,500,000.00 2,117,073.57 64,270,252.96 自有 资金 其他 99,800,000.00 1,103,234.76 21,000,000.00 984,426.36 78,918,808.40 募集 资金 合计 279,421,724.27 3,368,837.02 0.00 247,000,000.00 383,500,000.00 3,101,499.93 143,189,061.36 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 27,780 报告期投入募集资金总额 1,165.33 已累计投入募集资金总额 8,194.7 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会《关于同意熊猫乳品集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 [2020]2130号）同意注册，并深圳证券交易所《关于熊猫乳品集团股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通 知》（深证上 [2020]937号）同意，公司首次公开发行人民币普通股（ A股） 31,000,000股，募集资金总额为人民币 33,418.00万元，扣除与募集资金相关的发行费用后，实际募集资金净额为人民币 27,780.00万元。募集资金已于 2020年 10月 13日到位，上述募集资金到位情况已经通过容诚会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验，并于 2020年 10月 13 日出具了容诚验字 [2020]201Z0025号《验资报告》。 报告期内，公司根据募集资金投资项目进度情况使用募集资金人民币 1,165.33万元。截至 2021年 6月 30日，公司 已累 计使用募集资金 8,194.7万元，募集资金余额为人民币 19,820.78万元。募集资金专用账户当期利息收入 100.31万元，募 集资金专户 2021年 6月 30日余额合计 19,820.78万元（含理财收益和利息收入）。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目 (含部 分变更 ) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额 (1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额 (2) 截至期 末投资 进度 (3) ＝ (2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 苍南年产 3万吨浓 缩乳制品生产项目 否 27,780 27,780 1,165.33 8,194.7 29.50% 2022年 06月 30 日 不适用 不适用 不适用 否 济阳二期年产 2万 吨浓缩乳制品项目 否 不适用 否 营销和应用中心项 目 否 不适用 否 承诺投资项目小计 27,780 27,780 1,165.33 8,194.7 超募资金投向 不适用 否 合计 27,780 27,780 1,165.33 8,194.7 不适用 不适用 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项 目） 不适用 项目可行性发生重 大变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、 用途及使用进展情 况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 公司于 2020年 11月 25日召开第三届董事会第三次会议及第三届监事会第三次会议通过《关于使用（未完）  |