[中报]利亚德:2021年半年度报告
原标题:利亚德:2021年半年度报告 利亚德光电股份有限公司 2021 年半年度报告 2021 - 110 2021 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人李军、主管会计工作负责人沙丽及会计机构负责人 ( 会计主管人 员 ) 张晓雪声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见 提示 □ 适用 √ 不适用 对 半年报 涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示 √ 适用 □ 不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述的，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相 关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业务》 的披露要求： 公司重大风险提示： 1 、 Micro LED 芯片供应量无法满足市场需求的风险 Micro LED 芯片具备很高的技术含量 ， 目前产能相对较小 ， 若市场需求大幅增长 ， 将会出现 Micro LED 芯片供应不足的风险 。 2 、市场出现更优的巨量转移技术 目前公司拥有的巨量转移技术是 Micro LED 可量产的核心技术，且是目前最可行的技术，若未来市场 出现更优的技术，则公司现有技术将面临被更新或迭代的风险。 3 、疫情对海外的影响 目前，海外疫情尚未完全控制， 报告期， 公司海外业务占比 2 6 % ，对公司业绩带来不利影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事长致辞 半岁望丰收，长势正隆。 伟大征程献奇功， 五年全球续夺冠，稳居龙头。 智显逢春风，订单爆棚。 缺芯少灯仍从容， 扩产创新齐发力，业绩 长虹 。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................................ ....... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 10 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 13 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ .............................. 45 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ................. 49 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .............................. 52 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ......... 68 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ................. 74 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ..................... 75 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ .............................. 79 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、股份公司及利亚德 指 利亚德光电股份有限公司 利亚德集团、集团 指 利亚德光电集团（母公司名称为利亚德光电股份有限公司） 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 去年同期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 利亚德有限 指 北京利亚德电子科技有限公司 深圳利亚德 指 全资子公司 " 深圳利亚德光电有限公司 " 利亚德电视 指 全资子公司 " 利亚德电视技术有限公司 " 利亚德香港 指 利亚德（香港）有限公司，由利亚德于 2013 年 6 月 28 日在香港注册，为 利亚德全资子公司 利亚德欧洲 指 利亚德欧洲有限公司（ LEYARD EUROPE s.r.o ），利亚德香港持有其 99.85% 股权，美国平达持有其 0.15% 股权 利亚德日本 指 利亚德日本股份有限公司（ LEYARD JANPAN CO.,LTD ），由利亚德香港于 2014 年 7 月 14 在日本投资，为利亚德香港全资子公司 利亚德美国 指 利亚德美国股份有限公司（ Leyard American LLC ），由利亚德香港在美国特 拉华州独资设立 德火科技 指 占股 30% 的参股公司 " 北京德火科技有限责任公司 " 前身为公司全资子公司 " 北京利亚德视频技术有限公司 " （收购时为 " 北京互联亿达科技有限公司 " ）， 后变更为 " 北京德火新媒体技术有限公司 " ，现变更为 " 北京德火科技有限责 任公司 " 励丰文化 指 全资子公司 " 广州励丰文化科技股份有限公司 " 金立翔 指 全资 子公司 " 北京金立翔艺彩科技有限公司 " 利亚德照明 指 深圳利亚德 持 股 1% 股权，利亚德控股 99% 股权的全资子公司 " 利亚德照明 股份有限公司 " ，前身为 " 深圳市金达照明有限公司 " 美国平达 指 美国 PLANAR SYSTEMS,INC. ，原为美国纳斯达克证券交易所上市公司， 股票代码： PLNR 。目前已由全资子公司利亚德美国收购并退市，持有其 100% 股权 NP 公司 指 公司下属全资控股公司 NATURAL POINT, INC. 湖南光环境 指 全资子公司 " 利亚德（湖南）光环境文化发展有限公司 " ，前身为 " 湖南君泽 照明设计工程有限公司 " 中天照明 指 全资子公司 " 上海中天照明成套有限公司 " 成都文旅 指 全资子公司 " 利亚德（成都）文旅科技有限公司 " ，前身为 " 四川普瑞照明工 程有限公司 " 西安智能 指 全资子公司 " 利亚德（西安）智能系统有限责任公司 " ，前身为 " 西安万科时 代系统集成工程有限公司 " 蓝硕科技 指 全资子公司 " 蓝硕文化科技（上海）有限公司 " ，前身为 " 上海蓝硕数码科技 有限公司 " 绿勀照明 指 利亚德控股 95% 股权的控股子公司 " 绿勀照明工程（上海）有限公司 " 利亚德智慧显示 指 利亚德投资控股 60% 的 " 利亚德智慧显示（深圳）有限公司 " 利亚德装备技术 指 全资子公司 " 北京利亚德装备技术有限公司 " 利亚德系统集成 指 全资子公司 " 利亚德光电集团系统集成有限公司 " 成都水韵天府 指 利亚德控股 60% 股权的控股子公司 " 成都水韵天府文化旅游发展有限公司 " 虚拟动点 /VP 公司 指 利亚德投资全资子公司 " 北京虚拟动点科技有限公司 " 晶元光电 指 台湾晶元光电股份有限公司 利晶 / 利晶微电子 指 与晶元光电共同成立的持股 50% 的合资公司 " 利晶微电子技术（江苏）有限 公司 " 实际控制人 、 控股股东 指 李军先生 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京监管局 首发上市 指 公司 2012 年 3 月向社会公众发行 2,500 万股新股并在创业板上市的行为 A 股 指 人民币普通股 元 指 人民币元 LED 小间距电视 指 像素间距小于等于 2.5mm 的 LED 显示产品 像素间距 指 相邻两个 LED 像素点（ RGB ）的中心距（单位为毫米） P2.5 、 P1.9 、 P1.6 、 P1.2 、 P1.0 、 P0.9 、 P0.7 小间距产品 指 像素间距为 2.5mm 、 1.9mm 、 1.6mm 、 1.2mm 、 1.0mm 、 0.9mm 、 0.7mm 的 LED 小间距电视产品 P0.9 、 P0.6 、 P0.4 Micro LED 产品 指 像素间距为 0.9mm 、 0.6mm 、 0.4mm 的 Micro LED 显示产品 《公司章程》 指 《利亚德光电股份有限公司章程》 股东大会 指 利亚德光电股份有限公司股东大会 董事会 指 利亚德光电股份有限公司董事会 监事会 指 利亚德光电股份有限公司监事会 LED 指 Light Emitting Diode （发光二极管）的简称，是一种由固态化合物半导体材 料制成的发光器件，能够将电能转化为光能而发光 LED 应用产品 指 应用 LED 光源生产制造的用于各类电子产品、电器设备、运输工具中以及 用于家居、公共交通、建筑外观、演出展会等室内外场所的 LED 显示产 品、照明产品和背光产品 Mini LED 指 Mini LED 即尺寸为 100 - 300μm 的倒装 LED ，由该 LED 作为基本发光像素 构成的显示屏称为 Mini LED 显示屏 ， 由该 LED 作为光源的 LCD 背光，称 为 Mini LED 背光 Micro LED 指 Micro LED 即芯片尺寸 <100μm 的倒装 LED ，由该 LED 作为基本发光像素 构成的显示屏称为 Micro LED 显示屏 LCD 指 Liquid Crystal Display 的简称，即液晶显示器 VR 指 虚拟现实 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 利亚德 股票代码 300296 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 利亚德光电股份有限公司 公司的中文简称（如有） 利亚德光电股份有限公司 公司的外文名称（如有） Leyard Optoelectronic Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Leyard 公司的法定代表人 李军 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李楠楠 梁清筠 联系地址 北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号 北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号 电话 010 - 62864532 010 - 62864532 传真 010 - 62877624 010 - 62877624 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化， 具体可参见 2020 年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 3,600,778,007.30 2,900,053,977.92 24.16% 归属于上市公司股东的净利润（元） 284,654,330.15 224,684,813.07 26.69% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 261,021,286.36 190,146,760.01 37.27% 经营活动产生的现金流量净额（元） 34,619,461.93 - 87,221,060.58 139.69% 基本每股收益（元 / 股） 0.1119 0.0884 26.58% 稀释每股收益（元 / 股） 0.1083 0.0853 26.96% 加权平均净资产收益率 3.80% 2.61% 1.19% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 14,104,848,169.36 13,637,449,477.74 3.43% 归属于上市公司股东的净资产（元） 7,368,952,963.29 7,229,013,173.62 1.94% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部 分） - 296,173.37 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家 统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 21,833,649.55 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 5,441,092.49 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,361,477.61 其他符合非经常性损益定义的损益项目 379,445.48 减：所得税影响额 5,086,447.97 合计 23,633,043.79 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把 《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项 目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列举的非经常性损 益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司从事的主要业务 参见本节“三、主营业务分析”概述相关内容。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业务》的披露要求 公司主营业务为LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。 LED显示产品依据不同标准纬度，分类如下： 1、以产品间距分类： （1）大间距显示：像素间距大于2.5mm以上显示产品； （2）小间距显示：像素间距为1.0mm（含）—2.5mm（含）的显示产品； （3）微间距显示：像素间距小于1.0mm的显示产品。 2、以像素结构分类： （1）SMD：是指采用封装基板，如bt板等，先将LED芯片封装成pkg，即SMD器件，再通过SMT 工艺将封装好的SMD贴片至模组基板；目前业界流行的IMD封装也属于SMD的一种； （2）COB：是指无需先行封装，而将LED芯片直接固晶至模组基板，再对模组发光面进行整体封装； 按不同的LED芯片结构，COB又可分为正装COB（RGB LED全部是正装芯片），倒装COB（RGB LED全部 是倒装芯片）和混装COB（RGB LED中有正装和倒装芯片）。 3、以LED芯片结构和尺寸分类： （1）常规LED显示：是指以常规正装LED芯片作为发光像素的LED显示； （2）Mini LED显示：是指以尺寸100~300μm的倒装LED芯片作为发光像素的LED显示； （3）Micro LED显示：是指以单边尺寸<100μm的LED倒装芯片作为发光像素的LED显示。 采用上述不同间距、像素结构和芯片结构及尺寸，生产出来的LED显示产品，可以在诸多领域进行应 用，具体可以分为： 1、LED通用显示 信息屏：室外以大间距显示为主流产品，室内以小间距为主流产品，主要应用于信息、视频等播放， 未来Micro LED随着性价比的提升将逐步进入。 广告屏：室外以大间距显示为主流产品，室内以小间距为主流产品，主要应用于室内外广告投放，未 来Micro LED随着性价比的提升将逐步进入。 2、LED专业显示 大屏拼墙：目前以小间距显示为主流产品，LCD拼墙将陆续被替代，Micro LED逐步进入分辨率要求 较高的专业领域，主要应用于监控、调度、指挥等场景。 会议一体机：目前以LED及LCD为主流显示产品，小间距LED制成的会议一体机陆续提高份额，Micro LED随着性价比的提升将逐步进入，主要用于政府、企业等客户的会议室。 自主可控显示系统：目前以小间距显示为主流产品，Micro LED将逐步进入；为特殊行业显示需求， 主要用于固定指挥调度所、保密会议室以及其他国家重要场所。 虚拟拍摄屏：目前以绿幕为主要拍摄方式，LED显示将逐步替换，主要用于电视和电影拍摄。 影院屏：目前以投影为主流产品，小间距LED制成的电影屏以及Micro LED制成的电影屏将会进入， 主要用于电影院内的电影播放。 消费电视：Micro LED 大尺寸家用电视，应用于高端住宅、家庭影院、会所等高端民用市场；未来， Micro LED技术重大突破后，将进入大众消费市场。 3、LED创意显示 透明屏：可采用大间距显示或者小间距显示，制成透明的LED显示产品，可用于广告、舞台、展示展 览、室外亮化等多种领域； 共形屏：以点阵方式呈现的LED显示，目前间距做到16mm，用于各种创意显示应用； 线性屏：专为景观建筑照明设计的一款视频级亮化产品。全新自主研发设计，广泛应用于广告装饰照 明工程，广场景观工程，市政亮化工程，各种直线或曲线轮廓，异型建筑面灯光显示工程等。 公司主营业务之外的外延业务，包括夜游经济、文旅新业态、VR体验。 夜游经济，为政府客户和地产客户设计景观亮化方案、现场实施、运营维护。 文旅新业态，是指以声光电等技术和产品为依托，体现文化内容，提升文化体验的解决方案。 VR体验，以拥有的全球领先的光学动作捕捉技术，向产品销售、解决方案及数字化资产等方向拓展。 二、核心竞争力分析 公司以LED显示为核心，凭借全球领先的技术、丰富的产品、优质的服务，凸显强大的“利亚德”品牌 价值。 1、技术创新优势 利亚德因自主研发的技术，为国内LED显示行业，乃至全球LED显示行业的发展做出了不可取代的贡 献。 从1998年自主研发出国内第一块LED全彩显示产品，引领国内LED显示产品更新迭代；到2010年，自 主研发的LED小间距技术开启LED小间距替代DLP/LCD大屏拼墙的技术革命；2020年，再次率先推进Micro LED技术，全球Micro LED显示产业化正式开启。 领域 国内授权专利 国内申请中专利 国外授权专利 国外申请中专利 软件 著作 权 发明 专利 实用 新型 外观 设计 发明 专利 实用 新型 外观 设计 发明 专利 实用 新型 外观 设计 发明 专利 实用 新型 外观 设计 显示 100 447 200 139 33 32 129 16 6 8 0 0 188 其中： Mini/Micro LED 12 13 19 2、品牌市场优势 利亚德以“提升人类视觉享受”为愿景，并以“利益亚于品德”为核心理念，将“利亚德”品牌树立 于全球LED显示行业26载，是LED商显领域知名度极高的品牌。 利亚德推出Micro LED消费电视，采用“PLANAR”品牌作为消费品品牌，进入全球市场。“PLANAR” 在境外显示领域已有近38年的历史，公司将依托该品牌的国际效应，大力拓展消费品市场。 在市场方面，公司已经搭建成熟的“境内-境外”、“直销-渠道”、“行业-区域”等多维度的市场推 广网络布局，匹配产品从定制化向标准化的转型，满足商显客户的多层次需求。 3、企业文化优势 26年来营造的“共赢 平等 合作 尊重 信任”为核心理念的企业文化，是公司团队稳定、吸引人才的 基础。无论是核心管理层还是核心的研发、销售团队，在不断引进人才的同时，也保持了团队的稳定。 在利亚德高增长期（2013-2018年），公司愿意与员工共同分享收益，分别实施了股权激励和员工持股 计划，员工收益颇丰。 在利亚德稳定发展期（2019-2021年），公司管理层愿意承担增持、激励所带来的风险，保障员工利益 不受损失，同时开启了新一轮的员工激励。 有了吸引人才的企业文化和稳定团结的团队，才可能引发新技术的创新和大力拓展市场的动力。 三、主营业务分析 概述 是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同 □ 是 √ 否 2021年上半年，虽然海外疫情经历了严峻考验，国内疫情也时不时反复，但LED行业新技术带来新一 轮行业发展周期的开启，以及自2020年底呈现的全行业回暖迹象，使得2021年年初至今，行业需求蒸蒸日 上。 2021年8月，国际权威调查研究机构Futuresource Consulting 发布最新全球LED显示市场调查报告 《GLOBAL LED DISPLAY MARKET REPORT》。报告显示：利亚德连续5年蝉联全球LED显示产品市占 率第一，小间距产品市占率第一，户内LED产品市占率第一。数据与稍早前发布的TrendForce集邦咨询研 究结果一致。 利亚德在年初经过对行业发展和市场境况做了深入分析，制定了2021年针对国内市场的拓展规划。截 至目前，计划推行较为顺利，签订订单和扩产计划均达成年初目标。 一 、利亚德献礼建党百年 在中国共产党成立100周年之际，利亚德用自主研发生产的科技产品圆满完成了“中国共产党历史展 览馆红色记忆展”“庆祝建党百年文艺演出《伟大征程》”“天安门广场建党百年庆祝大会”等重大活动 的视效（显示）服务及保障工作，向世界展现了中国民营科技企业的实力和骄傲，得到社会各界的高度认 可。 1、中国共产党成立100周年天安门庆祝大会 庆祝大会于7月1日上午8时在天安门广场举行。广场东西两侧，两块4K超高清显示屏对称而立，全程 直播大会盛况，成为现场中央领导及嘉宾目光的焦点。这是继国庆60周年、70周年庆典后，再一次在长安 街同一位置点亮“中国屏”。利亚德有幸再次承担并圆满完成国家最重要庆祝活动的视效保障任务。 C:\Users\Administrator\Desktop\2021半年报\微信图片_20210815202142.jpg 2、中国共产党党史馆 6月18日，中国共产党历史展览馆（以下简称“展览馆”）正式开馆。此次展览共分为四大部分，通过 2600多幅照片图片、3500件（套）文物实物、以及大量生动的视频，全方位、全过程、全景式、史诗般地 重现中国共产党波澜壮阔的百年历程。利亚德集团有幸作为参建单位之一，为展览馆提供超高清小间距 LED显示产品，总面积近3000平米。 3、庆祝中国共产党成立100周年文艺演出大型情景史诗《伟大征程》 中国共产党成立 100 周年文艺演出《伟大征程》于 7 月 1 日晚播出，舞台效果震撼寰宇。利亚德集团 旗下金立翔团队为晚会舞台提供了 近 10000 平米 的视效显示设备及全套播控系统，打造了目前世界上在文 艺演出现场使用过的最大的屏幕 —— 174 米长、 29.5 米宽，总面积 5133m 2、 2 亿个像素点、 12 个 4k 分辨 率 的弧形主屏幕，主屏幕两侧是两款合计 2300 平米的旗帜形状侧屏，主舞台区域地面装置了长 30 米、高 9 米的 LED 活动地屏，将整个鸟巢打造成为 全球最大的沉浸式剧场 。 4 、 其他项目 昆明市西山区海埂大坝对岸可视范围景观照明 河南漯河市沙澧河核心区灯光提升工程 浙江省嘉兴市秀洲公园 嘉兴市 环城路（河）环境整治提升项目 深圳欢乐港湾党群服务中心 - 柔性屏 中韩城市馆 - 格栅屏 苏州美罗裸眼 3D 屏 1800 ㎡ 佛山房塔项目 - 共形 屏 广州科学城绿轴广场 - 共形屏 安徽省党风廉政教育馆展陈 项目 约 3000 ㎡ 二、 L ED 产业发展带来的机遇与挑战 2 020 年以来的全球疫情 ， 以及 L ED 行业迎来的新一轮发展周期 ，使得 L ED 行业 ， 尤其是 L ED 下游 应用行业 ， 迎来了新的机遇和挑战 。 （一） 行业景气度持续向好 得益于 L ED 行业 Mini 以及 Micro 新技术的突破 ， 以及国内疫情的有效控制 ，自 2020 年 11 月起， LED 行业不断创造 需求新高 。 2 021 年上半年 ，国内 整个行业的景气度提升 一直 在持续 。 对于 L ED 下游应用的 龙头公司而言 ， 需求旺盛 更 为明显，甚至出现了供不应求的 现象 。 （二） 行业集中度加剧提升 上半年 ， L ED 应用行业需求旺盛 ，产能成为承接订单大幅增长的瓶颈 之一 ；同时由于驱动芯片的短缺 而带来的成本上涨，行业内诸多中小规模公司遇到现金流紧张、成本大幅提高、原材料缺货等问题，遭遇 了极为窘迫的境况。行业龙头企业通过迅速扩产、稳定供应链、产品提价转嫁成本等方式，缓解 了其他 诸 多中小企业面临的破产压力，使得行业集中度加剧提升，越来越多的优质订单向龙头企业倾注。 （三） 2021 年 LED 行业出现的新产品分析 目前 LED 行业内产品名称较多，行业内相对较为认同的分类标准，可根据间距、像素结构、芯片结 构及尺寸等划分，具体可详见本节 “一、报告期内公司从事的主要业务”中“ 公司需遵守《深圳证券交易 所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业务》的披露要求 ”相关 内容。 在这里具体阐述下不同分类的优劣势比较： 1 、 间距 区别 产品间距不同，同等面积显示产品分辨率和使用距离差异较大，间距越小，同等面积分辨率越高，观 看距离越近。 2 、 C OB VS SMD COB （ Chip on Board LED ）技术，此前只在 LED 照明领域广泛应用，于 2010 年左右进入 LED 显示 屏领域。早先的 COB LED 显示屏是将 LED 裸晶直接焊接至 PCB 基板，采用焊线工艺实现晶片和基板的 电气连接，并对发光面整体封装，最后以模组形式组合成显示屏。与 SMD 显示屏相比， COB LED 显示屏 的优势主要体现在： （1）全密封：对 PCB 电路板 、 LED 晶片、焊线等实现全面密封，从而达到防潮、耐磨、抗静电、易 清洁等优点。 （2）高稳定性：由于裸晶与 PCB Pad 直接接触，可以充分利用基板进行导热和散热，散热通道短， 热量积累少，亮度衰减慢，因热量是决定 LED 晶片使用性能的核心因素， COB 技术有利于提高显示屏的 稳定性。 （3）较好的光学性能：由于 COB 产品免除晶粒封装，整个发光面均可覆盖黑色吸光材料，产品对比 度更高，同时可以改善常规小间距 LED 显示屏的颗粒感。 因以上几点优势，小间距行业逐渐导入了 COB 技术，但上述 COB 显示屏仍然存在如下不足： （1）因为需要在基板上预留一定的空间对 LED 进行焊线， COB 显示产品间距很难做到 1.0mm 以下， 多集中在 1.2~2.5 之间。 （2）采用正装芯片的 COB LED 显示屏，至少需要 5 根金属线才能完成电连接，而每根金属线都存在 稳定性、虚焊、烧 毁、断裂等问题，导致 LED 焊线均有一定的失效率，这必将影响显示屏的可靠性。 （3）COB 产品采用固晶机贴片，混 bin 困难，且采用整面封装的方式，因此整屏颜色和墨色一致性 较差，极易出现模块化现象。 （4）COB 产品采用整面封装，维修不便且成本较高。 尽管 COB 具有防护好，稳定性好，无颗粒感、耗材少等优点，是未来 LED 显示产品的发展方向，但 目前 COB 技术仍存在黑屏和点亮的模块化问题，严重影响视觉和显示效果，且短期内无法彻底解决。因 此当前阶段下，我们认为 IMD 封装的 Micro LED 产品仍是市场主流，未来，随着 COB 的表面 处理、混 bin 、返修技术的成熟和成本的降低，相信 COB 形态的 Micro LED 具有更广阔的应用前景。 3 、 倒装芯片 VS 正装芯片 采用 倒装 芯片的 LED 显示产品 较采用正装芯片 的优势体现在： （ 1 ）高亮度高画质：倒装结构的 LED 芯片，其电极背离出光面，出光表面无金属遮挡，光型质量好； 芯片背面设置有反射镜结构，能反射射向底部的大部分光线，提高 LED 出光效率，显示屏亮度得到有效提 升。 （ 2 ）高可靠性： LED 显示屏内部无焊线， LED 直接与基板 pad 连接，有效减少散热通道，增加散热 面积，屏体温度降低 10% 以上，最大限度减少了瞎灯、亮线、暗线等故障，充分保障了产品运行时的稳定 性。 （ 3 ）高对比度：与 LED 芯片对接的 bt 载板，除与 LED 芯片焊接的固晶焊盘外，无额外金属焊盘， 更小尺寸的芯片意味着载板上可操作和设计的空间更大，尽管需要在载板上设置金属布线，但可在后段制 程中引入深度加黑工艺，遮蔽载板上的金属布线，使黑区面积更大，提高整个封装体的黑度，使屏幕对比 度得到极大提升。 4 、 Micro LED 产品将是未来更有前景的显示产品 随着 COB 的表面处理技术和芯片的混 bin 技术不断成熟，采用倒装的尺寸小于 100 微米的芯片的 Micro LED 显示产品将是未来更有前景的显示产品 。 5 、 利亚德 Micro LED 显示产品及利晶 Mini 背光产品优势 类别 产品优势 市场情况 新产品研 发进展 整体优势 公司产品独特优势 整体产品市场情况 公司产品市 场情况 Mini LED 背光 ·改善当前LCD 产品显示效果， 延长LCD产品生 命周期 ·高刷新率、高清 显示 ·增加了显示器对 比度 ·具有芯片、驱动及转移技术优 势 ·母公司之一晶元光电深耕背 光显示多年，具有成熟技术及 量产积累 ·可实现超薄真256~1152区分 区背光量产产品 ·以市面上可买到的Mini LED背光LCD电视售价 $2,000来看，若OLED降价 速度慢，高阶电视将被Mini LED分食 ·MiniBLU背光液晶电视面 板从2020年Q4开始出货， 目前供应链已相对成熟 ·已有客订 ·目前正在建 置背光量产 产线（9月完 成），仅为满 足客定需求， 将处于满产 满销状态 ·厚度 2.0mm以 下液晶模 块（LCM） 已送样 Micro LED 自发光 ·直显，对比度高 ·功耗低 ·响应速率纳秒级 无延迟 ·可在极端苛刻温 度应用环境下显 示 ·显示尺寸更多元 （40寸~81寸 2K标准单元） ·成熟混bin技术保证墨色一致 性最佳； ·全倒装芯片，亮度高，功耗低； ·最新IS封装技术推进产品显 示效果、一致性更佳； ·成熟IMD技术保证良率及供 货；已具备成熟的4in1、16in1、 Nin1的IMD最小集成封装体 量产能力； ·共阴驱动技术加持，保证更低 功耗； ·可维修性高，维修成本低。 ·当前阶段主要市场还集中 在商显领域 ·目前厂商还主要集中在 PCB方案上 ·现有量产订 单中，境内外 市场同时启 动； ·P0.4量产 订单陆续 启动 ·COG已 试样 ·IS封装 技术取得 突破 三、业绩表现 报告期 ， 公司 仍然 受到 疫情 反复的 影响 ， 尤其是境外业务 ，虽如此， 但公司 依然 在有序地推进年度经 营计划 ， 取得的业绩基本符合计划目标 。 1 、总体业绩情况 报告期，公司实现营业收入 36 亿元，较上年同期增长 24. 1 6% 。 实现 归母 净利润 2.8 5 亿元，较上年同期增加 26.69% ， 扣非净利润较上年同期增长 37.27% ， 随着境外 疫情 5 月份后逐步稳定， 净利率逐步提高， 净利润增速 快于 营业收入增速。 报告期，经营性现金流持续向好，较上年同期增长 1 39. 6 9 % ，由于疫情并未影响公司持续改善经营性 现金流的目标， 公司于 2021 年 6 月 22 日召开第四届董事会第二十四次会议和第四届监事会第二十二次会 议审议通过了 “ 取消 向特定对象发行股票”事项。 同时，二季度单季度海外经营日趋稳定，公司净利率环比提升。 1-6月 1-6月同比增长 1-3月 4-6月 4-6月环比增长 营业收入（万元） 360,078 24.16% 149,011 211,066 41.64% 毛利率 30.03% -2.80% 31.35% 29.10% -2.25% 归母净利润（万元） 28,465 26.69% 10,383 18,082 74.15% 净利率 7.91% 0.16% 6.97% 8.57% 1.60% 经营性现金流净额（万元） 3,462 139.69% 1,813 1,649 -9.05% 2 、 营业收入 分布情况 报告期，智能显示板块营收占比持续保持在 7 6 % ，四个业务板块 的营业收入 均在报告期内较上年同期 有所增长。 智能显示营业收入较上年同期增长 2 4.69 % ， 与 2 019 年同期基本持平 ；毛利率略有下调，主要由于国 内渠道产品占比大幅提升，产品结构引发的毛利率调整。 夜游经济板块毛利率下滑较大，主要因为政策调整，疫情影响，竞争加剧，行业毛利率均有所下滑。 文旅新业态营收增长较快，毛利率下降较大，主要因为项目结算原因所致。 V R 体验板块随着美国疫情 5 月份 逐步稳定 ， 业绩 逐步企稳， 较上年同期增长 1 5.74 % 。 业务板块 营业收入（元） 营收同比增长 营收占比 毛利率 毛利率同比增长 智能显示 2,737,561,100 24.69% 76% 28.65% -0.80% 夜游经济 420,996,301 10.09% 12% 24.85% -9.75% 文旅新业态 297,357,332 52.74% 8% 30.37% -15.11% VR体验 139,913,084 15.74% 4% 70.97% 3.42% 其他 4,950,190 -24.87% 0% 58.72% 13.44% 合计 3,600,778,007 24.16% 100% 30.03% -2.80% 3 、境内外业务情况 报告期，毛利率 下降 3 .22 % ， 主要是 由于 夜游经济和文旅新业态板块较上年同期下调幅度较大 ；境外 营收下滑 1 0.77 % ，主要是 由于疫情 所致 。 1-6月营业收入（元） 营收占比 营收同比增长 毛利率 毛利率同比增长 境内 2,654,952,770 73.73% 44.28% 28.00% -3.22% 境外（含港奥台） 945,825,237 26.27% -10.77% 35.75% 0.14% 合计 3,600,778,007 100% 24.16% 30.03% -2.80% 4 、 智能显示业务 分布 报告期 ， 境内智能显示占比 7 0.61 % ， 营业收入 同比增长 5 7 .02 % ，且较 2 019 年同期增长 1 6.92 % ； 境外 受疫情影响 营业收入 同比下滑 1 6.58 % ，较 2 019 年同期下滑 2 7.06 % 。 报告期 ，直销较上年同期增长 3 1.62 % ， 接近 2 019 年同期水平 ；国内 渠道销售 较上年同期大幅增长 114.80% ，较 2 019 年同期大幅增长 96.99% 。 租赁业务由于疫情原因一直未 完全 恢复 ， 建党百年项目 （天安门庆祝大会及《伟大征程》） 未在上半年 结算 ， 预计将在三季度 确认收入 。 智能显示 2021年1-6月 2020年1-6月 2021年较 2020年同 比增长 2019年1-6月 2021年 较2019 年同比增 长 营业收入（元） 占比 毛利率 营业收入（元） 营业收入（元） 境内 1,932,990,183 70.61% 28.06% 1,231,015,174 57.02% 1,653,193,080 16.92% 境外 804,570,917 29.39% 30.07% 964,482,391 -16.58% 1,103,114,040 -27.06% 直销 1,551,308,278 56.67% 32.63% 1,178,602,815 31.62% 1,616,523,306 -4.03% 经销 1,178,608,088 43.05% 23.72% 996,971,943 18.22% 1,116,060,495 5.60% 其中：国内渠道 624,590,903 —— 21.57% 290,779,642 114.80% 317,062,126 96.99% 租赁 7,644,734 0.28% -17.72% 19,922,807 -61.63% 23,723,320 -67.78% 合计 2,737,561,100 100.00% 28.65% 2,195,497,565 24.69% 2,756,307,121 -0.68% 四、经营 情况 2 021 年上半年 ， 公司 遇到了行业前所未有的机遇和挑战， 围绕年初制定的经营计划 ，迅速解决当期问 题，按部就班地执行年度计划。 （一）技术研发 1 、 M icro LED C OG 研发 与 T CL 华星光电联合 开发 的 COG 项目已试样 ，计划 10 月完 成小批量产品供样。 2 、 A SIC 芯片 A SIC 化是产品应用替换 FPGA 的发展趋势。随着产品约束能力的提高、使用数量庞大、成本压力不 断抬高等综合的因素，不断推动芯片 ASIC 化向前发展。 ASIC 可以形成更强的自主可控，提升产品的稳定 性与可靠性。 2 0 2 1 年上半年，利亚德自定义 A SIC 芯片已完成流片，样品进入测试环节，预计 2 0 21 年 Q4 可进行小批量试产。 3 、量子点 LED 显示 （ 1 ） 红光纳米孔量子点 (NPQD) LED 开发：提升了 红光色纯度 ，同时 增强量子点 LED 热可靠性和稳 定性， 后续 将制备评估 NPQD LED 显示模组样品。 （ 2 ） RGB - ON - ONE CHIP NPQD LED 开发： 样品 已经产出 ，绿光量子点 LED 的色纯度稳步提升中。 （二）产品研发 1 、碳纤维模组 渠道金立翔品牌推出碳钎维模组，定位 “ 金立翔 ”品牌 渠道高端产品，结合了 Mini Box 产品优势及金 立翔原有的碳钎维的品牌形象，以提升产品竞争力，对抗同行业产品同质化的现状，维护 “ 金立翔 ”品牌 渠道高端产品定位。碳钎维模组于 2021 年 4 月份开始方案讨论， 5 月份立项开发，目前已经试样 通过 ，并 小批量试产 13000PCS ，其中 P1.25 - 2000PCS ， P1.53 - 2000PCS ， P1.86 - 3000PCS ， P2 - 3000PCS ， P2.5 - 3000PCS ， 并于 10 月份对外销售， 计划 2022 年将重点考虑碳钎维匡实现自动化 生产，满足大批量制造需求。 2 、会议系统提升 （ 1 ）沉浸式会议系统：不同与传统的液晶拼接的方式，研发了一种采用 Micro LED 技术来实现无缝 拼接、超高清、真实地沉浸式会议体验。视频部分采用了超高清超广角的三眼摄像机进行图像采集，将对 方会场的图像以真人 1:1 大小无缝的呈现；声音部分实现了听声辨位、唇音同步的音频效果。该项目于 2 021 年 7 月 I FC 展会上推出样品，吸引了众多观展人员前来观看询问，后续将根据前方需求推动定制化方案。 （ 2 ）宽幕会议产品：会议室应用中，对双屏操作的诉求日趋明显，据此推出了宽幕 LED 新产品，可 支持多种开窗模式适用不同的会议应用，且针对传统视频会议做了系统优化，兼容传统视频会议应用场景。 目前软件正在调试中，预计今年 Q 3 量产。 3 、 双曲面 异形屏开发 2021 年初，结合特定行业需求以及未来几年发展趋势，公司上半年开始着力开发具有自主知识产权的 双曲面异形 LED 视景产品，该产品的关键技术指标如清晰度、灰度表现、处理能力及色度指标均达到目前 业内领先水平，该产品所用逻辑器件、驱动元件、发光器件和结构件等主要材料都高于常规显示产品标准， 产品采用全新的设计和工艺，该产品预计今年下半年完成设计制 作，明年上半年推广上市，在模拟仿真、 演艺视效等市场需求潜力很大。 4 、透明屏产品开发 （ 1 ） ISKY 双面屏 isky3_9-1000x1000-反 . 正面与背面两面显示，方便两面观看视频； . 超高透明，通透率大于 75% ； . 侧发光技术，灯条可独立拆卸； . 高亮度，可达 5500nit ； . 外形尺寸可定制，满足特殊项目需求。 （ 2 ） ISKY 球形屏 . 具有 360 °全视角观看独特的优势； . 超高透明，通透率大于 75 % ； . 侧发光技术，灯条可独立拆卸； . 高亮度，可达 5500nit ； . 外形尺寸可定制，满足特殊项目需求。 （三）产能扩产 1 、 长沙工厂如期投产 利亚德（湖南）光电有限公司落户于长沙市望城区，第一期投资 3 亿元，主要以生产 L ED 渠道产品为 主，并配套生产电源模块及塑胶件等辅料产品。工厂已于 7 月 29 号正式投产，从筹备到开业，仅 5 个月 就实现了从零开始组建到正式运营投产，预计 1 0 月可 实现 6 000KK / 月产能达产 。 2 、利晶如期扩产 由于 Micro LED 产品推出后 ， 市场需求超预期 ， 利晶将原计划 2 021 年年底前的 8 00KK/ 月产能提前实 现 ，于今年 6 月扩产完成，于 7 月实现达产。 （四）市场推广 1、订单饱满 2021年受国内LED行业需求大增的影响，同时由于供应链短缺，行业集中度提升，公司订单饱满， 甚至出现产能不足影响交货的情形。截至8月15日，2021年新签订单较上年同期增长36%，较2019年增 长13%；其中国内智能显示订单较上年同期增长70%，国际智能显示订单较上年同期增长33%；NP公司 订单较上年同期增长66%。 报告期，公司智能显示业务遭遇了LED行业内普遍存在的原材料不足，以及成本增加的情境，公司 迅速决策在长沙扩产，同时产品提价5%-15%以摊销增加的成本，在未大幅度影响毛利率的情况下，保证 了订单饱满。 2、双品牌渠道产品推广顺利 随着小间距显示性价比进一步提升，2021年公司启动“利亚德”+“金立翔”的双品牌战略来加速拓 展渠道市场。2021年3-6月，四个月时间举办地推活动52场次，参加展会24场次。金立翔品牌的“门头 风暴”，截至目前，共挂门头（含灯箱）数量超过9000家。渠道拓展较为顺利，截至8月15日，渠道产 品订单超过12亿元，超过2020年全年订单数量，预计将超过2021年年初订单目标。 3、Micro LED/Mini 产品按计划推广 （1）Micro商显产品推广顺利 报告期，Micro LED商显产品形成营业收入1.03亿元；2021年新签订单1.5亿元。随着利晶公司6月 产能扩产完成，7月份实现达产，公司已启动全球Micro LED市场推广，预计将实现年度制定的3-5亿元 新签订单的经营目标。同时，目前产品定位高端，将随着技术进步和规模效应，逐步降低成本，市场份额 将逐步扩大。 （2）Micro LED消费电视产品发布上市 今年6月16日，公司举行线上发布会，宣布推出216吋8K、162吋 4K、135吋 4K、108吋4K等4 款全尺寸 Micro LED家用大电视，全面布局Micro LED消费品市场，定价范围也从88万元到388万元全 面覆盖。实现全球首家全尺寸覆盖Micro LED家用电视产品线的品牌，一举将家用电视行业带入到了Micro LED时代。产品方面除了电视产品所必须的功能以外，对外观进行了全面的升级和优化，还可定制视频会 议系统、多画面显示、外观颜色。不仅丰富了产品配置，也满足消费者日益增强的个性化定制需求。 （3）Mini 背光产品预计四季度上市 依照其Mini 背光客户拟定的今年四季度Mini 背光产品的上市计划，利晶将于9月份进行Mini LED 背光量产产线建置；利晶目前可量产的Mini LED背光产品的应用主要集中在两大类产品，一类是游戏用 高清显示器，一类是专业内容编辑显示产品。目前利晶规划的产能可以满足定制客户的需求，待客户产品 正式上市即可批量供货。 4、创意产品多样化 随着LED被市场越来越熟知，LED显示产品的创意需求也逐步提升，为满足市场多样化需求，公司 不断加大创意显示研发投入，开拓新型的创意显示产品。 城市呼吸蝴蝶机械显示装置 城市DNA旋转龙柱精神堡垒 高清裸眼 3D LED 球型互动装置 5、VR产品更新升级 报告期，NP公司发布了 Motive 3.0 测试版，在Motive 2.0原有性能基础上进行了优化更新，让用户 操作更简单，可追踪物体更丰富，同时新增连续校准、抗遮挡等行业领先功能。 M3IH setup-left-754 desktop-monitor-forceplate-898 五 、集团管理 （一）再次启动员工激励 在公司战略落地逐步 企稳，国内疫情相对得到控制后，为进一步激励员工，公司于 2021 年 5 月 31 日、 2021 年 6 月 16 日分别召开第四届董事会第二十三次会议、 2021 年第一次临时股东大会审议通过 2021 年 限制性股票激励计划及 2021 年员工持股计划，拟以 2 , 200 万股回购股份用于激励员工，计划规模 7 ,880 万 元，计划激励人员合计不超过 302 名。 这是利亚德继 2 017 年实施员工持股计划之后 ， 经历了 4 年时间调整业务、规划市场、技术研发，再次 启动大规模的员工激励。 截止目前 ， 2021 年限制性股票计划已于 2021 年 7 月 16 日完成授予； 2021 年员工持股计划的实施在 推进中。 （二）投资者关注度热度不减 截至目前，公司通过电话 / 视频会议和现场交流的方式共接待投资者调研 20 次，共计 646 人次，与去 年同期持平，投资者关注热情不减。日常通过投资者专线和邮箱保持与投资者的交流，通过互动易平台回 复投资者的提问 323 条。 （三）内控管理控制经营风险 公司继续按计划推行集团内控优化项目，加强公司内部管理和风险控制，规范公司的流程和制度。在 前一阶段已经完成的组织架构优化的基础上，全面展开控制程序的确认和业务流程梳理。在确认控制程序 的过程中，对包括组织战略、销售管理、采购管理、生产管理、工程服务、财务管理和人力资源管理在内 的控制程序进行了逐项梳理和确认。对不相容职务进行了分离。通过内控控制程序的整理和确 认，识别经 营风险点，降低经营风险。 公司继续按计划推行数字化建设。目前已经完成基于产品全生命周期管理的 PLM 系统，产品和研发 部门已经使用该系统做产品设计和技术研发管理。与此同时，基于客户关系导向的销售管理系统 CRM 和 基于供应伙伴关系导向的供应商管理系统 SRM 已经于今年 4 月开始部署，预计这两个系统将于今年年底 之前全面上线。加上目前正在使用的 ERP 系统和营销云系统，公司将通过信息系统打通“从营销线索到销 售收款”、“从采购需求到采购付款”、”从研发立项到产品交付“三条业务主线，全面实现业务财务数字一 体化。 （四）供应链管理提升竞争优势 报告期， LED 行业出现了前所未有的驱动 IC 供应不足的情况，公司发挥了供应链管理优势，稳定了 供应来源，保证了公司的生产效率。 1 、 极其 艰巨的市场背景 （ 1 ）供给端 引发的危机 a 、 在产能紧缺时， 8 吋 晶圆成为产能排挤的对象。 在全球晶圆紧缺的情况下，驱动 IC 主要依赖 8 吋 晶圆产能，而在本轮缺“芯”潮中， 8 吋 晶圆产能紧 缺是缺芯的重灾区，而产能紧缺之时，晶圆代工厂更愿意优先生产电源管理 IC 、 CIS 等毛利率较高的产品， 而毛利率相对较低的驱动 IC 仅作为在晶圆厂淡季时填补产能空缺的选择。 b 、 封测、原材料成本上涨。 全球最大驱动 IC 封测厂，黄金作为驱动 IC 凸块接角的原料，其价格居高不下进一步推动了驱动（未完）  |