[中报]三孚新科:三孚新科：2021年半年度报告
原标题:三孚新科:三孚新科：2021年半年度报告 公司代码：688359 公司简称：三孚新科 广州三孚新材料科技股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中对公司在经营过程中可能面临的风险因素进行了详细阐述，敬请查阅本报 告第三节“管理层讨论与分析”。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人上官文龙、主管会计工作负责人王怒及会计机构负责人（会计主管人员）陈冬 梅声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 9 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 29 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 31 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 34 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 59 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 66 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 67 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 68 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人 员）签名并盖章的会计报表。 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正文及公 告的原稿。 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 三孚新科、公 司、本公司 指 广州三孚新材料科技股份有限公司 三孚有限 指 公司前身，曾用名广州三孚新材料科技有限公司、广州市三孚环保科 技有限公司、广州市三孚电镀科技有限公司 广州三孚 指 广州市三孚化工有限公司，三孚有限设立时的股东 粤科投资 指 广东省科技风险投资有限公司 创钰铭晨 指 广州创钰铭晨股权投资基金企业（有限合伙） 宏大广誉 指 广州宏大广誉投资合伙企业（有限合伙) 君瓴盈泰 指 广东君瓴盈泰股权投资合伙企业（有限合伙） 迪振投资 指 珠海迪振投资合伙企业（有限合伙），公司员工持股平台 迪朗投资 指 珠海迪朗投资合伙企业（有限合伙），公司员工持股平台 宁波中哲 指 宁波中哲电商经济产业引导股权投资基金合伙企业（有限合伙） 中小基金 指 广州市中小企业发展基金有限公司 迪晞投资 指 广州迪晞投资控股合伙企业（有限合伙），公司控股子公司广州皓悦 新材料科技有限公司员工持股平台 宁美新科 指 南京宁美新材料科技有限公司，公司控股子公司 皓悦新科 指 广州皓悦新材料科技有限公司，公司控股子公司 安美特 指 美国安美特公司，为美国凯雷投资集团子公司 罗门哈斯 指 美国罗门哈斯公司，为陶氏公司（Dow.NY）子公司 麦德美乐思 指 美国麦德美乐思公司，为Element Solutions Inc（ESI.NY）子公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 公司章程 指 《广州三孚新材料科技股份有限公司章程》 报告期 指 2021年1月1日至2021年6月30日 印刷电路板/PCB 指 组装电子零件用的基板，英文全称“Printed Circuit Board”，简 称PCB，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制 板，又可称为“印制电路板”或“印刷线路板” 装饰性电镀 指 是以外观装饰为主要目的同时又具有一定防护性能，常见装饰性电镀 添加剂有镀铜添加剂、镀镍添加剂、镀银添加剂等 防护性电镀 指 是以保护基材为主要目的，抵御大气及各种腐蚀环境，常见防护性电 镀添加剂有镀锌添加剂、镀锌镍合金添加剂等 表面处理 指 为满足产品的耐蚀性、耐磨性、装饰或其他特种功能要求，在基体材 料表面上形成一层与基体的机械、物理和化学性能不同的表层的工艺 方法 EDTA 指 乙二胺四乙酸，是一种有机化合物，常用的一种强络合剂，难于自然 降解 COD 指 化学需氧量，英文全称“Chemical Oxygen Demand”，简称COD， 是以化学方法测量的水样中需要被氧化的还原性物质的量，以mg/L 表示。它反映了水中受还原性物质污染的程度，该指标也作为有机物 相对含量的综合指标之一 水平化学沉铜/ 水平沉铜 指 系当前主流的PCB生产中镀通孔技术，英文全称“Plating Through Hole”，简称PTH，是应用于水平线的化学镀铜技术，其目的是在非 导体的孔壁上通过化学沉积的方式覆盖一层密实牢固的金属铜层作为 导体，使线路板两层或多层间的线路连通导电 化学镍金 指 通过化学反应在铜的表面置换钯，然后在钯核的基础上镀上镍磷合金 层，最后在镍的表面镀上金层的工艺，主要用于印制电路板的最终表 面处理，用来防止印制电路板表面的铜被氧化或腐蚀，并提高焊接性 能 电子化学品 指 电子工业使用的专用化学品和化工材料，是电子材料及精细化工结合 的高新技术产品 微蚀 指 在基材表面形成微观粗糙的表面，以增强基材与电镀层的结合力的工 艺 单晶异质结太阳 能电池 指 通过在N型单晶硅片上镀非晶硅薄膜来实现电池的高转换效率，是结 合晶硅电池和薄膜电池的优点发展起来的先进太阳能电池制造技术， 具有转换效率提升潜力高、降本空间大、温度特性好、光致衰减低、 双面发电、工艺简单等优点，具有良好的度电成本优势，被认为是最 有发展前景的下一代太阳能电池技术之一 工业清洗 指 在工业生产中，去除工件表面受到物理、化学或生物的作用而形成的 污染层或覆盖层而使其恢复原表面状况 PCB孔金属化 指 在PCB的绝缘孔壁上，用化学镀的方法镀上一层薄铜层或碳层，使得 孔壁具有导电性的工艺 活化 指 系化学沉铜的关键工序，通过在PCB孔壁吸附锡-钯胶体或钯-螯合 剂，为后续沉铜提供具有催化作用的金属钯 MTO 指 金属置换周期，英文全称为“Metal Turn Over”，简称MTO，一般用 在化学镍金、化学镍、化学银等化学镀制程中，系衡量化学镀液使用 寿命的关键指标之一。以化学镀镍为例，当含镍离子组分的添加量达 到该组分开缸量时就是1个MTO。 表面活性剂 指 能使其溶液体系的界面状态发生明显变化的物质 Prismark 指 美国Prismark Partners LLC，是印制电路板及其相关领域知名的市 场分析机构，其发布的数据在PCB行业有较大影响力 背光 指 用于考核镀孔的金属沉积效果的标准，一般以10级为评核标准，级 数越大，效果越佳 电流效率 指 电解时在电极上实际沉积或溶解的物质的量与按理论计算出的析出或 溶解量之比 ppm 指 百万分比浓度单位 组分 指 混合物（包括溶液）中的各种成分 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况 公司的中文名称 广州三孚新材料科技股份有限公司 公司的中文简称 三孚新科 公司的外文名称 Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Sanfu Technology 公司的法定代表人 上官文龙 公司注册地址 广州市中新广州知识城凤凰三横路57号 公司注册地址的历史变更情况 2017年7月，公司注册地址由“广州市中新广州知识城九佛 建设路333号自编116室”变更为“广州市中新广州知识城凤 凰三横路57号” 公司办公地址 广州市黄埔区科学大道111号科学信息大厦12楼 公司办公地址的邮政编码 510663 公司网址 www.gzsanfu.com.cn，www.gzsf.com 电子信箱 [email protected] 报告期内变更情况查询索引 无 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 （信息披露境内代表） 证券事务代表 姓名 陈维速 苏瑛琦 联系地址 广州市黄埔区科学大道111号科学信息 大厦12楼 广州市黄埔区科学大道111号科学信息 大厦12楼 电话 020-32077125 020-32077125 传真 020-32058269-842 020-32058269-842 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 无 四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所科创板 三孚新科 688359 不适用 (二) 公司 存托凭证 简 况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 180,152,188.00 106,748,390.54 68.76 归属于上市公司股东的净利润 26,126,289.16 16,333,993.11 59.95 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 20,069,921.53 14,573,390.94 37.72 经营活动产生的现金流量净额 -15,158,738.86 10,050,583.07 -250.82 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 514,712,207.13 285,613,672.31 80.21 总资产 612,181,377.82 365,075,609.96 67.69 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期（1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减 (%) 基本每股收益（元／股） 0.36 0.24 50.00 稀释每股收益（元／股） 0.36 0.24 50.00 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.28 0.21 33.33 加权平均净资产收益率（%） 7.86 6.70 增加1.16个百分点 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 6.03 5.98 增加0.05个百分点 研发投入占营业收入的比例（% ） 4.66 6.22 减少1.56个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2021 年上半年，公司营业收入为 18,015.22 万元，较上年同期增加 7,340.38 万元，增幅为 68.76% ，主要系今年新冠肺炎疫情得到缓解和控制后 ， 公司业务恢复正常及公司销售规模扩大等 原因所致。 归属于上市公司股东的净利润为 2,612.63 万元，较上年同期增加 979.23 万元，增幅为 59.95% ，主要是公司扩大销售规模所致。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 2,006.99 万元，较上年同期增加 549.65 万元，增幅为 37.72% ，主要是公司扩大销售规模所致 。 经营活动产生的现金流量净额为 - 1,515.87 万元，较上年同期减少 2,520.93 万元，降幅为 250.82% ，主要系由以下原因所致： ① 公司扩大销售规模，相应的应收账款金额增幅较 大 ； ② 公 司扩大销售规模导致原材料采购的金额有所增加，同时报告期贵金属钯的价格增速较快，导致了 公司购买商品支付的现金支出有所增加 ； ③ 因员工人数增加及平均薪酬增加，导致支付给职工及 为职工支付的现金 增加743.29万元。 归属于上市公司股东的净资产为 51,471.22 万元，较上年同期增加 22,909.85 万元，增幅为 80.21% ；总资产为 61,218.14 万元，较上年同期增加 24,710.58 万元，增幅为 67.69% ，主要系公 司首次公开发行股票收到募集资金 净额 20,285.89 万元并增加了股本和资本公积 及经营积累 所 致。 基本每股收益 、 稀释每股收益 、 扣除非经常性损益后的基本每股收益 、 加权平均净资产收益 率 、 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 ，较上年同期增长，主要是 归属于上市公司股 东的净利润 增加所致。 2021 年上半年研发投入为 839.66 万元，较上年同期增加 176.08 万元 ； 2021 年上半年研发 投入占营业收入的比例为 4.66% ，降幅为 1.56% ， 主要系营业收入的增幅大于研发投入的增幅所 致。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 3,119.13 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减 免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 7,004,039.37 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取 得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的 收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 102,419.19 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值 准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净 损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有 交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生 金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融 资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和 其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 69,076.00 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值 变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次 性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -9.22 其他符合非经常性损益定义的损益项目 12,733.53 少数股东权益影响额 -46,141.78 所得税影响额 -1,088,868.59 合计 6,056,367.63 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)行业情况 1、所属行业 公司主营业务为新型环保表面工程专用化学品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布实 施的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，本公司所属行业为化学原料及化学制品制造业 （代码C26）。根据中华人民共和国国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》 (GB/T4754-2017)，本公司所属行业为电子元件及电子专用材料制造（代码C398）下属的电子专 用材料制造（C3985）。 2、表面工程化学品行业简介 （1）表面工程化学品行业的概况 表面工程产业作为国家战略性新兴产业、高新技术产业和“中国制造2025”的支持性产业， 具有应用面广、配套性强、重要性高等特点，直接服务国家科技发展前沿、服务经济社会发展主 战场、服务国家战略需求，与人们的生产、生活息息相关。 表面工程技术是20世纪90年代诞生的新兴学科，现已发展成为横跨材料学、摩擦学、物理 学、化学、界面力学、材料失效与保护学、金属热处理学、焊接学、腐蚀与防护学等学科的综合 性、复合性、边缘性学科。当前表面工程技术的研究和应用已经成为新材料领域和先进制造技术 中的发展重点。表面工程技术使基材表面具有不同于基材的某种特殊性能，赋予材料以耐温、耐 热、耐磨、抗腐蚀、高强度、低电阻率、特殊色泽等特性，从而满足工业品的特定使用要求。表 面工程技术可以提升材料性能，增加材料功能，延长产品寿命，节约社会资源，减少环境污染， 在工业和制造业中占有十分重要的位置，对于航空航天、电子工业、集成电路、汽车、家电、五 金卫浴等制造业而言都有极为关键的作用。 表面工程化学品已经成为半导体、通讯电子、航空航天、五金卫浴、消费电子、工业机械等 产业不可或缺的基础原料，随着我国表面工程技术水平的不断提高，表面工程技术应用热点的不 断增加，以及表面工程技术应用规模的不断扩大，我国表面工程化学品行业的市场规模也在不断 增长。 （2）表面工程化学品行业发展趋势 根据目前的国家环境保护以及产业发展的相关政策规划，表面工程行业将以环保为核心主 线，全面推进清洁生产，通过节能、降耗、减污、增效等手段，实现行业环保效益、经济效益、 社会效益有机统一。在电镀行业全面推进清洁生产举措方面，一是更加重视源头减量工作，即从 源头减少污染物的产生，主要通过优化工艺、改进产品、加强管理来实现；二是推广环保新工 艺，如以技术成熟的无氰电镀工艺逐步取代传统氰化电镀工艺；三是加强资源循环利用，努力提 高资源效益最大化；四是推进“电镀企业园区化”管理，进一步促进行业集约化、规模化发展。 当前，表面工程化学品行业的发展趋势主要如下： ①中美贸易摩擦促使电子化学品进口替代进程加快； ②5G商用进程的推进将带动电子产业进入新一轮增长周期，带动电子化学品需求快速增 长； ③电镀产业园区化快速发展，为表面工程化学品优势企业提供了集中化、规模化的客户资源 和广阔的产业化机遇，也将促进行业内优势企业进一步高质量发展； ④行业集中度将进一步提高。 (二)主要业务 公司是一家表面工程专用化学品提供商，主要从事表面工程技术的研究及新型环保表面工程 专用化学品的研发、生产和销售。公司主要产品有电子化学品及通用电镀化学品。 公司自设立以来一直致力于自主创新，依托对PCB制造行业、通讯电子制造行业、汽车零部 件行业及五金卫浴行业等表面工程技术的研究，把握客户需求和行业发展趋势，推出无氰、无 铬、无铅、无镉、无磷、无氨氮、低COD等一系列具有自主知识产权、自主品牌的新型环保表面 工程专用化学品，公司产品广泛应用于PCB、通讯基站设备、手机零部件、五金卫浴产品及汽车 零部件等工业产品的表面处理。 （三）主要产品及其用途 公司产品根据应用工艺和领域不同分为电子化学品和通用电镀化学品，电子化学品主要是电 子工业表面工程技术所使用的专用化学品，通用电镀化学品主要是汽车零部件和五金卫浴行业等 通用电镀工艺所使用的专用化学品。 公司主要产品及应用情况如下： 产品 类别 主要产 品名称 产品应用场景 产品应用技术特点介绍 主要应用领 域图例 电子 化学 品 PCB水平 沉铜专 用化学 品 用于PCB孔金属化，在 绝缘的基材孔壁上用化 学方法沉积一层薄薄的 化学铜层 “非EDTA化铜”体系，环保型产 品；沉积良好；灌孔能力强，镀层 覆盖能力出色；背光稳定；适用于 高纵横比、高频、高速等特殊板材 PCB化学 镍金专 用化学 品 用于PCB表面处理，提 升板材可焊性、耐蚀 性、导电性 环保型产品，不含铅、镉；镀层可 焊性优异；镍层腐蚀度低；导电能 力好；结晶致密，耐蚀性强；金层 抗氧化能力出色 高耐蚀 化学镍 专用化 学品 用于电子、通讯设备零 件的防腐、耐磨处理 高耐蚀化学镍镀层为含磷量11%- 13%的镍磷合金镀层，为非磁性高 耐蚀非晶态镀层 通用 电镀 化学 品 装饰性 电镀添 加剂 用于装饰性电镀，赋予 基材具有美观装饰性能 的镀层，同时提供一定 的防护性能 公司的装饰性电镀添加剂分解产物 少、覆盖能力优异，不含氰化物、 不含六价铬等毒害物质，镀层结合 力强，装饰性能优越 防护性 电镀添 加剂 用于防护性电镀，镀层 以基材防护为主要目 的，抵御各种腐蚀环境 电流效率高、分解产物少；镀层有 机杂质少，镀层防腐蚀性能超越氰 化电镀。适用于汽车工业等有高耐 蚀要求行业的电镀 C:\Users\HXT\AppData\Local\Temp\360zip$Temp\360$0\防护性电镀添加剂图例（汽车紧固件）.jpg 产品 类别 主要产 品名称 产品应用场景 产品应用技术特点介绍 主要应用领 域图例 除油专 用化学 品 用于清除各种基材制品 经过加工成型后表面存 留的油污和杂质 无磷、无氨氮、无亚硝酸盐、低 COD，处理效率高，水洗性好，产 生的泡沫量少，适用于较低温度生 产条件 C:\Users\HXT\AppData\Local\Temp\360zip$Temp\360$1\前处理产品.jpg 除蜡专 用化学 品 用于清除各种基材制品 表面在抛光处理后残留 的固、液体蜡垢 对蜡垢清除速度快，洗净率高，不 伤基材，可保持金属抛光面光泽， 采用易生物降解的表面活性剂，无 磷，无毒，环保 (四)经营模式 1、研发模式 公司始终坚持自主研发的发展策略，拥有独立创新的核心技术和知识产权。由于公司为客户 提供的是表面工程处理专用化学品及配套工艺技术指导服务，因此，公司需要对产品和工艺技术 进行深入研究，以满足客户需要。多年来，公司研发部门紧贴客户需求，追踪技术前沿，推出高 效环保新产品，持续开发环保新应用方法。 研发部门根据客户提出的新技术和新产品的热点需求以及未来行业发展方向进行分析和研 究，在市场和技术调研的基础上确定研发目标。同时，研发部门定期会同营销中心持续开展市场 研究，以确保公司在行业内的持续竞争力。公司也从环保和安全生产的角度出发，持续研究更环 保、更安全的新型产品，以推动行业绿色发展、安全发展。 公司研发流程主要包括项目启动及调研、项目评审立项、实验室小试、中试验证、项目结题 及项目专利奖励申请等几个阶段。 2、采购模式 公司根据实际生产中对原材料的消耗及使用情况制定采购计划，设定安全库存，一般保证1 个月的安全生产库存。采购部根据生产中心的月度生产计划，在保证安全库存的情况下，结合原 材料市场价格波动、销售订单及库存情况制定采购计划。 公司采购流程主要包括制定采购计划、询价、下订单及入库等几个阶段。 3、生产模式 公司主要采取“以销定产”的生产模式，产品属于复配型化学品，生产过程以物理混合和搅 拌为主，即将不同原料按照规定的加料顺序、加料速度和加料时间等进行混合搅拌，生产过程和 生产设施较为简单，公司的核心技术主要体现为产品配方、客户生产工艺方案和工艺控制。 新型环保表面工程专用化学品在下游客户生产过程中属于耗用稳定的消耗品，客户的订单周 期决定了其生产线对于公司各个产品的耗用可以进行稳定的计划预测，因此公司根据客户次月采 购订单及通用品产品库存按月度制定生产计划，并根据计划开展生产活动。 公司生产流程主要包括制定生产计划、领料、复核、生产及质检入库等几个阶段。 4、销售模式 公司主要采取直销的销售模式。此外，公司存在少量贸易类客户。 公司是一家表面工程专用化学品提供商，公司根据客户的表面处理需求，提出解决方案，并 制定产品组合方案，同时，公司需要委派技术服务工程师到客户生产线进行技术指导等相关售后 服务。 公司的销售流程为：客户提出需求，公司研发和技术服务团队对客户需求进行分析，提出产 品解决方案，同时向客户报送产品报价，经客户确认后，公司根据产品方案到客户生产现场进行 生产线测试，测试通过客户检测后，与客户签订销售合同及订单，开始批量供货。 (五)市场地位 我国表面工程化学品行业的市场参与者主要包括国际跨国公司和国内生产企业。与国际竞争 对手相比，公司在技术积累、经营规模、资金实力、市场占有率等方面均处于弱势地位。如在 PCB行业，国际竞争对手仍占据着国内大部分市场份额，长期垄断着中高端市场；公司业务起步 较晚，但发展迅速，目前已在众多PCB企业中实现了规模化应用。 在国内企业中，公司是最早从事表面工程化学品研究的企业之一，公司业务前身——广州三 孚自1997年便开始从事表面工程化学品的研究，经过多年的积累和沉淀，公司的产品已能覆盖 PCB制造、手机通讯、通讯设备、五金卫浴等众多业务板块，已成为国内表面工程行业影响力较 强的表面工程专用化学品提供商之一。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术 及其 先进性 以及报告期内 的变化情况 经过公司研发技术部门和核心技术人员多年的研究开发，公司已在表面工程化学品研发上积 累了丰富的研发成果并形成了多项核心技术，具体如下： 序 号 核心技术名 称 技术来源 技术特点及优势 1 PCB水平沉 铜专用化学 品制备及应 用技术 自主研发 （1）适合应用于HDI板及高纵横比板的生产，对于盲孔、通 孔均能沉积良好的化学铜层；（2）不含镍及EDTA，结合力较 佳，背光稳定达9级以上；（3）沉积速率高且稳定；（4） 利用螯合反应，防止铜失控，减少换缸频率，延长保养周 期；（5）采用不同体系配方，镀液毒性降低。 2 PCB化学镍 金专用化学 品制备及应 用技术 自主研发 （1）镀液寿命长，可以大幅节省了金盐耗用，使得生产成本 大幅降低，大幅减少了废水及重金属废液的排放；（2）获得 的镀层可焊性优异；（3）结晶致密，耐蚀性强；表面平整度 高，易于焊接，非常适合用于细间脚零件与小零件；金层抗 氧化能力出色。 3 无氰电镀添 加剂制备及 应用技术 自主研发 （1）采用新配方体系替代氰化物，从源头上杜绝电镀过程中 毒害物质的使用；（2）同时通过设置特征元素以更为准确的 检测含量并添加补充液；（3）采用易生物降解的配位剂，配 合采用新表面活性剂以及添加剂解决电镀废水处理难的问 题。 4 高耐蚀化学 镍专用化学 自主研发 （1）镀层孔隙率低，致密性优良，有很优良的耐蚀性； （2）优化镀液成分，延长了镀液使用寿命，便于“自动线” 序 号 核心技术名 称 技术来源 技术特点及优势 品制备及应 用技术 生产；（3）优化镀液配比，减低镀液浓度，不含铅、镉等重 金属，更加环保。 5 无磷低温环 保工业清洗 专用化学品 制备及应用 技术 自主研发 （1）采用新配方设计，将使用温度降至50°C以下，大幅度 减少了能源的消耗；（2）产品不含磷元素、不含氨氮物质、 低化学耗氧（COD）含量，减少废水处理难度；（3）处理效 率高，水洗性好。 6 ABS无铬微 蚀专用化学 品制备及应 用技术 自主研发 （1）采用新配方通过电化学氧化及催化技术，实现塑胶表面 的无铬微蚀以取代铬酸的使用；（2）可以利用水性涂料对挂 具进行有效保护；（3）使用低毒性的三价铬电镀代替高毒性 的六价铬电镀，从根本上减轻电镀过程中的污染。镀液的电 流密度范围宽，镀液的电流效率可高达25%。 7 高效单晶异 质结太阳能 电池电镀添 加剂制备及 应用技术 自主研发 （1）可在“近常温”条件下生产，不损伤硅片、薄膜及氧化 膜；（2）实现“以铜代银”，电极材料成本下降近70%； （3）可以提高电导率4倍以上；（4）可以同时进行双面电 镀，具有较高的生产效率；（5）可以有效提高受光面积； （6）可以和标准的、基于焊接的组件互联技术结合使用。 报告期内，公司核心技术及其先进性未发生变化。 2. 报告期内获得的研发成 果 报告期内，公司专注于核心技术能力的积累与新产品开发，持续加强研发资源的投入，研发 资金投入达839.66万元，同比增长26.53%；知识产权保护方面，新申请国内发明专利和实用新 型专利共10项，其中国内发明专利10项，实用新型专利0项；获得国内发明专利授权9项、实 用新型专利授权9项。 报告期 内获得的知识产权列表 ： 本期新增 累计数量 申请数（个） 获得数（个） 申请数（个） 获得数（个） 发明专利 10 9 78 33 实用新型专利 0 9 35 34 外观设计专利 0 0 0 0 软件著作权 0 0 0 0 其他 0 0 0 0 合计 10 18 113 67 3. 研发投入情况表 单位：元 本期数 上期数 变化幅度 （%） 费用化研发投入 8,396,581.96 6,635,808.78 26.53 资本化研发投入 研发投入合计 8,396,581.96 6,635,808.78 26.53 研发投入总额占营业收入比例 4.66 6.22 减少 1 .56 个百分点 （%） 研发投入资本化的比重（%） 研发投入总额较上年发生重大变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 4. 在研 项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 序 号 项目名 称 预计总投资规模 本期投入金额 累计投入金额 进展或阶 段性成果 拟达到目标 技术水平 具体应用前景 1 5G通讯基 站陶瓷电 镀工艺的 研究 2,490,000.00 512,900.63 1,712,177.60 中试阶段 1.研究一种适合陶瓷电镀工艺中的脱 脂剂，具备无磷、低COD（约 4000ppm）等特点，使用温度在30- 50℃，并且使用寿命是市面上同类脱 脂剂的两倍；2.研究一种非六价铬体 系的粗化剂，其以高锰酸钾为主要氧 化剂，不含铬，属于环保型粗化剂； 3.研究一种低浓度钯活化剂，工作液 钯的浓度为5-8ppm，成本预计可以降 低一半。 国际先进 应用于5G通讯 基站的陶瓷电 镀，包括脱脂 剂、粗化剂、钯 活化剂等。 2 ABS塑料 无铬微蚀 工艺的研 究 2,520,000.00 387,455.76 1,820,164.10 中试阶段 1.使用此体系粗化ABS塑料的工艺结 合力镀层结合力良好，百格试验合 格；2.粗化效果接近传统的铬酐粗化 工艺；3.工艺稳定，能够长期使用。 国际先进 应用于汽车、卫 浴等行业的ABS 塑料电镀前处理 制程，以替代毒 害的六价铬工 艺。 3 LCP液晶 高分子材 料电镀工 艺的研究 2,520,000.00 347,678.50 1,503,268.99 中试阶段 1.LCP基体表面金属化；2.金属层百 格试验无脱皮；3.270℃热振实验无起 泡。 国际先进 应用于5G高频 天线的制造。 4 脉冲电镀 镀铜添加 剂的研究 2,130,000.00 650,675.52 2,048,421.81 项目结题 1.研究在脉冲条件下电镀直径为 250μm的印刷电路板通孔的电镀条件 以及相适应的高酸低铜体系电镀液； 2.通过正交设计试验研究不同添加剂 组分浓度的电镀液填充通孔的效果， 分析不同添加剂之间的交互作用，优 化出与脉冲电镀通孔工艺相匹配的酸 性镀铜溶液以及电镀条件；3.在实现 高酸低铜体系电镀液均匀填充通孔的 基础上，通过正交技术研究了脉冲参 数的设置对通孔均匀填充的影响，分 析出最显著的影响因素，探索出适合 脉冲电镀印刷电路板通孔工艺的一套 脉冲参数，并结合实验结果，从理论 上分析众多脉冲参数对电沉积铜的影 响。 国内领先 应用于高密度互 连印刷电路板 （HDI板）制 造。 5 核电站拉 丝镐管专 用除油粉 的开发研 究 520,000.00 202,555.95 202,555.95 中试阶段 1.低COD，5%含量的除油粉COD值大 约为3000ppm；2.配方不含磷，使用 环保；3.该产品使用温度在40- 50℃，属于中低温产品，节约能源； 4.该产品所用原材料为易降解材料， 废水处理简单。 国内先进 应用于核电站的 拉丝镐管的表面 清洗。 6 高分散高 光亮度碱 性锌镍合 金工艺的 研究 850,000.00 260,550.81 260,550.81 实验室小试 阶段 1.比一般的锌镍合金光亮度要高；2. 在2—4安/平方分米电流范围沉积均 匀，镀层中的镍含量在12%—15%；3. 镀液分散能力达到60—70%(一般是 50—60%）。 国内先进 应用于汽车、航 空航天、轻工、 电子工业中钢件 的防腐保护。 7 提高高耐 蚀化学镀 镍液稳定 性的研究 900,000.00 303,971.75 303,971.75 实验室小试 阶段 1.将目前的公司产品的使用寿命由8 个MTO提高到10-12个MTO；2.镀层 中含磷量偏差稳定控制在±0.8%之 内。 国际先进 应用于计算机硬 盘、磁屏蔽设 备、电子工业、 石油化工管道设 备、汽车零部件 等方面的高耐蚀 防护。 8 高光亮镀 银添加剂 的研究 400,000.00 203,838.73 203,838.73 实验室小试 阶段 1.可在pH=8.5-11.0的较低pH值范围 内生产，持续操作时pH值变化小；2. 稳定的高光亮度；3.电流密度操作范 围宽，阴极电流密度要达到20- 100A/dm2。 国内先进 用于五金电镀、 LED端子制造。 9 LED端子 连续镀专 用酸铜添 加剂的研 发 400,000.00 232,005.85 232,005.85 实验室小试 阶段 1.具有极佳填平能力，镀层镜面光 亮；2.镀层具有孔隙率低，应力极低 和高延展性等特点；3.应用在发光二 极管(LED，如Ni/Ag或Ni/Au镀层)的 电镀。 国内先进 应用于LED端子 制造。 10 银保护剂 的研发 400,000.00 193,362.58 193,362.58 实验室小试 阶段 1.低泡沫，不含苯并三氮唑；2.耐蚀 性高，满足5%硫化钠溶液浸泡3分钟 或1%硫化钾溶液浸泡5分钟不变色； 3.耐220℃、半小时烘烤不变色。 国内领先 应用于LED端 子、五金装饰件 制造。 11 高端细线 路蚀刻研 究 1,600,000.00 743,784.96 743,784.96 实验室小试 阶段 酸性蚀刻添加剂，提高蚀刻因子至6- 10。 国际先进 应用于HDI板、 IC载板、类载 板等高端PCB制 造。 12 细线路化 镍金活化 剂开发 1,400,000.00 601,172.11 601,172.11 实验室小试 阶段 1.具备高效能的化学镀镍活化能力， 槽液稳定，活性强，不易产生漏镀、 渗镀等品质问题；2.能使达到2mil细 线路毛边问题得到有效改善。 国际先进 应用于HDI板、 IC载板、类载 板等高端PCB制 造。 13 化学金对 镍层腐蚀 的研究 3,000,000.00 1,498,012.05 1,498,012.05 实验室小试 阶段 经过两次OSP处理，化学金镀液对镍 镀层的腐蚀≤20%。 国内领先 用于印制电路板 的最终表面处 理。 14 水平沉铜 无镍化学 铜稳定剂 的研究 1,300,000.00 606,692.57 606,692.57 实验室小试 阶段 面对环保要求越来越严的大趋势，客 户对化学铜无镍需求越来越大。通过 研究不同化学铜添加剂对铜槽稳定性 和沉积速率等的影响，旨在开发一款 性能优良的稳定剂，适用于水平沉铜 无镍化学铜，具备不需镍催化加速化 学铜沉积，稳定性良好、沉积速率高 且能达到行业对化学铜背光、热冲击 等性能要求。 国内领先 应用于环保型高 端PCB制造。 15 水平活化 低钯消耗 的研究 1,500,000.00 698,763.89 698,763.89 实验室小试 阶段 1.钯络合剂的选择，防止PCB板面的 铜与活化液中的钯离子发生置换。根 据软硬酸碱原理，钯离子属于软酸， 所以需要选取软碱作为络合剂来改 善；2.改善板面的微蚀粗化效果，使 钯在板面的吸附带出更少；3.研究活 化槽过滤袋材质对活化钯的吸附，改 良滤袋，使活化液实际使用量更低。 国际先进 用于低钯耗量的 PCB制造。 16 超薄填孔 的研究 1,200,000.00 542,251.24 542,251.24 实验室小试 阶段 面铜镀层厚度小于0.5mil，针对内层 全盲孔，盲孔规格：孔径3-5mil，介 厚2-4mil的板填孔率达到90%以上。 国际先进 用于PCB行业超 薄面铜层制造。 17 水平电镀 光泽剂的 研究 1,000,000.00 410,909.06 410,909.06 实验室小试 阶段 1.三氯化铁溶铜体系，不溶阳极，电 流密度3.0-6.0ASD；2.对高纵横比 10:1-20:1的产品，平均T.P达到 100%；3.镀层均匀无柱状结晶。 国内领先 应用于PCB水平 电镀。 合 计 24,130,000.00 8,396,581.96 13,581,904.05 5. 研发人员情况 单位:元币种:人民币 基本情况 本期数 上期数 公司研发人员的数量（人） 43 48 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 15.93% 20.51% 研发人员薪酬合计 3,781,217.13 3,131,033.23 研发人员平均薪酬 88,969.81 68,318.42 教育 程度 学历 构成 数量（人 ） 比例 ( %) 博士 1 2.33% 硕士 2 4.65% 本科 10 23.26% 大专及以下 30 69.77% 合计 43 100.00% 年龄结构 年龄 区间 数量（人 ） 比例 ( %) 50岁以上 8 18.60% 41岁-50岁 11 25.58% 30岁-40岁 17 39.53% 30岁以下 7 16.28% 合计 43 100.00% 6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力 分析 √适用 □不适用 1、相较于国内竞争对手的竞争优势 （1）研发优势 表面工程化学品行业是研发驱动型行业，因此，自设立以来，公司把研发作为公司第一生产 力，注重研发团队建设。经过多年的培养和积累，公司逐渐发展了一支强大研发团队，产品研究 领域涉及PCB、半导体应用、手机通讯、五金卫浴和汽车零部件等多个行业，并形成了丰富的研 究成果。公司累计取得33项发明专利，34项实用新型专利。多项核心技术如PCB水平沉铜专用 化学品制备及应用技术、PCB化学镍金专用化学品制备及应用技术、无氰电镀添加剂制备及应用 技术、ABS无铬微蚀专用化学品制备及应用技术、高效单晶异质结太阳能电池电镀添加剂制备及 应用技术等突破国际巨头企业的技术封锁，在行业内典型客户中实现了规模化应用。 （2）人才团队优势 人才是公司的第一资源，公司通过建立完善的人才培养和激励机制，集聚了一大批优秀的研 发骨干和经营管理人才，为公司的持续创新和发展壮大提供了强而有力的保障。公司建立了完善 的薪酬和激励机制，将员工的短期利益、长期利益与个人业绩、公司发展进行绑定，鼓励员工与 公司共同成长和进步。同时，公司建立了员工持股计划，增强了对优秀人才的吸引力，激发了员 工的工作积极性，提升了公司的凝聚力和战斗力，使公司成为一支紧密团结、高效协作的优秀团 体。 通过完善的人才引进和激励机制，公司汇集了一批优秀的研发骨干，如首席科学家和研发技 术带头人詹益腾先生、总工程师田志斌先生、研发总监许荣国先生及研发副总监邓正平先生等， 该等人才均具有多年的表面工程技术研发经验，取得过丰富的研发成果，为公司的持续创新和发 展提供了人才保障。 （3）客户优势 公司是我国最早从事表面工程化学品研究的企业之一，凭借突出的研发能力、优秀的产品质 量和优质的技术服务，以及多年的经营和发展，积累了近1,000家客户，在业内获得了良好的品 牌形象和影响力，并与众多细分行业的优质企业建立了良好而稳定的合作关系，如PCB领域的胜 宏科技（300476.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、建滔集团（00148.HK）、中京电子 （002579.SZ）、奥士康（002913.SZ）、世运电路（603920.SH）和依利安达等，通讯电子行业 的大富科技（300134.SZ）和瑞声科技（02018.HK）等，以及五金卫浴行业的恒洁卫浴、路达工 业、海鸥住工（002084.SZ）、三花智控（002050.SZ）等，为公司的持续发展打下了坚实的客户 基础。 （4）完善的产品体系 表面工程化学品具有质量要求高、专用性强、品种多的特点，对生产企业的研发创新能力要 求较高。国内大多数企业产品较为单一，仅具备供应某一细分领域产品的能力。公司凭借强大的 研发团队，经过多年技术积累，现已形成完备的产品线，产品技术覆盖PCB、手机通讯、通信设 备、五金卫浴、汽车零部件等众多专业领域。在产品研发和技术创新体系的支撑下，公司凭借国 内领先的产品创新能力，能够为下游表面处理加工企业供应各类型、多系列的表面工程专用化学 品，满足下游客户多样化、个性化需求。 （5）区位优势 珠三角地区是我国PCB制造业主要聚集地，聚集了大批优秀的PCB制造企业，公司地处珠三 角核心位置的广州市，具有便捷的区位优势，为高效服务客户提供了便利。同时，广州周边聚集 了华南地区众多的电镀产业园，便利的地理位置使得公司能够以最快的速度响应客户的需求。随 着港珠澳粤港澳大湾区的规划与建设，公司所处区位优势将会得到更大的发展。 广州作为我国重要的科教基地之一，高等院校较多，科研力量雄厚，专业人才充足，优越的 地理位置保证公司能够挖掘和吸引不同专业领域的优秀人才，可以在人力资源储备上为公司各方 面发展提供不竭动力。 2、相较于国际竞争对手的竞争优势 （1）创新效率优势 由于我国是表面工程化学品的最大需求和应用市场，与外资巨头企业相比，公司的产品开发 和产品应用研究具有更贴近客户和市场的优势，公司的研发人员可以与客户进行通畅交流与紧密 合作，能够更快的获得客户需求信息和产品应用反馈信息，快速决策，及时响应，高效开发研发 并推出符合市场需求变化的产品和技术。而跨国公司的信息反馈时间和决策时间相对较长，效率 相对较慢。 （2）成本优势 与安美特、罗门哈斯、麦德美乐思等行业国际巨头相比，由于国内生产要素成本低于发达国 家，使得公司产品成本低于行业国际巨头水平，因此，与国际巨头的产品相比，公司产品在性能 指标均能达到客户要求的同时，具有明显的价格优势。 （3）本土化服务优势 为了提供更优质的销售和技术服务，公司在广州、南京、苏州、宁波、深圳和厦门建有销售 服务中心，销售服务网络能够覆盖珠江三角洲和长江三角洲等产业聚集区，能够为客户提供快 速、便捷的售后服务。与外资企业相比，公司能够为国内客户提供便捷高效的技术服务，因此， 公司可以凭借本土化服务优势，更好地服务客户和开发客户。 (二) 报告 期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响 的 事件 、 影响分析 及 应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 （一）宏观经济情况概述 2021年上半年，国内新冠疫情得到有效控制，国内GDP同比增长12.7%，规模以上工业增加 值同比增长15.9%，供需两端稳步提升，经济结构调整优化，高质量发展扎实推进，市场预期稳 定向好，国内经济发展呈现稳定恢复、稳中加固、稳中向好的态势。纵观全球，随着全球疫情形 势出现阶段性好转，国际贸易、制造业等加速恢复，全球经济得以逐步复苏。不过，在新冠疫情 变化难测的情况下，全球经济、产业链、供应链的进一步恢复仍然存在一定的不确定性。 （二）下游行业情况概述 2021年上半年，公司下游主要行业的景气度处于较高水平。 （1）PCB行业：在全球范围内的经济复苏和新冠疫情得到阶段性缓解的推动下，被抑制的 消费需求得到快速反弹，使得PCB行业呈现高景气度、供需两旺的局面。 ①在全球方面，Prismark将2021年全球PCB的增速由8.6%调高至14.0%。Prismark提到， 2021年的PCB增长将是各行业、各地域的全面增长，其增长动力主要来自于市场需求、技术升级 和供应链的恢复。 ②在国内方面，2020年中国PCB产值约占全球PCB总产值的53.7%，系全球最大的PCB生产 基地。Prismark预测，2021年中国PCB增速有望达到14.1%，中国PCB产业仍将是全球PCB产业 持续增长的主要动力。 ③在客户方面，2021年上半年公司主要PCB客户的经营情况普遍较好，公司PCB代表客户胜 宏科技、中京电子预计归母净利润分别同比增长40%-60%和60%-82%，建滔集团预计净利润同比 增长350%-400%，东山精密净利润同比增长18.25%。在行业发展预期向好的情况下，国内优秀的 PCB制造企业纷纷推进扩产、升级进程，其中包括胜宏科技、奥士康、崇达技术、中京电子、科 翔股份等公司代表客户。以胜宏科技为例，其规划建设的海门厂区面积接近惠州园区的两倍，规 划产值超过200亿元，预计将在2022年底或2023年初实现部分产出。 （2）手机通讯及通用电镀相关行业：在海外订单回流、消费需求反弹、汽车产销量增长等 因素的带动下，五金卫浴、手机通讯、汽车零部件等领域的市场需求进一步恢复或增长。 （三）表面工程化学品行业情况概述 2021年上半年，国内表面工程化学品的发展面临重要机遇，也受到严峻的挑战。一方面， 受益于市场需求增加、进口替代加速、国内产业链稳定安全、国家产业政策扶持等因素，国内表 面工程化学品行业呈现良好增长态势。另一方面，原材料价格不断上涨挤压了利润空间，为表面 工程化学品供应商的持续发展带来巨大的挑战。从目前情况看，原材料价格持续上涨已经成为表 面工程化学品供应商和下游企业共同面临的问题，需要通过合理转嫁、合理消化、降本增效、技 术创新等方式予以应对。 （四）公司上半年主要经营情况 2021年上半年，公司紧密围绕既定的经营发展战略和年度经营目标，在认真做好疫情防控 的情况下，有序开展募投项目建设，充分把握进口替代、市场需求增加等机遇，以技术为核心， 以市场为导向，以客户需求为焦点，聚焦电子化学品推广，保障产品质量，推进降本增效，不断 强化技服能力，持续提高研发水平，积极开展老客户挖潜，进一步提升电子化学品的销售占比， 实现了公司业绩稳健发展。 报告期内，公司实现营业收入180,152,188.00元，同比增长68.76%；实现归属于上市公司 股东净利润26,126,289.16元，同比增长59.95%。公司的主要经营管理工作如下： （1）聚焦电子化学品推广，深入开展老客户挖潜工作 公司立足胜宏科技、健鼎科技、瑞声科技、建滔集团等样板客户，夯实产品质量、交付和服 务体验，强化技术服务团队，提升技术服务效能，挖掘客户潜力，扩大销售规模，打造标杆工 程，形成样板效应，提高电子化学品的销售占比，推动公司主营业务稳健发展。 （2）开展技术服务团队建设，服务大客户业务拓展需要 公司通过引进技服人才，优化技服团队，加强团队建设，提升服务能力，累积口碑效应，提 升客户体验，增加客户粘性，提高大客户的满意度和获得感，服务大客户业务拓展需要。 （3）加强产品技术研发，加大知识产权保护 在研发方面，公司进一步加速PCB脉冲电镀、PCB填孔电镀、陶瓷电镀等关键技术的研发突 破，不断完善现有产品技术体系，加快关键产品技术产业化进程，推动产品技术多元化发展。在 知识产权保护方面，公司新增国内发明专利9项，实用新型专利9项。 （4）强化成本控制，应对原料涨价 公司通过扩大源头采购规模，提高单次采购数量，适当缩短付款账期，加强原料采购议价， 拓展采购信息渠道，预判原料价格走势，优化配方结构，合理控制各项成本及费用支出，积极化 解原料价格上涨压力。 （5）加强生产管控，保障产品质量 公司的产品主要应用于表面工程处理，其中电子化学品产品主要应用于PCB水平沉铜工艺及 化学镍金工艺；由于下游客户PCB生产制程较长，工艺复杂，任何一个工艺环节出现质量问题， 整个PCB板都会报废，造成的经济损失较高，如果有质量问题的PCB板流通到贴装或终端产品环 节，造成经济损失更加高昂，因此，公司产品质量的可靠性和稳定性尤为重要。公司通过引进高 端生产管理人才，提高生产管理水平，加强品质和交期管理，保障产品质量和交付。 （6）有序推进募投项目建设，提升研发测试能力 公司IPO募集资金将全部用于“替代氰化电镀的高密度铜电镀循环经济关键技术产业化示范 项目”和补充流动资金。其中，实施“替代氰化电镀的高密度铜电镀循环经济关键技术产业化示 范项目”并不直接增加产能，主要目的是提高公司研发实力和测试能力，为公司带来研发、测试 和示范推广等间接效益。公司预计2021年下半年，募投项目可以建设完成并投入使用。 （五）公司下半年主要经营计划 2021年下半年，公司将重点做好以下工作，推动公司发展行稳致远： （1）成立三孚研究院，引进行业领军人才，深化产学研合作，加快提升研发能力。 （2）组建专业化、精细化、高端化的营销团队，由PCB事业部、手机零部件事业部、LED 事业部、新能源事业部、半导体事业部拓展电子化学品相关领域，由汽车零部件事业部、五金卫 浴（园区）事业部、钢铁事业部拓展通用电镀相关领域，推动产品技术多元化发展。 （3）继续强化技术服务团队，稳步进行大客户拓展。 （4）持续推动降本增效，积极应对原料价格上涨。 （5）加速推进募投项目建设工作，争取早日完成并投入使用。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）与国际竞争对手在技术、规模等方面差距导致的市场竞争风险 公司主要从事 PCB 、通讯电子、五金卫浴和汽车零部件等行业表面工程专用化学品的研发、 生产和销售业务，主要竞争对手 均为 国际知名企业。国际知名企业凭借其技术、规模、品牌和资 金等优势，长期垄断着我国 PCB 、通讯电子、汽车零部件和五金卫浴等行业的高端专用化学品市 场。 与国际知名企业相比，公司在技术、规模、品牌、资金和产品覆盖广度等方面均存在着 较大 差距，且 在 短期内难以扭转，因此，在与国际 知名企业 的竞争过程中，公司面临着较大的市场竞 争风险。 （二）技术失密的风险 公司的核心技术 经过长期的技术实践和应用研究形成了独特的产品 配方 及工艺 方法 ， 其中 大 部分核心技术及 成果 是以配方形式 体现 。 对产品配方的保护和保密是公司的一项重要管理工作， 如果出现管理不善、人员泄密等情形导致公司核心配方外泄，则可能导致竞争对手短时间内在部 分产品上追赶上公司，从而对公司该产品的销售及市场竞争产生不利影响。 （三）公司收入和盈利受PCB行业影响较大的风险 公司产品早期主要应用于五金卫浴等通用电镀领域， PCB 领域占比较低，近年来，随着公司 在 PCB 应用领域投入的加大，水平沉铜专用化学品和化学镍金专用化学品等产品的技术实现突破， 产品逐步得到推广， PCB 领域销售收入逐渐增大，且已成为公司产品的最大应用领域，因此， PCB 行业的景气程度及需求情况对公司的收入和盈利将会产生较大影响，公司的收入和盈利存在 受 PCB 行业影响较大的风险。 （四）通用电镀化学品销售收入下降风险 公司通用电镀化学品收入增速相对较为缓慢，主要是由于中美贸易摩擦导致下游五金卫浴行 业需求放缓所致。五金卫浴 行业出口比例较高，中美贸易摩擦导致关税提高，对海外需求产生较 大影响，如中美贸易摩擦持续并加剧，将对公司下游五金卫浴行业客户的需求产生不利影响，并 可能导致公司通用电镀化学品的销售收入出现下滑的风险。 （五）主要原材料价格波动的风险 原材料占公司主营业务成本的比例较高，是成本的主要构成部分。报告期内， 硫酸钯、硫酸 镍、次磷酸钠等 原材料 采购价格呈现明显的上涨趋势。如果未来公司主要原材料价格大幅增长， 将会对公司的毛利率及利润总额产生不利影响。 （六）研发失败和成果转化风险 公司注重产品、技术的研发和创新，每年均投入大量研发经费用于研究开发新技术、新产品。 由于新技术、新产品的研究开发过程及研发结果存在不确定性或因市场需求变化、市场预判不准 确等原因导致相关研发技术不能形成产品或顺利实现产业化，将会对公司的经营业绩产生不利影 响。 （七）市场需求波动风险 公司的专用化学产品广泛应用于印刷电路板、通讯设备、手机零部件、五金卫浴和汽车零部 件等领域，下游行业需求的变化将会对公司经营业绩产生一定的影响。中国宏观经济状况、新冠 疫情、中美贸易摩擦、房地产景气程度、汽车减税政策、环保政策等因素均会对公司下游行业产 生影响，进而对公司产品的需求产生影响，给公司的经营业绩带来波动风险。 （八）应收账款坏账风险 最近一期末，公司应收账款账面价值为17,362.38万元，占同期流动资产的比例为35.55%， 占比较高。如果未来宏观资金面收紧，部分客户经营不善、财务状况恶化，公司应收账款面临不 能收回的风险，将会对公司的经营业绩和资金状况产生负面影响。 六、 报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入180,152,188.00元，同比增长68.76%；实现归属于上市公司 股东净利润26,126,289.16元，同比增长59.95%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位 : 元 币种 : 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 （ % ） 营业收入 180,152,188.00 106,748,390.54 68.76 营业成本 118,347,379.06 64,438,073.79 83.66 销售费用 13,661,796.23 9,884,709.72 38.21 管理费用 10,390,137.60 6,160,916.41 68.65 财务费用 130,999.19 294,230.88 -55.48 研发费用 8,396,581.96 6,635,808.78 26.53 经营活动产生的现金流量净额 - 15,158,738.86 10,050,583.07 - 250.82 投资活动产生的现金流量净额 - 46,488,838.13 - 15,574,545.16 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 216,110,105.07 - 1,270,206.27 不适用 营业收入变动原因说明 ： 主要 系今年新冠肺炎疫情得到缓解和控制后公司业务恢复正常及公 司销售规模扩大等原因所致 。 营业成本变动原因说明 ： （ 1 ）随着营业收入增的加，营业成本相应增加；（ 2 ）营业收入中成 本更高的电子化学品收入增长较快，占比由去年同期的 58.51% 上升至 68.24% ，产品结构的变化 也导致营业成本增幅较大；（ 3 ）报告期原材料平均成本涨幅较快，导致了营业成本增加。 销售费用变动原因说明 ： （ 1 ）公司上半年新增 PCB 客户较多，相比同期新增 20 家客户，相 应的技术服务人员人数也有所提升，导致职工薪酬增加 356.03 万元；（ 2 ）因首发 上市宣传所需， 本期广告及宣传费用同比增加 195.41 万元。 管理费用变动原因说明 ： （ 1 ） 公司 管理人员平均薪酬增加，导致职工薪酬增加 180.07 万元； （ 2 ）因 公司 首发上市所需，相关上市费用增加 131.04 万元。 财务费用变动原因说明 ： 公司 收到募集资金，利息收入增加，导致财务费用减少。 研发费用变动原因说明 ： 公司 职工薪酬增加，直接投入增加，导致研发费用增加。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明 ： （ 1 ）公司电子化学品收入占比增长较快，其销 售回款较慢，导致公司应收账款增幅较大；（ 2 ） 公司 销售规模的增加导致采购支出增加较快；（ 3 ） 公司 电子化学品业务技术服务人员人数增加导致人员支出增速较快。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明 ： 主要 系公司 使用自有闲置资金购买银行理财产 品增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明 ： 主要系 公司 首次公开发行股票收到募集资金 净（未完）  |