[中报]科威尔:2021年半年度报告
原标题:科威尔:2021年半年度报告 公司代码：688551 公司简称：科威尔 合肥科威尔电源系统股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述了公司在生产经营过程中可能面临的风险及应对措施，敬请查阅 本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“五、风险因素”。报告期内，不存在对公司生产经营产 生实质性影响的特别重大风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人傅仕涛、主管会计工作负责人葛彭胜及会计机构负责人（会计主管人员）桑均均 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 6 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 9 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 27 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 30 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 31 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 45 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 51 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 51 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 52 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的 财务报表； 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及 公告的原稿； 经公司法定代表人签字和公司盖章的本次半年报全文和摘要。 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 科威尔、公司、本公司 指 合肥科威尔电源系统股份有限公司 合涂投资 指 合肥合涂股权投资合伙企业（有限合伙） 京坤投资 指 合肥京坤股权投资合伙企业（有限合伙） 中小企业基金 指 中小企业发展基金（江苏有限合伙） 滨湖创投 指 合肥滨湖国家大学科技园创业投资合伙企业（有限合伙） 致茂电子 指 致茂电子股份有限公司（中国台湾） AMETEK 指 Ametek,Inc.（美国） Elektro Automatik 指 Elektro-Automatik GmbH & Co. KG（德国） CREA 指 Collaudi Elettronici Automatizzati Srl.（意大利） LEMSYS 指 LEMSYS SA（瑞士） Teradyne 指 Teradyne Inc.（美国） Greenlight 指 Greenlight Innovation Corp.（加拿大） AVL 指 AVL List GmbH（奥地利） Horiba 指 Horiba, Ltd.（日本） FuelCon 指 HORIBA FuelCon GmbH（德国） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 公司章程 指 合肥科威尔电源系统股份有限公司章程 报告期、本报告期 指 2021年1月1日至2021年6月30日 上年同期 指 2020年1月1日至2020年6月30日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 股东大会 指 合肥科威尔电源系统股份有限公司股东大会 董事会 指 合肥科威尔电源系统股份有限公司董事会 监事会 指 合肥科威尔电源系统股份有限公司监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 测试电源 指 一种可精确输出不同电压、电流，用于不同用电产品在各种电压、 电流下的性能测试的装置。 大功率测试电源 指 单机功率40kW以上，采用大功率拓扑及控制技术的测试电源。 小功率测试电源 指 单机功率在500W-35kW范围之间，采用小功率拓扑及控制技术的 测试电源。 测试系统、系统 指 以测试电源和测试分析软件为主体，辅以测试仪器仪表和功能部件 组成的一体化测试解决方案。 AC/DC 指 输入为交流，输出为直流的变换。 DC/DC 指 在直流电路中将一个电压值的电能变为另一个电压值的电能的变 换。 DC/AC 指 输入为直流，输出为交流的变换。 负载 指 实验平台或系统中负荷的统称。 光伏逆变器、逆变器 指 光伏发电系统中的核心部件之一，将光伏太阳能板产生的可变直流 电压转换为市电频率交流电的逆变器，可以反馈回商用输电系统， 或是供离网的电网使用。 燃料电池发动机 指 燃料电池汽车中的储氢发电复合系统，由电堆、空气供给系统、氢 气供给系统、冷却系统、控制系统、车载储氢系统、DC/DC等一系 列部件构成。 燃料电池电堆、电堆 指 两个或多个燃料电池单体通过紧固结构组成的、具有共用管道和统 一电输出的组合体。 IGBT 指 绝缘栅双极性晶体管，具备MOSFET和双极型晶体管的优点，如输 入阻抗高、易于驱动、电流能力强、功率控制能力高、工作频率高 等特点。 半导体 指 常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。 功率半导体 指 即功率半导体器件，用于电器设备中实现电能变换和控制的半导体 器件（通常指电流为数安至数千安，电压为数百伏至数千伏的半导 体器件）。 电力电子变换技术 指 使用电力电子器件对电能变换与控制的技术。 EMC 指 设备或系统在其电磁环境中符合要求运行并不对其环境的任何设备 产生无法忍受的电磁干扰的能力。 RAM 指 随机存取存储器。 动态响应 指 描述电源或者负载因外界功率或电流条件瞬间变化而重新达到稳态 的指标。 PWM 指 脉冲宽度调制技术。 THD 指 谐波失真，原有频率的各种倍频有害干扰。 并网功率因素 PF 指 并入电网的功率因素。 DSP 指 数字信号处理器，实现数字信号处理功能的高速运算芯片。 FPGA 指 现场可编程逻辑门阵列，指出厂后可由用户编程以实现定制化高速 逻辑处理功能的集成电路芯片。 MVA 指 兆伏安，一种交流功率表示单位。 注：本报告中除特别说明外所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况， 均为四舍五入所致。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况 公司的中文名称 合肥科威尔电源系统股份有限公司 公司的中文简称 科威尔 公司的外文名称 Hefei Kewell Power System Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Kewell 公司的法定代表人 傅仕涛 公司注册地址 合肥市高新区大龙山路8号 公司注册地址的历史变更情况 2011年11月8日，公司注册地址由“合肥市包河区屯溪路合工大科 技街西二座（2#楼）4017室”变更为“合肥市包河区屯溪路合工大 科技街西二座（2#楼）407室”； 2011年10月21日，公司注册地址由“合肥市包河区屯溪路合工大 科技街西二座（2#楼）407室”变更为“合肥市高新区习友路1689 号深港数字化产业园6-1H号楼F3单元”； 2013年10月17日，公司注册地址由“合肥市高新区习友路1689号 深港数字化产业园6-1H号楼F3单元”变更为“合肥市高新区红枫 路9号中瑞大厦A座2101室”； 2017年3月31日，公司注册地址由“合肥市高新区红枫路9号中瑞 大厦A座2101室”变更为“合肥市高新区望江西路4715号沪浦工业 园2栋”； 2020年11月12日，公司注册地址由“合肥市高新区望江西路4715 号沪浦工业园2栋”变更为“合肥市高新区大龙山路8号”。 公司办公地址 合肥市高新区大龙山路8号 公司办公地址的邮政编码 230088 公司网址 www.kewell.com.cn 电子信箱 [email protected] 报告期内变更情况查询索引 无 二、 联系人和联系方式 董事会秘书（信息披露境内代表） 证券事务代表 姓名 葛彭胜 张燕 联系地址 合肥市高新区大龙山路8号 合肥市高新区大龙山路8号 电话 0551-65837957 0551-65837957 传真 0551-66858138 0551-66858138 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 科威尔证券部 报告期内变更情况查询索引 无 四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称 人民币普通股（A股） 上海证券交易所科创板 科威尔 688551 不适用 (二) 公司 存托凭证 简 况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减（%） 营业收入 101,598,651.68 64,968,761.06 56.38 归属于上市公司股东的净利润 30,313,921.36 23,027,319.68 31.64 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 14,291,153.12 20,646,218.95 -30.78 经营活动产生的现金流量净额 3,632,487.13 15,379,721.11 -76.38 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减（%） 归属于上市公司股东的净资产 935,996,839.09 921,179,161.20 1.61 总资产 1,066,428,608.24 1,016,616,977.72 4.90 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减（%） 基本每股收益（元／股） 0.38 0.38 0.00 稀释每股收益（元／股） 0.38 0.38 0.00 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.18 0.34 -47.06 加权平均净资产收益率（%） 3.26 11.86 减少8.6个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 1.54 10.63 减少9.09个百分点 研发投入占营业收入的比例（%） 12.36 10.88 增加1.48个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1.公司营业收入较上年同期增长56.38%，主要系下游产业发展带动收入增长所致。 2.公司归属于上市公司股东的净利润增长31.64%，主要系报告期内收入大幅增加及本期利息收入 和政府补助增加所致。 3.公司研发投入总额比上年同期大幅提升,研发投入占营业收入的比例较同期增加1.48个百分点， 主要系公司持续增加研发投入，引进研发人才，研发人员薪酬增加所致。 4.经营活动现金流量净额减少主要系本期订单量增加，对关键原材料进行战略备货及采购金额增 加所致。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 610,226.13 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 7,906,837.81 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 10,397,565.92 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -64,314.28 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 -2,827,547.34 合计 16,022,768.24 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1. 公司主营业务情况 科威尔是一家以测试电源为基础产品，为多行业提供测试系统及智能制造设备的综合性测试 装备公司。公司主要产品线有测试电源、燃料电池测试装备、功率半导体测试及智能制造装备等。 目前产品主要应用于新能源发电、电动车辆、燃料电池、功率半导体等工业领域。此外，由于测 试电源的通用性和行业延展性，公司产品还应用于轨道交通、汽车电子、智能制造、机电设备、 航空航天、实验室认证等众多行业领域。 经过多年技术积累、迭代与市场深耕，公司积累了大量的行业应用经验，实现了前沿理论技 术与实际工业场景的融合，有针对性的为下游行业领域客户提供所需的测试装备产品。公司产品 远销欧洲、日韩及多个东南亚国家，是为数不多跻身国际测试设备供应商体系的中国本土品牌， 并已成长为一家国内领先、业界知名的综合性测试装备公司。 主要产品线 主要产品 主要应用行业 主要客户 测试电源 大功率测试电源（单机功率 40kW以上）、小功率测试电 源（单机功率35kW以下）、 ATE 电动车辆、新能源 发电、储能、充电 桩、燃料电池、功 率半导体 阳光电源、华为、SMA、台达、 锦浪科技、固德威、比亚迪、 上汽集团、一汽集团、长城汽 车、小康股份、东风汽车、蔚 来、小鹏汽车、宁德时代、国 轩高科、采埃孚等 燃料电池测 试装备 燃料电池发动机测试系统、 燃料电池电堆测试系统、电 解槽测试系统、BOP及子系 统测试等 燃料电池、新能源 制氢 宇通客车、亿华通、捷氢科技、 重塑集团、广东国鸿、潍柴动 力、国家电投等 功率半导体 测试及智能 制造装备 IGBT动态测试系统、IGBT 静态测试系统、功率器件热 特性测试系统、IGBT动静态 测试自动化产线等 功率半导体 中车时代电气、中恒微、丽晶 美能、斯力微、翠展微等 2. 公司所属行业情况 公司是一家以测试电源为基础产品，为多行业提供测试系统及智能制造设备的综合性测试装 备公司 。 根据中国证监会 《 上市公司行业分类指引 》， 公司所处行业为 “制造业 ”之 “专用设备制造 业 ”（ 行业代码 ： C35）。 根据 《 国民经济行业分类与代码 》（ GB/4754- 2017）， 公司所处行业为 “C356电子和电工机械专用设备制造业 ”。 测试电源是工业领域的基础测试设备，可以精准的模拟各类产品真实的供电及电能变化环境， 所有用电产品及其部件，在研发、制造过程中都需要不同程度的使用测试电源。测试系统是以测 试电源和测试分析软件为主体，辅以测 试仪器仪表和功能部件组成的一体化测试解决方案。测试 系统产品需要与下游行业应用需求高度匹配，结合测试分析软件来满足客户对测试的便捷性、数 据的实时性、准确性和快速分析等功能要求，公司产品当中的测试系统主要涉及的是燃料电池相 关及功率半导体相关的测试系统产品。 测试电源按照功率等级分为大功率测试电源和小功率测试电源：大功率测试电源主要服务于 新能源发电行业和电动车辆行业，其中新能源发电行业主要为光伏逆变器、储能变流器和储能电 池包提供测试，电动车辆行业则是 为 电机、电控、电池系统和充电桩等产品提供测试。上述行业 已完成进口 替代，目前由国产品牌占主导地位；小功率测试电源具有通用性特点，可以广泛应用 于航空航天、医疗设备、通信、家电、汽车电子、消费类电子等行业，为各类用电器及部件提供 测试，过去主要以 美国 AMETEK、 德国 Elektro Automatik等进口品牌为主。近年来，受益于国内 新兴战略产业的蓬勃发展，带动了小功率测试电源新的市场增长，较大程度刺激和催生了国内企 业研发和生产小功率电源。伴随国产小功率电源技术水平提升、产品不断完善，而国外产品受限 于价格、交期、服务及时响应能力等因素 的影响 ，将有效推动小功率测试电源行业竞争格局 从进 口为主向全面国产化转变。 燃料电池测试装备受产业发展政策和下游行业快速发展的影响持续增长，众多巨头纷纷加入 以资本的方式进行布局。目前以燃料电池测试为主营业务的头部企业包括加拿大 Greenlight（奥地 利 AVL于 2018年入股 Greenlight）、德国 Fuelcon（ Horiba于 2018年完成对 FuelCon的收购）等 国际品牌和群翌能源（致茂电子于 2019年入股群翌能源）。在下游需求快速增加的当下，交期和 性价比使得该领域的测试 系统 国产化进程大大加速，国内专业、高性价比的测试系统厂家，如科 威尔、群翌能 源（中国台湾）等逐步在竞争中崭露头角。 随着全球制造业向中国的转移，中国已逐渐成为全球最大的 IGBT消费市场，近年来产业国 产化进程显著加速，出现一批有代表性的国内本土制造企业，如中车时代电气、比亚迪、斯达半 导、士兰微、宏微等。面对国内 IGBT市场需求的快速持续增长，业内不断增加其研发投入和产 能规模，从而带动对测试系统的需求；同时产业良好的发展态势会吸引更多企业投资、进入 IGBT 产业领域，产业景气程度长期向好。 IGBT模块动态、静态测试系统是 IGBT模块研发和制造过程 中重要的测试系统，行业初期由瑞士 LEMSYS（ Teradyne于 2019年完成对 LEMSYS的收购）、 意大利 CREA等国外品牌占据主要市场份额。 随着 IGBT 模块的自主可控、国产化进程加速，国 产测试系统产品需求也逐渐迫切，但是该领域的测试系统还处于国产化初期的客户验证阶段，预 计 2022 年将开启全面国产化进程。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术 及其 先进性 以及报告期内 的变化情况 公司拥有关键核心技术，科技创新能力突出，实现了关键设备的进口替代，主要依靠核心技 术开展生产经营，具有稳定的商业模式。公司产品涉及多种技术交叉融合，同时将平台化技术与 差异化行业应用相结合，具有一定的应用领先优势和技术先进性，形成了一定的技术门槛。目前 公司的主要核心技术如下： 类别 序号 技术名称 技术来源 所处阶段 电力电子变换技术 1 高动态性多BUCK变换技术 自主研发 批量生产 2 低谐波PWM并网馈能技术 自主研发 批量生产 3 高压级联多电平变换技术 合作开发 在研阶段 4 基于多CPU多机串并联技术 自主研发 批量生产 5 高可靠功率单元模块化技术 自主研发 批量生产 6 低压大电流脉冲恒流源技术 自主研发 批量生产 仿真测控技术 7 实物特性仿真技术 自主研发 批量生产 8 高压非隔离与过采样自分段技术 自主研发 批量生产 9 基于系统辨识的无差拍控制技术 自主研发 批量生产 10 气体加热加湿控制技术 自主研发 小批量生产 11 燃料电池测试设备无氢标定技术 自主研发 批量生产 12 宽量程、高精度的燃料电池测试平台技术 自主研发 批量生产 13 功率半导体模块测试过流保护技术 自主研发 小批量生产 数据平台技术 14 数据平台集成技术 自主研发 批量生产 (1) 高动态性多BUCK变换技术是大功率DC/DC能量变换的核心技术之一，主要采用多路 BUCK交错并联和多电平串联两种形式。此技术实现了大容量单机电源设计，功率可达兆瓦级以 上，最高电压可达4500V。通过交错控制策略使得输出指标可达到多倍开关频率的输出效果，具 备快速输出响应特性。结合软件算法，在不同的模式下，电压型产品响应时间≤1-3ms，电流型产 品响应时间≤1ms。 (2) 低谐波PWM并网馈能技术是大功率AC/DC能量变换的核心技术之一，实现三相电网和 直流母线之间的能量双向传输，馈网电流具备畸变率低、功率因数高的特点。主要技术特征可实 现并网电流THD≤3%，并网功率因数PF≥0.99。该控制技术还包含了各种电网故障保护和防孤岛 功能。 (3) 高压级联多电平变换技术是利用低压开关器件低损耗、高开关频率的优势，以实现更纯净 和更高动态响应的高压输出。主要特征可实现5kV以上的交、直流电压输出，功率等级2MVA 以上，结合软件算法，可实现交流输出电压THD≤0.5%，动态电压响应1ms以内，此技术是超大 功率、超高电压DC/AC和DC/DC能量变换的核心技术之一。 (4) 基于多CPU多机串并联技术的实现是基于LAN协议的广播式快速通讯方案，主从机模式 设定，由主机协调控制，提高系统稳定性，特别是基于双端口RAM数据快速互传技术和多CPU 的协同控制，通讯速度最大可以达到300Mb/s以上，实现了数据处理的几乎零延迟，理论上可以 实现64台以上串、并机。 (5) 高可靠功率单元模块化技术主要体现在大功率电源模盒（IGBT功率管与其散热系统及滤 波电容等形成的组合体）的抽屉式设计，方便安装与维护。根据IGBT连接方式与功率等级分为 A、B、C、D、E五个等级，单个模盒最大可实现200kW输出，并且实现了模盒间可独立运行， 拆除模盒单元后不影响其他单元的正常运行。 (6) 低压大电流脉冲恒流源技术是通过利用电力电子器件线性区工作特点，通过模数混合控制 策略，输出高精度快响应的脉冲式恒流源技术；同时系统具备良好的可扩展性，可满足不同系统 的设计。 (7) 实物特性仿真技术是通过软件仿真结合电力电子变换技术，实现对光能、化学能、机械能 等其他形态能量输出特性的模拟。光伏模拟技术实现对单晶硅、多晶硅和薄膜类型的光伏电池特 性仿真，并可实现阴影遮挡、温度变化等因素在全天时间范围内的特性输出；电池模拟技术是指 对磷酸铁锂、锰酸锂、钛酸锂、三元锂等多种类型的电池特性仿真，可组合出任意状态的电池包 形态，并模拟其运行过程中的变化；燃料电池特性模拟技术实现质子交换膜燃料电池特性输出， 可绘制对应的极化曲线；电机实物仿真技术是模拟三相同步电机与异步电机特性输出，实现电机 各种故障仿真，最高可模拟机械转速240,000rpm。 (8) 高压非隔离与过采样自分段技术是采用高压非隔离差分和高精度运放电路实现三级信号 调理，通过高速采样对输入信号进行降噪化重建与分析，实现信号采样的高真实性。再通过对全 量程范围内采样数据分段拟合插值进行线性化校准，以达到电源的高精度显示与控制。主要性能 指标可实现：电压精度≤0.05%FS，电流精度≤0.05%FS。 (9) 基于系统辨识的无差拍控制技术采用预测下一时刻的参考量作为当前时刻的给定，将输出 电压、电感电流、输出电流作为系统辨识的依据，在负载突变时，可以快速调节以提高电源的动 态指标。主要性能指标可实现：电压响应时间≤1-3ms，电流响应时间≤1ms。 (10) 气体加热加湿控制技术此技术是将干燥的压力气体通过加湿和加热单元控制，变换成设 定温度和露点温度下的压力气源，以满足燃料电池电堆反应状态需求。主要性能指标可实现温度 控制精度达到±1℃；露点温度控制精度达到±1℃；温度变化响应速率＞2℃/min；露点温度变化响 应速率＞2℃/min。 (11) 燃料电池测试设备无氢标定技术应用于公司燃料电池测试系统的出厂检测和标定，满足 在无氢条件下对各回路传感器、产品技术参数和动态指标进行标定，以保证系统的安全性和准确 性。主要技术包括压力气源模拟和等效换算技术；电堆装置模拟技术；电堆热源等效模拟技术； 电堆极化曲线工况模拟技术。 (12) 宽量程、高精度的燃料电池测试平台技术针对行业内多种功率等级的燃料电池发动机测 试需求，此技术实现了燃料电池发动机测试系统的宽量程、高精度检测能力。本技术主要包括气 体回路的多档位设计技术；冷却回路的模组化设计和同步并联控制技术。 (13) 功率半导体模块测试过流保护技术通过利用功率器件在线性区的工作特性，实现当测试 主回路中的电流达到设定保护值后停止增加，可以提高被测器件的安全性，防止被测器件的二次 破坏，便于进行被测器件的失效分析。 (14) 数据平台集成技术融合了仪器集成技术、总线技术、计算机技术、软件技术、可测性设 计技术，满足公司测试系统产品的各类测试任务需求。 2. 报告期内获得的研发成 果 截至2021年6月30日，公司累计获得授权专利100个，授权软件著作权23个。报告期内新 增获得授权专利35个，其中获得授权发明专利3个，实用新型专利16个；外观设计专利16个。 报告期内获得的知识产权列表 本期新增 累计数量 申请数（个） 获得数（个） 申请数（个） 获得数（个） 发明专利 2 3 37 9 实用新型专利 8 16 68 58 外观设计专利 7 16 38 33 软件著作权 0 0 23 23 其他 0 0 7 0 合计 17 35 173 123 3. 研发投入情况表 单位：元 本期数 上期数 变化幅度 （%） 费用化研发投入 12,561,494.33 7,069,676.62 77.68 资本化研发投入 研发投入合计 12,561,494.33 7,069,676.62 77.68 研发投入总额占营业收入比例（%） 12.36 10.88 增加 1.48个百分点 研发投入资本化的比重（%） 研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司持续进行研发投入，引进研发人才，同比去年投入大幅增加。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 4. 在研 项目情况 √适用 □不适用 单位：万元 序 号 项目名称 预计总投 资规模 本期投 入金额 累计投 入金额 进展或阶段性成 果 拟达到目标 技术 水平 具体应用前景 1 电机模拟器 830.00 68.94 559.14 主要型号已经具 备销售条件，并 持续优化调试 1、实现LVDS高速并机通讯，高速网口实现 数据快速记录功能；2、运用碳化硅新型半导 体器件和倍频软硬件控制策略，储备和掌握下 一代大功率测试电源的核心技术，完成2项发 明专利及3项实用新型专利的申请；2、开发 完成可模拟电机特性的电机模拟器样机2台： 1）可模拟永磁同步电机和感应电机输出特性； 2）模拟电机额定转速0-240,000rpm；3）具备 电机缺相、接触不良、对地短路、匝间短路等 故障状态仿真模拟。 国内 先进 异步电机、永磁同步电 机驱动器或通用变频 器测试领域。 2 C3000高频 直流电源系 列化开发 543.00 14.63 14.63 C3000部分单品 已陆续推出并实 现销售，产品系 列化处于设计开 发阶段 1、申请发明专利1项、实用新型1项、外观 专利1项；2、运用碳化硅新型半导体器件， 研制出性能指标不低于目前国内外著名测试 电源企业的低压大电流高频直流电源（主要产 品为100V，510A，15kW）；3、运用碳化硅 新型半导体器件，研制出性能指标不低于目前 国内外著名测试电源企业的中压大电流高频 直流电源（主要产品为500V，90A，15kW）； 4、扩展其他低压、中压及高压衍生产品（不 同功率等级）；5、进一步提高已量产机型的 性能指标（IV算法适应性、EMC等）。 国内 先进 应用于光伏、电动汽 车、电机电控、半导体 工艺设备及测试、燃料 电池测试、电力电子实 验室等行业、场景。 3 高压级联型 模拟电网电 源 375.00 72.25 272.70 样机制作阶段 1、发明和实用新型专利各1项；2、设计出 6MVA高压级联型模拟电网电源；3、设计出 成熟的逆变电源级联单元；4、建立高压级联 型模拟电网电源系统的技术平台。 国内 先进 应用于大型新能源电 站测试、机车测试等。 4 线性功率放 大器 250.00 2.91 36.96 设计开发阶段 1、发明和实用新型专利各1项；2、设计出5kVA 线性功率电源模块；3、设计出高动态性能、 高保真度的线性放大器的技术平台。 行业 先进 储能设备、光伏设备、 风机、发电机、电动以 及由以上设备构成的 网络，是研究分布式能 源、设备测试和入网技 术的关键技术设备。 5 高精度直流 电子负载 450.00 48.63 81.40 调试开发阶段 1、申请发明专利2项，实用新型3项，外观 专利2项；2、研制高频不可回馈电子负载样 机一台；3、建立高频不可回馈电子负载技术 平台，实现产品系列化设计。 国内 先进 应用于通信电源测试 （如4G、5G设备电 源）、服务器电源测试、 电力电子元器件测试、 开关电源测试、电池放 电测试、直流充电桩等 测试、嵌入其他自动化 测试系统（集成负载功 能）等场景。 6 KAP-320自 动化数据分 析处理平台 286.00 79.49 149.74 设计开发阶段 1、软件外观专利1项；2、提供未来通用软件 平台的独立产品线；3、统一公司目前所有测 试系统平台的上位机，构建自动数据分析处理 平台。 行业 先进 建立测试系统的平台 软件，可用于逆变器测 试、充电桩测试、DCDC 测试、器件测试等多种 环境。 7 高精度可编 程双向交流 电源（S7000 系列） 490.00 56.20 158.26 设计开发阶段 1、申请发明专利3项，实用新型3项，外观 专利2项；2、运用碳化硅新型半导体器件， 研制出高功率密度双向交流电源样机一台；3、 建立高功率密度的可编程双向交流电源的技 术平台，形成技术资料。 国内 先进 应用于电网模拟测试、 家电产品测试、开关电 源测试、电动汽车测 试、锂电池测试、储能 逆变器测试、光伏逆变 器测试、双向充放电机 测试等场景。 8 大功率可回 馈式交流电 子负载 148.00 24.66 24.66 样机调试完成， 需要后期优化 1、申请发明专利2项，实用新型3项；2、研 制大功率可回馈式电子负载一台；3、完成不 同使用场景电子负载拓扑。 国内 先进 应用于电网模拟测试、 UPS测试、老化测试、 变频器测试、能源储存 系统测试等场景。 9 控制系统2.0 150.00 15.91 15.91 样机制作阶段 1、使用平台化技术，实现公司大功率直流和 交流电源的控制板统一；2、通过DSP+FPGA 双cpu实现电源控制的高速采集与控制，大幅 度提升电源性能指标；3、模块化编程，提升 代码的可读性和简化使用，提升代码利用率。 国内 先进 运用于大功率直流、交 流、电子负载的控制。 10 高精度可编 程双向源载 电源的开发 470.00 167.56 505.38 试产阶段 1、申请2项发明专利，2项外观专利，2项实 用新型专利；2、运用碳化硅新型半导体器件， 研制出功率密度高、性能优越的40kW以下高 精度双向源载系统；3、建立高功率密度的小 功率双向电源的技术平台，形成技术资料。 国内 先进 应用于光伏逆变器测 试、燃料电池测试、电 动汽车电池充放电测 试、功率半导体测试等 场景。 11 大功率高精 度双向直流 电源与负载 技术平台优 化 260.00 228.37 493.92 样机调试阶段 1、发明专利3项，实用新型5项，软件著作2 项；2、提高功率密度，降低工艺复杂度，有 利于装配与调试，整机降低成本。3、提升通 讯速度，完成对外集成1ms周期的数据传输 等。4、电压、电流精度均达到0.5%FS指标。 国内 先进 大功率电源产品与负 载主要应用在光伏发 电测试领域、新能源汽 车“三电”测试领域、燃 料电池测试领域等。 12 大功率双向 直流电源2.0 640.00 8.12 8.12 设计开发阶段 1、研制出双向模块化AC/DC模块；2、自主 研制出高功率密度LLC双向模块化DC/DC模 块；3、自主研制高性能DC/DC模块；4、自 主研发高性能DSP+ARM+FPGA软件控制系 统；5、建立大功率直流模块化电源平台，兼 容1.5代和2.0代产品，形成技术资料。 国内 先进 功率双向直流测试电 源主要应用于新能源 发电、新能源汽车和燃 料电池等战略新兴产 业，为其提供符合行业 需求特点的测试电源。 13 多通道数据 采集系统的 开发 67.00 64.04 123.10 已小批量试产， 调试验证阶段 1、针对电池测量应用，研制出非通道隔离型 电压采样单机1款，并实现通道隔离机型小批 量试产。2、以电压采样技术为基础技术平台， 进而实现温度采样功能，并实现产品系列化。 3、申请外观专利1项。 国内 先进 应用于燃料电池、锂电 池智能检测系统。 14 中功率燃料 电池电堆测 试系统 907.00 -52.92 622.57 主要机型已实现 销售，性能持续 优化中 1、申请发明专利1项，实用新型2项，外观 设计2项，技术秘密1项，软件著作权1项， 软件产品1项；2、自主研制出满足燃料电池 电堆启动性能测试、稳定工况性能与指标测 试、活化测试、绝缘性测试等电堆测试系统样 国内 先进 功率30~60KW电堆的 活化、耐久、极化特性 等各项测试需求。 机；3、建立燃料电池电堆测试系统技术平台。 15 大功率燃料 电池电堆测 试系统 750.00 101.87 194.67 主要机型 （150KW、 200KW）已实现 销售，活化测试 开发中 1、发明专利3项，实用新型5项，软件著作2 项；2、提高功率密度，降低工艺复杂度，有 利于装配与调试，整机降低成本；3、提升通 讯速度，完成对外集成1ms周期的数据传输 等；4、电压、电流精度均达到0.5%FS指标； 5、自主研发快速下线活化测试设备，提前储 备大功率电堆批量生产的测试方案；6、持续 提升电堆测试系统的功率等级，为更大功率的 电堆研发提供解决方案。 国内 先进 功率100KW以上电堆 的活化、耐久、极化特 性等各项测试需求。 16 小功率燃料 电池电堆测 试系统 124.00 64.48 82.41 主要机型 （500W、 10KW）已实现 销售，性能持续 优化中 1、研制出针对500W-30KW燃料电池堆的性 能耐久寿命测试平台、以及活化性能测试平 台；并实现气体流量控制、背压控制、加热加 湿控制精度和动态性达到或同等于国际竞争 对手的同类产品的技术水平；2、申请发明专 利2项，实用新型专利2项，软件著作权1项， 外观设计专利1项；3、丰富燃料电池电堆测 试系统的产品系列，实现系列产品的标准化； 统一燃料电池电堆测试系统的上位机操作软 件，并基于原有软件实现升级优化。 国内 先进 功率12KW以下活化、 耐久、极化特性等各项 测试需求。 17 第二代燃料 电池发动机 测试系统 242.00 100.44 100.44 调试验证阶段 1、完成新一代测试系统设计并组装调试完成； 2、整车工况仿真方案初版完成；3、动态温度 控制指标达到要求。 国内 先进 主要目的为测试燃料 电池发动机的性能、功 能以及寿命耐久等测 试，应用于燃料电池发 动机的出厂、来料以及 第三方测试。 18 半导体器件 测试系统 （IGBT动态 测试系统） 335.00 12.28 252.42 模块动态测试及 自动化配套已实 现销售，性能持 续优化中 1、申请发明专利2项，实用新型专利3项， 外观专利1项；2、结合批量生产对测试效率、 节拍、可靠性的要求，提供IGBT动态下线测 试系统及其自动；3、完成半导体动态测试系 统技术平台建设，产品系列化设计，拓展高温 国内 先进 应用于IGBT模块动态 性能的生产及研发测 试。 动态测试、DBC动态测试等机型；4、储备SIC 器件的动态测试能力。 19 IGBT静态测 试系统 330.00 56.23 146.31 模块静态测试及 自动化配套已实 现销售，性能持 续优化中 1、申请发明专利1项，实用新型专利3项；2、 结合批量生产对测试效率、节拍、可靠性的要 求，提供IGBT静态下线测试系统及其自动；3、 完成半导体静态测试系统技术平台建设，产品 系列化设计，拓展高温静态测试等机型；4、 储备SIC器件的静态测试能力。 国内 先进 适用于IGBT模块静态 性能的生产及研发测 试。 20 功率器件热 特性测试系 统 271.00 15.56 15.56 样机投产 1、发明专利2项、实用新型专利3项、外观 专利1项；2、研制出功率器件热特性测试系 统样机一套；3、完成功率器件热特性测试系 统技术平台建设，产品系列化设计。 国内 先进 适用于功率半导体的 功率循环测试和热特 性测试。 合 计 / 7,918.00 1,149.65 3,858.30 / / / / 注： 1、“电力谐波发生器”、“ KDC系列高精度可编程直流电源”在本报告期内已结项并达到拟定目标。 2、 “大功率可回馈式交流电子负载 ”、 “控制系统 2.0”、 “大功率双向直流电源 2.0”、 “第二代燃料电池发动机测试系统 ”、 “功率器件热特性测试系统 ”、 “C3000高频直流电源系列化 开发 ”为本报告期内新增在研项目 。 5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币 基本情况 本期数 上期数 公司研发人员的数量（人） 158 84 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 40.62 31.82 研发人员薪酬合计 1,062.22 521.85 研发人员平均薪酬 8.05 6.14 注： 1、研发人员平均薪酬 =研发人员薪酬合计 / 研发人员平均数； 2、研发人员平均数 =∑ [每月在职研发人员数量 ]/6。 教育程度 学历构成 数量（人） 比例（ %） 硕士及以上 35 22.15 本科 102 64.56 大专及以下 21 13.29 合计 158 100.00 年龄结构 年龄区间 数量（人） 比例（ %） 41岁及以上 10 6.33 31- 40岁 64 40.51 30岁及以内 84 53.16 合计 158 100.00 6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力 分析 √适用 □不适用 1. 以测试电源为基础产品线，通过行业横向延展和纵向深入打开增长天花板 测试电源是当今工业社会较为通用的基础研发设备，广泛应用于多个行业，公司经过多年耕 耘和技术迭代，成为国内测试电源行业的龙头企业，积累了大批优质客户，尤其是在光伏和新能 源汽车行业先发优势显著。在此过程中，公司不断总结客户共性需求，针对现有服务行业的特点 进行一纵一横两个维度的布局：（1）横向延展：在电源产品线序列，公司以广度作为发展脉络， 通过电源产品的系列化、标准化，不断做加法，提升辐射范围，未来将陆续进入半导体设备、汽 车电子、医疗等领域，为客户提供高可靠性的供电及测试电源；（2）纵向深入：在燃料电池和功 率半导体产品线序列，公司以深度作为战略目标，通过内部孵化和对外投资等多种方式，不断做 乘法，提升收入量级，向客户提供更全面的测试能力、更完整的解决方案。通过一纵一横的布局， 在助力公司销售体量快速提升的同时，也较大程度地增加了公司产品的核心竞争力和竞争壁垒。 2. 技术产业化进展顺利，研发项目陆续转产 近年来，中国电力电子产业的技术水平快速发展，在全球范围内占据优势地位，促进了测试 电源相关技术水平的提升。目前我国已经逐渐成为世界光伏、新能源汽车、半导体等战略新兴产 业的研发、制造和消费中心，下游应用行业的技术水平迭代升级和对品质管控的重视推动了测试 装备产业技术水平的快速发展。公司根据市场调研、客户反馈、结合对国家政策导向的分析、前 瞻性课题与高校联合研发等多种方式综合研判、进行研发立项。研发过程中，公司依托完整的研 发团队建制，规范的研发管理体系，畅通的市场反馈渠道，确保公司的核心技术顺利产业化，并 通过相关专利 、软著的申请以及技术秘密的方式进行知识成果保护。公司产品涉及多种技术交叉 融合，同时将平台化技术与差异化行业应用相结合，具有一定的应用领先优势和技术先进性，形 成了一定的技术门槛。 报告期内，公司已经顺利完成 S7000系列回馈型直流源载系统、 C3000系列高性能可编程直 流电源、 EME系列电机模拟器、 FCTS- S系列电堆测试系统、 MX300D系列 IGBT动态测试系统、 MX300S系列 IGBT静态测试系统以及电力谐波发生器（纹波发生器）、线性功率放大器等重要 研发项目的转产，并实现销售。公司拥有关键核心技术，科技创新 能力突出，通过多年的积累沉 淀，已经形成了较为完备的系列产品线和应用体系、始终保持丰富的项目储备，依托技术和产业 化优势不断开发出新的产品，并持续保持原有产品的升级迭代频率。 3. 人才储备与技术人才型开发优势 公司十分重视人才团队建设，核心团队成员均具有多年测试电源领域专业背景和丰富行业经 验，对测试电源及系统领域的技术发展、行业应用、企业管理具有深度的研究和理解；同时，结 合公司战略布局和人才发展观，公司吸引并招募了多位行业技术领军人才和众多行业应用经验丰 富的技术从业人员。 为了进一步吸引高端人才，储备公司研发项目，在管理架构调整的同时，大力扩充研发团队， 截至报告期末，公司研发人员较上年同期增长 88.10%，研发投入占营业收入 12.36%，此外，为 了有效激发员工工作积极性和创造性，保持团队的稳定性，公司于 2021年 6月实施新一轮股权激 励计划，本次股权激励计划首次授予部分限制性股票数量 90.32万股，激励对象共计 65人，其中 对研发人员的激励比例达到 52.31%。 未来，公司将通过企业文化、价值观持续吸引人才，以丰厚的薪资、股权激励措施持续回报 人才，科学合理、有成长空间的公司体系平台留住人才，始终保持公司的人才优势。 4. 品牌影响力与服务能力优势 测试装备是下游行业客户研发和制造的关键设备，下游客户倾向于采购性能突出、稳定可靠、 售后服务优质的产品，良好的品牌形象是客户选择科威尔产品的重要因素。 科威尔专注于测试装备制造行业，产品线较为完整、应用行业较广、获得众多知名客户的认 可，是行业内少数同时掌握测试电源的电力电子变换技术、馈网技术、通用软件平台、测控仿真 算法等多项核心技术，并实现向多行业应用的厂家。公司多款产品在多个行业实现了进口替代， 得到了各行业客户的认可，进一步提升了公司的市场地位，扩大了品牌影响力。 在售后服务方面，科威尔在合肥、北京、深圳、上海、西安、重庆等地设置分支机构并配备 相关人员；在售前服务方面，公司拥有完整的项目前期调研和方案对接团队（FAE）。公司能够 有效组织售前技术支持人员参与到项目的技术沟通和方案确认环节，以保证所提供方案的准确性 和适用性。在售后服务方面，公司拥有专业售后团队为客户提供联合调试、系统升级及设备维护 和培训等服务，提升下游客户的满意度。公司的售后服务不仅帮助客户解决设备运行及维护中的 相关问题，还可通过不断与客户进行互动式交流，深度挖掘客户需求，实现产品的再销售。同时 随着近年海外业务的拓展，公司不断完善营销网络，提升在全球范围内的快速响应能力，为客户 提供更贴身、更周到及时的售前、售后服务。 (二) 报告 期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响 的 事件 、 影响分析 及 应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入10,159.87万元，较上年同期增长56.38%；归属于上市公司股 东的净利润3,031.39万元，较上年同期增长31.64%。 公司面对下游行业快速发展的机遇，尤其是燃料电池及功率半导体行业国产化进程的加速， 根据实际经营发展需要，对组织结构进行调整，设立电源事业部、燃料电池事业部及功率半导体 事业部三大事业部。同时，为了更加聚焦下游行业、更为及时有效的开展产品规划和响应，公司 将产品线调整为：测试电源产品线、燃料电池测试装备产品线、功率半导体及智能制造装备产品 线三类，报告期内公司主营业务收入按产品系列分类情况如下： 单位：万元 产品线 2021年半年度 2020年半年度 增长率 测试电源 7,506.09 4,701.60 59.65% 燃料电池测试装备 2,362.05 1,646.68 43.44% 功率半导体测试及智能制造装备 274.34 99.82 174.82% 总计 10,142.48 6,448.09 57.29% 测试电源产品线受益于新能源光伏行业（光伏逆变器、储能PCS等）、电动车辆行业（电机、 电控、动力电池）等主要下游测试设备需求的快速增长，同时公司大、小功率测试电源产品线逐 步完善。尤其是2021年国内疫情得到有效控制、行业政策逐渐明朗，公司在上述行业地位优势显 现。行业客户的出货量增加会带来产能扩大以及新产品研发投入的增加，对测试设备需求有所增 长。伴随公司测试电源产品线的逐步完善，有望进一步实现收入增长。报告期内，公司测试电源 产品实现营业收入7,506.09万元，较上年同期增长59.65%。 燃料电池测试装备产品线包括燃料电池电堆测试系统、燃料电池发动机测试系统、燃料电池 DC/DC测试系统、燃料电池空压机测试系统、燃料电池专用直流回馈式电子负载、燃料电池氢气 循环泵测试系统、电解槽测试系统等。2021年随着行业和地方政府一系列鼓励政策陆续落地，行 业增长的确定性增强且应用场景逐步明确后，下游客户加大研发投入，增加各个环节对相关测试 装备的需求，从而带动公司测试装备的销量快速增加。报告期内，尽管原材料交期受到一定的影 响，公司燃料电池测试装备产品线仍实现营业收入2,362.05万元，较上年同期增长43.44%。 功率半导体及智能制造装备产品线包括IGBT动态测试系统、IGBT静态测试系统、功率器件 热特性测试系统以及产线自动化测试工作站、产线整体自动化解决方案等。该行业目前处于国产 替代的初期，上一年度营收基数较小。伴随行业国产测试装备需求的快速增加，公司在该领域新 产品也不断推向市场，得到了良好的市场反馈。尤其值得一提的是，公司已连续中标行业头部企 业中车时代半导体动、静态测试系统项目，作为中车时代半导体首次购买国产测试设备，在行业 内具有重要的里程碑意义，上述订单预计于下半年陆续交付。除中车外，公司也积极与其他行业 头部客户沟通需求，开展送样、商务洽谈等工作，预计于年内实现订单落地转化。报告期内，功 率半导体及智能制造装备产品线实现营业收入274.34万元，较上年同期增长174.82%。 公司发展战略将主要围绕以测试电源为基础产品，通过产品技术迭代、标准化、系列化以及 建立分销渠道拓宽公司行业触角，积累护城河；燃料电池一方面围绕现有测试需求，提供从微观 部件（如质子交换膜、气体扩散层）到系统的全套测试设备，另一方面提前布局未来批量生产时 产线的核心测试工艺环节（如活化测试）；功率半导体以IGBT动静态测试单体设备为核心，通 过结合自动化方案向客户提供自动测试工作站、IGBT封装自动化产线解决方案，同时布局IGBT 封装核心设备。具体来说，公司未来将通过以下手段来实现上述布局和规划： 1. 加快测试电源系列化进程，把握光伏行业、电动汽车行业未来的需求 快速 增长，同时通 过小功率测试电源产品拓展更多行业，为公司业绩增长提供持续动能 测试电源是公司目前营收占比最高的产品线，产品以大功率测试电源为主，目前主要应用行 业是新能源发电和电动车辆行业，用于光伏逆变器、储能变流器、电动汽车电机、电机控制器、 动力电池等产品的研发及品质下线测试，公司在上述两个行业处于领先地位。基于已有的先发优 势，科威尔与下游客户已逐步形成相对稳固的合作关系；在下游加速发展的过程，公司通过与知 名客户在产品技术开发及市场开拓领域深化合作，始终保持行业领先地位。 公司大功率测试电源产品持续升级迭代并根据行业发展陆续推出新品；加速完成小功率测试 电源产品系列化，并以小功率测试电源通用性特点，拓展更多的行业和领域；紧跟下游客户需求， 为其提供ATE解决方案。公司将重点强化测试电源关键核心技术延伸发展，保持产品优势、进一 步加快该产品线的系列化进程，向更多行业扩展，从而扩大公司测试电源产品经营规模，为公司 主营业务的持续稳定发展和业绩增长奠定良好基础。 2. 把握燃料电池及 IGBT模块行业国产化机会 ，突破原业务版块增长天花板，产品向产线 及整体解决方案升级 （1）燃料电池测试：以产业化需求为落点，布局从微观到系统到产线的全栈测试能力 自2020年9月起以来，燃料电池各项鼓励政策接连落地，产业各个环节不断齐头并进，加之 碳中和的大背景带动燃料电池在远距离运输方面的应用，2021年燃料电池行业的高增长趋势明 朗。在下游需求迸发的市场环境下，燃料电池行业客户的需求也开始多元化、具体化，客户更多 地开始关注燃料电池各子系统的性能（如质子交换膜、气体扩散层等）、电池阻抗分析和量产产 线的活化测试等，从而从各个环节、各个维度对燃料电池的可靠性进行把控，加速产业化进度。 在这个过程中，能够提供从微观部件到整体系统测试设备，以及具备产线活化测试的综合型测试 装备服务商会有较大机会脱颖而出。公司在现有燃料电池发动机测试系统、电堆测试系统、燃料 电池BOP测试系统（氢气循环泵和空压机）以及氢气、空气路子系统测试解决方案的基础上，不 断扩充产品线，新增单池测试、短堆测试（从而具备单片电池到200kW的测试能力），同时储备 材料级测试系统、活化测试系统、固体氧化物燃料电池电堆测试系统等产品。公司看好氢能作为 未来能源结构中重要的补充环节，氢气作为重要的能源形态和互联方式会带动大量的制氢需求， 因此，公司积极与业内头部制氢设备厂商合作，提供制氢用电解槽测试系统。 （2）功率半导体测试：从模块动静态测试到封装产线整体解决方案，储备SIC器件的测试能 力 随着光伏、新能源汽车等场景对IGBT模块需求的快速增长，加之贸易环境等因素，功率半 导体行业整体进入了快速国产化的黄金年代。特别地，IGBT模块承担着电力电子转换的核心任 务，下游客户对其封装后成品的测试要求较高，需要用到动态、静态测试系统来进行100%下线 检测（一条封测产线至少配备IGBT动、静态测试系统各1台），市场空间较大且增长具备较高 的确定性。公司于行业内较早推出完全自主知识产权的国产化IGBT动态、静态测试系统，并结 合下游规模化生产的需求提供相应的自动化解决方案，已经实现与众多头部客户良好而充分的沟 通。此外，在围绕核心客户提供测试部分整体解决方案的同时，公司也发现了模块封装产线上其 他主要工艺设备的国产替代机会，目前公司已经开展个别产线设备的延展，未来会尽快完成全产 线自动化及主要装备的整合，从而实现向该行业客户提供更为完善的全国产化一体化解决方案。 此外，以硅基IGBT模块的动静态测试为基础，公司正在积极与行业内头部客户进行需求定 义，布局SIC器件的测试系统，提前为化合物半导体的测试进行技术储备。 3. 通过及时有效的组织架构调整，提高公司整体管理水平和效率 公司面临四个主要下游行业快速发展的机遇，尤其是燃料电池及功率半导体行业国产化进程 的加速，设立燃料电池事业部及功率半导体事业部将更好的满足下游行业对国产化、专业化测试 装备的迫切需求。公司设立三大事业部，并将原有各产品线的研发、销售等部门相关负责人员纳 入对应事业部开展工作。调整后各事业部可根据公司阶段性行业规划结合行业实时状况和项目情 况，更具专业性且快速的响应客户需求。 同时，公司正式成立研究院，负责前沿技术及未来方向的研究。一方面可以巩固公司现有的 技术优势，持续推进有关新技术、新材料的研究，进一步提升公司技术开发实力和科技成果转化 效率，有效丰富和完善公司现有的产品系列，并为公司各产品线的规划、开发、升级和迭代提供 更为准确有效的技术支撑。另一方面可以更为高效的结合公司市场部门调研数据，贴合更多下游 应用行业领域产品开发的市场拓展需求，进行产品线调整和新行业论证工作，为公司拓展更多行 业领域提供更具科学性建议和项目规划。 4. 加强国内外销售网点布局，以高性价比产品合切入国际市场 目前 ，公司已在国内建设有包括北京、上海、深圳和西安在内的四个分公司，虽然这些营销 网络可基本覆盖现有客户群体所在的地区市场，但随着公司潜在客户基数以及所处区域范围的持 续扩大，现有的营销网络已经不能完全满足公司业务扩张的需求。 公司凭借高效的产品开发实力、良好的产品使用性能和综合性价比，产品具有较强的海外发 展潜力。为把握行业发展机遇，满足公司业务扩张要求，公司计划全面提升公司营销网络，拟在 德国、美国、日本、印度等市场铺设海外营销网点，扩大公司营销网络的辐射范围，以点带面逐 步实现对海外市场的全面布局，同时配合公司海外 战略实施，与更多潜在客户建立合作关系。 综上，公司将不断进行技术创新，以“将每一个细分行业和领域的小珍珠，串成一条璀璨夺 目的珍珠项链”的发展逻辑，以增设事业部、行业孵化或投资并购的形式，最终成长为一家综合 性测试装备公司。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来 会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 1. 新产品开发进度不达预期 目前，公司技术水平和研发能力在行业内较为领先，并陆续开展多款新产品的开发，其中包 括新材料应用带来的产品升级、产品新功能开发以及行业系统、整体解决方案等，新产品的推出 将为公司赢得有利的行业竞争优势。但前沿基础研究和新产品应用开发项目面临各种不确定因素 较多，并不能完全保证公司这些研发项目能够准确按照公司计划的开发进度实现成果转化。因此， 新产品开发过程中的进度具有一定的不确定性，可能在一定时期内对公司的经营业绩产生不利影 响。 2. 市场竞争加剧和主营产品毛利率下降的风险 公司多个下游行业快速增长，需求和政策的持续加码，将吸引更多厂商加入，加速推动产业 发展的同时也将加剧市场竞争。随着公司行业影响力的增强以及相关信息、发展战略的公开，也 将带来部分竞争厂家的跟进布局，导致市场竞争加剧，从而从一定程度上导致公司毛利率下降。 伴随着公司服务的下游行业逐步成熟，在行业初期所体现出的毛利率较高的特点将有所变化， 且受产品销售价格、客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等多种因素的影响。如上 述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响，公司存在毛利率下 降的风险。另外，公司自2017年进入燃料电池行业以来，产品开始逐步由测试电源单品向测试系 统以及整体解决方案形式转换，特别是后续计划在功率半导体行业向客户销售自动化系统生产线， 其中包含了部分外购产品，也会在一定程度上拉低公司的毛利率水平。 3. 业绩受下游行业发展和产业政策影响的风险 测试电源及系统行业本身无明显的周期性特征，但其经营受下游行业整体发展状况、景气程 度影响。其下游应用领域易受宏观经济的周期性波动和国家政策影响，如新能源光伏发电行业发 展受光伏发电并网政策、电价补贴等行业政策调整的影响；新能源汽车行业发展受持续调整和退 坡的补贴政策等的影响。未来若因上述宏观经济周期波动导致行业政策调整或相关行业扶持补贴 政策趋严，相关行业的发展活力和景气度将会下降，从而可能对测试电源行业市场竞争、销售价 格、产品盈利、资金回笼和投资收益率产生不利影响。 因此，公司定位于不断拓展下游行业应用领域，且公司客户多为下游业内知名客户，此类客 户经营规模大且对行业波动的抗风险力强，从而加强了公司受政策不利变化影响的抗风险能力。 4. 产品交付周期延长的风险 随着公司规模的增长，在部分行业对外销售的产品已经从测试电源单品向系统及整体解决方 案转变，随着系统的复杂度提升，产品的制造周期也从原先的3个月左右增长到了6个月以上。 随着公司产品线不断延伸，后续可能会涉及的自动化产线类产品，交付周期可能延至一年以上。 此外，2021年以来，部分核心原材料的采购周期增加，即使公司启动了应急备货等手段，仍然无 法完全对冲原材料交期对设备交付的影响。受到系统级产品制造周期长和原材料采购周期的影响， 公司部分在手订单向收入的转化周期延长。 5. 新冠肺炎疫情导致的需求下降的风险 2020年 1月以来，新型冠状病毒感染的肺炎疫情在全国乃至全球范围内蔓延，目前国内新冠 疫情形势好转，但鉴于疫情在全球范围 内仍未得到有效控制，国内、外人员的流动使得疫情的爆 发还存在突然性、偶然性和不可预料性。疫情对宏观经济的影响具有不确定性，上述情况的偶发 给公司治理带来了更大的挑战 ， 可能导致公司部分客户无法按时完成项目，或相关投资预算缩减， 对公司未来业务发展造成不利影响。 六、 报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入10,159.87万元，同比上升56.38%；归属于上市公司股东的净 利润3,031.39万元，同比上升31.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,429.12万元，同比下降30.78%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位 :元 币种 :人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ %） 营业收入 101,598,651.68 64,968,761.06 56.38 （未完）  |