[中报]景顺长城品质成长混合 : 景顺长城品质成长混合型证券投资基金2021年中期报告
原标题:景顺长城品质成长混合 : 景顺长城品质成长混合型证券投资基金2021年中期报告 景顺长城品质成长混合型证券投资基金 2021 年中期报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人： 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人： 招商银行股份有限公司 送出日期： 2021 年 8 月 23 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经全部独立董 事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银 行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 08 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................. 2 1.1 重要提示 ................................ ................................ ... 2 1.2 目录 ................................ ................................ ....... 3 §2 基金简介 .................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ................................ ............................... 5 2.2 基金产品说明 ................................ ............................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................ ..................... 6 2.4 信息披露方式 ................................ ............................... 6 2.5 其他相关资料 ................................ ............................... 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................. 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................ ..................... 6 3.2 基金净值表现 ................................ ............................... 7 3.3 其他指标 ................................ ................................ ... 8 §4 管理人报告 .................................................................. 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................ ................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................. 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................ .... 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................ 13 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................ .. 13 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情 况的说明 ................................ .... 14 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................ 14 §5 托管人报告 ................................................................. 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ ...... 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .... 14 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .............. 15 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ............................................. 15 6.1 资产负债表 ................................ ................................ 15 6.2 利润表 ................................ ................................ .... 16 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................ .............. 17 6.4 报表附注 ................................ ................................ .. 19 §7 投资组合报告 ............................................................... 40 7.1 期末基金资产组合情况 ................................ ...................... 40 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................ .......... 41 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票 投资明细 ................ 42 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................ ............ 45 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................ .......... 46 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .............. 47 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ........ 47 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ........ 47 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .............. 47 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ . 47 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ . 47 7.12 投资组合报告附注 ................................ ......................... 48 §8 基金份额持有人信息 ......................................................... 49 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................ ........ 49 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................ .. 49 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .................. 49 §9 开放式基金份额变动 ......................................................... 49 §10 重大事件揭示 .............................................................. 50 10.1 基金份额持有人大会决议 ................................ ................... 50 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................... 50 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................. 50 10.4 基金投资策略的改变 ................................ ....................... 50 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................ ......... 50 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ......................... 50 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................ ....... 51 10.8 其他重大事件 ................................ ............................. 53 §11 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 56 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 .................... 56 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................ ............. 56 §12 备查文件目录 .............................................................. 56 12.1 备查文件目录 ................................ ............................. 56 12.2 存放地点 ................................ ................................ . 56 12.3 查阅方式 ................................ ................................ . 56 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 景顺长城品质成长混合型证券投资基金 基金简称 景顺长城品质成长混合 基金主代码 008712 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 1 月 3 日 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,631,771,289.17 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追求超 越业绩 比较基准的投资回报。通过精选资产回报率高且兼具成长性的公司 的股票，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 （一）资产配置策略 本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经 济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（ MEM ）做 出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产 配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 （二）股票投资策略 本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略，精选资产回报率高 且兼具成长性的公司的股票构建投资组合。 （三）债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策 略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基 础上获取稳定的收益。 （四）资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资 产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化， 并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的 久期与收益率的影响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的 证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以 及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情 况下，结合 信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资， 以期获得长期稳定收益。 （五）股指期货投资策略 本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目 的，制定相应的投资策略。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率 *60%+ 中证港股通综合指数收益率 *20%+ 中证综 合债券指数收益率 *20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券 型基金，低于股票型基金。 本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基 金类似的市场波动风险等一般投资风险 之外，本基金还面临港股通 机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来 的特有风险。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 景顺长城基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 信息披露 负责人 姓名 杨皞阳 张燕 联系电话 0755 - 82370388 0755 - 83199084 电子邮箱 [email protected] [email protected] 客户服务电话 4008888606 95555 传真 0755 - 2238 1339 0755 - 83195201 注册地址 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里 建设广场第一座 21 层 深圳市深南大道 7088 号招商银 行大厦 办公地址 深圳市福田区中心四路 1 号嘉里 建设广场第一座 21 层 深圳市深南大道 7088 号招商银 行大厦 邮政编码 518048 518040 法定代表人 李进 缪建民 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载基金中期报告正文的管理人互联网网 址 www.igwfmc.com 基金中期报告备置地点 基金管理人的办公场所 2.5 其他相关资料 项 目 名称 办公地址 注册登记机构 景顺长城基金管理有限公司 深圳市福田区中心四路 1 号嘉 里建设广场第一座 21 层 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额 单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期 (2021 年 1 月 1 日 - 2021 年 6 月 30 日 ) 本期已实现收益 423,775,032.94 本期利润 140,886,144.17 加权平均基金份额本期利润 0.0752 本期加权平均净值利润率 4.94 % 本期基金份额净值增长率 4.33 % 3. 1.2 期末数据和指标 报告期末 (2021 年 6 月 30 日 ) 期末可供分配利润 820,367,989.22 期末可供分配基金份额利润 0.5027 期末基金资产净值 2,508,558,646.68 期末基金份额净值 1.5373 3.1.3 累计期末指标 报告期末 (2021 年 6 月 30 日 ) 基金份额累计净值增长率 53.73 % 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 。 2 、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低 数。 3 、基金份额净值的计算精确到小数点后四位，小数点后第五位舍去，由此产生的误差计入基 金资产。 4 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去一个月 - 1.9 5% 0.77% - 0.82% 0.58% - 1.13% 0.19% 过去三个月 5.09% 1.08% 3.22% 0.68% 1.87% 0.40% 过去六个月 4.33% 1.43% 2.77% 0.94% 1.56% 0.49% 过去一年 33.45% 1.37% 18.25% 0.98% 15.20% 0.39% 自基金合同生效起 至今 53.73% 1.19% 19.36% 1.07% 34.37% 0.12% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 说明: CN_50290000_008712_FB020010_20210005.HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng.NORMAL.0.sub_zijjhtsxyljjfeljjzzzlbdjqytqyjbjjzsylbddbj.jpg 注： 基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60% ～ 95% （其中投资于 港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50% ），投资于本基金界定的“品质成长”主题的上市公 司股票的比例不低于非现金基金资产的 80% ；本基金投资于同业存单比例不超过基金资产的 20% 。 每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后，基金 保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% ，本基金 所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股 指期货、股票期权及其他金融工 具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金的建仓期为自 2020 年 1 月 3 日基金合 同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。报告期末距 离建仓结束期未满一年。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人景顺长城基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证监会 证监基金字［ 2003 ］ 76 号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券股份有限公司、景顺 资产管理有限公司、开滦（集 团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于 2003 年 6 月 9 日获得开业批文，注册资本 1.3 亿元人民币，目前，各家出资比例分别为 49% 、 49% 、 1% 、 1% 。总部设在深圳，在北京、上海、广州设有分公司。 截至 2021 年 6 月 30 日，景顺长城基金管理有限公司旗下共管理 124 只开放式基金，包括景 顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合 型证券投资基金 (LOF) 、景顺长城资源垄断混合型证券投资基金 (LOF) 、景顺长城新兴成长混合型 证券投资基金、景顺长城内需增长贰 号混合型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹混合型证券投资 基金、景顺长城公司治理混合型证券投资基金、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长 城中小盘混合型证券投资基金、景顺长城稳定收益债券型证券投资基金、景顺长城大中华混合型 证券投资基金 (QDII) 、景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金、景顺长城优信增利债券型证券 投资基金、景顺长城支柱产业混合型证券投资基金、景顺长城品质投资混合型证券投资基金、景 顺长城四季金利债券型证券投资基金、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金、景顺长 城景兴信用纯债债券型证券投资基金、 景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金、景顺长城景 颐双利债券型证券投资基金、景顺长城景益货币市场基金、景顺长城成长之星股票型证券投资基 金、景顺长城中证 500 交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城优质成长股票型证券投资基金、 景顺长城优势企业混合型证券投资基金、景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金、景顺长 城中小创精选股票型证券投资基金、景顺长城中证科技传媒通信 150 交易型开放式指数证券投资 基金、景顺长城研究精选股票型证券投资基金、景顺长城景丰货币市场基金、景顺长城中国回报 灵活配置混合型证券投资基金、景顺长 城量化精选股票型证券投资基金、景顺长城稳健回报灵活 配置混合型证券投资基金、景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金、景顺长城领先回报灵活配 置混合型证券投资基金、景顺长城中证科技传媒通信 150 交易型开放式指数证券投资基金联接基 金、景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城中证 500 交易型开放式指数证券 投资基金联接基金、景顺长城泰和回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景瑞收益债券型 证券投资基金、景顺长城改革机遇灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景盛双息收益债券型 证券投资基金、景顺长城低碳科技主题灵活 配置混合型证券投资基金、景顺长城环保优势股票型 证券投资基金、景顺长城量化新动力股票型证券投资基金、景顺长城景盈双利债券型证券投资基 金、景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金、景顺长城顺益回报混合型证券投资基金、 景顺长城泰安回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金、 景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金、景顺长城政策性金融债债券型证券投资基金、景顺长城 中证 500 行业中性低波动指数型证券投资基金、景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金、 景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金、景顺 长城景泰稳利定期开放债券型证券投资基金、 景顺长城量化平衡灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城泰恒回报灵活配置混合型证券投资基 金、景顺长城量化小盘股票型证券投资基金、景顺长城 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证 券投资基金、景顺长城 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城 MSCI 中国 A 股国际通指数增强型证券投资基金、景顺长城量化先锋混合型证券投资基金、景顺长 城景泰聚利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景泰鑫利纯债债券型证券投资基金、景顺长城智 能生活混合型证券投资基金、景顺长城中证 5 00 指数增强型证券投资基金、景顺长城集英成长两 年定期开放混合型证券投资基金、景顺长城量化港股通股票型证券投资基金、景顺长城景泰盈利 纯债债券型证券投资基金、景顺长城绩优成长混合型证券投资基金、景顺长城中短债债券型证券 投资基金、景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数型证券投资基金、景顺长城稳健养老目标三 年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）、景顺长城创新成长混合型证券投资基金、景顺长城景 泰纯利债券型证券投资基金、景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金 （ FOF ）、景顺长城弘利 39 个月定期开放 债券型证券投资基金、景顺长城品质成长混合型证券投资 基金、景顺长城量化对冲策略三个月定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、景顺长城泰 申回报混合型证券投资基金、景顺长城科技创新混合型证券投资基金、景顺长城价值领航两年持 有期混合型证券投资基金、景顺长城景泰裕利纯债债券型证券投资基金、景顺长城核心优选一年 持有期混合型证券投资基金、景顺长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金、景 顺长城创业板综指增强型证券投资基金、景顺长城成长领航混合型证券投资基金、景顺长城景颐 嘉利 6 个月持有期债券型证券投资基金、景顺 长城中债 1 - 3 年国开行债券指数证券投资基金、景 顺长城科技创新三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城安鑫回报一年持有期混合 型证券投资基金、景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金、景顺长城价值稳进三年定 期开放灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城竞争优势混合型证券投资基金、景顺长城景泰添 利一年定期开放债券型发起式证券投资基金、景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金、 景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金、景顺长城消费精选混合型证券投资基金、景顺长城 景颐招利 6 个月持有期债券型证券投资基金、景顺 长城顺鑫回报混合型证券投资基金、景顺长城 景泰宝利一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金、景顺长城量化成长演化混合型证券投资 基金、景顺长城泰祥回报混合型证券投资基金、景顺长城核心中景一年持有期混合型证券投资基 金、景顺长城泰保三个月定期开放混合型发起式证券投资基金、景顺长城核心招景混合型证券投 资基金、景顺长城景泰恒利一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金、景顺长城产业趋势混 合型证券投资基金、景顺长城景泰益利纯债债券型证券投资基金、景顺长城成长龙头一年持有期 混合型证券投资基金、景顺长城品质长青混合型证券投资基 金、景顺长城新能源产业股票型证券 投资基金、景顺长城安泽回报一年持有期混合型证券投资基金、景顺长城泰源回报混合型证券投 资基金、景顺长城景骊成长混合型证券投资基金、景顺长城安盈回报一年持有期混合型证券投资 基金、景顺长城景气成长混合型证券投资基金、景顺长城安益回报一年持有期混合型证券投资基 金、景顺长城中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城颐心养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（ FOF ）。其中景顺长城景系列开放式证券投资基金下设景顺 长城优选混合型证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资 基金、景顺长城动力平衡证券投资基 金。 本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 刘苏 本基金的 基金经理 2020 年 1 月 3 日 - 16 年 理学硕士 ,CFA 。曾任深圳国际信托投资有 限公司（现华润深国投信托）信托业务部 信托经理，鹏华基金基金管理部高级研究 员、基金经理助理、基金经理。 2015 年 5 月加入本公司，自 201 5 年 9 月起担任股票 投资部基金经理，并曾任研究部副总经理， 现任研究部总经理、股票投资部基金经理。 具有 16 年证券、基金行业从业经验。 注： 1 、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投 资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资 基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城品质成长混合型证券投资基 金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规， 未发现损害基金持有人利益的行为 。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（ 2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 7 次 ，为投资组合的投资策略需要而发生的 同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年以来， A 股市场从春节后的大幅波动中逐步恢复，风格呈现更为多元化的特征。过去两 年表现突出的“核心资产”在经历春节后的回撤后，开始出现分化，一些长期前景好、短期业绩 增长也强劲的品种，大幅反弹，创出新高；而长期逻辑出现瑕疵或者短期经营数据不达预期的品 种，股价表现相对疲弱。而与此同时，政策友好度 较高的新能源、半导体等板块，由于短期景气 度很高，且长期行业空间大，在市场资金较为充裕的情况下，成为市场的领涨板块。港股市场在 报告期内呈现震荡格局，未表现出趋势性机会，个股表现较为分化。在报告期内，基金管理人整 体投资思路没有太多变化，依然坚持“买股票就是买企业”的思路，聚焦在自己熟悉的好生意中； 同时根据股价的波动，适当进行调整，不停优化组合的风险收益比。在市场优质资产普遍较贵的 情况下，我们尤其重视那些由于短期或暂时性因素导致业绩、股价表现较差的优质资产。 过去几年，基金管理人始终坚持“好行业、好企业、好时 机”相结合的投资理念，但是我们 对何为好行业、好企业和好时机的理解也在进行了更深入的思考和不停的迭代。具体而言，我们 会坚持把研究重心放在那些商业模式良好、公司竞争力突出、增长潜力大、企业管理优秀且估值 合理的品种上。比如在商业模式方面，我们过去一两年从经营的永续性角度，整理出量价提升、 连锁复制、网络效应等多种类型，其中连锁复制与网络效应又可以分出多个子类型，如连锁开店、 低成本产品复制等等。具备上述这些商业模式的公司，其内在价值的提升大概率是持续的，这些 才是“时间的朋友”，也将是我们未来长期深耕的目标。 除了 选股思路不断深化之外，过去一段时间，我们也持续在反思自身在投资操作方面的不足。 春节后“核心资产”大幅调整，然后部分优质公司又大幅反弹，这本是我们应该充分抓住的机会。 事实上，我们在底部也确实零散的买到了一批心目中的“顶级”生意，但是买入量不够大，未能 借助市场的调整将组合进行更充分的调整。有自媒体提到：“财富取决于极少的大高潮”，芒格讲： “少下注、下重注”，巴菲特提到：“投资就像打棒球，看着球飞来飞去不用管，等到有把握的球 就狠狠一击”等等。我的理解 , 这些讲的内容是一致的，就是要在长期确定性很强且空间很大（赔 率） 的投资机会上下重注，这是我们未来非常重要的改进方向。 在合理的价格长期陪伴优秀的公司，是符合商业逻辑的，也是被资本市场反复证明的，只要 有耐心，长期都会取得不错的回报。我们对目前持仓公司的质量和估值水平都比较满意，因此长 期看会有不错的回报。对于那些基本面优秀，但是估值较贵的品种，我们需要在平时做好研究储 备，耐心等待公司经营出现暂时性困难，或者市场出现非理性波动的时候，积极买入。事实上， 短期因素导致的股价低迷，恰是确定性和赔率俱佳的投资时刻。 投资的真正风险有两个，一是买错了股票，如买到了“不好”的企业 ，或脱离“能力圈”去 买市场热点等，易形成永久性亏损，二是不计代价去追求“好”公司，其隐含的风险为长期回报 不足。为了防止出现这样的风险，我们还是以“买生意”的态度去考察市场上的投资机会，以期 为投资人带来良好的中长期回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2021 年上半年，基金份额净值增长率为 4.33% ，业绩比较基准收益率为 2.77% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 尽管判断市场非常困难，但过去几年我们通过企业盈利增长速度、无风险利率变动方向和估 值水平三因素对证券市场进行大致判断。展望下一阶段， 我们认为由于企业盈利在去年下半年基 数已经提升，因此下半年的整体盈利增速有可能放缓。而未来一段时间，伴随经济的修复以及对 通胀的担忧，中期我们认为国内包括海外，无风险利率不太存在大幅下降的空间。另外尽管市场 整体估值仍处在历史上合理的水平，但结构差异很大，部分“核心资产”和“高景气资产”，长期 性价比一般。综合以上三点，我们对未来一段时间的市场更谨慎一些，市场可能会在波动中消化 高估值，同时孕育未来的机会。这也需要投资人更为慎重的选择标的，耐心寻找那些股价尚未明 显透支的“明日之星”，或者耐心等待基本面良好但估值过贵的 品种逐步落入高性价比区间。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人成立基金估值委员会对基金财产的估值方法及程序作决策，基金估值委员会在 遵守法律法规的前提下，通过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等 方式，谨慎合理地制定高效可行的估值方法，及时准确地进行份额净值的计量，保护基金份额持 有人的合法权益。 基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。基金份额净值由基金管理人完成估值后， 将估值结果以双方认可的方式报送给基金托管人，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、 程 序进行复核，无误后返回给基金管理人，由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核 与基金会计账目的核对同时进行。 当发生了影响估值方法和程序的有效性及适用性的情况时，通过会议方式启动估值委员会的 运作。研究人员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，综合宏观经济、行 业发展及个券状况等各方面因素，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估 值委员会提出有关估值方法或估值模型的建议。风险管理人员根据研究人员提出的估值方法或估 值模型进行计算及验证，并根据计算和验证的结果与投资人员共同确定 估值方法并提交估值委员 会。基金事务部基金会计负责与基金托管人沟通，必要时应就所采用的估值技术、假设及输入值 得适当性等咨询会计师事务所的专业意见。法律、监察稽核部相关人员负责监察执行估值政策及 程序的合规性，控制执行中可能发生的风险。估值委员会共同讨论通过后，基金事务部基金会计 根据估值委员会确认的估值方法对各基金进行估值核算并与基金托管行核对，法律、监察稽核部 负责对外进行信息披露。 截止本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司合作， 由其提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数 据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职 责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行 为进行监督， 并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产 品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度中期报告中利润分配情况真实、准确。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本年度中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体： 景顺长城品质成长混合型证券投资基金 报告 截止日： 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2021 年 6 月 30 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 320,613,435.18 358,920,067.22 结算备付金 1,534,382.51 5,780,675.49 存出保证金 427,553.04 1,204,835.94 交易性金融资产 6.4.7.2 2,217,529,084.16 3,249,923,446.02 其中： 股票投资 2,210,964,886.40 3,244,221,838.02 基金投资 - - 债券投资 6,564,197.76 5,701,608.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 12,924,473.53 - 应收利息 6.4.7.5 40,010.42 39,322.19 应收股利 4,917,177.88 - 应收申购款 1,250,513.40 4,603,529.22 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 2,559,236,630.12 3,620,471,876.08 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021 年 6 月 30 日 上年度末 2020 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 12,594,307.91 3,334,799.67 应付赎回款 33,186,863.89 124,168,057.19 应付管理人报酬 3,169,509.75 4,494,623.81 应付托管费 528,251.62 749,103.96 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 1,057,267.48 1,966,362.47 应交税费 44.02 21.88 应付利息 - - 应付利 润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 141,738.77 266,831.09 负债合计 50,677,983.44 134,979,800.07 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 1,631,771,289.17 2,365,396,993.84 未分配利润 6.4.7.10 876,787,357.51 1,120,095,082.17 所有者权益合计 2,508,558,646.68 3,485,49 2,076.01 负债和所有者权益总计 2,559,236,630.12 3,620,471,876.08 注： 报告截止日 2021 年 06 月 30 日，基金份额净值 1.5373 元，基金份额总额 1,631,771,289.17 份。 6.2 利润表 会计主体： 景顺长城品质成长混合型证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2020 年 1 月 3 日（基金合 同生效日）至 2020 年 6 月 30 日 一、收入 171,007,359.90 853,656,107.49 1. 利息收入 598,227.46 21,108,572.99 其中：存款利息收入 6.4.7.11 589,615.14 16,274,029.21 债券利息收入 8,612.32 9,866.85 资产支持证券利息 收入 - - 买入返售金融资产 收入 - 4,824,676.93 证券出借利息收入 - - 其他利息收入 - - 2. 投资收益（损失以“ - ” 填列 ） 451,691,185.30 188,799,131.18 其中：股票投资收益 6.4.7.12 436,652,779.00 146,387,596.01 基金投资收益 - - - 债券投资收益 6.4.7.13 1,322,160.68 - 资产支持证券投资 - - 收益 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 6.4.7. 1 4 - - 股利收益 6.4.7. 1 5 13,716,245.62 42,411,535.17 3. 公允价值变动收益（损失 以“ - ”号填列） 6.4.7. 1 6 -282,888,888.77 636,150,998.09 4. 汇兑收益（损失以“ - ” 号填列） - - 5. 其他收入（损失以“ - ” 号填列） 6.4.7. 1 7 1,606,835.91 7,597,405.23 减： 二、费用 30,121,215.73 64,233,852.20 1 ．管理人报酬 6.4.10.2.1 21,308,392.60 46,508,692.25 2 ．托管费 6.4.10.2.2 3,551,398.78 7,751,448.73 3 ．销售服务费 - - 4 ．交易费用 6.4.7. 1 8 5,099,376.97 9,875,863.51 5 ．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支 出 - - 6 ．税金及附加 30.93 35.56 7 ．其他费用 6.4.7. 19 162,016.45 97,812.15 三、利润总额（亏损总额以 “ - ” 号填列） 140,886,144.17 789,422,255.29 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏 损以“ - ” 号填列） 140,886,144.17 789,422,255.29 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：景顺长城品质成长混合型证券投资基金 本报告期： 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 权益（基金净值） 2,365,396,993.84 1,120,095,082.17 3,485,492,076.01 二、本期经营活 动产生的基金净 值变 动数（本期 利润） - 140,886,144.17 140,886,144.17 三、本期基金份 额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以 - 733,625,704.67 - 384,193,868.83 - 1,117,819,573.50 “ - ”号填列） 其中： 1. 基金申 购款 339,327,471.00 183,586,722.04 522,914,193.04 2. 基金赎 回款 - 1,072,953,175.67 - 567,780,590.87 - 1,640,733,766.54 四、本期 向基金 份额持有人分配 利润产生的基金 净值变动（净值 减少以“ - ”号填 列） - - - 五、期末所有者 权益（基金净值） 1,631,771,289.17 876,787,357.51 2,508,558,646.68 项目 上年度可比期间 2020 年 1 月 3 日（基金合同生效日）至 2020 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 权益（基金净值） 6,722,900,836.11 - 6,722,900,836.11 二、本期经营活 动产生的基金净 值变动数（本期 利润） - 789,422,255.29 789,422,255.29 三、本期基金份 额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以 “ - ”号填列） - 2,731,692,346.56 - 182,689,836.33 - 2,914,382,182.89 其中： 1. 基金申 购款 93,455,668.57 6,877,415.63 100,333,084.20 2. 基金赎 回款 - 2,825,148,015.13 - 189,567,251.96 - 3,014,715,267.09 四、本期向基金 份额持有人分 配 利润产生的基金 净值变动（净值 减少以“ - ”号填 列） - - - 五、期末所有者 权益（基金净值） 3,991,208,489.55 606,732,418.96 4,597,940,908.51 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： 康乐 吴建军 邵媛媛 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 景顺长城品质成长混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员 会（以下简称“中国证监会”） 证监许可 [2019]2724 号文《关于准予景顺长城品质成长混合型证 券投资基金注册的批复》的核准，由景顺长城基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资 基金法》和《景顺长城品质成长混合型证券投资基金基金合同》作为发起人于 2019 年 12 月 27 日至 2019 年 12 月 30 日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 验证并出具安永华明（ 2020 ）验字第 60467014_H01 号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材 料。基金合同于 2020 年 1 月 3 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设立时募集 的扣 除认购费后的实收基金（本金）为人民币 6,721,985,822.26 元，在募集期间产生的活期存款利息 为人民币 915,013.85 元，以上实收基金（本息）合计为人民币 6,722,900,836.11 元，折合 6,722,900,836.11 份基金份额。本基金的基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，注册登记机 构为本基金管理人，基金托管人为招商银行股份有限公司。 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会 核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国内依法发行和上 市交易的国债、央行票 据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级 债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券及可转换债券）、资产支持证券、债券回 购、银行存款（包括协议存款及定期存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股 票期权以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。本基 金可以根据法律法规的规定参与融资业务。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60% - 95% （其中投资 于港股通标的股票的比例 不超过股票资产的 50% ），投资于本基金界定的“品质成长”主题的上市 公司股票的比例不低于非现金基金资产的 80% ；本基金投资于同业存单比例不超过基金资产的 20% 。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后， 基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% ，本 基金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、股票期权及其他金 融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率× 6 0%+ 中证港股通综合指数收益率× 20%+ 中 证综合债券指数收益率× 20% 。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准则》以及其后颁布及修订的具 体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定 ( 以下合称“企业会计准则” ) 编制。同时，在具 体会计估值核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基 金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务 的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内 容与格式 准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表 附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号 < 年度报告和中期报告 > 》及其他中 国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2021 年 6 月 30 日的财 务状况以及 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策和会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 差错更正的说明 无。 6.4.6 税项 （ 1 ）境内投资 (i) 印花税 证券（股票）交易印花税税率为 1 ‰，由出让方缴纳。 (ii) 增值税及附加、企业所得税 自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围， 由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金） 管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息 收入以及金融同 业往来利息收入免征增值税。金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务、买断式买入返售金 融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。 根据财政部、国家税务总局财税 [2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服 务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理 人为增值税纳税人；根据财政部、国家税务总局财税 [2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问 题的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运 营资管产品过程中发生的增值税应 税行为（以下称资管产品运营业务），暂适用简易计税方法，按照 3% 的征收率缴纳增值税。管理 人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产 品运营业务不得适用于简易计税方法。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税 应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份 的增值税应纳税额中抵减。 根据财政部、国家税务总局财税 [2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政 策的通知》的规定，自 2 018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生 的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生 的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）、债 券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的 股票收盘价（ 2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、 债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非 货物期 货结算价格作为买入价计算销售额。 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税 额为计税依据，分别按 7% 、 3% 和 2% 的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。 证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红 利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (iii) 个人所得税 个人所得税税率为 20% 。 基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发 行企业及金融机构在向基 金派发股息、红利、债券的利息及储蓄利息时代扣代缴个人所得税。 基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息 红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50% 计入 应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。 暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。 （ 2 ）境外投资 本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财 税 [2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知 》、财税 [2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外 相关税务法规的规定和实务操作执行。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2021年6月30日 活期存款 320,613,435.18 定期存款 - 其中：存款期限1个月以内 - 存款期限1-3个月 - 存款期限3个月至1年 - 存款期限1年以上 - 其他存款 - 合计 320,613,435.18 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民 币元 项目 本期末 2021年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 1,626,915,586.47 2,210,964,886.40 584,049,299.93 贵金属投资-金交 所黄金合约 - - - 债 券 交易所市场 5,263,600.00 6,564,197.76 1,300,597.76 （未完）  |