[中报]国联证券:国联证券股份有限公司2021年半年度报告
原标题:国联证券:国联证券股份有限公司2021年半年度报告 公司代码：601456 公司简称：国联证券 国联证券股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 本半年度报告 未经审计 。 四、 公司负责人 姚志勇 、主管会计工作负责人 葛小波 及会计机构负责人（会计主管人员） 陈志 颖 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会 决议通过的本报告期 利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2021年上半年度无利润分配或公积金转增股本方案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势高度相关，经济金融政策变化和资本市场 的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬 请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ........... 10 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 31 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 3 4 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 36 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 48 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 52 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 53 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 57 第十一节 证券公司信息披露 ................................ ................................ ................................ ......... 166 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖 章的财务报表。 2、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正 本及公告的原稿。 3、其他有关资料。 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、国联证券 指 国联证券股份有限公司 本集团 指 国联证券股份有限公司及其子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 国联集团 指 无锡市国联发展（集团）有限公司 国联信托 指 国联信托股份有限公司 国联电力 指 无锡市国联地方电力有限公司 民生投资 指 无锡民生投资有限公司 一棉纺织 指 无锡一棉纺织集团有限公司 华光环能 指 无锡华光环保能源集团股份有限公司 金鸿通信 指 无锡金鸿通信集团有限公司 江苏新纺 指 江苏新纺实业股份有限公司 威孚高科 指 无锡威孚高科技集团股份有限公司 新发集团 指 无锡市新发集团有限公司 新业建设 指 无锡市新业建设发展有限公司 宜兴金发 指 宜兴市金发资产经营管理有限公司 华英证券 指 华英证券有限责任公司 国联通宝 指 国联通宝资本投资有限责任公司 国联创新 指 无锡国联创新投资有限公司 国联证券（香港） 指 国联证券（香港）有限公司 中海基金 指 中海基金管理有限公司 基金投顾 指 基金投资顾问业务 FICC业务 指 固定收益、外汇和大宗商品业务 小B大C 指 中小银行、量化私募等中小金融机构及高 净值客户 大方向50 指 本公司以“私募为主、公募为辅”的底仓 配置池为小B大C客户打造或单一或TOF 或高端定制化的配置服务 QDLP 指 合格境内有限合伙人 FOF 指 基金中的基金 A股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00元的内资股，于上海证券交易所上市 （股份代码：601456） H股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00元的境外上市外资股，于香港联合交 易所有限公司上市（股份代码：01456） A股股东 指 A股持有人 H股股东 指 H股持有人 报告期 指 2021年1月1日至2021年6月30日 报告期末 指 2021年6月30日 特别说明：本报告中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均系四舍五入原因造成。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 国联证券股份有限公司 公司的中文简称 国联证券 公司的外文名称 Guolian Securities Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 Guolian Sec 公司的法定代表人 姚志勇 公司总经理 葛小波 授权代表 姚志勇、葛小波 注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 注册资本 2,378,119,000.00 2,378,119,000.00 净资本 9,348,882,037.62 9,978,325,325.97 注：截至本报告披露日，公司总股数为2,378,119,000股，其中A股1,935,479,000股，H股 442,640,000股。 公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 公司经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 ；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；为期货公司提供中间介绍业务 ；代销金融产品业务。 此外，公司还具有以下主要的单项业务资格： 1、经营外资股业务资格 2、约定购回式证券交易资格 3、网上交易委托业务资格 4、客户资金第三方存管单客户多银行服务资格 5、受托投资管理业务资格 6、私募基金综合托管业务资格 7、上交所会员资格 8、深交所会员资格 9、股票质押式回购业务资格 10、大宗交易系统合格投资者资格 11、上交所港股通业务交易权限 12、上交所股票期权经纪及自营业务交易权限 13、上证基金通业务资格 14、交易所借贷业务资格 15、深港通下港股通业务交易权限 16、深交所股票期权业务交易权限 17、创新类证券公司资格 18、互联网证券业务试点资格 19、IPO网下合格投资者资格 20、询价对象 21、场外期权业务二级交易商 22、全国银行间同业拆借市场成员 23、中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人 24、新三板做市业务资格 25、代办系统主办券商业务资格 26、转融通业务试点资格 27、转融券业务试点资格 28、投资管理人受托管理保险资金资格 29、基金投资顾问业务试点资格 30、转融券科创板约定申报资格 31、人民币利率互换业务资格 32、深交所上市公司股权激励行权融资业务试点资格 33、深交所质押式报价回购交易权限 34、标准化票据存托机构资格 35、转融券创业板约定申报资格 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王捷 张辉 联系地址 江苏省无锡市金融一街8号12层 江苏省无锡市金融一街8号12层 电话 0510-82833209 0510-82833209 传真 0510-82833124 0510-82833124 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况 变更简介 公司注册地址 无锡市金融一街8号 公司注册地址的历史变更情况 1999年-2002年：无锡市中山路53号 2002年-2003年：无锡市中山路153号 2003年-2006年：无锡市县前东街8号 2006年-2013年：无锡市县前东街168号 2013年-至今：无锡市金融一街8号 公司办公地址 江苏省无锡市金融一街8号 公司办公地址的邮政编码 214000 香港营业地址 香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼 公司网址 www.glsc.com.cn 电子信箱 [email protected] 全国统一客服热线 95570 股东联络热线 0510-82833209 报告期内变更情况查询索引 2021年3月8日，公司香港主要营业地点所在大厦名称 变更，具体详见公司2021年3月8日H股公告 四、 信息披露及备置 地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的网站地址 中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交 所网站） 香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香 港交易所披露易网站） 公司半年度报告备置地点 江苏省无锡市金融一街8号12层 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 国联证券 601456 不适用 H股 香港联交所 国联证券 01456 不适用 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1-6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减 (%) 营业收入 1,130,098,239.50 822,341,043.04 37.42 归属于母公司股东的净利润 378,997,194.61 321,243,168.59 17.98 归属于母公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 372,158,758.80 317,132,513.29 17.35 经营活动产生的现金流量净额 -1,709,522,912.45 -1,209,229,608.01 不适用 其他综合收益 -53,852,121.62 188,961.16 -28,599.04 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 资产总额 59,599,039,632.44 46,219,949,000.19 28.95 负债总额 48,965,098,818.36 35,625,778,979.10 37.44 归属于母公司股东的权益 10,633,940,814.08 10,594,170,021.09 0.38 所有者权益总额 10,633,940,814.08 10,594,170,021.09 0.38 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.16 0.17 -5.88 稀释每股收益（元／股） 0.16 0.17 -5.88 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.16 0.17 -5.88 加权平均净资产收益率（%） 3.52 3.90 减少0.38个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 3.46 3.85 减少0.39个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 净资本 9,348,882,037.62 9,978,325,325.97 净资产 10,417,876,394.78 10,451,950,807.03 风险覆盖率（%） 193.77 280.52 资本杠杆率（%） 17.23 23.48 流动性覆盖率（%） 1 53.05 322.37 净稳定资金率（%） 145.99 165.38 净资本/净资产（%） 89.74 95.47 净资本/负债（%） 25.23 39.42 净资产/负债（%） 28.11 41.29 自营权益类证券及证券衍生品/净 资本（%） 45.25 18.55 自营非权益类证券及证券衍生品 / 净资本（ % ） 261.98 159.88 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 2,844,067.74 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营 业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,600,293.31 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,326,446.64 少数股东权益影响额 - 所得税影响额 -2,279,478.60 合计 6,838,435.81 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于资本市场服务业 （J67）。报告期内，公司所属行业未发生变化。 根据中国证券业协会对证券公司2021年上半年度经营数据进行的统计显示，截至2021年6 月底，139家证券公司总资产人民币9.72万亿元，较2020年底增加9.21%；净资产人民币2.39 万亿元，较2020年底增加3.46%，净资本人民币1.86万亿元，较2020年底增加2.20%。2021年 上半年，139家证券公司共实现营业收入人民币2,324.14亿元，实现净利润人民币902.79亿元， 分别同比增长8.91%和8.58%。上半年，139家证券公司中125家实现盈利。 （二）公司主营业务情况 本集团的主要业务为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易 业务及证券投资业务五大板块。报告期内，公司主营业务未发生改变。 本集团所处行业情况及经营情况具体请参阅本节第三项“经营情况的讨论与分析”。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、独特的区位优势 无锡、苏南和长三角区域是国内经济总量最大、最具活力、发展质量最高、上市公司和高净 值人群最多的区域之一。长三角区域GDP总量在全国占比近四分之一，江苏省GDP总量超10 万亿元，无锡市GDP总量超万亿元，证券公司客户、市场极为广阔。无锡作为近代民族工业的 主要发祥地，制造业基础雄厚，作为国家创新试点城市、苏南国家自主创新示范区城市之一，在 集成电路、医药健康、物联网等战略新兴产业上建立了产业集群，在构建国内国际“双循环”的 新发展格局下，这些产业都有良好的发展机遇，公司作为区域券商，在服务区域企业上具备天然 优势。无锡作为长三角区域一体化的重要战略支点，具备一点居中、两带联动、十字交叉的独特 区位优势，未来在对接区域一体化、省域一体化和苏锡常一体化上大有可为，公司也将发挥更大 的作用。 2、A+H股两地上市提高公司市场竞争力和抗风险能力 公司H股于2015年7月6日在香港联交所主板上市，A股于2020年7月31日在上交所主 板上市，是国内证券行业第13家A+H两地上市公司。公司通过A+H两地上市，有效提升了资 本实力，为业务规模的扩张和抵御市场风险夯实了基础，品牌影响力、市场竞争力大幅提升，打 开了两地资本市场的长期融资渠道，有利于未来进一步引进战略投资者和降低公司综合融资成本。 3、行业经验丰富的管理团队 公司的高级管理团队在证券和金融服务行业具备丰富的管理经验、卓越的管理能力和前瞻性 的战略思考能力，能够深刻理解行业和市场的发展趋势，做出准确的商业判断，及时捕捉商机， 并审慎科学地调整业务策略。特别是管理团队在境外和跨境业务领域的经历将有助于公司加快国 际化发展步伐，开辟新的业务增长领域。在团队的带领下，公司将对照市场最佳实践，打造业内 领先的发展理念和管理流程，加速成为一家具有现代化管理机制的投资银行。 4、稳健、高效的经营管理和审慎的风险管控 公司多年来坚持稳健发展的经营理念，稳步推动经营模式转型升级，优化公司收入结构和利 润来源，实现了连续多年盈利，是目前我国证券公司中成立以来（1999年至今）连续盈利的少 数券商之一。报告期内，公司不断健全和完善合规管理和风险管理体系，确保公司规范经营和稳 健发展。 公司严守合规底线，认真落实监管部门各项要求。持续修订完善公司合规管理制度，落实各 项控制措施，加强合规考核，确保合规管理责任落实到位；借鉴行业最佳实践经验，积极建设高 标准、高质量的内部信评体系和风险管理系统，及时防范化解业务风险；同时，强化对合规风控 人员的履职保障。公司坚持“风险可测、可控、可承受”的原则，审慎开展创新业务，严格限定 高风险类型业务的风险敞口，并加强风险监测。 三、 经营情况的讨论与分析 截至2021年6月30日，本集团总资产人民币595.99亿元，较2020年12月31日增长 28.95%；归属于本公司股东的权益为人民币106.34亿元，较2020年12月31日增长0.38%；报 告期内，本集团营业收入人民币11.30亿元，同比增长37.42%；归属于本公司股东的净利润人民 币3.79亿元，同比增长17.98%。 经纪及财富管理业务实现收入人民币3.56亿元，同比增长15.82%；投资银行业务实现收入 人民币2.00亿元，同比增长33.76%；资产管理及投资业务实现收入人民币1.04亿元，同比增长 142.28%；信用交易业务实现收入人民币1.39亿元，同比增长23.63%；证券投资业务实现收入 人民币2.69亿元，同比增长42.58%。 截至2021年6月30日，公司主要经营财务数据详见本节第四项“报告期内主要经营情况” 分析。 （一）经纪及财富管理业务 市场环境 2021年上半年，国内证券市场整体活跃度较去年同期提升，沪深市场股票基金成交额人民 币115.73万亿元，同比增长22.21%（数据来源：沪深交易所）。上证综指涨幅3.40%，中小板 综指涨幅5.19%，创业板综指涨幅14.13%。 经营举措及业绩 报告期内，本公司坚持以客户需求为中心，不断创新经营模式，优化产品评价体系及资产配 置服务体系，加快向财富管理业务转型。主要举措包括：多维度推动资产增量，做大客户规模， 夯实客户基础；充分发挥基金投顾的先发优势，持续壮大投顾队伍，大力开拓渠道，丰富投顾策 略，提升投资顾问客户服务能力；持续完善多元化产品体系，不断优化资产配置与组合构建等研 究服务，满足客户多层次的财富管理需求；打造高净值客户服务体系，持续引入更多高端优质产 品，满足高净值客户的配置需求。 2021年上半年公司代理买卖证券业务净收入为人民币2.00亿元，同比下降6.10%，排名行 业第52位；报告期内，公司股票、基金代理买卖证券交易额为人民币10,560.91亿元，较上年同 期增长14.36%，市场占有率为0.46%。截至报告期末，公司客户总数134.12万户，较上年同期 增长9.61%。 项目 2021年上半年 2020年上半年 同比增减 股票基金交易额（人民币亿元） 10,560.91 9,234.42 14.36% 证券经纪客户数量（万户） 134.12 122.36 9.61% 报告期内，公司金融产品销售额为人民币211.03亿元，同比增加5.30%。其中：自主研发资 产管理产品销售额为人民币109.42亿元，同比减少21.78%；第三方基金产品销售额为人民币 64.65亿元，同比增加28.55%；第三方信托产品销售额为人民币20.88亿元，同比增加151.57%； 其他金融产品销售额为人民币16.08亿元，同比增加737.50%。 报告期内，公司持续推进基金投顾业务，通过投资者教育、员工培训、系统建设优化及创新 合作模式方面努力拓展业务规模，更好的服务广大客户。截至报告期末，基金投顾从业人员640 人，基金投顾业务签约总人数97,338人，授权账户资产规模人民币71.08亿元。 2021年下半年展望 2021年下半年，公司将进一步完善围绕“小B大C”客户的覆盖和服务体系，为泛财富管 理转型提供有力支撑。加强基金投顾外部渠道开拓，持续做好互联网渠道的线上运营。以“大方 向50”和高端定制为抓手，扩大权益类产品销售规模。大力开拓私募机构客户，持续完善私募 产业链并在部分服务上建立差异化优势。 （二）投资银行业务 公司通过全资子公司华英证券从事投资银行业务。具体主要包括股权融资业务、债券融资业 务、财务顾问业务和新三板业务。 1、股权融资业务 市场环境 2021年上半年，沪深一级市场股权融资总金额人民币7,874.69亿元，同比提高21.40%，募 集家数568家，同比增加198家。其中，IPO市场持续活跃，上半年募集金额达人民币2,109.50 亿元，同比上涨51.46%，项目数达245家，较去年同期增加126家；增发融资规模较去年同期 基本持平，上半年募集金额为人民币3,679.67亿元，同比上涨3.10%，融资家数达232家，较去 年同期增加110家。 经营举措及业绩 2021年上半年，华英证券完成再融资项目2单。同时，华英证券股权融资业务全面推进， 其中IPO业务过会项目1单、申报在审项目4单；再融资业务已获得批文待发行项目4单、申报 已过会项目1单。此外，上半年华英证券荣获Wind“IPO承销快速进步奖”。 2021年下半年展望 下半年，华英证券将加快推进IPO项目落地和已过会再融资项目发行，确保重点项目收入如 期实现；重点抓好无锡本地IPO项目，打响区域股权业务品牌；做好优质项目储备，为业务可持 续发展夯实基础。 2、债券融资业务 市场环境 2021年上半年，国内债券市场发行项目26,106单，较去年同期增加2,087单，发行规模人 民币29.57万亿元，同比增长14.13%。其中，企业债发行230单，较去年同期增加71单，发行 规模人民币2,188.70亿元，同比增长15.15%；公司债发行1,934单，较去年同期增加179单，发 行规模人民币16,665.90亿元，同比增长2.26%。 经营举措及业绩 2021年上半年，华英证券债券融资业务持续稳健发展，累计完成债券主承销（含联合主承 销）项目35单，分销项目34单，合计承销规模人民币210.63亿元，项目数量和承销规模同比 分别增长176%和28%。项目储备方面，截至报告期末，华英证券现有已取得批文待发行债券项 目48单，合计待发行规模人民币957.30亿元，申报在审债券项目17单。 上半年债券承销业务详细情况如下表所示： 项目 2021年上半年 2020年上半年 承销金额 （人民币亿元） 发行数量 承销金额 （人民币亿元） 发行数量 企业债 - - 7.00 2 公司债 141.11 30 96.76 16 金融债 55.00 6 60.00 5 地方政府债 12.02 32 0.70 2 其他 2.50 1 - - 合计 210.63 69 164.46 25 注：上述债券项目包括主承销、联合主承销和分销。 2021年下半年展望 2021年下半年，华英证券将继续保持债券业务良好发展势头，着力推动债券业务创新，扩 大债券销售网络，提升债券销售能力，实现品种齐全、均衡发展，不断为客户提供全方位及综合 化的债券融资服务。 3、财务顾问业务 市场环境 2021年上半年，由于注册制下IPO审核速度较快，优质并购标的供给不足，因此上半年并 购完成家数和交易金额明显下降。从重组审核来看，2021年上半年并购重组市场通过证监会上 市公司并购重组审核委员会审核17家、被否2家、撤回申请3家，审核通过率89.47%，项目成 功率77.27%。 经营举措及业绩 2021年上半年，华英证券完成财务顾问（不含新三板）项目19单，其中1单为上市公司并 购重组业务，实现财务顾问收入人民币2,862.58万元，较去年同期增幅110.28%。 2021年下半年展望 2021年下半年，华英证券将积极布局，通过再融资业务规模的扩大促进并购重组业务发展， 主动把握业务机会，不断提升并购综合服务能力。 4、新三板业务 市场环境 2021年上半年末，新三板市场挂牌企业共7,472家，总市值人民币20,130.57亿元，新三板 市场总成交金额人民币436.45亿元，完成股票发行募集资金总额人民币91.91亿元。截至报告期 末，新三板成指收于996.65点，较2020年末下降1.40%，新三板做市指数收于1,139.63点，较 2020年末上升6.19%。 经营举措及业绩 2021年上半年，新三板业务继续坚持以客户拓展覆盖为基础，以价值发现和价值实现为核 心，备战精选层业务、推进挂牌业务、完成日常督导工作。同时，高度重视质量控制工作，有效 控制业务风险。 2021年上半年，华英证券完成新三板定向发行业务4单，其他财务顾问业务2单，持续督 导企业数量99家，已申报精选层项目1单。 2021年下半年展望 2021年下半年，华英证券将持续完善新三板业务管理体系和市场开发体系，以价值发现和 价值实现为核心，带动其他相关业务的发展，为客户提供高质量的新三板综合服务，力争创造良 好效益。 （三）资产管理及投资业务 1、资产管理 市场环境 2021年是“资管新规”即将完成过渡期的“新资管元年”。随着降杠杆、去通道、打破刚 性兑付的业务整改进入尾声，券商资管规模压降速率逐渐平缓，主动管理规模稳步提升，策略重 点逐渐从固收向固收+以及多资产投资组合转移的态势，反映出在产品净值化的趋势下，投资者 风险偏好逐渐上升。上半年以来，券商资管转型进一步提速。多家券商积极筹设资管子公司，申 请公募基金管理业务资格，加快大集合产品公募化改造步伐，从而加速布局公募赛道。 经营举措及业绩 上半年，公司资产管理业务立足于加强主动管理能力，优化投研专业化体系，结合自身的牌 照优势，有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务，形成核心策略输出；持续加强机构客户 开发，有效推进渠道代销和机构定制，经营业绩及市场影响力显著提高，进一步扩大市场占有率。 截至报告期末，公司资产管理业务受托资金人民币769.56亿元，同比增长166%；资产证券 化业务规模人民币156.76亿元，同比增长1,376%。 其中集合资产管理计划53个，资产规模人民币95.76亿元；单一资产管理计划102个，资 产规模人民币517.04亿元；专项资产管理计划17个，资产规模人民币156.76亿元。 类别 资产管理规模（人民币亿元） 业务收入1 （人民币万元） 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 集合资产管理计划 95.76 69.98 1,894.63 2,274.98 单一资产管理计划 517.04 208.86 2,366.78 1,430.19 专项资产管理计划 156.76 10.62 1,187.61 62.76 合计 769.56 289.46 5,449.02 3,767.93 注1：按中国证券业协会口径统计。 2021年下半年展望 2021年下半年，公司资产管理业务将持续打造资产配置能力、产品覆盖及评价能力、产品 风险控制能力三大核心能力，深耕资产配置与泛FOF平台构建，围绕公司大方向50体系，在成 熟完备的基金研究框架下，搭建集公募、私募一体的多策略产品池，提供长期稳健的产品配置服 务，推动灵活资产配置+“大方向”产品配置双轮驱动。 持续加大传统资管业务以及公募基金投顾业务的开拓，推进参公大集合产品的改造与销售， 积极筹备公募基金业务资格申请，集聚整合内外部渠道和客户资源优势，通过优化产品结构、提 升投资业绩、强化销售服务体系等方法推动受托资金管理规模的稳步增长，持续为客户创造价值 和收益。同时，进一步加强合规内控、金融科技平台及系统建设，保障业务稳健运行。 2、私募股权投资 公司通过全资子公司国联通宝从事私募股权投资业务。 市场环境 在全球疫情常态化下，私募股权投资基金募资市场持续回暖，新设基金数量规模有所增长。 近年来政府出台了一系列政策推动创业投资和私募股权的发展，鼓励长线资金进入股权投资领域、 增设QDLP试点等制度的完善有利于私募股权行业持续健康发展，政策红利助推私募股权投资市 场加快调整转型。 经营举措及业绩 上半年，国联通宝实现营业收入人民币3,237.26万元，实现净利润人民币2,491.00万元。报 告期内，国联通宝在持续推进现有基金旗下项目退出工作的同时，全力开拓增量股权投资业务。 截至2021年6月30日，国联通宝累计注册完成八支基金产品，累计管理规模人民币10.27亿元， 其中，2021年上半年新增一只基金产品，规模为人民币2,750万元。完成退出项目1个，正在推 进退出项目2个。 2021年下半年展望 2021年下半年，国联通宝将积极推动业务发展与团队建设，一是充分发挥金融资源聚合职 能，做大做强基金管理规模，尽快推进新基金的设立和备案，进一步加强与政府引导基金及市场 化专业机构的合作，加大并购基金和产业基金的拓展力度，并继续探索和推进财务顾问等业务的 开展；二是继续加强项目型基金的组建，利用母公司多元化的资源支持，深度挖掘业务发展空间， 以项目为导向组建专项基金，推动与潜在投资方的合作；三是将继续积极推进现有项目退出及基 金清算注销工作，做好已设基金的管理服务工作；四是进一步完善各项制度，确保覆盖募、投、 管、退全过程，强化系统支撑，加强内部团队建设。 （四）信用交易业务 1、融资融券 市场环境 2021年上半年沪深两市融资融券余额总体呈现频繁波动的情况。截至报告期末，融资融券 总余额达到人民币17,842.03亿元，其中融资余额为人民币16,281.56亿元，融券余额为人民币 1,560.47亿元，与2020年12月末融资融券余额的人民币16,190.08亿元相比，环比上涨10.20%。 经营举措及业绩 报告期内，公司融资融券业务以公募合作为突破口，建设融券产业链体系，大力拓展融券券 源；并建立线上沟通机制，与线下地推方式相结合，促进两融余额的稳步增长。同时，优化融资 融券的风险管理，强化事前风险预警，避免风险事项的发生。 截至报告期末，客户信用账户开户总数为23,546户，同比增长5.87%；客户融资融券总授信 额度为人民币619.39亿元，同比增长19.66%；融资融券期末余额为人民币101.32亿元，同比增 长69.60%；融资融券日均余额为人民币90.59亿元，同比增长70.57%；融资融券业务实现息费 收入人民币2.84亿元，同比增长55.19%。 2021年下半年展望 下半年，公司将围绕财富管理转型发展理念，继续以客户服务为中心，以提升两融业务规模 为目标，多渠道、多维度做好相关工作。首先，加大业务联动，以多元化的产品和服务推动业务 机会落地，重点拓展高净值专业客户和机构客户；其次，继续以客户需求为导向，积极整合多方 面资源，开拓业务客群，改善券源渠道单一现状，促进融券余额的快速提升；再次，精准管控业 务风险，提升业务事前风险预警能力，巩固增强业务的事中与事后风险管理。 2、股票质押式回购 市场环境 当前沪深交易所股票质押式回购业务运行平稳，存量风险延续缓释态势，上市公司股票质押 业务减量提质趋势十分明显，市场整体业务规模稳中有降。2019年以来，随着提高上市公司质 量专项行动计划的逐步开展，民企纾困、多方协作督导等措施逐步落地，股票质押式回购业务呈 现结构优化趋势，新增业务集中于业绩改善的绩优公司，大股东质押集中度逐步下降。然而，股 票质押业务风险形成受多种因素影响，防范化解股票质押风险具有一定长期性和复杂性，自有资 金股票质押业务仍需进一步加强信用风险管理。 经营举措及业绩 报告期内，公司根据市场情况进一步明确了股票质押式回购业务发展策略，在严控业务风险 的前提下开展股票质押式回购业务，股票质押式回购业务实现平稳发展。截至2021年6月底， 公司股票质押式回购业务本金余额人民币37.26亿元，较2020年底规模人民币30.83亿元增长 20.86%。其中，投资类（表内）股票质押式回购业务余额人民币16.50亿元，较2020年底规模 人民币14.49亿元增长13.87%，平均履约保障比例为332.62%；管理类（表外）股票质押式回购 业务余额人民币20.76亿元，较2020年底规模人民币16.34亿元增长27.05%，平均履约保障比 例为289.68%。此外，截至报告期末，公司行权融资业务融资金额为人民币0.46亿元。 2021年下半年展望 2021年下半年，公司将持续做好股票质押式回购业务风险管控，严选优质项目审慎开展增 量业务；加强行权融资业务市场分析及项目研究，在原有自有资金股票质押业务的传统模式基础 上，全面围绕上市公司大股东、高管等客户实际需求，定制综合投融资方案，拓展多维服务业务。 （五）证券投资业务 市场环境 2021年上半年，全球遭遇第二轮疫情冲击，但主要经济体疫情表现平稳，经济复苏进程持 续推进，大宗商品涨价浪潮不断，推升国内通胀压力，并伴随着信用的收缩，同时美联储货币转 向信号逐渐明晰。上半年，股票市场呈现震荡和分化的特征，价值蓝筹在年初快速冲高后出现调 整，随后周期板块在大宗商品涨价背景下引领市场走势，而二季度以来以创业板、科创板为代表 的成长股涨幅明显。 上半年经济基本面继续修复，PPI数据超预期使得市场对通胀的担心一直存在，但临近年中 中央对通胀的降温控制举措有所成效。政策方面，央行定调“不急转弯”的稳健货币政策，财政 政策延续积极趋势，财政支出实际高于预期，债券供给压力弱于预期，银行超储高于预期，多种 因素迭加使得资金面在年前短期内紧张后持续宽松。经济预期前高后低，市场对后市债市有着较 为乐观的预期，债市上半年呈现持续震荡的小牛行情。 经营举措及业绩 权益类证券投资业务方面，公司始终坚持价值投资理念，以绝对收益为导向，以基本面研究 为抓手，聚焦低估值、成长性好的行业和公司，在兼顾风险和收益的同时稳健开展业务。2021 年上半年，权益类证券投资业务通过提前布局、及时调整持仓品种，有效降低了市场调整对组合 的不利冲击，同时抓住部分行业和公司的上涨机会，实现了较好的投资收益，收益率大幅跑赢沪 深300指数。 固定收益业务方面，公司持续探索与证券公司业务特点相匹配的“卖方”固收业务模式，立 足服务客户，在严格控制风险的前提下开展投资交易，投资规模逐步扩张，实现了稳健的收益； 充分利用客户资源优势，积极拓展做市、分销业务。公司大力开展业务创新，2021年上半年新 增票据交易、投资顾问业务，发布特色指数“中债－国联证券长三角精选短期债券平衡指数”， 同时积极申请做市商业务资格。 股权衍生品业务方面，公司面向机构客户提供包括覆盖境内标的的场外期权报价交易、收益 互换等在内的场外衍生品服务，配以量化策略及量化产品投资，解决客户的风险管理、资产配置、 策略投资等需求，为企业客户提供股权解决方案，为机构客户、零售客户提供浮动收益型收益凭 证、结构性产品等产品，满足客户的财富管理、大类资产配置需求。2021年上半年，公司保持 内外部有效沟通，持续发展场内、场外衍生品业务，完善产品供给和风险管理能力，加大新产品、 新结构开发力度，不断贴近市场需求。 2021年下半年展望 权益类证券投资业务方面，公司将继续强化投研体系建设，加强市场研判，加大基本面研究 力度，稳健开展股票投资业务。下半年国内A股市场估值结构仍存在调整空间，优质价值蓝筹 仍然面临下行压力，成长性行业正处于戴维斯双击过程中，整体市场的风险收益比不高。2021 年下半年，公司权益投资业务将进一步精选成长个股，着眼于中长期机会的布局，同时灵活运用 仓位调节、期货对冲等方式来实现风险与收益的平衡，稳健开展股票投资业务。 固定收益业务方面，公司将继续加强FICC量化投研能力，搭建自上而下的研究投资交易体 系，细化投资交易策略的开发，在投研能力增强的基础上，拓宽FICC的业务范围，持续强化持 仓的动态量化监控，及时调整投资组合策略，寻找市场套利机会，增加固收+板块投资规模，实 现类固定收益的大类资产轮动配置。同时公司将继续围绕“以客户需求为核心”这一业务宗旨， 提升产品创设及服务客户的综合能力，针对客户需求定制特色产品，打造具有国联特色的固定收 益类产品资本中介业务。 股权衍生品业务方面，公司将围绕成为企业客户市场的股权解决方案提供商、机构客户市场 的场外衍生品交易（做市）商及零售客户市场的场内衍生品做市商和量化产品提供商的愿景，继 续做强场内、场外衍生品业务及量化业务，提高综合化股权管理解决能力。继续推进与客户部门 的交叉销售，与其他业务部门的业务协同，加强专业投资者的覆盖程度，以满足客户需求为中心， 提升金融综合服务能力。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、 报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报 表 相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 1,130,098,239.50 822,341,043.04 37.42 营业成本 622,525,866.68 383,759,454.84 62.22 经营活动产生的现金流量净额 -1,709,522,912.45 -1,209,229,608.01 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -3,386,237,110.79 -532,814,291.85 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 2,943,584,989.93 2,472,213,655.91 19.07 利润表中变动幅度超过30%的主要项目情况 单位：元 币种：人民币 项目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 主要原因 手续费及佣金净收 入 511,270,570.52 381,892,391.78 33.88 投资银行业务手续费 增加 利息净收入 99,118,686.02 156,043,580.25 -36.48 利息支出增加，特别 是卖出回购利息支出 增加 投资收益 399,161,472.61 243,357,577.10 64.02 金融工具持有期间投 资收益增加 公允价值变动收益 111,188,254.58 27,852,203.87 299.21 金融工具浮盈增加 汇兑收益 52,708.28 5,637,059.21 -99.06 汇率变动 资产处置收益 2,835,943.94 163,168.42 1,638.05 本期非流动资产处置 增加 业务及管理费 594,958,937.13 382,151,081.91 55.69 市场拓展， IT 、人力 投入增加 信用减值损失 /( 转 回 ) 19,830,289.04 -5,107,893.28 不适用 其他债权投资减值损 失增加 营业外支出 2,437,839.56 5,069,828.23 -51.91 捐赠支出减少 其他综合收益的税 后净额 -53,852,121.62 188,961.16 -28,599.04 其他权益工具投资公 允价值变动 营业收入变动原因说明： 2 021 年上半年，本集团实现营业收入为人民币 11 . 30 亿元，同比增 加人民币 3.08 亿元，增幅 37.42% ， 其 中 ： 手续费及佣金净收入 为 人民币 5.11 亿元，同比增加人 民币 1.29 亿元，增幅 33.88 % ，主要 系 债券融资业务承销规模增长 ， 投资银行业务手续费净收入 增加 ； 投资收益及公允价值变动收益为人民币 5.10 亿元，同比增加人民币 2.39 亿元，增幅 88.18% ，主要系 债券持有期间投资收益及衍生金融工具浮盈增加 。 营业成本变动原因说明： 2021 年上半年，本集团营业成本为人民币 6.23 亿元，同比增长 62.22% ，主要是业务及管理费有所增长。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 2021 年上半年，本集团经营活动产生的现金 流量净额为 - 1 7.10 亿元。其中：现金流入 98. 24 亿元，主要系回购业务资金净增加 54.11 亿元、 代理买卖证券 增加 的现金净额 16.87 亿元；现金流出 1 15.34 亿元，主要系为交易目的而持有的金 融资产净增加 80.58 亿元、融出资金净增加 13.11 亿元。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 2021 年上半年，本集团投资活动产生的现金 流量净额为 - 33.86 亿元。其中：现金流入 14.31 亿元，主要为收回投资收到的现金 13.44 亿元； 现金流出 48.17 亿元，主要为投资支付的现金 47.85 亿元。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 2021 年上半年，本集团筹资活动产生的现金 流量净额为 29.44 亿元。其中：现金流入 8 3.49 亿元，为 发行债券及短期融资款收到的现金 ；现 金流出 54.05 亿元，主要为偿还债务支付的现金 48.34 亿元。 主营业务分行业、分地区情况 单位：元 币种：人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 同比增减 （ % ） 营业成本 同比增减 （ % ） 毛利率 同比 增减（ % ） 经纪及财富 管理业务 355,640,322.19 215,250,587.44 39.48 15.82 75.94 减少 20.68 个百分点 信用交易业 务 139,106,339.47 6,381,115.19 95.41 23.63 不适用 减少 6.78 个百分点 投资银行业 务 200,422,194.34 162,173,947.84 19.08 33.76 58.30 减少 12.55 个百分点 证券投资业 务 269,327,728.03 52,836,255.69 80.38 42.58 351.67 减少 13.43 个百分点 资产管理与 投资业务 103,978,070.92 33,419,230.37 67.86 142.28 162.58 减少 2.48 个百分点 其他 70,653,904.61 152,464,730.15 - 115.79 71.27 11.28 增加 116.32 个百分点 分部间相互 抵减 - 9,030,320.06 - 不适用 不适用 不适用 不适用 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （ % ） 营业收入 同比 增减 （ % ） 营业成本 同比 增减 （ % ） 毛利率 同比 增减（ % ） 江苏地区 1,065,527,441.60 555,188,648.56 47.90 39.72 61.96 减少 7.15 个百分点 上海地区 23,720,312.72 12,369,801.64 47.85 - 10.32 23.49 减少 14.28 个百分点 北京地区 10,219,548.44 13,058,398.05 - 27.78 12.39 80.45 减少 48.20 百分点 广东地区 10,231,806.40 11,540,856.73 - 12.79 58.62 56.41 增加 1.6 0 百分点 山东地区 3,254,580.86 3,846,529.13 - 18.19 - 12.18 28.12 减少 37.17 百分点 其他地区 11,256,172.41 18,281,260.70 - 62.41 0.60 38.35 减少 44.31 百分点 香港地区 5,888,377.07 8,240,371.87 - 39.94 108.14 6,897.84 减少 135.78 百分点 2 本期 公司 业务类型、 利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 上年期末数 上年 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 本期 期末 金额 较上 年期 末变 动比 例 （%） 情况说明 货币资金 11,447,942,987.15 19.21 10,730,382,109.56 23.22 6.69 结算备付金 2,258,075,314.62 3.79 2,511,605,857.37 5.43 -10.09 融出资金 9,778,755,194.60 16.41 8,413,065,763.46 18.20 16.23 交易性金融资 产 25,002,503,630.23 41.95 16,955,091,369.99 36.68 47.46 新增票据业务，同时债 券持有规模增加 衍生金融资产 410,309,596.21 0.69 77,644,449.09 0.17 428.45 衍生金融工具规模及公 允价值变动 买入返售金融 资产 2,973,953,934.84 4.99 4,127,518,683.31 8.93 -27.95 应收款项 456,393,334.63 0.77 65,402,959.74 0.14 597.82 应收清算款增加 存出保证金 301,872,391.83 0.51 236,637,112.58 0.51 27.57 其他债权投资 3,416,377,008.59 5.73 1,678,036,810.00 3.63 103.59 其他债权投资规模增加 其他权益工具 投资 1,858,525,772.65 3.12 - - 不适用 新增其他权益工具投资 长期股权投资 103,850,182.96 0.17 104,902,945.62 0.23 -1.00 固定资产 90,882,257.50 0.15 88,752,286.14 0.19 2.40 使用权资产 185,034,047.06 0.31 177,560,425.95 0.38 4.21 无形资产 44,835,047.77 0.08 59,145,356.02 0.13 -24.20 递延所得税资 产 27,182,253.42 0.05 36,960,676.29 0.08 -26.46 其他资产 1,242,546,678.38 2.08 957,242,195.07 2.07 29.80 应付短期融资 款 2,932,304,000.04 4.92 4,781,417,643.87 10.34 -38.67 短期融资券、收益凭证 规模减少 拆入资金 728,132,155.55 1.22 300,070,000.00 0.65 142.65 金融机构拆入资金增加 交易性金融负 债 1,148,551,538.57 1.93 899,281,775.15 1.95 27.72 衍生金融负债 371,435,790.49 0.62 116,583,312.93 0.25 218.60 衍生金融工具规模及公 允价值变动 卖出回购金融 资产款 15,169,264,258.93 25.45 8,707,694,506.95 18.84 74.21 质押式卖出回购规模增 加 代理买卖证券 款 11,014,433,645.90 18.48 9,327,198,348.40 20.18 18.09 应付职工薪酬 178,172,173.78 0.30 338,241,761.69 0.73 -47.32 效益工资支付 应交税费 81,327,376.49 0.14 50,883,860.71 0.11 59.83 应交所得税增加 应付款项 345,715,563.24 0.58 378,890,335.52 0.82 -8.76 合同负债 9,390,974.64 0.02 9,312,408.65 0.02 0.84 应付债券 13,992,847,424.61 23.48 8,998,341,095.85 19.47 55.50 小公募公司债规模增加 租赁负债 187,466,866.30 0.31 175,643,283.39 0.38 6.73 递延所得税负 债 5,070,141.12 0.01 - - 不适用 本期末应纳税暂时性差 异增加 预计负债 1,868,504.15 0.00 1,868,504.15 0.00 - 其他负债 2,799,118,404.55 4.70 1,540,352,141.84 3.33 81.72 应付衍生合约保证金增 加 其他说明 截至2021年6月30日，本集团总资产人民币595.99亿元，较上年末增加人民币133.79亿 元，增幅为28.95%，主要是交易性金融资产增加所致。其中：本集团货币资金及结算备付金为 人民币137.06亿元，占总资产的比例是23.00%，融出资金为人民币97.79亿元，占总资产的比 例是16.41%，交易性金融资产为人民币250.03亿元，占总资产的比例是41.95%。 截至2021年6月30日，本集团总负债为人民币489.65亿元，较上年末增加人民币133.39 亿元，增幅为37.44%，主要是本报告期内卖出回购金融资产、代理买卖证券款、应付债券增加 所致。 2. 境外资产 情 况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产39,781.67（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为0.67%。 (2) 境外资产相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情 况 √适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第十节 财务报告”之“七、75.所有权或使用 权受到限制的资产”的相关内容。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期末，本集团长期股权投资10,385.02万元，较上年末10,490.29万元减少105.27万元， 降幅1.00%。本集团对外股权投资总体情况详见“第十节 财务报告”之“七、17、长期股权投 资”。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 交易性金融资 产 16,955,091,369.99 25,002,503,630.23 8,047,412,260.24 291,918,931.04 其他权益工具 投资 - 1,858,525,772.65 1,858,525,772.65 81,115,214.97 其他债权投资 1,678,036,810.00 3,416,377,008.59 1,738,340,198.59 25,997,874.78 交易性金融负 债 899,281,775.15 1,148,551,538.57 249,269,763.42 -4,429,948.40 衍生金融工具 -38,938,863.84 38,873,805.72 77,812,669.56 141,345,966.60 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 公司现有控股子公司4家，主要参股公司1家，简要情况如下： 1、华英证券:注册资本人民币80,000万元，为本公司的全资子公司。截至2021年6月30 日，华英证券总资产人民币121,016.80万元，净资产人民币106,723.03万元；2021年上半年实 现营业收入人民币20,230.09万元，利润总额人民币4,010.19万元，净利润人民币2,912.01万元。 华英证券的主营业务：股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债 券）的承销与保荐；中国证监会批准的其他业务。 2、国联通宝:注册资本人民币20,000万元，为本公司的全资子公司。截至2021年6月30 日，国联通宝总资产人民币25,720.49万元，净资产人民币25,345.27万元；2021年上半年实现 营业收入人民币3,237.26万元，利润总额人民币2,922.97万元，净利润人民币2,491.00万元。 国联通宝的主营业务：投资管理。 3、国联创新:注册资本人民币50,000万元，为本公司的全资子公司，本公司认缴50,000万 元，实缴0元。截至2021年6月30日，国联创新总资产人民币42.76万元，净资产人民币- 71.40万元；2021年上半年实现营业收入人民币0.09万元，利润总额人民币-40.27万元，净利润 人民币-40.27万元。 国联创新的主营业务：使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投资、股权投资。 4、国联证券（香港）:注册资本港币30,000万元，为本公司的全资子公司。截至2021年6 月30日，国联证券（香港）总资产人民币39,781.67万元，净资产人民币23,482.86万元；2021 年上半年实现营业收入人民币588.84万元，利润总额人民币-235.20万元，净利润人民币-235.70 万元。 国联证券（香港）主要从事：控股、投资，通过下设的子公司从事境外证券业务。国联证券（未完）  |