[中报]南京证券:南京证券股份有限公司2021年半年度报告
原标题:南京证券:南京证券股份有限公司2021年半年度报告 公司代码：601990 公司简称：南京证券 南京证券股份有限公司 2021年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司 全体董事出席 董事会会议。 三、 本半年度报告 未经审计 。 四、 公司负责人 李剑锋 、主管会计工作负责人 刘宁 及会计机构负责人（会计主管人员） 刘宁 声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会 决议通过的本报告期 利润分配预案或公积金转增股本预案 公司未拟定本报告期利润分配预案、公积金转增股本预案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本报告已对公司在经营过程中可能面临的风险及应对措施进行详细描述，敬请查 阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“五、（一）可能面对的风险”中的相关 内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ .... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ . 4 第三节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ........... 12 第四节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ........................... 26 第五节 环境与社会责任 ................................ ................................ ................................ ............... 28 第六节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ........................... 30 第七节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ....... 36 第八节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............... 40 第九节 债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ................... 40 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ........................... 43 第十一节 证券公司信息披露 ................................ ................................ ................................ ......... 161 备查文件 目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员） 签名并盖章的财务报表 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿 其他相关资料 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 南京证券/本公司/公司 指 南京证券股份有限公司 中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会 中证协 指 中国证券业协会 江苏证监局 指 中国证券监督管理委员会江苏监管局 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 新三板/全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 章程/公司章程 指 《南京证券股份有限公司章程》 南京市国资集团 指 南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司 紫金集团 指 南京紫金投资集团有限责任公司 巨石创投 指 南京巨石创业投资有限公司 宁证期货 指 宁证期货有限责任公司 宁夏股权交易中心 指 宁夏股权托管交易中心（有限公司） 蓝天投资 指 南京蓝天投资有限公司 富安达基金 指 富安达基金管理有限公司 WIND资讯 指 万得资讯金融终端 元 指 人民币元 报告期/本期 指 2021年1-6月 上期/上年同期 指 2020年1-6月 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 南京证券股份有限公司 公司的中文简称 南京证券 公司的外文名称 Nanjing Securities Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 NSC 公司的法定代表人 李剑锋 公司总裁 夏宏建 注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 注册资本 3,686,361,034 3,686,361,034 净资本 15,633,189,166.91 14,640,877,075.80 公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关 的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券资产管理；证券投资基金 代销；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。公司主要单项业务资质如下： 1、2002年3月12日，中国证监会以证监信息字[2002]3号文核准公司开展网上证券 委托业务资格。 2、2003年4月17日，中国证监会下发《中华人民共和国经营股票承销业务资格证 书》（编号03-Z06），核准公司开展股票承销业务资格。 3、2003年10月23日，中国人民银行出具《中国人民银行关于北方证券有限责任 公司等8家证券公司成为全国银行间同业拆借市场成员的批复》（银复[2003]116号）， 同意公司从事同业拆借业务。 4、2003年12月25日，全国银行间同业拆借中心出具《关于南京证券有限责任公 司加入全国银行间同业拆借交易系统的通知》（中汇交发[2003]369号），同意公司参 与全国银行间同业拆借中心组织的信用拆借交易。 5、2003年12月30日，中国证监会出具《关于批准南京证券有限责任公司客户资 产管理业务资格的批复》（证监机构字[2003]270号），批准公司从事客户资产管理业 务的资格。 6、2004年8月2日，中国证监会出具《关于南京证券有限责任公司开放式证券投 资基金代销业务资格的批复》（证监基金字[2004]116号），核准公司开放式证券投资 基金代销业务资格。 7、2004年12月3日，上交所出具《关于南京证券有限责任公司符合国债买断式回 购交易参与标准的回函》，同意公司参与上交所国债买断式回购业务。 8、2005年7月29日，上交所出具《关于同意南京证券有限责任公司开展“上证基 金通”业务的函》，核准公司“上证基金通”业务资格。 9、2006年2月28日，中国证券登记结算有限责任公司出具《关于同意南京证券有 限责任公司成为中国证券登记结算有限责任公司结算参与人的批复》（中国结算函字 [2006]11号），同意公司成为中国证券登记结算有限责任公司结算参与人。 10、2007年8月22日，上交所出具《关于确认我所固定收益证券综合电子平台交 易商资格的函》（上证会字[2007]52号），确认公司符合上交所固定收益证券综合电 子平台交易商资格。 11、2007年11月27日，中证协出具《关于授予从事代办股份转让主办券商业务资 格的函》（中证协函[2007]417号），核准公司代办股份转让主办券商业务资格。 12、2007年11月27日，中证协出具《关于授予南京证券有限责任公司报价转让业 务资格的函》（中证协函[2007]418号），核准公司报价转让业务资格。 13、2008年2月1日，中国证券登记结算有限责任公司出具《关于同意南京证券有 限责任公司成为中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人的批复》（中国结算 函字[2008]14号），同意公司成为中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人。 14、2008年3月6日，中国人民银行出具《中国人民银行关于浙商银行等17家金融 机构从事短期融资券承销业务的通知》（银发[2008]71号），核准公司短期融资券承 销业务资格。 15、2008年4月11日，中国证监会出具《关于核准南京证券有限责任公司为期货 公司提供中间介绍业务资格的批复》（证监许可[2008]526号），核准公司为期货公司 提供中间介绍业务资格。 16、2008年6月6日，上交所出具《大宗交易系统合格投资者资格证书》（证号： A00025），核准公司上交所大宗交易系统合格投资者资格。 17、2009年11月9日，江苏证监局出具《证券经纪人制度现场核查意见书》（苏 证监机构字[2009]470号），对公司实施证券经纪人制度无异议。 18、2010年3月22日，江苏证监局出具《关于对南京证券有限责任公司提供中间 介绍业务的无异议函》（苏证监函[2010]70号），对公司为南证期货有限责任公司（已 更名为“宁证期货有限责任公司”）提供中间介绍业务无异议。 19、2011年3月7日，中国银行间市场交易商协会出具《信用风险缓释工具交易商 备案通知书》（中市协备[2011]65号），接受公司作为信用风险缓释工具交易商的备 案。 20、2011年5月3日，江苏证监局出具《关于南京证券有限责任公司定向资产管理 业务备案材料的确认函》（苏证监函[2011]176号），同意公司开展定向资产管理业务。 21、2011年6月1日，江苏证监局出具《关于南京证券有限责任公司开展客户资金 第三方存管下单客户多银行服务的无异议函》（苏证监函[2011]218号），对公司开展 客户资金第三方存管下单客户多银行服务无异议。 22、2011年9月9日，江苏证监局出具《关于南京证券自营参与股指期货交易的备 案函》（苏证监函[2011]391号），对公司自营参与股指期货交易的备案材料无异议。 23、2012年2月28日，江苏证监局出具《关于对南京证券有限责任公司开展直接 投资业务的无异议函》（苏证监函[2012]82号），对公司出资2亿元人民币设立全资子 公司开展直接投资业务无异议。 24、2012年5月3日，中国证监会出具《关于核准南京证券有限责任公司融资融券 业务资格的批复》（证监许可[2012]614号），核准公司业务范围增加融资融券业务。 25、2012年6月11日，中证协出具《关于反馈证券公司中小企业私募债券承销业 务试点实施方案专业评价结果的函》（中证协函[2012]382号），通过了公司中小企业 私募债券承销业务试点实施方案。 26、2012年9月12日，中国保险监督管理委员会江苏监管局出具《关于核准南京 证券有限责任公司保险兼业代理人资格的批复》（苏保监复[2012]712号），核准公司 的保险兼业代理人资格，核准的险种为健康保险、意外伤害保险、人寿保险、企业财 产保险、机动车辆保险、家庭财产保险。 27、2012年9月25日，江苏证监局出具《关于南京证券资产管理业务参与股指期 货交易的备案函》（苏证监函[2012]428号），对公司资产管理业务参与股指期货交易 无异议。 28、2012年12月10日，国家外汇管理局颁发《中华人民共和国证券业务外汇经营 许可证》（证号：汇资字第SC201227号），准许公司按照批准的范围经营外汇业务。 29、2013年1月31日，江苏证监局出具《关于南京证券股份有限公司自营业务参 与利率互换交易的无异议函》（苏证监函[2013]30号），对公司自营业务参与利率互 换交易无异议。 30、2013年2月2日，深交所出具《关于约定购回式证券交易权限开通的通知》（深 证会[2013]21号），同意公司开通约定购回式证券交易权限。 31、2013年2月5日，江苏证监局出具《关于核准南京证券股份有限公司增加代销 金融产品业务资格的批复》（苏证监机构字[2013]56号），核准公司业务范围增加代 销金融产品业务。 32、2013年2月28日，上交所出具《关于确认南京证券股份有限公司约定购回式 证券交易权限的通知》（上证会字[2013]25号），确认公司的约定购回式证券交易权 限。 33、2013年3月21日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《主办券商 业务备案函》（股转系统函[2013]76号），同意公司作为主办券商在股转系统从事推 荐业务和经纪业务。 34、2013年4月26日，中国证券金融股份有限公司出具《关于申请参与转融通业 务的复函》（中证金函[2013]129号），同意公司作为转融通业务借入人参与转融资业 务。 35、2013年7月25日，上交所出具《关于确认南京证券股份有限公司股票质押式 回购业务交易权限的通知》（上证会字[2013]119号），确认公司股票质押式回购业务 交易权限。 36、2013年7月25日，深交所出具《关于股票质押式回购交易权限开通的通知》 （深证会[2013]64号），同意公司开通股票质押式回购交易权限。 37、2013年8月29日，中国证券登记结算有限责任公司出具《代理证券质押登记 业务资格确认函》，核准公司代理证券质押登记业务资格。 38、2014年6月17日，中国证券金融股份有限公司出具《关于参与转融券业务试 点的通知》（中证金函[2014]149号），同意公司参与转融券业务。 39、2014年6月20日，深交所出具《关于扩大转融通证券出借交易业务试点范围 有关事项的通知》（深证会[2014]59号），批准公司向深交所申请转融通证券出借交 易权限的资格。 40、2014年7月2日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《主办券商业 务备案函》（股转系统函[2014]778号），核准公司全国中小企业股份转让系统做市商 资格。 41、2014年7月30日，上交所出具《关于确认南京证券股份有限公司转融通证券 出借交易权限的通知》（上证函[2014]395号），确认公司转融通证券出借交易权限。 42、2014年10月14日，中证协出具《关于同意开展柜台市场试点的函》（中证协 函[2014]634号），同意公司开展柜台市场试点。 43、2014年10月14日，上交所出具《关于同意开通南京证券股份有限公司港股通 业务交易权限的通知》（上证函[2014]660号），同意开通公司A股交易单元的港股通 业务交易权限。 44、2014年12月26日，中证协出具《关于同意开展互联网证券业务试点的函》（中 证协函[2014]809号），同意公司开展互联网证券业务试点。 45、2015年1月16日，中国证券登记结算有限责任公司出具《关于期权结算业务 资格有关事宜的复函》（中国结算函字[2015]47号），同意公司期权结算业务资格申 请。 46、2015年1月20日，上交所出具《关于南京证券股份有限公司成为上海证券交 易所股票期权交易参与人的通知》（上证函[2015]110号），同意公司成为上交所股票 期权交易参与人，并开通股票期权经纪、自营业务交易权限。 47、2015年5月21日深交所出具《关于同意南京证券开展上市公司股权激励行权 融资业务试点的函》（深证函[2015]220号），同意公司开展上市公司股权激励行权融 资业务试点。 48、2015年10月19日，中国证券投资者保护基金有限责任公司出具《关于南京证 券股份有限公司开展私募基金综合托管业务的无异议函》（证保函[2015]324号），对 公司开展私募基金综合托管业务无异议。 49、2016年11月4日，深交所出具《关于同意开通财达证券等会员单位深港通下 港股通业务交易权限的通知》（深证会[2016]330号），同意开通公司相关交易单元的 深港通下港股通业务交易权限。 50、2018年6月15日，国家国防科技工业局出具《军工涉密业务咨询服务安全保 密条件备案证书》（编号：16186001），审查确认公司具备从事军工涉密业务咨询服 务安全保密备案条件，有效期三年。 51、2018年12月6日，中证协出具《关于同意场外期权业务二级交易商备案的函》 （中证协函[2018]661号），同意公司备案为场外期权业务二级交易商。 52、2019年10月11日，中国证券金融股份有限公司出具《关于申请参与科创板融 券业务的复函》（中证金函[2019]75号），同意公司参与科创板转融券业务。 53、2019年12月6日，深交所出具《关于同意爱建证券等期权经营机构开通股票 期权业务交易权限的通知》（深证会〔2019〕470号），同意公司开通股票期权业务 交易权限。 54、2020年8月19日，中国证券金融股份有限公司出具《关于申请参与创业板转 融券业务的复函》（中证金函[2020]145号），自按照《创业板首次公开发行股票注册 管理办法（试行）》发行上市的首只股票上市首日起，公司可以在现有转融通业务授 信额度范围内，通过市场化约定申报方式和非约定申报方式参与创业板转融券业务。 55、2021年6月2日，中国证监会证券基金机构监管部出具《关于南京证券股份有 限公司试点开展基金投资顾问业务有关事项的复函》（机构部函〔2021〕1690号）， 对公司试点开展基金投资顾问业务无异议。该项业务需在完成筹备工作并经辖区证监 局验收通过后方可正式试点开展。 公司还具备上交所会员资格、深交所会员资格、中国证券业协会会员资格、中国 银行间市场交易商协会会员资格。 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐晓云 任良飞 联系地址 南京市江东中路389号 南京市江东中路389号 电话 025-58519900 025-58519900 传真 025-83367377 025-83367377 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况 变更简介 公司注册地址 南京市江东中路389号 公司注册地址的历史变更情况 报告期内未发生变更 公司办公地址 南京市江东中路389号 公司办公地址的邮政编码 210019 公司网址 www.njzq.com.cn 电子信箱 [email protected] 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置 地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 南京市江东中路389号公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 南京证券 601990 不适用 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1-6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 1,479,290,689.54 1,319,724,830.83 12.09 归属于母公司股东的净利润 674,668,749.15 524,731,933.73 28.57 归属于母公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 670,386,038.73 523,029,972.10 28.17 经营活动产生的现金流量净额 -951,544,946.34 -1,745,759,820.26 不适用 其他综合收益 61,786,843.86 -49,863,798.76 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 资产总额 51,426,124,272.79 44,569,613,317.44 15.38 负债总额 35,264,164,057.55 28,665,166,023.05 23.02 归属于母公司股东的权益 16,043,446,801.67 15,786,218,143.08 1.63 所有者权益总额 16,161,960,215.24 15,904,447,294.39 1.62 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同 期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.18 0.16 12.50 稀释每股收益（元／股） 0.18 0.16 12.50 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.18 0.16 12.50 加权平均净资产收益率（%） 4.18 4.63 减少0.45个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 4.15 4.62 减少0.47个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 净资本 15,633,189,166.91 14,640,877,075.80 核心净资本 12,983,189,166.91 13,040,877,075.80 净资产 15,581,902,470.54 15,574,522,831.77 风险覆盖率（%） 428.94 479.89 资本杠杆率（%） 32.35 38.71 流动性覆盖率（%） 247.63 694.62 净稳定资金率（%） 224.98 248.18 净资本/净资产（%） 100.33 94.01 净资本/负债（%） 64.22 81.11 净资产/负债（%） 64.01 86.28 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 4.71 3.26 自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%） 155.09 119.40 融资（含融券）的金额/净资本(%) 61.95 66.77 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -440,257.90 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助 除外 6,865,825.46 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 141,784.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -901,930.72 少数股东权益影响额 33,579.50 所得税影响额 -1,416,289.92 合计 4,282,710.42 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 2021年是“十四五”开局之年，在国家加快形成以国内大循环为主体、国内国际 双循环相互促进的新发展格局的重大战略部署下，资本市场在畅通经济循环、优化资 源配置、服务居民财富保值增值等方面肩负更加重要的战略使命，证券行业迎来新的 发展阶段。报告期内，资本市场改革继续深化，资本市场基础性制度体系不断完善， 上市公司质量得到进一步提升，资本市场生态持续优化；证券行业对外开放持续推进， 行业转型发展明显提速，同时行业分化进一步加剧；监管部门进一步压实中介机构责 任，大力推动行业文化建设，持续推动行业风控能力与合规意识的提升，报告期内推 出首批证券公司“白名单”并开展证券公司文化建设实践评估，为推动证券行业高质 量、可持续发展进一步夯实根基。 2021年上半年，一级市场方面，股权融资规模较上年同期实现正增长，其中A股 IPO募集资金2,109.50亿元，同比增长51.46%，增发及配股募集资金3,879.07亿元，同 比增长2.25%；二级市场方面，上半年沪深300指数冲高回落后维持震荡盘整走势，累 计上涨0.24%，市场内部以结构性机会为主；A股市场交投活跃，沪深两市日均成交 额9,087.43亿元，同比增长20.06%；截至报告期末沪深两市融资融券余额1.78万亿元， 较上年末增长10.20%。根据中国证券业协会统计的证券公司未经审计财务报表数据， 2021年上半年证券行业实现营业收入2,324.14亿元，同比增长8.91%，净利润902.79亿 元，同比增长8.58%。报告期末，证券行业总资产9.72万亿元，较上年末增长9.21%； 净资产2.39万亿元，较上年末增长3.46%；净资本规模1.86万亿元，较上年末增长2.20%。 （二）公司主营业务情况 报告期内，公司围绕客户需求，向个人、机构及企业客户提供多元化、多层次的 证券金融服务，并开展证券投资和交易等业务。公司的主要业务包括证券经纪、自营 投资、投资银行、资产管理、期货经纪、私募基金管理及另类投资等，具体如下： 公司开展证券经纪业务，并为客户提供融资融券、股票质押式回购等信用交易业 务服务。证券经纪业务主要是通过代理客户买卖证券，以及开展代理销售金融产品、 期货中间介绍、代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等业 务，获得手续费、佣金等收入。信用交易业务主要是公司向客户出借资金或出借证券 并收取担保物，获得利息等收入，主要包括融资融券、股票质押式回购等业务。 自营投资业务主要是公司以自有资金和依法筹集的资金进行权益类证券、固定收 益类证券及证券衍生品等金融产品的投资和交易，获取投资收益等收入。 投资银行业务主要是为客户提供股票承销与保荐服务、债券发行与承销服务，上 市公司资产重组、兼并收购、改制辅导、股权激励等财务顾问服务，以及新三板挂牌 推荐、持续督导及并购重组、融资等服务，获取承销费、保荐费、财务顾问费等收入。 资产管理业务主要是公司作为资产管理人，与客户签订资产管理合同，根据约定 的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营，为客户提供证券及其他金融产品 投资管理服务，获取管理费、业绩报酬等收入。 公司全资子公司巨石创投按照中证协《证券公司私募投资基金子公司管理规范》 等规定开展私募投资基金业务，获取管理费、投资收益等收入。公司全资子公司蓝天 投资按照中证协《证券公司另类投资子公司管理规范》等规定开展另类投资业务，获 取投资收益等收入。公司控股子公司宁证期货为客户提供期货经纪、期货投资咨询和 资产管理服务，获取手续费、管理费等收入。公司控股子公司宁夏股权交易中心开展 股权托管、挂牌等业务，获取相关服务费收入。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）公司形成了综合性、多元化的业务体系。公司拥有较为齐全的证券业务资 质，同时控股宁证期货、巨石创投、蓝天投资和宁夏股权交易中心，并作为主要股东 参股富安达基金，形成了包括证券、期货、基金管理、另类投资、股权托管等在内综 合性的证券金融服务体系。近年来，公司坚持以客户需求为导向，积极整合服务资源， 加大金融科技投入，综合金融服务能力实现持续提升。 （二）公司战略布局的重点区域具有显著的区位优势。公司总部位于江苏，近一 半的营业部布局于江苏地区。江苏是中国经济最活跃的省份之一，各项主要经济指标 位于全国前列，投融资需求较为旺盛，优质客户资源较多，同时地方政府高度重视资 本市场发展，为公司发展提供了良好的外部环境和拓展空间。近年来公司将包括江苏 在内的长三角等经济发达地区作为战略布局重点区域，坚定实施根据地战略，精耕细 作，强化业务拓展。同时，公司战略性布局宁夏地区，营业网点覆盖宁夏地区全部地 级市，在宁夏市场具有较强的竞争优势。经过多年耕耘，公司形成了以长三角、珠三 角地区为核心，以宁夏为中西部地区战略立足点，向全国拓展业务的总体布局。 （三）公司构建了务实有效的合规风控体系。公司始终坚持稳健合规的经营理念， 注重提升合规和风险管理的主动性和有效性，不断健全管理制度体系，利用金融科技 手段提升风险防控能力，全面加强对重点业务领域和子公司的管理，积极培育合规与 风险管理文化，努力确保业务经营合法合规、风险可测可控，保障和促进公司持续稳 健发展，创造了自成立以来持续盈利、从未亏损、稳定回报的优秀经营业绩。报告期 内，公司进入行业首批证券公司“白名单”。根据中国证监会公布的证券公司2021年 分类结果，公司获评A类A级。 （四）公司形成了特色鲜明的企业文化、拥有稳定高效的经营管理团队。经过30 余年的发展，公司形成了“正统、正规、正道”的企业文化，形成了较强的企业凝聚力 和向心力。公司在中证协组织的2020年度证券公司文化建设实践评估中获得A类评级。 公司中高层经营管理团队较为稳定，对公司的经营理念和企业文化高度认同，对证券 市场和行业发展具有深刻的认识和理解，具备较为丰富的证券行业从业和管理经验。 三、 经营情况的讨论与分析 2021年上半年，公司围绕发展战略目标，把握市场机遇，努力推动业务转型提升 和市场空间拓展，全力创收增效；严守合规底线，强化风控要求，有效管控经营风险； 扎实推进改革创新，优化薪酬体系和绩效管理，强化金融科技赋能，持续推动企业文 化建设，不断提升内部管理效能，公司经营发展保持稳中有进的良好态势。报告期内， 公司实现营业收入14.79亿元，同比增长12.09%，实现归属于母公司股东的净利润 6.75亿元，同比增长28.57%。报告期末，公司总资产514.26亿元，较上年末增长15.38 %， 归属于母公司股东的权益160.43亿元，较上年末增长1.63%。报告期内，公司主要业 务分行业、分地区经营情况如下： 主营业务分行业情况 单位：万元 主要业务 营业收入 营业支出 毛利率 （%） 营业收入同 比增减（%） 营业支出同 比增减（%） 毛利率比上年 同期增减 证券经纪业务 64,972.27 24,274.20 62.64 11.61 17.30 减少1.81个百分点 证券投资业务 68,109.84 2,866.71 95.79 8.39 -16.66 增加1.26个百分点 投资银行业务 16,347.36 3,711.42 77.30 26.29 12.47 增加2.79个百分点 资产管理业务 1,176.39 653.43 44.45 -61.34 18.90 减少37.49个百分点 期货经纪业务 10,407.74 9,083.24 12.73 44.28 51.89 减少4.37个百分点 主营业务分地区情况 单位：万元 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入同比 增减（%） 营业成本同比 增减（%） 毛利率比上年 同期增减 江苏地区 15,995.33 9,766.41 38.94 0.59 25.88 减少12.27个百分点 其他地区 13,303.44 10,271.61 22.79 -3.72 16.69 减少13.50个百分点 总部及子公司 118,630.30 40,341.62 65.99 16.02 -14.67 增加12.23个百分点 （一）证券经纪业务 报告期内，公司证券经纪业务分部实现营业收入6.50亿元，同比增长11.61%。 ①经纪业务。证券经纪业务与股票市场交易活跃度高度相关，2021年上半年，A 股市场交投活跃，沪深两市股票日均交易量9,087.43亿元，证券行业2021年上半年 实现代理买卖证券业务净收入471.53亿元，同比增加4.40%（数据来源：WIND资讯、 中证协）。证券经纪业务市场竞争日趋激烈，佣金率仍呈现下滑趋势，行业大力推进 财富管理转型，以提升核心竞争力。报告期内，公司进一步完善营销管理机制，不断 壮大营销和客户服务人员规模，促进员工提升营销和专业服务能力，强化分支机构考 核评估和动态督导，加强新客户尤其是机构客户开拓，努力夯实做大客户基础、优化 客户结构。报告期末公司经纪业务客户总数较上年末增长6.35%，报告期内公司新增 客户数同比增长96.54%，其中新开机构客户数同比增长125%，机构客户交易量同比 增长73%。积极推进经纪业务向财富管理方向转型，围绕市场和客户需求，提升强化 产品研究能力，积极引入优质产品，丰富和优化金融产品库，为客户提供专业的资产 配置服务，大力推进金融产品销售工作。报告期内新增销售各类基金产品497只，累 计上线销售基金产品2,809只，公司代销金融产品净收入同比增长197.83%。持续完 善金融科技在业务场景中的应用，金罗盘APP多次优化升级，不断提升客户体验和 服务效率，用户数较上年末增加8.99%。报告期内，公司代理买卖股票基金交易量0.83 万亿元，实现证券经纪业务手续费及佣金净收入2.54亿元，同比增加4.81%。 ②信用交易业务。报告期内，股票市场交投活跃，融资融券业务规模上升，沪深 两市融资融券业务余额在1.64万亿元至1.78万亿元之间波动，日均余额为1.69万亿 元，较上年同期增长56.15%，融资融券业务利息收入547.16亿元，同比增长46.03%。 股票质押式回购业务方面，继续呈现结构调整的趋势，截至报告期末，券商股票质押 回购式业务融出资金规模2,648.63亿元，较上年末下降11.98%，股票质押回购式业 务利息收入81.95亿元，同比减少36.87%（数据来源：WIND资讯、中证协）。报告 期内，公司信用交易业务整体经营平稳。融资融券业务方面，公司不断优化信用评级 体系和风控指标体系，进一步加强风险管控，积极提升运营效率和客户体验，加强增 量客户开拓，做大业务规模；加强融券业务系统建设，拓宽券源渠道，稳步推进融券 业务。股票质押式回购业务方面，提高新增项目准入标准，强化贷后风险管理，调整 和优化业务结构，有效防控业务风险。截至报告期末，公司融资融券业务融出资金余 额85.89亿元，报告期内融出资金日均余额同比增长51.73%，融资融券业务利息收入 2.80亿元，同比增长41.26%；股票质押业务规模11.99亿元，均为自有资金出资，较 上年末下降10.51%，股票质押式回购业务整体履约保障比例476.68%，较上年末增加 87.05个百分点，报告期内股票质押式回购业务利息收入4,129.29万元，同比减少 26.30%。 （二）证券投资业务 2021年上半年，国内经济保持稳定恢复态势，货币政策整体保持稳健基调。A股 市场波动幅度较大，一季度大幅调整，二季度逐步震荡企稳，报告期末上证综指和深 证成指分别上涨3.40%和4.78%，创业板指和科创50指数分别上涨17.22%和14.01%。 债券市场总体呈现窄幅震荡格局，受信用风险事件等因素影响，市场对信用风险关注 度显著上升，信用债市场结构分化明显。报告期内，权益类投资方面，公司坚持价值 投资理念和稳健的投资风格，加强重点行业和公司的研究，以严控风险为前提，积极 把握市场机会获取绝对收益，同时持续优化和完善衍生品业务投资策略，探索和研究 创新业务模式，增强获取稳定收益的能力；另类投资子公司蓝天投资推动新增科创板 跟投项目落地，加强在投项目跟踪管理，持续完善内控机制，加强风险管控，受益于 所跟投的股票公允价值变动收益增加，经营业绩有所增长；固定收益类投资方面，公 司加强对市场基本面和信用风险情况的跟踪研判，加大利率债的配置和交易力度，把 握高等级信用债等品种的波段交易机会，同时加强资金成本管理，取得了较为稳定的 收益。报告期内，公司证券投资业务分部实现营业收入6.81亿元，同比增加8.39%。 （三）投资银行业务 2021年上半年，沪深两市共有245家企业完成首发上市，募集资金2,109.50亿元， IPO企业数量和募集资金金额同比分别增长105.88%和51.46%；上市公司增发及配股 募集资金3,879.07亿元，同比增长2.25%，发行可转债募集资金1,652.25亿元，同比 增长74.17%；一般企业债及公司债发行规模1.89万亿元，同比增长3.61%。证券公 司实现承销与保荐业务净收入267.81亿元，同比增长21.13%（数据来源：WIND资 讯、中证协）。报告期内，公司投资银行业务紧抓市场发展机遇，继续坚定实施“根 据地”战略，加强内部协同和外部渠道对接，聚焦重点地区、重点行业和重点客户， 积极发挥专业化服务优势，努力为实体企业拓宽融资渠道、优化融资结构，支持实体 经济发展。在推动业务发展的同时，加强项目质量控制，积极提升内控水平。上半年， 公司完成1单科创板IPO项目、1单再融资项目，股票主承销金额10.51亿元；主承 销债券项目12只，债券主承销金额98.94亿元；另有1单创业板项目过会，1单再融 资项目已注册待发行。报告期内，公司投资银行业务分部实现营业收入1.63亿元，同 比增加26.29%。 （四）资产管理业务 2021年上半年，在资管新规等政策影响下，证券公司资管业务结构进一步优化， 通道类资管规模继续压缩，主动管理类产品规模稳步增长，券商资管业务规模总体有 所回升，证券公司实现资管业务净收入144.68亿元，同比增长1.24%（数据来源：中 证协）。报告期内，公司资产管理业务继续扎实做好业务规范整改，着力完善业务团 队，强化存续产品投资管理，积极探索零售业务、拓宽投资品种，努力打好业务发展 基础。报告期内公司新运作专项资管计划1只。截至报告期末，公司资产管理业务总 规模144.27亿元（母公司口径），较上年末下降21.86%，其中集合资管产品规模28.91 亿元，较上年末增加2.58%；单一资管产品规模97.25亿元，较上年末下降36.12%； 专项资管计划规模18.12亿元，较上年末增加329.93%。报告期内，受管理规模下降 等因素影响，公司资产管理业务营收有所减少，上半年实现营业收入1,176.39万元， 同比减少61.34%。 （五）期货经纪业务 公司通过控股子公司宁证期货开展期货业务。2021年上半年，全国期货市场累计 成交量37.16亿手，累计成交额286.33万亿元，同比分别增长47.37%和73.05%（数 据来源：中国期货业协会）。报告期内，宁证期货紧抓市场机遇，加强业务拓展，强 化团队建设，努力提升经营发展水平。报告期末，宁证期货客户数较上年同期增加 19.88%，2021年上半年代理交易额6,606.85亿元，同比增加64.77%。公司期货经纪 业务分部实现营业收入1.04亿元，同比增长44.28%。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来 会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、 报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报 表 相关科目变动分析表 单位 ： 元 币种 ： 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（ % ） 营业收入 1,479,290,689.54 1,319,724,830.83 12.09 营业成本 603,796,435.78 638,407,228.36 - 5.42 经营活动产生的现金流量净额 - 951,544,946.34 - 1,745,759,820.26 不适用 投资活动产生的现金流量净额 - 23,416,366.96 - 73,017,089.96 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 330,926,645.32 3,738,894,643.25 - 91.15 营业收入变动原因说明： 报告期内，公司营业收入 14.79 亿元，较上年同期增加 1.60 亿元，增长 12.09% ，其中：证券及期货经纪业务收入同比增加 1.00 亿元 ，增长 15.21% ；证券投资业务收入 同比增加 0.53 亿元，增长 8.39% ；投资银行业务收入同比增加 0.34 亿元，增长 26.29% ；资产管 理业务收入同比减少 0.19 亿元，下降 61.34% 。 营业成本变动原因说明： 报告期内，公司营业成本 6.04 亿元，较上年同期减少 0.35 亿元，下降 5.42 % ，主要是业务及管理费较上年同期减少 0.30 亿元。 经营活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 报告期公司经营活动现金净流出 9.52 亿元，净流出 同比减少 7.94 亿元，主要是报告期经营活动现金流入 69.01 亿元，同比增加 31.16 亿元，其中， 回购业务现金净流入同比增加 48.26 亿元，代理买卖证券现金净流入同比减少 15.30 亿元；现金流 出 78.53 亿元，同比增加 23.22 亿元，其中，购买其他债权投资现金净流出同比增加 28.75 亿元， 融出资金现金净流出同比减少 12.12 亿元。 投资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 报告期内，公司投资活动现金净流出 0.23 亿元，净 流出同比减少 0.50 亿元，主要是子公司在报告期内对私募股权基金的投资同比减少 0.40 亿元；购 建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金流出同比减少 0.09 亿元。 筹资活动产生的现金流量净额 变动原因说明： 报告期内，公司筹资活动现金净流入 3.31 亿元，同 比减少 34.08 亿元，下降 91.15% ，主要是报告期内发行债券收到的现金减少 32.30 亿元。 2 本期 公司 业务类型、 利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产 及 负债 状 况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上年期末数 上年期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上年期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 10,718,460,395.66 20.84 11,200,472,646.64 25.13 -4.30 结算备付金 2,475,126,441.32 4.81 2,637,475,020.43 5.92 -6.16 融出资金 8,491,167,261.21 16.51 8,443,021,554.23 18.94 0.57 衍生金融资产 20,807,680.00 0.04 871,140.00 0.00 2288.56 业务规模增加 存出保证金 682,318,732.07 1.33 396,863,657.70 0.89 71.93 交易保证金增加 应收 款项 14,331,328.79 0.03 3,472,544.75 0.01 312.70 应收投行业务收 入款增加 买入返售金融资产 2,224,715,979.73 4.33 1,757,475,413.18 3.94 26.59 交易性金融资产 5,944,309,034.03 11.56 5,053,182,900.67 11.34 17.63 其他债权投资 18,740,211,573.65 36.44 13,001,025,878.22 29.17 44.14 债券自营投资规 模增加 其他权益工具投资 167,347,037.92 0.33 161,409,826.76 0.36 3.68 长期 股权投资 734,678,635.46 1.43 680,045,041.13 1.53 8.03 固定资产 886,561,244.26 1.72 913,671,910.10 2.05 -2.97 使用权资产 85,259,920.77 0.17 不适用 实施新租赁会计 准则影响 无形资产 33,428,996.20 0.07 37,071,592.19 0.08 -9.83 商誉 5,845,161.39 0.01 5,845,161.39 0.01 0.00 递延所得税资产 92,105,295.59 0.18 133,942,891.75 0.30 -31.24 本期末可抵扣暂 时性差异减少 其他资产 109,449,554.74 0.21 143,766,138.30 0.32 -23.87 应付 短期融资款 800,719,447.13 1.56 1,629,119,309.16 3.66 -50.85 短期固定收益凭 证余额减少 衍生 金融负债 20,477,283.00 0.04 1,782,928.00 0.00 1048.52 业务规模增加 卖出回购金融资产 款 13,709,249,755.65 26.66 8,164,156,016.58 18.32 67.92 回购业务规模增 加 代理买卖 证券款 10,417,994,592.74 20.26 10,172,363,981.21 22.82 2.41 代理承销证券款 54,529,081.83 0.11 11,995,752.06 0.03 354.57 承销结算款增加 应付职工薪酬 176,233,509.09 0.34 359,994,740.78 0.81 -51.05 应付短期薪酬减 少 应交税 费 172,608,986.83 0.34 132,873,846.57 0.30 29.90 应付款项 19,206,831.85 0.04 43,900,730.70 0.10 -56.25 应付代理业务款 减少 合同负债 21,484,358.72 0.04 4,356,164.38 0.01 393.19 子公司预收管理 费增加 预计负债 70,000.00 0.00 211,784.00 0.00 -66.95 上年期末部分诉 讼案件本期结案 应付债券 8,811,888,480.60 17.14 7,660,108,144.32 17.19 15.04 租赁负债 78,693,236.54 0.15 不适用 实施新租赁会计 准则影响 递延所得税负债 153,370,887.86 0.30 61,328,803.11 0.14 150.08 本期末应纳税暂 时性差异增加 其他负债 827,637,605.71 1.61 422,973,822.18 0.95 95.67 计提应付股利 股本 3,686,361,034.00 7.17 3,686,361,034.00 8.27 0.00 资本公积 8,086,842,866.22 15.73 8,086,842,866.22 18.14 0.00 其他综合收益 50,752,910.04 0.10 -11,175,638.87 -0.03 不适用 其他债券投资公 允价值变动增加 盈余公积 480,668,524.21 0.93 480,668,524.21 1.08 0.00 一般风险准备 1,590,036,712.39 3.09 1,587,102,856.99 3.56 0.18 未分配利润 2,148,784,754.81 4.18 1,956,418,500.53 4.39 9.83 少数股东权益 118,513,413.57 0.23 118,229,151.31 0.27 0.24 其他说明 无 2. 境外资产 情 况 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情 况 √适用 □不适用 截至报告期末，公司主要资产受限情况请详见本报告“第十节 财务报告”之“七、 75、所有权或使用权受到限制的资产”。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期末，公司长期股权投资余额 7.35 亿元，较上年末增加 0.55 亿元，增长 8.03% ， 主要是对联营企业的投资收益，详见本报告“第十节 财务报告”之“七、 17 、长期 股权投资”。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 详见本报告 “ 第十节 财务报告 ” 之 “ 七、 6 、衍生金融工具， 13 、交易性金融资产， 15 、其他债权投资， 16 、其他权益工具投资 ” 。 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 1 、宁证期货，系公司控股子公司，截至报告期末其注册资本 30,000 万元，公司持 有其 79.60% 股权。 2021 年 7 月，注册资本由 30,000 万元增至 45,000 万元， 公司持股比例 变更为 53.07% 。宁证期货经营商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询及资产管 理业务。截至报告期末，宁证期货总资产 180,135.00 万元，净资产 43,102.98 万元；报 告期内实现营业收入 10,720.59 万元，净利润 1,206.13 万元。 2 、巨石创投，系公司全资子公司，注册资本 50,000 万元。巨石创投经营私募基金 管理业务。截至报告期末，巨石创投总资产 38,817.69 万元，净资产 35,090.56 万元；报 告期内实现营业收入 5,096.66 万元，净利润 3,040.66 万元。 3 、宁夏股权交易中心，系公司控股子公司，注册资本 6,000 万元，公司持有其 51% 股权。宁夏股权交易中心主要经营股权托管、挂牌等业务。截至报告期末，宁夏股权 交易中心总资产 6,461.62 万元，净资产 6,236.38 万元；报告期内实现营业收入 293.95 万 元，净利润 35.87 万元。 4 、蓝天投资，系公司全资子公司，注册资本 50,000 万元。蓝天投资经营另类投资 业务。截至报告期末，蓝天投资总资产 62,485.23 万元，净资产 52,400.31 万元；报告期 内实现营业收入 27,555.81 万元，净利润 22,108.68 万元，系主营业务产生。报告期内蓝 天投资营业收入和净利润同比分别增长 182.35% 、 197.49% ，主要是跟投公司保荐的科 创板项目所持有的股票公允价值变动收益增加所致。 5 、富安达基金，系公司主要参股公司，注册资本 81,800 万元，公司持有其 49% 股 权。富安达基金主要经营基金管理业务。截至报告期末，富安达基金总资产 103,737.38 万元，净资产 92,078.51 万元；报告期内实现营业收入 10,901.02 万元，净利润 4,765.51 万元。 (七) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 截至报告期末，纳入公司合并报表范围的结构化主体共 1 个，与上期相比无变化。 公司控制的结构化主体情况详见本报告 “ 第十节 财务报告 ” 之 “ 十、在其他主体中的权 益 ” 。 五、 其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 公司高度重视全面风险管理工作，按照法律法规和公司实际情况，建立与公司自 身发展战略相适应的全面风险管理体系，包括可操作的管理制度、健全的组织架构、 可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制 以及良好的风险管理文化。公司按照全面性、审慎性、有效性、独立性、适时性原则 推进全面风险管理工作。全面风险管理覆盖公司各部门、分支机构及子公司，覆盖所 有风险类型，贯穿决策、执行和监督全过程。根据中国证监会及中国证券业协会关于 证券公司全面风险管理的相关监管要求，公司建立了董事会及其下设的合规与风险 管 理委员会、总裁室及其下设的风险控制委员会、首席风险官、各相关后台管理部门、 风控合规专员、子公司及其风险管理负责人组成的五个层级较为完善的全面风险管理 组织架构，明确了各类风险的管理责任分工和职责边界，保障了公司风险管理体系有 效运行。 公司建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，采用压力测试等方法对风 险进行计量，稳健配置资产，规范业务流程，全面加强对各类风险的事前防范、事中 监控和事后控制管理。公司面临的风险因素主要包括政策性风险、信用风险、流动性 风险、市场风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等，具体如下： 1 、政策性风险分析及应对措施 政策性风险指因国家宏观政策发生变化或违反证券行业相关法律法规、监管政策 等对公司业务经营产生的不利影响。国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政 策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响公司的经营 状况；证券监管部门出台的监管政策也会对公司的业务经营产生影响，若违反行业监 管要求，可能会受到监管部门行政处罚或被采取行政监管措施。 公司主要采取健全公司治理、强化合规风控管理等措施防范和控制政策性风险， 主要包括：（ 1 ）按照职责明确、有效制衡、科学管理的原则，建立了规 范、高效的股 东大会、董事会、监事会及经营管理层决策程序，公司治理结构合法合规，确保公司 及时全面贯彻执行法律法规和行业监管政策，以最大程度防范政策性风险；（ 2 ）建立 了较为完善的合规、风险管理组织和制度体系，通过合规总监、首席风险官、合规管 理部、风险管理部、风控合规专员等从组织上确保合规风控文化的建立和各项管理制 度、措施的落实；加强合规和风险管理队伍建设，努力提升人员的专业化能力，不断 提高合规和风险管理水平；（ 3 ）合规风控积极介入业务经营过程，通过监管政策解读、 制度审核把关、执行指导落实等方式，推动和促进业务合 法合规开展。 2 、信用风险分析及应对措施 信用风险是指因借款人或交易对手无法履约，或信用等级下降、履约能力下降而 给公司带来损失的风险。报告期内，公司的信用风险主要来自融资融券、股票质押式 回购交易、固定收益类自营投资、资产管理等业务以及合同履行等方面。 公司主要采取加强客户征信管理和前期尽职调查、强化发行人信用评估、实施交 易对手限额管理、严格执行合同审批流程管理等方式防范和控制信用风险，主要包括： （ 1 ）强化前期尽职调查，形成全面的项目可行性分析报告、尽职调查报告；在加强 客户征信管理的同时建立了单一客户、单一担 保证券规模等业务信用风险限额，对客 户资信、担保品等进行审慎评估并动态管理，落实盯市和担保品追加机制，规避信用 风险；（ 2 ）建立债券投资内部评级体系，对评级模型和信用风险数据进行优化；审慎 选择资本实力强，盈利状况好，管理和运作规范、信用良好的交易对手进行交易，并 对不同交易对手实施限额管理，减少不良交易对手产生的风险；（ 3 ）通过舆情监控系 统和财报智评系统，跟踪发债主体及其担保人的经营情况和资信水平，跟踪研究发行 人的偿债能力，规避兑付风险；（ 4 ）在合同订立的过程中严格贯彻有关制度，实行分 级审批，加强法律和合规审核， 防止欺诈或不公平条款产生的信用风险。 3 、流动性风险分析及应对措施 流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行 其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。受宏观政策、市场变化、信用 水平等因素的影响，公司可能发生长期资产比重大幅增加，自营业务、信用交易业务 资金占用过大，或承销项目大比例包销等情况，在资产负债结构不匹配的情况下，若 融资渠道不畅，可能导致流动性风险。 公司主要通过拓展融资渠道、加强日常流动性监测以及系统指标监控等措施防范 流动性风险，主要包括：（ 1 ）积极开展资产负债管 理，合理规划和确定各项业务发展 规模和负债规模。目前公司的债务融资工具主要包括公司债、次级债、收益凭证、两 融收益权转让、证券公司短期融资券、同业拆借等。报告期内，公司发行了 15 亿元次 级债，公司长短期债务融资工具品种丰富，额度充足，能满足现有流动性资金需求； （ 2 ）建立健全财务及资金管理相关制度，实行全面预算管理，健全财务指标考核体 系；严格执行资金调拨、运用的授权审批制度，加强资金筹集的计划管理；开展资金 缺口管理，通过每日测算资金流量缺口，加强与业务部门沟通，有效管理支付风险； （ 3 ）建立基于数据中台的净资本管理系 统，实现以净资本为核心的风险控制指标的 动态预警，实时监控和防范公司流动性风险，并定期开展流动性风险的压力测试，建 立了净资本补足机制，以确保公司流动性指标持续符合监管要求。 4 、市场风险分析及应对措施 市场风险是指公司因证券价格、利率、商品价格、汇率等变动而导致所持有的金 融资产产生损失的风险。报告期内，公司的市场风险主要源于权益类投资、非权益类 投资、新三板做市以及信用交易等业务。 公司主要从风险评估、投资决策、流程控制、实时监控等方面防范和控制市场风 险，主要包括：（ 1 ）采取量化分析和压力测试等方式，对业务规模 、市场风险承受能 力进行测试，确保在风险可控的情况下开展相应业务。对投资组合资产风险状况以及 信用客户持仓情况进行评估和监测，确保各项投资市场风险可测可控；（ 2 ）分别设立 证券投资决策委员会、固定收益投资决策委员会、资产管理业务投资决策委员会和信 用交易决策委员会，各投资决策委员会对总裁室负责，负责制定公司业务投资策略， 确定证券投资持仓比例及资产配置方案、信用业务集中度指标等；（ 3 ）采取规模控制、 授权管理和止盈止损控制、设置信用业务关注和特别关注证券池及集中度管理，设定 总的风险容忍度、风险限额等措施来控制市场风险。 通过止盈止损控制单项投资的风 险，避免单项投资亏损过大情况的出现；通过控制信用客户集中持有高风险证券，降 低市场风险对客户维保比例的冲击；（ 4 ）通过风险管理系统对各业务的投资组合进行 风险监控，包括容忍度及限额管理、投资运作风险监控、投资操作流程监测、各种投 资比例的监控、客户维保比例或履约保证比例的监控等。 5 、操作风险分析及应对措施 操作风险是指由于公司制度、流程存在欠缺或未得到有效贯彻而导致业务差错， 公司员工的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则，以及技术系统操作失误或其 他外部事件等对公司造成的风险。 公 司主要通过完善制度流程管理、健全授权管理机制、加强人员管理、建立应急 管理机制等措施防范和控制操作风险，主要包括：（ 1 ）建立并完善各项业务制度、操 作流程和对应的业务表单，明确各业务的操作规范。对重大操作风险点，事先建立应 急预案和风险处置流程；（ 2 ）制定授权管理制度，明确授权的范围、方式、权限、时 效和责任，并建立相应的授权反馈和修正机制，确保授权管理的有效落实；（ 3 ）明确 界定部门、人员工作岗位职责和权限以及系统的权限管理，确保覆盖业务操作的各个 环节；（ 4 ）加强人员培训，提高员工素质、减少操作差错，加强合规风控意 识、防范 道德风险，同时强化绩效考核机制，提高员工责任心，降低操作风险；（ 5 ）建立应急 预案和定期演练机制，在发生操作风险时，尽可能降低负面影响，减少实际损失。 6 、信息技术风险分析及应对措施 信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的信息技术系统可能会面 临软硬件故障、通讯线路故障、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露等不可预料事件带 来的风险隐患，影响公司声誉和服务质量，甚至会带来经济损失和法律纠纷。公司的 经纪、信用交易、投资、资产管理等业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统 的支持，信息技术的广泛应用在促进 公司业务发展的同时也带来了潜在的技术风险。 公司主要通过加大投入、加强自动化运维、开发业务连续性监控平台、优化应急 处置流程、做好信息技术风险评估以及加强员工信息安全培训等措施防范和控制信息 技术风险，主要包括：（ 1 ）根据自身实际情况，加大资金投入进行基础设施改造、设 备更新及其它技术升级，加强互联网边界安全防护为重点的安全建设，进一步加强灾 难备份系统建设；（ 2 ）精细化信息技术管理，进一步规范信息系统运维操作，完善系 统事件、问题、变更处理流程；（ 3 ）总结运维经验，自主开发业务连续性监控平台， 将重要信息系统纳入监控 平台，提升故障发现、判断和应急处置能力；（ 4 ）定期进行 信息系统应急演练，进一步完善和优化系统应急处置流程，及时更新各信息系统的应 急预案；（ 5 ）全面分析和评估信息技术面临的各种风险，排查故障，保障其正常运行； （ 6 ）加强员工安全和技能培训，提升员工信息安全意识和专业技能，不断提升运维 管理水平和应急处置能力。 7 、声誉风险分析及应对措施 声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司给 予负面评价的风险。 公司通过加强风险事前管控、加强媒体沟通、完善舆情监控体系、强化品牌与声 誉维护工作机制等措 施防范和控制声誉风险，主要包括：（ 1 ）加强对可能引发声誉风 险的风险因素的监控和管理，从源头上防范声誉风险；（ 2 ）加强与外部媒体和相关方 的沟通，为公司发展营造良好环境；（ 3 ）建立舆情监测机制，落实舆情报告制度，妥 善应对、处置声誉风险；（ 4 ）加强内外部宣传和品牌建设，提高宣传质量和效果，树 立良好声誉形象。（未完）  |